财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达创纪录的5.71亿美元，较去年同期增长1.532亿美元，增幅36.6%；剔除燃油附加费后的营收增长30.9% [7][13] - 运营收入增长132%，达到创纪录的8290万美元；运营比率为85.5%，较去年同期改善600个基点，较第一季度改善440个基点 [7] - 第二季度每个工作日的货运量增长23.1%，每个工作日的货运发货量增长15.3%，超过200万 [7] - 燃油附加费收入增长3780万美元，增幅85.2%，占总收入的40.4%，而去年同期为10.6% [13] - 薪资、工资和福利费用增长19.8%；采购运输成本增长136.6%，占总收入的10.9%，去年同期为6.3% [14] - 燃料费用增长72%，公司运营里程同比增长9.7%；索赔和保险费用下降5.3% [15][16] - 第二季度有效税率为24.3%，去年同期为18.3%；摊薄后每股收益为2.34美元，去年同期为1.7美元 [16] - 2021年前六个月资本投资总计1.002亿美元，预计全年资本支出约为2.75亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体业务方面，剔除燃油附加费后的整体收益率提高了5.7%，每批货物收入（不含燃油附加费）增长12.8% [10] - 合同续签率在本季度平均为10.6% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 现货报价货物占每日发货量不到0.5%，较重货物占每日发货量的1% - 1.5%，7月较6月下降15% - 20% [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年及以后加速扩张，每年新增10 - 15个服务中心，以建立全国性网络，拓展新客户并提升服务 [22][23] - 持续投资于招聘和留住人才，与客户共同承担成本；优化业务组合，注重认可公司价值主张的客户 [9][10] - 探索投资下一代清洁高效技术，已投入使用电动和天然气动力牵引车 [21] - 行业内其他竞争对手也报告了创纪录的利润率，公司将其视为发展的路线图，目标是达到行业最佳水平 [120][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断、劳动力市场紧张和新冠疫情等挑战，公司仍取得创纪录的财务业绩，客户对服务质量满意度高 [7] - 预计第三季度运营比率与第二季度持平，尽管存在折旧成本增加和通胀压力等因素，但业务需求强劲，定价措施有效 [33] - 长期来看，公司有信心通过扩张和运营效率提升继续改善运营比率，实现盈利增长 [43][51] 其他重要信息 - 公司目前拥有5290万美元现金，通过循环信贷额度和其他外部借款来源可获得最高3亿美元的资金 [18] - 公司货物索赔率创纪录，为50.54%，准时服务标准达到97.7% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司采取的收入管理举措及对特定客户提高收益率的行动 - 公司长期注重运营执行和服务质量，了解成本结构，销售团队与客户紧密合作，根据服务成本向客户合理定价，持续优化货运组合，以提高收益率 [30][31] 问题2: 第二季度到第三季度运营比率的变化趋势 - 公司目标是保持第二季度和第三季度运营比率持平，尽管存在折旧成本增加和工资增长等因素，但业务需求强劲，定价措施有效，且未出现正常的季节性波动 [33] 问题3: 加速扩张对货运量增长和运营比率改善的影响 - 公司扩张旨在提高盈利能力，通过增加服务和覆盖范围吸引新客户，随着地理覆盖的完善，运营效率将提高，有助于支持增长，且不会阻碍运营比率的改善 [43][44] 问题4: 劳动力市场对下半年业务增长的影响 - 劳动力市场具有挑战性，但公司有计划和执行能力实现下半年目标，将通过提供有竞争力的薪酬、福利和良好的工作环境来吸引和留住员工 [47] 问题5: 2022年运营比率的预期及扩张对其的影响 - 公司认为当前的扩张模式与之前不同，此次是在现有基础设施上进行补充，虽初期效率可能不高，但长期来看有助于提高服务质量和降低成本，运营比率有望继续改善 [51] 问题6: 提高每批货物收入的潜力 - 公司服务质量优于同行，索赔率更低，随着全国性网络的建立，销售团队可接触更多客户，每批货物收入有望进一步提高，且目前公司价格仍有提升空间 [55][56] 问题7: 目前网络的备用容量及承接新业务的能力 - 公司有机会承接新业务，但首要目标是寻找重视公司服务的客户，目前网络有备用容量，可通过调整货运组合来提供更好的服务并获得回报 [60][61] 问题8: 第二季度业绩中核心定价和附加费的贡献 - 附加费是业务成本的一部分，具有粘性，公司认为这是业务的必要组成部分，将按市场价格收取，以维持服务水平 [63] 问题9: 终端扩张是否意味着网络容量扩张及对货运量增长的影响 - 终端扩张包括现有设施的扩建和新市场的开拓，旨在提供更多服务和覆盖新客户，公司预计将以高于宏观预期的速度增长，但不设定具体的货运量目标 [67] 问题10: 10 - 15个服务中心的扩张是短期还是长期计划，对资本支出的影响及是否考虑收购 - 这是未来几年的扩张计划，前提是环境支持；未来几年资本支出有望从占收入的13% - 14%提高到17% - 18%，之后降至14%左右；公司倾向于有机扩张，但也不排除小规模收购 [74][76] 问题11: 公司货物中现货报价和较重货物的占比及对卡车运输溢出业务的态度 - 现货报价货物占每日发货量不到0.5%，较重货物占1% - 1.5%，7月较6月下降15% - 20%；公司不将卡车运输溢出业务作为增长领域，定价措施针对非核心客户 [78][80] 问题12: 续约率涵盖的业务比例及是否会维持在高位 - 大部分全国账户客户每年续约，续约业务大致占公司业务的一半，按季度平均分布；续约率在第一季度和第二季度有所加速 [83] 问题13: 除自由现金流外，公司对现金的使用计划 - 公司将继续投资于终端、设备、技术等领域，以提高生产力、安全性和效率；目前没有关于股息或股票回购的计划，希望保持正的自由现金流以应对行业周期性 [85] 问题14: 确保第三方运输能力的难度及支付方式 - 公司尽量与核心合作伙伴合作，第二季度在现货市场的参与度有所增加；公司希望减少对现货市场的依赖，通常90% - 95%的运输业务与合作伙伴完成 [90] 问题15: 最新终端的盈利能力情况 - 自2017年年中以来在东北地区开设的21个终端目前已实现盈利，公司对该地区的市场份额增长和利润率提升感到满意 [98] 问题16: 货运特征（运输距离和每批货物重量）变化的原因及能否维持 - 随着公司全国性网络的建立和数据分析的应用，这些特征有望得到巩固，但可能会随时间有所波动；关键是关注网络中最适合的货运类型 [104][105] 问题17: 10 - 15个服务中心扩张计划的可见性 - 公司有一个充足的项目管道，但存在一定的不确定性；重点是建立长期的项目管道，以支持未来几年的扩张 [110] 问题18: 扩张中自有和租赁设施的比例 - 公司优先购买战略位置的设施，但也会考虑长期租赁以进入市场；部分目前租赁的设施未来可能会被收购 [114][115] 问题19: 客户对费率上涨的反应及推动因素 - 客户通常不希望费率上涨，但公司凭借良好的服务和与客户的关系，在定价讨论中处于更有利的地位；客户可能会对附加费的增加提出异议，但公司会说明服务价值和市场价格 [119] 问题20: 行业当前的高利润率环境能否持续及对行业利润率的影响 - 公司将行业竞争对手的表现视为发展的目标，认为即使在经济放缓的情况下，凭借优质的服务和定价能力，公司仍能保持竞争力并实现运营比率的改善 [121] 问题21: 采购运输成本占收入的正常水平及终端数量增长的影响 - 长期来看，采购运输成本占收入的比例将下降，但短期内不会有明显变化；采购运输是一种有效的工具，可提高设备利用率 [125] 问题22: 燃油附加费表的情况及是否需要调整 - 公司的燃油附加费机制与同行基本一致，是应对燃油成本上涨的有效对冲措施，会根据全国平均柴油价格进行调整 [126]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 0-49983 Saia, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of incorporation) (I.R.S. Employer Delaware 48-1229851 Identification No.) 11465 John ...

