业绩总结 - 2025年第一季度净收入为2470万美元，稀释后每股收益为0.46美元[22] - 2025年第一季度的调整后净收入为$29,085,000，较2024年第四季度的$29,621,000有所下降[69] - 休斯顿的净利息收入（税前）为$99,353,000，净利息利润率为4.20%[69] 资产与负债 - 截至2025年3月31日，总资产为104.35亿美元，较2024年12月31日的109.06亿美元下降了4.3%[9] - 总贷款为72.83亿美元，较2024年12月31日的74.40亿美元下降了0.8%[9] - 总存款为85.63亿美元，较2024年12月31日的91.28亿美元下降了7.3%[9] - 每股账面价值从2024年12月31日的30.09美元上升至30.89美元[22] - 资本充足率为15.94%，较2024年12月31日的16.00%略有下降[9] 贷款与不良贷款 - 不良贷款占总贷款的比例为0.75%，较2024年12月31日的0.50%有所上升[43] - 不良贷款的准备金覆盖率为153.61%，较2024年12月31日的217.83%有所下降[43] - 2025年第一季度的平均贷款利率为8.29%[36] 市场与经济环境 - 休斯顿地区的存款市场份额为7.7%，显示出强劲的经济增长潜力[50] - 休斯顿地区的GDP在2021年至2023年间增长了25.1%，在美国20个最人口稠密的都市区中排名第一[51] - 休斯顿的生活成本在美国20个最人口稠密的都市区中排名第三[51] - 休斯顿的经济在过去十年中经历了显著增长，吸引了多家财富500强公司迁入[65] - 2024年，休斯顿的净迁移人数约为198,000，仅次于纽约[62] 其他关键数据 - 贷款与存款比率为85.1%[28] - 商业房地产（CRE）总贷款余额为3,854,607千美元，平均贷款规模为1,116千美元，占总贷款的100%[35] - CRE建设贷款的总承诺敞口为10.5亿美元，较2024年12月31日的11.8亿美元有所下降[42] - 休斯顿的中位家庭收入为$94,960，中位房价为$314,900，房价与家庭收入比率为4.0倍[67] - 休斯顿的可支配股东权益为$1,026,507,000，较2024年第四季度的$1,017,996,000有所增加[69]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为2470万美元，摊薄后每股收益0.46美元，相比2024年第一季度的2610万美元和摊薄后每股收益0.49美元有所下降，主要因净利息收入减少290万美元和非利息收入减少79.1万美元，部分被非利息支出减少120万美元和所得税拨备减少49.6万美元所抵消[124] - 2025年第一季度年化平均资产回报率、平均股权回报率和效率比率分别为0.94%、6.21%和61.93%，2024年同期分别为0.98%、6.88%和60.42%[125] - 2025年第一季度信贷损失拨备前净利息收入为9930万美元，较2024年同期的1.021亿美元减少290万美元，降幅2.8%[126] - 2025年第一季度利息收入为1.423亿美元，较2024年同期的1.484亿美元减少610万美元，降幅4.1%；证券投资组合收益率从2024年同期的2.82%升至3.78%[127] - 2025年第一季度利息支出为4310万美元，较2024年同期的4630万美元减少320万美元，降幅7.0%；平均生息负债成本从2024年同期的3.36%降至3.14%[128] - 2025年第一季度税等效净息差为4.20%，较2024年同期的4.26%下降6个基点[129] - 2025年第一季度信贷损失拨备为360万美元，2024年同期为410万美元[136] - 2025年第一季度非利息收入为550万美元，较2024年同期的630万美元减少79.1万美元，降幅12.6%[138] - 2025年第一季度非利息支出为7020万美元，较2024年同期的7140万美元减少120万美元，降幅1.7%[140] - 2025年第一季度总非利息支出为7.02亿美元，较2024年同期减少124.4万美元[141] - 2025年第一季度效率比率为61.93%，高于2024年同期的60.42%[144] - 2025年第一季度所得税费用减少49.6万美元，有效税率为20.2%，低于2024年同期的20.5%[146] - 2025年第一季度平均生息资产较2024年同期减少5330万美元，降幅0.6%；平均生息负债较2024年同期增加2280万美元[127][128] - 2025年第一季度贷款平均占平均生息资产的比例降至76.6%，2024年同期为82.3%[127] - 2025年第一季度，公司平均未偿还贷款为7344298千美元，而2024年同期为7938824千美元；期末未偿还贷款总额为7283133千美元，而2024年同期为7908111千美元[165] - 2025年第一季度，公司贷款信用损失拨备为2851千美元，而2024年同期为5315千美元；净冲销为163千美元，而2024年同期为714千美元[165] - 2025年第一季度，公司贷款信用损失准备金与非performing贷款的比例为153.61%，而2024年同期为168.54%；净冲销与平均贷款的比例为0.01%，而2024年同期为0.04%[165] - 2025年第一季度平均总存款较2024年同期减少2860万美元，降幅0.3%；平均贷款减少5.945亿美元，降幅7.5%[190] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司股东权益均为16.1亿美元；2025年第一季度，因净收入2470万美元、其他综合损失减少2300万美元，部分被支付股息730万美元和回购普通股3860万美元抵消[199] - 