船队规模与结构 - 截至2020年12月31日，Teekay LNG的LNG船平均船龄约为8年，世界LNG船队平均船龄约为10年；LPG和多气体运输船平均船龄约为10年，世界平均为15年[172][174] - 截至2020年12月31日，世界LNG船队约有622艘船，另有约163艘LNG船在建或已下单，将于2023年交付；世界LPG船队约有1498艘船，另有约99艘LPG船已下单，将于2023年交付[172][175] - 截至2020年12月31日，Teekay LNG拥有47艘LNG船的所有权权益，拥有7艘LPG船的全部所有权，通过合资企业拥有另外20艘LPG船50%的所有权权益，还有3艘租入的LPG船[176] - 截至2020年12月31日，Teekay Tankers有43艘自有和租赁船舶以及3艘期租入船舶通过即期航次租船在现货市场运营；21艘苏伊士型油轮、12艘阿芙拉型油轮和6艘LR2型成品油轮以及18艘第三方船舶受收入分成协议约束[178] - 截至2020年12月31日，公司管理的船队共140艘船，其中自有和租赁130艘，租入10艘[192] - Teekay LNG拥有的LNG船中，含5艘70%权益、6艘52%权益等不同权益占比的船[192] - Teekay LNG拥有的LPG/多气体船中，20艘有50%权益，租入的3艘也含50%权益[192,204] - Teekay Tankers的VLCC油轮为50%所有权[192,204] - 截至2020年12月31日，Teekay LNG的船队包括47艘LNG运输船和30艘LPG/多气体运输船，其对这些船只的所有权权益在20% - 100%之间，还持有巴林一个LNG接收和再气化终端30%的权益[296] - 截至2020年12月31日，Teekay Tankers的船队包括19艘双壳阿芙拉型油轮、26艘双壳苏伊士型油轮、10艘成品油轮和1艘超大型油轮，除超大型油轮50%的权益和租入船只外，拥有船队100%的所有权[297] 船队船龄情况 - 截至2020年12月31日，Teekay Tankers的阿芙拉型/LR2型油轮船队平均船龄约为12.2年，苏伊士型油轮船队平均船龄约为11.0年；世界油轮船队平均船龄约为11.3年，世界阿芙拉型/LR2型油轮船队平均船龄约为11.2年，世界苏伊士型油轮船队平均船龄约为10.3年[184] 业务线相关 - 公司有液化天然气运输船、常规油轮和海上生产（FPSO装置）三条主要业务线[168] - LNG运输历史上多采用长期固定费率期租合同，近年来即期航次、短期和中期期租有所增加[169] - LPG运输主要涉及三类货物，最大的消费群体是居民用户和石化行业，居民用户对价格不敏感，石化行业可根据价格和供应情况切换燃料[174] 公司愿景与目标 - Teekay Parent的长期愿景是成为主要的投资组合管理者和项目开发者，主要财务目标是增加对Teekay LNG和Teekay Tankers的投资价值、增加每股自由现金流等[186] FPSO单元情况 - Sevan Hummingbird FPSO单元与Spirit Energy Ltd的租约到2023年3月，基于固定租费率且有提前终止选项[189] - 2020年4月Teekay Parent因Petrojarl Foinaven FPSO单元新租约获6700万美元现金付款，租约可延至2030年12月[190] - 2020年6月1日Petrojarl Banff FPSO单元停止石油生产，Teekay Parent开始产生退役成本，需在2023年6月前完成退役工作[191] 客户收入占比 - 2019年有一客户占公司合并收入12%，即2.276亿美元；2018年有一客户占11%，即1.95亿美元；2020年无客户占比超10%[214] 船舶保险与检验 - 公司船舶污染保险每艘每次事故最高保额为10亿美元[209] - 公司船舶遵循五年特别检验周期，期间有年度和中间检验[216] 船舶合规相关 - 船舶运营受国际公约和各国法律法规影响，公司认为能继续获得运营所需的许可证、执照和证书[222] - 公司所有油轮和气体运输船均为双壳结构，符合IMO防污染规定[223] - IMO的Tier III NOx排放限制比Tier I低80%，2016年1月1日及以后建造且在特定ECA运营的船舶需满足该要求[228] - 2020年1月1日起，全球船用燃油硫含量限制为0.50% m/m，ECA限制为0.10%，公司LNG船和常规油轮船队均已合规[229][230] - 2018年3月1日起，5000总吨及以上船舶需收集燃油消耗等数据，公司2019年数据已验证合规，2020年数据验证中[231] - 2015年1月1日起，在MARPOL Annex VI认可的ECA内运营的船舶需满足0.1%硫含量要求，公司相关船舶均能合规[232] - IMO的压载水管理公约2017年9月8日生效，规定了D - 1和D - 2标准，公司估计安装合规BWTS每艘船成本在200万 - 300万美元[236][237] - MARPOL Annex V修正案2018年3月1日生效，对垃圾记录簿格式等进行了更改，公司船舶已反映这些变化[239] - 极地规则2017年1月生效，2017年1月1日后建造的新船强制适用，公司在该区域运营的船舶均已合规[240] - SOLAS相关修正案规定了消防和防噪音等要求，公司不同建造时间的船舶需在相应时间节点合规[241] - 截至2020年12月31日，公司所有船只均符合MSC. 338(91)关于呼吸装置视听指标的要求[242] - 公司需在2021年1月1日后首次年度符合证明验证前，在安全管理体系中适当处理网络风险[243] - 自2015年1月1日起，船只在欧盟成员国领海、专属经济区和SOX排放控制区内的污染控制区航行时，需燃烧硫含量不超过0.1%的燃料[249] - 自2018年1月1日起，往返欧洲经济区港口进行海上运输活动的船只需监测并报告包括经核实的CO₂排放数据等信息[250] - 欧盟船舶回收法规于2018年12月31日全面生效，部分条款自2020年12月31日起适用，公司相关船只需按要求配备经核实的有害物质清单及符合声明[252] - 英国《1995年商船法》实施了CLC，但对“船舶”的定义更广泛，其关于油污责任的规定可能涵盖FPSO造成的油污[255] - 欧盟《2004/35/CE号环境责任指令》基于“污染者付费”原则处理环境损害责任，公司相关运营者可能需承担责任[260] - 