行业情况 - 美国零担货运（LTL）市场年营收约400亿美元，前5、10、25大运营商分别占约50%、75%和90%的市场份额[7] 公司概况 - 拥有170个码头，每日运送约2.9万批货物，约1万名非工会员工，约1.8万辆牵引车、拖车和叉车[11] - 2021年第一季度营收4.841亿美元，营业利润4870万美元，每股收益1.40美元[11] 公司能力 - 覆盖44个州，平均零担货物重约1366磅，平均运输距离约904英里，约70%的货物在48小时内送达，2021年第一季度货物索赔率为0.65%[15] 客户情况 - 无单一客户销售额占比超5%[26] 服务水平 - 准时交付率超97%，无索赔率超99.5%，无异常率超97%，发票准确率超99.9%，准时取件率超99%[29] 安全措施 - 招聘经验丰富的司机，有300多名司机培训师，所有司机每年接受防御性驾驶认证，每周进行班前安全会议，100%的司机具备危险品运输资质，牵引车配备先进的防撞技术[38] 财务成果 - 定价策略使财务结果改善，营收7年复合年增长率为7%，营业利润7年复合年增长率为13.5%[40] 投资情况 - 牵引车平均使用年限从约8年降至约4年，拖车平均使用年限从约12年降至约9年，提高了燃油效率并降低了排放[44] 2021年第一季度财务 - 零担货运工作日货运量增加2.6%，吨数增加5.3%，收益率增加5.6%，营收4.84亿美元，同比增长8.4%，营业利润4870万美元，同比增长25.6%，摊薄后每股收益1.40美元，同比增长32.1%[51][52] 投资总结 - 公司有96年历史，有高于市场的增长潜力，网络投资使其在货运量增长和市场份额获取上处于有利地位，有显著的营收增长机会和经营杠杆[54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达创纪录的4.84亿美元，较去年增长8.4%，运营收入增长26%至4870万美元，运营比率降至89.9%，为连续第三个季度低于90% [7] - 每日货运量增长5.3%，不含燃油附加费的收益率增长5.7%，燃油附加费收入增长8.7%，占总收入的12.9% [15] - 薪资和福利增长2.4%，采购运输成本增长50%，占总收入的9.3%，燃油费用增长3.9%，索赔和保险费用增长10.2%，折旧费用增长8.5% [16][17][18] - 总运营费用增长6.8%，运营比率改善140个基点至89.9%，第一季度税率为22.3%，摊薄后每股收益为1.40美元，高于去年的1.06美元 [19] - 第一季度资本投资总计2560万美元，预计全年资本支出约为2.75亿美元 [20] - 资产负债表强劲，手头现金5330万美元，循环信贷额度和其他外部借款来源可用资金超3亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工作日货运量增长5.3%，工作日发货量增长2.6%，不含燃油附加费的每批货运收入增长8.5% [9][13] - 1月工作日发货量增长1.4%，2月下降6.7%，3月增长12.1%；1月工作日货运量增长5.4%，2月下降2.3%，3月增长11.5% [46][47] - 4月至今，发货量同比增长约28%，货运量同比增长约30% [73] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年聚焦服务、生产力和定价，继续提升运营业绩，扩大客户价值主张 [23] - 第一季度在特拉华州威尔明顿开设新码头，预计全年再开设3 - 6个 [23] - 增加采购运输的使用，平衡内部和外部运力，以维持高水平服务并降低成本 [24] - 追求能支持高服务水平和实现利润率目标的定价策略 [25] - 引入沃尔沃VNR电动牵引车进行试点项目，后期将开展CNG动力牵引车试点，并持续评估其他替代燃料选项 [25][26] - 行业竞争方面，市场环境有利于提价，公司需应对运营成本上升压力，通过优化业务组合和提升服务质量来增强竞争力 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，尽管2月冬季风暴对运营造成重大影响，但业务活动仍保持强劲 [6][8] - 市场环境有利于定价，公司需继续推动价格上涨以应对运营成本上升 [30][31] - 预计第二季度运营比率将环比改善250 - 300个基点，全年业绩有望向好，但需应对工资通胀和司机招聘等挑战 [35][37] - 对实现运营比率降至85%和终端数量增至200个以上的目标持乐观态度，认为随着业务规模扩大和运营效率提升，有机会逐步实现这些目标 [96][98] 其他重要信息 - 公司近期接收沃尔沃VNR电动牵引车，将在南加州进行P&D活动试点，后期还将开展CNG动力牵引车试点项目 [25][26] - 公司长期致力于通过现代化车队提高燃油效率和减少碳排放，以降低运营对环境的影响 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度合同续签率达9%，这是否反映市场情况，以及对全年合同续签和收益率的预期 - 公司认为当前市场环境有利于定价，运营成本上升支持提价需求，9%的合同续签率反映了本季度业务情况，市场整体都在推动价格上涨，公司仍有提升空间 [30][31] 问题2: 对全年利润率改善的预期，以及开设新服务中心是否会影响利润率 - 第一季度运营比率低于90%，为全年利润率提升提供了良好开端，预计第二季度运营比率将环比改善250 - 300个基点，但全年需应对工资通胀和司机招聘等挑战 [35][37] 问题3: 9%的合同续签率是否会影响货运量增长，如何平衡价格和货运量 - 公司注重提升运营收入和利润率，并非单纯追求货运量增长，而是寻找更优价格的货运机会和支持公司价值主张的客户，以实现业务的最优定价和运营 [41][42] 问题4: 3月和4月的货运量情况，以及3月的运营比率 - 3月工作日发货量增长12.1%，工作日货运量增长11.5%；4月至今，发货量同比增长约28%，货运量同比增长约30%；公司未公布3月运营比率，但表示情况良好 [46][47][73] 问题5: 招聘成本和采购运输成本是否应综合考虑，以及终端扩张是否面临房地产市场挑战 - 公司内部将两者综合考虑，根据实际情况选择使用内部资产或外部运力；终端扩张在部分市场面临房地产挑战，但公司有机会在今年完成一些项目，如芝加哥、洛杉矶盆地等市场 [57][59][60] 问题6: 9%的合同续签率是否包含附加费调整，以及附加费政策的变化 - 9%的合同续签率包含部分附加费调整，公司通过细化成本核算和了解客户货运特点，取消了一些历史上的费用减免，如升降门费、有限访问费等 [65][66][67] 问题7: 公司网络的运力情况，是否有足够能力应对增长 - 终端和配送环节有10% - 15%的潜在运力，但司机资源紧张是增加运力的主要障碍，公司通过提供招聘奖金和推荐奖金来吸引合格司机 [78] 问题8: 更长的运输距离对网络的影响，以及是否需要增加关键中转点的运力 - 2月孟菲斯的天气影响了东西向运输走廊，公司增加了采购运输来支持长距离运输；目前孟菲斯、堪萨斯城和印第安纳波利斯的设施有足够运力，但未来可能有投资机会 [85][86][87] 问题9: 公司运营理念是否会因管理层变动而改变 - 