财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.843亿美元，去年同期为6.642亿美元；剔除1660万美元资产剥离净影响和1000万美元不利外汇汇率影响后，有机营收增加4670万美元 [10] - 第一季度Regulated Waste and Compliance Services营收4.513亿美元，2022年第一季度为4.526亿美元；剔除资产剥离和外汇汇率影响后，第一季度有机营收增长5% [11] - 第一季度Secure Information Destruction营收2.33亿美元，2022年第一季度为2.116亿美元；剔除外汇汇率影响后，有机营收增长11.8%，主要得益于定价和再生纸收入增加 [21] - 第一季度营业利润4000万美元，2022年第一季度为590万美元，增加3410万美元，主要由于毛利改善1650万美元和销售、一般及行政费用降低2260万美元，部分被500万美元资产剥离损失抵消 [27] - US GAAP净收入1120万美元，摊薄后每股收益0.12美元，2022年第一季度净亏损1420万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，增加2540万美元，主要由于营业利润增加3410万美元，部分被560万美元所得税费用增加和410万美元利息费用增加抵消 [28] - 截至2023年3月31日的三个月，经营活动现金流流入4950万美元，2022年同期为流出3880万美元，同比增加8830万美元，主要由于应收账款增加3290万美元、营业收入增加3080万美元、年度激励薪酬支付减少2230万美元和其他净营运资金改善230万美元 [29] - 调整后营业利润8470万美元，占营收的12.4%，去年第一季度为5900万美元，占营收的8.9%，占营收的比例增加350个基点 [30] - 调整后摊薄每股收益0.49美元，2022年第一季度为0.32美元；剔除资产剥离和外汇汇率影响0.02美元后，同比增加0.19美元，主要由毛利增长0.20美元、销售及行政费用降低0.01美元和所得税费用降低0.01美元等推动，部分被利息费用增加0.03美元抵消 [31] - 截至2023年3月31日的三个月，资本支出3640万美元，去年同期为3750万美元；自由现金流流入1310万美元，2022年同期为流出7630万美元，同比改善8940万美元，主要由于经营活动现金流增加8830万美元 [32] - 第一季度DSO为56天，2022年第一季度为63天，差异主要由于去年北美安全信息销毁客户开票和收款时间不同 [33] - 第一季度末，信贷协议定义的债务杠杆率为3.05倍，净债务约14.5亿美元；公司有望在2023年上半年实现3倍的债务杠杆率目标，这是自2015年以来的最低水平 [8][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Secure Information Destruction业务整体有机营收增长11.8%，其中北美地区有机营收增加2430万美元，增长13.4%，服务收入贡献10.8%，再生纸收入贡献2.6%；国际地区有机营收增加60万美元，增长2.1% [5][21][22] - Regulated Waste and Compliance Services业务整体有机营收增长5%，其中北美地区有机营收增加2240万美元，增长6.5%，主要由现有合同定价、新客户定价以及附加费和费用三个定价杠杆驱动；国际地区有机营收下降60万美元，下降0.7%，主要由于与2022年第一季度相比废物量减少 [5][11][25] - 再生纸收入比2022年第一季度增加约480万美元，主要反映了更高的SOP价格 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司观察到市场中医院 staffing 水平回升、择期手术恢复和员工重返办公室的趋势，作为核心业务的市场领导者，公司有望受益于这些趋势的发展 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进收入质量提升计划，包括扩大服务渗透率、提高客户实施速度和深化客户合作伙伴关系等 [5] - 进行基础设施现代化建设，在关键地理区域布局现有和未来的处理能力，以支持客户群的增长；新的内华达州焚化炉预计2024年初投入使用，还有20个额外项目正在进行中，包括新的高压灭菌器和输送系统 [6][18] - 推进车队现代化计划，虽车辆交付仍滞后，但已收到近80%的未交付订单，预计在夏中至夏末收到其余车辆 [7] - 计划在2023年下半年部署美国Regulated Waste and Compliance Services ERP系统 [19] - 进行投资组合优化，4月剥离了巴西业务，这是自2019年以来的第13次剥离 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为符合全年预期，在关键业务优先事项上取得了稳健进展 [16] - 尽管仍面临一些通胀压力，如车辆维护成本和租赁成本较高，但公司对现状感到满意，且员工配置已稳定，有助于提高运营效率 [39][46] - 公司对未来市场趋势持乐观态度，认为医院择期手术的恢复将为Regulated Waste and Compliance Services业务带来积极影响，有望实现全年增长目标 [59][63] - 长期来看，公司的目标是实现13% - 17%的调整后EBITDA增长率、50% - 60%的自由现金流转化率以及3% - 5%的年收入复合增长率 [66] 其他重要信息 - 4月公司支付了约800万美元的FCPA和解款项 [34] - 2022年巴西业务无利可图，对合并调整后EBITDA利润率产生了约20个基点的有利影响 [34] - 公司举办了高级领导峰会，庆祝过去几年业务转型取得的进展，并激励团队推进下一阶段的发展 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀或成本背景如何，当前的附加费结构是否足以抵消成本 - 公司仍面临一些通胀压力，如车辆维护成本和租赁成本较高，但员工配置已稳定；附加费在第一季度对毛利率有积极影响，随着时间推移，定价策略将根据市场情况进行调整 [38][39][48] 问题: 附加费对毛利率的贡献为何环比下降 - 第一季度附加费表现强劲是因为多种因素的综合作用，随着时间推移，市场情况会发生变化，后续会对定价进行调整 [41][48] 问题: Regulated Waste and Compliance Services业务5%的有机增长中，新合同定价的贡献有多少，定价策略是否会全年保持不变 - 公司将继续利用现有定价杠杆，包括合同续签和CPI调整，并根据通胀情况调整附加费；业务增长不仅依赖价格，择期手术的恢复也将带来积极影响 [51][56][59] 问题: 长期EBITDA利润率目标是否因业务变化和调整后自由现金流目标的改变而改变 - 公司的长期展望保持不变，目标是实现13% - 17%的调整后EBITDA增长率、50% - 60%的自由现金流转化率以及3% - 5%的年收入复合增长率 [64][66] 问题: Secure Information Destruction业务ERP部署18个月后，在推动新客户增长方面有何进展，重返办公室趋势对业务量和新客户增长有何影响 - ERP部署已从解决系统问题阶段进入利用数据进行业务增强阶段，有助于提高运营效率和客户实施速度；重返办公室趋势是积极信号，但市场尚未完全恢复到2019年水平 [67][68] 问题: 内华达州新设施的成本和影响如何 - 