2024财年整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第四季度营收4.749亿美元，同比下降10%；运营收入4720万美元，同比下降49%；调整后EBITDA为9070万美元，同比下降21%[8][9][12] - 2024财年全年营收15.897亿美元，同比下降7%；运营收入1450万美元，同比下降86%；调整后EBITDA为1.369亿美元，同比下降30%[26][27][32] - 截至2024年5月31日的三个月和十二个月，公司营收分别为4.749亿美元和15.897亿美元，较2023年同期的5.283亿美元和17.04亿美元有所下降[45] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司净收入分别为3590万美元和1210万美元，而2023年同期分别为7580万美元和8650万美元[45] - 2024年5月31日，公司现金及现金等价物为1.137亿美元，低于2023年同期的2.245亿美元[56] - 2024年5月31日，公司应收账款净额为2.35亿美元，低于2023年同期的2.78亿美元[56] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司经营活动提供的净现金分别为6990万美元和1.546亿美元[58] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司自由现金流分别为4970万美元和7340万美元[58] - 2024年5月31日，公司总股东权益为10.181亿美元，低于2023年同期的11.645亿美元[56] - 2024年5月31日稀释每股收益为1.23美元，2023年为2.26美元；2024年净利润为3590万美元，2023年为7570万美元[60] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司分别确认一次性税前项目所得税收益500万美元和770万美元[62] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司对9 Story Media Group的计划投资分别确认税前成本630万美元和930万美元[62] - 2024年5月31日止三个月和十二个月，公司调整后EBITDA分别为9070万美元和1.369亿美元，2023年分别为1.15亿美元和1.963亿美元[66][67] - 2024年5月31日止十二个月，公司确认与重组和成本节约计划相关的税前遣散费820万美元，与提前终止办公室租约相关的税前减值230万美元[65] 股东回报情况 - 2024财年公司向股东返还超1.81亿美元，其中分红2470万美元，回购399.3576万股普通股，花费1.568亿美元[3][36] - 目前公司股票回购计划还有8660万美元授权额度，预计未来将视情况继续回购[37] 各业务线第四季度数据关键指标变化 - 儿童图书出版与发行板块第四季度营收2.66亿美元，同比下降9%；调整后运营收入4990万美元，同比下降[13][18] - 教育解决方案板块第四季度营收1.357亿美元，同比下降17%；调整后运营收入3560万美元，同比下降[19][20] - 国际业务第四季度营收排除040万美元不利外汇影响后，下降4%或270万美元；运营收入180万美元，同比下降[21][22] 各业务线2024年5月31日止三个月和十二个月数据关键指标变化 - 儿童图书出版与发行板块，2024年5月31日止三个月和十二个月营收分别为2.66亿美元和9.552亿美元，较2023年同期下降9%和8%[48] - 教育解决方案板块，2024年5月31日止三个月和十二个月营收分别为1.357亿美元和3.512亿美元，同比下降17%和9%[50] - 国际板块，2024年5月31日止三个月和十二个月营收分别为7080万美元和2.736亿美元，较2023年同期下降4%和2%[52] 各业务线2024年5月31日止十二个月调整后EBITDA变化 - 2024年5月31日止十二个月，儿童图书出版与发行、教育解决方案、国际业务、间接费用和9 Story调整后EBITDA分别为1.542亿美元、5290万美元、270万美元、 - 7290万美元和1200万美元[72] - 2023年对应业务调整后EBITDA分别为1.779亿美元、8780万美元、360万美元、 - 7300万美元和2520万美元[75] 各业务线截至不同时间的收入对比 - 截至2024年5月31日的十二个月，儿童图书出版与发行、教育解决方案、国际业务、间接费用和9 Story的收入分别为9.552亿美元、3.512亿美元、2.736亿美元、970万美元和8170万美元[71] - 