公司运营理念不会改变，过去几年一直注重数据分析、优化和决策支持，新的首席运营官将继续推动这些工作，是一次平稳过渡 [88][89] 问题10: 额外带薪休假政策是否延续，以及对费用的影响 - 额外带薪休假政策去年实施，今年不再延续，但1月的工资增长可能会对费用产生一定影响 [90][91] 问题11: 实现运营比率降至85%和终端数量增至200个以上的现实时间表 - 公司认为在正常环境下，每年运营比率可改善150 - 200个基点，终端扩张将根据市场机会逐步推进，可能需要几年时间 [98][99] 问题12: 未来4 - 5年电动和自动驾驶技术在车队中的占比预期 - 电动技术可能先在P&D业务中应用，预计3 - 5年后会有一定影响；自动驾驶技术可能在5 - 7年后在干线运输网络中有应用机会，但目前还需进一步了解其运营特点和成本 [102][103][105] 问题13: 第一季度业务结构中消费和工业板块的变化，以及全年预期 - 第一季度业务结构未发生明显变化，公司业务约60% - 65%为工业板块，整体业务结构较为平衡 [111] 问题14: 新增4 - 6个终端的预计时间，以及对运营的影响 - 新增终端预计在下半年（第三、四季度）开设，相关费用不会对整体运营产生重大影响，公司有能力吸收这些新增终端 [112] 问题15: 9%的合同续签率和5.9%的综合费率上调与成本通胀的对比，以及其他成本压力 - 本季度每批货运运营成本上涨约5.8%，若正常发货，成本通胀率约为3.5% - 4%，主要成本压力来自工资、医疗保健和燃油等方面 [116][117] 问题16: 租赁服务中心是否会对扩张和实现低运营比率造成阻碍 - 租赁与购买服务中心并非实现低运营比率的主要障碍，关键在于定价策略；租赁不会限制公司扩张，只要能获得长期租赁并在市场中运营，就能为公司创造价值 [120][121][123] 问题17: 不同客户群体中，哪些业务活动增长最快 - 目前业务增长较为全面，没有明显突出的客户群体；历史上能源板块与公司增长相关，但随着公司发展，其影响力逐渐减弱 [126][127] 问题18: 2021年全年运营比率较2020年的改善幅度预期 - 公司对第二季度运营情况有信心，若下半年能保持良好态势，全年运营比率有望实现显著改善，但2020年第三、四季度是公司的创纪录季度，需关注后续发展 [129] 问题19: 公司如何看待竞争环境，市场份额增长机会来自何处 - 部分全国性企业因回报率和利润率问题调整业务，为公司提供了市场份额增长机会；公司将通过定价优化业务组合，选择适合自身网络的货运业务 [133][134][135] 问题20: 若其他企业放弃业务，公司是否能获得更好回报，以及电动和自动驾驶技术的成本节约预期 - 其他企业放弃的业务可能适合公司网络，从而带来回报；目前公司通过试点项目了解电动和自动驾驶技术的性能特点和成本，具体的成本节约和运营比率改善情况有待进一步观察 [136][138][139]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为16.10585亿美元，较2020年12月31日的15.48774亿美元增长3.99%[10] - 2021年第一季度，公司运营收入为4.84074亿美元，较2020年同期的4.46396亿美元增长8.44%[12] - 2021年第一季度，公司运营利润为4871.4万美元，较2020年同期的3877.6万美元增长25.63%[12] - 2021年第一季度，公司净利润为3729.1万美元，较2020年同期的2811.1万美元增长32.66%[12] - 2021年第一季度，公司基本每股收益为1.42美元，较2020年同期的1.08美元增长31.48%；摊薄每股收益为1.40美元，较2020年同期的1.06美元增长32.08%[12] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为6097.1万美元，较2020年同期的5126.7万美元增长18.93%[17] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为2538.8万美元，较2020年同期的1.02676亿美元减少75.27%[17] - 2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金为763.1万美元，而2020年同期为提供净现金9807万美元[17] - 2021年第一季度公司运营收入同比增长8.4%至4.841亿美元，主要因每批货物收入和吨位增加[55][62][63] - 2021年第一季度综合运营收入为4870万美元，2020年同期为3880万美元；运营比率从2020年第一季度的91.3%降至2021年的89.9%[56][62][65] - 2021年第一季度稀释后每股收益为1.40美元，2020年同期为1.06美元[56][68] - 2021年前三个月运营活动提供的净现金为6100万美元，2020年同期为5130万美元；投资活动使用的净现金为2540万美元，2020年同期为1.027亿美元；融资活动使用的净现金为760万美元，2020年同期融资活动提供净现金9810万美元[57][70] - 2021年3月31日营运资金为4110万美元，低于2020年3月31日的5690万美元[62][69] - 2020年经营活动现金流为3.091亿美元，投资活动净现金使用量为2.188亿美元；2021年第一季度经营活动现金流为6100万美元，比上年同期增加970万美元[79] - 2021年预计资本支出约2.75亿美元，高于2020年的2.19亿美元；2021年第一季度净资本支出为2540万美元，截至3月31日约1.718亿美元已承诺[81] - 截至2021年3月31日，公司剩余2021年利息义务约320万美元[82] - 截至2021年3月31日，公司总合同义务为3.778亿美元，总商业承诺为3.7亿美元[83][84] - 截至2021年3月31日，公司为不确定税务状况计提约120万美元，相关利息和罚款计提约10万美元[84] - 截至2021年3月31日，公司为索赔和保险负债计提9190万美元[85] 公司债务相关数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，债务总额分别为6601.7万美元和7097.6万美元，长期债务净额分别为4496.2万美元和5038.8万美元[34] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司在修订信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证分别为2880万美元和2720万美元[37] - 2021年3月31日和2020年12月31日，融资租赁总负债分别为6600万美元和7100万美元，加权平均利率均为3.5%[38][77] - 未来五年长期债务本金到期情况：2021年为1717万美元，2022年为2096万美元，2023年为1540.9万美元，2024年为1060.6万美元，2025年为545.3万美元[39] - 截至2021年3月31日，固定利率债务2021 - 2025年及以后到期金额分别为1.56亿、1.95亿、1.45亿、1.02亿、0.53亿和0.09亿美元，总计6.6亿美元，公允价值为6.62亿美元，平均利率均为3.5%[92] 公司信贷协议情况 - 2019年2月5日修订的信贷协议将循环信贷额度从2.5亿美元提高到3亿美元，期限延长至2024年2月，还有额外1亿美元的额度[36] - 2021年3月31日公司循环信贷额度下可用资金为2.712亿美元，循环信贷额度还有1亿美元的扩充功能[57] - 2019年2月5日，公司将循环信贷额度从2.5亿美元提高到3亿美元，期限延长至2024年2月，还可额外增加1亿美元额度[75] 公司保险相关情况 - 2018年3月1日起的汽车责任险保单，公司每次事故风险自留额为200万美元，单损失保险额度为800万美元等[27] - 