财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度公司总营收2.945亿美元，调整后营业收入1030万美元 [37] - 截至9月30日公司现金约13.3亿美元，债务余额17.1亿美元，第一季度资本支出1.37亿美元，主要用于拉斯维加斯MSG Sphere建设 [40] - 截至9月30日，MSG Sphere项目累计建设成本约9.76亿美元，其中包括1210万美元应计成本，扣除从拉斯维加斯金沙集团收到的6500万美元，预计成本约18.65亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 第一季度收入3420万美元，调整后运营亏损7140万美元，因战略招聘导致SG&A费用增加 [38] MSG网络业务 - 第一季度收入1.415亿美元，调整后营业收入5580万美元，同比受潜在附属费用回扣增加、广告减少等因素影响 [39] Tao集团业务 - 第一季度收入1.195亿美元，调整后营业收入2620万美元，主要市场如拉斯维加斯重新开放带来增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约地区疫苗接种率持续上升，办公室入住率在过去一个半月显著增加，国际旅游开始开放，拉斯维加斯企业会议开始回归 [8][9] - 音乐会巡演在9月中旬开始真正回归，10月非常繁忙，预计12月季度持续增加，2022财年下半年日程安排饱满，消费者需求强劲，新宣布演出门票销售良好 [13][14] - 圣诞特别节目预售开始，特别是团体和国际客户，演出前几周门票销售周环比显著增加，本周国际旅游开放和儿童疫苗获批对后续销售有利 [15][16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续推进拉斯维加斯MSG Sphere建设，预计2023年开放，已完成场馆圆顶屋顶混凝土浇筑，开始安装钢框架 [25][26] - Tao集团优化现有业务组合，评估租赁延期、品牌重塑和关闭部分场所，同时计划在2022年开设新场馆，近期在墨西哥城开设新场馆 [19] - 探索MSG网络的直接面向消费者（DTC）模式，与合作伙伴讨论不同DTC模型，积极与NBA和NHL续约，确保数字权利 [47][49] - 开展移动体育博彩业务，与BetMGM达成多协议，利用公司资产为博彩运营商提供曝光机会，与其他博彩运营商的讨论也有进展 [23][24][25] 行业竞争 - Tao集团预计随着行业复苏将面临更多竞争，但对业务长期发展有信心，认为合并Hakkasan带来协同效应和增长机会 [18][52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场开始好转，消费者对优质现场体验需求增加，公司业务有积极势头，但仍有工作要做和挑战 [8][11][27] - 相信公司资产能满足市场需求，对2022财年发展乐观，对MSG Sphere项目进展感到兴奋 [27] - 认为RSN业务仍有价值，将继续产生大量现金流，通过创新和合作寻找平衡各方利益的模式 [50] - 看好体育博彩业务对公司的影响，认为将带来收入机会和提升观众参与度 [67][71] 其他重要信息 - 公司与Verizon Fios续签附属协议，但与Comcast的情况影响约10%的订阅用户，公司准备协商合理协议 [31] - 为利用康涅狄格州和纽约州移动体育博彩机会，MSG网络推出体育博彩内容，与多家博彩运营商合作，获得更高广告承诺 [32][33] - 公司营销合作业务取得进展，与JPMorgan Chase、Lexus、Anheuser - Busch续约，新增Infosys为合作伙伴 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈MSG网络的DTC愿景，公司有哪些权利，如何平衡各方利益？ - 公司认为各方认可节目价值，将共同寻找平衡各方利益的模式，DTC是发展机会，公司有数据库增长和市场研究基础，且在权利和附属协议上有灵活性，有信心继续拥有数字权利开展DTC业务 [45][47][49] 问题2: Tao集团表现出色，能否解释原因，是否可持续，Hakkasan贡献如何，能否成为1亿美元AOI业务？ - Tao集团业绩得益于人们聚会的需求，目前受益于人员配置减少和竞争较低，但未来仍有增长机会，团队正在整合，合并带来协同效应，公司对业务未来发展有信心 [51][52][55] 问题3: 谈谈宾夕法尼亚车站翻新对公司的风险和潜在好处？ - 公司支持州长的翻新计划，预计继续在花园当前位置举办纪念活动，认为Hulu剧院的空中权利和相关资产有战略和财务价值，将在合适时机进行货币化 [57][58] 问题4: 如果NBA或NHL推出竞争的流媒体产品，公司有哪些保护措施，是否会参与其OTT产品？ - 公司认为NBA和NHL认可RSN在生态系统中的重要性，将继续与联盟和分销商合作，拥有广泛数字权利，可开展DTC业务并结合现有线性分销 [64][65] 问题5: 纽约州增加博彩运营商数量对公司意味着什么，公司资产对运营商的重要性如何？ - 更多运营商意味着更竞争的环境，公司品牌在纽约市场有强大影响力，资产对合作伙伴有价值，已与BetMGM达成协议，且与其他运营商的讨论有进展，对该业务前景有信心 [68][69][71] 问题6: 关于Comcast情况，网络业务的定期贷款是否有潜在契约或合规问题，圣诞演出与历史水平相比表现如何，旅游限制解除的影响如何？ - 公司预计遵守定期贷款契约，贷款由子公司发行，与母公司无关；圣诞演出销售开始较慢，受旅游和团体销售影响，但近期销售有所改善，预计感恩节后情况会更好，虽今年无法达到2019年水平，但仍能吸引大量客人 [77][79][83] 问题7: MSG Sphere项目是否面临供应链挑战，如何管理风险？ - 公司自项目开始就管理供应链，预计2023年开放，已加速购买高风险物品，确定替代制造商和交付方法，整体供应链管理良好 [86][87] 问题8: 谈谈与BetMGM的合作关系如何发展，未来两到三年业务规模能有多大，收入将在哪些业务线体现，流媒体权利续约是否会影响费用增长？ - 与BetMGM的合作是非排他性的，公司资产能为博彩业务提供全面支持，包括广告、积分计划和数据等，收入将在MSG网络、竞技场和球队等业务线体现；流媒体权利续约预计不会导致费用大幅增长，且体育博彩业务带来的收入机会将抵消潜在费用增长 [94][97][101]

场馆资源情况 - 公司场馆座位容量从2800到21000不等[28][34][35] - 麦迪逊广场花园有21个赛事层套房、58个雷克萨斯麦迪逊层套房、18个签名层套房[31] - 公司在纽约市和芝加哥拥有或长期租赁5个场馆，还在拉斯维加斯建设新场馆，2018年在伦敦购买土地用于未来建设[51] - 麦迪逊广场花园自1879年开业，音乐行业杂志《Pollstar》自1989年颁奖以来，该场馆23次被评为“年度最佳场馆”[52] - 麦迪逊广场花园可容纳约21000名观众，与 Hulu 剧院总面积约110万平方英尺，共11层[57] - 无线电城音乐厅约有6000个座位，2021年被《Pollstar》杂志评为“十年最佳剧院”[59] - 灯塔剧院约有2800个座位，租约2026年到期，2020年秋季举办的虚拟驻场演出筹集超100万美元善款[62][63][64] - 芝加哥剧院约有3600个座位，于2007年10月被公司收购[65] - 拉斯维加斯的MSG Sphere有17500个座位，金沙集团提供7500万美元用于建设，截至2021年6月30日已支付6500万美元，若达到特定回报目标，金沙集团将获得25%的税后现金流，预计2023年开业[68][69][70] - 公司在伦敦斯特拉特福购买土地，计划建设未来的MSG Sphere，规划申请流程正在进行中[72] 业务布局与运营情况 - 公司旗下Tao Group Hospitality运营61家娱乐餐饮和夜生活场所，分布在五大洲超20个市场[34] - 公司拥有纽约地区五支职业NBA和NHL球队的独家本地媒体直播权，与尼克斯队和游骑兵队有长期协议[28] - 2021年4月公司收购Hakkasan USA业务，扩大国内外市场覆盖范围[34] - 2021年6月Hakkasan Bodrum在土耳其博德鲁姆开业[34] - 2018年2月公司公布MSG Sphere愿景并在拉斯维加斯建造首个场馆[27][30] - 2018年公司与Tedeschi Trucks Band达成双城多年预订协议，乐队将在2022年前每年在灯塔剧院和芝加哥剧院多场演出[30] - 公司旗下MSG Networks在行业前沿超50年，不断创新媒体内容和运营方式[34] - 公司拥有麦迪逊广场花园体育队尼克斯队和游骑兵队的长期场馆许可协议，两队主场比赛在麦迪逊广场花园举行[40] - 公司拥有波士顿呼唤音乐节制作公司BCE的控股权，该音乐节2019年举办了第10届，2022年将恢复举办[49] - 2021年4月，陶氏集团酒店收购hakkasan，公司间接控股约63%[73] - 陶氏集团酒店在五大洲23个市场拥有61个场馆[74] - 2021年7月，公司收购MSG网络，包括两个获奖的地区体育和娱乐网络、一个配套的流媒体服务和其他数字资产[77] - 2018年7月，公司收购SACO Technologies Inc. 30%的股份[86] - Tao Group Hospitality在五大洲23个市场运营61家娱乐餐饮和夜生活场所[130] - 公司主要在纽约市、拉斯维加斯、南加州和伦敦四个市场运营，Tao Group Hospitality在纽约市运营12个场所、拉斯维加斯13个、南加州7个、伦敦5个[210] 演出活动情况 - 比利·乔尔在麦迪逊广场花园的驻场演出已达73场，其在该场馆的终身演出场次达119场（截至2020年2月）[38] - 2020年18000名纽约市公立学校学生在麦迪逊广场花园免费观看百老汇剧《杀死一只知更鸟》演出[39] - 麦迪逊广场花园举办大学篮球比赛近90年，2021年第39次举办大东联盟锦标赛，2022年将迎来第40届[44] - 圣诞特别演出已在无线电城音乐厅上演87年，公司于1997年获得该演出及火箭女郎品牌的相关权利[45][46] - 比利·乔尔截至2020年2月在麦迪逊广场花园共演出119场，创纪录[53] - 2021财年，麦迪逊广场花园举办三场尼克斯季后赛，每场约15000 - 16000名球迷[140] - 2020年圣诞盛典和2020、2021年波士顿呼唤音乐节取消，2021年圣诞盛典计划演出163场，2019年为199场[141] - 2019年圣诞盛典的制作在2020财年占公司收入的17%[157] 社会责任情况 - “12 - 12 - 12”慈善音乐会为飓风灾民筹集超5000万美元[88] - 公司长期支持Lustgarten胰腺癌研究基金会，该基金会已投入超2亿美元用于研究[88] - 自2006年成立以来，梦之园基金会已影响近400,000名年轻人及其家庭[89] 法规政策影响情况 - 