截至2023年5月31日的十二个月，上述对应业务收入分别为10.38亿美元、3.866亿美元、2.794亿美元、无和1.146亿美元[74] SEI业务数据变化 - 2024年SEI贡献收入190万美元，税前亏损（不含一次性项目）190万美元，调整后EBITDA亏损160万美元；2023年贡献收入1900万美元，税前收入（不含一次性项目）120万美元，调整后EBITDA为150万美元[77] 公司未来业务计划与预期 - 公司预计2025财年营收增长4% - 6%，调整后EBITDA为1.4 - 1.5亿美元；第一季度预计季节性亏损与上年大致持平[6] - 2025年1月将全球上映《Dog Man》电影，3月将同时在美国、加拿大、英国、澳大利亚和新西兰出版《饥饿游戏》系列第五部《Sunrise on the Reaping》[5] 财务数据相关定义与说明 - 9 Story Media Group历史财务数据经IFRS与US GAAP差异调整并符合学乐财年周期，不包括尚未完成购买会计处理的预估调整[78] - 一次性税前项目包括重组相关遣散费及租赁和图书馆内容减值[78] - 利息（收入）费用包括计入销售成本的制作贷款利息摊销[78] - 9 Story Media Group业绩将与SEI在新娱乐板块合并[78] - 儿童图书出版与发行、教育解决方案和国际板块的折旧和摊销包含从间接费用分配的金额[79] - 公司将调整后EBITDA定义为剔除一次性项目、利息、税项、折旧和摊销前的收益（亏损）[80] - 公司认为调整后EBITDA是衡量运营盈利能力的重要指标，有助于衡量资本投资回报[80]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度和全年财务受学校业务支出逆风影响，但推进360度内容战略，收购9 Story Media Group 2025财年有望受益战略投资实现适度增长 [1][5] 分组1：业务进展 - 公司推进360度内容创作战略，收购9 Story Media Group，新的娱乐业务板块已开始执行扩展开发和制作计划 [2] - 学乐贸易出版业务成功打造全球系列品牌，《Dog Man》系列第12本书春季发行畅销，2025财年将有新《Dog Man》图书及电影推出，《饥饿游戏》系列第5本书也将在2025年3月多国同步出版 [3] 分组2：财务情况 2024财年第四季度 - 营收4.749亿美元，同比降10%，主要因美国图书俱乐部业务调整、教育解决方案补充课程产品销售及美国图书展销会每展会收入下降 [7] - 运营收入4720万美元，同比降49%；调整后EBITDA为9070万美元，同比降21%，主要因教育解决方案业务营收下降且运营费用相对稳定，美国图书展销会营收减少影响盈利能力 [8] 2024财年全年 - 营收15.897亿美元，同比降7%，主要因儿童图书业务销售下降及教育解决方案业务疲软 [15] - 运营收入1450万美元，包含3020万美元一次性费用，主要因教育解决方案业务营收下降、新产品开发和市场推广投入增加，以及儿童图书业务营收和运营杠杆降低 [16] - 调整后EBITDA为1.369亿美元，同比降30%，主要反映运营收入下降 [17] 各业务板块 - 儿童图书出版与发行：第四季度营收2.66亿美元，同比降9%；调整后运营收入4990万美元，上年同期为5840万美元，主要因图书展销会每展会收入降低 [9][12] - 教育解决方案：第四季度营收1.357亿美元，同比降17%；调整后运营收入3560万美元，上年同期为5500万美元，主要因补充教学材料销售下降，运营费用相对稳定 [12][13] - 国际业务：排除040万美元不利外汇影响，营收下降4%即270万美元，主要因亚洲和澳大利亚贸易渠道销售下降，部分被英国图书展销会营收增加抵消；运营收入180万美元，上年同期为220万美元 [13][14] - 间接费用：调整后间接费用降至2050万美元，上年同期为2360万美元，未分配间接费用因员工相关费用降低受益 [14] 资本状况和流动性 - 财年经营活动提供的净现金增加570万美元，主要因库存采购减少；自由现金流为7340万美元，同比增22%；净现金（债务）为1.077亿美元，同比降51% [17] - 2024财年公司分红2470万美元，回购3993576股普通股，花费1.568亿美元，目前股票回购计划还有8660万美元授权额度 [18] 分组3：展望 - 公司预计2025财年营收增长4% - 6%，调整后EBITDA目标为1.4 - 1.5亿美元，反映9 Story Media Group部分贡献，部分被关键增长计划支出和消费及学校支出压力抵消；第一季度预计季节性亏损与上年同期大致相当 [6] 分组4：其他信息 - 公司将在2024年7月18日下午4:30举行财报电话会议，由公司总裁兼首席执行官Peter Warwick和首席财务官Haji Glover主持，可通过指定链接观看直播或电话参与，会议结束后相关存档和幻灯片将发布在投资者网站 [20][21]