欧盟《2013/30/EU号海上石油和天然气作业安全指令》要求成员国确保相关许可证持有者对海上石油和天然气作业造成的环境损害承担财务责任，英国于2015年7月19日实施该指令[261][262] - 美国《1990年油污法》影响所有与美国进行贸易或在美国水域运营的船只的所有者、光船承租人及运营者，公司相关方可能需承担责任[264] - 美国《综合环境反应、赔偿和责任法》适用于“危险物质”排放，公司认为石油产品、LNG和LPG不应被视为危险物质，但相关添加剂可能在其范围内[264] - 公司每艘船舶的污染责任险最高保额为每起事故10亿美元[266] - 公司所有油轮和气体运输船均为双壳船[267] - 自2014年1月1日起，在加州24海里内燃烧燃料的船舶须使用硫含量0.1%或更低的燃料[275] - 自2019年1月1日起，中国所有排放控制区合并，船舶须使用硫含量最高0.50% m/m的船用燃料[276] - 自2019年7月1日起，配备岸电连接设备的国际航行船舶（油轮除外）在沿海控制区泊位停泊超3小时（内河控制区超2小时）须使用岸电[277] - 自2020年1月1日起，中国沿海排放控制区船舶须使用硫含量最高0.5% m/m的船用燃料，内河排放控制区船舶须使用硫含量不超0.1% m/m的燃油[278] - 自2020年3月1日起，进入中国水域的船舶禁止携带硫含量超0.50% m/m的燃油[279] - 自2020年9月1日起，韩国排放控制区内停泊或锚泊的船舶须燃烧硫含量最高0.10%的燃料，2022年1月1日起该要求将扩大适用[281] - 自2020年1月31日起，印度所有货船须制定船舶执行计划，详细列出船上使用且未获豁免的一次性塑料清单[284] - 公司所有船舶在2018年12月31日前被验证符合温室气体排放数据收集要求，首个数据收集期为2019日历年[290] 温室气体排放情况 - 航运业产生的温室气体排放占全球二氧化碳排放的2%-3%[293] 公司投票权情况 - 截至2021年3月1日，公司通过持有A类和B类股票，在Teekay Tankers拥有53.9%的总投票权[301] 收入来源与税收 - 50%的起始或结束但不同时在的美国的运输收入被视为美国来源收入，起止都在美国的运输收入被视为100%美国来源收入，完全在非美国目的地之间的运输收入被视为100%美国以外来源收入[305] - 若Section 883豁免不适用，公司美国来源国际运输总收入可能按21%的美国联邦企业所得税和30%的分支机构利润税征税[311] - 若Section 883豁免和净基税不适用，2020年公司子公司美国来源国际运输总收入的美国联邦所得税估计约为910万美元[313] - 2020年，公司部分无法申请Section 883豁免的子公司在美国来源国际运输总收入的美国来源部分缴纳了约200万美元的联邦所得税[314] - 公司及其子公司在某些非美国司法管辖区需纳税，或依赖法定免税，但无法保证这些免税政策持续有效[316] - 公司认为自身及子公司不会受到马绍尔群岛法律的税收影响，子公司向公司的分配也不会被征税，除特定情况外[315] 金融风险相关 - LIBOR将于2021年12月31日后停止发布，部分美元LIBOR将于2023年6月30日后停止发布，LIBOR停用或计算方法改变可能对公司借款利率和债务成本产生不利影响[95] - 公司融资协议中的运营和财务限制条款可能限制公司业务和融资活动，影响公司融资能力和业务拓展[98] - 公司债务协议要求遵守财务契约，若违反可能导致债务提前到期、贷款承诺终止及资产被处置[103] 业务风险相关 - 公司和客户大量业务在美国境外，面临政治、经济不稳定风险，可能影响业务和现金流[105] - 公司船舶可能被海事索赔人扣押或港口当局扣留，中断现金流并可能需支付大额资金[107] - 公司大量海员受集体谈判协议覆盖，协议续约失败或未来劳动协议问题可能扰乱运营和影响现金流[108] - 公司运营受货币汇率波动影响，导致现金流、运营结果和报告收入及收益波动[111] - 公司运营结果存在季节性波动，冬季油轮市场通常较强，6月30日和9月30日财季收入较弱，3月31日和12月31日财季收入较强[113] - 公司船舶可能出现运营问题，导致收入减少和成本增加[114] - 美国对Yamal LNG项目关键参与者实施制裁，可能阻碍项目进展，未来制裁可能影响公司财务状况和运营结果[116] - 公司在巴林液化天然气接收和再气化终端项目拥有30%所有权权益，终端机械建设和调试已完成，但部分交接安排待合资企业贷款人批准[122] - 公司新造船交付时间约为下单后两到三年，下单时需预付初始款项，建造期间需分期付款，交付前无收入[134] - 美国对古巴、朝鲜、叙利亚、苏丹、伊朗、也门和委内瑞拉等国实施制裁，欧盟于2016年1月解除对伊朗制裁，美国保留对本国实体及海外子公司的主要制裁[137] - 公司过往常规油轮或第三方船只在制裁国家的港口停靠未违反当时制裁规定，且无未来相关装卸合同，也不打算签订往返伊朗或叙利亚的航次租船合同[137] - 公司致力于遵守反腐败法律，采用符合美国《反海外腐败法》、英国《贿赂法》和《刑事金融法》的商业行为和道德准则[139] - 若公司、关联实体或相关人员违反反腐败和反洗钱法律，可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，或限制在某些司法管辖区的业务[139] - 亚马尔液化天然气项目失败、停工或出现其他不利事件，可能导致公司无法重新部署ARC7液化天然气运输船[121] - 公司部分业务通过合资企业开展，需按比例提供财务支持，但对合资企业的控制权有限[124] - 公司依赖合资伙伴协助开展业务和参与市场竞争，若伙伴财务状况、声誉或关系受损，可能影响公司相关业务[125] - 公司长期战略是通过收购实现增长，但收购可能无法盈利，还会带来多种风险，如无法实现预期收益、降低流动性等[127][128] 环保法规影响 - 公司运营受国际、国家和地方环保法律法规影响，可能大幅增加费用[140] - 国际海事组织（IMO）从2023年起为船舶排放设定逐步标准，目标至2030年和2050年[140] - 环保等法律法规可能影响船舶转售价值或使用寿命，减少载货量等[141] - 若船舶泄漏石油或有害物质，公司可能承担清理等重大责任[141] - 不遵守法律法规可能导致行政和民事处罚、刑事制裁等[141] - 气候变化和温室气体限制相关法规可能增加公司合规成本和资本支出[142] - 监管措施可能包括采用总量控制与交易制度、碳税等[142] - 监管变化和公众对气候变化的关注可能降低对烃类产品的需求[143] - 短期内石油和天然气需求预计不会大幅下降，但长期会受气候变化倡议影响[143] - 气候变化相关变化可能影响公司在市场的竞争力和经营业绩[143]

