文章核心观点 - 大麻公司Tilray Brands公布了优于预期的财报数据,包括营收和利润均超出分析师预期 [1][2][5] - 公司的酒精饮料业务表现强劲,收入同比增长137%,超过了大麻业务收入 [3][4] - 公司的财务状况持续改善,包括减少了3亿美元的可转换债务,并预计2025财年收入将增长近24% [7][8][9] 公司业务表现 - 公司第四季度营收达2.299亿美元,同比增长25%,超出市场预期 [2] - 公司的酒精饮料业务收入大幅增长137%至7670万美元,超过了大麻业务收入 [3] - 公司去年收购了8个啤酒品牌,成为美国第五大精酿啤酒生产商 [4] - 公司第四季度调整后每股收益为0.04美元,远高于分析师预期的亏损0.02美元 [5] 公司财务状况 - 公司减少了3亿美元的可转换债务,2024财年的调整后毛利润达2.356亿美元 [7] - 公司2024财年净亏损为2.244亿美元,大幅改善去年13.4亿美元的亏损 [8] - 公司预计2025财年收入将达9.5-10亿美元,同比增长近24% [9]

文章核心观点 - 公司虽财报显示增长强劲但多非有机增长，且已偏离大麻业务，因难以管理分散业务，对其股票持看空态度 [2] 公司概况 - 公司为加拿大大麻和酒精供应商，市值15亿美元，净债务约6500万美元 [12] 财务数据 第四季度数据 - 非GAAP每股收益0.04美元 [3] - 营收2.2988亿美元，同比增长24.8% [9] - 调整后EBITDA为2950万美元，上一财年第四季度为2150万美元 [11] 各业务板块营收对比（与上一财年第四季度相比） - 大麻业务：7190万美元，上一财年为6440万美元，增长12% [10] - 酒精饮料业务：7670万美元，上一财年为3240万美元，增长137% [10] - 分销业务：6560万美元，上一财年为7260万美元，下降10% [10] - 健康业务：1570万美元，上一财年为1480万美元，增长6% [10] 未来预测 - 2025财年调整后EBITDA共识估计约8700万美元，股票交易倍数为17倍 [12] - 2025财年分析师共识预计营收达8.65亿美元，公司指引为9.5亿 - 10亿美元，有机增长为中个位数 [12] - 未来几个季度季度销售额预计降至2.1亿美元，2月季度降至2亿美元 [12] 业务分析 大麻业务 - 增长主要源于批发收入大幅增长，但毛利率有限，剔除无意义销售后，非酒精饮料业务板块销售下降1080万美元 [10] 酒精饮料业务 - 因收购百威英博精酿啤酒品牌和Truss Beverages而激增，较第三财季增长2200万美元，主要因夏季啤酒销售旺季 [10] 投资要点 - 公司看似处于增长模式，但有机增长预测不温不火，以17倍调整后EBITDA计算，股票仍显昂贵，且公司历史上未达财务目标 [13]

文章核心观点 - 加拿大大麻和饮料公司Tilray在2018年曾是主要的泡沫概念股之一,但自那时以来股价已经损失了99%以上 [2] - 公司过去几个季度一直在努力改善资产负债表,但这对股东来说代价巨大 [2] - 公司最新一季度的财报显示有一些积极进展,但还不足以令人买入 [2] 公司财务表现 - 第四财季收入达2.3亿美元,同比增长约25%,超出分析师预期 [4] - 饮料酒精业务收入增长137%,是增长的主要动力 [4] - 大麻业务收入增长12%,主要得益于两项收购 [4] - 整体毛利率有所改善,调整后净利润超过3500万美元,去年同期亏损1200万美元 [4] - 公司第四财季产生超过3000万美元的自由现金流,连续第二年实现自由现金流正值 [4] - 公司大幅减少了债务,净债务从1.77亿美元降至6100万美元 [4] 公司估值 - 公司目前市值约为预计2025财年收入的1.75倍,相比竞争对手Canopy Growth的2.7倍有一定折价 [6] - 分析师平均目标价为2.37美元,较当前股价有近30%的上涨空间 [6] 总结与展望 - 公司在成本控制和资产负债表改善方面取得进展,但仍需要一定时间才能达到理想状态 [7] - 维持"持有"评级,需要观察未来几个季度收入增长和进一步的股权摊薄情况 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年净收入达到创纪录的7.889亿美元,同比增长26% [15] - 2024财年创纪录的经调整毛利为2.356亿美元,同比增长14% [62] - 2024财年创纪录的经调整EBITDA为6050万美元,同比增长3% [68] - 2024财年经调整净收益为610万美元,同比增长 [68] - 2024财年经调整自由现金流为660万美元 [70] - 大幅减少了约3亿美元的可转换债务,使净债务/EBITDA比率降至1.73倍 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻业务 - 2024财年大麻净收入增长24%,达到5.38亿美元 [22][23][25] - 加拿大大麻业务第四季度创下单季度最高收入5880万美元 [22][23] - 加拿大大麻业务市场份额领先竞争对手近200个基点 [24] - 加拿大大麻业务出货量增长60%,达到140吨 [25] - 加拿大大麻业务单位销量增长130%,达到3500万单位 [25] - 加拿大大麻业务约27%的收入来自新品创新 [26] - 国际大麻业务净收入增长22%,达到5300万美元 [32] - 德国大麻业务自4月1日新法规生效后销售增长65% [34][35] 饮料业务 - 2024财年饮料酒精业务收入增长113%,达到2亿美元 [58][60] - 成为美国第五大工艺啤酒生产商,市场份额达4.5% [21] - SweetWater仍是佐治亚州最大品牌,Montauk在大纽约地区仍是最大品牌 [41][42] - 10 Barrel品牌在西北地区成为最大工艺啤酒供应商 [42] - 收购的8个啤酒品牌已全部整合至自有生产设施 [82][85] 医疗分销业务 - 2024财年CC Pharma医疗大麻分销业务收入基本持平,为2.59亿美元 [39] - 毛利率维持在11%左右,未来或随产品组合变化而波动 [39] 健康品业务 - 2024财年健康品业务收入增长5%,达到5530万美元 [53][54] - 毛利率稳定在30%左右 [54] - 在美国和加拿大市场持续增强领先地位 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从一家专注于大麻的加拿大LP,转型为一家全球性的多元化生活方式公司 [11][12][13] - 通过有机增长和战略性收购,公司已进入大麻、饮料、保健品等多个领域 [12][13] - 公司在20多个国家设有运营,拥有44个消费品牌 [13] - 公司已成为加拿大大麻市场份额领先者,并在德国等国际市场保持领先地位 [24][34][35] - 公司正积极拓展饮料酒精业务,成为美国第五大工艺啤酒生产商 [21] - 公司正计划在美国推出大麻衍生的Delta-9饮料产品 [132][133][147] - 公司看好欧洲医疗大麻市场的长期增长潜力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年创下多项财务纪录,体现了团队的韧性和奉献精神 [17][18] - 尽管面临诸多挑战,如价格压缩、高昂的税费和保险成本,但公司仍能交出亮眼的业绩 [17] - 公司认为,只要美国大麻政策有所改变,将为公司带来巨大的机遇 [158][159] - 公司看好德国等欧洲医疗大麻市场的长期增长前景 [34][35][37] - 公司将继续专注于创新和品牌建设,以满足不同消费群体的需求 [26][27][46] - 公司将继续优化运营效率,提高毛利率,为股东创造更多价值 [29][30][31][50][109] 其他重要信息 - 公司已超额完成HEXO协同效应目标,实现3540万美元的成本节约 [30] - 公司已成功整合HEXO和Truss Beverages的业务,提高了运营效率 [29][30] - 公司正积极探索在美国推出大麻衍生的Delta-9饮料产品的机会 [51][132][133][147] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Moskow 提问** 询问公司是否将不再提供EBITDA指引 [100][101] **Irwin Simon 回答** 公司将继续提供收入指引和毛利率目标,而不是具体的EBITDA指引,因为这更能反映公司的增长战略 [101][102][103] 问题2 **Andrew Carter 提问** 询问公司未来EBITDA利润率的走向,以及自由现金流的预期 [112][113][117] **Irwin Simon 和 Carl Merton 回答** 公司有信心通过进一步整合和优化运营,提高EBITDA利润率。预计未来资本支出和营运资金需求不会大幅增加,有助于自由现金流的改善 [113][114][117] 问题3 **Owen Bennett 提问** 询问公司在能量饮料市场的战略 [136][137][140] **Irwin Simon 回答** 公司将重点发展HiBall能量饮料品牌,同时也在推出其他创新的非酒精饮料产品,以满足消费者需求 [140][141][142][143]