文章核心观点 - 全球儿童出版、教育和媒体公司Scholastic完成对9 Story Media Group的投资，加强其360度内容创作战略，巩固儿童媒体公司领先地位 [1][12] 交易情况 - 公司在获得加拿大遗产部长满意意见并满足惯例成交条件后，完成对9 Story Media Group的投资 [1] - 公司以2.5亿加元（约1.82亿美元）从私募股权公司ZMC的关联方及其他卖方股东手中收购9 Story 100%经济权益和少数投票权 [12] - 交易初始资金来自公司可用现金和循环信贷安排，公司预计维持定期股息和授权股票回购计划 [13] 管理层情况 - 9 Story Media Group将继续由总裁兼首席执行官Vince Commisso领导，Scholastic Entertainment将继续由Iole Lucchese领导 [2] 交易意义 - 结合Scholastic创作儿童喜爱IP的能力与9 Story制作、发行和授权IP的能力，参与完整IP生命周期 [3] - 增强Scholastic的开发、制作和授权权益，拓展利用其品牌和畅销出版物及全球儿童特许经营权的机会，与全球年轻人建立更紧密联系 [12] - 双方共同利用规模优势发展儿童特许经营权、推动图书销售并创造新机会，支持360度内容创作战略 [13] 财务预期 - 交易预计带来长期收益增长，降低制作资本密集度，推动营收和利润显著改善 [4] - 公司预计在下月公布2024财年第四季度业绩时，提供9 Story和Scholastic Entertainment的历史财务业绩和展望 [4] - 从2025财年开始，公司打算将两家公司的财务业绩合并到一个新报告部门 [4] 公司介绍 - Scholastic成立超100年，是全球最大儿童图书出版商和分销商，提供多种儿童学习和扫盲相关产品和服务，业务覆盖超135个国家 [15] - Scholastic Entertainment是Scholastic Corporation的媒体部门，为各年龄段观众带来多平台高质量内容，有众多获奖作品和正在开发的项目 [20] - 9 Story Media Group是领先的优质儿童和家庭内容创作者、制作商和分销商，拥有获奖动画工作室、国际发行部门、内部消费品部门和创意事务组，全球约有850名员工 [8] - ZMC是领先私募股权公司，由经验丰富的投资者和高管组成，投资和管理媒体、娱乐、通信和技术企业 [17] 交易顾问 - CDX Advisors担任Scholastic独家财务顾问，Baker & McKenzie LLP、Dentons Canada LLP和Mason Hayes & Curran LLP担任其法律顾问 [5] - Barclays担任9 Story独家财务顾问，Sidley Austin LLP担任ZMC法律顾问，Goodmans LLP担任9 Story法律顾问 [14]

文章核心观点 - 全球儿童出版、教育和媒体公司学乐集团推出在线书籍和资源中心，提供来自儿童发展专家的见解，以促进各年龄段儿童在课堂内外的积极体验，同时其心理健康资源有助于儿童表达自我、理解情绪和增强自信 [1][2] 分组1：公司介绍 - 学乐集团已有超100年历史，鼓励儿童个人和智力成长，是全球最大儿童书籍出版商和经销商、领先的读写课程和专业服务提供商及儿童媒体制作商，业务覆盖超135个国家 [3] 分组2：推出资源的背景和意义 - 自疫情以来儿童和青少年心理健康成国家紧急事件，学生不仅需学术支持，还需社会和情感支持 [2] - 学乐集团心理健康资源基于其用阅读丰富儿童生活的承诺，提供赋能故事和应对策略等，帮助儿童表达自我、理解情绪和环境 [2] - 学乐集团研究显示故事能增强韧性、培养同理心和情商，且儿童阅读频率与幸福感呈正相关 [2] 分组3：心理健康资源亮点 - 有来自儿童发展专家对常见问题的解答 [4] - 有鼓励孩子表达感受的课堂工作表 [4] - 有引导小读者认识应对情绪角色的书籍 [4] - 有与专家探讨青少年心理健康危机及应对方法的播客 [4] - 有帮助家庭应对社区创伤等情况的小贴士 [4]

