公司股价表现 - 尽管人工智能行业备受关注，但SoundHound AI股票今年表现不佳，进入本周交易时已下跌约40% [1] - 公司当前股价为11.29美元，当日下跌2.92%，市值约为50亿美元 [2][7] 财务业绩表现 - 截至9月30日的季度收入为4200万美元，较去年同期的2510万美元大幅增长68% [3] - 当季净亏损高达1.093亿美元，是去年同期2180万美元亏损的五倍多 [4] - 毛利率从去年同期的48.6%下降至上季度的42.6% [5] - 过去九个月，公司日常运营活动消耗了7630万美元现金，略高于去年同期的7580万美元 [8] 运营与增长策略 - 公司通过收购实现业务多元化，例如去年收购了在多行业有合同的AI公司Amelia，从而推动收入增长 [3] - 收入增长主要来自收购，这可能使投资者对其有机增长情况产生误解 [11] 现金流与财务状况 - 公司现金及现金等价物余额为2.689亿美元，表明短期内不会耗尽资源 [9] - 尽管收入增长强劲，但公司运营仍未产生正现金流，未来可能进行股票增发导致股权稀释 [8][9]

股价表现 - 股价今日最高上涨12% 因NVIDIA首席执行官试图平息AI泡沫担忧 [1] - 14日相对强弱指数低于30 处于超卖阈值之下 显示近期存在继续上涨动能 [1] - 股价较10月中旬创下的年内高点下跌近50% [2] 财务表现 - 第三季度收入同比大幅增长68%至4200万美元 但环比从4270万美元小幅下降 [3] - 季度收入增长率从第二季度的217%显著放缓 [4] - 按GAAP计算 第三季度亏损1.09亿美元 季度末现金储备仅为2.69亿美元 [5] - 公司市销率达到55倍 远高于NVIDIA的34倍 [6] 公司治理与市场情绪 - 过去12个月内内部人士 exclusively 出售公司股票 [4] - 尽管存在风险 华尔街分析师在当前水平仍看好该股票 [7][8]

公司业务与技术 - 公司开发会话人工智能软件，能理解语音提示并作出回应，适用于餐厅和客服中心等快节奏商业环境 [1] - 软件在酒店、汽车、医疗保健和金融服务等多个行业需求旺盛 [3] - 其Amelia平台被Allina Health用于创建AI客服代理Alli，使呼叫中心服务提升23%，80%的呼叫在45秒内接听 [4] - 另一家医疗保健公司每天使用Amelia平台处理超过25,500通电话 [4] - 快餐厅连锁品牌如Krispy Kreme和Chipotle Mexican Grill使用其技术处理汽车穿梭点餐、电话点餐和店内点餐 [6] - 许多餐厅还使用其Employee Assist软件，员工可通过语音命令获取店铺政策、菜单项目等帮助 [6] - 公司认为仅在美国餐饮业就存在10亿美元的收入机会 [7] 财务表现 - 第三季度（截至9月30日）营收为4200万美元，较第二季度的4270万美元有所下降 [8] - 第三季度营收同比去年同期增长68%，但远低于第二季度217%的增长率，增长显著减速 [8] - 公司提高了2025年营收指引，目前预测销售额在1.65亿美元至1.8亿美元之间，高于此前预测的1.6亿美元至1.78亿美元 [9] - 基于公认会计原则，第三季度单季亏损达1.092亿美元 [10][11] - 扣除收购相关费用和股权激励等一次性及非现金费用后，第三季度亏损为1300万美元 [12] - 公司目前持有2.69亿美元现金 [12] 市场表现与估值 - 公司股票在过去一个月内下跌36%，较去年历史高点下跌约50% [2] - 当前股价为11.63美元，市值50亿美元 [5][6] - 尽管近期下跌，公司市销率仍为32.8，高于英伟达 [13] - 英伟达作为AI数据中心芯片和网络设备领先供应商，拥有数百亿美元年收入、丰厚利润和稳健资产负债表 [14]

公司评级与目标价 - DA Davidson重申对SoundHound AI的买入评级 目标股价为17美元 [1] - 评级重申基于与公司首席财务官举行投资者会议后获得的更清晰信息 [1][3] 增长前景与战略 - 公司被评估为处于高增长的有利位置 [2][3] - 投资者会议使机构对公司不同增长向量的发展轨迹和业务利润率潜力有了更清晰的认识 [3] - 机构对公司的战略路线图可见度和信心增强 [2] 业务发展与收购 - 管理层进一步阐述了收购Interactions的战略意图 [3] - 机构获得了关于公司新兴语音商务业务经济模式的详细信息 [2][3] - 公司是一家为企业提供语音人工智能解决方案的语音AI公司 [3]

