Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to_____. Commission File Number: 001-41696 ACELYRIN, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-2406735 | | --- ...

文章核心观点 - 临床生物制药公司ACELYRIN股东投票批准与Alumis的合并协议，预计二季度完成交易 [1][3] 公司合并情况 - ACELYRIN股东在特别会议上投票批准与Alumis的合并协议 [1] - 根据修订协议，交易完成时ACELYRIN股东每股普通股将获0.4814股Alumis普通股 [1] - ACELYRIN预计2025年第二季度完成交易 [3] 公司表态 - ACELYRIN首席执行官感谢股东支持，期待完成合并释放价值 [2] 公司顾问 - Guggenheim Securities为ACELYRIN提供财务顾问服务，Fenwick & West和Paul Hastings担任法律顾问 [4] 公司简介 - ACELYRIN专注提供新治疗方案，其主要项目lonigutamab用于治疗甲状腺眼病 [5] 公司联系方式 - 投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [11]

文章核心观点 Alumis 股东投票批准与 ACELYRIN 的合并提案，公司将推进合并，预计二季度完成 [1][2][3] 合并进展 - 股东投票批准与 ACELYRIN 合并相关提案 [1] - 最终投票结果将在向美国证券交易委员会提交的 8 - K 表格中报告 [2] - 合并预计在 2025 年第二季度完成，需满足特定成交条件 [3] 公司表态 - 公司总裁感谢股东支持，将推进合并，借助强化的财务基础提升产品组合价值，推动免疫介导疾病治疗突破 [2] 公司介绍 - Alumis 是临床阶段生物制药公司，用精准方法开发口服疗法，改善免疫介导疾病患者生活 [4] - 利用专有精准数据分析平台构建分子管线，可作为单一或联合疗法治疗多种免疫介导疾病 [4] - 最先进候选产品 ESK - 001 正评估用于治疗中重度斑块状银屑病和系统性红斑狼疮，还在开发 A - 005 治疗神经炎症和神经退行性疾病 [4] - 公司由 Foresite Labs 孵化，团队有小分子化合物药物开发经验，开创精准药物开发方法 [4] 信息披露 - Alumis 已向美国证券交易委员会提交包含联合委托书/招股说明书的注册声明，4 月 23 日生效并送达股东 [10] - 投资者可从美国证券交易委员会网站、Alumis 和 ACELYRIN 官网免费获取相关文件 [10][11]

文章核心观点 - 领先独立代理咨询公司ISS建议ACELYRIN股东投票支持公司与Alumis的拟议合并交易，公司敦促股东今日就投票支持该交易 [1][2] 公司信息 - ACELYRIN是一家后期临床生物制药公司，专注于加速免疫学变革性药物的开发和交付，其主要项目lonigutamab是一种皮下注射单克隆抗体，用于治疗甲状腺眼病 [1][4] 交易信息 - 公司股东特别会议定于2025年5月13日对拟议交易进行投票，ACELYRIN敦促股东今日就投票支持该交易 [2] - ISS认为尽管对报价价值、潜在利益冲突和近期反对意见存在担忧，但潜在替代方案的可用性和上行空间存在不确定性，该报价较未受影响价格有溢价，战略理由似乎合理，因此建议股东投票支持该交易 [6] - 清算存在固有不确定性，包括公司资产出售价格可能低于预期、过程漫长导致结算和分配延迟、过程成本和费用会减少潜在收益等，且不确定之前的竞标者是否会重新报价或公司此时重启出售流程能否获得更高报价 [6] 顾问信息 - Guggenheim Securities, LLC担任ACELYRIN的财务顾问，Fenwick & West LLP和Paul Hastings LLP担任法律顾问 [3] 资料获取信息 - 与拟议合并相关，Alumis已向美国证券交易委员会（SEC）提交注册声明，其中包括联合代理声明/招股说明书，该注册声明于2025年4月23日生效，联合代理声明/招股说明书于同日左右送达股东，投资者可通过SEC网站、Alumis和ACELYRIN网站免费获取相关文件 [12] 参与者信息 - Alumis和ACELYRIN及其各自的董事和高管可能被视为拟议交易的代理征集参与者，相关信息分别在注册声明和ACELYRIN的10 - K年度报告中披露 [13] 公司联系方式 - ACELYRIN投资者关系和媒体联系人为副总裁Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [16] - 联系Sodali & Co可发送邮件至SLRN@investor.sodali.com或拨打(800) 662 - 5200 [17]

Special Meeting of stockholders to vote on the transaction scheduled for May 13, 2025 Reminds stockholders to vote today FOR the proposed merger LOS ANGELES, May 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- ACELYRIN, Inc. (Nasdaq: SLRN), a late-stage clinical biopharma company focused on accelerating the development and delivery of transformative medicines in immunology, today reiterated its confidence that the proposed combination with Alumis Inc. (Nasdaq: ALMS) is the best path forward and the most value-maximizing outco ...