营收情况 - 2024财年第三季度（截至2月29日）营收3.237亿美元，较上年同期减少120万美元；九个月营收11.148亿美元，较上年同期减少6090万美元[87][89] - 2024财年第三季度儿童图书出版与发行部门营收减少1040万美元，九个月减少5780万美元；教育解决方案部门第三季度营收减少150万美元，九个月减少770万美元；国际部门第三季度营收按当地货币计算增加820万美元，九个月减少200万美元[89] - 2024年2月29日结束的季度营收降至1.936亿美元，较上一财年同期减少1040万美元；九个月营收降至6.892亿美元，较上一财年同期减少5780万美元[103][106] - 教育解决方案业务2024年2月29日结束的季度营收降至6850万美元，较上一财年同期减少150万美元；九个月营收降至2.155亿美元，较上一财年同期减少770万美元[114][115] - 2024年2月29日止季度营收增至5910万美元，较上年同期增加820万美元；9个月营收降至2.028亿美元，较上年同期减少270万美元[121] 成本情况 - 2024财年第三季度商品销售成本1.487亿美元，占营收45.9%，上年同期为1.611亿美元，占营收49.6%；九个月商品销售成本5.128亿美元，占营收46.0%，上年同期为5.66亿美元，占营收48.1%[90][91] - 2024年2月29日结束的季度商品销售成本为8750万美元，占营收45.2%，上一财年同期为1.037亿美元，占营收50.8%；九个月商品销售成本为3.069亿美元，占营收44.5%，上一财年同期为3.614亿美元，占营收48.4%[106][107] - 教育解决方案业务2024年2月29日结束的季度商品销售成本为2620万美元，占营收38.2%，上一财年同期为2580万美元，占营收36.9%；九个月商品销售成本为8950万美元，占营收41.5%，上一财年同期为8480万美元，占营收38.0%[115] - 2024年2月29日止季度商品销售成本为3650万美元，占营收61.8%；9个月为1.213亿美元，占营收59.8%，占比下降因产品成本有利[122] 费用情况 - 2024财年第三季度销售、一般和行政费用增至1.948亿美元，上年同期为1.78亿美元；九个月增至5.921亿美元，上年同期为5.544亿美元[91][92] - 2024财年第三季度折旧和摊销费用1460万美元，九个月为4210万美元，与上年同期基本一致[93] - 2024财年第三季度和九个月资产减值均为50万美元，主要因停用一处租赁销售办公室[94] - 2024财年第三季度利息收入110万美元，上年同期为170万美元；九个月利息收入370万美元，上年同期为340万美元[95] - 2024财年第三季度和九个月利息费用分别为50万美元和130万美元，上年同期分别为30万美元和110万美元[96] - 2024年2月29日结束的季度其他运营费用增至1.064亿美元，较上一财年同期增加800万美元；九个月其他运营费用增至3.133亿美元，较上一财年同期增加1270万美元[108] - 2024年2月29日结束的季度资产减值为50万美元[109] - 教育解决方案业务2024年2月29日结束的季度其他运营费用为4310万美元，较上一财年同期减少40万美元；九个月其他运营费用为1.397亿美元，较上一财年同期增加470万美元[115][116] - 2024年2月29日止季度其他运营费用增至2850万美元，较上年同期增加230万美元；9个月增至8760万美元，较上年同期增加330万美元[123][124] - 2024年2月29日止季度未分配间接费用增至2740万美元，较上年同期增加610万美元；9个月增至8140万美元，较上年同期增加1310万美元[127][128] 利润情况 - 2024财年第三季度公司归属净亏损增至2650万美元，上年同期为1920万美元；九个月归属净亏损增至2380万美元，上年同期为净利润1060万美元[98][99] - 2024年2月29日结束的季度部门运营亏损为80万美元，上一财年同期为运营收入190万美元；九个月部门运营收入为6850万美元，较上一财年同期减少1650万美元[110][111] - 教育解决方案业务2024年2月29日结束的季度部门运营亏损为80万美元，上一财年同期为运营收入70万美元；九个月部门运营亏损为1370万美元，较上一财年同期减少1710万美元[117][118] - 2024年2月29日止季度部门运营亏损降至590万美元，较上年同期减少310万美元；9个月增至610万美元，较上年同期增加30万美元[125][126] 投资与业务拓展 - 3月11日公司签署协议投资9 Story Media Group，以扩大儿童媒体业务版图[88] - 2024年2月29日结束的季度后，公司签署协议投资9 Story，以扩大媒体制作、销售和授权机会[105] - 2024年3月，公司董事会授权增加5460万美元用于普通股回购，目前授权总额为1亿美元；还签署协议投资9 Story，预计2025财年第一季度完成交易[134] 现金流情况 - 2024年2月29日止9个月经营活动提供现金增至8470万美元，较上年同期增加5580万美元，主要因库存采购减少[130] - 2024年2月29日止9个月投资活动使用现金增至6950万美元，较上年同期增加420万美元，因资本支出增加[131] - 