现金流与财务状况 - 截至2025年6月30日，Alumis的现金为4.863亿美元，预计资金可支持公司运营至2027年[11] 临床试验与研发进展 - Alumis的envudeucitinib（前称ESK-001）在中重度斑块型银屑病的III期ONWARD试验中，预计将在2026年第一季度公布顶线数据[11] - Alumis的系统性红斑狼疮IIb期LUMUS试验预计将在2026年第三季度公布顶线数据[11] - 预计在2026年上半年启动Alumis的A-005在多发性硬化症中的II期临床试验[11] - A-005在第一阶段临床试验中未观察到安全信号，显示出良好的安全性[75] - A-005在小鼠模型中实现了完全抑制EAE，显示出显著的治疗效果[78] - A-005在120mg QD剂量下，CSF中的浓度显著高于IC90水平，超过微胶质细胞中测得的IC90的4倍[85] - A-005的血浆暴露（Cmax, AUC）与剂量成正比，剂量范围为1到240mg QD[81] - A-005的临床开发策略目标是在首个神经炎症指征中建立临床概念证明，预计2026年上半年启动MS患者的第二阶段研究[89] 市场潜力与用户数据 - 预计到2030年，斑块型银屑病的全球市场规模将超过250亿美元[29] - 目前全球约有1600万名中重度斑块型银屑病患者，其中美国约有800万名成年人，150万名为中重度患者[34] - 92%的已诊断银屑病患者未接受生物治疗，且约11%的患者接受的口服治疗效果不佳[35] - 在银屑病患者中，77.5%使用外用药物，22.5%使用系统性治疗[36] - TYK2类药物在免疫介导疾病中具有广泛的市场潜力，预计市场总规模超过1500亿美元[29] 安全性与疗效分析 - 在PASI-75的反应中，40 mg BID组的患者比例为64.1%，20 mg BID组为52.8%，40 mg QD组为56.4%，而安慰剂组为0%[39] - 在16周的安全性总结中，接受40 mg BID治疗的患者中，有64.1%出现至少1例治疗相关不良事件（TEAE），而安慰剂组为39.5%[41] - 在52周的安全性分析中，接受40 mg BID治疗的患者中，有61%的患者出现至少1例TEAE，相关于研究药物的TEAE发生率为15%[43] - 在开放标签扩展研究中，Envudeucitinib 40 mg BID组在第52周时，PASI-75的患者比例为82%[47] - 在52周的患者报告结果中，DLQI 0/1的比例为73.2%[55] - 在16周的安全性总结中，40 mg BID组中有2.6%的患者出现严重不良事件（SAE），而安慰剂组为0%[41] - 在52周的分析中，40 mg QD组的TEAE发生率为50%[43] - 在开放标签扩展研究中，Envudeucitinib 40 mg BID组在第40周时，PASI-90的患者比例为90.3%[47] - 在52周的分析中，40 mg BID组中有4%的患者出现与研究药物相关的严重不良事件（SAE）[43] - 在16周的安全性总结中，40 mg BID组中有5名患者因TEAE导致治疗中断，占总患者的2.2%[41] 合作与市场扩张 - Alumis与Kaken达成合作协议，获得4000万美元的近期付款，预计2024年全球银屑病市场规模为6亿美元[69] - 合作协议中，Alumis将获得约1.4亿美元的额外监管和商业里程碑付款[70] - 在日本市场，Alumis将获得低双位数到中二位数的分层特许权使用费，基于日本的净销售额[70] 未来展望 - 预计2026年将有多个重要里程碑，包括Envu的PsO三期顶线数据和A-005的MS二期启动[91] - SLE的LUMUS试验预计在2026年第三季度公布顶线数据，目标入组388名患者[71]

财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度，公司净亏损分别为5526.4万美元和3497.3万美元[19] - 2025年第一季度，公司研发费用为4213.8万美元，低于2024年同期的5803.2万美元[19] - 2025年和2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金使用量分别为3895.5万美元和5729.9万美元[25] - 2025年第一季度，公司投资活动产生的净现金为2333.1万美元，2024年同期为1.00896亿美元[25] - 2025年第一季度，公司融资活动产生的净现金为5万美元，2024年同期为2807万美元[25] - 