文章核心观点 - TransMedics股价因成交量显著、加入S&P SmallCap 600及良好业绩预期而上涨 ，近期值得关注；Integra LifeSciences股价虽有小涨但业绩预期不佳 [1][2][3] 分组1：TransMedics股价表现 - 上一交易日股价上涨10.1%，收于159.14美元，过去四周下跌13.3% [1] - 因加入S&P SmallCap 600，受投资者乐观情绪推动股价大幅上涨 [2] 分组2：TransMedics业绩预期 - 即将发布的季度报告预计每股收益0.27美元，同比增长325%；营收预计1.1422亿美元，同比增长71.9% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调1.9%，积极的盈利预估修正趋势通常会带来股价上涨 [4] 分组3：TransMedics评级情况 - 股票目前Zacks排名为1（强力买入），属于Zacks医疗仪器行业 [4] 分组4：Integra LifeSciences股价表现 - 上一交易日股价上涨2.3%，收于17.87美元，过去一个月下跌15.7% [4] 分组5：Integra LifeSciences业绩预期 - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.39美元，较去年同期下降48.7% [5] 分组6：Integra LifeSciences评级情况 - 目前Zacks排名为5（强力卖出） [5]

文章核心观点 - 公司在器官移植运输领域具有创新性，销售同比增长超100%，净利润率达10 - 12%，企业价值/销售额倍数低于同行，是投资机会 [2] 投资论点 - 公司革新器官移植运输方式，销售同比增长超100%，净利润率10 - 12%，企业价值/销售额低于11倍，而近期被收购公司和部分竞争对手超17倍，存在投资机会 [2] 革新器官运输 - 传统器官移植运输依赖低温保存法，效果一般且非前沿技术 [3] - 公司主打产品器官护理系统（OCS）能在运输中使器官处于类似人体环境，保持其功能，与传统方法不同，且是唯一获FDA批准的器官运输设备，公司已盈利，新竞争对手进入难度大 [4] - 器官移植需求高但未被满足，不健康生活习惯、事故等是器官衰竭主因，公司有望革新该领域并提高效率 [5] 美国器官短缺危机 - 2021年美国器官等待移植患者数量远超已移植患者数量，每天有17人因等待器官移植死亡 [6] 构建宽阔护城河 - 公司开发“NOP”管理器官提取、保存和运输全过程，整合外科医生、运输飞机和先进技术及物流，能降低50%原发性移植物功能障碍率 [7][9] 2024年第二季度财报 - 上季度公司每股收益超分析师预期16%，营收同比增长118%，净利润率达11% [10] - 2024财年前两季度营收平均增长125%，净利润率近12% [11] - 第二季度公司拥有15架自有飞机，7月又购入2架 [11] - 去年公司资本支出超2亿美元，占同期销售额60%，2024年第二季度降至20%，未来自由现金流生成情况将改善 [12] 估值 - 公司估值存在挑战，因其高增长且持续可能性大，管理层未提供指引，无可比公司 [13] - 过去两季度每股收益0.72美元，年化后为1.44美元，市盈率97，PEG小于1，与其他医疗设备公司相比，公司增长最快，毛利率有竞争力，企业价值/销售额低于11倍，同行在17 - 20倍 [13] - 若按17倍企业价值/销售额计算，公司股价将达180美元，较当前140美元有30%上涨空间 [13] 底线 - 公司执行良好，已盈利且增长不停，技术优势明显，物流项目将拓宽护城河，企业价值/销售额低于其他医疗设备供应商，值得买入 [15]

文章核心观点 - TransMedics是心脏、肺部和肝脏移植技术的领导者,其革命性的器官护理系统、高销售增长和新发现的盈利能力与其高估值相结合,导致了剧烈的波动性 [1][2][3] - 尽管TransMedics的股票波动性很高,但其价格销售比(P/S)从2021年的30下降到14,这得益于公司平均147%的销售增长率 [3] - 公司在过去一年实现了盈利和自由现金流,这是在收购并整合一家包机运营商和几架飞机以建立全国性移植物流网络的情况下实现的 [3] - TransMedics拥有器官护理系统的先发优势,正在革新器官移植行业,但其估值为109倍前瞻性收益,投资者需要保持长远的时间视野 [3]

