财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.68亿美元，去年同期为7.85亿美元，下降1.17亿美元，其中资产剥离影响1.35亿美元，安全信息销毁业务收入减少2680万美元，受疫情影响业务中断，监管废物和合规服务有机收入增长3410万美元，外汇汇率积极影响1070万美元 [26] - 第一季度运营收入5910万美元，去年同期运营亏损3040万美元，增长8950万美元，主要因2021年第一季度已知净资产剥离损失、销售、一般和行政费用减少以及运营效率提高，部分被国际监管废物和合规服务第三方一次性成本增加、北美恶劣天气影响和资产剥离导致的运营收入降低所抵消 [33] - 美国公认会计准则净收入2610万美元，摊薄后每股收益0.28美元，去年同期净亏损2010万美元，摊薄后每股亏损0.22美元，差异主要源于运营收入增加和利息费用降低，部分被所得税费用增加抵消 [34] - 第一季度运营现金流6260万美元，去年同期为8210万美元，同比减少1950万美元，主要因年度激励薪酬支出增加和应收账款增加，部分被利息支付减少和运营及营运资金表现改善抵消 [35] - 调整后运营收入1.1亿美元，占营收比例16.5%，去年同期为9380万美元，占营收比例11.9%，改善主要源于销售、一般和行政费用降低、收入质量和运营效率提升以及低利润率业务剥离，部分被国际监管废物和合规服务第三方一次性成本增加和北美恶劣天气影响抵消 [36] - 调整后摊薄每股收益0.71美元，去年同期为0.52美元，改善主要源于调整后运营收入增加、利息和其他费用有利变化、外汇汇率净正收益，部分被资产剥离影响抵消 [37] - 第一季度应收账款周转天数（DSO）报告值为55天，去年同期为47天，排除截至2021年3月31日的资产剥离后，2021年第一季度DSO为57天，去年同期为55天 [38] - 第一季度资本支出2470万美元，去年同期为3960万美元，差异主要源于2021年ERP资本支出减少2200万美元和计划资本支出时间安排 [39] - 第一季度自由现金流3790万美元，去年同期为4250万美元，减少460万美元，因运营现金流降低，部分被资本支出减少抵消 [40] - 第一季度末，信贷协议定义的债务杠杆比率为3.28倍，低于2020年3月31日的4.5倍，且远低于最高允许比率4.75倍，净债务减少3830万美元，总净债务约17亿美元，截至2021年3月31日，循环信贷额度可用9.708亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 监管废物和合规服务 - 收入4.736亿美元，去年同期为5.669亿美元，排除资产剥离和外汇汇率影响，第一季度有机收入增长6%，北美地区有机收入增长3.8%，其中通信解决方案贡献1.3%，其余2.5%主要由收入质量举措推动，国际地区有机收入增长16.4%，主要因疫情相关废物量增加 [27][28] 安全信息销毁服务 - 收入1.944亿美元，去年同期为2.181亿美元，下降10.9%，有机收入下降2680万美元，降幅12.3%，受疫情相关业务中断影响，北美地区收入下降1910万美元，降幅10.3%，服务站点收入下降9.8%，回收纸收入下降19.4%（约340万美元），包含SOP定价积极趋势60万美元，约40%北美客户合同包含SOP附加费，抵消约60%纸张价格波动，按季度环比，经工作日调整后，北美地区收入增长5.6%，国际地区有机收入下降21.2%，包含SOP定价小幅收益10万美元，主要因国际封锁持续时间和严重程度，按季度环比，经工作日和外汇汇率调整后，收入增长约1% [29][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 监管废物和合规服务有机收入增长3.8%，通信解决方案贡献1.3%，其余2.5%主要由收入质量举措推动，安全信息销毁服务收入下降10.3%，服务站点收入下降9.8%，回收纸收入下降19.4%（约340万美元），包含SOP定价积极趋势60万美元，约40%北美客户合同包含SOP附加费，抵消约60%纸张价格波动，按季度环比，经工作日调整后，收入增长5.6% [27][31] 国际市场 - 监管废物和合规服务有机收入增长16.4%，主要因疫情相关废物量增加，安全信息销毁服务有机收入下降21.2%，包含SOP定价小幅收益10万美元，主要因国际封锁持续时间和严重程度，按季度环比，经工作日和外汇汇率调整后，收入增长约1% [28][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有五大关键业务优先事项，包括收入质量、运营效率、现代化和创新、ERP实施、债务减少和债务杠杆改善以及投资组合优化 [14] - 在行为安全文化转型方面，2021年第一季度在2020年安全改善基础上继续提升，滚动12个月车辆事故率降低5%，完成北美防御性驾驶计划和培训，并准备在国际市场推广 [15] - 收入质量方面，监管废物和合规服务第一季度有机收入增长6%，由COVID - 19服务净积极影响和收入质量举措共同推动，其中北美增长3.8%，国际增长16.4% [16] - 运营效率、现代化和创新方面，对制造回邮套件的设施进行现代化改造，生产能力提高400%，能每月处理超7亿根针头，在北美五家设施实施大型高压灭菌器和自动化解决方案，计划2021年在另外三家北美设施完成优化升级，国际上已在关键地点完成两项类似升级以支持英国业务 [17][19][20] - 北美ERP部署方面，预计今年夏天开始部署北美财务和会计、采购以及安全信息销毁部分，计划于第四季度完成对所有北美安全信息销毁设施的分阶段部署，2022年初实施监管废物和合规服务的北美ERP，将持续监测部署准备情况和疫情动态并纳入部署时间决策 [21][22][23] - 债务方面，第一季度通过产生6260万美元运营现金流进一步偿还债务，债务杠杆比率降至3.28倍，持续朝着长期债务杠杆目标迈进 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来干扰和不确定性，但如果第一季度趋势延续到第二季度，部分业务可能受益于有利的收入比较，经调整后，2021年第二季度可能实现低两位数的有机增长，但预计下半年不会持续此水平的有机收入增长 [42][43] - 公司对五大关键优先事项有信心，认为能释放长期股东价值，将专注于成功执行 [47] 其他重要信息 - 公司在COVID疫苗相关废物逆向物流管理中发挥关键作用，美国超2亿剂疫苗接种产生的医疗废物通过回邮解决方案和公司支持的大规模疫苗接种中心交由公司处理 [13] - 2021年ERP实施预计花费7500 - 8500万美元，与上季度预期一致，第三季度至年底预计有3000 - 3500万美元的持续IT运营费用，2022年运行新系统的年化持续运营费用预计为5000 - 6000万美元，与上季度估计一致 