公司业绩 - 2025年第二季度总商品交易额(GMV)达到9.27亿美元，同比增长74.2%，创公司历史新高，主要得益于订阅用户和按需用户参与度提升[2] - 季度总收入同比增长76.4%至9870万美元，占总GMV的10.6%，增长动力来自按需业务扩张、WebBank协同效应和持续消费活动[2] - 月度按需及订阅用户(MODS)数量环比增长13.7%至74.8万，主要受定向营销活动推动[2] - 消费者季度平均购买次数从去年同期的4.8次提升至6.1次，反映产品功能改进有效提升用户粘性[2] 财务指标 - 运营收入同比增长116.1%至3610万美元，运营利润率同比提升6.8个百分点至36.6%[2] - 调整后净利润同比增长91.8%至2440万美元，调整后每股收益增长97.1%至0.69美元[2] - 调整后EBITDA同比增长106%至3790万美元，占总收入比例提升5.5个百分点至38.4%[2] - 交易相关成本占GMV比例同比下降0.4个百分点至4.1%，主要因支付处理效率提升和ACH支付普及[2] 战略举措 - 公司执行股票回购计划，季度内以2350万美元回购678,529股普通股[2] - 推出包括Earn Tab、Pay-in-5、浏览器扩展等10项新功能，净推荐值(NPS)达75分，显示用户体验显著优化[8] - 放弃B Corp认证但保持公益公司身份，继续发布年度可持续发展报告以维持透明度[6] 行业认可 - 获评CNBC全球顶级金融科技公司、美国新闻最佳雇主和Newsweek美国最佳在线平台三项荣誉[5] 财务指引 - 2025财年总收入预计增长60-65%，调整后净利润目标1.2亿美元，每股收益3.25美元[8] - 预计下半年有效税率25%，全年调整后EBITDA指引1.7-1.75亿美元[8] 流动性状况 - 截至6月30日持有1.2亿美元现金及等价物，其中3100万美元受限[8] - 1.5亿美元信贷额度已使用1.313亿美元[8] 投资者活动 - 管理层将参加奥本海默科技会议、Needham金融科技会议和B Riley消费者与TMT会议三场行业活动[16]

财报预期 - 公司将于8月7日盘后公布2025年第二季度财报 收入预期为9490万美元 同比增长69.6% [1] - 每股收益预期为0.58美元 同比增长61.1% 近期分析师预测未出现调整 [1] - 过去四个季度公司均超预期 平均超出幅度达159.9% [2] 业绩预测模型 - 当前盈利ESP为0.00% 且Zacks评级为3级 降低本次财报超预期概率 [3][4] - 60天内Q1每股收益预测从0.56美元上调至0.58美元 调整幅度+3.57% [2] 业务驱动因素 - 用户参与度持续提升 2025年Q1客户购买频次从去年同期的4.5次增至6.1次 [5] - 产品创新战略增强客户体验 Sezzle On-Demand功能支持Visa渠道支付 [6] - 2025年Q1总收入同比增长123.3% 商品总额(GMV)同比增长64.1% [16] 股价表现 - 过去一年股价暴涨1103% 远超行业22.9%和标普500指数19.6%的涨幅 [7] - 表现优于同业 Corpay同期上涨19.7% 而Fiserv下跌13.5% [8] 估值水平 - 当前市盈率40.79倍 显著高于行业平均的21.14倍 [11] - 估值溢价明显 高于Corpay的14.04倍和Fiserv的12.13倍 [11] 财务优势 - 2025年Q1营业利润同比飙升260.6% 显示运营杠杆效应 [16] - 净资产收益率达114.4% 远超行业48.6%的平均水平 [17] - 投资资本回报率63.5% 显著高于行业22.2% [17] - 流动比率2.62倍 优于行业1.15倍 流动性状况良好 [17] 行业定位 - 专注于服务银行服务不足人群 在金融科技领域形成差异化定位 [14] - 美国数字支付加速发展 为公司长期增长提供有利环境 [14] 监管环境 - 消费者金融保护局正加强对行业的审查 关注消费者债务和透明度问题 [18] - 纽约等州正在实施BNPL新规 可能导致合规成本上升和运营费用增加 [18]