2025年第一季度研发内部成本为10960美元，临床成本为13525美元，CMC成本为14909美元，其他成本为2744美元，总研发成本为42138美元；2024年对应数据分别为13277美元、12841美元、28507美元、3077美元和57702美元[43] - 2025年第一季度总行政及管理费用为17717美元，2024年为25072美元[43] - 2025年第一季度利息和其他收入为4591美元，2024年为47801美元[43] - 2025年第一季度净亏损为55264美元，2024年为34973美元[43] - 2025年第一季度净亏损5526.4万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.55美元；2024年第一季度，净亏损3497.3万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.36美元[114] - 2025年3月31日和2024年同期公司净亏损分别为5530万美元和3500万美元，2025年3月31日累计亏损7.922亿美元[140] - 2025年第一季度与2024年同期相比，研发费用从5803.2万美元降至4213.8万美元，减少1589.4万美元，降幅27%；管理费用从2474.2万美元降至1771.7万美元，减少702.5万美元，降幅28%；总运营费用从8277.4万美元降至5985.5万美元，减少2291.9万美元，降幅28%；运营亏损从8277.4万美元降至5985.5万美元，减少2291.9万美元，降幅28%；利息收入从915万美元降至465.8万美元，减少449.2万美元，降幅49%；其他收入（费用）净额从3865.1万美元降至 -6.7万美元，减少3871.8万美元；总其他收入从4780.1万美元降至459.1万美元，减少4321万美元，降幅90%；净亏损从3497.3万美元增至5526.4万美元，增加2029.1万美元，增幅58%[165] - 2025年第一季度与2024年同期相比，外部CRO、CMO和Affibody过渡服务费用从4138.4万美元降至2832.4万美元，减少1306万美元，降幅32%；专业咨询服务费用从273.2万美元降至241.8万美元，减少31.4万美元，降幅11%；其他研发成本（包括实验室材料和用品）从10.5万美元降至4.5万美元，减少6万美元，降幅57%；内部人员相关成本从1327.7万美元降至821.7万美元，减少506万美元，降幅38%；设施和间接费用从53.4万美元增至313.4万美元，增加260万美元，增幅487%[167] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，CRO、CMC和过渡服务总费用分别为2832.4万美元和4138.4万美元，专业咨询服务费用从270万美元降至240万美元[169] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，人员相关成本从1330万美元降至820万美元，员工工资和福利从870万美元降至610万美元，股票薪酬费用从460万美元降至180万美元[170] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，一般和行政费用从2470万美元降至1770万美元[171] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，专业咨询服务费用从360万美元增至850万美元，员工工资和福利减少1330万美元，股票薪酬费用从1560万美元降至240万美元[172][173] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，总其他收入从4780万美元降至460万美元，2024年有3870万美元其他收入（支出）净额，2025年无类似交易[174][175] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，可供出售有价证券利息收入分别为470万美元和920万美元[176] - 2025年3月31日和2024年3月31日三个月内，经营活动净现金使用量分别为3900万美元和5730万美元，投资活动提供现金分别为2330万美元和1.00896亿美元，融资活动提供现金分别为5000美元和280.7万美元[184] 各条业务线表现 - 公司有一个可报告和运营的业务板块，即临床生物制药板块，该板块暂无获批销售产品，未产生产品销售收入[39][40] - 2024年3月20日公布lonigutamab一期/二期剂量范围试验中期数据，40mg剂量组第6周眼球突出症缓解率50%，临床活动缓解率100%，复视缓解率25%；50mg负荷剂量组眼球突出症缓解率67%，临床活动缓解率83%，复视缓解率40%[134] - 