广播业务资产情况 - 公司拥有或运营27个市场的广播资产，包括79个调频和34个调幅广播电台[95] 广播业务收入来源 - 2019年和2018年前九个月，广播业务约89%和87%的总收入来自本地广告[97] 特定市场营收占比 - 2019 - 2018年前九个月及2018 - 2017年，俄亥俄州哥伦布、爱荷华州得梅因等五个市场合计分别占合并净营业收入的38%、41%、41%和41%[108] - 2019 - 2018年前九个月及2018 - 2017年，五个最大市场的电台合计分别占合并电台营业收入的44%、49%、48%和48%[109] 2019年第三季度财务数据变化 - 2019年第三季度合并净营业收入为3127.4万美元，较2018年同期的3164.8万美元减少37.4万美元，降幅1.2%[113] - 2019年第三季度电台运营费用为2360万美元，较2018年同期的2342.9万美元增加17.1万美元，增幅0.7%[113] - 2019年第三季度营业收入为480.1万美元，较2018年同期的532.1万美元减少52万美元，降幅9.8%[113] - 2019年第三季度净收入为333.4万美元（摊薄后每股0.56美元），较2018年同期的369.5万美元（摊薄后每股0.62美元）减少36.1万美元[117] 2019年前九个月财务数据对比说明 - 2019年前九个月与2018年前九个月的运营结果进行了对比，但文档未给出具体数据[119] 2019年前九个月财务数据变化 - 2019年前9个月合并净营业收入为9128.1万美元，较2018年同期的9189.1万美元减少61万美元，降幅0.7%[121][122] - 2019年前9个月电台运营费用为6964.2万美元，较2018年同期的6996.6万美元减少32.4万美元，降幅0.5%[121][123] - 2019年前9个月营业收入为1337.4万美元，较2018年同期的1367.3万美元减少29.9万美元，降幅2.2%[121][124] - 2019年前9个月净收入为943.8万美元，较2018年同期的939.5万美元增加4.3万美元，增幅0.5%；摊薄后每股收益为1.59美元，较2018年同期的1.58美元增加0.01美元，增幅0.6%[121][125] 循环信贷安排情况 - 2015年8月18日公司签订1亿美元的五年期循环信贷安排，2018年6月27日将到期日延长至2023年6月27日，2019年7月1日将循环信贷安排额度降至7000万美元[130] - 2019年9月30日循环信贷安排下约有6000万美元的未使用借款额度[136] 经营活动净现金流情况 - 2019年前9个月和2018年前9个月经营活动产生的净现金流分别为1896.8万美元和1816.7万美元[138] 股票回购情况 - 1998年至2019年9月30日公司已回购210万股A类普通股，花费5600万美元；2019年前3个月和前9个月分别回购约9600股和20700股，花费27.6万美元和60.3万美元[139] 资本支出情况 - 2019年前9个月资本支出为466.7万美元（2018年为445万美元），预计2019年资本支出约为550 - 600万美元[140] 股息支付情况 - 2019年公司多次宣布并支付每股0.3美元的现金股息，每次总额约180万美元；2018年11月28日宣布每股0.3美元的季度现金股息和每股0.25美元的特别现金股息，总额约330万美元[143][144][145][146] 财务报表编制及政策情况 - 合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计、判断和假设，关键会计政策无重大变化[151] - 近期会计声明在财务报表附注2中描述[152] 通货膨胀影响情况 - 到目前为止，通货膨胀对公司运营影响不显著，但未来高通胀可能产生不利影响[153] 市场风险信息情况 - 市场风险信息参考2018年10 - K表年报，且与2018年年报相比无重大变化[154] 市场表现评估指标说明 - 公司使用“电台营业收入”评估市场表现，该指标并非GAAP指标，应作为GAAP基础运营结果的补充[94]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3130万美元，去年同期为3170万美元；本季度政治总收入9.6万美元，去年同期为48.6万美元，减少39万美元；剔除政治收入后，与去年大致持平 [6] - 第三季度电台运营费用仅增加17.1万美元，同站基础上费用控制使本季度电台运营费用减少77.9万美元 [7] - 第三季度自由现金流450万美元，去年同期为520万美元，主要受递延所得税准备金减少影响 [8] - 第三季度递延所得税准备金40万美元，去年为78.5万美元 [9] - 前九个月政治收入35.1万美元，去年为130万美元；2018年第四季度政治收入160万美元，今年第四季度政治收入令人失望 [10] - 前九个月资本支出约470万美元，比去年同期多21.7万美元，预计今年资本支出在550 - 600万美元之间 [11] - 季度末债务余额1000万美元，季度末现金余额4110万美元，截至11月4日现金余额4230万美元 [12] - 自2012年12月3日以来，公司已支付近6800万美元股息，未来将继续支付定期季度现金股息，并考虑特别现金和股票股息 [13] - 本季度回购9584股，花费27.6万美元；今年已回购20691股，花费60.3万美元；2018年回购53713股，花费200万美元；自回购开始已回购210万股，花费5600万美元 [14] - 预计2019年同站运营费用持平或下降1%，利息费用约100万美元，持续税率为29% - 30%，递延税率下调约1% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业中国家广告费率呈下降趋势，大公司追求份额而非费率，部分公司向代理商提供更高佣金率；公司坚持产品价值，不参与低价竞争，将直接与客户合作开展业务 [19][21] - 公司将改变文化，专注本地直接业务，针对未充分开发的本地服务提供商和商家，通过有效文案和品牌塑造提供新收入来源 [36] - 公司重建数字部门并迁至总部，聘请专业人员培训销售人员，目标是将销售团队培养成本地直接和本地服务公司销售明星 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩不理想，行业受全球经济不确定性、消费者情绪和高消费债务影响，国家和本地广告费率面临下行压力 [16][23][26] - 公司计划加强销售人员培训，探索新的广播应用方式，如DRM技术；目前已取得初步成果，对未来计划和行动有信心 [28][34][46] 其他重要信息 - 截至11月1日，公司今年已制作3227个创意广告位，带来140万美元额外收入；如Ocala和Milwaukee市场在本地直接业务上取得进展 [41][43] - 公司分享了一个在中型市场销售3万美元广播广告的案例，通过与床垫经销商合作实现交叉推广 [45] 问答环节所有提问和回答 - 未提及相关内容

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入约为3220万美元，与去年基本持平；本季度政治业务总收入为19.5万美元，去年同期为51万美元，减少31.5万美元 [6] - 本季度电台运营费用减少26.1万美元，带动运营收入从去年的600万美元增至660万美元；同站基础上，本季度电台运营费用减少120万美元 [7] - 本季度自由现金流为560万美元，去年同期为600万美元；二季度资本支出约200万美元，其中近90万美元用于升级查尔斯顿和奥卡拉现有演播室建筑及购置希尔顿黑德新演播室建设用地 [8] - 前六个月政治业务收入为25.9万美元，去年同期为78.7万美元；预计全年政治业务收入将回升，2018年第三、四季度分别为48.8万和160万美元 [9] - 前六个月资本支出比去年同期仅多30万美元；预计2019年资本支出在5000万 - 5500万美元之间 [10] - 季度末债务余额为1000万美元，现金余额为3850万美元；截至8月5日，现金余额为3930万美元；自2012年12月3日以来，已支付近6600万美元股息，未来将继续定期支付季度现金股息，并考虑特别现金和股票股息 [12] - 本季度回购8602股，花费24.7万美元；今年以来共购买11107股，花费32.7万美元；去年回购53713股，花费200万美元；自回购计划开始以来，共回购210万股，花费5570万美元 [13] - 预计2019年同站运营费用持平或下降1% - 2%，利息费用约为100万美元，持续税率为29% - 30%，其中递延税率为9% - 10% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 距离应对广播电台新现实的准备工作完成还有三个月，行业需在不破坏核心竞争力的前提下提升广播电台业务，注重本地直销的客户关注等要素 [21] - 