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：收入质量举措进展如何，是否已对大部分大客户合同重新定价 - 公司处于早期阶段，采取了成立交易审查委员会、调整销售激励计划、建立集中RFP流程和开展管道管理等措施，这些举措共同推动了上季度的增长，估计约2.5%的增长来自收入质量举措，公司已从确保合同续约时按价值定价转变为销售和谈判价值，成为客户更好的合作伙伴 [51][52][53] 问题2：安全信息销毁业务第一季度的清理需求贡献及与2020年第一季度相比的情况 - 第一季度有自然清理需求，且部分会延续到所得税申报日后的第二季度，公司看到该业务环比持续改善，表明企业重新开业后仍将其服务视为必要部分，虽无清理需求对比数据，但对业务持续稳定增长持积极态度 [54] 问题3：第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）情况及ERP支出对其影响 - ERP支出在GAAP基础上会调整，新系统上线后下半年SG&A会增加3000 - 3500万美元，国际业务中疫情相关废物带来更高成本，若疫情相关废物减少，国际业务利润率有望提高，此外还有ERP实施的持续成本和不确定性 [60][61][63] 问题4：ERP实施在人员方面的准备、培训情况及是否会有短期效率低下问题 - 公司有专门团队负责变更管理和业务准备，将其作为ERP实施的关键部分，有技术IT和业务准备的通过/不通过关卡，培养了专业用户并开展培训，培训过程中会出现自然的效率低下情况，如司机离线培训、客服中心处理客户变更问题时通话时间延长等，公司已将这些因素纳入规划 [65][66] 问题5：资产剥离方面，还有哪些待剥离，通信解决方案是否出售及时间安排 - 公司将投资组合优化作为关键优先事项，采取谨慎的资本和核心业务管理方法，过去的资产剥离有助于改善资产负债表和减少债务，目前会综合评估市场机会，通信解决方案（ComSol）已并入监管医疗废物和合规服务业务，因其与现有医院客户重叠度高且表现出色，第一季度为整体增长做出贡献，公司对其进行了重组，提升了服务并实现与客户网络的无缝集成，每日有30万患者互动体验，为有机增长贡献1.3% [74][77][82] 问题6：ERP实施的预期收益及如何建模和评估其在2021年剩余时间和2022年的潜力 - ERP实施对公司实现长期指导计划至关重要，能提供技术能力支持，如实现4亿美元自由现金流、改善债务杠杆和推动增长等，是公司业务的基础 [85][87] 问题7：疫苗业务的具体收益、下半年是否会减少以及未来年度加强针是否带来收入增长机会 - 疫苗业务帮助公司抵消了择期手术和海事业务的下滑，公司灵活抓住疫情带来的机会，包括检测、非医疗个人防护设备处理和疫苗物流等，若疫情相关业务部分持续，公司有能力应对，目前公司有信心基于现有基础实现3% - 5%的长期收入增长目标 [91][92][93] 问题8：如何应对通货膨胀，对Shred - It业务和SOP定价是否有影响，第一季度是否受影响 - 分类办公用纸（SOP）价格上涨对公司有利，因回收纸收入与价格和销量相关，公司主要是服务行业，其他方面通胀影响较小，且有合同保障，同时低利率环境也对公司有益 [94][95] 问题9：国际监管废物业务第一季度有机增长强劲的原因及与第三方处置问题的关系 - 欧洲疫情情况与美国和其他地区不同，疫苗接种较少、患者住院时间长，存在废物过度分类情况，导致监管废物量增加，公司有收集能力，但更多依赖第三方会影响收入质量，公司已升级英国两家关键设施以处理废物 [100][101] 问题10：公司距离债务杠杆目标（低于3倍）还有多远，何时能达到，除偿债外资本的其他用途 - 公司长期指导目标是将债务杠杆降至3倍以下，但因ERP实施和其他因素，实现时间比预期稍远，未来随着现金流增加，公司会考虑更复杂的资本配置策略，但目前尚未准备好 [103][104] 问题11：第一季度SG&A节省计划大幅提升的原因，是否有Q1特定因素，是否可持续 - 除ERP影响外，国际旅行限制放开后可能增加旅行费用，SG&A还受国际处置成本和天气影响，资产剥离带来的120个基点改善是结构性变化，其他部分公司会持续监测，对目前的纪律性表示满意 [108][109][110] 问题12：监管废物业务设施的ERP实施推迟到2022年，对成本、上线时间和效率实现的影响 - 因疫情，ERP实施推迟，今年夏天将开始部署，包括整个总账和财务系统、采购到付款流程以及Shred - It设施，监管废物和合规服务（RWCS）设施自然会在明年实施，大部分开发成本预计在今年发生，明年可能有部分成本，收益方面与长期指导计划相关，公司已部署的部分ERP系统（采购、人力资源、税务系统）和数据与分析平台持续提供收益 [112][113][115] 问题13：能否量化第一季度疫情相关业务的积极影响 - 北美3.8%的增长中，通信解决方案（ComSol）的1.3%增长部分源于疫苗相关业务，其余2.5%来自收入质量举措，在监管废物和合规服务（RWCS）中，择期手术和海事业务的下降与回邮、疫苗和检测项目的增长相互抵消，国际业务增长主要由疫情相关废物和疫苗项目推动，同时也带来成本增加 [118] 问题14：疫情相关业务与核心业务的利润率比较 - 商业团队能够建立定价机制以保留利润率，对其表现印象深刻 [122] 问题15：销售季节情况，特别是安全信息销毁（SID）业务向监管废物和合规服务（RWCS）客户的交叉销售情况 - 公司致力于打造强大的商业组织，通过培训和收入质量改进，推出捆绑解决方案进行交叉销售，监管废物业务实现有机收入增长，安全信息销毁业务环比增长，表明交叉销售培训取得成效，对业务发展持积极态度 [125][126][127] 问题16：并入RWCS的通信解决方案（CRS）业务收入基线是否仍为6000万美元 - 是的，通信解决方案剩余业务收入基线仍为去年的6000万美元 [128]

一季度业务亮点 - 监管废物与合规服务（RWCS）有机收入增长6.0%[3] - 调整后运营收入占收入的百分比提高460个基点[3] - 2021年第一季度净债务减少3830万美元，降至约17.0亿美元[3] 财务数据对比 - 2021年第一季度收入6.68亿美元，2020年为7.85亿美元；运营收入5910万美元，2020年亏损3040万美元；摊薄每股收益0.28美元，2020年亏损0.22美元[5][11] - 调整后运营收入1.1亿美元，2020年为9380万美元；调整后摊薄每股收益0.71美元，2020年为0.52美元[11] 债务与流动性 - 信贷协议定义的债务杠杆比率降至3.28倍，2020年3月31日为4.50倍[4] - 2021年第一季度运营现金流6260万美元，自由现金流3790万美元，资本支出2470万美元[17] 未来展望 - 预计2021 - 2022年ERP相关支出1.05 - 1.2亿美元，2022年持续运营支出5000 - 6000万美元[18][19] - 预计有机收入以2020年为基年，复合年增长率为3 - 