财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长至4.014亿美元，同比增长41%；2021财年营收降至13亿美元，同比下降13% [29] - 第四季度运营收入为4160万美元，去年同期亏损3940万美元；2021财年运营收入为3900万美元，2020财年运营亏损3230万美元 [30] - 第四季度调整后EBITDA为6360万美元，去年同期亏损1730万美元；2021财年调整后EBITDA为1.396亿美元，2020财年为5660万美元 [30] - 第四季度摊薄后每股收益为0.90美元，2020财年每股亏损0.23美元；2021财年摊薄后每股收益为1.02美元，上一年每股亏损0.08美元 [30] - SG&A较上年减少超1.7亿美元；资本支出降至4720万美元，2020财年为6270万美元；净现金头寸为1.763亿美元，与上年末的1.753亿美元基本持平；自由现金流为2050万美元，去年为负8910万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版与发行 - 第四季度营收增长46%，达到1.922亿美元；第四季度运营收入为1430万美元，上一财季运营亏损4650万美元 [31][32] 教育业务 - 第四财季营收增长32%，达到1.249亿美元；第四季度运营收入为4080万美元，2020财年同期为2730万美元 [33] 国际业务 - 第四季度营收增长47%，达到8430万美元；第四季度运营收入为510万美元，2020财年同期亏损910万美元；还受益于1120万美元的新冠相关工资和租金补贴 [34] 企业管理费用 - 第四季度为1860万美元，较上年同期增加750万美元；2021财年为7190万美元，低于2020财年的8100万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大、澳大利亚和亚洲大部分渠道的销售额均有所增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年，公司计划专注于以下增长机会：跨平台利用IP、直接向家长销售和营销、投资长期教育解决方案增长、通过英语学习解决方案在亚洲实现增长以及持续简化流程 [40] - 公司将继续投资数字增长机会，包括电子商务和在线应用程序，并寻求战略解决方案，以满足对适用于学校和家庭的新数字教育解决方案的需求 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年返校季及以后的业务持积极态度，特别是图书展销会业务有望重建；俱乐部业务的成功使公司对整体分销渠道持乐观态度；贸易业务将继续出版受孩子们欢迎的书籍，并将内容改编用于流媒体、电视和电影；教育业务将受益于精简的客户服务方式，并有望帮助客户应对新常态和新的资金来源；国际业务将继续采取多样化的市场策略 [20] - 公司认为第四季度和6月份教育解决方案需求强劲，随着疫情好转，公司将继续履行使命并实现业务增长 [38] - 公司预计图书展销会业务将复苏，但2022财年不会完全恢复到历史收入水平，公司正在管理资源以满足预期需求 [39] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取了一系列措施，包括调整资源以满足客户需求、大幅降低成本等，这些措施支持了2021财年超1.4亿美元的营收，并使SG&A大幅减少 [24][25][27] - 公司总部已开始欢迎员工返回工作岗位，预计将继续管理资产，并计划在2022财年出售另外两处设施 [37] - 公司在2021财年每个季度都支付了常规季度股息，总计2060万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次财报电话会议无问答环节 [51]

公司整体营收情况 - 2021财年第三季度（截至2月28日）营收为2.775亿美元，较上一财年同期的3.733亿美元减少9580万美元；九个月营收为8.989亿美元，较上一财年同期的12.031亿美元减少3.042亿美元[97][99][100] 各业务线营收情况 - 2021财年第三季度儿童图书出版与发行部门营收减少7890万美元，教育部门减少800万美元，国际部门按当地货币计算减少1240万美元；九个月儿童图书出版与发行部门营收减少2.709亿美元，教育部门减少520万美元，国际部门按当地货币计算减少3450万美元[99][100] - 2021年2月28日止季度，儿童图书出版与发行收入降至1.413亿美元，较上年同期减少7890万美元，降幅35.8%；九个月收入降至4.725亿美元，较上年同期减少2.709亿美元，降幅36.4%[116][118] - 2021年2月28日止季度，教育业务收入降至6630万美元，较上年同期减少800万美元，降幅10.8%；九个月降至1.874亿美元，较上年同期减少520万美元，降幅2.7%[125][127][128] - 2021年2月28日止季度营收降至6990万美元，上年同期为7880万美元，降幅11.3%；9个月营收降至2.39亿美元，上年同期为2.671亿美元，降幅10.5%[134][136][137] 