文章核心观点 - 分析Skyworks Solutions季度财报表现及股价走势，提及公司未来展望和评级，还介绍Paycor HCM预期财报情况 [1][2][5] Skyworks Solutions季度财报情况 - 季度每股收益1.21美元，符合Zacks共识预期，去年同期为1.73美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益1.52美元，实际为1.55美元，带来1.97%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收9.055亿美元，超出Zacks共识预期0.54%，去年同期为10.7亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [1] Skyworks Solutions股价表现及展望 - 自年初以来，Skyworks股价上涨约4.4%，而标准普尔500指数上涨14.5% [2] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [2] Skyworks Solutions评级情况 - 实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可通过Zacks Rank追踪 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] Skyworks Solutions未来盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为1.48美元，营收10.2亿美元；本财年共识每股收益预期为6.21美元，营收41.8亿美元 [4] 行业情况 - 射频半导体行业在Zacks行业排名中处于前8%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] Paycor HCM预期财报情况 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.09美元，同比增长12.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收为1.6109亿美元，较去年同期增长15% [5] - 该公司尚未公布截至2024年6月季度的财报，预计8月14日发布 [4]

财务业绩 - 公司第三季度净收入为31.53亿美元，同比下降11.3%[13] - 第三季度毛利为12.91亿美元，毛利率为41.0%[13] - 第三季度营业利润为5.78亿美元，同比下降33.6%[13] - 第三季度净利润为5.355亿美元，同比下降27.4%[13] - 第三季度每股收益为3.32美元，同比下降28.0%[13] - 2024年第三季度公司净利润为1.21亿美元[25] - 净收入同比下降15.5%，达到9.055亿美元[86] - 毛利率同比下降3.1个百分点至40.2%[91] - 公司主要受移动和混合信号产品需求下降的影响[86,90] 现金流和资产负债情况 - 截至2024年6月28日，公司现金及现金等价物余额为12.634亿美元[19] - 截至2024年6月28日，公司存货余额为8.228亿美元，较2023年9月29日下降26.5%[19] - 截至2024年6月28日，公司应收账款净额为6.074亿美元，较2023年9月29日下降29.7%[19] - 截至2024年6月28日，公司总资产为82.364亿美元，较2023年9月29日下降2.3%[19] - 公司现金、现金等价物和有价证券余额增加至12.839亿美元[87] - 公司偿还了3亿美元的定期贷款，截至2024年6月28日，定期贷款已全部偿还[118] - 公司预计现金、现金等价物和可用信贷额度将足以满足研发、资本支出、潜在收购、营运资金等需求[119] 研发和资本支出 - 第三季度研发费用为4.68亿美元，占收入比例为14.8%[13] - 公司增加了对新技术和产品开发的投资，导致研发费用有所增加[96] - 公司在过去9个月内资本支出为7420万美元和1.402亿美元[22] 费用管理 - 第三季度销售、一般及管理费用同比下降7.8%[97] - 公司出售了部分固定资产,以及专业服务费用和股份支付费用的下降,导致销售、一般及管理费用有所下降[99] 无形资产和折旧 - 公司在2024年第二季度更改了部分机器设备的预计使用寿命,减少了5660万美元的折旧费用[34] - 公司无形资产账面价值为10.756亿美元,主要为开发技术、技术许可和在研项目[55][56] - 未来5年内无形资产每年摊销费用将在1.4亿-3.31亿美元之间[58] - 无形资产摊销费用同比下降94.7%[100] 税务和股利 - 公司2024年第三季度的所得税费用为1.25亿美元，有效税率为9.4%[59] - 2022年8月美国政府颁布通胀减免法案,对年平均调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的企业替代最低税[61] - 