公司业务收购 - 2021年1月5日，公司以1亿美元从Meredith Corporation收购Travel + Leisure品牌及相关资产，含近6万名会员的旅游俱乐部[170] 业务恢复情况 - 截至2021年3月31日，公司重新开放93%的度假村和92%的销售办公室，文件提交日分别为96%和95%，预计剩余业务在2021年上半年恢复[173] - 截至2021年3月31日公司已重新开放93%的度假村和92%的销售办事处，文件提交日时分别为96%和95%[224] 贷款损失准备金与相关费用 - 2020年第一季度，公司记录2.25亿美元贷款损失准备金，计入2.41亿美元与COVID - 19相关费用，2020年第四季度减少2000万美元准备金[174] - 2020年记录3700万美元重组费用，其中3600万美元与COVID - 19相关[196] 循环信贷额度情况 - 2020年第一季度，公司提取10亿美元循环信贷额度并暂停股票回购，2021年3月31日已偿还该额度[176] - 2021年第一季度，公司全额偿还剩余循环信贷余额5.47亿美元，该信贷额度将于2023年5月到期，总容量为10亿美元，截至2021年3月31日，净信用证后可用容量为9.34亿美元[201] 证券化融资情况 - 2021年3月8日，公司完成5亿美元证券化融资，成本更优[177] - 2021年第一季度，公司完成5亿美元资产支持证券交易，提前还款率为98%，加权平均收益率为1.57%[204] - 第一季度公司完成5亿美元证券化融资，预付率98%，加权平均收益率1.57%创公司纪录新低[231] 销售交易占比变化 - 2021年第一季度，低利润率新业主销售交易占比从疫情前近40%降至32%[178] 每客交易量变化 - 截至2021年3月31日，公司每客交易量较去年同期增长34%[179] 各业务线销售额与交易数据 - 2021年第一季度，度假所有权业务的VOI总销售额为2.36亿美元，较2020年的4.13亿美元下降43%[184] - 2021年第一季度，旅游和会员业务的交易总数为51.3万笔，较2020年的40.1万笔增长27.9%[184] - 2021年第一季度，旅游和会员业务的每笔交易总收入为258美元，较2020年的239美元增长8.1%[184] 净收入与费用变化 - 2021年第一季度净收入为2900万美元，而2020年同期净亏损为1.34亿美元[188][191] - 2021年第一季度净收入同比增加7000万美元，费用同比减少1.58亿美元[188] EBITDA变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.29亿美元，而2020年同期为 - 4400万美元[192] 各部门净收入与调整后EBITDA变化 - 2021年第一季度度假所有权部门净收入增加4600万美元，调整后EBITDA增加1.41亿美元[193] - 2021年第一季度旅行和会员部门净收入增加2400万美元，调整后EBITDA增加3100万美元[194] 有效税率变化 - 2021年第一季度公司有效税率为17.1%，2020年同期为24.7%[190] 利息费用变化 - 2021年第一季度利息费用同比增加1200万美元，主要因2020年第三季度发行6.5亿美元6.625%有担保票据[189] 重组负债情况 - 截至2021年3月31日，2020年剩余重组负债2700万美元预计在2029年底前支付[197] - 截至2021年3月31日，2020年前实施的其他重组计划剩余负债不足100万美元，预计在2021年底前支付[198] 资产与负债变化 - 2020年12月31日至2021年3月31日，公司总资产减少8.85亿美元，总负债减少8.77亿美元，总赤字增加800万美元[199] 现金流量情况 - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为7800万美元，投资活动使用的净现金为4700万美元，融资活动使用的净现金为8.84亿美元[209] 开发项目与资本支出 - 2021年第一季度，公司在度假所有权开发项目上花费7800万美元，预计2021年花费1.5 - 1.7亿美元，2022 - 2025年平均每年花费1.7 - 2亿美元[214] - 2021年第一季度，公司资本支出为1200万美元，预计2021年花费7000 - 7500万美元[215] 股票回购计划 - 