核心财务表现 - 季度每股亏损0.48美元 大幅低于市场预期的每股收益2.13美元 较去年同期每股收益1.43美元转亏 [1] - 盈利意外为-122.54% 连续四个季度未能超越每股收益预期 [1][2] - 季度营收47.6亿美元 低于市场预期3.47% 但较去年同期41亿美元增长16% 过去四个季度有两次超越营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨56.7% 显著超越标普500指数8.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益2.37美元 营收51.5亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益8.99美元 营收205.1亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业环境与同业对比 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中处于前30%分位 研究显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8] - 同业Arista Networks预计8月5日公布业绩 预期季度每股收益0.65美元 同比增长25% [9] - Arista Networks营收预期21.1亿美元 同比增长25% 过去30天每股收益预期上调1.5% [9][10]

业绩总结 - 2025年第二季度月活跃用户(MAU)达到6.96亿，同比增长11%，超出预期700万[39] - 2025年第二季度付费用户(Premium Subscribers)达到2.76亿，同比增长12%，超出预期300万[42] - 2025年第二季度总收入为41.93亿欧元，同比增长10%，按固定汇率计算增长15%[17] - 2025年第二季度毛利率为31.5%，同比提升227个基点[25] - 2025年第二季度营业收入为4.06亿欧元，营业利润率为9.7%[17] - 2025年第二季度自由现金流达到7亿欧元，创下季度新高[31] - 2025年第二季度净现金流为7.09亿欧元，同比增长44%[16] - 2025年第二季度净亏损为8600万欧元，较2024年同期的净收入2.74亿欧元大幅下降[82] - 2025年第二季度每股亏损为0.42欧元，较2024年同期的每股收益1.37欧元显著下降[82] - 2025年第二季度的IFRS收入为41.93亿欧元，同比增长10%[86] - 2025年第二季度的IFRS毛利润为13.20亿欧元，同比增长19%[87] - 2025年第二季度的IFRS运营收入为4.06亿欧元，同比增长53%[89] - 2025年第二季度的自由现金流为7.00亿欧元，较2024年同期的5.34亿欧元增长了31%[92] - 2025年第二季度的基本每股亏损为0.42欧元，而2024年同期为盈利1.37欧元[85] 用户数据 - 2025年上半年付费用户净增加超过30%[8] - 总月活跃用户（MAUs）预计达到7.1亿，季度新增约1400万用户[68] - 总Premium订阅用户预计达到2.81亿，季度新增约500万用户[68] 财务状况 - 2025年6月30日总资产为134.65亿欧元，较2024年12月31日的120.05亿欧元增长约12.2%[83] - 2025年6月30日的净收入为-8600万欧元，相较于2024年同期的净收入2.74亿欧元下降了431%[84] - 2025年第二季度的资本支出为1000万欧元，较2024年同期的200万欧元增加了400%[90] - 2025年第二季度的财务费用为4.47亿欧元，较2024年同期的7200万欧元增长了520%[84] 未来展望 - 总收入预计为42亿欧元，因外汇波动影响年增长约490个基点[68] - 毛利率为31.1%，包括Premium部门的监管费用对总毛利率的影响约为40个基点[68] - 运营收入预计为4.85亿欧元，包含基于Q2收盘价的2500万欧元社会费用[68] 研发与其他 - 2025年第二季度的研发费用为4.15亿欧元，同比增长9%[88] - 公司计划将股票回购授权增加至20亿美元[35]

财务表现 - 公司第三季度营收同比增长10%至约38.1亿欧元，但低于华尔街预期的42.6亿欧元 [1][3] - 公司净亏损8600万欧元（每股亏损0.42欧元），而去年同期净利润为2.25亿欧元（每股收益1.10欧元） [1] - 每股亏损0.42欧元，远低于市场预期的每股收益1.90欧元 [3] 业绩指引 - 公司预计当前季度营收为42亿欧元，低于华尔街预期的44.7亿欧元 [2] - 外汇汇率波动对营收预期造成490个基点的不利影响 [2] 市场反应 - 公司股价周二下跌约4%，因业绩不及预期且季度指引疲软 [1]

财务表现 - 2025年第二季度营收41.9亿欧元 高于去年同期38.07亿欧元但低于市场预期42.64亿欧元[1] - 付费订阅收入37.4亿欧元 低于市场预期37.9亿欧元[1] - 预计第三季度收入42亿欧元[1] 用户数据 - 总月度活跃用户数达6.96亿 同比增长11%[1] - 月度活跃用户数超出市场预期6.8923亿[1]

公司股价表现 - 公司股票在盘前交易时段跌幅扩大至9.5% [1]

公司股价表现 - Spotify(SPOT.N)在盘前交易时段股价下跌4.9% [1]

核心观点 - 公司第二季度总月度活跃用户数同比增长11%，达到6.96亿 [1] 用户增长 - 公司第二季度总月度活跃用户数达到6.96亿 [1] - 月度活跃用户数同比增长11% [1]

财务表现 - 第二季度营业收入为4.06亿欧元 低于预期 [1] - 成本增加1.16亿欧元 主要由于社会费用、更高工资及相关费用、收入组合变化导致 [1]

公司财务表现 - 公司第二季度收入未达市场预期 [1] - 公司股价在财报发布后下跌5.3% [1]

公司财务表现 - 2025年第二季度营收为41.9亿欧元，较去年同期的38.07亿欧元增长约10.1% [1] - 季度营收略低于市场预期的42.64亿欧元 [1]