文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble与致力于加速互联网去中心化的TRON DAO达成战略合作，Rumble Cloud将提供基础设施支持，双方合作体现区块链与云数据存储基础设施的协同性 [2][4] 合作相关 - Rumble与TRON DAO达成战略协作，初始阶段Rumble Cloud将提供基础设施支持，构建更去中心化和有弹性的基础 [2] - Rumble创始人认为区块链和加密货币代表的去中心化互联网与公司促进和保护自由表达的使命相符，TRON创始人表示与Rumble Cloud合作强化了对互联网开放、抗审查和用户所有的承诺 [4] Rumble Cloud情况 - Rumble Cloud提供虚拟机、Kubernetes编排、块和对象存储等云计算服务，帮助组织摆脱现有超大规模企业的不公平定价、供应商锁定策略和审查 [3] - 借助Rumble Cloud的云基础设施，组织可减少单点故障、提高抗审查能力，确保网络去中心化，且Rumble Cloud基于Rumble.com视频流基础设施，技术先进、计算能力强，可轻松扩展业务 [5] 公司介绍 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，使命是让互联网恢复自由开放 [6] - TRON DAO由Justin Sun于2017年9月创立，TRON区块链自2018年5月主网启动后发展显著，拥有最大流通量的USDT稳定币，截至2025年5月有超3.08亿用户账户、超100亿笔交易和超230亿美元的总锁仓价值 [7][8] 市场数据 - Tether（USDT）是最广泛采用的稳定币，TRON是其领先网络，USDT占全球市场份额超63%，流通量超1500亿美元，TRON上USDT流通量超777亿美元 [4][8]

文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble宣布著名律师David Boies加入其对谷歌反垄断诉讼的诉讼团队，该诉讼于2021年1月提起 [1] 公司动态 - Rumble宣布著名律师David Boies加入其对谷歌反垄断诉讼的诉讼团队 [1] - Rumble首席执行官Chris Pavlovski表示David Boies是世界上最好的审判律师之一并欢迎他加入法律团队 [2] 公司介绍 - Rumble是一家高增长的视频平台和云服务提供商，2013年由企业家Chris Pavlovski创立，旨在创建独立基础设施，使其不受大科技公司的封杀或审查 [2] - Rumble的使命是让互联网恢复自由开放的根源 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司是全球领先的去中心化视频平台，广告收入受益于大选流量增长，云业务拓展助力长期发展，加密支付生态布局有望打开更多商业化空间 预计2025 - 2027年总收入为167.9/381.9/1068.1百万美元，2025 - 2027年净利润分别为 - 51.6/5.2/144.0百万美元，当前股价对应2025年PS为24X，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年5月9日收盘价9.30美元，一年内最高/最低为17.4/4.92美元，总市值40亿美元，总股本4.34亿股，资产负债率132.32% [3] 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万美元）|同比增长率（%）|净利润（百万美元）|同比增长率（%）|市销率（P/S）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|80.96| - | - | - | - | |2024|95.49|18| - 338.4| - | - | |2025E|167.9|76| - 51.6|85|24.06| |2026E|381.9|127|5.2|110|10.58| |2027E|1068.1|180|144.0|2682|3.78| [6] 业绩情况 - 2025年Q1实现营业收入23.70百万美元，同比增长34%，主要得益于货币化收入增加，且增加的货币化收入中，78%来自于具有长期持续性的订阅收入，22%来自于打赏等一次性付费 [6] - 2025年Q1净利润为 - 265万美元，2024年Q1净利润为 - 43.29百万美元，亏损较2024年Q1大幅收窄 [6] - 2025Q1调整后EBITDA亏损22.71百万美元 [6] 用户情况 - 2025Q1月活跃用户（MAU）达5900万，同比增长18%；ARPU达0.34美元，同比增长10% [6] - 用户留存率提升，2025Q1的用户留存率达到87%，对比2023Q1约60%的留存率有显著提升 截至2025Q1，连续13个季度MAU超过4000万，连续7个季度MAU超过5000万，用户对平台内容需求逐渐从“事件驱动”向“娱乐习惯”转变 [6] 业务情况 - 首次宣布广告业务迎来客户，包括Crypto.com、雪佛龙，对提高公司收入起到进一步助推作用 [6] - 与Tether合作开发Rumble钱包，计划于2025Q3推向市场，同时积极联系主要加密货币交易所入场合作 [6] - 2025Q1与萨尔瓦多政府建立了云业务合作伙伴关系，预计萨尔瓦多项目的落地将为公司带来更多拉美地区业务 [6] 费用情况 - 2025Q1调整后EBITDA亏损22.71百万美元，较24年同期减亏3.77百万美元 [6] - 2025Q1服务成本同比下降6%至30.00百万美元，主要由于节目和内容成本下降300万美元，同时其他服务成本增加120万美元 [6] - 2025Q1一般及行政支出为16.60百万美元，较2024年同期增加730万美元，主要因两名管理人员离职产生了一次性补贴费用 [6] - 2025Q1销售费用为364万美元，同比增长10%，研发费用为479万美元，同比增长6% [6] 财务预测摘要（利润表，百万美元） |年份|总收入|服务成本|一般与行政|研究与开发|销售和营销|收购相关交易成本|摊销和折旧|或有对价公允价值变动|EBIT|利息支出|利息收入|其他营业费用|营业利润|所得税费用|净利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|81.0|146.2|37.1|15.7|13.4|1.2|4.9| - 1.9| - 135.5|0.0|13.6| - 2.2| - 119.7| - 3.3| - 116.4| |2024|95.5|138.5|36.6|18.9|17.3|0.0|13.6|1.4| - 130.9|0.0|8.1|217.6| - 340.4| - 2.0| - 338.4| |2025E|167.9|149.4|45.5|22.7|8.0|0.0|7.3|1.7| - 66.6|2.1|1.6|1.7| - 68.8| - 17.2| - 51.6| |2026E|381.9|261.5|57.3|39.2|7.4|0.0|4.0|0.0|12.4|2.3|0.6|3.8|6.9|1.7|5.2| |2027E|1068.1|590.4|160.2|88.6|20.8|0.0|4.0|0.0|204.0|2.5|1.2|10.7|192.0|48.0|144.0| [7]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.12美元 低于Zacks一致预期的0.11美元亏损 但较去年同期0.15美元亏损有所改善 [1] - 季度营收2371万美元 超出预期2.81% 同比增长33.7% 过去四个季度中两次超营收预期 [2] - 本季度业绩意外为-9.09% 而上一季度业绩意外达-238.46% [1] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌41.6% 同期标普500指数仅下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.1美元 营收2535万美元 本财年预期亏损0.35美元 营收1.099亿美元 [7] - 行业排名显示互联网软件行业位列Zacks前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50% [8] 同业比较 - 同业公司CI&T预计季度每股收益0.07美元 同比增长16.7% 营收预期1.1148亿美元 同比增长5.4% [9] - CI&T的EPS预期在过去30天内保持稳定 将于5月13日公布业绩 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入2370万美元，较2024年第一季度的1770万加元增加600万加元，即增长34%，其中460万加元归因于更高的受众货币化，140万美元归因于其他举措 [15] - 第一季度每用户平均收入（ARPU）为0.34美元，低于2024年第四季度的0.39美元，主要因广告收入降低但订阅收入增加 [16] - 本季度服务成本降至3000万美元，低于2024年第一季度的3180万美元，主要因节目和内容成本减少300万美元，但其他服务成本增加120万美元 [16] - 本季度一般及行政费用为1660万美元，较2024年第一季度增加730万美元，主要是两次一次性工资及相关事件所致 [16] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损2270万美元，较2024年第一季度的2650万美元亏损改善14% [18] - 本季度末现金及现金等价物为3.013亿美元，较2024年末的1.14亿美元大幅增加，主要因Tether的投资 [18] - 本季度末持有约2.11个比特币，截至2025年5月8日中午价值约2130万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 视频业务 - 第一季度月活跃用户（MAUs）达5900万，较第四季度留存率为87%，远高于2023年第一季度美国中期选举后的60%留存率 [6] - 这是连续第十三个季度MAUs超过4000万，连续第七个季度超过5000万，显示核心用户群的稳定性和持续增长 [7] - 与去年同期相比，收入增长34% [7] 广告业务 - 已与Netflix成功执行品牌活动，目前正在为Crypto.com和雪佛龙执行活动，这些活动包括媒体和创作者赞助的组合 [9] 云业务 - 第一季度宣布与萨尔瓦多政府建立云合作伙伴关系，有望完善产品以服务政府领域并拓展其他机会 [11] - 坦帕湾海盗队将加入其云服务并利用存储解决方案 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理层仍非常重视并购战略，会评估出现的战略机会 [13] - RumbleWallet预计在今年第三季度推向市场，公司正与主要加密货币交易所洽谈成为其出入金合作伙伴，该钱包将成为公司货币化国际市场的门户，直接与Coinbase竞争，目标是成为最突出的非托管比特币和稳定币钱包 [10][11] - 开发团队正在利用人工智能加快将Rumble视频产品本地化，以便与钱包同时在所有国际市场推出 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度标志着新的时代开始，美国选举结束且2月完成Tether交易巩固了资产负债表，视频、广告和云业务都有成功迹象 [5] - 随着美国新政府上台，此前面临的企业方面的人为逆风有望转变为顺风，广告业务已开始取得进展 [8] - 随着货币化的推进和成本结构的控制，公司预计在2025年大幅迈向调整后EBITDA盈亏平衡，Tether的注资使公司有更大灵活性提前投资加速和拓展业务的举措 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 比特币储备的目标及与现金的关系 - 董事会批准了最高2000万美元的比特币储备购买计划，目前暂无其他战略公布 [23] - 推出Rumble Wallet后，比特币储备将作为创作者经济的工具，人们可以用比特币向创作者打赏、订阅和交易，创作者也可用钱包进行收付 [24] - 公司正在评估提高比特币相对于现金的比例，但尚未做出决定 [25] 问题2: Rumble Wallet的市场推广和用户使用理由 - 创作者有使用比特币或稳定币收款的需求，且对Rumble有很高的信任度，因此Rumble非托管钱包会是他们持有和存储的重要选择 [27] - 国际市场的观众更倾向于使用加密货币进行交易，Rumble Wallet结合Tether的用户基础，有望将大量收入引入创作者经济 [28] 问题3: 比特币、加密货币和钱包业务对公司未来业务的重要性 - 比特币、加密货币和钱包业务不会改变公司的运营业务，而是对整体业务起到补充作用 [29] - 云业务有大量加密货币客户，创作者希望通过比特币获得打赏，这将使公司在与YouTube的竞争中获得优势 [30] 问题4: 品牌合作伙伴关系的细节和反馈 - 已完成的与Netflix的品牌活动收到了非常积极的反馈，目前正在进行的与雪佛龙和Crypto.com的活动，预计未来几周和几个月会收到更多反馈 [34] 问题5: 并购战略的目标资产和领域 - 公司会根据出现的机会进行评估，目前无法提供更多信息，并购是公司今年的重要关注点 [36]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入2370万美元，较2024年第一季度的1770万加元增加600万加元，即增长34%，其中460万加元归因于更高的受众货币化，140万美元归因于其他举措 [15] - 第一季度每用户平均收入（ARPU）为0.34美元，低于2024年第四季度的0.39美元，下降原因是广告收入降低但订阅收入增加 [16] - 本季度服务成本降至3000万美元，低于2024年第一季度的3180万美元，主要因节目和内容成本减少300万美元，但其他服务成本增加120万美元 [16] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损2270万美元，较2024年第一季度的2650万美元亏损改善14% [17] - 本季度末现金及现金等价物为3.013亿美元，较2024年末的1.14亿美元大幅增加，主要得益于Tether的投资 [17] - 本季度末持有约2.11个比特币，截至2025年5月8日中午价值约2130万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 视频业务 - 第一季度月活跃用户（MAU）达5900万，较第四季度保留率为87%，远高于2023年第一季度美国中期选举后的60%保留率，这是连续第十三个季度MAU超过4000万，连续第七个季度超过5000万 [5] - 视频业务收入较去年同期增长34% [6] 广告业务 - 已与Netflix成功执行品牌活动，目前正在为Crypto.com和雪佛龙执行活动，这些活动包括媒体和创作者赞助的组合 [8] 云业务 - 第一季度宣布与萨尔瓦多政府建立云合作伙伴关系，预计将完善产品以服务政府领域并拓展其他机会 [11] - 宣布坦帕湾海盗队将加入其云服务并利用其存储解决方案 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资核心的Rumble Video、Rumble Ads和Rumble Cloud三个产品 [13] - 积极推进RumbleWallet的开发，计划于2025年第三季度推向市场，旨在成为非托管比特币和稳定币钱包，与Coinbase直接竞争，作为公司货币化国际市场的网关 [9][11] - 管理层仍非常重视并购战略，评估出现的战略机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度标志着新时代的开始，美国选举结束且完成Tether交易巩固了资产负债表，业务取得了实际成功 [4] - 随着美国新政府上台，此前面临的企业逆风有望转变为顺风，广告业务开始取得进展 [7] - 随着货币化的推进和成本结构的控制，公司预计在2025年大幅迈向调整后EBITDA盈亏平衡 [17] 其他重要信息 - 公司未来更新将通过新闻稿和公司指定的社交媒体渠道发布 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 比特币储备的目标以及与现金的关系 - 