2024年8月公司实施重组计划，暂停izokibep在HS、PsA和AxSpA的内部开发，专注lonigutamab在TED的临床试验[138] 管理层讨论和指引 - 公司预计在可预见的未来将继续产生大量且不断增加的费用和重大损失，在实现盈利前需继续筹集额外资金[33] - 公司预计现有资金至少可满足未来12个月运营和资本支出需求[144][178] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年11月13日，公司提交了一份S - 3表格的货架注册声明，涵盖高达4亿美元的普通股、优先股、债务证券和认股权证的发行[30] - 2024年11月13日，公司与销售代理签订销售协议，可在“市价”发行中出售高达1.5亿美元的普通股，2024年未发行[31] - 2021年8月9日，公司与Affibody AB签订许可和合作协议，获得治疗候选药物izokibep的全球开发、制造和商业化权利[29] - 2024年3月，公司与供应商达成协议，获得3000万美元付款和500万美元服务信用；2024年1月，公司出售资产获得700万美元收入[116][118] - 2025年2月6日公司与Alumis和Merger Sub达成合并协议，4月20日修订，预计二季度完成合并[125][130][131] - 2025年5月13日公司股东大会批准合并协议[126][131] - 2023年5月9日公司完成首次公开募股，出售3450万股普通股，净收益约5.736亿美元[144] - 2024年8月10日公司实施重组计划，裁员40人，约占当时员工总数的三分之一[146] - 2025年1月31日，公司通知Affibody终止合作协议，90天后生效，终止后公司不再承担重大财务或其他义务[152] - 截至2024年12月31日，遣散费和其他员工相关福利余额为829，2025年3月31日余额为72，现金支付757[124] - 2023年11月15日，公司面临联邦证券集体诉讼，2024年5月3日被告动议驳回修正案待决[199] - 2025年4月22日和23日，分别有股东在纽约最高法院对公司和董事会成员提起诉讼，诉求包括阻止合并等[200][201] - 合并需满足政府审批等条件，存在不确定性，若协议终止公司可能支付终止费[208] - 合并期间公司面临业务不确定性和合同限制，可能影响运营、产品开发等[209] - 公司是临床阶段生物制药公司，运营历史有限，无获批产品，自成立以来亏损巨大且预计未来亏损增加[210] - 临床前和临床开发过程漫长昂贵，结果不确定，早期研究结果可能无法预测未来[211] - 公司实现目标需大量额外融资，无法获取可能导致产品开发或商业化受阻[212] - 临床试验可能揭示未预见不良事件，影响产品获批或市场接受度[213] - 公司在当前适应症领域面临来自大型和专业药企的竞争[214] - 截至2025年3月31日的财季内，财务报告内部控制无重大影响变化[196]

文章核心观点 - 临床生物制药公司ACELYRIN股东投票批准与Alumis的合并协议，预计二季度完成交易 [1][3] 公司合并情况 - ACELYRIN股东在特别会议上投票批准与Alumis的合并协议 [1] - 根据修订协议，交易完成时ACELYRIN股东每股普通股将获0.4814股Alumis普通股 [1] - ACELYRIN预计2025年第二季度完成交易 [3] 公司表态 - ACELYRIN首席执行官感谢股东支持，期待完成合并释放价值 [2] 公司顾问 - Guggenheim Securities为ACELYRIN提供财务顾问服务，Fenwick & West和Paul Hastings担任法律顾问 [4] 公司简介 - ACELYRIN专注提供新治疗方案，其主要项目lonigutamab用于治疗甲状腺眼病 [5] 公司联系方式 - 投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [11]