2019年8月公司选择提前终止部分保单，获得520万美元保费返还，2021年第一季度保险费支出减少50万美元[27] - 2021年3月31日，公司对某些工人补偿索赔信用证的按比例分摊费用为180万美元[31] - 2021年保险政策续约预计成本较2020年增加330万美元[73] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司超97%的收入来自44个州的零担货运运输，还提供非资产整车、加急和物流服务[22] - 2021年第一季度LTL每日货运量同比增长5.3%至120万吨，每日货运批次同比增长2.6%至180万批[56][63] - 2021年第一季度LTL每英担收入同比增长5.6%至19.18美元[62][63] - 2021年第一季度燃料附加费收入占运营收入的比例升至12.9%，2020年同期为12.8%[64] 公司股票交易情况 - 2021年1 - 3月，公司分别购买0、3030和510股股票，平均价格分别无、209.40和211.39美元，总计购买3540股[103] - 2021年1月1 - 31日，公司执行资本积累计划出售540股股票，平均价格为194.45美元[104] 公司市场风险及应对措施 - 公司面临利率和燃油价格等市场风险，已实施燃油附加费计划以降低燃油价格波动风险[90] 公司内部控制情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制程序有效，能确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[94] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大变化[95] - 公司管理层认为披露控制和财务报告内部控制无法杜绝所有错误和欺诈[99] 公司法律诉讼及风险因素情况 - 重大未决法律诉讼详情见未经审计的合并财务报表附注3[102] - 风险因素与2020年12月31日结束年度的年报中描述一致，无重大变化[102] 公司财务报告格式情况 - 本季度报告包含多种格式的财务信息，如iXBRL格式的资产负债表、利润表等[107] 公司运输服务情况 - 公司运输服务典型运输时间为1 - 5天，运输服务通常在完成后计费，付款一般在发票日期后30天内到期[24] 公司费率调整情况 - 2021年1月18日和2020年2月3日，公司对占运营收入约20 - 25%的客户实施5.9%的普遍费率上调[72] 公司会计标准采用情况 - 2021年1月1日公司采用FASB的ASU No. 2019 - 12标准，对合并财务报表及相关披露无重大影响[28]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) Delaware 48-1229851 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer 11465 Johns Creek Parkway, Suite 400 Johns Creek, Georgia 30097 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) (770) 232-5067 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Trading ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEA ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收创纪录达18亿美元，超去年纪录营收2%；运营收入增长18%至1.803亿美元；全年运营比率改善140个基点至创纪录的90.1%；摊薄后每股收益创纪录达5.20美元，2019年为4.30美元 [13][22] - 第四季度营收4.765亿美元，同比增加3340万美元或7.5%；运营比率为89.4%创纪录；税息折旧及摊销前利润为19.8%，去年为18.1%；摊薄后每股收益为1.51美元，去年为0.81美元 [13][14][21] - 2020年资本投资总计2.311亿美元，净债务头寸减少9050万美元，2021年初现金为2530万美元；预计2021年资本支出约2.75亿美元；年初实施约3.5%的工资增长 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度每日货运量保持稳定，每个工作日货运量较去年增长3.6%；每票货物重量增长2.3%；每个工作日吨位同比增长6% [10] - 第四季度每票收入（不含燃油附加费）增长6.5%，含燃油附加费每票收入增长3.5%；燃油附加费收入同比下降13%，占总收入的10.5%，去年为13% [12] - 第四季度关键费用项目中，薪资和福利增长3.6%；健康保险成本基本持平；采购运输成本增长42.1%，占总收入的9.4%，去年为7.1%；燃油费用下降30.7%；索赔和保险费用下降27.3%；折旧费用为3420万美元，同比增长7.2% [15][16][17][18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月货运量增长3.5%，吨位增长5.2%；1月货运量增长1.1%，吨位增长5.6%；1月18日实施约5.9%的综合费率上调 [34][35] - 第三季度和第四季度合同续签率分别平均增长6.9%和6.6%；1月收益率为低至中个位数 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年专注运营执行，将新业务融入更广泛网络；2021年战略聚焦执行，提供客户期望的服务，优化业务组合 [25][27] - 2020年初在佛蒙特州伯灵顿附近开设一个码头，第四季度迁至田纳西州孟菲斯的新200门跨码头设施；2021年计划本季度在特拉华州威尔明顿开设新码头，全年再开设4 - 6个码头，包括第四季度的东北亚特兰大码头 [28][29] - 与其他非工会零担运输公司相比，每票收入较低，公司将努力缩小差距，通过提供优质服务并收取相应费用，优化业务组合 [37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19给公司169个码头带来持续挑战，预计短期内挑战仍将存在；但市场有利，公司有增长机会，定价举措关键，有望超过历史上每年100 - 150个基点的利润率改善范围 [27][49][52] 其他重要信息 - 2020年按时交付率达98%，货物索赔率为0.66%创纪录 [8] - 公司是一家以利润率为导向的公司，会根据运营比率目标决定是否使用采购运输服务，同时会寻找机会利用自身基础设施 [55][56] - 公司交叉销售LinkEx服务取得成功，其他收入有良好趋势，预计该趋势将持续 [106][107] - 公司于2020年推出MABD服务，可提供更高确定性服务并收取费用，未来将继续提供此类服务 [113][114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月货运量和重量趋势，以及运营比率的季度变化情况 - 12月货运量增长3.5%，吨位增长5.2%；1月货运量增长1.1%，吨位增长5.6%；1月18日实施约5.9%的综合费率上调，对货运量有一定影响，但每票货物重量上升，吨位增长 [34][35] - 历史上运营比率季度变化受天气等因素影响，调整后季度间基本持平；今年1月1日加薪，燃油成本有上升趋势，但公司希望保持与第四季度相同水平 [36] 问题2: 与其他非工会零担运输公司相比，缩小每票收入差距的机会和预期 - 公司下半年服务表现出色，货物索赔率创历史新低，应为此类优质服务收取费用，优化业务组合以吸引重视服务的客户 [38][39] - 