加州2018年通过全面数据隐私法CCPA，弗吉尼亚和科罗拉多等州也通过类似法律，CPRA多数条款将于2023年1月1日生效[95] - 公司场馆运营需多种许可证，如占用许可证、展览许可证等[92] - 公司娱乐和Tao Group Hospitality业务受工作条件、加班和最低工资要求等劳动法规约束[93] - 公司MSG Networks业务受FCC多项规定约束，如闭字幕、商业广告音量标准等[98][99][100] - 公司网站和移动应用运营受第三方应用商店要求及多种法律法规约束，收集13岁以下儿童信息可能受COPPA限制[106] - 立法、法院行动和联邦监管程序可能影响公司节目业务的费率、条款和条件[220] - 美国国会和FCC目前正在考虑并可能在未来通过、修订或废除影响公司业务的法律法规和政策[220] - 公司需遵守各种数据隐私和保护的法律法规、政策和合同义务[221] - 美国数据保护格局正在迅速演变，公司可能受新的或额外的数据保护法律法规影响[222] - 加利福尼亚州通过了《2018年加利福尼亚消费者隐私法》，弗吉尼亚州和科罗拉多州也通过了类似法律[222] - 《加利福尼亚隐私权利法案》已通过，多数条款将于2023年1月1日生效[222] - 《加利福尼亚隐私权利法案》将对受涵盖企业施加额外数据保护义务[222] - 美国联邦和州层面有多项立法提案可能施加新的隐私和安全义务[222] - 公司无法确定未来法律法规对业务的影响[220][222] - 未来立法、新监管或放松监管可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[220] 竞争情况 - 公司娱乐业务在纽约市等地区面临激烈竞争，纽约有世界最大现场戏剧产业、12支主要职业运动队等[107] - 公司节目网络业务在节目分发上竞争激烈，面临其他节目网络、OTT服务等竞争[110][113] - 公司节目网络在获取体育节目转播权方面竞争激烈，面临多种类型竞争对手[115][116][117] 员工情况 - 截至2021年6月30日，公司有大约2400名全职员工和3400名兼职员工[125] - 截至2021年6月30日，约33%的员工由工会代表，其中约52%的工会员工集体谈判协议已到期，约11%的协议将于2022年6月30日到期[128] 疫情影响情况 - 2021财年大部分时间，娱乐业务基本暂停，Tao Group Hospitality运营产能和需求大幅降低[139] - 2021年2月23日起，麦迪逊广场花园允许以10%座位容量举办有球迷的比赛；4月1日起，其他纽约表演场馆以10%容量重新开放[140] - 2021年5月19日起，纽约所有场馆可满容量接待客人；6月起，芝加哥剧院可无限制举办活动[140] - 2021年8月17日起，纽约市室内餐饮、健身和娱乐场所工作人员和顾客需出示至少一剂疫苗接种证明；8月20日起，芝加哥室内公共场所包括场馆需戴口罩[140] - 2021财年，受疫情影响，Tao Group Hospitality几乎所有场所从2020年3月中旬起关闭约三个月，3家场所永久关闭[142] - 与2019财年相比，2021财年MSG Networks的NBA和NHL转播大幅减少，导致收入下降[142] - 2021财年大部分时间，公司演出场所因政府疫情限制无法举办活动，Tao Group Hospitality业务也受疫情相关限制重大影响[216] - 2021年5月，Tao Group Hospitality纽约市餐饮场所可无限制开放，8月17日起室内餐饮场所要求员工和顾客至少接种一针疫苗[216] MSG Sphere场馆建设情况 - 公司预计MSG Sphere将于2023日历年开放[147] - 2019年5月，公司对威尼斯人MSG Sphere的初步成本估计约为12亿美元[159] - 2020年2月，公司宣布威尼斯人MSG Sphere的成本估计约为16.6亿美元[159] - 2021年5月，公司估计威尼斯人MSG Sphere的成本增加了约10%[159] - 截至2021年6月，威尼斯人MSG Sphere的成本估计约为18.65亿美元[159] - 金沙集团同意支付7500万美元以支付某些建筑成本[159] - 2020年12月，公司终止与AECOM的建筑协议并担任建筑经理[160] - 公司计划2023年开放拉斯维加斯的MSG Sphere场馆，与金沙集团的租约规定的最晚完工日期为2023年9月30日[161][162] - 2020年4月，公司因新冠疫情暂停拉斯维加斯MSG Sphere场馆建设，8月恢复全面建设并延长时间表[161] - 公司2018年2月宣布购买伦敦斯特拉特福的土地用于建设未来的MSG Sphere，2019年3月提交规划申请，目前无明确时间表[164] 财务相关情况 - 2016 - 2017财年，公司注销了约7540万美元与《纽约奇观：无线电城火箭女郎秀》相关的递延制作成本[168] - 2021财年，麦迪逊广场花园综合大楼的房地产税豁免额为4290万美元[173] - 2021财年第四季度，公司的附属费收入较2020财年第四季度下降了970万美元[177] - 2021财年，公司记录了1470万美元的附属回扣[177] - 公司的附属费收入大部分来自前五大经销商[181] 业务风险与挑战情况 - 公司业务面临新冠疫情、竞争、内容开发投资、许可证、税收豁免等多方面风险[133][134][138] - 广告收入受新兴技术影响，多平台活动验证尚处起步阶段，数字设备收视无统一衡量方法[185] - 美国传统MVPD服务用户数量近年下降且近期降幅增大，影响公司附属收入[186] - 广告收入受经济、行业趋势、团队表现等多因素影响，经济下滑或行业低迷会使广告支出减少[188] - 公司媒体版权协议续约可能面临竞争或成本大幅增加，球队变动也会影响版权价值[190] - 公司业务依赖NBA和NHL球队受欢迎程度和赛场表现，部分球队长期未进入季后赛[191][192] - 公司依赖第三方获取节目，无法以合理条款获取会增加成本或需寻找替代节目[195] - 公司节目吸引力不可预测，节目成本增加会对业务和经营结果产生重大负面影响[196] - FCC对卫星频谱的更改及卫星等设施不可用，会影响公司节目传输和业务运营[197] - 受COVID - 19相关限制影响，Tao Group Hospitality 2021财年业务受重大影响，后续仍可能面临融资和需求问题[199] - 灯塔剧院租约2026年到期，无法保证能以经济上有吸引力的条款续约[204] - 无线电城音乐厅租约2038年8月到期，可选择按公平市场价值续约10年，需提前两年通知[206] - Tao Group Hospitality的成功部分取决于关键人员的留任，失去这些人员可能对业务产生重大负面影响[202] - 现有或未来Tao Group Hospitality品牌的负面宣传可能减少场所销售并降低品牌价值[203] - 公司可能进行收购等战略交易或投资，但不一定成功，且对部分业务无控制权[213] - 麦迪逊广场花园特殊分区许可证1963年首次授予，2013年7月续约10年，无法保证未来续约情况[219] 业务战略情况 - 公司娱乐业务战略包括开发新内容等，可能需大量投资且不一定成功[167] - Tao Group Hospitality计划开设新场地增加收入，2021年4月收购含33个酒店资产的Hakkasan，有2500万美元循环信贷安排[199] 媒体转播权协议情况 - 2015年9月MSG Sports从MSG Networks分拆后，MSG Networks与尼克斯队和游骑兵队签订长期媒体转播权协议，还与岛人队、魔鬼队和军刀队签订多年媒体转播权协议[116]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季，公司营收9980万美元，调整后运营亏损7000万美元 [32] - 第四财季，资本支出1.305亿美元，主要用于拉斯维加斯MSG Sphere建设 [34] - 截至6月30日，项目累计建设成本约8.5亿美元，其中包括9800万美元应计成本，净收到拉斯维加斯金沙集团6500万美元 [34] - 公司将项目成本预估调整至约18.65亿美元，较之前预计的16.6亿美元高出约10% [34] - 截至6月30日，公司现金约11.7亿美元，若计入MSG Networks的3.48亿美元现金则为15.2亿美元；合并后公司债务余额约17.4亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 第四财季，Tao Group营收6970万美元，其中Hakkasan贡献约2800万美元，占Tao总营收约40% [32][61] - 第四财季，公司与MSG Sports的商业安排带来收入，包括830万美元场馆许可费 [32] 媒体业务 - 2021财年，线性网络收视率表现强劲，尼克斯队、游骑兵队和岛人队常规赛平均家庭收视率实现两位数百分比增长 [28] - MSG GO应用程序的收视和参与度创下历史新高，季后赛中尼克斯队和岛人队首轮比赛收视率远超常规赛平均水平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场疫苗接种率高，公司研究表明该市场粉丝更倾向参加接种疫苗者的活动，第四季度尼克斯队季后赛门票售罄，近90%观众已接种疫苗，多场音乐会门票100%售罄且观众均已接种疫苗 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 为应对业务复苏，公司开始在娱乐部门招聘员工，为9月下旬现场活动增加做准备；同时为Tao场馆配备人员 [33] - 计划增加与Sphere计划相关的内容开发和技术投资 [33] - MSG Networks预计NBA和NHL赛季恢复正常，相关费用和广告收入将回归正常水平 [33] - 继续推进拉斯维加斯MSG Sphere建设，未来12个月完成屋顶混凝土和场馆外立面工程，推进内部建设和人行天桥建设，同时建设外球层 [21][22] - 探索移动体育博彩机会，与潜在市场参与者积极讨论，认为自身在连接消费者方面具有优势 [23][24] 行业竞争 - 纽约州移动体育博彩申请流程预计1月初结束，众多在线体育博彩运营商参与，形成竞争市场 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功度过历史上最具挑战的时期，对未来持谨慎乐观态度 [7] - 尽管条件有所改善，但仍密切关注市场动态，如纽约市的疫苗接种政策，认为这对业务有益 [12] - 预计音乐会巡演9月下旬开始回升，2022财年预订情况好于2020财年，消费者需求旺盛 [15] - 对Tao Group业务前景乐观，Hakkasan收购带来增长机会，预计随着竞争加剧，利润率将回归历史正常水平 [60] - 对移动体育博彩机会持乐观态度，认为公司有能力与运营商合作，实现共赢 [24][42] 其他重要信息 - 公司收购MSG Networks，扩大规模和收入多样性，增强财务灵活性 [10] - 