文章核心观点 - 公司宣布获得纳斯达克交易所给予的额外180天时间来满足最低股价要求,需在2025年2月24日之前连续10个交易日收盘价达到1美元或以上才能重新符合要求 [1] - 公司主要从事竹炭产品的生产、研发,并于2017年收购了一家汽车制造商,后又成立了两家新能源汽车和电动扫地车生产公司 [2] 公司概况 - 公司成立10年,专注于竹炭产品的生产、研发和销售,拥有成熟的国内外销售网络 [2] - 2017年收购了一家汽车制造商,开始从事汽车制造业务 [2] - 2020年成立了两家新能源汽车和电动扫地车生产公司 [2] - 公司获得了多项国家、省市级荣誉和认证,拥有ISO 9000和ISO 14000认证 [2] - 公司还通过子公司从事供应链相关的商业保理业务 [2]

公司动态 - Tantech Holdings Ltd 已重新符合纳斯达克上市规则 5250(c)(1) 的定期申报要求 纳斯达克已确认此事已解决 [1] 公司概况 - Tantech 是一家专注于竹炭产品研发和生产的高科技企业 拥有国内外销售和分销网络 [2] - 公司于 2017 年收购了江苏张家港市车辆制造商 Shangchi Automobile 70% 的股份 开始制造和销售车辆 [2] - 2020 年 11 月 公司成立了两家新子公司 Lishui Smart New Energy Automobile Co Ltd 和 Zhejiang Shangnilai Technology Co Ltd 生产和销售扫地车及其他电动车 [2] - 公司已获得 ISO 90000 和 ISO 14000 认证 并因其产品和科研工作获得多项国家 省和地方荣誉 奖项和认证 [2] - 公司子公司 First International Commercial Factoring (Shenzhen) Co LTD 从事供应链相关业务的商业保理 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系方式 电话 +86 (578) 226-2305 邮箱 [email protected] [4]

文章核心观点 2024年5月20日，泰科控股有限公司（Tantech Holdings Ltd）收到纳斯达克股票市场有限责任公司的不合规通知，因其未及时提交2023年年报，不符合纳斯达克上市规则，不过该通知暂不影响公司普通股在纳斯达克的上市和交易，公司有60个日历日提交恢复合规的计划，若计划获批，可在2024年11月11日前恢复合规 [1] 公司概况 - 泰科过去十年是专业生产、研发竹炭产品的高科技企业，有国内外销售和分销网络 [2] - 2017年公司收购张家港市汽车制造商上驰汽车70%股权，开始制造和销售汽车 [2] - 2020年11月公司成立两家新子公司，生产和销售扫地车等电动汽车 [2] - 公司通过ISO 90000和ISO 14000认证，产品和科研获多项国家、省、市荣誉、奖项和认证 [2] - 公司子公司第一国际商业保理（深圳）有限公司从事供应链相关企业的商业保理业务 [2] 联系方式 - 联系电话：+86 (578) 226 - 2305 [4] - 邮箱：[email protected] [4]

文章核心观点 - 周一Tantech公司股票交易活跃股价上涨，可能因低价股易被操纵或受网红股交易者关注 [1][2] 公司交易情况 - 截至发文Tantech（NASDAQ:TANH）股票成交量超4200万股，远超约30万股的日平均交易量 [1] - TANH股票流通股为987,020股，流通股空头利率为8.24% [1] - TANH为低价股，前收盘价仅66美分，市值约1003.9万美元 [1] 股价表现 - 周一早盘TANH股票上涨90.5%，自年初以来上涨17% [2] 行业相关 - InvestorPlace通常不发布市值低于1亿美元或日交易量少于10万股公司的评论，因低价股常是诈骗者和市场操纵者的温床 [3]

文章核心观点 公司宣布与机构投资者达成证券购买协议，拟通过私募融资约210万美元，预计4月24日完成交割 [1] 私募融资情况 - 公司将发行总计420万个单位和预融资单位，每单位购买价格为0.50美元，预融资单位售价为每单位购买价格减去0.0001美元的预融资认股权证行权价格 [2] - 每个单位和预融资单位包括一股普通股（或预融资认股权证）、两份A类认股权证（每份可按每股0.75美元的行权价格认购一股普通股）和一份B类认股权证（行权价格为每股0.0001美元） [2] - A类和B类认股权证发行后即可行使，有效期为发行日起5.5年，发行的证券数量可能根据相关报告进行调整 [2] 中介及合规情况 - Maxim Group LLC担任此次发行的独家配售代理 [3] - 上述证券通过私募发行，豁免于1933年《证券法》的注册要求，未在美国证券交易委员会或适用的州证券法下注册，在美国转售需符合相关规定 [3] 公司业务情况 - 过去十年，公司是一家专业生产、研发竹炭基产品的高科技企业，拥有国内外销售和分销网络 [5] - 2017年收购张家港上驰汽车70%股权后开始制造和销售车辆，2020年11月成立两家新子公司生产和销售扫地车等电动汽车 [5] - 公司通过ISO 90000和ISO 14000认证，产品和科研获多项荣誉、奖项和认证，子公司从事供应链商业保理业务 [5]