第四季度不含燃油附加费的收益率增长4.1%，不含燃油附加费的每票收入增长6.5%，运输距离同比延长约6%，业务组合优化有助于提高每票收入 [43] 问题3: 2021 - 2022年利润率改善情况及采购运输服务的使用策略 - 若货运市场持续有利，公司有望超过历史上每年100 - 150个基点的利润率改善范围，公司将继续关注定价并证明有执行能力 [49][50][52] - 公司以利润率为导向，第四季度为满足客户需求和服务要求增加采购运输服务使用，并合理定价；长期来看会寻找机会利用自身基础设施，但会根据运营比率目标决定是否使用采购运输服务 [55][56] - 公司采购运输服务时与部分承运商有合作协议，受现货市场波动影响较小；铁路运输价格同比有利，是处理长距离运输的经济有效方式 [57][58] 问题4: 第四季度合同续签趋势、每票货物重量增加原因及收益率趋势 - 第三季度和第四季度合同续签率分别平均增长6.9%和6.6%，反映出托运人对更高费率的预期回升；1月收益率为低至中个位数，公司成本通胀率每票约为3% - 4%，需提高价格以改善利润率 [65][66] - 公司注重优化业务组合，提高每票货物重量，通过提高基础费率和优化业务组合来提高每票收入 [67] 问题5: 1月司机加薪原因及今年是否会有两次加薪 - 公司希望在司机薪酬方面具有竞争力，2020年通过增加带薪休假或一次性奖金等方式调整司机薪酬结构；今年会继续关注薪酬竞争力，可能会根据市场情况进行调整 [71][72] 问题6: 2021年新码头建设计划中，新市场与现有市场的情况及码头门数的增长预期 - 东北亚特兰大码头是较大设施，部分服务现有市场，也能覆盖历史上服务不足的客户；特拉华州威尔明顿是新市场；其他计划中的码头将涵盖新市场和现有市场 [77][78][79] - 2020年虽只新开一个码头，但码头门数增长超4%；若2021年成功，码头门数增长将超过去年 [81] 问题7: 2021年每票成本的通胀预期 - 2020年每票成本低于历史趋势，2019年每票成本增长约3.5%；预计2021年每票成本通胀率在3% - 4%，索赔和保险费用、薪资和福利等费用将持续上升 [83][84] 问题8: 业务在消费和工业领域的分布情况及是否会改变，以及对TFI收购UPS Freight的看法 - 疫情期间住宅配送占比曾达中两位数，目前降至高个位数至低两位数；工业货运仍占65% - 60%，未来可能因线上订购重物需求增加而略有增长，但趋势变化不大 [88][89] - 公司熟悉TFI和TST，与TST合作良好；UPS Freight在市场上投资和专注度不足；短期内收购对公司与TST的关系无重大影响，希望TFI取得成功 [91][92][93] 问题9: 考虑到终端开放和需求增加，采购运输服务使用情况及劳动力市场情况 - 预计今年采购运输服务使用量较疫情后恢复期有所下降；长期来看，随着业务密度增加和负载平均水平提高，公司将更多使用自身运力 [98][99] - 司机市场一直是挑战，疫情加剧了困难；若能招聘到人员，公司将更多使用自有运力 [100] 问题10: 12月和1月吨位情况，以及1月是否具有代表性，第四季度其他收入增长原因及对未来的预期 - 从顺序上看，11 - 12月每日货运量历史上下降约6%，今年仅下降4%；1月与12月趋势基本持平；通常1月不进行综合费率上调；2 - 3月比较基数逐渐降低，但受天气影响，目前难以对2月情况给出明确指引 [104][105] - 其他收入增长是由于交叉销售LinkEx服务取得成功，可能也与疫情相关医疗物资运输有关；其他收入与零担运输业务的利润传导情况相似，预计该趋势将持续 [106][107] 问题11: MABD服务的情况，包括推出时间、对货运量增长的帮助及是否能收取溢价 - 公司于2020年推出MABD服务，该服务可提供更高确定性服务，公司认为有机会收取费用，未来将继续提供此类服务 [113][114] 问题12: 能否复制东北亚特兰大的模式，以及现金流、资本支出和并购战略情况 - 公司在达拉斯、洛杉矶盆地、西雅图、芝加哥、休斯顿等市场有类似增加设施的经验，这些举措能带来多种价值驱动因素，如提高服务质量、提高运营效率、便于招聘司机等 [117][118][119] - 公司注重保护资产负债表，以便在有合适机会时进行战略投资；若有合适的收购机会，会迅速行动，但需符合公司网络需求 [123][124][126] 问题13: 2020年运营比率改善的独特因素，以及达到低80%运营比率的结构性障碍 - 公司认为有机会将运营比率降至80%多，最大的价值驱动因素是定价和业务组合；扩大业务范围有助于找到合适的业务组合；公司运营团队在疫情期间表现出色，为与客户谈判提供了优势 [130][131][133] 问题14: 铁路网络拥堵对第四季度业绩的影响及目前是否有改善 - 需求仍然强劲，公司无法获得足够的铁路运力，第四季度采购运输里程中铁路占比约为三分之一，通常为40% - 45%；铁路拥堵导致采购运输成本上升，服务质量不佳 [136] 问题15: 除终端扩张外，2021年在技术或其他生产力举措方面的投资计划 - 预计今年在房地产方面的支出将增加，可能包括购买土地；设备采购方面，拖车采购将增加，拖拉机采购将减少；公司将继续投资以降低车队年龄，获取安全技术带来的好处 [143][144][146] - 公司将推出新的ELD设备和手持设备，改善司机和客户体验；继续在数据和分析方面进行内部投资，以支持定价策略 [147][148] 问题16: 拖拉机和拖车车队的平均年龄，以及更多甩挂运输请求的情况 - 进入2021年，拖拉机平均年龄略低于5年，拖车平均年龄约为8年以下 [154] - 更多甩挂运输请求可能是由于市场趋势变化和公司此前参与度较低；拥有足够设备可提高提货效率 [158] 问题17: 2021年新增码头的建设方式（绿地项目、购买或租赁）及长期码头所有权理念，以及目前的准时交付率 - 东北亚特兰大码头是绿地项目，其他码头预计为租赁和购买相结合；公司理想情况下希望拥有战略资产，但在无法拥有时，会考虑签订长期有效租约 [160][161] - 第四季度准时交付率为98%，公司将继续提高该指标，准时交付有助于提高收费能力 [162] 问题18: 新孟菲斯设施的影响，以及不含燃油附加费收益率环比下降和折旧与摊销费用的预期 - 新孟菲斯设施位置优越，容量充足，有利于公司长期发展；该设施有助于减少区域次日中转业务，部分小中转设施可能关闭，对第四季度业绩有积极影响且未来会更好 [167][168] - 不含燃油附加费收益率环比下降需综合考虑运输距离和货物重量等因素；折旧与摊销费用预计同比有低两位数变化，占收入比例与2020年大致相同 [169][170]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.814亿美元，同比增加1250万美元，增幅2.7% [11] - 剔除燃油附加费后，每票收入增长4.7%；包含附加费后，每票收入增长1.6% [8] - 燃油附加费收入同比下降16.7%，占总收入的10.4%，去年同期为12.8% [11] - 薪资、工资和福利增长0.8%，平均员工数量较去年同期减少约5.8% [12] - 采购运输成本同比增长11.7%，占总收入的8.3%，去年同期为7.6% [12] - 燃油费用下降23.9%，公司里程同比增长1.4%，全国平均柴油价格较去年同期约低20% [13] - 索赔和保险费用增长52.1%，折旧费用为3420万美元，同比增长9.2% [14] - 运营比率从去年第三季度的90.3%改善至88.5%，提高180个基点 [15] - 运营收入为5520万美元，同比增长21.7%；净利润增长26%，达到4150万美元 [16] - 第三季度税率为23.7%，去年同期为24.2%，预计第四季度税率在24% - 25%之间 [16] - 第三季度摊薄后每股收益为1.56美元，去年同期为1.25美元 [16] - 年初至今资本投资总计2.053亿美元，预计全年资本支出约为2.25亿美元 [16] - 