截至2025年3月31日，公司和银行的总资本与风险加权资产比率分别为15.94%和15.38%，最低要求为8%；普通股一级资本与风险加权资产比率分别为14.03%和14.18%，最低要求为4.5%；一级资本与风险加权资产比率分别为14.15%和14.18%，最低要求为6%；一级杠杆率分别为11.20%和11.22%，最低要求为4%[200] - 2025年第一季度，公司整体利率状况变化受现金、贷款、无息存款和定期存款减少以及借款增加驱动[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，总贷款为72.83亿美元，较2024年12月31日减少1.57亿美元，降幅2.1%[147] - 截至2025年3月31日，商业房地产贷款占贷款组合的52.9%，较2024年12月31日减少1360万美元，降幅0.4%[149] - 截至2025年3月31日，商业房地产建设和土地开发贷款为7.22亿美元，较2024年12月31日减少1.24亿美元，降幅14.7%[153] - 截至2025年3月31日，1 - 4户家庭住宅贷款（包括房屋净值）为11.26亿美元，较2024年12月31日增加1040万美元，增幅0.9%[155] - 截至2025年3月31日，住宅建设贷款为1.41亿美元，较2024年12月31日减少1670万美元，降幅10.6%[156] - 截至2025年3月31日，消费及其他贷款为7770万美元，较2024年12月31日减少1280万美元，降幅14.1%[157] - 截至2025年3月31日，非performing资产总计5970万美元，占总资产的0.57%，高于2024年12月31日的3890万美元和0.36%[160] - 截至2025年3月31日，公司非应计贷款总额为54,518千美元，较2024年12月31日的37,212千美元有所增加；非performing资产总额为59,672千美元，较2024年12月31日的38,920千美元有所增加；非performing资产占总资产的比例从0.36%升至0.57%，非performing贷款占总贷款的比例从0.50%升至0.75%[161] - 截至2025年3月31日，公司贷款信用损失准备金为83746千美元，占总贷款的1.15%，而2024年12月31日为81058千美元，占总贷款的1.09%[164][165] - 截至2025年3月31日，公司未履行承诺的信用损失准备金为13200千美元，而2024年12月31日为12400千美元[166] - 截至2025年3月31日，公司可供出售证券的账面价值为17.2亿美元，较2024年12月31日的16.7亿美元增加了4640万美元，增幅为2.8%；证券分别占2025年3月31日和2024年12月31日总资产的16.5%和15.3%[168] - 2025年3月31日，公司可供出售证券的摊销成本为1848943千美元，公允价值为1719371千美元；2024年12月31日，摊销成本为1831688千美元，公允价值为1673016千美元[169] - 截至2025年3月31日，证券投资组合三个月平均收益率为3.78%，较2024年同期的2.82%有所增加[173] - 2025年3月31日核心存款无形资产净值为8700万美元，低于2024年12月31日的9250万美元[175] - 2025年3月31日总存款为85.6亿美元，较2024年12月31日的91.3亿美元减少5.657亿美元，降幅6.2%[177] - 2025年3月31日非利息存款为32.1亿美元，较2024年12月31日的35.8亿美元减少3.706亿美元，降幅10.4%[177] - 2025年3月31日有息存款为53.6亿美元，较2024年12月31日的55.5亿美元减少1.951亿美元，降幅3.5%[177] - 2025年3月31日公司总借款能力为30.4亿美元，其中17.2亿美元可用，13.1亿美元已使用[179] - 2025年3月31日FHLB短期预付款未偿还金额为1.2亿美元，加权平均利率为4.75%[179] - 截至2025年3月31日，公司未偿还的次级债务中，对信托的债务为1.1341亿美元[182] - 2024年12月13日公司续签7500万美元循环信贷协议，截至2025年3月31日无未偿还借款[185] - 2025年3月31日，总即时或有资金来源为48亿美元，占总存款的56%；估计无保险存款净额占总存款的45.5%；若计入经纪存款政策驱动额度，或有资金来源总额约65.8亿美元，占存款的76.9%[191] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司未偿信贷承诺分别为18.1亿美元和17亿美元，未偿信用证承诺分别为1.355亿美元和4360万美元；FHLB信用证分别为11.9亿美元和21亿美元[193] - 2025年3月31日和2024年12月31日，证券投资组合加权平均期限分别为7.3年和7.2年[190] 信用损失准备相关 - 公司认为确定信用损失准备是最关键的会计估计，其基于合理且可支持的预测、历史损失经验和其他定性考虑[112][113] - 贷款按风险特征分为同质池集体评估或单独评估，集体评估考虑多种因素，单独评估主要针对非应计贷款等，按季度审查确定是否需特定准备金[114][115] - 信用损失准备的变化归因于历史终身损失、单独评估贷款的特定准备金、定性因素变化和贷款组合增长等因素[117] - 2025年3月31日，若执行贷款组合各部分历史损失率提高5%，将使资金储备增加160万美元；各定性风险因素提高5%，将使资金储备增加280万美元；定量和定性估计损失率均提高5%，将产生350万美元的影响[118] 