文章核心观点 - 公司即将公布财报，市场对其盈利情况有所预期，公司基本面近年盈利有起伏且缺乏增长，股价处于长期下跌趋势，投资者需关注股价对财报的反应 [1][2][3][5] 分组1：公司概况 - 公司设计、开发、制造和销售音频产品及服务，业务覆盖多个地区，提供多种类型的音频产品，通过第三方零售店、电商零售商及官网销售 [6] - 公司原名Rincon Audio, Inc.，2004年5月更名，2002年成立，总部位于加利福尼亚州圣巴巴拉 [7] 分组2：股价表现 - 2021年公司股价创近44.72美元/股的历史新高，目前股价接近14美元/股，财报公布后股价易出现大幅波动 [1] 分组3：盈利预期 - 公司预计报告每股亏损0.41美元，营收2.5267亿美元，耳语数字为每股亏损0.43美元 [2] 分组4：基本面情况 - 过去几年公司盈利有起伏，2020年前亏损，2020年每股亏损0.18美元，2021年盈利增至每股1.55美元，2022年每股盈利1.24美元，2023年每股盈利0.92美元，2024年预计每股亏损0.28美元，2025年预计每股亏损0.27美元 [3] - 公司市盈率仅为21，接近标准普尔500指数 [4] 分组5：技术面情况 - 股价处于长期下跌趋势，正努力筑底回升，多头希望财报公布后股价跳空高开，空头希望股价下跌跳空低开 [5]

文章核心观点 Sonos公司将于11月13日公布2024财年第四季度财报，受新应用推出问题影响，公司下调了第四季度及全年营收预期，但部分产品销售和成本控制带来一定积极因素；同时介绍了近期产品发布和改善举措，且模型预测Sonos此次财报难超预期，还给出了其他可能财报超预期的公司 [1][2][3] 财报预期 - 第四季度营收预计在2.4亿 - 2.6亿美元，Zacks共识预期为2.527亿美元，同比降17.2% [2] - 第四季度每股亏损共识预期为0.22美元，去年同期亏损0.07美元 [2] - 第四季度GAAP毛利率预计在40% - 42%，环比下降 [4] - 第四季度调整后EBITDA亏损预计在1400万 - 3700万美元 [4] - 2024财年营收预计在15.03亿 - 15.23亿美元，此前预计为16亿 - 17亿美元 [5] - 2024财年调整后EBITDA预计在9300万 - 1.17亿美元，利润率为6.2% - 7.7%，此前预计为1.5亿 - 1.8亿美元，利润率为9.4% - 10.6% [6] - GAAP毛利率现预计在45.4% - 45.7%，此前预计为45% - 46%；非GAAP毛利率预计在45.8% - 46.1%，此前预计为45.4% - 46.4% [7] 影响因素 负面因素 - 新应用推出问题致第四季度营收受影响，包括产品销售下降和产品发布推迟 [3] - 为解决应用问题投入2000万 - 3000万美元，拖累利润率 [7] - 市场疲软下，可自由支配支出低迷 [7] 正面因素 - Sonos Ace耳机和Era 100销售增长，为营收提供支撑 [8] - 组件成本降低、过剩组件拨备减少、产品组合有利和现货组件采购减少，推动毛利率回升 [7] 近期发展 - 10月15日推出Sonos Arc Ultra和Sonos Sub 4，10月29日上市，售价分别为999美元和799美元 [10] - 10月对5月应用发布进行内部审查后，做出七项新承诺以赢回客户信任 [11] - 随Arc Ultra和Sub 4发布软件更新，改善性能，恢复90%缺失功能并计划未来更多更新 [12] 模型预测 - Sonos此次财报难超预期，其收益ESP为0.00%，Zacks排名为3 [13] 其他可能财报超预期公司 - GDS Holdings Limited：收益ESP为+4.76%，Zacks排名为2，11月19日公布财报，预计每股亏损0.21美元，营收4.154亿美元，过去一年股价涨119.7% [14][15] - Walmart Inc.：收益ESP为+1.61%，Zacks排名为2，11月19日公布财报，预计每股收益0.53美元，营收1675亿美元，过去一年股价涨50.7% [16] - BellRing Brands, Inc.：收益ESP为+8.14%，Zacks排名为2，11月18日公布财报，预计每股收益0.49美元，营收5432亿美元，过去一年股价涨52.8% [17]