公司合规性 - 公司收到纳斯达克通知 因普通股收盘价连续31个交易日低于1美元 不符合最低股价要求 [1] - 公司有180天合规期 可在2024年8月26日前恢复合规 若在此期间连续10个交易日收盘价达到1美元以上 将获得合规确认 [2] - 若未能在2024年8月26日前恢复合规 公司可能获得额外180天宽限期 [2] 公司业务概况 - 公司是专注于竹炭产品研发生产的高科技企业 拥有国内外销售网络 [3] - 2017年收购江苏张家港市商驰汽车70%股权 进入汽车制造销售领域 [3] - 2020年11月成立两家子公司 丽水智能新能源汽车和浙江商驰新能源汽车 生产销售扫地车等电动车 [3] - 公司获得ISO 90000和ISO 14000认证 产品及科研工作获得多项国家、省市级荣誉 [3] - 子公司深圳第一国际商业保理从事供应链相关商业保理业务 [3]

公司概况 - 截至2023年6月30日，Tantech控股有限公司及其子公司的总资产为138,050,236美元[1] - Tantech成立于2010年11月9日，主要从事竹制品的研发、生产和分销，以及电动车和非电动车的制造和销售，还进行矿业勘探投资[5] - Tantech于2021年8月3日完成了其VIE结构的拆除[5] - 截至2023年6月30日，Tantech的子公司及其主要业务活动包括美国、中国和加拿大等地的生产和销售业务[5] 财务状况 - 2023年上半年，Tantech控股有限公司的营收为19,741,709美元，毛利为4,054,830美元[2] - 2023年上半年，Tantech控股有限公司的净利润为1,892,524美元，每股基本收益为1.06美元[2] - 截至2023年6月30日，Tantech控股有限公司的现金、受限现金和现金等价物总额为24,741,572美元[4] 资产情况 - 公司的存货按照成本或净可变现价值的较低者进行计价[20] - 公司的固定资产净额为1,616,261美元，较2022年底减少40,181美元[57] - 公司的无形资产净额为171,822美元，较2022年底减少13,000美元[58] 财务工具 - 公司的财务工具包括现金、应收账款、预付款项等，其公允价值大致等于其账面价值[13] - 截至2023年6月30日，公司的转换票据的公允价值为2,003,000美元[14] 融资情况 - 公司截至2023年6月30日的融资应收款项为42,875,260美元，较2022年底减少988,932美元，并实现了净融资利息收入1,206,998美元[54] - 公司截至2023年6月30日的短期银行贷款总额为3,044,823美元，较2022年底减少591,768美元[62] 合同与收入确认 - 公司销售的电动汽车销售合同中，公司提供12个月的产品保修，公司确定此类产品保修是一种保证型保修，不是收入确认中的单独履约义务[34] - 公司作为代理商，不承担商品所有权的风险和回报，并根据合同服务的完成来确认收入[35] 股权投资 - 公司采用权益法核算对其具有重大影响力但不持有多数股权或缺乏控制权的股权投资[26] - 公司记录权益法投资的历史成本，并每期调整投资的账面价值，包括投资者的收益或损失份额和权益法要求的其他调整[27] 其他 - 公司确定了三个经营部门：消费品、电动汽车和生物降解包装[99] - 公司2023年上半年来自中国市场的收入为19,216,905美元[101]

中国市场影响 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 中国经济增长放缓可能对公司业务产生负面影响[52] - 中国政府政策变化可能对公司经济增长和竞争地位产生重大不利影响[53] - 中国劳动法可能对公司裁员和财务状况产生不利影响[53] - 贸易壁垒和税收可能影响公司在国际市场的业务[53] - 中国企业所得税法可能对公司和非中国股东产生不利税收后果[54] 美国监管机构关注 - 美国监管机构对在中国有重要业务的美国上市公司的财务报表审计持续表达关注[50] - 美国监管机构通过HFCAA法案要求禁止未经PCAOC完全审计的公司股票在美国证券交易所交易[50] - 美国监管机构通过AHFCAA和COMPETES法案要求减少未经PCAOC审计年限，可能导致公司股票被禁止在纳斯达克交易[51] - 美国监管机构在中国开展调查或审计可能受到限制[52] 