5%；2024 - 2025年每年产生至少4亿美元自由现金流；2022 - 2023年债务杠杆比率低于3倍[20]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________ FORM 10-Q (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification Number) Delaware 36-3640402 2355 Waukegan Road Bannockburn, Illinois 60015 [Mark One] ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTIO ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收6.559亿美元，2019年同期为7.999亿美元，下降1.44亿美元，其中剥离业务影响1.337亿美元，安全信息销毁业务收入影响3180万美元，受监管废物和合规服务有机增长1730万美元及有利汇率影响480万美元部分抵消 [29] - 第四季度运营收入9320万美元，2019年同期运营亏损1.985亿美元，主要因2020年无商誉减值（2019年为2.074亿美元）、净剥离收益和损失改善6750万美元、调整费用减少3080万美元 [37] - 第四季度美国公认会计准则净收入4850万美元，摊薄后每股收益0.53美元，2019年同期净亏损2.193亿美元，摊薄后每股亏损2.41美元，差异主要源于运营收入增加2.917亿美元、利息费用减少730万美元，部分被所得税费用增加3190万美元抵消 [39] - 2020年全年运营现金流5.302亿美元，2019年为2.48亿美元，同比改善2.822亿美元，约1.6亿美元为新冠政府救济和剥离现金收益，预计不会重复 [41] - 2020年调整后运营收入1.086亿美元，占营收比例16.6%，2019年同期为1.226亿美元，占比15.3%，排除剥离业务和汇率影响590万美元，调整后运营收入下降810万美元，占营收比例提高130个基点 [43] - 第四季度应收账款周转天数（DSO）为52天，2020年第三季度为50天，2019年第四季度为60天，排除剥离业务收入后，DSO为56天，2020年第三季度和2019年第四季度均为55天 [45] - 2020年资本支出1.195亿美元，2019年为1.942亿美元，差异主要因2019年ERP投资时间和2020年严格的资本管理 [46] - 2020年自由现金流4.107亿美元，2019年为5380万美元，同比显著改善3.569亿美元，因运营现金流增加和资本支出减少 [46] - 第四季度末债务杠杆率为3.54倍，远低于本季度最高允许比率4.75倍，第四季度偿还净债务2.072亿美元，总净债务降至17.4亿美元，自2019年底以来，债务杠杆率降低91个基点，偿还净债务9亿美元 [47] - 2020年全年总营收26.8亿美元，2019年为33.1亿美元，下降6.334亿美元，其中剥离业务影响4.837亿美元，安全信息销毁业务收入（排除标准作业程序定价影响）影响1.424亿美元，标准作业程序定价影响1470万美元 [50] - 2020年全年运营收入3190万美元，2019年运营亏损2.119亿美元，主要因2020年无商誉减值（2019年为2.283亿美元），部分被2020年剥离损失增加2060万美元抵消 [52] - 2020年净亏损5730万美元，摊薄后每股亏损0.63美元，2019年净亏损3.468亿美元，摊薄后每股亏损3.81美元，差异主要源于运营收入增加2.438亿美元、利息费用减少3640万美元、2020年无债务提前清偿损失（2019年为2310万美元），部分被所得税优惠减少1670万美元抵消 [53] - 2020年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4.952亿美元，2019年为5.778亿美元，排除剥离实体影响后，2020年调整后EBITDA约为4.7亿美元 [54] - 2020年调整后摊薄每股收益2.25美元，2019年为2.65美元，差异主要源于剥离业务和汇率影响0.29美元、税率影响0.15美元、标准作业程序定价影响0.12美元、调整后运营收入降低影响0.10美元、利息费用和其他有利影响0.26美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物和合规服务 - 第四季度收入4.398亿美元，2019年同期为5.461亿美元，排除剥离业务和汇率影响，有机收入增长3.2%，排除疫情对海事废物服务影响，有机收入增长4.9%，北美地区排除该影响后有机收入增长2.9%，约一半增长由收入质量举措驱动，其余由新冠相关废物、回邮量、临时检测中心和非医疗个人防护设备服务净积极影响驱动，部分被择期手术推迟抵消 [30][31][32] - 国际业务第四季度有机收入增长13.4%，主要因在疫情期间支持客户，尽管择期手术推迟 [33] - 全年收入增长1.7%，第四季度同比增长3.2%，排除疫情对海事废物服务影响，全年有机收入增长2.4%，第四季度增长4.9% [17] 安全信息销毁服务 - 第四季度收入1.874亿美元，2019年同期为2.179亿美元，排除标准作业程序定价负面影响90万美元，有机收入下降14.2%，反映疫情相关业务中断 [34] - 北美地区排除标准作业程序定价影响后，有机收入较2019年第四季度下降12.9%，国际业务下降21.3% [35] 通信及相关服务 - 第四季度收入2870万美元，2019年同期为3590万美元，剥离业务和汇率影响约650万美元，有机收入下降60万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 受监管废物和合规服务排除海事废物服务影响后，有机收入增长2.9% [31] - 安全信息销毁服务排除标准作业程序定价影响后，有机收入较2019年第四季度下降12.9% [35] 国际市场 - 受监管废物和合规服务第四季度有机收入增长13.4% [33] - 安全信息销毁服务排除标准作业程序定价影响后，有机收入较2019年第四季度下降21.3% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过支持医疗客户、服务新冠相关检测和疫苗接种点，为恢复更健康的世界贡献力量，利用广泛网络和基础设施，包括最近现代化的回邮配送中心 [13] - 继续推进五项关键业务优先事项，包括提高收入质量、提升运营效率、减少债务、部署北美ERP系统、优化业务组合 [17][19][23][24][21] - 重新定义文化价值观，以加强业务，未来重点是实施ERP并利用该技术推进所有运营 [27] - 持续评估优化业务组合的机会，2021年及以后将继续关注 