公司宣布2021年圣诞盛典演出门票开售，早期销售情况良好 [16] - 公司与Tishman Speyer就无线电城音乐厅达成长期租赁续约协议，租期延长至2038年，并有10年续约选择权 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对纽约州州长变更的看法，以及是否会增加体育博彩竞争和盈利方式 - 公司不评论政治情况，但认为移动游戏立法带来机会，至少有四个运营商参与竞争，可能更多，公司凭借自身资产优势，能与运营商合作，为纽约州和自身带来机遇 [39][42] 问题2: 是否考虑用MSG Networks的现金流进行股票回购 - 公司首要任务是保护和投资核心资产，关注MSG Sphere计划，探索对疫情期间获得的7%利率定期贷款进行再融资，会定期审查资本分配优先级，考虑所有资本使用选项 [43][44] 问题3: 通货膨胀对MSG Sphere成本预算的影响，以及网络端直接面向消费者业务的进展、时间、是否有游戏组件和版权情况 - 公司在年度预算过程中审查项目成本、范围和时间表，考虑通货膨胀趋势，采取措施管理成本，如确保大部分结构钢供应、关注供应链、评估设计以降低成本 [49][51] - 直接面向消费者业务是发展中的市场机会，对公司业务是增量而非替代，公司正在积极探索多种方式进入该市场，目前正在续签与NBA和NHL的协议 [53][55] 问题4: Hakkasan疫情前的业绩表现，以及整合到Tao后的运营情况 - Hakkasan收购使Tao收入基础接近翻倍，扩大了Tao在国内外市场的影响力，Tao管理团队和规模经济将提升Hakkasan运营效率，目前业务表现良好，预计随着竞争加剧，利润率将回归正常 [60] - 第四季度，Hakkasan贡献约2800万美元收入，占Tao总营收约40%，Tao业务目前的调整后运营收入高于历史水平，未来在扩张、品牌发展和成本节约方面有机会 [61] 问题5: 从长期来看，公司业务复苏情况如何 - 2022财年预订情况良好，演出需求旺盛，场馆预订量较疫情前增长50%，结合Live Nation的评论，公司对未来几年业务前景乐观 [64][65] 问题6: 公司在移动体育博彩中的定位 - 公司未申请成为运营商，原因是部分规定限制直接运营商播放尼克斯队和游骑兵队比赛，公司与市场参与者积极沟通，认为自身能帮助运营商进入市场，待运营商确定后发挥作用 [67] 问题7: 合并后成本协同效应的量化和实现时间 - 公司预计在税收、运营费用和利息支付方面实现节约，税收方面，合并可更有效地利用MSG Entertainment的税收属性和MSG Networks的现金流；运营费用方面，预计每年节省约1000万美元；利息支付方面，计划探索对MSG Entertainment的定期贷款进行再融资 [71] 问题8: 拉斯维加斯Sphere场馆原创内容的规划 - Sphere将是首个大规模全沉浸式场馆，采用多种技术提供沉浸式体验，场馆内将举办多种活动，包括原创景点、音乐会、企业活动和特定体育赛事，公司正在与关键创作者沟通，确定首场演出内容，预计2023年开业 [72]

公司合并相关 - 公司2021年3月25日与MSG Networks签订合并协议，若合并完成，MSGN A类和B类普通股将按0.172的比例转换为公司对应类别普通股[208] - 合并预计在2021年第三季度完成，若在12月20日前未完成，公司可能需支付21200美元终止费[210] 财务报表列报相关 - 2021年3月31日止三个月和九个月的合并运营报表按合并基础列报，2020年同期按分拆财务报表的合并基础列报[211] - 2020年3月31日止三个月和九个月的合并运营报表包含由MSG Sports集中提供的支持职能费用分配[212] 疫情对公司业务影响 - 新冠疫情对公司运营和业绩产生重大影响，截至报告日，娱乐业务基本暂停，Tao Group Hospitality运营产能和需求大幅降低[216] 公司业务布局 - 公司在纽约、芝加哥等地拥有多个标志性场馆，正在拉斯维加斯建设MSG Sphere并计划在伦敦建设第二个[207] - 公司业务包括原创作品《圣诞奇观》、波士顿呼唤音乐节以及Tao Group Hospitality的餐饮和夜生活品牌[207] - 2020年4月17日娱乐业务分拆后，公司有娱乐业务和Tao Group Hospitality两个业务板块[202] 费用分配与收入分享 - 公司合并财务报表中关于一般公司费用分配的假设被认为合理，但可能未包含公司实际发生的所有费用[215] - 公司与客户的部分合同包含由公司和MSG Sports共同履行的履约义务，收入分享费用按特定识别或比例分配[214] 场馆运营限制调整 - 2021年2月23日起麦迪逊广场花园允许球迷观赛，座位容量上限为10%，5月19日起可提高至30%[217][219] - 2021年5月1日拉斯维加斯餐厅容量增至80%，5月7日纽约市餐厅容量增至75%，5月19日将达100%[220] - 2021年2月23日起，麦迪逊广场花园允许以10%的座位容量举办有球迷的比赛，5月19日起容量可提高至30%[274][276] - 2021年5月1日拉斯维加斯餐厅容量增至80%，5月7日纽约市餐厅容量增至75%，5月19日将增至100%[284] 球队许可费 - 尼克斯队2021年6月30日结束的首个完整合同年许可费约为22,500美元，游骑兵队约为16,700美元，后续每年许可费为前一年的103%[224] 球馆许可协议收入 - 公司2021年3月31日止三个月和九个月的《球馆许可协议》收入分别为11,443美元和13,028美元[225] 业务减值费用 - 公司2020财年对陶氏集团酒店业务记录了总计105,817美元的减值费用[226] - 2020年3 - 9月，公司记录了90,154美元的无形资产、长期资产和商誉非现金减值费用[263][269] 公司整体收入与亏损情况 - 2021年3月31日止三个月，公司收入43,102美元，较2020年同期的181,902美元减少138,800美元，降幅76%[229] - 2021年3月31日止九个月，公司收入80,617美元，较2020年同期的753,937美元减少673,320美元，降幅89%[230] - 2021年3月31日止三个月，公司净亏损87,188美元，较2020年同期的160,863美元减少73,675美元，减幅46%[229] - 2021年3月31日止九个月，公司净亏损310,655美元，较2020年同期的134,782美元增加175,873美元，增幅130%[230] - 截至2021年3月31日的九个月，公司收入降至30,502美元，较上年同期减少148,362美元，降幅83%[263][265] 权益法投资损失 - 2021年第一季度权益法投资损失增加1218美元，增幅111%，达2314美元；前九个月增加1839美元，增幅49%，达5578美元[234] 净利息费用与收入 - 2021年第一季度净利息费用为14546美元，上年同期为净利息收入3054美元，净利息收入减少17600美元；前九个月净利息费用为21986美元，上年同期为净利息收入15388美元，净利息收入减少37374美元[235] 杂项净收入 - 2021年第一季度杂项净收入为26438美元，上年同期为杂项净支出17381美元，增加43819美元；前九个月杂项净收入为53300美元，上年同期为杂项净支出995美元，增加54295美元[236] 调整后运营亏损 - 2021年第一季度调整后运营亏损增至69411美元，较上年同期增加51278美元；前九个月调整后运营亏损增至201031美元，较上年同期增加261242美元[238][239] - 2021年第一季度调整后运营亏损为61,738美元，上年同期为17,061美元，亏损增加44,677美元；前九个月调整后运营亏损为175,287美元，上年同期调整后运营收入为45,972美元，亏损增加221,259美元[260] - 截至2021年3月31日的九个月，调整后运营亏损为24,947美元，较上年同期增加39,411美元[263][272] 非控股权益净亏损 - 2021年第一季度可赎回非控股权益净亏损为6860美元，不可赎回非控股权益净亏损为718美元；前九个月可赎回非控股权益净亏损为14091美元，不可赎回非控股权益净亏损为2250美元[240] 娱乐业务数据 - 2021年第一季度娱乐业务收入为30957美元，较上年同期减少100679美元，降幅76%；前九个月收入为51181美元，较上年同期减少525477美元，降幅91%[243] - 2021年第一季度娱乐业务直接运营费用为24644美元，较上年同期减少66416美元，降幅73%；前九个月为71668美元，较上年同期减少282593美元，降幅80%[243] - 2021年第一季度娱乐业务销售、一般和行政费用为67286美元，较上年同期增加813美元，增幅1%；前九个月为185666美元，较上年同期减少20025美元，降幅10%[243] - 2021年第一季度娱乐业务折旧和摊销费用为19081美元，较上年同期减少1897美元，降幅9%；前九个月为60341美元，较上年同期减少3552美元，降幅6%[243] - 2021年第一季度娱乐业务运营亏损为80054美元，较上年同期增加33179美元，增幅71%；前九个月运营亏损为287793美元，较上年同期增加240606美元[243] - 2021年第一季度营收减少100,679美元，降幅76.5%，至30,957美元；前九个月营收减少525,477美元，降幅91%，至51,181美元[250] - 2021年第一季度直接运营费用减少66,416美元，降幅73%，至24,644美元；前九个月减少282,593美元，降幅80%，至71,668美元[254] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增加813美元，增幅1%，至67,286美元；前九个月减少20,025美元，降幅10%，至185,666美元[255][256] - 2021年第一季度运营亏损为80,054美元，上年同期为46,875美元，亏损增加33,179美元；前九个月运营亏损为287,793美元，上年同期为47,187美元，亏损增加240,606美元[259] Tao Group Hospitality业务数据 - 2021年第一季度Tao Group Hospitality营收为12,790美元，上年同期为51,143美元，减少38,353美元，降幅75%[262] - 2021年第一季度Tao Group Hospitality直接运营费用为10,480美元，上年同期为33,170美元，减少22,690美元，降幅68%[262] - 2021年第一季度Tao Group Hospitality销售、一般和行政费用为11,025美元，上年同期为18,970美元，减少7,945美元，降幅42%[262] - 2021年第一季度Tao Group Hospitality运营亏损为9,845美元，上年同期为92,848美元，亏损减少83,003美元，降幅89%[262] - 