文章核心观点 - 即将发布的Sonos报告预计显示季度亏损，营收下降，分析特定指标预测投资者对股票的潜在反应 [1][2] 公司业绩预期 - 预计季度每股亏损0.22美元，较去年同期下降214.3% [1] - 分析师预测营收2.5267亿美元，同比下降17.2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 产品类别营收估计 - 预计Sonos扬声器营收1.7183亿美元，较去年同期变化-23.1% [4] - 预计合作伙伴产品和其他营收1986万美元，较去年同期变化+1.8% [4] - 预计Sonos系统产品营收6055万美元，较去年同期变化-2.8% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月Sonos股价回报+13.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+4.9% [5] - 目前SONO的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [5]

文章核心观点 - 公司基于对5月应用发布的内部审查做出七项新承诺，以确保继续提供优质无线音频系统，虽新应用发布遇问题，但正努力改进并解决相关影响 [1] 应用发布情况 - 2024年5月公司对Sonos应用进行全面重新设计以改善流媒体功能，但发布未达预期，因部分漏洞未提前识别，给用户和合作伙伴带来问题 [2] 应用改进措施 - 新应用发布后公司每两周发布软件更新，快速重新引入功能和改进，超80%缺失功能已恢复，预计很快全面改进，提升应用可靠性和速度 [3] 管理层激励措施 - 若公司未能成功提升应用质量并赢回客户信心，2024年10月至2025年9月财年执行领导团队成员将无年度奖金 [4] 提升客户体验和信任的承诺 - 公司承诺在产品发布前设定“雄心勃勃的质量基准”，改进客户体验，增强客户满意度衡量工具，扩大beta测试计划范围以更快解决问题 [5] - 公司计划逐步实施更改，在重大更新成为默认设置前收集客户反馈，小功能提供选择加入测试选项，还将任命新的质量监察员并定期汇报 [6] - 为赢回客户信心，公司将所有家庭影院和插电式扬声器产品制造商保修延长一年，定期更新应用，每两到四周推出新移动版本，还将成立客户咨询委员会 [7] 营收影响 - 公司预计2024财年第四季度营收受新应用推出挑战影响，一是应用问题致产品销售下降，二是两款主要产品发布推迟至应用达质量标准 [8] - 管理层预计第四财季营收在2.4亿至2.6亿美元之间，预计产生约2000万至3000万美元费用解决应用问题、支持客户和恢复信任 [9] 股票相关情况 - 目前公司Zacks排名为3（持有），过去一年股价较子行业16.3%的涨幅下跌7.3% [11] 可考虑的其他股票 - Seagate Technology Holdings plc（STX）目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中有三个季度平均盈利惊喜为80.9%，上一季度盈利惊喜为40%，过去60天盈利共识预期增长18%至7.41美元 [11][12] - OptimizeRx Corporation（OPRX）目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中有三个季度平均盈利惊喜为159.5%，上一季度盈利惊喜为128.6%，过去60天盈利共识预期增长38.5%至36美分 [11][13] - American Software, Inc.（AMSWA）目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为84.5%，上一季度盈利惊喜为71.4%，过去60天盈利共识预期增长8.6%至38美分 [11][14]

文章核心观点 - 公司在推出新产品时,过度关注获取新客户而忽视了现有忠实用户,导致了软件版本存在大量bug,造成了收入损失和裁员 [1] - 公司随后推出了一系列措施来修复关系,包括任命质量监督员、成立客户咨询委员会、延长产品质保期等 [2][3][4] - 公司表示已经恢复了80%以上被移除的功能,未来几周内将完全恢复,并承诺将定期发布软件更新优化用户体验 [4][5] 公司相关 - 公司在5月份推出的应用程序更新存在大量bug,导致收入损失和裁员100多人,后续产品发布也受到延迟 [1] - 公司任命了一名"质量监督员",作为员工和管理层之间的联络人,向董事会汇报并每半年发布透明度报告 [2] - 公司成立了"客户咨询委员会",让用户就软件和产品提供反馈意见,以帮助公司在发布前改进 [3] - 公司延长了家庭影院产品和扬声器的制造商质保期一年,作为表示诚意的举措 [3] - 公司表示已经恢复了80%以上被移除的功能,未来几周内将完全恢复,并承诺将定期发布软件更新优化用户体验 [4][5] - 公司CEO表示,修复应用程序是当前的首要任务,并承诺要重新赢得用户的信任 [5] 行业相关 - 公司的这次应用程序重启将成为商学院的一个警示案例,说明了公司在推出新产品时不应过度关注获取新客户而忽视现有用户 [1]