内华达州新设施预计2024年上半年投入使用，将有助于减少第三方合作、优化路线和提高运营效率，长期来看将对公司的调整后EBITDA增长率和自由现金流转化率产生积极影响 [75][76][87] 问题: 投资组合优化是否还有重大项目，未来的剥离和收购计划如何 - 公司将继续评估所有机会，进行投资组合优化，但不会提前透露潜在的收购或剥离项目；随着资产负债表的改善，公司在融资方面将更具灵活性 [80][117][121] 问题: 不同客户群体的趋势是否存在差异 - 公司将客户分为大型医院、全国性客户和独立客户三类，不同地区和客户群体的情况存在差异，公司通过技术手段获取市场信息，做出更明智的区域定价决策 [97][98][91] 问题: 如何平衡基本费率和附加费，以应对市场变化 - 公司正在制定综合定价策略，考虑基本费率的调整，以适应市场变化和客户需求 [102][103][104] 问题: Regulated Waste业务有机增长加速与内部预期相比如何，驱动因素是什么，对废纸价格有何预期，附加费能覆盖多少废纸价格变化 - Regulated Waste业务有机增长符合内部预期，主要驱动因素是定价策略和择期手术的恢复；公司能够通过附加费覆盖至少50%的废纸价格下降 [134][111][113] 问题: 定价中粘性价格和临时价格的比例如何，若通胀缓解，临时价格是否需要下调 - 公司会根据市场情况和客户需求，综合考虑基本费率和附加费的调整，以制定合理的定价策略 [137][102][103] 问题: 年底的债务杠杆率目标是多少，2024年是否有资本返还计划 - 公司预计在2023年第二季度将债务杠杆率降至3倍或以下；2024年可能有机会进行其他资本运用，如小规模收购，但尚未确定具体计划 [140][146][147] 问题: 2023年3% - 5%的有机营收增长目标在剩余时间内的增长节奏如何 - 第一季度营收增长较高是与2022年第一季度的艰难时期相比，全年增长并非均匀分布，公司将继续努力实现3% - 5%的增长目标 [149] 问题: 新泽西州和内华达州新设施的监管环境如何 - 公司在监管领域有丰富经验，对新设施的进展感到满意，内华达州的McCarran设施预计将于2024年上半年开放，该设施将是一个零排放的废物能源工厂 [150][151][152] 问题: Regulated Medical Waste和SIB业务的利润率趋势如何，海事业务的情况如何，如何纳入2023年的指导目标 - 两项业务的利润率相近且保持稳定，都是良好的盈利业务；海事业务表现良好，随着游轮业务的恢复，公司在该领域的处理能力也在提升 [167][163][164]

信贷与债务相关 - 公司拥有12亿美元信贷工具，将于2026年9月到期[6] - 公司有5.375%（6亿美元）2024年7月到期和3.875%（5亿美元）2029年1月到期的优先票据[6] - 截至2023年3月31日，公司总债务为15.13亿美元，较2022年12月31日的15.174亿美元略有减少[34] - 截至2023年3月31日，信用协议定义的债务杠杆比率为3.05:1，低于允许的最高比率4.00:1[37] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，信用额度下未偿还信用证分别为6.02亿美元和6.01亿美元，信用额度未使用部分分别为9.814亿美元和9.857亿美元[38] - 信贷协议定义的债务杠杆比率降至3.05倍，较2022年12月31日下降0.23倍[69] - 截至2023年3月31日，总净债务降至14.5亿美元[75] - 截至2023年3月31日，公司12亿美元信贷安排可用额度约9.814亿美元[104] - 截至2023年3月31日，市场风险敏感型债务工具（浮动利率债务）占总债务的23.7%[112] 营收相关 - 2023年第一季度营收6.843亿美元，2022年同期为6.642亿美元[7] - 2023年第一季度总营收为6.843亿美元，较2022年同期的6.642亿美元增长约3%[25] - 2023年第一季度营收增长3.0%，有机营收增长7.2%，其中SID增长11.8%，RWCS增长5.0%[69] - 2023年第一季度总营收6.843亿美元，较2022年同期增加2010万美元，增幅3.0%，有机营收增长4670万美元，增幅7.2%[87][88] - 北美地区2023年第一季度营收5.734亿美元，较2022年同期增加2970万美元，增幅5.5%，有机营收增加4670万美元，增幅8.8%[87][89] - 国际市场2023年第一季度营收1.109亿美元，较2022年同期减少960万美元，降幅8.0%[87][90] 利润相关 - 2023年第一季度净利润1130万美元，2022年同期净亏损1410万美元[7] - 2023年第一季度毛利润2.61亿美元，占营收38.1%，较2022年同期增加1650万美元，增幅6.7%[92] - 2023年和2022年第一季度北美调整后经营收入分别为1.603亿美元和1.346亿美元，国际业务分别为1030万美元和1140万美元，其他成本分别为 - 8590万美元和 - 8700万美元，总调整后经营收入分别为8470万美元和5900万美元[44] - 2023年和2022年第一季度经营收入分别为4000万美元和590万美元[44] - 2023年第一季度运营收入提高至4000万美元，2022年第一季度为590万美元[69] - 2023年第一季度调整后北美地区运营收入1.603亿美元，占营收28.0%，较2022年同期增加2570万美元，增幅19.1%[95] 现金流相关 - 2023年3月31日现金及现金等价物为6000万美元，2022年12月31日为5600万美元[11] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为4950万美元，2022年同期为净流出3880万美元[13] - 2023年第一季度投资活动产生的净现金为净流出3450万美元，2022年同期为净流出3680万美元[13] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金为净流出1160万美元，2022年同期为净流入7940万美元[13] - 2023年第一季度经营活动净现金流4950万美元，较2022年同期增加8830万美元[105] 费用相关 - FCPA和解费用约9000万美元，需聘请独立合规监督人2年并额外自行报告1年[6] - 小额医疗废物客户集体诉讼和解费用为2.95亿美元[6] - 2023年和2022年第一季度，公司分别摊销400万美元和340万美元的递延销售激励至SG&A[27] - 2023年第一季度坏账费用净额为220万美元，低于2022年同期的540万美元[29] - 2023年和2022年第一季度所得税费用分别为850万美元和290万美元，有效税率分别为42.9%和 - 25.9%[38] - 2023年第一季度SG&A中ERP和系统现代化费用为270万美元，2022年为560万美元[78] - 2023年第一季度无形资产摊销费用为2820万美元，2022年为3240万美元[78] - 2023年第一季度投资组合优化费用为60万美元，2022年为130万美元[78] - 2023年第一季度诉讼、和解及监管合规费用为820万美元，2022年为1380万美元[78] - 2023年3月31日止三个月包含600万美元增值税回收信贷，2022年3月31日止三个月为FCPA和解额外计提920万美元[85] - 2023年第一季度SG&A费用2.16亿美元，占营收31.6%，较2022年同期减少2260万美元，降幅9.5%[93] - 2023年第一季度利息费用净额2040万美元，占营收3.0%，较2022年同期增加410万美元，增幅25.2%[100] 