文章核心观点 - 对Skyworks Solutions公司第四财季和全年财报数据进行详细分析并对明年前景发表评论 [1] 公司情况 - Skyworks Solutions公司公布第四财季和全年财报 [1]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度业绩有喜有忧，虽营收和盈利部分指标超预期但同比下滑，受库存、需求等因素影响股价表现不佳，同时给出2025财年第一季度指引 [1][3][4][8] 财务业绩 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益1.55美元，超Zacks共识预期1.97%，同比下降29.5% [1] - 营收10.2亿美元，同比下降15.9%，超共识预期0.31% [1] 业务板块 - 移动业务营收占比近65%，环比增长21%，得益于客户订单和库存水平正常化及季节性产品需求提升，获5G设计订单并增加Wi-Fi 7业务 [2] - 汽车业务在5G前端模块等领域拓展，设计订单势头增强 [3] - 广泛市场业务营收占比近35%，环比增加100万美元，因边缘物联网和汽车电气化需求呈现稳定迹象 [3] 运营情况 - 非GAAP毛利率同比收缩70个基点至46.5% [5] - 研发费用占营收比例同比增加390个基点至16% [5] - 销售、一般和行政费用在报告季度增加120个基点至7.2% [5] - 非GAAP运营利润率同比收缩600个基点至26.7% [5] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月27日，现金及现金等价物和有价证券为15.7亿美元，高于6月28日的12.8亿美元 [6] - 截至2024年9月27日，长期债务为9.943亿美元，与6月28日基本持平 [6] - 本季度经营活动产生的现金为4.76亿美元，高于上一季度的2.735亿美元 [6] - 自由现金流为3.932亿美元，自由现金流利润率为38.4% [6] 股息情况 - 报告季度支付股息1.12亿美元 [7] 业绩指引 - 2025财年第一季度预计营收在10.5亿至10.8亿美元之间，中点环比增长4% [8] - 预计非GAAP摊薄后每股收益为1.57美元 [8] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [9] - Adobe、BiliBili和NVIDIA排名为2（买入），Adobe将于12月11日公布2024年第四季度财报，BiliBili将于11月14日公布2024年第三季度财报，NVIDIA将于11月20日公布2025财年第三季度财报 [9][10] - 今年以来，Adobe股价下跌11.7%，BiliBili股价上涨73.3%，NVIDIA股价上涨199.5% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度营收为10.25亿美元[7] - 每股收益为1.55美元，产生自由现金流3.93亿美元[7] - 毛利润为4.76亿美元，毛利率为46.5%，较上季度增长50个基点[18] - 运营支出为2.03亿美元，运营收入为2.73亿美元，运营利润率为27%[19] - 其他支出为200万美元，有效税率为8%，净利润为2.5亿美元[19] - 2024财年自由现金流远超16亿美元，连续第二年达到该水平，年末自由现金流利润率达到创纪录的40%，约为每股10.40美元，自由现金流收益率约为11.5%[20] - 2024财年第四季度支付股息1.12亿美元，现金和投资增长至约16亿美元，债务为10亿美元[21] - 预计2025财年第一季度营收为10.5亿美元至10.8亿美元，中点较上季度增长4%，预计每股摊薄收益为1.57美元，毛利率为46% - 47%，运营支出为2.09亿美元至2.15亿美元[22][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 营收占总营收的约65%，较上季度增长21%[17] - 与安卓厂商有稳健的合作关系，如谷歌和三星，安卓业务营收上季度不到7500万美元，其中约一半来自谷歌，30% - 40%来自三星，不到10%来自中国厂商[28] - 