动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌趋势 在做多情况下是买高希望卖得更高 一旦股票确立走势 很可能继续沿该方向移动 目标是及时进行盈利交易 [1] 关于动量投资指标的争议与解决 - 许多投资者喜欢寻找股票的动量 但很难定义 关于哪些指标最适合关注哪些是未来表现的劣质指标存在很多争论 Zacks动量风格评分有助于解决这个问题 [2] TransMedics公司相关情况 - TransMedics (TMDX)目前动量风格评分为B 将讨论价格变化和盈利预期修正这两个动量风格评分的主要方面 [3] - 风格评分是对Zacks排名的补充 TransMedics目前Zacks排名为1(强力买入) 研究表明Zacks排名1(强力买入)和2(买入)且风格评分为A或B的股票在接下来一个月内跑赢市场 [4] 衡量股票动量的基准 - 衡量股票动量的一个好基准是看其短期价格活动 这可以反映当前的兴趣以及买卖双方谁占上风 与同行业比较也有助于投资者找到特定领域的最佳公司 [5] TransMedics公司股价表现 - TransMedics过去一周股价上涨3.16% 同期Zacks医疗 - 仪器行业上涨1.53% 从较长时间框架看 其月度价格变化为9.99% 行业为0.98% [6] - 考虑较长期价格指标 TransMedics过去一个季度股价上涨25.28% 过去一年上涨153.92% 相比之下 标准普尔500指数分别为6.49%和25.94% [7] TransMedics公司交易量情况 - 投资者应关注TransMedics的20日平均交易量 20日平均交易量建立了良好的价量基线 上涨股票且交易量高于平均水平通常是看涨信号 下跌股票且交易量高于平均水平通常是看跌信号 TransMedics最近20日平均交易量为788994股 [8] TransMedics公司盈利前景 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预期修正趋势 过去两个月 全年有7个盈利预期上调 无下调 过去60天共识预期从0.77美元提高到1.20美元 下一个财年 同期有7个预期上调 无下调 [9][10] 结论 - 综合考虑所有因素 TransMedics是Zacks排名1(强力买入)且动量评分B的股票 如果在寻找近期有望上涨的新选择 应将TransMedics列入候选名单 [10]

文章核心观点 - 过去一周,道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数分别小幅上涨0.7%和0.5%,而纳斯达克综合指数的涨幅也很小 [1] - 投资者在8月24日结束的杰克逊霍尔经济政策研讨会前采取谨慎态度,整体市场走势平稳 [2] - 美联储主席鲍威尔在主旨演讲中表示,在维持关键利率处于20年高位超过一年后,即将实施政策宽松,但具体时间取决于即将到来的宏观经济数据 [2] 根据相关目录分别进行总结 Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank评级系统以盈利预测修正为核心,与短期股价走势有很强的相关性 [7] - 自1988年以来,Zacks Rank 1(强烈买入)股票组合的年化收益率为27.6%,远高于标准普尔500指数的11.1% [11] - Vista Gold和Ponce Financial在被Zacks Rank升级后股价分别上涨35.7%和26.1%,优于标普500指数 [5][6] Zacks Recommendation评级系统 - Zacks Recommendation评级系统旨在预测未来6-12个月的表现,同样以盈利预测修正为基础 [13] - Univest Financial和TransMedics在Zacks Recommendation被升级为"跑赢大盘"后,股价分别上涨25.6%和16.6%,优于标普500指数 [12] Zacks Focus List - Zacks Focus List组合在2023年和2024年Q1的表现均优于标普500指数和等权重标普500指数 [16][17] - 自2004年以来,Zacks Focus List组合的年化收益率为11.91%,高于标普500指数的10.25% [18] - 组合中的Axon Enterprise和3M在过去12周内分别上涨31.6%和30.4%,大幅优于标普500指数的6.2% [15] Zacks ECAP和ECDP组合 - Zacks ECAP组合由30只防御性强、长期持有的股票组成,在2023年和2022年的表现均优于标普500指数 [21][22] - Zacks ECDP组合由25只高股息股票组成,在2023年、2022年和2024年Q1的表现均优于标普500指数和NOBL指数 [27][28] - ECAP和ECDP组合通过最小化资本损失来降低风险 [23][26] Zacks Top 10 Stocks - Zacks Top 10 Stocks组合在2024年Q1和2023年的表现均优于标普500指数和等权重标普500指数 [30][31] - 自2012年以来,Zacks Top 10 Stocks组合的年化收益率为25.02%,大幅高于标普500指数的14.1%和等权重标普500指数的12.7% [32] - 组合中的Ollie's Bargain Outlet在2024年Q1的表现优于标普500指数 [29]

