UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | - ...

飞行测试与商业服务 - UNITY 21于5月进行，是公司第三次太空飞行和太空港美国首次太空飞行[9] - UNITY 22于7月进行，是公司第四次太空飞行和首次满员太空飞行，获超65国媒体报道，新增超90万社交媒体粉丝，约9.5万条提及、剪辑和文章，直播及第三方转播达1900万次观看量[9][11][12] - UNITY 23预计展示微重力研究和专业宇航员训练市场，为全收入飞行；UNITY 25预计开启私人宇航员商业服务[15] 产品销售 - 今日重新开放销售，产品包括单座、多座套餐和全航班买断，起价45万美元；微重力研究和专业宇航员训练每座当量60万美元[13] 机队情况 - 专注扩大飞船、火箭发动机和母舰的生产能力[18] 资金分配 - 保持现金及现金等价物超10亿美元，通过出售普通股筹集5亿美元，发行1370万股，平均每股价格36.39美元[19] 财务结果 - 2021年第二季度净亏损9404万美元，调整后EBITDA亏损5637.1万美元[23] 非GAAP财务指标 - 介绍调整后EBITDA、非GAAP销售、一般和行政费用、非GAAP研发费用和自由现金流等非GAAP财务指标的定义及局限性[3][4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度自由现金流为负6600万美元，高于此前约6000万美元的指引，主要因Unity 22航班营销费用加速以及营运资金变化 [54] - 预计第三季度自由现金流约为负6500万美元，上下浮动几百万美元 [54] - 第二季度产生收入57.1万美元，与5月Unity 21上搭载的有效载荷以及完成某些有效载荷服务技术里程碑获得的收入有关 [55] - 第二季度GAAP总运营费用为7400万美元，上年同期为6300万美元，增加主要归因于较高的非现金股票薪酬费用；非GAAP总运营费用为5700万美元，上年同期为5500万美元 [56] - 第二季度GAAP净亏损为9400万美元，2020年第二季度亏损为7200万美元，净亏损增加归因于认股权证公允价值变化、股票薪酬和其他运营费用增加；调整后EBITDA为负5600万美元，上年同期为负5400万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人宇航员飞行产品包括单座、多座（情侣、家庭和朋友套餐）和整架航班买断，下一阶段私人宇航员销售价格将从每个座位45万美元起；微重力研究和专业宇航员训练飞行每个座位等效价格仍为60万美元 [13] - 截至目前，与Amaze的合作倡议已从全球190个国家的超12.5万人处获得捐款，该活动仍处于早期阶段 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - Unity 22飞行全球观众超1900万，媒体报道估计产生数十亿次曝光，网站流量大幅增加，潜在太空旅行者和粉丝纷纷注册获取产品信息和预订航班 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期目标是完成飞行测试和增强计划，通过扩大生产设施和运营来扩充机队，在打造和提供无与伦比客户体验的同时捕捉和扩大消费者需求 [60] - 长期目标是以接近每日一次的频率运营太空飞行，且不仅限于新墨西哥州，还将拓展至全球多个地点，这需要大幅提高制造能力 [48] - 立即向早期意向客户开放机票销售，优先考虑太空旅行者社区；不久将在网站上为未来太空旅行者开设优先名单，以确保随着供应增加保持持续的需求 [25][26] - 计划打造围绕太空飞行的沉浸式多日体验，包括豪华住宿、服务、训练设施和体验，创建独特目的地和会员社区，提升客户体验 [43][44] - 正在设计Delta Class生产型太空船和下一代母舰，目标是使Delta Class太空船能每周飞行一次，工程师本月将完成两者的设计权衡研究 [32] - 评估如何最有效和高效地建造机队，除改进设计和制造能力外，还在评估供应链和战略外包机会，未来将分享更多计划细节 