业绩总结 - 2020年第四季度调整后的EBITDA为2.01亿美元，较2020年第三季度的2.27亿美元下降[5] - 2020年全年调整后的EBITDA为10.86亿美元，较2019年的9.52亿美元增长14%[5] - 2020年调整后的净收入为8300万美元，每股收益为0.82美元，而2019年为净亏损1900万美元，每股亏损0.19美元[5] - 2020年第四季度收入为357,806千美元，较第三季度的392,867千美元下降了35,061千美元，下降幅度约为8.9%[38] - 净收入为14,062千美元，较第三季度的57,804千美元下降了43,742千美元，下降幅度约为75%[38] - 调整后的每股收益为0.03美元，较第三季度的0.15美元下降了0.12美元，下降幅度为80%[38] - 调整后的净收入归属于Teekay公司股东为2,849千美元，较第三季度的15,229千美元下降了12,380千美元，下降幅度约为81%[38] 用户数据 - Teekay LNG在2020年第四季度的调整后净收入为6000万美元，每单位收益为0.61美元，较2019年第四季度增长9%[18] 财务状况 - Teekay集团在2020年减少了超过10%的比例净债务，约为5.6亿美元[17] - Teekay Tankers在2020年减少了约4.19亿美元的净债务，降幅为45%[25] - Teekay集团的净债务在2020年末为33.60亿美元，较2019年的42.48亿美元有所下降[10] - 截至2020年12月31日，Teekay集团的流动性总额为10亿美元，较去年增长[7] 未来展望 - Teekay LNG计划在2021年和2022年将普通单位分配增加15%，至每单位1.15美元[16] - Teekay LNG的净收入预计在2021年第一季度将减少3百万美元，主要由于计划的干船坞和重新定位[41] - 预计2021年第一季度的总管理费用将在21百万至23百万美元之间，较第四季度有所上升[41] - 预计2021年第一季度的调整后净收入归属于非控股权益将介于-18百万至-20百万美元之间，主要由于Teekay Tankers的调整后净收入预期上升[41] 负面信息 - Teekay Tankers的净收入在第四季度显著下降，主要由于整体现货TCE率降低和更多的干船坞计划[38] - 船舶运营费用为141,821千美元，较第三季度的141,053千美元增加了768千美元，增幅约为0.5%[38] - 利息费用净额为56,488千美元，较第三季度的57,929千美元减少了1,441千美元，降幅约为2.5%[38]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司实现连续第五个季度调整后盈利，合并调整后净收入为300万美元，合每股0.03美元，上一季度为1500万美元，合每股0.15美元 [6] - 2020年第四季度，公司调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.01亿美元，上一季度为2.27亿美元 [7] - 2020年全年，公司合并调整后净收入为8300万美元，合每股0.82美元，上一年调整后净亏损为1900万美元，合每股0.19美元；调整后EBITDA增至11亿美元，较2019年增长近15% [8] - 过去一年，公司通过运营现金流和资产出售所得，将按比例计算的净债务减少超10亿美元，降幅达16%；截至12月31日，总合并流动性增加超3亿美元，约达10亿美元 [11] - 过去两年，公司总调整后EBITDA增长40%至11亿美元，复合年增长率超18%；稳定的天然气现金流增长41%；2020年合并调整后净收入为8300万美元，而2018年为调整后净亏损5300万美元 [12] - 公司财务杠杆从2018年的7.9倍降至2020年底的4.8倍（按比例净债务与调整后EBITDA之比） [13] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 2020年，公司天然气业务调整后净收入创历史新高 [8] - 2020年第四季度，Teekay LNG Partners调整后EBITDA为1.9亿美元，调整后净收入为6000万美元，合每单位0.61美元，均高于2019年第四季度；全年调整后EBITDA达7.58亿美元，调整后净收入为2.34亿美元，合每单位2.45美元，也高于上一年 [21] - 2020年，Teekay LNG Partners将总净债务比例降低近5.6亿美元，降幅超10%；截至目前，其流动性约为4.62亿美元 [21][22] - Teekay LNG Partners计划从2021年第一季度开始，将普通股单位分配提高15%至每年每普通股单位1.15美元，这将为Teekay Parent的年度自由现金流增加600万美元，总额达4300万美元 [22] 油轮业务 - 2020年，公司油轮业务自由现金流创历史最佳 [8] - 2020年第四季度，Teekay Tankers调整后EBITDA为1000万美元，低于上一季度的4600万美元；调整后净亏损为4100万美元，合每股1.21美元，上一季度调整后净收入为300万美元，合每股0.09美元 [23] - 2020年，Teekay Tankers调整后EBITDA为3.36亿美元，高于上一年的2.6亿美元；调整后净收入为1.53亿美元，合每股4.54美元，上一年为6400万美元，合每股1.91美元 [24] - 2020年，Teekay Tankers通过创纪录的年度自由现金流2.77亿美元和8600万美元的资产出售，转变了资产负债表，建立了有韧性的财务状况；债务减少4.19亿美元，降幅达45%；截至12月31日，总流动性增加超2.2亿美元，达3.73亿美元 [24] FPSO业务 - Point Even FPSO继续按长期光船租赁合约以名义日费率运营，2020年4月收到6700万美元预付款，消除了此前亏损合约的运营风险 [16] - Vamp FPSO已成功完成第一阶段退役项目，净成本低于预算；2020年第四季度，该装置录得正EBITDA 200万美元，比预期的负500万美元好约700万美元 [16] - Hummingbird FPSO继续在GSR油田按固定费率合约运营，租约方有权在2021年年中提前终止合约，但由于油价接近每桶70美元，生产很可能持续到今年以后；该油田第四季度日产约5000桶，继续为公司产生稳定正现金流 