财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收3810万美元，较去年同期的3420万美元增长12% [3][19] - 2023年第二季度毛利润1230万美元，毛利率32%；去年同期毛利润1230万美元，毛利率36%，毛利率差异因产品组合不同，但均在32% - 36%的预期范围内 [21] - 2023年第二季度运营费用750万美元，去年同期为730万美元；运营收入480万美元，去年同期为500万美元 [22] - 2023年第二季度净利润450万美元，去年同期为470万美元；摊薄后每股收益0.66美元，较去年同期的0.70美元下降0.04美元；2023年上半年摊薄后每股收益1.27美元，较去年上半年的1.14美元增加0.13美元 [23] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券共计6330万美元，无债务，每股9.31美元；第二季度以90万美元回购约2.5万股，近年来累计回购4400万美元股票，公司计划加快股票回购步伐 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 边缘市场方面，公司被美国一家领先的企业电信服务提供商选中开发创新边缘网络产品，新的Edge AI产品线将Hailo的AI加速器集成到现有边缘平台，解决边缘AI用例的性能挑战，已与客户就各种用例进行概念验证和讨论 [4][6][7] - 服务器适配器产品加速方面，4月获得一家美国一级网络安全供应商的两个NIC设计订单，分别用于高级加密卸载加速卡和基于FPGA的市场，将纳入客户下一代解决方案 [5] - 过去18个月，获得美国一家通信服务提供商和一家大型SD - WAN供应商的三个重要设计订单，目前均处于早期爬坡阶段，2023年这些订单带来的收入不到全年潜在收入的一半 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，地理收入分布为北美79%、欧洲和以色列17%、远东和其他地区4%；有一个占比超10%的客户，前三大客户合计占收入约30% [28] - 据Polaris Market Research，2022年全球边缘AI硬件市场估值12亿美元，预计到2032年将以21%的复合年增长率增长至80亿美元 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦边缘市场作为主要增长驱动力，持续获得设计订单，同时将AI集成到产品中，开发新的Edge AI产品线和白标交换机，拓展总可寻址市场 [4][6][61] - 凭借在网络、硬件加速和边缘平台方面的专业知识、知识产权和技术诀窍，以及良好的客户关系和市场认可度，公司有望在行业中受益，目前正争取与一家潜在一级网络安全客户的重要设计订单 [16] - 行业面临宏观经济放缓、供应链变化、客户库存调整等挑战，但公司认为长期需求驱动因素依然稳固，且未出现重大项目取消或被竞争对手取代的情况 [48][57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临更具挑战性的经济环境和有限的能见度，公司对2023年第二季度业绩满意，考虑到2020 - 2021年的过度订购和2023年下半年的库存消化，过去三年仍有稳健增长，边缘网络产品的总可寻址市场比几年前最初估计的大得多，预计长期将持续增长 [3][17] - 目前低能见度情况仍存在，部分客户的库存过剩情况还将持续几个季度，但公司拥有众多顶级客户和设计订单，未来设计订单的强大管道具有显著增长潜力，公司将专注于长期增长，同时管理公司以保持盈利能力和现金生成 [26][27] - 第三季度预计是较慢的季度，预计营收在3000 - 3100万美元，尽管2023年和2024年上半年业绩受影响，但公司认为目前业务未满足终端市场需求，长期前景依然强劲 [58] 其他重要信息 - 会议讨论的财务数据以非GAAP为基础，非GAAP财务指标用于管理层战略决策、预测未来结果和评估公司当前表现，完整的GAAP与非GAAP财务指标对账可在公司网站的收益报告中找到 [2][11] - 随着供应链问题改善，本季度公司库存进一步减少1000万美元，向与当前组件交货时间相匹配的正常库存水平迈进 [52] - 某客户初始订单约500万美元，产品开发和测试成功完成后将进行交付，客户预计未来几年随着产品大规模部署订单将扩大 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月季度是否会有季节性增长，还是库存下降会抵消季节性因素？是否应假设无季节性？ - 从毛利率角度，预计无变化，仍为32% - 36%；运营费用方面，公司计划继续投资以支持长期增长，因有良好的设计订单和管道，但难以确定常规季节性是否会生效，取决于具体客户的库存水平，能见度有限，无法给出确切答案 [31][32][34] 问题2: 9月季度收入预期大幅下降是主要为清理库存，还是这种低水平收入会持续到明年3月和6月季度？清理库存的趋势如何？何时能恢复同比增长？ - 难以给出确切答案，公司正在密切跟踪，目前能见度非常有限 [33][35] 问题3: 全年运营费用是否在3000万美元以上？ - 认为该预期合理 [37] 问题4: 成本方面，鉴于未来至少三四个季度的下行趋势，公司如何应对成本以保证盈利能力？过去一两年因客户库存建设导致收入虚高，现在客户支出不足，实际的收入基线是多少？ - 分析情况时不仅要考虑库存，还要考虑经济等因素，难以区分两者影响，认为说收入基线在3500万美元以上是合理的 [40]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收3720万美元，较去年第一季度增长16% [8][31] - 2023年第一季度运营费用710万美元，低于2022年第一季度的770万美元 [16] - 2023年第一季度运营收入480万美元，较2022年第一季度增长41% [16] - 2023年第一季度净利润420万美元，较2022年第一季度增长38% [16] - 2023年第一季度摊薄后每股收益0.61美元，较去年第一季度增长38% [16] - 2023年第一季度毛利润1190万美元，毛利率32%；2022年第一季度毛利润1110万美元，毛利率34.5% [42] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计5350万美元，无债务，每股7.92美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月，地理收入分布为北美76%、欧洲和以色列19%、远东和其他地区5% [15] - 过去12个月，有一个客户贡献超10%收入，前三大客户共占约30%收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于赢得更多设计订单并加入不断增长的设计订单名单 [13] - 公司是全球少数具备为客户开发产品核心竞争力和能力的供应商之一，先进产品将提升竞争力并赢得更多业务 [27] - 公司独特价值主张包括广泛的边缘网络产品组合、有吸引力的价格点、出色的定制能力以及与英特尔的紧密合作关系，对各类市场参与者有吸引力 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临组件短缺和经济环境不确定等挑战，但市场认可其价值主张，对创新产品和解决方案有明确需求 [8] - 公司预计2023年第二季度营收在3800 - 3900万美元之间，中点较2022年第二季度增长13%，2023年上半年将实现两位数同比增长 [14] - 公司设计订单管道在2023年表现出色且广泛，一些潜在设计订单处于讨论后期，有望加速未来几年的收入增长 [39] 其他重要信息 - 董事会授权新的一年期股票回购计划，允许公司在市场上回购至多1500万美元的普通股 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司积压业务的可预测性以及订单可见性与其他公司的差异 - 公司订单不可取消，与客户沟通了解其库存状况和未来计划，认为不存在双重预订或订单风险，对第二季度指导有信心，目前积压业务风险不大 [33] 问题: 公司对未来的套期保值方法和程度 - 公司不进行套期保值，也从未针对谢克尔进行套期保值 [36] 问题: 对下半年的可见性以及是否符合正常趋势 - 公司目前不提供下半年指导，传统上只提供提前一个季度的指导，暂无更多信息可补充 [34] 问题: 谢克尔或美元在本季度的影响 - 本季度谢克尔或美元的影响非常小，是积极影响但数值很微小 [47]

公司收入情况 - 2023年第一季度公司收入为3720万美元，较2022年第一季度的3210万美元增长16%[1][2] - 管理层预计2023年第二季度公司收入在3800万至3900万美元之间，该区间中点较2022年第二季度增长13%[5][6] - 2023年第一季度销售为3718.1万美元，2022年同期为3207万美元[19] 净利润情况 - GAAP准则下，本季度净利润为350万美元，合每股0.52美元，较2022年第一季度的220万美元（每股摊薄后0.32美元）增长63%[3] - 非GAAP准则下，本季度净利润为420万美元，合每股摊薄后0.61美元，较2022年第一季度的300万美元（每股摊薄后0.44美元）增长38%[1][4] - 2023年第一季度GAAP准则下净利润为353.7万美元，2022年同期为217.3万美元[19] - 2023年第一季度非GAAP准则下净利润为416.1万美元，2022年同期为300.1万美元[20] 股票回购计划 - 公司董事会授权一项为期一年的股票回购计划，最高可投入1500万美元回购普通股[1][7] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为2852.3万美元，2022年12月31日为3073.4万美元[18] 客户及业务项目情况 - 公司拥有超200个全球客户、超400个活跃设计中标项目和超300个产品SKU[14]

销售额变化 - 2022年销售额为1.50582亿美元，较2021年的1.2846亿美元增长17.2%；2021年销售额较2020年的1.07398亿美元增长19.6%[112] 毛利润变化 - 2022年毛利润为5195.6万美元，占销售额的34.5%，2021年为4438.8万美元，占比34.6%；2021年较2020年的3376.6万美元增长，占比从31.4%提升至34.6%[112] 研发费用变化 - 2022年研发费用为2056.3万美元，较2021年的2009.1万美元增长2.3%；2021年较2020年的1724.4万美元增长16.5%[112] - 2020 - 2022年研发费用分别为17,244千美元、20,091千美元和20,563千美元，分别占销售额的16.06%、15.64%和13.66%[126] 销售和营销费用变化 - 2022年销售和营销费用为699万美元，较2021年的659.9万美元增长5.9%；2021年较2020年的620.9万美元增长6.3%[113] 一般及行政费用变化 - 2022年一般及行政费用为447.7万美元，较2021年的464.1万美元下降3.5%；2021年较2020年的406.5万美元增长14.2%[113][114] 净财务收支变化 - 2022年净财务收入为246.4万美元，2021年净财务费用为15.2万美元，2020年净财务收入为103.4万美元[116][117] 所得税费用变化 - 2022年当期所得税费用为296.3万美元，递延所得税费用为117.8万美元；2021年当期为247.3万美元，递延为4.8万美元；2020年当期为176.6万美元，递延收益为61万美元[117] 净收入变化 - 2022年净收入为1830.6万美元，较2021年的1054.1万美元增长73.7%；2021年较2020年的572.5万美元增长84.1%[117] 营运资金与流动比率 - 截至2022年12月31日，公司营运资金为1.26505亿美元，流动比率为5.67[119] 现金及等价物与有价证券变化 