股权与股份相关 - 截至2023年3月31日，公司总权益为24.46亿美元，较2022年12月31日的24.245亿美元有所增加[15] - 2023年和2022年第一季度基本加权平均流通股分别为9.23亿股和9.2亿股，摊薄加权平均流通股分别为9.27亿股和9.2亿股[40] - 2023年和2022年第一季度采用库存股法计算摊薄每股收益时排除的反摊薄股票奖励中，期权奖励分别为81.5万股和145.6万股，受限股票单位奖励分别为1000股和12.2万股[41] 业务出售相关 - 2022年12月1日，公司出售通信解决方案业务，现金收益约4500万美元，实现剥离收益1560万美元[31] - 2023年4月20日，公司签订出售巴西业务协议，预计第二季度税前亏损约1亿美元[32] - 2023年4月剥离巴西业务，投资现金流出约2800万美元[69][77] 合同相关 - 2023年3月31日和12月31日的合同负债分别为870万美元和790万美元[25] - 截至2023年3月31日，合同收购成本净额为5840万美元，高于2022年12月31日的5470万美元[28] 诉讼与计提相关 - 公司与美国司法部、美国证券交易委员会和巴西各当局就调查达成和解，同意支付约9000万美元罚款、罚金和 disgorgement，2022年第二和第三季度支付8100万美元，2023年第二季度支付剩余大部分款项[52] - 公司已就集体诉讼和选择退出诉讼事项进行计提，金额不重大；就美国纽约南区检察官办公室调查事项进行计提，金额不重大；就Harsco赔偿相关事项进行计提，金额不重大；就加州Rancho Cordova违规通知事项进行计提，金额不重大；就加州Rancho Cordova设施关闭成本进行计提，金额不重大[50][53][57][58][60] - 公司未就qui tam诉讼事项计提任何金额，无法估计可能损失；未就美国缉毒局调查事项计提任何金额，无法估计可能损失[54][62] - 公司在西班牙就欧洲逆转录病毒调查相关诉讼进行积极辩护[63] 市场风险相关 - 公司面临利率、特定商品价格（SOP、柴油、公用事业）和外汇汇率等市场风险，且未进行针对性套期保值[111] - 假设所有浮动利率债务的利率瞬间不利变动100个基点，公司一年潜在额外利息费用税前约为360万美元[112] - 历史上柴油成本约占公司收入成本的5%[113] - 商品价格变动会影响公司收入、运营成本和利润率，部分收入成本可通过燃油附加费等方式转嫁[113] 其他指标相关 - 2023年3月31日DSO为56天，2022年3月31日为63天[106] - 与2022年10 - K表格披露信息相比无其他重大变化[113]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机收入增长5.7%，自由现金流达13090万美元，利润率扩大，债务减少，杠杆率改善，持续进行投资组合优化 [3] - 2022年全年营收27亿美元，2021年为26.5亿美元；剔除不利外汇汇率、资产剥离和收购影响后，有机收入增加1.558亿美元 [18] - 2022年运营收入1.537亿美元，2021年为7230万美元；净收入5600万美元，2021年净亏损2780万美元；调整后EBITDA为4.322亿美元，2021年为4.578亿美元 [18][19] - 2022年调整后摊薄每股收益为2.04美元，2021年为2.19美元；自由现金流6800万美元，2021年为1.862亿美元 [19][43] - 2023年预计有机收入增长3% - 5%，调整后每股收益在1.75 - 2.05美元之间，自由现金流在1.75 - 2.05亿美元之间，资本支出1.25 - 1.45亿美元 [46][47] - 长期来看，预计实现3% - 5%的复合年有机收入增长率，2023 - 2027年调整后EBITDA平均年增长率为13% - 17%，2024年起自由现金流转化率达50% - 60% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物与合规服务业务 - 第四季度营收4.493亿美元，2021年同期为4.557亿美元；剔除相关影响后，有机收入增长2.8%；北美地区有机收入增长1790万美元，增幅4.9% [13] - 国际业务有机收入在第四季度下降490万美元，降幅5.3%，主要因废物量低于2021年同期 [40] 安全信息销毁业务 - 第四季度营收2.211亿美元，2021年同期为2.016亿美元；剔除外汇汇率影响，有机收入增长12.2%，主要得益于定价和再生纸收入增加 [40] - 北美地区全年有机收入增加2280万美元，增幅13.2%，服务收入贡献10.5%，再生纸收入贡献2.7%；国际业务全年有机收入增加170万美元，增幅6.1%，主要因附加费 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球再生纸销量与去年基本持平 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行五大关键业务优先事项，包括提高收入质量、提升运营效率、推进ERP部署、减少债务和优化投资组合 [35] - 商业卓越模式基础包括统一销售佣金计划、改善合同语言治理、重新定义价值主张、实施新交易审查委员会、推出管道管理流程和工具以及创建数据基础设施 [9] - 未来商业发展聚焦扩大服务渗透、提高客户实施速度和深化客户合作伙伴关系三个关键领域 [36] - 运营和工程团队2023年集中精力于基础设施和系统现代化、车队更换和路线及长途网络改进、SafeShield容器合理化和现代化三个领域 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩符合预期，公司对实现长期目标充满信心 [3] - 若经济保持相对稳定且无高通胀冲击，公司有望实现3% - 5%的收入增长目标 [25] - 预计2023年各季度营收节奏相对稳定，但现金方面Q1和Q3为现金支出大的季度，Q2和Q4为现金生成较高的季度 [68] 其他重要信息 - 2022年公司进行两次资产剥离，12月剥离北美通信解决方案业务获4500万美元，1月剥离西班牙Sanypick Plastic合资企业获220万美元 [11] - ERP在波多黎各试点运行顺利，计划2023年下半年在美国受监管废物与合规服务商业和运营职能部门推广，加拿大有望快速跟进 [11][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指导中3% - 5%收入增长的潜在驱动因素及附加费节奏 - 公司有续约、新客户和附加费及费用三种提价方式；虽部分客户附加费会到期，但有大量续约客户合同今年开放，还有新客户适用新价格；若经济稳定、无高通胀，公司有望实现收入增长目标 [25] 问题2: ERP美国推广的更新情况及担忧因素 - 基于波多黎各试点成功，计划2023年下半年在美国一次性推广，加拿大有望快速跟进；主要担忧商业和运营方面，关键在于数据的准备、标准化、清理、认证、转换和迁移 [27] 问题3: 对2023 - 2027年13% - 17% EBITDA增长有信心的关键驱动因素 - 是公司过去三年业务工作的综合成果，包括收入质量和定价、运营效率提升、系统优化带来的成本降低、债务减少带来的利息支出降低等，但会被部分现金税抵消 [79] 问题4: 2023年3% - 5%销售增长中价格、单位增长和SOP假设的构成 - 增长更多依赖价格，若市场有积极因素推动销量增长，有望达到较高增长区间；SOP定价假设为12月价格水平保持不变 [59] 问题5: 2023年业务节奏及各季度表现预期 - 各季度营收节奏相对稳定，附加费在第一季度有推动作用，后续其他定价方式将发挥作用；现金方面，Q1和Q3是现金支出大的季度，Q2和Q4是现金生成较高的季度 [68] 问题6: 实现债务杠杆率目标后，未来杠杆目标及资本使用规划 - 长期资本使用将根据重大项目而定，完成重大项目后将注重维护；若要达到投资级，债务杠杆率可能需降至2.5倍左右；今年优先事项是减少债务和对业务进行资本投资 [71][86] 问题7: 2023年3% - 5%有机收入增长指导是否考虑宏观逆风因素 - 考虑了宏观逆风因素，如医疗保健人员短缺影响择期手术恢复、持续的通胀压力等；若逆风因素缓解或出现顺风因素，公司有机会实现更高增长 [87] 问题8: 2023年指导中是否考虑ERP在美国推广对收入的潜在干扰 - 公司认为相关范围已涵盖潜在风险，并正在努力降低风险影响 [90]

