Sonos业务发展 - Sonos是世界领先的声音体验品牌[39] - Sonos连续17年实现了持续的营收增长[40] - Sonos计划通过产品和软件路线图来捕捉产品的扩展市场[41] - Sonos在2023年启动了一项重组计划，以降低成本基础[42] Sonos财务指标 - Sonos的关键指标包括总收入、销售产品、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率[44] - Sonos使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率来评估业务绩效和趋势[45] Sonos产品策略 - Sonos计划推出新产品，以吸引更广泛的消费者[49] Sonos营收情况 - 公司历史上通常在第一财季实现最高收入水平，与假日购物季和促销活动相一致[50] - 我们的现有客户通常会增加家中的Sonos产品数量[50] - 我们相信扩大自己的电子商务渠道对于支持整体增长和盈利能力至关重要[50] - 我们的营收主要来自Sonos音箱和Sonos系统产品的销售[51] Sonos成本结构 - 成本包括产品成本、运输和处理成本、关税、保修替换成本等[52] - 我们的毛利润会根据多种因素波动，包括销售产品的种类、销售渠道的组合等[52] - 研发费用主要包括人员相关费用、咨询和承包商费用等[53] - 销售和营销费用主要包括广告和市场活动费用、人员相关费用等[53] - 总营运费用在不同期间可能会波动，包括研发、销售和营销、一般和行政费用[53] Sonos财务表现 - 我们在2023年7月1日的净亏损为2,357.1万美元[56] - 2023年7月1日，Sonos公司的总收入为373,356千美元，较2022年7月2日增长0.4%[57] - Sonos扬声器收入占2023年7月1日总收入的77.6%，较2022年7月2日下降7.8%，主要受到Arc和One销量下降的影响[57] - Sonos系统产品收入占2023年7月1日总收入的17.2%，较2022年7月2日增长67.4%，主要受到定制安装合作伙伴销量增长的推动[57] - 2023年7月1日，Sonos在美洲地区的总收入为251,616千美元，较2022年7月2日增长8.3%[57] - 2023年7月1日，Sonos在EMEA地区的总收入为105,312千美元，较2022年7月2日下降6.5%[57] - 2023年7月1日，Sonos在APAC地区的总收入为16,428千美元，较2022年7月2日下降38.4%[57] - 2023年7月1日，Sonos的总产品销量为1,208千，较2022年7月2日下降11.0%[57] - 2023年7月1日，Sonos的总收入为1,350,108千美元，较2022年7月2日下降6.0%[58] - Sonos在美洲地区的总收入为844,714千美元，较2022年7月2日增长0.1%[58] - Sonos在EMEA地区的总收入为434,806千美元，较2022年7月2日下降10.6%[58] Sonos现金流 - 截至2023年7月1日，现金及现金等价物为2.683亿美元，持有外国子公司的现金为4,220万美元[65] - 2023年7月1日，公司未有任何未偿债务，未使用的信贷承诺费率为0.200%至0.275%[67] - 2023年7月1日，公司现金及现金等价物净减少6,569万美元[67] - 2023年7月1日，公司投资活动现金流出40,085万美元，主要用于与市场相关的产品展示设备购买[67] - 2023年7月1日，公司融资活动现金流出48,935万美元，主要用于回购普通股和股票期权行权[67] Sonos风险管理 - 公司未进行任何除上述外的资产负债表之外的资产安排[69] - 公司对外汇风险敞口进行了披露，未使用外汇合约或衍生工具对冲任何外汇风险[71] - 2023年7月1日，公司对外汇汇率变动的敏感度进行了估算，10%的不利变动将导致税前收入(税前损益)分别减少43百万美元和186百万美元[72]