文章核心观点 - 市场经历数周下跌后，许多热门股票价格已跌至具有吸引力的水平，可能为关注反弹的投资者创造机会 [1] - 通过技术指标扫描，筛选出10只处于超卖状态的股票，这些股票若市场情绪转向可能迎来强劲复苏 [1][2] 超卖股票筛选标准 - 筛选标准包括：市值不低于20亿美元，14日平均交易量超过200万股，以及异常低的相对强弱指数（RSI）读数 [2] - RSI值低于30通常被认为股票处于非常超卖的状态 [2] 重点超卖股票详情 - MARA Holdings为扫描结果首位，RSI为22.95，过去一个月股价下跌超40% [2] - CoreWeave的RSI为23.20，公司与英伟达关系紧密，英伟达持有其约7%股份并承诺在2032年4月前购买其未使用的数据中心容量 [5] - Webull Corp的RSI为24.06，过去一个月股价下跌超25%，即将发布的Q3财报可能成为股价反转催化剂 [5] - Super Micro Computer过去一个月股价下跌35%，RSI为27.77，积极新闻或市场情绪转变可能促使其反弹 [5] - SoundHound AI股价从10月中旬超24美元的高点大幅回落，RSI为28.08，过去一个月下跌40%后可能迎来价格反弹 [5] 其他超卖股票列表 - CleanSpark的RSI为28.15 [5] - Hims & Hers Health的RSI为28.84 [5] - Chipotle Mexican Grill的RSI为28.84 [5] - Oracle的RSI为29.14 [5] - NuScale Power的RSI为29.49 [5]

财务表现与现金状况 - 公司第三季度营收达4200万美元，同比增长68% [2][10] - 公司期末现金余额为2.69亿美元，且无负债 [1][10] - 公司预计在2025年末至2026年初将接近盈亏平衡点 [5] 战略扩张与投资 - 强劲的现金状况为公司“保持攻势”提供了支持，用于加速Amelia 7.3平台、Vision AI及自有多模态基础模型Polaris的推广 [2] - 现金支持公司的并购策略，例如近期收购客户服务和工作流编排先驱Interactions，此举增强了企业渗透率并新增了财富100强客户 [3][10] - 公司正积极投资于渠道扩张、全球部署和智能自动化，这些前期投入旨在创造长期经常性收入 [4] 运营指标与增长动力 - 公司平台每月查询量超过10亿次，企业向Amelia 7的迁移正在扩大，语音商务在2026年推出前已获得早期市场关注 [4] - 创纪录的营收增长反映了其技术在企业、汽车、餐厅和物联网领域的广泛采用 [2] - 收购整合使公司能够使用内部模型升级所收购平台，这些模型更准确、更快速且运行成本更低 [3] 市场竞争格局 - 在对话式和智能AI领域，C3ai和Cerence是公司的主要竞争对手 [6][7] - C3ai正深入企业AI自动化领域，在金融服务、能源和政府等领域的合同竞争中与公司直接对抗 [6] - Cerence持续巩固其在汽车AI领域的影响力，在车载语音系统和OEM合作中是经常出现的竞争对手 [7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌了17.8%，同期Zacks计算机-IT服务行业指数下跌0.9% [11] - 公司远期12个月市销率为21.85，高于行业平均的16.49 [13] - 市场对公司2025财年每股亏损的共识估计为0.13美元，较上年同期的每股亏损1.04美元有所改善 [13]

AI行业投资背景 - 大型科技公司AI数据中心投资热潮预计到2030年可能高达4万亿美元[1] - 软件公司受益于AI服务需求增长，有助于提升生产力和节约成本[1] - AI相关股票过去一年出现显著上涨，例如SoundHound AI股价上涨87%，台积电股价上涨44%[2] SoundHound AI公司分析 - 公司采用先进的对话式AI技术，应用范围涵盖餐饮和汽车等多个行业[3] - 第三季度收入增长68%至4200万美元，超出华尔街约4000万美元的预期[4] - 管理层将2025年收入指引上调至1.65亿-1.8亿美元区间，为今年第二次上调[4] - 非GAAP每股亏损收窄至0.03美元，优于分析师预期的0.04美元亏损[5] - 