截至2021年3月31日，Tao Group Hospitality 18家场馆开放，11家关闭[284] 公司运营费用与亏损情况（九个月） - 截至2021年3月31日的九个月，直接运营费用降至31,288美元，较上年同期减少78,708美元，降幅72%[263][267] - 截至2021年3月31日的九个月，销售、一般和行政费用降至27,759美元，较上年同期减少26,673美元，降幅49%[263][268] - 截至2021年3月31日的九个月，运营亏损为32,284美元，较上年同期减少49,721美元，减幅61%[263][271] MSG Sphere场馆建设 - 公司预计2023年日历年开放拉斯维加斯的MSG Sphere场馆[223] - 2020年8月，公司修订了MSG Sphere的流程和建设时间表，预计2023年开业[277] - 威尼斯人MSG Sphere预计2023年开业，成本估计增加约10%至约182.6万美元[287][288][289] - 截至2021年3月31日，威尼斯人MSG Sphere实际建设成本约71.2万美元[290] 公司运营现金消耗与流动性 - 公司估计2021财年每月运营现金消耗率平均约为25,000美元[279] - 截至2021年3月31日，公司拥有约1,278,000美元的现金及现金等价物，有足够流动性支持未来12个月的运营[281] 公司股权回购计划 - 公司董事会授权最高35万美元的A类普通股回购计划，但至今未回购[282] 公司裁员与贷款 - 2020年8月公司减少约350个全职岗位，11月有少量额外裁员[283] - 2020年11月，公司子公司获得65万美元的五年期高级担保定期贷款[283] 公司贷款相关 - 国家房产定期贷款最低流动性门槛在首年为45万美元，之后降至20万美元，特定条件下永久降至5万美元[297] - 国家房产定期贷款本金按季度还款，年利率1%，2025年11月12日到期，2021年3月31日利率为7%[298] - 截至2021年3月31日，Tao高级担保信贷安排中循环信贷额度已提取1.45万美元，剩余可用额度9750美元[302] - 截至2021年3月31日，Tao次级信贷协议未偿还余额为62000美元，该协议初始信贷额度为49000美元，2020年6月15日修订后增加22000美元借款额度[305] - 截至2021年3月31日，公司未偿还信用证为4226美元，其中包括Tao循环信贷安排下开具的两张750美元信用证[307] 公司现金及现金等价物与现金流 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计1302308美元，较2020年6月30日的924304美元有所增加[309] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为293822美元，较上年同期增加428018美元[309][310] - 2021年前九个月投资活动净现金流入为46037美元，较上年同期增加523928美元[309][311] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为617871美元，较上年同期增加349359美元[309][312] 公司商誉与无形资产 - 截至2021年3月31日，公司娱乐业务报告单元商誉余额为74309美元，Tao Group Hospitality无商誉余额[320] - 截至2021年3月31日，公司可辨认 indefinite - lived 无形资产中，商标为61881美元，摄影相关权利为1920美元，总计63801美元[323] 公司贷款利率与汇率影响 - 截至2021年3月31日，Tao高级有担保信贷安排利率为2.61%，过去十二个月利率范围为2.61% - 3.25%；国家房产定期贷款安排利率为7.00%且自开始以来未变[328] - 假设2021年3月31日普遍存在的浮动利率分别提高100个基点和200个基点并持续一整年，国家房产定期贷款安排和Tao高级有担保信贷安排的合并未偿余额的利息费用将分别增加2786美元和9715美元[328] - 过去十二个月GBP/USD汇率波动范围为3% - 14%，截至2021年3月31日为1.3788，假设汇率统一波动8%，公司净资产价值将变化约15000美元[329] - 截至2021年3月31日的过去12个月，英镑兑美元汇率范围为1.2141 - 1.4145，较当日汇率1.3788的波动范围为3% - 14%[329] - 截至2021年3月31日，基于过去12个月波动范围中点的英镑兑美元汇率统一假设波动8%，公司净资产价值将变化约15000美元[329] 公司重组费用 - 2021年前九个月公司记录的总重组费用为21,299美元，与2020年8月约350名和11月10名员工的全职裁员有关[

公司业务板块及运营情况 - 公司自2020年4月17日起作为独立上市公司运营，有娱乐和陶氏集团酒店两个业务板块[189] 陶氏集团酒店场馆运营情况 - 截至2020年12月31日，陶氏集团酒店8个场馆开放户外和/或有限容量室内餐饮，4个仅开放外卖，16个仍关闭[202] - 陶氏集团酒店截至2020年12月31日，8个场馆开放户外或有限容量室内用餐，4个仅开放外卖，16个场馆仍关闭[263] 体育赛事及活动安排 - 2020年12月尼克斯队在麦迪逊广场花园有4场主场比赛，预计2月23日尼克斯队、2月26日游骑兵队主场比赛将有限制地允许球迷入场[202] - 纽约州宣布2月23日起容量超10000人的竞技场可按10%容量重新开放，需遵循安全协议[201] - 公司场馆除麦迪逊广场花园的尼克斯和游骑兵队比赛外，所有活动至少推迟或取消至2021年3月，可能影响整个2021财年[201] - 2020年圣诞盛典和波士顿呼唤音乐节取消[201] - 公司场馆除尼克斯队和游骑兵队主场比赛外，所有活动至少推迟或取消至2021年3月，可能影响整个2021财年[254] 疫情对公司收入的影响 - 新冠疫情使公司收入大幅减少，包括赞助和广告收入、场馆许可协议付款及活动、套房许可证和圣诞盛典收入[203] - 2020年圣诞特别节目因疫情取消，导致第四季度收入减少122,789美元，上半年收入减少122,818美元[234] - 2020年第四季度和上半年，活动相关收入分别减少102,916美元和173,267美元，主要因音乐会和其他现场娱乐及体育赛事收入降低[234] - 2020年第四季度和上半年，套房许可证费用收入分别减少36,107美元和55,693美元，因疫情期间场馆使用受限[234][235] - 2020年第四季度和上半年，场馆相关标识和赞助收入分别减少26,920美元和38,472美元，受分拆财务假设和疫情场馆关闭限制影响[234] 公司运营费用情况 - 公司虽削减部分运营费用，但不足以完全抵消收入损失[203] - 2020年第四季度直接运营费用减少144,832美元，降幅86%，至23,409美元；上半年减少216,177美元，降幅82%，至47,024美元[238] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用减少3,139美元，降幅5%，至65,730美元；上半年减少20,838美元，降幅15%，至118,380美元[239][240] - 2020年第四季度和上半年公司分别记录了1,372美元和21,299美元的重组费用，与2020年8月约350名和11月10名全职员工裁员有关[242] 场馆建设情况 - 公司在拉斯维加斯建设MSG Sphere场馆，计划在伦敦建设第二个，待必要审批[194] - 公司预计2023年开放拉斯维加斯的MSG Sphere场馆[204] - 公司预计拉斯维加斯MSG Sphere场馆2023年开业，成本估计约为166万美元，截至2020年12月31日已发生约64.5万美元[266][267] - 2020年12月11日，公司终止与AECOM的建设协议，自行担任建设经理[269] 场馆许可协议收入情况 - 尼克斯队和游骑兵队2021年6月30日结束的首个完整合同年的许可费分别约为22,500美元和16,700美元，后续每年许可费为前一年的103%；若麦迪逊广场花园因不可抗力事件容量限制在1000人或以下，许可费减少80%；2020年12月31日止三及六个月，公司根据场馆许可协议记录收入1,585美元[205] - 2020年第四季度和上半年，与MSG Sports的赞助销售和服务代表协议及场馆许可协议使收入分别增加2,441美元和4,646美元[234] 公司资产减值情况 - 2020财年，公司对Tao Group Hospitality报告单元的无形资产、长期资产和商誉进行减值评估，记录了总计105,817美元的减值费用[206] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月，公司收入23,137美元，较2019年同期的394,072美元减少370,935美元，降幅94%；净亏损129,103美元，较2019年同期的82,644美元减少211,747美元[210] - 2020年12月31日止六个月，公司收入37,515美元，较2019年同期的572,035美元减少534,520美元，降幅93%；净亏损223,467美元，较2019年同期的26,081美元减少249,548美元[211] - 2020年12月31日止三个月，权益法投资损失为1,568美元，较上年同期增加398美元，增幅34%；六个月，权益法投资损失为3,264美元，较上年同期增加621美元，增幅23%[216] - 2020年12月31日止三个月，净利息费用为7,326美元，较上年同期的净利息收入6,124美元减少13,450美元；六个月，净利息费用为7,440美元，较上年同期的净利息收入12,334美元减少19,774美元[217] - 2020年12月31日止三个月，杂项费用净额为7,362美元，较上年同期的杂项收入净额9,355美元减少16,717美元；六个月，杂项收入净额为26,862美元，较上年同期的16,386美元增加10,476美元[218] - 2020年12月31日止三及六个月，所得税费用分别为323美元和486美元，较上年同期分别增加932美元和954美元，增幅分别为74%和66%[210][211] - 2020年第四季度调整后营业亏损增加172,432美元至63,967美元，上年同期调整后营业利润为108,465美元；2020年上半年调整后营业亏损增加209,964美元至131,620美元，上年同期调整后营业利润为78,344美元[222] - 2020年第四季度，公司记录了3,342美元可赎回非控股股东权益净亏损和902美元不可赎回非控股股东权益净亏损；2020年上半年，记录了7,231美元可赎回非控股股东权益净亏损和1,532美元不可赎回非控股股东权益净亏损[223] - 2020年第四季度，公司总收入较上年同期减少312,701美元，降幅96.1%至12,669美元；2020年上半年，总收入较上年同期减少424,798美元，降幅95%至20,224美元[234] - 