公司于2024年7月30日宣布派发每股0.70美元的现金股利[72] 股票回购和股份支付 - 公司在2024年第三季度回购了0.8亿股普通股[25] - 公司于2023年1月31日批准了一项总额20亿美元的股票回购计划,截至2024年6月28日已回购0.8百万股[69][70] - 公司在2024财年第三季度的股份支付费用为4270万美元[74][75] 收入构成 - 公司主要收入来自于全球范围内的原始设备制造商(OEM)和分销商[37] - 按地区划分,美国市场收入为6.585亿美元,中国市场收入为7,590万美元[38] - 按销售渠道划分,经销商渠道收入为7.671亿美元,直销渠道收入为1.384亿美元[39] - 公司2024财年第三季度和前九个月的收入分别为9.055亿美元和31.53亿美元[38,39] - 公司2024财年第三季度和前九个月的净收入主要来自于分销商渠道,占比分别为84.7%和87.1%[39] 资产减值和诉讼 - 公司在本季度和上一财年均有资产减值损失,主要与放弃前期资本化的研发项目有关[47] - 公司正在积极应对各种知识产权诉讼,并采取措施保护自身利益[63][64] 会计准则变更 - 公司正在评估新的会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09对其财务报表和相关披露的影响[35,36] - 公司的财务报表编制需要管理层做出重大判断和估计,实际结果可能与估计存在差异[30]

财务业绩 - 第三财季营收为9.065亿美元[5] - 第三财季GAAP每股收益为0.75美元，非GAAP每股收益为1.21美元[5] - 年初至今经营现金流为13.5亿美元，自由现金流为12.7亿美元[3] - 公司第三季度非GAAP毛利润为14.44亿美元，非GAAP毛利率为45.8%[23] - 公司第三季度非GAAP营业利润为8.64亿美元，非GAAP营业利润率为27.4%[23] - 公司第三季度非GAAP净利润为7.63亿美元，非GAAP每股摊薄收益为4.73美元[23] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为13.49亿美元，自由现金流为12.74亿美元[23] - 公司第三季度GAAP毛利率为40.9%，非GAAP毛利率为45.8%[23] - 公司第三季度GAAP营业利润率为18.3%，非GAAP营业利润率为27.4%[23] - 公司第三季度GAAP净利润为5.36亿美元，非GAAP净利润为7.63亿美元[23] - 公司第三季度GAAP每股摊薄收益为3.32美元，非GAAP每股摊薄收益为4.73美元[23] - 公司第三季度经营活动产生的现金流占收入的比例为42.8%，自由现金流占收入的比例为40.4%[23] - 公司第四季度非GAAP每股摊薄收益预计为0.25-0.35美元[31] - 公司总资产为82.37亿美元[33] - 现金及现金等价物为12.84亿美元[33] - 净收入为5.35亿美元[36] - 经营活动产生的现金流为13.49亿美元[36] - 投资活动使用的现金流为0.85亿美元[36] - 融资活动使用的现金流为7.20亿美元[36] - 现金及现金等价物净增加5.45亿美元[36] - 应收账款净额为6.07亿美元[33] - 存货为8.23亿美元[33] - 商誉及无形资产净额为32.52亿美元[33] 业务发展 - 将季度股息提高3%至每股0.70美元[3] - 移动业务将环比增长约20%，宽广市场业务将连续三个季度环比增长[10] - 预计第四财季营收将在10亿美元至10.4亿美元之间，非GAAP每股收益将为1.52美元[10] - 5G内容获得安卓智能手机如Google Pixel 8a、三星Galaxy M、OPPO Reno12等的设计[7] - 支持NETGEAR、TP-Link和Cambium Networks推出Wi-Fi 7三频路由器和接入点[8] - 在汽车领域的设计赢单加速,包括车载信息娱乐和车载通信等[8]

文章核心观点 华尔街顶级分析师改变了对部分公司的评级展望 [1] 分析师评级变化情况 - Wolfe Research分析师Mike Polark将iRhythm Technologies评级从“Peer Perform”上调至“Outperform”，目标价为115美元，该股周三收涨2.5%，报98.16美元 [2] - Evercore ISI Group分析师John Pancari将Bread Financial Holdings评级从“Underperform”上调至“In - Line”，目标价从42美元提高到45美元，该股周二收涨0.5%，报40.84美元 [2] - TD Cowen分析师Tara Bancroft将Ocular Therapeutix评级从“Hold”上调至“Buy”，目标价从7美元提高到11美元，该股周二收跌0.2%，报5.49美元 [2] - B of A Securities分析师Heather Balsky将TransUnion评级从“Neutral”上调至“Buy”，目标价为92美元，该股周二收跌0.01%，报71.31美元 [2] - B. Riley Securities分析师Craig Ellis将Skyworks Solutions评级从“Neutral”上调至“Buy”，目标价从96美元提高到130美元，该股周二收涨0.2%，报106.46美元 [2]