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物增至3073.4万美元，短期和长期有价证券分别降至402万美元和1516.3万美元，三者净减少1140.7万美元[119] 应收款项变化 - 截至2022年12月31日，贸易应收款降至27,258千美元，较2021年的31,120千美元减少[120] - 截至2022年12月31日，其他应收款降至3,620千美元，较2021年的4,693千美元减少[120] 应付款项变化 - 截至2022年12月31日，贸易应付款降至15,922千美元，较2021年的29,918千美元减少[120] - 截至2022年12月31日，其他应付款和应计负债降至9,641千美元，较2021年的18,582千美元减少[120] 存货变化 - 截至2022年12月31日，存货增至87,985千美元，较2021年的75,753千美元增加[120] 经营活动现金流量变化 - 2022年经营活动使用现金4,090千美元，2021年经营活动提供现金1,079千美元[120] 物业和设备资本支出变化 - 截至2022年12月31日，物业和设备资本支出为2,121千美元，较2021年的2,475千美元减少[120] 员工遣散福利负债 - 截至2022年12月31日，员工遣散福利负债约为3,425千美元[121] 研发和设计人员分布 - 截至2023年3月31日，有136名员工主要从事研发和设计活动，其中以色列90人、丹麦19人、美国27人[126] 赔偿责任 - 赔偿协议下公司对董事和高管每次涵盖场景的最高赔偿责任为300万美元[133] 投资组合情况 - 截至2022年12月31日，公司投资组合约1920万美元投资于企业和政府债务证券[253] 计息贷款与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司无短期或长期计息贷款或债务，无利率风险敞口[254] 新谢克尔计价的应收账款与应付账款 - 截至2022年12月31日，公司以新谢克尔或与之挂钩的资金计算的应收账款为604.7万美元[255] - 截至2022年12月31日，公司以新谢克尔或与之挂钩的资金计算的应付账款为1388.5万美元[256] 汇率变动对应收账款和应付账款的影响 - 假设美元汇率年末上涨10%，公司应收账款余额将减少55万美元[256] - 假设美元汇率年末下跌10%，公司应付账款余额将增加154.3万美元[256] 汇率变动对资产和负债公允价值的影响 - 2022年美元兑新谢克尔汇率上涨13.15%，导致公司资产公允价值总计减少167.1万美元，负债公允价值总计减少232万美元[256] 汇率变动对运营费用的影响 - 假设2022年美元相对新谢克尔贬值10%，公司运营费用将增加约216.6万美元[257] - 假设2022年美元相对丹麦克朗贬值10%，公司运营费用将增加约58.9万美元[257]

内部开发软件成本 - 截至2022年12月31日，公司内部开发软件成本为910万美元[12] 现金及现金等价物情况 - 2022年现金及现金等价物为3.0734亿美元，较2021年的2.9285亿美元有所增加[21] - 2020 - 2022年末现金及现金等价物分别为20676千美元、29285千美元、30734千美元[25] - 2021 - 2022年，现金分别为2536.8万美元和2401.6万美元，现金等价物分别为391.7万美元和671.8万美元[80] 应收账款情况 - 2022年应收账款（贸易，净额）为2.7258亿美元，较2021年的3.112亿美元有所减少[21] - 截至2021年和2022年12月31日，应收账款坏账准备为20千美元[42] - 截至2022年12月31日，其他应收款为362万美元，2021年为469.3万美元[84] 存货情况 - 2022年存货为8.7985亿美元，较2021年的7.5753亿美元有所增加[21] - 2020 - 2022年库存跌价准备分别为1578千美元、5246千美元、3002千美元[25] - 截至2022年12月31日，存货为8798.5万美元，2021年为7575.3万美元；2020 - 2022年存货减值分别为157.8万美元、524.6万美元和300.2万美元[84] 负债情况 - 2022年总负债为3.6902亿美元，较2021年的6.1141亿美元有所减少[22] - 截至2022年12月31日，其他应付账款和应计费用为964.1万美元，2021年为1858.2万美元[87] - 2021年和2022年总递延税资产分别为4123千美元和3043千美元[162] - 2021年和2022年总递延税负债分别为 - 2517千美元和 - 2615千美元[162] - 2021年和2022年净递延税资产分别为1606千美元和428千美元[162] 股东权益情况 - 2022年股东权益为17.9295亿美元，较2021年的15.8463亿美元有所增加[22] - 库藏股按成本入账，作为股东权益的减项，重新发行按先进先出法核算[65] 销售额情况 - 2022年销售额为15.0582亿美元，较2021年的12.846亿美元有所增加[23] - 2020 - 2022年公司销售额分别为1.07398亿美元、1.2846亿美元、1.50582亿美元，其中美国市场销售额分别为6450.3万美元、8855.6万美元、1.07908亿美元[137] 净利润及每股收益情况 - 2022年净利润为1.8306亿美元，较2021年的1.0541亿美元有所增加[23] - 2022年基本每股收益为2.733美元，较2021年的1.544美元有所增加[23] - 2022年摊薄每股收益为2.694美元，较2021年的1.513美元有所增加[23] - 2020 - 2022年净利润分别为5725千美元、10541千美元、18306千美元[25] - 2020 - 2022年，归属于普通股股东的净收入分别为572.5万美元、1054.1万美元和1830.6万美元[71] - 2020 - 2022年，基本每股收益分别为0.804美元、1.544美元和2.733美元，摊薄每股收益分别为0.800美元、1.513美元和2.694美元[71] 现金流情况 - 2020 - 