公司整体商品销售成本情况 - 2021财年第三季度商品销售成本为1.46亿美元，占营收的52.6%，上一财年同期为1.83亿美元，占营收的49.0%；九个月商品销售成本为4.685亿美元，占营收的52.1%，上一财年同期为5.844亿美元，占营收的48.6%[101] 各业务线商品销售成本情况 - 2021年2月28日止季度，儿童图书出版与发行商品销售成本为7660万美元，占收入54.2%；九个月为2.497亿美元，占收入52.8%，占比上升主要因图书展销渠道销售下降和贸易销售增加[118] - 2021年2月28日止季度，教育业务商品销售成本为2070万美元，占收入31.2%；九个月为6450万美元，占收入34.4%，占比下降主要因产品组合有利和员工成本降低[129][130] - 2021年2月28日止季度商品销售成本为3910万美元，占营收55.9%，上年同期为4310万美元，占营收54.7%；9个月商品销售成本为1.272亿美元，占营收53.2%，上年同期为1.411亿美元，占营收52.8%[134][138][139] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2021财年第三季度销售、一般和行政费用降至1.291亿美元，较上一财年同期的1.904亿美元减少6130万美元；九个月降至3.876亿美元，较上一财年同期的5.641亿美元减少1.765亿美元[102][103] 各业务线其他运营费用情况 - 2021年2月28日止季度，儿童图书出版与发行其他运营费用降至6890万美元，较上年同期减少4300万美元；九个月降至2.185亿美元，较上年同期减少1.117亿美元，主要因成本节约计划[119][120][121] - 2021年2月28日止季度，教育业务其他运营费用降至3550万美元，较上年同期减少510万美元；九个月降至1.031亿美元，较上年同期减少1890万美元，主要因成本节约措施[131] - 2021年2月28日止季度其他运营费用为3190万美元，上年同期为3940万美元，减少750万美元，降幅19.0%；9个月其他运营费用为8850万美元，上年同期为1.217亿美元，减少3320万美元，降幅27.3%[134][140][141] 公司折旧和摊销费用情况 - 2021财年第三季度和九个月的折旧和摊销费用分别为1470万美元和4600万美元，与上一财年同期的1540万美元和4620万美元相当[104] 公司资产减值和减记情况 - 2021财年第三季度和九个月的资产减值和减记为1090万美元，上一财年同期为4000万美元[105] 各业务线资产减值情况 - 2021年2月28日止季度和九个月，儿童图书出版与发行资产减值均为240万美元，因公司计划关闭12个图书展销仓库[122] 公司遣散费情况 - 2021财年第三季度遣散费为100万美元，上一财年同期为450万美元；九个月遣散费为1830万美元，上一财年同期为1070万美元[107][108] 公司净利息费用情况 - 2021财年第三季度净利息费用为170万美元，上一财年同期为净利息收入30万美元；九个月净利息费用为410万美元，上一财年同期为净利息收入100万美元[109] 公司有效税率情况 - 2021财年第三季度公司有效税率为36.4%，上一财年同期为28.0%；九个月有效税率为29.0%，上一财年同期为27.4%[111] 公司净亏损情况 - 2021财年第三季度公司净亏损降至1390万美元，较上一财年同期的4330万美元减少2940万美元；九个月净亏损为1860万美元，较上一财年同期的3080万美元改善1220万美元[112][113] 各业务线运营收入/亏损情况 - 2021年2月28日止季度，儿童图书出版与发行运营亏损660万美元，上年同期运营收入220万美元；九个月运营收入190万美元，较上年同期减少6820万美元，降幅97.3%[116][123][124] - 2021年2月28日止季度，教育业务运营收入为1010万美元，较上年同期增加30万美元；九个月为1980万美元，较上年同期增加1720万美元，主要因成本节约措施和业务线收入增加[132][133] - 2021年2月28日止季度运营亏损为110万美元，上年同期为370万美元，改善260万美元，增幅70.3%；9个月运营收入为2330万美元，上年同期为430万美元，增加1900万美元[134][142][143] 公司未分配间接费用情况 - 2021年2月28日止季度未分配间接费用降至2660万美元，上年同期为6830万美元，减少4170万美元；9个月未分配间接费用降至7740万美元，上年同期为1.193亿美元，减少4190万美元[144][146] 公司现金流情况 - 2021年2月28日止9个月经营活动提供的现金为3650万美元，上年同期为4400万美元，减少750万美元[148] - 2021年2月28日止9个月投资活动使用的现金为3490万美元，上年同期为7440万美元，减少3950万美元[149] - 2021年2月28日止9个月融资活动使用的现金为4620万美元，上年同期为3970万美元，增加650万美元[150] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年2月28日，公司现金及现金等价物总计3.532亿美元[152] 