财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1010万美元，较2020年第二季度的770万美元增长30.9%，主要因各地区销售增加 [39] - 第二季度毛利率为69.8%，高于去年的67.1%，主要因销售增加和销售组合向高利润率产品转移 [40] - 第二季度运营费用480万美元，较去年同期的420万美元增长16.1%，主要因业务和销售费用增加，部分被加拿大政府工资补贴抵消 [41] - 第二季度运营收入220万美元，去年同期为100万美元；持续经营业务收入70万美元，去年同期为50万美元；EBITDA为250万美元，去年同期为130万美元 [42] - 第二季度财务费用20万美元，去年同期为50万美元，是因货币资产和负债调整的会计效应 [43] - 第二季度归属于股东的净收入为1180万美元（每股0.51美元），去年同期为20万美元（每股0.01美元），包含1110万美元的已终止业务收入，去年同期为净亏损40万美元 [45] - 截至6月30日，现金及现金等价物为1550万美元（每股2.18美元）；已终止业务资产为480万美元，负债为530万美元，而去年12月31日资产为4960万美元，负债为2520万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度4个关键垂直领域（能源、惩教、物流和关键基础设施）收入均有增长，最大贡献来自与一家亚洲主要机场的综合周边安全系统的数百万美元合同 [20] - 第二季度预订量同比增加，为未来营收增长奠定基础 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度各地区营收占比与去年同期相比：北美47%（去年54%）、欧洲22%（去年24%）、亚太28%（去年19%）、拉丁美洲持平为3% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注发展高度可扩展业务模式，完成综合解决方案部门剥离，预计本月正式更改公司名称，之后与纳斯达克协商更改股票代码 [10][12] - 执行战术计划推动各关键垂直领域增长，包括改进解决方案、加强销售结构、利用品牌提升技术产品、向现有客户交叉销售和追加销售、通过新分销渠道拓展业务管道 [18][19] - 投资研发获得竞争优势，推出Symphony 8平台，产品开发团队计划2022年初发布新的FiberPatrol产品 [24][26] - 有选择性地考虑收购创新技术和专业知识的机会，目前正积极洽谈潜在收购，理想收购能增加现有客户销售并吸引新客户 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度许多业务活动恢复正常，边境重新开放、人员返回工作场所和办公室以及贸易展恢复，改善了商业环境，基于业务管道和成交率，第三季度和2021年剩余时间前景乐观 [13] - 希望新冠Delta变种不会破坏上一季度的积极商业氛围，供应链挑战可能影响2021年下半年和2022年上半年毛利率，但全年毛利率预计仍高于60%，新融合软硬件产品推出后预计软件销售增加并提高毛利率 [14][15] - 预计2021年下半年营收持续增长，第四季度通常是最强劲的季度，运营费用将保持相对稳定，公共公司费用和摊销预计稳定或降低，全年有望实现正净收入 [17] 其他重要信息 - 7月16日提交的代理声明中，公司请求股东批准不超过4000万美元的股息分配，最终金额由董事会决定，投票将于8月15日年度股东大会进行，之后将发布新闻稿公布董事会决定 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4000万美元资金是否用于收购、收购进展、预计股息金额及发放时间 - 公司正在谈判一项收购，但不确定能否完成及完成时间，主要取决于对方；公司请求年度股东大会投票决定是否分配最高4000万美元股息，之后董事会将决定具体金额 [50][51] 问题2: 是否想分配大量现金还是保留现金运营公司 - 公司有超过4000万美元的多余现金，且Senstar能产生现金，使用现金收购公司不存在问题 [52] 问题3: 潜在收购的现金使用范围及是否用现金而非股票收购 - 因处于保密协议中无法详细说明，但通常投资范围在1000万 - 2000万美元 [53] 问题4: 2020年12月Magal股息预扣的外国税的指导信情况 - 由于以色列税务当局受COVID影响工作缓慢，公司仍在等待相关文件支持，一直在推动解决，希望未来几周能解决，会通过新闻稿等方式通知大家 [56][58] 问题5: 鉴于可能很快有另一次股息分配，税务当局是否会将两次股息合并进行裁决 - 公司将先等待年度股东大会和董事会关于股息分配的决定，之后会通过顾问尝试让税务当局合并处理，但目前没有答案 [65] 问题6: 潜在收购进展、是否有其他买家竞争、条款是否基本达成一致及完成可能性 - 据了解有其他竞争对手，但公司处于有利地位，主要问题是目标公司正在处理诉讼，公司希望收购一家干净的公司，待诉讼解决后有望完成收购，但情况可能随时变化 [67]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度报告收入为650万美元，较2020年第一季度的760万美元下降14%，主要因COVID - 19影响及该季度为季节性最弱季度 [46] - 第一季度报告毛利率为62.1%，去年为64.8%，下降主要因产品销售组合变化 [47] - 报告运营费用为470万美元，较上一年第一季度的520万美元减少8%，主要因业务和销售费用减少及政府工资补贴 [48] - 第一季度报告运营亏损为68.1万美元，去年同期为21.4万美元；EBITDA亏损为36.9万美元，去年第一季度为盈利8万美元 [49] - 财务收入为1.9万美元，去年第一季度为74.4万美元，是货币资产和负债调整的会计效应 [50] - 第一季度归属于Magal股东的净亏损为200万美元，即每股0.09美元，去年同期为净收入43.8万美元，即每股0.02美元 [52] - Senstar第一季度备考收入为710万美元，2020年第一季度为780万美元，下降9%，主要因关键地区业务受限 [53] - Senstar备考毛利率2021年第一季度为65%，去年同期为66%；备考运营收入为70.5万美元，去年为68.9万美元；备考EBITDA为82.2万美元，去年同期为78.9万美元，分别占收入的12%和10% [54] - 2021年第一季度公司备考运营亏损为30万美元，去年同期为20万美元；第一季度集团EBITDA为3.2万美元，去年同期为12.5万美元 [56] - 截至2021年3月31日，Senstar现金及现金等价物等为2590万美元，即每股1.12美元，营运资金较去年底增加70万美元 [57] - 第一季度来自运营的现金流为30万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - Senstar第一季度包括Magal Integrated收入的销售额为750万美元，较2020年第一季度下降9%，因COVID对美、亚太和拉美目标垂直领域的影响 [12] - Senstar第一季度毛利率为65%，与去年第一季度持平，今年硬件销售相对软件增加 [15] - Senstar第一季度EBITDA利润率为12%，略高于2020年第一季度 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度各地区收入占报告收入的百分比为：北美50%（2020年为54%），欧洲35%（2020年为23%），亚太13%（2020年为20%），拉丁美洲2%（2020年为3%） [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年增长战略包括增加关键垂直领域销售、建立销售和分销渠道、将研发投资转化为销售、进行技术收购 [19] - 增加关键垂直领域销售方面，实施KPIs以增加能源、生产、物流和关键基础设施四个垂直领域的收入，在各地区安装新管理团队 [20] - 拓展销售和分销渠道方面，计划使销售流程更高效，扩大地理区域，考虑增加经销商等渠道 [21] - 研发方面，过去三年在UPI DSPs和软件产品等研发投入超1000万美元，推出新产品，计划发布新软件版本 [24] - 并购方面，寻找可收购的技术或产品以增加关键垂直领域的产品供应 [29] - 公司计划精简业务，重置形象，交叉销售和向上销售，增加业务管道，开发差异化产品 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩可接受，许多地区仍受COVID限制影响，但欧洲业务活动开始恢复正常 [9] - 基于业务管道和成交率，第二季度及全年前景乐观，疫苗接种增加和感染率降低有望消除业务限制 [14] - 预计2021年供应链问题将对毛利率产生适度压力，全年Senstar毛利率目标为低60%区间 [16] - 预计2021年各季度收入正常，第四季度最强，运营费用保持稳定，下半年运营表现改善，年底实现正净收入 [17] 其他重要信息 - 本季度将Magal Integrated Solutions作为已终止业务报告，剥离完成后，Senstar销售将包含对Magal的销售 [10] - 预计6月底前完成Magal Integrated Solution的剥离，交易完成后将有约6000万美元现金，已预留资金用于研发和并购 [30] - 若董事会认为股息政策对Senstar合理，将在2021年下半年与股东分享决定 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Magal不再购买Senstar材料、软件和产品是否有时间限制，公司是否会更名为Senstar - Magal有望长期成为Senstar的客户，协议中无禁止其购买的条款 [61] - 公司内部正在讨论更名事宜，待董事会批准后将向市场公布 [62] 问题2: 2020年12月Magal股息外国预扣税的指导信状态 - 指导信发布延迟，因需与以色列税务当局合作，受COVID封锁、限制及政治问题影响，预计未来一个月左右发布 [69] [70]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SE ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收2920万美元，较2019年第四季度的2380万美元增长23%，主要因前期延迟订单的交付时间 [22] - 2020年第四季度毛利润1170万美元，毛利率40%，低于2019年第四季度的1140万美元和48%，主要因集成解决方案部门收入占比增加 [24] - 2020年第四季度运营费用820万美元，较2019年第四季度的850万美元减少3.6%，主要因研发、销售和营销费用降低及政府补贴 [24] - 2020年第四季度运营收入350万美元，高于2019年第四季度的290万美元，得益于营收和毛利润增加及运营效率提升 [24] - 2020年第四季度财务费用150万美元，2019年第四季度为0，主要因2020年第四季度美元兑新以色列谢克尔贬值 [25] - 2020年第四季度所得税200万美元，高于2019年的60万美元，由有效混合税率和一次性准备金导致 [25] - 2020年第四季度归属于股东的净亏损64.8万美元，合每股亏损0.02美元，2019年第四季度净利润180万美元，合每股收益0.05美元 [26] - 2020年第四季度EBITDA为400万美元，利润率13.6%，2019年第四季度为340万美元，利润率14.1% [26] - 2020年全年营收8060万美元，低于2019年的8680万美元，下降7%，主要因集成解决方案和森斯塔产品部门营收受疫情影响下降 [27] - 2020年全年毛利润3460万美元，毛利率42.5%，低于2019年的3880万美元和44.6%，因集成解决方案部门收入贡献增加 [28] - 2020年全年运营费用2920万美元，较2019年的3270万美元减少10.8% [29] - 2020年全年运营收入540万美元，低于2019年的600万美元，因营收和毛利润下降，部分被运营费用降低抵消 [29] - 2020年全年归属于股东的净利润60万美元，合每股收益0.06美元，低于2019年的230万美元和0.07美元，主要因非现金财务费用和所得税增加 [29] - 2020年全年EBITDA为730万美元，利润率9%，低于2019年的810万美元和9.4% [30] - 截至2020年12月31日，现金、短期存款和受限存款净额为2710万美元，合每股1.18美元，低于2019年12月31日的5160万美元和2.23美元，主要因2020年12月向股东支付2500万美元现金分红 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，森斯塔营收960万美元，毛利率63%，EBITDA利润率22%，积压订单1430万美元，高于去年同期的860万美元 [7] - 2020年第四季度，集成解决方案项目营收增长57%，森斯塔产品部门营收下降15%，主要因受疫情影响的亚太和欧洲、中东及非洲地区业务疲软 [23] - 2020年全年，集成解决方案部门营收下降5%，森斯塔产品部门营收下降8% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，以色列市场营收占比31%（2019年第四季度为18%）；北美市场18%（2019年第四季度为24%）；拉丁美洲市场6%（2019年第四季度为4%）；欧洲市场23%（2019年第四季度为27%）；非洲市场15%（2019年第四季度为12%）；亚洲及其他地区7%（2019年第四季度为15%） [22] - 2020年全年，以色列市场营收占比26%（2019年为22%）；北美市场23%（2019年为23%）；拉丁美洲市场6%（2019年为9%）；欧洲市场19%（2019年为22%）；非洲市场16%（2019年为13%）；亚洲及其他地区10%（2019年为11%） [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年2月宣布剥离集成解决方案部门，预计2021年第二季度末完成交易，将提升业务可见性，加强资产负债表以支持长期增长战略 [13] - 专注发展森斯塔的行业领先安全技术，扩大其市场份额，特别是在四个重点垂直领域 [14] - 为每个垂直领域制定关键绩效指标（KPI），激励森斯塔团队提升业绩 [15] - 定义硬件和软件结合的解决方案，提供高效解决方案，技术和灵活性是竞争优势，将持续投资 [17] - 持续投资研发，正在推进一项并购交易，但因法律问题，收购时间不确定 [19] - 剥离后，公司业务将有机增长，资产负债表将更强，计划利用森斯塔在安全领域的领先地位进行战略收购，实现全球市场增长 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临疫情挑战，但公司表现反映了全球领导团队的实力和适应能力 [6] - 剥离集成解决方案部门后，公司预计业务将有机增长，资产负债表将更强 [20] - 森斯塔的高毛利率贡献和运营杠杆将推动公司整体盈利能力持续改善，预计未来几年EBITDA利润率将超过以往水平 [34][35] - 鉴于森斯塔资本支出较低，预计公司将产生正现金流，还计划通过战略收购促进增长 [36] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测性陈述，实际结果可能因市场趋势、需求变化、行业竞争、疫情影响等因素与预测有重大差异 [3] - 会议提及非GAAP财务指标，公司已在新闻稿中按照相关要求将其与最直接可比的GAAP指标进行了调整，也可在公司网站查询 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否对第一季度情况进行评论 - 目前报告第一季度情况还为时过早 [40] 问题2: 用现金留住关键员工，是否更应采用基于未来森斯塔分拆后股价表现的期权激励 - 公司有员工持股计划（ESOP），剥离项目部门后，公司仍是上市公司，会用此工具激励员工 [42] - 分析师观点有道理，2020年公司有现金储备，在疫情期间能采取措施留住关键人员，研发和商业团队基本保持不变 [44] 问题3: 2020年12月Magal股息的外国预扣税指令信状态如何 - 指令信发布延迟，需等待以色列税务当局关于股息分配和资本减记划分的裁决，因疫情和假期，税务当局方面有诸多延迟，公司正与税务顾问积极推进，希望未来一个月左右有进展并向股东发布相关信件 [49]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收1830万美元，较2019年第三季度的2220万美元下降18% [18] - 第三季度综合毛利率为营收的41.8%，去年为45.1%，主要因项目收入增加且毛利率较低，部分被森斯塔销售的较高毛利贡献和本季度成本节约所抵消 [19] - 运营费用为680万美元，较上年第三季度的750万美元减少9%，主要归因于与薪资相关的行动、地点责任减少以及其他费用减少，员工人数基本不变 [19] - 2020年第三季度运营收入为90万美元，2019年第三季度为250万美元 [20] - 财务收入为6000美元，去年第三季度财务费用为60万美元，本季度因外汇市场相对稳定，未记录货币资产和负债期末估值产生的非现金费用 [20] - 第三季度EBITDA为130万美元，去年第三季度为310万美元 [20] - 本季度归属于公司股东的净利润为60万美元，合每股0.01美元，上年第三季度净利润为130万美元，合每股0.06美元 [20] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物、短期存款、受限现金和存款增至5340万美元，合每股2.31美元，2019年底现金和短期存款为5160万美元，合每股2.23美元 [21] - 截至2020年9月30日，营运资金较去年底减少40万美元，主要受应收账款回收影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 马加尔综合解决方案部门收入同比下降26%，森斯塔产品部门收入同比下降5% [18] - 森斯塔虽同比下降，但环比增长近5%，其交易性收入、地域和产品线多样性使其在2020年保持相对稳定 [9] - 马加尔综合解决方案在第三季度继续多元化收入来源，在非洲赢得大型合同，不过自疫情爆发以来该部门表现不佳 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度营收地域占比：以色列24%（去年23%），北美25%（去年33%），拉丁美洲7%（去年3%），欧洲21%（去年24%），非洲16%（去年17%），亚洲及其他地区8%（去年10%） [18] - 北美市场（主要是美国）保持稳定，符合内部计划；印度市场开始复苏，但情况不一；拉丁美洲市场仍面临困境 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持盈利能力的同时，持续投资销售和研发，以在疫情后推动增长并保持竞争优势 [6] - 公司优先投资技术，马加尔综合解决方案不仅是系统集成商，还自主开发软件，推出新版Fortis PSIM控制；森斯塔也持续投资软件增强功能 [15][16] - 公司重视并购，目前正在讨论几个有竞争力的投标流程，目标技术与现有能力互补，有望带来创新和新专业知识，预计不久将完成一笔1000 - 1300万美元营收规模的收购 [16][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19限制影响，公司全球团队执行情况良好，继续发展新业务关系、拓展业务管道并完成销售 [5] - 能源领域受全球经济复苏不均影响，需求下降和商品价格低迷导致项目延迟，但近几个月开始改善，预计年底或2021年第一季度达成新交易 [10] - 美国生产业务表现强劲，预计第四季度将持续，且正在测试新解决方案以拓展业务 [11] - 关键基础设施领域仍是重要业务方向，在拉丁美洲、亚太、非洲和欧洲的海港和机场项目有近期斩获 [11] - 物流设施因网购升级需求增加，公司推出更新版Symphony VMS软件以满足安全和运营需求，已有两家大型物流供应商使用该解决方案，欧洲第二个项目即将完成 [12] - 公司凭借强大的资产负债表、行业领先的技术专长和积压订单，有望在疫情后实现复苏和增长，有信心执行长期战略，提高盈利能力并把握并购机会 [17] 其他重要信息 - 本季度宣布两项关键合同，森斯塔获650万美元美国合同，为可部署军事资产提供设备；马加尔获非洲某大国政府机构安保项目，预计收入1050万美元且项目期间有望增加收入 [7] - 公司推出创新产品Safe Spaces，可帮助企业确保符合COVID相关公共安全要求，已在多个地点测试，市场反馈积极 [13] - 公司获得股东批准，可提供最高2500万美元现金股息，需获以色列地方法院批准，最终股息金额由董事会决定 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于公司有现金储备用于研发和潜在收购，将其以股息形式返还是否不如回购股份更明智？ - 目前董事会仍在讨论资金的不同使用方式，考虑到并购机会、公司持续投资和战略目标。从公司法角度，回购股份和股息分配本质上都是减少股东权益，因公司无大量留存收益可供分配，需获得以色列法院批准。待获得批准后，董事会将重新审议各种选项 [25] 问题2: 积压订单较上一季度增长的百分比是多少？ - 约为30% [30] 问题3: 预计不久完成的现金收购规模是否在1000万美元左右？ - 公司正在考虑几笔营收在1000 - 1300万美元范围内的收购 [31]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1640万美元，较2019年同期的1970万美元下降17% [31] - 综合毛利率从去年的42.6%提升至44.2% [32] - 运营费用为640万美元，较去年同期的820万美元减少22% [33] - 运营收入从2019年第二季度的19.5万美元增至79.6万美元 [12] - 财务费用为45.7万美元，高于去年同期的36.3万美元 [34] - EBITDA为130万美元，较去年同期的71.6万美元增长78%，EBITDA利润率为7.8% [12] - 归属股东的净利润为15.3万美元，合每股0.01美元，去年同期净亏损23.6万美元，合每股0.01美元 [36] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物、短期存款净额为5640万美元，合每股2.44美元，高于2019年12月31日的5160万美元（每股2.23美元）和2020年3月31日的5440万美元（每股2.35美元） [36] - 2020年6月30日营运资金较去年底减少近500万美元 [37] - 第二季度经营活动产生的现金流为110万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal综合解决方案部门收入同比下降26% [14] - Senstar产品部门收入同比下降4% [32] - 业务板块收入占比方面，产品占47%，项目占53% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区收入占比：以色列从23%升至24%，北美从23%升至26%，拉丁美洲从9%降至3%，欧洲从19%降至17%，非洲从16%降至15%，亚洲及其他地区从10%升至16% [31] - 北美地区第二季度所有产品业务均实现增长，加拿大主要受建筑行业放缓影响，随着限制解除积压订单得以履行 [23] - EMEA地区，西班牙业务活跃，以色列情况不一，非洲有新业务斩获 [24] - APAC地区受疫情影响时间最长，7月开始有活动迹象，但菲律宾和印度尼西亚部分地区仍处于封锁状态 [25] - 拉丁美洲受疫情影响严重，经济活动受限，但近期有小合同签约 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先将资金用于研发投资以增强竞争优势、留住人才、开展并购以增加协同产品和利用现有平台 [26] - 研发方面推出反无人机系统、Safe Spaces视频分析解决方案等新产品 [18][20] - 物流领域，利用PIDS、VMS软件和专用分析技术提供专业解决方案，并开展包裹管理业务 [20] - 计划在2020年完成至少一到两笔并购交易，已恢复与目标公司对话并提交一份无约束力意向书 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致经济不确定，公司通过成本管理实现战略目标并保持盈利，预计未来随着疫情得到控制将重回增长轨道 [9][52] - 石油和天然气行业预计明年开始改善，加拿大惩教行业预计2020年恢复，物流和建筑行业有增长潜力 [17][18][48] 其他重要信息 - 第二季度获得多个交钥匙项目，包括墨西哥VIP住宅、非洲海港和西班牙塔拉戈纳港项目的扩展 [16] - 获得一份价值650万美元的合同，为一个政府间联盟的军事资产提供安全保障 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 650万美元合同何时开始工作及收款情况 - 公司上周签署合同并计入积压订单，立即开始工作，预计2020年完成约20%，其余部分在2021年底完成 [39] 问题2: 销售增加时利润是否会成比例增长 - 目前运营费用减少是对疫情影响的反应，随着经济恢复正常，部分费用会至少部分恢复，利润增长情况较为复杂，但该合同对盈利能力有积极影响 [41][42] 问题3: Safe Spaces视频分析解决方案的反馈情况 - 公司正在向多个客户和经销商介绍该解决方案并进行评估，预计未来几周或一个月开始获得订单，市场反馈积极 [46] 问题4: 疫情下是否有新的增长垂直领域 - 物流领域前景看好，公司已在欧洲开展首个项目并获客户认可；北美建筑设施市场也在增长 [48] 问题5: 本季度现金流情况 - 经营活动产生的现金流约为100万美元 [49] 问题6: 公司销售情况及股价表现的看法 - 