2022年经营活动产生的净现金分别为4956千美元、1079千美元、 - 4090千美元[25] - 2020 - 2022年投资活动产生的净现金分别为15432千美元、16765千美元、8273千美元[25] - 2020 - 2022年融资活动使用的净现金分别为16522千美元、9777千美元、1051千美元[25] 折旧和摊销情况 - 2020 - 2022年折旧和摊销分别为2384千美元、2437千美元、2415千美元[25] - 截至2022年12月31日，固定资产净值为448.8万美元，2021年为457.6万美元；2020 - 2022年折旧费用分别为200万美元、200.9万美元和220.8万美元[85] - 截至2022年12月31日，无形资产净值为671万美元，2021年为431.4万美元；2020 - 2022年摊销费用分别为37.8万美元、42.8万美元和20.7万美元[86] 股份支付费用情况 - 2020 - 2022年股份支付费用分别为2711千美元、2862千美元、3577千美元[25] - 2020 - 2022年公司股份支付费用分别为271.1万美元、286.2万美元、357.7万美元，2022年末未确认的股份支付成本为399.4万美元，加权平均确认期为1.2年[134] - 2021年和2022年股份支付费用相关的总税收优惠分别为4.2万美元和4万美元[135] 租赁情况 - 截至2022年12月31日，公司所有租赁均为经营租赁，租赁剩余期限为2至10年[53][58] - 2022年总经营租赁成本为220.7万美元，与2021年持平；2022年经营租赁现金支付为184.7万美元；使用权资产为844.1万美元；租赁负债为784万美元[88] - 截至2022年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.7年，加权平均折现率为2.9%；未来不可撤销租赁付款总额为874.9万美元，现值为784万美元[89] 客户收入占比情况 - 2022年公司前四大最终客户约占其收入的33%[78] 外国子公司收益情况 - 截至2022年12月31日，外国子公司累计未计提递延税项的收益约为1630万美元[67] 现金等价物利率情况 - 2021 - 2022年，现金等价物加权平均利率分别为0.03%和3.10%[80] 软件成本核算情况 - 软件组件在技术可行性确立前的开发成本计入费用，确立后资本化，摊销计入收入成本[62][63] 保修义务情况 - 公司授予的某些产品保证型保修义务根据历史经验估计为不重要，财务报表未计提保修准备金[64] 有价证券情况 - 截至2022年12月31日，公司持有至到期的有价证券摊余成本为1932.1万美元，公允价值为1799.6万美元，未实现损失为132.5万美元；2021年对应数据分别为3226.6万美元、3178.8万美元和53.1万美元[81] - 2022年，公司有价证券年初余额为3226.6万美元，购买399.8万美元，净变动 - 91.4万美元，到期收回1602.9万美元，年末余额为1932.1万美元[83] 员工遣散费情况 - 2020 - 2022年员工遣散费支出分别为98.6万美元、110.4万美元和119.4万美元[96] 受限股票单位授予情况 - 2017、2020和2022年，公司分别根据2013计划授予7.8万、8.6万和1.6万份受限股票单位（RSUs）[103] - 2017 - 2022年受限股票单位（RSUs）预期股息收益率分别为2.68%、0%、0%[104] - 2020 - 2022年受限股单位（RSU）数量分别为39,000、86,000、57,000，2021年末和2022年末RSU的总内在价值分别为443.8万美元和240.3万美元[133] 期权授予情况 - 2019年1月31日公司授予141,928份期权，行权价为33.83美元/股，到期条件为2027年1月31日或股价低于16.92美元[105] - 2019年授予期权的假设参数：平均无风险利率2.55%，预期股息收益率0.0%，平均预期波动率44.62%，终止率9%，次优因子3.18[106] - 2020年6月8日公司授予148,426份期权，行权价为32.54美元/股，到期条件为2028年6月8日或股价低于16.27美元[109] - 2020年授予期权的假设参数：平均无风险利率0.75%，预期股息收益率0.0%，平均预期波动率45.29%，终止率9%，次优因子3.16[110] - 截至2022年12月31日，流通在外期权总数为661,062份，可行权期权总数为364,715份[129] - 截至2021年和2022年12月31日，流通在外期权的总内在价值分别为9,129千美元和3,457千美元[129] - 截至2021年和2022年12月31日，可行权期权的总内在价值分别为5,300千美元和2,887千美元[130] - 2021年和2022年行使期权的总内在价值分别为2,334千美元和600千美元[131] - 2020 - 2022年授予、行使和没收期权后，2022年12月31日期权余额为661,062份，可行权期权为364,715份[132] 2023年期权和受限股票单位授予计划 - 2023年3月公司批准授予137911份期权和86000份受限股票单位[167] - 授予董事和高管的期权和受限股票单位需经年度股东大会批准，会议预计不晚于2023年6月召开[167] 长期资产情况 - 2021年末和2022年末公司长期资产分别为1334.1万美元和1292.9万美元，主要分布在以色列、北美和欧洲[138] 净财务收入（支出）情况 - 2020 - 2022年公司净财务收入（支出）分别为103.4万美元、 - 15.2万美元、246.4万美元[139] 税率情况 - 以色列常规企业税率为23%，公司自2014年起对优先收入采用统一税率，2017年起开发区A为7.5%，其他地区为16%，预扣税为20% [141][144] - 子公司Silicom Inc.