2024年2月29日止9个月融资活动使用现金增至1.294亿美元，较上年同期增加5010万美元，因股票回购增加[132] 资金状况 - 截至2024年2月29日，公司现金及现金等价物为1.104亿美元，美国业务为6620万美元[133] - 截至2024年2月29日，公司信贷额度和长期债务当期部分为3.15亿美元，平均利率6.2%[141] 内部控制与合规 - 2024年2月29日，公司披露控制和程序有效，该季度财务报告内部控制无重大变化[143] - 2024年2月29日结束的三个月内，公司董事或高管未采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”[150] - 2024年2月29日结束的三个月内，公司董事或高管未采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[150] 风险因素 - 公司业务受客户购买模式、教育资金政策、教育实践等变化影响，正调整识字材料以应对销售下降[146] - 公司业务受外汇汇率波动影响，通过内部程序和短期远期外汇合约管理风险，2024年2月29日相关合约不显著[140] - 公司运营面临的市场风险主要源于可变利率借款的利率变化，截至2024年2月29日，公司信贷额度和长期债务当期部分为3.15亿美元，平均利率为6.2%[141] - 除特定情况外，截至本次季报发布日，公司2023财年年度报告中所述风险因素无重大变化[145] - 公司业务受客户购买模式和趋势变化影响，教育出版业务可能受预算限制、教育资金变化、采购流程改变等因素不利影响[146] - 公司儿童图书出版业务财务表现可能受美国图书俱乐部渠道与图书展销会渠道战略整合情况影响[146] 股票回购 - 2023年12月1日至2024年2月29日，公司共回购140.4716万股普通股，剩余可回购金额4600万美元[148] - 2024年3月20日，董事会批准增加5460万美元用于普通股回购，当前授权总额达1亿美元[148] - 2023年12月1日至2024年2月29日，公司共回购140.4716万股普通股，剩余可回购金额为4600万美元[148] - 2024年3月20日，董事会批准增加5460万美元用于普通股回购，当前董事会授权回购金额为1亿美元[148]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.237亿美元，略低于去年同期 [39] - 调整后的运营亏损为3060万美元，较去年同期的2770万美元有所增加 [39] - 调整后的EBITDA亏损为720万美元，去年同期为540万美元 [40] - 调整后的净亏损为2330万美元，去年同期为1920万美元，调整后的每股亏损为0.80美元，去年同期为0.57美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 儿童图书出版和分销部门收入下降5%，至1.936亿美元，主要受书籍俱乐部战略调整影响 [41] - 教育解决方案部门收入下降2%，至6850万美元，反映补充和结构材料销售减少 [44] - 国际部门收入增长16%，至5910万美元，主要受加拿大、英国和亚洲市场复苏推动 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行360度内容创作战略，收购9 Story Media Group以增强媒体业务 [26][31] - 计划通过优化书籍俱乐部业务实现长期利润增长 [23] - 在儿童出版和媒体领域保持市场领导地位，推动新书和畅销书的发布 [6][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的前景持乐观态度，预计将实现165百万至175百万美元的调整EBITDA [54] - 认为当前的经营环境复杂，但公司已为第四季度的销售季节做好准备 [7] - 强调将继续回购股票并支付股息，以增强股东回报 [49] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了140万股股票，支出5420万美元 [49] - 新任首席财务官Haji Glover表示将继续推动增长和价值创造 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于综合贸易领域的销售增长 - 管理层表示，假期季节的表现良好，前线新书和持续畅销书共同推动了销售增长 [61] 问题: 关于毛利率的预期 - 管理层提到，随着货运成本的降低，毛利率有望继续改善 [63] 问题: 关于书籍俱乐部业务的收入下降 - 管理层表示，缩小业务规模的策略是中长期项目，预计未来几个季度会有所改善 [65] 问题: 关于9 Story投资的整合成本 - 管理层表示，不预期会有大量整合成本，未来可能会有协同效应 [67]