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去三个月公司取得显著进展，Unity 22飞行展示了技术安全性和客户体验情感力量，公司对全球市场需求充满信心 [9][11] - 太空行业创新和发展势头空前，公司正积极推动太空旅行普及，为人类探索太空做出贡献 [61] 其他重要信息 - 公司在通话中可能会发表前瞻性声明，这些声明基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际事件可能与声明有重大差异 [6] - 通话中提及的非GAAP财务信息，可在收益新闻稿中找到与最可比GAAP指标的对账 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 建设校园的资本支出是多少，Delta Class太空船何时可投入商业服务，600张已付定金机票预计何时完成交付？ - 校园建设处于设计阶段，暂未确定资本支出，预计与每个太空港的乘客数量相符，该模式将应用于未来全球太空港 [66] - 短期内将使用Unity和Imagine飞船，由母舰Eve搭载飞行，通过对Eve的增强计划提高飞行频率，以尽快满足600名未来宇航员的飞行需求；Delta Class也将投入使用，但目前无法提供具体时间表 [69][70] 问题2: 下一个太空港预计何时开放，选址会考虑哪些因素，微重力实验适合哪些类型，其门票占总门票的比例如何？ - 今年不会寻找下一个太空港，预计2022年进行早期研究；选址时会考虑为新墨西哥州带来价值，展示太空港的功能和效益，同时会选择全球不同地区，以提供独特体验 [80] - 公司的亚轨道太空飞行系统为微重力研究开辟了新市场，相比探空火箭和零重力飞机飞行，具有更长的微重力时间、更平稳的实验环境和人类照料的优势；微重力实验可采用手持或搭载在标准尺寸的有效载荷架上；公司会在私人宇航员市场和科学研究市场之间保持平衡 [84][85][88] 问题3: Inspire飞船的运营进度和航班间隔时间如何，预计2022年最多有10次创收航班，在Delta Class投入使用前每年限制在24 - 36次航班，是否正确，定价的动态性和定制性如何？ - 目前Inspire飞船因资源受COVID影响而暂停，公司优先将资源投入到Unity、Eve和Imagine上；对Eve进行改进后，其飞行频率将显著提高，这是公司的重要进展；公司将重点发展Delta Class飞船 [91][92][94] - 私人宇航员体验的起始价格为45万美元，购买整架航班会有适度溢价，公司会为每一批次的机票制定相对明确的价格，以让客户了解产品；公司注重价格与价值的关系，相信当前价格能为客户提供无与伦比的体验 [95][96] 问题4: 定价的考虑框架是什么，预计销售多少张门票，如何推动与客户的长期关系和潜在收入，增强期的风险因素和困难方面有哪些？ - 定价旨在为公司和股东创造价值，同时让客户觉得物有所值，从而产生重复购买和推荐的动力；首批门票将面向约1000名太空旅行者社区成员销售，之后会开放新的优先名单，以利用Unity 22飞行带来的大量咨询 [99][100] - 客户的终身价值体现在他们成为宇航员社区成员后，会自然地分享体验，扩大市场需求；公司还将通过社区管理工具，为社区成员提供有价值的体验，实现互利共赢 [102][103] - 增强期主要是对Eve进行寿命延长计划，这在航空航天行业较为常见；公司关注疫情对团队协作效率的影响，目前仍在完善设计，预计增强期将延长约4个月 [104] 问题5: Eve进行增强和改装期间能否飞行，如何在建造更多母舰、增强太空船和建造Delta Class之间进行优先级排序？ - Eve进行的改装较为复杂，期间将返回莫哈韦的主要设施，无法飞行；预计Eve在2022年年中完成改装后，将使用Unity和Imagine进行飞行测试，随后开展私人宇航员体验飞行 [107][108] - 对Eve进行增强是为了大幅提高其飞行频率，这对早期的未来宇航员和新签约客户至关重要；公司的主要优先级是扩大业务规模，通过匹配Delta Class太空船和母舰的生产，提高运营效率 [109][110] 问题6: 具体对Eve进行了哪些物理改进，如何管理需求与供应之间的差距，当前重新开放销售窗口是否会很快结束？ - 对Eve的改进主要是增加其耐久性，通过加强结构部件，使其能够承受更长时间的飞行，目标是在进行重大维护和检查前飞行100次，目前的检查间隔是每10次飞行一次 [113][115] - 公司的宇航员办公室是管理需求与供应差距的重要工具，通过将新客户纳入社区，从他们签约的那一刻起就提供价值；公司将根据社区的吸收能力和供应情况，保持需求略高于供应的比例；随着机队的扩大，将有更多机会将更多人纳入社区，最终实现稳态运营并拓展到下一个太空港 [117][118][119] - 公司未透露销售窗口的持续时间，但表示反应非常强烈；将首先满足太空旅行者社区的需求，之后再确定超出该社区的销售数量，预计销售过程将充满活力 [120] 问题7: 45万美元的定价对整体财务模型和贡献利润率有何影响，是否考虑过保持现有航班和设备的运营，在消耗600名乘客名单的同时创造更多需求，并专注于Delta Class和新母舰的建设？ - 提高价格有较大的利润传导潜力，但公司会投资于提升客户体验，如校园建设；业务的主要成本在于机队的扩充，因此公司专注于Delta Class和下一代母舰的发展，以实现效率和规模效益 [123][124] - 7月底提出的对Eve进行增强的提议是正确的商业决策，现在进行增强是因为此时有新飞船可用，对业务的影响最小；如果在私人宇航员业务大幅增长后再对Eve进行改进，会给客户带来不便；在此期间，公司可以并行推进Delta Class和下一代母舰的发展 [126][127] 问题8: 到2023年底完成首批600名客户的飞行后，毛利率是否会显著提升，达到正自由现金流需要的年飞行率是多少，2024年下半年是否有可能实现正自由现金流？ - 首批600名未来宇航员中，最后一批的票价约为每人25万美元，早期客户的票价更低；随着新客户以更高的票价飞行，收入将增加，毛利率可能会出现拐点 [131][132] - 公司提供了Unity和Imagine的飞行率信息，可据此估算2022年和2023年的航班数量；随着Delta Class的投入使用和机队的扩大，飞行率将进一步提高，这是公司努力的方向 [133] - 实现正自由现金流取决于Delta Class的投入时间、机队的准备情况以及新旧客户飞行的交叉点，目前难以确定具体时间，公司将在未来提供更多信息 [135]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | --- | ...

战略优先事项 - 战略优先事项包括机队准备、机队扩张、客户体验与商业战略[8] 飞行测试计划 - 首次飞行重新评估发射时间，搭载两名飞行员进行火箭动力太空飞行 - 第二次飞行搭载两名飞行员和满舱任务专家 - 第三次飞行展示私人宇航员体验，乘客包括理查德·布兰森爵士 - 第四次飞行展示微重力研究和专业宇航员培训市场[13] 机队扩张 - 2021年3月30日推出首架SpaceShip III级飞行器VSS Imagine，将进行地面测试和飞行测试 - 专注于扩大飞船、火箭发动机和母舰的设计与开发能力[14] 财务战略 - 私人宇航员市场约有600个未来宇航员预订，计划在理查德·布兰森爵士飞行前后重新开放门票销售 - 微重力研究和专业宇航员培训首飞总收入200万美元，每座相当于50万美元，当前定价为每座60万美元[16] 财务结果 - 2021年第一季度净亏损1.29694亿美元，2020年同期为3.76826亿美元 - 2021年第一季度调整后EBITDA为亏损5594.5万美元，2020年同期为亏损5274万美元[17] 资本分配 - 资本分配优先事项包括保持强劲资产负债表和现金状况、有机投资增长 - 2021年第一季度自由现金流为负5000万美元，资本支出100万美元 - 预计2021年第二季度自由现金流在负6000万美元左右[20]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度无飞行活动，未产生任何收入 [38] - 因会计处理调整，第一季度产生4900万美元与认股权证公允价值变动相关的非现金费用，上年同期为3.17亿美元 [38] - 第一季度净亏损1.3亿美元，2020年第一季度为亏损3.77亿美元，净亏损减少归因于认股权证公允价值的变化，目前最初发行的认股权证中剩余不足10%仍未行使 [38] - 调整后EBITDA为负5600万美元，上年同期为负5300万美元 [39] - 总运营费用为8100万美元，上年同期为6100万美元，GAAP费用增加归因于非现金股票薪酬费用的增加；剔除股票薪酬费用后为5900万美元，上年同期为5600万美元 [39] - 第一季度自由现金流使用为5000万美元，2020年第一季度为6000万美元，减少主要由于资本支出降低和有利的营运资金动态 [40] - 第一季度资本支出为100万美元，上年同期为400万美元 [41] - 预计第二季度自由现金流约为负6000万美元，截至第一季度末，公司现金及现金等价物为6.17亿美元，资产负债表保持强劲 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人宇航员市场方面，截至第一季度末，未来私人宇航员总数稳定在约600人，计划在理查德·布兰森飞行前后重新开放该市场销售，以满足部分消费者需求并建立与舰队扩张相适应的订单积压 [35] - 微重力研究和私人宇航员培训市场，与意大利空军合作的飞行预计产生200万美元收入，相当于每个座位500000美元，目前按每个座位600000美元达成协议 [37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重点关注三个领域：舰队准备，完成试飞计划并为商业服务做准备；舰队扩张，增加新的宇宙飞船和母舰，从研发阶段转向制造阶段；开发客户体验和商业战略，创造更多收入机会 [12] - 试飞计划包括四次飞行，旨在向私人宇航员、微重力研究和专业宇航员亚轨道训练三个市场展示亚轨道航天系统的能力 [13] - 随着商业化推进，公司计划在90分钟太空飞行体验基础上打造全面的多日消费者旅程，同时开发客户品牌架构和营销策略，利用维珍品牌优势创造独特体验 [32] - 行业内维珍银河和蓝色起源都接近商业服务，公司认为多个参与者取得成功将使人类太空飞行概念在市场上常态化，激发更多市场需求，且认为自身和蓝色起源的飞行时间对业务整体影响不大 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前是公司和太空行业的动态时期，正进入长期增长和扩张阶段 [12] - 对私人宇航员市场、微重力研究和专业宇航员培训市场的需求充满信心，认为人类太空飞行概念受关注，早期太空飞行者的反馈将进一步推动需求增长 [79][80] - 公司将利用手头现金和未来资本流入为战略目标提供资金，持续评估进入资本市场的机会以实现业务增长和扩张 [41][42] 其他重要信息 - 公司新聘请了首席财务官道格·阿伦斯和航空航天系统负责人斯瓦米·艾耶，他们将为公司业务扩张和商业化提供专业支持 [10] - 宇宙飞船VSS Unity解决了电磁干扰（EMI）问题，已完成飞行硬件的最终安装，EMI强度降低至比之前低90%以上的水平，准备进行飞行前发射检查 [20][21][22] - 母舰VMS Eve在最近一次飞行后检查中发现潜在磨损问题，需进一步评估是否需要提前采取维护行动，这可能影响试飞计划时间表 [23][24] - 公司已启动宇宙飞船三号和新型母舰的开发计划，宇宙飞船三号的首个单元VSS Imagine已于3月首次亮相 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：维珍银河和蓝色起源接近商业服务，相对时间表对未来订单获取有多重要？ - 公司认为多个参与者在人类太空飞行领域取得成功将使该概念在市场上常态化，激发更多市场需求，虽然飞行时刻会受到媒体关注，但对业务整体影响不大 [46][47] 问题2：第二季度之后现金消耗情况如何，是否有最低现金余额触发重返资本市场？ - 公司未提供长期现金消耗的具体指引，随着重新开放机票销售会有现金流入，接近商业服务时将收取航班剩余收入；同时，扩大制造能力会增加资本支出；大规模生产时经济模式会改善，收入将更好地转化为利润；公司未设定最低现金余额，但会保持业务增长和扩张的灵活性 [48][49] 问题3：母舰Eve发现的维护问题是否在秋季维护清单上，是大项目还是小项目，这是否会促使提前增加第二艘母舰的资本支出？ - 发现的问题在秋季维护日程上，但需进一步评估是否提前处理；公司已启动新宇宙飞船和母舰的开发计划，此次维护问题会影响第二艘母舰计划的时间，但目前处于早期设计阶段，财务支出较低，不改变整体计划 [57][59][60] 问题4：太空飞行座位的定金占比是多少，第三次飞行后向商业服务过渡时运营和资本支出情况如何，理查德·布兰森飞行与首次商业飞行间隔多久？ - 公司未披露定金规模；第三次飞行后，预计有四个月时间对三艘现役飞船进行升级和改装，之后以宇宙飞船Unity和母舰Eve开始商业服务，运营支出会有适度增加，随着舰队规模扩大运营支出会进一步增加；公司将在下周更新飞行时间表 [66][69][71] 问题5：自2020年2月以来潜在需求是否有增量，与竞争对手相比定价如何，EMI问题和飞行后检查问题对舰队可靠性有何影响？ - 公司未提供需求增长的具体指引，但认为市场对人类太空飞行概念兴奋，随着商业服务开展和更多飞船投入使用，需求将持续增长；蓝色起源未公布定价，公司将确保为客户提供高价值服务，价格不是主要关注点；目前处于试飞阶段，试飞计划存在时间表的可变性，商业运营需要更高的可靠性和可预测性，公司计划在秋季对飞船进行改装以提高飞行率的可预测性，新的宇宙飞船设计也考虑了提高可预测性 [78][79][81][84][86] 问题6：四次试飞中，公司需要看到什么才能有信心进入商业服务，飞船和母舰的预期使用寿命是多久？ - 第一次试飞主要验证新控制器在动力飞行中的性能；第二次试飞关注全体机组人员在舱内的体验和技术表现的一致性；第三次试飞让理查德·布兰森参与，展示私人宇航员飞行体验；第四次试飞针对微重力研究和专业宇航员培训市场进行测试，各阶段都注重一致性；母舰Eve飞行小时数相对较少，复合材料飞机在使用寿命上有优势，但需要持续监测和维护，公司有工程评估和维护监测计划，新的Delta级飞船和母舰将吸取经验教训 [93][94][95][96][98][100][102] 问题7：母舰的维护问题具体是什么，分析和解决类似疲劳或压力问题通常需要多长时间，实际维护需要多久？ - 维护问题是与疲劳和长期压力相关的项目，公司要确认原维护时间表是否仍然有效，是否需要提前处理；分析和评估此类问题通常需要一周左右时间收集数据、分析并得出答案；目前确定实际维护情况还为时过早，需评估原计划的维护工作是否需要提前或部分提前进行 [108][113][114][115] 问题8：FAA批准与试飞计划如何交叉，品牌架构方面有何重要考虑，从消费者角度如何脱颖而出，第一次试飞发射时间的可控和不可控参数有哪些？ - 公司商业许可证与FAA还有两项条件待完成，下一次飞行需成功进入太空并收集相关数据提交给FAA；品牌方面，公司专注于为宇航员提供变革性体验，让他们充分感受失重时刻，相关工作将在理查德·布兰森飞行前后向市场展示；发射时间的评估基于对飞船各部件数据的分析，以安全为指导原则，根据实际情况决定是否进行维护和修复，所有决策都在公司可控范围内 [120][121][122][123][125][126] 问题9：2022 - 2023年飞船飞行时火箭推进剂的制造和补充是高容量环节，公司如何降低该环节的风险？ - 公司的混合火箭发动机推进系统经过充分评估，每次飞行后更换发动机，随着从试飞阶段进入商业运营阶段，公司计划将制造环境转移到工厂模式以降低成本；斯瓦米·艾耶表示正在评估火箭发动机的供应链和外包策略，注重供应商质量和首次通过率，以降低单位成本 [134][135][137]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________ FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38202 ____________________________ Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specifi ...