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于COVID - 19疫情导致石油需求下降、OPEC供应限制以及浮仓存储释放，油轮市场疲软，第四季度油轮费率降低 [23] - 2021年第一季度，现货油轮市场疲软态势持续，近期前景因COVID - 19仍不确定 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进FPSO业务板块的缩减工作 [16] - 公司关注ESG领域，聚焦资本分配、现有业务优化和ESG形象强化三个关键领域；计划于2021年4月发布新的Teekay Group可持续发展报告 [27][28] - Teekay Tankers基于对油轮市场的前瞻性看法，以有吸引力的费率签订了一份为期七年的新造节能型阿芙拉型油轮期租协议，预计该油轮将于2022年第四季度交付，届时油轮市场有望走强 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管能源市场持续波动，但公司天然气业务和油轮业务在2020年均取得良好业绩 [8] - 预计2021年第一季度业绩与第四季度大致相当，Teekay LNG有望再迎强劲季度，而疲软的油轮市场将继续拖累Teekay Tankers业绩 [9] - 随着全球从疫情中恢复，预计石油和天然气及其相关运输服务需求将逐步恢复到2019年水平，这对整个Teekay Group有利 [30] - 长期来看，天然气和LNG前景光明，天然气预计将在能源转型中发挥关键作用 [23] 其他重要信息 - 公司提醒本次讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，相关影响因素信息可在公司网站的2020年第四季度和年度收益报告及演示材料中查看 [3][4] - Vamp FPSO预计在2021年第一季度产生约300 - 500万美元成本，用于将其从英国转移至丹麦的回收场；绿色回收总成本预计约为400 - 500万美元，将于今年晚些时候产生；截至12月31日，剩余资产退役义务（ARO）应计费用为3300万美元；原计划在2021年夏季完成的第二阶段海底基础设施修复工作，现已获得延期至2023年6月的许可 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度公司实现连续第四个季度调整后盈利，合并调整后净收入为1500万美元，合每股0.15美元，上年同期调整后净亏损为2400万美元，合每股0.24美元 [7] - 总调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.27亿美元，较去年同期增加3400万美元，增幅18% [8] - 预计下一季度仍将实现正的调整后净收入，但油轮业务业绩会因现货油轮费率降低和油轮船队计划内干船坞数量增加而变弱，天然气业务盈利会因计划内干船坞减少和第四季度天然气需求增加而增强 [10] - 过去一年公司合并净债务减少超9.4亿美元，降幅22%，截至9月30日，合并总流动性从6亿美元增至11亿美元 [11][12] - 公司用部分现金余额以81.55美元和92.23美元的平均全价，回购了本金总额为1440万美元的现有可转换无担保债券，总对价为1190万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 油轮业务（Teekay Tankers） - 第三季度调整后EBITDA为4600万美元，高于去年同期的2800万美元，调整后净收入为300万美元，合每股0.9美元，去年同期调整后净亏损为2200万美元，合每股0.63美元 [29] - 过去一年通过超4亿美元的自由现金流和超1亿美元的资产出售，转变了资产负债表，净债务减少近5亿美元，降幅50%，截至9月30日，总流动性增加3.75亿美元至4.7亿美元 [29][30] 液化天然气业务（Teekay LNG） - 第三季度总调整后EBITDA为1.87亿美元，调整后净收入为5900万美元，合每单位0.59美元，均高于上一年 [24] - 旗下一艘52%控股的LNG运输船“Marib Spirit”的租约延长14个月至2022年初，其LNG船队2020年剩余时间100%锁定租约，2021年96%锁定租约 [25] - 2021年平均每日固定租船费率预计约为8万美元/天 [26] - 近期通过发行1.12亿美元债券，以创纪录的低利率进一步增强了资产负债表，流动性约为4.3亿美元，第三季度按年率计算总比例净债务减少近9500万美元，降幅8%，净利息费用比例较上一季度减少超600万美元，降幅近9% [28] FPSO业务 - Foinaven FPSO自2020年4月收到6700万美元预付款后，一直以名义日租金按长期光船租赁合约运营，消除了此前亏损合约的运营风险 [15] - Banff FPSO退役项目第一阶段接近完成，第三季度净运营成本为1100万美元，低于预期，预计第四季度降至约500万美元，年底前基本消除持续运营成本 [16][17] - 第三季度产生约1200万美元的资产报废义务（ARO）成本，截至9月30日，剩余净ARO应计额为3400万美元，预计第四季度产生约500万美元，其余预计在2021年夏季第二阶段产生 [19] - Hummingbird FPSO继续按固定费率合约在栗木油田运营，但租船方有权在2021年年中油田被认定为不经济时提前终止合约，第三季度基于对油价持续疲软和租船方可能行使终止权的保守假设，对该装置约1200万美元的剩余账面价值进行了冲销，目前该油田仍日产约6000桶原油，为公司产生正现金流 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去三个半月，现货LNG运输船市场显著走强，MEGI和XDF型船舶近期日租金超过12万美元，主要归因于亚洲与欧洲LNG价格套利窗口重新打开、LNG货物取消数量减少、东北亚地区冬季需求季节性上升等因素 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续增强集团财务实力，降低合并净债务，增加总流动性 [11][12] - 继续推进FPSO业务板块的收尾工作，消除亏损合约运营风险，推进退役项目 [15][16] - 适应全球能源结构变化，从过去20年100%专注原油运输业务，转变为超80%投资资本投入天然气运输业务，拥有全球最大的LNG运输船队之一，未来新业务领域可能聚焦对能源转型有影响的领域 [41][43] - 注重ESG发展，关注资本分配、优化现有业务、将ESG原则融入企业文化并向利益相关者展示 [37][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球能源结构未来20年将发生重大变化，船舶技术会不断发展，航运业需努力减少排放，但这需要时间，航运业相对其他运输方式效率极高，但仍需进一步减排以实现《巴黎协定》和国际海事组织（IMO）2052年目标 [31][32] - 国际能源署（IEA）2020年《世界能源展望》提出的两种全球能源情景均显示，天然气和石油仍是能源结构的关键组成部分，清洁燃烧的天然气是关键过渡燃料，同时可再生能源也将增长 [33] - 公司认为油轮和天然气业务现金流互补，集团资产负债表持续增强，Teekay LNG有大量合同收入，且无承诺的增长资本支出或近期重大债务到期，财务状况良好，有能力为股东创造长期价值 [44][46] 其他重要信息 - 公司提醒本次讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述预测的结果存在重大差异，相关影响因素信息可在公司网站上的2020年第三季度收益报告和演示文稿中查看 [4] - 公司鼓励投资者收听子公司各自的收益电话会议以获取更多详细信息 [23] - 公司预计2021年4月发布符合利益相关者需求并与全球框架（如GRI和SASB）一致的新的TK集团可持续发展报告 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [48]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公司实现连续第三个季度调整后盈利，合并调整后净收入4000万美元，合每股0.39美元，去年同期调整后净亏损1300万美元，合每股0.13美元 [8] - 2020年第二季度总调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.16亿美元，较去年同期增加1.19亿美元，增幅61% [8] - 过去一年公司合并净债务减少8.87亿美元，降幅20%，截至6月30日降至35亿美元；合并净债务与资本比率从62%降至57%；总合并流动性增至约9.4亿美元，去年为6.44亿美元 [10][22] - 过去12个月总调整后EBITDA为11.8亿美元，较去年同期增加2.98亿美元，增幅34%，其中合并一般及行政费用（G&A）节省1000万美元，降幅11% [23] - 过去12个月调整后每股收益为0.71美元，按昨日收盘价计算市盈率仅为3.9倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 Teekay LNG - 本季度调整后净收入和总调整后EBITDA再创历史新高，总调整后EBITDA达1.92亿美元，调整后净收入6300万美元，合每单位0.67美元，较去年同期显著增长 [15] - LNG船队2020年剩余时间100%锁定，2021年94%锁定；2020年平均每日固定租船费率预计超过8.05万美元/天 [15] - 重申2020年调整后EBITDA和调整后净收入指引；继续去杠杆，按净债务与总调整后EBITDA计算，第二季度末杠杆率降至5.9倍，2019年为7.2倍 [15][16] Teekay Tankers - 连续第三个季度实现强劲盈利和现金流，第二季度总调整后EBITDA为1.24亿美元，高于去年同期的3600万美元；调整后净收入8100万美元，合每股2.39美元，去年同期调整后净亏损1200万美元，合每股0.36美元 [18] - 本季度净债务降至5.49亿美元，减少超1.8亿美元，降幅25%；截至6月30日，总流动性增至4680万美元；过去三个季度净债务减少4.48亿美元，降幅45% [18] - 已交付9艘船至此前宣布的定期租船合同，固定船只总数达13艘，占船队总数的23%；固定合同锁定有吸引力的费率，将现货船队的自由现金流盈亏平衡点降至1.27万美元/天，直至2021年年中 [19] FPSO业务 - Foinaven FPSO于3月底获得一份长达10年的光船租赁合同，消除了此前亏损合同的运营风险；4月将根据新合同获得600 - 700万美元现金，合同期内还将获得每日名义费用和一笔一次性付款，预计可覆盖清理和绿色回收成本 [12] - Banff FPSO于6月停止生产，预计第三季度离开现有油田，年底完成绿色回收；目前资产报废义务（ARO）净额为4400万美元，预计约一半在2020年发生，其余在2021年夏季；预计第三季度还将产生约2000万美元与FPSO和FSO单元退役相关的运营成本 [13] - Hummingbird FPSO完成客户资助的计划内维护停工后，继续按固定费率合同运营，目前日产量约7000桶 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自5月中旬以来，现货油轮市场承压，油轮市场近期前景不明，目前全球石油生产和需求比2019年平均需求低约10% [9] - LNG现货市场疲软，而Teekay LNG Partners的LNG船队锁定的平均每日固定租船费率较高 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续利用改善的现金流加强财务基础，简化结构，降低债务成本，提高财务灵活性和抗风险能力 [10] - 持续推进FPSO业务的缩减，将非核心业务逐步剥离 [12] - 各子公司通过优化资产负债表、锁定合同费率等方式，提升自身财务状况和市场竞争力 [15][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19的影响仍不确定，但公司及子公司过去一年加强了财务状况，降低了市场波动风险，有望为股东创造长期价值 [26] - 预计第三季度业绩低于第二季度，主要因季节性现货油轮费率下降、Banff FPSO退役成本和第三季度计划内干船坞维修增加；第四季度盈利和现金流有望恢复正常 [24] 其他重要信息 - 公司采取严格措施保护船员和岸上员工健康，多数岸上员工远程工作；虽行业面临船员更换挑战，但公司已对所有船只的船员进行了部分轮换，且无COVID - 19病例报告 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 母公司未报销的G&A是多少，核心母公司G&A在年度基础上如何考虑 - 第二季度母公司G&A因一次性因素高于正常水平；排除相关项目后，上半年正常化G&A约为500万美元，上半年其他收入约550万美元，净G&A接近零；全年净G&A预计在600 - 700万美元 [33][34] 问题2: 上述G&A是否适用于2021年及以后，是否因FPSO业务而偏高 - FPSO相关G&A在FPSO业务线单独核算，600 - 700万美元是公司层面的合理水平 [35] 问题3: Banff FPSO的资产报废义务对现金余额有何影响，已预留多少，将从母公司现金余额中提取多少；预计回收的净成本是多少 - 截至6月30日，母公司流动性约1.7亿美元，完成现有循环信贷再融资后将接近2亿美元；6月30日净ARO约4400万美元，预计今年承担约一半，其余在2021年夏季；第三季度预计产生约2000万美元运营费用；第四季度回收成本尚不确定，预计为几百万美元 [37][38] 问题4: 2020年是否有途径对公司高成本债务进行再融资或削减 - 过去几年公司一直在削减高成本债务，这仍是长期目标；相关证券将于2022年底和2023年初到期，公司有时间解决；目前公司继续增加自由现金流，提升子公司股权资产覆盖率，改善母公司和子公司的资本成本和信用状况 [40] 问题5: 母公司的目标是成为无债务实体，还是通过资产变现或再融资债券和可转债来保留部分债务 - 公司目标是降低母公司债务，但未设定降至零的具体目标；目前关注利用不断增长的资产覆盖率降低整体债务和债务成本，保持投资灵活性，可能会保留部分债务 [46] 问题6: 母公司循环信贷额度是否可用于再融资现有债务 - 可以使用循环信贷额度进行再融资；目前循环信贷额度未使用，公司持有约7000万美元现金，近期无需动用 [47]

Teekay Corporation Q2-2020 Earnings Presentation August 13, 2020 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements (as defined in Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended) which reflect management's current views with respect to certain future events and performance, including statements, among other things, regarding: the impact of COVID-19 and related global events on the Company's business and financial results; the Company's ability to complete remain ...

Teekay Corporation (NYSE:TK) Q1 2020 Earnings Conference Call May 21, 2020 11:00 AM ET Company Participants Ryan Hamilton - Investor Relations Kenneth Hvid - President and Chief Executive Officer Vince Lok - Chief Financial Officer and Executive Vice President Conference Call Participants Michael Webber - Weber Research J Mintzmyer - Value InvestorÂ's Edge Operator Welcome to Teekay Corporation's First Quarter 2020 Earnings Results Conference Call. During the call, all participants will be in a listen-only ...

| --- | --- | |-------|-------| | | | | | | Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements (as defined in Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934,as amended) which reflect management's current views with respect to certain future events and performance, including statements, among other things, regarding: the impact of COVID-19 and related global events on the Company's business and financial results; results for the second quarter of 2020, including as a result ...

财务数据关键指标变化 - 2019年，一家国际石油公司占公司合并收入的12%，即2.276亿美元；2018年一家客户占11%，即1.95亿美元；2017年两家客户占24%，即4.424亿美元[203][75] - 2015年第四季度起，公司将季度现金股息从每股0.55美元降至0.055美元，Teekay LNG将季度现金分配从每普通单位0.70美元降至0.14美元[49] - 2019年，Teekay LNG将季度现金分配从每普通单位0.14美元提高36%至0.19美元，并计划从2020年第一季度起再提高32%至0.25美元[50] - 公司和Teekay LNG在2016 - 2018年维持降低后的股息和分配水平，2019年2月公司董事会批准取消普通股季度股息[50] - 2018年5月起，Teekay Tankers取消每股0.24美元的季度最低股息支付，2019年11月决定放弃基于季度调整后净收入30% - 50%的派息政策[51] - 2019年和2018年，Teekay Tankers拥有的常规油轮分别占公司总调整后收入的40%和35%[55] - 2019年、2018年和2017年，公司分别确认资产减值费用1.823亿美元、5390万美元和2.578亿美元，2019年包括三艘FPSO单元减值1.783亿美元，2017年包括两艘FPSO单元减值2.057亿美元[67] - 