文章核心观点 - Rumble第三季度财报表现不佳致股价下跌，虽有用户增长但关键指标未达预期，未来股价仍有风险 [1][2][7] 财务表现 - 公司公布的第三季度财报中，销售额和收益未达华尔街预期，每股亏损0.15美元，营收2506万美元，而分析师平均预期每股亏损0.13美元，营收2925万美元 [2] - 第三季度销售额同比增长39.2%，但仍远低于华尔街本季度平均目标，利润率也比预期差，导致该时期亏损大于预期 [3] 用户数据 - 第三季度末平均月活跃用户（MAUs）达6700万，高于上一季度的5300万和去年第三季度的5800万，增长可能得益于近期美国大选的关注度 [4] - 今年第三季度每用户平均收入为0.33美元，低于第二季度的0.37美元 [4] 股价走势 - 周三交易中公司股价下跌，截至美国东部时间上午11点，股价下跌12.5% [1] - 尽管当日股价回调，但过去一个月仍上涨约9% [5] 未来展望 - 随着选举结束，公司股价的利好因素减弱，市场焦点将回归业务基本面，存在令人担忧的因素 [5] - 第四季度公司可能因选举季持续获得用户参与度，但上季度在关键方面的增长表现平平，第三季度平均MAUs同比仅增长15.5%，且每用户货币化能力在临近选举日时环比下降 [6] - 公司市值约17亿美元，约为今年预期销售额的16倍，虽销售增长较快，但亏损严重，用户参与度指标不佳，即使今日股价大幅下跌，仍具风险 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2510万美元，相比2023年第三季度的1800万美元增加了710万美元，其中590万美元归因于受众盈利收入增加，120万美元归因于其他主动营收增加 [28] - 2024年第三季度每用户平均收入（ARPU）为0.33美元，相比第二季度的0.37美元有所下降，主要由于在用户变现早期阶段，营收增长略滞后于用户增长 [29] - 2024年第三季度服务成本降至3640万美元，相比2023年第三季度的3980万美元减少了330万美元，截至2024年9月30日，编程和内容协议的最低合同现金承诺为3800万美元，低于2023年12月31日的1.06亿美元 [31] - 2024年第三季度末现金、现金等价物和有价证券约为1.32亿美元，相比2023年12月31日的2.195亿美元有所减少，第三季度现金使用量为2230万美元，相比第二季度降低25% [32] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损为2350万美元，相比2023年第三季度的3540万美元亏损有所减少 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Rumble Premium业务方面，2024年5月推出无广告服务，9月引入中插广告后，高级订阅用户增长强劲，且将不断增加独家内容，如Stephen Crowder MugClub和Street League Skateboarding等，以推动订阅增长 [17][18][19] - 在Rumble Advertising Center（RAC）业务方面，2024年9月引入中插广告后，广告业务表现良好，公司对第四季度RAC业务的广告营收增长持积极态度 [58] - 在云业务方面，云服务已站稳脚跟，正在与大型企业客户进行不同销售阶段的洽谈，如与迈阿密海豚队达成合作，近期开始向sticker meal销售NVIDIA H - 100s用于人工智能方面，销售周期虽长但在推进中 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 在2024年美国大选期间，Rumble在多个类别创下新高，包括直播流数量、实时并发观看量、消费量、Rumble高级订阅用户总数以及通过RAC产生的营收，与传统电视网络相比，传统电视网络收视率相比2020年大选暴跌50%，Rumble在选举日的美国直播观看时长中占17.8%，而YouTube占71.2%，Twitch占10%，Rumble应用在苹果应用商店的照片和视频类别中排名第三，领先于YouTube [11][12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的使命是保护自由开放的互联网，在言论自由方面坚守立场，在独立创作者领域成为领导者，通过构建团队、基础设施、产品和营收引擎来发展业务，采用混合模式（类似YouTube无广告体验和Netflix独家内容订阅的结合）为创作者提供更好的经济回报，以吸引更多创作者和用户，在创作者经济中拥有最佳的盈利引擎 [7][10][20] - 在行业竞争方面，随着传统媒体在选举期间的收视率下降，公司认为这是一个机会，传统媒体的所谓标准（如GARM制造的标准）曾对公司业务造成人为逆风，但GARM解散后，公司已获得第一个主要品牌广告合作伙伴关系（2024年12月），预计将吸引更多品牌合作伙伴，公司认为品牌不能永远忽视公司及其用户群体 [22][23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是业务构建年，2024年重点是实现营收引擎上线并将已有庞大用户群变现，目前已从较不稳定的测试阶段进入更具扩展性和可预测性的阶段，尽管在变现方面遇到过逆风，但选举相关的顺风正在克服这些问题，对第四季度的表现感到兴奋，预计2024年剩余时间将继续实现营收增长，并在2025年朝着调整后的EBITDA盈亏平衡迈进 [15][16][17][30][33] - 在广告业务方面，目前依赖直接响应和基于绩效的广告，预计这种广告不会大幅衰退，品牌广告方面，随着GARM的解散已有第一个品牌合作伙伴关系，未来更多品牌进入的速度和数量是主要问题，但管理层认为这是一个顺风，对第四季度的广告业务（包括RAC和直接响应广告）目前的表现感到满意 [36][37][38][39] - 在用户参与度方面，管理层认为目前的产品比2022年中期选举时更好，虽然现在说还为时尚早，但目前看到一些大频道保留了很多用户参与度，随着高级服务的增加和更多内容的加入，预计将提高用户在平台上的参与度和粘性 [45][46][47][48] - 在Rumble Advertising Center的工具和用户界面方面，管理层认为目前处于最佳状态，9月中旬引入的中插广告不仅推动了RAC业务，也推动了Premium业务，创造了创作者经济的良性循环，目前对创作者的盈利模式非常满意，并将继续推进 [50][51][52] - 在云业务的销售周期方面，虽然销售周期较长，但正在推进，对与大型企业和潜在政府客户的洽谈持谨慎乐观态度，认为这些客户将对云业务产生重大影响 [53][54] 其他重要信息 - 公司创始人、董事长兼首席执行官Chris Pavlovski提到公司员工勇敢地改变了历史进程，感到非常自豪，美国人民表明取消文化已死，言论自由成为主流，公司拥有最佳的独立创作者阵容和经济模式 [27] - 公司CFO Brandon Alexandroff提到公司开始报告调整后的EBITDA，并邀请与会者参加Chris Pavlovski与Matt Kohrs在东部时间下午6:30的独家财报后采访，将在Matt Kohrs的Rumble频道直播 [33][34] 问答环节所有的提问和回答 问题：在传统媒体在选举中暴露问题后，公司在未来广告营收方面是否有更多可见性，能否给出正式指导或让外界更好地理解财务状况，而不是等到季度末财报？ - 回答：目前广告业务依赖直接响应和基于绩效的广告，这种广告不会大幅衰退，品牌广告方面，GARM解散后已有一个品牌合作伙伴关系，未来更多品牌进入的速度和数量是主要问题，但这是一个顺风，对第四季度目前的广告业务表现满意 [36][37][38][39] 问题：选举后公司有何计划保持高参与度？ - 回答：目前产品比2022年中期选举时更好，虽然现在说还为时尚早，但看到一些大频道保留了很多用户参与度，随着高级服务的增加和更多内容的加入，预计将提高用户在平台上的参与度和粘性 [45][46][47][48] 问题：公司是否认为Rumble Ad Center的工具和用户界面已达到理想状态？ - 回答：目前Rumble Advertising Center处于最佳状态，9月中旬引入的中插广告推动了Premium业务，不仅推动了RAC业务，也推动了Premium业务，创造了创作者经济的良性循环，目前对创作者的盈利模式非常满意，并将继续推进 [50][51][52] 问题：能否谈谈云业务的销售周期，是否会保持不变或缩短？ - 回答：云业务销售周期虽长，但正在推进，对与大型企业和潜在政府客户的洽谈持谨慎乐观态度，认为这些客户将对云业务产生重大影响 [53][54] 问题：在不提供正式指导的情况下，能否预期第四季度与去年相比的营收季节性情况？ - 回答：公司预计2024年季度环比营收增长，目前对RAC业务的广告营收增长持积极态度，预计第四季度将继续实现营收环比增长 [57][58]