截至2021年3月31日，公司股票回购计划剩余可用额度为3.53亿美元[218] 现金股息情况 - 2021年第一季度，公司支付现金股息每股0.3美元，总计2600万美元，2020年同期为每股0.5美元，总计4300万美元[221] 信贷契约 - 公司循环信贷额度和B类定期贷款需遵守包括维持特定财务比率在内的契约，包括最低利息覆盖率和最高第一留置权杠杆率[223] 利率过渡 - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）向其他潜在替代参考利率的过渡预计于2022年1月1日开始，并于2023年6月30日结束[208] 财务比率情况 - 2021年3月31日公司第一留置权杠杆比率为5.4:1，利息覆盖率为2.7:1，2020年12月31日第一留置权杠杆比率为5.4:1，自2021年3月2日起循环信贷借款利率和信用证相关费用增加25个基点[225] 银行管道融资安排 - 公司USD银行管道融资安排和AUD/NZD银行管道融资安排总容量为10.3亿美元，截至2021年3月31日资产支持管道融资安排可用额度为7.98亿美元[230] 担保承诺情况 - 公司从12家担保提供商处获得23亿美元担保承诺，截至2021年3月31日已使用2.73亿美元[232] 债务评级情况 - 公司有担保债务被穆迪评为Ba3负面展望，被标准普尔评为BB - 负面展望，被惠誉评为BB + 负面展望[233] 合同义务情况 - 公司未来12个月各期合同义务总计78.51亿美元，其中债务33.79亿美元，非追索权债务21.83亿美元等[236] 市场风险敏感性分析 - 假设利率变动10%，年度消费者融资利息费用和总利息费用增减不超过100万美元；假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约公允价值增减约600万美元[240] - 公司基于利率和外汇汇率10%的假设变化进行敏感性分析，以评估市场风险[240] - 利率10%的假设变化会使年度消费者融资利息费用和总利息费用增减不到100万美元[240] - 外汇汇率10%的假设变化会使未到期远期外汇合约公允价值增减约600万美元[240] - 2021年3月31日可变利率借款中非追索权债务余额2.29亿美元，公司债务余额2.9亿美元，基础利率变动100个基点，年度消费者融资利息费用增减200万美元，年度债务利息费用增减300万美元[241] - 2021年3月31日，可变利率借款中无追索权债务未偿余额为2.29亿美元，公司债务未偿余额为2.9亿美元[241] - 基础利率100个基点的变化会使年度消费者融资利息费用增减200万美元[241] - 基础利率100个基点的变化会使年度债务利息费用增减300万美元[241]

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为6.45亿美元，毛VOI销售额为2.81亿美元，调整后的EBITDA为1.48亿美元，利润率为23%[12] - 2020年全年净收入为22亿美元，毛VOI销售额为9.67亿美元，调整后的EBITDA为2.59亿美元，利润率为12%[12] - 2020年总收入为99亿美元，较2019年的163.7亿美元下降39%[66] - 2020年来自持续经营活动的净现金流为374百万美元，较2019年的453百万美元下降17%[61] - 2020年调整后的自由现金流为35百万美元，较2019年的617百万美元下降94%[61] 用户数据 - 867,000名业主和370万名会员承诺度假[10] - 2020年平均会员人数为3,749千人，较2019年的3,887千人下降了3.6%[48] 财务指标 - 2020年调整后的EBITDA约占2019年正常化数据的50%[10] - 公司的杠杆比率为5.4倍，长期目标为2.25倍至3.0倍[31] - 公司的总流动性约为16亿美元[31] - 2020年调整后的EBITDA利润率为12%，较2019年的25%下降了13个百分点[63] - 2020年利息支出为4300万美元，较2019年的7800万美元下降45%[66] 市场表现 - 2020年旅行和会员收入为528百万美元，较2019年的898百万美元下降了41%[50] - 2020年假期所有权净收入为7200万美元，较2019年的4.04亿美元下降82%[66] - 2020年假期所有权的毛销售额为9.67亿美元，较2019年的23.55亿美元下降59%[71] - 2020年净VOI销售为5.05亿美元，较2019年的18.48亿美元下降73%[71] 未来展望与战略 - 2021年将是恢复年，预计将改善财务表现[10] - 2021年收购Travel + Leisure品牌的交易金额为1亿美元，其中3500万美元在交易时支付，剩余款项将在2024年6月前支付[17] 负面信息 - 2020年COVID-19相关调整为47百万美元，反映了疫情对财务的影响[62] - 2020年COVID-19相关成本为3400万美元[68] - 2020年资产减值损失为800万美元[66]