联邦企业所得税税率为21%，州企业税平均约9%；Silicom Denmark企业税率为22% [155][156] - 2020 - 2022年以色列法定税率均为23.0% [163] 留存收益税收情况 - 2022年末公司留存收益中约4961.2万美元免税，若分配可能产生最高1240.3万美元的所得税负债[153] 税前收入及所得税费用情况 - 2020 - 2022年公司税前收入分别为728.2万美元、1290.5万美元、2239万美元，所得税费用分别为155.7万美元、236.4万美元、408.4万美元[161] - 2020 - 2022年税前收入分别为7282千美元、12905千美元和22390千美元[163] - 2020 - 2022年所得税费用分别为1557千美元、2364千美元和4084千美元[163] 未确认税收优惠情况 - 2020 - 2022年公司及子公司无重大未确认税收优惠，无相关利息和罚款计提[165] - 公司及子公司预计未来十二个月未确认税收优惠金额无重大变化[166]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收4520万美元，较去年同期的3630万美元增长24%；全年营收1.51亿美元，同比增长17% [27][28] - 2022年第四季度毛利润1510万美元，毛利率33.5%；2021年第四季度毛利润1270万美元，毛利率34.9% [9] - 2022年运营利润率从去年的12.4%扩大至15.6%，净利润率从10.9%增长至14.1% [27] - 2022年第四季度运营费用720万美元，低于2021年第四季度的750万美元；运营收入790万美元，较2021年第四季度的510万美元增长55% [44] - 2022年第四季度净利润660万美元，较2021年第四季度的450万美元增长48%；摊薄后每股收益0.98美元，同比增长51% [61] - 2022年每股收益同比增长55%至3.12美元/稀释股，是两年前的两倍 [55] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计4990万美元，无债务，每股7.41美元 [10] - 预计2023年第一季度营收在3700 - 3800万美元之间，中点较2022年第一季度增长17% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月地理营收分布为：北美72%；欧洲和以色列23%；远东和其他地区5% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在年收入约2.5亿美元时，实现18%的运营利润率和15%的净利润率 [5] - 公司将受益于市场向边缘平台范式的转变，推动多年增长 [7] - 公司边缘产品最初针对SD - WAN市场，后发现适用于更广泛应用和多样市场，使潜在目标市场更大 [31] - 公司预计2023年订单将增加，2024年部署水平达到稳定状态 [40] - 公司将积极逐步降低库存水平 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年业绩出色，收入和利润增长显著，证明业务运营杠杆有效 [58] - 2023年初积压订单创历史新高，客户设计中标情况良好，未来设计中标管道健康优质 [58] - 尽管全球经济放缓带来挑战，但公司对未来多年实现两位数复合年营收增长保持乐观 [59] - 公司目前能见度有限，需密切关注新设计中标项目的推进、订单是否推迟或取消等情况 [63] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，受多种因素影响 [30] - 会议讨论非GAAP财务指标，用于管理层战略决策等，完整GAAP与非GAAP财务指标对账可在公司网站查看 [36][53] - 2022年只有一个客户收入占比超10%，前三大客户合计占营收约27% [60] - 第四季度有效税率较高主要因一次性外汇因素，全年税率15.2%，符合15%的预期 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链改善程度及后续预期，2023年运营费用模式如何考虑 - 供应链情况持续改善，更多供应商能缩短交货时间、提高可用性，但并非所有供应商都如此，部分零件仍需关注；预计2023年某个时间能接近正常，但不确定具体时间，肯定不是第一季度 [77] - 目前认为现金最佳用途是用于库存和组件，暂无其他计划 [20] 问题2: 利息收入是否会逐季增加 - 财务收入受投资活动收益和汇率差异影响，虽然目前收益率高于去年，但汇率是重要因素，难以预测 [80] 问题3: 积压订单是否有落实情况，如何平衡新老项目推进 - 目前未看到明显的订单取消或推迟情况，但会密切关注；新设计中标项目的推进情况难以确定，能见度有限 [63] 问题4: 管道中大型合同情况及下一次中标时间预期 - 管道情况良好，尤其是边缘产品；能否获得新中标比较确定，但项目部署情况不确定，取决于全球经济 [68][70] 问题5: 不同地理位置客户行为是否有差异 - 目前未发现不同地理位置客户在经济行为上有特殊差异，主要受文化和业务习惯影响 [14]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收3920万美元，同比增长19%，运营利润率从去年的12.8%扩大至18.4%，净利润690万美元，同比增长91%，摊薄后每股收益1.01美元，较2022年第二季度增长45% [10] - 预计第四季度营收在4300 - 4500万美元之间，全年营收在1.48 - 1.5亿美元之间，中点较2021年分别增长21%和16% [21] - 2022年第三季度毛利润1410万美元，毛利率36%，高于去年同期的1130万美元和34.3% [27] - 2022年第三季度运营费用690万美元，低于去年同期的710万美元，运营收入720万美元，同比增长72% [28] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计4320万美元，无债务，每股6.44美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月，网络安全业务占比约30%，是业务增长较快的板块 