认识到全国业务发生显著变化，借鉴广播电视台文章指出当前代理业务模式被动，电台需改变销售方式以提高效率，避免在萎缩市场中求生存 [22][23][24] - 强调创意广播广告质量，邀请听众离开，公司注重向客户传递信息质量、频率和恰当展示，强调与客户建立合作关系 [25][26] - 建议其他广播公司向客户坦诚宣传广播电台，不掩饰，不片面强调新媒体，在不损害核心业务的前提下提高效率 [27] - 继续寻找符合标准的机会，持续服务社区，加强本地广播与本地受众的联系 [28] 其他重要信息 - 因会议存在音频问题，公司将在今日晚些时候、今晚或最迟明天上午将准确的会议记录发布到公司网站 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

广播资产情况 - 公司拥有或运营27个市场的广播资产，包括79个调频和34个调幅广播电台[94] 广播业务收入来源 - 2019年和2018年上半年，公司广播电台约89%和87%的总收入来自本地广告[96] 特定市场营收占比 - 2019 - 2018年上半年及2018 - 2017年全年，俄亥俄州哥伦布、爱荷华州得梅因等五个市场合计分别占公司持续经营合并净营业收入的38%、41%、41%和41%[107] - 2019 - 2018年上半年及2018 - 2017年全年，公司五个最大市场的电台合计分别占持续经营合并电台营业收入的45%、49%、48%和48%[108] 2019年第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，合并净营业收入为3219.1万美元，较2018年同期的3223.4万美元减少4.3万美元，降幅不到1%[112] - 2019年第二季度，电台运营费用为2196.8万美元，较2018年同期的2314万美元减少26.1万美元，降幅1.1%[114] - 2019年第二季度，营业收入为660.8万美元，较2018年同期的603.3万美元增加57.5万美元，增幅9.5%[112] - 2019年第二季度，净收入为473.4万美元（摊薄后每股0.80美元），较2018年同期的417.1万美元（摊薄后每股0.70美元）增加56.3万美元，增幅13.5%[112] - 2019年第二季度，利息费用为18.4万美元，较2018年同期的25.5万美元减少7.1万美元，降幅27.8%[112] - 2019年第二季度，所得税费用为185万美元，较2018年同期的179.5万美元增加5.5万美元，增幅3.1%[112] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年净营业收入为6000.7万美元，较2018年同期的6024.3万美元减少23.6万美元，降幅0.4%[119][121] - 2019年上半年电台运营费用为4604.2万美元，较2018年同期的4653.7万美元减少49.5万美元，降幅1.1%[119][122] - 2019年上半年营业收入为857.3万美元，较2018年同期的835.2万美元增加22.1万美元，增幅2.7%[119][123] - 2019年上半年净收入为610.4万美元，较2018年同期的570万美元增加40.4万美元，增幅7.1%；摊薄后每股收益为1.03美元，较2018年同期的0.96美元增加0.07美元，增幅7.3%[119][124] 信贷安排情况 - 信贷安排包括1亿美元的五年期循环信贷工具，原到期日为2020年8月18日，后延长至2023年6月27日[129] 循环信贷工具使用情况 - 2019年6月30日，循环信贷工具未使用借款额度约为9000万美元；7月1日降至7000万美元，未使用借款额度约为6000万美元[134][135] 经营活动净现金流情况 - 2019年上半年和2018年上半年，经营活动产生的净现金流分别为1283万美元和1319.3万美元[137] 股票回购情况 - 截至2019年6月30日，股票回购计划自1998年启动以来已回购210万股A类普通股，花费5570万美元；2019年上半年回购1.11万股，花费32.7万美元[138] 资本支出情况 - 2019年上半年资本支出为316.2万美元（2018年为290.6万美元），预计2019年资本支出约为500 - 550万美元[139] 公司收购情况 - 2019年公司进行了两次收购，分别花费21万美元和984万美元[140][141] 财务报表编制情况 - 