公司贷款协议及可用额度情况 - 截至2021年2月28日，公司美国贷款协议和英国贷款协议总计2.369亿美元，减去借款1.822亿美元和承诺0.4百万美元，可用额度为5430万美元；短期信贷额度为4190万美元，减去当前借款850万美元和承诺390万美元，当前可用额度为2950万美元[155] 公司借款情况 - 截至2021年2月28日，美国贷款协议项下未偿还借款为1.75亿美元，自2021财年第三季度起归类为流动负债[157] - 2019年9月23日，英国子公司为购买土地借款200万英镑，截至2021年2月28日，该贷款未偿还金额为280万美元[157] - 2020年1月24日，英国子公司为建设新设施获得660万英镑借款额度，截至2021年2月28日，该贷款未偿还金额为440万美元[157] 公司债务到期情况及利率 - 截至2021年2月28日，公司债务工具中，2021财年到期金额为850万美元，2022财年到期金额为1.822亿美元，总计1.907亿美元[162] - 2021财年到期债务平均利率为4.6%，2022财年到期债务平均利率为2.5%[162] 公司风险情况 - 公司业务受外汇汇率波动影响，通过内部程序和短期远期外汇合约管理风险，截至2021年2月28日，短期远期外汇合约不重大[161] - 公司运营面临可变利率借款利率变动风险，利率上升会增加借款成本[162] 公司内部控制情况 - 截至2021年2月28日，公司披露控制和程序有效，该季度内部控制无重大变化[164] 公司报告相关情况 - 公司提交了首席执行官和首席财务官根据相关法案的认证文件[166] - 公司季度报告包含以Inline XBRL格式呈现的财务报表[166] - 公司提交截至2021年2月28日季度的10 - Q季度报告[167] - 报告包含首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条和第906条提交的认证文件[167] - 报告包含以Inline XBRL格式呈现的财务报表[167] - 报告日期为2021年3月19日，由董事长、总裁兼首席执行官Richard Robinson和首席财务官Kenneth J. Cleary签字[168] 公司业务预期情况 - 公司预计新冠疫情将持续产生影响，继续监控学校渠道成本，同时准备响应学校恢复面授教学后的客户需求[124]

财务表现 - 第三季度营收下降9600万美元，降幅26%，主要源于图书展销会业务，季节性运营亏损同比降低[8] - 年初至今九个月，营收较去年疫情前减少3.04亿美元至约9亿美元，运营收入剔除一次性项目后仅减少970万美元[8] 业务板块 - 儿童图书出版与发行：美国学校恢复课堂教学，图书展销会环境改善，第四季度预订量增加；俱乐部业务扭亏为盈，家庭配送选项提高单笔交易收入；2018财年至今，国内贸易出版收入增长约50%，国际增长30%[11][12] - 国际业务：全年利润显著增长，部分得益于贸易收入增加；加拿大和英国展销会数量因疫情下降，但成本节约计划缓解了收入影响，澳大利亚展销会表现强劲；亚洲地区投资英语学习产品，在中国拓展特许学校和直销业务，在韩国与当地合作伙伴开发数字教育内容[17][18] - 教育业务：6月1日起成立新的教育解决方案集团，整合相关业务，有望抓住扫盲改善带来的增长机会；大量联邦刺激资金投入K - 12教育将带来变革[21] 战略规划 - 未来重点包括重建图书展销会收入、拓展知识产权业务、增加教育内容投资、推动家庭购书、发展亚洲英语学习业务、优化数字平台和降低成本[25] 财务数据 - Q3 FY21调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为560万美元；年初至今九个月为7600万美元，去年同期为7390万美元[31] - 截至2021年2月28日，三个月自由现金流为550万美元，九个月为150万美元；应收账款净额2.38亿美元，存货净额3.048亿美元，应付账款1.343亿美元，应计版税7760万美元，总债务1.907亿美元，现金及现金等价物3.532亿美元，净债务（现金）为 - 1.625亿美元[33] - Q3 FY21总营收2.775亿美元，较去年同期减少9580万美元，降幅26%；年初至今九个月总营收8.989亿美元，较去年减少3.042亿美元，降幅34%[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.775亿美元，同比下降26%，主要因图书展销会销售额下降 [10][42] - 运营亏损1190万美元，去年同期亏损1680万美元；净亏损480万美元，去年同期亏损1190万美元；调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为560万美元；摊薄后每股亏损0.14美元，去年同期为0.34美元 [43] - 本季度经营活动产生的净现金为1640万美元，去年同期为2970万美元；自由现金流为550万美元，去年同期为490万美元 [47][48] - 