UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________ FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38202 ____________________________ Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specifi ...

业务进展 - 获得美国联邦航空管理局（FAA）全面商业发射许可，完成两次载人航天飞行[11] - 启动当前机队的改进工作和未来机队的设计工作[12] 车辆改进计划 - 改进飞行频率、增加维护间隔时间、提高车辆可靠性、可预测性和耐用性[16] - VSS Unity和VMS Eve预计2022年第四季度开始商业服务，VSS Imagine预计2023年上半年开始商业服务[16] 市场需求 - 首批1000个座位中约剩余250个，后续将有优先名单[22] 制造策略 - 当前机队制造适用于原型和飞行测试阶段，采用垂直整合制造，灵活性高、产量低[25] - 未来机队制造旨在提高生产率，内部保留设计、工程和最终组装，战略上利用一级供应商提供主要子组件[25] 财务情况 - 2021年第四季度净亏损8100万美元，上年同期为1.04亿美元；调整后EBITDA为负6500万美元，上年同期为负6000万美元[29] - 2021财年净亏损3.53亿美元，2020财年为6.45亿美元；调整后EBITDA总计负2.45亿美元，2020财年为负2.32亿美元[29] - 2021年第四季度自由现金流为负6700万美元，2022年第一季度预计在负7500万美元至负8500万美元之间；预计现金、现金等价物和有价证券约为13亿美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度自由现金流为负6700万美元，上年同期为负7400万美元，现金流出低于此前指引，主要因本季度劳动效率提高以及将部分非关键路径工作推迟至2022年 [44] - 2021年第四季度营收14万美元，主要来自新机票销售相关的宇航员会员费；GAAP运营费用8100万美元，上年同期为7400万美元，费用增加主要因员工成本、非现金股票薪酬费用增加以及机票销售开启；总非GAAP运营费用6500万美元，上年同期为6000万美元；GAAP净亏损8100万美元，2020年第四季度亏损1.04亿美元；调整后EBITDA为负6500万美元，上年同期为负6000万美元 [45][46][47] - 2021财年总营收330万美元，来自赞助、有效载荷服务、技术里程碑完成以及宇航员会员费；净亏损3.53亿美元，2020财年净亏损6.45亿美元；调整后EBITDA为负2.45亿美元，2020财年为负2.32亿美元 [48][49] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券约9.31亿美元；1月通过可转换债券发行筹集4.25亿美元，截至1月底可用流动性约13亿美元 [37][49] - 预计2022年第一季度自由现金流在负7500万美元至负8500万美元之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 太空飞行服务方面，公司预计VSS Unity在2021年第四季度完成增强计划后，于2022年第四季度开始创收飞行，每月飞行一次；Imagine预计2022年下半年开始飞行测试，2023年第一季度开始进行创收太空飞行，之后每月飞行两次 [19][21][22] - 票务销售业务，上周向公众开放有限数量太空飞行机票销售，计划在商业运营启动前签约1000名客户，目前约剩250个座位，直接销售渠道需求强劲 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有条不紊地扩大业务规模，目标是在2022年第四季度启动商业运营，2023年上半年Imagine加入客运服务后实现每月飞行3次 [12][53] - 调整未来舰队设计和制造策略，内部资源主要集中于工程、研发、最终组装和测试，利用航空航天生态系统合作伙伴开发主要子组件 [13] - 建立新的工程设计和公司总部，专注于飞船和母舰设计改进，以支持第三方供应主要子组件；推进新飞船最终组装设施设计和选址，预计2023年底投入运营，年生产能力达6艘飞船 [34][35] - 目标是通过扩大舰队实现长期盈利，计划前期投资非经常性工程以优化Delta级飞船设计，后续实现可重复、可扩展生产，降低每艘飞船成本 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到疫情和劳动力中断持续影响，但公司运营效率提高，实施的新冠疫苗政策使94%的员工遵守规定，有助于减少病毒影响 [23][24] - 目前未遇到关键供应链问题，但会密切监测，提前规划以减轻潜在原材料和劳动力供应问题 [26] - 公司认为太空旅行需求在可预见的未来将超过供应，随着舰队扩张和飞行能力提升，有望实现正自由现金流和较高的调整后EBITDA利润率 [11][42][43] 其他重要信息 - 公司首任董事长Chamath Palihapitiya上周卸任，长期董事会成员Evan Lovell担任临时董事长，Spencer Stuart负责寻找永久董事长 [7][8] - Blair Rich加入公司，担任商业和消费者运营总裁兼首席商务官，将领导商业战略各方面工作 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自开放销售以来的需求性质、对定价的看法以及商业和消费者运营部门的关键优先事项 - 公司此前有1000名“太空爱好者”有少量定金，其中约100人加入，加上开放销售前的约50个预订，目前销售情况良好；需求来自广泛受众，包括品牌粉丝和渴望飞行的人，产品销售涵盖个人、情侣、整船购买以及研究业务；公司通过分享飞行活动吸引客户，利用客户旅程沟通和一对一销售电话转化客户；Blair Rich领导的商业和消费者运营部门负责销售、将客户引入未来宇航员社区并管理相关事务，客户认可社区价值 [57][59][60][62] 问题2: 战略利用供应商情况下现金消耗的长期变化 - 公司仅对第一季度进行了指引，随着进入非经常性工程阶段、设计供应链和工厂等，预计支出会增加，主要投资于舰队扩张；利用供应链可借鉴其最佳实践、流程和供应商，减少资本投资 [65][66] 问题3: 投资Delta级飞船的自由现金流消耗、成本、设计成熟度以及与一级供应商的谈判情况 - 目前处于缩小子组件供应商名单和谈判早期阶段，披露每艘飞船成本尚早；母舰讨论进展较深入，Delta级飞船已完成基本贸易空间研究，正在确定需求，即将发布信息请求书和报价请求书，选址工作也取得进展；公司采用数字工具和建模方法，有助于降低未来成本 [70][71][72][73] 问题4: Inspire是否不再建造 - Inspire保留作为选项，有完成建造和用于创建生产模型车辆的潜力，但目前公司重点是加速Delta级飞船工作 [75] 问题5: 2026年实现正现金流时的资本支出假设 - 公司有多种增长选项，但无论飞船数量多少，2026年都有望实现正现金流；继续投资舰队扩张可带来可观增量利润，公司可能会继续加大投资；同时公司也会考虑开拓下一个太空港 [80][81] 问题6: 到2026年底是否能完成前1000名太空游客的飞行 - 目前公司当前舰队预计2023年上半年Imagine加入后每月飞行3次，第一艘Delta级飞船预计2025年底进行创收研究飞行，2026年开展私人宇航员飞行；随着Delta级飞船加速投入使用，未完成的飞行任务将很快完成 [83] 问题7: Delta级飞船6艘/年的生产决策时机、驱动因素以及不同生产速率下的经济变化 - 公司希望供应链和最终组装计划能满足这一节奏，因为前期非经常性工程投资后，每艘飞船经济效益可观；每年生产6艘飞船具有灵活性，可根据需求调整，有助于填充太空港并开拓新太空港，满足不同市场需求 [87][88] 问题8: 随着业务扩张，EBITDA如何转化为自由现金流 - 该问题与增长速度有关，若快速开拓新太空港，部分自由现金流将用于舰队投资；若增长较慢，更多现金流将真正自由；目前提供相关指引尚早，但公司预计投资回报可观，会以自我管理方式进行资本部署 [91]