文章核心观点 Alumis 股东投票批准与 ACELYRIN 的合并提案，公司将推进合并，预计二季度完成 [1][2][3] 合并进展 - 股东投票批准与 ACELYRIN 合并相关提案 [1] - 最终投票结果将在向美国证券交易委员会提交的 8 - K 表格中报告 [2] - 合并预计在 2025 年第二季度完成，需满足特定成交条件 [3] 公司表态 - 公司总裁感谢股东支持，将推进合并，借助强化的财务基础提升产品组合价值，推动免疫介导疾病治疗突破 [2] 公司介绍 - Alumis 是临床阶段生物制药公司，用精准方法开发口服疗法，改善免疫介导疾病患者生活 [4] - 利用专有精准数据分析平台构建分子管线，可作为单一或联合疗法治疗多种免疫介导疾病 [4] - 最先进候选产品 ESK - 001 正评估用于治疗中重度斑块状银屑病和系统性红斑狼疮，还在开发 A - 005 治疗神经炎症和神经退行性疾病 [4] - 公司由 Foresite Labs 孵化，团队有小分子化合物药物开发经验，开创精准药物开发方法 [4] 信息披露 - Alumis 已向美国证券交易委员会提交包含联合委托书/招股说明书的注册声明，4 月 23 日生效并送达股东 [10] - 投资者可从美国证券交易委员会网站、Alumis 和 ACELYRIN 官网免费获取相关文件 [10][11]

文章核心观点 - 领先独立代理咨询公司ISS建议ACELYRIN股东投票支持公司与Alumis的拟议合并交易，公司敦促股东今日就投票支持该交易 [1][2] 公司信息 - ACELYRIN是一家后期临床生物制药公司，专注于加速免疫学变革性药物的开发和交付，其主要项目lonigutamab是一种皮下注射单克隆抗体，用于治疗甲状腺眼病 [1][4] 交易信息 - 公司股东特别会议定于2025年5月13日对拟议交易进行投票，ACELYRIN敦促股东今日就投票支持该交易 [2] - ISS认为尽管对报价价值、潜在利益冲突和近期反对意见存在担忧，但潜在替代方案的可用性和上行空间存在不确定性，该报价较未受影响价格有溢价，战略理由似乎合理，因此建议股东投票支持该交易 [6] - 清算存在固有不确定性，包括公司资产出售价格可能低于预期、过程漫长导致结算和分配延迟、过程成本和费用会减少潜在收益等，且不确定之前的竞标者是否会重新报价或公司此时重启出售流程能否获得更高报价 [6] 顾问信息 - Guggenheim Securities, LLC担任ACELYRIN的财务顾问，Fenwick & West LLP和Paul Hastings LLP担任法律顾问 [3] 资料获取信息 - 与拟议合并相关，Alumis已向美国证券交易委员会（SEC）提交注册声明，其中包括联合代理声明/招股说明书，该注册声明于2025年4月23日生效，联合代理声明/招股说明书于同日左右送达股东，投资者可通过SEC网站、Alumis和ACELYRIN网站免费获取相关文件 [12] 参与者信息 - Alumis和ACELYRIN及其各自的董事和高管可能被视为拟议交易的代理征集参与者，相关信息分别在注册声明和ACELYRIN的10 - K年度报告中披露 [13] 公司联系方式 - ACELYRIN投资者关系和媒体联系人为副总裁Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [16] - 联系Sodali & Co可发送邮件至SLRN@investor.sodali.com或拨打(800) 662 - 5200 [17]

文章核心观点 ACELYRIN公司重申与Alumis公司的拟议合并是为股东带来最大价值的最佳途径，鼓励股东在5月13日的特别会议上投票支持该合并 [2][3][5] 分组1：合并相关信息 - 特别股东大会将于2025年5月13日举行，公司提醒股东投票支持拟议的合并 [1] - ACELYRIN董事会和管理团队认为与Alumis的拟议合并是为股东带来最大价值的前进道路 [3] - 合并将创建一家领先的临床阶段免疫学公司，拥有多元化的候选产品组合和巨大的发展潜力，ACELYRIN股东将保留约48%的所有权 [8] - 该协议是ACELYRIN董事会经过全面竞争过程后的结果，反映了董事会为增加股东在合并后公司的所有权所做的努力 [3] 分组2：投票相关 - 董事会鼓励股东保护投资价值，不受机会主义、短期投资者言论的影响，专注于所有股东的最佳利益以实现长期价值最大化 [4] - 董事会建议股东在即将举行的特别会议上投票支持与Alumis的合并，每个股东的投票都很重要 [5] 分组3：权利计划相关 - 2025年3月13日，ACELYRIN董事会针对Tang Capital快速积累公司股票的行为，通过了有限期限的权利计划，并获得了Alumis的同意 [6] 分组4：信息获取相关 - 关于拟议合并，Alumis已向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明，其中包括联合代理声明/招股说明书，该声明于2025年4月23日生效并送达股东 [14] - 投资者和股东可通过SEC网站、Alumis和ACELYRIN的投资者关系网站免费获取相关文件 [14] 分组5：参与者相关 - Alumis和ACELYRIN及其各自的董事和高管可能被视为拟议交易的代理征集参与者 [15] - 股东可通过阅读注册声明、联合代理声明/招股说明书和其他相关材料获取参与者的利益信息 [16] 分组6：公司联系方式 - ACELYRIN公司投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [18] - Sodali & Co联系邮箱为SLRN@investor.sodali.com，电话为(800) 662-5200 [19]