文章核心观点 - 公司本季度收入为2.2988亿美元,同比增长24.8% [1] - 每股收益为-0.04美元,去年同期为0.00美元 [1] - 公司收入超出分析师预期,但每股收益低于预期 [2] 公司业务表现 大麻业务 - 收入为7192万美元,超出分析师预期6958万美元,同比增长11.7% [5] 保健品业务 - 收入为1566万美元,超出分析师预期1443万美元,同比增长6.1% [5] 酒类业务 - 收入为7674万美元,低于分析师预期7863万美元,但同比增长136.8% [5] 分销业务 - 收入为6557万美元,低于分析师预期7036万美元,同比下降9.7% [5] 毛利情况 酒类业务 - 调整后毛利为4101万美元,高于分析师预期3150万美元 [5] 保健品业务 - 调整后毛利为487万美元,高于分析师预期420万美元 [5] 分销业务 - 调整后毛利为782万美元,略低于分析师预期790万美元 [5] 大麻业务 - 调整后毛利为2883万美元,高于分析师预期2545万美元 [5]

文章核心观点 - 分析Tilray Brands季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Village Farms业绩预期 [1][4][5] Tilray Brands财报表现 - 本季度每股亏损0.04美元，超出Zacks共识预期，去年同期盈亏平衡，本季度盈利意外为 - 100%，上一季度盈利意外为100% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年5月季度营收2.2988亿美元，超出Zacks共识预期1.88%，去年同期营收1.8419亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] Tilray Brands股价走势 - 自年初以来，公司股价下跌约20.4%，而标准普尔500指数上涨14.5% [4] Tilray Brands未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [5][6] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来几个季度和本财年盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为 - 0.04美元，营收2.0942亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.13美元，营收8.6647亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费品 - 必需品行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业公司情况 - 同行业Village Farms预计8月8日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.03美元，同比变化 - 200%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - Village Farms预计本季度营收8432万美元，较去年同期增长9.2% [11]

收购与整合 - 公司完成了对HEXO Corp.的收购，进一步巩固了在加拿大最大合法大麻市场的领导地位[50] - 公司收购了Truss Beverage Co.剩余57.5%的股权，将Truss的饮料品牌生产转移至伦敦安大略省的设施[51] - 公司收购了由AB公司旗下8个啤酒和饮料品牌组成的资产和业务组合，包括Shock Top、Breckenridge Brewery等[52] - 公司于2023年完成了对HEXO公司的收购[485] - 公司于2024年通过多次股权融资和债务重组等方式优化了资本结构[485] 业务发展与创新 - 公司致力于开发创新产品,在加拿大提供最全面的成人使用和医疗大麻产品组合[46] - 公司正在扩大高品质医疗大麻产品在全球范围内的可获得性,包括在欧洲和澳大利亚的业务[48] - 公司在美国通过收购饮料业务,为未来联邦合法化后进入美国大麻市场做好准备[47] - 公司致力于建立受消费者和患者喜爱的全球知名品牌[45] - 公司计划扩大提取工艺能力,开发新品类包括大麻3.0产品[105] 业务概况 - 公司业务包括四个报告分部:饮料酒精、大麻、分销和保健[53] - 2024财年,饮料酒精业务收入为2.02亿美元,占总收入的25%[53] - 2024财年,大麻业务收入为2.73亿美元,占总收入的35%[53] - 2024财年,分销业务收入为2.59亿美元,占总收入的33%[53] - 2024财年,保健业务收入为5531万美元,占总收入的7%[58] - 2023财年,大麻业务中来自加拿大成人用大麻的收入为2.14亿美元,占大麻业务收入的97%[56] - 2023财年,大麻业务中来自国际大麻的收入为4356万美元,占大麻业务收入的20%[56] - 公司拥有12个知名的酿酒品牌,包括SweetWater、Shock Top、Breckenridge