文章核心观点 - 私募投资公司Bastion Management为Sezzle Inc.提供了1.5亿美元的高级债务投资,并可增加至2.25亿美元 [1][2][3] - 这笔新的融资将为Sezzle公司在美国和加拿大市场的未来增长以及新的战略举措提供额外的流动性 [1][2][3] - Bastion Management和Sezzle公司建立了长期的合作伙伴关系,这次新的信贷额度将支持Sezzle公司创新和扩展其为消费者提供的产品和服务 [3] 公司概况 - Sezzle是一家金融科技公司,致力于为下一代消费者提供财务赋能 [4] - Sezzle的支付平台通过提供免息分期计划,增加了数百万消费者的购买力 [4] - Sezzle的透明、包容和无缝的支付选择让消费者能够更好地控制自己的支出,变得更负责任,获得财务自由 [4] 投资方概况 - Bastion Management是一家专注于特殊金融领域资产担保贷款的私募投资公司 [3] - 成立十多年来,Bastion已完成45笔交易,总承诺额超过13亿美元,与传统消费贷款平台和新兴金融科技公司建立了合作伙伴关系 [3] - Bastion有与拥有优秀管理团队和承诺股权支持的公司合作的成功经验,从初创期到上市都提供支持 [3]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长35.5%,达到35.5亿美元 [7] - 净利润为8百万美元,超过2023年全年净利润7.1百万美元 [7] - 净利润率为17%,权益回报率为31% [7] - 调整后EBITDA为1.5亿美元,同比增长80.7% [8] - 订阅用户数增加至371,000,同比增长20.5% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅服务"Anywhere"和"Premium"受到消费者欢迎,订阅用户平均每季度购买6次,高于非订阅用户 [13] - "Anywhere"服务占总订单的32%,消费者在149,000家商户使用该服务,高于上年同期的22,000家 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场表现优于美国,公司在当地的产品优于竞争对手 [55][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司不再追求单纯的增长,而是专注于提高客户终身价值,推出订阅服务即是体现 [11] - 公司正在拓展直接产品销售业务,提高每平方英寸移动端的用户参与度 [15] - 与银行合作将使公司的产品更加标准化,提高盈利能力 [16][17] - 公司正在评估股票回购和股息等资本回报方式,提高股东价值 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将在未来6-18个月内加大营销力度,提高用户获取 [11] - 公司预计2024年总收入将增长25%至200亿美元,净利润将达到30亿美元,每股收益约5美元 [29] - 公司认为目前股价估值偏低,低于同行业平均水平,将采取多种措施提高股东价值 [29][30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.95708421亿美元，较2023年12月31日的2.12645283亿美元有所下降[6] - 2024年第一季度，公司总收入为4697.8634万美元，较2023年同期的3467.3431万美元增长约35.5%[7] - 2024年第一季度，公司总运营费用为3314.3977万美元，较2023年同期的2925.35万美元增长约13.3%[7] - 2024年第一季度，公司运营收入为1383.4657万美元，较2023年同期的541.9931万美元增长约155.3%[7] - 2024年第一季度，公司净收入为800.7005万美元，较2023年同期的172.4546万美元增长约364.3%[7] - 2024年第一季度，公司基本每股净收入为1.41美元，2023年同期为0.31美元[7] - 2024年第一季度，公司摊薄后每股净收入为1.34美元，2023年同期为0.31美元[7] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损为1.49922323亿美元，较2023年12月31日的1.5751988亿美元有所减少[6] - 2024年第一季度，公司综合总收入为800.8456万美元，较2023年同期的157.8738万美元增长约407.3%[7] - 2024年第一季度净收入为800.7万美元，2023年同期为172.5万美元[9] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3861.3万美元，2023年同期使用的净现金为407.5万美元[9] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为34.0万美元，2023年同期为32.1万美元[9] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2676.1万美元，2023年同期为528.1万美元[9] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加1151.2万美元，2023年同期净减少967.7万美元[9] - 2024年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为8218.5万美元，2023年同期为6058.1万美元[9] - 