财报发布与会议安排 - 公司将于2025年8月7日发布2025年第二季度财报[4] - 公司将于2025年8月7日下午5点（东部时间）举行财报电话会议讨论第二季度财报[4] 公司基本信息 - 公司普通股每股面值为0.00001美元，交易代码为SEZL，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[2] - 公司是新兴成长型公司[3] - 公司注册地为特拉华州[1] 报告日期 - 报告日期为2025年7月21日[1] 公司管理层 - 公司首席执行官为Charles Youakim [10]

文章核心观点 - 目的驱动型数字支付平台Sezzle公司将在2025年8月7日收盘后公布2025年第二季度财报，并于同日下午5点举办电话会议和网络直播 [1] 会议安排 - 参与者可通过指定链接注册电话会议或网络直播，注册后将收到拨入凭证和直播链接，会议结束后可在投资者关系网站查看回放 [2] - 2025年第二季度财报展示材料将在8月7日收盘后不久在公司投资者关系网站公布，鼓励投资者提前通过邮件提交问题 [3] 投资者会议参与 - 公司管理层将参加即将举行的投资者会议，最新投资者展示材料将在会议前在投资者关系页面公布 [4] - 公司将参加2025年8月11日的Oppenheimer第28届年度技术、互联网与通信会议、8月14日的第7届年度Needham金融科技与数字转型虚拟1对1会议以及9月10日的B. Riley Securities第8届年度消费者与TMT会议 [8] 联系信息 - 投资者关系联系人为Lee Brading，电话+651 240 6001，邮箱investorrelations@sezzle.com；媒体咨询联系人为Erin Foran，电话+651 403 2184，邮箱erin.foran@sezzle.com [5] 公司简介 - Sezzle是一家有前瞻性的金融科技公司，通过支付平台为消费者提供销售点融资选择和数字支付服务，增强消费者购买力，连接数百万客户和全球商家网络，以透明、包容和易用为核心，帮助消费者负责任地管理支出并实现财务独立 [6]

行业概况 - 金融科技行业预计2025-2030年复合年增长率为15.3% [2] - 数字支付市场预计2023-2028年复合年增长率为11.8% [7] Nu Holdings (NU) - 公司是全球领先的数字金融服务平台 在墨西哥 巴西和哥伦比亚拥有超过1.18亿客户 [1] - 采用云优先 移动优先的基础设施 成本远低于传统银行 在服务不足的市场具有优势 [3] - 2025年第一季度客户数量同比增长19% 收入同比增长40% 净利润增长74% [4] - EBITDA利润率同比提升440个基点 净利润率提升400个基点 [4] - 在墨西哥拥有600万客户 哥伦比亚150万客户 正在向这两个市场扩张 [5] - 15-90天不良贷款率上升60个基点 但信贷风险管理能力仍然强劲 [5] - 面临来自SoFi等成熟企业的激烈竞争 [6] - 2025年Zacks共识收入预期为149亿美元 同比增长29.4% 每股收益预期0.54美元 同比增长20% [12] - 当前12个月远期市盈率为20.7倍 略高于历史中位数20.53倍 [15] Sezzle (SEZL) - 公司专注于服务未充分获得银行服务的人群 提供先买后付(BNPL)解决方案 [7] - 通过Sezzle Balance和Money IQ等产品提升客户体验 客户购买频率从4.5次提高到6.5次 [8] - 2025年第一季度收入同比增长123.3% 运营收入增长260.6% 商品交易总额增长64.1% [8][9] - 2024年10月推出的On-Demand产品增加了支付灵活性 [10] - 面临BNPL行业监管风险 包括合规成本上升和更严格的负担能力检查 [11] - 2025年Zacks共识收入预期为4.418亿美元 同比增长62.9% 每股收益预期3.26美元 同比增长77.2% [13] - 当前12个月远期市盈率为36.97倍 高于历史中位数20.36倍 [15] 比较分析 - NU在财务表现和扩张能力方面表现优异 而SEZL在产品创新和运营效率方面突出 [17] - NU的交易估值显著低于SEZL 20.7倍 vs 36.97倍 [15] - 两家公司目前都获得Zacks Rank 3(持有)评级 [18]