市场背景 - 2025年第二季度初关税政策导致市场震荡 标普500指数在截至4月7日的五个交易日内下跌约10% [1] - 部分全球大型企业股价在4月初出现显著折价 但投资者更关注在极端不确定性中表现稳健的公司 [1] 生物制药行业表现 - 三家生物制药公司(Alumis、DBV Technologies、Corcept Therapeutics)在2025年实现显著上涨 部分公司涨幅未受市场波动影响或年内保持大幅领先 [2] Alumis公司分析 - 股价在截至4月7日的五天内飙升64% 主要受4月4日与Acelyrin公司合并公告推动 [4] - 临床阶段生物制药公司 专注于免疫介导疾病治疗 核心产品TYK2抑制剂ESK-001已在日本由Kaken制药商业化 另一产品A-005在神经炎症疾病治疗中展现潜力 [3] - 合并后将整合两家公司研发管线 并提供资金支持至2027年 预计合并后公司将获得多项临床研究成果 [5] - 分析师12个月目标价平均26美元 较当前8.04美元有223%上行空间 最高预测达36美元 [3] DBV Technologies公司分析 - 年内股价累计上涨129% 截至4月7日的五天内逆势上涨17% [7] - 核心产品VIASKIN花生过敏贴片采用独特技术 可降低治疗期间过敏反应风险 针对4-7岁儿童群体 [8] - 3月底获FDA确认安全数据足以支持生物制剂许可申请 并筹集3.07亿美元资金推进商业化 [9] - 分析师12个月目标价平均22.5美元 较当前7.07美元有218%上行空间 最高预测35美元 [6][7] Corcept Therapeutics公司分析 - 年内股价上涨近50% 3月底因核心产品relacorilant临床试验结果而大幅波动 [11] - Relacorilant联合化疗可延缓特定卵巢癌进展 针对现有化疗耐药患者 其通过阻断应激激素皮质醇的机制可能获得比竞品Elahere更广泛的适应症批准 [10][11] - 分析师12个月目标价平均143.25美元 较当前72.97美元有96%上行空间 最高预测150美元 [10]

公司风险与不确定性 - 公司2024年年报包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[9] - 公司是临床阶段生物制药公司，自成立以来已产生重大亏损，预计未来将继续产生重大且不断增加的亏损[19] - 合并交易需满足各种成交条件，包括政府批准，能否完成及完成时间不确定，若合并协议终止，公司可能需支付终止费[17] - 公司此前在财务报告内部控制方面发现重大缺陷，未来若发现更多或未能保持有效控制，可能影响财务报告准确性和投资者信心[27] 公司业务战略 - 公司计划将资源主要集中于lonigutamab治疗TED的开发，未来成功可能很大程度取决于该产品的开发和商业化[25] 股票期权相关计算 - 公司股票期权的预期期限根据奖励的加权平均归属期限和合同期限或简化方法计算[504] - 公司股票期权的预期波动率基于可比上市公司普通股的平均历史波动率估计[504] - 公司股票期权的无风险利率基于授予时美国国债收益率确定[504] - 公司从未支付过普通股股息，也无支付计划，使用的预期股息收益率为零[504] 审计意见 - 普华永道对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留审计意见[509] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为491,141千美元，较2023年的742,690千美元下降33.87%[516] - 2024年公司净亏损248,226千美元，较2023年的381,641千美元有所收窄[519] - 2024年研发费用为238,055千美元，较2023年的355,886千美元下降33.11%[519] - 2024年加权平均普通股流通股数为99,300,282股，较2023年的70,249,580股增加41.35%[519] - 2024年经营活动净现金使用量为303,921千美元，较2023年的169,705千美元增加79.09%[523] - 2024年投资活动净现金流入为154,865千美元，而2023年为净现金使用447,744千美元[523] - 