预计2025财年第一季度移动业务将实现中个位数的环比增长[22] 广泛市场业务 - 营收占总营收的约35%，较上季度增长100万美元[17] - 自2023年12月季度触底以来已连续三个季度实现温和的环比增长，预计2024年12月季度将继续温和环比增长并恢复同比增长，长期来看，在中性宏观经济环境下，该业务有望实现年同比增长15%左右[31][32] - 其中边缘物联网业务需求持续改善，Wi - Fi 7出货量正在增加；传统数据中心和无线基础设施库存仍然居高不下，不过中期到长期仍看好针对人工智能数据中心的产品路线图和设计中标渠道；汽车和工业市场全球需求仍然低迷，但仍在将设计中标转化为营收[12][13][14] - 各部分占比大致为边缘物联网连接占40% - 50%，网络基础设施和云占35% - 40%，工业和汽车占20% - 25%[75] 各个市场数据和关键指标变化 - 在移动市场，随着客户订单和渠道库存正常化，营收增长，预计12月季度进一步增长，且AI将推动智能手机升级周期，带来更多需求[9] - 在广泛市场，尽管需求动态不平衡且部分细分市场客户库存高，但自2023年12月季度底部以来已出现稳定迹象并温和增长，不同细分市场情况各异，如边缘物联网需求改善，传统数据中心和无线基础设施库存高，汽车和工业市场需求低迷[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用强劲的现金生成进行关键投资，推动长期盈利增长并实现整体业务多元化[16] - 在移动领域凭借技术领先地位与客户紧密合作，扩大业务范围，开发高性能连接解决方案，推动集成并提高能效[9] - 在广泛市场看好边缘物联网、汽车电气化和先进安全系统以及人工智能驱动的工作负载推动云和数据中心升级等长期趋势[11] - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司团队执行良好，在各业务领域不断取得进展，如在移动业务获得5G内容订单，在Wi - Fi 7设计中标方面取得进展，在新兴物联网应用和汽车领域增加设计中标势头[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，但公司业务执行良好，各业务线有不同的发展态势和机会，如移动业务增长，广泛市场业务逐步恢复[7][11] - 库存方面，尽管部分市场库存高影响复苏速度，但公司持续降低内部库存，已连续七个季度减少[18] - 公司在各业务领域看好长期发展，如移动业务的AI推动升级周期，广泛市场的多个长期趋势[10][11] 其他重要信息 - 2024财年第四季度进行了与硅实验室I&A收购相关的流程研发减值计提[70] - 2024财年资本支出占营收的3%左右，处于多年来的最低水平之一，未来中长期预计将保持在中个位数占比[72] 问答环节所有的提问和回答 问题: 移动业务中安卓部分的趋势如何 - 与安卓厂商有很好的合作关系，如谷歌和三星有很多设计中标，谷歌在产品路线图上的投资以及手机向AI功能转变带来更多复杂性，对公司是机遇，公司在安卓业务中与中国厂商合作较少且较为谨慎[26][28][30] 问题: 广泛市场业务2025年增长的可持续性及是否受季节性影响 - 自2023年12月季度触底后已连续三个季度温和环比增长，预计12月季度继续增长并恢复同比增长，目前尚未看到环比加速增长，因为部分市场仍有过剩库存，但长期看好，与多个长期增长引擎契合，如边缘物联网、汽车和人工智能数据中心等领域，长期有望实现年同比增长15%左右，预计会受季节性影响[31][32] 问题: 2025 - 2026年在移动业务中重新获得内容的能力以及AI对前端通用内容增长的影响 - 在移动业务有很大的增长机会，公司有技术、规模、人力等优势，与大客户有良好的合作关系，对未来增长有信心，在AI方面的投入将带来机会，目前工程师在下一代解决方案上取得很大进展[35][36][39] 问题: 公司最大客户在12月的情况以及9月是否有拉货提前情况 - 不能透露最大客户的具体情况，但业务和需求符合预期，9月没有意外情况，预计12月最大客户业务较上季度增长5% - 10%[41] 问题: 尽管自由现金流强劲但回购较低的原因 - 