若Section 883豁免和净基税不适用，2019年美国来源国际运输收入的美国联邦所得税估计约为890万美元，部分子公司2019年美国来源国际运输收入的美国来源部分需缴纳约210万美元的美国联邦所得税[296] 各条业务线表现 - 2010 - 2019年，现货和短期交易的LNG量占总供应量的比例从约15%增至近30%[162] - 2019年，现货和短期LNG贸易约占全球LNG贸易的30%[102] - 截至2019年12月31日，Teekay LNG拥有49艘LNG船，7艘全资LPG船，通过合资拥有20艘LPG船50%的所有权及3艘租入LPG船[169] - 截至2019年12月31日，Teekay Tankers有50艘自有和租赁船及6艘期租船在现货市场运营，24艘苏伊士型油轮、16艘阿芙拉型油轮、8艘LR2型成品油轮及20艘第三方船参与收入分成协议[171] - 2017年11月，Teekay Tankers与TIL合并，以3.3股换1股的比例收购TIL剩余2700万股普通股，TIL成为其全资子公司，当时TIL拥有10艘苏伊士型、6艘阿芙拉型和2艘LR2型油轮[178] - 2017年5月，Teekay Tankers从Teekay Holdings Ltd.收购Teekay Tanker Operations Ltd.剩余50%股权[179] - 2015年7月，Teekay Tankers收购船对船转运业务，拥有3艘支持船，2020年1月达成出售非美国部分业务及LNG码头管理业务的协议，预计二季度完成[180] - 公司LNG船队有49艘LNG船，LPG/多气体船队有30艘船（27艘自有和3艘租入）[185] - 公司油轮船队中，阿芙拉型油轮21艘（17艘自有和4艘租入），苏伊士型油轮29艘，VLCC油轮1艘，成品油轮11艘（9艘自有和2艘租入），STS支持船5艘（2艘自有和3艘租入）[185] - 公司FPSO船队有3艘FPSO单元，FSO船队有2艘FSO单元（均为租入），穿梭油轮有2艘（均为租入），加油驳船有1艘（租入）[185] - 截至2019年12月31日，Teekay LNG的船队包括49艘LNG运输船和30艘LPG/多用途气体运输船，其所有权权益在20% - 100%之间，还持有巴林一个LNG接收和再气化终端30%的权益[282] - 截至2019年12月31日，Teekay Tankers船队包括21艘双壳阿芙拉型油轮、29艘双壳苏伊士型油轮、9艘成品油轮和1艘超大型油轮[283] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 油轮行业周期性导致租船费率和船舶利用率波动，影响公司收益和盈利能力[55] - FPSO单元再部署风险高，闲置时间或无法以可接受费率再部署会影响公司经营业绩[61] - 公司未来业绩取决于LNG和LPG生产、需求、供应及相关航运服务的增长[69] - 2020年第一季度，CNR通知Teekay计划2020年6月停用北海的Banff油田并移除相关FPSO和FSO[63] - 2020年2月起，由于新冠疫情影响，现货租船费率承压，公司股权证券交易价格波动[70] - 公司运营受大量环境法规影响，预计需承担大量合规费用[78] - 公司收购增长战略面临无法实现预期收益、降低流动性、增加负债等风险[81] - 公司保险可能不足以覆盖损失，未来可能无法以合理费率获得足够保险[84][85] - 公司过往船只停靠受制裁国家港口，虽不影响收入，但可能影响投资者决策[87][88] - 公司运营受季节性波动影响，冬季油轮市场通常更强，北海夏季维修活动影响生产[91][92] - 公司建造新船或升级现有船只可能需大量支出，且可能面临交付延迟赔偿[93] - 若无法获得新船订单所需融资，公司可能丧失部分或全部进度款[94] - Teekay LNG的技术升级可能未达预期，导致性能问题或赔偿，增加运营成本[95] - 公司扩张船队规模需进行大量资本支出，可能增加财务杠杆或稀释股东权益[96] - 公司近期提交了LNG和LPG项目运输解决方案的投标，若中标需进行大量资本支出[96] - 公司获取银行融资或进入资本市场的能力可能受财务状况和市场条件限制，举债会增加利息支出和财务杠杆，发行股权会稀释股东权益[98] - 公司签订新船购买合同需预付首期款，建造期间需分期支付款项，交付前无收入，融资会增加利息或现金支出[99] - 公司现金流和经营业绩受汇率波动影响，部分收入和成本以非美元货币计价[100] - 公司报告以美元计价，汇率变化会导致报告收入和收益波动，主要源于欧元贷款和挪威克朗债券[101] - 若短期、中期或现货LNG航运市场持续发展，公司签订长期固定利率LNG定期租船合同可能更困难[102] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2019年12月31日，全球LNG船队约有593艘船，另有约150艘在建或已订购[165] - 截至2019年12月31日，全球LPG船队约有1466艘船，另有约100艘已订购[168] - 截至2019年12月31日，Teekay LNG的LNG船平均船龄约7年，低于全球平均的约10年；LPG和多气体船平均船龄约9年，低于全球平均的15年[165][167] - 截至2019年12月31日，Teekay Tankers的阿芙拉型/LR2型油轮船队平均船龄约12.2年，苏伊士型油轮船队平均船龄约11.6年，高于世界油轮、阿芙拉型/LR2型油轮和苏伊士型油轮的平均船龄[177] - 截至2019年12月31日，公司管理的船队共有154艘船只，其中自有和租赁船只137艘，租入船只17艘[185] - 公司目前每艘船只每次污染事故的保险最高赔偿额为10亿美元[198] - 公司在2008年引入质量保证和培训官员计划，2007年引入“行动中的安全”计划，2010年引入安全领导力计划，2016年引入5年“安全路线图”[189] - 公司的管理系统符合国际安全管理规则、ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001和2006年海事劳工公约，并由挪威船级社认证，有效期5年，每年进行严格审核[191] - 公司通过子公司提供船舶维护、船员配备、物资采购等关键船舶管理职能[195] - 公司与另外两家航运公司有采购联盟，以提高采购能力[196] - Tier 3的氮氧化物排放限制比Tier 