Brewery等[60-70] - 公司的酒类产品在全美50个州通过500多家经销商进行分销[74] - 公司在美国、加拿大、德国等地拥有多个生产设施和分销网络[76][77][96][97] - 公司在医疗大麻市场上是全球最大的供应商之一，拥有多个医疗大麻品牌[83][89][90] - 公司在成人用大麻市场上也有多个不同定位的品牌，涵盖经济型、主流型和高端型[91][92][93][95] - 公司在加拿大成人用大麻市场拥有全国性的分销网络[98][99] - 公司在德国等国家通过子公司和分销商渠道销售医疗大麻产品[101][102] - 公司在加拿大还有批发渠道销售大麻产品[103] 市场竞争 - 加拿大市场持续变化导致更多竞争对手向轻资产模式转型[104] - 公司面临来自非法市场和其他公司的激烈竞争,可能面临更大规模的竞争[112][113][114][115][116] 可持续发展 - 公司在环境和社会责任方面采取了多项举措,如监测温室气体排放、推动供应链可持续性和废弃物管理等[132][133][134][135] 人力资源 - 公司的管理团队由行业专家组成,为加速公司增长提供了坚实的基础[44] - 公司的核心价值观包括创造力、尊重、责任、乐趣和团队合作[39-43] - 公司员工总数约2,650人,与员工关系良好,未发生过工作停工[138] - 公司致力于建立合规文化,包括为员工提供年度培训[137] - 公司重视人才招聘和发展,注重多元化和包容性,提供安全健康的工作环境,给予有竞争力的薪酬福利[138] 财务状况 - 公司2024年5月31日的资产总额为42.22亿美元,负债总额为7.78亿美元[478][479] - 公司2024财年的净收入为7.89亿美元,毛利为2.23亿美元,净亏损为2.22亿美元[481] - 公司2024年5月31日的现金及现金等价物为2.28亿美元[479] - 公司2024年5月31日的存货为2.52亿美元[479] - 公司2024年5月31日的商誉为20.09亿美元[479] - 公司2024年5月31日的无形资产为9.15亿美元[479] - 公司2024财年净亏损2.22亿美元[487] - 2024财年营运活动使用现金3,090.5万美元[487] - 2024财年投资活动产生现金1.28亿美元[487] - 2024财年融资活动使用现金7,518.7万美元[487] - 2024年5月31日现金及现金等价物余额2.28亿美元[487] - 公司面临信用风险、流动性风险、汇率风险和利率风险[469][470][471][472][473][474][475] 会计政策 - 公司采用权益法核算对联营企业的投资[497,498,499] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量[506] - 公司资产分类为持有待售的资产主要包括Broken Coast前Duncan设施、魁北克种植设施和Fort Collins设施[508,509] - 公司审查长期资产是否存在减值，如果存在减值迹象则进行减值测试[511] - 公司采用收购法对业务合并进行会计处理，确认所收购资产和承担负债的公允价值[512,513,514,515] - 公司将商誉分配至经营分部层面进行减值测试，每年第四季度或有迹象表明可能存在减值时进行减值测试[516,517] - 公司采用增量借款利率确定租赁负债的现值

净收入 - Tilray Brands在2024财年实现了26%的净收入增长，达到了7.89亿美元，其中大部分来自大麻净收入和饮料酒净收入[2] - 饮料酒净收入在2024财年增长了113%，达到2.02亿美元，毛利增长了91%至8,860万美元[11] - 大麻净收入在2024财年增长了24%，达到2.73亿美元，毛利增长至9,020万美元[11] - 公司2024年的净大麻收入中，加拿大成人用大麻占比最高，为71,919千美元中的86%[44] - 公司2024年的净收入中，饮料酒类业务占比最高，为229,882千美元中的33%[40] - 国际大麻收入为13,427千美元，占总收入的19%[46] - 2024年5月31日三个月净收入为229,882千美元[48] 毛利 - 在2024财年，Tilray Brands的总毛利为2.23亿美元，调整后的总毛利为2.36亿美元，毛利率为28%，调整后的毛利率为30%[10] - 调整后的毛利率为40%[48] - 2024年5月31日三个月调整后的毛利率为36%[48] 现金流 - Tilray Brands在2024财年实现了净现金流为6.6百万美元，较上一财年的19.1百万美元有所下降[11] - 公司在2024年的现金流量表中，经营活动现金流量净额为负30,905千美元，较上一年同期的7,906千美元下降了491%[37] - 公司2024年的现金及现金等价物净减少为21,708千美元，较上一年同期的净减少209,277千美元减少了110%[38] 收购 - Tilray Brands成功完成了三项收购，包括来自Anheuser-Busch Companies, LLC.