文章核心观点 - 介绍Stellar Bancorp 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考其财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.0799亿美元，同比下降4.3%，比Zacks共识预期的1.075亿美元高出0.46% [1] - 同期每股收益0.52美元，去年同期为0.55美元，比共识预期的0.48美元高出8.33% [1] 股价表现 - 过去一个月Stellar Bancorp股价回报率为+1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.2% [3] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 净息差（税等效）为4.3%，三位分析师平均预期为4.2% [4] - 效率比率为66.6%，三位分析师平均预期为66.1% [4] - 不良贷款总额为3721万美元，两位分析师平均预期为3237万美元 [4] - 生息资产平均余额为96.5亿美元，两位分析师平均预期为96.6亿美元 [4] - 不良资产总额为3892万美元，两位分析师平均预期为3383万美元 [4] - 净利息收入为1.0296亿美元，三位分析师平均预期为1.0195亿美元 [4] - 净利息收入（税等效）为1.0304亿美元，三位分析师平均预期为1.0204亿美元 [4] - 非利息收入总额为503万美元，三位分析师平均预期为557万美元 [4]

文章核心观点 - 分析Stellar Bancorp季度财报表现及未来展望，提及Community Healthcare Trust业绩预期 [1][9] Stellar Bancorp财报表现 - 本季度每股收益0.52美元，超Zacks共识预期0.48美元，去年同期为0.55美元，此次盈利惊喜为8.33% [1] - 上一季度预期每股收益0.49美元，实际为0.63美元，盈利惊喜28.57% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.0799亿美元，超Zacks共识预期0.46%，去年同期为1.1282亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] Stellar Bancorp股价表现 - 年初以来股价上涨约1%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] Stellar Bancorp未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.42美元，营收1.055亿美元；本财年共识每股收益预期为1.88美元，营收4.3447亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业前10%，前50%行业表现超后50%两倍多 [8] Community Healthcare Trust业绩预期 - 预计2月18日公布2024年12月季度财报，预计每股收益0.54美元，同比变化-11.5%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2993万美元，较去年同期增长2.8% [10]

整体财务业绩表现 - 2024年第四季度净收入为2780万美元，摊薄后每股收益为0.52美元；全年净收入为1.176亿美元，摊薄后每股收益为2.20美元[2] - 2024年全年净利润为1.17608亿美元，2023年为1.30497亿美元[29][31][43] - 2024年基本每股收益为2.20美元，2023年为2.45美元[29][31] - 2024年摊薄每股收益为2.20美元，2023年为2.45美元[29] - 2024年股息每股为0.53美元，2023年为0.52美元[31] - 2024年平均资产回报率为1.10%，2023年为1.21%[31] - 2024年平均有形股权回报率为12.18%，2023年为15.75%[31] - 2024年净息差（税收等效）为4.24%，2023年为4.51%[31] - 2024年效率比率为66.39%，2023年为63.02%[31] - 2024年合并后权益与资产比率为14.77%，2023年为14.29%[31] - 2024年加权平均基本股数为53469千股，2023年为53229千股[31] - 2024年全职员工等效人数为1037人，2023年为998人[31] - 2024年全年信贷损失拨备为 - 288万美元，2023年为894.3万美元[43] - 2024年全年所得税拨备为3063.7万美元，2023年为3138.7万美元[43] - 2024年全年税前、拨备前平均资产回报率为1.37%，2023年为1.59%[43] - 2024年全年平均有形股东权益回报率为12.18%，2023年为15.75%[43] 净利息收入相关 - 2024年净利息收入减少2880万美元，降幅6.6%，至4.08亿美元；净息差降至4.24% [6] - 2024年第四季度净利息收入增加150万美元，增幅1.4%，至1.03亿美元；净息差升至4.25% [10] - 2024年全年总利息收入为6.024亿美元，2023年为5.90817亿美元[29] - 2024年全年总利息支出为1.94408亿美元，2023年为1.54058亿美元[29] - 2024年全年净利息收入为4.07992亿美元，2023年为4.36759亿美元[29] - 截至2024年12月31日的三个月，总生息资产平均余额为96.53162亿美元，利息收入为1.50022亿美元，收益率为6.18%[35] - 截至2024年12月31日的三个月，贷款平均余额为74.77332亿美元，利息收入为1287.38万美元，收益率为6.85%[35] - 