文章核心观点 - 自上次财报发布后，Sonos股价上涨1.4%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时介绍了最新财报情况及相关预期[1] Sonos Q3财报情况 盈利与营收 - 2024财年第三季度非GAAP每股收益23美分，上年同期为16美分；GAAP基础上盈利3美分，去年同期亏损18美分，均超Zacks共识预期的19美分[2] - 季度营收同比增长6%至3.971亿美元，主要受益于本季度初首款头戴式蓝牙耳机Sonos Ace的推出，且超出Zacks共识预期1%[3] 产品与区域营收 - 扬声器营收3.011亿美元，同比增长3.9%；系统产品营收7520万美元，同比增长17.1%；合作伙伴产品及其他营收总计2090万美元，同比增长7.5%[5] - 美洲地区营收2.646亿美元，同比增长5.2%；欧洲、中东和非洲地区营收1.109亿美元，同比增长5.3%；亚太地区营收同比增长31.7%至2160万美元[5] 其他财务指标 - 非GAAP毛利润1.933亿美元，同比增长11.6%，非GAAP毛利率扩大230个基点至48.7%，得益于库存管理改善[6] - 总运营费用为1.79亿美元，低于去年同期的1.93亿美元，研发及一般和行政成本降低[6] - 非GAAP调整后运营收入为3840万美元，去年同期为2360万美元；调整后EBITDA总计4890万美元，去年同期为3430万美元[7] 现金流与流动性 - 第三财季运营活动使用现金6350万美元，自由现金流出4030万美元[8] - 截至6月29日，现金及现金等价物为2.271亿美元，3月30日为2.916亿美元[8] - 本季度通过股票回购向股东返还5250万美元，当前2亿美元回购授权下还有7100万美元股票待回购[8] Sonos业务问题与预期调整 业务问题 - 2024年5月推出的应用程序重新设计执行不佳，推出期间出现未检测到的漏洞，导致客户体验不佳，并推迟了原计划在第四财季发布的两款主要新产品[4] 预期调整 - 因新应用推出问题，公司修订了2024财年第四季度预期，影响营收，一是应用问题导致全产品线销售下降，二是决定推迟两款主要产品发布直至应用达到预期质量标准[9] - 预计第四财季营收在2.4亿至2.6亿美元之间，GAAP毛利率预计在40%至42%之间，环比下降，利润率表现受低营收去杠杆化影响[10] - 预计第四财季调整后EBITDA亏损在1400万至3700万美元之间[10] - 预计全年营收在15.03亿至15.23亿美元之间，GAAP毛利润预计在6.82亿至6.96亿美元之间，毛利率为45.4%至45.7%[11] - 预计财年调整后EBITDA在9300万至1.17亿美元之间，利润率为6.2%至7.7%[11] 分析师预期与评分 预期变化 - 过去两个月分析师未发布任何盈利预期修订，但共识预期因这些变化变动了118.18%[12] VGM评分 - Sonos目前增长评分和动量评分为A，价值评分为B，处于该投资策略前40%，总体VGM评分为A[13] 评级与展望 - Sonos Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致[14] 行业内其他公司表现 GoPro业绩 - GoPro过去一个月股价上涨3.3%，一个多月前公布了截至2024年6月季度的业绩，上季度营收1.8622亿美元，同比变化-22.7%，每股收益-0.24美元，去年同期为-0.07美元[15] GoPro预期 - 本季度预计每股亏损0.04美元，较去年同期变化-200%，Zacks共识预期在过去30天变化-387.5%[16] GoPro评级与评分 - GoPro Zacks排名为3（持有），VGM评分为D[16]

文章核心观点 - 公司与Sporty & Rich合作推出限量版耳机，虽三季度营收增长但因新应用推出受挫下调销售指引，同时推荐了几只股票 [1][6][8] 产品合作 - 公司与Sporty & Rich合作推出Sonos Ace x Sporty & Rich Limited Edition耳机，售价449美元，仅在Sporty & Rich网站和纽约旗舰店发售 [1] - 因网球潮流高峰时网球赛事成文化活动，创始人Emily Oberg将Sonos Ace融入日常穿搭，启发公司合作打造兼具时尚与功能的产品 [2] - 耳机有Sonos Ace标志性音效，包括无损和空间音频、顶级主动降噪和环境感知模式，设计时尚，有金属装饰、哑光表面和柔软人造皮革内饰 [3] - 耳机有独特设计，左耳罩有Sporty & Rich标志，有定制绿色元素，包装类似网球选手的手提袋 [3][4] 公司业务 - 2024年6月公司进军耳机市场，推出首款耳机Sonos Ace，是一款支持家庭影院体验的头戴式蓝牙耳机 [5] - 公司是消费电子公司，总部位于加州圣巴巴拉，主要生产具有沉浸式音效体验的扬声器 [5] 财务与市场表现 - 2024财年第三季度营收同比增长6%至3.971亿美元，主要得益于本季度初Sonos Ace的推出 [6] - 因新应用推出受挫，公司下调销售指引，原计划在第四财季发布的两款主要新产品推迟 [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价下跌16.9%，而子行业增长5.1% [6] 股票推荐 - Badger Meter（BMI）目前Zacks评级为1（强力买入），长期盈利增长预期为17.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为12.89%，上一季度为14.29% [8] - Arista Networks（ANET）目前Zacks评级为1，长期盈利增长预期为17.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.02%，上一季度为8.25% [9] - Itron（ITRI）目前Zacks评级为2（买入），长期盈利增长预期为26%，过去四个季度平均盈利惊喜为57.02%，上一季度为26.04% [10]