合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计、判断和假设，关键会计政策无重大变化[149] 近期会计声明情况 - 近期会计声明在财务报表附注2中描述[150] 通货膨胀影响情况 - 到目前为止，通货膨胀对公司运营影响不显著，但未来高通胀率可能产生不利影响[151] 市场风险信息情况 - 市场风险信息参考2018年10 - K表年报，且与2018年年报相比无重大变化[152]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入减少19.3万美元，约0.7% [5] - 本季度自由现金流增至260万美元，去年同期为230万美元 [5] - 本季度电台运营费用按历史基础计算减少23.4万美元，按同站基础计算减少110万美元 [6] - 本季度资本支出为120万美元，低于去年同期的150万美元，预计2019年资本支出在500 - 550万美元之间 [7] - 季度末债务余额为1500万美元，现金为3920万美元；截至5月6日，现金为4070万美元，银行债务余额仍为1500万美元 [8] - 自2012年12月3日以来，公司已支付超过6400万美元股息，未来将继续支付定期季度现金股息，并考虑特别现金和股票股息 [9] - 本季度回购2505股，花费8万美元；去年回购53713股，总计200万美元；自回购开始以来，已回购210万股，总计5550万美元 [10] - 本季度政治总收入为6.3万美元，去年同期为27.8万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全国销售额下降50.26万美元，区域销售额增长30万美元 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注本地直接业务发展，特别是服务行业，通过加强营销、促销和客户关系来提高本地收入 [19][21] - 公司需重新确认在社区中的稳固地位，特别是与本地广告机构的合作 [22] - 行业内对于FCC电台所有权上限的潜在变化看法不一，大公司不希望改变，小运营商有支持也有反对，预计部分市场上限可能会提高 [36][37] - 行业内大公司开始注重资本结构调整，减少债务，这有望使行业更加健康，认识到广播电台的真正价值 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度政治收入下降是因为没有重大政治活动宣传，全国销售下降难以预测 [15] - 第二季度全国销售仍下降，但幅度小于第一季度，本地直接业务正在增长 [28][29] - 预计2019年同站运营费用持平或下降1% - 2%，利息费用约100万美元，持续税率为29% - 30%，包括9% - 10%的递延税率 [12] 其他重要信息 - 2018年12月31日，公司以930万美元收购了服务于盖恩斯维尔 - 奥卡拉广播市场的四个调频电台 [4] - 2018年第一季度其他营业收入为25.1万美元，2019年为3000美元费用，2018年的收益主要来自出售新罕布什尔州基恩市不再使用的一座塔楼 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对FCC电台所有权上限潜在变化的看法及对行业和公司的影响 - 大公司不希望改变上限，小运营商看法不一，预计部分市场上限可能会提高，但主要在50名及以后的市场，而非主要市场，整合对行业利弊皆有 [36][37] 问题: 行业三大公司资本结构更加合理对行业和广告费率的影响 - 一些公司开始减少债务，这是健康的趋势，有望使行业认识到广播电台的真正价值，不再低价竞争 [40][41]

广播资产情况 - 公司拥有或运营27个市场的广播资产，包括79个调频和34个调幅广播电台[95] 电台收入来源 - 2019年和2018年第一季度，公司电台约90%和88%的总收入来自本地广告[97] 特定市场营收占比 - 2019 - 2018年第一季度及2018 - 2017年全年，俄亥俄州哥伦布、爱荷华州得梅因等五个市场合计分别占公司合并净营业收入的38%、41%、41%和41%[109] - 2019 - 2018年第一季度及2018 - 2017年全年，公司五个最大市场的电台合计分别占合并电台营业收入的43%、52%、48%和48%[110] 合并净营业收入变化 - 2019年第一季度合并净营业收入为2781.6万美元，较2018年第一季度的2800.9万美元减少19.3万美元，降幅0.7%[113][114] 电台运营费用变化 - 