财务数据关键指标变化 - 2022年公司总营收27.047亿美元，2021年为26.469亿美元[15] - 2022年公司收集并交付约52.3万吨SOP用于回收成纸制品，当年平均SOP价格为每吨235美元，较2021年增长67.8%[40] - 2022年公司自愿离职率（不包括剥离业务导致的离职）约为28%，同比增加2%[63] - 截至2022年12月31日，公司因运营及国内外收购累计净运营亏损约2.236亿美元[159] - 截至2022年12月31日，公司有15.2亿美元未偿债务，包括长期和短期债务，不包括未摊销债务发行成本[182] - 截至2022年12月31日，合并资产负债表包含27.8亿美元商誉和8.111亿美元其他无形资产净值[188] - 2022年无形资产无减值，2021年和2020年分别确认460万美元和1110万美元非现金减值费用[188] 债务与信贷情况 - 公司拥有12亿美元信贷工具，将于2026年9月到期[4] - 公司有5.375%（6亿美元）2024年7月到期和3.875%（5亿美元）2029年1月到期的高级票据[5] 法律和解事项 - 公司与相关方达成约9000万美元的FCPA和解协议，并聘请独立合规监督人2年，额外1年进行自我报告[4] - 公司达成2.95亿美元的小批量医疗废物客户集体诉讼和解[5] - 公司因FCPA等合规事项，截至2022年3月31日记录了9000万美元的应计负债[148] 业务剥离与出售 - 2022年12月1日，公司出售通信解决方案业务，获得约4500万美元现金，该业务2022年剥离前营收约5490万美元[16] 客户相关数据 - 无单一客户占公司总收入超过1.6%，前十大客户合计占总收入约8.5%[18] - 无单一客户占公司应收账款超过1.9%，前十大未结客户余额合计占应收账款约7.6%[18] - 公司客户收入留存率约为90%[18] - 公司多数客户关系包含3至5年的长期合同，2022年客户收入留存率约为90%[56] 运营设施情况 - 公司全球车队约有6100辆各类车辆，在全球约443个设施点运营，其中北美297个，国际146个[23] - 过去两年公司开设4个新的绿地高压灭菌设施并完成超20个升级项目，2022年在内华达州开始建设一座商业医疗废物焚烧炉[58] 业务运营数据 - 2022年北美地区约70%的安全销毁文件被送往异地集中粉碎设施处理[39] 业务服务内容 - 公司受监管的业务面向企业，服务包括处理多种医疗废物和销毁个人机密信息[41] 业务区域特点 - 公司国际RWCS业务大部分收入来自大客户，但小客户往往更有利可图[21] 业务优先级与战略 - 公司自2019年起聚焦五大业务优先级，包括提高收入质量、提升运营效率等[24] 业务处理方法 - 公司处理受监管废物的主要方法有高压灭菌、替代技术和焚烧[34] 业务增长驱动因素 - 公司服务增长受老龄化人口、法规执行等多因素驱动[52] 运营优化成果 - 公司优化加州新工厂位置及运输计划后，美国西部每月平均少行驶20,000英里[59] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司员工超15,000人，其中97%为全职员工，约有1,170名全球临时工[62] - 截至2022年12月31日，公司全球员工的12%受集体谈判协议或工作委员会覆盖，美国和加拿大有16项集体协议，覆盖约650名员工，占北美员工的6%，北美以外约1,200名员工受覆盖[64] - 2022年，美国新员工的65%和内部晋升人员的44%来自联邦指定的种族或族裔少数群体类别，公司招聘了约200名美国退伍军人[67] - 公司员工工作履历丰富，如Ms. Miller有30年UPS工作经验，Ms. Zelenka在Essendant工作15年、SBC/Ameritech工作16年等[95][96] 高管信息 - 公司有九位现任高管，包括60岁的总裁兼首席执行官Cindy J. Miller等[94] 知识产权情况 - 公司持有美国、加拿大、英国、欧洲和澳大利亚的多项专利或专利申请，拥有多个联邦和国际商标注册[92][93] 法规监管情况 - 公司开展业务受美国和国际多个司法管辖区的法规监管，包括环境、员工健康、运输、受控物质等方面[75][77][80][82][84][86] - 公司受广泛政府法规约束，合规困难、昂贵且耗时，无法获得或维持许可证可能损害运营、减少收入和盈利能力[124][126] - 政府对受监管废物和个人机密信息法规的执行力度不确定，可能影响公司业务需求[129][130] - 公司运营受广泛政府法规约束，不合规可能导致重大负债[151] - 税收法规解释和变化可能对公司产生不利影响[156] 市场竞争情况 - 公司运营的行业竞争激烈，进入壁垒低，竞争对手包括不同类型服务提供商和现场管理方式[73] - 公司面临来自大型全国性公司、私募股权资助公司、区域和本地公司以及采用新技术竞争对手的竞争[117][118] 保险情况 - 公司拥有多种保险，包括财产、工人补偿、一般责任等，认为当前保险足以满足监管和客户要求[91] 风险因素 - 公司业务受传染病爆发和大流行影响，政府采取的防控措施可能干扰员工和供应商履行职责，影响运营结果[109][110] - 医疗行业市场变化、整合和改革会对公司运营结果产生不利影响，如带来降价压力和加剧竞争[112][113] - 现有竞争对手的激进定价和新竞争对手的进入，可能使公司降价、失去客户或无法执行定价策略，影响运营结果[114][116] - 商品市场中再生纸需求和价格波动影响公司业务、财务状况和运营结果，过去三年公司收集的纸张吨位下降[119][120] - 不利的市场条件可能影响公司从客户处收集的受监管废物或个人及机密信息的数量，长期趋势可能降低服务需求[121][123] - 公司运营中若遇到监管合规问题，可能产生负面宣传，损害声誉，影响吸引和留住客户[128] - ERP和系统现代化实施的复杂性可能对公司业务和运营产生不利影响，2021年第三季度和2021 - 2022年的计费和收款受影响[131][133] - 信息技术系统的网络攻击可能损害公司声誉、业务并带来诉讼风险[134] - 运输成本增加和技术转型可能影响公司业务并降低收益[140] - 公司在16个其他国家开展业务，国际业务面临汇率波动、通胀等多种风险[144] - 公司面临多起未决诉讼，结果不确定可能导致重大负债[149][150] - 新兴气候相关法规可能影响公司运营、管理估计和财务业绩[161] - 部分客户遭遇或可能遭遇财务困难，影响信用风险，可能导致公司坏账费用增加，影响经营业绩[193][194] - 劳动力和就业是公司最高成本之一，成本增加会影响成本结构和盈利能力[196] - 因对卡车司机需求增加和其他雇主竞争，公司招聘合格卡车司机困难，若持续将影响业务[196] - 处理、运输和处理受监管废物有导致人员受伤风险，可能引发诉讼和巨额赔偿[199][200][201] - 