合并协议修订要点 - ACELYRIN股东在合并后公司的持股比例从原协议提高至48% 而Alumis股东持股52% 交换比例调整为每1股ACELYRIN普通股兑换0.4814股Alumis普通股 [1][2] - 修订后的协议获得双方董事会无利益关联董事一致批准 已有62% Alumis投票权股份和24% ACELYRIN股份的股东签署支持交易的投票协议 [6] - 特别股东大会定于2025年5月13日召开 股权登记日为2025年4月1日 [8] 交易战略价值 - 合并将创造现金储备达7.37亿美元(截至2024年12月31日)的临床阶段免疫学领军企业 预计资金可支撑运营至2027年 [5] - 整合后的管线包含多个临近关键数据读出的后期资产 包括ACELYRIN治疗甲状腺眼病的单抗lonigutamab和Alumis的TYK2抑制剂ESK-001 [3][11] - Alumis强调交易将增强财务灵活性 加速扩大后期管线并建立商业化能力 [3] 公司背景 - Alumis专注于免疫介导疾病的口服精准疗法 核心产品ESK-001正在中重度斑块状银屑病和系统性红斑狼疮的临床试验中 [10] - ACELYRIN致力于快速开发变革性免疫药物 主要资产lonigutamab是靶向IGF-1R的皮下注射单抗 [11] - 双方顾问团队包括摩根士丹利(Alumis财务顾问)和古根海姆证券(ACELYRIN财务顾问) [9]

公司风险与不确定性 - 公司2024年年报包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[9] - 公司是临床阶段生物制药公司，自成立以来已产生重大亏损，预计未来将继续产生重大且不断增加的亏损[19] - 合并交易需满足各种成交条件，包括政府批准，能否完成及完成时间不确定，若合并协议终止，公司可能需支付终止费[17] - 公司此前在财务报告内部控制方面发现重大缺陷，未来若发现更多或未能保持有效控制，可能影响财务报告准确性和投资者信心[27] 公司业务战略 - 公司计划将资源主要集中于lonigutamab治疗TED的开发，未来成功可能很大程度取决于该产品的开发和商业化[25] 股票期权相关计算 - 公司股票期权的预期期限根据奖励的加权平均归属期限和合同期限或简化方法计算[504] - 公司股票期权的预期波动率基于可比上市公司普通股的平均历史波动率估计[504] - 公司股票期权的无风险利率基于授予时美国国债收益率确定[504] - 公司从未支付过普通股股息，也无支付计划，使用的预期股息收益率为零[504] 审计意见 - 普华永道对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留审计意见[509] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为491,141千美元，较2023年的742,690千美元下降33.87%[516] - 2024年公司净亏损248,226千美元，较2023年的381,641千美元有所收窄[519] - 2024年研发费用为238,055千美元，较2023年的355,886千美元下降33.11%[519] - 2024年加权平均普通股流通股数为99,300,282股，较2023年的70,249,580股增加41.35%[519] - 2024年经营活动净现金使用量为303,921千美元，较2023年的169,705千美元增加79.09%[523] - 2024年投资活动净现金流入为154,865千美元，而2023年为净现金使用447,744千美元[523] - 2024年融资活动净现金流入为5,393千美元，较2023年的568,436千美元大幅下降99.05%[523] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为74,434千美元，较2023年末的218,097千美元下降66.79%[523] - 2024年发行普通股结算受限股票单位净减少额外实收资本1,937千美元[521] - 