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务面临独特挑战，但团队展现出韧性和奉献精神，在受监管废物和合规服务方面实现持续有机增长，维持安全信息销毁业务收入，完成多项剥离业务，改善债务杠杆 [10][11] - 尽管仍受新冠疫情导致的经济破坏和不确定性影响，但对2021年初步1月收入、ERP支出、现金流动态和长期前景持积极态度 [56] - 重申五年展望，预计有机收入以3% - 5%的复合年增长率增长（以2020年为基年），2024 - 2025年每年至少产生4亿美元自由现金流，2022 - 2023年实现信贷协议定义的债务杠杆率低于3倍 [65] 其他重要信息 - 2020年团队将总可记录伤害率降低21%，车辆事故率降低33%，采用基于行为的安全文化 [16] - 截至年底，公司已完全修复重大内部控制缺陷，建立有效内部控制环境，这是重要的治理和执行里程碑 [12] - 2020年完成第八次剥离业务，出售全球产品召回业务，售价约7800万美元，该业务2020年营收约5700万美元，主要在北美通信及相关服务板块，剩余通信解决方案和患者参与服务业务2020年营收约6000万美元 [21][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于ERP支出指导是否与之前一致，以及对2021年较高利率和通胀压力的看法，当前投资组合情况及是否有其他重大剥离计划 - 公司表示ERP支出指导与之前一致，已重组债务以减少对浮动利率的依赖，目前约有6.25亿美元可变债务，利率每变动1%影响约600万美元，影响不大且可管理，债务余额持续减少也将缓解影响；在通胀方面，通过集中采购和管理系统，能很好地管理第三方支出和与客户的新合同，具备通胀保护措施；在投资组合方面，公司仍专注于优化，虽对当前债务水平满意但未停止评估，目前不考虑大型剥离，但会关注机会 [74][76][80] 问题2: 安全信息销毁业务服务站点数量的顺序变化及经济重新开放后的预期，以及向该业务客户或其他企业客户提供受监管废物服务的进展 - 公司称安全信息销毁业务约60%成本为可变成本，随着企业复工，服务站点数量和收入有直接关联，虽第四季度因疫情反复出现平台期，但整体呈改善趋势；在交叉销售方面，公司在医疗行业看到成功，商业团队的协同作用将继续发挥重要作用 [87][94] 问题3: 安全信息销毁业务2020年销售额下降约1.42亿美元中，永久性和可恢复部分的比例及增量利润率，以及受监管医疗废物3650万美元有机增长的基础 - 公司表示安全信息销毁业务恢复情况取决于疫苗接种和就业情况等外部因素，目前难以预测；受监管医疗废物有机增长是多种因素综合作用的结果，包括商业组织变革、收入质量举措、新客户获取、向现有客户追加销售以及在疫情检测和疫苗接种方面的定位等 [98][101] 问题4: 受监管废物有机增长排除海事影响后约5%，其中与新冠相关需求的增长占比，以及长期运行率水平的预期，2021年自由现金流的使用、债务偿还预期和对杠杆水平的长期看法 - 公司认为受监管废物业务增长不仅与新冠相关，还包括新客户获取、客户群体扩大和服务增强等因素，对实现3% - 5%的长期增长目标有信心；在自由现金流方面，公司目标是在2022 - 2023年将债务杠杆率降至3倍以下，未来主要依靠业务现金流来降低债务 [110][119] 问题5: 2020年经调整后的营收和EBITDA数据是否可作为2021年的参考，以及长期自由现金流指导主要由运营利润率扩张驱动，能否说明预期的扩张幅度和利润率轨迹 - 公司认为这些数据可作为参考，2021年业务的驱动因素包括有机增长、重新开放、纸张价格和ERP支出等，但安全信息销毁业务、海事业务和择期手术恢复情况存在不确定性；在长期自由现金流方面，公司需在2021年投入ERP支出，之后将稳步推进以实现目标 [123][129] 问题6: 自新冠疫情扰乱业务以来，受监管废物业务与现有客户续约时的销售对话情况、定价趋势以及未来12个月的定价动态预期，以及第二季度推出的三项新服务的进展和新业务产品的管道情况 - 公司表示与客户的对话更加协作和注重价值，通过提供咨询服务和标准化合同，增强了客户关系和定价的合理性与一致性；新服务方面，安全信息销毁业务的加急和优先取件服务需求占比达8% - 10%且持续增长，受监管废物和合规服务的非医疗客户个人防护设备服务和新冠检测及疫苗接种点服务也进展良好，公司设有内部委员会推动新产品和服务开发 [133][143] 问题7: 如何看待疫情后向远程工作的重大转变对安全信息销毁业务量的潜在影响 - 公司认为远程工作并非新概念，目前约77%的公司在疫情前就具备员工在家工作的能力，客户担心在家办公产生的文件信息安全问题，公司正在努力提供更好的解决方案；业务量方面，由于人们不在办公室产生文件，2020年纸张处理量从年均70 - 75万吨降至约56万吨 [152][155]

财务业绩 - 2020年第四季度营收6.559亿美元，2019年同期为7.999亿美元；运营收入9320万美元，2019年同期亏损1.985亿美元；摊薄后每股收益0.53美元，2019年同期亏损2.41美元[4][11] - 2020年全年营收26.755亿美元，2019年为33.089亿美元；运营收入3190万美元，2019年亏损2.119亿美元；摊薄后每股亏损0.63美元，2019年亏损3.81美元[20][27] 业务亮点 - 2020年运营现金流5.302亿美元，自由现金流4.107亿美元，2019年分别为2.48亿美元和5380万美元[4][17][19] - 2020年受疫情影响，RWCS有机收入增长1.7%，排除疫情对海上废物服务的影响，增长2.4%；第四季度RWCS有机收入增长3.2%，排除疫情影响增长4.9%[4][19] - 2020年毛利率为39.4%，提高390个基点；第四季度毛利率为41.1%，提高620个基点[4][19] 业务调整 - 2020年剥离了国内环境解决方案、阿根廷和专家解决方案三家业务，第四季度以7800万美元剥离专家解决方案[4][6][19][22] - 2020年净债务减少9亿美元，降至约17.4亿美元；第四季度净债务减少2.072亿美元，债务杠杆率从4.45倍降至3.54倍[4][6][16][19][22] 未来展望 - 预计2024 - 2025年每年产生至少4亿美元的自由现金流，主要由运营利润率扩张驱动[32] - 预计2022 - 2023年实现信贷协议定义的债务杠杆率低于3倍[32] - 以2020年为基础年，预计有机收入将以3 - 5%的复合年增长率增长[32]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________________________ FORM 10-K ________________________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commiss ...