截至2024年12月31日的三个月，总付息负债平均余额为55.92735亿美元，利息支出为470.65万美元，利率为3.35%[35] - 截至2024年12月31日的三个月，净息差为2.83%，净利息收入为1.02957亿美元，净息收益率为4.24%[35] - 2024年全年，总生息资产平均余额为96.39849亿美元，利息收入为6.024亿美元，收益率为6.25%[37] - 2024年全年，贷款平均余额为77.12122亿美元，利息收入为5316.8万美元，收益率为6.89%[37] - 2024年全年，总付息负债平均余额为56.14918亿美元，利息支出为1944.08万美元，利率为3.46%[37] - 2024年全年，净息差为2.79%，净利息收入为4.07992亿美元，净息收益率为4.23%[37] - 2024年全年净利息收入（税收等价）为4.08305亿美元，2023年为4.3767亿美元[43] - 2024年全年调整后净利息收入（税收等价）为3.75306亿美元，2023年为3.90868亿美元[43] 非利息收入与支出相关 - 2024年非利息收入为2300万美元，增加150万美元，增幅6.2% [6] - 2024年第四季度非利息收入为500万美元，减少130万美元，降幅20.2% [10] - 2024年全年非利息收入为2304.6万美元，2023年为2456.2万美元[29] - 2024年非利息支出减少480万美元，降幅1.7%，至2.857亿美元 [9] - 2024年全年非利息支出为2.85673亿美元，2023年为2.90494亿美元[29] 资产负债相关 - 2024年12月31日，总风险资本比率升至16.06%，每股账面价值升至30.14美元，有形每股账面价值升至19.10美元 [7] - 2024年12月31日，不良贷款减少200万美元，至3720万美元 [7] - 2024年12月31日，总资产为109.1亿美元，增加2.753亿美元；总贷款减少1.113亿美元，至74.4亿美元；总存款增加3.858亿美元，至91.3亿美元 [12][13][14] - 2024年12月31日，不良资产总计3890万美元，占总资产的0.36%；贷款信用损失拨备率为1.09% [15] - 截至2024年12月31日，公司总资产为10,905,110千美元，较2023年12月31日的10,647,139千美元增长约2.42%[26] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为911,216千美元，较2023年12月31日的399,237千美元增长约128.24%[26] - 截至2024年12月31日，可供出售证券公允价值为1,673,016千美元，较2023年12月31日的1,395,680千美元增长约19.87%[26] - 截至2024年12月31日，贷款净额为7,358,796千美元，较2023年12月31日的7,833,449千美元下降约6.06%[26] - 截至2024年12月31日，总存款为9,128,384千美元，较2023年12月31日的8,873,467千美元增长约2.87%[27] - 截至2024年12月31日，总负债为9,294,645千美元，较2023年12月31日的9,126,121千美元增长约1.85%[27] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为1,610,465千美元，较2023年12月31日的1,521,018千美元增长约5.88%[27] - 截至2024年12月31日，非计息存款为3,576,206千美元，较2023年12月31日的3,546,815千美元增长约0.83%[27] - 截至2024年12月31日，应付利息为17,052千美元，较2023年12月31日的11,288千美元增长约51.06%[27] - 截至2024年12月31日，留存收益为495,245千美元，较2023年12月31日的405,945千美元增长约21.99%[27] - 截至2024年12月31日，总资产为106.46474亿美元[37] - 截至2024年12月31日，股东权益为15.67469亿美元[37] - 截至2024年12月31日，总贷款持有投资为7439854千美元，较2023年12月31日的7925133千美元有所下降[40] - 截至2024年12月31日，总存款为9128384千美元，较2023年12月31日的8873467千美元有所上升[40] - 截至2024年12月31日，非应计贷款为37212千美元，较2023年12月31日的39191千美元有所下降[40] - 截至2024年12月31日，总不良资产为38920千美元，较2023年12月31日的39191千美元有所下降[40] - 截至2024年12月31日，净冲销为2016千美元，较2023年12月31日的2577千美元有所下降[40] - 截至2024年12月31日，不良资产与总资产比率为0.36%，较2023年12月31日的0.37%略有下降[40] - 截至2024年12月31日，不良贷款与总贷款比率为0.50%，较2023年12月31日的0.49%略有上升[40] - 截至2024年12月31日，贷款信用损失准备金与不良贷款比率为217.83%，较2023年12月31日的233.94%有所下降[40] - 截至2024年12月31日，贷款信用损失准备金与总贷款比率为1.09%，较2023年12月31日的1.16%有所下降[40] - 截至2024年12月31日，净冲销与平均贷款（年化）比率为0.11%，较2023年12月31日的0.13%有所下降[40] - 2024年末有形股东权益为10.20601亿美元，2023年末为9.06988亿美元[43] - 2024年末每股有形账面价值为19.10美元，2023年末为17.02美元[43] - 2024年末有形资产为103.15246亿美元，2023年末为100.33109亿美元[43] 其他财务指标 - 2024年12月31日贷款利息收入（含费用）为1.28738亿美元[29]