2020年第四季度运营亏损为97,088美元，上年同期为运营收入67,132美元，运营亏损增加164,220美元；上半年运营亏损为207,739美元，上年同期为312美元，运营亏损增加207,427美元[243] - 2020年第四季度调整后运营亏损为55,272美元，上年同期为调整后运营收入98,633美元，调整后运营亏损增加153,905美元；上半年调整后运营亏损为113,549美元，上年同期为调整后运营收入63,033美元，调整后运营亏损增加176,582美元[244] - 2020年下半年，公司经营活动净现金使用量为215632美元，较上年同期增加319390美元；投资活动净现金流入为146682美元，较上年同期增加276288美元；融资活动净现金流入为614410美元，较上年同期增加655295美元[287][288][289][290] 娱乐业务线数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月，娱乐业务收入减少312,701美元；六个月，娱乐业务收入减少424,798美元[215] - 娱乐业务板块2020年第四季度收入为12,669美元，较上年同期减少312,701美元，降幅96%；2020年上半年收入为20,224美元，较上年同期减少424,798美元，降幅95%[227] 陶氏集团酒店业务线数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月，Tao Group Hospitality业务收入减少58,613美元；六个月，Tao Group Hospitality业务收入减少110,009美元[215] - 2020年第四季度Tao Group Hospitality收入减少58,613美元，降幅85%，至10,491美元；上半年减少110,009美元，降幅86%，至17,712美元[246][248] - 2020年第四季度Tao Group Hospitality直接运营费用减少30,179美元，降幅73%，至10,980美元；上半年减少56,018美元，降幅73%，至20,808美元[246][249] - 2020年第四季度Tao Group Hospitality销售、一般和行政费用减少8,907美元，降幅49%，至9,131美元；上半年减少18,728美元，降幅53%，至16,734美元[246][250] - 2020年第四季度Tao Group Hospitality运营亏损为11,183美元，上年同期为运营收入7,496美元，减少18,679美元；上半年运营亏损为22,439美元，上年同期为运营收入10,843美元，减少33,282美元[246][251] - 2020年第四季度Tao Group Hospitality调整后运营亏损为8,432美元，上年同期为调整后运营收入9,907美元，减少18,339美元；上半年调整后运营亏损为17,546美元，上年同期为调整后运营收入15,461美元，减少33,007美元[246][252] 公司现金及贷款情况 - 公司预计2021财年月均运营现金消耗率约为2.5万美元[258] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物约为145.1万美元，其中约19万美元为预付款项[260] - 2020年11月12日，公司子公司签订5年期6.5亿美元高级有担保定期贷款安排[259][262] - 国家房产定期贷款安排规定，在首个周年日前最低流动性门槛为45万美元，之后降至20万美元；若总杠杆率低于5:1或获得投资级评级，最低流动性水平永久降至5万美元[275] - 国家房产定期贷款安排本金按季度分期偿还，年利率1%（每季度0.25%），2025年11月12日到期，2020年12月31日利率为7%[276] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计1477559美元，较2020年6月30日的924304美元有所增加[287] - 2020年11月12日公司签订国家房产定期贷款安排，2020年11月6日终止DDTL贷款安排[286] - 2019年5月23日，TAOIH和TAOG签订Tao高级信贷协议，包括40000美元定期贷款安排和25000美元循环信贷安排，截至2020年12月31日，循环信贷安排已提取6500美元，用于开具信用证750美元，剩余可用额度17750美元[280] - 2020年8月6日，TAOIH和TAOG对Tao高级信贷协议进行修订，公司通过子公司提供担保并设立储备账户，初始存款约9800美元，截至2020年12月31日，储备账户余额约8100美元[281] - 2019年5月23日，公司子公司签订Tao次级信贷协议，信贷额度49000美元，2020年6月15日修订后增加22000美元借款额度，截至2020年12月31日，未偿还余额为62000美元[283] - 截至2020年12月31日，公司有4226美元的未到期信用证，其中包括Tao循环信贷安排下开具的两张750美元信用证[285] 公司员工情况 - 2020年5月底，公司场馆约6000名员工被休假；8月，公司全职员工减少约350个岗位[262] 公司业务季节性特征变化 - 公司业务通常在财年第二季度获得较高收入和经营利润，但由于新冠疫情，取消了2020年圣诞盛典演出，2021财年预计无此季节性特征[291] 公司商誉及无形资产情况 - 截至2020年12月31日，公司娱乐报告单元商誉余额为74309美元，Tao集团酒店业务报告单元无商誉余额[298] - 截至2020年12月31日，公司可辨认 indefinite - lived 无形资产包括61881美元商标和1920美元摄影相关权利，总计63801美元[301] - 2021财年第一季度公司对可辨认的无限期无形资产进行年度减值测试，未发现减值，公司认为若无限期无形资产公允价值超过账面价值10%以上，即实现足够安全边际[302] 公司市场风险情况 - 与养老金和退休后计划相关的市场风险披露无重大变化[304] - 公司子公司MSG National Properties和Tao Group Hospitality在National Properties Term Loan Facility和Tao Senior Secured Credit Facilities的借款存在潜在利率风险[305] - 截至2020年12月31日的十二个月，Tao Senior Secured Credit Facilities的利率范围为2.61% - 4.30%，当日约为2.65%；National Properties Term Loan Facility利率为7.00%且自设立以来未变[306] - 假设2020年12月31日浮动利率分别上调100个基点和200个基点并持续一整年，National Properties Term Loan Facility和Tao Senior Secured Credit Facilities的合并未偿余额利息费用将分别增加2938美元和9815美元[306] - 公司因2018财年第二季度收购伦敦土地及相关资金部署，面临英镑汇率波动的市场风险[307] - 截至2020年12月31日的过去十二个月，GBP/USD汇率从1.1491到1.3682，波动约19%[307]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度，公司总营收为2310万美元，调整后运营亏损为6400万美元；2020财年第二季度，营收为3.941亿美元，调整后运营收入为1.085亿美元 [21] - 截至12月31日，公司现金及短期投资为14.5亿美元，较9月30日的9.65亿美元增加约4.87亿美元 [23] - 本季度运营现金消耗为6400万美元，约每月2100万美元，略好于此前预期；资本支出为1.07亿美元，主要用于拉斯维加斯MSG Sphere的建设 [23] - 截至12月31日，项目累计建设成本约为6.45亿美元，其中包括7300万美元的应计成本，扣除从拉斯维加斯金沙集团收到的6500万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育赛事方面，公司与MSG Sports的场馆许可协议开始确认相关收入和调整后运营收入，但受当前环境影响，收入大幅减少；本季度记录的160万美元收入中，约120万美元为非现金收入 [22] - 演出业务方面，重新安排的演出中，73%的持票人选择保留门票而非退款；圣诞特别节目与MVC合作播出，两次播出吸引近900万观众，带动周边地区门票销售增长 [9][10] - Tao Group方面，部分场馆在本季度初以降低的容量开放，但由于政府规定，部分限制在秋季后期恢复；纽约市室内餐饮重新开放，容量为25% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对纽约州长安德鲁·科莫宣布竞技场有限容量重新开放表示兴奋，认为这是恢复正常运营的开始，计划于2月23日和26日分别为尼克斯队和游骑兵队的比赛接待约2000名观众 [6][7] - 公司已开始与艺术家和经纪人沟通，评估他们在有限容量观众面前在麦迪逊广场花园演出的兴趣；2021年下半年的预订日程表显示，如果能够全面重新开放，可能会是最繁忙的时期之一 [8] - 公司承担了MSG Sphere的建设管理角色，AECOM从总承包商转变为提供持续支持的服务协议；公司内部团队负责战略规划和建设时间表，并监督30名AECOM员工 [13][15] - 公司通过社交媒体平台与现有观众保持联系，并吸引下一代粉丝；重新推出了火箭女郎在TikTok上的账号，假日期间分享的视频获得超过500万次观看 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为州长的宣布是恢复正常运营的开始，随着疫苗的推出和更好的健康安全协议，预计将迎来现场娱乐的回归 [6][17] - 尽管音乐会的经济情况可能更具挑战性，但整个行业对现场音乐回归的强烈渴望是明显的，公司对未来的演出业务充满信心 [8] - 管理层对Tao Group的创造力和灵活性表示满意，相信在限制解除后能够迅速重新开放场馆；公司采取的削减成本、筹集额外资金和加强资产负债表的措施提供了足够的流动性 [12] - 管理层对MSG Sphere项目的进展感到满意，尽管存在成本不确定性，但仍计划在2023年开放场馆，并认为该项目将为股东创造长期价值 [24][43] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [3] - 公司在财报发布的第5页和第6页提供了综合运营报表以及运营收入与调整后运营收入的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10%容量运营的实际意义、人才吸引力以及是否能实现正现金流；MSG Sphere项目成本的不确定性和更换AECOM的影响 - 对于体育赛事，由于有许可协议，即使在10%容量下也能实现边际盈利；对于巡演业务，10%容量下挑战较大，但这是重新开放的开始，随着容量增加，兴趣将提升 [29][30] - 更换AECOM对项目成本和时间没有影响，公司仍计划在2023年开放基本球体场馆；成本估计存在不确定性，主要是由于疫情给项目带来了额外的复杂性 [32][33] 问题2: 接管MSG Sphere项目建设管理的理由和好处，以及对未来场馆计划的启示；部分重新开放的健康安全协议、球迷体验和10%容量的演变 - 接管建设管理是为了在疫情和延长的时间表下重新评估项目，能够获得AECOM的专业知识，同时拥有更大的透明度和控制权；这也为未来项目提供了经验和见解 [35][36] - 健康安全协议包括活动前的COVID检测、健康筛查、场馆内的社交距离、佩戴口罩和体温检查等；球迷体验方面，将提供有限的特定类型食物和饮料，并限制在特定位置食用；未来容量的增加将取决于感染率和住院率的下降 [38][39] 问题3: 下半年预订的可靠性，以及在容量限制下艺术家和 promoters 认为可行的演出水平；MSG Sphere项目的回报预期和财务信息披露时间 - 下半年的预订情况良好，但具体的可行演出水平因艺术家和 promoters 而异；公司对自身的关系和场馆有信心，认为能够在市场中发挥领导作用 [42] - 公司继续相信MSG Sphere将为股东创造长期价值，但由于疫情和项目的不确定性，目前还不准备提供具体的财务信息；预计到2023年，拉斯维加斯的旅游业和会展业务将全面复苏 [43][46] 问题4: 圣诞特别节目和火箭女郎演出的决策时间和应急计划；是否有场馆收购机会 - 公司已经开始销售2021年假日季的约200场演出门票，计划举办演出，但将继续监测情况；目前没有讨论具体的并购计划，公司主要关注MSG Sphere项目，但也看到了娱乐、酒店和餐饮业务的机会 [48][50] 问题5: Tao Group在初始阶段的盈利能力；对纽约体育博彩的兴趣和参与方式 - Tao Group的运营限制非常不稳定，难以给出单一的盈利点；但目前的趋势是积极的，随着情况改善，有望实现盈利 [53][54] - 公司对纽约体育博彩持乐观态度，认为这将增加消费者对体育的兴趣；公司有两个租户在纽约，并且通过广告和赞助协议与体育业务相关联，将受益于体育博彩的发展 [56] 问题6: 纽约重新开放计划和容量的信息，以及为全面重新开放所做的准备 - 公司认为目前的10%容量是重新开放的开始，随着感染率和住院率的下降，预计容量将继续增加；公司正在重建场馆工作人员队伍，包括引座员和餐饮人员，并进行培训和发展 [59][60]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度总营收为1440万美元，调整后运营亏损为6770万美元；2020财年第一季度营收为1.78亿美元，调整后运营亏损为3010万美元，因2020财年第一季度结果基于分拆财务数据，未包含公司与MSG Sports各项协议的影响，故同比结果不可直接比较 [23] - 第一季度末现金为9.65亿美元，较6月30日的12.44亿美元净减少2.79亿美元，其中约6600万美元为与2020财年活动相关的非经常性项目或付款，其余2.13亿美元由6800万美元的季度运营现金消耗、1.12亿美元的资本支出和3400万美元的其他营运资金流出构成 [24][25] - 截至9月30日，MSG Sphere项目累计建设成本约为5.56亿美元，其中包括近7200万美元的应计成本，且扣除了从拉斯维加斯金沙集团收到的6500万美元，该场馆成本估计约为16.6亿美元 [26] - 公司通过五年期高级担保定期贷款筹集6.5亿美元，目前贷款利息为7%；MSG Sports终止了与公司的2亿美元延迟提取定期贷款，交易完成后，截至9月30日公司现金近16亿美元，无额外资金义务 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐场馆业务方面，五个娱乐场馆自3月中旬因疫情关闭，目前总音乐会预订量增加，麦迪逊广场花园2021年的预订量较2020年同期增长约50%，2021年下半年日程安排繁忙，且超三分之一的预订活动为新增而非重新安排，约75%的重新安排演出的持票人选择保留门票 [11][12] - TAO Group场馆业务方面，部分场馆在夏季重新开放，提供外卖、户外用餐和有限的室内用餐服务，如拉斯维加斯的Marquee于6月开放并增加营业时间，9月纽约部分餐厅以25%的容量接待客人，10月拉斯维加斯的Tao夜总会有限开放 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本财年公司重点关注多项关键举措，包括保持公司强大的流动性、推进拉斯维加斯MSG Sphere的建设以及确保时机合适时能迅速重新开放场馆迎接艺术家和客人 [6] - 公司通过削减约1亿美元的年度运营费用、裁员三分之一和削减各部门开支等措施保护核心业务，并认为有财务灵活性应对当前时期 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务仍受COVID - 19影响，但对疫苗消息感到鼓舞，相信资产实力和现场娱乐的被压抑需求将推动业务快速复苏，有信心为股东创造长期价值 [5] - 尽管当前时期困难，但公司对未来持乐观态度，对粉丝和合作伙伴对资产和品牌的热情表示感激和鼓舞 [20] 其他重要信息 - 麦迪逊广场花园近期作为早期投票和选举日投票点，为超6万名符合条件的纽约市选民提供服务 [19] - 10月公司推出首个虚拟驻场演出，即Phish乐队的Trey Anastasio在灯塔剧院的现场演出，八周系列乐器表演取得成功 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司疫情后成本结构会怎样，削减的1亿美元运营费用是否有永久性降低的机会 - 公司认为业务在安全重新开放场馆后将迅速反弹，部分费用会随着业务全面运营而恢复，但也在思考如何更高效运营业务并永久降低费用基础，目前难以量化永久性节省的费用 [34] 问题2: 债务交易从5亿美元增加到6.5亿美元，利率是多少，强化资产负债表有何含义 - 目前债务利率约为7%，公司利用投资者的强劲需求扩大了贷款额度，认为这反映了资产实力和业务反弹的预期，在不确定时期强化资产负债表是谨慎之举 [35] 问题3: 拉斯维加斯金沙集团若出售其拉斯维加斯资产，与公司的Sphere协议的控制权变更条款如何 - 公司表示与金沙集团的地面租赁协议无控制权变更条款，协议不受所有权影响 [37] 问题4: 近期疫苗消息对公司销售门票或举办活动的时间有何影响，当地政府在时间安排上的影响程度如何 - 公司对疫苗消息感到兴奋，但需看到实际效果并确保场馆运营安全，将与联邦和地方政府合作制定开放计划，对2021年下半年的日程安排感到乐观，具体开放时间待定 [40] 问题5: 公司售票的提前时间是否有限制 - 公司有活动在同一周内售票，但这是罕见情况，对于巡演业务通常需要几个月的准备时间，公司因有一次性活动和直接合作的艺术家，售票时间可能比典型场馆更快，无法给出确切时间表 [41][42] 问题6: 养老金市场若因活动转向虚拟模式而减少，对公司回报情况的长期影响如何，对Sphere和拉斯维加斯业务有何影响 - 公司对拉斯维加斯作为娱乐市场的长期前景持乐观态度，推迟MSG Sphere的开业时间有利于疫苗普及，TAO在当前环境下表现良好，对拉斯维加斯市场和长期商业模式有信心 [47][48][49] 问题7: 纽约地区游客量变化对圣诞表演长期需求有何影响，门票销售中来自美国以外游客的比例是多少 - 圣诞表演过去10个赛季每年吸引近百万人，是90多年的节日传统，品牌影响力强，游客来自纽约市、三州地区、国内和国际旅游，长期需求良好，已开始提前销售明年团体票，需求强劲 [50][51][52] 问题8: 本赛季NHL或NBA比赛在全面疫苗分发前，是否有可能在普通场馆或套房中有限度地允许球迷入场 - 由于指导方针不断变化，目前纽约不允许有球迷入场，公司一直致力于以安全有效的方式让球迷、球员和员工入场，将继续与当地官员合作，难以给出确切时间，但希望情况向好发展 [53]

公司业务板块构成 - 公司自2020年4月17日起有两个业务板块，即娱乐业务和陶氏集团酒店业务[170] 财务报表列报基础 - 2020年9月30日止三个月的合并运营报表按合并基础列报，2019年同期按分拆财务报表基础列报[176] - 公司于2020年4月17日成为独立上市公司，2020年9月30日止三个月合并运营报表为合并基础，2019年同期为分拆财务报表[194][207] 疫情对业务的影响 - 受新冠疫情影响，娱乐业务几乎全部暂停，陶氏集团酒店业务运营能力和需求大幅降低[181] - 公司演出场馆自3月中旬关闭，所有活动至少推迟或取消至2020年12月，可能影响到2021年[182] - 2020年波士顿呼唤音乐节取消，2020年圣诞盛典取消[182] - 因场馆关闭，2020年4月17日娱乐业务分拆后至9月30日，MSG体育未根据场馆许可协议付款[183] - 陶氏集团酒店业务约3个月关闭，纽约的Avenue和Vandal分别于2020年4月和6月永久关闭[184] - 新冠疫情使公司收入受重大影响，虽削减部分运营费用，但不足以抵消收入损失[185] - 公司因疫情暂停拉斯维加斯MSG Sphere建设，现恢复施工，预计2023年开放[186][187] - 5月底约6000名场馆员工被休假，3月底Tao Group Hospitality削减大量岗位，8月公司减少约350个全职岗位[233] - 由于COVID - 19，公司取消了2020年圣诞盛典的制作，2021财年预计不会出现以往的季节性收入模式[266] 业务运营现状 - 截至2020年9月30日，陶氏集团酒店业务16个场馆开放户外或有限容量室内餐饮，12个场馆仍关闭[184] 球队许可费情况 - 尼克斯队和游骑兵队2021年6月30日结束的首个完整合同年的许可费分别约为22,500美元和16,700美元，后续每年许可费为上一年的103%[188] - 若因不可抗力事件花园容量限制在1000人或以下，球队支付的许可费最多可减少80%[188] 资产减值情况 - 公司2020财年对Tao Group Hospitality报告单元的无形资产、长期资产和商誉进行减值评估，记录了105,817美元的减值费用[189] MSG Sphere项目相关 - 公司与金沙的地面租赁协议修订，将MSG Sphere项目的外部完工日期定为2023年9月30日[191] - 公司修订MSG Sphere建设流程和时间表，预计2023年开业，减少2021财年支出并降低技术和内容开发的近期支出[233] - 威尼斯人酒店的MSG Sphere成本估计约166万美元，截至2020年9月30日实际建设成本约55.6万美元[239] 整体财务关键指标变化 - 2020年9月30日止三个月与2019年同期相比，收入从177,963美元降至14,378美元，降幅92%；运营亏损从68,146美元增至126,615美元[194] - 