2024年融资活动净现金流入为5,393千美元，较2023年的568,436千美元大幅下降99.05%[523] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为74,434千美元，较2023年末的218,097千美元下降66.79%[523] - 2024年发行普通股结算受限股票单位净减少额外实收资本1,937千美元[521] - 2024年和2023年，公司净亏损分别为2.482亿美元和3.816亿美元，截至2024年12月31日，累计亏损7.369亿美元[534] - 2024年和2023年，公司经营活动使用的现金分别为3.039亿美元和1.697亿美元[534] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期有价证券4.484亿美元[535] - 2024年和2023年预付费用及其他流动资产分别为33,107千美元和15,312千美元[606] - 2024年和2023年预付费用及其他非流动资产分别为1,223千美元和2,678千美元[607] - 2024年和2023年物业、厂房及设备净值分别为1,635千美元和2,179千美元[608] - 2024年和2023年应计研发费用分别为11,042千美元和35,436千美元[609] - 2024年和2023年应计薪酬及其他流动负债分别为9,297千美元和6,833千美元[610] - 2024年和2023年归属普通股股东的净亏损分别为2.48226亿美元和3.81641亿美元，每股净亏损分别为2.50美元和5.43美元[671] - 2024年稀释每股净亏损计算中排除的潜在稀释证券总数为1497.9527万股（2024年）和1302.9495万股（2023年）[671] - 2024年加权平均流通普通股数量为9930.0282万股，2023年为7024.9580万股[671] 公司发展历程与重大事件 - 公司是一家后期生物制药公司，成立于2020年7月27日，专注于识别、收购和加速变革性药物的开发和商业化[525] - 2023年1月4日，公司完成对ValenzaBio的收购，发行18,885,731股A类普通股作为对价[527] - 2023年4月，公司进行反向股票分割，比例为1.972比1[528] - 2023年5月9日，公司完成首次公开募股，发行34,500,000股普通股，每股价格18美元，总收益6.21亿美元，净收益约5.736亿美元[529] - 2024年11月13日，公司提交S - 3表格的暂搁注册声明，涵盖最高4亿美元的普通股、优先股、债务证券和认股权证的发售[531] - 2024年11月13日，公司与销售代理达成销售协议，可在“按市价”发售最高1.5亿美元的普通股，2024年未发行[532][533] 临床生物制药业务数据 - 2024年和2023年，公司临床生物制药业务的研发总支出分别为248,664美元和355,886美元，总务和行政总支出分别为67,585美元和66,178美元[542] 现金存放情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金存于一家金融机构，账户余额超过联邦保险限额[552] 资产减值评估 - 2024年12月31日止年度，公司评估重组计划对长期资产账面价值的影响，未确认长期资产减值费用[555] 优先股转换 - 公司IPO于2023年5月9日完成后，所有可赎回可转换优先股均转换为公司普通股[561] 衍生批次负债 - 公司在2022年9月C轮优先股融资首次交割时产生衍生批次负债，该负债按公允价值核算并在每个报告期末重新计量[562] 基于绩效的受限股票单位估值 - 公司授予员工和董事会成员的基于绩效的受限股票单位（PSUs），其市场部分的估计授予日公允价值基于蒙特卡罗模拟，模拟需管理层做出包括20个交易日成交量加权平均股价等多项假设[569] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2024年和2023年12月31日，公司对递延所得税资产全额计提了估值备抵[574] 会计准则采用 - 公司于2022年1月1日采用“租赁（主题842）”会计准则，目前无融资租赁[578] - 