的八个标志性工艺品牌，HEXO Corp.和Truss Beverage Co.，这些收购巩固了Tilray的品牌阵容，加强了运营，并将公司定位为几个行业和地区的领导者[6] 调整后财务数据 - Tilray Brands在2024财年的调整后EBITDA增长了37%，达到2,950万美元[9] - Tilray Brands在2024财年的净亏损为2.22亿美元，较上一财年的14亿美元有所减少，主要是由于非现金费用[11] - Tilray Brands在2024财年的调整后净收入增加至620万美元，每股调整后净收入为0.01美元[11] - 调整后的净收入（亏损）是指凯雷品牌公司股东应占凯雷品牌公司净亏损减去非经营性收入（费用）、摊销、股权补偿、待定对价变动、减值、存货估值准备、除凯雷品牌公司股东外的其他不可持续变动的待定转换票据公允价值变动、设施启动和关闭成本、诉讼成本、重组成本和交易（收入）成本[23] - 调整后的净收入（亏损）每股是指凯雷品牌公司股东应占凯雷品牌公司净亏损减去非经营性收入（费用）、摊销、股权补偿、待定对价变动、设施启动和关闭成本、诉讼成本、重组成本和交易（收入）成本，除以加权平均流通股数[24] - 调整后的毛利润（合并和每个报告部门），是指调整后的毛利润，排除购买价格会计估值步骤提升和存货估值调整[26] 其他财务数据 - 加拿大医用大麻收入为6,447千美元，占总收入的9%[46] - 加拿大成人用大麻收入为61,826千美元，占总收入的85%[46] - Tilray Brands, Inc. 2024年EBITDA净亏损为31,747,000美元，较2023年净亏损减少了77%[56] - Tilray Brands, Inc. 2024年自由现金流为28,340,000美元，较2023年减少了15%[57] - Tilray Brands, Inc. 2024年净酒精饮料收入为76,739,000美元，较2023年增长了137%[58] - Tilray Brands, Inc. 2024年调整后EBITDA为29,491,000美元，较2023年增长了37%[59] - 2024年5月31日三个月净亏损为15,375千美元，较去年同期减少了87%[55] - 2024年5月31日三个月利息支出净额为9,456千美元，较去年同期增加了88%[55] - 2024年5月31日三个月调整后的EBITA为29,491千美元，较去年同期增加了37%[55]

文章核心观点 公司2024财年各业务实现显著增长，净收入同比增长26%，毛利润和调整后EBITDA创纪录，调整后自由现金流为正，净可转换债务大幅减少，资产负债表得到加强，得益于多元化战略的成功执行 [2]。 财务亮点 - 2024财年第四季度 - 调整后EBITDA增至2950万美元，较上年同期的2150万美元增长37% [4] - 毛利润为2.234亿美元，调整后毛利润增至2.356亿美元，增幅14%；毛利率28%，调整后毛利率30% [5] - 饮料酒精净收入增至2.021亿美元，较上一财年的9510万美元增长113%；毛利润增至8860万美元，调整后毛利润增至9320万美元 [5] - 大麻净收入增至2.728亿美元，较上一财年的2.204亿美元增长24%；毛利润增至9020万美元，调整后毛利润为9780万美元 [5] - 分销净收入约2.59亿美元，毛利率11%，与上一财年持平 [5] - 健康业务净收入增至5530万美元，较上一财年的5280万美元增长5%；毛利率30%，较上一财年的29%略有提升 [5] - 净亏损降至2.224亿美元，较上一财年的14.43亿美元大幅收窄；调整后净收入增至620万美元 [5] - 调整后EBITDA增至6050万美元，较上一财年的5870万美元有所增长 [5] - 财务流动性状况良好，约2.605亿美元，其中现金2.283亿美元，有价证券3220万美元 [5] - 净可转换债务本金较上一财年减少2.91亿美元 [5] - 经营活动使用的净现金为3090万美元，上一财年为净流入790万美元；调整后自由现金流为660万美元，上一财年为1910万美元 [5] 财务亮点 - 2024财年 - 净收入增至7.889亿美元，较上一财年的6.271亿美元增长26% [15] - 第四季度净收入增至2.299亿美元，较上年同期的1.842亿美元增长25% [14] - 毛利润为8240万美元，较上年同期的6720万美元增长；毛利率和调整后毛利率均为36% [53] - 饮料酒精净收入增至7670万美元，较上年同期的3240万美元增长137%；毛利润增至4080万美元，调整后毛利润增至4100万美元 [53] - 大麻净收入增至7190万美元，较上年同期的6440万美元增长12%；毛利润和调整后毛利润降至2880万美元 [53] - 分销净收入为6560万美元，较上年同期的7260万美元有所下降；毛利率增至12% [53] - 健康业务净收入增至1570万美元，较上年同期的1480万美元增长6% [53] - 净亏损收窄至1540万美元，调整后净收入为3510万美元；净亏损每股收窄至0.04美元，调整后净收入每股为0.04美元 [53] 业务发展 - 成功完成三笔收购，包括百威英博的八个标志性精酿品牌、HEXO Corp.