公司介绍 - Rumble是一家替代性视频托管网站，旨在为用户提供一个言论自由的平台，以对抗其认为受审查和抵制文化过度主导的媒体环境 [1] 分析师投资理念与经历 - 分析师写文章旨在长期持有股票而非预测短期价格走势，不设定目标价格而是进行估值 [2] - 2020年开始个人价值投资，热衷于了解企业基本面并以有吸引力的价格购买股票 [2] - 2022年5月至2023年5月在富达投资担任投资顾问代表，现通过其他业务自主创业 [2] - 分析师写作时将文章视为写给未来自己的信，从谨慎角度出发，曾写很多卖出文章，2024年3月起简化为“买入或不买入”，未来文章多为买入或持有，尚未对任何证券给出强烈买入评级 [2]

文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble公司购入约188枚比特币，平均每枚价格约9.1万美元，进一步强调比特币作为战略规划工具的价值，强化公司向加密货币领域的扩张 [1] 公司动态 - 公司购入约188枚比特币，平均每枚价格约9.1万美元，符合此前宣布的最多向比特币分配2000万美元的策略 [1] - 公司董事长兼首席执行官表示，购入比特币是公司财务策略的一部分，也是与加密行业建立更广泛联系的战略举措，这些资产有望对冲通胀，且不受政府超发货币稀释影响 [2] - 公司未来是否继续购买比特币及购买时机和金额将由管理层根据市场和业务状况、比特币交易价格及公司现金需求等因素决定，分配策略可能随时变更 [2] 公司介绍 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，致力于创建独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [3] 信息披露渠道 - 公司通过投资者关系网站、新闻稿、美国证券交易委员会文件、公开电话会议和网络直播向投资者公布重大财务和运营信息 [6] - 公司还将通过特定社交媒体账号披露信息，包括@rumblevideo X账号、@gamingonrumble X账号、@rumble TRUTH Social账号、@chrispavlovski X账号和@chris TRUTH Social账号 [6] 联系方式 - 投资者咨询联系Shannon Devine，电话203 - 741 - 8811，邮箱investors@rumble.com [8] - 媒体联系邮箱press@rumble.com [8]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是坚持自由理念的在线视频平台，广告收入受益MAU与ARPU双重潜力，全球稳定币巨头泰达强势入股，未来增长潜力可期，首次覆盖给予“买入”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年2月26日收盘价9.18美元，一年内最高/最低17.4/4.92美元，总市值36亿美元，总股本3.90亿股，资产负债率23.5%[3] 投资逻辑要点 - 美国垄断科技集团的挑战者，坚持公平自由理念，特朗普团队多名官员任职或持股[9] - 广告收入受益MAU与ARPU双重潜力，云服务确保自主可控并打开第二成长曲线，受GARM抵制ARPU低，现广告限制放开[9] - 全球稳定币巨头泰达2024年12月战略投资7.75亿美元，有望打通加密货币平台支付功能[9] 公平、开放的视频平台，大型科技公司垄断的挑战者 - 以多元内容为使命，以加密货币为创新，为独立影片和小型内容创作者提供替代平台，受关注且关键业务指标增势[16] - 广告收入为基础，2024Q3广告收入占比87%，营收同比增长但未盈利[24][26] - 以MAU、ARPU等分析业务绩效，2024Q3 MAU约6700万，季度环比增长26.4%，每日上传视频小时数增长但不稳定[29] - 特朗普新政府多名官员曾任职或持股，部分官员股权价值反映对公司信心[32][36] 视频业务：从右翼小众向大众平台发展 重点发力游戏和加密 - 简化审查的UGC模式，引入边缘化内容创作者，聚焦多领域并拓展游戏和加密领域，邀请KOL丰富内容[38][41] - 推出多元独家节目，放松限制吸引受头部平台限制的创作者，大选日观众量表现出色[43][46] - 广告限制已放开，虽目前收入不及头部平台，但月活与Netflix相似，广告收入有望增加，计划引入中插广告等[48][53] 云业务：签单不断 吸引志同道合伙伴共建新生态 - 持续投资云基础设施，有战略意义，将采取合作策略降低成本[55] - 云业务远景广阔，全球云计算市场增长潜力强，支持云业务收入乐观预期[58] - 云业务对外获营收，签约客户带来流量和版权，打开拉美市场，获金融领域认可，引入合作伙伴节省成本[61][63] 泰达币投资增添更多发展可能性 - 全球最大市值稳定币Tether 2024年12月投资7.75亿美元，支持增长扩张和股票收购计划[68] - Rumble与Tether有共赢模式，开通加密支付可共享流量，未来或开展类ICO业务，多业务联动形成加密货币生态[74][87] 盈利预测与评级 - 预计2024 - 2027年总收入94.1/180.9/420.0/1188.4百万美元，同比增长16%/92%/132%/183%，货币化收入和其他收入有相应预测[89][92] - 选取可比公司，公司广告收入有潜力且泰达入股，后续增长可期，首次覆盖给予“买入”评级[93]