营收情况 - Scholastic公司2024财年第三季度营收为3.237亿美元，与去年同期相比略有下降[5] - Scholastic Corporation 2024年第三季度营收为11.48亿美元，较去年同期下降2.1%[31] - 儿童图书出版和分销业务季度营收为1.936亿美元，较去年同期下降5%[8] - 书展营收为1.027亿美元，与去年同期持平[9] - 书籍俱乐部营收为1.33亿美元，较去年同期下降52%[10] - 综合贸易营收为7760万美元，较去年同期增长7%[11] - 教育解决方案季度营收为6850万美元，与去年同期持平[13] - 国际市场营收增长16%，达到82百万美元[15] 亏损情况 - 季度营业亏损为3.49亿美元，较去年同期增加26%[7] - Scholastic Corporation 2024年第三季度净亏损为2.65亿美元，较去年同期扩大37.6%[31] 费用情况 - 调整后的总部费用为2.66亿美元，较去年同期增加[17] 现金流量 - 现金流量净额为1.31亿美元，较去年同期增加72%[19] - 现金及现金等价物为1.104亿美元，较去年同期下降44.4%[36] - 经营活动净现金流为1.31亿美元，较去年同期增长71.1%[36] 盈利情况 - 调整后的EBITDA为-7.2亿美元，较去年同期下降33.3%[39] - Scholastic Corporation 2024年第三季度每股亏损为0.91美元，较去年同期扩大59.6%[38]

财务业绩概述 - 2023年第二财季（截至11月30日）营收为5.626亿美元，较上一财年同期的5.879亿美元减少2530万美元，降幅4%；2024财年第二财季A类和普通股摊薄后每股净收益为2.45美元，上一财年同期为2.12美元[84] - 2023年11月30日止季度，公司净收入增加160万美元至7690万美元；2023年11月30日止六个月，公司净收入减少2710万美元至270万美元[93][94] 各部门业务情况 - 儿童图书出版与发行部门在第二财季通过图书展销会渠道实现销售增长，展销会数量有望达到疫情前近90%的水平；公司开始重新定位图书俱乐部业务，减少无利可图的产品和促销支出，并实施以客户为中心的新策略[85] - 2023年11月30日止季度，儿童图书出版与发行部门收入减少2550万美元，教育解决方案部门收入增加100万美元，国际部门以当地货币计算收入减少380万美元；2023年11月30日止六个月，儿童图书出版与发行部门收入减少4740万美元，教育解决方案部门收入减少620万美元，国际部门以当地货币计算收入减少1020万美元[86] - 教育解决方案业务2023年截至11月30日的季度收入增至8100万美元，较上一财年同期增加100万美元；六个月收入降至1.47亿美元，较上一财年同期减少620万美元[106][107] - 国际业务2023年截至11月30日的季度收入降至8650万美元，较上一财年同期减少310万美元；六个月收入降至1.437亿美元，较上一财年同期减少1090万美元[111][112] 成本与费用情况 - 2023年11月30日止季度，商品销售成本为2.341亿美元，占营收的41.6%，上一财年同期为2.604亿美元，占营收的44.3%；2023年11月30日止六个月，商品销售成本为3.641亿美元，占营收的46.0%，上一财年同期为4.049亿美元，占营收的47.6%[87] - 2023年11月30日止季度，销售、一般和行政费用降至2.131亿美元，上一财年同期为2.136亿美元；2023年11月30日止六个月，销售、一般和行政费用增至3.973亿美元，上一财年同期为3.764亿美元[87][88] - 2023年11月30日止三个月和六个月的折旧和摊销费用分别为1410万美元和2750万美元，与上一财年同期基本持平[89] - 2023年11月30日止三个月利息收入为90万美元，上一财年同期为110万美元；2023年11月30日止六个月利息收入为260万美元，上一财年同期为170万美元[90] - 2023年11月30日止三个月和六个月的利息费用分别为50万美元和80万美元，与上一财年同期基本持平[91] - 2023年11月30日止三个月和六个月，公司的临时有效税率（含离散项目）分别为24.2%和22.9%，上一财年同期分别为25.3%和30.2%[92] - 2023年截至11月30日的季度，商品销售成本为1.561亿美元，占收入的39.7%，上一财年同期为1.806亿美元，占收入的43.2%；六个月商品销售成本为2.194亿美元，占收入的44.3%，上一财年同期为2.577亿美元，占收入的47.5%[100] - 