净利息收入影响因素 - 公司净利息收入受生息资产和付息负债的金额与组合变化（即“规模变化”）影响，贷款组合的规模和类型变化受德州经济、竞争条件及各行业发展影响[122] - 公司净利息收入还受生息资产收益率和付息存款及借款利率变化（即“利率变化”）影响，市场利率波动由政府货币政策、通胀等多种因素驱动[123] 信用损失准备估计 - 公司认为确定信用损失准备是最关键的会计估计，其基于合理可支持的预测、历史损失经验和其他定性考虑[124][125] - 公司信用损失估计基于三个主要组成部分：对执行贷款各细分部分剩余期限内预期损失的估计、个别分析的抵押依赖型信贷的特定损失、与经济状况等相关的定性因素[125] - 具有相似风险特征的贷款被汇总到同质池中，通过应用储备因素对摊销成本余额进行集体评估，预测损失的合理可支持期为一年，之后立即回归长期历史平均水平[126] - 不再与集体评估贷款池共享风险特征的贷款进行单独评估，非应计贷款等通常进行个别信用损失估计，每季度审查以确定是否需要特定准备金[127] - 公司认为抵押依赖型贷款的损失估计基于抵押物公允价值减去估计销售成本，抵押物价值每季度评估，评估至少每年进行一次[127] - 贷款信用损失准备的变化可归因于历史终身损失、个别评估贷款的特定准备金、定性因素变化和贷款组合增长等因素[127] - 所有贷款池的估计贷款损失会针对定量分析中未考虑的定性因素变化进行调整，以达到管理层认为合适的水平[127] - 定性类别和量化风险的测量方法由管理层主观选择，但通过客观测量进行评估，结果应用于相关集体评估贷款组合[127] - 截至2024年9月30日，历史损失率增加5%，将使已拨备准备金增加180万美元；各定性风险因素增加5%，将使已拨备准备金增加300万美元；估计损失率增加5%，将产生360万美元的影响[128] 关键财务指标对比（2024年第三季度与2023年同期） - 2024年第三季度净收入为3390万美元，摊薄后每股收益0.63美元，2023年同期分别为3090万美元和0.58美元，净收入增加主要因信贷损失拨备减少830万美元和非利息收入增加160万美元，部分被净利息收入减少520万美元和所得税拨备增加140万美元抵消[134] - 2024年第三季度年化平均资产回报率、平均股权回报率和效率比率分别为1.27%、8.49%和66.18%，2023年同期分别为1.14%、8.34%和63.50%[135] - 2024年第三季度信贷损失拨备前净利息收入为1.015亿美元，2023年同期为1.067亿美元，减少520万美元，降幅4.9%[137] - 2024年第三季度利息收入为1.518亿美元，较2023年同期增加50.7万美元，增幅0.3%；证券投资组合收益率从2023年同期的2.68%升至3.49%；平均生息资产减少5390万美元，降幅0.6%；平均贷款与生息资产之比从2023年同期的82.9%降至79.1%；购买会计调整产生的利息收入从2023年同期的1240万美元降至680万美元[138] - 2024年第三季度利息支出为5030万美元，较2023年同期增加570万美元，增幅12.8%；平均生息负债成本从2023年同期的3.22%升至3.54%；平均生息负债增加1.532亿美元[139] - 2024年第三季度税等效净息差为4.19%，较2023年同期下降18个基点；平均生息负债支付利率和平均生息资产收益率分别较2023年同期提高32个基点和7个基点[140] 关键财务指标对比（2024年前九个月与2023年同期） - 2024年前九个月净收入为8980万美元，摊薄后每股收益1.68美元，2023年同期分别为1.032亿美元和1.94美元，净收入减少主要因净利息收入减少2580万美元，部分被信贷损失拨备减少1170万美元和所得税拨备减少140万美元抵消[136] - 2024年前九个月年化平均资产回报率、平均股权回报率和效率比率分别为1.13%、7.73%和66.33%，2023年同期分别为1.28%、9.52%和61.02%[136] - 截至2024年9月30日的九个月，净利息收入为3.05亿美元，较2023年同期的3.308亿美元减少2580万美元，降幅7.8%[146] - 截至2024年9月30日的九个月，利息收入为4.524亿美元，较2023年同期的4.386亿美元增加1370万美元，增幅3.1%[147] - 截至2024年9月30日的九个月，证券投资组合收益率从2023年同期的2.72%升至3.22%[147] - 截至2024年9月30日的九个月，平均生息资产较2023年同期减少9980万美元，降幅1.0%[147] - 截至2024年9月30日的九个月，利息支出为1.473亿美元，较2023年同期的1.078亿美元增加3950万美元，增幅36.7%[148] - 截至2024年9月30日的九个月，平均计息负债成本从2023年同期的2.68%升至3.50%[148] - 截至2024年9月30日的九个月，平均计息负债较2023年同期增加2.449亿美元[148] - 截至2024年9月30日的九个月，税等效净息差为4.23%，较2023年同期的4.55%下降32个基点[149] - 截至2024年9月30日的九个月，平均计息负债支付利率较2023年同期增加82个基点，生息资产平均收益率增加25个基点[149] - 截至2024年9月30日的九个月，平均生息资产总额为96.35379亿美元，利息收入为4.52378亿美元，平均收益率为6.27%；2023年同期平均生息资产总额为97.35194亿美元，利息收入为4.38642亿美元，平均收益率为6.02%[151] - 截至2024年9月30日的九个月，平均计息负债总额为56.22367亿美元，利息支出为1.47343亿美元，平均利率为3.50%；2023年同期平均计息负债总额为53.77435亿美元，利息支出为1.07813亿美元，平均利率为2.68%[151] - 