公司运营和风险 - 公司是外国私募发行人，受到不同于美国国内报告公司的披露义务[73] - 公司可能失去外国私募发行人地位，导致额外成本和费用增加[73] - 公司董事和高管的其他业务活动可能存在利益冲突[73] - 公司购买的保险可能不足以保护免受重大损失和业务中断的影响[73] - 公司内部财务报告控制若无法有效实施和维护，投资者可能对财务报告的准确性和完整性失去信心[77] - 公司股价波动较大，自2015年3月24日在纳斯达克上市以来，股价范围从0.222美元到7461.60美元每股，截至2023年4月28日报告的股价为[*]美元[79] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，计划保留未来收益用于业务运营和扩张，预计不会在可预见的未来宣布或支付任何股息[80] - 公司作为一家公开公司，面临着法律、会计等方面的额外费用，预计每年将产生50万至100万美元的额外费用，这是作为私人公司时没有的[80] - 美国税务机构可能将公司视为“被动外国投资公司”，这可能会对美国股东产生不利的美国联邦所得税后果[80] - 公司的运营和资产位于中国，大部分高管和董事是非美国居民，这可能会使投资者难以在美国进行诉讼或执行针对公司或任何这些人获得的判决[81] 公司竹业业务 - 公司主要生产和销售竹炭制品，包括烧烤炭、一次性烧烤炉和香烟燃烧剂[104] - 公司的主要消费品牌是“竹炭医生”，产品销售遍布中国各省[105] - 竹炭医生固体炭产品主要用于净化和除臭，包括空气净化袋、除臭剂和马桶清洁片[105] - 竹炭医生液体产品主要用于消毒剂、洗涤剂、护肤品、马桶清洁剂和肥料[106] - 公司计划扩大产品线，利用竹炭和竹醋的多种用途[105][106] - 公司使用银离子纳米技术进行消毒，将其应用于日常卫生用品[107] - 根据中国政府对更环保倡议的举措，公司认为竹产业，尤其是竹炭产业，有望增长，用途包括供暖、烹饪以及清洁、净化和除臭[130] 公司电动车业务 - 公司于2017年7月收购了上汽电动车的70%股权，主要生产销售电动车和燃油车[108] - 公司生产的电动车包括电动巴士和各种特种车辆，销售区域主要在江苏省[108] - 公司主要采购电动车组装的主要部件包括车辆底盘、电动机、锂电池组和三合一电控系统[110] - 公司新开展的业务包括生物降解包装业务和商业保理服务，分别在2022财年实现了约400万美元和约140万美元的收入[112] - 公司的竞争对手主要包括传统燃油车制造商和电动车制造商，公司希望通过专注于特种车辆市场获得竞争优势[118] - 公司面临来自浙江省的本地公司竞争，其中最大的竞争对手是浙江迈坦翁生态发展有限公司，拥有覆盖中国100多个城市的最大特许经营权[120] - 公司获得了多项国家、省级和地方的荣誉、奖项和认证，包括ISO 9000和ISO 14000认证，以及参与制定国际标准ISO 21626的荣誉[121] - 公司在研究和开发方面投入了大量资金，特别是在电动车领域，2022年的研发支出较前一年有显著增长[125] - 公司拥有多项专利，包括炭产品和车辆方面的专利，这些专利对产品的成功至关重要[126] - 公司依靠商标和服务标志保护品牌，拥有70多项与“Charcoal Doctor”和“Shangchi”相关的注册商标[127] - 公司受中国和外国法律、规定和法规的监管，主要涉及知识产权、竞争、税收、反洗钱和反腐败等方面[128]

财务状况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为1.36227771亿美元和1.34527058亿美元[5] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为1.18581437亿美元和1.12536711亿美元[5] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款分别为5015.7127万美元和4868.0634万美元，坏账准备分别为314.5561万美元和371.7708万美元，应收账款净额分别为4701.1566万美元和4496.2926万美元[82] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，存货分别为97.8837万美元和106.9698万美元；2022年和2021年上半年存货储备分别为0和29.6702万美元[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，预付供应商款项分别为319.4212万美元和345.9374万美元，坏账准备分别为3.9128万美元和3.8746万美元，预付供应商款项净额分别为315.5084万美元和342.0628万美元[88] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，可疑账款备抵余额分别为39,128美元和38,746美元[89] - 