公司在2024年12月31日止年度采用了财务会计准则委员会（FASB）于2023年11月发布的“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”准则，该准则的采用对公司合并财务报表和披露无重大影响[581] 新兴成长型公司政策 - 公司符合“新兴成长型公司”定义，选择不“选择退出”与遵守新的或修订的会计准则相关的延长过渡期[582] 成本费用确认原则 - 研究与开发成本在发生时计入费用，包括员工薪酬、与顾问等的协议费用等[563] - 股票薪酬费用在奖励的归属期内按直线法确认，根据相关服务的职能计入研发或一般及行政费用[568] 收购相关情况 - 2023年1月4日完成对ValenzaBio的收购，总收购对价为130,014,000美元，包括发行18,885,731股A类普通股、支付7,663美元现金及承担120万美元收购相关成本[585][587][590] - 收购资产中在研研发资产公允价值为1.231亿美元，包括lonigutamab的1.148亿美元和SLRN - 517的820万美元，全部确认为研发费用[591] - 2023年，假设期权的公允价值310万美元和180万美元分别计入研发和一般及行政费用，未归属股权奖励公允价值90万美元计入一般及行政费用[592][593] - 公司需向原ValenzaBio员工支付约510万美元遣散费，2023年确认遣散费义务公允价值250万美元和240万美元分别计入研发和一般及行政费用，折现率为8%[594] - 截至2024年12月31日，无ValenzaBio遣散费支付义务；截至2023年12月31日，遣散费支付义务30万美元计入合并资产负债表，各10万美元分别计入研发和一般及行政费用[595] 许可费与支付情况 - 公司向Pierre Fabre支付1000万美元不可退还的许可费[596] - 2024年10月，公司因Pierre Fabre行使期权支付3100万美元[613] - 公司在2021年为Affibody协议支付2500万美元，2023年支付1500万美元里程碑款项[620][622] - 2023年11月公司需支付Affibody里程碑款项1500万美元，截至2024年和2023年12月31日，合并资产负债表中未计提其他里程碑或特许权使用费[625] 金融资产情况 - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为423,955,000美元，其中一级49,171,000美元，二级374,784,000美元[599] - 截至2023年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为711,588,000美元，其中一级23,205,000美元，二级688,383,000美元[600] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为73,890,000美元，受限现金为544,000美元；2023年12月31日，现金及现金等价物为218,097,000美元[601] - 受限现金544,000美元作为备用信用证抵押，其中200,000美元用于租赁承诺，300,000美元用于公司信用卡计划[602] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，可供出售有价证券的估计公允价值分别为423,955千美元和711,588千美元[603] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应计利息应收款分别为210万美元和80万美元[604] - 截至2024年12月31日，所有可供出售有价证券将在一年内到期[605] 合同义务情况 - 截至2024年和2023年12月31日，合同项下不可撤销义务的总价值分别为2150万美元和1.423亿美元[626] - 2024年公司因终止供应协议产生终止成本1430万美元，计入研发费用[627] - 截至2024年12月31日，不可撤销采购义务在2025 - 2028年及以后分别为1972.7万美元、134.9万美元、20.6万美元和19.5万美元，总计2147.7万美元，可用最高2110万美元的信用凭证结算[629] 租赁情况 - 