公司虽有责任保险，但可能存在未投保或投保不足情况， uninsured或underinsured损失可能影响盈利能力和流动性[202] 报告获取途径 - 公司网站stericycle.com提供年报、季报等报告，SEC网站sec.gov也可获取相关电子报告[106] 行业政策影响 - 英国国民健康服务体系（NHS）为供应商设定到2045年实现净零排放的目标，并于2022年8月引入供应商可持续性标准合同条款[164] - 加利福尼亚州到2035年禁止销售汽油动力乘用车，英国到2030年停止销售新的汽油和柴油汽车[162] 法律管辖规定 - 公司修订和重述的章程规定，特拉华州衡平法院是公司与股东之间大部分纠纷的专属管辖地，美国联邦地方法院是解决根据1933年《证券法》提起诉讼的专属管辖地[168] 业务评估与决策 - 公司持续评估资产和业务组合，可能进行资产或业务的收购、出售或退出特定市场[171] 协议限制影响 - 公司信贷协议和高级票据中的限制条款可能对业务、财务状况、经营成果、分配能力和证券价值产生不利影响[174] 养老金计划风险 - 公司参与多雇主养老金计划，若计划资金不足，可能承担重大负债[189] - 截至2022年3月30日，公司参与的一个多雇主养老金计划资金不足且处于“关键”状态，未来可能需额外缴款，但金额无法估计[191] 集体谈判协议覆盖情况 - 截至2022年12月31日，公司全球总劳动力的12%受集体谈判协议覆盖[197] - 美国和加拿大有16项集体谈判协议，覆盖约650名团队成员，占北美劳动力的6%[197] - 北美以外约1200名团队成员受集体谈判协议或工作委员会覆盖[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.903亿美元，去年同期为6.489亿美元；剔除资产剥离净影响1330万美元、因美元走强导致的1800万美元不利外汇汇率影响和200万美元的收购影响后，有机营收增长7070万美元 [11] - 第三季度运营收入为5060万美元，去年同期运营亏损5060万美元，增长1.012亿美元 [14] - 美国公认会计准则（GAAP）下净收入为2800万美元，摊薄后每股收益0.30美元，去年同期净亏损6600万美元，摊薄后每股亏损0.72美元 [15] - 截至2022年9月30日的9个月，运营现金流为4310万美元，去年同期为2.022亿美元，同比下降1.591亿美元；第三季度运营现金流为6150万美元，较2022年第二季度增加4110万美元 [15][16] - 调整后运营收入为9200万美元，占营收的13.3%，去年同期为7250万美元，占营收的11.2%，占营收百分比增加210个基点 [16] - 调整后摊薄每股收益为0.65美元，去年同期为0.44美元；剔除资产剥离、收购和外汇汇率影响0.01美元后，同比增加0.22美元 [17] - 截至2022年9月30日的9个月，资本支出为1.06亿美元，去年同期为8580万美元，变化2020万美元主要是由于现金支付时间不同 [17] - 截至2022年9月30日的9个月，自由现金流为净流出6290万美元，去年同期为净流入1.164亿美元，同比下降1.793亿美元 [17] - 第三季度应收账款周转天数（DSO）为63天，去年同期为59天，较2022年第二季度的64天改善1天 [18] - 第三季度末，信贷协议定义的债务杠杆率为3.76倍，净债务约为16亿美元 [18] - 公司将有机营收增长区间上调至5% - 7%，此前为4% - 6%；维持调整后每股收益区间2 - 2.15美元；维持自由现金流区间8000 - 1亿美元；维持资本支出区间1.25 - 1.35亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物和合规服务 - 第三季度营收4.478亿美元，2021年第三季度为4.617亿美元；剔除资产剥离、收购和外汇汇率影响后，有机营收在第三季度增长2.2% [11] - 北美地区有机营收增长3.2%，主要受定价因素推动，包括燃油附加费和服务成本回收费用，核心业务实现了潜在的销量增长，但邮件回收业务量因新冠相关废物量同比下降而有所减少 [11] - 国际业务有机营收在第三季度下降1.5%，原因是随着新冠相关废物量持续下降，业务量出现预期的正常化 [12] 安全信息销毁业务 - 第三季度营收2.425亿美元，2021年第三季度为1.872亿美元；剔除外汇汇率影响后，有机营收增长32.3%，主要得益于定价（包括燃油和其他附加费）、标准作业程序（SOP）定价推动的再生纸收入增加、服务站点增加以及2021年第三季度典型的企业资源规划（ERP）启动挑战不再出现 [12] - 北美地区有机营收较2021年第三季度增加5730万美元，增幅36.1%；其中服务收入贡献27.3%，再生纸贡献8.8%；服务收入增长中约25%归因于价格，2.3%归因于站点驱动的销量 [13] - 国际业务有机营收较2021年第三季度增加320万美元，增幅11%，主要由于业务从新冠疫情的经济影响中持续复苏带来服务收入增加，以及SOP回收收入因SOP商品价格上涨而增加 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续投资自身，包括实体基础设施和网络，过去两年开设了4个新的绿地高压灭菌设施（北美2个、英国2个），完成22个升级项目 [8] - 推进北美地区ERP部署，第三季度将受监管废物和合规服务的技术代码功能迁移至生产环境，10月底在波多黎各启动试点，预计2023年进行更广泛的推广 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度延续了第二季度的发展势头，营收、利润率、调整后每股收益和自由现金流均有所改善；整体有机营收增长10.9%，安全信息销毁业务增长32.3%，受监管废物和合规服务增长2.2% [7] - 公司对商业团队的转型成果感到满意，与客户保持良好关系，能够根据市场情况灵活应对；虽不确定通胀走势，但公司在与客户的合作中处于有利地位 [25][26] - 公司稳定了员工队伍，对当前员工状况感到满意，但工资仍面临压力 [28] - 公司在营收增长、利润率、调整后每股收益和自由现金流等方面均呈现积极态势，ERP试点进展顺利，整体发展具有良好的势头 [40] - 公司仍面临较大的通胀压力，如车辆维护、租赁和公用事业成本等，但对团队采取的定价措施有信心，希望情况不再恶化 [41] - 公司预计第四季度自由现金流将较第三季度增加1 - 1.2亿美元，主要得益于现金收款改善、利息支付减少、供应商和其他付款时间安排以及资本支出降低 [19] 其他重要信息 - 公司为受飓风伊恩和菲奥娜影响的员工启动了SteriCares基金 [7] - 两周前发布了最新的企业社会责任报告，强调了在安全、负责任和可持续经营方面的持续进展，以及在环境、社会和治理战略举措方面的推进 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：附加费后续贡献及应对通胀的潜力 - 公司商业团队转型成果显著，与客户沟通良好；虽不确定通胀走势，但与客户关系良好，能根据情况灵活应对 [25][26] 问题2：人员配置和工资成本压力是否稳定 - 公司员工队伍已稳定，对当前状况满意，但工资仍面临压力 [28] 问题3：安全信息销毁业务（SIB）今年的纸张处理量及新ERP系统对定价的影响 - 新ERP系统提升了市场情报和洞察力；预计今年纸张处理量略高于去年，约为53 - 54万吨 [31] 问题4：价格行动后毛利率未更高以及运营费用下降的原因 - 毛利率受通胀压力影响较大，而销售、一般和行政费用（SG&A）同比有所改善，息税折旧摊销前利润（EBITDA）线有适度的利润率扩张；运营费用下降是由于严格的成本管理和共享服务功能的效率提升，以及GAAP层面ERP成本降低 [36][37] 问题5：有机营收增长指引及定价与通胀成本的关系 - 公司在营收增长、利润率、调整后每股收益和自由现金流等方面均有积极势头；仍面临较大通胀压力，但对团队定价措施有信心；第三季度营收对通胀成本有一定的覆盖，且将这种势头延续到第四季度 [40][41][43] 问题6：第四季度大量自由现金流的预期及其他收入增加的原因 - 其他收入增加是由于外汇翻译；第四季度自由现金流增加主要得益于现金收款改善4000 - 5000万美元、利息支付减少2500万美元、供应商和其他付款时间安排约3000万美元以及资本支出较第三季度降低700 - 1700万美元 [45] 问题7：利润率的增长势头及何时达到峰值 - 随着ERP系统的部署和推广，利润率将逐步改善，公司目标是在迈向长期计划中4亿美元自由现金流的过程中持续提升利润率；长期来看，公司设定的复合年增长率为3% - 5% [48][49][50] 问题8：安全信息销毁业务（SID）的服务站点情况及毛利率改善情况 - 公司在安全信息销毁业务上有了更多的运营数据可见性，服务站点有所改善，但未恢复到疫情前水平；服务收入增长27.3%，其中25%归因于价格，约2.3%归因于站点驱动的销量 [52][53]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________ FORM 10-Q [Mark One] ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-37556 _____________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入6.798亿美元，去年同期为6.727亿美元；剔除资产剥离净影响1480万美元、因美元走强导致的1370万美元不利外汇汇率影响以及180万美元的收购影响后，有机收入增加3380万美元 [16] - 第二季度运营收入3810万美元，去年同期为5560万美元，下降1750万美元，主要由于约1500万美元的供应链、工资调整和其他通胀成本增加、1000万美元的员工人数、加班和入职成本增加、980万美元的坏账费用增加以及730万美元的调整后诉讼和解和监管合规费用增加等，部分被1490万美元的收入流入、730万美元的自保费用降低和710万美元的年度激励薪酬费用降低所抵消 [23] - 美国公认会计原则（GAAP）净收入为1050万美元，摊薄后每股收益0.11美元，去年同期净收入为2930万美元，摊薄后每股收益0.32美元，差异主要与运营收入减少1750万美元有关 [24] - 截至2022年6月30日的六个月，经营活动现金流为净流出1840万美元，去年同期为净流入1.498亿美元，同比下降1.682亿美元，主要受本季度7580万美元的预计《反海外腐败法》（FCPA）和解付款、5460万美元的净营运资金时间性变化以及3780万美元的运营收入现金减少影响 [25] - 调整后运营收入为8200万美元，占收入的12.1%，低于去年同期的1.057亿美元（占收入的15.7%），调整后运营收入占收入的百分比下降360个基点 [26] - 调整后摊薄每股收益为0.48美元，去年同期为0.67美元 [26] - 截至2022年6月30日的六个月，资本支出为7000万美元，去年同期为5970万美元，变化1030万美元主要归因于现金支付时间 [27] - 截至2022年6月30日的六个月，自由现金流为净流出8840万美元，去年同期为净流入9010万美元，同比下降1.785亿美元，主要受7580万美元的预计FCPA和解付款、净营运资金时间性变化、与运营收入相关的现金减少以及资本支出现金增加影响 [27] - 第二季度应收账款周转天数（DSO）为64天，去年同期为56天，差异主要由北美安全信息销毁客户开票和收款时间以及本季度收入增加导致 [28] - 第二季度末，信贷协议定义的债务杠杆率为4.02倍，净债务约为17亿美元；若排除本季度7580万美元的FCPA和解付款，债务杠杆率将为3.83倍 [29] - 公司更新2022年指引，有机收入增长区间上调至4% - 6%，此前为3% - 5%；调整后每股收益区间收紧至2 - 2.15美元，此前为2 - 2.30美元；自由现金流区间改为8000 - 1亿美元，此前为1.25 - 1.55亿美元；资本支出区间缩小至1.25 - 1.35亿美元，此前为1.2 - 1.4亿美元 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物与合规服务 - 收入4.484亿美元，2021年第二季度为4.63亿美元；剔除资产剥离、收购和外汇汇率影响后，第二季度有机收入增长1.8% [17] - 北美地区有机收入增长2.8%，其中约2.9%来自收入质量举措（包括定价手段），1.9%来自海事废物服务增长，但被约2%的新冠相关交易业务量下降部分抵消 [18][19] - 国际业务有机收入在第二季度下降2.3%，因2021年上半年大流行相关废物过度分类业务量从峰值下降 [20] 安全信息销毁 - 收入2.314亿美元，2021年第二季度为2.097亿美元；剔除外汇汇率影响，有机收入增长12.2%，主要由于标准操作程序（SOP）定价推动的再生纸收入增加，部分被较低的SOP业务量抵消 [21] - 北美地区有机收入增加2330万美元，即增长12.9%；再生纸对北美安全信息销毁有机增长贡献约6.1%，再生纸收入同比增长57.1%（约1100万美元）；服务收入贡献约6.8%（约1220万美元），增长主要由燃油附加费推动，服务站点数量也同比略有增加 [21][22] - 国际业务有机收入增长8%（240万美元），主要由于业务从新冠疫情经济影响中持续复苏，服务收入增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行定价策略，利用三个定价杠杆抵消供应链和劳动力相关成本的通胀压力，预计附加费和收费定价举措的收益将在2022年下半年加速，如第一季度为部分北美医院客户引入新的服务成本回收费用，第二季度加强北美安全信息销毁的回收收入附加费，第二季度贡献约500万美元收入，预计下半年再贡献2000万美元 [9][10] - 推进运营效率、现代化和创新，推出内部开发并新获专利的SMS revolution技术，用于现代化锐器处理，已在两个设施安装并计划进一步推广，使两个设施的锐器处理能力提高一倍以上，每个设施至少减少一个班次；开始建设下一代焚烧炉以支持运营并加强西海岸医疗废物竞争地位，预计18 - 24个月后投入使用；按计划在2022年下半年为部分客户进行北美受监管废物与合规服务企业资源规划（ERP）系统试点部署，为明年全面推广做准备 [11][12][13] - 公司致力于可持续发展，上周提交2022年CDP气候变化调查，这是其环境、社会和治理（ESG）计划的重要里程碑；首席商务官和首席转型官在佛罗里达州杰克逊维尔启动与国家公园基金会的5年合作，支持景观和野生动物保护，重点是湿地恢复 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度延续第一季度末的发展势头，严格主动的定价行动有助于抵消通胀成本压力，推动季度利润率环比改善；第一季度的一线劳动力短缺问题有所改善，从第一季度末的12%降至约10%，原因是与新冠相关的缺勤减少且招聘取得进展 [6][7] - 尽管面临通胀、外汇汇率和利率上升带来的经济不确定性，但公司对第二季度的发展势头感到鼓舞，采取的应对通胀成本压力的措施开始改善利润率，相信这些措施将使2022年下半年的业绩受益 [34] - 