公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为21.40324亿美元，较2021年12月31日的18.4525亿美元增长16.0%[9] - 2022年第三季度，公司运营收入为7.29561亿美元，较2021年同期的6.16216亿美元增长18.4%[11] - 2022年前九个月，公司运营收入为21.36331亿美元，较2021年同期的16.71623亿美元增长27.8%[11] - 2022年第三季度，公司运营利润为1.28355亿美元，较2021年同期的1.06117亿美元增长20.9%[11] - 2022年前九个月，公司运营利润为3.77797亿美元，较2021年同期的2.37756亿美元增长58.9%[11] - 2022年第三季度，公司净利润为0.97891亿美元，较2021年同期的0.79709亿美元增长22.8%[11] - 2022年前九个月，公司净利润为2.8656亿美元，较2021年同期的1.79474亿美元增长59.7%[11] - 2022年第三季度，公司基本每股收益为3.69美元，较2021年同期的3.03美元增长21.8%[11] - 2022年前九个月，公司基本每股收益为10.81美元，较2021年同期的6.82美元增长58.5%[11] - 截至2022年9月30日，公司普通股发行和流通股数为2646.2463万股，较2021年12月31日的2633.6589万股增长0.5%[9] - 2020年12月31日公司普通股股份为26,236,570股，总权益为961,288千美元；2021年9月30日普通股股份为26,336,589股，总权益为1,144,726千美元[15] - 2022年前九个月净收入为286,560千美元，2021年同期为179,474千美元[18] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为344,074千美元，2021年同期为267,686千美元[18] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为277,996千美元，2021年同期为148,924千美元[18] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为22,841千美元，2021年同期为18,698千美元[18] - 2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为149,825千美元，2021年同期为125,372千美元[18] - 2022年第三季度基本每股收益为3.69美元，摊薄后每股收益为3.67美元；2021年分别为3.03美元和2.98美元。2022年前九个月基本每股收益为10.81美元，摊薄后每股收益为10.75美元；2021年分别为6.82美元和6.72美元[31] - 2022年第三季度公司营业收入同比增长18.4%，主要源于每批货物收入和燃油附加费收入增加[48] - 2022年第三季度合并营业利润为1.284亿美元，2021年同期为1.061亿美元；2022年第三季度LTL每日货运量和吨位分别下降2.5%和0.4%；2022年第三季度运营比率为82.4%，2021年同期为82.8%[49] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为3.441亿美元，去年同期为2.677亿美元[50] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2.78亿美元，2021年同期为1.489亿美元[50] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为2280万美元，去年同期为1870万美元[50] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证总额为3300万美元，现金及现金等价物余额为1.498亿美元[50] - 2022年第三季度运营收入为7.296亿美元，较2021年同期增长18.4%[57] - 2022年前九个月运营收入为21亿美元，较2021年同期增长27.8%[59] - 2022年第三季度运营利润为1.284亿美元，2021年同期为1.061亿美元[60] - 2022年前九个月运营利润为3.778亿美元，较2021年同期增长58.9%[62] - 2022年第三季度净收入为9790万美元，2021年同期为7970万美元；2022年前九个月净收入为2.866亿美元，2021年同期为1.795亿美元[66] - 2021年经营活动现金流为3.826亿美元，2022年前九个月为3.441亿美元，较上年同期增加7640万美元[75] - 2022年预计净资本支出约为5亿美元，高于2021年的2.773亿美元；2022年前九个月净资本支出为2.78亿美元[76] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总债务的估计公允价值分别为3480万美元和5080万美元，账面价值分别为3490万美元和5040万美元[35] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，债务总额分别为3485万美元和5040.4万美元，长期债务净额分别为1893.6万美元和3100.8万美元[36] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在修订信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证分别为3120万美元和2930万美元[39] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，融资租赁确认的总负债分别为3490万美元和5040万美元，加权平均利率分别为3.7%和3.6%[40] - 未来五年长期债务本金到期情况：2022年为422.9万美元，2023年为1540.9万美元，2024年为1060.6万美元，2025年为545.3万美元，2026年为91.9万美元[41] - 截至2022年9月30日，公司按比例承担的未偿还信用证费用为180万美元[33] - 公司与银行的第六次修订和重述信贷协议提供最高3亿美元的循环信贷额度，可额外增加1亿美元，有效期至2024年2月[38] - 公司第六次修订并重述的信贷协议提供最高3亿美元的循环信贷额度，可额外增加1亿美元，有效期至2024年2月，LIBOR利率保证金范围为100至200个基点等[72] - 截至2022年9月30日，公司无未偿还借款，信用证未偿还金额为3120万美元；2021年12月31日，信用证未偿还金额为2930万美元[73] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，融资租赁总负债分别为3490万美元和5040万美元，加权平均利率分别为3.7%和3.6%[74] - 截至2022年9月30日，经营租赁的合同义务总计1.207亿美元，融资租赁为3660万美元，采购义务为1.987亿美元[80] - 截至2022年9月30日，公司未偿还信用证总额为3300万美元，担保债券为7410万美元，循环信贷额度可用2.688亿美元[81] - 截至2022年9月30日，固定利率债务本金现金流总计3490万美元，加权平均利率为3.7%[86] 公司保险相关情况 - 公司自保留险限额一般为每次事故25万美元至100万美元，汽车责任险四年期保单单次损失赔偿限额为800万美元[29] - 公司有一份三年期保险单，每次事故超过1000万美元后提供500万美元赔偿，三年累计赔偿限额为2000万美元[30] - 公司自保留险限额方面，团体医疗等为每次25万美元至100万美元，人身伤害和汽车相关财产损失为200万美元至1000万美元[77] - 公司自保留存限额方面，团体医疗、工伤赔偿、伤亡和货物损失及某些财产损失每次事故一般为25万美元至100万美元，与汽车责任相关的人身伤害和财产损失为200万美元至1000万美元[97] - 截至2023年3月1日的四年期汽车责任保险单，单次损失赔偿800万美元，每年累计损失限额2400万美元，四年累计损失限额4800万美元，每次事故风险自留200万美元；若保险公司四年内赔付损失超1840万美元，公司需额外支付至多1150万美元[100] - 自2023年8月30日起，公司可选择终止上述四年期保险单，有权根据已支付索赔金额获得至多1840万美元保费返还；若选择终止，2023年3月1日前四年内每次事故自保额为1000万美元[100] - 截至2019年3月1日的一年期，公司汽车责任每次事故前1000万美元为自保[100] - 截至2025年3月1日的三年期保险单，每次事故超过1000万美元后赔偿500万美元，每年累计损失限额1000万美元，三年累计损失限额2000万美元；若保险公司三年内赔付损失超140万美元，公司需额外支付至多750万美元[101] - 若三年内损失低于140万美元且公司不续保，可选择终止上述三年期保险单，有权根据已支付索赔金额获得至多110万美元保费返还；若选择终止，2025年3月1日前三年每次事故1000万至1500万美元损失层为自保[102] 