财务业绩 - Q2营收3.042亿美元，按固定汇率计算下降22%，按报告数据计算下降24%，主要受2022年Q2积压订单履行、消费者需求疲软、外汇不利影响等因素驱动，部分被新产品推出抵消[9] - Q2调整后EBITDA为负1060万美元，利润率为负3.5%，下降受营收降低和毛利率收缩150个基点驱动，部分被营销支出季节性下降、奖金预提降低和项目支出延迟抵消，外汇对调整后EBITDA造成约300万美元不利影响[9] - Q2毛利率为43.3%，同比下降150个基点，主要因停产产品和过剩组件的库存准备金增加，部分被现货组件采购减少抵消[20] 业务亮点 - 宣布推出面向商业客户的软件即服务产品Sonos Pro，进入新类别[7] - 在Q2获得美国和EMEA（英国、德国和北欧）家庭影院类别的美元和单位市场份额[7] 现金流与资产负债表 - 运营现金流为6930万美元，同比下降15.8%，主要因上述负面营运资金因素[32] - 资本支出为2340万美元，同比增长49%，主要受店内产品展示投资和支持新产品推出的制造相关投资驱动[33] - 自由现金流为4590万美元，同比下降31.2%[34] 库存趋势 - 总库存较2023年Q1环比增长7%，组件余额相对于历史水平仍处于高位，因较低需求与采购计划调整之间的前置时间[35] FY23展望 - 修订后的指引假设运营费用减少5200万美元，同时仍对产品路线图和类别扩张进行有针对性和负责任的投资以推动长期增长[37] - 预计非GAAP调整后运营费用总计6.3亿美元，外汇对营收造成约4600万美元不利影响，对毛利润和调整后EBITDA有重大传导影响[37] 市场地位 - 在200美元以上家庭影院类别中品牌排名第1，在150美元以上一体化产品类别中品牌排名第2[66][88] 长期增长驱动因素 - 继续在现有产品类别中提升标准，受持久的长期顺风因素支撑，如沉浸式基于对象的音频（空间音频）通过杜比全景声的广泛采用[98] - 拥有庞大且不断增长的安装基础，现有安装基础持续购买额外的Sonos产品，单产品家庭有转化为多产品家庭的潜力，多产品家庭平均产品数量有增长空间[99][102][103] 渠道分布 - 业务组合正逐渐转向利润率更高的渠道，如DTC和安装解决方案，两者合计占比44%，同比增加260个基点[136] - DTC业务占营收的23%，同比下降170个基点，2022财年业绩受EMEA需求疲软和促销活动有限影响，部分被美洲地区的轻微增长抵消[137] - 安装解决方案业务占营收的21%，同比增加430个基点，同比增长28%，渠道增长受Amp和Port产品驱动，尽管存在持续的产品供应挑战以及地理扩张（EMEA和APAC）[114]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入为3.042亿美元,同比下降23.9%,略好于之前预期的25%-30%下降 [30] - 季度注册量同比下降2%,产品销量同比下降29%,主要受到去年同期供应链问题导致的基数影响 [31] - 收入下降幅度大于注册量和产品销量,主要受到产品组合不利影响和汇率不利影响 [31] - 毛利润同比下降23%,毛利率为43.3%,较上一季度提升90个基点,但低于预期,主要受到产品组合不利影响、存货减值准备增加和汇率不利影响 [34] - 调整后EBITDA为-1060万美元,大幅好于预期,主要得益于公司采取的成本控制措施 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各业务线包括便携音箱、家庭音箱和家庭影院等,均受到行业整体需求下降的影响 [32] - 公司在家庭影院领域继续保持市场份额增长,但仍无法避免行业整体下滑的影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场家庭影院销售持续疲软 [16] - 美国市场3月家庭影院销售出现明显下滑 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新品Era 100和Era 300,获得了业界和消费者的广泛好评,体现了公司在创新和产品领域的实力 [11][12] - 公司进入了新的商业音频服务领域Sonos Pro,希望能够复制在消费者市场的成功经验 [13] - 公司将继续专注于5个现有品类的创新,并拓展3个新品类,保持长期发展动力 [24] - 公司在行业整体需求下滑的情况下,仍能保持市场份额增长,体现了品牌和产品的竞争力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管公司在Q2取得了重大进展,但受到宏观经济环境的不利影响,公司不得不下调下半年和全年的收入预期 [14][15] - 管理层认为,公司将采取必要的成本控制措施,以确保能够实现之前预期的8.5%-10%的调整后EBITDA利润率目标 [19][20] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,认为公司将从这个阶段中更强大地走出来 [24][25] 其他重要信息 - 公司在Q2回购了1500万美元的股票,平均价格为19.5美元/股 [39] - 