公司市值为50亿美元，毛利率为30.02%[6] 台积电公司分析 - 作为全球领先半导体制造企业，受益于科技巨头数千亿美元的AI数据中心投资[6] - 第三季度收入增长30%至331亿美元，每股收益增长39%至2.92美元[7] - 公司占据先进处理器约90%制造份额，将继续受益于未来五年数据中心投资[8] - 公司市值为14770亿美元，毛利率为58.06%，股息率为0.01%[9] 投资价值比较 - SoundHound AI目前尚未盈利，市销率高达53倍，远高于软件股平均4倍水平[9] - 台积电已实现盈利，市盈率为32倍，接近标普500指数平均水平，低于科技行业约48倍的平均水平[10] - 台积电当前盈利能力和相对较低的估值使其成为更优的AI股票选择[11]

财务业绩与市场表现 - 公司第三季度营收达4200万美元，同比增长68%，创下新纪录 [9] - 公司非GAAP毛利率提升至59%，非GAAP净亏损为1300万美元，调整后EBITDA亏损为1450万美元 [14] - 财报发布后股价下跌约7%，同期表现逊于Zacks计算机-IT服务行业（上涨1.2%）、Zacks计算机与技术板块（上涨1.5%）和标普500指数（上涨1.9%） [1] 业务运营与增长动力 - 增长动力涵盖企业AI、餐饮、汽车、物联网和金融服务等多个领域 [9] - 公司自研的Polaris语音基础模型将错误率降低高达三倍，并提高速度，减少对昂贵第三方大语言模型的依赖 [11] - 企业需求强劲，医疗保健、金融服务、保险、IT服务和电信行业推动了新的和扩大的多年期交易 [12] - 公司期末持有2.69亿美元现金，无债务，为投资和竞争提供灵活性 [13] 估值与分析师预期 - 公司股票当前交易价格较52周高点24.98美元有47%的折价，但较52周低点仍高出121%以上 [2] - 远期12个月市销率为26，高于行业平均的16.67 [6] - 分析师预计2025年每股亏损为0.13美元，较去年的1.04美元亏损大幅收窄，2026年预计亏损进一步收窄至0.05美元 [15] - 预计2025年营收将接近翻倍，2026年增长约39% [15] 面临的挑战 - 汽车行业持续疲软，全球关税和行业不景气限制了汽车领域的部署 [22] - GAAP业绩受到与近期收购相关的6600万美元非现金公允价值收费影响，导致净亏损达1.093亿美元 [23] - 运营成本因收购、人员扩张和数据中心投资而持续上升 [23] - 面临来自Nuance Communications（现属微软）、Verint Systems和LivePerson等公司在对话和企业AI领域的激烈竞争 [25]

财务表现 - 公司营收强劲增长68%至4200万美元 超出分析师3290万美元的共识预期 [2] - 公司调整后每股净亏损从0.04美元改善至0.03美元 调整后EBITDA亏损从1590万美元收窄至1450万美元 [3] - 公司第三季度经营现金流出为3280万美元 前九个月累计经营现金流出达7100万美元 [3] - 公司GAAP毛利率同比下降600个基点至42.6% 但较第二季度的39%有所改善 调整后毛利率同比下降40个基点至59.2% 但较第二季度的58.4%有所提升 [4] 运营与战略 - 公司GAAP毛利率压力主要源于收购Amelia产生的无形资产摊销 此为会计问题 调整后毛利率更能反映实际运营情况 [5] - 公司计划在医疗保健和酒店等垂直领域转向基于结果的定价模式 以推动增长并改善毛利率 [7] - 公司正将客户升级至新Amelia 7平台 预计到2026年中期将完成四分之三客户基础的迁移 [8] - 公司对其语音商务解决方案兴趣强烈 正与智能电视制造商商讨技术集成以实现语音订购 并与Telarus和VOXai等技术分销商建立新合作伙伴关系以拓展企业市场 [8]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营收为4204.9万美元，较2024年同期的2509.4万美元增长67.5%[16] - 2025年前九个月营收为1.1386亿美元，较2024年同期的5015万美元增长127.0%[16] - 2025年第三季度净亏损为1.0927亿美元，较2024年同期的2175.1万美元亏损扩大402.2%[16] - 2025年前九个月净亏损为5406.3万美元，较2024年同期的9208.2万美元亏损收窄41.3%[16] - 