文章核心观点 - 美国联邦法院裁定巴西最高法院大法官Alexandre de Moraes的审查命令在美国无法律效力，这是言论自由、数字主权的胜利，维护了美国公司不受外国司法干预运营的权利 [1] 案件裁定情况 - 美国佛罗里达州中区地方法院确认Alexandre de Moraes的审查命令在美国无法律效力，因其指令未按美国或国际法妥善送达，未通过海牙公约、美巴司法互助条约或其他有效法律机制交付，Rumble和特朗普媒体无义务遵守这些非法审查要求，美国实体也无需执行 [1][2] - 法院明确若有人试图在美国执行这些非法命令，将进行干预以保护美国公司和言论自由，该裁决向外国政府传达不能绕过美国法律对美国平台实施审查的信息 [3] 案件意义及公司态度 - 此案不仅关乎Rumble和特朗普媒体，更在于阻止外国法官在美国压制言论，此次裁决表明Alexandre de Moraes的专制审查行动在美国行不通，其越权行为不会被容忍 [4] - Rumble和特朗普媒体将继续为言论自由而战，此次裁决是这场斗争的重大胜利 [4] 公司信息 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，正在创建独立基础设施，其使命是让互联网恢复自由开放的根源 [5]

文章核心观点 - 美国联邦法院裁定巴西最高法院大法官Alexandre de Moraes的审查命令在美国无法律效力，这是言论自由、数字主权的胜利，维护了美国公司不受外国司法干预运营的权利 [1] 案件裁定情况 - 法院明确Moraes的指令未按美国或国际法妥善送达，未通过海牙公约、美巴司法互助条约或其他有效法律机制交付，Rumble和特朗普媒体无义务遵守这些非法审查要求，美国实体也无需执行 [2] - 法院表示若有人在美国境内试图执行这些非法命令，将进行干预以保护美国公司和言论自由，该裁决向外国政府传达不能绕过美国法律对美国平台实施审查的信息 [3] - 法院因认定Moraes的命令在美国无效且不可执行，驳回了临时限制令（TRO），若Moraes试图在美国执行非法命令，可再次向法官申请TRO [4] 公司相关情况 - Rumble是高速增长的视频平台和云服务提供商，致力于创建独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [5] - 公司认为此案不仅关乎自身和特朗普媒体，更在于阻止外国法官在美国压制言论，将继续为言论自由而战，此次裁决是重大胜利 [4]

文章核心观点 特朗普媒体与技术集团（TMTG）和合作伙伴Rumble联合向美国联邦法院提交紧急动议 以阻止巴西法官对Rumble在巴西的暂停措施 双方认为巴西最高法院法官亚历山大·德·莫赖斯的行为是对权力的滥用 并为自由表达而战 [1][2][3] 事件背景 - 巴西最高法院法官亚历山大·德·莫赖斯对Rumble发布禁言令 要求其审查一名居住在美国的巴西记者的账户 [2] - Rumble拒绝遵守 与TMTG一起提起诉讼 要求在美国认定禁言令不可执行 [2] - 莫赖斯随后下令暂停Rumble在巴西的服务 对其处以每日罚款 并威胁Rumble首席执行官克里斯·帕夫洛夫斯基承担刑事责任 [2] 公司行动 - TMTG和Rumble联合向美国佛罗里达州中区联邦地方法院提交紧急动议 申请单方面临时限制令和初步禁令以对抗莫赖斯 [2][3] 公司表态 - TMTG首席执行官兼董事长德文·努内斯称 莫赖斯的行为是对权力的可恶滥用 抵制这种言论压制正是TMTG和Rumble存在的原因 TMTG全力支持Rumble为自由表达而进行的关键斗争 [3] 公司介绍 - TMTG的使命是结束科技巨头对言论自由的攻击 开放互联网并让人们重新拥有话语权 [4] - TMTG运营社交媒体平台Truth Social、流媒体平台Truth+ 还推出金融服务和金融科技品牌Truth.Fi [1][4] 联系方式 - 投资者关系联系人：Shannon Devine 邮箱shannon.devine@mzgroup.us [5] - 媒体联系人邮箱：press@tmtgcorp.com [5]

文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble就内容创作者Dan Bongino被任命为特朗普政府联邦调查局副局长一事发表声明，表达对其的祝福与肯定，同时指出其节目对平台发展的重要性及期待其回归 [1] 公司相关情况 公司简介 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，致力于创建独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [3] 与Dan Bongino的关系 - Dan Bongino是内容创作先驱和言论自由斗士，2020年将内容移至Rumble，是CEO的导师和好友，还是公司重要股东 [1] - 《The Dan Bongino Show》对Rumble快速发展起到关键作用，带来的新观众有助于平台未来扩大用户群 [1] - Dan Bongino在Rumble上设定了流媒体卓越新标准，其直播观众规模和并发观众数量常领先于所有在线直播 [2] - 因第三方广告安排，Rumble从Bongino内容获得的收入对公司不重要 [2] 信息披露渠道 - 公司通过投资者关系网站、新闻稿、美国证券交易委员会文件、公开电话会议和网络直播向投资者公布重大财务和运营信息 [6] - 还将通过@rumblevideo等多个社交媒体账号披露公司及服务信息，投资者应关注这些渠道 [6][7] 联系方式 - 联系邮箱为press@rumble.com [8]