年初至今经营活动产生的净现金为3650万美元，去年同期为4400万美元；自由现金流为150万美元，去年同期使用2590万美元 [48] - 本季度末，现金及现金等价物超过总债务1.625亿美元，去年同期为2.477亿美元，上季度为1.618亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版与发行 - 营收减少7890万美元至1.413亿美元，主要因本季度校内展销会数量减少 [49] - 俱乐部业务营收下降，公司通过战略调整降低成本、提高盈利能力，利用数字技术触达客户，根据客户购买模式调整产品方案，还提供家庭配送服务，提高了家长订单规模 [50] - 贸易业务表现持续强劲，营收受热门新书推动，如《猫孩漫画俱乐部》等 [51] - 排除一次性项目，本季度该业务板块运营亏损370万美元，较去年减少590万美元 [52] 教育业务 - 营收减少800万美元至6630万美元，同比下降11%，主要因与去年疫情前向休斯顿独立学区的大额销售相比基数较高 [53] - 本季度带回家的图书包、教学资源、早期读物和练习册销量增加，数字订阅项目需求旺盛，数字预订量增长41% [53][54] - 业务板块运营收入为1010万美元，因运营成本降低增长3% [54] 国际业务 - 营收6990万美元，较去年减少890万美元，主要因加拿大和英国的展销会受疫情影响，以及对亚洲的直销业务减少；因美元走弱，外汇带来350万美元的有利影响 [54] - 运营亏损改善至90万美元，较去年减少280万美元，得益于成本降低和部分国家政府的工资、租金补贴 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国多数学校第四季度恢复课堂教学，图书展销会环境改善，第四季度展销会预订量有所上升，但2021财年举办的图书展销会数量仍远低于历史水平 [12][13] - 加拿大和英国的展销会数量下降，公司实施成本削减措施，为明年展销会业务增长做准备；澳大利亚的展销会业务因疫情对学校影响较小而保持强劲 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成立新的教育解决方案集团，整合课堂图书、课程部门与课堂杂志、数字订阅和教学资源集团，由Rose Else - Mitchell领导，以抓住专注于提高读写能力的增长机会 [23][24] - 未来一年的主要机会和优先事项包括重建展销会收入、通过贸易和国际图书出版业务扩大知识产权影响力、增加对教育内容尤其是数字内容的投资、推动家庭购书、拓展亚洲国际英语学习业务、优化数字平台、简化内部流程并降低成本 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第四季度持谨慎乐观态度，相信学校分销渠道将在长期内实现强劲复苏，将专注于抓住未来机遇，在疫情期间成功的领域积累动力，重建受影响严重的领域，并从成本削减计划中受益 [39] - 公司认为新的联邦资金为客户提供了急需的资源，凭借降低的成本基础、有针对性的投资和新的联邦资金，公司处于巩固其在读写和学习领域市场领导地位的有利位置 [31] 其他重要信息 - 公司采取了一系列成本削减措施，实现了1亿美元的成本节约目标，约一半的节约将是永久性的，随着未来重建收入基础，将提高盈利能力 [46] - 公司优化了分销网络，在美国关闭了纽约市的卫星办公空间，对图书展销会分销网络进行优化，永久关闭12个分销分支；在英国出售了一个多余的分销设施 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 无提问，管理层总结发言 - 公司期待本季度和2021财年结束，展望2022财年，认为市场正在走强，公司运营正在改善 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.062亿美元，较去年减少32%，主要因学校分销渠道销售下降，特别是书展业务受疫情影响 [13][35] - 运营收入5430万美元，去年同期为1.07亿美元；净利润3940万美元，去年同期为7240万美元；调整后EBITDA为7770万美元，去年同期为1.293亿美元 [37] - 摊薄后每股收益为1.15美元，去年同期为2.06美元；经营活动提供的净现金为4610万美元，去年同期为1.119亿美元；本季度自由现金流为3090万美元，去年同期为8770万美元 [37] - 六个月期间，经营活动提供的净现金为2010万美元，上年同期为1430万美元；今年自由现金使用量为400万美元，上年同期为3080万美元，改善了2680万美元 [38] - 本季度末，现金及现金等价物超过总债务1.618亿美元，上一财年第一季度末为1.356亿美元，去年第二财季末为2.617亿美元 [38] - 第二季度资本支出和资本化预出版成本总计1520万美元，去年为2420万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版与发行 - 第二季度营收降至2.403亿美元，较去年同期减少1.733亿美元，主要因书展业务下滑；贸易收入同比增长21%，受前后书目需求推动；板块运营收入为3770万美元，较去年下降66% [14][42] 