公司有很强的自由现金流，同时在持续进行必要的业务投资，包括技术和产品路线图、制造足迹等方面，公司财务状况健康，有多种选择如并购、通过股息和股票回购向股东返还现金，董事会和管理团队在考虑多种因素，但政策上不能分享细节，长期打算向股东返还所有多余现金，最近股息增加了3%至每股0.70美元[42][43] 问题: 12月季度与历史相比需求线性趋势以及对3月季度季节性的影响 - 需求与预期相符，9月强劲增长，12月继续增长，3月通常是季节性下降，预计移动业务3月季节性下降，广泛市场业务3月及以后将温和增长，整体公司3月季度将有正常的季节性下降[45][46] 问题: Wi - Fi 7升级周期的增长拐点持续时间以及与之前周期的比较 - Wi - Fi周期之前较为低迷，现在公司在Wi - Fi 7方面与多家公司合作，如摩托罗拉、罗技等，在汽车、工业市场也有合作，广泛市场业务的设计中标渠道正在填充并将转化为营收，对看到的迹象感到鼓舞[48] 问题: 在广泛市场各终端市场近90天的变化以及哪些地方仍低于需求发货 - 边缘物联网连接方面看到改善，内容增加但仍低于自然需求发货；网络基础设施和云方面有过剩库存正在消化，预订和积压订单在改善但仍远低于自然需求发货；汽车和工业方面也低于自然需求发货，但之前的一些设计中标正在转化为营收，整体广泛市场业务尽管增长温和但在持续增长且未来环比增长将加速[51][52][53][54] 问题: 考虑到广泛市场的情况，毛利率扩张的影响因素以及如何实现50%或更高的毛利率 - 2024年9月毛利率为46.5%，较上季度增长50个基点，12月预计为46% - 47%，展望2025财年及以后，通过提高工厂利用率、降低成本以及产品组合顺风（广泛市场毛利率高于移动业务）来推动毛利率改善，但目前广泛市场的增长不如预期，2025财年全年毛利率将与2024财年持平，2025财年末开始改善并为2026财年及以后的进一步扩张奠定基础，要达到50%及更高毛利率需要在利用率、产品组合和广泛市场复苏等方面努力[56][57][58] 问题: 是否有库存天数目标以及与毛利率的关系 - 已经连续七个季度减少内部库存，目前低于8亿美元，认为还可以进一步降低，库存降低对工厂利用率和毛利率目前没有帮助，但认为调整库存是正确的事情，2025财年毛利率将持平并呈现季节性波动，库存天数也有季节性，从绝对值看将继续降低[61][62] 问题: 2025年并购环境从监管和资金角度是否更有利，如果不是是否会更积极进行回购 - 公司有多种现金流使用选择，无论是并购还是其他因素都会考虑，公司很有纪律性，会考虑股东、技术寿命等因素，过去的策略很有效，未来也将继续有目的的进行决策[64] 问题: 边缘物联网业务中AI的影响 - 在智能手机方面与重要客户合作良好，在物联网空间也做得很好，与很多知名企业有设计中标合作，对团队在该市场的发展充满信心[66][67][68] 问题: 2024财年第四季度的减值计提相关情况以及2025财年资本支出的初步看法 - 2024财年第四季度的减值计提与硅实验室I&A收购的流程研发相关，收购的业务是广泛市场业务的一部分，正在进行库存调整，该业务有很好的技术、人员和客户联系，调整后有望增长；2024财年资本支出占营收3%左右，未来中长期将保持在中个位数占比[70][72] 问题: 广泛市场各业务板块规模以及云业务库存积压的原因 - 边缘物联网连接占40% - 50%，网络基础设施和云占35% - 40%，工业和汽车占20% - 25%；在云与数据中心方面，看到人工智能相关投资有良好的发展势头，但传统云与数据投资较为低迷，该部分市场仍在进行库存调整[75] 问题: 12月营收指引低于正常季节性是否主要因为安卓或广泛市场业务以及低基数是否会使3月季度高于季节性 - 与大客户的业务符合预期且季节性正常，指引略低于市场预期主要是因为广泛市场业务，尽管连续四个季度环比增长但增长低于三到六个月前的预期[77] 问题: 2025年5G业务的同比增长情况 - 公司只进行单季度指引，目前不提供2025年5G业务同比增长情况[80] 问题: 是否看到中国市场向入门级和离散射频方面的趋势 - 在中国市场在这些方面业务很少，如果涉及也是低端业务，公司更多与谷歌和三星等合作升级业务[82] 问题: 安卓业务在产品或连接方面的具体机会 - 与谷歌和三星合作，这两家公司不仅是智能手机厂商也是技术公司，涉足AI等其他市场，是很好的合作机会，能从中学到很多，在这个业务板块有更多期待[85][86] 问题: 广泛市场业务一直低于需求发货为何不更激进地停止发货以更快消耗库存 - 公司关注渠道和客户层面的库存，总是试图根据最终客户需求发货，有时客户对需求的判断不准确会导致渠道中出现过剩库存，这是大家都不想看到的，公司会谨慎管理[88]