文章核心观点 公司自上次财报发布后股价表现不佳，二季度财报有喜有忧，未来预期营收和盈利有一定指引，但近期估计呈下降趋势，综合评级不佳，预计未来几个月回报低于平均水平 [1][2][8] 股价表现 - 自上次财报发布一个月内，公司股价下跌约0.3%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 二季度财报情况 盈利与营收 - 2024财年第二季度非GAAP每股收益1.55美元，超Zacks共识预期1.97%，同比下降23.3% [2] - 营收10.4亿美元，同比下降9.3%，略低于共识预期0.01% [2] - 移动业务营收占比近66%，环比下降19% [2] - 广泛市场业务营收占比近34%，环比增长1% [3] 运营细节 - 非GAAP毛利率同比收缩500个基点至45% [3] - 研发费用占营收比例同比增加190个基点至14.8% [3] - 销售、一般和行政费用占比增加50个基点至7.3% [3] - 非GAAP运营利润率同比收缩680个基点至26.7% [3] 资产负债与现金流 - 截至2024年3月29日，现金及现金等价物和有价证券为12亿美元，高于2023年12月29日的10.4亿美元 [4] - 截至2024年3月29日，长期债务稳定在9.936亿美元 [4] - 本季度经营活动产生的现金为3亿美元，上一季度为7.75亿美元 [4] - 自由现金流为2.73亿美元，自由现金流利润率为26% [4] - 本季度支付股息1.09亿美元 [4] 业务动态 - 2024财年第二季度为前五大5G智能手机原始设备制造商提供集成平台 [2] - 公司在汽车领域推出新举措，包括信息娱乐系统等 [2] - 公司在边缘物联网领域的Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7设计中标情况良好 [2] 业绩指引 - 2024财年第三季度预计营收9亿美元左右，上下浮动2% [5] - 按此营收指引中点计算，预计每股收益1.21美元 [5] - 预计毛利率在45% - 47%之间 [6] - 预计运营费用在1.92 - 1.98亿美元之间 [6] 估计变化 - 过去一个月，新估计呈下降趋势，共识估计变动-15.58% [6] VGM评分 - 公司增长评分D，动量评分C，价值评分B，处于该投资策略前40% [7] - 综合VGM评分为C [7] 前景展望 - 公司股票估计普遍呈下降趋势，Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [8]

财务数据 - Skyworks一季度营收为10.46亿美元，同比下降9.3%[9] - 移动业务营收为6.9亿美元，占比约66%，环比下降19%[12] - 非移动业务营收为3.56亿美元，占比约34%，环比增长1%[13] - 公司2024Q2的营收目标为9亿美元，预计移动业务环比下降20%至25%，非移动业务环比适度增长2%-3%[29] - 公司预计2024财年第三季度收入为9亿美元，环比正负2%[49] - 公司预计毛利率将在45%到47%之间，中值环比提高100个基点[49] - 公司预计大约有200万美元的营业外收入，每股摊薄收益为1.21美元[50] 业绩展望 - Q2移动业务预计环比下降20%至25%，Android业务稳定，每季度收入接近1亿美元[15] - 公司预计未来4-8个季度Android业务将实现同比增长[17] - 公司预计未来几个季度非移动业务增速加快，电动汽车渗透率提高将带来市场机会[5] - 公司对汽车业务的长期增长机会保持乐观，汽车客户越来越关注智能网联汽车和车内用户体验，带来更高的无线电复杂性[24] - 公司对AI算力的前景持乐观态度，将推动以太网交换机和光模块的升级，成为公司先进精密计时解决方案的长期驱动因素[25] 市场趋势 - 公司认为AI可能推动智能手机市场进入重要替代周期，带来更高的射频复杂性[18] - 边缘物联网和Wi-Fi市场持续改善，订单量增加，公司预计零售商将推出主流型号[20] - 公司预计未来几个季度Broad market细分市场的增长将逐渐转化为双位数的同比增长[71] - 未来随着设备的发展，将会有更多的新技术，包括更多的上行和下行路径，包括载波聚合，以及更好的滤波器，同时也涉及到Wi-Fi，还将有新频段的引入[75]