净利息收入影响因素 - 公司净利息收入受生息资产和付息负债的数量和组合变化（即“量的变化”）以及生息资产收益率和付息存款及借款利率变化（即“率的变化”）影响[110][111] 商誉相关 - 商誉代表企业合并中支付对价超过所获净资产公允价值的部分，至少每年或发生触发事件时进行减值测试[120][121] - 2025年3月31日和2024年12月31日商誉均为4.973亿美元[174] 会计准则评估 - 公司评估了最近发布的新会计准则，相关采用情况和未来财务报表披露要求可参考合并财务报表附注[123] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述反映公司对未来事件和财务表现的当前看法，但受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[104][105] 公司收入来源 - 公司大部分收入来自贷款利息收入、证券投资利息收入和客户账户服务费，净利息收入是最大收入来源[108] 证券投资组合用途 - 公司使用证券投资组合来提供流动性、实现资金的适当回报、管理利率风险以及满足质押和监管资本要求[168] 证券未实现损失原因 - 公司认为截至2025年3月31日可供出售证券的未实现损失是由非信用相关因素导致，包括利率和其他市场条件的变化，因此在合并损益表中未确认损失[169] 利率变动对财务指标影响 - 利率上升300个基点时，2025年3月31日净利息收入变化百分比为3.5%，经济价值变化百分比为 -5.4%；利率下降300个基点时，净利息收入变化百分比为 -8.7%，经济价值变化百分比为 -16.2%[207] - 利率上升200个基点时，2025年3月31日净利息收入变化百分比为2.8%，经济价值变化百分比为 -1.9%；利率下降200个基点时，净利息收入变化百分比为 -5.4%，经济价值变化百分比为 -8.5%[207] - 利率上升100个基点时，2025年3月31日净利息收入变化百分比为1.7%，经济价值变化百分比为0.0%；利率下降100个基点时，净利息收入变化百分比为 -2.6%，经济价值变化百分比为 -3.0%[207]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入2470万美元，摊薄后每股收益0.46美元，年化平均资产回报率94个基点，年化平均有形普通股权益回报率11.48% [8] - 第一季度净利息收入9930万美元，较上一季度的1.03亿美元有所下降，净利息收益率为4.2%，上一季度为4.25% [12] - 第一季度非利息收入550万美元，上一季度为500万美元；非利息支出7020万美元，较上一季度的7530万美元减少510万美元 [14][15] - 第一季度贷款损失准备金360万美元，净冲销16.3万美元，贷款信用损失准备金增至8370万美元，占贷款的1.15%，上一年年末为8110万美元，占比1.09% [13][14] - 第一季度末总风险加权资本为15.94%，2024年第二季度末为16%，2023年第二季度末为14.02%；有形账面价值每股同比增长14.3%，从17.23美元增至19.69美元 [16][17] - 第一季度回购140万股股票，加权平均价格为每股27.99美元；第一季度末以来，又回购67.9万股，加权平均价格为每股25.83美元，董事会授权新的股票回购计划，允许在2月前回购至多6500万美元的股票 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度贷款发放情况好于2024年第四季度和第三季度，管道业务的交易流量和绝对值呈积极趋势，但贷款偿还额约为每季度2.75 - 3亿美元，对贷款增长造成一定压力 [30][31] - 存款业务方面，第一季度新账户开户数量和金额均超过上一季度，关闭账户数量为四个季度以来最低，近40%的新账户来自新客户，非利息存款占比较高 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注客户，包括现有和潜在客户，谨慎应对经济不确定性，利用强大的资本状况通过股票回购向股东返还资本 [3][6] - 公司致力于重新配置资产负债表的贷款结构，减少对小型房地产贷款的依赖，以实现更广泛的贷款业务 [27] - 公司希望在年内实现正运营杠杆，同时保持强大的资产负债表和财务灵活性，以把握机会 [20] - 存款市场竞争激烈，公司不依赖价格竞争，而是通过努力工作吸引新客户，提高市场份额 [35][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府新的关税政策给经济带来了不确定性，但目前尚未看到对社区的明显影响，公司将密切关注其对客户和社区的影响 [4] - 尽管第一季度经济存在不确定性，但公司认为增长将推迟到今年第三和第四季度，动态市场和团队让公司保持乐观 [7] - 公司认为自己处于有利地位，能够在年内恢复合理的增长水平，尽管比最初计划的时间要晚 [11] 其他重要信息 文档未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题1: 贷款业务中客户的情况、管道业务趋势以及贷款下降的原因 - 公司一直在重新配置资产负债表的贷款结构，减少对小型房地产贷款的依赖，目前仍在让部分贷款自然到期 [27][28] - 第一季度贷款发放情况好于2024年第四季度和第三季度，管道业务的交易流量和绝对值呈积极趋势，若能顺利放贷，将有助于抵消贷款偿还额带来的影响 [30][31] - 目前判断客户情绪还为时尚早，交易流量呈积极态势 [34] 问题2: 