文章核心观点 - 文章分析了Skyworks Solutions和Workday两家公司的财报情况、股价表现及未来展望，指出股价走势与盈利预期调整相关，行业前景也会影响股价表现 [1][9] Skyworks Solutions公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.55美元，击败Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为2.20美元，本季度盈利惊喜为1.97%，过去四个季度有三次超过共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期和实际每股收益均为1.21美元，无盈利惊喜 [1] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收10.2亿美元，超过Zacks共识预期0.31%，去年同期为12.2亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来股价下跌约21.7%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利展望可帮助投资者判断未来走势，当前盈利预期调整趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3][4][6] - 下一季度共识每股收益预期为1.68美元，营收10.8亿美元，本财年共识每股收益预期为6.38美元，营收42.3亿美元 [7] 行业情况 - 半导体 - 射频行业在Zacks行业排名中处于底部7%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Workday公司情况 盈利预期 - 预计11月26日公布截至2024年10月季度财报，预计每股收益1.72美元，同比增长12.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.3% [9] 营收预期 - 预计营收21.3亿美元，较去年同期增长14% [10]

营收情况 - 2024财年第四季度营收10.25亿美元[1] - 第四财季营收环比增长13%[3] - 2025年第一财季预计营收10.5亿 - 10.8亿美元[6] 盈利情况 - 按GAAP计算，该季度运营收入为5900万美元，摊薄每股收益为0.37美元；按非GAAP计算，运营收入为2.73亿美元，摊薄每股收益为1.55美元[2] - 2024年9月27日GAAP运营收入为5950万美元2023年9月29日为2.54亿美元[17] - 2024年9月27日GAAP净收入为6050万美元2023年9月29日为2.448亿美元[18] - 2024年9月27日非GAAP运营收入为27350万美元[17] - 2024年9月27日非GAAP净收入为2.499亿美元[18] - 公司给出2025财年第一季度非GAAP稀释每股收益的前瞻性估计[27] 现金流情况 - 2024财年运营现金流为18.25亿美元（运营现金流利润率为44%），自由现金流为16.68亿美元（自由现金流利润率为40%）[1] - 2024年9月27日GAAP净现金由运营活动提供4.76亿美元[18] - 2024年9月27日非GAAP自由现金流为3.932亿美元[18] - 2024年9月27日GAAP净现金由运营活动提供的利润率为46.4%[18] 业务合作 - 获得谷歌Pixel 9、三星Galaxy、Oppo、OnePlus等高端安卓智能手机的5G内容[4] - 扩大与Linksys、Charter、NETGEAR、CommScope和TP - Link的Wi - Fi 7设计合作[4] 移动业务预期 - 预计移动业务环比将达到中个位数增长[6] 股息情况 - 董事会宣布每股0.70美元的现金股息，12月24日支付[7] 资产负债情况 - 