2020年9月30日止三个月，利息净收入从6,210美元降至114美元，杂项净收入从7,031美元增至34,224美元[194][198][199] - 2020年9月30日止三个月，调整后运营亏损从30,121美元增至67,653美元，增幅125%[202] - 2020年9月30日止三个月，可赎回非控股权益净亏损从636美元增至3,889美元，不可赎回非控股权益从净收入40美元变为净亏损630美元[203] - 2020年第三季度营收为7,555美元，较去年同期减少112,097美元，降幅94%[211] - 2020年第三季度直接运营费用为23,615美元，较去年同期减少71,345美元，降幅75%[212] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为52,650美元，较去年同期减少17,699美元，降幅25%[213] - 2020年第三季度运营亏损为110,651美元，较去年同期增加43,207美元，增幅64%[216] - 2020年第三季度调整后运营亏损为58,277美元，较去年同期增加22,677美元，增幅64%[217] - 2020年第三季度经营活动净现金使用量为163841美元，较上年同期增加144670美元[261][262] - 2020年第三季度投资活动净现金流入为194330美元，较上年同期增加260940美元[261][263] - 2020年第三季度融资活动净现金使用量为7021美元，较上年同期减少28265美元[261][264] 娱乐业务线数据关键指标变化 - 娱乐部门2020年9月30日止三个月收入从119,652美元降至7,555美元，降幅94%；运营亏损从67,444美元增至110,651美元[206] 陶氏集团酒店业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度Tao Group Hospitality营收为7,221美元，较去年同期减少51,396美元，降幅88%[219] - 2020年第三季度Tao Group Hospitality直接运营费用为9,828美元，较去年同期减少25,839美元，降幅72%[219] - 2020年第三季度Tao Group Hospitality销售、一般和行政费用为7,603美元，较去年同期减少9,821美元，降幅56%[219] 公司人员及费用调整 - 2020年8月公司削减约350名全职员工，第三季度记录了19,927美元的重组费用[215] 公司运营现金消耗及流动性 - 公司预计2021财年每月运营现金消耗率平均约为25,000美元[230] - 公司主要流动性来源为现金及现金等价物和业务运营现金流，11月12日获得65万美元的五年期高级有担保定期贷款安排[231] - 截至2020年9月30日，公司拥有约92.6万美元现金及现金等价物、3.9万美元短期投资，加上定期贷款安排的65万美元，有足够流动性支持未来12个月运营[232] 公司信贷协议相关 - 2020年4月17日，公司子公司与MSG Sports子公司达成延迟提取定期贷款信贷协议，允许两家子公司分别提取最高11万美元和9万美元，11月6日相关承诺终止[234] - 2019年5月23日，Tao Group Hospitality获得4万美元定期贷款和2.5万美元循环信贷安排，截至2020年9月30日，循环信贷安排使用750美元，剩余可用额度2.425万美元[246] - 2020年8月6日，Tao Senior Credit Agreement修订，公司提供担保并设立储备账户，初始存款约9800美元，维持最低流动性7.5万美元[247] - 2020年6月15日，Tao Subordinated Credit Agreement修订增加2.2万美元借款额度，截至2020年9月30日，未偿还余额为5.95万美元[249] 公司未偿还信用证情况 - 截至2020年9月30日，公司有4226美元的未偿还信用证，其中包括根据Tao循环信贷安排开具的两张金额为750美元的信用证[258] 公司现金及受限现金情况 - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总计953586美元，而截至2020年6月30日为924304美元[261] 公司商誉及无形资产情况 - 截至2020年9月30日，娱乐业务报告单元的商誉余额为74309美元，Tao Group Hospitality业务报告单元无商誉[272] - 截至2020年9月30日，可辨认的 indefinite - lived 无形资产中，商标为61881美元，摄影相关权利为1920美元，总计63801美元[275] 公司信贷安排利率及汇率影响 - 截至2020年9月30日，Tao高级有担保信贷安排的利率范围为2.61% - 4.55%，约为2.65%；假设浮动利率分别提高100和200个基点，将使未偿还金额的利息费用分别增加325美元和650美元[281] - 过去十二个月，GBP/USD汇率波动约4% - 13%；截至2020年9月30日，GBP/USD汇率统一假设波动8%，公司净资产价值将变化约17700美元[282] 公司股票回购计划 - 2020年3月31日，公司董事会授权最高35万美元的A类普通股回购计划，目前尚未回购[235]

公司场地信息 - 公司场地座位容量从2800到21000不等[26][33] - 公司拥有多个标志性演出场地，如麦迪逊广场花园、无线电城音乐厅等[23] - 麦迪逊广场花园自1879年开业，有140年历史，共经历4座建筑[53] - 麦迪逊广场花园可容纳约21000名观众，与麦迪逊广场花园Hulu剧院共11层，约110万平方英尺[58] - 麦迪逊广场花园Hulu剧院有5600个座位，2020年年中排名是全球同规模第四高票房娱乐场馆[59] - 无线电城音乐厅有6000个座位，1999年修复时用72万片金箔和铝箔装饰天花板，更换112英尺宽金色丝绸幕布，清洁三层楼高壁画，2020年年中排名是全球同规模最高票房娱乐场馆，租约2023年2月到期，可提前两年通知续租10年[60][61][62] - 芝加哥剧院约有3600个座位，是同规模全球第四高票房娱乐场所[67][68] - 拉斯维加斯的MSG Sphere约有17500个座位，金沙集团提供7500万美元用于建设，截至2020年6月30日已支付6500万美元，租约为期50年，若达到特定回报目标，金沙集团将获得25%的税后现金流[70][71][72] - 公司对灯塔剧院的租约将于2026年到期[66] - 公司在拉斯维加斯和伦敦建设的MSG Sphere场地预计可容纳约17,500个座位，目标是开发适应不同规模和座位容量的场地模型[114] - 公司Radio City Music Hall租约2023年2月到期，可在2021年2月通知续租10年，费用取公平市场价值和到期前12个月租金计算金额的较高者[144] - 公司Beacon Theatre租约2026年到期，无法保证能以经济上有吸引力的条款续约[146] - 公司在拉斯维加斯的MSG Sphere建在从Sands租赁的土地上，租期50年[147] 演出活动信息 - 比利·乔尔在麦迪逊广场花园的驻场演出已达73场，其在该场馆的终身演出次数达119场（截至2020年2月）[36] - 公司与泰德斯基·特鲁克斯乐队达成双城多年预订协议，乐队将在2022年前每年在灯塔剧院和芝加哥剧院举办多场演出[26] - 公司娱乐部门制作、呈现和举办多种现场娱乐活动，包括音乐会、体育赛事等[33] - 2019 - 20赛季，大学篮球在麦迪逊广场花园举办了86年[44] - 2019年圣诞盛典演出8周售出超100万张门票，是87年历史上票房最高、最成功的一季[46] - 波士顿呼唤音乐节2019年举办了第10届[50] - 截至2020年2月，比利·乔尔在麦迪逊广场花园共演出119场，创纪录[54] - 2020年2月，《杀死一只知更鸟》成为首部在麦迪逊广场花园为18000名纽约市公立学校学生免费演出的百老汇戏剧[54] - “12 - 12 - 12”慈善音乐会为飓风受害者筹集超5000万美元[86] - 自2006年成立以来，梦想花园基金会已影响超37.5万年轻人及其家庭[87] 公司战略与业务合作 - 公司战略包括打造世界级现场体验，利用标志性场地、独家娱乐内容和专业管理能力[22] - 2018年2月公司公布MSG Sphere的愿景，计划在拉斯维加斯和伦敦建造该场馆[25][26] - 公司通过与MSG Sports和MSG Networks的协议，为营销合作伙伴提供整合营销和企业款待解决方案[30] - 公司拥有大量不断增长的数百万客户专有数据库，用于推动活动收入和参与度[30] - 2018年7月，公司收购SACO 30%的权益，将其作为MSG Spheres首选显示技术供应商[84] - 公司与MSG Sports子公司签订的场馆许可协议期限为35年，尼克斯队和游骑兵队每年支付许可费并承担100%的房地产税[166] - 公司承诺在特定条件下为MSG Sports提供2亿美元融资[169] 公司财务数据 - 2020年5月1日，公司完成出售MSG Forum 100%的会员权益，获得4亿美元现金对价，扣除交易成本后总销售收益为2.408亿美元，其中1.405亿美元归因于论坛相关诉讼的和解[80] - 2020、2019和2018财年公司分别产生5980万、4560万和3130万美元的经营亏损[139] - 2017和2018财年公司在某些权益法投资中累计亏损约3780万美元[141] - 2020财年，麦迪逊广场花园综合大楼的房地产税减免为4330万美元，该减免可能被废除或修改[164] - 2020财年，公司17%的收入来自圣诞盛典，收入在财年第二季度最高[172] - 2020年6月30日财年，涛高级有担保信贷安排的利率范围为4.91% - 3.25%，截至该日约为3.25%[480] - 假设2020年6月30日普遍存在的浮动利率增加166个基点并持续一整年，涛高级有担保信贷安排的未偿金额利息费用将增加约560美元[480] - 2020年6月30日财年，英镑兑美元汇率波动约9 - 10%，范围为1.3357 - 1.1491，截至该日汇率为1.2403[481] - 截至2020年6月30日，假设英镑兑美元汇率统一波动10%，公司净资产价值将变化约27992美元[481] 疫情对公司的影响 - 截至2020年6月30日，因政府规定，公司旗下多个场馆活动被禁止、推迟或取消，2020年波士顿呼唤音乐节和圣诞盛典也被取消，花园球馆的NBA和NHL比赛暂停[90] - 自2020年3月中旬起，Tao Group Hospitality几乎所有场所关闭约三个月，目前部分场所重开但运营能力和需求大幅降低[91][103] - 公司娱乐业务场所的活动至少到9月大多已推迟或取消，2020年波士顿呼唤音乐节和圣诞盛典取消，麦迪逊广场花园NBA和NHL比赛暂停[102] - 公司预计MSG Sphere场馆将于2023年开放，此前因疫情于4月暂停建设，现调整流程和时间表后复工[107] - 