公司收购情况 - 公司于2021年7月收购MSG Networks，其拥有两个屡获殊荣的地区体育和娱乐网络，旗下MSG GO可让用户在智能设备上访问相关内容[74] - 公司在收购Hakkasan后，对合并后的业务拥有约67%的间接控股权[81] - 公司于2018年7月收购SACO Technologies Inc. 30%的股份[87] MSG Networks业务情况 - MSG Network和MSG+每年共播出数百场现场职业比赛[79] - 2022财年，MSG Networks在纽约移动体育博彩合法化之前推出了三个新的体育博彩节目[80] - 2015年9月MSG Sports从MSG Networks分拆后，MSG Networks与尼克斯队和游骑兵队签订了长期媒体转播权协议[117] Tao Group Hospitality业务情况 - Tao Group Hospitality在五大洲20多个市场拥有超70个品牌门店，分布于60个场馆内[82] - 2022财年，Tao Group Hospitality开设了两个新门店，2022财年结束后又开设了一家[83] 慈善公益情况 - “12 - 12 - 12”慈善音乐会为飓风灾民筹集超5000万美元[89] - 自成立以来，The Garden of Dreams Foundation的Inspire奖学金计划已承诺提供超580万美元的援助[90] - 自2006年成立以来，The Garden of Dreams Foundation已影响超40万名年轻人及其家庭[90] - 公司与大通银行合作，向斯佩尔曼学院的一名学生颁发了2.5万美元的奖学金[126] 员工情况 - 截至2022年6月30日，公司约有2200名全职员工和8700名兼职员工[126] - 截至2022年6月30日，约38%的员工由工会代表，其中约7%的工会员工集体谈判协议已到期，约44%的协议将在2023年6月30日前到期[129] - 2022财年，公司内部员工通讯门户上与多元化和包容性相关内容的观看量同比增长超一倍[126] - 公司为员工提供多种福利，包括国内伴侣保险、员工援助计划、宠物保险等[128] 业务竞争情况 - 公司娱乐业务在纽约市等全球最具竞争力的娱乐市场运营，纽约有世界最大的现场剧院产业、12支主要职业运动队等[108] - 公司Tao Group Hospitality业务在五大洲20多个市场与其他餐厅和夜生活场所竞争，纽约和拉斯维加斯有数千家相关场所[120] - 公司节目网络业务在节目分发、获取节目资源、体育节目转播权、广告收入等方面面临激烈竞争[111][116][117][119] 公司收入和资产分布情况 - 公司大部分收入和资产集中在美国，多数集中在纽约市都会区，Tao Group Hospitality在全球20多个市场运营，有70多个品牌场所分布在60个场馆内[131] 利率汇率及养老金相关财务影响情况 - 假设2022年6月30日起浮动利率上调200个基点并持续一整年，公司信贷安排下未偿还金额的利息费用将增加35,247美元[522] - 2022财年，英镑兑美元汇率波动范围为1%至18%，2022年6月30日，假设英镑兑美元汇率统一波动10%，公司净资产价值将变动18,315美元[524] - 2022年6月30日，公司养老金计划和退休后计划确定福利义务的加权平均贴现率分别为4.85%和4.64%，贴现率降低25个基点，养老金计划和退休后计划的预计福利义务将分别增加4,640美元和50美元[527] - 2022财年，公司养老金计划确定服务成本、利息成本和预计福利义务组成部分的加权平均贴现率分别为3.13%、1.98%和2.60%，退休后计划分别为2.64%、1.61%和2.20%，贴现率降低25个基点，养老金计划的总净定期福利成本将增加100美元，退休后计划无影响[528] - 2022财年，公司已注资养老金计划资产的加权平均预期长期回报率为4.79%[529] - 假设养老金计划资产的长期回报率降低25个基点，2022财年的净定期养老金福利成本将增加290美元[530]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，公司总收入4.535亿美元，调整后营业收入70万美元 [32] - 娱乐部门收入1.79亿美元，调整后营业收入亏损5130万美元，较第三季度亏损扩大，主要因业务季节性、场馆许可协议收入降低、广告销售和赞助佣金减少以及SG&A费用增加 [32][33] - MSG Networks部门收入1.391亿美元，调整后营业收入3540万美元，收入同比下降，因附属收入和广告收入减少，调整后营业收入下降因直接运营费用增加 [34] - Tao Group部门收入1.398亿美元，调整后营业收入1700万美元，业绩受拉斯维加斯市场带动，但也受劳动力、场地娱乐费用和食品饮料成本通胀影响 [35] - 截至6月30日，公司现金约8.29亿美元，债务余额约17.6亿美元，Tao Group信贷额度从5000万美元增至1.35亿美元，传统现场娱乐业务6.42亿美元定期贷款再融资为6.5亿美元定期贷款 [38][39] - MSG Sphere截至6月30日建设成本约15.3亿美元，包括1.9亿美元应计成本，扣除从威尼斯人收到的6500万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 2022财年举办超700场活动，接待超400万客人，票务销售强劲，现场人均消费较疫情前两位数增长，第四季度音乐会数量多于第三季度，音乐会门票销量超2019财年第四季度 [15][16] - 2023财年将是自2019财年以来首个完整活动年，第一季度日程繁忙，有望创音乐会数量纪录，营销合作伙伴关系势头良好，赞助收入和高端款待业务预计超2019财年 [17][18][19] Tao Group - 2022财年第四季度收入达自去年夏季取消容量限制以来最高水平，拉斯维加斯市场表现出色，客人消费高于疫情前水平 [20] - 2023财年计划开设多个新场馆 [21] MSG Networks - 2022财年广告收入创纪录，各球队每场比赛广告收入强劲增长，尼克斯队和游骑兵队两位数增长，移动体育博彩是最大广告类别 [26] - 游骑兵队季后赛首轮收视率超常规赛平均两倍，MSG Go观看量创新高 [25] - 2023财年广告业务有望持续增长，体育博彩将发挥重要作用 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 董事会批准探索潜在分拆交易，将业务分为两家上市公司，一家含麦迪逊广场花园、圣诞盛典制作和MSG Networks，预计产生大量自由现金流；另一家含MSG Sphere和Tao Group，有全球品牌和长期增长机会，若交易完成，股东将获得约三分之二经济权益，公司保留三分之一股份用于多种用途 [8][9] - MSG Sphere建设预计2023年下半年开业，成本调整至约20亿美元，主要因通胀和全球供应链压力，公司积极管理项目，推进内容创作，今晚将在灯塔剧院首次展示Sphere沉浸式音响 [11][13][14] - MSG Networks将继续创新，推出新节目和内容分发方式，预计2022 - 2023年NBA和NHL赛季下半年推出直接面向消费者的产品，已续签与NHL的数字版权协议，预计很快续签与NBA的协议 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去财年展示了业务韧性和现场体验需求，对2023财年充满期待，包括MSG Sphere开业和潜在业务分拆，有望为股东创造长期价值 [7][22] - 传统娱乐业务2023财年收入将大幅增长，调整后营业收入将反映业务盈利能力和MSG Sphere成本增加；Tao Group预计需求强劲，受益于新场馆开业，但受通胀和人员配置影响；MSG Networks受与康卡斯特未续约影响，广告收入有望保持积极势头 [36][37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 分拆交易的理由、时机及为何不直接重新分拆MSGN - 公司有追求战略交易创造股东价值的历史，收购MSG Networks带来现金流支持Sphere计划，目前接近拉斯维加斯项目建设尾声，分拆能使业务按增长和现金流状况更好定位，为两家公司提供灵活性，为投资者提供更多可见性和投资选择 [45][46][47] 问题2: Sphere未来在拉斯维加斯以外的增长计划及后续资本支出项目 - 预计拉斯维加斯场馆开业后将产生大量收入和调整后营业收入，为拓展到其他市场铺平道路，未来将寻求轻资产、许可和管理场馆等模式；优先确保Sphere - Tao公司有强大资产负债表和灵活性，预计大部分现金留在该公司，保留股份为其提供选择权和灵活性，公司会持续评估资本结构 [49][50][51] 问题3: Sphere预算增加的原因及是否还有其他增加 - 预算调整至约20亿美元主要因通胀和全球供应链压力，公司作为建设经理，各分包工作按时间和材料计费，随着实际工作开展成本上升，目前大部分工作已完成，剩余工期不到12个月，未知因素逐渐减少 [54][56][57] 问题4: 今年消费者需求和人均消费预期 - 业务、预订和票务销售强劲，人均消费、食品饮料和商品销售均呈积极态势 [59] 问题5: Sphere开业前的创意内容成本及何时更新财务状况 - 预计未来与Sphere相关的人员成本将增加，用于内容开发和场馆运营准备，开业后预计产生大量收入和调整后营业收入，随着建设接近尾声，将很快分享赞助、合作和艺术家演出等积极消息 [61][63] 问题6: DTC产品推出时间推迟的原因 - 正在进行DTC产品设计和开发，希望确保推出符合内部和客户期望的优质产品，目前已与NHL达成多年数字版权协议，预计很快与NBA达成协议 [67][68] 问题7: Burbank工作室运营情况及Sphere的投资回报率 - Burbank工作室有助于在不影响拉斯维加斯场馆运营的情况下测试内容，提高场馆利用率；公司对Sphere创造长期价值充满信心，其将提供多种收入来源，包括沉浸式体验、演出、企业活动、赞助和高端款待等，目前已看到潜在合作伙伴的浓厚兴趣 [72][73][74] 问题8: Sphere的运营成本、内容开发成本情况及D2C业务相关问题 - 暂不透露Sphere的具体运营成本和内容开发成本，内容开发将使Sphere成为高利用率场馆，拉斯维加斯是理想的首发市场；在D2C业务方面，正在参考其他公司的最佳实践，重视与传统线性业务合作伙伴的关系，未来会有更多报告 [81][82][83]