公司裁员情况 - Sonos已裁员100名员工这一裁员人数占公司的6%14个月前该公司曾削减1800名员工中的7%[1][2] 公司CEO表态 - 公司CEO称裁员是艰难但必要的举措以确保对产品路线图持续有意义的投资助力公司长期成功[2] - 公司CEO表示继续致力于应用恢复和取悦客户这一行动不会影响履行承诺目前专注于离职员工并确保他们得到所需支持[3] 公司应用问题 - 大约一周前公司CEO在财报电话会议上谈到公司移动应用的持续问题修复问题将花费公司约2000万到3000万美元[3] - 公司已确定关键漏洞有修复计划并在改进流程和人员配置以确保成功执行行动计划[4] - 公司应用重新设计饱受诟病这一情况给公司带来巨大麻烦导致公司CEO在5月向客户写公开信道歉[4] - 公开信中提到公司全体员工都因让客户失望而痛苦修复应用是公司的首要任务并列出了修复时间表直至今年10月[5]

文章核心观点 - Sonos股价今年持续下跌,Q3财报后跌幅加剧,主要原因是新推出的耳机产品Ace销售强劲,但新版Sonos应用出现严重故障,导致公司下调Q4指引 [3][4] 公司业绩 - Q3营收同比增长7%至3.971亿美元,略高于华尔街预期的3.912亿美元(+5% y/y) [6] - Q3毛利率提升230bps y/y至48.7%,调整后EBITDA利润率提升290bps y/y至12.3% [9][10] - Q3调整后EBITDA为4890万美元,同比增长42.6% [11] - Q4指引疲软,预计营收2.4-2.6亿美元,同比下降18%,调整后EBITDA预计亏损20-30百万美元 [4][11] 新产品 - 耳机产品Ace销售开局良好,CEO表示是公司有史以来最受欢迎的产品 [7][8] - Ace在Sonos官网和Best Buy的客户评分分别为4.6/5和4.5/5 [9] - 耳机市场规模达50亿美元,年增长率达两位数,与Sonos现有产品类别形成对比 [8] 应用故障 - 新版Sonos应用出现严重故障,影响用户体验,导致公司推迟两款关键产品发布 [4] - CEO承认在应用重写过程中过于追求速度,导致测试阶段未发现顽固bug [4] - 故障主要影响拥有旧产品的用户,可能加速这些用户的升级周期 [4] 长期展望 - 分析师认为Sonos估值较低,当前股价对应EV/FY24调整后EBITDA为11.1倍,低于历史水平 [4] - 分析师认为Q4指引疲软主要是暂时性因素,长期来看Sonos仍有增长潜力 [4][11] - 分析师维持对Sonos的买入评级,认为近期抛售过度,当前股价具有吸引力 [4]

文章核心观点 - 索诺斯(Sonos)公司下调了全年收入指引,并推迟了两款新产品的发布,原因是公司新推出的应用程序存在bug,需要全力解决这一问题 [1][2][3] - 公司第三季度业绩超预期,但被应用程序问题所掩盖 [2][4] 公司业绩 - 公司第三季度每股收益为0.03美元,去年同期为每股亏损0.18美元,收入为3.971亿美元,均超出预期 [4] - 公司下调了全年收入指引,预计全年收入将在15亿-15.2亿美元之间,此前指引为16亿-17亿美元 [3] 产品发展 - 公司推迟了两款原定在第四季度发布的重要新产品,将全力解决应用程序存在的问题 [3] - 公司新推出的Ace耳机销售表现良好,带动了第三季度业绩的超预期 [2]