2024年和2023年，公司净亏损分别为2.482亿美元和3.816亿美元，截至2024年12月31日，累计亏损7.369亿美元[534] - 2024年和2023年，公司经营活动使用的现金分别为3.039亿美元和1.697亿美元[534] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期有价证券4.484亿美元[535] - 2024年和2023年预付费用及其他流动资产分别为33,107千美元和15,312千美元[606] - 2024年和2023年预付费用及其他非流动资产分别为1,223千美元和2,678千美元[607] - 2024年和2023年物业、厂房及设备净值分别为1,635千美元和2,179千美元[608] - 2024年和2023年应计研发费用分别为11,042千美元和35,436千美元[609] - 2024年和2023年应计薪酬及其他流动负债分别为9,297千美元和6,833千美元[610] - 2024年和2023年归属普通股股东的净亏损分别为2.48226亿美元和3.81641亿美元，每股净亏损分别为2.50美元和5.43美元[671] - 2024年稀释每股净亏损计算中排除的潜在稀释证券总数为1497.9527万股（2024年）和1302.9495万股（2023年）[671] - 2024年加权平均流通普通股数量为9930.0282万股，2023年为7024.9580万股[671] 公司发展历程与重大事件 - 公司是一家后期生物制药公司，成立于2020年7月27日，专注于识别、收购和加速变革性药物的开发和商业化[525] - 2023年1月4日，公司完成对ValenzaBio的收购，发行18,885,731股A类普通股作为对价[527] - 2023年4月，公司进行反向股票分割，比例为1.972比1[528] - 2023年5月9日，公司完成首次公开募股，发行34,500,000股普通股，每股价格18美元，总收益6.21亿美元，净收益约5.736亿美元[529] - 2024年11月13日，公司提交S - 3表格的暂搁注册声明，涵盖最高4亿美元的普通股、优先股、债务证券和认股权证的发售[531] - 2024年11月13日，公司与销售代理达成销售协议，可在“按市价”发售最高1.5亿美元的普通股，2024年未发行[532][533] 临床生物制药业务数据 - 2024年和2023年，公司临床生物制药业务的研发总支出分别为248,664美元和355,886美元，总务和行政总支出分别为67,585美元和66,178美元[542] 现金存放情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金存于一家金融机构，账户余额超过联邦保险限额[552] 资产减值评估 - 2024年12月31日止年度，公司评估重组计划对长期资产账面价值的影响，未确认长期资产减值费用[555] 优先股转换 - 公司IPO于2023年5月9日完成后，所有可赎回可转换优先股均转换为公司普通股[561] 衍生批次负债 - 公司在2022年9月C轮优先股融资首次交割时产生衍生批次负债，该负债按公允价值核算并在每个报告期末重新计量[562] 基于绩效的受限股票单位估值 - 公司授予员工和董事会成员的基于绩效的受限股票单位（PSUs），其市场部分的估计授予日公允价值基于蒙特卡罗模拟，模拟需管理层做出包括20个交易日成交量加权平均股价等多项假设[569] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2024年和2023年12月31日，公司对递延所得税资产全额计提了估值备抵[574] 会计准则采用 - 公司于2022年1月1日采用“租赁（主题842）”会计准则，目前无融资租赁[578] - 公司在2024年12月31日止年度采用了财务会计准则委员会（FASB）于2023年11月发布的“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”准则，该准则的采用对公司合并财务报表和披露无重大影响[581] 新兴成长型公司政策 - 公司符合“新兴成长型公司”定义，选择不“选择退出”与遵守新的或修订的会计准则相关的延长过渡期[582] 成本费用确认原则 - 研究与开发成本在发生时计入费用，包括员工薪酬、与顾问等的协议费用等[563] - 股票薪酬费用在奖励的归属期内按直线法确认，根据相关服务的职能计入研发或一般及行政费用[568] 收购相关情况 - 2023年1月4日完成对ValenzaBio的收购，总收购对价为130,014,000美元，包括发行18,885,731股A类普通股、支付7,663美元现金及承担120万美元收购相关成本[585][587][590] - 