公司在谷歌专利诉讼案方面表示,正在进行庭审,暂不会对外发表更多评论 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Erik Woodring 提问** 提问的内容:公司3个月前对渠道库存和需求的判断与现在有何不同 [54] **Eddie Lazarus 回答** 回答的内容:公司面临着极其不确定的宏观经济环境,行业整体需求出现下滑,零售商和经销商迅速做出反应,调整库存水平 [55][56] 问题2 **Jason Haas 提问** 提问的内容:公司下半年毛利率预期提升的原因 [63] **Eddie Lazarus 回答** 回答的内容:公司将减少促销力度、供应链成本有所改善,以及汇率不利影响将有所缓解 [64][65] 问题3 **Brent Thill 提问** 提问的内容:公司是否考虑通过提供分期付款等方式来刺激销售 [97] **Patrick Spence 回答** 回答的内容:公司目前没有考虑推出分期付款等方式,但会继续尝试各种营销和销售方式来刺激需求 [98][99]

Sonos产品和财务表现 - Sonos是世界领先的声音体验品牌[37] - Sonos在2023财年第二季度推出了两款新产品Era 100和Era 300，以及新的音频订阅服务Sonos Pro[40] - Sonos在2023财年第二季度的净亏损为10624万美元，较2022财年同期46854万美元的净收入下降明显[43] - Sonos的产品销量在2023财年第二季度为998个，较2022财年同期的1401个有所下降[43] - Sonos在2023财年第二季度的总收入为304173万美元，较2022财年同期的399781万美元有所下降[43] - Sonos在2023财年第二季度的调整后EBITDA亏损率为3.5%，较2022财年同期的11.7%下降明显[43] - Sonos在2023财年第二季度的净亏损率为10.1%，较2022财年同期的2.1%有所上升[46] - Sonos在2023财年第二季度的调整后EBITDA亏损为10624万美元，较2022财年同期的46854万美元净收入下降明显[46] - Sonos在2023财年第二季度的产品销量为998个，较2022财年同期的1401个有所下降[46] - Sonos在2023财年第二季度的总收入为304173万美元，较2022财年同期的399781万美元有所下降[46] Sonos营收和地区表现 - 公司自2005年以来推出了多个音频类别的新产品[48] - 公司计划推出吸引广泛消费者的新产品，并将独特的听觉平台和体验带到客户听取音频内容的各个场所[48] - 公司历史上通常在第一财季（与假日购物季和促销活动相符）实现最高收入水平[48] - 公司的直销渠道和第三方零售商合作是重要的销售渠道[49] - 公司的营收主要来自Sonos音箱和Sonos系统产品的销售[50] - 公司的总营收在2023年4月1日至2022年4月2日的三个月内下降了23.9%[55] - Sonos音箱和Sonos系统产品的销售额分别占总营收的79.3%和14.5%[56] - 公司在美洲、欧洲、亚太地区的营收分别下降了17.5%、30.7%和43.9%[56] - 公司销售的产品数量在2023年4月1日至2022年4月2日的三个月内下降了28.8%[56] Sonos财务状况和现金流 - 2023年4月1日的六个月内，Sonos音箱在总收入中的占比为79.9%，较2022年4月2日的六个月下降了4.8%[57] - 2023年4月1日的六个月内，Sonos系统产品在总收入中的占比为16.3%，较2022年4月2日的六个月下降了19.1%[57] - 2023年4月1日的六个月内，合作伙伴产品和其他收入在总收入中的占比为3.9%，较2022年4月2日的六个月下降了22.2%[57] - 2023年4月1日的六个月内，美洲地区的收入较2022年4月2日的六个月下降了3.1%[57] - 2023年4月1日的六个月内，EMEA地区的收入较2022年4月2日的六个月下降了11.9%[57] - 2023年4月1日的六个月内，APAC地区的收入较2022年4月2日的六个月下降了30.9%[57] - 2023年4月1日的六个月内，总产品销量较2022年4月2日的六个月下降了8.4%[57] - 2023年4月1日的三个月内，成本费用较2022年4月2日的三个月下降了21.8%[58] - 2023年4月1日的三个月内，研发费用较2022年4月2日的三个月增加了24.4%[59] - 2023年4月1日，公司的净现金流为6,932.4万美元，主要由净利润4450万美元、非现金调整6940万美元和与经营资产和负债变动相关的现金减少4460万美元组成[65] - 