存款市场竞争情况、核心存款增长机会以及优化资金和降低存款成本的方法 - 第一季度新账户开户数量和金额均超过上一季度，关闭账户数量为四个季度以来最低，近40%的新账户来自新客户 [37][38] - 公司不依赖价格竞争，新账户开户情况反映了公司品牌的影响力，公司在存款市场份额排名第六，有机会进一步提高市场份额 [38][39] 问题3: 信用方面的情况以及对贸易战、关税问题的关注 - 非应计贷款的迁移主要发生在业主自用商业房地产领域，与关税无关，而是由于管理问题，公司已采取适当措施并计提了相应的准备金 [41][42] - 目前判断关税问题的影响还为时尚早，公司将采取谨慎态度审查新的信贷业务，同时继续关注主要现金流来源 [42][43] 问题4: 资本使用的最新想法以及是否考虑额外的债务赎回 - 公司将继续考虑资本的最佳用途，包括股票回购、债务赎回或再融资等，但会在年内晚些时候做出决策 [47][48] - 公司有足够的资本支持未来几年的增长，同时也保留了并购的可能性，目前主要与私人公司进行相关对话 [49][50] 问题5: 是否考虑其他资本选项，如证券购买、批发融资或贷款购买 - 公司是一家核心银行，将继续专注于有机增长，在合适的时机考虑与他人合作，同时根据情况考虑股息或股票回购 [54][55] - 公司倾向于股票回购，因为从税收角度来看，这是向股东返还资本的较好方式 [56] 问题6: 降低计息存款成本的空间以及核心利润率的展望 - 第一季度已经看到了利率活动的全面影响，公司将继续努力优化存款结构，但未来的改善幅度可能较小 [59][60] - 公司的目标是将核心净利息收益率恢复到4%以上，目前正在朝着这个目标前进，但由于不确定性，公司希望低调承诺、超额完成 [63][64] 问题7: 贷款偿还情况以及增长预期 - 贷款偿还额约为每季度2.75 - 3亿美元，公司预计增长将在下半年实现，主要来自新贷款的发放和贷款预付款超过还款的情况 [69][70] 问题8: 新贷款的定价情况以及竞争态势 - 第一季度新发放贷款的加权平均利率为7.29%，续签贷款的加权平均利率为7.48%，优质贷款市场竞争激烈 [73] 问题9: 新贷款的固定与可变利率产品组合情况 - 新贷款的固定与可变利率产品组合大致为50:50 [74][75] 问题10: 费用趋势展望 - 公司每天都在努力控制费用，但不建议将第一季度的情况进行年度化，公司会继续在控制费用的同时，对业务进行必要的投资 [78][79] - 第一季度费用表现较好，部分原因是时间因素，一些费用可能会在后续月份出现，公司对全年的费用控制表现感到满意 [79][80]

文章核心观点 - 介绍Stellar Bancorp 2025年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价表现 [1][3] 财务指标情况 - 2025年第一季度营收1.0476亿美元，同比下降3.4%，低于Zacks共识预期的1.0547亿美元，差异为-0.67% [1] - 2025年第一季度每股收益0.46美元，去年同期为0.49美元，高于共识预期的0.44美元，差异为+4.55% [1] 关键指标表现 - 净息差（税等效）为4.2%，与三位分析师平均估计的4.2%持平 [4] - 效率比率为61.9%，低于三位分析师平均估计的68.9% [4] - 不良贷款总额为5452万美元，高于两位分析师平均估计的3763万美元 [4] - 总生息资产平均余额为95.9亿美元，略高于两位分析师平均估计的95.8亿美元 [4] - 净冲销（回收）与平均贷款之比（年化）为0%，低于两位分析师平均估计的0.2% [4] - 不良资产总额为5967万美元，高于两位分析师平均估计的3846万美元 [4] - 净利息收入为9926万美元，低于三位分析师平均估计的1.0017亿美元 [4] - 净利息收入（税等效）为9935万美元，低于三位分析师平均估计的1.0027亿美元 [4] - 非利息总收入为551万美元，高于三位分析师平均估计的531万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月Stellar Bancorp股价回报率为-3.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-4.8% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - 恒星银行公司（Stellar Bancorp）季度财报有盈有亏 其股价短期走势和未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 目前评级为买入 预计近期跑赢市场；同业阿梅里斯银行公司（Ameris Bancorp）即将公布财报 预期盈利和营收均有增长 [1][3][6] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）业绩情况 - 本季度每股收益0.46美元 超扎克斯共识预期的0.44美元 但低于去年同期的0.49美元 盈利惊喜为4.55%；上一季度实际每股收益0.52美元 超预期的0.48美元 盈利惊喜为8.33% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期；截至2025年3月季度营收1.0476亿美元 低于扎克斯共识预期0.67% 低于去年同期的1.0841亿美元；过去四个季度营收三次超共识预期 [2] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）股价表现 - 自年初以来 公司股价下跌约4.8% 