收购资产中在研研发资产公允价值为1.231亿美元，包括lonigutamab的1.148亿美元和SLRN - 517的820万美元，全部确认为研发费用[591] - 2023年，假设期权的公允价值310万美元和180万美元分别计入研发和一般及行政费用，未归属股权奖励公允价值90万美元计入一般及行政费用[592][593] - 公司需向原ValenzaBio员工支付约510万美元遣散费，2023年确认遣散费义务公允价值250万美元和240万美元分别计入研发和一般及行政费用，折现率为8%[594] - 截至2024年12月31日，无ValenzaBio遣散费支付义务；截至2023年12月31日，遣散费支付义务30万美元计入合并资产负债表，各10万美元分别计入研发和一般及行政费用[595] 许可费与支付情况 - 公司向Pierre Fabre支付1000万美元不可退还的许可费[596] - 2024年10月，公司因Pierre Fabre行使期权支付3100万美元[613] - 公司在2021年为Affibody协议支付2500万美元，2023年支付1500万美元里程碑款项[620][622] - 2023年11月公司需支付Affibody里程碑款项1500万美元，截至2024年和2023年12月31日，合并资产负债表中未计提其他里程碑或特许权使用费[625] 金融资产情况 - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为423,955,000美元，其中一级49,171,000美元，二级374,784,000美元[599] - 截至2023年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为711,588,000美元，其中一级23,205,000美元，二级688,383,000美元[600] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为73,890,000美元，受限现金为544,000美元；2023年12月31日，现金及现金等价物为218,097,000美元[601] - 受限现金544,000美元作为备用信用证抵押，其中200,000美元用于租赁承诺，300,000美元用于公司信用卡计划[602] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，可供出售有价证券的估计公允价值分别为423,955千美元和711,588千美元[603] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应计利息应收款分别为210万美元和80万美元[604] - 截至2024年12月31日，所有可供出售有价证券将在一年内到期[605] 合同义务情况 - 截至2024年和2023年12月31日，合同项下不可撤销义务的总价值分别为2150万美元和1.423亿美元[626] - 2024年公司因终止供应协议产生终止成本1430万美元，计入研发费用[627] - 截至2024年12月31日，不可撤销采购义务在2025 - 2028年及以后分别为1972.7万美元、134.9万美元、20.6万美元和19.5万美元，总计2147.7万美元，可用最高2110万美元的信用凭证结算[629] 租赁情况 - 2023年1月公司租赁约10012平方英尺办公空间，租期65个月，月租金约30500美元，年增长率3%，有6个月租金减免，租赁开始日记录使用权资产和非流动经营租赁负债130万美元[630][631] - 2023年7月公司租赁约22365平方英尺办公空间，租期60个月，月租金约15万美元，年增长率3.5%，租赁开始日记录使用权资产610万美元，流动经营租赁负债20万美元，非流动经营租赁负债570万美元[632] - 2024年和2023年固定经营租赁成本分别为130万美元和30万美元，可变租赁成本分别为30万美元和0，短期租赁成本分别为20万美元和10万美元[633] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁负债未来租赁付款总额为1066.6万美元，扣除利息后余额为730.4万美元，非流动经营租赁负债为627万美元，加权平均剩余租赁期限为4.6年，加权平均折现率为18%[634] - 2024年和2023年为租赁负债支付的现金分别为80万美元和不足10万美元[635] 