公司业务线相关情况 - 公司超96%的收入来自45个州的零担货运运输，还提供其他增值服务[24] - 公司运输服务典型运输时间为1 - 5天，计费在服务完成后，付款一般在发票日期后30天内[26] 公司高管股票交易情况 - 2022年7月1日至7月31日，公司高管资本积累计划出售950股公司股票，平均价格218.18美元[106] - 2022年8月1日至8月31日，公司高管资本积累计划出售12119股公司股票，平均价格239.76美元[106] - 2022年9月1日至9月30日，公司高管资本积累计划购买450股公司股票，平均价格206.53美元，无股票出售[105][106] - 2022年7 - 9月，公司高管资本积累计划共购买450股公司股票[105] 公司其他财务相关情况 - 截至2022年9月30日，公司为不确定税务状况计提约390万美元，相关利息和罚款计提40万美元，为索赔和保险负债计提1.278亿美元[82] - 公司预计2022年净资本支出约为5亿美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均每日约30,500票货物运输，较去年同期减少约800票，较第二季度日均32,000票也有所下降，Q2到Q3每日趋势低于正常季节性，货物运输量季度内下降2.5% [7] - 每票货物重量增加，吨位与去年基本持平，下降0.4% [8] - 第三季度收入7.296亿美元，较去年同期增加1.133亿美元，增幅18.4%；零担货运每票收入增长20.1%；剔除燃油附加费后收入增长得益于积极定价和有效组合管理，每百磅收入（收益率）增长7.8% [9][13] - 第三季度运营比率为82.4%，较去年同期调整后的83.5%改善110个基点 [11] - 第三季度燃油附加费收入增长74.6%，占总收入的20.5%，去年同期为13.9% [13] - 第三季度薪资和福利增长7.3%，员工数量同比增长约10%，7月平均工资增长4.3% [14] - 采购运输成本同比增长18.4%，占总收入的11.7%，与去年同期持平；卡车和铁路采购运输里程占总干线运输里程的17.1%，去年同期为19.7% [15] - 燃油费用季度内增长60%，公司运营里程同比增长8.2%，主要因全国平均柴油价格同比上涨超53% [15] - 索赔和保险费用同比增长3%，较第二季度增长12.5%（180万美元） [16] - 折旧费用为4070万美元，同比增长13.8%，较第二季度增加370万美元，主要因新拖拉机和拖车投入使用 [16] - 总运营费用季度内增长17.9%，收入同比增长18.4%；第三季度税率为23.3%，去年同期为24.3%；摊薄后每股收益为3.67美元，去年同期为2.98美元 [17] - 截至9月资本支出总计2.79亿美元，全年将接近5亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功在新市场开设5个新终端，本周印第安纳州拉斐特终端开业后，今年共开设11个终端，无额外开业计划；计划2023年开设10 - 15个终端，以提供更多服务选项 [12] - 公司计划明年搬迁约10个终端，以适应业务增长或改善运营和战略布局 [20] - 公司内部每日跟踪客户满意度，净推荐值连续七个季度提高，验证了以客户为中心的战略 [23] - 行业定价稳定，公司第三季度平均合同续签率提高12.2% [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月业务水平有所缓和，进入季节性较弱月份，但公司对确定和拓展新地点及目标市场的进展满意 [19] - 预计2023年业务正常开展，将按季度更新开业计划；每个新终端开业支持公司贴近客户和为供应链增值的战略，现有客户反应良好，品牌影响力扩大吸引新客户 [22] - 公司认为当前定价环境积极，但成本通胀将持续，维持和提高利润率的定价在通胀成本环境中至关重要，将继续为客户提供优质差异化服务以证明定价合理性 [24] 其他重要信息 - 10月是一段时间以来首个呈现正常季节性顺序流动的月份，货物运输量下降约4.5%，吨位下降约3%，每票货物重量同比仍有改善 [29] - 公司预计全年有效税率约为24% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面对通胀成本环境，劳动力和采购运输（PT）哪个杠杆先调整，能否与当前货运量或运输量放缓背景匹配 - 公司会尽可能利用内部劳动力，随着时间推移PT成本将下降；公司签订PT合同，不受当前现货价格影响，将利用内部资产和司机网络提高密度，这将是未来重要机会 [27] 问题2: 10月货运量、吨位或价格环境趋势更新 - 10月是一段时间以来首个呈现正常季节性顺序流动的月份，货物运输量下降约4.5%，吨位下降约3%，每票货物重量同比仍有改善；预计全年将遵循此趋势 [29][31] 问题3: 第三季度合同续签率提高12.2%，10月该指标趋势如何，价格上涨是否能覆盖成本通胀 - 定价趋势积极，服务标准高是维持定价趋势的基础，公司通过为客户提供差异化服务支持定价；公司将在合同谈判中继续关注定价，以应对成本通胀 [36][50] 问题4: 公司增加了大量产能，但货物运输增长未跟上，何时需要货物运输增长赶上扩张规模，是否会考虑放缓扩张计划 - 公司增加终端是基于长期（10年）规划，为客户提供扩展服务地图和优质服务，有机会在更大业务组合中寻找商机；公司可根据环境灵活调整扩张速度，若市场不接受可放缓或延迟，目前认为有长期机会继续改善服务地图 [38][39] 问题5: 如何看待运营比率的变化，考虑到货运量下降和季节性因素，第四季度和明年运营比率会怎样 - 第四季度预计遵循正常季节性，历史上Q3到Q4运营比率会恶化约200个基点，基于10月情况认为可达到该目标；进入2023年，公司目标是通过提供优质服务和合理定价提高利润率，但如果全年货运量和吨位为负将面临挑战 [43][45] 问题6: 关于全面费率上调（GRI）的定价讨论时机和趋势，在货运环境减速情况下如何应对 - 行业最大运营商已公布明年1月1日起提价计划，公司会关注市场，不能落后；公司全年为大客户续签合同，将继续在合同谈判中关注定价，向客户展示服务价值和应对成本通胀 [48][50] 问题7: 第三季度季节性恶化的原因，是否是提前运输审计导致 - 难以确定，正常Q2到Q3季节性运输量下降约1.5% - 2%，公司实际下降约5%；每票货物重量增加是工业客户健康和实力的体现，零售业务运输量下降也支持了每票货物重量增加；公司对第三季度表现满意，将观察10月季节性趋势是否持续 [54][56] 问题8: 2023年资本支出（CapEx）在稳定环境下的预期 - 预计2023年资本支出水平相似，公司有良好的房地产投资机会管道，即使不立即开业也会进行投资，公司资产负债表状况良好，有能力在周期性行业中发展 [58][59] 问题9: 在何种环境下会撤回终端扩张计划 - 当出现重大经济收缩，或特定市场业务活动水平不足以支持终端开业时，公司会延迟开业，但这并非撤回计划，而是根据宏观和特定市场条件灵活调整 [60][61] 问题10: 9月货运量和运输量数据，以及飓风对9月到10月季节性的影响 - 7月每日运输量下降1.1%，8月工作日运输量下降1.9%，9月工作日运输量下降4.5%，10月运输量下降约4.5%；7月工作日货运量增长2.9%，8月工作日货运量增长0.4%，9月工作日货运量下降4.1%，10月货运量下降约3%；公司认为飓风对业务量影响不大 [65][66][67] 问题11: 第四季度运营比率预计恶化200个基点，过去八年只有一年恶化超过20个基点，如何解释；以及燃料对第三季度的影响，若燃料价格下降会怎样 - 公司提供的运营比率指导是调整后的数据，考虑了事故波动性；当前基于货运量和优化成本（如PT）的能力，对实现目标有信心；燃料是业务成本，需在定价中考虑，燃料价格下降时燃油附加费减少可能带来一定逆风，但公司关注整体成本和价格，会在周期中应对 [69][70] 问题12: 竞争对手提到某些运输成本通胀率为7% - 9%，公司网络情况如何，明年合同重置价格能否接近或超过该水平 - 公司认为高个位数（不包括燃料）的成本通胀率合理，有信心向客户展示价值并克服成本挑战；燃料是谈判因素之一，不同客户的燃油附加费不同，公司将继续努力使定价高于通胀率 [74][75] 问题13: 劳动力可用性和招聘计划，特别是考虑到第一季度可能开业的终端 - 招聘环境比过去几年略有改善，在新市场开设终端有优势，可提供如通勤时间短、工作时间灵活等福利，有助于吸引司机，公司有信心为新终端配备人员 [78] 问题14: 第三季度每票货物收入（不包括燃料）增长10.2%，每票货物成本（不包括燃料）增长13.7%，出现负价差，是否意味着未来第四季度和2023年利润率扩张将暂停 - 成本通胀处于高个位数到低两位数范围，每票货物收入（不包括燃料）增长10%可覆盖部分成本；公司将继续定价以跟上成本支出（不包括燃料），并强调要加倍关注服务和定价，以应对成本压力 [84][86] 问题15: 公司在业务组合优化方面的机会，以及在宏观环境不佳时能否通过自身业务组合机会抵消影响 - 公司认为与全国竞争对手相比，在服务和业务组合方面有差距，有机会通过完善地理布局找到可支付市场价格的客户；即使在市场放缓时，机会仍然存在，但需保持服务水平并控制成本 [88] 问题16: 第三季度合同续签率加速至12.2%，多少与服务有关，多少与内部销售激励结构变化有关；以及还有多少业务需要重新定价 - 服务是关键因素，销售团队需要有有吸引力的服务方案才能成功续签合同；通过与同行比较，公司认为仍有提升空间，处于业务发展的早期到中期阶段 [95] 问题17: 在市场环境不佳时，公司缩小价格差距的能力如何，成本方面是否有可削减的项目 - 定价方面，公司服务可能对客户有吸引力，即使在市场环境不佳时也可能表现较好；成本方面，如果下半年业务趋势不稳定或货运量下降，公司可暂停部分终端开业，但小型终端很快能达到盈亏平衡，成本削减空间不大 [101][102] 问题18: 零售终端市场趋势是否有所缓和 - 公司未特别指出特定终端市场，零售客户的情况已持续数月，未出现进一步恶化 [103] 问题19: 服务与价格的长期关系，定价能力会加速还是逐渐减弱 - 对公司而言，与同行相比在服务和定价方面有差距，有提升空间；随着可服务市场扩大和服务的可重复性，公司有机会推动定价；行业内，能提供高水平服务和价值的公司将脱颖而出并获得市场份额 [108][109] 问题20: 不同终端市场（消费或工业）在2023年面临的宏观风险，以及能源市场情况 - 公司未特别指出特定终端市场或能源市场的情况，业务表现较为均衡 [110] 问题21: 如何看待第四季度货运量趋势 - 若正常季节性规律发挥作用，预计第四季度货运量按工作日分析趋势相似，同比可能下降，预计为低到中个位数下降 [114][116] 问题22: 2023年在货运量持平的情况下，员工数量增长是否会更温和，公司在这方面的灵活性如何 - 预计2023年员工数量增长将放缓，公司会管理员工生产率，可能在司机方面略有增加以提高干线运输网络密度，整体员工数量增长将更温和 [118] 问题23: 目前固定成本与可变成本的情况，以及10月每日收入情况 - 约35%的成本为固定成本，会因网络情况有所波动；公司认为定价仍为正，但未提供10月收入指引 [123] 问题24: 员工数量同比增长10%是否接近年底数据，员工与每票货物运输量等指标较2018 - 2019年仍低12% - 15%，这是周期性波动还是网络扩张的自然结果 - 年底员工数量增长趋势约为10%；长期来看，公司不仅要投资新终端，还要建设相关基础设施；进入2023年，即使有终端开业计划，员工数量增长速度也会放缓；公司还会考虑通过增加干线运输密度来调整人员配置 [128][129] 问题25: 公司与同行的价格差距是否包括基本价格和附加费，附加费在供应链解决方案中是否会下降 - 附加费反映服务成本，如升降门服务、室内送货等，是公司必须向客户转嫁的实际成本；与同行相比，附加费是公司定价差异的重要方面，即使市场环境宽松，附加费调整速度可能放缓，但仍有调整空间 [136][137] 问题26: 今年增加11个服务中心，但全系统货运量和吨位持平，运营比率有所改善，如何看待若未增加这些终端运营比率的情况，以及增加终端的增量成本 - 增加终端是基于7 - 10年的市场机会考虑，并非短期行为；不同终端有不同作用，如亚特兰大西北终端提高了服务并降低了成本，拉斐特终端改善了对当地市场的服务，虽然新终端初期可能有一定拖累，但整体影响不大，甚至有积极作用 [142][145] 问题27: 合同采购运输（PT）承诺的时间安排，是否按季度均匀分布，市场正常化时是否会有大的变化 - 约95%的PT是与合作伙伴签订合同，按年均匀分布；未来PT成本通胀率将放缓 [150] 问题28: 终端扩张计划如何，今年剩余时间有何安排 - 今年共搬迁4个设施，明年计划搬迁和扩张约10个设施，原因包括地理位置优化、购买与租赁替换、增加运营门数等，随着业务和货运量增长，网络需求会不断变化 [151] 问题29: 今年和明年终端门数的大致增长情况 - 今年终端门数预计增加5% - 6%，明年可能类似 [152]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.46亿美元，较去年同期增长30.5%，创公司历史单季度新高 [6] - 每日货运量约3.2万票，工作日货运量增长1.8% [6] - 剔除燃油附加费后，每票零担货运收入同比增长16%，收益率提高近15%；包含燃油附加费后，收益率提高26.3% [6][7][10] - 燃油附加费收入增长97.4%，占总收入的21.7%，去年同期为14.4% [10] - 薪资和福利支出增长9.8%，员工总数同比增长约14% [11] - 采购运输成本增长47%，占总收入的12.3%，去年同期为10.9% [12] - 燃油费用增长82.9%，公司运营里程同比增长6.8% [12] - 理赔和保险费用下降18%，但较第一季度增长32.4%（350万美元） [13] - 折旧费用3690万美元，同比增长6.6% [13] - 总运营费用增长22.8%，运营比率从去年的85.5%改善至80.4% [13] - 第二季度税率为24.4%，去年同期为24.3%；摊薄后每股收益为4.10美元，去年同期为2.34美元 [14] - 预计2022年资本支出超过5亿美元，全年有效税率约为24% - 25% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零担货运业务方面，每票收入、收益率等指标表现良好，业务趋势稳定 [6][7] - 终端业务持续扩张，本季度新开4个终端，年初至今共新开5个，后续还有多个终端计划开业 [8][9][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月货运量和吨位数均增长1%，7月货运量下降约1.5%，吨位数增长约2.5% [25] - 工业客户市场表现较好，零售市场部分报告显示相对较弱 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于贴近客户，通过开设新终端提升服务质量，增强客户供应链价值 [8][16][20] - 终端扩张计划持续推进，今年计划开业数量可观，且规划延续至2025年，扩张可根据市场情况调整节奏 [16][17] - 注重客户满意度，净推荐值连续5个季度提升，验证了以客户为中心的战略 [20] - 行业竞争方面，部分小型运营商因资本投入和服务能力不足退出市场，为公司带来潜在的房地产和业务机会 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前经营环境持积极态度，认为客户对下半年前景总体乐观，公司能够通过定价应对通胀成本 [22] - 尽管市场可能面临挑战，但公司凭借高效运营和优质服务，有能力维持并提升运营比率和利润率 [45][54][55] 其他重要信息 - 设备交付情况有所改善，供应链中断情况有所缓解，但尚未完全恢复正常 [21] - 公司内部注重业务组合管理，优先选择能为公司带来盈利的客户和业务 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月月度吨位趋势及第三季度运营比率（OR）的顺序趋势 - 6月货运量和吨位数均增长1%，7月货运量下降约1.5%，吨位数增长约2.5%；预计第三季度OR较第二季度上升约100个基点，主要受7月工资增长影响 [25] 问题2: 7月每票重量增加的原因 - 从第二季度到7月，每票重量呈上升趋势，同比增长明显，主要是公司定价和业务组合管理的结果 [26] 问题3: 能否在下半年维持不含燃油的两位数收益率增长 - 公司未给出明确指引，但客户对价格上涨接受度较高，后续大型承运商的综合费率上调（GRI）指引将是定价的重要参考 [30] 问题4: 下半年及明年的产能增长策略，以及在经济衰退情况下的应对措施 - 公司将按计划推进下半年终端开业计划，这些设施多为长期规划，不仅能为客户提供服务，还能提高运营效率，公司将保持谨慎并抓住机会 [32][33] 问题5: 小型同行面临压力对公司的影响及市场份额获取机会 - 公司虽不主要与超级区域市场的小型运营商竞争，但可能有资产可供收购，公司将专注于自身业务，为客户提供优质服务 [35][36][37] 问题6: 网络扩张的启动成本及新设施的吨位增长机会 - 新设施分为进入新市场和提升现有市场服务水平两类，虽有增量成本，但也有节省和协同效应，不一定会拖累利润率；新设施初期可能不会带来增量货运量，但会提高效率并创造未来增长机会 [40][41][42] 问题7: 如何维持当前的运营比率水平 - 公司以客户为中心，提供优质服务，虽运营比率改善显著，但仍有提升空间，团队的可重复性服务将支撑运营比率保持在当前水平并继续下降 [45] 问题8: 货运量下降与足迹扩张的矛盾原因 - 公司注重盈利能力，会主动管理业务组合，放弃定价不合理的业务；部分新终端旨在完善服务网络，而非立即增加货运量，随着品牌发展，将逐渐获得市场份额 [48][50][51] 问题9: 在当前市场环境下是否仍有扩大利润率的机会 - 公司不打算暂停利润率扩张，行业最佳水平在70%以下，公司有能力通过提供优质服务和合理定价，以及在成本管理和生产率方面的能力，实现运营比率的持续改善 [54][55] 问题10: 燃油价格对运营比率和利润的影响 - 燃油价格上涨短期内有一定逆风，但公司可通过燃油附加费获得燃油利润；若燃油价格逐渐下降，对运营收入有一定影响，但运营比率受影响较小，因为公司一直在提高基本费率 [57][58] 问题11: 