文章核心观点 - 支付和金融赋能领域的领先企业Sezzle入选CNBC 2025年全球顶级金融科技公司榜单，过去一年公司表现出色，还取得了一系列里程碑成果，体现了以消费者为先、负责任的先买后付模式的可行性 [1][2][5] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨超900%，达到历史新高，成为2025年表现最佳的上市公司之一 [2] - 第一季度营收和利润均超预期，提高了全年业绩指引，显示出对持续增长的信心 [2] 公司荣誉 - 入选CNBC 2025年全球顶级金融科技公司榜单 [1] - 2025年在工作场所文化和客户体验方面获得全国认可 [3] - 被评为美国新闻与世界报道的最佳雇主公司之一 [8] - 在《新闻周刊》美国最佳在线平台（银行、投资和贷款）榜单中排名第4 [8] 榜单评选依据 - 基于对支付、另类融资、新银行、财富科技等类别的通用和特定细分关键绩效指标的定量分析，特定细分指标来自独立研究、公司披露和绩效基准 [4] 公司里程碑成果 - 与明尼苏达森林狼队合作，成为球队官方球衣补丁赞助商 [5] - 扩展了应用内市场 [5] - 与WebBank建立银行合作伙伴关系，扩大了业务覆盖范围和包容性 [5] 公司简介 - Sezzle是一家致力于为下一代提供金融赋能的金融科技公司，通过支付平台提供销售点融资和数字支付服务，连接全球商户和消费者，注重透明、包容和易用性，帮助消费者负责任地管理支出，实现财务独立 [7]

公司荣誉与认可 - 公司入选CNBC全球顶级金融科技公司2025榜单 彰显其在灵活支付和金融赋能领域的领导地位 [1] - 公司股票在过去一年内上涨超过900% 创下历史新高 成为2025年表现最佳的上市公司之一 [2] - 公司CEO表示此次认可证明了其使命和增长势头 强调公司实现了盈利规模化、消费者认可和股东价值的三重目标 [3] 财务表现与业务增长 - 第一季度收入和利润均超预期 主要得益于高留存率的订阅服务、强劲的用户参与度和运营纪律 [2] - 公司上调全年业绩指引 显示出对持续增长的信心 [2] - 公司通过明尼苏达森林狼队球衣赞助合作、应用内商城扩展以及与WebBank的银行合作等举措扩大影响力和包容性 [5] 产品与市场定位 - 公司以消费者为先的负责任BNPL模式被验证有效 持续开发推动用户财务进步的产品 [5] - 公司支付平台通过POS融资选择和数字支付服务增强消费者购买力 连接全球数百万客户与商户网络 [7] - 产品核心围绕透明度、包容性和易用性 帮助用户实现财务独立 [7] 行业评价标准 - CNBC榜单基于对支付、替代融资、数字银行、财富科技等领域的定量分析 指标来源于独立研究、公司披露和绩效基准 [4]