2018 - 2019年公司销售和利润增长良好，2020年受疫情影响放缓，预计疫情得到控制后将重回增长轨道 [52] 问题7: 收购的进展及价格情况 - 公司有几个收购目标，已向两个目标提交意向书，虽价格未下降但有不错机会，希望未来几个月完成一到两笔交易 [55] 问题8: 大股东要约收购失败的情况及公司立场 - 要约收购是股东之间的交易，公司管理层不参与，董事会两次开会讨论并决定保持中立 [57] 问题9: 现金每股情况及业务增长时费用增加是否会使用现金 - 公司约有5600万美元现金，约2300万股流通股，现金增加是因为产生正EBITDA和经营现金流，以及2019年第四季度收入的收款；现金主要用于并购活动和营运资金 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1740万美元，较2019年第一季度的2120万美元下降17.7% [6][21] - 运营费用降至780万美元，较上一年第一季度的850万美元减少8.8% [23] - 运营收入为23.7万美元，去年同期为47.1万美元 [23] - 净收入为43.9万美元，即每股0.02美元，去年第一季度净亏损55.3万美元，即每股0.02美元 [26] - EBITDA为72.3万美元，去年第一季度为99.9万美元 [26] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物、短期存款、受限现金和存款为5440万美元，即每股2.35美元 [26] - 营运资金较去年年底减少380万美元 [26] - 本季度经营活动产生的现金流为470万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal集成解决方案部门收入同比下降24%，Senstar产品部门收入同比下降6% [22] - 第一季度综合毛利率为45.8%，去年为42.3% [22] - Magal产品和项目收入占比分别为58%和42% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分第一季度收入占比：以色列21%（去年23%），北美25%（去年22%），拉丁美洲5%（去年21%），欧洲及非洲20%（去年6%），亚洲及其他地区12%（去年11%） [21] - 北美产品业务有增长，加拿大惩教设施和油气业务受影响，有订单积压 [13] - EMEA地区影响多样，以色列受危机影响较小 [13] - 非洲多地处于封锁状态，但有新业务成果 [14] - APAC地区1月底开始封锁，上一季度积压订单支撑了第一季度销售 [14] - 拉丁美洲项目业务受疫情限制影响，如墨西哥银行项目暂停 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司创建两个业务部门，改善业务结构，促进新领域和地区的增长 [8] - 中期目标是保持运营费用增长低于收入增长，提高盈利能力 [9] - 2020年剩余时间目标是控制成本，保持年度盈利，为复苏做准备 [9] - 持续改进Symphony平台，集成访问控制功能，计划在Q4发布整合版本 [15][16] - 推出新产品Safe Spaces视频分析解决方案，可支持企业安全复工 [17] - 计划2020年完成至少两笔并购，以支持关键领域和能力扩展目标 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度通常是季节性疲软季度，今年还受拉丁美洲项目收入和疫情影响 [7] - 预计第二季度和2020年下半年受疫情影响较大，公司采取措施保持运营灵活性和盈利能力 [10] - 收入流多元化战略有效降低了疫情相关风险，但不同地区和行业受影响程度不同 [11] - 公司财务状况良好，有信心实现长期战略，实现收入增长和盈利能力提升 [19] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测性陈述，实际情况可能与预测有重大差异 [3] - 会议中会提及非GAAP财务指标，公司已按要求将其与可比GAAP指标进行了调整 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: Senstar未来几个月在非政府领域的产品推广计划以及美国政府边境墙电子部分的业务情况 - 公司今日举办了大型网络研讨会，介绍新的Symphony功能，今年晚些时候还会举办更多类似活动和进行公关推广 [29] - 美国边境墙项目不在公司2020年业务重点和管道内，因投资大且政府方面无明确计划，公司将视招标情况决定是否参与 [31] 问题2: 当前环境下的业务增长机会以及Safe Spaces视频分析解决方案的收入预期 - 短期内物流领域是重要增长机会，公司已与多家物流供应商达成合作，并在培训销售和技术支持团队拓展该市场 [36] - Safe Spaces可作为视频管理工具的附加功能，支持不同行业安全复工，但目前预测其收入还为时尚早，需观察市场反馈 [37] 问题3: 公司股票回购计划的看法 - 公司认为股票估值应更高，股票回购计划是内部讨论的事项之一，但目前公司优先执行中长期目标，包括并购交易、技术投资和有机增长，且行业和市场不确定性高，股票回购不是当前首要选择，但会持续评估 [39][40] 问题4: 订单积压情况及改善措施，以及计划收购公司的销售范围和交易情况 - 本季度订单积压减少200万美元，但整体仍处于较高水平，疫情导致订单预订延迟，低于计划水平 [44] - 计划收购的公司收入规模在1000万 - 2000万美元之间，但当前情况使收购进程受阻，需重新评估公司估值，等待情况进一步发展 [45] 问题5: 是否有新的潜在收购机会 - 目前没有看到因疫情出现的新收购机会，公司有既定的目标收购管道，但所有交易都处于暂停状态 [55] 问题6: 近期收购的子公司产品能否用于美国边境，是否主要面向以色列国防部销售，是否会增加持股比例 - 公司2年前收购的以色列Esc Baz公司产品不用于美国边境，该公司产品主要用于军事业务，以色列国防部是其客户之一 [58][59][60] - 公司会在合适的时候考虑增加对该公司的持股比例 [61] 问题7: 公司对股价低迷可能被收购的担忧，以及投资者关系推广计划 - 公司与Hayden IR合作，原计划参加实体会议，因疫情取消，现考虑参加线上虚拟会议，并在本季度财报发布后联系现有和潜在投资者 [66] - 公司不等待疫情结束，将立即开展虚拟会议和客户电话沟通，向投资者介绍公司情况 [68] - 公司目前专注于改善业务、提高盈利能力和实现长期战略目标，同时通过股票营销提升公司估值 [70] 问题8: 关于实施小额股票回购计划的建议 - 发言者认为实施小额股票回购计划可设定股价下限，增强市场信心，使股票未来可作为收购货币使用，公司表示发言者观点清晰合理 [74][76]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收8680万美元，较去年的9260万美元下降6.2% [26] - 2019年全年毛利率为44.6%，高于去年的43.5% [28] - 2019年运营费用为3270万美元，较去年的3650万美元减少10.5% [28] - 2019年营业利润为600万美元，高于2018年的380万美元 [29] - 2019年归属于股东的净利润为230万美元，即每股0.07美元，低于2018年的290万美元或每股0.12美元 [29] - 2019年EBITDA为850万美元，较2018年的700万美元增长17% [29] - 2019年第四季度营收2380万美元，较2018年第四季度的2610万美元下降9% [30] - 2019年第四季度毛利率为48%，高于去年的41% [31] - 2019年第四季度运营费用为850万美元，较上一年第四季度的1100万美元减少22.6% [32] - 2019年第四季度营业利润为290万美元，而2018年第四季度营业亏损43.5万美元 [32] - 2019年第四季度归属于股东的净利润为180万美元，即每股0.05美元，而2018年第四季度净亏损10万美元或每股0.01美元 [32] - 2019年第四季度EBITDA为340万美元，较2018年第四季度的130万美元增长161% [32] - 截至2019年12月31日，现金、短期存款和受限存款为6160万美元，即每股2.23美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Magal综合解决方案部门收入同比下降15%，Senstar产品部门收入同比增长9% [27] - 第四季度Senstar产品部门收入同比增长14%，Magal综合解决方案部门收入同比下降23% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年营收地域占比：以色列22%（2018年为15%），北美23%（2018年为26%），拉丁美洲9%（2018年为28%），欧洲22%（2018年为15%），非洲13%（2018年为8%），亚洲及其他地区11%（2018年为8%） [26] - 第四季度营收地域占比：以色列18%（2018年第四季度为14%），北美24%（2018年第四季度为22%），拉丁美洲4%（2018年第四季度为28%），欧洲27%（2018年第四季度为17%），非洲12%（2018年第四季度为6%），亚洲及其他地区16%（2018年第四季度为13%） [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定增长战略，通过拓展地理区域、专注关键垂直市场、调整研发资源来增加收入和提高盈利能力 [8] - 设立两个业务部门，提升业务整体结构，促进新垂直领域和地区的收入增长 [9] - 未来聚焦石油和天然气、物流、惩教机构和关键基础设施四个关键垂直领域，采用双重战略拓展销售 [17] - 计划通过并购获取技术，提升现有平台能力，带来新技术、创新和专业知识 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务影响尚不明朗，中国市场销售有所下降，但对整体业绩影响较小，非洲和拉丁美洲目前未出现放缓，制造业务未受干扰 [22][23] - 公司2019年盈利且现金状况良好、无债务，有信心应对危机并在未来继续增长 [23] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际情况可能与预测有重大差异，公司不承担更新信息的义务 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，应结合可比GAAP财务指标考虑，公司已按要求对非GAAP财务指标进行调整 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为何不实施10%的股票回购计划，收购目标情况如何 - 公司有多个收购目标正在洽谈，希望未来几个月至少完成一笔收购，但受市场情况影响 [36] - 所有收购目标都可能具有增值作用，公司会谨慎选择有战略和财务价值的目标 [37] - 管理层理解股东对股价的失望，会评估所有可用选项，但鉴于新冠疫情的不确定性，对现金使用会非常谨慎 [38][39] 问题2: 收购规模预计在什么范围，新冠疫情对业务和销售有何影响，目前积压订单情况如何 - 收购目标营收预计在2000万美元及以下，但可能会根据疫情情况变化 [43] - 新冠疫情影响未知，公司销售和技术支持团队分布在各国，一定程度上缓解了影响，但客户项目开展情况不确定 [44] - 公司目前积压订单水平与2018年底或2019年初相同，且正在更多地投标大型合同 [46][47] 问题3: 2018年底积压订单的具体金额是多少，能否按产品和项目细分，经常性收入占比及增长情况如何，经常性收入利润率是多少，目前现金余额情况如何，与欧洲全球在线物流提供商的合同进展如何，收购目标是基于产品还是项目 - 2018年底积压订单约为6000万美元 [49] - 积压订单绝大部分与项目相关 [50] - 经常性收入占比约为1.6%，呈逐步增长趋势，但未达内部目标，公司希望将项目与后续维护合同捆绑 [51] - 软件维护收入在软件销售中的占比约为20% - 25% [52] - 经常性收入利润率通常高于常规销售，产品部门毛利率约为60% - 65%，维护和支持业务利润率略高；项目平均毛利率约为35%，维护和支持合同利润率也会更高 [54][55] - 目前现金余额应高于第三季度末，第四季度开票的大部分款项已在2020年收回 [56][57] - 与欧洲全球在线物流提供商的合同正在部署产品和半解决方案，完成后有望增加保护站点数量，公司还在寻求拓展该领域业务 [58][59] - 目前关注的收购目标是基于解决方案的公司，能为公司带来独特技术 [61] 问题4: 以色列对公司被并购的态度如何 - 公司认为以色列国防部对公司被外国公司收购没有重大异议，公司产品不受国防部特殊限制，仅遵循以色列法律 [67] 问题5: 第四季度物流解决方案项目从开始到完成需要多长时间，保护的仓库规模有多大，客户是否有意进一步整合产品，公司如何实现1.5亿美元营收目标 - 