截至2020年12月31日，公司应收政府制造返利为5,755,237美元，2021年新政策下成功申请可能性极低，全额计提备抵[90][91] - 2022年6月30日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为1,829,261美元和2,103,947美元，2022年和2021年上半年折旧费用分别为200,439美元和234,756美元[94] - 2022年6月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为191,853美元和205,971美元，2022年和2021年上半年摊销费用分别为4,280美元和235,593美元[96][97] - 2022年6月30日和2021年12月31日，使用权资产净额分别为1,700,923美元和313,172美元，总经营租赁负债分别为1,853,533美元和338,621美元[101] - 截至2022年6月30日，未来最低租赁付款总额为2,176,855美元，扣除利息后为1,853,533美元[103] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，银行贷款应付总额分别为4,192,344美元和4,719,552美元，2022年和2021年上半年银行贷款利息费用分别为106,978美元和137,594美元[108][110] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对关联方的欠款总额分别为971,919美元和1,847,421美元[114] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非控股股东权益余额分别为194.4483万美元和172.4627万美元，代表非控股股东在尚驰汽车及其子公司深圳亿茂30%的股权权益[139] 经营成果 - 2022年上半年和2021年上半年，公司营收分别为2702.5728万美元和2063.3188万美元[9] - 2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为187.2244万美元和 - 675.2212万美元[9] - 2022年上半年和2021年上半年，公司归属于普通股股东的净利润分别为209.9462万美元和 - 657.0478万美元[9] - 2022年上半年和2021年上半年，公司综合亏损分别为407.5674万美元和577.6612万美元[9] - 2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为2.72美元和 - 42.33美元[9] - 2022年上半年净收入为187.2244万美元，2021年同期净亏损为675.2212万美元[17] - 2022年上半年，竹制品相关产品在消费品板块产生2630万美元收入，两家专注智能电动环卫车的子公司在电动汽车板块产生70万美元收入；预计2022财年商业保理业务将产生约120万美元收入[76] - 2022年上半年完成一次股权融资，净收益1010万美元；2021财年两次股权融资获得净收益1940万美元；截至2022年6月30日，公司手头现金约1080万美元[79] - 2022年上半年，公司三个运营板块消费者产品、电动汽车和商业保理的外部客户收入分别为2629.0353万美元、67.9064万美元和2702.5728万美元[148] - 2022年上半年和2021年上半年，公司总营收分别为2702.5728万美元和2063.3188万美元，均来自中国市场[148][151] - 2022年上半年，四大主要客户分别占公司总销售额的21%、20%、17%和10%；四大主要供应商分别占公司总采购额的27%、18%、14%和12%[152][153] 现金流量 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为4754.7037万美元，2021年同期为165.6029万美元[17] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2.1879万美元，2021年同期为0.5086万美元[17] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为1595.8904万美元，2021年同期为471.4214万美元[17] - 截至2022年6月30日，现金、受限现金和现金等价物期末余额为1080.2613万美元，2021年同期为4071.1801万美元[17] 子公司与业务领域 - 公司子公司众多，业务涵盖竹制品、汽车制造销售、新能源汽车研发、保理行业投资等领域，各子公司持股比例不同[20][21] - 非控股股东持有上驰汽车及其子公司深圳亿茂30%的股权[23] - 2022年7月12日，公司在加拿大成立全资子公司EPakia Canada Inc.