2024年第一季度总收益为4697.9万美元，2023年同期为3467.3万美元[20] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收票据摊余成本分别为1.12514403亿美元和1.42885682亿美元[33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他应收款净额分别为131.6330万美元和157.1728万美元[39] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商户应付账款中商户利息计划余额分别为5205.9379万美元和5361.6718万美元[43] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，信用额度未使用借款能力分别为356.4695万美元和353.4848万美元[46] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，信用额度未偿还本金余额分别为7200万美元和9500万美元[46] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，已质押合格应收票据总额分别为1.01304077亿美元和1.31379797亿美元[46] - 2024年和2023年第一季度，公司信贷额度的利息支出分别为350.13万美元和276.01万美元，有效年利率分别为16.77%和17.69%[47] - 2024年和2023年第一季度，公司基本每股净收益分别为1.41美元和0.31美元，摊薄每股净收益均为0.31美元[51] - 2024年和2023年第一季度，订阅相关收入分别占公司总收入的31%和12%[65] - 2024年和2023年第一季度，商户和合作伙伴相关收入分别占公司总收入的46%和70%[66] - 2024年第一季度基础商户销售额（UMS）为4.927亿美元，较2023年的3.698亿美元增长33.2%，增长源于Sezzle Anywhere订阅产品的扩张[78][79] - 截至2024年3月31日，活跃消费者数量为260万，较2023年12月31日的260.1万基本持平；活跃订阅者数量为40万，较2023年12月31日的30.7万增长20.9%，增长源于订阅产品的进一步普及[80][81] - 2024年第一季度总收入为4697.9万美元，较2023年的3467.3万美元增长35.5%，其中交易收入为2661.8万美元，增长2.9%；订阅收入为1467.3万美元，增长255.9%；其他服务收入为568.8万美元，增长21.4%[97] - 2024年第一季度人员成本为1102.5万美元，较2023年的1157.4万美元下降4.7%，其中股权薪酬为90万美元，较2023年的240万美元下降62.1%[100] - 2024年第一季度交易费用为1178.7万美元，较2023年的823.9万美元增长43.1%，其中支付处理成本为1016.6万美元，增长60.0%；联盟和合作伙伴费用为120.2万美元，下降3.5%；其他交易费用为41.9万美元，下降34.5%[101] - 2024年和2023年第一季度商家联盟计划和合作费用均为120万美元[103] - 2024年和2023年第一季度交易费用中的其他成本分别为40万美元和60万美元，成本减少是因当期消费者和商家支持相关成本减少[104] - 2024年和2023年第一季度第三方技术和数据成本分别为220万美元和170万美元，增长23.3%，是因云基础设施使用增加及支持平台和产品的相关成本增加[105] - 2024年和2023年第一季度营销、广告和展会成本分别为70万美元和320万美元，减少79.5%，是因与企业商家和合作伙伴联合营销的合同义务减少[106] - 2024年和2023年第一季度信用损失拨备分别为510万美元和170万美元，增长203.4%，占总收入的比例分别为10.9%和4.9%[108] - 2024年和2023年第一季度净利息支出分别为410万美元和340万美元，增长20.9%，是因SOFR和平均未偿借款增加[109] - 2024年和2023年第一季度所得税费用分别为393,094美元和11,624美元，增长3281.7%，有效所得税税率分别为4.7%和0.7%[111] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为8220万美元，高于2023年12月31日的7070万美元；营运资金为9870万美元，高于2023年12月31日的2180万美元[116][117] - 2024年和2023年第一季度经营活动产生的净现金分别为3860万美元和 - 410万美元，投资活动使用的净现金均为30万美元，融资活动使用的净现金分别为2680万美元和530万美元[120] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为7778.4583万美元，高于2023年12月31日的6762.4212万美元[6] - 截至2024年3月31日，公司应收票据净额为1.03331671亿美元，低于2023年12月31日的1.30632641亿美元[6] - 截至2024年3月31日，公司应付商户账款为7373.2665万美元，略低于2023年12月31日的7413.5491万美元[6] - 截至2024年3月31日，公司总负债为1.6609503亿美元，低于2023年12月31日的1.90550959亿美元[6] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为2961.3391万美元，高于2023年12月31日的2209.4324万美元[6] - 2024年第一季度总收入4697.8634万美元，较2023年同期的3467.3431万美元增长约35.49%[7] - 2024年第一季度净收入800.7005万美元，较2023年同期的172.4546万美元增长约364.31%[7] - 