资本支出（CapEx）指引及2023年的展望 - 年初至今CapEx约为1.55 - 1.56亿美元，虽低于内部计划，但仍有望达到5亿美元以上；预计未来2 - 3年CapEx占收入的15% - 17%，长期将降至个位数 [61][62] 问题12: 经济背景对定价的影响 - 客户对价格上涨接受度较高，工业客户需求前景良好；第三季度合同续签面临一定挑战，去年同期续签率较高，但如果客户运营状况改善，今年可能不需要大幅提高费率 [65][66][67] 问题13: 公司0.57%的理赔比率与同行0.1%的差异及改进措施 - 提高定价可改善理赔比率，公司在理赔方面进行了大量投资，包括培训和设备，目标是进一步降低该比率，以区别于竞争对手 [70][71] 问题14: 采购运输（PT）成本能否随货运量或货运票数减速而迅速降低 - 公司能够根据需要调整PT使用，随着司机队伍扩大，未来1 - 2个季度有机会减少PT里程，但网络平衡仍需要一定的PT [74][75] 问题15: 公司业务中非常规零担货运的占比及TL市场宽松对公司的影响 - 过去几个季度公司主要处理传统零担货运，即使有较重货物运输也是出于选择，TL市场宽松对公司影响不大，公司将专注于核心零担业务 [78][79] 问题16: 在行业货运量放缓环境下的定价机会及与高价同行的定价差距 - 公司认为凭借优质服务，有机会缩小与高价同行的定价差距，虽改善速度可能放缓，但仍有提升空间，需专注于核心业务执行 [82] 问题17: 下半年终端开业在第三季度和第四季度的情况 - 下半年计划开业5 - 7个终端，包括8月的2个，第三季度末至第四季度开业的终端对营收和成本结构影响不大 [83] 问题18: 零售客户货运量是否有明显下降及在行业吨位下降环境下运营比率的表现 - 未观察到零售客户货运量有明显趋势，大客户仍活跃；历史上在行业吨位下降时，公司仍能提高价格，有机会保持或提高利润率 [88][91][92] 问题19: 租赁费用的通胀情况及对行业定价的影响 - 租赁费用通胀因市场而异，部分地区有个位数增长，也有按通胀率3%续签的情况；行业成本普遍通胀，房地产成本是重要因素，支撑行业定价 [97][98] 问题20: 亚特兰大地区取派（P&D）成本的提升情况及是否处于早期阶段 - P&D成本有改善，减少了司机的行驶时间，同时有利于招聘和保留司机；公司认为在这方面仍处于早期阶段，有进一步提升空间 [100][101] 问题21: 销售激励补偿计划的实施情况及是否有进一步调整 - 该计划效果良好，激励了员工关注服务质量和公司收益；今年将运营人员与客户服务挂钩的激励措施取得了积极效果，未来可能会进行一些微调 [104][105] 问题22: 工业客户和零售客户在营收中的占比 - 工业客户占比约65% - 70%，公司业务客户集中度较低，不过多区分零售和工业客户 [107] 问题23: 净推荐值与行业对比及与市场定价的差距 - 净推荐值为公司内部测量结果，尚未与行业进行对比，预计今年晚些时候进行；与其他全国性零担承运商相比，公司在服务方面表现出色，但平均每单收入较低，存在提升空间 [112][113] 问题24: 不同类型垂直货运的盈利能力差异及后续运营比率改善情况 - 公司不区分零售和工业客户的盈利能力，但高价值、时间敏感的货运更容易收取高价；公司希望继续在收益率和定价方面取得进展，尽管会有季度波动，但总体目标是提高运营比率 [115][117] 问题25: 经济放缓对房地产收购和服务中心扩张的影响 - 房地产市场不如前几年狂热，部分区域运营商退出和大型运营商调整网络为公司带来机会；公司财务状况良好，有能力执行扩张计划，目前有较好的项目储备 [120][121] 问题26: 在市场放缓环境下获取市场份额的策略 - 公司将以客户为中心，持续投资以提供优质服务，定价将与服务相匹配，不会单纯追求市场份额，而是注重业务回报 [125][126]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Delaware 48-1229851 Identification No.) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 0-49983 Saia, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of incorporation) (I.R.S. Employer 11465 John ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.61亿美元，较去年同期增加1.771亿美元，同比增长36.6% [6][13] - 工作日日均货运量增长9.5%，货运量增长11.2%，发货量增长7.4%，平均每件货物重量增加3.5% [13] - 不包括燃油附加费的收益率提高15.6%，包括燃油附加费的收益率提高21.4%，燃油附加费收入增长75.7%，占总收入的16.8%，去年同期为12.9% [13] - 运营收入从去年的5170万美元增长超100%至1.034亿美元，运营比率从去年的89.9%提升至84.4% [10][15] - 薪资和福利支出增长18.4%，采购运输成本增长73.8%，占总收入的11.8%，去年同期为9.3%，燃料费用增长63.1%，索赔和保险费用下降6.5%，折旧费用增长12.9%，总运营费用增长28.1% [14][15] - 第一季度税率为22.5%，去年同期为22.3%，摊薄后每股收益为2.98美元，去年同期为1.40美元，预计全年有效税率约为25%，预计资本支出将超过5亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度发货量工作日日均增长5.7%，每件货物收入（不包括燃油附加费）增长近20%，主要受零担货运收益率15.6%的提升推动 [6] - 第一季度货物索赔率为0.57%，准时交付率超过98% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月发货量工作日日均增长2.2%，货运量增长4.2%，4月发货量同比略有增长，货运量个位数增长，4月收入同比增长20%左右 [32] - 年度内服务点数量同比增长约4%，若宏观经济保持稳定，预计全年发货量将保持个位数增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为客户提供差异化的高质量服务，通过持续投资业务、扩大覆盖网络和保持高服务水平，以获得更高回报 [8][9] - 计划今年新增10 - 15个终端，目前已开设2个，第二季度预计有4个投入运营，下半年预计开设多达10个 [11][18][42] - 人力资源部门持续招聘和培训人才，与驾校和技术学院合作，扩大司机候选人管道 [18][19] - 行业定价环境稳定，客户对未来几个月业务前景持乐观态度，预计卡车运输和零担货运市场的运力不会大幅增加 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管有经济放缓或衰退的担忧，但公司业务水平保持稳定，对全年利润率改善持乐观态度，预计将超过200个基点的提升 [20][25] - 公司专注于为客户提供优质服务，即使在经济放缓的环境下，也能通过满足客户需求来推动定价和利润率增长 [42][43] - 认为公司有能力在市场中获得份额，通过新增终端和扩大服务范围，实现业务增长和效率提升 [47][48] 其他重要信息 - 公司预计今年在房地产、设备和技术方面的投资将超过5亿美元，目前设备交付基本按计划进行，将密切监测交付情况 [20] - 技术投资主要集中在数据分析、基础设施支持、网络安全和业务优化等方面，占总投资的低至中个位数百分比，部分技术支出将以运营费用形式出现 [82][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年利润率预期及定价情况 - 公司预计全年利润率提升将超过200个基点，具体取决于经济环境，第一季度合同续签率为10.2%，与第四季度基本持平，实际收益率和发货率改善高于合同续签率 [25][27][28] 问题2: 保险和索赔费用情况 - 保险和索赔费用存在波动，本季度表现良好主要是因为保费续签有利和实际经验影响，未来建议参考三到四个季度的滚动平均值 [29] 问题3: 4月业务数据及终端增加与发货量的关系 - 3月发货量工作日日均增长2.2%，货运量增长4.2%，4月发货量同比略有增长，货运量个位数增长，4月收入同比增长20%左右，年度内服务点数量同比增长约4%，若宏观经济保持稳定，预计全年发货量将保持个位数增长 [32][33] 问题4: 合同续签情况及整体业务组合 - 公司业务合同在全年均匀续签，第二季度和第三季度也有类似比例的合同到期，公司将继续推动定价提升，通过提供优质服务获得合理回报 [35] 问题5: 运营比率预期及采购运输成本影响 - 预计第一季度到第二季度运营比率改善约200个基点，采购运输里程预计保持在类似水平，希望增加铁路运输里程 [38][39] 问题6: 公司业务在经济衰退中的表现及终端开设数量 - 公司战略以客户为中心，提供高质量服务，即使在经济放缓环境下也能通过满足客户需求来推动定价和利润率增长，全年预计开设10 - 15个终端 [42][43] 问题7: 公司增长模式及市场份额获取情况 - 