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，北美市场营收占比70%，欧洲和以色列市场占比24%，远东和其他地区市场占比6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用现金储备建立库存，应对全球组件短缺危机，随着组件供应改善，预计库存水平将逐渐下降 [13][14] - 边缘产品最初针对SD - WAN市场，如今在多个市场有大量设计中标和机会，公司认为其可寻址市场潜力显著增长，有望为未来增长做出重要贡献 [16][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球组件短缺情况在近几个月有所稳定并出现轻微改善，预计2023年上半年组件供应将有所改善，但部分零部件短缺可能持续到2023年底甚至更久 [12] - 市场对公司产品需求强劲，涵盖全产品线，且可寻址市场潜力显著增长，公司对中长期前景持乐观态度 [15][23] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，公司不承担更新信息的义务 [4] - 管理层使用非GAAP财务指标进行战略决策、预测未来结果和评估公司当前表现，相关指标在财报发布中有与GAAP指标的完整对账 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应限制对积压订单的影响程度如何 - 供应限制情况每天都在变化，虽有改善但并非所有供应商和零部件都如此，难以准确量化影响程度，但肯定有影响，若无短缺公司业绩会更好，大致影响在数百万美元 [32] 问题: 宏观经济压力下大型项目是否会延迟、缩减 - 公司正在与客户密切合作，了解其需求与原计划的差异，短期内几乎看不到风险，长期情况尚不确定 [34] 问题: 公司需求能见度能到何时 - 需求能见度因客户而异，总体上能深入到2023年，但到不了2023年底 [37] 问题: 毛利率处于高位的原因及第四季度的预期 - 毛利率高是团队努力的结果，主要是本季度产品组合的影响，公司仍维持32% - 36%的毛利率指引 [38] 问题: 运营费用连续两个季度下降的原因及第四季度和2023年的预期 - 运营费用下降与美元兑新谢克尔和丹麦克朗汇率有关，研发费用中有一次性项目导致减少，预计2022年运营费用约3000万美元，2023年约3300万美元，第四季度研发费用有反弹可能，但不确定 [40][44] 问题: 未来两三个季度利息收入是否会显著增加及明年中期的预期 - 汇率差异是财务收入的重要因素，第三季度汇率差异有积极影响，实际财务收入最多10万美元，目前投资部分占比不高，再投资影响不显著 [45][46] 问题: 明年税率的预期 - 长期税率指引维持在15%，第三季度税率约10%，前三个季度约12%，低税率是一次性原因，不影响长期指引 [47] 问题: 明年能否实现与2022年相当或更好的增长 - 公司认为有很多未知因素，如全球短缺情况和全球经济形势，但从能见度、项目和与客户的讨论来看，相信会继续实现两位数增长 [48] 问题: 未签约交易管道的情况，特别是openRAM等领域 - 公司认为增长最大的领域是DH，边缘产品可寻址市场比预期大很多，在SASE、电信路由等应用需求强劲，交易管道比以往大很多，有很多项目在与客户深入讨论中 [53][56] 问题: 5G业务的情况 - 公司目前在5G领域有营收，有一些设计中标项目已全面投产或即将投产，全球范围内5G尚未大规模部署，随着其成熟公司业务有望增加，但目前还不成熟 [57] 问题: 2023年处理库存时是否会对毛利率有影响 - 公司有团队管理相关风险，系统设计确保不承担不必要风险，预计对毛利率影响很小或无影响 [59] 问题: 安全市场业务占比及是否是高增长板块 - 无法给出具体百分比，总体而言传统产品和新产品在网络安全领域都有涉及，过去12个月网络安全业务占比约30%，是增长较快的板块 [60][61] 问题: 未来两个季度的季节性模式预期 - 公司预计会有季节性变化，不确定第四季度情况，但预计明年第一季度会像往年一样有所下降，之后回升 [64] 问题: 边缘产品新市场机会与SD - WAN市场规模对比 - 新市场机会规模可能是SD - WAN市场的两倍，SASE市场规模有分析师进行过估算，公司在新市场的市场份额应与SD - WAN市场类似 [70] 问题: 8月与美国云安全供应商300万美元设计中标项目的业务增长情况 - 该项目受供应限制，300万美元是初始订单，预计年营收会更高，产品在客户端引入还有最后阶段和全球认证工作要做，预计2023年全面投产 [72] 问题: 能否认为新增业务的增量运营利润率超过40% - 毛利率预计仍在32% - 36%的范围内，运营利润率方面，如果能在增加营收的同时保持费用水平，将实现运营杠杆效应，但还需时间验证 [73][74]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收3420万美元，较去年同期的3030万美元增长13% [11][25] - 季度末积压订单创历史新高，且较上一季度进一步增加 [12][14] - 毛利润为1230万美元，毛利率36%，处于32% - 36%指引区间上限，去年同期毛利润1080万美元，毛利率35.8% [27] - 运营费用为730万美元，与去年同期持平；运营收入为500万美元，运营利润率14.6%，较去年同期增长39% [28] - 净利润为470万美元，净利润率13.8%，较去年同期增长61%；摊薄后每股收益0.70美元，较去年同期增长67% [29] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券共计4810万美元，无债务，每股7.17美元 [29] - 预计第三季度营收在3800 - 4000万美元之间，中点较2021年第三季度增长约18% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 边缘市场（包括SD - WAN细分市场）已对公司营收做出重大贡献，且仍处于增长阶段；5G/O - RAN市场处于早期引入阶段 [17] - 5月，SD - WAN市场的一家大型现有客户下达了1500万美元的SD - WAN智能平台初始采购订单，并预计未来几年每年订购2500万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月地理营收分布为：北美69%，欧洲和以色列25%，东亚及其他地区6% [25] - 过去12个月，前三大客户合计占公司营收约25% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品和运营创新、谨慎的库存管理应对全球组件短缺，维持较高交付率；增加库存是战略举措，预计未来几个月库存达到峰值，年底开始下降 [13][15][16] - 公司受益于IT架构解聚合和去耦合趋势，在边缘市场和5G/O - RAN市场具备强大能力和竞争优势 [16] - 边缘市场是公司未来几年的主要增长驱动力之一，公司在该领域与供应商关系密切、团队专业、产品供应能力强、创新能力高；5G/O - RAN市场处于早期阶段，未来几年有望增长 [75][76] - 公司在边缘市场和5G/O - RAN市场知名度高、产品范围广、路线图强大，但也面临竞争 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球组件短缺情况已稳定，预计2023年上半年组件供应将改善；尽管存在组件短缺，公司仍实现营收、利润率和每股收益增长，且积压订单创新高，对未来前景乐观 [13][14][23] - 宏观环境目前未对公司业务产生直接影响，客户仍按计划推进项目；公司积压订单持续增加，表明需求旺盛 [39][40] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，公司不承担更新信息的义务 [3][4] - 管理层将讨论非GAAP财务指标，这些指标用于战略决策、预测和评估公司表现，有助于投资者理解核心业务和未来前景；GAAP与非GAAP财务指标的完整对账包含在今日新闻稿中 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月季度运营费用下降37万美元是否为暂时现象，下半年是否会回升 - 运营费用下降受美元影响，公司结构基本不变，若有重大设计可能增加投入；假设美元持平，下半年支出水平预计与上半年和6月季度相当 [33][34][36] 问题2: 毛利率是否会回到过去四五个季度的34.5%水平并在下半年趋于正常 - 公司预计毛利率仍将维持在32% - 36%的区间，本季度因产品组合使毛利率略高 [37] 问题3: 宏观环境对公司项目的影响，项目的确定性如何，美国和国际项目的情况 - 目前宏观环境未对公司业务产生直接影响，公司与客户保持沟通，积压订单持续增加，表明需求旺盛，客户仍按计划推进项目 [39][40] 问题4: 能否认为公司积压订单占年度产品销售额的20% - 50% - 公司未提供具体数字，但表示较上一季度增长显著 [41] 问题5: 公司在运营成本和应收账款方面的套期保值情况 - 公司未进行任何套期保值，因此受益于谢克尔大幅贬值，运营费用下降 [42][43][44] 问题6: 未来税率、利息收入和股份数量是否有变化 - 本季度税率略低于平均水平，但公司仍预计维持在15%左右，暂无其他变化 [45] 问题7: 本季度是否进行股票回购，未来是否有计划 - 第三轮股票回购计划于本季度4月结束，总计约1250万美元；目前公司计划将现金用于增加库存，以更好地为客户提供产品 [49][50] 问题8: 公司订单和业务管道是否依然强劲，如何影响第三季度 - 公司与客户保持密切沟通，业务管道强劲，过去几个季度的设计订单将继续增加，对第三季度业务有积极影响 [56] 问题9: 组件供应限制情况如何，有何迹象表明情况将改善 - 目前组件供应限制情况未恶化，预计至少到年底维持现状，希望2023年有所改善；公司通过与供应商、制造商和分销商沟通了解市场情况 [58][59] 问题10: 是否有因宏观环境和组件供应限制导致的重大项目取消情况 - 主要项目没有取消情况，可能存在一些小的无关紧要的变动 [61] 问题11: 公司员工流失率和薪酬情况如何 - 公司员工流失率不高，薪酬政策基本不变，预计不会对损益表产生重大影响；年度薪酬审查通常在年底进行，但可能每年有所不同 [67][68] 问题12: FPGA产品的发展情况 - 公司与英特尔密切合作，因部分供应商无法供货，公司获得一些机会和订单，预计该业务将有增长，但增速低于其他业务 [69] 问题13: 公司营收的季节性模式是否会因供应限制而改变 - 预计营收将继续以类似速度增长，第四季度不会出现大幅增长，因供应限制情况预计在2023年前不会完全缓解；目前难以预测第一季度情况 [71][72] 问题14: 边缘和5G/O - RAN产品的需求和竞争情况如何 - 边缘市场是公司未来增长的主要驱动力之一，公司在该领域具有优势，设计订单不断增加；5G/O - RAN市场处于早期阶段，未来几年有望增长；公司在两个市场知名度高、产品范围广、路线图强大，但也面临竞争 [75][76][78] 问题15: 客户对供应商的选择偏好，以及公司与其他供应商在供应稳定性方面的比较 - 公司并非市场上唯一供应商，存在竞争；但公司与供应商关系密切、产品创新、注重客户满意度和供应能力，具有一定优势 [79] 问题16: 产品价格是否因组件短缺而上涨 - 公司产品价格无重大变化，毛利率仍在原有区间，预计将保持稳定；市场竞争激烈，客户更看重供应商的交付能力和长期可靠性 [80][81] 问题17: 5G/O - RAN市场何时开始加速增长，关键因素是什么 - 5G/O - RAN市场增长受组件供应和技术发展等多种因素影响，预计2023 - 2024年及以后将有更多部署 [82] 问题18: 库存构成和变化趋势，以及对缓解组件供应限制的作用 - 库存主要为电子组件，这是公司面临供应困难最大的部分；目前库存接近峰值，若市场按预期发展，年底库存将开始下降，最终恢复正常水平 [86][87] 问题19: 增量运营利润率能否维持25%或更高 - 公司业务模式有一定杠杆作用，但需考虑美元等因素才能确定增量运营利润率的走向 [88][89] 问题20: 过去一个季度和当前季度是否有供应商取消订单情况 - 供应商取消订单情况仍然存在，但数量未比上一季度增加；预计这种情况将持续到年底，甚至到2023年，但发生率可能降低 [93] 问题21: 第三季度供应商取消订单情况是否符合预期 - 每次取消订单都可能是意外，但取消订单的数量符合预期 [94]