公司收购信息 - 2021年7月9日公司完成对MSG Networks Inc.的收购，发行7476股A类普通股和2337股B类普通股给MSGN A类和B类普通股股东，转换比例为0.172 [266] - 合并按共同控制下企业合并处理，合并后MSG Networks Inc.净资产按历史账面价值与公司合并 [267] 场馆运营与活动情况 - 2020年3月起公司所有表演场馆因政府限制关闭，2020年12月和2021年1月花园球馆分别恢复尼克斯队和游骑兵队无观众主场比赛，2021年2 - 5月以10%座位容量开放 [269] - 2021年5月纽约表演场馆可满容量接待客人，6月芝加哥剧院可无限制举办活动，8月17日纽约市室内场所实施疫苗接种要求 [269] - 2022年1月3日芝加哥剧院、1月29日纽约场馆要求5岁及以上客人提供疫苗接种证明，2月28日芝加哥、3月7日纽约取消该要求 [269] - 2021财年大部分时间娱乐业务基本暂停，MSG Networks播出比赛大幅减少，Tao Group Hospitality运营容量和需求显著降低 [268] - 2022财年受疫情影响，上半年场馆售票活动少于2019财年，二、三季度部分活动取消或推迟 [268] - 2021财年公司多数票务活动推迟或取消，2022年3月31日止九个月现场活动恢复举办，但2022财年二三季度部分预订因新冠变种病例增加而推迟或取消[270] - 新冠疫情导致2020和2021年圣诞盛典部分或全部取消，2020和2021年波士顿呼唤音乐节取消[271] - 2020 - 21赛季尼克斯和游骑兵队常规赛受容量限制等影响，2021年7月起支付全额场馆许可协议费用，两队均完成2021 - 2022赛季82场常规赛，游骑兵队进入季后赛[272] 公司业务架构 - 2020年4月17日前公司作为一个可报告部门运营和报告财务信息，之后分为娱乐、Tao Group Hospitality和MSG Networks三个部门 [260] - 公司业务包括标志性场馆、娱乐品牌、体育娱乐网络、餐饮夜生活业务和音乐节，还在建设拉斯维加斯的MSG Sphere场馆 [264] 公司面临风险 - 公司面临多种风险因素，如疫情影响、合并风险、场馆建设风险、内容成本和媒体权续约风险等 [255][257] 各业务线疫情影响情况 - 2021财年MSG网络因疫情转播的NBA和NHL赛事大幅减少，收入下降，2022年恢复转播，广告收入和运营费用相应变化[273] - 2021财年Tao Group Hospitality受疫情严重影响，约三个月几乎所有场馆关闭，三家场馆永久关闭，2022年仍受变种病例影响，目前国内外主要市场无容量限制运营[274] 公司财务改善措施 - 为改善财务灵活性等，公司修订MSG Sphere建设计划，削减娱乐和Tao Group Hospitality部门人员，旗下子公司获得65万美元五年期高级担保定期贷款[276] - 2020年8月Tao Group Hospitality修改高级信贷协议，暂停部分财务契约至2021年12月31日，提高最低流动性要求，2022年1月1日起不再暂停[277] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日止三个月，公司收入460,127美元，较2021年同期增长245,809美元，增幅115%；九个月收入1,271,076美元，较2021年同期增长717,460美元，增幅130%[285][286] - 2022年3月31日止三个月折旧和摊销28,639美元，较上年同期减少10,972美元，降幅28%；九个月折旧和摊销88,602美元，较上年同期减少5,096美元，降幅5%[285][286][288] - 2022年3月31日止三个月，公司记录其他收益5,319美元，主要来自Tao Group Hospitality部门与Hakkasan场馆相关的租赁负债清偿；重组费用14,690美元，与组织变革导致的员工和高管福利终止有关[285][289][290] - 2022年第一季度，公司经营收入为40,783美元，九个月经营收入为98,286美元[292] - 2022年第一季度，净利息费用为5,057美元，较上年同期减少654美元，降幅11%；九个月净利息费用为20,924美元，较上年同期增加6,287美元，增幅43%[292][293] - 2022年第一季度，净杂项费用为8,449美元，较上年同期减少35,932美元，降幅131%；九个月净杂项费用为28,096美元，较上年同期减少82,028美元[294][295] - 2022年第一季度，调整后经营收入为46,476美元，较上年同期增加25,576美元，增幅122%；九个月调整后经营收入为132,841美元，较上年同期增加95,178美元[297][298] - 2022年第一季度，公司记录可赎回非控股股东净亏损442美元，不可赎回非控股股东净亏损1,373美元；九个月记录可赎回非控股股东净收入4,412美元，不可赎回非控股股东净亏损902美元[298] 娱乐部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度，娱乐部门调整后经营亏损减少39,776美元至10,695美元，降幅79%；九个月调整后经营亏损减少96,703美元至67,105美元，降幅59%[298][302] - 2022年第一季度，娱乐部门收入为194,585美元，较上年同期增加163,628美元；九个月收入为476,434美元，较上年同期增加425,253美元[302] - 2022年第一季度，娱乐部门销售、一般和行政费用为94,603美元，较上年同期增加27,317美元，增幅41%；九个月销售、一般和行政费用为279,081美元，较上年同期增加93,415美元，增幅50%[302] - 2022年第一季度营收增加163,628美元至194,585美元，前九个月营收增加425,253美元至476,434美元[304] - 2022年第一季度直接运营费用增加86,044美元至110,688美元，前九个月增加222,665美元至294,333美元[306] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增加27,317美元（41%）至94,603美元，前九个月增加93,415美元（50%）至279,081美元[307][308] - 2022年第一季度折旧和摊销减少559美元（3%）至18,522美元，前九个月减少3,139美元（5%）至57,202美元[309] - 2022年第一季度运营亏损为43,221美元，较上年同期减少36,833美元（46%），前九个月运营亏损为168,175美元，较上年同期减少119,618美元（42%）[310] - 2022年第一季度调整后运营亏损为10,695美元，较上年同期减少39,776美元，前九个月调整后运营亏损为67,105美元，较上年同期减少96,703美元[311] MSG网络部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度MSG Networks营收为167,569美元，较上年同期减少10,284美元（6%），前九个月营收为469,023美元，较上年同期减少12,432美元（3%）[314] - 2022年第一季度MSG Networks直接运营费用为87,174美元，较上年同期增加12,782美元（17%），前九个月为241,521美元，较上年同期增加45,024美元（23%）[314] - 2022年第一季度MSG Networks运营收入为45,942美元，较上年同期减少23,943美元（34%），前九个月为104,329美元，较上年同期减少99,204美元（49%）[314] - 2022年第一季度MSG Networks调整后运营收入为50,825美元，较上年同期减少25,455美元（33%），前九个月为150,460美元，较上年同期减少73,991美元（33%）[314] - 2021年10月1日起，康卡斯特不再转播MSG Networks，导致其用户减少约10%，营收也相应减少[317] - 2022年第一季度广告收入增加9,855美元，前九个月增加34,600美元，主要因体育赛事转播广告销售增加[316,318] - 2022年第一季度直接运营费用87,174美元，较去年同期增加12,782美元，增幅17%；前九个月241,521美元，较去年同期增加45,024美元，增幅23%[320] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用32,237美元，较去年同期增加494美元，增幅2%；前九个月117,404美元，较去年同期增加41,442美元，增幅55%[321] - 2022年第一季度运营收入45,942美元，较去年同期减少23,943美元，降幅34%；前九个月104,329美元，较去年同期减少99,204美元，降幅49%[322] - 2022年第一季度调整后运营收入50,825美元，较去年同期减少25,455美元，降幅33%；前九个月150,460美元，较去年同期减少73,991美元，降幅33%[323] Tao Group Hospitality部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度Tao Group Hospitality营收108,572美元，较去年同期增加95,782美元；前九个月345,122美元，较去年同期增加314,620美元[326,329] - 截至2022年3月31日，Tao Group Hospitality有56个场馆开放，4个场馆关闭[328] - 2022年第一季度Tao Group Hospitality运营收入2,997美元，去年同期亏损9,845美元；前九个月运营收入29,799美元，去年同期亏损32,284美元[326] - 2022年第一季度直接运营费用增至63,783美元，较去年同期增加53,303美元；前九个月增至185,756美元，较去年同期增加154,468美元[331] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增至40,376美元，较去年同期增加29,351美元；前九个月增至115,155美元，较去年同期增加87,396美元[332] - 2022年第一季度折旧和摊销增至6,490美元，较去年同期增加5,360美元；前九个月增至19,111美元，较去年同期增加15,372美元[333] - 