文章核心观点 医疗技术公司TransMedics宣布管理层成员将参加摩根士丹利第22届全球医疗保健年度会议的炉边谈话 [1] 会议信息 - 会议名称为摩根士丹利第22届全球医疗保健年度会议 [2] - 时间为2024年9月4日星期三下午1点05分（东部时间） [1][2] - 炉边谈话的直播和存档网络直播将在TransMedics网站的“投资者”板块提供，公司的标准投资者报告也可通过该链接获取 [2] 公司介绍 - TransMedics是便携式体外热灌注和供体器官评估领域的全球领导者 [3] - 公司总部位于马萨诸塞州安多弗，旨在满足移植用更多更好器官的未满足需求，开发了相关技术以保存器官质量、评估移植前器官活力并可能提高供体器官利用率 [3] 投资者联系方式 - 联系人是Brian Johnston [4] - 联系电话为332 - 895 - 3222 [4] - 邮箱为[email protected] [4]

Shares of TransMedics (TMDX) have been strong performers lately, with the stock up 12% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $175.73 in the previous session. TransMedics has gained 111.7% since the start of the year compared to the 10.1% move for the Zacks Medical sector and the 8.3% return for the Zacks Medical - Instruments industry. What's Driving the Outperformance? The stock has a great record of positive earnings surprises, as it hasn't missed our earnings consensus estimate in any ...

文章核心观点 - 利基行业的领先地位或使某股票表现出色，当前市场恐慌指标显示接近贪婪时机，长期投资者可将优质企业股价下跌视为机会，以TransMedics Group为例说明其股价上涨原因、持续表现的潜力及投资风险 [1][2] 市场情况 - 8月5日上午，衡量股市恐惧的关键指标CBOE S&P 500波动率指数（VIX）飙升至60点以上，高于2020年春季新冠疫情重创市场以来的水平 [2] - 8月5日，标准普尔500指数较7月的高点下跌8.5%，跌幅达10%才意味着市场回调 [2] TransMedics股价上涨原因 - 2023年底至8月7日，因器官护理系统（OCS）是唯一获FDA批准用于维持多个实体器官的解决方案，销售飙升，股价上涨84.5% [3] - 去年夏天收购航空业务，解决包机不足问题，能额外收取运输费用，2024年上半年总收入同比增长125%至2.112亿美元 [3] - 2024年上半年销售、一般和行政费用同比仅增长45%，收入增长远超费用增长，推动净利润从去年同期的亏损增至2440万美元 [3][4] TransMedics持续表现的潜力 - 公司OCS改变了捐赠心脏、肺和肝脏的储存方式，相比传统的冷藏运输有很大改进空间 [5] - Inspire研究显示，使用OCS维护的肺部移植患者发生严重原发性移植物功能障碍的可能性比使用冷藏保存的患者低约50% [5] - 公司OCS使原本会被拒绝的器官变得可用，是FDA唯一批准用于循环死亡后心脏移植（DCD）的系统，心脏外科医生更愿意移植使用OCS维护的DCD心脏 [5][6] 投资建议 - 公司市值达49亿美元，但上半年仅盈利2440万美元，估值极高 [7] - 收购航空业务尘埃落定后，未来几个季度盈利可能加速，但如果净利润未大幅上升，近期买入的投资者可能遭受重大损失 [7] - 风险厌恶型投资者应等待股价大幅回调后再买入 [7]

文章核心观点 - 从技术角度看TransMedics（TMDX）是个有趣选择，结合积极的盈利预估修正和积极的技术因素，投资者可关注其近期进一步上涨机会 [1][2] 技术分析 - 公司股价达到关键支撑位，近期突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线受交易员欢迎，能平滑短期价格趋势，比长期移动平均线提供更多趋势反转信号 [1] - 若股价高于20日移动平均线，趋势被视为积极；若跌破则可能预示下行趋势 [1] 股价表现与评级 - 过去四周TMDX股价上涨12.5% [2] - 公司目前是Zacks排名第一（强力买入） [2] 盈利预估修正 - 本财年有7次盈利预估上调，无下调情况，共识预估也有所上升 [2]