教育业务 - 板块营收6750万美元，仅下降3%，主要因定制出版业务逐步结束；数字收入增长30%，预订量增长43%；板块运营收入为1190万美元，增长92% [23][43][44] 国际业务 - 第二季度营收9840万美元，较去年下降13%，因加拿大和英国书展业务受疫情影响及亚洲直销业务下滑；澳大利亚和新西兰销售反弹，主要国际市场贸易出版销售同比增长；外汇因素使报告营收增加250万美元；运营收入为2080万美元，因成本控制措施改善了910万美元 [26][44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场学校开学晚，仅三分之一学校进行面对面教学，影响公司标志性的面对面书展业务 [7] - 国际市场中，澳大利亚和新西兰受疫情影响减小，贸易出版业务表现强劲；加拿大、英国和澳大利亚的工资补贴使公司受益 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过降低运营成本、精简运营结构，削减SG&A费用，实施1亿美元劳动力成本节约计划，并在第二季度采取额外成本节约措施 [12] - 投资有前景的增长领域，成立新的教育解决方案集团，由Rose Else - Mitchell领导，整合教育和课堂杂志部门；Beth Polcari将接任国际业务总裁 [28][30] - 公司凭借灵活解决方案适应学校新环境，提供多种书展形式和家庭配送服务，满足客户需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度学校面临诸多挑战，影响书展业务，但公司通过其他业务表现和成本削减减轻了营收下滑对利润的影响 [7][13] - 对2021年秋季恢复面对面学习持谨慎乐观态度，预计第四财季书展业务表现将改善；贸易、教育和国际业务发展良好，公司将继续发挥核心专长，抓住业务增长机会 [9][11][32] - 尽管第三季度仍存在不确定性，但相信下半财年运营结果将好于去年同期，公司将在帮助学生克服学习损失方面发挥关键作用 [32] 其他重要信息 - 公司发布的部分声明为前瞻性声明，受COVID - 19对业务运营持续影响等风险和不确定性因素影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司讨论了一些非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比GAAP指标的调节信息可在公司提交的8 - K表格收益报告和投资者关系网站上找到 [5] - 公司修订了承诺信贷安排，包括调整和暂停某些契约门槛，为公司应对疫情提供财务保障、流动性和灵活性 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 书展业务第二财季进展如何，第三财季预期与第二财季相比如何，对第四财季的乐观预期及书展预订情况与第二财季相比如何 - 第二财季面对面书展起初进展缓慢，10月下旬和11月初有起色，但月底因疫情加剧部分书展取消；目前第四财季有预订，轨迹与去年不同，1、2月学校恢复正常后预订量预计大幅增加；第三财季通常较安静，公司正为3 - 5月书展业务投入资源拓展客户 [60][61][63] 问题2: 俱乐部业务9月表现困难，10、11月改善，是否同比增长，后半年业务表现如何 - 公司调整俱乐部业务以实现盈利，9月学校状况混乱，俱乐部订单未达正常水平，10、11月与去年持平；12月因物流问题稍疲软，预计后半年表现与10、11月相当 [67][68][69] 问题3: 贸易业务提及的下半年产品线，是指2021财年下半年增长还是整个财年，下半年面临约30%的同比基数 - 公司认为贸易业务能保持上半年的发展态势，但面临去年同期强劲业绩的挑战 [70] 问题4: 实现的1亿美元成本节约中，有多少可持续，额外成本节约机会能带来多少节约 - 约一半成本节约可持续，公司将持续监控成本；下半年将优化分销网络、减少仓库和办公空间，维持已削减的1亿美元劳动力成本 [74][75][77]

业绩总结 - 第二季度收入为4.062亿美元，同比下降32%[11] - 第二季度营业收入为4880万美元，去年为1.051亿美元[12] - 每股摊薄收益为1.02美元，去年同期为2.02美元[39] - 调整后的EBITDA为7770万美元，去年同期为1.293亿美元[41] - 第二季度2021年的运营收入为3770万美元，较2020年同期的1.096亿美元下降了65.6%[45] - 第二季度2021年的运营利润率为15.7%，相比2020年同期的26.5%下降了10.8个百分点[45] 用户数据 - 儿童书籍出版与分销业务的收入增长21%，主要受畅销书推动[14] - 教育业务收入同比下降3%，但营业收入改善570万美元[25] - 数字订阅业务收入增长30%，订阅账单增长43%[25] - 国际业务的营业收入有所上升，尽管加拿大和英国的书展销售下降[29] 未来展望 - 公司实现了1亿美元的成本节约目标，并在下半年识别出额外节约领域[32] 财务状况 - 自由现金流为3090万美元，去年为8770万美元[12] - 