，从事可生物降解包装贸易业务[157] 风险因素 - 公司面临信用风险集中问题，主要涉及现金、贸易应收账款和供应商预付款项[31] - 公司受新冠疫情影响，2020财年业务受到一定程度负面影响，2021和2022财年收入开始再次增长，但仍存在不确定性[68][70] 会计政策与估计 - 公司在编制财务报表时需进行估计和假设，影响资产、负债、收入和费用的报告金额[24] - 公司固定资产折旧按直线法计算，建筑物折旧年限为20年，机器设备为5 - 10年，运输设备为4 - 5年等[38] - 公司无形资产按成本减累计摊销和减值记录，许可证和执照为无限期，软件为5 - 10年，土地使用权为50年，专利为10年[41] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，对初始期限12个月及以下的租赁不确认资产和负债[49] - 公司于2018年1月1日采用ASC 606，收入在控制权转移时确认，主要来自产品销售、佣金收入等[50] - 公司电动汽车销售提供12个月质保，估计质保成本并确认为负债[51] - 公司销售电动汽车符合条件可获政府制造补贴，销售完成且可估计金额并能确保收款时确认为收入[52] - 公司财务信息以美元列报，中国子公司功能货币为人民币，按规定汇率进行外币折算[55] - 2022年6月30日止六个月美元兑人民币平均汇率为0.1543，2021年同期为0.1546 [57] - 公司研发成本在发生时费用化[57] - 公司采用了多项会计准则更新，均未对合并财务报表产生重大影响[72][73][74] 股权与融资 - 2022年上半年公司发行普通股获得收益1012.04万美元[13] - 2021年12月17日公司向第三方借款666.32万美元，年利率6%，期限一年，截至2022年6月30日还款308.3307万美元后余额为357.9893万美元[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，已发行和未发行认股权证总数均为6,558,175份（拆股调整后为27,322份）；2022年上半年有16,225份认股权证计入摊薄每股收益，2021年上半年无认股权证计入摊薄每股亏损[63] - 2022年2月25日和11月9日，公司分别进行了1比10和1比24的反向股票拆分[125][126] - 2020 - 2022年，公司多次发行普通股，如2022年3月发行2000万股，净收益882.5万美元[127][128][131] - 2017年9月发行的认股权证可购买1,078,045股普通股，2020年行使认股权证发行944,655股[132][133] - 2020年11月发行的认股权证可购买6,060,608股普通股，行使价格从1.81美元降至0.5美元[134] - 截至2022年6月30日，已发行和未行使的注册和非注册认股权证对应的普通股总数为6,558,175股[135] - 2022年10月28日，公司董事会批准以1:24的比例进行股份合并，发行和流通的普通股数量从2927.8601万股减至121.9937万股[155] 其他事项 - 2022年上半年公司因外汇换算调整产生亏损594.7918万美元[13] - 2022年上半年公司将32.2253万美元留存收益拨入法定储备基金[13] - 截至2021年12月31日，公司受限现金为42.2832万美元，因诉讼被冻结，2022年6月30日无受限现金[30] - 公司销售、采购和费用交易以人民币计价，资产和负债也主要以人民币计价，人民币目前不可自由兑换外币[66] - 公司适用的增值税率为11%、13%或17%（取决于商品类型），2018年5月起17%和11%降至16%和10%，2019年4月1日起进一步降至13%和9%[62] - 2021年10月，9,852,517美元资金转至委托银行账户，2022年4月6日转回公司，期间由公司财务主管保管控制[113] - 2022年上半年，公司从农米食品和农米生物技术分别获得租金收入19,541美元和50,100美元[117][120] - 2020年7月，公司为福森食品向中国银行丽水分行提供最高约150万美元的担保，担保将于2023年7月8日到期[121] - 2022年6月30日和2021年6月30日止六个月的租金费用分别为242,249美元和175,579美元[123] - 2021年3月，陈伟恒起诉公司债务纠纷约180万美元，最终判决公司支付约140万美元，已支付24,465美元[123] - 2018年1月10日，公司投资约1790万美元获得荔波浩坤石材有限公司18%股权，该公司拥有大理石矿开采权[140] - 2019年11月29日，公司通过丽水泰科以690万美元获得福泉成王矿业有限公司18%股权，后因第三方投资，公司间接权益从18%稀释至14.76%[141][143] - 2022年4月28日和5月18日，公司收到纳斯达克通知，其普通股连续30个工作日收盘价低于1美元，后获额外180天至2023年4月24日恢复合规[156] - 2022年9月30日，泰科竹业与浦发银行（丽水分行）签订短期贷款协议，借款149.3万美元，年利率3.90%，用于营运资金需求[158]