董事会批准了最高2000万美元的比特币购买计划，目前没有宣布其他策略，持有比特币储备是为了配合Rumble钱包在创作者经济中的使用 [22][23] - 公司正在评估提高比特币相对于现金的比例，但尚未做出决定 [24] 问题2: Rumble钱包的市场推广和用户使用理由 - 用户采用Rumble钱包的原因包括创作者对以比特币或稳定币支付的需求，以及国际用户对加密货币交易的需求，且Rumble在创作者中有较高的信任度，这是首个以这种方式进入市场的平台 [25][26] 问题3: 比特币、加密货币和钱包业务对公司未来业务的重要性 - 比特币和钱包业务不会改变公司的运营业务，而是对整体业务起到补充作用，能为公司带来竞争优势，满足创作者和用户的需求 [27][28] 问题4: 品牌合作伙伴关系的细节 - 已完成与Netflix的品牌活动并收到积极反馈，目前正在进行与雪佛龙和Crypto.com的活动，希望在未来几周和几个月获得更多反馈 [31] 问题5: 并购战略的目标资产和领域 - 公司将视机会而定，目前无法提供更多信息，并购是公司今年的重要关注点 [33]

公司战略投资与股份交易 - 2024年12月20日公司宣布获Tether 7.75亿美元战略投资，2025年2月7日交易完成，Tether以每股7.5美元价格购买1.03333333亿股A类普通股[99] - 交易完成时公司完成要约收购，以每股7.5美元价格回购7000万股A类普通股，总价5.25亿美元，将用2.5亿美元支持增长计划[99] 用户数据关键指标变化 - 2025年第一季度平均月活用户（MAUs (GA4)）为5900万，较2024年第四季度下降13%，或因美国大选季政治关注度变化[126] - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为0.34美元，较2024年第四季度下降13%，因广告收入降低但部分被订阅收入增加抵消[128] 公司收入与费用构成 - 公司收入来自受众变现和其他举措，费用主要包括服务成本、行政、研发、销售和营销等[100][103] - 服务成本主要包括节目和内容成本、第三方服务提供商成本等[110] - 行政费用主要包括薪资及相关费用、法律和专业费用等[105] - 研发费用主要包括工程和开发团队薪资及相关费用、顾问费等[106] - 销售和营销费用主要包括相关员工薪资及相关费用、顾问费和直接营销成本等[107] 费用趋势预测 - 公司预计未来各费用类别绝对金额将增加[104] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收2370.68万美元，较2024年同期增加597.33万美元，增幅34%[131] - 2025年第一季度服务成本3003.62万美元，较2024年同期减少179.22万美元，降幅6%[131] - 2025年第一季度一般及行政费用1663.37万美元，较2024年同期增加731.13万美元，增幅78%[131] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1449.21万美元，较2024年同期减少1936.44万美元[148] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为1984.64万美元，较2024年同期增加1806.40万美元[148] - 2025年第一季度融资活动净现金流入为2.2161亿美元，2024年同期为零[148] - 2025年第一季度净亏损265.02万美元，2024年同期为4329.00万美元[155] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损2270.63万美元，2024年同期为亏损2647.89万美元[155] - 2025年第一季度摊销和折旧为329.27万美元，2024年同期为242.61万美元[155] - 2025年第一季度股份支付费用为868.48万美元，2024年同期为476.29万美元[155] 公司资产与承诺情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物余额为3.013亿美元[145] - 截至2025年3月31日，公司数字资产持有量价值1740万美元，包含210.82枚比特币[146] - 截至2025年3月31日，公司已签订最低合同现金承诺为4400万美元的节目和内容协议[147] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为3.013亿美元[171] 客户收入与应收账款情况 - 2024年第一季度有一客户贡献收入267.56万美元，占比15%；2025年第一季度无单一客户收入占比达10%以上[170] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，无单一客户应收账款占比达10%以上[170] 财务指标评估与会计处理 - 公司使用调整后EBITDA这一非GAAP财务指标评估核心经营业绩[153] - 公司认为税务立场有超50%概率在税务机关质疑时得以维持，才适用计量标准[164] - 公司将出售股份给Tether的安排作为一个会计核算单元，按衍生品处理[166] - 公司作为新兴成长公司，打算按私人公司采用时间线采用新的或修订的会计准则[168]