季度末总债务为1.209亿美元，现金为2550万美元，净债务为9540万美元，低于第二季度末的1.316亿美元和去年第三季度末的1.65亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 每日货运量延续二季度中期以来的改善趋势，工作日货运量与去年同期基本持平 [6] - 每票货物重量在本季度波动较大，全季度下降1%，工作日货运吨位同比持平 [7] - 第三季度合同续签率平均提高6.9%，高于第二季度的4.5% [19] - 第三季度准时服务标准达到97%，货物索赔比率较去年改善25%，达到创纪录的0.62% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月货运量增长1.5%，8月略有下降，9月回升1.4% [34] - 9月货运量增长1.4%，吨位增长2.1%，每票货物重量增长约0.7% [52] - 截至10月，货运量同比增长3.8%，吨位增长6.3%，每票货物重量增长2.4% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注员工和客户的健康与安全，部分员工继续远程工作 [9] - 公司通过数据分析评估合同，推动定价和成本优化，以提高利润率 [41] - 公司计划在2021年加大资本投资，占收入的比例从12% - 12.5%提高到13% - 14% [49] - 公司将继续扩大终端网络，计划在第一季度在东北部开设一个新终端，并在其他地区寻找机会 [55][56] - 公司将根据市场需求和成本情况，灵活调整运输方式，优化网络布局 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来的前所未有的条件仍在持续，公司需要调整运营以适应新的常态 [9] - 公司对团队在疫情期间的表现感到满意，员工通过远程工作和现场工作继续为客户提供优质服务 [18] - 公司预计第四季度运营比率将上升150 - 200个基点，主要受折旧和医疗福利费用增加的影响 [44] - 在合理的宏观环境或GDP增长下，公司预计运营比率每年可改善100 - 150个基点 [47] - 尽管市场仍存在不确定性，但客户对业务前景持谨慎乐观态度，公司将继续推动定价和成本优化 [35] 其他重要信息 - 公司于10月开设了新的孟菲斯分拨中心，该设施比之前的设施大60%，将支持孟菲斯市场和全国网络的增长 [19][21] - 公司在德克萨斯州更换了两个设施，扩大了规模和门容量，以提高客户服务水平 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 采购运输的运力情况和合同续签时间 - 公司90% - 95%的采购运输里程有合同保障，受现货市场影响较小；合同续签时间分布在全年，并非集中在某个时间段 [25][27] 问题: 能源行业对公司业绩的影响 - 公司休斯顿地区业务同比下降，但公司能够灵活调整运营，减少对运营比率的影响；随着公司成为全国性运营商，对能源行业的敞口减少 [29] 问题: 9月和10月的货运量趋势以及未来的市场预期 - 9月货运量增长1.4%，10月货运量同比增长3.8%，但近期受天气影响有所波动；市场仍存在不确定性，但客户对业务前景持谨慎乐观态度 [34][35] 问题: 6.9%的合同续签率的构成以及未来定价优化的空间 - 合同续签率反映了公司通过数据分析对合同的评估结果，未来随着网络扩展和数据分析能力的提升，仍有定价和利润率提升的空间 [41][42] 问题: 第三季度运营势头是否会延续到第四季度，以及如何看待未来的增量利润率 - 预计第四季度运营比率将上升150 - 200个基点，主要受折旧和医疗福利费用增加的影响；在合理的宏观环境下，公司预计运营比率每年可改善100 - 150个基点 [44][47] 问题: 公司固定成本的变化情况 - 由于业务增长和宏观环境的变化，固定成本是一个动态指标，公司计划在2021年加大资本投资 [49] 问题: 10月的吨位趋势以及2021年的产能和终端扩张计划 - 10月货运量同比增长3.8%，吨位增长6.3%，每票货物重量增长2.4%；公司认为目前有一定的产能，但司机短缺是一个挑战；公司计划在2021年加大终端扩张力度 [52][57][55] 问题: 如何降低采购运输的使用以及重量增长的原因 - 降低采购运输的使用需要提高网络成熟度和密度；重量增长可能与库存补充和制造业复苏有关 [63][66] 问题: 2021年合同续签率能否达到2018年的水平，以及利润率提升的限制因素 - 公司认为中个位数的合同续签率是可以实现的，但利润率提升受成本通胀和市场环境等因素的影响 [71][72] 问题: 公司提高生产力的进展和近期重点 - 公司通过优化线路运输和城市运营调度等工具，提高了运营效率和生产力，未来将继续推动这些工具的应用 [74][75] 问题: 成本通胀的情况以及终端布局的计划 - 公司面临医疗保健、折旧、工资和汽车保险等方面的成本通胀压力；公司将积极寻找终端扩张的机会，包括现有资产和新空间 [80][82][83] 问题: 东北地区新终端的生产力和盈利能力 - 东北地区的年化运营收入接近3.4亿美元，增长强劲，最新开设的终端已实现盈亏平衡；公司计划在第一季度再开设一个市场，并在未来继续扩张 [93][94][95] 问题: 一般费率上调的时间和幅度，以及采购运输占收入的比例 - 公司通常会跟随行业趋势进行费率上调，预计今年的时间与往年相似；采购运输占收入的比例受市场因素影响，公司将根据运营比率进行优化决策 [99][100][101] 问题: 铁路运输的使用限制 - 铁路运输主要适用于跨大陆的长途运输，在短途运输中作用有限 [105] 问题: 第三季度运营比率改善的原因，以及合同续签率中附加费和基本费率的构成 - 运营比率改善的原因包括收入增长和成本控制；公司不区分合同续签率中附加费和基本费率的构成 [110][115] 问题: 孟菲斯分拨中心的货运流量、是否存在连接限制以及是否为自有绿地项目 - 公司可能会后续提供孟菲斯分拨中心的货运流量数据；该分拨中心并非连接限制因素，而是为了支持未来增长；该项目是自有绿地项目 [118][119][121]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.18亿美元，同比下降4600万美元，降幅9.9%，主要因货运量下降9.7%；燃油附加费收入下降27.6%，占总收入比例从去年的13.2%降至10.6%；报告收益率下降0.6%，但不含燃油附加费的收益率为正 [13][20] - 第二季度运营收入3570万美元，同比下降30.3%；运营比率为91.5%，较去年第二季度的89恶化250个基点，较今年第一季度仅上升20个基点 [13][21] - 第二季度薪资和福利支出下降5.6%，采购运输成本下降22.7%，燃料费用下降38.8%，索赔和保险费用上升39.1%，折旧费用上升15.5%；运营费用下降7.4% [22][23][24] - 第二季度税率为18.3%，去年同期为25%，预计全年税率在22% - 23%；第二季度摊薄后每股收益为1.07美元，去年同期为1.40美元 [26] - 2020年前六个月资本投资总计1.427亿美元，预计全年净资本支出将低于年初计划的2.5亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度货运量下降9.7%，但定价环境保持稳定，不含燃油附加费的收益率上升2.6%，合同续约平均涨幅4.5% [15] - 每批货物重量增加近1%，运输距离增加4%，不含燃油附加费的每批货物收入增加3.5% [16] - 货物索赔率从去年的0.76%降至0.65%，连续两个季度改善 [17] - 码头和城市运营的生产率延续第一季度的强劲趋势，生产指标同比改善；空驶里程百分比和平均装载量有所改善 