2019年第一季度电台运营费用为2316.3万美元，较2018年第一季度的2339.7万美元减少23.4万美元，降幅1.0%[113][115] 营业收入变化 - 2019年第一季度营业收入为196.5万美元，较2018年第一季度的231.9万美元减少35.4万美元，降幅15.3%[113][116] 净收入变化 - 2019年第一季度净收入为137万美元（摊薄后每股0.23美元），较2018年第一季度的152.9万美元（摊薄后每股0.26美元）减少15.9万美元，降幅10.4%[113][117] 企业一般及行政费用变化 - 2019年第一季度公司企业一般及行政费用为268.5万美元，较2018年第一季度的254.4万美元增加14.1万美元，增幅5.5%[113] 其他营业收入变化 - 2019年第一季度其他营业收入为3000美元，较2018年第一季度的 - 25.1万美元增加25.4万美元[113] 循环信贷安排情况 - 公司于2015年8月18日与多家银行签订1亿美元的五年期循环信贷安排，原到期日为2020年8月18日，后经两次修订，到期日延长至2023年6月27日[122] - 与信贷安排相关的约26.6万美元债务发行成本已资本化并摊销，第二次修订产生的12万美元交易费用也已资本化[124] - 信贷安排下的利率可选择按LIBOR（2019年3月31日为2.5%）加1% - 2%或基准利率加0% - 1%支付，信用证有参与费和前置费，未使用额度需支付0.2% - 0.3%的季度承诺费[125] - 2019年3月31日，循环信贷安排下未使用借款额度约为8500万美元[126] 循环信贷安排还款情况 - 2019年2月4日和2018年9月4日，公司分别使用500万美元运营资金偿还部分循环信贷安排借款[127,136] 经营活动净现金流情况 - 2019年和2018年第一季度，公司经营活动净现金流分别为630.5万美元和437.2万美元[129] 股票回购情况 - 公司股票回购计划授权可回购至多7580万美元A类普通股，1998年至2019年3月31日已回购200万股，花费5550万美元，2019年第一季度回购约2500股，花费8万美元[130] 资本支出情况 - 2019年第一季度资本支出为121.2万美元（2018年为149.8万美元），预计2019年资本支出约为500 - 550万美元[131] 股息发放情况 - 2019年2月26日，公司董事会宣布A类和B类普通股每股0.3美元的常规现金股息，总计约180万美元，于3月29日支付[134] - 2018年11月28日，公司董事会宣布A类和B类普通股每股0.3美元的季度现金股息和每股0.25美元的特别现金股息，总计约330万美元，于2019年1月4日支付[135]

业务板块结构变化 - 2017年9月1日公司出售密苏里州乔普林和德克萨斯州维多利亚的电视台，这些电视台构成整个电视业务板块[17] - 截至2018年12月31日和2017年，公司仅剩下一个可报告业务板块[17] - 2017年公司出售前拥有2个CBS附属电视台、1个ABC附属电视台等多种电视台[26] 广播电台资产情况 - 截至2019年2月28日，公司拥有79个调频和34个调幅广播电台，服务27个市场[17] - 公司拥有或运营的广播电台功率从3000瓦到100000瓦不等，FCC授权到期日期从2019年10月1日到2022年6月1日[45][46][48] - 公司目前有53个电台配置为高清广播[74] 电台市场排名情况 - 以密尔沃基市场为例，部分电台2018年按广播收入排名为30，按广播市场排名为41[18] - 以哥伦布市场为例，部分电台2018年按广播收入排名为34，按广播市场排名为36[18] - 以诺福克市场为例，部分电台2018年按广播收入排名为40，按广播市场排名为45[18] - 以得梅因为例，部分电台2018年按广播收入排名为67，按广播市场排名为70[18] - 以波特兰为例，部分电台2018年按广播收入排名为72，按广播市场排名为97[18] - 以查尔斯顿为例，部分电台2018年按广播收入排名为86，按广播市场排名为78[18] - 以斯普林菲尔德为例，部分电台2018年按广播收入排名为97，按广播市场排名为100[18] 公司战略与节目形式 - 公司战略是运营中型市场排名20到200的电台[23] - 公司电台节目形式多样，包括经典金曲、成人热门、前40等[25] 广告收入情况 - 2018年、2017年和2016年本地广告收入分别约为1.16386亿美元（占比87%）、1.24809亿美元（占比87%）和1.31233亿美元（占比85%）[31] - 