业绩总结 - Q2 2022的总收入为3420万美元，毛利为1230万美元，毛利率为36.0%[32] - Q2 2022的净收入为470万美元，净利率为13.8%，每股收益（EPS）为0.70美元[32] - 最近12个月（LTM）收入为1.354亿美元，同比增长11%[34] - 最近12个月的净收入为1580万美元，同比增长24%[34] - 2021年的收入为1.285亿美元，预计2022年目标收入为2.5亿美元[38] - 2021年的净收入为1400万美元，预计2022年目标净收入为3840万美元[38] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司的现金及现金等价物为4810万美元，股东权益为1649万美元[36] - 公司在过去17年中持续盈利，展现出卓越的财务表现[6] 市场表现 - 公司在SD-WAN、5G/O-RAN解决方案和服务器适配器产品方面需求强劲，保持了强劲的订单与发货比[7] - 公司拥有超过400个活跃设计赢得，客户超过200个，包括众多市场领导者[7]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收3200万美元，同比增长11%，处于3100 - 3300万美元的预期目标范围中心 [9] - 2022年第一季度净利润300万美元，摊薄后每股收益0.44美元，实现连续第69个季度盈利 [9] - 2022年第一季度毛利润1110万美元，毛利率34.5%，处于32% - 36%的毛利率指引上半区间，2021年第一季度毛利润1010万美元，毛利率34.7% [17] - 2022年第一季度运营费用770万美元，2021年第一季度为710万美元；运营收入340万美元，同比增长12% [17] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计4310万美元，无债务，每股6.47美元 [19] - 2022年第一季度执行第三轮1500万美元股票回购计划，购买约78000股，总成本330万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务器适配器、SD Wan/边缘设备以及5G/O - RAN产品市场需求强劲，推动公司积压订单达到历史最高水平 [10] - SD1市场为公司贡献数千万美元营收，处于增长阶段；5G O - RAN市场处于早期引入阶段 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月地理收入分布为：北美69%，欧洲和以色列25%，远东和其他地区6% [17] - 过去12个月，前三大客户合计占公司营收约30% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用强大现金状况增加库存水平，以应对组件短缺和芯片供应商不确定性，满足市场需求，吸引新客户和业务 [10] - 继续利用技术架构解耦和分离趋势，在快速增长的SD1市场和发展中的5G O - RAN市场巩固优势 [11] - 与众多SD1软件供应商合作，强调硬件和软件解耦时代合作与伙伴关系的价值 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管组件短缺和供应链紧张是行业重大不利因素，但市场需求强劲，分析师预计今年短缺情况不会缓解 [9] - 公司通过增加库存、与客户合作优化产品供应、提供替代解决方案和重新设计产品等措施应对组件短缺，有信心克服困难 [13] - 预计2022年及以后将保持稳定的两位数增长率，2022年第二季度预计营收在3300 - 3500万美元，中点较2021年第二季度增长约12% [14] - 尽管供应链困难和短缺，但基于近期重大设计中标和创纪录的积压订单，预计未来几年将实现两位数复合营收增长，全球供应链问题解决后增速将加快 [15] 其他重要信息 - 自7月1日起，Liron Eizenman将过渡担任总裁兼首席执行官，Shaike Orbach将成为董事会执行副主席 [8] - 会议讨论非GAAP财务指标，用于管理层战略决策、评估公司当前业绩和预测未来结果，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站上的收益报告中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题：在宏观担忧下，公司组件供应情况如何？ - 目前组件供应情况没有改善，整体情况仍然很糟糕，可能会遇到更多困难，但公司提前采取了增加库存等措施，相对行业处于较好位置，但仍面临挑战 [20] 问题：公司继续增加库存的能力以及这对公司机会和增长的影响？ - 增加库存是公司战略，公司计划尽可能继续实施该战略，会谨慎考虑公司其他参数，目前公司有创纪录的积压订单，有助于推进该战略 [21] 问题：公司合同和设计中标项目的时间安排和推进是否有延误或中断？ - 公司在合同和设计中标方面没有感受到任何中断，目前面临的挑战主要来自供应链，影响产品交付，但从业务角度看，获取新设计中标和订单没有受到影响 [26] 问题：考虑到宏观担忧，EMEA和APAC地区的购买倾向以及需求是否有变化？ - 公司约70%的产品销售到美国，没有受到影响；EMEA地区占比20%多，其中很大一部分在以色列，对公司业务影响不大 [27] 问题：CEO过渡计划以及战略是否会有变化？ - 战略不会有变化，Liron Eizenman认同现有战略，董事会也支持该战略，他在执行方面可能会做得更好，这是一个经过六年精心规划的过程 [28] 问题：公司应对谢克尔贬值的对冲策略以及对全年的影响？ - 公司不进行任何对冲操作，第一季度汇率差异有轻微积极影响，与之前季度的消极影响相比，金额不显著 [29]