2023年1月公司租赁约10012平方英尺办公空间，租期65个月，月租金约30500美元，年增长率3%，有6个月租金减免，租赁开始日记录使用权资产和非流动经营租赁负债130万美元[630][631] - 2023年7月公司租赁约22365平方英尺办公空间，租期60个月，月租金约15万美元，年增长率3.5%，租赁开始日记录使用权资产610万美元，流动经营租赁负债20万美元，非流动经营租赁负债570万美元[632] - 2024年和2023年固定经营租赁成本分别为130万美元和30万美元，可变租赁成本分别为30万美元和0，短期租赁成本分别为20万美元和10万美元[633] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁负债未来租赁付款总额为1066.6万美元，扣除利息后余额为730.4万美元，非流动经营租赁负债为627万美元，加权平均剩余租赁期限为4.6年，加权平均折现率为18%[634] - 2024年和2023年为租赁负债支付的现金分别为80万美元和不足10万美元[635] 股份预留与发行情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司普通股预留未来发行股份分别为2338.716万股和2010.1379万股[645] - 截至2024年和2023年12月31日，2023计划下分别有6368075股和3526392股公司普通股可供发行[649] - 2023年员工股票购买计划授权发行最多900000股普通股，参与者可通过工资扣除最多15%的合格薪酬购买，购买价格为六个月购买和发售连续期间开始或结束时较低公平市场价值的85%；2024年1月1日登记978658股，2024年和2023年12月31日分别有1675454股和875836股可供未来授予[650] 期权与受限股票单位情况 - 2024年和2023年12月31日，2020计划和2023计划下的期权分别有13620039份和9630623份未行使，加权平均行使价格分别为7.8329美元和10.4619美元；2024年授予10903227份，行使905655份，到期426397份，没收5581759份；2024年归属股份的公允价值为2380万美元，授予和修改期权的加权平均授予日公允价值为4.5192美元[652] - 2023年1月4日，公司承担ValenzaBio 2020股票期权计划，可向期权持有人发行1249811股A类普通股，加权平均行使价格为3.6736美元/股；截至2024年12月3

文章核心观点 ACELYRIN公司董事会因Tang Capital Partners快速积累公司8.8%流通股，批准采用有限期股东权利计划以维护股东价值 [1] 分组1：公司背景 - ACELYRIN是专注免疫学变革性药物开发和交付的后期临床生物制药公司，致力于为患者提供改变生活的新治疗方案，其主要项目lonigutamab是用于治疗甲状腺眼病的皮下注射单克隆抗体 [5] 分组2：股东权利计划 - 公司董事会批准采用有限期股东权利计划，以应对Tang Capital Partners快速积累公司8.8%流通股的情况 [1] - 公司将于2025年3月24日收盘时为每股普通股发行一份权利，权利最初与普通股一起交易，当有人收购公司10%或以上（按Schedule 13G报告实益所有权的人为20%）流通股时可行使，收购人权利无效，其他持有人有权以行权价购买市值两倍于行权价的额外普通股，当前持股超触发比例者可继续持股但收购额外股份会触发该计划，该计划还有惯常的翻转和交换特征 [3] - 权利计划立即生效，将于2026年3月12日到期，股东目前无需采取进一步行动，公司将向美国证券交易委员会提交8 - K表格披露更多信息 [4] 分组3：交易相关信息 - 关于与Alumis的拟议交易，Alumis将向美国证券交易委员会提交包含联合委托书/招股说明书的注册声明，生效后将送达双方股东，投资者和股东应阅读相关文件 [11][12] - Alumis和ACELYRIN及其各自董事和高管可能是拟议交易代理征集参与者，股东可通过阅读相关文件了解其利益情况 [13] 分组4：联系方式 - 投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，职位是投资者关系和企业运营副总裁，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [15]