2023年4月1日，公司的现金等价物净增加为2,001.8万美元[65] - 2023年4月1日，公司的现金流量投资活动中使用了2,340.3万美元，主要用于购买固定资产和无形资产，主要与营销相关的产品展示有关[65] - 2023年4月1日，公司的现金流量融资活动中使用了3,066.9万美元，主要包括回购普通股30.1万美元、与股票奖励解锁相关的普通股回购支出18.2万美元，以及股票期权行权所得款项17.6万美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023财年第一季度实现了672.6百万美元的收入，同比增长7%（按固定汇率计算），报告期内的收入增长受到39百万美元的外汇影响 [32][35] - 调整后的EBITDA为123.9百万美元，同比下降24%，EBITDA利润率为18.4% [37] - 自由现金流为168百万美元，主要由于库存减少148百万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度的注册用户同比增长27%，销售产品增长4% [34] - 在美洲地区，收入同比增长6%，占总销售的59% [35] - EMEA地区收入按固定汇率计算增长11%，但报告期内下降2%，占总销售的36% [35] - 亚太地区收入按固定汇率计算下降15%，报告期内下降21%，占总销售的5% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023财年及以后加大对新产品和市场的投资，特别是推出新的语音控制服务 [24][28] - 公司在进入新类别时采取谨慎态度，预计不会在短期内实现爆发式增长 [84] - 公司在竞争中表现出色，尤其是在无线音响市场，尽管面临传统竞争对手的降价压力 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前宏观经济环境表示谨慎，消费者支出不确定性较高 [15][16] - 尽管面临挑战，管理层对公司未来的增长潜力持乐观态度，认为公司在新客户获取和现有客户复购方面表现良好 [18][27] 其他重要信息 - 公司在第一季度结束时现金余额为432百万美元，无债务 [40] - 由于2017年国会通过的税法变更，公司在本季度的净收入受到2700万美元的影响 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 行业-wide的供应链成本回落对公司利润的影响 - 公司确认供应链成本有所缓解，但不会立即调整价格策略，而是根据季度情况评估 [54][55] 问题: 促销活动的成功程度 - 公司表示促销活动表现良好，吸引了新客户并促进了现有客户的复购 [57][59] 问题: 亚太地区的收入下降原因 - 公司指出，澳大利亚市场疲软是主要原因，但对中国市场的复苏持乐观态度 [66] 问题: 与谷歌的诉讼进展 - 公司表示本季度没有重大进展，下一次重要的审判将在5月进行 [68][70] 问题: 产品注册与销售产品的动态 - 公司确认第一季度的库存水平正常，渠道合作伙伴对产品的需求良好 [75] 问题: 新类别产品的推出对指导的影响 - 公司表示新类别的推出已纳入年度指导，但不会成为主要驱动因素 [84][85]

Sonos业绩 - Sonos是世界领先的声音体验品牌[34] - Sonos连续17年实现了持续的收入增长[35] - Sonos的关键指标包括总收入、销售产品、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率[38] - Sonos在2022年12月31日和2022年1月1日分别实现了净收入为672,579美元和664,481美元[38] - Sonos的调整后的EBITDA为123,920美元和163,143美元[38] - Sonos的产品销量代表在一定时期内销售的产品数量[39] Sonos产品和销售 - Sonos将继续推出新产品，以吸引更广泛的消费者[44] - Sonos历史上通常在一年中的第一个财季实现最高的收入水平[44] - Sonos的现有客户通常会增加其家中的Sonos产品数量[44] - Sonos扬声器在2022年12月31日的总收入为672,579千美元，较2022年1月1日增长了1.2%[49] - Sonos扬声器在2022年12月31日的总收入中占比80.2%，较2022年1月1日增长了7.4%[50] - Sonos系统产品在2022年12月31日的总收入中占比17.0%，较2022年1月1日下降了15.1%[50] - 