1低80%，适用于2016年1月1日及以后建造且在特定ECA区域运营的船舶[220] - 2020年1月1日起，船舶燃油硫含量全球限制为0.50% m/m，公司已改用低硫燃料[221] - 2018年3月1日起，5000总吨及以上船舶需收集燃油消耗等数据[222] - 2015年1月1日起，MARPOL Annex VI规定全球ECA区域内船舶需符合0.1%硫含量要求[223] - 2017年9月8日，IMO压载水管理公约生效，规定D - 1和D - 2两个标准[226] - 公司估计每艘船安装经批准的压载水管理系统（BWTS）成本在200万美元至300万美元之间[228] - 2017年1月，极地规则（Polar Code）及相关修正案生效，适用于2017年1月1日后建造的新船[231] - 2018年1月1日起，现有船舶首次中间或换证检验开始适用极地规则[232] - 公司所有油轮均为双壳结构[213] - 公司现有船队所有船舶均已获得ISM Code认证[217] - 2015年1月1日起，欧盟要求船舶在成员国领海、专属经济区和SOX排放控制区内燃烧硫含量不超过0.1%的燃料[240] - 2015年7月1日起，5000总吨以上进入欧盟水域的船舶需遵守EU - MRV法规，自2018年1月1日起监测和报告CO₂排放数据[241] - 2013年12月30日，欧盟船舶回收法规生效，欧盟旗新造船需在2018年12月31日前、现有欧盟旗船舶和非欧盟旗停靠欧盟港口船舶需在2020年12月31日前持有经核实的有害物质清单及合规声明[243] - 2021年1月1日后公司符合证明的首次年度验证前，需在安全管理体系中适当处理网络风险[235] - 2014年7月1日前建造的现有船舶需在2018年7月1日后的首次安全设备检验、2014年7月1日及以后建造的新船在交付时，满足SOLAS II - 2/10修正案关于消防员通信无线电设备的要求[233] - 2014年7月1日前建造的船舶需在2019年7月1日前、2014年7月1日及以后建造的船舶需满足呼吸设备视听指示器要求，截至2019年12月31日公司所有船舶已符合该要求[234] - 2011年1月1日，欧盟两项与港口国监督指令相关的法规生效，引入航运公司安全排名系统[238] - 2015年7月19日，欧盟海上安全指令生效，成员国需确保相关被许可人对海上油气作业造成的环境损害负责，英国多项法规于同日实施该指令[252] - 美国OPA 90适用于与美国贸易或在美国水域运营的船舶，船东、运营商和光船承租人是“责任方”，CERCLA适用于“危险物质”排放[255] - 挪威污染控制局要求为多数服务于挪威大陆架的穿梭油轮安装挥发性有机化合物排放减少装置，客户承担安装和运营成本[254] - 公司每艘船舶的污染责任险最高保额为每起事故10亿美元[257] - 公司所有油轮均为双壳油轮[258] - 公司部分船舶采用自保方式，其余船舶从第三方获得财务担保以遵守美国海岸警卫队规定[260] - 公司船舶在美国水域排放某些污水需获得《清洁水法》许可证，2016年1月1日后首次干坞需满足压载水排放限制[266] - 2014年7月1日前建造的现有船舶需在2018年7月1日后的首次安全设备检验、2014年7月1日及以后建造的新船在交付时，满足SOLAS II - 2/10修正案关于消防员通信无线电设备的要求[233] - 2014年7月1日前建造的船舶需在2019年7月1日前、2014年7月1日及以后建造的船舶需满足呼吸设备视听指示器要求，截至2019年12月31日公司所有船舶已符合该要求[234] - 2019年1月1日起，中国国内排放控制区扩大至海岸线12海里，船舶需使用硫含量最高0.50%的船用燃料[268] - 2019年7月1日起，国际航行船舶（油轮除外）在沿海控制区有岸电供应的泊位停泊超3小时（内河控制区超2小时）需使用岸电[269] - 2020年起，《巴黎协定》旨在将全球气温升幅限制在工业化前水平以上2摄氏度以内，航运业可能面临监管变化[271] - 航运业目前占全球二氧化碳排放量的2% - 3%，《波塞冬原则》有望推动国际航运脱碳[277] - 截至2020年3月1日，公司因持有Teekay Tankers A类和B类股票，拥有其54.0%的总投票权，其中B类股票单股最多有五票，但总投票权上限为49%[284] - 50%的美国来源国际运输收入被视为来自美国境内，100%的美国来源国内运输收入被视为来自美国境内，100%的非美国目的地之间的运输收入被视为来自美国境外[288] - 若Section 883豁免不适用，美国来源国际运输收入可能需按净基税和分支机构利润税或4%的毛基税缴纳美国联邦所得税[289] - 若收入被视为有效关联收入，需按21%的美国联邦企业所得税税率和30%的分支机构利润税税率纳税[294] - 截至2019年12月31日，Teekay Tankers两项定期贷款由公司担保，总额为1.45亿美元，其中一项已全额偿还并取消，该笔贷款在2019年12月31日的未偿还余额为5200万美元[47] - 截至2019年12月31日，与常规油轮价值挂钩的未偿还债务信贷安排和资本租赁义务总额为8.326亿美元，与LNG运输船价值挂钩的为4.008亿美元[68] - 公司有九项融资安排要求维持船舶价值与未偿还贷款和租赁本金余额比率在75% - 135%，截至2019年12月31日，公司符合这些比率要求[68]

Teekay Corporation (NYSE:TK) Q4 2019 Earnings Conference Call February 27, 2020 11:00 AM ET Company Participants Ryan Hamilton - IR Kenneth Hvid - President & Chief Executive Officer Vince Lok - Chief Financial Officer & Executive Vice President Conference Call Participants Operator Good day and welcome to the Teekay Corporation's Fourth Quarter and Fiscal 2019 Earnings Results Conference Call. During the call, all participants will be in a listen-only mode. Afterwards, you will be invited to participate in ...