2018年、2017年和2016年全国广告收入分别约为0.1811亿美元（占比13%）、0.18151亿美元（占比13%）和0.23545亿美元（占比15%），2016年含518.3万美元全国政治销售（占比3%）[32] - 2018 - 2016年公司广播电台约87%、88%、86%的毛收入来自本地广告[143] - 2018和2016年因多数市场选举增多，政治收入显著增加[144] - 2017年8个月和2016年全年，电视业务板块分别约83%和77%的总收入来自本地广告[163] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司有全职员工约687人，兼职员工约344人[38] 广播许可证相关 - 电台广播许可证最长有效期8年，需向FCC申请续期，公司所有许可证已正常续期，2019年6月需申请弗吉尼亚州电台许可证续期[43] - 通信法禁止未经FCC事先批准转让广播许可证或控制权，FCC决定是否授予或续签时会考虑持牌人多方面因素[49] - 通信法规定广播许可证不得授予外资持股超五分之一的公司，无FCC豁免，外资持股超25%的公司不得持有广播许可证[50] - FCC采用规则将通用无线持牌人寻求外资所有权批准的规则和程序扩展到广播持牌人[51] - 修订规则允许广播持牌人在请愿书中请求对特定外资所有权进行裁决，公司仅需对持股超5%（某些情况超10%）的外资个体或实体寻求特定批准[53] - 修订规则允许有外资所有权裁决的广播持牌人将裁决应用于其所有广播许可证[54] - 修订方法为公开交易持牌人或美国母公司提供确定外资所有权的框架[55] - 对于公开交易持牌人和美国母公司，修订规则认可持牌人因不可控且不可预见情况导致的非合规行为中的善意努力[56] - 截至2018年12月31日，FCC广播许可证占公司总资产的38.3%[99] 广告业务相关 - 广告销售是公司主要收入来源，电台每小时广告数量预先确定，电视台受协议和法规限制[29] - 广告费率主要基于吸引目标受众能力、市场竞争等因素，多数广告合同短期[30] - 公司营收全年有波动，第一季度广告支出通常最低[36] 广播电台数量限制 - 公司可在全国范围内拥有无限数量的广播电台，但受当地所有权限制[56] - 当地市场可拥有的广播电台数量由当地全功率商业和非商业广播电台数量决定，未评级市场通过分析广播覆盖范围确定[57] - 公司可拥有的广播电台数量依市场电台总数而定，14个及以下可拥有5个，15 - 29个可拥有6个，30 - 44个可拥有7个，45个及以上可拥有8个，且同一服务类型（AM或FM）有数量限制，同时市场拥有率不超50%[58] 外资持股相关 - 外国投资者对美国母公司的股权和/或投票权可增至100%，非控股股东可增至不超49.99%[58] 费用相关 - 公司需支付FCC申请费用和根据电台数量及性质确定的年度监管费用[66] 广播业务规则限制 - 广播电台购买另一电台广播时间每周不得超15%，同一广播服务中节目同步播出不得超25%[69] - 公司目前没有时间经纪协议[69] 合规相关 - 公司一名董事在申请或持有广播电台执照的其他公司中有可归属权益[61] - 若EDP规则适用，公司可能被禁止在某些市场获取电台财务权益[62] - 公司电台需将公共检查文件发布到FCC在线数据库[65] - 公司需遵守平等就业机会规则，否则可能面临制裁[67] FM转发器相关 - FM转发器最大等效辐射功率为250瓦[75] - FCC允许AM电台在FM转发器上转播，以改善AM电台节目的接收效果[75] - 2015年FCC宣布AM持牌人和申请人可申请将现有FM转发器迁至250英里内[75] - 2016年10月31日FCC最后一个申请窗口关闭[75] - 2018年1月31日FCC最后一个新FM转发器建设许可申请窗口关闭[75] 法律影响 - 2018年末国会通过《音乐现代化法案》，可能给公司带来额外财务负担[77] 高管相关 - 公司总裁兼首席执行官Edward K. Christian的雇佣和非竞争协议于2025年3月31日终止[92] - 截至2019年3月2日，公司总裁兼首席执行官兼董事长Edward K. Christian持有约65%的普通股投票权[106] 运营地点情况 - 截至2018年12月31日，公司28个运营地点中的25个的工作室和办公室位于自有设施中，其余位于租赁设施，租赁期限为3.5至6年；发射台和天线场地的租赁期限为2个月至71年[113] 