净亏损为5406.3万美元，较去年同期的9208.2万美元收窄41.3%[24] - 2025年第三季度基本和稀释后每股亏损均为0.27美元，2024年同期为0.06美元[16] - 2025年第一季度净利润为1.299亿美元，主要与收购相关负债的公允价值变动有关[30] - 2025年上半年净利润为5520万美元，主要与收购相关负债的公允价值变动有关[30] - 2025年第三季度公司总收入为4204.9万美元，同比增长67.5%（2024年同期为2509.4万美元）[124] - 2025年前九个月公司总收入为1.13861亿美元，同比增长127.1%（2024年同期为5015万美元）[124] - 2025年第三季度总收入为4204.9万美元，较2024年同期的2509.4万美元增长67.6%[127] - 2025年前九个月总收入为1.13861亿美元，较2024年同期的5015万美元增长127.1%[127] - 2025年第三季度净亏损为1.09271亿美元，九个月净亏损为5406.3万美元[206] 成本和费用 - 2025年第三季度，因或有收购负债公允价值变动产生6644.5万美元运营费用[16] - 股份支付费用为6095.6万美元，较去年同期的2329.2万美元大幅增长161.7%[24] - 折旧和摊销费用为2408.6万美元，较去年同期的811.5万美元增长196.9%[24] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司发生与收购相关的费用10万美元，去年同期为80万美元[67] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为2340万美元，是2024年同期720万美元的三倍多[136] - 2025年第三季度股权激励总费用为1970.6万美元，九个月累计费用为6095.6万美元[204] 现金流和融资活动 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2.689亿美元，较2024年底的1.982亿美元增长35.7%[15] - 2025年第三季度通过股权分销协议净发行股票融资1.233亿美元[18] - 经营活动所用现金净额为7633.6万美元，较去年同期的7575.5万美元略增0.8%[24] - 通过发行A类普通股融资净额达2.01519亿美元[24] - 期末现金及现金等价物总额为2.69872亿美元，较期初的1.98916亿美元增长35.7%[24] - 与收购相关的付款净额为5460.2万美元[24] - 截至2025年9月30日，公司持有的无限制现金及现金等价物为2.689亿美元[31] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，因权证行权分别发行了1,380股和2,490股A类普通股，筹集现金收益均低于10万美元[158] - 在截至2024年9月30日的9个月内，公司通过销售协议以每股3.62美元的加权平均价格出售了37,907,219股A类普通股，筹集了1.373亿美元的总收益，净收益为1.338亿美元[179] - 在截至2024年9月30日的9个月内，公司通过股权分配协议以每股4.73美元的加权平均价格出售了31,694,198股普通股，筹集了1.5亿美元的总收益，净收益为1.462亿美元[181] - 在截至2025年9月30日的9个月内，公司通过第二股权分配协议以每股14.48美元的平均价格出售了13,913,014股普通股，筹集了2.015亿美元的总收益[185] - 截至2025年9月30日，公司根据第二股权分配协议仍有能力额外出售价值4850万美元的普通股[185] 各业务线表现 - 托管服务是最大收入来源，2025年第三季度收入为2767.3万美元，同比增长57.8%（2024年同期为1754.6万美元）[124] - 许可业务收入增长显著，2025年第三季度收入为1040.3万美元，同比增长125.2%（2024年同期为461.9万美元）[124] - 专业服务收入2025年第三季度为385.9万美元，同比增长35.4%（2024年同期为285.1万美元）[124] - 2025年第三季度专业服务收入中，有370万美元是按时间段确认的，10万美元是在某一时点确认的[117] - 按服务类型划分，2025年第三季度服务订阅收入为3393.2万美元，同比增长78.3%[128] 