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月货运量下降16.2%，吨位下降12.9%；5月货运量下降9.2%，吨位下降8.8%；6月货运量下降4.1%，吨位下降5.7%；7月货运量增长1.9%，但吨位下降2% [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注健康和安全，执行战略，适应挑战，期待经济好转后抓住长期机遇 [33][163] - 公司认为定价机会依然存在，有望实现与年初普遍费率上调（GRI）相符的价格增长，并保留大部分GRI [37][38] - 公司计划通过优化网络、提高生产力和利用技术投资来降低运营比率，实现长期增长 [144][147] - 行业面临整合压力，保险成本、技术要求和业务周期性对运营商造成挑战；新进入者难以建立全国性网络，公司的终端网络具有竞争优势 [140][141][142] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情带来前所未有的挑战，供应链和经济受影响程度因地区和客户而异，货运模式变化频繁，公司需实时调整成本结构 [11][12] - 尽管环境困难，公司仍取得了稳健的财务业绩，通过成本控制和运营模式调整保持了季度间利润率的稳定 [13][31] - 公司对下半年的业务前景持谨慎乐观态度，预计运营比率将有所改善，有望接近去年第三季度的纪录水平 [44][45] 其他重要信息 - 4月1日，公司为全职员工提供额外五天带薪休假，为兼职员工提供额外一天带薪休假，费用约360万美元；7月为员工发放一次性250美元奖金，费用约260万美元；季度内PPE用品支出超过40万美元；部分成本被临时取消的401(k)匹配所抵消 [28][29] - 公司在第二季度压力测试了技术投资，通过利用这些工具实现了生产力目标，未来将继续推动技术应用和创新 [130][131][132] - 公司在东北扩张地区的终端受益于生产力举措，但受疫情影响未达整体目标，长期来看该地区业务有望改善 [118][119][120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年收益率环境如何，合同定价能否随吨位改善而加速？ - 定价趋势稳定，7月呈中个位数增长，有望实现与年初GRI相符的价格增长，保留大部分GRI；下半年定价机会依然存在，但受吨位水平影响 [37][38] 问题2: 7月和6月的货运量和吨位数据如何，7月每批货物重量下降的原因是什么？ - 4月货运量下降16.2%，吨位下降12.9%；5月货运量下降9.2%，吨位下降8.8%；6月货运量下降4.1%，吨位下降5.7%；7月货运量增长1.9%，吨位下降2%；7月每批货物重量下降原因不明，可能与市场重新开放和客户信心有关 [39][40][41] 问题3: 未来运营比率的方向如何，下半年增量利润率或运营比率应如何考虑？ - 公司认为目前更有能力讨论季度间利润率，希望本季度运营比率能环比改善100个基点，接近去年第三季度的纪录水平 [44][45][46] 问题4: 6月和7月货运量的环比趋势如何，市场份额增长是否带来提价机会？ - 自5月初以来，每日货运量呈上升趋势，6月至7月有所改善；货运量回升和部分终端劳动力紧张为提价提供了机会 [54][55][56] 问题5: 公司目前的附加费情况如何，是否有机会增加附加费收入？ - 附加费收入是一个数据驱动的机会，公司需了解货物、客户情况和服务内容，确保收取合理费用，以提高附加费收入 [59][60][61] 问题6: 业务从5月开始的环比增长主要来自哪些客户，是否有来自整车运输市场的溢出效应？ - 由于货运模式变化频繁且客户供应链受影响程度不同，难以确定具体的客户类型；整体趋势有所改善，但每日和每周的变化仍在持续 [65][66][67] 问题7: 公司目前的可用产能如何，与3月相比员工人数情况怎样，如何考虑增加产能？ - 公司已增加司机和码头工人的工作时间，部分地区需要招聘额外劳动力，但目前不认为产能存在限制，会根据客户需求调整人力和资产 [69][70] 问题8: 第三季度收益率趋势是否会转为积极，为何第三季度利润率未改善？ - 若每批货物重量继续下降，收益率将提高；第三季度利润率未改善是因为存在招聘、培训和PPE供应等增量成本，且去年下半年的投资仍在影响业绩 [77][79][80] 问题9: 第二季度不寻常成本的净额是多少，第三季度如何考虑这些成本？ - 公司未详细拆分各项成本，部分成本如带薪休假和奖金已披露，401(k)匹配的临时取消抵消了部分成本；医疗保健成本在第二季度较为有利，但可能在后续季度恢复 [82][83][87] 问题10: 住宅配送业务的未来趋势如何，该业务的利润率与传统业务相比如何？ - 过去两到三个月住宅配送业务有所增长，占比从6% - 7%升至中双位数，目前降至低双位数；公司计划扩大住宅配送服务，但部分项目因疫情受阻；希望该业务的利润率能达到或超过公司平均水平 [93][94][96] 问题11: 如果疫情持续，员工奖金是否会在未来季度重复发放？ - 公司对发放250美元奖金和额外带薪休假感到满意，更倾向于采取可变成本的薪酬激励措施，具体决策需根据实际情况实时考虑 [97][98][99] 问题12: 整车运输市场运力收紧对零担运输（LTL）有何影响，对定价前景有何影响？ - 若整车运输市场运力持续收紧，预计会有部分货运量溢出到零担运输市场；零担运输行业定价较为理性，公司会持续与客户沟通，争取合理的费率增长，不受整车运输市场定价波动的影响 [104][105][107] 问题13: 第二季度索赔和保险费用增加的情况是否会持续到第三季度及以后？ - 索赔和保险费用的增加是由于事故严重程度和保费上涨，其中约100万美元的保费增加与2月的保险续约有关，预计后续季度不会持续出现类似增长，该费用存在一定波动性 [109] 问题14: 财务报表中线下项目的情况如何，本季度是否有资产出售收益？ - 线下项目的调整与非合格递延薪酬计划有关，本季度因市场波动该调整较大，但预计不会持续维持在该水平，通常每季度为几十万美元 [110] 问题15: 公司在东北扩张地区的新终端情况如何，生产力和本地客户渗透情况怎样？ - 该地区受疫情影响，4月情况较差，5月和6月有所改善；生产力举措使该地区受益，负载平均情况良好，但由于市场环境波动，未达整体目标，长期来看业务有望改善 [118][119][120] 问题16: 2020年下半年是否有额外的技术投资计划？ - 公司在2019年的技术投资已在第二季度体现出对生产力和劳动力成本管理的积极影响；下半年将推出新的手持设备，增强无接触交互和社交距离流程，进一步提高生产力 [122][123][124] 问题17: 过去四个月对公司业务的最大长期好处是什么，是否有意外的积极趋势或加速发展？ - 公司在第二季度压力测试了技术投资，通过利用这些工具实现了生产力目标，学会了从运营和执行角度应对挑战，为未来发展奠定了基础 [129][130][131] 问题18: 在应对疫情过程中是否发现可以解决的差距或漏洞，以应对货运量激增的情况？ - 公司在实施社交距离政策过程中，认识到需要改进与员工的沟通方式，以维护公司文化和团队支持；同时，优化干线运输网络有助于在市场低迷时重新规划路线，未来可用于支持更有利可图的货运和市场 [133][134][135] 问题19: 零担运输市场的运力是进入还是退出市场，对小玩家有何影响？ - 难以确定零担运输市场的运力是进入还是退出，长期来看行业存在整合压力，保险成本、技术要求和业务周期性对运营商造成挑战；新进入者难以建立全国性网络，公司的终端网络具有竞争优势 [140][141][142] 问题20: 公司未来降低运营比率至80%以下的途径是什么，主要是由营收驱动吗？ - 公司降低运营比率的途径包括利用定价机会、推进东北扩张、发展相关市场、优化网络和增加终端密度；这些因素综合作用有望推动运营比率降至80%以下 [144][147][149] 问题21: 带薪休假费用360万美元是否仅针对第二季度，第三季度和第四季度是否会有类似应计费用？ - 360万美元是第二季度的费用，该政策涵盖全年，第三季度和第四季度也会有相应的应计费用 [154][155] 问题22: 250美元奖金在7月支付，但是否在第二季度计提？ - 是的，奖金在第二季度计提 [156][157] 问题23: 公司是否暂停了大型房地产购买或开发项目，是否会利用这个机会继续推进？ - 北亚特兰大和孟菲斯的两个大型项目正在进行中；公司希望保持盈利能力和资产负债表的灵活性，以便抓住合适的房地产机会 [157][158] 问题24: 今年公司是否不会增加太多门位产能，明年是否有增加产能的计划？ - 孟菲斯新设施将在今年增加一定产能，亚特兰大项目将于明年年底投入使用，明年可能还有其他小型项目增加产能 [159]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4.46亿美元，同比增长8.7%，按工作日计算增长7%；运营收入3880万美元，同比增长35%；运营比率降至91.3%，改善170个基点 [10][18] - 第一季度摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为0.85美元；运营现金流为5130万美元，上年同期为3040万美元 [23] - 截至2020年3月31日，总债务为2.358亿美元，净债务与总资本比率为18.3%，上年3月底为17.2% [24] - 第一季度燃料附加费收入增长8.5%，占总收入的12.8%，上年同期为12.9%；燃料费用下降6.1% [18][21] - 第一季度索赔和保险费用增长9.3%；折旧费用为3260万美元，同比增长22%；运营费用增长6.7% [21][22] - 第一季度税率为23.7%，上年同期为19.3%，预计全年税率为24% - 25% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度零担货运（LTL）收益率上升3.1%；合同续签率上升4.6%；每百磅收入衡量的收益率上升3.1%；每批货物收入增长4.9%至242美元 [12][18] - 3PL业务4月至今发货量下降30%以上；全国账户发货量下降约13% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月发货量增长8%，吨位增长7.7%，每批货物重量下降0.3%；2月发货量增长1.5%，吨位增长0.4%，每批货物重量下降1.1%；3月发货量下降2.5%，吨位增长3.7%，每批货物重量增长6.4%；4月发货量下降约17%，吨位下降约13%，每批货物重量增长4.7% [35] - 休斯顿和洛杉矶地区业务下滑幅度高于公司平均水平 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年业务计划聚焦执行和利用过去几年的网络投资，优先利用已开设的终端，优化网络和降低成本，以保持资产负债表强劲，抓住市场机会 [41] - 持续投资技术，如码头优化工具、城市规划工具和长途运输工具，以提高运营效率和决策能力，适应市场变化 [48] - 东北市场业务发展良好，客户接受度高，市场份额超内部预期，未来有望继续发展区域货运 [70][71] - 行业在经济周期低谷可能出现产能退出，公司因前期投资改善车队和扩大业务范围，有望在市场恢复时受益 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自3月中旬以来业务水平变化显著，公司业绩和前景受疫情对经济和货运水平的影响 [9] - 尽管当前环境不确定，但公司专注于保持盈利能力和财务状况，待疫情结束后抓住市场机会 [31][38] - 长期来看，公司有机会实现与非工会化全国零担货运公司相当的运营比率，达到80%多的水平 [57][59] 其他重要信息 - 为应对疫情，公司采取多项措施，包括为员工提供额外带薪休假、减少非必要支出、实施休假和减薪、暂停401(k)匹配和激励补偿计划等 [8][26][28] - 预计因疫情为员工提供额外带薪休假将产生约1000万美元的额外福利成本 [26] - 2020年净资本支出预计在2 - 2.25亿美元之间，除已承诺的设备采购外，将谨慎对待资本支出 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 4月吨数、每批货物重量和业务组合情况 - 1 - 3月各月发货量、吨位和每批货物重量有不同变化，4月发货量下降约17%，吨位下降约13%，每批货物重量增长4.7%；3PL业务发货量下降30%以上，全国账户发货量下降约13% [35][36] 问题: 第二季度利润率情况 - 公司专注于保持盈利能力和财务状况，但由于不确定性高，难以预测第二季度利润率，将根据业务波动调整策略 [38] 问题: 2020年地理扩张计划 - 2020年重点是执行和利用已开设的终端，优化网络和降低成本，目前最大价值驱动是利用现有设施，若有市场机会会考虑扩张 [41] 问题: 固定成本与可变成本情况 - 公司在新市场有大量固定成本，随着业务量增加，部分长期可变成本目前表现为固定成本，难以简单区分固定与可变成本 [44] 问题: 终端市场情况及能源业务占比 - 休斯顿和洛杉矶地区业务下滑幅度高于公司平均水平，3PL业务受影响最大，各业务有日常波动，运营团队在应对干扰时保持了服务标准 [45][46] 问题: 技术投资计划 - 公司将继续投资技术，如码头优化、城市规划和长途运输工具等，这些技术在当前市场有应用价值，还将投资新手持技术以增强社交距离安全计划 [48][49] 问题: 4月每百磅收入情况 - 由于数据每日变化，公司将坚持传统分析方法，不提供4月每百磅收入数据 [63] 问题: 全年利润率改善情况 - 若市场恢复正常，公司有机会提高利润率，但目前无法确定市场改善时间，将努力保留提升利润率的机会 [64] 问题: 燃料附加费收入和成本情况及未来影响 - 第一季度燃料费用下降6.1%，附加费收入增长，燃料价格下降时成本降低，但稳定在低位时附加费收入减少，价格回升时需追赶 [65] 问题: 拖车情况 - 拖车车队平均年龄在7 - 10年，今年主要投资长途拖车，将利用业务量下降机会淘汰旧拖车，拖车车队增长不多 [67][69] 问题: 东北市场竞争地位变化 - 东北市场成功源于提供优质服务，客户接受度高，市场份额超预期，市场逐渐与其他地区业务趋同，未来有区域货运增长机会 [70][71] 问题: 电子商务对业务的影响 - 短期内住宅配送无大变化，部分现场客户重量增加可能与电子商务相关，但缺乏更详细信息 [73] 问题: LTL行业结构变化 - 经济周期低谷行业可能出现产能退出，公司因前期投资有望在市场恢复时受益，但目前尚不确定疫情影响下行业是否会出现产能退出 [75][76] 问题: 保险业务情况 - 保险业务有波动，公司自保前200万美元事故，市场保险成本上升，公司因投资安全技术和财务状况良好有优势，可参考过去三四个季度的平均数据 [77][79] 问题: 东北市场生产力和盈利能力提升情况 - 新增终端曾拉低东北市场运营比率，随着业务量增加和运营优化，将逐步提高生产力和盈利能力，使用与其他地区相同的工具和指标 [82] 问题: 技术投资时间和效益 - 2019年开发的技术在2020年开始见效，属于1.0版本改进，未来将继续增强功能，提高运营决策能力，效益将持续提升 [84][85] 问题: 2月实施的一般费率上调（GRI）情况 - 历史上公司约保留80%的GRI，目前客户接受度与预期相符，未出现更多压力 [88] 问题: 全国账户和3PL业务利润率差异 - 公司努力使各类业务定价合理、盈利，3PL业务发货量占比从去年的10% - 11%降至8% - 9%，利润率因账户而异 [89] 问题: 货运类别是否变化 - 货运类别每日有变化，但总体较为稳定 [92] 问题: 是否维持长途运输时间表 - 需在保证服务和提高运输密度间平衡，会与客户沟通并持续优化 [93][94] 问题: 准时率情况 - 公司服务水平达到或超过标准，准时率表现良好 [95] 问题: 401(k)匹配和激励补偿暂停时间及影响 - 4月1日起暂停401(k)匹配和激励补偿计划，未单独说明对第二季度或全年的具体影响 [96][98]