2024年九个月净利息收入为3.05035亿美元，利润率为4.23%；2023年同期净利息收入为3.30829亿美元，利润率为4.54%[151] - 2024年三个和九个月，公司分别录得信贷损失拨备转回600万美元和380万美元；2023年同期分别录得信贷损失拨备230万美元和790万美元[155] - 截至2024年9月30日的三个月，非利息收入为630.2万美元，较2023年同期增加160.7万美元，增幅34.2%[156][158] - 截至2024年9月30日的九个月，非利息收入为1801.4万美元，较2023年同期增加33.8万美元，增幅1.9%[157][158] - 2024年九个月，贷款利息收入增加4334万美元，其中因利率变动增加12704万美元，因规模变动减少8370万美元[154] - 2024年九个月，计息负债利息支出增加39530万美元，其中因利率变动增加38208万美元，因规模变动增加1322万美元[154] - 2024年九个月，净利息收入减少25794万美元，其中因利率变动减少18037万美元，因规模变动减少7757万美元[154] - 2024年三季度非利息支出7110万美元，较2023年同期增加31.8万美元，增幅0.4%；前九个月非利息支出2.137亿美元，较2023年同期增加110万美元，增幅0.5%[159][160] - 2024年三季度和前九个月薪资及员工福利分别增加160万美元和500万美元，主要因年度薪资上调、全职员工增加及遣散费用[160][161] - 2024年三季度和前九个月数据处理及软件摊销分别增加90.8万美元和160万美元，主要因软件费用增加[160][161] - 2024年三季度和前九个月专业费用分别增加71.7万美元和190万美元，主要因各类项目咨询费增加[160][162] - 2024年三季度和前九个月并购相关费用为零，2023年同期分别为340万美元和1250万美元[160][162] - 2024年三季度和前九个月无形资产摊销分别减少66.4万美元和200万美元[160][163] - 2024年三季度和前九个月效率比率分别为66.18%和66.33%，2023年同期分别为63.50%和61.02%[164] - 2024年三季度所得税费用增加140万美元，前九个月减少140万美元；有效税率20.7%，2023年同期为19.4%[166] 贷款业务数据变化 - 截至2024年9月30日，总贷款75.5亿美元，较2023年12月31日减少3.74亿美元，降幅4.7%[168] - 各类型贷款中，商业和工业贷款减少6110万美元，降幅4.3%；PPP贷款减少220万美元；商业房地产贷款减少9550万美元，降幅2.3%；商业房地产建设及土地开发贷款减少1.701亿美元，降幅16.0%[168][169][170][172][174] - 截至2024年9月30日，商业房地产建设和土地开发投资组合中支持多户社区开发的建设和开发贷款为1.371亿美元，2023年12月31日为8050万美元[175] - 截至2024年9月30日，住宅房地产投资组合（包括房屋净值）较2023年12月31日增加6510万美元，增幅6.2%，达到11.1亿美元[175] - 截至2024年9月30日，住宅建设贷款投资组合较2023年12月31日减少1.059亿美元，降幅39.6%，降至1.615亿美元[176] - 截至2024年9月30日，消费者及其他贷款投资组合较2023年12月31日减少430万美元，降幅6.6%，降至6000万美元[177] 其他业务数据变化 - 2024年9月30日，不良资产总计3510万美元，占总资产的0.33%，2023年12月31日为3920万美元，占比0.37%[180] - 截至2024年9月30日，贷款信用损失准备金为8450万美元，占总贷款的1.12%，2023年12月31日为9170万美元，占比1.16%[184] - 截至2024年9月30日，未使用承诺的信用损失准备金为1000万美元，2023年12月31日为1130万美元[185] - 截至2024年9月30日，可供出售投资证券账面价值总计16.9亿美元，较2023年12月31日增加2.961亿美元，增幅21.2%[186] - 2024年9月30日和2023年12月31日，证券分别占总资产的15.9%和13.1%[186] - 2024年9月30日，管理层认为未实现损失是由非信贷相关因素导致，因此公司合并损益表中未确认损失[188] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司证券投资组合九个月平均收益率分别为3.22%和2.72%[194] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司商誉均为4.973亿美元，核心存款无形资产净值分别为9810万美元和1.167亿美元[196] - 2024年9月30日，公司总存款为87.4亿美元，较2023年12月31日减少1.309亿美元，降幅1.5%；非利息存款为33亿美元，减少2.438亿美元，降幅6.9%；有息存款为54.4亿美元，增加1.129亿美元，增幅2.1%[198] - 2024年9月30日，公司估计未保险存款总额为49.2亿美元，扣除抵押存款9.761亿美元后为39.5亿美元，占总存款的45.1%[198] - 2024年9月30日，剩余到期时间在3个月及以内、3 - 6个月、6 - 12个月和超过12个月且超过FDIC保险限额25万美元的定期存款分别为26492.6万美元、16578万美元、10650.5万美元和3479万美元，总计57200.1万美元[199] - 2024年9月30日，公司与达拉斯联邦住房贷款银行的总借款能力为29.8亿美元，其中可用额度为18.6亿美元，未偿还额度为11.2亿美元；短期预付款未偿还额度为6000万美元，加权平均利率为5.15%[200] - 2024年9月30日，公司为州和地方政府机构的公共及其他存款质押的联邦住房贷款银行信用证总额为10.58715亿美元，2024 - 2027年及以后到期金额分别为2785万美元、4.26065亿美元、5730万美元、4.025亿美元和1.45亿美元[200][201] - 2022年12月13日，公司签订7500万美元循环信贷协议，2024年9月30日无未偿还借款，借款期限至2024年12月13日[202] - 2024年9月30日，公司未偿还的次级附属债券涉及两个信托，债务分别为7732万美元和3609万美元，到期日分别为2033年11月8日和2035年7月7日，且均可赎回[204