公司财务表现 - 公司Rumble Inc. (RUM) 在最近一个季度报告了每股亏损$0.15，低于Zacks共识估计的每股亏损$0.13，去年同期每股亏损$0.14 [1] - 该季度报告的亏损超出预期15.38% [1] - 上一个季度，公司实际报告的每股亏损为$0.18，超出预期20% [1] - 在过去四个季度中，公司两次超出共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司报告的季度收入为$25.06 million，低于Zacks共识估计的14.33%，去年同期收入为$17.98 million [2] - 在过去四个季度中，公司仅一次超出共识收入估计 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价自年初以来上涨了60.6%，而标准普尔500指数上涨了25.8% [3] 未来展望 - 公司未来的股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者关注的问题是公司未来的表现，可靠的衡量标准是公司的盈利前景 [4] - 实证研究表明，短期股价变动与盈利估计修订趋势有很强的相关性 [5] - 公司目前的盈利估计修订趋势为混合，当前状态为Zacks Rank 3（持有），预计股价将表现与市场一致 [6] - 当前共识EPS估计为下一季度-$0.10，收入$35.27 million，当前财年-$0.56，收入$104.72 million [7] 行业影响 - 公司的行业表现对股价有重要影响，目前Zacks行业排名中，互联网-软件行业位于前21% [8] - 同一行业的另一家公司D-Wave Quantum Inc. (QBTS) 预计将在2024年9月季度报告每股亏损$0.10，收入$2.56 million，同比下降0.2% [10]

用户数量相关 - MAUs（GA4）在2024年第三季度平均为6700万较第二季度增长26%归因于对政治新闻兴趣增加[143] - 公司依靠谷歌数据计算MAUs但存在数据准确性相关问题[137] - 公司无法确定从UA到GA4转换对MAUs报告的影响[138] - 公司会不断改进估算垃圾邮件用户数量的能力[142] 营收相关 - 2024年第三季度营收2505.6904万美元较2023年同期增长707.4754万美元增幅39%其中受众货币化营收增长590万美元其他计划营收增长120万美元[151] - 2024年前三季度营收6525.9903万美元较2023年同期增长468.8324万美元增幅8%[164] - 公司2024年9月30日止三个月 一个客户营收占比13% 金额为3192053美元2023年同期占比32% 金额为5751157美元[203] - 公司2024年9月30日止九个月 一个客户营收占比18% 金额为11671470美元2023年同期占比49% 金额为29762071美元[203] 成本与费用相关 - 2024年第三季度服务成本3642.8951万美元较2023年同期降低332.2524万美元降幅8%[151] - 2024年第三季度研发费用465.0688万美元较2023年同期降低46.106万美元降幅9%[151] - 2024年第三季度销售和营销费用395.5552万美元较2023年同期增长77.2649万美元增幅24%[151] - 2024年第三季度摊销和折旧312.8242万美元较2023年同期增长177.5171万美元增幅131%[151] - 2024年前三季度服务成本10394.9438万美元较2023年同期降低266.6218万美元降幅3%[164] - 2024年前三季度研发费用1449.7709万美元较2023年同期增长241.9541万美元增幅20%[164] - 2024年前三季度销售和营销费用1352.7043万美元较2023年同期增长331.1263万美元增幅32%[164] - 2024年前三季度摊销和折旧911.8603万美元较2023年同期增长604.0898万美元增幅196%[164] - 公司费用主要包括服务成本、管理、研发、销售营销等[127] - 公司预计在可预见未来各项费用的美元绝对金额将增加[128] - 公司将继续投入大量资源支持增长[128] 财务指标相关 - 2024年第三季度ARPU为0.33美元较第二季度下降11%[146] - 2024年三季度总营收2505.6904万美元，净亏损3153.9413万美元[185] - 2024年九个月调整后EBITDA为 - 