2024年第一季度基本每股净收入1.41美元，2023年同期为0.31美元[7] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3861.3013万美元，2023年同期使用的净现金为407.4737万美元[9] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为34.0076万美元，2023年同期为32.1253万美元[9] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2676.1163万美元，2023年同期为528.1051万美元[9] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为8218.508万美元，2023年同期为6058.0774万美元[9] - 截至2024年3月31日，公司资产公允价值为1.75996885亿美元，负债公允价值为7168.8806万美元[15] - 截至2023年12月31日，公司资产公允价值为2.01317432亿美元，负债公允价值为9463.0906万美元[15] - 2024年和2023年第一季度总收入分别为4697.8634万美元和3467.3431万美元[20] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，待确认的交易收入分别为266.2864万美元和334.015万美元[27][33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，待确认的订阅收入分别为313.4135万美元和264.323万美元，2024年第一季度确认了2023年12月31日递延收入中的249.0449万美元[29] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，信用损失准备金期末余额分别为918.2732万美元和625.1765万美元，当期净冲销额分别为821.0275万美元和[39] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，其他信用损失准备金期末余额分别为109.049万美元和73.6491万美元[41] - 2024年第一季度和2023年第一季度，基本每股净收益分别为1.41美元和0.31美元，摊薄每股净收益分别为1.34美元和0.31美元[51] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司可用的循环信贷额度为1亿美元，未偿还借款分别为7200万美元和9500万美元[135] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度交易收入中，商户处理费为1452.2万美元，2023年同期为1995.1万美元[22] - 2024年第一季度交易收入中，合作伙伴收入为470.9万美元，2023年同期为226.0万美元[23] - 2024年第一季度其他服务收入中，逾期付款费用为271.3万美元，2023年同期为241.9万美元[26] - 2024年和2023年第一季度交易收入分别为2661.7943万美元和2586.5968万美元，其中商户处理费分别为1452.1569万美元和1995.1436万美元，合作伙伴收入分别为470.9116万美元和225.9786万美元，消费者费用分别为738.7258万美元和365.4746万美元[22][23][24][27] - 2024年和2023年第一季度订阅收入分别为1467.3269万美元和412.3193万美元[27] - 2024年和2023年第一季度其他服务收入分别为568.7422万美元和468.427万美元，其中逾期付款费用分别为271.2682万美元和241.9069万美元[26][27] 公司业务相关情况 - 截至2024年3月31日，公司平台支持2.6万家活跃商户的业务增长，服务260万活跃消费者[58] - 截至2024年3月31日，公司平台上约有2.6万家活跃商户和约260万活跃消费者[68][70] - 2023年，公司推出Sezzle Anywhere付费订阅服务，并开始向部分消费者提供“pay - in - two”支付选项[71] - 消费者通常在销售点预先支付25%的购买价值，公司认为还款风险相对于其他传统形式的无担保消费者信贷更为有限[72] - 公司主要依靠循环信贷安排为应收账款提供资金，目前不需要股权直接为产品增长提供资金[75] - 公司业务受宏观经济条件和监管环境影响，经济疲软可能导致消费者可支配收入减少，还款违约增加，进而影响公司收入和信贷损失[76] - 公司业务存在季节性，第四季度总收入和UMS通常最强，但冲销也会增加[77] - 公司通过优化系统和流程、利用第三方催收机构等方式管理信贷风险，降低信贷损失和冲销率[72][74] 公司财务

财务业绩 - 第一季度2024年，Sezzle的净收入超过了整个2023年的净收入[2] - 第一季度2024年，Sezzle的核心商家销售额（UMS）同比增长33.2%，达到4.927亿美元，创下非假日UMS纪录[3] - 第一季度2024年，总收入为4,700万美元，同比增长35.5%，占UMS的比例达到历史最高的9.5%[4] - 第一季度2024年，总运营费用同比增长13.3%，达到3,310万美元，但作为UMS和总收入的比例分别下降了1.2和13.8个百分点，分别为6.7%和70.6%[5] - 第一季度2024年，非交易相关运营费用同比减少16.1%，为1,620万美元，占总收入的比例从55.7%下降到34.5%[7] - 第一季度2024年，由于强劲的顶线表现和持续关注运营效率，运营收入同比增长155.3%，达到创纪录的1,380万美元，运营利润率从1Q23的15.6%增加到1Q24的29.4%[8] - 