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3390万美元，每股摊薄收益为0.63美元，年化资产回报率（ROAA）为1.27%，年化普通股权益回报率（ROATCE）为13.63% [7] - 与第二季度相比，净收入增长了约4.1%，第二季度净收入为2980万美元，每股摊薄收益为0.56美元 [7] - 贷款损失准备金逆转约600万美元，主要由于不良贷款显著减少 [7][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净利息收入为1.015亿美元，较第二季度的1.014亿美元略有增加，净利息利润率为4.19% [9] - 非利息收入为630万美元，较第二季度的540万美元有所增长 [11] - 非利息支出为7110万美元，略低于第二季度的7120万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州及其市场表现强劲，预计将持续增长 [14] - 公司在德克萨斯州的市场份额使其在未来几年内具备良好的增长潜力 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来继续关注资本流动性和信贷，寻求并购机会以增强增长 [6] - 公司将采取更平衡的贷款策略，继续建立强大的客户关系以支持资产负债表的两侧 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场前景持乐观态度，认为2025年将有良好的增长机会 [5] - 预计在总统选举后，利率将趋于正常化，市场环境将改善 [5] 其他重要信息 - 公司在第三季度首次回购股票，回购了108,000股，平均价格为26.10美元 [13] - 公司计划在12月赎回4000万美元的次级债务 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于贷款增长的动态 - 公司在第三季度发放了超过3亿美元的贷款，较第二季度增加5000万美元，但贷款未能按比例融资 [15][16] - 由于对建设和开发的谨慎态度，贷款支付超过了新贷款的发放 [15] 问题: 关于存款成本的变化 - 第三季度新开账户的金额为过去三个季度中最高，且新账户的利率低于前一季度 [18] 问题: 关于未来的利差预期 - 管理层对未来的利差持乐观态度，认为在利率下降的情况下，能够保持稳定的净利差 [20][38] 问题: 关于并购的计划 - 公司正在积极寻找合适的并购目标，以帮助其从10亿美元到11亿美元的资产规模中受益 [27] 问题: 关于证券投资组合的增长 - 公司计划将证券投资组合的比例提高到资产负债表的15%以上，以增强流动性 [29]

文章核心观点 - 介绍Stellar Bancorp 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标表现和近一个月股价表现，当前Zacks评级为卖出 [1] 营收与收益情况 - 2024年第三季度营收1.0781亿美元，同比下降3.2%，比Zacks共识预期的1.0583亿美元高出1.87% [1] - 同期每股收益0.63美元，去年同期为0.58美元，比共识预期的0.49美元高出28.57% [1] 关键指标表现 - 净息差（税等效）为4.2%，高于三位分析师平均预期的4.1% [1] - 效率比率为66.2%，低于三位分析师平均预期的66.6% [1] - 不良贷款总额为3214万美元，低于两位分析师平均预期的5114万美元 [1] - 生息资产平均余额为96.4亿美元，略低于两位分析师平均预期的96.6亿美元 [1] - 不良资产总额为3512万美元，低于两位分析师平均预期的5238万美元 [1] - 净利息收入为1.0151亿美元，高于三位分析师平均预期的1.003亿美元 [1] - 净利息收入（税等效）为1.0158亿美元，高于三位分析师平均预期的1.0039亿美元 [1] - 非利息收入总额为630万美元，高于三位分析师平均预期的554万美元 [1] 股价表现与评级 - 过去一个月Stellar Bancorp股价回报率为+2.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.4% [1] - 该股目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [1]