商业销售 - 目标在商业服务前吸纳1000名未来宇航员，目前约700人已加入[11] - 45万美元的定价策略获认可，正在建立高潜力潜在客户优先名单[11] 飞行计划 - 开展增强计划，包括加固机翼、升级吊架、更换水平安定面等，以提升飞行能力和延长飞行器使用寿命[40][41] - 公布VSS Unity、VSS Imagine等飞行器的飞行时间表，如VSS Imagine预计2022年7月进行滑翔飞行，2023年第二季度开展私人宇航员太空飞行[43][44][45][47] 机队扩张 - 推进设计与协作中心、Delta级宇宙飞船计划和下一代母舰计划[49] 财务情况 - 2021年第三季度自由现金流为负5300万美元，预计第四季度在负8500万至负9500万美元之间[51] - 2021年第三季度净亏损4836.8万美元，调整后EBITDA为负6770.5万美元[54] 财务指标说明 - 报告使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、非GAAP销售及管理费用等，以辅助投资者理解公司运营情况，但存在与其他公司不可比的局限性[3][4] - 提供了非GAAP财务指标与GAAP指标的调节表[60][61][62][63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度自由现金流为负5300万美元，去年同期为负5900万美元，本季度指引约为负6500万美元，与指引的差异主要是由于Unity 23飞行时间的调整和增强计划的启动，以及私人宇航员预订销售带来的现金流入高于预期 [38][39] - 预计第四季度自由现金流在负8500万至负9500万美元之间，支出增加主要是由于增强计划的相关活动以及Delta Class和母舰项目的工作 [40] - 第三季度产生收入260万美元，与7月Unity 22太空飞行的赞助活动以及政府合同下有效载荷服务的某些技术里程碑完成进度相关的收入有关 [41] - 第三季度GAAP总运营费用为8500万美元，去年同期为7700万美元，费用增加主要是由于与Unity 22太空飞行和重新开放机票销售相关的营销成本、员工成本和非现金股票薪酬费用的增加，部分被与太空飞行系统开发相关的合同劳动力和材料成本的减少所抵消 [41] - 第三季度非GAAP总运营费用为7000万美元，去年同期为6600万美元 [42] - 第三季度GAAP净亏损为4800万美元，2020年第三季度亏损为9200万美元，净亏损减少归因于认股权证公允价值的变化，部分被股票薪酬费用的增加所抵消 [42] - 调整后EBITDA为负6800万美元，去年同期为负6600万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 商业销售业务 - 已向早期预订者开放销售，销售速度快于计划，上季度宣布的定价策略受到好评，私人Ascot销售流程有效且可扩展 [12] - 自9月以来，太空港社区以每张45万美元的新价格购买了约100个座位，每份合同包括15万美元的定金，其中2.5万美元不可退还 [14] - 计划在假期前结束与初始太空港社区和其他早期预订者的销售工作，从2022年第一季度初开始，将向超过6万名最初询问飞行信息的人提供剩余成为首批1000名宇航员的名额，溢出需求将被引入新的太空港计划 [16] 飞行测试和飞船增强业务 - Unity 22飞行对测试客户体验、启动商业销售过程和推广产品意义重大，该飞行被全球数千万人观看 [19] - 针对Unity 22飞行中出现的空域偏差问题，公司与美国联邦航空管理局（FAA）合作，在9月确定了解决方案，包括扩大未来飞行的受保护空域和实施增强的通信协议 [21][22] - 对母舰Eve的增强工作主要集中在三个方面：修改中央机翼和发射架、更换水平安定面、升级航空电子设备和机械系统并加强船体各部位，目标是使Eve在重大维护检查之间完成100次飞行，高于目前的10次 [24][25] - 对VSS Unity的增强工作旨在减少计划外维护，提高飞行频率和延长使用寿命，目标是在增强计划完成后实现4至5周的周转时间 [25][26] - 增强计划完成后，将首先进行Eve的单独飞行以验证改进效果，2022年下半年，Eve将搭载VSS Imagine前往美国太空港，Unity将从研究飞行开始进行创收飞行，并在第四季度增加私人宇航员飞行，VSS Imagine将于2023年第一季度开始创收太空飞行，先从研究有效载荷开始，然后加入私人宇航员飞行 [26][27] 舰队扩展业务 - 公司目标是每个太空港每年实现400次飞行的节奏，为此将投资建设新的工程设计和协作中心，位于洛杉矶南部盆地 [29][30] - Delta Class太空船处于概念设计阶段，预计该类飞船将构成公司飞行能力的主要部分，公司正在与多个城市就其设施选址进行沟通，并已收到至少3个州的兴趣 [30][32] - 正在就新母舰的生产进行战略关系的高级谈判，将利用第三方专业知识提高上市速度和实现成本效益 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的私人宇航员市场是其服务的三个市场之一，另外两个是微重力研究和专业宇航员的亚轨道训练，上季度宣布的定价策略在所有市场都被证明是有效的，公司继续收到来自世界各地包括政府和科研人员的预订咨询 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个主要工作方向，即舰队准备、舰队扩展以及商业战略和执行，以实现大规模商业服务 [9] - 过去一年通过两次融资加强了资产负债表，手头约有10亿美元用于设计和执行长期计划 [8] - 公司正在从原型太空创新者向全球规模的商业运营转型，通过调整人员和流程、进行关键战略招聘等方式，确保有合适的领导和系统来实现愿景 [7] - 行业内同行不断取得重要里程碑，这对公司有益，能推动需求并使太空旅行概念常态化，但公司在太空飞行和整个消费者体验方面有独特的方法，与同行不同 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 太空旅行需求在可预见的未来将超过供应，公司在该领域具有差异化优势，不仅销售太空飞行机会，还打造了有意义的社区，有信心将追随者转化为未来宇航员，公司长期愿景强劲，目标明确，正在取得有意义的进展 [43][44] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际事件可能与陈述有重大差异，更多相关信息可参考公司向美国证券交易委员会提交的Form 10 - K和其他文件 [4] - 电话会议中会提及某些非GAAP财务信息，可在收益新闻稿中找到与最可比GAAP指标的对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链的关键优先事项、挑战和机会，以及对更广泛消费者体验的看法和如何纳入朋友和家人、定价机会 - 供应链方面，公司的太空飞行系统包括母舰、太空船和推进系统，将在不同方面充分整合航空航天供应链，母舰正在积极寻求战略关系，太空船和推进系统也将更多地利用供应链，公司新聘请的供应链业务负责人已推动相关工作 [47][48][49] - 消费者体验方面，公司对太空港社区的反馈感到鼓舞，正在开发宇航员园区，未来会有朋友和家人的平行体验轨道，45万美元的票价包含带朋友和家人的权益，这是一种明智的商业策略 [50][51] 问题2: 需求方面，为何不轻易从6万名感兴趣的人中填补剩余300个名额，以及Delta Class和母舰的时间表变化 - 公司先对太空港社区进行销售流程测试，CRM机制过滤效果良好，转换率高，对6万名感兴趣的人将应用相同机制筛选出高质量候选人，有计划地推进销售，将溢出需求引入新的太空港计划，以确保有足够时间为未来宇航员做好准备 [57][58][60] - 2023年，预计Unity在年底投入商业服务后基本每月飞行一次，Imagine在第一季度开始飞行测试计划并进行创收研究飞行，下半年转为私人宇航员飞行，预计每两周飞行一次，Delta计划将与其他快速飞机开发项目同步推进，公司正在通过建立新设计中心、增加工程资源和扩展供应链等方式加快工作进度 [63][64] 问题3: Eve和Unity增强的现金投资要求和时间安排，以及VSS Inspire的决策考虑 - 第四季度支出将增加，增强计划将持续到明年上半年，在此期间公司也在推进Delta和母舰项目的设计、工具和供应链开发等工作 [73][74] - VSS Inspire约85%的部件已完成，但公司目前的优先事项是完成增强计划、让Imagine和母舰Eve投入运营以及推进Delta和新母舰项目，将评估Inspire的推进时机 [78][79] 问题4: 未来资金流入的考虑，供应链管理以及何时实现现金流为正 - 公司目前资产负债表上有10亿美元现金及等价物，为工作提供了良好的资金支持，未来有股权或债务等多种融资选择，将根据情况进一步考虑 [83][84] - 供应链管理方面，公司会谨慎选择合作伙伴，确保质量和合作关系，积极管理供应链生态系统，目前看到供应链对公司业务的积极响应，不担心供应能力问题 [86][87] - 实现现金流为正的关键在于Delta Class的大规模投入运营带来显著的现金流入 [88] 问题5: 价格更新的反馈、飞行延迟对需求和客户 demographics 的影响，以及公司在解锁全飞行潜力方面的风险学习曲线 - 未看到飞行延迟对需求或现有未来宇航员基础产生影响，整体项目的实际变化极小，关于客户demographics，目前数据较少，待完成首批1000人销售后会有更多数据并在未来电话会议中分享 [91][92] - 公司正从原型太空创新者向全球规模商业企业转型，过去9个月的工作使公司专注于商业规模，对技术基础有信心，目前处于向商业化迈进的阶段，有信心在成本效益基础上推进Delta Class项目以实现业务增长 [95][96][97] 问题6: 供应链NRE成本承担和合同谈判方式，以及达到每年400次飞行所需的飞船数量和时间框架 - 母舰方面可利用工程合作伙伴、工具制造商等，太空船将保留核心技术的工程和设计，同时探索零部件和子组件的合作机会，推进系统介于两者之间 [101][102] - 达到每年400次飞行需要高个位数到低两位数的飞船数量，Delta Class计划建立生产线，通过大规模供应链实现多艘飞船并行生产，以快速扩大规模 [104][106][107] 问题7: Delta Class是否有升级火箭发动机以提高远地点或增加客户微重力时间的计划，以及Unity 22飞行中滑翔锥警告后继续上升的决策原因 - 随着飞行测试的进行，公司会根据经验对飞船进行调整，关于远地点的问题，可关注Imagine的飞行情况，后续会不断改进 [110][111] - Unity 22飞行在安全的飞行路径上进行，飞行员经过多种飞行路径的训练，当天飞行条件导致上升角度较缓，滑翔锥警告灯在火箭燃烧末期亮起，飞行员已完成能量条件和轨迹调整，飞船成功到达太空并安全返回，公司对该轨迹满意，必要时愿意再次飞行 [112][113] 问题8: 本季度SG&A支出增加后，2022年是否会回到更正常的每季度4000万美元支出水平或支出下降，以及客户存款和积压订单的预期 - 本季度SG&A支出中的一些项目不会再次发生，未来G&A会随着业务规模扩大而增长，但增速不会相同，整体支出情况不会有太大变化 [118] - 目前资产负债表上的存款反映截至9月的情况，存在一定滞后，第四季度随着太空飞行销售的继续，存款会持续增加，每次销售收取15万美元定金 [120][121]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | - ...

飞行测试与商业服务 - UNITY 21于5月进行，是公司第三次太空飞行和太空港美国首次太空飞行[9] - UNITY 22于7月进行，是公司第四次太空飞行和首次满员太空飞行，获超65国媒体报道，新增超90万社交媒体粉丝，约9.5万条提及、剪辑和文章，直播及第三方转播达1900万次观看量[9][11][12] - UNITY 23预计展示微重力研究和专业宇航员训练市场，为全收入飞行；UNITY 25预计开启私人宇航员商业服务[15] 产品销售 - 今日重新开放销售，产品包括单座、多座套餐和全航班买断，起价45万美元；微重力研究和专业宇航员训练每座当量60万美元[13] 机队情况 - 专注扩大飞船、火箭发动机和母舰的生产能力[18] 资金分配 - 保持现金及现金等价物超10亿美元，通过出售普通股筹集5亿美元，发行1370万股，平均每股价格36.39美元[19] 财务结果 - 2021年第二季度净亏损9404万美元，调整后EBITDA亏损5637.1万美元[23] 非GAAP财务指标 - 介绍调整后EBITDA、非GAAP销售、一般和行政费用、非GAAP研发费用和自由现金流等非GAAP财务指标的定义及局限性[3][4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度自由现金流为负6600万美元，高于此前约6000万美元的指引，主要因Unity 22航班营销费用加速以及营运资金变化 [54] - 预计第三季度自由现金流约为负6500万美元，上下浮动几百万美元 [54] - 第二季度产生收入57.1万美元，与5月Unity 21上搭载的有效载荷以及完成某些有效载荷服务技术里程碑获得的收入有关 [55] - 第二季度GAAP总运营费用为7400万美元，上年同期为6300万美元，增加主要归因于较高的非现金股票薪酬费用；非GAAP总运营费用为5700万美元，上年同期为5500万美元 [56] - 