而标准普尔500指数下跌6.8% [3] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论；投资者可关注公司盈利前景和盈利预期修正趋势 目前扎克斯评级为2（买入） 预计近期跑赢市场 [3][4][6] - 下一季度共识每股收益预期为0.44美元 营收预期为1.068亿美元；本财年共识每股收益预期为1.83美元 营收预期为4.379亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中 东南银行行业目前处于前17% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 阿梅里斯银行公司（Ameris Bancorp）情况 - 该公司尚未公布2025年3月季度财报 预计4月28日发布；预计本季度每股收益1.15美元 同比增长4.6%；过去30天 本季度共识每股收益预期上调0.8% [9] - 预计本季度营收2.788亿美元 较去年同期增长3.9% [10]

净收入与每股收益变化 - 2025年第一季度净收入为2470万美元，摊薄后每股收益为0.46美元，而2024年第四季度净收入为2520万美元，摊薄后每股收益为0.47美元[3] - 2025年3月31日净利润为24702千美元，2024年3月31日为26147千美元[30] - 2025年3月31日净利润为24,702千美元，2024年3月31日为26,147千美元[32] - 2025年3月31日基本每股收益为0.46美元，2024年3月31日为0.49美元[32] - 2025年3月31日净利润为24702千美元，2024年3月31日为26147千美元[41] 净利息收入与净息差变化 - 2025年第一季度净利息收入较2024年第四季度减少370万美元，降幅3.6%，降至9930万美元；税等效净息差从4.25%降至4.20% [8] - 2025年3月31日，公司总利息收入为142320千美元，2024年3月31日为148423千美元[30] - 2025年3月31日，公司总利息支出为43062千美元，2024年3月31日为46305千美元[30] - 2025年3月31日，公司净利息收入为99258千美元，2024年3月31日为102118千美元[30] - 2025年3月31日净利息收益率（税等效）为4.20%，2024年3月31日为4.26%[32] - 2025年3月31日净利息利差为2.88%，2024年3月31日为2.83%[36] - 2025年3月31日调整后净利息收入（税等效）为93956千美元，2024年3月31日为93656千美元[41] - 2025年3月31日净利息收益率（税等效，不包括PAA）为3.97%，2024年3月31日为3.91%[41] 非利息收入与支出变化 - 2025年第一季度非利息收入为550万美元，较2024年第四季度增加47.3万美元，增幅9.4% [11] - 2025年第一季度非利息支出较2024年第四季度减少510万美元，降幅6.8%，降至7020万美元 [12] - 2025年3月31日，公司非利息收入为5505千美元，2024年3月31日为6296千美元[30] - 2025年3月31日，公司非利息支出为70166千美元，2024年3月31日为71410千美元[30] 效率比率变化 - 2025年第一季度效率比率为61.93%，2024年第四季度为64.46% [13] - 2025年3月31日效率比率为61.93%，2024年3月31日为60.42%[32] - 2025年3月31日效率比率为61.93%，2024年3月31日为60.42%[41] 资产与负债变化 - 截至2025年3月31日，总资产为104.34887亿美元，较2024年12月31日减少47090万美元 [13][27] - 截至2025年3月31日，总贷款较2024年12月31日减少15670万美元，降至72.83133亿美元 [14][27] - 截至2025年3月31日，总存款较2024年12月31日减少56570万美元，降至85.6亿美元 [15] - 截至不同时间，公司总存款分别为8562713美元、9128384美元、8742601美元、8725303美元、8794716美元[28] - 截至不同时间，公司总负债分别为8824055美元、9297930美元、9003654美元、9157868美元、9198524美元[28] - 截至不同时间，公司股东权益总额分别为1610832美元、1607860美元、1626123美元、1565795美元、1530698美元[28] - 截至2025年3月31日，总贷款持有投资为7283133千美元，较2024年3月31日的7908111千美元有所下降[38] - 截至2025年3月31日，总存款为8562713千美元，较2024年3月31日的8794716千美元有所下降[38] - 2025年3月31日有形资产为9850562千美元，2024年3月31日为10121391千美元[41] 不良资产与信贷损失拨备变化 - 截至2025年3月31日，不良资产总计5970万美元，占总资产的0.57%，而2024年12月31日为3890万美元，占比0.36% [16] - 2025年第一季度信贷损失拨备为360万美元，2024年第四季度为94.2万美元 [17] - 截至2025年3月31日，非应计贷款为54518千美元，较2024年3月31日的57129千美元有所下降[38] - 截至2025年3月31日，总不良资产为59672千美元，较2024年3月31日的57129千美元有所上升[38] - 截至2025年3月31日，净冲销（回收）为163千美元，较2024年3月31日的714千美元有所下降[38] - 