股份预留与发行情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司普通股预留未来发行股份分别为2338.716万股和2010.1379万股[645] - 截至2024年和2023年12月31日，2023计划下分别有6368075股和3526392股公司普通股可供发行[649] - 2023年员工股票购买计划授权发行最多900000股普通股，参与者可通过工资扣除最多15%的合格薪酬购买，购买价格为六个月购买和发售连续期间开始或结束时较低公平市场价值的85%；2024年1月1日登记978658股，2024年和2023年12月31日分别有1675454股和875836股可供未来授予[650] 期权与受限股票单位情况 - 2024年和2023年12月31日，2020计划和2023计划下的期权分别有13620039份和9630623份未行使，加权平均行使价格分别为7.8329美元和10.4619美元；2024年授予10903227份，行使905655份，到期426397份，没收5581759份；2024年归属股份的公允价值为2380万美元，授予和修改期权的加权平均授予日公允价值为4.5192美元[652] - 2023年1月4日，公司承担ValenzaBio 2020股票期权计划，可向期权持有人发行1249811股A类普通股，加权平均行使价格为3.6736美元/股；截至2024年12月3

文章核心观点 ACELYRIN公司董事会因Tang Capital Partners快速积累公司8.8%流通股，批准采用有限期股东权利计划以维护股东价值 [1] 分组1：公司背景 - ACELYRIN是专注免疫学变革性药物开发和交付的后期临床生物制药公司，致力于为患者提供改变生活的新治疗方案，其主要项目lonigutamab是用于治疗甲状腺眼病的皮下注射单克隆抗体 [5] 分组2：股东权利计划 - 公司董事会批准采用有限期股东权利计划，以应对Tang Capital Partners快速积累公司8.8%流通股的情况 [1] - 公司将于2025年3月24日收盘时为每股普通股发行一份权利，权利最初与普通股一起交易，当有人收购公司10%或以上（按Schedule 13G报告实益所有权的人为20%）流通股时可行使，收购人权利无效，其他持有人有权以行权价购买市值两倍于行权价的额外普通股，当前持股超触发比例者可继续持股但收购额外股份会触发该计划，该计划还有惯常的翻转和交换特征 [3] - 权利计划立即生效，将于2026年3月12日到期，股东目前无需采取进一步行动，公司将向美国证券交易委员会提交8 - K表格披露更多信息 [4] 分组3：交易相关信息 - 关于与Alumis的拟议交易，Alumis将向美国证券交易委员会提交包含联合委托书/招股说明书的注册声明，生效后将送达双方股东，投资者和股东应阅读相关文件 [11][12] - Alumis和ACELYRIN及其各自董事和高管可能是拟议交易代理征集参与者，股东可通过阅读相关文件了解其利益情况 [13] 分组4：联系方式 - 投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，职位是投资者关系和企业运营副总裁，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [15]

合并交易概述 - Alumis与ACELYRIN确认以全股票交易方式合并 预计2025年第二季度完成 需双方股东批准及其他常规条件[1][3] - 合并后公司将聚焦免疫介导疾病领域 成为临床阶段生物制药领导者[1] - 交易完成后将提交S-4文件并寄发股东委托书 需等待双方2024财年审计及10-K年报提交[3] 合并战略价值 - 合并将整合差异化后期疗法组合 包括ESK-001（中重度斑块状银屑病/系统性红斑狼疮）、lonigutamab（甲状腺眼病）和A-005（多发性硬化症）等临床资产[5] - 预计合并后现金储备达7.37亿美元（截至2024年12月31日初步数据） 可支持运营至2027年 覆盖多项关键临床试验数据读出[5] - 双方管理层强调合并将提升管线价值 解决估值错配问题 并通过资源整合加速商业化能力建设[2][5] 公司背景 - Alumis专注于口服疗法开发 其TYK2抑制剂ESK-001处于临床II期 另开发中枢神经渗透型TYK2抑制剂A-005用于神经炎症疾病[6] - ACELYRIN核心管线为皮下注射单抗lonigutamab（靶向IGF-1R） 用于甲状腺眼病治疗[7] 财务与顾问信息 - 截至2024年底 Alumis初步现金及等价物约2.89亿美元 ACELYRIN约4.48亿美元[5] - 摩根士丹利担任Alumis财务顾问 古根海姆证券担任ACELYRIN财务顾问[4]