第二季度GAAP净亏损为9400万美元，2020年第二季度亏损为7200万美元，净亏损增加归因于认股权证公允价值变化、股票薪酬和其他运营费用增加；调整后EBITDA为负5600万美元，上年同期为负5400万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人宇航员飞行产品包括单座、多座（情侣、家庭和朋友套餐）和整架航班买断，下一阶段私人宇航员销售价格将从每个座位45万美元起；微重力研究和专业宇航员训练飞行每个座位等效价格仍为60万美元 [13] - 截至目前，与Amaze的合作倡议已从全球190个国家的超12.5万人处获得捐款，该活动仍处于早期阶段 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - Unity 22飞行全球观众超1900万，媒体报道估计产生数十亿次曝光，网站流量大幅增加，潜在太空旅行者和粉丝纷纷注册获取产品信息和预订航班 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期目标是完成飞行测试和增强计划，通过扩大生产设施和运营来扩充机队，在打造和提供无与伦比客户体验的同时捕捉和扩大消费者需求 [60] - 长期目标是以接近每日一次的频率运营太空飞行，且不仅限于新墨西哥州，还将拓展至全球多个地点，这需要大幅提高制造能力 [48] - 立即向早期意向客户开放机票销售，优先考虑太空旅行者社区；不久将在网站上为未来太空旅行者开设优先名单，以确保随着供应增加保持持续的需求 [25][26] - 计划打造围绕太空飞行的沉浸式多日体验，包括豪华住宿、服务、训练设施和体验，创建独特目的地和会员社区，提升客户体验 [43][44] - 正在设计Delta Class生产型太空船和下一代母舰，目标是使Delta Class太空船能每周飞行一次，工程师本月将完成两者的设计权衡研究 [32] - 评估如何最有效和高效地建造机队，除改进设计和制造能力外，还在评估供应链和战略外包机会，未来将分享更多计划细节 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去三个月公司取得显著进展，Unity 22飞行展示了技术安全性和客户体验情感力量，公司对全球市场需求充满信心 [9][11] - 太空行业创新和发展势头空前，公司正积极推动太空旅行普及，为人类探索太空做出贡献 [61] 其他重要信息 - 公司在通话中可能会发表前瞻性声明，这些声明基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际事件可能与声明有重大差异 [6] - 通话中提及的非GAAP财务信息，可在收益新闻稿中找到与最可比GAAP指标的对账 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 建设校园的资本支出是多少，Delta Class太空船何时可投入商业服务，600张已付定金机票预计何时完成交付？ - 校园建设处于设计阶段，暂未确定资本支出，预计与每个太空港的乘客数量相符，该模式将应用于未来全球太空港 [66] - 短期内将使用Unity和Imagine飞船，由母舰Eve搭载飞行，通过对Eve的增强计划提高飞行频率，以尽快满足600名未来宇航员的飞行需求；Delta Class也将投入使用，但目前无法提供具体时间表 [69][70] 问题2: 下一个太空港预计何时开放，选址会考虑哪些因素，微重力实验适合哪些类型，其门票占总门票的比例如何？ - 今年不会寻找下一个太空港，预计2022年进行早期研究；选址时会考虑为新墨西哥州带来价值，展示太空港的功能和效益，同时会选择全球不同地区，以提供独特体验 [80] - 公司的亚轨道太空飞行系统为微重力研究开辟了新市场，相比探空火箭和零重力飞机飞行，具有更长的微重力时间、更平稳的实验环境和人类照料的优势；微重力实验可采用手持或搭载在标准尺寸的有效载荷架上；公司会在私人宇航员市场和科学研究市场之间保持平衡 [84][85][88] 问题3: Inspire飞船的运营进度和航班间隔时间如何，预计2022年最多有10次创收航班，在Delta Class投入使用前每年限制在24 - 36次航班，是否正确，定价的动态性和定制性如何？ - 目前Inspire飞船因资源受COVID影响而暂停，公司优先将资源投入到Unity、Eve和Imagine上；对Eve进行改进后，其飞行频率将显著提高，这是公司的重要进展；公司将重点发展Delta Class飞船 [91][92][94] - 私人宇航员体验的起始价格为45万美元，购买整架航班会有适度溢价，公司会为每一批次的机票制定相对明确的价格，以让客户了解产品；公司注重价格与价值的关系，相信当前价格能为客户提供无与伦比的体验 [95][96] 问题4: 定价的考虑框架是什么，预计销售多少张门票，如何推动与客户的长期关系和潜在收入，增强期的风险因素和困难方面有哪些？ - 定价旨在为公司和股东创造价值，同时让客户觉得物有所值，从而产生重复购买和推荐的动力；首批门票将面向约1000名太空旅行者社区成员销售，之后会开放新的优先名单，以利用Unity 22飞行带来的大量咨询 [99][100] - 客户的终身价值体现在他们成为宇航员社区成员后，会自然地分享体验，扩大市场需求；公司还将通过社区管理工具，为社区成员提供有价值的体验，实现互利共赢 [102][103] - 增强期主要是对Eve进行寿命延长计划，这在航空航天行业较为常见；公司关注疫情对团队协作效率的影响，目前仍在完善设计，预计增强期将延长约4个月 [104] 问题5: Eve进行增强和改装期间能否飞行，如何在建造更多母舰、增强太空船和建造Delta Class之间进行优先级排序？ - Eve进行的改装较为复杂，期间将返回莫哈韦的主要设施，无法飞行；预计Eve在2022年年中完成改装后，将使用Unity和Imagine进行飞行测试，随后开展私人宇航员体验飞行 [107][108] - 对Eve进行增强是为了大幅提高其飞行频率，这对早期的未来宇航员和新签约客户至关重要；公司的主要优先级是扩大业务规模，通过匹配Delta Class太空船和母舰的生产，提高运营效率 [109][110] 问题6: 具体对Eve进行了哪些物理改进，如何管理需求与供应之间的差距，当前重新开放销售窗口是否会很快结束？ - 对Eve的改进主要是增加其耐久性，通过加强结构部件，使其能够承受更长时间的飞行，目标是在进行重大维护和检查前飞行100次，目前的检查间隔是每10次飞行一次 [113][115] - 公司的宇航员办公室是管理需求与供应差距的重要工具，通过将新客户纳入社区，从他们签约的那一刻起就提供价值；公司将根据社区的吸收能力和供应情况，保持需求略高于供应的比例；随着机队的扩大，将有更多机会将更多人纳入社区，最终实现稳态运营并拓展到下一个太空港 [117][118][119] - 公司未透露销售窗口的持续时间，但表示反应非常强烈；将首先满足太空旅行者社区的需求，之后再确定超出该社区的销售数量，预计销售过程将充满活力 [120] 问题7: 45万美元的定价对整体财务模型和贡献利润率有何影响，是否考虑过保持现有航班和设备的运营，在消耗600名乘客名单的同时创造更多需求，并专注于Delta Class和新母舰的建设？ - 提高价格有较大的利润传导潜力，但公司会投资于提升客户体验，如校园建设；业务的主要成本在于机队的扩充，因此公司专注于Delta Class和下一代母舰的发展，以实现效率和规模效益 [123][124] - 7月底提出的对Eve进行增强的提议是正确的商业决策，现在进行增强是因为此时有新飞船可用，对业务的影响最小；如果在私人宇航员业务大幅增长后再对Eve进行改进，会给客户带来不便；在此期间，公司可以并行推进Delta Class和下一代母舰的发展 [126][127] 问题8: 到2023年底完成首批600名客户的飞行后，毛利率是否会显著提升，达到正自由现金流需要的年飞行率是多少，2024年下半年是否有可能实现正自由现金流？ - 首批600名未来宇航员中，最后一批的票价约为每人25万美元，早期客户的票价更低；随着新客户以更高的票价飞行，收入将增加，毛利率可能会出现拐点 [131][132] - 公司提供了Unity和Imagine的飞行率信息，可据此估算2022年和2023年的航班数量；随着Delta Class的投入使用和机队的扩大，飞行率将进一步提高，这是公司努力的方向 [133] - 实现正自由现金流取决于Delta Class的投入时间、机队的准备情况以及新旧客户飞行的交叉点，目前难以确定具体时间，公司将在未来提供更多信息 [135]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3608069 | | --- | --- | ...