文章核心观点 - 坦帕湾海盗队与视频分享平台和云服务提供商Rumble达成合作，Rumble将为球队提供视频内容存储基础设施，协议还包括在球队网站、广播和主场设施展示Rumble广告 [1][2] 合作情况 - 坦帕湾海盗队与Rumble达成合作，Rumble为球队视频内容存储提供基础设施，支持球队业务和营销策略 [1] - 协议除云服务外，还包括Rumble广告将在球队网站、广播和主场雷蒙德·詹姆斯体育场展示 [2] 双方表态 - 海盗队信息技术副总裁查尔斯·哈里斯称技术发展使球队内容产出增加，存储需求增长，Rumble云服务质量高、内容获取便捷且便于扩展，有助于灵活管理内容 [2] - Rumble董事长兼首席执行官克里斯·帕夫洛夫斯基表示很高兴与海盗队合作，这巩固了Rumble云作为首选、高性价比、高性能云服务提供商的地位 [3] 公司介绍 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，2013年由克里斯·帕夫洛夫斯基创立，旨在打造独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [3] - 坦帕湾海盗队是美国国家橄榄球联盟成员，进入第50个赛季，属国家橄榄球联合会南区，1976年成立，拥有10次分区冠军、2次联盟冠军和2次超级碗冠军，2025年将庆祝过去和现在的标志性时刻，球队由格雷泽家族拥有，还积极参与社区活动 [4] 媒体联系方式 - Rumble媒体联系邮箱为press@rumble.com [5] - 海盗队媒体联系人是丹妮尔·伯恩斯，邮箱为Dburns@Buccaneers.nfl.com [5]

营收情况 - 2025年第一季度营收2370万美元，同比增长34%，2024年同期为1770万美元[1][2][3][4][6] - 2025年第一季度营收为2370.679万美元，2024年同期为1773.3456万美元，同比增长约33.7%[24] 用户数据 - 2025年第一季度全球月活用户（MAUs）为5900万，2024年第四季度为6800万，2024年美国大选后留存率为87%，2022年美国中期选举后留存率为60%[2] 每用户平均收入 - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为0.34美元，较2024年第四季度下降13%[2] 净亏损情况 - 2025年第一季度净亏损270万美元，2024年同期亏损4330万美元[2] - 2025年第一季度净亏损为4329.004万美元，2024年同期为265.0193万美元，同比增长约1533.4%[24] - 2025年第一季度净亏损265.02万美元，2024年同期为4329.00万美元[29][31] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）亏损2270万美元，较2024年第一季度改善380万美元[2] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损2270.63万美元，2024年同期为亏损2647.89万美元[31] 公司流动性及资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总流动性为3.187亿美元，其中现金及现金等价物3.013亿美元，210.82枚比特币价值1740万美元，截至2025年5月8日中午，比特币持仓价值2130万美元[2] - 2025年3月31日现金及现金等价物为3.01288166亿美元，2024年12月31日为1.140189亿美元，增长约164.2%[26] - 2025年3月31日总资产为3.91122483亿美元，2024年12月31日为1.95312807亿美元，增长约100.3%[26] - 2025年3月31日总负债为5151.2627万美元，2024年12月31日为2.58428209亿美元，下降约80.0%[26] - 2025年3月31日股东权益为3.39609856亿美元，2024年12月31日为 - 631.15402万美元，实现扭亏为盈[27] - 截至2025年3月31日，A类普通股发行及流通股数为2.1481716亿股，2024年12月31日为1.18808857亿股[27] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为3.0129亿美元，2024年同期为1.8270亿美元[29] 业务合作 - 2025年1月10日，公司与萨尔瓦多政府达成云服务协议[2] - 2025年2月10日，白宫在平台上设立官方频道[2] 服务成本 - 2025年第一季度服务成本降至3000万美元，较2024年第一季度减少180万美元[4][7] 公司目标 - 公司目标在2025年实现调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡[11] 总费用情况 - 2025年第一季度总费用为6009.0059万美元，2024年同期为5273.7998万美元，同比增长约13.9%[24] 运营亏损情况 - 2025年第一季度运营亏损为3638.3269万美元，2024年同期为3500.4542万美元，同比增长约3.9%[24] 财务报告内部控制情况 - 截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷[19] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1449.21万美元，2024年同期为3385.65万美元[29] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为1984.64万美元，2024年同期为178.24万美元[29] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为2.2161亿美元，2024年同期为0[29] - 