文章核心观点 - 2024财年第二季度Skyworks Solutions业绩有降有升，各业务有新进展，公司给出第三季度业绩指引，当前Zacks排名为3（持有），同时推荐了同行业其他排名较好的股票 [1][4][5] 财务业绩 - 2024财年第二季度非GAAP每股收益1.55美元，超Zacks共识预期1.97%，同比降23.3% [1] - 营收10.4亿美元，同比降9.3%，低于共识预期0.01% [1] - 移动业务营收占总营收近66%，环比降19% [1] - 广泛市场业务营收占总营收近34%，环比升1% [2] - 非GAAP毛利率同比收缩500个基点至45% [2] - 研发费用占营收百分比同比增加190个基点至14.8% [2] - 销售、一般和行政费用在本季度增加50个基点至7.3% [2] - 非GAAP运营利润率同比收缩680个基点至26.7% [2] 业务进展 - 2024财年第二季度为前五大5G智能手机原始设备制造商提供集成平台，包括三星、谷歌和OPPO的旗舰和中端机型 [1] - 在汽车领域推出新举措，包括信息娱乐系统、牵引逆变器、云增强驾驶辅助和CV2X车载单元 [1] - 在边缘物联网领域强调Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7设计中标组合 [1] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月29日，现金及现金等价物和有价证券为12亿美元，高于2023年12月29日的10.4亿美元 [3] - 截至2024年3月29日，长期债务稳定在9.936亿美元，与2023年12月29日的9.932亿美元相近 [3] - 本季度经营活动产生的现金为3亿美元，上一季度为7.75亿美元 [3] - 自由现金流为2.73亿美元，自由现金流利润率为26% [3] - 本季度支付股息1.09亿美元 [3] 业绩指引 - 2024财年第三季度预计营收9亿美元±2%，营收指引中点对应的每股收益预计为1.21美元 [4] - 毛利率预计在45% - 47%之间，运营费用预计在1.92 - 1.98亿美元之间 [4] 排名与股票推荐 - Skyworks当前Zacks排名为3（持有），年初至今股价回报率为1%，而Zacks计算机和技术板块上涨39.7% [5] - 推荐同行业排名较好的股票，Arista Networks和Criteo为Zacks排名1（强力买入），Dell Technologies为Zacks排名2（买入） [5] - Arista Networks年初至今股价飙升60.2%，将于5月7日公布2024年第一季度业绩 [5] - Criteo年初至今股价上涨12.8%，将于5月2日公布2024年第一季度业绩 [5] - Dell Technologies年初至今股价暴涨184.4%，将于5月30日公布2025财年第一季度业绩 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2024财年收入为10.46亿美元,略高于预期中值 [7] - 毛利为4.71亿美元,毛利率为45%,符合预期 [19] - 运营开支为1.92亿美元,低于预期范围 [20] - 净利润为2.51亿美元,每股收益为1.55美元,超出上次财报指引 [21] - 经营活动产生的现金流为3亿美元,资本支出为2800万美元,自由现金流为2.73亿美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务占总收入的66%,环比下降19% [19] - 广泛市场业务占总收入的34%,环比增长1% [19] - 移动业务受到季节性需求疲软影响,公司需要消化渠道和客户的库存积压 [8][9] - 广泛市场业务在3月份实现了小幅环比增长,显示已经触底回升 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国移动业务收入仍然较小,但正在逐步改善 [77][78] - 安卓手机业务接近1亿美元每季度,未来有望恢复到更高水平 [80][81] - 基础设施和汽车市场持续疲软,公司需要消化库存 [10] - 汽车市场对软件定义车辆、互联网汽车和车内用户体验需求增加,为公司的无线技术带来机会 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将利用连接技术在边缘物联网设备、汽车电气化和先进安全系统等多个增长领域发挥作用 [12] - 人工智能将推动智能手机市场出现更换周期,带来更高的射频复杂性需求 [14][15] - 公司正在开发更节能的解决方案,以满足人工智能对计算能力和数据传输的巨大需求 [49][50] - 公司有信心利用自身技术优势,在人工智能带动的手机升级周期中获得更多机会 [93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在应对短期挑战,但对长期战略保持乐观 [17] - 预计移动业务在6月季度将环比下降20%-25%,低于正常季节性,主要是为了消化渠道库存 [28][29] - 广泛市场业务将继续实现小幅环比增长,预计未来几个季度将加速增长 [69][70] - 公司看好人工智能带来的手机升级机会,将推动更高的射频复杂性需求 [49][50][93][94][95] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Caso 提问** 移动业务出现低于季节性的趋势,是否主要集中在安卓手机客户? [27] **Kris Sennesael 回答** 