财务表现 - 2020年前九个月运营现金流增至3.652亿美元，自由现金流增至2.705亿美元，2019年分别为2.012亿美元和4000万美元[4] - 2020年第三季度营收6.364亿美元，2019年同期为8.331亿美元；运营亏损5580万美元，2019年同期为3450万美元；摊薄后每股亏损0.89美元，2019年同期为0.65美元[7][21] - 调整后第三季度运营收入1.01亿美元，2019年同期为1.188亿美元；调整后摊薄每股收益0.68美元，2019年同期为0.80美元[7][21] 业务亮点 - 第三季度受运营效率和成本降低推动，经剥离和汇率调整后运营亏损改善800万美元[4] - 监管废物与合规服务（RWCS）第三季度有机收入增长0.6%，排除疫情对海事废物服务的影响后增长1.9%[4] 战略举措 - 实施管道管理流程和工具，推出三项服务创新，非医疗PPE废物处理服务吸引新客户[10] - 通过人员、车队和设备调整等实现每季度300 - 500万美元的可持续生产力提升[12] 债务情况 - 第三季度净债务减少约1.355亿美元，降至20亿美元以下，为五年最低[5][15] - 调整后债务与EBITDA杠杆比率改善至3.75倍[15] 区域表现 - 北美地区第三季度总营收5.171亿美元，较2019年同期下降25.3%；国际地区总营收1.193亿美元，较2019年同期下降15.5%[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6.364亿美元，较2019年第三季度的8.331亿美元下降1.967亿美元，其中资产剥离影响1.62亿美元，安全信息销毁业务（排除分类办公用纸SOP定价）影响3660万美元 [24] - 运营亏损5580万美元，去年同期为3450万美元，主要因资产剥离导致资产剥离损失增加2090万美元和运营收入减少860万美元，部分被运营效率和成本降低的820万美元抵消 [30] - US GAAP净亏损8120万美元，摊薄后每股亏损0.89美元，去年同期净亏损5920万美元，摊薄后每股亏损0.65美元，差异归因于运营亏损增加2130万美元和税收支出增加1510万美元，被利息支出减少1220万美元抵消 [31] - 2020年前九个月US GAAP运营现金流3.652亿美元，去年同期为2.012亿美元，同比改善1.64亿美元 [32] - 截至2020年9月30日的九个月资本支出9470万美元，2019年同期为1.612亿美元，差异主要因2019年ERP投资时间和2020年严格的资本管理 [33] - 调整后运营收入1.01亿美元，去年同期为1.188亿美元，排除资产剥离和外汇汇率影响1290万美元后，调整后运营收入仅下降490万美元 [34] - 调整后摊薄每股收益0.68美元，2019年第三季度为0.80美元 [35] - 第三季度DSO报告为50天，第二季度为46天，排除剥离业务收入后，DSO为55天，第二季度为52天 [36] - 2020年前九个月自由现金流2.705亿美元，2019年第三季度为4000万美元，同比显著改善2.305亿美元 [37] - 第三季度末，调整后债务与EBITDA杠杆比率为3.75倍，低于本季度最高比率4.75倍，第三季度偿还约1.355亿美元净债务，使总净债务降至20亿美元以下，为过去五年最低 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物和合规服务（Regulated Waste and Compliance Services） - 第三季度收入4.155亿美元，2019年第三季度为5.516亿美元 [25] - 排除资产剥离和外汇汇率影响，有机收入增长0.6%，排除疫情对海事废物服务影响后增长1.9%，排除海事影响后，北美地区有机收入增长0.8% [26] 安全信息销毁服务（Secure Information Destruction Services） - 第三季度收入1.873亿美元，2019年第三季度为2.226亿美元 [27] - 排除SOP定价130万美元的积极影响，有机收入下降16.8%，反映疫情相关业务中断，北美地区有机收入较2019年第三季度下降14.3%，服务站点减少约相同百分比，虽仍低于疫情前水平，但收入环比改善 [28] 通信及相关服务（Communication and Related Services） - 第三季度收入3360万美元，2019年第三季度为5890万美元，资产剥离和外汇汇率影响约2360万美元的下降，有机收入下降170万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 受监管废物和合规服务10月初步有机收入与2019年10月基本持平，排除疫情对海事废物服务影响，预计增长约2% [42] - 安全信息销毁业务10月收入较2019年10月下降约11%，服务站点下降趋势与收入趋势相似 [42] 国际市场 - 受监管废物和合规服务初步结果显示有机增长略超4% [42] - 安全信息销毁服务收入较去年下降20%以上 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进全球客户管道管理流程和工具的实施，用于受监管废物和合规服务以及安全信息销毁业务，以改善收入预测、创建标准化指标、推动销售代表层面的活动和绩效指标，并根据需求信号调整营销投资 [13][14] - 持续关注运营效率，控制可变和可自由支配成本，管理旅行支出，监控日常运营和咨询支出，优化车队和设备规模与平衡，提高路线和长途规划效率，优化网络和资产 [17][18] - 继续进行资产组合合理化，出售非核心业务，专注于核心业务，8月成功完成阿根廷业务的剥离，获得390万美元 [20] - 推进ERP系统计划，将北美其余地区的ERP系统部署推迟至2021年，在此期间从遗留系统和工具中挖掘数据以获取业务洞察，加速部署相关技术，如员工旅行和费用系统以及全球税务管理系统 