2023年截至11月30日的季度，其他运营费用增至1.259亿美元，较上一财年同期增加140万美元；六个月其他运营费用增至2.069亿美元，较上一财年同期增加470万美元[101] - 国际业务2023年截至11月30日的季度商品销售成本降至4890万美元，占收入的56.5%，上一财年同期为5380万美元，占收入的60.0%；六个月商品销售成本降至8480万美元，占收入的59.0%，上一财年同期为9330万美元，占收入的60.3%[114] - 2023年截至11月30日的季度，未分配间接费用降至2330万美元，较上一年同期减少350万美元；六个月未分配间接费用增至5400万美元，较上一年同期增加700万美元[119][120] 业务季节性特点 - 公司儿童图书出版和发行的学校图书俱乐部和图书展销会渠道以及大部分教育解决方案业务按学年运营，业务季节性强，第一和第三财季收入通常低于其他两个财季[121] - 教育渠道收入通常在第四财季较高，贸易销售因出版图书发行日期不同全年有变化[122] 成本趋势与运营成本预期 - 公司预计商品销售成本的有利趋势将持续到本财年下半年，2024财年下半年运营成本仍将维持较高水平[100][110] 现金流量情况 - 2023年截至11月30日的六个月，经营活动提供的现金为7160万美元，较上一财年同期的2130万美元增加5030万美元，主要因库存采购减少约8000万美元[123] - 2023年截至11月30日的六个月，投资活动使用的现金为4910万美元，较上一财年同期的4580万美元增加330万美元，主要因资本支出增加500万美元和预出版支出增加70万美元[124] - 2023年截至11月30日的六个月，融资活动使用的现金为9780万美元，较上一财年同期的2900万美元增加6880万美元，主要因普通股回购增加6050万美元、股票期权行使净收益减少920万美元和股息支付增加80万美元[125] 现金及等价物与流动性情况 - 2023年11月30日，公司现金及现金等价物总额为1.495亿美元，较2023年5月31日的2.245亿美元和2022年11月30日的2.611亿美元减少[126] - 截至2023年11月30日，公司主要流动性来源包括1.495亿美元现金及现金等价物、经营活动现金和美国信贷协议，美国信贷协议扣除承诺金额后可用额度为2.996亿美元，短期信贷安排扣除当前借款和承诺金额后可用额度为3120万美元[128] - 截至2023年11月30日，公司在美国信贷协议下无未偿还借款[130] 普通股回购情况 - 截至2023年11月30日，公司公开市场回购计划下，还有3380万美元可用于未来购买普通股，之后董事会又授权增加6620万美元用于普通股回购，当前董事会授权总额为1亿美元[127] - 2023年9 - 11月，公司共回购135.5277万股普通股，花费约5180万美元，截至11月30日，当前董事会授权的1亿美元普通股回购计划还剩3380万美元可用[140] - 2023年9 - 11月，公司共回购1355277股普通股，剩余可回购金额为3380万美元，后续董事会又授权增加6620万美元用于普通股回购[140] 风险因素 - 公司业务受外币汇率波动和利率变化影响，截至2023年11月30日，短期远期外汇合约不重大，公司无未偿还债务工具中，信贷额度和长期债务当期部分为630万美元，平均利率为3.9%[133][134] - 若公司未能适应新的采购模式或趋势，业务和财务业绩可能受到不利影响，如教育出版业务受预算限制、教育资金变化、采购流程变化等影响，儿童图书出版业务受美国图书俱乐部与图书展销会渠道战略整合影响[138] - 公司业务受外币汇率波动影响，通过内部程序和短期远期外汇合约管理风险，截至2023年11月30日，短期远期外汇合约规模不大[133] - 公司可变利率借款面临利率上升风险，利率上升会增加借款成本[134] - 若公司无法适应新的采购模式或趋势，业务和财务业绩可能受到不利影响，如教育出版业务受教育资金政策、采购流程、教学实践等变化影响，儿童图书出版业务受美国图书俱乐部与图书展销会渠道整合影响[138] 内部控制情况 - 截至2023年11月30日，公司披露控制和程序有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[135] 公司基本信息 - 报告日期为2023年12月15日[144] - 公司总裁兼首席执行官为Peter Warwick[144] - 公司首席财务官为Kenneth J. Cleary[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降4%至5.626亿美元 [41] - 营业利润增加至1.013亿美元,上年同期为1.001亿美元 [41] - 净利润为7690万美元,上年同期为7530万美元 [41] - 每股摊薄收益为2.45美元,上年同期为2.12美元 [41] - 调整后EBITDA增加至1.24亿美元,上年同期为1.22亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童图书出版和发行 - 收入下降6%至3.928亿美元,主要由于图书俱乐部订单参与度下降以及娱乐业务收入时间性下降 [43] - 营业利润下降2%至1.108亿美元,得益于俱乐部营销和运营支出降低、综合贸易毛利率改善 [43] 图书俱乐部 - 收入下降44%至3240万美元,主要由于取消了不盈利的优惠活动 [45] - 参与度和家庭支出低于预期,导致每单收入下降 [45] 图书展销会 - 收入增长1%至2.421亿美元,展会数量增加和优惠券使用增加带动 [44] - 每展销会收入小幅增长,但由于展会组合变化导致平均每展销会收入下降 [44] 综合贸易 - 收入下降1.3%至1.183亿美元,但剔除动画系列收入影响后增长3% [47] 各个市场数据和关键指标变化 国际业务 - 收入下降4%至8650万美元,主要由于澳大利亚和新西兰零售市场疲软 [49] - 营业利润增加130万美元至800万美元,主要由于加拿大俱乐部业务改善 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资内容和能力以推动增长,同时通过股票回购和派息向股东回报资本 [11][56][58] - 公司在内容创作、发行和分销方面的一体化优势持续发挥作用 [9] - 公司正在调整图书俱乐部业务,将其转型为更小但更盈利的核心业务 [43][45] - 公司正在调整教育解决方案业务,以适应学校从"导读法"向"声音识字法"的转变 [74][75] - 公司正在加强暑期阅读等新兴业务,并利用联邦ESSER资金支持这些业务 [32][77][78] - 公司正在开发新的媒体项目,利用经典IP创造新的内容和产品 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国学校环境更加复杂和充满挑战,包括政治化、缺勤率上升和教师短缺等因素 [13] - 但读书、识字和学习仍是家庭、教育者和领导者的共同关注点 [14] - 公司看到消费支出增长在短期内有所放缓,但最近几周有所反弹 [15][79] - 公司受益于原材料和运输成本下降 [16] - 公司对长期增长前景保持乐观,并将继续投资增长机会和回报股东 [11][37][64] 其他重要信息 - 公司宣布增加6620万美元的股票回购授权,总额达1亿美元 [58] - 公司预计2024财年调整后EBITDA为1.65亿美元至1.75亿美元,全年收入与上年持平或略有下降 [59][60] - 公司计划2024财年资本支出和前期出版支出为1亿美元至1.1亿美元,自由现金流为3500万美元至4500万美元 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan McCarthy 提问** 图书俱乐部业务未来会缩小到什么规模? [72] **Peter Warwick 回答** 公司没有具体的目标规模,但计划通过"缩小以求增长"的策略,建立一个更加稳定和盈利的图书俱乐部业务 [73] 问题2 **Brendan McCarthy 提问** 教育解决方案业务中,学区在补充教材方面的支出变化情况如何,公司如何应对? [74] **Peter Warwick 回答** 学校正从"导读法"向"声音识字法"转变,公司正在调整补充教材产品线以适应这一变化趋势。同时独立阅读仍然非常重要,是公司的强项 [75][76] 问题3 **Brendan McCarthy 提问** 公司是否从联邦ESSER资金中获益? [77] **Peter Warwick 回答** ESSER资金必须在2024年9月前全部承诺,公司正积极争取在今明两年从中获益,特别是在暑期阅读等重点领域 [77][78]

业绩总结 - 第二季度总收入为3.928亿美元，同比下降6%[11] - 第二季度调整后的EBITDA为1.24亿美元，同比增长1.4%[32] - 更新2024财年的调整后EBITDA指导为1.65亿至1.75亿美元[25] 用户数据 - 儿童书籍出版和分销收入下降6%，其中书籍俱乐部收入下降44%[21] - 教育解决方案部门收入增长1%，达到8100万美元[11] - 国际收入在当地货币中下降4%，澳大利亚和新西兰的零售市场持续疲软[10] 现金流与财务状况 - 自由现金流预测为3500万至4500万美元[15] - 现金及现金等价物为1.495亿美元，同比下降43%[24] - 总债务为630万美元，较上年同期的480万美元有所增加[24] 股东回报 - 第二季度向股东回购超过5800万美元的股票[8]