股票价格与股息情况 - 2017年第一季度至第四季度，公司A类普通股最高价为51.95美元，最低价为37.75美元；2018年第一季度至第四季度，最高价为42.60美元，最低价为30.05美元；2019年3月4日收盘价为33.91美元[120] - 截至2019年3月4日，公司A类普通股约有165名登记持有人，B类普通股有1名持有人[120] - 2018年，公司董事会宣布的股息总计每股1.45美元，约860万美元[121] - 2017年，公司董事会宣布的股息总计每股2.00美元，约1180万美元[122] - 2016年，公司董事会宣布的股息总计每股1.30美元，约760万美元[123] 股票回购情况 - 2018年第四季度，公司回购A类普通股用于支付受限股归属的预扣税和股票回购计划[128] - 2018年10 - 12月股票回购计划中，11月回购17,888股，均价37.280美元；12月回购1,223股，均价31.405美元；三个月共回购19,111股，均价36.904美元[129] - 2013年2月，董事会将股票回购计划金额从6000万美元增至约7580万美元[129] - 1998年至2018年12月31日，公司回购210万股A类普通股，花费5530万美元[195] 投资回报情况 - 以2013年12月31日投资100美元且股息再投资计算，2018年末公司A类普通股总回报为79.58，纳斯达克市场（美国公司）为143.37，新同行组为104.15，旧同行组为90.15[131][132] 财务关键指标变化（多年对比） - 2018 - 2014年净营业收入分别为124,829千美元、118,149千美元、118,955千美元、111,792千美元、113,627千美元[135] - 2018 - 2014年持续经营业务净收入分别为13,690千美元、22,246千美元、12,910千美元、9,146千美元、10,676千美元[135] - 2018 - 2014年基本每股收益分别为2.30美元、9.27美元、3.10美元、2.31美元、2.57美元[135] - 2018 - 2014年现金股息每股分别为1.45美元、2.00美元、1.30美元、1.10美元、1.80美元[135] - 2018 - 2014年末营运资金分别为45,430千美元、55,269千美元、36,727千美元、32,450千美元、29,476千美元[135] 市场收入占比情况 - 2018、2017和2016年，公司前五大市场合计分别占净营业收入的41%、41%和43%[93] - 2018 - 2016年，俄亥俄州哥伦布、爱荷华州得梅因、新罕布什尔州曼彻斯特、威斯康星州密尔沃基和弗吉尼亚州诺福克市场合计分别占公司合并净营业收入的41%、41%和43%[154] - 2018 - 2016年，公司五个最大市场的广播电台合计分别占合并电台营业收入的48%、48%和49%[154] 财务关键指标变化（2018与2017对比） - 2018年净营业收入为124,829千美元，较2017年增加6,680千美元，增幅5.7%；2017年较2016年减少806千美元，降幅0.7%[169] - 2018年电台运营费用为93,727千美元，较2017年增加5,968千美元，增幅6.8%；2017年较2016年增加960千美元，增幅1.1%[169] - 2018年持续经营业务的营业收入为19,682千美元，较2017年增加2,453千美元，增幅14.2%；2017年较2016年减少5,298千美元，降幅23.5%[169] - 2018年持续经营业务税前收入为19,390千美元，较2017年增加3,064千美元，增幅18.8%；2017年较2016年减少5,457千美元，降幅25.1%[169] - 2018年持续经营业务税后收入为13,690千美元，较2017年减少8,556千美元，降幅38.5%；2017年较2016年增加9,336千美元[169] - 2018年净收入为13,690千美元，较2017年减少41,027千美元；2017年较2016年增加36,531千美元[169] - 2018年持续经营业务每股收益为2.30美元，较2017年减少1.47美元，降幅39.0%；2017年较2016年增加1.58美元，增幅72.2%[169] - 2018年净营业收入为1.24829亿美元，较2017年的1.18949亿美元增加668万美元，增幅5.7%[174] - 2018年电台运营费用为9372.7万美元，较2017年的8775.9万美元增加596.8万美元，增幅6.8%[175] - 