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情带来的经济不确定性和临时业务关闭，但公司团队在转型方面取得了有意义的进展，体现在财务结果和团队文化演变上 [47] - 对公司未来五年的前景表示乐观，预计有机收入将以3% - 5%的复合年增长率增长（以2020年为基年），2024 - 2025年每年至少产生4亿美元的自由现金流，2022 - 2023年实现契约债务杠杆比率低于3倍 [44] 其他重要信息 - 截至今年第三季度，与2019年同期相比，团队将总可记录事故率降低了22%，车辆事故率降低了30%，并推出新的防御性驾驶计划，预计2021年第一季度末在全球市场全面部署 [11][12] - 第二季度推出的新服务在第三季度带来了有利的收入趋势，非医疗PPE废物处理服务扩大了客户群体，优先和快递文件销毁服务受到客户欢迎 [15] - 公司在北美所有渠道的受监管废物和合规服务以及安全信息销毁业务中获得了较高的客户满意度评分 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于ERP实施成本，2021年运行旧系统和新系统的费用情况 - 调整出收益的是完成系统部署的成本，而非运行遗留系统的成本，在系统切换到生产状态前，需维持开发系统的成本，切换后成本将纳入正常运营，且会因折旧等因素增加，同时在过渡期间和之后需维持部分遗留系统以支持国际业务 [51] 问题2: 2021年ERP和公司整体的资本支出情况 - 部署成本预计约40%为资本支出，其余为费用支出，部署成本将从运营中调整出去，系统运行部分均为费用支出 [53] 问题3: 路线规划工作是否也关注较小服务路线，以及目前进展和未来展望 - 公司的优化策略是动态的，涉及整体运营方式的改变，包括宏观层面和各设施层面的主运营计划，团队会持续关注日常、每周和每月的决策，以确保运营效率 [55][57] 问题4: 排除海事影响后，受监管医疗废物0.8%增长是来自量还是价 - 这一增长是有机增长，得益于质量收入举措，如交易审查委员会和更好的客户参与度，公司从成功案例中学习并扩大解决方案的应用范围，对团队在不确定时期仍实现同比正增长感到满意 [66][68] 问题5: 受监管医疗废物和安全信息销毁业务恢复到疫情前水平的趋势 - 公司对此持谨慎态度，因为全球不同地区经济和疫情情况不同，难以预测何时能恢复到疫情前水平，但受监管废物业务同比数据令人鼓舞，安全信息销毁业务也在逐步改善 [70][72] 问题6: 资产剥离的管道和时间安排 - 自2019年1月以来已完成七项资产剥离，目前仍在处理现有过渡服务协议，资产组合合理化仍是关键优先事项，但无法提供具体时间安排，各业务部门仍专注于文化转型、为客户创造价值和有机增长 [83][85] 问题7: 低安全信息销毁活动对毛利率的拖累程度，以及毛利率未来走势 - 毛利率的改善约一半归因于剥离低利润率业务，另一半来自可持续的运营改善，约每季度300 - 500万美元，本季度因达到内部目标，激励计划应计费用增加，减少了部分可自由支配的改善，本季度42%的毛利率是一个可持续的起点 [92][94] 问题8: 受监管废物和合规服务中，海事业务的规模、收入贡献以及恢复情况和跟踪指标 - 海事业务约占受监管医疗废物和合规服务总收入的2.5%，年收入约2500万美元，目前因游轮停运业务大幅下降，虽有消息称11月1日游轮可重新启航，但可能存在延迟且初期仅搭载工作人员，公司会持续关注 [101][109] 问题9: 受监管废物业务在本季度的月度进展，以及疫情相关和业务改善因素的对比，还有医疗保健提供商 discretionary服务的需求趋势 - 受监管废物业务同比持续改善，新推出的非传统医疗保健客户PPE处理服务处于早期阶段，discretionary服务逐渐恢复，但不同服务恢复情况不同，部分已恢复到疫情前水平，部分仍滞后，公司会根据地理区域需求谨慎管理成本 [116][117] 问题10: 安全信息销毁业务在本季度的趋势，以及复工对业务的影响 - 该业务环比持续改善，公司会监测专业服务、教育、学术和零售等领域的复工情况，团队在管理可变成本方面表现出色，业务整体呈改善趋势 [118][119] 问题11: 10月受监管废物和合规服务以及安全信息销毁业务的增长情况是否与第三季度末相似 - 公司不提供季度内数据，市场存在波动，但从季度初的趋势来看有改善，公司对业务前景持乐观态度，受监管医疗废物业务增长强劲，不认为受监管废物和合规服务业务滞后 [125][131] 问题12: 安全信息销毁业务是否有即将到期的合同，是否有客户重新评估服务需求 - 该业务有一些大型客户和全国性合同，但更多是与中小企业主的本地合作，公司与客户保持密切沟通，未看到重大客户或合同变化，但会持续管理服务线内的潜在波动 [133][135] 问题13: 国际业务的情况以及与北美业务趋势不同的原因 - 公司在英国、西班牙、葡萄牙、韩国、罗马尼亚和巴西等地区有核心业务，国际市场因各国开放和关闭情况不同而波动，公司对10月的情况感到鼓舞，并期待通过实施客户管道管理举措提高收入预测和可见性 [140][142] 问题14: 何时能提供更短期的指导，如2021年的指导 - 公司尚未做出决定，这取决于市场的经济动荡和不确定性 [144] 问题15: 成本降低方面的趋势，以及随着销售改善的变化 - 公司通过工程、运营和商业团队的活动管理可变成本，每季度有300 - 500万美元的可持续成本效率，同时剥离低利润率业务也改善了运营杠杆，成本管理是公司文化转变的一部分，团队接受变革并提高了纪律性 [148][149] 问题16: 长期有机增长在碎纸和受监管废物业务之间的细分情况 - 公司对两个核心业务都感到兴奋，它们都对增长预测有贡献 [152] 问题17: 受监管废物和合规服务业务在实施质量收入举措后，新客户增加的环境情况 - 公司看到了积极的有机增长迹象，无论是受监管业务的同比增长还是碎纸业务的环比改善，客户管道管理举措将提供更深入的销售和客户参与度可见性，公司对业务增长充满信心 [158] 问题18: 当前资本支出是否处于更正常的水平，以及ERP实施对资本支出的影响 - 今年资本支出低于正常水平，预计明年将恢复到疫情前水平，同时会有ERP部署的资本支出，公司实施了中央资本管理和预算流程，虽因疫情暂停了部分项目，但会增加资本支出以确保设施和车队的投资需求 [159][161]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收为5.982亿美元，2019年同期为8.458亿美元，剥离业务和汇率因素分别使营收减少1.496亿美元和990万美元 [29] - 2020年上半年美国公认会计原则（GAAP）下经营活动现金流为2.073亿美元，2019年同期为7100万美元，同比增加1.363亿美元 [39] - 2020年上半年资本支出为7460万美元，2019年同期为1.082亿美元，主要因2019年企业资源规划（ERP）投资的时间安排和2020年严格的资本管理 [41] - 2020年第二季度调整后经营收入为8530万美元，2019年同期为1.056亿美元，剔除剥离业务和汇率因素的1470万美元影响后，调整后经营收入仅下降530万美元 [42] - 2020年第二季度调整后摊薄每股收益为0.46美元，2019年同期为0.56美元，同比差异主要受剥离业务、收入传导不利、调整后税率上升和利息费用降低等因素影响 [43] - 2020年第二季度应收账款周转天数（DSO）报告值为46天，第一季度为47天；剔除剥离业务收入后，DSO为52天，第一季度为61天 [44] - 2020年上半年自由现金流为1.327亿美元，2019年同期为净流出3720万美元，同比增加1.699亿美元 [46] - 第二季度末，调整后债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）杠杆比率为3.89倍，低于本季度最高比率4.75倍，第二季度偿还净债务超5亿美元，年初以来偿还净债务超5.5亿美元，目前循环信贷额度约有5亿美元可用 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管废物和合规服务 - 2020年第二季度收入为4.181亿美元，2019年同期为5.532亿美元，剔除剥离业务和汇率因素后，有机收入下降0.3%，主要受疫情影响，海运业务需求下降导致北美地区收入下降约1% [30][31] - 7月北美地区收入与2019年7月相比下降约1%，若剔除海运业务，7月北美地区收入增长约1% [53] - 7月北美以外地区收入与去年同期相比基本持平 [55] 安全信息销毁服务 - 2020年第二季度收入为1.525亿美元，2019年同期为2.294亿美元，剔除标准作业程序（SOP）定价影响后，有机收入下降33.6%，主要因疫情导致的居家令使北美和国际市场客户场所关闭 [32] - 2020年7月北美地区收入与2019年7月相比下降约14%，与服务站点约15%的下降幅度一致，6月服务站点下降幅度为18% [33][54] - 预计国际市场客户和收入的恢复将滞后于北美地区 [55] 通信及相关服务 - 2020年第二季度收入为2760万美元，2019年同期为6320万美元，剥离业务和汇率因素导致收入下降约2480万美元，有机收入下降17.1%，主要因择期手术和预防性护理推迟导致医院调度服务需求下降以及召回量减少 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升收入质量，尽管疫情影响了择期手术和预防性护理，但受监管废物和合规服务收入与去年第二季度相比基本持平；安全信息销毁业务随着各地重新开放而有所改善 [15][16] - 推出三项新服务，包括针对新冠病毒检测中心的医疗废物处理服务、非医疗场所的个人防护设备（PPE）处理服务以及为北美清除客户提供的安全信息销毁加急服务，以满足客户不断变化的需求，增强品牌竞争力，推动有机增长 [17][20][21] - 持续控制可变和可自由支配成本，与工程和运营团队合作，集中现场监督，改进规划流程，实施标准指标，实现可持续的运营效率提升，包括优化车队规模和提高生产力 [23] - 进行资产组合合理化，通过剥离国内环境解决方案业务和阿根廷业务，获得资金用于偿还债务，降低债务杠杆比率 [24][25] - 因疫情将ERP系统部署推迟至2021年，2020年将继续维护和优化系统及数据，为明年的部署做更有针对性的准备和员工培训 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来的不确定性仍存在，但公司团队在关键优先事项上取得稳步进展，为未来发展奠定了更坚实的基础 [62] - 公司能够创新灵活地应对客户需求和重大业务挑战，在收入质量、长期运营效率、现金生成和债务减少方面取得有意义的进展 [62] - 对公司未来的众多机会感到兴奋，将继续追求转型之旅 [63] - 尽管安全信息销毁业务受到疫情影响，但随着客户重新开放和服务站点恢复，公司有信心实现有机收入增长，并积极创新以应对未来挑战和机遇 [99][103] - 受监管废物业务中，独立设施的恢复仍在进行中，部分老年人群体对恢复常规医疗服务仍存在犹豫，但整体趋势积极 [107][109] 其他重要信息 - 上半年公司将总可记录事故率降低了31%，车辆事故减少了34%，这得益于过去18个月实施的多方面安全计划 [13] - 本周完成阿根廷业务剥离，该业务收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）约占合并总数的1%，剥离将导致第三季度非现金税前损失约1.15亿美元，主要与因高通胀影响将累计货币换算调整重新分类为收益有关 [57] - 7月公司收到美国《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）预计退税的约一半；第二季度递延了约700万美元与美国雇主相关的工资税，预计全年福利为2000万美元；2020年第二季度在海外获得约800万美元间接税递延，将于2021年初支付 [58][59] - 公司已启动年度长期规划更新流程，将考虑疫情对经济的不断演变影响 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待今年下半年的自由现金流节奏，是否有其他值得关注的项目？ - 第二季度自由现金流改善的部分因素具有特殊性，如应收账款减少、一次性激励薪酬未支付、软件预付款减少、政府税收递延等；可持续因素包括现金收款改善、法律专业费用降低、利息支出减少等；随着收入回升，部分因素可能导致现金使用增加，如应收账款增加可能导致约2000 - 3000万美元的现金流出 [66][67][71] 问题：运营计划在多少个设施中实施，未来推进节奏如何？ - 公司前线团队在疫情期间表现出色，与医疗专业人员并肩作战；运营和工程团队利用疫情作为变革催化剂，在调度、设备管理、流程优化等方面取得进展，如归还300多台设备、提高服务站点效率、提升每小时处理量等；公司继续在设施中推行主运营计划，团队表现令人骄傲 [73][74][78] 问题：2021年ERP系统的额外支出是多少，时间安排如何，实施后预计的年度节省是多少？ - 计划在2021年上半年部署ERP系统，新系统年度运营成本约为5000 - 6000万美元，将根据上线时间按比例计算；部署成本原预计为2000 - 3000万美元，目前正在评估可能会有变化；ERP系统是公司未来增长和现金流生成的基础，长期规划中预计会带来节省 [85][86][87] 问题：经过本季度疫情考验，对4亿美元自由现金流目标有何看法，能否提前实现？ - 过去几个季度的现金流生成情况令人鼓舞，公司仍将实现4亿美元自由现金流作为五年规划的长期目标；目前正在进行长期规划流程，会综合考虑经济、政府政策和税收等因素，对目标进行评估和更新 [88][89] 问题：近期运营成本效率提升的成果有哪些，ERP系统实施后运营改善进程如何加速？ - 公司通过人才和电子表格从现有系统中提取数据，每日和每周迭代分析以推动业务绩效；已实施的人力资源成功因素系统和采购订单系统在疫情期间发挥了重要作用，帮助实现了人力资源管理和采购控制的集中化；ERP系统实施后，将更便于获取数据，推动业务实现更大的提升 [93][94][95] 问题：如何看待对冲办公纸张价格风险，有何新想法？ - 安全信息销毁业务在疫情期间推出新服务，展现了创新能力；随着客户重新开放和服务站点恢复，公司将与客户续约并推动有机增长；公司提供的是安全信息处理服务，价值在于安全保障、认证和客户关系，而非按纸张数量计费；公司将继续关注市场变化，为客户提供服务 [97][98][100] 问题：受监管基础业务中，大客户和小客户的趋势如何，两项新服务在下半年是否有意义贡献？ - 7月剔除海运业务后，受监管业务收入增长约1%，独立设施的恢复仍在进行中，部分老年人群体对恢复常规医疗服务仍存在犹豫；新服务具有价值增值性，公司在定价和运营方面保持纪律性，但非传统医疗场所PPE处理服务的持续时间难以预测 [107][109][112] 问题：如何规划整合首席财务官（CFO）和首席信息官（CIO）职责的愿景？ - 首席财务官兼首席信息官有过担任CIO的经验，认为两个角色之间具有协同效应；ERP系统的实施对财务管理至关重要，同时信息技术和财务的控制环境紧密相连，是重点关注领域 [115][116] 问题：是否因业务量或服务站点减少而在定价上遇到客户抵制？ - 公司一直与客户保持灵活合作，支持客户度过困难时期；客户理解公司提供的是安全信息处理服务，价值在于安全保障、认证和专业团队，而非按纸张数量计费；数据泄露成本高昂，凸显了公司服务的重要性，公司对安全信息销毁业务的增长前景持积极态度 [120][121][124] 问题：7月安全信息销毁业务量与6月相比趋势如何？ - 业务量持续改善，6月服务站点下降约18%，7月下降约15%；但由于部分地区疫情反复，业务开放和关闭情况不稳定，公司仍保持谨慎态度，预计第三季度业务将继续改善 [126][127] 问题：各主要业务板块目前的增量和减量利润率是多少？ - 安全信息销毁和受监管医疗业务的利润率大致相当；运营杠杆改善主要来自三个方面，一是剥离低利润率业务，约占三分之一；二是实现约300 - 500万美元的可持续节省，跨两个核心业务板块，约占三分之一；三是削减各核心业务板块的可自由支配成本，约占三分之一；可自由支配成本将随着收入改善而重新投入业务，可持续成本有望继续降低，剥离业务将不再影响公司业绩 [130][131][134] 问题：在什么情况下会恢复业绩指引，何时能分享长期规划？ - 当经济环境稳定，安全信息销毁业务受疫情和居家令的影响减弱，各地经济环境持续稳定开放时，公司会考虑重新引入业绩指引；长期规划流程将持续到秋季，可能会在第一季度的财报电话会议上分享，如果在此之前有新的见解，也会及时公布 [136][137]

财务数据 - 2020年第二季度营收5.982亿美元，2019年同期为8.458亿美元，同比下降29.3%[4][9][12] - 2020年上半年运营现金流增至2.073亿美元，自由现金流增至1.327亿美元，2019年同期分别为7100万美元和 - 3720万美元[4][6][16] - 2020年第二季度GAAP每股亏损0.05美元，调整后摊薄每股收益0.46美元；2019年同期分别为每股亏损0.33美元和0.56美元[4][12] 业务亮点 - 本季度净债务减少约5.14亿美元，调整后债务与EBITDA杠杆比率降至3.89倍[5][8] - 剥离业务和外汇因素调整后，运营收入增加650万美元，得益于运营效率提升和成本降低[5] - 受疫情影响，受监管废物和合规服务收入与去年同期持平[5] 关键举措进展 - 4月以4.625亿美元剥离国内环境解决方案业务，8月以390万美元剥离阿根廷业务[8] - 推出三项新服务，包括针对新冠检测中心的医疗废物服务等[8] - 因需要可预测的旅行和安全的面对面团队合作，ERP系统部署推迟至2021年[8]