股权结构变化 - 2021年8月VIE结构拆除后，公司间接持有上驰汽车70%股权[8] - 公司持有上驰汽车70%股权，间接持有荔波浩坤18%股权和福泉成王14.76%股权[45][59] - 公司以1.032亿元人民币（约1590万美元）现金和250万股受限普通股收购上驰汽车70%股权[63] - 公司原计划收购上驰汽车100%股权，最终少数股东金科保留30%股权[65] - 2018年1月公司间接购买荔波浩坤18%股权，2019年11月间接购买福泉成王18%股权，2020年4月福泉成王股权被稀释至14.76%[66] - 2021年8月3日公司完成拆除VIE结构，开始直接持股控制相关公司[64] - 2021年8月3日公司拆除VIE结构，间接持有王博100%股权；王博和吉一分别持有上汽汽车51%和19%股权，第三方持有30%股权[145] 向子公司贷款情况 - 2019 - 2021年，公司向子公司提供的贷款本金分别为0美元、830万美元和1900万美元[17] 营收与净利润情况 - 2021 - 2017财年，公司营收分别为5526.4万美元、4228.4万美元、4923万美元、2956.1万美元和4229.8万美元[19] - 2021 - 2017财年，公司净利润分别为 - 1069.3万美元、 - 1002.2万美元、 - 995.8万美元、108万美元和301.3万美元[19] - 2021年公司合并总收入为55,264美元，净亏损为10,693美元，综合亏损为8,157美元[22] - 2020年公司合并总收入为42,284美元，净亏损为10,022美元，综合亏损为4,129美元[24] - 2019年公司合并总收入为49,231美元，净亏损为9,958美元，综合亏损为15,453美元[25] 财务状况指标 - 2021财年，公司营运资金为8404.1万美元，流动资产为10580.8万美元，总资产为13452.7万美元[20] - 2021财年，公司流动负债为2176.7万美元，总负债为2199万美元，总股本为11253.7万美元[20] - 截至2021年12月31日，公司合并总资产为134,527美元，总负债为21,990美元，股东权益为112,537美元[26] - 截至2020年12月31日，公司合并总资产为116,295美元，总负债为16,804美元，股东权益为99,491美元[26] - 截至2021年12月31日，公司有470万美元未偿还银行贷款，现金约4360万美元，流动资产约1.058亿美元[60] 法定盈余公积规定 - 按中国法律，子公司每年需将部分净利润存入法定盈余公积，直至达到注册资本的50%[16] 监管政策风险 - 若PCAOB连续三年无法完全检查或调查公司审计师，公司普通股可能被禁止交易；若AHFCAA或COMPETES法案成为法律，连续两年无法检查或调查就会被禁止[14] - 《外国公司问责法案》规定，若PCAOB自2021年起连续三年无法检查或调查公司审计机构，SEC将禁止公司证券在美国交易；若《加速外国公司问责法案》或《美国竞争法案》生效，连续两年无法检查或调查即可禁止交易[113][114][116] - 2021年12月2日，SEC发布修正案，确定实施《外国公司问责法案》中的提交和披露要求的规则[115][117] - 2021年12月16日，PCAOB宣布无法完全检查或调查总部位于中国内地或香港的注册会计师事务所[117] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司股票在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[183,189] - 《加速外国公司问责法案》若通过，触发禁令所需的连续非检查年数将从三年减至两年[190] 法律体系与许可风险 - 公司目前无VIE结构，运营行业在中国无外资所有权限制，但中国法律体系存在不确定性[9] - 公司在中国运营需获相关许可，虽目前申请未被拒，但不能确保已获所有必要许可[12] - 中国修订后的证券法规定，未经政府批准，中国境内实体或个人不得向海外监管机构提供证券业务相关文件和信息，这给美国监管机构在中国开展调查和诉讼带来障碍[124] - 