和Truss Beverage Co.，强化品牌组合和运营，提升公司在多个行业和地区的领导地位 [14] - 在美国，Tilray Beverages是第五大精酿啤酒商，Tilray Wellness是大麻产品领导者；在加拿大，Tilray Cannabis占据休闲大麻市场第一份额；在欧洲，是医用大麻市场领导者 [14] 非美国通用会计准则财务指标 - 调整后EBITDA计算方式为净收入（亏损）加回多项费用和调整项，已提供与净亏损的对账 [39] - 调整后净收入（亏损）每股计算方式为净亏损归属于股东部分扣除多项费用后除以加权平均普通股股数，已提供与净亏损归属于股东部分的对账 [40] - 自由现金流由经营活动净现金流减去资本和无形资产投资净额组成，调整后自由现金流在此基础上排除增长性资本支出等项目，均已提供与经营活动净现金流的对账 [41] - 现金和有价证券由现金及现金等价物与有价证券相加得出，公司认为该指标能提供短期流动性相关信息 [59]

文章核心观点 - 2024财年Tilray Brands在各业务取得显著增长，净收入、毛利润和调整后EBITDA表现出色，净可转换债务大幅减少，成功执行多元化战略，强化了资产负债表 [20] 公司业务与战略 - 公司是全球生活方式消费品公司，业务涵盖大麻、饮料、健康和娱乐领域，在多个国家运营超40个品牌 [24] - 2024财年完成三项收购，巩固品牌、强化运营，使公司在多个行业和地区处于领先地位 [3] 财务亮点 - 2024财年第四季度 - 净收入同比增长25%至2.299亿美元，调整后EBITDA同比增长37%至2950万美元 [3][4] - 毛利润为8240万美元，毛利率和调整后毛利率均为36% [21] - 饮料酒精业务净收入增长137%至7670万美元，毛利润增长146%至4080万美元 [21] - 大麻业务净收入增长12%至7190万美元，毛利润和调整后毛利润降至2880万美元 [21] - 分销业务净收入为6560万美元，毛利率升至12% [21] - 健康业务净收入增长6%至1570万美元 [21] - 净亏损收窄至1540万美元，调整后净收入为3510万美元 [21] 财务亮点 - 2024财年 - 净收入同比增长26%至7.889亿美元，调整后EBITDA增至6050万美元 [5][22] - 毛利润为2.234亿美元，调整后毛利润增长14%至2.356亿美元 [22] - 饮料酒精业务净收入增长113%至2.021亿美元，毛利润增长91%至8860万美元 [22] - 大麻业务净收入增长24%至2.728亿美元，毛利润增至9020万美元 [22] - 分销业务净收入和毛利率保持在2.59亿美元和11% [22] - 健康业务净收入增长5%至5530万美元，毛利率为30% [22] - 净亏损降至2.224亿美元，调整后净收入增至620万美元 [22] - 净可转换债务本金减少2.91亿美元，财务流动性约2.605亿美元 [22] 现金流情况 - 2024财年经营活动净现金使用为3090万美元，投资活动净现金为1.2835亿美元，融资活动净现金使用为7519万美元 [17][48] - 2024财年调整后自由现金流为660万美元 [22] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入等非GAAP财务指标，认为其有助于投资者了解运营趋势 [28] - 调整后EBITDA计算时不再包含IFRS 16和ASC 842下处理不同的租赁费用 [30] 各业务净收入情况 按运营板块 - 2024财年第四季度饮料酒精、大麻、分销和健康业务净收入分别为7673.9万美元、7191.9万美元、6556.6万美元和1565.8万美元 [18] - 2024财年饮料酒精、大麻、分销和健康业务净收入分别为2.02094亿美元、2.72798亿美元、2.5874亿美元和5531万美元 [18] 大麻业务按市场渠道 - 2024财年第四季度加拿大医用大麻、成人用大麻、批发大麻和国际大麻收入分别为6418万美元、6.1496亿美元、1299.2万美元和1311万美元 [50] - 2024财年加拿大医用大麻、成人用大麻、批发大麻和国际大麻收入分别为2521.1万美元、2.66846亿美元、2534万美元和5329.5万美元 [50]