文章核心观点 - 恒星银行公司（Stellar Bancorp）本季度财报表现超预期，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后 [1][2][3][4][5] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）财报情况 - 本季度每股收益0.63美元，超扎克斯共识预期0.49美元，去年同期为0.58美元，本季度财报盈利惊喜率28.57% [1] - 上一季度预期每股收益0.48美元，实际为0.56美元，盈利惊喜率16.67% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收1.0781亿美元，超扎克斯共识预期1.87%，去年同期营收1.1142亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [1] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约5.8%，而标准普尔500指数上涨21.8% [2] 恒星银行公司（Stellar Bancorp）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化 [3] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或依靠扎克斯排名工具 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计股票近期表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.48美元，营收1.065亿美元，本财年共识每股收益预期为2.01美元，营收4.2767亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，东南银行行业目前处于250多个扎克斯行业的后45%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] 同行业公司情况 - 客户银行公司（Customers Bancorp）尚未公布2024年9月季度财报，预计10月31日发布 [5] - 预计该公司下一份报告中季度每股收益为1.45美元，同比变化-44%，过去30天该季度共识每股收益预期下调6.9% [5] - 预计客户银行公司营收为1.9264亿美元，较去年同期下降11.5% [5]

净利润和每股收益 - 第三季度2024年净利润为3390万美元，每股稀释收益为0.63美元[1] - 2024年第三季度净利润为3389.1万美元，同比增长10.3%[19] - 2024年第三季度每股收益（基本和稀释）为0.63美元，同比增长8.6%[19] - 2024年前三季度净利润为8979.1万美元，同比下降13.0%[19] - 2024年前三季度每股收益（基本和稀释）为1.68美元，同比下降13.4%[19] - 公司2024年第三季度净利润为367.43百万美元，同比增长3.2%[28] 净利息收入 - 第三季度2024年净利息收入为1.015亿美元，同比增长0.1%[5] - 2024年第三季度净利息收入为10150.7万美元，同比下降4.5%[18] - 2024年前三季度净利息收入为30503.5万美元，同比下降8.4%[18] - 净利息收入在2024年9月30日为1.02亿美元，净利息收益率为4.19%，相比2024年6月30日的1.01亿美元和2023年9月30日的1.07亿美元[24] - 公司2024年第三季度净利息收入（税等值）为1.02亿美元，同比下降4.28%[28] - 公司2024年第三季度调整后净利息收入（税等值）为94.78百万美元，同比增长3.72%[28] - 净利息收入从2023年的330,829千美元减少到2024年的305,035千美元，净利息收益率从4.54%减少到4.23%[25] - 净利息收入（税等值）从2023年的331,549千美元减少到2024年的305,266千美元，净利息收益率（税等值）从4.55%减少到4.23%[25] 非利息收入和费用 - 第三季度2024年非利息收入为630万美元，同比增长16.4%[6] - 第三季度2024年非利息费用为7110万美元，同比下降0.2%[7] - 2024年第三季度非利息收入为630.2万美元，同比增长1.9%[18] - 2024年第三季度非利息支出为7106.6万美元，同比下降1.1%[18] - 2024年前三季度非利息收入为1801.4万美元，同比增长2.0%[18] - 2024年前三季度非利息支出为21369.2万美元，同比增长0.6%[18] 资产和负债 - 第三季度2024年总资产为106.3亿美元，环比下降0.9%[7] - 第三季度2024年总贷款为75.5亿美元，环比下降2.1%[8] - 第三季度2024年总存款为87.4亿美元，环比增长0.2%[8] - 公司总资产在2024年9月30日为106.2977亿美元，相比2023年9月30日的106.6546亿美元有所减少[16] - 现金及现金等价物在2024年9月30日为5.16217亿美元，相比2023年9月30日的3.02272亿美元有所增加[16] - 贷款总额在2024年9月30日为75.51124亿美元，相比2023年9月30日的80.04528亿美元有所减少[16] - 存款总额在2024年9月30日为87.42601亿美元，相比2023年9月30日的86.86621亿美元有所增加[16] - 股东权益在2024年9月30日为16.26123亿美元，相比2023年9月30日的14.60846亿美元有所增加[16] - 公司总资产在2024年9月30日为106.26亿美元，相比2024年6月30日的106.24亿美元和2023年9月30日的107.41亿美元[24] - 利息收入资产在2024年9月30日为96.44亿美元，平均收益率为6.26%，相比2024年6月30日的96.17亿美元和2023年9月30日的96.98亿美元[24] - 贷款总额在2024年9月30日为76.28亿美元，利息收入为1.32亿美元，平均收益率为6.90%，相比2024年6月30日的78.08亿美元和2023年9月30日的80.44亿美元[24] - 证券总额在2024年9月30日为16.77亿美元，利息收入为1471.2万美元，平均收益率为3.49%，相比2024年6月30日的15.50亿美元和2023年9月30日的14.72亿美元[24] - 利息支出负债在2024年9月30日为56.41亿美元，利息支出为5026.9万美元，平均成本率为3.54%，相比2024年6月30日的56.89亿美元和2023年9月30日的54.88亿美元[24] - 