项目执行时间通常为三到六个月，若需开发特定算法则可能更长 [72] - 保护的仓库周长在一到几公里之间，其中一个安装了VMS解决方案的仓库规模较大，但因客户要求不能透露具体信息 [73] - 客户表示有兴趣进一步整合公司产品 [74] - 公司希望通过专注四个关键垂直领域的有机增长和相关并购来实现营收目标，但未提及具体时间 [76]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收2220万美元，较去年同期下降7%，但较上一季度增长13% [26] - 第三季度综合毛利率为营收的47.5%，高于去年的46.4%，产品毛利率为60%，项目毛利率为39%，与去年相近 [28] - 运营费用为800万美元，较去年第三季度的900万美元下降11%，预计每季度正常运营费用水平在850万美元左右 [29] - 销售和营销费用降低10%，研发费用较去年第三季度增长15% [30] - 第三季度运营收入为250万美元，较2018年第三季度的210万美元增长21% [31] - EBITDA为310万美元，较去年第三季度的260万美元增长18% [31] - 该季度归属于公司股东的净利润为130万美元，即每股0.06美元，去年第三季度利润为150万美元，即每股0.06美元 [31] - 截至2019年9月30日，现金、短期存款和受限存款为5460万美元，即每股2.36美元，2018年12月31日净现金为5500万美元，即每股2.38美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收为860万美元，项目营收为1360万美元，项目营收较去年同期下降13%，产品营收同比增长3% [27] - 项目业务订单管道更加多样化，地理收入分布更广泛，有助于抵消加拿大和拉丁美洲项目业务的收入减少 [21][22] - 公司赢得更多高利润率和有经常性收入元素的合同，减少了业务的季节性 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 该季度地理收入分布为以色列23%、北美23%、拉丁美洲3%、欧洲24%、非洲17%、亚洲及其他地区10% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是利用强大的现金状况进行增值收购，计划在2020年上半年完成收购 [10][11] - 公司将业务划分为项目和产品两个部门，各部门专注自身技术和客户，有各自的市场策略，并确定了石油和天然气、物流和运输、关键基础设施等目标增长垂直领域进行研发和业务发展投资 [15][16][17] - 公司发布了视频管理软件Senstar Symphony 7.3版本，还推出了光纤产品系列中的新产品，受到客户更多关注 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩改善感到满意，财务状况依然强劲，订单管道广泛，有潜在机会，相信战略到位，未来前景积极 [9][24] - 第四季度业绩可能与今年其他季度的范围相似 [79] 其他重要信息 - 会议包含有关公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际结果可能因市场趋势、需求、行业竞争等因素与预测有重大差异 [4][5] - 会议中会描述非GAAP财务指标，应结合GAAP财务指标考虑，公司已按要求对非GAAP财务指标与可比GAAP指标进行了调整 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司积压订单和订单管道的可见性如何，积压订单是否高于上一季度，订单管道规模及转化为积压订单的时间 - 与去年第三季度末相比，当前积压订单略高于该水平，呈积极增长趋势 [34] - 产品部门从订单管道机会到成交并开票的周期较短，为几个月到六个月左右，积压订单周转快；项目部门订单管道机会成为采购订单可能需要一到两年，开票需要几个月到几年，目前订单管道多样且强劲，规模在3亿 - 4亿美元之间 [35] 问题2: 如何使盈利能力更稳定，财务费用中新增的项目是什么 - 公司业务较难按单季度衡量，需综合看几个季度并平均运营费用；财务费用是由于公司以色列母公司以新谢克尔报告，持有美元计价存款，2019年新谢克尔兑美元升值导致的非现金会计估值，若美元升值可能会逆转 [36] 问题3: 如何判断未来盈利能力，因积压订单数据不完整，盈利情况不稳定 - 应按年度比较公司业绩和营业额，从年度来看公司业绩有提升；从盈利能力角度，EBITDA是更合适的衡量指标 [39] 问题4: 明年上半年收购的规模、支付方式及收购目标情况 - 目前优先考虑的收购目标营业额在1000万 - 2000万美元之间 [40] - 收购目标均为技术型公司，能为公司新垂直领域带来更高水平的解决方案和双重技术，带来市场份额和技术 [41] 问题5: 能否将收购目标整合到现有产品水平并获得更多业务 - 公司表示这是收购的目的 [42] 问题6: 公司在美墨边境墙项目中的情况及测试进展，是否有人获得技术合同及时间 - 公司在等待美国政府的澄清，不清楚政府所需技术及自身技术是否适用，目前政府尚未决定；已知基础设施建设部分已授予一些承包商，但技术方面尚未有人获得合同，不清楚时间 [47][48] 问题7: 收购目标是否在1000万 - 2000万美元之间，是否一定能增厚收益 - 目前筛选的目标从EBITDA角度是增厚收益的，但订单管道动态变化，不能保证；公司希望进行增厚收益的收购，将资源用于技术和销售提升 [50] 问题8: 公司是否有计划通过股票回购等方式提高股价 - 目前没有具体的股票回购等计划，公司认为专注核心垂直领域，通过并购提升业务，最终股价会达到合理水平 [53] 问题9: 订单管道的地理和垂直构成情况，项目涉及政府还是企业更多 - 订单管道在三个主要垂直领域分布多样，石油和天然气领域项目量高，主要在西亚和北非；物流主要在欧洲；关键基础设施遍布全球；项目涉及企业更多，政府较少 [58][59] 问题10: 与上次通话相比，在石油和天然气领域是否更接近达成交易 - 公司表示有积极进展，与几个主要参与者方向向好，其中一个接近达成，但需耐心等待结果 [62] 问题11: 公司大股东FIMI旗下公司是否有合作机会 - 目前公司未关注此方面 [63] 问题12: 美国边境潜在项目是否算在订单管道内 - 不算在主要订单管道内，该项目更偏向技术推广，由产品部门负责，而非项目业务 [64] 问题13: 对公司股价长期处于历史低位表示失望，询问如何改善 - 公司理解股东失望，一直在努力提高透明度、提供更多数据，参加更多股东或投资者活动，但内部营销股票资源有限，股价是关注重点之一 [73] 问题14: 认为产品和经常性收入占比提高是好事，建议更好利用现金进行并购，询问第四季度业绩情况 - 公司感谢建议；第四季度业绩可能与今年其他季度范围相似 [77][79]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收1970万美元，较去年同期下降22% [25] - 产品营收750万美元，同比下降4%；项目营收1220万美元，同比下降31%；但年初至今产品营收增长8%，项目营收下降10% [26] - 第二季度综合毛利率为43%，去年同期为44%；产品毛利率从去年第二季度的60%提升至68%，项目毛利率从36%降至27% [27] - 运营费用820万美元，较去年第二季度的900万美元下降10%；运营收入20万美元，去年同期为210万美元 [28] - EBITDA为70万美元，去年同期为260万美元；财务费用40万美元，去年同期为财务收入50万美元 [29] - 本季度净亏损20万美元，合每股0.01美元，去年第二季度利润为170万美元，合每股0.08美元 [31] - 截至2019年6月30日，现金、短期存款和受限存款为5220万美元，合每股2.26美元；2018年12月31日净现金为5500万美元，合每股2.38美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收在上半年增长8%，得益于视频软件销售占比增加；项目营收因部分地区新项目启动延迟而受影响 [13][10] - 产品业务和项目业务营收占比分别为38%和62% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度地理营收分布为以色列23%、北美23%、拉丁美洲9%、欧洲19%、非洲16%、亚洲及其他地区10% [25] - 拉丁美洲和加拿大因选举和预算审批问题，新项目启动延迟，影响项目业务；其他地区如以色列、非洲和西班牙项目业务表现良好 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是利用强大现金状况进行增值收购，寻求技术产品或新市场，扩大销售渠道和市场份额，预计2020年初完成收购 [15][16] - 重新调整项目和产品两个部门，各部门专注技术和客户，采用有效市场策略，共享专业知识和技术 [17] - 确定油气和物流运输为增长垂直领域，进行研发和业务开发投资，已获一些订单 [18] - 持续升级视频管理软件，推出新门禁控制产品，与潜在客户洽谈；美国南部边境项目产品正在测试中 [19][20] - 全球边境安全需求增加，公司凭借经验有望将其作为未来增长引擎；油气领域首个订单是重要突破，有望成为长期增长引擎 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体趋势向好，财务状况和订单储备强劲，业务机会多，未来前景乐观 [24] - 展望显示未来营收略高于上一季度，表明公司赢得新业务，有望在今年及以后受益 [16] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性声明，实际结果可能因市场趋势、需求和行业竞争等因素与预测不同 [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，应结合GAAP财务指标考虑，新闻稿和公司网站有相关指标及调整说明 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 加拿大和拉丁美洲业务情况 - 因当地选举和政府问题，项目预算推迟到2020年，投标业务被推迟，这是本季度销售下降的主要原因，业务规模超1000万美元 [36][37][38] 问题: 未来是否有类似问题，后续季度销售和利润能否达标 - 项目业务季度间有差异，公司采取措施降低成本、弥补业务缺口 [41] 问题: 拟收购业务能否使营收和利润更可预测 - 目前约40%业务基于产品，可预测性较高；新收购项目更侧重技术驱动，有望提高预测准确性 [42] 问题: 基于订单储备，未来是否盈利 - 公司目标是实现盈利的EBITDA年，但净收入受外汇影响，较难预测 [43] 问题: 收购业务是稀释性还是增值性 - 公司倾向增值业务，如技术驱动、高可预测性和高经常性收入业务，但实际操作中可能需妥协 [48] 问题: 5500万美元现金储备用于收购的比例 - 需保留部分用于营运资金，大部分可用于收购 [50] 问题: 首个油气合同情况及未来潜力 - 首个项目规模数百万美元，有望带来数千万美元业务；公司向其他油气企业推广解决方案，通过项目和产品部门拓展市场 [53][57] 问题: 油气合同收入范围 - 收入在数百万到数千万美元之间，该领域认证后有望成为公司增长引擎，公司通过并购寻找合适技术和市场份额 [54] 问题: 美国南部边境项目情况 - 几个月前通过一项测试，目前主推光纤技术，有两三个竞争对手；美国政府将在未来几个月评估多项参数，且不清楚其技术预算 [58][59][60] 问题: 订单储备能否使第三、四季度营收达2500万美元 - 项目业务波动大，按季度谈营收较难，与去年相比，2019年仍是营收强劲的一年，长期呈增长趋势 [61][63][64] 问题: 本季度经常性收入占比及毛利率 - 经常性收入占比约20%，其毛利率通常高于普通收入，具体取决于收入类型 [66][67] 问题: 公司为何不用10% - 20%现金回购股票 - 公司持续评估现金需求，现金用于支持运营、项目业务营运资金和收购；目前计划在未来一两年内使用资金进行收购，有多余现金时会考虑回购 [72][73][74] 问题: 油气招标和业务所在地区 - 主要在东欧、非洲（通过欧洲合作伙伴）和美国 [77] 问题: 美国南部边境是否测试多种技术 - 目前专注于基于光纤技术的最佳解决方案，提升算法和能力 [78] 问题: 美国南部边境测试时长及后续情况 - 几个月前进行过一次测试，测试为期一周或几周，之后政府自行评估；几周后将开始新测试，测试无收入，若开展试点项目可能有收入 [79][82] 问题: 能否向投资者披露测试情况 - 无法提供更多信息 [80] 问题: 北美和以色列业务情况 - 北美和以色列业务强劲且增长，订单储备稳定且高于上一季度 [83] 问题: Senstar高级人员回归情况 - 一名高级经理在离开约一年后回归，业务稳定 [85] 问题: 大麻业务情况 - 全球大麻安全要求降低，许多小型经销商和集成商可提供解决方案，公司业务主要在加拿大、美国和欧洲部分地区，未来不是主要业务领域 [86][87]