7868.4576万美元[188] 收入来源相关 - 公司主要从受众货币化和其他计划中获取收入[125] 现金及相关情况 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券余额为1.32亿美元[179] - 截至2024年9月30日，与内容创作者签订的协议最低合同现金承诺为3800万美元[180] - 2024年九个月经营活动净现金使用较2023年增加1482.1923万美元[181] - 2024年九个月投资活动净现金使用较2023年增加32.8487万美元[181] - 2024年九个月融资活动净现金使用较2023年增加111.6276万美元[181] - 2024年9月30日 公司现金 现金等价物和有价证券为1.32亿美元[203] - 利率立即变动10%不会对公司现金 现金等价物和有价证券的公允价值产生重大影响[203] 客户营收占比与应收账款相关 - 截至2024年9月30日 一个客户应收账款占比11%[203] - 截至2023年12月31日 一个客户应收账款占比35%[203] 其他财务相关 - 或有对价公允价值变动增加310万美元，导致九个月损失140万美元[172] - 利息收入较2023年九个月减少390万美元至660万美元[173] - 其他收入（支出）较2023年九个月减少20万美元至10万美元[175]

营收情况 - 第三季度营收2510万美元同比增长39%[1][2] - 2024年前三季度营收分别为2505.6904万美元、1798.2150万美元、6525.9903万美元2023年前三季度营收为6057.1579万美元[40] - 预计2024年剩余时间营收将继续增长[20] 用户相关数据 - 第三季度MAU达6700万环比增长26%[1] 现金使用及余额情况 - 连续第四个季度现金使用量减少本季度较上季度减少25%[1] - 截至2024年9月30日现金现金等价物和有价证券余额约为1.32亿美元[5] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为130,784,683美元，较2023年12月31日的218,338,658美元减少[41] 平均每用户收入（ARPU）情况 - 第三季度ARPU为0.33美元低于第二季度的0.37美元[4] 净亏损情况 - 第三季度净亏损3150万美元[5] - 2024年前三季度净亏损分别为3153.9413万美元、2902.1042万美元、10161.0153万美元2023年前三季度净亏损为8714.3235万美元[40] - 2024年9月30日止九个月净亏损为101,610,153美元，2023年同期为87,143,234美元[42] - 2024年9月30日止三个月净亏损为31,539,413美元，2023年同期为29,021,042美元[43] - 2024年9月30日净亏损31539413美元[44] - 2024年6月30日净亏损26780700美元[44] - 2024年3月31日净亏损43290040美元[44] - 2023年12月31日净亏损29277227美元[44] - 2023年9月30日净亏损29021042美元[44] 调整后EBITDA情况 - 第三季度调整后EBITDA亏损2350万美元较2023年第三季度改善1190万美元[5] - 2024年9月30日止九个月调整后EBITDA为 - 78,684,576美元，2023年同期为 - 85,329,395美元[43] - 2024年9月30日止九个月调整后EBITDA为 -23531457美元[44] - 2024年6月30日调整后EBITDA为 -28674204美元[44] - 2024年3月31日调整后EBITDA为 -26478917美元[44] - 2023年12月31日调整后EBITDA为 -30003154美元[44] - 2023年9月30日调整后EBITDA为 -35430954美元[44] 成本情况 - 成本服务方面第三季度较2023年同期减少330万美元[16] - 2024年前三季度成本分别为3642.8951万美元、3975.1475万美元、10394.9438万美元2023年前三季度成本为10661.5656万美元[40] 研发投入情况 - 公司在研发方面2024年前三季度投入分别为465.0688万美元、511.1748万美元、1449.7709万美元2023年前三季度投入为1207.8168万美元[40] 