截至2025年3月31日，不良资产与总资产比率为0.57%，较2024年3月31日的0.53%有所上升[38] - 截至2025年3月31日，不良贷款与总贷款比率为0.75%，较2024年3月31日的0.72%有所上升[38] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金与不良贷款比率为153.61%，较2024年3月31日的168.54%有所下降[38] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金与总贷款比率为1.15%，较2024年3月31日的1.22%有所下降[38] - 截至2025年3月31日，净冲销与平均贷款（年化）比率为0.01%，较2024年3月31日的0.04%有所下降[38] 其他财务指标变化 - 2025年3月31日平均资产回报率为0.94%，2024年3月31日为0.98%[32] - 2025年3月31日贷款平均余额为7,344,298千美元，利息收入为120,640千美元，平均收益率为6.66%[36] - 2025年3月31日总生息资产平均余额为9,592,205千美元，利息收入为142,320千美元，平均收益率为6.02%[36] - 2025年3月31日总付息负债平均余额为5,559,084千美元，利息支出为43,062千美元，平均利率为3.14%[36] - 2025年3月31日资金成本为1.96%，2024年3月31日为2.06%[36] - 2025年3月31日税前、拨备前平均资产回报率为1.32%，2024年3月31日为1.39%[41] - 2025年3月31日有形账面价值每股为19.69美元，2024年3月31日为17.23美元[41] - 2025年3月31日调整后净利润为29085千美元，2024年3月31日为31054千美元[41] - 2025年3月31日平均有形股东权益回报率为11.48%，2024年3月31日为13.62%[41] - 2025年3月31日有形权益与有形资产比率为10.42%，2024年3月31日为9.12%[41]

公司合并与更名信息 - 2022年10月1日，Allegiance与CBTX合并，CBTX更名为Stellar Bancorp，股票代码变为“STEL”，Allegiance每股普通股可换1.4184股公司普通股[12] 公司运营网点信息 - 截至2024年12月31日，公司运营54个全方位服务银行中心，其中休斯顿都会区37个、博蒙特都会区16个、达拉斯1个[15] 公司财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司总资产109.1亿美元、总贷款74.4亿美元、总存款91.3亿美元、股东权益总额16.1亿美元[17] - 截至2024年12月31日，公司平均已发放贷款规模约51万美元[26] 公司员工信息 - 截至2024年12月31日，公司有1023名员工，无员工由集体谈判单位代表或受集体谈判协议约束[31] - 截至2024年12月31日，公司员工中非白人占49%（基于992名披露种族的员工）、女性占71%[34][35] - 2024年公司员工敬业度为82%，2023年为69%[37] 公司项目发展信息 - 2024年公司推出新管理发展项目“Interstellar”[36] - 2024年公司继续推广文化基础项目“The Stellar Odyssey”[37] - 2024年公司的官员发展计划（ODP）通过招募更多人才和增加实习项目得以发展[38] 公司监管与法律信息 - 公司作为银行控股公司受《1956年银行控股公司法案》等监管，旗下银行受德州银行部和联邦存款保险公司监管[47][48] - 《多德 - 弗兰克法案》对金融服务业有多项要求，包括增强问题银行的处置权、提高监管检查费用等[51] - 资产达100亿美元及以上的金融机构，电子借记卡交易的最高允许交换费为每笔21美分加交易价值的0.05%，满足条件可上调最多1美分[53] - 一般而言，拥有或控制25%或以上任何类别有表决权股票被视为控制存款机构或其他公司，拥有或控制10%或以上且满足其他监管标准可被推定控制[56] - 拥有少于5%任何类别银行控股公司有表决权证券的公司被推定为不构成控制，拥有5% - 25%时需综合判断[57] - 银行业法律一般限制公司从事联邦储备委员会认定与银行业务不密切相关活动或收购相关公司超5%有表决权股份[58] - 德州特许银行可在德州任何地方设立分行，需提前获德州银行部和联邦存款保险公司批准[62] - 公司和银行需遵守《巴塞尔协议III资本规则》，公司需维持2.50%的资本 conservation 缓冲[64] - 《巴塞尔协议III资本规则》要求的最低比率为：CET1与风险加权资产7.00%、一级资本与风险加权资产8.50%、总资本与风险加权资产10.50%、一级资本与平均季度资产（杠杆率）4.00%[64] - 美国存款机构按资本分为五类，“资本充足”需总风险资本比率10.0%或更高、一级普通股资本比率6.5%或更高等[71] - “资本适当”需总风险资本比率8.0%或更高、一级普通股资本比率4.5%或更高等[71] - “资本不足”指总风险资本比率低于8.0%、一级普通股资本比率低于4.5%等[71] - 银行控股公司支付股息需满足净收入足以支付、收益留存率与资本需求等一致、满足最低资本充足率等条件[74] - 存款保险最高限额为每位存款人25万美元[87] - 特殊评估基于2022年12月31日估计的未保险存款（首50亿美元除外），季度费率3.36个基点，共八个季度，从2024年第一季度开始[88] - 若企业投资或收购的存款机构倒闭，存款人和联邦存款保险公司优先于无担保非存款债权人受偿[89] - 