各地区表现 - 美国是最大市场，2025年第三季度收入为2999.4万美元，同比增长122.7%（2024年同期为1347.1万美元）[124] - 中国市场收入增长迅速，2025年第三季度收入为400万美元，同比增长426.3%（2024年同期为76万美元）[124] 客户集中度 - 截至2025年9月30日，客户B、C、D、E的未开单应收账款分别占未开单应收账款总额的29%、18%、11%和17%[43] - 2025年第三季度，客户F的收入占总收入的12%[44] - 2024年全年，客户C和D的收入分别占总收入的19%和16%[44] - 截至2024年12月31日，客户A的应收账款占应收账款总额的23%[42] - 截至2024年12月31日，客户C和D的未开单应收账款分别占未开单应收账款总额的50%和24%[43] 收购活动 - 公司在2024年及2025年完成了多项收购，包括Synq3、Amelia和Interactions[29] - SYNQ3收购总对价为1580万美元，包括390万美元现金和5,755,910股公司A类普通股[56][57] - SYNQ3收购产生商誉600万美元，无形资产1270.5万美元，包括521万美元已开发技术和480万美元客户关系[65][67] - 公司为SYNQ3收购记录了167.6万美元的或有盈利对价负债，截至2025年9月30日，2024年收入目标未达成[62] - Amelia收购总对价为9860万美元，包括380.952万股公司A类普通股和840万美元现金用于卖方交易费用[71] - Amelia收购产生6630万美元的或有盈利对价负债，截至2025年9月30日，2025年和2026年收入目标预计可实现[74][75] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司确认与Amelia或有盈利对价相关的公允价值变动收益7010万美元[74] - 公司承担了Amelia的1.215亿美元高级担保定期贷款融资，并于2024年12月3日全额偿还[72] - Amelia收购总购买对价为98.608百万美元，其中或有盈利对价66.269百万美元，占67.2%[76] - Amelia收购中确认的商誉为95.210百万美元，占购买对价的96.6%[76] - Amelia收购中无形资产公允价值为174.500百万美元，其中已开发技术98.900百万美元，客户关系68.600百万美元[81] - Interactions收购初步购买对价为76.083百万美元，包括现金支付65.033百万美元及9.900百万美元或有盈利对价[93] - Interactions收购中或有盈利对价最高可达25.0百万美元，截至收购日公允价值为9.9百万美元[90] - Interactions收购中确认的商誉为21.067百万美元，无形资产初步公允价值为39.500百万美元[93] - 截至2025年9月30日九个月内，公司因计量期调整减少Amelia收购产生的商誉0.5百万美元[79] - 公司为Amelia收购发生收购相关费用670万美元，为Interactions收购发生380万美元[81][98] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司因Interactions或有盈利对价公允价值变动确认30万美元损失[90] - 公司于2024年6月14日完成一项非重大收购，总对价为100万美元，并确认了120万美元的廉价购买收益[105] - 该非重大收购中获得的可辨认无形资产公允价值为255万美元，包括153万美元的开发技术、96万美元的客户关系和6万美元的商标名称[107] 合同义务与未履行绩效义务 - 截至2025年9月30日，未履行绩效义务的交易价格总额为7060万美元，其中4130万美元预计在一年内确认为收入[133] - 截至2025年9月30日，与云服务提供商协议的非取消性未来最低付款总额为6750万美元[140] 资产和商誉 - 截至2025年9月30日，公司总资产为7.022亿美元，较2024年12月31日的5.54亿美元增长26.7%[15] - 截至2025年9月30日，股东权益为3.992亿美元，较2024年底的1.827亿美元增长118.4%[15] - 商誉账面价值从2024年末的1.01704亿美元增至2025年第三季度末的1.22277亿美元，主要由于收购Interactions[134] - 