合作伙伴产品和其他收入在2022年12月31日的总收入中占比2.8%，较2022年1月1日下降了32.0%[50] Sonos财务状况 - Sonos在美洲地区的总收入在2022年12月31日增长了6.1%，在EMEA地区下降了2.1%，在APAC地区下降了21.3%[50] - Sonos在2022年12月31日的产品销量较2022年1月1日增长了3.5%[50] - 成本费用在2022年12月31日较2022年1月1日增长了11.6%，主要是由于产品销量增加和部件成本上升[50] - 研发费用在2022年12月31日较2022年1月1日增长了25.5%，主要是由于人员相关费用和股权补偿的增加[51] - 销售和营销费用在2022年12月31日较2022年1月1日下降了6.0%，主要是由于营销费用的降低[51] - 行政和管理费用在2022年12月31日较2022年1月1日增长了8.5%，主要是由于人员相关费用和法律费用的增加[51] Sonos财务细节 - 2022年12月31日，利息收入为1,967美元，较2022年1月1日增加了1,934美元[53] - 2022年12月31日，利息支出为158美元，较2022年1月1日增加了61.2%[53] - 2022年12月31日，其他收入(费用)净额为23,576美元，较2022年1月1日增加了24,978美元[53] - 2022年12月31日，所得税费用为36,501美元，较2022年1月1日增加了28,855美元[53] Sonos资产状况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为431.5百万美元，包括由外国子公司持有的71.1百万美元[54] - 截至2022年12月31日，公司认为现有的现金和现金等价物余额、经营活动现金流和承诺的信贷额度将足以满足未来至少12个月的长期营运资本和资本支出需求[55] - 2022年12月31日，公司未有任何资产负债表之外的安排，也没有任何持有利益实体[57] Sonos风险管理 - 2022年12月31日，公司在外汇汇率和利率变动等金融市场风险中暴露，外汇风险对公司的收入产生影响[59] - 2022年12月31日，公司未使用外汇合同或衍生工具对冲任何外汇风险，外汇汇率的波动可能对公司未来的经营业绩产生重大影响[60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended October 1, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38603 SONOS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 03-0479476 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identi ...

财务业绩 - FY22 营收达 17.52 亿美元，同比增长 2%，固定汇率下增长 5%，受 4900 万美元外汇影响及消费者需求疲软影响[7][13] - FY22 毛利率为 45.4%，下降 180 个基点，受运输、物流和组件成本增加影响[7][13] - FY22 调整后 EBITDA 为 2.265 亿美元，利润率 12.9%，下降 330 个基点，因业务投资增加、毛利率和收入降低[7] 业务拓展 - 2022 年宣布收购 Mayht，推出 Sonos Voice Control、Sonos Ray 和 Sub Mini 等产品[10] - 与 LFC、ESPN 和 Food52 等开展品牌合作，超 170 位倡导者带来超 7000 万次曝光[11] 运营指标 - FY22 新增 140 万新家庭，家庭总数达 1400 万，同比增长 11%，产品注册量增长 13%至 4180 万[15][16] - 每户产品数增至 2.98，有超 1 件产品的家庭每户产品数增至 4.3[15][16] 投资情况 - FY22 研发、销售与营销、一般与行政费用的非 GAAP 数据分别增长 10%、2%和 19%[17] - 运营费用占收入比例上升，GAAP 下上升 210 个基点，调整后上升 180 个基点[17][18] 现金流与资产负债表 - 现金及现金等价物为 2.749 亿美元，无债务，现金余额同比下降受库存增加、股票回购和并购影响[20] - 经营活动现金流为 -2830 万美元，自由现金流为 -7450 万美元，同比分别下降 111%和 136%[20] FY23 