若举报人提供信息使财政部部长或总检察长成功执行反洗钱法并获得超100万美元货币制裁，可获不超30%的货币制裁款项[93] - 银行组织需遵守众多保护消费者的法律法规[94] - 公司受众多联邦和州消费者保护法约束，违规可能面临重大潜在责任[96] - CFPB对资产超100亿美元的银行及其附属机构有检查和执法权[97] - 多德 - 弗兰克法案规定合格抵押贷款借款人债务收入比不得超43%[98] - 2024年4月1日起实施修订CRA的最终规则，多数新要求2026年1月1日适用，新数据报告要求2027年1月1日适用[101] - 联邦储备委员会审查非“大型复杂银行组织”的激励性薪酬安排，缺陷会纳入监管评级[102] - 2011年4月和2016年6月联邦银行监管机构发布规则，适用于平均合并总资产至少10亿美元的银行[104] - 2023年7月SEC要求上市公司披露重大网络安全事件及相关风险管理信息[106] - 2021年11月联邦银行机构规定银行组织确定计算机安全事件后36小时内通知主要监管机构，2022年5月1日起执行[108] 公司资本比率信息 - 截至2024年12月31日，公司CET1与风险加权资产比率为14.16%、一级资本与风险加权资产为14.28%、总资本与风险加权资产为16.03%、一级资本与平均有形季度资产为11.31%[64] - 截至2024年12月31日，银行满足“资本充足”要求[72] 公司市场风险信息 - 公司主要市场风险是利率变化[367] 公司CRA检查信息 - 银行最近一次CRA检查整体评级为“满意”[100]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为2780万美元，摊薄后每股收益0.52美元，年化平均资产回报率（ROAA）为1.04%，年化有形普通股股东权益回报率（ROATCE）为10.82%；2024年全年净收入为1.176亿美元，摊薄后每股收益2.20美元，ROAA为1.1%，ROATCE为12.18% [12] - 第四季度净利息收入为1.03亿美元，较第三季度的1.015亿美元略有增加；净利息收益率为4.25%，第三季度为4.19%；第四季度购买会计增值为760万美元，第三季度为580万美元 [14] - 剔除购买会计增值后，第四季度税等效净利息收入从上个季度的9480万美元略增至9550万美元，调整后净利息收益率从上个季度的3.91%升至3.94% [15] - 第四季度贷款信用损失拨备为94.2万美元，加上本季度的净冲销，贷款信用损失准备金从第三季度末的8450万美元（占贷款的1.12%）降至8110万美元（占贷款的1.09%） [16] - 第四季度非利息收入为500万美元，第三季度为630万美元；第四季度非利息支出为7200万美元，高于第三季度的7110万美元；2024年全年非利息支出为2.857亿美元，低于2023年的2.905亿美元，但高于年初2.8亿美元的年度支出指引 [17][18] - 2025年预计非利息支出将随通胀适度增长至约2.95亿美元 [19] - 第四季度末总风险资本比率为16.06%，2023年末为14.02%，2022年末为12.39%；自2022年第一季度末合并后，有形账面价值每股增长36.2%，从每股14.02美元增至每股19.10美元（扣除股息后），过去两年的复合年增长率为19.3% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来将专注于增长，扩大关系驱动的低成本核心资金基础，同时拓宽贷款产品 [10] - 商业房地产投资组合符合监管要求，可向客户提供全方位贷款 [10] - 积累的资本将支持有机增长、潜在合作，也可用于股票回购或增加股息 [10] - 2025年是公司的“客户年”，将维护现有客户关系并拓展新客户 [11] - 公司所处市场竞争激烈，全球银行和金融机构都参与竞争，但公司专注于本地化服务，目标是从大型银行手中夺取市场份额，继续打造品牌 [93][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 选举结束且利率稳定，尽管利率可能不会大幅下降，但商业环境仍然有利 [8] - 公司关注通胀，但就业增长、人口增加、住房库存有限以及油气生产推动等因素将为2025年带来积极影响 [9] - 公司财务和战略状况良好，目标是在2025年实现正经营杠杆，同时应对不断改善的银行经营环境 [22] 其他重要信息 - 年末资产负债表规模受益于12月底政府银行客户的税收收入带来的存款和现金季节性增加，非利息和有息支票存款总计超过3亿美元，预计这些超额余额将在第一季度恢复正常 [14] - 第四季度未回购股票，但在12月赎回了4000万美元的银行次级债务，2025年将继续评估股票回购，更倾向于寻找战略资本部署机会，如并购 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度较高专业费用的原因 - 回答: 与某些外包审计业务的时间安排有关 [28][29] 问题2: 为提高盈利能力，并购是否必要 - 回答: 并购能加快实现目标的速度，但公司会谨慎选择并购伙伴；公司也可通过有机增长实现目标，但速度会较慢 [31][32][33] 问题3: 公司目前的利率定位以及2025年净息差走势 - 回答: 公司净息差状况良好，只要能维持核心资金支持的资产负债表，净息差将保持强劲；公司尽量保持中性利率定位，即使利率维持高位，持续的重新定价也将带来增量收益；公司看好向上倾斜的收益率曲线 [35][36][37] 问题4: 2025年贷款增长目标是否仍是中个位数 - 回答: 该目标仍然合理，年初可能会面临一些房地产贷款还款，但目标是恢复到中个位数增长；第四季度贷款发放量是六个季度以来最高，有增长动力 [43][44][45] 