中国政府通过资源分配、货币和税收政策等对经济增长进行重大控制，若政策未能促进经济增长或对公司业务产生负面影响，公司经营业绩可能受到不利影响[127] - 2008年1月1日生效的《中华人民共和国劳动合同法》增加了雇主责任，影响公司调整员工规模的能力，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[128] - 根据《企业所得税法》，公司可能被归类为中国“居民企业”，这可能给公司和非中国股东带来不利的税收后果[129][130] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球应税收入缴纳企业所得税，非中国来源收入也在此列；公司向非中国股东支付股息或股东转让普通股所得收益可能需缴纳10%的中国预扣税[134] - 若公司非居民企业的股权转移被认定无合理商业目的，可能需缴纳高额预扣税[135][136] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和中国反腐败法，违反可能导致严重刑事或民事制裁及其他责任[137][138] - 公司业务受中国法律和法规管辖，中国法律体系存在不确定性，可能影响公司业务[139][140] - 根据负面清单，公司木炭和电动汽车产品外资比例可达100%，但不确定清单是否会限制或禁止公司业务；中国政府对电动汽车制造商补贴/退税政策变化导致公司应收账款回收延迟[142] - 中国政府虽认可VIE结构，但相关法规草案未正式颁布，存在诸多不确定性；涉及“10万以上个人信息或1万以上敏感个人信息”受中国政府监管[144] - 中国政府对人民币兑换外币及货币汇出实施控制，可能限制公司子公司向公司支付股息或满足外币债务的能力[146] - 公司作为控股公司，资金依赖中国子公司的股息支付，而子公司支付股息受中国法律、债务、亏损及协议限制[148] - 若中国子公司破产、解散或清算，第三方债权人可能主张资产权利，影响公司业务、财务状况和经营业绩[149] - 中国居民设立离岸特殊目的公司的相关规定可能使公司中国居民股东受罚，限制公司向中国子公司注资、子公司向公司分配利润的能力[157] - 离岸控股公司向中国实体贷款和直接投资的规定可能延迟或阻止公司使用证券发行所得款项向中国运营子公司贷款或追加资本[161] 经营活动现金流量情况 - 2021年公司经营活动净现金使用量为8,090美元，投资活动净现金流入为524美元，融资活动净现金流入为12,805美元[26] - 2020年公司经营活动净现金流入为14,171美元，投资活动净现金使用量为123美元，融资活动净现金流入为8,940美元[27] - 2019年公司经营活动净现金流入为14,696美元，投资活动净现金使用量为5,930美元，融资活动净现金使用量为5,460美元[28] 宏观经济影响 - 自2010年以来，中国GDP增长率从超过10%放缓至2021年的8.1%，经济放缓可能影响公司产品需求[35] - 自2010年起，中国经济增长从两位数GDP增速放缓，影响了公司在中国的业务，新冠疫情的快速传播也对公司业务产生重大不利影响[121] 新冠疫情风险 - 公司面临新冠疫情风险，可能影响生产、销售和财务结果，未来影响程度仍不确定[33][34] 许可证减值情况 - 2021、2020和2019年电动汽车制造许可证分别减值1199.8606万美元、110.3332万美元和0美元[45] 汽车销售客户占比情况 - 2021年一名客户占上驰汽车汽车销量的77%，2020年一名客户占比达100%，2019年无汽车销售[47] 电动汽车补贴政策变化 - 2017年中央政府每辆电动汽车补贴较2016年减少20%，地方补贴不超中央补贴的50%；2021年较2020年减少20%；2022年较2021年减少30%，且补贴在12月31日后终止[56] 历史收入下降事件 - 2012年6 - 8月，因地方政府限制木炭生产，公司收入下降[40] 业务发展风险 - 公司电动汽车业务未达预期，且未来增长依赖客户对电动汽车的接受度[44][46] - 公司木炭业务面临小竞争对手低价竞争，可能导致市场份额流失[43] - 公司供应商的竹子面临火灾、洪水、病虫害等风险，可能影响竹炭采购[41] - 公司发展无人驾驶扫地车战略可能失败，影响未来经营和增长前景[53] 木炭产品销售情况 - 2021年四个主要客户分别占公司木炭产品总销售额的22%、20%、19%和14%[79] - 2021年、2020年和2019年通过分销商的产品销售分别占总销售额的95%、92%和90%[81] 采购供应商占比情况 - 2021年两个主要供应商占公司总采购额约65%，2020年两个主要供应商占约70%，2019年三个主要供应商占约76%[82] 销售渠道与付款期限 - 公司通过批发渠道和分销网络销售，多数情况下给予90天付款期限[84] 现金流与资金风险 - 公司依靠银行贷款解决现金流短缺问题，但不能保证及时收到客户付款[84] - 公司现金账户无保险或保护，银行破产或无法取款将导致现金损失[83] 市值与股价情况 - 公司自2015年以来市值跌幅超90%[92] - 公司普通股自2015年3月24日在纳斯达克上市后，交易价格在0.222美元至310.9美元之间波动，2022年5月13日最后报告的交易价格为0.268美元/股[200] 专利持有情况 - 公司目前持有5项木炭产品专利和5项车辆专利[94] 人才相关风险 - 公司严重依赖高级管理层和关键研发人员，失去任何一人都会对业务和运营产生重大不利影响[85] - 公司面临人才竞争，可能导致薪酬成本增加，影响运营结果[87] 增长管理风险 - 公司增长策略对管理资源有巨大需求，若无法成功管理增长，业务和前景将受不利影响[89] 物流管理风险 - 公司未实施先进物流管理技术，可能影响效率和增长[90] 负面宣传影响 - 2015年9月公司因卖空者报告遭受负面宣传，导致股价大幅波动[91] 生产设施风险 - 公司生产设施可能受多种因素干扰，影响产品交付和盈利能力[93] 品牌与产品竞争风险 - 公司依赖“Charcoal Doctor”品牌，产品缺陷或品牌负面宣传会影响销售和业绩[98] - 公司炭块产品面临竞争，因进入壁垒低，可能导致市场份额流失和收入减少[99] 子公司执照情况 - 公司中国子公司已获得当地市场监管部门颁发的有效营业执照，且申请均未被拒[111] 审计机构情况 - 公司现任审计机构YCM CPA Inc.总部设在美国，已接受PCAOB检查，不在2021年12月16日PCAOB无法完全检查或调查的范围内[119] - 公司审计机构YCM CPA Inc.已接受PCAOB定期检查，但未来纳斯达克可能对公司继续上市施加更严格标准[194] 外币折算调整情况 - 2021、2020、2019年12月31日止年度，公司外币折算调整分别为2535599美元、5892311美元和 - 5494731美元[154] 担保事项情况 - 2020年7月，公司为关联方浙江福森食品有限公司1000万元人民币（约160万美元）的信贷额度提供担保，该额度将于2023年7月8日到期[167] - 2018年5月，公司全资子公司浙江探泰克竹科技有限公司为福森集团股份回购义务提供担保，第三方索赔460万美元（2950万元人民币）；2019年8月30日达成和解，另一第三方同意以约1410万美元（9000万元人民币）购买股份，各共同担保人承担支付义务；2021年6月11日新和解协议达成，总支付义务增至约1650万美元（10536万元人民币），截至结算日已支付约560万美元（3586万元人民币），约1090万美元（6950万元人民币）未支付；截至文件提交日，欠款已全部付清[169] 股权持有情况 - 公司员工、高管和/或董事控制的实体合计实益拥有约3.756%的已发行股份[171] 汇率波动风险 - 汇率波动可能对公司业务和证券价值产生不利影响，人民币对美元等外币的重大重估可能对公司收入、财务状况和股票价值产生重大不利影响[151] 审查与宣传风险 - 若公司受到对在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传影响，可能需耗费大量资源调查和解决问题，损害公司业务和声誉，导致投资者损失[155] 上市公司成本与风险 - 作为上市公司，公司需承担额外成本，可能对净收入和流动性产生负面影响，若不遵守相关规则和法规，可能面临政府执法行动，股价可能下跌[164][165] - 公司预计作为上市公司每年会产生50万美元至100万美元额外费用，而作为私人公司时不会有这些费用[204] - 作为上市公司，获取董事和高级职员责任保险成本更高，可能需接受降低的保险范围或承担更高成本[199] 外国私人发行人相关 - 公司作为“外国私人发行人”，披露义务与美国国内报告公司不同，可能使投资者难以评估公司业绩和前景[173] - 公司作为外国私人发行人，每年在最近完成的第二个财季的最后一个工作日确定身份，下次确定时间为2022年6月30日或之后[176] 管理层时间分配与股份控制 - 公司董事长郑宇王将约15%的时间用于富美相关事务，约15%的时间用于泰科相关事务，约70%的时间用于福森集团相关事务[178] - 公司董事叶芳张间接控制CN Energy Group 13.09%的股份[178] 房产占用情况 - 公司允许福森集团占用6415.32平方米的天宁街房产作为办公和工厂设施[180] 监管声明与提案 - 2020年4月21日，SEC和PCAOB发布联合声明，强调投资新兴市场公司的风险[182] - 2020年5月18日，纳斯达克向SEC提交三项提案，涉及对“受限市场”公司的要求[183