第一季度2024年，总收入减去交易相关成本达到2,600万美元，同比增长，但作为总收入的比例降至55.3%[9] - 第一季度2024年，Sezzle的GAAP净收入达到创纪录的800万美元，超过了FY23的710万美元，导致1Q24的GAAP摊薄每股收益为1.34美元，而1Q23为0.31美元，FY23为1.25美元[10] - 第一季度2024年，公司发布了调整后的EBTDA和EBITDA（非GAAP财务指标），分别为1,090万美元和1,500万美元[11] - 公司在2024年第一季度实现总收入为46,978,634美元[42] - 净利润达到8,007,005美元，同比增长367.5%[42] - 公司现金及现金等价物为77,784,583美元，较上季度增长15.1%[41] - 长期债务为250,000美元，维持稳定[41] - Adjusted EBITDA为GAAP净收入，调整了某些非现金和非经常性费用[30] - 2024年第一季度净收入为8,007,005美元，较2023年同期的1,724,546美元有显著增长[43] 财务状况 - 营运支出中，人员支出为11,025,040美元，占比最大[42] - 非交易相关运营支出为2,157,172美元，较去年同期增长23.3%[42] - 公司在未来展望中提到了“buy-now, pay-later”行业受到监管审查的影响[27] - 公司强调了非GAAP财务指标的局限性，应与GAAP财务信息一起考虑[40] - 2024年第一季度现金流量表显示，经营活动产生的净现金为38,613,013美元，较去年同期的(4,074,737)美元有显著改善[43] - 2024年第一季度投资活动中，购买固定资产和设备支出为1,847美元，内部开发无形资产支出为338,229美元[43]

股票回购相关 - 公司有500万美元股票回购计划，可能影响股价并增加市场波动性[23] - 公司开展500万美元股票回购，可能影响股价并增加市场波动性[23] 公司业务风险 - 公司业务面临众多风险，如“先买后付”行业监管加强、行业竞争激烈等[14][19] - 先买后付（BNPL）行业受到更多监管审查[19] - 公司运营所处行业竞争激烈[19] - 公司行业可能面临负面宣传[19] 公司运营状况 - 公司是早期金融科技公司，有运营亏损历史且运营时间有限[19] - 公司是早期金融科技公司，运营历史有限且有运营亏损历史[19] 新兴成长公司影响 - 公司作为新兴成长公司，美国上市公司报告要求降低可能使普通股对投资者吸引力下降[23] - 公司是“新兴成长型公司”，美国针对新兴成长型公司的报告要求降低，可能使普通股对投资者吸引力下降[23] 上市成本与监管要求 - 公司作为美国纳斯达克资本市场上市公司，持续面临高额成本和额外监管要求[23] - 公司作为在美国纳斯达克资本市场上市的公众公司，已产生且将继续产生大量成本，并需遵守额外法规和要求[23] 公益公司相关风险 - 公司作为公益公司，无法保证实现公益目标，且关注公益可能影响财务状况[23] - 公司董事有义务兼顾股东利益、公益目标和其他利益相关者利益，可能引发更多衍生诉讼[23] - 公司若失去B Corp认证或评分下降会带来风险[23] 法律法规合规成本 - 公司面临遵守美国和加拿大“先买后付”行业法律法规的成本问题[14][23] - 公司作为先买后付（BNPL）行业企业，面临美国和加拿大相关法律法规合规成本[23] 主要股东影响 - 公司主要股东持有大量股票，能对公司施加重大影响[23] 业务依赖因素 - 公司业务依赖维持和增加商户网络、消费者基础和UMS[19] 宏观经济制约 - 公司成功受影响消费者支出的宏观经济条件制约[19]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收近1.15亿美元净亏损超7500万美元，2023年营收超1.59亿美元且净收入超700万美元，两年内净收入提升8200万美元[7] - 2023年按较宽松定义的EBITDA利润率超18%，营收增长率超26%，若按净收入利润率为4.5%[8] - 2022财年到2023年，公司毛利润率从37.5%提升到50.8%，非交易相关运营支出占总收入比例从75.5%下降到46.9%[21] - 2023年交易费用（主要为支付处理成本）同比改善18个基点至2.1%[26] - 2023年非交易相关运营支出减少2000万美元，占总收入比例从2022年的75.5%降至46.9%[29] - 2024年公司预计净收入将超2000万美元，较2023年翻倍[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自推出以来，公司已有超1800万消费者注册，处理超60亿美元交易额并发起超6300万笔交易，2022年6月推出的订阅服务到2023年已增长到超30万会员[6] - 公司的Sezzle Premium和Sezzle Anywhere订阅产品会员已超30万，Anywhere客户店内购物更多且购买更频繁[13] - 2023年第四季度UMS同比增长33%，带动季度总收入同比增长28%至4890万美元，年度总收入增长27%[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于盈利性增长、提高利润率和减少运营支出，秉持独资经营者思维为股东创造回报[5] - 公司目标是构建全方位金融服务平台，重点提高客户终身价值，2024年将推出新金融产品和服务[12] - 公司正在拓展消费者营销工作，包括推出YouTube直播频道（已有超6.4万粉丝）、开展新营销活动、测试多种营销手段，且注重投资回报率[15] - 公司即将推出产品市场和支付连胜等产品计划，还将利用AI优化支付处理、个性化购物体验、提升工程团队绩效等[17][18][19][20] - 