2022年第一季度公司录得与Hakkasan场地租赁负债清偿相关的净收益5,074美元[334] - 2022年第一季度营业收入为2,997美元，去年同期为亏损9,845美元，增加12,842美元；前九个月营业收入为29,799美元，去年同期为亏损32,284美元，增加62,083美元[335] - 2022年第一季度调整后营业收入为6,536美元，去年同期为亏损4,637美元，增加11,173美元；前九个月调整后营业收入为50,203美元，去年同期为亏损22,183美元，增加72,386美元[336] 公司资金与资产情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为999,063美元，其中约244,000美元为主要与门票、套房和赞助相关的预收现金[346] - 公司董事会授权一项最高350,000美元的A类普通股回购计划，截至目前尚未回购[347] - 威尼斯人MSG Sphere预计2023年下半年开业，成本估算约为1,865,000美元，截至2022年3月31日实际发生成本约为1,327,000美元[352][353] - 公司计划用手头现金和运营现金流为威尼斯人MSG Sphere的建设提供资金，若不足则需获取额外资金[354] - 截至2022年3月31日，MSGN定期贷款工具未偿还金额为1010625美元，计划在2022财年剩余时间还款12375美元[360] - 截至2022年3月31日，国家房产定期贷款工具未偿还金额为641875美元，计划在2022财年剩余时间还款1625美元，最低流动性水平为200000美元[361][363] - 截至2022年3月31日，Tao定期贷款工具未偿还金额为25000美元，计划在2022财年剩余时间还款2500美元，Tao循环信贷工具已使用750美元用于开具信用证，剩余借款额度为24250美元[365] - 截至2022年3月31日，Tao次级信贷协议未偿还余额为63000美元[367] - 截至2022年3月31日，公司共有8447美元的信用证未偿还[368] - 自2021财年末，公司合同义务新增约3646250美元，主要与媒体版权协议有关[369] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总计1020753美元，较2021年6月30日的1539976美元有所减少[370] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为106201美元，较上一年度增加220317美元；投资活动使用的净现金为547926美元，较上一年度增加569760美元；融资活动使用的净现金为77520美元，较上一年度增加667118美元[371][372][373][374] - 截至2022年3月31日，公司商誉余额为500181美元，其中娱乐部门74309美元，MSG网络部门424508美元，Tao集团酒店部门1364美元，2022财年年度减值测试未发现商誉减值[380][381] - 截至

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总营收4.601亿美元，调整后营业收入4650万美元，较去年受疫情影响的季度有显著改善 [35] - 截至3月31日，公司现金约10亿美元，债务余额约17亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 第三季度收入1.946亿美元，调整后运营亏损1070万美元，若排除球体项目和遣散相关成本，本季度将实现正的调整后营业收入 [35][36] - 本季度举办近170场活动，接待近130万客人，食品、饮料和商品人均消费再次超过疫情前水平，呈两位数强劲增长 [16][17] MSG网络业务 - 本季度收入1.676亿美元，同比减少1030万美元，调整后营业收入5080万美元，收入减少主要因附属收入降低，部分被广告收入强劲增长抵消 [37] Tao集团业务 - 本季度收入1.086亿美元，调整后营业收入650万美元，第三季度初受奥密克戎变体影响，调整后营业收入也反映了新场馆的开业前成本 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约的场馆音乐会在2022年有望较疫情前显著增长，麦迪逊广场花园将成为市场份额的领先者 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心现场娱乐业务蓬勃发展，Tao集团业务自去年取消容量限制后强势回归，收购Hakkasan巩固了其在高端餐饮和酒店行业的全球领先地位 [9][10] - 公司推进MSG Sphere项目，首个场馆计划于2023年下半年在拉斯维加斯开业，目前正与潜在合作伙伴就内容创作进行讨论，还与F1建立多年合作关系 [12][13] - MSG网络业务继续评估直接面向消费者的产品，同时注重与主要分销商的合作关系 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心现场娱乐业务前景光明，预计将受益于艺术家和粉丝的被压抑需求，Tao集团业务也有望随着新场馆开业实现增长 [9][25] - 尽管面临宏观层面的挑战，但公司对MSG Sphere项目的建设进展感到满意，预计开业后将产生可观的收入和调整后营业收入 [48][79] 其他重要信息 - MSG Sphere项目截至3月31日的建设成本约13亿美元，此前披露的成本估算约18.65亿美元，公司正积极管理成本 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资者和消费者能在MSG Sphere看到哪些内容 - MSG Sphere将引入全新娱乐媒体，使用多感官技术，公司正与潜在合作伙伴讨论创作专门为其设计的内容，包括原创景点和音乐会驻场演出等，公司接近完成伯班克的工作室建设，以开发和预览相关内容 [44][45] 问题2: 本季度MSG Sphere额外成本的性质以及成本结构未来如何变化 - 本季度娱乐业务调整后运营亏损中的球体项目成本主要与内容开发相关，包括人员招聘，随着拉斯维加斯场馆开业临近，预计人员数量将增加，场馆开业后有望产生可观的收入和调整后营业收入，公司还计划在全球拓展MSG Sphere场馆 [47][48][49] 问题3: 能否更新网络业务直接面向消费者模式的进展，以及对Bally Sports定价的看法 - 公司在评估潜在产品、产品类型、定价和技术规格等方面取得良好进展，会考虑传统线性业务和与主要分销商的合作关系，暂不评论Sinclair的定价 [56][57] 问题4: 娱乐或Tao业务是否因经济或通胀出现需求疲软迹象 - 目前未看到整体消费放缓迹象，场馆活动持续爆满，第四季度活动数量预计超过第三季度，2023年预订日程也提前排满，消费者和企业端需求和支出都很强劲 [59][60][63] 问题5: 公司业务中企业收入或合同收入的当前或历史占比情况 - 公司有大量合同收入，附属收入、套房、赞助和 signage收入占总收入的很大比例，且都包含在多年协议中，团队在续约和新增合作伙伴方面表现出色，还有与MSG Sports的长期场馆许可协议 [68][69] 问题6: 网络业务的长期愿景或期望是什么 - 公司坚信本地现场职业体育的力量和受欢迎程度，拥有独特资产和独家长期转播权，今年广告需求强劲，预计将持续，公司有创新历史，将继续利用这些权利创造新产品，目前正在推进直接面向消费者的产品 [74][75][77] 问题7: 关于MSG Sphere项目在供应链可用性和成本、劳动力成本和可用性方面的进展和信心 - 项目进展顺利，团队自建设开始就专注于供应链和管理交付时间，已购买很多大型物品，主结构混凝土基本完成，计划本月完成钢结构外球顶封顶，虽面临一些宏观层面挑战，但团队正努力应对，对2023年下半年开业感到兴奋 [78][79]

公司业务板块与收购 - 2020年4月17日娱乐业务分配和2021年7月9日合并后，公司有娱乐、Tao Group Hospitality和MSG Networks三个业务板块[267] - 2021年7月9日公司完成对MSG Networks Inc.的收购，发行7476股A类普通股和2337股B类普通股给原股东[272] - 合并后MSG Networks Inc.净资产按历史账面价值与公司合并，历史期间按合并基础列报[273] 疫情对公司业务的影响 - 2020年3月起公司所有表演场馆因政府限制关闭，2020年12月和2021年1月花园球馆分别恢复尼克斯队和游骑兵队无观众主场比赛，2021年2 - 5月以10%座位容量开放[275] - 2021年5月起纽约表演场馆可满负荷接待客人，6月起芝加哥剧院可无限制举办活动，8月17日起纽约市室内场所实施疫苗接种要求[275] - 2022年1月3日起芝加哥剧院、1月29日起纽约场馆要求5岁及以上客人和员工提供疫苗接种证明，2 - 4岁儿童需戴口罩[275] - 2021财年公司大部分票务活动推迟或取消，2021年12月31日止六个月所有表演场馆可举办活动，2022财年第二季度部分预订因新冠变种推迟或取消[276] - 公司业务受新冠疫情及政府和体育联盟应对措施重大影响，2021财年大部分娱乐业务暂停，MSG Networks播出比赛大幅减少，Tao Group Hospitality运营能力和需求显著降低[274] - 2020年3月起约三个月，Tao Group Hospitality几乎所有场所关闭，3个场所永久关闭[280] - 2020年娱乐分发后至11月，公司未收到场馆许可费，2021年7月1日起尼克斯队和游骑兵队开始全额支付[288] - 2021财年，MSG Networks的NBA和NHL转播大幅减少，收入下降，广告收入显著减少[279] - 2021财年大部分时间娱乐业务运营暂停，MSG网络播出比赛大幅减少，Tao集团酒店业务运营能力和需求显著降低[341] - 2021年2 - 5月麦迪逊广场花园以10%的座位容量开放，5月起纽约表演场地可满负荷接待客人，6月起芝加哥剧院可无限制举办活动[342] 公司业务概况与建设项目 - 公司是现场体验领域领导者，拥有标志性场馆、娱乐品牌、体育和娱乐网络、餐饮和夜生活业务及音乐节[271] - 公司正在拉斯维加斯建造首个MSG Sphere场馆[271] - 2020年4月，公司因疫情暂停MSG Sphere建设，8月恢复，预计2023年下半年开业[285] - 2020年12月，公司终止与AECOM的建设协议，自行担任建设经理[286] - 