公司总资产从2023年的10,787,471千美元减少到2024年的10,645,569千美元[25] - 贷款平均余额从2023年的7,957,911千美元减少到2024年的7,790,957千美元，利息收入从398,608千美元增加到402,942千美元，平均收益率从6.70%增加到6.91%[25] - 证券平均余额从2023年的1,525,808千美元增加到2024年的1,556,462千美元，利息收入从31,007千美元增加到37,562千美元，平均收益率从2.72%增加到3.22%[25] - 存款在其他金融机构的平均余额从2023年的251,475千美元增加到2024年的287,960千美元，利息收入从9,027千美元增加到11,874千美元，平均收益率从4.80%增加到5.51%[25] - 总利息收入资产从2023年的438,642千美元增加到2024年的452,378千美元，平均收益率从6.02%增加到6.27%[25] - 利息收入负债从2023年的107,813千美元增加到2024年的147,343千美元，平均成本率从2.68%增加到3.50%[25] - 截至2024年9月30日，总贷款投资组合为75.51亿美元，较2023年9月30日的80.05亿美元下降5.7%[26] - 截至2024年9月30日，总存款为87.43亿美元，较2023年9月30日的86.87亿美元增长0.6%[26] - 公司2024年第三季度总平均资产为106.26亿美元，同比增长0.02%[28] - 公司2024年第三季度平均股东权益为15.88亿美元，同比增长3.24%[28] - 公司2024年第三季度平均有形股东权益为9.89亿美元，同比增长5.96%[28] - 公司2024年第三季度有形资产为100.34亿美元，同比增长0.01%[28] - 公司2024年第三季度平均盈利资产为96.44亿美元，同比增长0.28%[28] 非应计贷款和信用损失准备金 - 第三季度2024年非应计贷款减少1880万美元至3210万美元[4] - 第三季度2024年信用损失准备金与非应计贷款比率为262.92%[4] - 截至2024年9月30日，非应计贷款为3214万美元，较2023年9月30日的3829万美元下降16.1%[26] - 截至2024年9月30日，非应计贷款占贷款总额的0.43%，较2023年9月30日的0.48%下降0.05个百分点[26] - 截至2024年9月30日，净核销为393万美元，较2023年9月30日的812万美元下降51.6%[26] - 截至2024年9月30日，非应计贷款中，商业和工业贷款为972万美元，较2023年9月30日的1499万美元下降35.2%[26] - 截至2024年9月30日，非应计贷款中，商业房地产贷款为1070万美元，较2023年9月30日的1356万美元下降21.1%[26] - 截至2024年9月30日，非应计贷款中，1-4家庭住宅贷款为726万美元，较2023年9月30日的844万美元下降14.0%[26] 股票回购和账面价值 - 第三季度2024年公司回购了108,984股，平均价格为每股26.10美元[8] - 每股账面价值在2024年9月30日为30.43美元，相比2024年6月30日的29.23美元和2023年9月30日的28.54美元[21] - 每股有形账面价值在2024年9月30日为19.28美元，相比2024年6月30日的18.00美元和2023年9月30日的17.02美元[21] 员工和股数 - 全职员工人数在2024年9月30日为1040人，相比2024年6月30日的1045人和2023年9月30日的998人[21] - 加权平均股数（基本）在2024年9月30日为5354.1万股，相比2024年6月30日的5357.2万股和2023年9月30日的5328.2万股[21] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估绩效，包括预税、预拨备收入、预税预拨备ROAA等[27] - 这些非GAAP指标不应被视为GAAP指标的替代品，且计算方法可能与其他公司不同[27] - 公司2024年第三季度有形股东权益与有形资产比率为10.27%，同比增长0.74个百分点[28] - 公司2024年第三季度净利息收益率（税等值）排除PAA为3.91%，同比增长0.09个百分点[28]

利息收入和利息支出 - 公司主要收入来源于贷款利息收入、证券投资利息收入和客户账户服务费[175] - 公司净利息收入受到利息收益资产和利息负债规模及结构变化的影响[176,177] - 净利息收入为1.014亿美元，较上年同期下降6.3%，主要由于资金成本上升和平均计息负债增加超过利息收入增加[199] - 利息收入为1.522亿美元，较上年同期增加3.6%，主要由于贷款和证券收益率上升[200] - 利息支出为5080万美元，较上年同期增加31.3%，主要由于存款成本上升和平均计息负债增加[201] - 税收调整后的净利差为4.24%，较上年同期下降25个基点，主要由于资金成本上升[202] - 净利息收入为2.035亿美元，较上年同期下降9.2%，主要由于资金成本上升和平均计息负债增加超过利息收入增加[211] - 利息收入总额为3.01亿美元和2.87亿美元[220] - 净利息收入和净利差分别为2.04亿美元(4.25%)和2.24亿美元(4.63%)[220] - 存款成本为2.05%和1.17%[221] - 贷款总额为78.74亿美元和79.14亿美元，贷款平均收益率为6.91%和6.62%[216] - 证券投资总额为14.96亿美元和15.53亿美元，平均收益率为3.07%和2.74%[216] 非利息收入和非利息支出 - 非利息收入为5.42百万美元和5.48百万美元，下降1.2%[227] - 非利息支出为71.2百万美元和69.2百万美元，增加2.9%[231] - 