公司认为Affirm比PayPal更接近竞争对手，Afterpay、Klarna、Zip与公司业务更相似[47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身处于新发展阶段，将以更高标准追求盈利性增长，对未来感到兴奋并充满信心[5][8][29] - 公司认为业务扩展性强，计划在增长营收的同时控制运营支出，以实现规模效应[45] 其他重要信息 - 公司是唯一一家获得认证的B Corp的先买后付公司，体现其对利益相关者的重视[10] - 公司密切关注净推荐值（NPS），Sezzle Premium的NPS为53，Sezzle Anywhere为71[14] - 公司正在与贷方商讨再融资现有信贷额度，预计将提高可用性并降低借款成本，目前不便透露更多[30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何在规模较小时实现盈利 - 公司在产品端创新（如订阅服务），同时积极拓展营收，并且在成本方面保持警惕，过去两年做出艰难决策削减成本，如退出部分市场并严格控制运营支出[41][42][43] 问题: 未来是否有成本下降会影响盈利能力，还是随着规模增长盈利能力会持续提升 - 公司业务扩展性强，计划在增长营收的同时控制运营支出，以实现规模效应[45] 问题: 公司如何看待与Affirm、PayPal等同行的竞争关系 - 公司认为Affirm比PayPal更接近竞争对手，Afterpay、Klarna、Zip与公司业务更相似，公司相信长期市场会对自身价值做出公正评判[47] 问题: 公司本季度是否回购股票 - 目前无法披露，相关信息将在5月第一季度报告中更新[50] 问题: 2024年营收是否为20%的同比增长，净收入是否为2000万美元 - 是的，2024年营收预计20%同比增长，净收入预计为2000万美元[52][54] 问题: 根据上述数据计算每股收益是否接近3.6美元 - 公司未当场确认，需要计算[56] 问题: 公司是否有EBITDA利润率的提升目标 - 公司内部有类似20 - 60 - 20（20%营收增长、60%毛利润率、20%净收入利润率）的目标，但不是指导数据[58]

报告与新闻稿日期 - 报告日期为2024年2月26日[2] - 2024年2月26日，公司发布新闻稿宣布2023年第四季度和全年财务业绩[6] - 新闻稿日期为2024年2月26日，作为附件99.1提供[8] 公司基本信息 - 公司为Sezzle Inc.，注册地为特拉华州[2] - 公司普通股面值为每股0.00001美元，交易代码为SEZL，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 公司是新兴成长型公司[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为1.79903359亿美元，较2022年12月31日的1.72576538亿美元增长4.24%[12] - 2023年前三季度，公司总收入为1.10455297亿美元，较2022年同期的0.87294249亿美元增长26.53%[13] - 2023年前三季度，公司总运营费用为0.9592233亿美元，较2022年同期的1.2047121亿美元下降20.37%[13] - 2023年前三季度，公司运营收入为0.14532967亿美元，而2022年同期运营亏损0.33176961亿美元[13] - 2023年前三季度，公司净收入为0.04158724亿美元，而2022年同期净亏损0.38728066亿美元[13] - 2023年前三季度，公司每股基本净收入为0.75美元，而2022年同期每股基本净亏损7.13美元[13] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为0.017974055亿美元，较2022年12月31日的0.008843246亿美元增长103.25%[12] - 2023年前三季度，公司其他综合亏损为0.0199586亿美元，较2022年同期的0.1614763亿美元有所收窄[13] - 2023年前三季度，公司加权平均基本流通股数为557.6233万股，较2022年同期的543.3775万股增长2.62%[13] - 2023年和2022年前九个月净收入分别为4,158,724美元和 - 38,728,066美元[18] - 2023年和2022年前九个月经营活动净现金分别为 - 10,675,166美元和7,071,120美元[18] - 2023年和2022年前九个月投资活动净现金分别为 - 1,037,709美元和 - 786,543美元[18] - 2023年和2022年前九个月融资活动净现金分别为9,205,604美元和 - 24,777,554美元[18] - 2023年和2022年第三季度总收入分别为40,844,201美元和30,408,249美元；前九个月分别为110,455,297美元和87,294,249美元[28] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，交易收入分别为2704.6209万美元和2506.2708万美元，其他服务收入分别为1379.7992万美元和534.5541万美元，总收入分别为4084.4201万美元和3040.8249万美元；九个月，交易收入分别为7887.0463万美元和7287.9496万美元，其他服务收入分别为3158.4834万美元和1441.4753万美元，总收入分别为1.10455297亿美元和8729.4249万美元[35] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，净利息支出分别为410万美元和220万美元，九个月分别为1150万美元和550万美元，2023年较2022年三个月增长89.0%，九个月增长109.1%[113] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，所得税费用分别为15874美元和10827美元，有效所得税税率分别为1.2%和0.2%；九个月所得税费用分别为48024美元和48626美元，有效所得税税率分别为1.1%和 - 0.1%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，外币折算调整分别为 - 358465美元和 - 1354622美元，九个月分别为 - 199586美元和 - 1614763美元[115] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，净收入（亏损）分别为420万美元和 - 3870万美元[116] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为6680万美元，截至2022年12月31日为6950万美元[117] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，营运资金分别为9280万美元和7090万美元，信贷额度未使用借款额度分别为15102美元和477606美元[118] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，经营活动产生的净现金分别为 - 1070万美元和710万美元，投资活动使用的净现金分别为100万美元和80万美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为920万美元和 - 2480万美元[121] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，来自消费者的收款分别为12亿美元和13亿美元，向商家的现金付款分别为11亿美元和12亿美元，来自消费者的净现金分别为7480万美元和9430万美元[122] 公司业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，平台支持30000个活跃商户业务增长，服务260万活跃消费者[62] - 截至2023年9月30日，平台约有30000个活跃商户，较2022年12月31日的42000个减少27.8%，较2022年9月30日的45000个减少32.3%[70][82] - 截至2023年9月30日，平台约有260万活跃消费者，较2022年12月31日的290万减少12.8%，较2022年9月30日的320万减少18.9%[72][83] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，潜在商户销售额（UMS）分别为4.695亿美元和4.215亿美元，增长11.4%；2023年和2022年截至9月30日的九个月，UMS分别为12亿美元和13亿美元，下降5.3%[80][81] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月交易收入分别为2700万美元和2510万美元，增长7.9%；九个月分别为7890万美元和7290万美元，增长8.2%[99] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月其他服务收入分别为1380万美元和530万美元，占总收入的33.8%和17.6%；九个月分别为3160万美元和1440万美元，占比28.6%和16.5%[100] 公司应收票据相关数据变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，待在现有应收票据期限内确认的总收入分别为322.5739万美元和406.8332万美元[36] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，待在未完成履约义务剩余期限内确认的总收入分别为207.0231万美元和151.6228万美元[37] - 截至2023年9月30日，应收票据摊余成本为1.11146024亿美元，其中应收票据总额为1.14371763亿美元，递延交易收入为322.5739万美元[40] - 截至2022年12月31日，应收票据净额为9335.8404万美元，其中应收票据总额为1.07650187亿美元，坏账准备总额为1022.3451万美元，递延交易收入为406.8332万美元[41] - 截至2023年9月30日，按Prophet Score和发放年份划分的应收票据摊余成本中，A类为3918.9682万美元，B类为3643.2237万美元，C类为2806.62万美元，无评分类为745.7905万美元[43] - 截至2023年9月30日，按逾期状态划分的应收票据摊余成本中，当前未逾期为1.00196148亿美元，逾期1 - 28天为553.998万美元，逾期29 - 56天为296.5975万美元，逾期57 - 90天为244.3921万美元[44] 公司信用损失准备相关数据变化 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，信用损失准备期初余额分别为649.4092万美元和1512.4901万美元，信用损失拨备分别为667.6548万美元和567.9953万美元，冲销分别为523.9171万美元和1061.0683万美元，收回已冲销应收款分别为66.6473万美元和112.518万美元，期末余额分别为859.7942万美元和1131.9351万美元；九个月，信用损失准备期初余额分别为1022.3451万美元和2311.4173万美元，因采用会计准则更新减少87.8577万美元，信用损失拨备分别为1266.7346万美元和2403.6357万美元，冲销分别为1641.6612万美元和3980.2109万美元，收回已冲销应收款分别为300.2334万美元和397.093万美元，期末余额分别为859.7942万美元和1131.9351万美元[46] - 