威尼斯人MSG球体预计成本约1,865,000美元，截至2021年12月31日实际发生成本约1,131,000美元，预计2023年下半年开业[356][355] 公司财务改善措施 - 公司采取措施改善财务灵活性，包括修改MSG Sphere建设计划、削减人员、子公司获得65万美元高级担保定期贷款[282] - 2020年8月，Tao Group Hospitality修改高级信贷协议，暂停部分财务契约至2021年12月31日，提高最低流动性要求[283] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度，公司收入516,439美元，较2020年同期增加347,687美元；2021年前六个月，收入810,949美元，较2020年同期增加471,651美元，增幅139%[290][291] - 2021年第四季度，折旧和摊销为30,533美元，较2020年同期增加4,856美元，增幅19%；2021年前六个月，折旧和摊销为59,963美元，较2020年同期增加5,876美元，增幅11%[290][291][293] - 2021年第四季度，减值和其他净收益为7,979美元，主要来自Tao Group Hospitality部分场所租赁负债的清偿和修改以及一处场所处置收益[290][294] - 2021年第四季度公司总经营收入为82,162美元，2021年前六个月总经营收入为57,503美元[296] - 2021年第四季度净利息费用为7,394美元，较去年同期增加2,969美元，增幅67%；2021年前六个月净利息费用为15,867美元，较去年同期增加6,941美元，增幅78%[297][298] - 2021年第四季度净杂项费用为17,100美元，较去年同期增加9,532美元，增幅126%；2021年前六个月净杂项费用为19,647美元，较去年同期减少46,096美元[299][300] - 2021年第四季度调整后经营收入提高66,295美元至76,108美元；2021年前六个月调整后经营收入增加69,814美元至86,365美元[302][303] - 2021年第四季度公司记录可赎回非控股权益净收入2,642美元，不可赎回非控股权益净收入106美元；2021年前六个月可赎回非控股权益净收入4,854美元，不可赎回非控股权益净收入471美元[303] - 截至2021年12月31日现金及现金等价物为1,258,105美元，其中约264,000美元为门票、套房和赞助的预收款[350] - 公司董事会授权最高350,000美元的A类普通股回购计划，目前尚未回购[351] - 截至2021年12月31日，MSGN信贷协议下已累计偿还本金77,000美元，MSGN定期贷款工具未偿还余额为1,023,000美元，2022财年剩余时间计划还款24,750美元[363][364] - 截至2021年12月31日，国家房产定期贷款工具下已累计偿还本金6,500美元，未偿还余额为643,500美元，2022财年剩余时间计划还款3,250美元[366] - 截至2021年12月31日，Tao定期贷款工具未偿还余额为26,250美元，2022财年剩余时间计划还款3,750美元；Tao循环信贷工具已使用750美元用于开具信用证，剩余可用额度为24,250美元[368] - 国家房产定期贷款工具最低流动性要求在2021年11月后降至200,000美元，若特定条件满足将永久降至50,000美元，截至2021年12月31日仍为200,000美元[365] - 截至2021年12月31日，Tao次级信贷协议未偿还余额为63000美元[370] - 截至2021年12月31日，公司有8447美元的未偿还信用证[371] - 2021财年末起，公司合同义务新增约3646250美元（主要与媒体版权协议有关）[372] - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计1282019美元，较2021年6月30日的1539976美元有所减少[374] - 2021年下半年经营活动提供的净现金为132786美元，较上一年同期增加235253美元[375] - 2021年下半年投资活动使用的净现金为332532美元，较上一年同期增加468770美元[376] - 2021年下半年融资活动使用的净现金为57639美元，较上一年同期增加656151美元[377] - 截至2021年12月31日，公司商誉余额为500181美元，其中娱乐业务74309美元、MSG网络424508美元、Tao集团酒店1364美元[384] - 截至2021年12月31日，公司可辨认的 indefinite - lived 无形资产为63801美元，其中商标61881美元、摄影相关权利1920美元[387] - 2021年12月31日，MSG网络高级有担保信贷安排利率约为1.60%，Tao高级有担保信贷安排利率为2.61%，国家房产定期贷款安排利率为7.00%；假设利率上浮100个基点，全年利息费用将增加12567美元[393] 娱乐部门业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度娱乐部门调整后经营收入增加70,254美元，2021年前六个月增加57,139美元[303] - 2021年第四季度娱乐部门收入为247,610美元，较去年同期增加234,941美元；2021年前六个月收入为281,849美元，较去年同期增加261,625美元[306][307] - 2021年第四季度娱乐部门经营亏损为10,273美元，较去年同期减少86,815美元；2021年前六个月经营亏损为124,954美元，较去年同期减少82,785美元[306][307] - 2021年第四季度娱乐部门销售、一般和行政费用较去年同期增加25,786美元，增幅39%；2021年前六个月增加66,098美元，增幅56%[306][307] - 2021年第四季度娱乐部门折旧和摊销较去年同期减少222美元，降幅1%；2021年前六个月减少2,580美元，降幅6%[306][307] - 2021年第四季度营收增加234,941美元至247,610美元，2021年前六个月营收增加261,625美元至281,849美元[309] - 2021年第四季度和前六个月，尼克斯队和游骑兵队分别举办35场和37场季前赛和常规赛，公司分别录得27,854美元和29,182美元的场馆许可费；2020年同期，公司仅录得1,585美元的场馆许可费，游骑兵队未举办主场比赛[310] - 2021年圣诞表演季，公司接待超400,000名客人，举办101场演出[311] - 2021年第四季度直接运营费用增加123,934美元至147,343美元，2021年前六个月增加136,621美元至183,645美元[312] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用增加25,786美元（39%）至91,516美元，2021年前六个月增加66,098美元（56%）至184,478美元[313] - 2021年前六个月折旧和摊销减少2,580美元（6%）至38,680美元[314] - 2021年第四季度运营亏损为10,273美元，较上年同期减少86,815美元（89%）；2021年前六个月运营亏损为124,954美元，较上年同期减少82,785美元（40%）[315] - 2021年第四季度调整后运营收入为14,982美元，上年同期为调整后运营亏损55,272美元；2021年前六个月调整后运营亏损为56,410美元，较上年同期减少57,139美元[316] MSG Networks业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度MSG Networks营收增加13,742美元（9%）至159,981美元，2021年前六个月减少2,148美元（1%）至301,454美元[318][320] - 2021年第四季度MSG Networks运营收入为35,109美元，较上年同期减少30,603美元（47%）；2021年前六个月运营收入为58,387美元，较上年同期减少75,261美元（56%）[318] - 自2021年10月1日起，康卡斯特不再转播MSG网络，导致其用户减少约10%，预计收入也将减少相当比例[321] - 2021年第四季度，广告收入增加主要因NBA和NHL直播场次增多，上一年同期受疫情影响，分别仅转播9场NBA和0场NHL比赛[322] - 截至2021年12月31日的三个月，直接运营费用增加28,891美元，增幅51%，达85,924美元；六个月增加32,242美元，增幅26%，达154,347美元[324] - 截至2021年12月31日的三个月，销售、一般和行政费用增加15,500美元，增幅71%，达37,192美元；六个月增加40,948美元，增幅93%，达85,167美元[325] - 截至2021年12月31日的三个月，营业收入减少30,603美元，降幅47%，至35,109美元；六个月减少75,261美元，降幅56%，至58,387美元[326] - 截至2021年12月31日的三个月，调整后营业收入减少29,938美元，降幅41%，至43,842美元；六个月减少48,536美元，降幅33%，至99,635美元[327] Tao Group Hospitality业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度，Tao Group Hospitality收入增加106,595美元，达117,086美元；六个月增加218,838美元，达236,550美元[330][334] - 截至2021年12月31日的三个月，Tao Group Hospitality直接运营费用增加49,900美元，达60,880美元；六个月增加101,165美元，达121,973美元[330][335] - 截至2021年12月31日的三个月，Tao Group Hospitality销售、一般和行政费用增加31,554美元，达40,685美元；六个月增加58,045美元，达74,779美元[330][336] - 2021年第四季度，Tao Group Hospitality营业收入为16,721美元，上一年同期亏损11,183美元；六个月营业收入为26,802美元，上一年同期亏损22,439美元[330][339] - 2021年第四季度调整后营业利润为17,479美元，上年同期调整后营业亏损为8,432美元，增加了25,911美元；2021年下半年调整后营业利润为43,667美元，