展望 - 预计营收 17 - 18 亿美元，固定汇率下增长 1% - 7%，外汇将带来 7900 万美元逆风[46][47][48][51] - 毛利率 45.0% - 46.0%，调整后 EBITDA 为 1.45 - 1.8 亿美元，利润率 8.5% - 10.0%[49][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年，公司营收增长5%（固定汇率）或2%（报告汇率），达到17.52亿美元；毛利润为7.964亿美元，下降2%，毛利率为45.4%，下降180个基点；调整后EBITDA为2.265亿美元，利润率为12.9% [11] - 2022财年第四季度，营收下降7%（固定汇率）或12%（报告汇率），至3.163亿美元；毛利率为39.2%，低于预期；调整后EBITDA为负2560万美元 [32][34] - 2023财年，公司预计营收在17亿 - 18亿美元之间，固定汇率下增长1% - 7%；毛利率在45% - 46%之间；调整后EBITDA在1.45亿 - 1.8亿美元之间，利润率在8.5% - 10%之间 [15][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售及其他渠道（包括宜家等）销售额下降2%，占总销售额的56%；直接面向消费者（DTC）渠道收入下降5%，占销售额的23%；安装解决方案（IS）渠道收入增长28%，占销售额的21% [23][24] - 预计2023财年IS渠道收入将继续增长，且IS和DTC渠道的积极组合转变将持续，并支持提高产品平均收入 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，公司在美国、英国、德国和北欧的家庭影院市场份额实现了环比和同比改善，达到近2年的最高水平 [12] - 2022财年，EMEA地区占公司营收的33%，公司外汇敏感性约为4 - 1欧元兑英镑 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023财年推出至少两款新产品，并投资进入四个新类别，其中一个预计在2023财年宣布 [14][18] - 公司将专注于重置现有产品类别标准、进入新的相邻产品类别、扩大地理覆盖范围，以加速年收入增长至低两位数水平，调整后EBITDA利润率达到15% - 18% [20] - 行业内部分公司因战略目的进入硬件领域但未成功，公司认为行业将回归理性，自身可持续盈利增长的路径具有优势，此时应继续投资研发和产品，进入新类别 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境具有挑战性，但公司业务模式具有韧性，过去17年持续增长，客户回购行为稳定，为未来营收提供可预测性 [7][14] - 公司预计2023财年将受益于库存状况改善、促销活动恢复正常和新产品推出，实现营收增长 [15] - 尽管面临外汇逆风、运营费用增长等挑战，但公司将采取措施适应环境，保护业务盈利能力，有信心在不确定性中变得更强 [16][19] 其他重要信息 - 公司任命Eddie Lazarus为首席财务官，并将启动寻找总法律顾问的工作 [6] - 公司董事会授权了一项1亿美元的股票回购计划，取代之前已完成的1.5亿美元计划 [31] - 公司与谷歌的诉讼有新进展，北加州案件中法官合并三项专利审判并裁定谷歌侵犯一项专利，在谷歌发起的其他案件中公司保持不败 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经销商渠道与零售和DTC渠道相比如何？ - 安装解决方案（经销商）渠道能带来高ASP多产品购买和良好利润率，公司计划在2023年继续发展该渠道，并在EMEA和APAC地区进行扩张 [43] 问题2: 经销商渠道是否投入较少营销费用，贡献利润率是否最高？ - 回答为是 [44] 问题3: 公司是否会考虑拓展到视频或连接家庭硬件等非音频领域？ - 公司认为音频领域仍有大量机会，将专注于扩大音频市场份额，但长期来看，品牌优势使其有机会进入其他类别，不过需谨慎行事 [46] 问题4: 2023财年毛利率在各季度如何表现？ - 预计全年毛利率基本与去年持平，在45% - 47%的目标范围内；库存问题不会影响毛利率，供应链成本降低是积极因素，但外汇和促销活动是逆风因素 [52] 问题5: 运营费用增加的主要类别是哪些？ - 主要投资于产品相关的工程、产品和运营团队，以支持现有类别升级和进入新类别，为长期发展做准备 [53] 问题6: 公司目前的员工数量及全年预期如何？ - 目前员工数量略超1800人，全年将略有增长 [54] 问题7: 如何看待公司营收和调整后EBITDA的指导范围？ - 营收指导基于过去四个月稳定的需求趋势、客户回购率和新产品推出；调整后EBITDA范围扩大是由于不确定性增加，与营收范围扩大相符 [58][59] 问题8: 目前库存情况如何，各渠道库存分布怎样？ - 零售渠道在假期有充足库存，目前判断销售情况还为时过早，但预计第一季度末能大幅减少成品库存，使库存恢复正常；产品生命周期长，有时间销售库存产品 [61][62] 问题9: Sonos Ray是否会蚕食Beam的销售？ - 目前没有出现蚕食情况，家庭影院类别整体表现强劲，Ray和Beam都很受欢迎 [66] 问题10: 多产品家庭平均达到四个产品需要多长时间，单产品家庭重复购买的需求和推动因素是什么？ - 没有具体时间数据；公司通过投资CDP平台、DTC团队推出产品套装、提高客户参与度等方式，促进单产品家庭向多产品家庭转化 [70] 问题11: 2023财年营收季节性与往年有何不同，是否有过去因短缺而递延的收入？ - 过去一年受供应限制，季节性曲线被扭曲，难以参考；公司的营收计划基于过去四个月的运行率、新产品推出、库存和促销情况，以及新家庭和注册增长预期 [74] 问题12: 为何营收指导没有考虑更多经济恶化的保守因素？ - 公司不是经济学家，无法预测经济走势，目前基于当前稳定趋势、渠道反馈、产品路线图等因素制定计划，并设置了较宽的指导范围，会根据情况进行调整；近期注册数据显示业务稳定，且公司品牌和产品优势使其有望在当前时期获取市场份额 [78][80][81] 问题13: 直接面向消费者（DTC）渠道有哪些发展举措？ - 公司投资于系统和工具，以更好地了解客户，进行个性化营销，为客户提供合适的产品优惠，有望推动该渠道增长 [83] 问题14: 公司如何通过本地定价抵消美元强势的影响？ - 公司在2021年9月进行过提价，会在假期后重新评估价格，但目前暂无相关消息 [89] 问题15: 过去一年竞争格局有何变化，多元化业务公司是否会缩减硬件业务？ - 一些公司利用硬件进入家庭的战略未成功，行业将回归理性，公司可持续盈利增长的路径具有优势，此时应继续投资研发和产品，进入新类别 [90] 问题16: 投资者应如何看待消费者搬家和装修时公司产品的销售情况？ - 目前住房开工和销售下降，但装修市场上升，安装解决方案（IS）渠道对装修市场情况感到鼓舞，有健康的订单积压；过去几年的新业主尚未完全配备音响系统，公司产品价格合理，是提升家居品质的可行选择 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度按固定汇率计算营收同比增长2%，报告基础上营收3.718亿美元，同比下降2%；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4210万美元，利润率为11.3% [12][25] - 毛利率较第二季度增加250个基点至47.3%，同比增加30个基点 [28] - 剔除法律费用和交易成本后，运营费用（OpEx）同比增长4% [31] - 调整后EBITDA同比下降10% [31] - 第三季度运营现金流为负，主要因库存投资；前9个月运营现金流为7600万美元，季度末现金4.4亿美元，无债务 [32][34] - 第三季度使用1亿美元现金收购Mayht，花费4300万美元进行股票回购；前9个月已使用1.17亿美元进行回购，3.3亿美元授权额度剩余 [35] - 下调全年营收指引至17.3亿 - 17.55亿美元，代表同比增长1% - 2%；中点意味着第四季度营收3.06亿美元，同比下降15%，固定汇率下全年仍有4.4%增长，第四季度中点下降10% [42] - 缩小全年毛利率指引范围至45.7% - 45.9%，中点意味着第四季度毛利率41% [43] - 下调全年调整后EBITDA指引范围至2.3亿 - 2.5亿美元，代表调整后EBITDA利润率在12.4% - 13.1%；第四季度中点意味着调整后EBITDA为负3000万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 扬声器营收同比增长1%，得益于Ray推出及Arc和One的持续强劲表现，部分被去年Roam推出的高基数抵消 [27] - 系统产品营收下降19%，因供应可用性受限 [27] - 合作伙伴产品及其他营收下降8%，主要因配件销售减少 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收报告和固定汇率下均同比增长4% [26] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区报告基础上营收下降11%，固定汇率下下降1%，该地区营收占第三季度业务的30%，受乌克兰战争和货币兑美元贬值影响，业绩疲软 [26] - 亚太地区（APAC）下降7%，固定汇率下下降4%，与第二季度相比，比较难度显著增加，因自去年第三季度以来增长超100% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资创新，包括有机投资（今年推出5款产品和服务）和收购（本季度完成对Mayht的收购），利用Mayht技术差异化产品组合 [21] - 关注费用基础，采取成本行动，包括暂停招聘、差旅及其他运营费用调整 [46] - 致力于每年至少推出2款新产品，平衡产品推出与长期目标达成 [85] - 公司在关键类别中保持或获得市场份额，现有客户有稳定的回购趋势，飞轮模式有效 [19] - 公司参与与谷歌的专利诉讼，近期有相关进展，将继续捍卫知识产权 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济背景更具挑战性，美元升值、高通胀影响消费者情绪，特别是公司所在类别 [11] - 消费者需求在6月开始疲软，部分因消费者从商品转向服务和旅游；部分关键产品供应受限，有积压订单；美元走强带来1500万美元外汇逆风 [13][14] - 尽管短期经济波动，但公司类别领导地位稳固、品牌强大、目标客户群体认知度增长，长期机会巨大 [17] - 因宏观经济疲软，实现长期目标（营收25亿美元、毛利率45% - 47%、调整后EBITDA利润率15% - 18%）的时间将延长，但对长期增长潜力的信心不变 [16][47] 其他重要信息 - 首席财务官Brittany Bagley将离职，首席法务官Edward Lazarus将于9月1日起担任临时首席财务官 [7] - 原计划第四季度推出的产品推迟到2023年第一季度，以获得更好的推出时机 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售是否受房地产市场下滑和消费者增加旅游支出影响 - 公司密切关注房地产市场，美洲地区本季度营收增长4%；消费者夏季对旅游和服务支出的关注影响了需求，6月需求未达预期，零售商也因宏观环境疲软而更加谨慎 [60][61] 问题2: 能否针对美元走强调整美国以外地区价格 - 公司正在考虑这一问题，同时会考虑维持45% - 47%毛利率的承诺，且去年9月已提价，会确保这是对业务正确的长期决策 [62] 问题3: 业绩不佳是宏观因素还是执行问题 - 公司认为主要是宏观因素，市场份额保持稳定或有所增加，新产品评价良好，反馈显示公司保持或获得份额，但也会不断改进执行 [64][66] 问题4: 6月业绩恶化情况及后续趋势，以及推迟新产品推出的原因 - 6月受宏观因素和美元走强影响，Ray产品上市表现也纳入了展望考虑；目前注册数据显示多数产品运行率稳定或略有疲软，零售合作伙伴在库存管理上较为谨慎；考虑到零售商态度和市场环境，认为产品在2023年第一季度推出会更好 [67][71] 问题5: 零售商确定库存水平的时间及系统产品（特别是Amp）疲软原因 - 公司认为零售商根据销售率和库存移动情况进行建设性对话，虽需平衡整体库存，但公司产品仍是假日季重要商品；Amp供应受限是主要问题，安装商对其需求大，公司正努力获取组件恢复库存 [74][77] 问题6: 供应链和组件成本趋势，以及2023年第一季度产品推出策略和《降低通胀法案》影响 - 供应链在运输和物流以及组件方面有所改善，需求疲软也将缓解供应链压力；产品推出会综合考虑产品类型、准备情况和宏观环境，公司承诺每年至少推出2款新产品；《降低通胀法案》目前对公司税收影响不大 [82][84][87] 问题7: 第四季度营收最大逆风因素，库存构成及毛利率变化原因 - 若Amp有库存且不推迟产品推出，按固定汇率计算第四季度会增长，外汇影响约1700万美元，其余营收差距归因于宏观需求疲软和零售合作伙伴库存动态；库存方面，组件和成品库存均增加，组件库存增加是为缓解供应链挑战，成品库存增加因需求变化，公司将在第四季度和2023年第一季度处理库存；第三季度和第四季度毛利率差异主要因组件采购费用的时间安排，很多可归因于Amp补货 [90][92][96] 问题8: 推迟长期财务目标的含义，对并购的看法及运营费用货币情况 - 长期目标合理，但宏观经济逆风使达到25亿美元营收目标时间延长；公司在并购上会谨慎且机会主义，平衡各项举措，确保投资有效，致力于有机和无机投资以获取更多音频市场份额；运营费用主要以当地货币计价 [98][100][102]