公司增长得益于客户对服务质量的认可，通过扩大服务范围和提高运营效率，实现市场份额增长，增长既包括从竞争对手处获取份额，也包括新增客户 [47][48][51] 问题8: 资本支出情况及设备交付 - 资本支出方面，设备交付进度落后于原计划，但预计今年仍能完成交付，房地产交易存在一定时间不确定性，但预计全年仍能按计划进行 [53] 问题9: 新终端对运营能力的影响及资产负债表使用情况 - 新终端可以更好地利用现有资产，提高运营效率，增加业务量和盈利能力，公司资产负债表状况良好，将继续利用现金进行业务扩张 [55][57][58] 问题10: 燃料价格影响及重量提升可持续性 - 燃料附加费未影响公司获取附加费和其他业务收入的能力，第一季度每件货物重量增长有所放缓，但公司将继续推动货物组合向较重货物方向发展 [60][61] 问题11: 长期运营比率目标 - 公司认为在未来几年内实现低于80%的运营比率是可行的，有信心通过提供优质服务和持续投资来推动业务发展 [62] 问题12: 终端增长计划调整及新终端盈利时间 - 公司可以根据情况调整终端增长计划，新终端通常能在短时间内实现盈利，如亚特兰大新终端预计在不到一年内达到公司平均盈利水平 [65][67] 问题13: 亚特兰大地区盈利能力提升情况及资本配置 - 亚特兰大地区新终端的开设对整体盈利能力提升有显著贡献，预计该地区将向公司西部高密度地区的运营水平靠拢，公司在资本配置上，优先考虑有机扩张，同时也会关注潜在的收购机会，目前暂不考虑股票回购 [69][72][73] 问题14: 扩张计划调整参数及劳动力可用性 - 扩张计划将根据市场需求、成本效益和战略机会进行调整，劳动力招聘仍然是挑战，但新终端的开设可以扩大招聘范围，提供一定优势 [76][77][79] 问题15: 货物重量与消费/工业的关系及技术投资情况 - 目前未发现货物重量与消费/工业之间的明显关联，技术投资主要集中在数据分析、基础设施支持、网络安全和业务优化等方面，占总投资的低至中个位数百分比，部分技术支出将以运营费用形式出现 [81][82][84] 问题16: 电子商务对业务的影响及设施租赁/所有权策略 - 电子商务中B2C住宅交付占公司发货量的中个位数百分比，公司对电子商务和实体店销售的货运需求持中立态度，LTL在处理较重货物方面具有优势，公司战略上倾向于尽可能拥有战略资产，但在某些市场可能会选择租赁 [87][88][89]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为19.32349亿美元，较2021年12月31日的18.4525亿美元增长4.72%[11] - 2022年第一季度，公司运营收入为6.61216亿美元，较2021年同期的4.84074亿美元增长36.6%[13] - 2022年第一季度，公司运营利润为1.03449亿美元，较2021年同期的4871.4万美元增长112.36%[13] - 2022年第一季度，公司净利润为7942.4万美元，较2021年同期的3729.1万美元增长113%[13] - 2022年第一季度，基本每股收益为3.01美元，较2021年同期的1.42美元增长111.97%；摊薄每股收益为2.98美元，较2021年同期的1.40美元增长112.86%[13] - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为9596.1万美元，较2021年同期的6097.1万美元增长57.39%[19] - 2022年第一季度，投资活动使用的净现金为4537.6万美元，较2021年同期的2538.8万美元增长78.73%[19] - 2022年第一季度，融资活动使用的净现金为1584.8万美元，较2021年同期的763.1万美元增长107.68%[19] - 2022年第一季度基本每股收益为3.01美元，摊薄后每股收益为2.98美元；2021年第一季度基本每股收益为1.42美元，摊薄后每股收益为1.40美元[31] - 2022年3月31日公司债务公允价值为4480万美元，账面价值为4490万美元；2021年12月31日债务公允价值为5080万美元，账面价值为5040万美元[34] - 2022年第一季度运营收入同比增长36.6%，达6.612亿美元[53][60][61] - 2022年第一季度综合运营收入为1.034亿美元，2021年同期为4870万美元[54][60][63] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为2.98美元，2021年同期为1.40美元[54][67] - 2022年第一季度运营比率为84.4%，2021年同期为89.9%[54][60][63] - 2022年前三个月运营活动提供的净现金为9600万美元，2021年同期为6100万美元[55] - 2022年前三个月投资活动使用的净现金为4540万美元，2021年同期为2540万美元[55] - 2022年前三个月融资活动使用的净现金为1580万美元，2021年同期为760万美元[55] - 2022年3月31日，公司营运资金为1.715亿美元，2021年3月31日为4110万美元[60][68] - 2022年3月31日，流动资产较2021年3月31日增加1.624亿美元，其中应收账款增加7940万美元，现金及现金等价物增加8810万美元[69] - 2022年3月31日，流动负债较2021年3月31日增加3190万美元，主要是由于应付工资、假期和员工福利增加[69] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量为9600万美元，较2021年同期的6100万美元增加3500万美元，主要是由于盈利能力提高[69][77] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为4540万美元，较2021年同期的2540万美元增加2000万美元，主要是由于房地产收购相关的资本支出增加[69] - 公司预计2022年净资本支出将超过5亿美元，高于2021年的2.77亿美元[69][80] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1580万美元，较2021年同期的760万美元增加820万美元[69] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司超97%的收入来自45个州的零担货运运输，还提供非资产整车、加急和物流服务[24] - 2022年第一季度LTL每日货运量同比增长9.5%，达140万吨，每日货运订单量同比增长5.7%，达200万单[54][61] - 2022年1月24日和2021年1月18日，公司分别对约占运营收入20 - 25%的客户实施了7.5%和5.9%的普遍费率上调[71] 公司金融租赁相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司金融租赁总负债分别为4490万美元和5040万美元[39] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，金融租赁资产净额分别约为7840万美元和8510万美元[39] - 金融租赁加权平均利率在2022年3月31日和2021年12月31日均为3.6%[39] - 截至2022年3月31日，融资租赁下确认的总负债为4490万美元，加权平均利率为3.6%[76] 公司信贷协议相关数据 - 公司第六次修订并重述的信贷协议提供最高3亿美元的循环信贷额度，可额外增加1亿美元[37] - 2022年3月31日公司在修订信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证为3200万美元；2021年12月31日未偿还信用证为2930万美元[38] - 公司有3亿美元可用的循环信贷安排，还有额外1亿美元的额度[51] - 截至2022年3月31日，公司在修订后的信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证为3200万美元，可用额度为2.68亿美元[75][77][83] 公司保险相关数据 - 2018年3月1日起的汽车责任险保单，公司每次事故风险自留额为200万美元，单损失保险额度为800万美元等[29] - 2022年3月1日起的额外汽车责任险保单，适用损失超1000万美元情况，单损失额外保险额度为500万美元等[30] - 截至2022年3月31日，公司对某些工人补偿索赔信用证的按比例分摊费用为180万美元[32] 公司合同义务相关数据 - 截至2022年3月31日，公司的合同义务包括1.238亿美元的经营租赁、4740万美元的融资租赁和2.732亿美元的采购义务[81][82] 公司内部控制相关数据 - 公司认为截至10 - Q表季度报告期末，披露控制有效，能确保按规定及时记录、处理、汇总和报告信息[90] - 本季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[91] 公司股票交易相关数据 - 2022年1月1日至1月31日，公司购买5,667股，均价312.93美元；出售22,590股，均价310.07美元[98][99] - 