财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度公司总收入5.16亿美元，调整后营业收入7600万美元，较去年受疫情影响的第二季度有显著改善 [39] - 截至12月31日公司手头现金约13亿美元，债务余额约17亿美元 [43] - MSG Sphere项目截至12月31日的建设成本约11亿美元，其中包括1.46亿美元未支付的应计成本，扣除从拉斯维加斯球迷处收到的6500万美元，此前披露的成本估算约为18.65亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 本季度收入2.48亿美元，主要反映现场活动的增加、圣诞表演缩短的假期档期以及与MSG Sports的场馆许可协议相关收入 [39] - 调整后营业收入1500万美元，自疫情爆发以来首次实现季度调整后营业收入为正 [40] MSG Networks业务 - 本季度收入1.6亿美元，同比增长9%，调整后营业收入4400万美元，上年同期为7400万美元 [41] Tao Group业务 - 本季度收入1.17亿美元，调整后营业收入1750万美元，反映了拉斯维加斯和纽约等关键市场的重新开放势头、人员补充努力以及商品销售成本的一些通胀 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年音乐会预订日程强劲，目前比两年前2020年同期快近50%，2022年上半年比疫情前同期高出约30% [16][60] - 门票购买者参加活动的比例在12月下旬下降后持续恢复，目前接近奥密克戎出现前的水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 娱乐业务 - 继续推进MSG Sphere建设，计划于2023年开业，目前正在建造Exosphere，已接近中途点，内部正在搭建钢结构框架 [23][24][25] - 营销合作方面，续签多个重要合作伙伴并迎来新伙伴，在区块链领域与Coinbase达成新合作协议 [17][18] MSG Networks业务 - 继续探索不同的直接面向消费者（DTC）模式，目标是在今年年底前推出 [36] - 与移动体育博彩运营商合作开发独特内容机会，增加广告收入 [31][32] Tao Group业务 - 继续推进增长计划，即将开设多个新场馆，包括西好莱坞的Lavo、拉斯维加斯翻新后的Tao Beach和迈阿密的新场馆 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管奥密克戎的出现影响了财务结果，但业务的所有迹象都指向正确方向，2022年有望成为出色的一年 [9] - 消费者对现场体验的需求持续存在，公司准备好满足这一需求 [16] - 对Tao Group的未来发展充满信心，随着奥密克戎的消退和新场馆的开业，预计本财年将有强劲的收尾 [42] 其他重要信息 - 当天晚些时候公司将修订2021年10 - K和2022年第一季度10 - Q，对与MSG Sphere和拉斯维加斯相关的资本化成本期间的所有未偿债务进行追溯资本化利息，这将减少利息支出并增加报告净收入，对之前期间的收入、调整后营业收入和营业收入无影响 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MSG Network直接面向消费者（DTC）模式的推出对与MVPD合作伙伴关系、当前收益率及未来谈判的影响 - 公司认为需要在与合作伙伴的关系中进行平衡，有信心找到合适的模式，同时会考虑传统线性业务和与分销商的重要合作关系，也可能存在合作机会，目前正在评估所有机会并权衡各种考虑因素 [47][48][49] 问题2: 推出DTC模式与NBA和NHL的谈判进展 - 公司目前正在与NBA和NHL进行多年协议的续约，对此次续约有信心，之前与两个联盟的协议中包含DTC权利，不能对Sinclair与联盟的协议发表评论 [50][51] 问题3: Tao是否有通过并购增加现场业务的机会 - 团队仍在消化Hakkasan，近期主要关注有机增长，未来若有合适的资产和机会会认真考虑 [57][58] 问题4: 对2023年音乐会日程的早期看法 - 2022年有望成为出色的一年，2022年上半年比疫情前同期高出约30%，全年比疫情前增长约50%，展望未来，需求强劲，有很多顶级艺术家尚未巡演，对未来业务充满信心 [60][61][62] 问题5: 对DTC产品定价的看法及平衡因素，以及预订增长的财务影响和场馆业务组合变化 - 公司正在积极评估DTC机会，目前过早评论包装、定价和产品开发，2022年12个月内各场馆预订都有增长，竞技场增长近60% [66][68] 问题6: MSG Sphere的合作伙伴情况及是否遇到供应链问题 - 公司有强大的团队管理项目，建设进展顺利，团队自开始建设就关注供应链和管理交货时间，虽有电子设备等方面的不确定性，但会尽力解决，对2023年下半年开业感到兴奋 [72][73][74] 问题7: MSG是否有开设体育博彩设施的想法 - 公司对体育博彩业务的推出感到满意，认为对消费者参与和赞助业务都有好处，纽约州在税收和规则方面较为严格，若法律改变公司会迅速抓住机会，认为该业务对公司和合作伙伴都有很大机会 [75][76][78] 问题8: Tao未来的正常利润率及需要考虑的因素 - 由于与Hakkasan的合并仍在进行整合，本季度受竞争回归、商品销售成本通胀和奥密克戎影响，利润率降至15%，长期平均利润率预计在中低两位数，会因季节性和新场馆开业的需求而波动 [84] 问题9: MSG Networks在2022年是否有与分销商的其他重大协议到期及时间 - 公司主要的附属协议是错开的，会不时进行续约，近期已与Verizon等几家较小的附属公司续约，不会透露具体信息 [85] 问题10: Tao和Hakkasan整合的协同效应及对Sphere的影响 - 合并创造了全球强大的品牌，管理团队优秀，在管理、食品饮料采购、营销等方面有协同效应，Hakkasan有助于Tao在国际上更快发展，Tao在麦迪逊广场花园的成功经验也可为Sphere提供借鉴 [89][90][91] 问题11: 从货币化角度看NFT领域对公司业务的发展 - 公司认为加密货币在区块链生态系统中有更宏观的层面，包括NFT、交易所、数字粉丝代币等，公司在赞助方面已取得良好开端，与Coinbase建立了合作关系，还作为销售代理参与了MSG Sports与Socios的交易，认为不仅在赞助业务，还在营销和了解消费者方面有发展机会，正在探索多种选择 [94][95]

公司收购与股份转换 - 2021年7月9日公司完成对MSG Networks Inc.的收购，发行7476股A类普通股和2337股B类普通股给原股东[238][239] - 原股东持有的MSGN A类和B类普通股按0.172的比例转换为公司对应股票[239] 疫情对公司业务的影响 - 2020年3月中旬起公司所有表演场馆因疫情关闭，2020年12月和2021年1月麦迪逊花园广场分别恢复尼克斯队和游骑兵队无观众主场比赛[242] - 2021年2月中旬至5月中旬麦迪逊花园广场以10%座位容量开放，5月中旬起纽约表演场馆可满负荷接待客人，6月起芝加哥剧院无限制举办活动[242] - 2021年8月17日起纽约市室内餐饮、健身和娱乐场所工作人员和顾客需出示至少一针疫苗接种证明，8月20日起芝加哥室内公共场所包括公司场馆需戴口罩[242] - 2021财年公司大部分票务活动推迟或取消，预计2021年全年预订仍受影响[243] - 2020年3月中旬起，Tao Group Hospitality几乎所有场馆关闭约三个月，三家场馆永久关闭[248] - 2021财年公司运营受新冠疫情严重影响，娱乐业务多数时间暂停，MSG网络转播减少，Tao Group Hospitality运营受限[304] 公司业务部门划分 - 2020年4月17日前公司作为一个可报告部门运营和报告财务信息，之后分为娱乐、Tao Group Hospitality和MSG Networks三个部门[233] 公司业务范围与项目建设 - 公司业务包括标志性场馆、娱乐品牌、体育和娱乐网络、餐饮和夜生活业务以及音乐节等[237] - 公司正在拉斯维加斯建造首个MSG Sphere场馆[237] - MSG Networks为多个平台制作、开发和获取内容，包括公司场馆的内容[237] - 2023年公司预计开放拉斯维加斯的MSG Sphere场馆[254] - 威尼斯人MSG Sphere预计2023年开业，成本估算约186.5万美元，截至2021年9月30日实际发生成本约97.6万美元[318][319] 公司业务活动安排 - 2021年圣诞盛典计划演出160场，2019年为199场[244] 场地许可费用 - 2021财年6月30日结束的首个完整合同年，尼克斯队和游骑兵队的场地许可费分别约为22,500美元和16,700美元，后续每年许可费为前一年的103%[245] MSG Networks业务情况 - 2021财年，MSG Networks的NBA和NHL转播大幅减少，收入下降，广告收入显著减少，相关费用也有所降低[247] - 2021年第三季度MSG网络业务调整后营业利润为5.5793亿美元，较去年同期的7.4391亿美元减少1.8598亿美元，降幅25%[283] - 2021年第三季度MSG网络业务收入为14.1473亿美元，较去年同期的15.7363亿美元减少1.589亿美元，降幅10%[283] - 2021年第三季度MSG网络业务直接运营费用为6.8423亿美元，较去年同期的6.5072亿美元增加3351万美元，增幅5%[283] - 2021年第三季度MSG网络业务销售、一般和行政费用为4.7975亿美元，较去年同期的2.2527亿美元增加2.5448亿美元，增幅113%[283] - 自2021年10月1日起，康卡斯特不再转播MSG网络，导致其用户减少约10%，预计在协议未续签期间，收入也将减少相当比例[288] - 2021年第三季度直接运营费用增加3351美元，即5%，达到68423美元，主要因版权费和其他节目制作成本增加[289] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增加25448美元，即113%，达到47975美元，主要因合并相关成本[290] - 2021年第三季度营业收入减少44658美元，即65.7%，降至23278美元，因销售、一般和行政费用增加、收入降低和直接运营费用增加[291] - 