2025年第一季度现金及现金等价物增加1.8727亿美元，2024年同期减少3563.90万美元[29] 摊销和折旧情况 - 2025年第一季度摊销和折旧为329.27万美元，2024年同期为242.61万美元[29][31] 股份支付费用情况 - 2025年第一季度股份支付费用为868.48万美元，2024年同期为476.29万美元[29][31] 数字资产支出情况 - 2025年第一季度购买数字资产支出1910.00万美元，2024年同期为0[29]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现良好，营收增长，净亏损收窄，用户留存率提高，业务拓展取得进展，未来有望实现调整后EBITDA盈亏平衡 [1][4][5] Q1 2025关键亮点和关键项目 - 营收2370万美元，同比增长34% [1][4] - 全球月活用户5900万，2024年美国大选后留存率87%，高于2022年中期选举后的60% [4] - 每用户平均收入0.34美元，较2024年第四季度下降13%，因广告收入降低但订阅收入增加 [4] - 净亏损270万美元，而2024年第一季度亏损4330万美元 [4] - 调整后EBITDA亏损2270万美元，较2024年第一季度改善380万美元 [4] - 截至2025年3月31日，总流动性3.187亿美元，包括3.013亿美元现金及等价物和价值1740万美元的210.82枚比特币 [4] 后续事件 - 2025年1月10日，与萨尔瓦多政府达成云服务协议 [4] - 2025年2月10日，白宫在平台设立官方频道 [4] - 2025年2月11日，知名内容创作者Tim Pool将节目带到平台，部分内容仅在Rumble Premium提供 [4] - 2025年2月19日，与特朗普媒体技术集团起诉巴西最高法院大法官Alexandre de Moraes侵犯言论自由 [4] - 2025年2月25日，美国联邦法院裁定Moraes的审查命令在美国无法律效力 [4] - 今日宣布Rumble Cloud与坦帕湾海盗队合作，拓展在NFL的关系 [4] - 2025年4月7日，与Rebel News Network及其创始人起诉加拿大政府等剥夺言论自由 [4] 管理层评论 - 营收增长得益于订阅收入增加和视频及广告平台货币化提升 [5] - 月活用户反映用户留存率提高和产品发展势头良好 [5] - 与Netflix等品牌的合作是广告业务早期成果，云业务有新政府和体育客户 [5] - 推进Rumble Wallet计划，支持国际扩张 [5] Q1财务总结 营收 - 2025年第一季度营收2370.679万美元，较2024年第一季度增加600万美元，其中460万美元来自受众货币化收入增加，140万美元来自其他项目 [6] 费用 - 服务成本降至3003.6174万美元，因节目和内容成本减少300万美元，但其他服务成本增加120万美元 [7] - 一般及行政费用增至1663.3723万美元，主要因高管离职补偿和股票期权相关工资税增加 [8] - 研发费用增至478.9111万美元，因工资及相关费用增加 [9] - 销售及营销费用增至363.8926万美元，因工资及相关费用增加 [10] 展望 公司继续管理业务，争取2025年实现调整后EBITDA盈亏平衡，新筹集的资金增加了投资业务的选择 [11] 关于公司 公司是高增长视频平台和云服务提供商，使命是让互联网恢复自由开放 [15] 非GAAP财务指标 公司使用调整后EBITDA评估核心运营表现，该指标排除多项因素，有助于识别业务趋势，但不能替代GAAP财务信息 [16] 财务报表 综合运营报表 - 2025年第一季度营收2370.679万美元，2024年为1773.3456万美元 [22] - 2025年总费用6009.0059万美元，2024年为5273.7998万美元 [22] - 2025年净亏损265.0193万美元，2024年为4329.004万美元 [22] 综合资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产3.91122483亿美元，2024年底为1.95312807亿美元 [25] - 截至2025年3月31日，总负债5151.2627万美元，2024年底为2.58428209亿美元 [25] - 截至2025年3月31日，股东权益3.39609856亿美元，2024年底为负631.15402万美元 [25] 综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动净现金使用1449.2109万美元，2024年为3385.6535万美元 [27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用1984.6379万美元，2024年为178.2428万美元 [27] - 2025年第一季度融资活动净现金使用2.21607754亿美元，2024年为0 [27] GAAP与非GAAP财务指标调节 - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损2270.6341万美元，2024年为2647.8917万美元 [28]