股价表现 - Sezzle Inc (SEZL) 年初至今股价飙升218.5%，远超行业2.5%和标普500指数5.8%的涨幅 [1] - 过去三个月股价上涨217.8%，同期竞争对手Global Payments (GPN) 下跌5.5%，Corpay (CPAY) 仅增长6.4% [4] 产品创新与用户增长 - 2024年10月推出On-Demand功能，支持所有Visa场景的Pay-in-4服务，12月月度活跃用户(MODS)达70.7万，2025年Q1季节性回落至65.8万 [6] - 用户购买频次从上年同期的4.5次提升至2025年Q1的6.1次，带动GMV同比增长64.1%，营收增长123.3% [7][8] - 新功能Sezzle Balance推出后用户充值金额达6500万美元，17%用户单次节省超50美元，43%用户节省至少5美元 [9][10] 财务指标 - 2025年Q1净资产收益率(ROE)达114.4%，远超行业48.5%，投资资本回报率63.5%显著高于行业22.2% [11] - 流动比率2.62优于行业1.15，且连续三个季度提升（2.44→2.62） [13] - 2025年营收预期4.418亿美元（同比+63%），每股收益3.26美元（同比+77.2%） [15] 估值与监管 - 当前股价对应12个月远期市盈率35.82倍，高于行业21.88倍 [16] - 企业价值倍数(EV/EBITDA)达42.32倍，行业均值为13.32倍 [18] - 纽约等州正加强BNPL监管，可能增加合规成本并限制业务模式 [22]

业绩总结 - 2019年Sezzle的收入、消费者和商家均实现了三位数的同比增长[24] - 2019年Sezzle的净交易利润(NTM)提前实现正增长，并在2020年继续保持正向轨迹[26] - 2020年第一季度，Sezzle的活跃消费者达到130万，活跃商家超过14,900家[28] - 2020年5月，UMS同比增长321%，达到创纪录的119,400,000美元[93] - 活跃客户同比增长326%，显示出强劲的市场需求[93] - 活跃商户增长环比上升27%[93] - 商户费用占UMS的比例上升至5.7%，较2019年第四季度的5.5%有所增加[93] - 重复使用率环比改善190个基点，达到85.6%[93] 用户数据 - 2020年，Sezzle的用户体验在Trustpilot上获得4.8星，Facebook上获得4.7星[77] - 2020年，Sezzle的消费者中，85%以上为重复使用率[35] - 2020年5月，新增活跃客户114,400个，创下单月纪录[93] 市场扩张 - 2020年，Sezzle在4月新增超过1,100家商家，总商家数量超过14,900家[51] - 2020年，Sezzle在加拿大市场的零售市场总额超过4600亿美元，电子商务占比约6%[54] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为36,647,000美元，较2019年12月31日的34,965,000美元增长约4.8%[88] - 公司总现金为38,944,000美元，较2019年12月31日的36,625,000美元增长约6.3%[88] - 公司在2020年第一季度的长期债务保持在250,000美元不变[88] - 公司仅从1亿美元的融资设施中提取了25,700,000美元，融资设施到期日为2022年5月[89] 其他策略 - COVID-19期间，Sezzle实施了扩展的费用宽免和支付灵活性计划，允许用户每个订单最多重新安排两次[77]

产品多样化战略 - 公司推出On-Demand产品，展示其产品多样化策略，旨在提升用户参与度、推动收入和GMV增长 [1] - On-Demand于2024年10月推出，标志着公司不再局限于商户集成的先买后付解决方案 [1] - 该产品允许用户在任意接受Visa的商户使用Pay-in-4功能，突破原有商户合作限制 [3] 历史背景与产品发展 - 公司增长依赖于合作商户网络，但此前用户仅能在合作商户使用服务 [2] - 2024年第四季度与WebBank合作后，On-Demand产品迅速获得市场认可 [2] - 该产品显著提升用户灵活性，使公司转型为“随处可用”的先买后付解决方案 [3] 产品表现与用户指标 - 公司引入新指标MODS（月度On-Demand用户及订阅者），2024年12月季度达707,000，2025年第一季度降至658,000，符合假日购物季后的季节性趋势 [4] - 用户购买频率从去年同期的4.5次提升至2025年3月季度的6.1次 [5] - 2025年第一季度收入同比增长123.3%，GMV增长64.1%，显示产品成功提升用户粘性和财务表现 [5] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年飙升918.2%，远超行业28.8%的涨幅及同行Paysafe Limited（下跌27.2%）和Paysign（上涨88.2%） [6] - 公司远期市盈率为39.31，高于Paysafe Limited（5.29）、Paysign（18.91）和行业平均水平（22.76） [10] - 2025年每股收益共识预期为3.26美元，较去年同期增长77.2% [13]