2021年第三季度调整后营业收入减少18598美元，即25%，降至55793美元，降幅低于营业收入主要因收购相关成本和股份支付增加[292] 公司贷款与财务契约 - 2021财年，公司全资子公司MSG National Properties签订了650,000美元的五年期高级有担保定期贷款安排[251] - 2020年8月，Tao Group Hospitality修订高级信贷协议，暂停部分财务契约至2021年12月31日，并提高最低流动性要求[252] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，收入从170,546美元增至294,510美元，增幅73%；净亏损从40,606美元增至84,276美元，增幅108%[261] - 2021年第三季度与上一年同期相比，权益法投资损失减少489美元，降幅29%至1,207美元[265] - 2021年第三季度与上一年同期相比，净利息费用从4,856美元增至17,799美元，增加12,943美元[266] - 2021年第三季度调整后营业利润为1.0257亿美元，较去年同期的6738万美元增加3519万美元，增幅52%[269] - 2021年第三季度归属可赎回和不可赎回非控股股东的净亏损分别为2212万美元和365万美元，去年同期分别为3889万美元和630万美元[269] 娱乐业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度娱乐业务调整后营业亏损为7.1392亿美元，较去年同期的5.8277亿美元增加1.3115亿美元，增幅23%[272] - 2021年第三季度娱乐业务收入为3.4239亿美元，较去年同期的7555万美元增加2.6684亿美元[272] - 2021年第三季度娱乐业务直接运营费用为3.6302亿美元，较去年同期的2.3615亿美元增加1.2687亿美元，增幅54%[272] - 2021年第三季度娱乐业务销售、一般和行政费用为9.2962亿美元，较去年同期的5.265亿美元增加4.0312亿美元，增幅77%[272] Tao Group Hospitality业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度Tao Group Hospitality收入增加112243美元至119464美元，主要因收购Hakkasan、场馆恢复运营等[294][297] - 2021年第三季度Tao Group Hospitality直接运营费用增加51265美元至61093美元，主要因收购Hakkasan、恢复运营成本增加等[294][298] - 2021年第三季度Tao Group Hospitality运营收入从亏损11256美元转为盈利10081美元，改善21337美元，主要因收入增加[294][302] - 2021年第三季度Tao Group Hospitality调整后运营收入从亏损9114美元转为盈利26188美元，改善35302美元，增幅高于运营收入[294][303] 公司现金及等价物与回购计划 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为133.145万美元，其中约28.3万美元为预售现金收入[313] - 2020年3月31日，公司董事会授权一项最高35万美元的A类普通股回购计划，目前尚未回购[314] 公司债务偿还与余额情况 - 截至2021年9月30日，MSGN信贷协议下已累计偿还本金6.4625万美元，MSGN定期贷款工具未偿还余额为103.5375万美元[326] - 截至2021年9月30日，国家房产定期贷款工具未偿还余额为64.5125万美元，利率为7%[328] - 截至2021年9月30日，Tao定期贷款工具未偿还余额为2.75万美元，Tao循环信贷工具已使用750美元用于开具信用证[330] - 截至2021年9月30日，Tao次级信贷协议未偿还余额为6.3万美元[332] - 截至2021年9月30日，公司未偿还信用证总额为7806美元[334] 公司合同义务与现金使用量 - 2021年7月9日与MSG网络合并后，公司新增约364.625万美元合同义务[335] - 2021年第三季度，公司经营活动净现金使用量为2338美元，投资活动净现金使用量为13.6976万美元，融资活动净现金使用量为4.4797万美元[337] 公司商誉与无形资产情况 - 截至2021年9月30日，公司合并资产负债表中商誉余额为500,181美元，其中娱乐业务为74,309美元，MSG网络为424,508美元，Tao集团酒店业务为1,364美元[346] - 2022财年第一季度，公司对商誉进行年度减值测试，未发现任何报告单元存在商誉减值，公司认为报告单元公允价值超过账面价值10%以上即实现足够安全边际[348] - 截至2021年9月30日，公司合并资产负债表中可辨认 indefinite - lived无形资产为63,801美元，其中商标为61,881美元，摄影相关权利为1,920美元[349] - 2022财年第一季度，公司对可辨认 indefinite - lived无形资产进行年度减值测试，未发现减值，公司认为该类资产公允价值超过账面价值10%以上即实现足够安全边际[350] 公司信贷安排利率情况 - 截至2021年9月30日，MSG网络高级有担保信贷安排的利率范围为1.58% - 1.65%，当日约为1.58%；Tao高级有担保信贷安排的利率范围为2.58% - 2.65%，当日为2.59%；国家房产定期贷款安排利率自设立以来一直为7.00%[355] - 假设2021年9月30日浮动利率上调100个基点并持续一整年，MSG网络高级有担保信贷安排、国家房产定期贷款安排和Tao高级有担保信贷安排的未偿余额利息费用将增加12,773美元[355] - MSG网络高级有担保信贷安排的利率为基础利率加0.25% - 1.25%或欧元美元利率加1.25% - 2.25%，具体取决于总净杠杆率[354] - 国家房产定期贷款安排和Tao高级有担保信贷安排的利率根据选择，基于LIBOR、美国联邦基金利率或美国优惠利率的浮动利率，Tao高级有担保信贷安排还可能有额外利差[353] 汇率波动影响 - 过去十二个月至2021年9月30日，GBP/USD汇率波动范围约为5%，从1.2896到1.4218，当日汇率为1.3477[356] - 假设2021年9月30日GBP/USD汇率统一波动5%，公司净资产价值将变化约9,000美元[356]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度公司总营收2.945亿美元，调整后营业收入1030万美元 [37] - 截至9月30日公司现金约13.3亿美元，债务余额17.1亿美元，第一季度资本支出1.37亿美元，主要用于拉斯维加斯MSG Sphere建设 [40] - 截至9月30日，MSG Sphere项目累计建设成本约9.76亿美元，其中包括1210万美元应计成本，扣除从拉斯维加斯金沙集团收到的6500万美元，预计成本约18.65亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 第一季度收入3420万美元，调整后运营亏损7140万美元，因战略招聘导致SG&A费用增加 [38] MSG网络业务 - 第一季度收入1.415亿美元，调整后营业收入5580万美元，同比受潜在附属费用回扣增加、广告减少等因素影响 [39] Tao集团业务 - 第一季度收入1.195亿美元，调整后营业收入2620万美元，主要市场如拉斯维加斯重新开放带来增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约地区疫苗接种率持续上升，办公室入住率在过去一个半月显著增加，国际旅游开始开放，拉斯维加斯企业会议开始回归 [8][9] - 音乐会巡演在9月中旬开始真正回归，10月非常繁忙，预计12月季度持续增加，2022财年下半年日程安排饱满，消费者需求强劲，新宣布演出门票销售良好 [13][14] - 圣诞特别节目预售开始，特别是团体和国际客户，演出前几周门票销售周环比显著增加，本周国际旅游开放和儿童疫苗获批对后续销售有利 [15][16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续推进拉斯维加斯MSG Sphere建设，预计2023年开放，已完成场馆圆顶屋顶混凝土浇筑，开始安装钢框架 [25][26] - Tao集团优化现有业务组合，评估租赁延期、品牌重塑和关闭部分场所，同时计划在2022年开设新场馆，近期在墨西哥城开设新场馆 [19] - 探索MSG网络的直接面向消费者（DTC）模式，与合作伙伴讨论不同DTC模型，积极与NBA和NHL续约，确保数字权利 [47][49] - 开展移动体育博彩业务，与BetMGM达成多协议，利用公司资产为博彩运营商提供曝光机会，与其他博彩运营商的讨论也有进展 [23][24][25] 行业竞争 - Tao集团预计随着行业复苏将面临更多竞争，但对业务长期发展有信心，认为合并Hakkasan带来协同效应和增长机会 [18][52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场开始好转，消费者对优质现场体验需求增加，公司业务有积极势头，但仍有工作要做和挑战 [8][11][27] - 相信公司资产能满足市场需求，对2022财年发展乐观，对MSG Sphere项目进展感到兴奋 [27] - 认为RSN业务仍有价值，将继续产生大量现金流，通过创新和合作寻找平衡各方利益的模式 [50] - 看好体育博彩业务对公司的影响，认为将带来收入机会和提升观众参与度 [67][71] 其他重要信息 - 公司与Verizon Fios续签附属协议，但与Comcast的情况影响约10%的订阅用户，公司准备协商合理协议 [31] - 为利用康涅狄格州和纽约州移动体育博彩机会，MSG网络推出体育博彩内容，与多家博彩运营商合作，获得更高广告承诺 [32][33] - 公司营销合作业务取得进展，与JPMorgan Chase、Lexus、Anheuser - Busch续约，新增Infosys为合作伙伴 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈MSG网络的DTC愿景，公司有哪些权利，如何平衡各方利益？ - 公司认为各方认可节目价值，将共同寻找平衡各方利益的模式，DTC是发展机会，公司有数据库增长和市场研究基础，且在权利和附属协议上有灵活性，有信心继续拥有数字权利开展DTC业务 [45][47][49] 问题2: Tao集团表现出色，能否解释原因，是否可持续，Hakkasan贡献如何，能否成为1亿美元AOI业务？ - Tao集团业绩得益于人们聚会的需求，目前受益于人员配置减少和竞争较低，但未来仍有增长机会，团队正在整合，合并带来协同效应，公司对业务未来发展有信心 [51][52][55] 问题3: 谈谈宾夕法尼亚车站翻新对公司的风险和潜在好处？ - 公司支持州长的翻新计划，预计继续在花园当前位置举办纪念活动，认为Hulu剧院的空中权利和相关资产有战略和财务价值，将在合适时机进行货币化 [57][58] 问题4: 如果NBA或NHL推出竞争的流媒体产品，公司有哪些保护措施，是否会参与其OTT产品？ - 公司认为NBA和NHL认可RSN在生态系统中的重要性，将继续与联盟和分销商合作，拥有广泛数字权利，可开展DTC业务并结合现有线性分销 [64][65] 问题5: 纽约州增加博彩运营商数量对公司意味着什么，公司资产对运营商的重要性如何？ - 更多运营商意味着更竞争的环境，公司品牌在纽约市场有强大影响力，资产对合作伙伴有价值，已与BetMGM达成协议，且与其他运营商的讨论有进展，对该业务前景有信心 [68][69][71] 问题6: 关于Comcast情况，网络业务的定期贷款是否有潜在契约或合规问题，圣诞演出与历史水平相比表现如何，旅游限制解除的影响如何？ - 公司预计遵守定期贷款契约，贷款由子公司发行，与母公司无关；圣诞演出销售开始较慢，受旅游和团体销售影响，但近期销售有所改善，预计感恩节后情况会更好，虽今年无法达到2019年水平，但仍能吸引大量客人 [77][79][83] 问题7: MSG Sphere项目是否面临供应链挑战，如何管理风险？ - 公司自项目开始就管理供应链，预计2023年开放，已加速购买高风险物品，确定替代制造商和交付方法，整体供应链管理良好 [86][87] 问题8: 谈谈与BetMGM的合作关系如何发展，未来两到三年业务规模能有多大，收入将在哪些业务线体现，流媒体权利续约是否会影响费用增长？ - 与BetMGM的合作是非排他性的，公司资产能为博彩业务提供全面支持，包括广告、积分计划和数据等，收入将在MSG网络、竞技场和球队等业务线体现；流媒体权利续约预计不会导致费用大幅增长，且体育博彩业务带来的收入机会将抵消潜在费用增长 [94][97][101]

场馆资源情况 - 公司场馆座位容量从2800到21000不等[28][34][35] - 麦迪逊广场花园有21个赛事层套房、58个雷克萨斯麦迪逊层套房、18个签名层套房[31] - 公司在纽约市和芝加哥拥有或长期租赁5个场馆，还在拉斯维加斯建设新场馆，2018年在伦敦购买土地用于未来建设[51] - 麦迪逊广场花园自1879年开业，音乐行业杂志《Pollstar》自1989年颁奖以来，该场馆23次被评为“年度最佳场馆”[52] - 麦迪逊广场花园可容纳约21000名观众，与 Hulu 剧院总面积约110万平方英尺，共11层[57] - 无线电城音乐厅约有6000个座位，2021年被《Pollstar》杂志评为“十年最佳剧院”[59] - 灯塔剧院约有2800个座位，租约2026年到期，2020年秋季举办的虚拟驻场演出筹集超100万美元善款[62][63][64] - 芝加哥剧院约有3600个座位，于2007年10月被公司收购[65] - 拉斯维加斯的MSG Sphere有17500个座位，金沙集团提供7500万美元用于建设，截至2021年6月30日已支付6500万美元，若达到特定回报目标，金沙集团将获得25%的税后现金流，预计2023年开业[68][69][70] - 公司在伦敦斯特拉特福购买土地，计划建设未来的MSG Sphere，规划申请流程正在进行中[72] 业务布局与运营情况 - 公司旗下Tao Group Hospitality运营61家娱乐餐饮和夜生活场所，分布在五大洲超20个市场[34] - 公司拥有纽约地区五支职业NBA和NHL球队的独家本地媒体直播权，与尼克斯队和游骑兵队有长期协议[28] - 2021年4月公司收购Hakkasan USA业务，扩大国内外市场覆盖范围[34] - 2021年6月Hakkasan Bodrum在土耳其博德鲁姆开业[34] - 2018年2月公司公布MSG Sphere愿景并在拉斯维加斯建造首个场馆[27][30] - 2018年公司与Tedeschi Trucks Band达成双城多年预订协议，乐队将在2022年前每年在灯塔剧院和芝加哥剧院多场演出[30] - 公司旗下MSG Networks在行业前沿超50年，不断创新媒体内容和运营方式[34] - 公司拥有麦迪逊广场花园体育队尼克斯队和游骑兵队的长期场馆许可协议，两队主场比赛在麦迪逊广场花园举行[40] - 公司拥有波士顿呼唤音乐节制作公司BCE的控股权，该音乐节2019年举办了第10届，2022年将恢复举办[49] - 2021年4月，陶氏集团酒店收购hakkasan，公司间接控股约63%[73] - 陶氏集团酒店在五大洲23个市场拥有61个场馆[74] - 2021年7月，公司收购MSG网络，包括两个获奖的地区体育和娱乐网络、一个配套的流媒体服务和其他数字资产[77] - 2018年7月，公司收购SACO Technologies Inc. 30%的股份[86] - Tao Group Hospitality在五大洲23个市场运营61家娱乐餐饮和夜生活场所[130] - 公司主要在纽约市、拉斯维加斯、南加州和伦敦四个市场运营，Tao Group Hospitality在纽约市运营12个场所、拉斯维加斯13个、南加州7个、伦敦5个[210] 演出活动情况 - 比利·乔尔在麦迪逊广场花园的驻场演出已达73场，其在该场馆的终身演出场次达119场（截至2020年2月）[38] - 2020年18000名纽约市公立学校学生在麦迪逊广场花园免费观看百老汇剧《杀死一只知更鸟》演出[39] - 麦迪逊广场花园举办大学篮球比赛近90年，2021年第39次举办大东联盟锦标赛，2022年将迎来第40届[44] - 圣诞特别演出已在无线电城音乐厅上演87年，公司于1997年获得该演出及火箭女郎品牌的相关权利[45][46] - 比利·乔尔截至2020年2月在麦迪逊广场花园共演出119场，创纪录[53] - 2021财年，麦迪逊广场花园举办三场尼克斯季后赛，每场约15000 - 16000名球迷[140] - 2020年圣诞盛典和2020、2021年波士顿呼唤音乐节取消，2021年圣诞盛典计划演出163场，2019年为199场[141] - 2019年圣诞盛典的制作在2020财年占公司收入的17%[157] 社会责任情况 - “12 - 12 - 12”慈善音乐会为飓风灾民筹集超5000万美元[88] - 公司长期支持Lustgarten胰腺癌研究基金会，该基金会已投入超2亿美元用于研究[88] - 自2006年成立以来，梦之园基金会已影响近400,000名年轻人及其家庭[89] 法规政策影响情况 - 加州2018年通过全面数据隐私法CCPA，弗吉尼亚和科罗拉多等州也通过类似法律，CPRA多数条款将于2023年1月1日生效[95] - 公司场馆运营需多种许可证，如占用许可证、展览许可证等[92] - 公司娱乐和Tao Group Hospitality业务受工作条件、加班和最低工资要求等劳动法规约束[93] - 公司MSG Networks业务受FCC多项规定约束，如闭字幕、商业广告音量标准等[98][99][100] - 公司网站和移动应用运营受第三方应用商店要求及多种法律法规约束，收集13岁以下儿童信息可能受COPPA限制[106] - 立法、法院行动和联邦监管程序可能影响公司节目业务的费率、条款和条件[220] - 美国国会和FCC目前正在考虑并可能在未来通过、修订或废除影响公司业务的法律法规和政策[220] - 公司需遵守各种数据隐私和保护的法律法规、政策和合同义务[221] - 美国数据保护格局正在迅速演变，公司可能受新的或额外的数据保护法律法规影响[222] - 加利福尼亚州通过了《2018年加利福尼亚消费者隐私法》，弗吉尼亚州和科罗拉多州也通过了类似法律[222] - 《加利福尼亚隐私权利法案》已通过，多数条款将于2023年1月1日生效[222] - 《加利福尼亚隐私权利法案》将对受涵盖企业施加额外数据保护义务[222] - 美国联邦和州层面有多项立法提案可能施加新的隐私和安全义务[222] - 公司无法确定未来法律法规对业务的影响[220][222] - 未来立法、新监管或放松监管可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[220] 竞争情况 - 公司娱乐业务在纽约市等地区面临激烈竞争，纽约有世界最大现场戏剧产业、12支主要职业运动队等[107] - 公司节目网络业务在节目分发上竞争激烈，面临其他节目网络、OTT服务等竞争[110][113] - 公司节目网络在获取体育节目转播权方面竞争激烈，面临多种类型竞争对手[115][116][117] 员工情况 - 截至2021年6月30日，公司有大约2400名全职员工和3400名兼职员工[125] - 截至2021年6月30日，约33%的员工由工会代表，其中约52%的工会员工集体谈判协议已到期，约11%的协议将于2022年6月30日到期[128] 疫情影响情况 - 2021财年大部分时间，娱乐业务基本暂停，Tao Group Hospitality运营产能和需求大幅降低[139] - 2021年2月23日起，麦迪逊广场花园允许以10%座位容量举办有球迷的比赛；4月1日起，其他纽约表演场馆以10%容量重新开放[140] - 2021年5月19日起，纽约所有场馆可满容量接待客人；6月起，芝加哥剧院可无限制举办活动[140] - 2021年8月17日起，纽约市室内餐饮、健身和娱乐场所工作人员和顾客需出示至少一剂疫苗接种证明；8月20日起，芝加哥室内公共场所包括场馆需戴口罩[140] - 2021财年，受疫情影响，Tao Group Hospitality几乎所有场所从2020年3月中旬起关闭约三个月，3家场所永久关闭[142] - 与2019财年相比，2021财年MSG Networks的NBA和NHL转播大幅减少，导致收入下降[142] - 2021财年大部分时间，公司演出场所因政府疫情限制无法举办活动，Tao Group Hospitality业务也受疫情相关限制重大影响[216] - 2021年5月，Tao Group Hospitality纽约市餐饮场所可无限制开放，8月17日起室内餐饮场所要求员工和顾客至少接种一针疫苗[216] MSG