移动业务的库存积压情况在一定程度上存在于各个客户,包括安卓阵营和最大客户 [28][29] 问题2 **Matthew Ramsay 提问** 移动业务内容下降是否与某个主要客户的新机型设计变化有关? [37][38][39] **Liam Griffin 和 Kris Sennesael 回答** 由于与最大客户的一个预期订单未能实现,公司预计未来几个季度移动业务的内容会有所下降,但同时也获得了一些新的设计wins来部分抵消 [38][39] 问题3 **Edward Snyder 提问** 未来几年手机中人工智能的发展是否会对公司的射频业务产生影响,是否会导致更小的封装需求? [47][48][49][50] **Liam Griffin 回答** 人工智能将大幅增加手机的计算能力和数据传输需求,这将对射频解决方案提出更高的要求,公司正在开发更节能的新产品来满足这些需求 [49][50]

公司业绩 - Skyworks Solutions本季度每股收益1.55美元超Zacks共识预期1.52美元 去年同期为2.02美元 本季度盈利惊喜为1.97% 过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - Skyworks Solutions截至2024年3月季度营收10.5亿美元 低于Zacks共识预期0.01% 去年同期营收11.5亿美元 过去四个季度有两次超共识营收预期 [1] - Qorvo预计即将发布的报告中季度每股收益1.21美元 同比变化+365.4% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Qorvo预计营收9.2544亿美元 较去年同期增长46.3% [5] 股价表现 - Skyworks自年初以来股价下跌约4.1% 而标准普尔500指数上涨7.3% [2] 公司展望 - Skyworks股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 目前Skyworks的盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内股价表现与市场一致 [3] - 未来几天Skyworks未来季度和本财年的预期变化值得关注 目前未来季度共识每股收益预期为1.44美元 营收10.1亿美元 本财年共识每股收益预期为6.75美元 营收44.1亿美元 [4] 行业情况 - 半导体 - 射频行业在Zacks行业排名中处于前18% 研究显示排名前50%的Zacks行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] - Qorvo作为同行业股票 尚未公布截至2024年3月季度的业绩 预计5月1日发布 [4]

财务表现 - 净收入同比下降9.3%至10.46亿美元[53] - 毛利润同比下降20.3%至4.203亿美元[55] - 研发费用同比增加4.2%至1.544亿美元[57,58] - 销售、一般及管理费用同比下降2.8%至0.768亿美元[61] - 利息费用同比下降62.4%至0.071亿美元[65] - 所得税费用同比下降64.4%至0.096亿美元[66,67] - 经营活动产生的现金流量同比下降109.9百万美元至10.752亿美元[68] 现金及流动性 - 现金及现金等价物余额增加至12.213亿美元[52] - 公司现金、现金等价物和有价证券总额为12.213亿美元，较2023年9月29日增加4.828亿美元[71] - 公司偿还了3亿美元的定期贷款，截至2024年3月29日无未偿还的定期贷款[72] - 公司有7.5亿美元的循环信贷额度,截至2024年3月29日无未偿还的循环贷款[72,73] - 公司预计现有现金、经营活动产生的现金以及循环信贷额度将足以满足研发、资本支出、潜在收购、营运资金、股息支付等需求[74] 收入下降原因 - 非移动类模拟及混合信号产品需求下降是收入下降的主要原因[51,54] 外汇风险管理 - 公司几乎所有销售给客户和与第三方制造商的安排都以美元定价和支付,从而减少了外汇汇率波动对公司业绩的影响[80] - 公司可能会与金融机构签订外汇远期和期权合同,以保护与某些现有资产和负债、某些已确定的交易、预测未来现金流以及在外国子公司的净投资相关的外汇风险[81] - 公司外汇波动对业务和经营业绩的影响较小,但未来可能会有更大影响[80] 内部控制 - 公司管理层评估了截至2024年3月29日的信息披露控制和程序的有效性,公司首席执行官和首席财务官认为这些控制和程序在合理保证水平上是有效的[84] - 在2024财年第二季度,公司的内部财务报告控制没有发生任何变化,这些变化可能会对内部财务报告控制产生重大影响[85] 股票回购 - 公司董事会于2023年1月31日批准了20亿美元的股票回购计划,截至2024年3月29日尚有20亿美元可用于回购[88] - 公司董事会于2023年1月31日批准了一项高达20亿美元的股票回购计划,该计划将于2025年2月1日到期[88] 投资组合 - 公司投资组合主要由流动性强、短期到期的现金等价物和有价证券构成,信用风险较低[77,78]