问题5: 2025年存款增长预期 - 回答: 2024年新增账户中58%是新客户，且新增账户资金超过关闭账户资金；贷款方面商业和工业贷款增长有助于吸引存款 [46][47][48] 问题6: 如何理解2025年实现正经营杠杆的目标 - 回答: 非利息支出预计增长约3%，收入增长支持该目标或更高增长，只要实现增量增长就能实现经营杠杆 [49][50] 问题7: 经营杠杆是基于核心（剔除增值）还是GAAP准则计算，分析师预期遗漏了什么 - 回答: 公司寻求在两种基础上都实现经营杠杆；市场对净息差前景或增长与净息差的综合预期较低，公司希望表现优于市场共识 [56][57] 问题8: 购买会计增值是否会以类似速度下降 - 回答: 这种理解是正确的，目前剩余贷款折扣为7370万美元，预计未来一年左右会减少并趋于平稳 [58][59] 问题9: 处理完借款后，如何配置资产负债表上的流动性 - 回答: 年末存款增长部分是临时性的，剔除后季度环比基本持平；公司希望在不影响盈利的前提下，保持较高的证券和现金持有水平 [60][61][62] 问题10: 当前股价对并购的影响 - 回答: 目前股价对并购基本没有影响，既不是优势也不是劣势；公司希望股价上涨，且相信有合作伙伴会认可公司 [63][64][65] 问题11: 2025年证券投资组合的趋势 - 回答: 公司希望证券投资组合占资产负债表的15% - 16%，也会考虑增加，但会注重整体回报 [71][72] 问题12: 如何看待2025年的贷款损失拨备 - 回答: 2024年信贷状况良好，2025年预计贷款增长和冲销会趋于正常；拨备部分受当前预期信用损失模型（CECL）影响，公司对个别评估的贷款非常保守 [73][74][75] 问题13: 公司正常的净冲销率是多少 - 回答: 公司历史上净冲销率不高，但考虑到信贷良好期较长，认为市场共识的中个位数（约16%）是合理预期，公司会努力取得更好结果 [76][77] 问题14: 公司所在地区的经济情况以及市场反馈 - 回答: 休斯顿经济状况良好，尽管过去几年利率波动，但经济韧性使行业未受严重影响，除办公楼市场外；利率稳定后，交易流量增加，公司业务机会增多；预计年末人口增长超过10万，就业增长超过6万 [84][85][90] 问题15: 贷款和存款业务的竞争情况 - 回答: 市场竞争激烈，全球银行和金融机构都参与其中；公司专注于本地化服务，目标是从大型银行手中夺取市场份额，目前新增账户中超过50%是新客户 [91][93][96] 问题16: 招聘方面的情况 - 回答: 招聘竞争激烈，尤其是有经验的商业和工业贷款人员；公司的人才发展计划（ODP）很有效，能培养年轻人才并拓展业务，公司会持续招聘以支持银行发展 [97][99][100]

文章核心观点 公司于2025年1月31日上午6点召开2024年第四季度收益电话会议，介绍参会人员并提醒部分发言为前瞻性陈述 [1][3][4] 会议基本信息 - 会议时间为2025年1月31日上午6点（美国东部时间） [1] - 会议主题是Stellar Bank 2024年第四季度收益发布 [2] 参会人员 公司参会人员 - 执行副总裁、首席会计官兼主计长Courtney Theriot [1] - 首席执行官Robert Franklin, Jr. [1] - 首席财务官Paul Egge [1] - 公司总裁兼银行首席执行官Ramon Vitulli [1] - 公司执行董事长Steve Retzloff [3] - 银行高级执行副总裁兼首席信贷官Joe West [3] 电话会议参会人员 - KBW的Will Jones [1] - Stephens的Matthew Olney [1] - Piper Sandler的Stephen Scouten [1] - Janney的John Rodis [1] - Raymond James的David Feaster [1] 会议安排 - 先由发言人发表讲话，之后进行问答环节 [2] 声明提醒 - 今日部分发言构成1995年修订的《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，公司意图使此类陈述受该法案中前瞻性陈述安全港条款的保护 [4] - 若给出未来业绩指引，该指引仅反映管理层在陈述作出时的看法，且这些看法可能会发生变化 [4]

财务数据 - 2024年末总资产109.0511亿美元，总贷款74.39854亿美元，总存款91.28384亿美元[8] - 2024年全年净利润1.176亿美元，摊薄后每股收益2.20美元，平均资产回报率1.10%，平均股权回报率7.50%，平均有形股权回报率12.18%[16] - 2024年末总风险资本比率升至16.06%，每股账面价值增至30.14美元，每股有形账面价值增至19.10美元[15][16] 市场地位 - 休斯顿地区存款市场份额排第6，德州银行在休斯顿地区存款市场份额排第1[10] - 休斯顿地区存款超86亿美元，是按存款排名的前10大银行之一[12][46] 业务结构 - 存款中无息存款占比39.2%，Q4存款成本2.02%，资金成本2.10%，贷存比81.5%[18][22] - 贷款中商业和工业贷款占比18.3%，非业主自用商业房地产贷款占比21.8%，业主自用商业房地产贷款占比24.7%[25] 资产质量 - 2024年末不良贷款率0.50%，不良资产率0.36%，净核销率0.11%[27] - 2024年末贷款信用损失准备金为8110万美元，占总贷款的1.09%[29] 区域经济 - 休斯顿人口增长快，预计2024 - 2029年人口增长4.9%，家庭数量增长4.7%[48] - 休斯顿经济多元化，多数就业部门增长快于美国，运输、仓储和公用事业服务增长显著[51][54]