文章核心观点 - 公司在器官移植领域领先，Q2财报表现出色，营收和利润增长显著，未来有望持续增长，股价可能大幅上涨 [3][4][10] 投资情况 - 2023年10月和2024年Q1财报前投资者大幅增持公司股票，减持CELH和SMCI后也用资金增持公司股票，使其成为最大持仓 [1] - 尽管股价从10月低点上涨超300%，投资者仍看好并在Q2财报后增持 [1] 财务数据 Q1财报 - 4月30日公布Q1财报，营收9680万美元，同比增长133%，环比增长19.2%，财报后股价跳空高开并在随后几天上涨超40% [2] Q2财报 - 营收1.143亿美元，其中美国市场1.096亿美元（占比95.9%），美国以外市场470万美元（占比4.1%），同比增长117.9%，超预期约15%，分析师预期环比增长2%，实际增长18% [4] - 服务收入4260万美元，占比37.3%，产品收入7170万美元，产品利润率从Q1的77%升至Q2的80%，服务利润率从Q1的28%降至Q2的28%，整体利润率从Q1的62%降至Q2的61%，但高于2023年Q4的59% [5] - 净利润1220万美元，而2023年Q2净亏损100万美元，净利率10.66%，预计未来3 - 4年净利率达20%，4 - 5年达25% [5] - 首次实现正自由现金流，约200万美元，尽管本季度购买了新飞机，二季度末总现金3.628亿美元 [6] 全年指引 - 全年营收指引从之前的3.9 - 4亿美元上调至4.25 - 4.45亿美元，同比增长76% - 84% [6] 预测数据 - 按季度环比增长减速3 - 4%预测，Q3营收1.308亿美元，Q4营收1.451亿美元，全年营收4.87亿美元 [6] - 按过去三个季度平均每季度增加1600万美元营收预测，Q3营收1.303亿美元，Q4营收1.463亿美元，全年营收4.877亿美元 [6] 公司优势 - 公司是器官移植领域领导者，有先发优势，拥有心脏、肺和肝脏移植的FDA批准，是唯一获多器官FDA批准的设备 [3] - 其器官护理系统（OCS）技术满足器官移植加速需求，目前器官运输大多仍用塑料袋加冰盒方式 [3] - 2023年8月收购Summit Aviation后拥有机队，正在建设美国最大的移植物流网络，扩大了竞争优势 [3] 未来规划 - 计划到2028年在美国实现每年1万例移植手术（2023年约2000例），预计届时股价超400美元 [3] - 到2024年底计划拥有20架运营飞机，Q2末有15架，7月新增2架至17架，同时大力投资新飞行员，飞行员数量较Q1接近翻倍 [7] - 2025年新的OCS Lung和Heart项目将进行试验，旨在重振OCS Lung市场并扩大OCS Heart的临床适应症 [7] 行业对比与估值 - Shockwave Medical被强生以超13倍销售额收购，预计2024年净利率27%，2025年达30%，公司可能遵循类似路径，但服务和物流相关利润率可能使目标延迟1 - 2年 [6] - 分析师认为公司可能被JNJ、MDT和BSX收购，若按17倍NTM销售额计算，较当前价格可能上涨90%，目前仍被低估 [7] 分析师评级 - 本季度财报出色后，分析师未来几天将上调目标价至180 - 200美元 [8] - 近期Oppenheimer从125美元上调至200美元，Canaccord Genuity从117美元上调至169美元，Piper Sandler从170美元上调至180美元 [9] 投资者观点 - 很少有公司能实现三位数营收增长和两位数净利率，公司营收同比增长117%，运营费用仅同比增长51%，显示出强大的运营杠杆和商业模式效率 [9] - 预计Q3财报前股价达180 - 200美元，若Q3和Q4财报结果与前两季度相似，年底股价可达220 - 250美元 [10] - 投资者将在股价回调时继续增持，尤其是股价低于150美元时 [11] 投资模型 |年份|营收增长|营收|净利率|净利润|净利润增长|市盈率|市值|债务|净现金/市值 + 现金|股份数量|目标价| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2021| |3020万美元| | | | | | | | | | |2022|209.5%|9347万美元|-38.7%|-3617万美元| | | | | | | | |2023|158.6%|2.4171亿美元|1.0%|242万美元| | | | | | | | |2024|96.0%|4.7375亿美元|9.0%|4264万美元| | | |1.53亿美元| |3520万股| | |2025|42.0%|6.7273亿美元|12.0%|8073万美元| | | |2.3373亿美元| |3540万股| | |2026|36.0%|9.1491亿美元|15.0%|1.3724亿美元| | | |3.7096亿美元| |3560万股| | |2027|30.0%|11.8939亿美元|18.0%|2.1409亿美元|56.0%|50|107.0447亿美元|5.8505亿美元|112.8953亿美元|3570万股|315.96美元| |2028|24.0%|14.7484亿美元|21.0%|3.0972亿美元|44.7%|45|139.3722亿美元|8.9477亿美元|148.3199亿美元|3590万股|413.04美元| |2029|18.0%|17.4031亿美元|24.0%|4.1767亿美元|34.9%|40|167.0697亿美元|13.1244亿美元|180.1942亿美元|3610万股|499.31美元| | | | | | | | | | | |每年稀释0.5%| | [12] 其他优势 - 基于股权的薪酬（稀释）很低，仅占市值的0.5% [12] - 医疗科技是市场上最抗衰退的行业之一 [12]