2023年九个月按发放年份划分的净冲销中，2023年为 - 767.2997万美元，2022年为 - 685.7635万美元，2021年为78.8582万美元，2020年为25.0314万美元，2019年为7.7458万美元[46] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月信贷损失拨备分别为670万美元和570万美元，占总收入的16.3%和18.7%；九个月分别为1270万美元和2400万美元，占比11.5%和27.5%[110][111] 公司其他应收款及相关负债数据变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他应收款净额分别为205.5649万美元和253.271万美元，其中账户重新激活费用应收款净额分别为43.4521万美元和20.9734万美元，商户应收款净额分别为162.1128万美元和232.2976万美元[47] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，账户重新激活费用应收账款的信用损失备抵分别为1016440美元和980713美元[48] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付商户账款分别为68182563美元和83020739美元[50] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，商户利息计划余额分别为51883816美元和66469982美元[51] 公司费用相关数据变化 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月人员成本分别为1110万美元和1160万美元，下降4.4%；九个月分别为3470万美元和4030万美元，下降13.9%[101][102] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月交易费用分别为990万美元和930万美元；九个月分别为2610万美元和3120万美元[103] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月支付处理成本分别为800万美元和760万美元；九个月分别为2090万美元和2510万美元[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月第三方技术和数据成本分别为200万美元和220万美元；九个月分别为570万美元和630万美元[107] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月营销、广告和展会成本分别为360万美元和390万美元；九个月分别为1010万美元和1540万美元[108] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月一般和行政成本分别为220万美元和230万美元；九个月分别为670万美元和1420万美元[109] - 2023年3月20日起，递延付款按5.20%年利率每日复利计息，此前为3.80%；2023年和2022年三季度平均年收益率分别为5.21%和3.87%，利息支出分别为679012美元和646507美元；2023年和2022年前九个月平均年收益率分别为4.32%和3.45%，利息支出分别为1917378美元和1835044美元[52] - 2023年和2022年三季度，营销和广告协议费用分别为3267411美元和3484407美元；2023年和2022年前九个月，费用分别为9506236美元和13936420美元[57] - 2023年截至9月30日的九个月，人员相关成本现金流出2520万美元，交易费用2710万美元，广告、营销和展会相关费用1150万美元，利息费用支付1190万美元，第三方技术和其他一般及行政费用980万美元[123] - 2022年截至9月30日的九个月，人员相关费用现金流出3060万美元，交易费用3210万美元，广告、营销和展会相关费用1250万美元，利息费用支付490万美元，第三方技术和数据及其他一般及行政费用720万美元[124] 公司信用额度相关数据变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用额度未偿还本金余额分别为75900000美元和6500

财务数据概览 - 公司总收入为6961.11百万美元，同比增长22.3%[7] - 交易费用为1618.45百万美元，同比下降26.1%[7] - 营销广告及展会费用为651.28百万美元，同比下降43.6%[7] - 信用损失准备为599.08百万美元，同比下降67.3%[7] - 公司净利润为286.43百万美元，扭亏为盈[7] - 现金及现金等价物为6308.52百万美元[6] - 应收账款净额为8377.21百万美元[6] - 总资产为15527.85百万美元[6] - 总负债为13900.04百万美元[6] - 股东权益为1627.81百万美元[6] 收入构成 - 公司总收入在2023年第二季度为34,937,665美元，同比增长19.4%[27] - 交易收入是公司主要收入来源，包括商户手续费、虚拟卡交易费和便利费等[28,29] - 公司还有其他服务收入,包括账户重新激活费、重新安排费、订阅收入和商户网关费等[31,32] 会计政策变更 - 公司采用了新的预期信用损失会计准则(CECL),导致信用损失准备金减少约900万美元,并增加留存收益[22,23,24] - 公司于2023年5月11日实施了1比38的反向股票拆分[20,21] 现金流情况 - 公司现金及受限现金余额为63,389,222美元[10] - 