无形资产净账面价值从2024年末的1.74943亿美元增至2025年第三季度末的1.91066亿美元[136] 债务和融资 - 公司于2024年6月7日提前偿还了1亿美元的定期贷款本金，并支付了500万美元的预付溢价和60万美元的交易费用，导致债务清偿损失1560万美元[162] - 公司于2024年8月7日支付了7000万美元现金以偿还部分Amelia债务本金，并发行了2,943,917股A类普通股以结算相关费用[163] - 截至2024年12月4日，Amelia债务的剩余未偿还本金为3980万美元，公司当日支付该金额以全额提前还款[164] - 定期贷款的贷款人费用初始利率为本金的3.50%，在贷款截止日18个月后降至2.50%[159] - 截至2024年6月30日，定期贷款的实际利率为25.18%[161] - 在截至2024年9月30日的九个月内，公司确认了600万美元的定期贷款票面利息支出，并支付了350万美元[161] - 在截至2024年9月30日的九个月内，公司确认了150万美元与定期贷款债务折扣相关的利息支出[161] 股权激励计划 - 截至2025年9月30日，公司根据2022年激励计划尚有10,299,938股可供发行[187] - 截至2025年9月30日，公司根据2024年引致计划尚有2,495,542股可供发行[189] - 截至2025年9月30日，与未归属股票期权相关的未确认股权激励费用总额约为10万美元，预计在0.25年的加权平均期内确认[191] - 基于绩效的受限股票单位归属目标为2024年收入至少900万美元、2025年收入至少2100万美元、2026年收入至少3000万美元[194] - 截至2025年9月30日，公司评估2024年收入目标未达成，2025年目标可能无法达成，但2026年目标可能达成[195][202] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内，根据2024年引援计划向Amelia员工授予了3,533,500股受限股票单位[196] - 公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，分别向其他员工授予了7,519,330股和9,486,939股受限股票单位[196] - 截至2025年9月30日，与未归属服务类受限股票单位相关的总未确认股权激励费用约为1.699亿美元[197] - 截至2025年9月30日，与未归属绩效类受限股票单位相关的总未确认股权激励费用约为430万美元[198] - 截至2025年9月30日，所有未归属受限股票单位相关的总未确认股权激励费用为1.742亿美元，将在2.63年的加权平均期内归属[198] 其他财务数据 - A类普通股发行在外股数增至3.863亿股，较2024年末的3.611亿股增加6.97%[21] - 累计赤字为9.97123亿美元[21] - 其他综合收益为22.5万美元[21] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为9.971亿美元[30] - 2025年第三季度其他收入净额为723万美元，九个月累计为1487.1万美元，主要受公允价值变动和利息收入驱动[205] - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，已发行并流通在外的公共认股权证和私人认股权证分别为3,661,465份和3,663,955份[158] - A系列优先股于2023年1月以每股30.00美元的价格发行了835,011股，筹集了约2500万美元的总收益[165] - 截至2024年12月31日，所有A系列优先股已自动转换为A类普通股[169] - 在截至2024年9月30日的9个月内，475,005股优先股转换为16,624,215股A类普通股[170] 诉讼、风险和准备金 - 2025年第一季度公司就SYNQ3诉讼与TEBO达成和解，支付180万美元[142] - 截至2025年9月30日，公司为潜在销售税风险计提了410万美元的负债，而截至2024年12月31日为310万美元[149] 备考信息 - 未经审计备考信息显示，假设所有收购在可比期间期初完成，公司截至2024年9月30日九个月收入为1.678亿美元，净亏损1.168亿美元[101]