文章核心观点 - Rumble和特朗普媒体技术集团（TMTG）起诉巴西最高法院大法官亚历山大·德·莫赖斯，称其下令暂停美国知名政治直言用户账户的行为违反美国宪法第一修正案的言论自由保护，该诉讼旨在确保美国公司受美国法律和宪法标准管辖，维护美国言论自由和主权 [1][2][8] 诉讼相关情况 - Rumble和TMTG在美国佛罗里达州中区联邦地方法院提起诉讼，寻求宣告莫赖斯的命令在美国不可执行 [1] - 莫赖斯的命令不仅违反美国公共政策，破坏美国言论自由基本原则，还侵犯美国主权，因其主张巴西法院可在未经美国政府同意的情况下对从事美国境内活动的美国公司行使管辖权 [2] - 莫赖斯针对的Rumble用户是政治异见者A，他是一名前牧师和独立记者，2021年因言论被指控犯罪后从巴西逃往美国，莫赖斯还曾试图将其引渡回巴西受审但未成功 [3] - 2024年3月美国政府拒绝巴西引渡政治异见者A的请求，认定指控为“观点犯罪”，违反基本言论自由保护，但莫赖斯试图绕过美国法律体系，用秘密审查命令施压美国公司在全球范围内封禁该用户 [4] - 莫赖斯要求曾与Rumble有关联的巴西律师协助送达审查指令，诉讼称这是对美国公司制造管辖权的不当尝试 [6] Rumble过往应对及相关表态 - 2023年12月莫赖斯要求Rumble移除平台上某创作者的内容，Rumble首席执行官克里斯·帕夫洛夫斯基选择禁用巴西境内对平台的所有访问以抗议 [4] - 本月早些时候莫赖斯撤销审查命令，Rumble恢复巴西用户访问，但几天后莫赖斯又因政治异见者A的内容不满，要求暂停其账户 [5] - 帕夫洛夫斯基曾公开谴责莫赖斯的审查策略，还在美国众议院外交事务委员会全球人权小组委员会作证，称巴西政府要求移除平台上未违反条款但不受欢迎的内容 [7] 案件影响及TMTG参与原因 - 此案对言论自由和外国法院管辖权限制有广泛影响，若外国法官将审查裁决扩展到美国公司，会引发国际法律越权和第一修正案保护适用的严重担忧 [8] - TMTG作为原告参与诉讼，因其依赖Rumble为TRUTH Social提供后端服务，域外要求可能消除合法美国言论并扰乱TRUTH Social在美国的核心功能 [9] Rumble公司情况 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，2013年由克里斯·帕夫洛夫斯基创立，旨在打造独立基础设施，免受科技巨头的封杀或审查 [10] - 2024年第三季度Rumble月活跃用户达6700万，较上一季度的5300万增长26% [10] - 2024年选举之夜Rumble并发观众峰值近180万，选举后Rumble应用在苹果应用商店照片与视频类别中升至第3，超过YouTube [11]

文章核心观点 - 本周Rumble股票因内幕交易下跌 投资者应关注公司基本面表现而非仅关注内幕交易 [1][4][5] 本周股价表现 - 本周截至周五上午 Rumble股价跌幅超11% [1] 利好消息 - 公司宣布唐纳德·特朗普总统在其流媒体平台上设立了官方白宫频道 [2] 内幕交易情况 - 首席执行官Christopher Pavlovski出售近35.5万股A类普通股 剩余约52.3万股 [3] - 首席财务官Brandon Alexandroff出售超880万股 [3] - 首席内容官Ramolo Claudio出售超620万股 [3] 投资建议 - 投资者不应仅基于内幕交易就抛售股票 应关注公司基本面表现 [4][5]

文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble宣布内容创作者Tim Pool将其节目带到Rumble，部分内容将在Rumble Premium独家提供 [1] 合作情况 - 2025年2月11日起Tim Pool的内容在Rumble上线 [1] - Rumble首席执行官Chris Pavlovski欢迎Tim Pool，称Rumble是拥有大量活跃粉丝的创作者独家内容的新家 [2] - Tim Pool表示很高兴加入Rumble，双方将合作把独家节目扩展到体育、游戏和长篇纪录片领域 [2] - Tim Pool带来多种节目，Timcast.com内容供Rumble Premium订阅者或Timcast会员专享，Timcast IRL每周五天在Rumble平台播出，The Culture War每周在Rumble发布一次 [2] 公司介绍 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，正在创建独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [3] - 公司联系方式为press@rumble.com，更多信息可访问corp.rumble.com [3]