2020年成就 - 航天飞行运营转移至新墨西哥州的美国航天港[8] - 进行两次成功滑翔飞行[8] - 完成七份美国联邦航空管理局（FAA）验证报告，仅剩两份[8] - “一小步”计划展示商业需求，约1000名参与者[8] - 未来宇航员社区约600人[8] 飞行测试计划 - 首次飞行：2020年12月12日未达太空但有收获，确定电磁干扰（EMI）为火箭发动机控制器重启原因并采取纠正措施；原计划2月13日飞行因EMI影响推迟至5月[15] - 后续飞行目标包括完成FAA验证报告、搭载任务专家、理查德·布兰森首飞等[11][14] 市场与业务拓展 - 航天飞行系统服务于私人宇航员、微重力研究、专业宇航员训练三个市场[17] - 2021年3月30日推出第二艘太空船SpaceShip III，夏季开始飞行测试，同时开始组装同类型第二艘飞船[20] 财务状况 - 2020年第四季度净亏损7400万美元，全年净亏损2.73亿美元；调整后EBITDA第四季度为负6000万美元，全年为负2.32亿美元[35] - 2020年第三季度通过二次股票发行筹集超4.4亿美元净收益[39] - 2020年第四季度自由现金流为负7400万美元，全年为负2.5亿美元；预计2021年第一季度在负6000万美元左右[39] 团队与顾问 - 任命Swami Iyer为航天系统总裁，Stephen Justice为工程副总裁，Doug Ahrens为首席财务官[23][25] - 聘请Joe Rohde、Blair Rich、Geoff Goodman等为商业顾问[29] - 成立太空顾问委员会，成员包括George Whitesides、Dr. Sandy Magnus等[31]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度未产生任何收入，净亏损7400万美元，第三季度净亏损7700万美元 [55] - 非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为2300万美元，第三季度为2600万美元；GAAP SG&A费用为3300万美元，第三季度为3100万美元，增长归因于非现金股票薪酬费用增加 [56] - 非GAAP研发费用（R&D）为4000万美元，第三季度为4300万美元；GAAP R&D费用为4100万美元，第三季度为4600万美元，减少是由于第三季度一次性500万美元非现金费用 [57] - 调整后EBITDA为负6000万美元，第三季度为负6600万美元，改善主要因第三季度一次性非现金费用重新分配 [58] - 2020财年净亏损2.73亿美元，2019财年为2.11亿美元；调整后EBITDA为负2.32亿美元，2019财年为负1.87亿美元 [59] - 第四季度自由现金流为负7400万美元，较上一季度增加1500万美元，主要因公共公司成本增加；全年自由现金流为负2.5亿美元，2019财年为负2.23亿美元 [60][61] - 第四季度资本支出为400万美元，与第三季度持平；全年资本支出为1700万美元，2019财年为1400万美元，增加主要归因于建筑改进和车辆工具 [61] - 预计季度自由现金流将恢复到约负6000万美元，年末现金及现金等价物为6.66亿美元，第三季度通过二次股票发行筹集4.41亿美元净收益 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 太空飞行业务方面，2020年初完成VSS Unity从加利福尼亚州莫哈韦到新墨西哥州美国太空港的 captive carry 飞行，将所有太空飞行运营转移至新商业基地 [14] - 第二季度完成两次成功滑翔飞行，完成七份FAA验证和确认报告，已完成29份报告中的27份，解决当前有效FAA运营许可证的条件 [16] - “一小步”计划约1000人报名，2020年底未来宇航员总数约600人 [16] - 12月12日进行进一步试飞，虽未按计划到达太空，但提供了宝贵经验教训，证明安全系统在实际场景中的有效性 [17][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司太空飞行系统服务于私人宇航员、微重力研究和专业宇航员亚轨道训练三个市场 [29] - 意大利空军与公司合作飞行，预计在夏末或初秋进行，将是创收飞行，标志产品测试计划结束 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划完成测试飞行计划，准备商业服务，扩大舰队规模，从研发阶段转向制造阶段以实现业务规模扩张 [67] - 3月30日推出首架SpaceShip III级飞行器，采用模块化设计和增强制造及组装工艺，提高飞行率和可维护性 [33] - 