销售和营销投入情况 - 公司在销售和营销方面2024年前三季度投入分别为395.5552万美元、318.2903万美元、1352.7043万美元2023年前三季度投入为1021.5780万美元[40] 其他财务指标情况 - 2024年9月30日止九个月摊销和折旧为9,118,603美元，2023年同期为3,077,705美元[42][43] - 2024年9月30日止九个月股份支付费用为17,478,041美元，2023年同期为10,491,037美元[43] - 2024年9月30日止九个月利息收入为 - 6,646,015美元，2023年同期为 - 10,499,232美元[43] 调整后EBITDA指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）来评估核心运营业绩[33] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）有局限性不应孤立看待或替代GAAP财务信息[34] 风险相关情况 - 公司存在多种风险因素可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异[36] 信息公布与投资者联系情况 - 公司通过多种渠道向投资者公布重要财务和运营信息包括社交媒体账户[37] - 公司提供投资者联系方式[38] 经营活动现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月经营活动现金净流出为74,652,655美元，2023年同期为59,830,732美元[42] 投资活动现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月投资活动现金净流出为11,281,908美元，2023年同期为10,953,421美元[42] 融资活动现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月融资活动现金净流出为1,619,412美元，2023年同期为503,136美元[42]

文章核心观点 - 保守派媒体网站借特朗普获胜获利，Rumble股价因特朗普胜选及其他因素上涨，但公司规模小且未盈利，未来走势不明 [1][2][6] 股价表现 - Rumble股价今日飙升，收盘涨18%，是“特朗普交易”相关股票之一，特斯拉和比特币等也上涨 [2] - 上周二盘后交易中Rumble股价一度飙升，但周三收跌，周五股价有上涨势头，今日在标普500指数几乎持平情况下仍上涨 [3] 股价上涨原因 - 当选总统特朗普上周二获胜带来支持浪潮推动股价 [2] - 曾是对冲基金桥水联合首席执行官的戴夫·麦考密克赢得宾夕法尼亚州参议院竞选，其最大个人持股为Rumble，约400万美元，可能吸引更多投资者 [4] 业务情况 - 上周公司平台在周三晚多项数据破纪录，包括直播数量、实时并发观看人数、消费量、高级订阅用户数和广告收入，选举当晚并发观看人数达179万 [5] 未来展望 - 不确定Rumble上涨势头能否持续，特朗普当选可能使保守派媒体平台受更多关注，但公司规模小且未盈利，需证明自身价值 [6]

文章核心观点 - Rumble公司股价上涨，受其平台定位和云扩张利好，但盈利预期不变需关注后续走势；Sea Limited盈利预期有变化，两公司均为Zacks Rank 3（Hold） [1][2][3] Rumble公司情况 - 上一交易日股价飙升6.6%，收于6.11美元，成交量可观，过去四周累计上涨8.3% [1] - 作为聚焦自由言论的视频平台及近期云扩张，吸引寻求替代大型科技公司的客户和广告商 [1] - 即将发布的财报预计每股亏损0.13美元，同比变化+7.1%；营收预计2925万美元，同比增长62.7% [2] - 过去30天本季度每股收益（EPS）共识预期未变，目前Zacks Rank 3（Hold） [3] Sea Limited公司情况 - 上一交易日股价下跌2.3%，收于93.56美元，过去一个月回报率为 -0.1% [3] - 即将发布的财报每股收益（EPS）共识预期过去一个月变化+14.1%至0.59美元，同比变化+883.3%，目前Zacks Rank 3（Hold） [4] 行业情况 - 两公司均属于Zacks互联网 - 软件行业 [3]