展望下半年，业绩改善预计约三分之一来自价格，三分之一来自业务量，三分之一来自效率提升，目前人员配置情况更好且员工正在接受培训，有望推动下半年业绩提升 [51] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述内容有重大差异，相关风险因素在收益新闻稿的安全港声明和提交给美国证券交易委员会的文件中有详细讨论 [3] - 会议将讨论非美国公认会计原则（GAAP）财务指标，如需更多信息和与最可比美国GAAP指标的对账，请参考收益新闻稿中的附表，可在公司投资者关系网站查询 [3] - 会议进行录音，重播将于会议结束约一小时后提供，至2022年9月2日，可通过拨打特定号码并输入访问代码收听，网络直播重播也将在公司投资者关系网站提供 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：自由现金流新旧指引中点差异5400万美元，除去1400万美元诉讼费用和1000万美元FCPA费用，剩余3000万美元中，除去1500万美元营运资金，另外1500万美元是什么 - 部分是较高的现金费用，此外，利息率带来的现金流影响比之前指引高约0.02美元，基本是调整后每股收益中现金项目的流入，加上提问者提到的项目 [40] 问题2：在两个业务线中，医疗废物业务里独立医院和全国性客户之间，是否有新客户增长或客户流失；整体上新客户增长情况如何，以支持3% - 5%的可持续增长，而非仅依赖当前通胀环境下的价格增长 - 公司各业务部门在不同季度有不同表现，但总体上持续赢得新业务；在受监管废物业务方面，独立医院业务经服务更新后有所改善并取得进展，大型医院业务也赢得新客户，有助于提高市场份额和业务密度；在安全信息销毁业务方面，随着客户逐步回归办公室，业务持续增长，团队专注于有机增长 [42][43][44] 问题3：第一季度因旷工导致的额外成本在第二季度的正常化程度如何；第三和第四季度是否仍有一次性成本逐渐减少，是否有其他成本可降低，以促进附加费收益加速增长；对下半年EBITDA节奏的可见性如何 - 第一季度因旷工导致运营费用增加，包括加班和资源调配成本，以及新员工入职成本；未来需关注减少加班成本，并让新员工提高生产力；下半年业绩改善预计约三分之一来自价格，三分之一来自业务量，三分之一来自效率提升，目前人员配置情况更好且员工正在接受培训，有望推动下半年业绩提升 [49][50][51] 问题4：尽管通胀环境比制定长期指引时更具挑战性，但公司2024 - 2025年长自由现金流4亿美元的指引未变，通胀压力及其价格上涨缓解措施是否影响实现该目标的信心 - 公司正在应对经济衰退、通胀等情况并积极管理；若将今年约9000万美元的FCPA付款加回现金流范围，可看出公司正朝着4亿美元的目标前进，能否实现很大程度取决于公司执行情况，公司将持续监测经济趋势，目前认为业务能够产生预期现金 [53] 问题5：新闻稿中提到营运资金项目时间性问题，应收账款增加5500万美元，这与定价行动、纸张价格上涨还是随机性因素有关 - 本季度应收账款增加主要是安全信息销毁业务应收账款的后续处理，预计年底前大部分问题会自行解决，还有一些正常的营运资金时间性变化；最近几个月收款超过销售，情况令人鼓舞，随着时间推移会恢复正常 [55] 问题6：公司三分之一的业务合同在年内到期，附加费和价格调整情况如何，目前与通胀成本的平衡程度如何，第三和第四季度在向客户收取通胀价格方面的情况如何 - 公司采用多种定价手段，包括为新客户提前调整成本、在续约时传递消费者物价指数（CPI）成本等；公司能够及时开启附加费和费用调整，并与客户沟通，上半年这些措施产生约500万美元收益，预计下半年将产生约2000万美元收益；公司会根据通胀情况灵活调整附加费和费用；整体客户保留率与历史趋势一致 [57][58][60] 问题7：业务量在下半年整体进展似乎更好，各业务板块业务量增长的驱动因素是什么 - 在受监管废物业务方面，行业整体呈正增长趋势，尽管择期手术尚未恢复到新冠疫情前水平，且医疗行业存在劳动力短缺问题，但需求仍然存在；新冠相关业务量（如家庭检测、疫苗接种）持续下降，而海事业务弥补了部分下降；在安全信息销毁业务方面，行业尚未完全恢复正常，部分大公司设定9月1日为回归正常的目标，但业务站点数量自疫情封锁以来持续增加 [63][64] 问题8：公司在自动化或路线优化等运营效率举措方面进展如何，对成本通胀的抵消作用如何 - 公司目标是通过提高生产力来支付员工年度加薪；下半年需继续减少加班成本，关注内部指标以提高生产力，包括工厂内业务量处理和司机道路行驶能力等；公司在设施中投入的现代化和自动化设备（如输送设备）以及新技术（如SMS revolution锐器处理技术）正在发挥作用，能够减少班次、重新调配资源、降低成本并可能提高服务质量 [65][66][67]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________ FORM 10-Q [Mark One] ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-37556 __________________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.642亿美元，去年同期为6.68亿美元，剔除资产剥离、收购和外汇汇率的净影响1750万美元后，有机营收增加1370万美元 [30] - 第一季度运营收入为590万美元，去年同期为5910万美元，减少5320万美元 [35] - 美国公认会计原则净亏损为1420万美元，即摊薄后每股亏损0.15美元，去年同期净利润为2610万美元，即摊薄后每股收益0.28美元 [37] - 截至2022年3月31日的三个月，运营现金流为净流出3880万美元，去年同期为净流入6260万美元，同比减少1.014亿美元 [38] - 调整后运营收入为5900万美元，占营收的8.9%，低于去年同期的1.1亿美元（占营收的16.5%），占营收百分比下降760个基点 [39] - 调整后摊薄每股收益为0.32美元，去年同期为0.71美元 [40] - 第一季度应收账款周转天数（DSO）为63天，去年同期为55天 [41] - 截至2022年3月31日的三个月，资本支出为3750万美元，去年同期为2470万美元，增加1280万美元 [42] - 截至2022年3月31日的三个月，自由现金流为净流出7630万美元，去年同期为净流入3790万美元，同比减少1.142亿美元 [43] - 第一季度末，信贷协议定义的债务杠杆率为3.81倍，净债务约为16.5亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物与合规服务 - 营收4.526亿美元，2021年第一季度为4.736亿美元，剔除资产剥离、收购和外汇汇率的影响后，第一季度有机营收下降1% [31] - 北美受监管废物与合规服务有机营收增长0.1%，其中海事废物服务增长约2.3%，因收入质量举措增长1.8%，但与新冠相关的交易业务量下降4% [31] - 国际受监管废物与合规服务有机营收第一季度下降4.7%，原因是与疫情相关的废物过度分类业务量从2021年上半年的峰值下降 [32] 安全信息销毁 - 营收2.116亿美元，2021年第一季度为1.944亿美元，剔除外汇汇率的影响后，有机营收增长9.5%，主要由于再生纸收入增加，反映出标准办公用纸（SOP）价格上涨，但SOP业务量有所下降 [32] - 北美安全信息销毁有机营收增加1470万美元，即增长8.8%，再生纸收入增长73.5%（约1040万美元），服务收入增长2.8%（约430万美元），服务站点数量同比略有增加 [33] - 国际安全信息销毁有机营收同比增长13.6%，主要由于服务收入增加，业务从新冠疫情的经济影响中持续复苏 