2024年9月27日现金、现金等价物和有价证券为1574.1百万美元2023年9月29日为738.5百万美元[29] - 2024年9月27日净应收账款为508.8百万美元2023年9月29日为864.3百万美元[29] - 2024年9月27日库存为784.8百万美元2023年9月29日为1119.7百万美元[29] - 2024年9月27日净固定资产为1280.3百万美元2023年9月29日为1390.1百万美元[29] - 2024年9月27日商誉和无形资产净值为3077.2百万美元2023年9月29日为3398.8百万美元[29] - 2024年9月27日其他资产为1058.1百万美元2023年9月29日为915.3百万美元[29] - 2024年9月27日应付账款为171.8百万美元2023年9月29日为159.2百万美元[29] - 2024年9月27日应计及其他负债为780.5百万美元2023年9月29日为892.6百万美元[29] - 2024年9月27日债务为994.3百万美元2023年9月29日为1292.2百万美元[29] - 2024年9月27日股东权益为6336.7百万美元2023年9月29日为6082.7百万美元[29]

文章核心观点 - 公司预计第四财季收入将在10亿美元至10.4亿美元之间 [1][2] - 公司第四财季的每股收益预计为1.52美元 [1] - 公司业绩有望受益于多元化产品组合、强劲的移动需求以及边缘物联网和汽车领域的增长 [3][4][5][6][7] - 但公司也面临着库存挑战、供应链问题和经济不确定性等因素的影响 [8] 根据相关目录分别进行总结 移动业务 - 公司预计第四财季移动业务收入将环比增长20%,主要得益于智能手机市场需求和供给状况的正常化 [3] - 5G内容在新款智能手机(如Google Pixel 8a、三星Galaxy M和Oppo Reno12)中的渗透率提高,特别是在高端市场,这有望为公司收入做出积极贡献 [4] 边缘物联网和汽车业务 - 边缘物联网领域,包括Wi-Fi 7系统的强劲需求,正推动着多年的升级周期,这有利于公司业绩 [5] - 人工智能和5G技术的广泛应用,带动了对高性能射频解决方案的需求,公司有望从中获益 [6] - 尽管面临一些库存挑战,但公司在汽车业务中仍看到长期增长机会,因为软件定义汽车、联网汽车和车内用户体验的兴起,增加了对公司先进射频解决方案的需求 [7] 其他因素 - 公司面临着库存过剩、供应链问题和经济不确定性等挑战,这些因素可能会抑制公司的收入增长 [8]

文章核心观点 公司年初至今股价表现逊于行业和同行，主要受市场和数据中心挑战影响，但多元化业务组合带来一定优势；虽有强大业务组合，但Q4业绩受竞争和市场挑战影响，前景不佳；公司股票估值便宜，但增长前景不佳，当前评级为持有 [1][4][6] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌14%，博通股价上涨54%，Qorvo股价下跌9.7%，行业整体上涨22.5% [1] 业务挑战 - 市场和数据中心因库存水平高、无线基础设施和传统数据中心市场疲软以及竞争激烈面临持续挑战 [1] 业务优势 - 公司拥有多元化业务组合，在基础设施、汽车和新兴物联网领域获得设计订单 [1] - 公司在汽车和工业领域有强大设计订单储备，边缘物联网市场需求改善，专注Wi-Fi 7和5G等下一代技术 [2] - 6月公司在PCIM Europe展示最新Si82Fx栅极驱动器解决方案，凸显其在AI数据服务器和电动汽车充电应用中的作用 [2] - 移动业务在2024年第三季度出现库存正常化和订单模式改善迹象，该业务占总营收约61% [2] - 智能手机新AI功能将推动多年升级周期，增加射频复杂性，凸显公司先进解决方案的必要性 [3] - 2024年第三季度公司获得高端安卓智能手机5G业务，包括谷歌Pixel 8a、OPPO Reno12和三星Galaxy M等机型 [3] - 公司客户群体不断扩大，与Semtech的合作推动工业和智慧城市应用的低功耗广域网解决方案发展 [3] Q4展望 - 因竞争激烈和无线基础设施及传统数据中心终端市场挑战，预计2024财年第四季度公司营收增长受影响 [4] - 竞争对手准备利用智能手机需求增长，激烈竞争将带来定价压力，导致利润率下降 [4] - 公司预计2024财年第四季度营收在10亿至10.4亿美元之间，中点营收指引下每股收益为1.52美元 [4] - Zacks对2024财年第四季度营收的共识估计为102万美元，同比下降16.17%；每股收益共识为1.52美元，过去30天未变，同比下降30.91% [4] 估值与评级 - 公司股票估值便宜，价值评分为B，未来12个月的市销率为3.68，低于行业的6.12 [6] - 公司增长前景不佳，增长评分为D，Zacks评级为3（持有），建议等待更有利的切入点 [6]