文章核心观点 - ACELYRIN与Alumis将以全股票交易方式合并，创建一家免疫介导疾病领域领先的临床阶段生物制药公司，合并公司有望从差异化后期疗法组合和强大资产负债表中受益 [1][2] 交易信息 - 交易预计2025年第二季度完成，需获两家公司股东批准及满足其他惯例成交条件，Alumis预计在2024财年审计完成和年报提交后尽快提交S - 4文件并邮寄代理声明 [3] - 摩根士丹利为Alumis提供财务顾问服务，Cooley LLP为其法律顾问；古根海姆证券为ACELYRIN提供财务顾问服务，Fenwick & West LLP和Paul Hastings LLP为其法律顾问 [4] 合并公司优势 - 拥有差异化后期疗法组合和更多资源，可开发改变生命的药物，其多元化后期临床资产组合针对已验证靶点，能改变大型成熟市场患者治疗模式，如ESK - 001、lonigutamab和A - 005等项目有高价值催化因素 [6] - 财务灵活性和运营周期增加，截至2024年12月31日，Alumis和ACELYRIN初步现金、现金等价物和有价证券分别约为2.89亿美元和4.48亿美元，合并后预计现金状况约7.37亿美元，可支持管线推进和运营开支至2027年 [6] - 合并公司有价值增值潜力，Alumis高管团队有运营上市公司和创造价值经验，合并资产、资源和人才后能为股东和患者最大化管线价值 [6] 公司介绍 - Alumis是临床阶段生物制药公司，利用精准方法开发口服疗法，优化免疫介导疾病患者临床结果，其最先进候选产品ESK - 001用于治疗中度至重度斑块状银屑病和系统性红斑狼疮，还在开发A - 005用于治疗神经炎症和神经退行性疾病 [7] - ACELYRIN专注为患者提供改变生命的新治疗选择，其主要项目lonigutamab是皮下注射单克隆抗体，用于治疗甲状腺眼病 [8] 其他信息 - 两家公司将向美国证券交易委员会提交投资者报告，本周可获取ACELYRIN战略审查流程背景信息 [4] - 与拟议合并相关，Alumis将向SEC提交注册声明，其中包括联合代理声明/招股说明书，股东可通过SEC网站、Alumis和ACELYRIN官网免费获取相关文件 [16] - Alumis和ACELYRIN及其各自董事和高管可能被视为拟议交易代理征集参与者，股东可通过阅读相关文件了解参与者利益 [17]

文章核心观点 - 公司董事会认为与Alumis的全股票交易能为股东实现长期价值最大化，不认为Concentra Biosciences的收购意向会形成更优方案，建议股东支持与Alumis的合并计划 [1][2] 公司交易决策 - 公司董事会经与独立财务和法律顾问协商后，认为Concentra Biosciences的收购意向不会产生比与Alumis合并更优的方案 [1] - 董事会认为与Alumis的全股票交易能为股东实现长期价值最大化，继续建议股东支持合并计划 [2] - 交易预计在2025年第二季度完成，需获得两家公司股东批准及满足其他惯例成交条件 [2] - 目前公司股东无需采取任何行动 [2] 公司顾问信息 - Guggenheim Securities担任公司财务顾问，Fenwick & West和Paul Hastings担任法律顾问 [3] 公司业务介绍 - 公司专注于识别、收购、加速变革性药物的开发和商业化，为患者提供改变生活的新治疗选择 [4] - 公司的主要项目lonigutamab是一种皮下注射的单克隆抗体，用于治疗甲状腺眼病 [4] 信息获取途径 - Alumis将向美国证券交易委员会提交注册声明和联合委托书/招股说明书，声明生效后将送达股东 [10] - 投资者可通过美国证券交易委员会网站、Alumis和公司网站免费获取相关文件 [10][11] 交易相关参与方 - Alumis和公司及其各自的董事和高管可能被视为交易代理征集的参与者 [12] - 有关Alumis和公司董事及高管的信息分别在相关文件中披露，股东可通过未来提交的注册声明和联合委托书/招股说明书获取更多信息 [12] 联系方式 - 投资者关系和媒体联系人为Tyler Marciniak，邮箱为tyler.marciniak@acelyrin.com [14]