公司营运资金流入2,476,211美元,投资活动流出739,558美元,融资活动流出8,045,803美元[10] - 公司于2023年第二季度实现净利润1,139,778美元[10] - 公司于2023年6月30日的股东权益总额为16,278,144美元[9] 应收账款分析 - 公司总收入中有1145.6万美元和53.6万美元不属于应收账款准则的范畴，而属于客户合同收入准则的范畴[34] - 公司应收账款余额为9026.6万美元，其中3164.8万美元将在未来确认为收入[35,39] - 公司应收账款中有8.4亿美元为无评分客户，2.37亿美元为C级客户，2.37亿美元为B级客户，3.27亿美元为A级客户[42] - 公司应收账款中有8212.6万美元为正常账款，402.7万美元为1-28天逾期，197.1万美元为29-56天逾期，214.2万美元为57-90天逾期[43] - 公司本期计提信用损失准备为429.6万美元，核销应收账款1117.7万美元，收回已核销应收账款233.6万美元[45] - 公司其他应收款中包括24.9万美元的账户重新激活费应收款，170.8万美元的应收商户款[44,45] - 公司对账户重新激活费应收款计提了76.9万美元的信用损失准备[46,47] 业务发展 - 公司平台支持35,000家活跃商户,服务2.6百万活跃消费者[63] - 公司核心产品为消费者提供免息分期付款服务,主要收入来自商户支付的手续费[65][71] - 公司正在拓展付费订阅服务,如Sezzle Premium和Sezzle Anywhere,以增加收入来源[66][67] - 公司正在逐步退出印度和欧洲市场,未来将专注于美国和加拿大市场[68] - 公司通过自有的风控系统管理消费者的违约风险,消费者需先支付25%首付[69] - 公司为商户提供营销支持和小额贷款服务,以帮助商户发展业务[72] 财务指标 - 公司线上信用额度为58.3百万美元,有1.75百万美元的未使用额度[53] - 公司前6个月的信用额度利息费用为6.21百万美元,年化利率为19.92%[54] - 公司未来1年内有1,250万美元的营销广告承诺费用[55][56] 经营风险 - 公司持续专注于盈利能力,导致消费者基础增长放缓,因为收紧了信贷审核[78] - 宏观经济环境和监管环境的变化会影响消费者支出和公司收入,公司需要应对这些风险[83,84] - 公司存在季节性,第四季度收入和交易额通常最强,但也伴有较高的违约率[85] - 公司交易额(UMS)和活跃商户、活跃消费者数量下降,主要是因为公司优先考虑盈利能力[86,87,88,90] - 公司的营运资金和流动性需求取决于当前经济状况和其他因素，包括消费者违约、消费者购买下降、无法获得融资、宏观经济条件和金融机构的不稳定[128] 成本分析 - 公司收入主要来自商户手续费、虚拟卡交易费和便利费等,还有其他服务收入[91,92,94,95,96] - 公司持续投入人力成本、交易费用、技术和数据费用、营销费用等运营开支[97,98,99,100,101] - 公司需要计提信贷损失准备,以应对消费者违约风险,这是一项重要的运营开支[102] - 其他服务收入在2023年6月30日三个月和六个月分别为900万美元和1780万美元，占总收入的25.7%和25.6%[109] - 人员成本在2023年6月30日三个月和六个月分别下降2.5%和17.8%[110,111] - 交易费用在2023年6月30日三个月和六个月分别下降21.4%和26.1%[112] - 第三方技术和数据成本在2023年6月30日三个月和六个月分别下降6.2%和11.0%[116,117] - 营销、广告和展会成本在2023年6月30日三个月和六个月分别下降47.0%和43.6%[118] - 信用损失准备金在2023年6月30日三个月和六个月分别下降45.6%和67.4%[120,121] - 净利息费用在2023年6月30日三个月和六个月分别增加135.6%和122.5%[122] 现金流分析 - 公司现金、现金等价物和受限现金总额为6340万美元[125] - 公司于2023年6月30日的未使用信用额度为170万美元[126] - 公司相信现有现金、信用额度和经营现金流可满足未来12个月的运营和投资需求[127] - 2023年上半年经营活动产生的现金净流入为2.48亿美元，2022年上半年为6.12亿美元[129] - 2023年上半年从消费者收到的款项为76.23亿美元，支付给商户的款项为70.28亿美元，净现金流入5.95亿美元[130] - 2023年上半年支付了1.7亿美元的人员相关成本、1.77亿美元的交易费用、0.68亿美元的广告营销费用、0.77亿美元的利息费用、0.78亿美元的其他一般管理费用[131,132] - 2023年上半年投资活动使用的现金净额为0.74亿美元，主要用于购买电脑设备和支付内部使用软件开发人员工资[133,134] - 2023年上半年筹资活动使用的现金净额为8.05亿美元，主要包括偿还6.7亿美元的信用额度和回购1.3亿美元的普通股[135,136]

As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2023 Registration No. 333-270755 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 SEZZLE INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Classification Code Number) Identification No.) (State or jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer Delaware 7389 81-0971660 700 Nicollet Ma ...