2022年2月1日至2月28日，公司购买2,470股，均价272.27美元，无股票出售[98][99] - 2022年3月1日至3月31日，公司无股票购买和出售[98][99] - 2022年第一季度，公司共购买8,137股[98] 公司法律诉讼及风险因素相关数据 - 重大未决法律诉讼详情见未经审计的简明合并财务报表附注3[97] - 风险因素与2021年12月31日结束年度的10 - K表年报所述一致，无重大变化[97] 公司报告认证及签署相关数据 - 报告包含CEO和CFO根据《交易法》规则13a - 14要求的认证[92] - 报告日期为2022年5月2日，由执行副总裁兼首席财务官Douglas L. Col签署[106] 公司收入确认相关数据 - 公司运输服务通常在完成后开票，付款一般在发票日期后30天内到期，相关收入在货物运输期间确认[26]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 0-49983 Saia, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 48-1229851 | | --- | --- | --- | | (State of Incorporation) | | (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.17亿美元，较去年同期增长29.5%，运营收入增长92.3%至9740万美元，运营比率为84.2%，连续六个季度低于90 [8] - 2021年总营收首次突破20亿美元，达到23亿美元，较上一年增长超25%，运营收入增长85.9%至3.35亿美元，全年运营比率为85.4%，比2020年改善470个基点 [13] - 第四季度薪资、工资和福利增长10.1%，采购运输成本增长56.1%，燃料费用增长65%，索赔和保险费用增长86.8%，折旧费用增长5.1% [18][20][21] - 第四季度总运营费用增长22%，运营比率较去年改善520个基点至84.2%，税率为23.9%，摊薄后每股收益为2.76美元 [22][23] - 2021年全年摊薄后每股收益创纪录达到9.48美元，2020年为5.20美元 [24] - 2021年资本投资总计2.857亿美元，长期债务减少1940万美元至3100万美元，年末现金为1.066亿美元 [25] - 预计2022年资本支出将超过5亿美元，全年有效税率约为24% - 25% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度零担货运每百磅收入增长19.6%，每票收入增长28.4%至317美元，创公司纪录 [11][12] - 第四季度吨位增长9.2%，其中货运量增长1.6%，平均每票重量增长7.5%；工作日基础上，吨位增长11%，货运量增长3.3% [16] - 第四季度燃料附加费收入增长80.1%，占总收入的14.6%，去年同期为10.5% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月每个工作日货运量增长4.8%，吨位增长13.7%；1月货运量增长1.3%，吨位增长7.5% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年开设七个新设施，部署2.86亿美元资本支出，专注于扩展终端网络和提升服务水平 [13] - 持续投资安全技术、清洁柴油和燃油效率技术，并开展使用替代燃料的试点项目 [14] - 2022年计划新增10 - 15个新终端，搬迁约10个现有终端至更大或位置更好的设施 [29] - 人力资源部门持续招聘和入职人才，扩大驾驶员学院项目，与驾驶员学校和技术学院合作增加候选人管道 [30] - 行业内多家零担货运公司正在扩张终端，公司认为这会加剧劳动力竞争，但也有公司退出市场，带来潜在的房地产机会 [87][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情和各种挑战下取得创纪录业绩，员工应对出色，执行增长战略，未来有信心继续成功 [27][31] - 预计在有利经济环境下，公司能够达到或超过150 - 200个基点的利润率提升目标 [47][48] - 认为行业在供应链动荡中处于有利地位，公司资产能够适应需求变化，即使市场放缓，也能凭借优质服务继续发展 [94][95] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险因素可参考新闻稿和美国证券交易委员会备案文件 [5] - 公司在第四季度的准时服务率为98%，货物索赔比率处于行业领先水平 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 1月和12月的吨位和货运量趋势如何？ - 12月每个工作日货运量增长4.8%，吨位增长13.7%；1月货运量增长1.3%，吨位增长7.5%，1月业务受天气和节假日影响，但月底业务水平良好 [39] 问题: 计划新增和搬迁终端对网络容量有何影响？ - 新增终端将扩大可覆盖市场，创造现有设施的容量，提升服务水平；搬迁终端可增加灵活性，满足业务增长需求 [42][44] 问题: 利润率提升目标是否有变化，以及运营比率的顺序变动情况如何？ - 公司认为在有利环境下能够达到或超过150 - 200个基点的利润率提升目标；历史上第四季度到第一季度运营比率会有50个基点的恶化，今年预计也会如此 [47][48][50] 问题: 2022年吨位增长能否达到两位数，以及Mastio数据中客户对公司的看法为何未达预期？ - 预计2022年业务量将实现中个位数增长，公司更注重收入和利润率的提升；Mastio数据中客户对公司的看法未达预期，可能是因为公司加强了附加服务收费，未来将继续提升服务并改善沟通 [53][54][55] 问题: 第四季度定价续约情况和全面费率上调（GRI）的情况如何？ - 第四季度合同续约率为10.4%，保持两位数增长；GRI是有针对性的调整，旨在优化业务组合，市场对GRI的接受情况良好 [57][58][59] 问题: 每票重量增加的原因是什么，以及今年每票重量的目标是多少？ - 公司认为目前网络中的业务并非主要来自整车货运溢出，每票重量有望保持或略有上升 [60] 问题: 定价动力是否有利，以及是否因容量问题拒绝业务？ - 公司会根据市场情况管理业务组合，目标是使定价与市场水平保持一致，会根据市场变化调整业务策略 [63][64] 问题: 加速终端增长是否会带来前期成本或拖累？ - 公司认为已经具备开设有机终端的核心能力，能够在一定程度上提高效率，新终端的开设可能会带来成本节约，公司有信心将开设和搬迁成本纳入利润率结构 [66][67] 问题: 2022年获取滚动库存和设备的情况如何，以及采购运输（PT）的趋势如何？ - 公司认为目前有较好的计划和可见性获取滚动库存，能够支持业务计划；PT的趋势取决于业务增长情况，公司将优化总干线运输成本，确保成本和利润率合理 [70][72][73] 问题: 30%的增量利润率是否是新增业务的安全基线？ - 30%的增量利润率是一个合理范围，会根据具体情况有所波动，公司更注重利润率和运营收入的提升 [76] 问题: 自9月底以来开设的五个左右终端的填充情况如何，达到公司平均运营比率的时间如何？ - 新增终端表现良好，如佐治亚州卡尔霍恩和俄亥俄州扬斯敦的终端，能够快速满足客户需求并覆盖成本；新终端达到公司平均运营比率的时间因终端而异，通常在几个月内 [79][80][83] 问题: 行业终端扩张对劳动力竞争和公司运营比率的长期影响如何？ - 行业终端扩张会加剧劳动力竞争，公司将通过差异化竞争吸引人才；公司认为只要坚持提供优质服务，有机会将运营比率从80%多降至70%多 [87][88][90] 问题: 市场需求是否会消退，以及需求下降对利润率的影响如何？ - 公司认为行业在供应链动荡中处于有利地位，即使市场放缓，公司也能凭借优质服务继续发展；需求下降可能会影响增长机会，但公司会通过长期规划应对周期变化 [94][95][108] 问题: 能否提高索赔和保险费用的效率，以及5亿美元资本支出的构成如何？ - 索赔和保险费用包含货物索赔和汽车事故保险费用，存在一定波动性；公司在安全技术上进行了大量投资，预计未来几年在频率和严重程度方面会有所改善；5亿美元资本支出包括拖车、拖拉机和房地产等方面，房地产支出可能会大幅增加 [96][97][99] 问题: 定价续约情况如何，以及未来几个季度的趋势如何？ - 过去三个季度定价续约率保持两位数增长，第四季度续约合同数量增加；市场环境显示今年仍有定价机会，预计续约率将保持在较高水平 [103][104] 问题: 公司增长与市场周期的关系如何，以及供应链改善对零担货运的影响如何？ - 公司认为业务组合已恢复到历史模式，对当前业务组合感到满意；宏观环境放缓可能会影响增长机会，但公司会从长期角度考虑投资；供应链改善对零担货运有利，公司能够适应需求变化 [106][107][109] 问题: 客户需求和业务量是否仍受供应链拥堵影响，以及电动汽车相关协议和成本情况如何？ - 供应链仍存在拥堵问题，公司和客户已逐渐适应；公司在电动汽车方面仍处于数据收集阶段，需要了解其使用情况、续航里程等；公司也在关注压缩天然气（CNG）设备，认为其可能是过渡技术 [112][114][115] 问题: 终端容量增加的时间和规模如何，以及如何看待杠杆使用？ - 预计今年将开设10 - 15个终端，其中5 - 6个将在上半年开设；公司认为新终端不会产生拖累，将有助于业务增长；未来几年将保持持续的资本支出，同时会保留资金以应对意外机会 [119][120][121] 问题: 业务组合和货运选择是否受到市场因素的影响，以及公司对能源业务的披露情况如何？ - 制造业数据持续向好，LTL货运量与工业制造商密切相关，公司对市场环境保持乐观；公司能源业务占比为中个位数，随着业务发展，已逐渐减少对能源市场的依赖 [124][125][126] 问题: 新增和搬迁设施中自有和租赁的比例如何，以及租赁市场情况如何？ - 大部分设施将为自有，也会有一些租赁；租赁市场有合适的产品，但存在房地产相关挑战，如分区问题 [128] 问题: 终端投资是否开始影响取派（P&D）生产力，以及新终端和搬迁终端的性质和对PT压力的影响如何？ - 终端投资在某些情况下已开始影响P&D生产力，随着网络饱和和成熟，影响将更大；新终端和搬迁终端的性质多样，包括市场进入、容量提升和市场定位优化等；随着网络建设，有机会增加内部密度，减少PT压力，但仍会根据成本做出决策 [130][132][133] 问题: 2022年各季度的工作日数量是多少，以及关税业务中在关税和非关税的比例如何？ - 2022年各季度工作日数量分别为64、64、64和61天；关税业务中约25%为在关税业务 [136][139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达6.16亿美元创纪录，较去年增长28%，增长源于吨位增长11%、不含燃油附加费的收益率提高10.2%、燃油附加费收入增长72% [7][12] - 运营收入增长92%至1.06亿美元创纪录，运营比率降至82.8%，连续五个季度低于90%，调整后运营比率为83.5%创公司历史单季度最佳 [7] - 薪资、工资和福利增长9.9%，采购运输成本增长80.2%，燃料费用增长49.2%，索赔和保险费用增长30%，折旧费用增长4.4% [13][14][15] - 总运营费用增长19.7%，稀释后每股收益为2.98美元，去年同期为1.56美元，调整后稀释后每股收益为2.86美元 [16] - 预计今年剩余时间有效税率约为24%，2021年前9个月资本投资达1.549亿美元，预计全年资本支出约2.75亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零担货运每百磅收入增长14.9%，每批货物收入增长24.8%至创纪录的299美元 [9][10] - 每工作日货运量增长3.2%，第三季度按时交付率达98.1%，货物索赔比率为0.63%与去年持平 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 合同续签在第三季度同比增长14.3%，呈加速趋势 [33] - 9月每工作日货运量增长1.6%，吨位增长10.6%；10月每日货运量增长约1%，吨位增长9% - 10% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划新开7个终端，使终端总数达176个；2022年计划新开10 - 15个终端，并对部分现有终端进行搬迁 [19] - 人力资源部门持续招聘和入职人才，扩大司机学院项目，与司机学校和技术学院合作增加候选人管道 [20] - 专注于定价和货运组合管理，通过提供优质服务和基于市场的定价策略提高盈利能力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求持续强劲，供应链中断和经济刺激措施将持续到明年，为公司业务增长提供有利环境 [35] - 公司有机会将运营比率改善幅度推至150 - 200个基点区间的上限甚至更高 [29] - 新终端开业不会对利润率造成拖累，反而有助于提高服务质量和市场竞争力 [40] 其他重要信息 - 第三季度出售一个终端获得430万美元收益，在讨论调整后运营比率或调整后稀释后每股收益时，排除该收益影响 [5] - 公司使用Pacer技术提高码头工人生产力，通过实时监控和干预提高工作效率 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 每批货物收入300美元是否为新基线及未来趋势 - 这是持续的机会，公司会继续推动定价和货运组合优化，不会满足于当前水平，会持续关注市场和成本因素 [25][26] 问题: 第四季度运营比率预期及明年利润率改善预期 - 第四季度运营比率预计恶化约150个基点；明年利润率改善幅度有望达到150 - 200个基点区间上限甚至更高 [28][29] 问题: 附加费用的机会和渗透率 - 第三季度每批货物收入增长约20%来自附加费用改善，公司认为仍有很大提升空间，目前处于早期阶段 [32] 问题: 合同续签在整体业务中的进展及后续趋势 - 难以判断是否会加速，但预计明年上半年情况类似，成本通胀可能促使更多客户接受费率上涨 [37][38] 问题: 终端增长对利润率的影响 - 公司认为不会造成拖累，新终端靠近客户可节省成本，且招聘相对容易，不会增加过多企业管理费用 [40][41] 问题: 9月和10月货运量和吨位数据及明年门数增长和销量增长预期 - 9月每工作日货运量增长1.6%，吨位增长10.6%；10月每日货运量增长约1%，吨位增长9% - 10%；明年门数增长预计在8% - 10% [45][46] 问题: 货运组合和利用率的重要性及每批货物重量的未来趋势 - 公司持续研究货运对网络的影响，确保对占用大量运力的货物收费合理；每批货物重量增长反映了公司对业务组合的关注，预计明年将持续 [48][51] 问题: 如何考虑运力使用及劳动力市场情况 - 公司更关注吨位对运力的影响，劳动力市场具有挑战性，虽有改善但仍是持续挑战，在某些地方会限制增长 [54][57][58] 问题: 如何激励销售团队追求增量收入及码头生产力和技术应用 - 销售团队激励与收入增长和运营比率改善挂钩；码头生产力有望随着员工经验增加而提高，公司通过Pacer技术提高效率 [61][63][64] 问题: 2022年劳动力薪酬增长预期 - 预计明年不会有两次工资增长，工资通胀率预计在3.5% - 4.5%，福利通胀率为低个位数 [66] 问题: 新终端对运营比率扩张的长期影响及最优杠杆范围 - 新终端长期将提供运营比率扩张机会，支持定价和差异化服务；公司未过多考虑最优杠杆范围，目前现金生成能力强，可通过现金流支持资本支出 [69][71] 问题: 2022年采购运输费用趋势及终端增加节奏 - 采购运输费用预计上半年维持在高位；终端增加预计在下半年更为集中 [74][76] 问题: 如何战略考虑内包线路运输与外包及服务中心扩张的可扩展性 - 公司希望尽可能内包，但需平衡网络，随着密度增加和网络平衡改善，内包比例可能增加；服务中心扩张数量有一定灵活性，可根据市场机会调整 [78][79][80] 问题: 每批货物重量增加的原因 - 主要是公司调整业务组合，减少低收益轻货运输，疫情期间的整车溢出影响逐渐减少 [82] 问题: 第三季度各行业表现及假日季电商业务影响 - 西海岸和德克萨斯州市场表现强劲，工业需求稳定；公司主要从事工业货运，电商业务虽有增长但不是主要业务领域 [84][85] 问题: 采购运输中卡车和铁路的比例及铁路线路运输的长期规划 - 历史上卡车和铁路里程比例为60:40，本季度接近70:30，预计未来将回归历史比例 [87] 问题: 终端出售原因及其他处置机会 - 出售孟菲斯旧终端是因为新设施规模更大、位置更好，未来可能在其他市场出现类似情况，但总体上公司仍在增加设施 [89][90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为17.89259亿美元，较2020年12月31日的15.48774亿美元增长15.53%[10] - 2021年第三季度，公司运营收入为6.16216亿美元，较2020年同期的4.81374亿美元增长28.01%[12] - 2021年前九个月，公司运营收入为16.71623亿美元，较2020年同期的13.45884亿美元增长24.21%[12] - 2021年第三季度，公司运营利润为1.06117亿美元，较2020年同期的0.55216亿美元增长92.19%[12] - 2021年前九个月，公司运营利润为2.37756亿美元，较2020年同期的1.29673亿美元增长83.35%[12] - 2021年第三季度，公司净利润为0.79709亿美元，较2020年同期的0.41539亿美元增长91.89%[12] - 2021年前九个月，公司净利润为1.79474亿美元，较2020年同期的0.98104亿美元增长82.94%[12] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行和流通股数为26336589股，较2020年12月31日的26236570股增加100019股[10] - 2021年第三季度，公司基本每股收益为3.03美元，较2020年同期的1.59美元增长90.57%[12] - 2021年前九个月，公司基本每股收益为6.82美元，较2020年同期的3.76美元增长81.38%[12] - 