疫情导致公司业务运营暂停、收入减少，未来影响难以估计，且可能面临诉讼、声誉风险等[101][104][106][108] - 截至2020年6月30日，因疫情政府实施集会限制和关闭措施，公司多个场馆活动至少推迟或取消至9月，Tao集团酒店业务也受到重大影响[152] - 疫情导致公司业务运营几乎全部暂停，Tao集团酒店运营产能和需求大幅降低，若租赁方不接受减租或延迟支付租金，公司可能被迫放弃或永久关闭部分场馆[150] - 受疫情限制，公司旗下场馆从3月中旬起关闭约三个月，未来限制措施可能再次实施[153] Tao Group Hospitality相关 - 陶集团酒店在纽约、拉斯维加斯、洛杉矶、芝加哥、新加坡和悉尼等地运营28家娱乐餐饮和夜生活场所[31] - 公司于2017年1月收购Tao Group Hospitality 62.5%的普通股权益，2020年1月增至77.5%，该集团在全球六个主要市场运营28个场所[75][76] - Tao Group Hospitality的高级信贷协议包括2500万美元的循环信贷额度[127] - 2020年8月公司修订Tao高级信贷协议，暂停部分财务契约至2021年12月31日，修改适用利率，最低流动性要求增至不少于7500万美元，MSG娱乐集团设立储备账户初始存入约980万美元[129] - 2019年5月公司向Tao集团酒店提供4900万美元次级贷款，2020年6月增加2200万美元，目前仍有4900万美元未偿还[129] - 公司主要在纽约市、拉斯维加斯和洛杉矶三个市场运营，Tao Group Hospitality在纽约市有12个场地，拉斯维加斯有6个，洛杉矶有4个[123] 公司面临的风险与挑战 - 公司娱乐业务在纽约等市场与多种娱乐形式竞争，Tao Group Hospitality业务在纽约等城市与其他餐厅和夜生活场所竞争[95][98] - 公司业务受国内外众多法律法规监管，包括疫情相关限制、劳动法规、票务法规、隐私法规等[91][92][93] - 公司业务受COVID - 19疫情、经济低迷、消费者口味变化、恐怖活动威胁、政府监管等多种因素影响，可能对经营业绩产生重大不利影响[129,130,138,140,151] - 公司业务受环境、数据隐私等多种法律法规约束，违规可能面临罚款等处罚[154][156] - 公司依赖的内部和第三方软件或系统故障或不可用，可能对业务和经营成果产生重大负面影响[176] - 公司国际业务面临多种风险，包括贸易和税收政策、汇率波动等[182][188] - 公司与MSG Sports签订多项协议，若MSG Sports违约或协议终止，公司可能遭受运营困难和重大损失[185][186][187] - 若娱乐业务分拆不符合免税条件，MSG Sports及其股东可能需承担巨额税款，公司可能有重大赔偿义务[189][190][191] - 为保留娱乐业务分拆的免税待遇，分拆后两年内公司在某些企业交易和股权融资方面受限，涉及股份或资产收购、股权发行等比例达50%及以上的交易[192][194] - 若公司被视为美国不动产控股公司（USRPHC），非美国股东持有公司A类和B类普通股可能面临不利美国联邦所得税后果，判断标准为美国不动产权益占资产公允价值50%以上[195] - 若公司无法满足萨班斯 - 奥克斯利法案第404条要求或内部控制无效，财务报表可靠性和股价可能受影响[197] - 若投资者因公司作为新兴成长公司的豁免条款而认为普通股缺乏吸引力，交易市场活跃度和公司价值稳定性可能受影响[200] - 公司场馆运营存在受伤和事故风险，可能面临索赔和诉讼，影响营收和运营结果，且保险和赔偿可能不足[179][180][181] 公司股权与治理 - 截至2020年7月31日，多兰家族集团持有全部B类普通股、约4.2%的A类流通普通股和70.9%的总投票权[201] - A类普通股每股有权获得1票，有权共同选举公司董事会25%的成员；B类普通股每股有权获得10票，有权共同选举董事会其余75%的成员[204] - 2020年4月3日，公司与相关方签订注册权协议，提供约500万股A类普通股的“按需”和“搭售”注册权[210] - 多兰家族集团能够阻止公司控制权变更，收购需获其同意[202] - 公司董事会10名成员兼任麦迪逊广场花园体育公司董事，8名兼任麦迪逊广场花园网络公司董事，7名兼任美国经典电影有线电视台网络公司董事[212] - 公司选择成为纽约证券交易所的“受控公司”，有权不遵守部分公司治理规则[208] 其他事项 - 公司历史财务信息来自MSG Sports合并报表，不一定反映独立运营时的财务状况和业绩[196] - 公司作为“新兴成长公司”可享受部分报告要求豁免，若满足特定条件将不再享受，如财年营收超10.7亿美元、三年发行非可转换债务超10亿美元、成为“大型加速申报公司”（非关联方持有的普通股市值超7亿美元）[198][199] - 公司场馆特殊分区许可证于1963年首次授予，2013年7月续签10年，未来续签情况不确定[155] - 2016年11月，公司纽约多个场馆和芝加哥剧院出现支付卡问题并解决[160] - 截至2020年6月30日，公司有1500名全职员工和6100名兼职员工，较2019年6月30日的2300名全职员工和9000名兼职员工减少，主要因出售论坛和疫情影响[99] - 截至2020年6月30日，约62%的员工由工会代表，约25%的工会员工集体谈判协议已到期，约25%将在2021年6月30日前到期[99] - 截至2020年8月，公司估计未来每月运营现金消耗率平均约为25000美元，但实际可能更高[104] - 公司约62%的员工由工会代表，截至2020年6月30日约25%的工会员工集体谈判协议已到期，到2021年6月30日约25%的协议将到期[173] - 2019年5月，公司对威尼斯人酒店的MSG Sphere初步成本估计约为12亿美元，基于详细施工图的成本估计约为16.6亿美元[115] - 公司预计拉斯维加斯的MSG Sphere将于2023年开业[74] - 公司预计拉斯维加斯的MSG Sphere场地将于2023年开业[116] - 公司在2016和2017财年注销了约7540万美元与纽约壮观秀相关的递延制作成本[122]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年营收7.53亿美元，第四季度仅900万美元；调整后运营亏损4300万美元，第四季度亏损1.03亿美元 [27] - 2019财年营收10.5亿美元，第四季度营收2.15亿美元；全年调整后运营收入1.04亿美元 [28] - 截至6月30日，公司资产负债表上有12.44亿美元现金和短期投资，其中包括约2亿美元递延收入和应收主办方款项 [19] - 公司唯一未偿还债务是Tao的3400万美元银行定期贷款，该贷款最近已修订，将某些财务契约暂停至2021年日历年底，贷款于2024年5月到期 [20] - 6月，公司变现了部分DraftKings持股，净收益超过700万美元，目前持有约130万股DraftKings和320万股Townsquare Media [20] - 公司预计2021财年每月运营现金消耗率约为2500万美元，而2020财年第四季度平均约为3500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐业务板块在2019财年接待了近600万客人，举办了1000多场活动；去年圣诞特别节目创收约1.3亿美元 [29] - Tao Group Hospitality业务板块在2019财年通过其娱乐、餐饮和夜总会场所创收超2.5亿美元，目前在全球运营28个场所，并在拓展特定市场机会 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2021年的活动预订量是去年同期的两倍，其中大部分受影响活动已或预计将重新安排到2021年 [11] - 重新安排演出的门票持有者中，80%选择保留门票 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进拉斯维加斯MSG Sphere项目，虽建设时间表延长，但仍致力于将其打造成变革性增长机会 [9][14] - 公司将整合场馆运营、内容创作和酒店服务等专业知识，为未来发展做准备 [14] - 行业此前受益于现场活动供应的稳定增长和客户需求的上升，公司预计行业反弹时将迅速恢复 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，公司业务遭受重创，但公司成功完成分拆和场馆出售，对资产实力和韧性有信心 [6] - 公司采取了一系列成本节约措施，包括裁员和削减开支，预计将减少约1亿美元的运营费用，以应对困难时期 [8] - 公司认为人们对共享体验的内在渴望将回归，业务将在市场复苏时做好准备 [12] 其他重要信息 - 公司新首席财务官Mark FitzPatrick于4月加入，他拥有20多年金融经验 [16] - 公司正在积极寻求高达5亿美元的潜在债务融资选项，以增强流动性并为拉斯维加斯MSG Sphere项目提供资金 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待纽约和拉斯维加斯作为娱乐市场的未来前景，以及对Sphere项目回报的影响 - 公司认为拉斯维加斯是世界上最好的娱乐市场之一，虽项目时间推迟，但收入和AOL预测未变，市场复苏后将强劲反弹 [36] - 纽约具有韧性，2021年的现场活动预订量是去年同期的两倍，80%的粉丝选择保留门票，表明市场需求强劲 [38][39] 问题2: 2021年大量演出的场馆租赁定价是否有调整，重新安排日期的合同是否有变化 - 公司表示未改变定价，对未来充满信心 [40] 问题3: 伦敦Sphere项目的时间安排，以及拉斯维加斯项目成本增加的可能性，1亿美元的成本削减是否永久 - 公司正在与伦敦遗产开发公司进行规划审批，最早可能在2020年秋季获得许可，伦敦项目将在拉斯维加斯项目之后开放 [44] - 公司仍对拉斯维加斯项目16.6亿美元的总成本感到满意，认为可以抵消潜在成本增加，甚至可能降低成本 [46] - 随着业务复苏，部分成本将恢复，但公司认为可以提高效率，降低未来成本基础 [47] 问题4: 拉斯维加斯Sphere项目的融资策略是否改变，是否需要在几个季度后筹集资金 - 截至6月30日，公司资产负债表上有超过12亿美元现金，并计划再筹集5亿美元债务 [51] - 公司已调整项目时间表，以分散资本支出，目前不考虑其他融资选项，但会持续评估战略和财务上合理的选择 [51][52] 问题5: 考虑到疫情影响，公司对各类业务的产品和服务有何调整，以及赞助和套房需求情况如何 - 公司将密切关注政府和联盟的指导，确保客人、员工和艺术家的安全，并根据需要修改场馆设施 [58] - 圣诞特别节目虽今年取消，但长期需求良好，公司对业务复苏充满信心 [59] - 赞助和套房协议为长期协议，公司与合作伙伴关系良好，目前情况仍处于早期阶段，无法判断需求变化 [61][63]