2018年营业收入为1968.2万美元，较2017年的1722.9万美元增加245.3万美元，增幅14.2%[176] - 2018年持续经营业务税后收入为1369万美元，较2017年的2224.6万美元减少855.6万美元，降幅38.5%[177] - 2018年净收入为1369万美元，较2017年的5471.7万美元减少4102.7万美元[178] - 2017年净营业收入为1.18149亿美元，较2016年的1.18955亿美元减少80.6万美元，降幅0.7%[180] - 2017年电台运营费用为8775.9万美元，较2016年的8679.9万美元增加96万美元，增幅1.1%[181] - 2017年营业收入为1722.9万美元，较2016年的2252.7万美元减少529.8万美元，降幅23.5%[182] - 2017年持续经营业务税后收入为2224.6万美元，较2016年的1291万美元增加933.6万美元，增幅72.3%[183] 信贷与现金流情况 - 公司于2015年8月18日签订1亿美元的五年期循环信贷协议，2018年6月27日将到期日延长至2023年6月27日[186] - 2018年12月31日，循环信贷安排下未使用借款额度约为8000万美元[190] - 2019年2月4日和2018年9月4日，公司分别用5

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长4.7%，全年净收入同比增长5.7%；第四季度自由现金流为590万美元，全年为1950万美元；运营收入在报告基础上增加100万美元，同站基础上增加110万美元 [10] - 由于2017年减税和就业法案，预计持续税率为29% - 30%，包括14% - 15%的递延税；第四季度持续运营资本支出为150万美元，与去年同期持平，全年为590万美元，去年为630万美元 [12] - 2019年预计资本支出在500 - 550万美元之间；季度末现金为4470万美元，截至3月11日，现金为4070万美元，银行债务为1500万美元 [13] - 第四季度政治总收入为160万美元，去年同期为90万美元；全年政治总收入为290万美元，去年为150万美元 [14] - 预计2019年同站运营费用将增长1% - 2%，利息费用约为100万美元，全年自由现金流在1700 - 1900万美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 奥卡拉 - 盖恩斯维尔市场按尼尔森评级在前60名，该市场人口众多且增长迅速，村庄退休社区预计人口将翻倍，新建马术中心预计2021年完工，将成为世界第二大 [20][22][23] - 今年第一季度有三个市场出现较大下滑，一个是农业市场受关税影响，农业广告业务受损；一个市场因管理层变动出现问题；一个市场正在进行销售基础的再教育 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续升级多个塔楼和工作室站点，计划在希尔顿黑德和奥卡拉新建建筑，还将购买八九个新发射机或设施 [13][27] - 公司仍从事收购业务，坚持人才驱动的广播理念，耐心寻找合适的收购目标，目前有四个潜在收购目标 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年和2019年初天气模式异常，对广播行业有影响，公司希望情况好转，但也做好应对准备 [29] - 公司财务状况良好，谨慎运营现有电台，必要时进行调整，相信人才是行业发展的驱动力 [30] 其他重要信息 - 公司董事会和Ed同意将其合同到期日延长至2025年3月31日 [15] - 截至2019年3月29日，公司自2012年12月3日以来将支付超过6400万美元的股息，未来打算继续定期支付季度现金股息，并考虑特别现金和股票股息 [13] - 本季度公司回购2505股，约7.9万美元；去年全年回购53713股，总计约200万美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司董事长Ed Christian的退休计划 - 公司董事长Ed Christian的合同到期日已延长至2025年3月31日，短期内没有退休计划 [15][31] 问题2: 公司股价及现金管理情况 - 公司会考虑现金的各种用途，包括应对经济下滑、用于收购、股票回购和支付股息等，目的是实现公司的逐步增长 [34][36][37]