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于收入质量，第一季度实现整体有机营收增长2.1%，通过三种定价策略应对供应链和劳动力相关成本的通胀压力，预计2022年通过附加费和费用杠杆引入约2500万美元的定价（不包括抵消燃料成本的燃油附加费） [17][19] - 推进运营效率、现代化和创新，计划在第二季度扩大纽约都会区的产能，预计推出新的医疗废物处理设施；推出SafeShield医疗废物容器，计划未来几年在全国范围内推广 [21][23] - 按计划在2022年下半年为部分北美受监管废物客户开展企业资源规划（ERP）系统试点部署，为明年的持续推广做准备 [26] - 已与美国司法部、证券交易委员会以及巴西当局达成协议，解决了针对2017年之前拉丁美洲业务员工行为的《反海外腐败法》（FCPA）调查 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度整体有机营收增长感到鼓舞，尽管面临新冠变种、劳动力短缺、供应链中断和通胀加速等挑战，但员工人数的改善和收入质量举措能够缓解通胀压力，因此重申2022年的业绩指引 [13][14] - 预计2022年上半年调整后每股收益将低于去年，因为去年上半年没有同样程度的工资、供应链和其他成本的通胀压力，且目前有与2021年8月ERP系统部署相关的持续信息技术运营支出；预计2022年剩余时间将受益于定价行动和一线员工配置的改善 [45] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在收益新闻稿的安全港声明以及向美国证券交易委员会提交的文件中有详细讨论 [4][5] - 会议讨论了非美国公认会计原则财务指标，如需更多信息和与最可比的美国公认会计原则指标的对账，请参考公司投资者关系网站上收益新闻稿中的附表 [8] - 本次电话会议进行了录音，重播将在会议结束约一小时后提供，直至2022年5月26日，可通过拨打特定号码或访问公司投资者关系网站获取 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剔除新冠影响和纸张因素后，北美医疗废物和文件销毁业务的有机增长趋势，以及第二季度的非经常性逆风情况 - 北美安全信息销毁服务收入增长超2%，受监管废物管理服务核心业务领域有潜在增长，国际业务也在复苏；第二季度新冠业务的交叉影响情况尚不清楚，但核心业务的潜在增长令人鼓舞，预计随着新冠业务量下降，核心业务增长将持续 [53][55] 问题2: 业绩指引是否考虑了货币汇率变动和标准办公用纸（SOP）价格上涨 - 业绩指引维持相同的汇率假设，未进行调整；如果纸张价格持续上涨，可能会成为业绩的顺风因素，目前大部分外汇逆风来自欧洲市场 [62][64] 问题3: 国内医疗废物ERP系统的推出时间计划，以及是否会同时进行国内和国际部署 - 计划今年开展几个试点项目以学习和适应，然后继续推广，今年夏天将把仓库控制系统（WCS）的功能加载到平台上，之后进行试点测试，根据试点情况，可能在2023年进行更广泛的部署；国际业务已在数据方面启动相关工作，但不确定是否会与国内同时部署，国际部署规模可能较小，按国家或业务进行 [67][74] 问题4: 定价杠杆的实施情况，包括未实施的比例、合同覆盖比例、是否会增加以及滞后情况 - 公司通过三种定价杠杆应对通胀压力，包括在合同周年或续约时调整价格、即时调整交易业务的销售点费率卡以及调整附加费和费用；第一季度后期和第二季度，许多合同已充分实施这些定价措施，这为公司重申业绩指引提供了信心 [82][86] 问题5: 第一季度初司机短缺造成的成本拖累，以及到季度末的改善情况，以及对第二季度成本的影响 - 第一季度初司机平均短缺21%，主要是由于司机短缺和奥密克戎疫情影响，公司采取了一系列措施保护客户服务，但导致了高额的差旅费用和加班费；到3月司机短缺情况改善至12%，差旅费用和加班费将有所缓解；预计今年上半年业绩仍将低于去年同期，因为存在ERP成本和通胀压力，但定价行动和成本缓解将有助于改善情况 [87][92] 问题6: 今年运行的试点项目是否占受监管废物与合规服务（RWCS）整体营收的重大比例 - 试点项目所选区域对营收影响较小，但涵盖了需要测试的功能，风险较低，但具有复杂性，能够很好地反映整体业务情况 [97][99] 问题7: 司机情况改善在成本方面的净提升情况，以及重申业绩指引的信心来源 - 司机短缺情况有所缓解，但仍存在加班和招聘需求，具体成本改善情况尚不确定；重申业绩指引的信心来自定价杠杆的作用、一些急性情况的缓解、对其他通胀因素的规划以及下半年生产率的提升 [103][108] 问题8: 安全信息销毁业务的需求环境、趋势以及定价举措，燃料附加费的结构、覆盖情况、滞后情况以及能源和燃料占公司总成本的比例 - 安全信息销毁业务的回收纸收入因价格上涨而显著增加，但业务量下降，服务收入在北美和国际均有增长，预计将在全年获得增长动力；燃料成本占营收的比例从略低于5%升至5%，燃料附加费在部分受监管废物服务业务和几乎所有安全信息销毁业务中实施，能够快速覆盖成本，最多有一个月的滞后，且已存在较长时间 [114][117] 问题9: 燃料附加费是否几乎覆盖所有客户，合同修订和续约的比例，以及在合同中建立定价灵活性是否需要较长时间 - 燃料附加费在部分受监管废物业务和几乎所有安全信息销毁业务中实施，两者结合能够覆盖燃料成本；绝大多数合同为三年期，每年都有合同周年日，公司可以在这些日期根据经济情况调整价格，续约时也可以协商新的条款和条件，合同定价调整是一个正常且稳定的节奏 [121][123] 问题10: 向客户收取多项附加费是否会使进一步提价变得困难 - 公司在与客户沟通和了解市场承受能力方面采取了正确的方式，大多数客户理解价格上涨是由于成本上升，公司的提价措施接受率较高，预计2500万美元的定价措施中已有很多已在市场中实施 [128][130]

业务重点 - 公司关键业务重点包括收入质量、运营效率、现代化与创新、ERP实施、债务削减与杠杆改善、投资组合优化[6] Q1 2022业务亮点 - 有机收入增长2.1%，安全信息销毁服务（SID）增长9.5%，受监管废物与合规服务（RWCS）因新冠相关收入同比减少下降1.0%[7] - 定价措施开始部分抵消加速的通胀成本压力[7] - 第一季度后期劳动力短缺情况有所改善[7] - 就《反海外腐败法》（FCPA）事项与美国证券交易委员会（SEC）、美国司法部（DOJ）和巴西当局达成最终协议[7] Q1 2022财务表现 - 收入6.642亿美元，运营收入590万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，调整后摊薄每股收益0.32美元，经营活动净现金流出3880万美元，自由现金流流出7630万美元[8] 收入变化 - 与2021年第一季度相比，总营收下降0.6%，有机增长2.1%，其中SID增长8.8%，RWCS下降4.4%[15] 自由现金流 - 2022年3月31日自由现金流为 - 7630万美元，较2021年同期减少1.142亿美元[26] 流动性与债务杠杆 - 截至2022年3月31日，净债务为16.491亿美元，信贷协议定义的债务杠杆比率为3.81倍，循环信贷额度未使用部分为7.915亿美元[27] 2022年指引 - 预计有机收入在26亿美元基础上增长3% - 5%，调整后每股收益2 - 2.3美元，自由现金流1.25 - 1.55亿美元，资本支出1.2 - 1.4亿美元[32] 长期展望 - 预计2020 - 2025年复合年增长率为3% - 5%，2024 - 2025年每年产生至少4亿美元自由现金流，2022 - 2023年实现债务杠杆比率低于3倍[35]