文章核心观点 Rumble在2024年11月5日晚至6日凌晨的选举夜打破多项纪录，验证了其云技术实力，且随着越来越多人意识到其是无审查新闻和时事讨论的最佳平台，未来有望持续创造新纪录 [1][3] 选举夜表现 - Rumble在直播数量、实时并发观看人数、消费量、Rumble Premium订阅用户总数以及通过Rumble广告中心产生的收入等多个类别创下新高 [1] - 据StreamsCharts数据，Rumble创下1791052人的并发观看人数峰值，明星内容创作者Dan Bongino单场直播并发观看人数超51.5万，主持人Steve Crowder个人最佳成绩超46万，这两个频道吸引的直播观众数量超过Rumble历史上任何其他频道 [2] - Rumble跻身最受欢迎的三大视频流媒体平台，与YouTube和Twitch并列，其应用程序在苹果应用商店排行榜中升至第3，超过YouTube [2] 公司相关 - Rumble是一家高速增长的视频平台和云服务提供商，正在打造独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放的本源 [3]

文章核心观点 - Rumble宣布内容创作者Steven Crowder将主持选举夜直播并推广Rumble Premium，已订阅Crowder MugClub的用户可自动获得Rumble Premium访问权 [1] 公司动态 - Rumble宣布内容创作者Steven Crowder将主持名为 “The Election Livestream of the Century: The Rumble on Rumble” 的选举夜直播，直播于美国东部时间下午6点开始 [1] - Steven Crowder将推广Rumble Premium，并将其作为独家内容新家，已订阅Crowder MugClub的Rumble用户可自动获得Rumble Premium访问权 [1] - Steven Crowder在Rumble频道已有超160万订阅者 [1] 公司观点 - Rumble董事长兼首席执行官Chris Pavlovski称Rumble是数百万人获取无过滤时事和突发新闻的平台，Steven Crowder是用户喜爱的创作者之一，Rumble Premium除提供无广告体验外还能让订阅者获得独家内容 [2] - Chris Pavlovski表示2024年美国总统大选报道预计是世界历史上观看人数最多的，人们渴望不受企业媒体和各类审查影响的新闻和评论，Rumble是全球领先的自由言论视频分享平台，能提供人们所需内容 [2] 公司介绍 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，正在创建独立基础设施，其使命是让互联网恢复自由开放的根源 [3] - 如需更多信息可访问corp.rumble.com，联系邮箱为press@rumble.com [3]

文章核心观点 - Trump Media和Rumble是两家新兴的替代社交媒体平台公司,声称提供无审查的内容 [1][2] - 两家公司都通过SPAC合并上市,但股价均大幅下跌 [3] - Trump Media的Truth Social平台用户量较小,收入和利润表现较差,估值过高 [4][5][6][7][8] - Rumble的用户量和观看时长有所下降,但收入和亏损情况相对较好,估值也较为合理 [9][10][11][12] - 整体而言,Rumble相比Trump Media更具有投资价值 [13] 公司概况 Trump Media - Truth Social平台用户量较小,无法与主流社交媒体平台相比 [4][5][6] - 2023年收入4.1百万美元,净亏损58.2百万美元;2024年上半年收入1.6百万美元,净亏损344百万美元 [7] - 企业价值达57.7亿美元,相比去年销售额高估超过1440倍,属于"追捧炒作"的"概念股" [8] Rumble - 月活跃用户从2022年第四季度的80百万下降至2024年第二季度的53百万 [9] - 每月平均观看时长从2022年末的11.1十亿分钟下降至2024年第二季度的8.5十亿分钟 [10] - 2023年收入增长106%至81百万美元,但净亏损从11.4百万美元扩大至116.4百万美元 [11] - 2024年上半年收入同比下降6%至40.2百万美元,净亏损从58.1百万美元扩大至70.1百万美元 [11] - 全年预计收入增29%至104.7百万美元,净亏损收窄至114.6百万美元,有望受益于美国大选和TikTok禁令等 [12] - 企业价值16亿美元,市销率约16倍,相对合理 [12]