2020年11月30日的总债务为1.948亿美元，较2019年同期的1610万美元大幅增加[44] - 2020年11月30日的现金及现金等价物为3.566亿美元，较2019年同期的2.778亿美元增加了28.3%[44] - 2020年11月30日的净债务（现金）为-1.618亿美元，较2019年同期的-2.617亿美元改善了38.2%[44] 部门表现 - 教育部门的运营利润率在第二季度2021年为17.6%，相比2020年同期的8.9%上升了8.7个百分点[45] - 国际部门的运营利润率在第二季度2021年为19.5%，相比2020年同期的10.3%上升了9.2个百分点[45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.152亿美元，较去年同期的2.326亿美元下降7%，主要因学校开学延迟致学校分销渠道销售减少，以及今年9月1日发布的新书影响同比比较 [16][38][39] - 第一季度运营亏损4500万美元，较去年同期的8310万美元改善46%，调整后EBITDA亏损1590万美元，较2020年第一季度的6100万美元亏损改善4510万美元 [16][41] - 本季度净亏损3090万美元，去年同期净亏损5540万美元，第一季度因出售丹伯里设施实现非运营收益660万美元，摊薄后每股亏损0.90美元，去年为1.59美元 [42] - 运营活动净现金使用量为2600万美元，去年为9760万美元，自由现金使用量为3490万美元，去年为1.185亿美元，季度末现金及现金等价物超过总债务1.356亿美元，去年为1.864亿美元 [44] - 第一季度资本支出为1600万美元，略高于折旧和摊销，丹伯里设施出售净收益1230万美元，第一财季分红510万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版与分销 - 第一季度营收降至9090万美元，下降17%，主要因学校开学延迟及疫情相关干扰致学校俱乐部和展会渠道收入减少，成本节约举措主要在支持学校渠道的运营中实现 [47] - 该业务板块运营亏损较去年改善1250万美元，得益于有效匹配劳动力和运营成本与近期营收机会，以及展会分销设施的临时关闭 [48] 教育业务 - 营收为5360万美元，较去年增长11%，得益于核心教学项目销售，如夏季文学营、课后活动和即取即读暑期阅读包，数字收入显著增加，教学资源业务销量也有所提高，订阅用户基数较去年增加21% [49][50] - 业务板块运营亏损为220万美元，较去年的1340万美元亏损改善1120万美元，得益于强劲营收和有效成本节约措施 [50] 国际业务 - 第一季度营收为7070万美元，较去年下降5%，因加拿大、澳大利亚和英国学校关闭致图书展会数量减少，以及亚洲直销业务下滑，但全球贸易出版业务表现强劲，澳大利亚图书俱乐部业绩良好部分抵消了下降 [51] - 运营收入为620万美元，较上年同期改善990万美元，得益于成本控制措施，主要是劳动力和运营成本方面 [52] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成1亿美元成本削减计划，向更灵活运营模式转型，降低本季度季节性运营亏损3810万美元，减少自由现金使用，长期将改善运营杠杆、简化财务流程并降低成本基础 [8][9][11] - 聚焦受疫情影响较小的贸易和教育业务，加速深化与客户的数字连接，利用传统与数字解决方案结合满足客户当前需求并应对挑战 [12][13] - 灵活调整产品和服务构成及交付时间，如提供俱乐部和展会订单送货到家选项，为不同学习模式的学校提供相应解决方案 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国学校面临困难，需平衡安全与教学，公司专注管理疫情对业务的影响，支持学校和家庭客户适应新环境 [6][7] - 预计第二财季末俱乐部和展会销售将增加，下半年继续增强，但因疫情影响不确定，不提供2021财年展望 [33] - 贸易和教育业务前景乐观，有畅销系列和作者新书计划发布，数字教育项目逐渐获得认可，随着各方适应新学习模式，预计下半年业绩将改善 [60][62] 其他重要信息 - 公司采取一系列成本节约行动，包括裁员、出售设施、精简业务单元、减少非必要支出、优化采购模式等，本季度销售、一般和管理费用减少4150万美元，部分成本为永久性节约 [10][53][56] - 公司推出新举措，如Instagram上的Scholastic书架，为家长和教师提供免费访问60多个故事节选的机会 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俱乐部和展会业务在下半年能否同比增长？ - 目前难以确定，第二季度营收可能低于去年，因学校适应新情况需要时间，但下半年展会和俱乐部业务有望持续增长，去年第四季度受疫情影响营收大幅下降，今年呈现相反模式 [68][69] 问题2: 教育业务进入2020 - 2021学年的资金环境如何？Scholastic literacy产品的接受度和积压订单情况如何？ - 资金环境比许多人预期乐观，学校有去年预算，且州政府尚未大幅削减学校资金，预计今年不会有重大影响，Scholastic literacy是核心教学项目，在部分学区有效使用，但并非广泛应用，公司大部分收入来自常规课堂系列、数字销售、课堂杂志销售等，市场环境积极 [71][72][73] 问题3: 今年Dog Man销售与去年相比如何？Ickabog对贸易业务的机会有多大？ - Dog Man销售表现出色，超过去年同期，在美、加、澳等国成为畅销书，显示该系列影响力扩大，Ickabog预计11月发布时会表现强劲，公司在全球大量印刷该书 [75][76] 问题4: 自由现金流使用改善71%，约8400万美元的变化中，成本节约和《饥饿游戏》书籍收款各贡献多少？ - 未提供《饥饿游戏》书籍收款具体数字，但财务报表中应收账款下降，成本节约方面，销售、一般和管理费用减少超4000万美元，库存采购同比改善3500万美元 [77][78]

整体业绩 - 2021财年第一季度营收2.152亿美元，较去年同期下降7%，主要因学校受疫情影响[12] - 排除一次性项目，第一季度运营亏损4500万美元，较去年同期改善46%，去年同期运营亏损8310万美元[12] 成本控制 - 基本完成此前宣布的1亿美元成本节约计划，第一季度减少季节性运营亏损3810万美元，降低自由现金使用量，主要通过劳动力成本节省，产生1200万美元一次性税前遣散费[9] 业务板块 - 儿童图书出版与发行：部分畅销系列销售强劲，预计秋季图书展销会数量减少，将实体展销会转为虚拟模式，图书俱乐部订单量因学校开学延迟和教室环境变化而降低，正减少SKU并鼓励向数字平台迁移[14][15][16][19] - 教育业务：第一季度数字订阅账单增长15%，推出多种数字产品和服务[21] - 国际业务：与美国趋势相似，图书展销会数量减少，直接销售额下降，但全球贸易出版业务和澳大利亚图书俱乐部表现强劲，部分抵消了负面影响[22] 财务指标 - 调整后EBITDA：2020年8月31日为 - 1590万美元，2019年8月31日为 - 6100万美元[33] - 自由现金流（3个月）：2020年8月31日为 - 3490万美元，2019年8月31日为 - 1.185亿美元[36] - 净债务：2020年8月31日为 - 1.356亿美元，2019年8月31日为 - 1.864亿美元[36] 未来展望 - 不提供2021财年展望，预计俱乐部和展销会销售在第二财季末增加，下半年继续增强，但全年俱乐部和展销会总收入较去年有所下降[25] - 公司采取措施降低成本、提高效率，巩固作为教育工作者和家长可信赖合作伙伴的地位以支持收入流[26]

业绩总结 - 公司在2020财年第四季度的收入为2.84亿美元，较2019财年的4.71亿美元下降了39.5%[42] - 2020财年公司的总收入为8.754亿美元，而2019财年为9.903亿美元[54] - 2020财年运营亏损为3230万美元，而2019财年则为4100万美元的运营收入[26] - 2020年5月31日止的三个月，公司报告的税前损失为4740万美元，而2019年同期为3180万美元[47] - 2020年5月31日止的12个月，公司报告的税前损失为8970万美元，而2019年同期为2600万美元[47] - 2020年5月31日止的三个月，调整后的EBITDA为负1730万美元，而2019年同期为6120万美元[47] - 2020年5月31日止的12个月，调整后的EBITDA为5660万美元，而2019年同期为12130万美元[47] - 2020财年末的每股亏损为0.38美元，而2019财年为每股盈利0.50美元[42] 用户数据 - 学校分销渠道在第四季度的收入减少了1.517亿美元，主要由于超过12万所学校在3月至5月期间关闭[10] - 儿童书籍出版在第四季度的销售额同比增长45%[11] 现金流与债务 - 2020财年末的净现金余额超过1.75亿美元，股本接近12亿美元[26] - 2020年5月31日，公司的总债务为2.185亿美元，而2019年同期为730万美元[51] - 2020年5月31日，公司的现金及现金等价物为3.938亿美元，而2019年同期为3.341亿美元[51] - 2020年5月31日，公司的净债务为负1.753亿美元，而2019年同期为负3.268亿美元[51] - 2020年5月31日止的三个月，自由现金流为负6320万美元，而2019年同期为3040万美元[51] - 2020年5月31日止的12个月，自由现金流为负8910万美元，而2019年同期为负1240万美元[51] 成本控制与未来展望 - 公司在2020财年实施了目标为1亿美元的成本节约计划，以应对疫情影响[9] - 公司预计2021财年学校分销渠道的开局将较慢，许多学校将采用不同的教学模式[28] - 公司在第四季度的销售、一般和行政费用为1.394亿美元，较2019财年的2.064亿美元下降了32.5%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收下降1.867亿美元或40%，2020财年营收下降10%至14.9亿美元，主要因俱乐部和展会业务收入减少 [54][55] - 剔除一次性项目，第四季度运营亏损3940万美元，2020财年运营亏损3230万美元，而2019财年分别为运营收入4010万美元和4100万美元 [57] - 第四季度调整后EBITDA亏损1730万美元，2020财年为5660万美元，2019财年分别为6120万美元和12130万美元 [58] - 第四季度摊薄后每股亏损0.38美元，2020财年为1.27美元，2019财年分别为每股收益0.50美元和0.43美元；剔除一次性项目，2020年第四季度摊薄后每股亏损0.23美元，全年为0.08美元，2019年分别为0.84美元和0.92美元 [59] - 2020财年经营活动提供的净现金为210万美元，自由现金使用量为8910万美元，2019财年分别为1.164亿美元和1240万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版与发行 - 第四季度营收下降49%至1.32亿美元，图书俱乐部收入下降59%，图书展会收入下降79%，贸易收入增长45% [65] - 第四季度运营亏损4650万美元，2019年同期为运营收入1820万美元 [66] 教育业务 - 第四季度销售额下降20%至9470万美元，第四季度运营收入为2730万美元，2019年同期为3690万美元 [67][68] 国际业务 - 第四季度营收下降39%至5730万美元，运营亏损910万美元，2019年同期为运营收入680万美元 [68][69] 公司管理费用 - 第四季度剔除一次性项目的公司管理费用为1110万美元，下降49% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内贸易销售在第四季度增长2500万美元或45%，全年增长5650万美元或20%，而同期行业书店销售因实体店关闭而下降 [16][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将学校业务转向更灵活模式，重新设计俱乐部和展会，增加对数字解决方案和教育的关注 [8] - 建立严格的成本削减计划，目标是在2021财年节省1亿美元，通过降低劳动力成本和改进流程实现 [8] - 调整产品以确保安全便捷的活动，为不同开学模式的学校提供合适的展会方案 [35] - 满足学校对高质量书籍和教育材料的需求，通过学校渠道提供经济实惠的书籍 [38] - 继续优化数字产品和虚拟学习平台，提供多种数字订阅课程 [41] - 拥有令人期待的贸易出版产品线，预计贸易业务将持续强劲表现 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年学校分销渠道开局可能较慢，不同地区学校将采用不同教学模式，难以准确预测疫情对业务的持续影响，因此暂不提供2021财年展望 [28][34] - 公司资本充足，有信心凭借标志性品牌、与教育工作者和家庭的合作关系，以及提供儿童所需书籍的能力应对挑战 [51] 其他重要信息 - 因疫情影响，公司采取多项措施削减运营和资本支出，包括冻结非必要支出、减少库存采购、临时关闭仓库和配送中心、实施人员调整等 [22] - 公司确认约1990万美元的非现金费用，以及1310万美元的一次性遣散费 [23] - 公司暂停股票回购计划，第四季度现金消耗可忽略不计 [24] - 公司提取2亿美元循环信贷额度，资金用于流动性投资，目前尚未使用 [25] - 公司在6月出售了康涅狄格州丹伯里未充分利用的设施，获得约1300万美元 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 基于新闻稿中2021财年销售预期略低于2020财年且有成本削减计划，能否认为2020财年约5700万美元的调整后EBITDA在2021财年将改善，以及对自由现金流的预期 - 公司认为2021财年销售会略低于2020财年，因学校开学缓慢和调整，下半年有望弥补；有成本削减计划，预计EBITDA会增加 [81][82] - 公司有1亿美元的成本削减计划，若收入如预期略低于去年，预计EBITDA会改善；公司能根据收入情况调整成本 [85][86] - 关于自由现金流，基于EBITDA、资本支出减少和营运资金管理，情况会更好，但不确定是否会转为正值 [88] 问题: 贸易业务在2021财年有新举措，考虑到实体店关闭或可能更多关闭，如何看待该业务增长 - 贸易业务表现出色，过去24个月收入大幅增长，各品类表现良好，有很多优秀新作者，娱乐业务也提供支持；不太担心书店关闭，第四季度直销和大众市场销售可抵消影响 [94][95][96] 问题: 贸易业务的渠道库存情况，2021财年《饥饿游戏》是否有新印刷计划，以及对JK罗琳新书的出版权情况 - 公司对JK罗琳新书《伊卡博格》拥有北美印刷权，也会销售电子书版本 [97][98] - 《饥饿游戏》已印刷大量书籍且大部分已售出，库存不多，销售情况良好 [101] 问题: 考虑到现金流季节性，第一财季通常是现金使用模式，是否预计会动用2亿美元的预支款项 - 目前不预计动用该预支款项 [102] 问题: 俱乐部和展会渠道在当前运营环境下对盈利能力的影响，以及虚拟展会与正常实体展会的收入情况 - 疫情和开学问题会使展会参与人数减少，公司正在调整展会业务以适应；虚拟展会在春季测试中表现不一，总体收入低于实体展会，但秋季有很多改进措施，有望改善 [103][105][106]