2021年前九个月净收入为179,474千美元，2020年同期为98,104千美元[18] - 2021年前九个月折旧和摊销为105,773千美元，2020年同期为100,478千美元[18] - 2021年前九个月递延所得税为5,086千美元，2020年同期为10,607千美元[18] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为267,686千美元，2020年同期为238,961千美元[18] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为148,924千美元，2020年同期为197,510千美元[18] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为18,698千美元，2020年同期为16,230千美元[18] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加100,064千美元，2020年同期为25,221千美元[18] - 2021年第三季度净收入7970.9万美元，2020年同期为4153.9万美元；2021年前九个月净收入1.79474亿美元，2020年同期为9810.4万美元[32] - 2021年9月30日和2020年12月31日，总债务的估计公允价值分别为5540万美元和7120万美元，账面价值分别为5520万美元和7100万美元[35] - 2021年9月30日和2020年12月31日，债务总额分别为5517.1万美元和7097.6万美元，长期债务净额分别为3492.6万美元和5038.8万美元[36] - 2021年9月30日和2020年12月31日，修订后信贷协议下未偿还信用证分别为2930万美元和2720万美元，无未偿还借款[39] - 2021年9月30日和2020年12月31日，融资租赁确认的总负债分别为5520万美元和7100万美元，加权平均利率均为3.5%[40] - 2021年第三季度公司运营收入同比增长28.0%，主要源于每批货物收入和吨位增加[56] - 2021年第三季度综合运营收入为1.061亿美元，2020年同期为5520万美元；摊薄后每股收益为2.98美元，2020年同期为1.56美元；运营比率为82.8%，2020年同期为88.5%[57] - 2021年前九个月运营活动提供的净现金为2.677亿美元，2020年同期为2.390亿美元；投资活动使用的净现金为1.489亿美元，2020年同期为1.975亿美元；融资活动使用的净现金为1870万美元，2020年同期为1620万美元[58] - 2021年9月30日，公司循环信贷协议下无未偿还借款，未偿还信用证为3110万美元，现金及现金等价物余额为1.217亿美元，融资租赁义务为5520万美元，循环信贷额度下可用资金为2.707亿美元[58] - 2021年前九个月运营收入为17亿美元，同比增长24.2%，主要源于每批货物收入、货运批次和吨位增加[68] - 2021年第三季度综合运营收入同比增加，运营比率改善，房地产收益推动运营比率改善70个基点[69] - 2021年前九个月综合运营收入为2.378亿美元，同比增长83.4%，得益于货运批次、吨位增加以及定价和业务组合管理改善[71] - 2021年前九个月，薪资福利、燃油运营及采购运输等费用分别增加7530万美元、5150万美元和8320万美元，财产处置收益增加260万美元[72] - 2021年第三季度和前九个月有效税率分别为24.3%和23.9%，高于2020年同期的23.7%和22.2%；2021年前九个月现金税支付5870万美元，远高于2020年同期的660万美元[74] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为7970万美元（摊薄后每股2.98美元）和1.795亿美元（摊薄后每股6.72美元），高于2020年同期的4150万美元（摊薄后每股1.56美元）和9810万美元（摊薄后每股3.69美元）[75] - 2021年9月30日营运资金为1.12亿美元，高于2020年9月30日的440万美元[76] - 2021年9月30日流动资产较2020年同期增加1.705亿美元，其中应收账款增加6920万美元，现金及现金等价物增加9620万美元；流动负债增加6290万美元[77] - 2021年前九个月经营活动现金流为2.677亿美元，高于2020年同期的2.39亿美元；投资活动净现金使用为1.489亿美元，低于2020年同期的1.975亿美元；融资活动净现金使用为1870万美元，高于2020年同期的1620万美元[77] - 2021年预计净资本支出约2.75亿美元，高于2020年的2.19亿美元；前九个月净资本支出为1.484亿美元，截至9月30日约7480万美元的剩余资本预算已承诺[87][88] - 截至2021年9月30日，固定利率债务总计5520万美元，平均利率3.5%[99] 零担货运运输业务线数据关键指标变化 - 公司超97%的收入来自44个州的零担货运运输，还提供其他增值服务[24] - 2021年第三季度LTL每日货运量同比增长11.0%，每日货运批次同比增长2.3%[57] - 2021年第三季度LTL每英担收入同比增长14.9%至21.36美元，每批货物收入同比增长24.8%至299.02美元[64] - 2021年第三季度燃料附加费收入占运营收入的比例升至13.9%，2020年同期为10.4%；2021年前九个月该比例升至13.8%，2020年同期为11.3%[67][68] 公司保险相关情况 - 公司自2018年3月1日起的汽车责任险政策，每次事故风险自留额200万美元，单损失保额800万美元等[29] - 2021年9月30日，公司在某些工人补偿索赔未结清信用证的按比例分摊成本为180万美元[33] - 公司自保有医疗、工伤、伤亡和货物索赔每次事故25万美元 - 100万美元的保留限额，汽车责任为200万美元 - 1000万美元[94] 公司会计政策及报告格式 - 公司2021年1月1日采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表及相关披露无重大影响[30] - 公司2021年第三季度10 - Q季度报告的部分财务信息以iXBRL格式呈现，涵盖截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表等内容[112] - 公司2021年第三季度10 - Q季度报告封面以Inline XBRL格式呈现[112] 公司信贷额度相关 - 2019年2月5日，公司将循环信贷额度从2.5亿美元提高到3亿美元，期限延长至2024年2月，还有额外1亿美元的可使用额度[38] - 2019年2月5日，公司修订信贷协议，将循环信贷额度从2.5亿美元增至3亿美元，期限延长至2024年2月，有额外1亿美元可用额度；2021年9月30日无未偿还借款，未偿还信用证为2930万美元[81][83] - 公司有最高3亿美元的流动性，包括1亿美元可根据条件启用的循环信贷额度，2021年9月30日公司遵守债务契约[54] 公司未来承诺及风险 - 2021年4月，公司承诺一项预计2023年开始的额外码头租赁，约5700万美元，租期15年，年租金310万 - 460万美元[94] - 公司资本支出承诺为7480万美元[94] - 公司认为2021年第三季度财务状况未受COVID - 19重大不利影响，但未来假设和估计可能发生重大变化[44] 公司股票交易情况 - 2021年7月1 - 31日，公司执行资本积累计划以每股193.08美元的价格购买510股股票[109] - 2021年8月1 - 31日，公司执行资本积累计划以每股224.85美元的价格出售500股股票[110] 公司其他商业承诺 - 其他商业承诺中，可用信贷额度为2.707亿美元，信用证为311万美元，担保债券为693万美元，总计3.711亿美元[91] 公司税务计提情况 - 截至2021年9月30日，公司为不确定税务状况计提约140万美元，为相关利息和罚款计提20万美元[92] 公司索赔和保险负债计提情况 - 截至2021年9月30日，公司为索赔和保险负债计提9980万美元[93] 公司在途收入情况 - 公司每月末在途收入通常占总月收入不到5%[95] 公司未来长期债务到期情况 - 未来五年长期债务本金到期金额总计5858.8万美元，扣除融资租赁利息后为5517.1万美元[42] 公司策略 - 公司策略是通过提高收益率和增加销量来提高盈利能力，同时进行地理扩张以促进盈利增长[51] 公司文件备案情况 - 公司重新修订的公司章程于2006年7月26日提交备案[112] - 公司修订公司章程的证书于2021年7月2日提交备案[112] - 公司修订并重述的细则于2008年7月29日提交备案[112] - 公司的消除证书于2010年12月16日向特拉华州州务卿提交备案[112] 报告日期及签字人 - 报告日期为2021年10月28日[116] - 签字人为执行副总裁兼首席财务官Douglas L. Col [116] 公司费率及薪资调整情况 - 2021年1月18日和2020年2月3日，公司对约占运营收入20 - 25%的客户实施5.9%的普遍费率上调；2021年8月中旬起，对除高管外员工实施约5%的薪资上调[78]