文章未包含与公司和行业相关的内容，无有效信息可供总结

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度非GAAP每股收益同比下降，营收同比下滑且未达共识，各业务板块表现有差异，运营细节有变化，资产负债表和现金流情况稳定，给出第四季度指引，当前Zacks排名为持有，还推荐了同行业其他排名较好的股票 [1][2][3][4][5] 财务业绩 - 2024财年第三季度非GAAP每股收益1.21美元，与Zacks共识预期一致，同比下降30.1% [1] - 营收9.055亿美元，同比下降15.5%，未达共识的9.13亿美元 [1] - 移动业务营收占比近61%，环比下降21%；广泛市场业务营收占比近39%，环比增长1% [1] 运营详情 - 非GAAP毛利率同比收缩160个基点至46%，环比扩大100个基点 [2] - 研发费用占营收比例同比增加390个基点至17.7% [2] - 销售、一般和行政费用占比在本季度增加70个基点至7.9% [2] - 非GAAP运营利润率同比收缩630个基点至24.2% [2] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月28日，现金及现金等价物和有价证券为12.8亿美元，高于3月29日的12亿美元 [3] - 截至6月28日，长期债务稳定在9.94亿美元，环比未变 [3] - 本季度经营活动产生的现金为2.735亿美元，上一季度为3亿美元 [3] - 自由现金流为2.491亿美元，自由现金流利润率为27.5% [3] - 本季度支付股息1.09亿美元，回购76.4万股，总计7700万美元 [3] 业绩指引 - 2024财年第四季度预计营收在10亿至10.4亿美元之间，营收指引中点对应的每股收益预计为1.52美元 [4] - 毛利率预计在46%至47%之间，运营费用预计在1.97亿至2.03亿美元之间 [4] 排名与股票推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有），年初至今股价回报率为4.6%，而Zacks计算机和技术板块增长18.2% [5] - 推荐同行业的Shopify、Apple和Digital Ocean，Shopify和Digital Ocean目前Zacks排名为1（强力买入），Apple目前排名为2（买入） [5] 相关公司业绩及报告时间 - Shopify年初至今股价下跌12.4%，将于8月7日公布2024年第二季度业绩 [6] - Apple年初至今股价上涨10.7%，将于8月1日公布2024财年第三季度业绩 [6] - Digital Ocean年初至今股价下跌35.8%，将于8月8日公布2024年第二季度业绩 [6]

文章核心观点 - 思佳讯解决方案公司（Skyworks Solutions Inc）第三季度财报喜忧参半，虽销售额超预期但盈利未达预期，预计第四季度营收和移动业务向好 [1] 第三季度财报情况 - 季度每股收益1.21美元，未达分析师共识预期的1.23美元，较去年同期下降30.06% [1] - 季度销售额9.055亿美元，超分析师共识预期的9.004亿美元，较去年同期下降15.47% [1] 公司展望 - 预计第四季度营收在10亿至10.4亿美元之间，非公认会计准则摊薄每股收益在营收区间中点为1.52美元，高于预期的1.51美元 [1] - 预计移动业务环比增长约20%，因需求和供应模式趋于正常化 [1] - 从中长期看，生成式人工智能应用将向边缘迁移，包括智能手机，推动有意义的替换周期并导致更高的射频复杂度 [1] 股价表现 - 周三公司股价下跌5.7%，报收于110.95美元 [2] 分析师动态 - 财报公布后，分析师对公司目标价进行了调整 [2]