Sphere场馆建设情况 - 公司预计MSG Sphere将于2023日历年开放[147] - 2019年5月，公司对威尼斯人MSG Sphere的初步成本估计约为12亿美元[159] - 2020年2月，公司宣布威尼斯人MSG Sphere的成本估计约为16.6亿美元[159] - 2021年5月，公司估计威尼斯人MSG Sphere的成本增加了约10%[159] - 截至2021年6月，威尼斯人MSG Sphere的成本估计约为18.65亿美元[159] - 金沙集团同意支付7500万美元以支付某些建筑成本[159] - 2020年12月，公司终止与AECOM的建筑协议并担任建筑经理[160] - 公司计划2023年开放拉斯维加斯的MSG Sphere场馆，与金沙集团的租约规定的最晚完工日期为2023年9月30日[161][162] - 2020年4月，公司因新冠疫情暂停拉斯维加斯MSG Sphere场馆建设，8月恢复全面建设并延长时间表[161] - 公司2018年2月宣布购买伦敦斯特拉特福的土地用于建设未来的MSG Sphere，2019年3月提交规划申请，目前无明确时间表[164] 财务相关情况 - 2016 - 2017财年，公司注销了约7540万美元与《纽约奇观：无线电城火箭女郎秀》相关的递延制作成本[168] - 2021财年，麦迪逊广场花园综合大楼的房地产税豁免额为4290万美元[173] - 2021财年第四季度，公司的附属费收入较2020财年第四季度下降了970万美元[177] - 2021财年，公司记录了1470万美元的附属回扣[177] - 公司的附属费收入大部分来自前五大经销商[181] 业务风险与挑战情况 - 公司业务面临新冠疫情、竞争、内容开发投资、许可证、税收豁免等多方面风险[133][134][138] - 广告收入受新兴技术影响，多平台活动验证尚处起步阶段，数字设备收视无统一衡量方法[185] - 美国传统MVPD服务用户数量近年下降且近期降幅增大，影响公司附属收入[186] - 广告收入受经济、行业趋势、团队表现等多因素影响，经济下滑或行业低迷会使广告支出减少[188] - 公司媒体版权协议续约可能面临竞争或成本大幅增加，球队变动也会影响版权价值[190] - 公司业务依赖NBA和NHL球队受欢迎程度和赛场表现，部分球队长期未进入季后赛[191][192] - 公司依赖第三方获取节目，无法以合理条款获取会增加成本或需寻找替代节目[195] - 公司节目吸引力不可预测，节目成本增加会对业务和经营结果产生重大负面影响[196] - FCC对卫星频谱的更改及卫星等设施不可用，会影响公司节目传输和业务运营[197] - 受COVID - 19相关限制影响，Tao Group Hospitality 2021财年业务受重大影响，后续仍可能面临融资和需求问题[199] - 灯塔剧院租约2026年到期，无法保证能以经济上有吸引力的条款续约[204] - 无线电城音乐厅租约2038年8月到期，可选择按公平市场价值续约10年，需提前两年通知[206] - Tao Group Hospitality的成功部分取决于关键人员的留任，失去这些人员可能对业务产生重大负面影响[202] - 现有或未来Tao Group Hospitality品牌的负面宣传可能减少场所销售并降低品牌价值[203] - 公司可能进行收购等战略交易或投资，但不一定成功，且对部分业务无控制权[213] - 麦迪逊广场花园特殊分区许可证1963年首次授予，2013年7月续约10年，无法保证未来续约情况[219] 业务战略情况 - 公司娱乐业务战略包括开发新内容等，可能需大量投资且不一定成功[167] - Tao Group Hospitality计划开设新场地增加收入，2021年4月收购含33个酒店资产的Hakkasan，有2500万美元循环信贷安排[199] 媒体转播权协议情况 - 2015年9月MSG Sports从MSG Networks分拆后，MSG Networks与尼克斯队和游骑兵队签订长期媒体转播权协议，还与岛人队、魔鬼队和军刀队签订多年媒体转播权协议[116]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季，公司营收9980万美元，调整后运营亏损7000万美元 [32] - 第四财季，资本支出1.305亿美元，主要用于拉斯维加斯MSG Sphere建设 [34] - 截至6月30日，项目累计建设成本约8.5亿美元，其中包括9800万美元应计成本，净收到拉斯维加斯金沙集团6500万美元 [34] - 公司将项目成本预估调整至约18.65亿美元，较之前预计的16.6亿美元高出约10% [34] - 截至6月30日，公司现金约11.7亿美元，若计入MSG Networks的3.48亿美元现金则为15.2亿美元；合并后公司债务余额约17.4亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 第四财季，Tao Group营收6970万美元，其中Hakkasan贡献约2800万美元，占Tao总营收约40% [32][61] - 第四财季，公司与MSG Sports的商业安排带来收入，包括830万美元场馆许可费 [32] 媒体业务 - 2021财年，线性网络收视率表现强劲，尼克斯队、游骑兵队和岛人队常规赛平均家庭收视率实现两位数百分比增长 [28] - MSG GO应用程序的收视和参与度创下历史新高，季后赛中尼克斯队和岛人队首轮比赛收视率远超常规赛平均水平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场疫苗接种率高，公司研究表明该市场粉丝更倾向参加接种疫苗者的活动，第四季度尼克斯队季后赛门票售罄，近90%观众已接种疫苗，多场音乐会门票100%售罄且观众均已接种疫苗 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 为应对业务复苏，公司开始在娱乐部门招聘员工，为9月下旬现场活动增加做准备；同时为Tao场馆配备人员 [33] - 计划增加与Sphere计划相关的内容开发和技术投资 [33] - MSG Networks预计NBA和NHL赛季恢复正常，相关费用和广告收入将回归正常水平 [33] - 继续推进拉斯维加斯MSG Sphere建设，未来12个月完成屋顶混凝土和场馆外立面工程，推进内部建设和人行天桥建设，同时建设外球层 [21][22] - 探索移动体育博彩机会，与潜在市场参与者积极讨论，认为自身在连接消费者方面具有优势 [23][24] 行业竞争 - 纽约州移动体育博彩申请流程预计1月初结束，众多在线体育博彩运营商参与，形成竞争市场 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功度过历史上最具挑战的时期，对未来持谨慎乐观态度 [7] - 尽管条件有所改善，但仍密切关注市场动态，如纽约市的疫苗接种政策，认为这对业务有益 [12] - 预计音乐会巡演9月下旬开始回升，2022财年预订情况好于2020财年，消费者需求旺盛 [15] - 对Tao Group业务前景乐观，Hakkasan收购带来增长机会，预计随着竞争加剧，利润率将回归历史正常水平 [60] - 对移动体育博彩机会持乐观态度，认为公司有能力与运营商合作，实现共赢 [24][42] 其他重要信息 - 公司收购MSG Networks，扩大规模和收入多样性，增强财务灵活性 [10] - 公司宣布2021年圣诞盛典演出门票开售，早期销售情况良好 [16] - 公司与Tishman Speyer就无线电城音乐厅达成长期租赁续约协议，租期延长至2038年，并有10年续约选择权 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对纽约州州长变更的看法，以及是否会增加体育博彩竞争和盈利方式 - 公司不评论政治情况，但认为移动游戏立法带来机会，至少有四个运营商参与竞争，可能更多，公司凭借自身资产优势，能与运营商合作，为纽约州和自身带来机遇 [39][42] 问题2: 是否考虑用MSG Networks的现金流进行股票回购 - 公司首要任务是保护和投资核心资产，关注MSG Sphere计划，探索对疫情期间获得的7%利率定期贷款进行再融资，会定期审查资本分配优先级，考虑所有资本使用选项 [43][44] 问题3: 通货膨胀对MSG Sphere成本预算的影响，以及网络端直接面向消费者业务的进展、时间、是否有游戏组件和版权情况 - 公司在年度预算过程中审查项目成本、范围和时间表，考虑通货膨胀趋势，采取措施管理成本，如确保大部分结构钢供应、关注供应链、评估设计以降低成本 [49][51] - 直接面向消费者业务是发展中的市场机会，对公司业务是增量而非替代，公司正在积极探索多种方式进入该市场，目前正在续签与NBA和NHL的协议 [53][55] 问题4: Hakkasan疫情前的业绩表现，以及整合到Tao后的运营情况 - Hakkasan收购使Tao收入基础接近翻倍，扩大了Tao在国内外市场的影响力，Tao管理团队和规模经济将提升Hakkasan运营效率，目前业务表现良好，预计随着竞争加剧，利润率将回归正常 [60] - 第四季度，Hakkasan贡献约2800万美元收入，占Tao总营收约40%，Tao业务目前的调整后运营收入高于历史水平，未来在扩张、品牌发展和成本节约方面有机会 [61] 问题5: 从长期来看，公司业务复苏情况如何 - 2022财年预订情况良好，演出需求旺盛，场馆预订量较疫情前增长50%，结合Live Nation的评论，公司对未来几年业务前景乐观 [64][65] 问题6: 公司在移动体育博彩中的定位 - 公司未申请成为运营商，原因是部分规定限制直接运营商播放尼克斯队和游骑兵队比赛，公司与市场参与者积极沟通，认为自身能帮助运营商进入市场，待运营商确定后发挥作用 [67] 问题7: 合并后成本协同效应的量化和实现时间 - 公司预计在税收、运营费用和利息支付方面实现节约，税收方面，合并可更有效地利用MSG Entertainment的税收属性和MSG Networks的现金流；运营费用方面，预计每年节省约1000万美元；利息支付方面，计划探索对MSG Entertainment的定期贷款进行再融资 [71] 问题8: 拉斯维加斯Sphere场馆原创内容的规划 - Sphere将是首个大规模全沉浸式场馆，采用多种技术提供沉浸式体验，场馆内将举办多种活动，包括原创景点、音乐会、企业活动和特定体育赛事，公司正在与关键创作者沟通，确定首场演出内容，预计2023年开业 [72]