启动下一代太空船（Delta级）和下一代母舰计划，提高制造效率和飞行频率，Delta级太空船有望加速公司经济增长 [37][38] - 吸引优秀人才，包括航天系统总裁Swami Ayer、工程副总裁Steve Justice和新首席财务官Doug Ahrens，提升公司技术和管理能力 [41][42][43] - 聘请商业顾问，如体验架构师Joe Rohde、客户品牌架构和营销策略顾问Blair Rich、收入规划和新业务发展顾问Geoff Goodman，助力商业战略实施 [46][47][48] - 成立太空顾问委员会，由航空航天行业知名专家组成，为公司商业太空飞行服务、下一代飞行器开发等提供建议 [49] - 认为行业内有多个参与者展示太空飞行的商业实力对市场有益，公司凭借太空飞行系统架构、以客户为中心的私人宇航员市场策略以及在亚轨道训练和科研市场的优势保持竞争力 [93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽受疫情影响，但公司团队仍取得显著进展，对2021年及未来发展充满期待，认为行业处于增长和扩张的活跃时期 [13][14][15] - 公司致力于安全文化，遇到问题会积极解决，待电磁干扰（EMI）问题解决后将按计划恢复测试飞行，预计下次试飞在5月，另外两次在夏季 [27][28] - 公司资金充足，有足够资金推动舰队生产和业务发展，虽未给出具体实现现金转正时间，但对经济前景有信心 [87][88] 其他重要信息 - 首席财务官Jon Campagna将离职，Doug Ahrens将接任 [11][43] - 公司将对Unity和母舰Eve进行改进，预计三辆车的分析和翻新期约四个月，之后VSS Unity将开始搭载私人宇航员飞行，SpaceShip III完成飞行测试 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层变动和顾问委员会设立的原因 - 公司正从技术验证阶段向制造和商业阶段转型，新加入的人员和顾问在航空航天和商业领域经验丰富，能为公司团队提供领导和专业知识，推动公司发展 [69][70][71] 问题2: 不同类型飞船的年收入捕获能力能否量化 - 无法提供具体收入量化数据，SpaceShip II是演示飞行器，飞行频率低；SpaceShip III采用模块化设计，维护更可靠，但建造速度较慢；Delta级太空船将改进工程图纸和制造工艺，飞行频率更高，有望成为公司经济增长的支柱 [73][75] 问题3: EMI问题的解决方案和进展 - 最初尝试通过屏蔽和接地解决EMI问题，但在2月发射前的预检中发现传感器读数异常，表明EMI仍存在于未预期的系统中，因此决定对飞行控制计算机进行修改，目前修改方案已设计并原型化，将进行地面测试 [79][80] 问题4: 实现每个太空港400次飞行所需的太空船和母舰数量 - 未给出具体数量指导，母舰方面，预计每个太空港配备三艘母舰，每天飞行2 - 3次；太空船数量预计为高个位数到低两位数，但需根据各类飞船的周转时间确定 [82][83] 问题5: 公司何时实现现金收支平衡，现有资金是否足够 - 未给出具体实现现金转正时间，公司认为资金充足，有足够资金推动舰队生产和业务发展，目前季度支出约6000万美元，2020年底现金及现金等价物超6.6亿美元 [87][88] 问题6: 是否与其他空军或政府客户有合作 - 目前暂无额外消息公布，但公司正在与有类似需求的客户进行积极沟通，计划在理查德·布兰森飞行后展示私人宇航员体验，推动商业销售策略，意大利空军飞行也将为相关市场提供示范 [89][90] 问题7: 如何看待竞争格局，公司的竞争优势是什么 - 认为行业内有多个参与者展示太空飞行的商业实力对市场有益，公司对自身定位有信心，竞争优势包括太空飞行系统架构、以客户为中心的私人宇航员市场策略以及在亚轨道训练和科研市场的优势 [93][94][95] 问题8: 建设新太空港的时间表 - 未评论具体时间表，公司将先最大化新墨西哥州美国太空港的运营效率，随着Delta级太空船和新母舰项目的推进，扩大舰队规模，后续建设新太空港时，制造能力将使舰队更快部署 [97][98][99] 问题9: 体验架构和消费者参与方面的优先目标、早期创新以及资本支出规划 - 优先目标是在私人宇航员市场，确保客户从签约到训练的准备过程完善，注重真实故事讲述和变革性旅程；资本支出方面，公司资金充足，计划大幅增加舰队规模，未来制造阶段会进行更大投资，同时会考虑战略合作伙伴关系以加速舰队发展 [103][104][105] 问题10: COVID对项目进度的影响以及后续营销计划 - COVID使公司运营效率低于正常水平，但团队已有效管理，目前公布的日期已考虑COVID影响；计划在理查德·布兰森飞行后利用全球关注的势头推出商业销售策略，意大利空军飞行后也将开启新市场销售 [112][113][114]