公司总体非利息费用增加0.6%，主要由于薪酬和福利增加3.4百万美元、专业费用增加1.2百万美元和其他非利息费用增加4.4百万美元，部分被收购和并购相关费用减少9.1百万美元所抵消[234][235][236] 资产质量和贷款损失准备 - 公司确定贷款损失准备是最关键的会计估计,涉及管理层的复杂判断[178,179,180,181,182,183,184,185] - 计提信用损失准备金为-190万美元和190万美元[225] - 非履约资产总额为535百万美元，占总资产的0.50%，较2023年12月31日的392百万美元，占总资产的0.37%有所增加[254] - 贷款损失准备为94.8百万美元，占总贷款的1.23%，较2023年12月31日的91.7百万美元，占总贷款的1.16%有所增加[259] 资产负债表管理 - 公司总资产为106.55亿美元和108.11亿美元[217] - 存款总额为50.77亿美元和57.44亿美元[218,219] - 公司贷款总额从2023年12月31日的79.25亿美元下降2.7%至2024年6月30日的77.14亿美元[240][241] - 公司商业和工业贷款从2023年12月31日的14.09亿美元下降1.2%至2024年6月30日的13.92亿美元[244] - 公司商业房地产贷款(包括多户住宅)从2023年12月31日的40.72亿美元下降1.0%至2024年6月30日的40.30亿美元[246][247] - 公司商业房地产建设和土地开发贷款从2023年12月31日的10.60亿美元下降13.0%至2024年6月30日的9.23亿美元[248][249] - 公司1-4家庭住宅贷款(包括房屋抵押贷款)从2023年12月31日的10.47亿美元增加4.9%至2024年6月30日的10.99亿美元[250] - 公司住宅建筑贷款从2023年12月31日的2.67亿美元下降25.1%至2024年6月30日的2.00亿美元[251] - 可供出售证券余额为16.31亿美元，较2023年12月31日的13.96亿美元增加16.9%[263] - 可供出售证券中美国政府及机构证券余额为2.82亿美元，市政证券余额为1.95亿美元，机构抵押贷款支持证券余额为10.55亿美元[265] - 公司管理层认为可供出售证券的未实现亏损是由利率变化和市场状况等非信用因素导致的，因此未在合并收益表中确认任何损失[268] - 公司总存款为87.3亿美元，较2023年12月31日下降1.7%[279] - 无息存款为33.1亿美元，较2023年12月31日下降6.7%[279] - 有息存款为54.2亿美元，较2023年12月31日增加1.7%[279] - 估计未投保存款占总存款的43.3%[279] - 公司拥有38亿美元的FHLB借款额度，其中18.6亿美元可用[281] - 公司发行了6000万美元的固定到浮动利率次级债券[289] - 公司拥有7500万美元的循环信贷额度，目前未使用[282] - 公司的核心存款无形资产净值为1.043亿美元[277] - 公司的商誉为4.973亿美元[276] - 公司的证券投资组合平均收益率为3.07%[275] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司分别有16.4亿美元和17.9亿美元的未使用信贷承诺，以及3910万美元和3770万美元的未使用信用证承诺[293] - 公司的最大资金来源是存款，最大用途是贷款。2024年6月30日六个月平均存款减少9320万美元，或1.0%，平均贷款减少4070万美元，或0.51%[296] - 截至2024年6月30日，公司的即时应急资金来源(包括无限制现金、未质押的可供出售证券和总可用借款额度)为41.4亿美元，占存款的47.4%[298] - 截至

公司业绩 - 公司在2024年第二季度实现净利润2970万美元，每股摊薄收益为0.56美元，年化平均资产回报率为1.13%[20] - 预计未保险存款净额占比为43.3%[27] - 平均账户规模为78,000美元，不包括抵押和经纪存款[28] - 贷款占存款比率为88.4%[28] - 非利息支出存款占总存款的比例为37.9%[28] - 商业和工业贷款为1,396,064美元[33] - 非业主占用商业房地产贷款为1,694,022美元[34] - 1-4户家庭住宅贷款为1,098,681美元[35] - 房地产贷款的平均贷款规模为1,273美元，占总贷款的16.9%[50] - CRE建设贷款承诺敞口在2024年6月达到了12.3亿美元[53] - CRE建设贷款中最大的类别是商业用地，占2024年6月的39.6%[54] - 不良贷款占总贷款的比例在2024年6月为0.66%[59] - 非履行贷款占总资产的比例在2024年6月为0.53%[60] - 预计2024年6月的总资本比率为15.34%[69] 休斯顿市场 - Stellar在休斯顿地区拥有超过86亿美元的存款[87] - 休斯顿经济在过去几年变得更加多元化，大部分就业部门的增长速度都超过了美国整体水平[95] - 休斯顿自2007年以来吸引了210万新居民，并创造了超过96.5万个就业岗位[102] - 预计休斯顿的增长将继续，2023年净迁入人口排名第二[106] - 休斯顿大都会区在过去十年中取得了巨大增长，2023年净移民人口增加超过9万人，仅次于达拉斯[120] - 休斯顿的生活成本比美国市场平均水平低5.9%，而家庭收入中位数与美国中位数相当[122] 公司财务数据 - 公司的有形股东权益为96.41亿美元，有形资产为1012.2亿美元，有形股东权益占有形资产的比例为9.53%[133][135][136] - 公司的调整后净利息收入为91.38亿美元，净利息收入较上一季度略有下降[137] - 公司的贷款利率为7%，不考虑贷款摊销后为6.48%[140] - 公司的利息收入为14.21亿美元，不考虑贷款摊销后为13.99亿美元[141] - 公司的利息收入资产收益率为5.94%，不考虑贷款摊销后为5.83%[142]