新冠疫情相关财务影响 - 2020年公司因新冠疫情产生3.85亿美元相关费用[264] - 2020年第一季度公司因评估新冠疫情对业主偿还合同应收款能力的影响，记录额外2.25亿美元备抵金，第四季度减少2000万美元[274] - 2020年因COVID - 19记录额外2.05亿美元准备金，对调整后EBITDA净负面影响为1.57亿美元[306] - 2020年因COVID - 19相关成本增加8800万美元，交换库存减记增加4800万美元[307] - 2020年全年公司产生与新冠疫情相关的费用3.85亿美元[445] - 2020年公司的运营结果受到新冠疫情的显著负面影响[444] - 公司因COVID - 19估计额外贷款损失准备金，基于2008年衰退时失业率与净新增违约关系的历史数据[425] 成本控制与运营调整 - 2020年上半年公司采取措施使年化运营成本降低约2.25亿美元，其中永久性一般及行政成本降低6000万美元，51%被休假员工已返岗[268] - 2020财年公司将库存和资本支出要求共减少1.33亿美元，自2020年3月起暂停股票回购活动[268] 业务重新开放情况 - 截至2020年12月31日，公司重新开放81%的度假村和86%的销售办公室，截至文件提交日，这两个比例分别为92% [270] - 截至2020年12月31日，公司已重新开放81%的度假村（提交文件时为92%）和86%的销售办事处（提交文件时为92%）[362] - 2020年12月31日公司重新开放了81%的度假村和86%的销售办公室，文件提交日分别为92%[444] 税收与政策相关 - 2020年公司记录员工留用税收抵免2600万美元，已根据《CARES法案》规定将社会保障付款推迟至2021年[271] - 2020年和2019年有效税率分别为8.3%和28.1%[310] 现金与融资情况 - 截至2020年12月31日，公司有12亿美元现金及现金等价物，2020年第一季度末提取10亿美元循环信贷额度[275] - 2020年4月29日公司完成3.25亿美元私募证券化融资，8月13日完成5.75亿美元证券化融资[276][277] - 2020年7月24日公司发行6.5亿美元2026年7月31日到期的高级有担保票据，利率为6.625%，第三季度偿还3.5亿美元有担保循环信贷额度下的债务[278] - 2020年末公司有12亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度可用容量为3.57亿美元[334] - 2020年7月24日公司发行6.5亿美元高级有担保票据，利率6.625%，三季度用部分收益偿还3.5亿美元有担保循环信贷额度下的债务[336] - 2020年二季度完成3.25亿美元私人证券化融资，三季度完成5.75亿美元证券化融资，当前活跃延期还款占未偿还贷款的1%[337] - 2020年第一季度末公司提取了10亿美元的循环信贷额度[446] - 2020年公司发行了6.5亿美元的新优先担保票据[446] - 2020年公司修订了循环信贷额度和定期贷款B的信贷协议，宽限期从2020年7月15日至2022年4月1日[446] - 2020年4月29日，公司完成3.25亿美元私募证券化融资，8月13日完成5.75亿美元证券化融资[447] 业务收购与出售 - 2018年公司以19.5亿美元收购La Quinta酒店特许经营和管理业务，2018年5月31日完成酒店业务分拆[282][281] - 2019年8月7日，公司以1.02亿美元（扣除收购现金后为9700万美元）收购Alliance Reservations Network[448] - 2018年，公司出售欧洲度假租赁业务，并剥离酒店业务成立Wyndham Hotels & Resorts, Inc.[449] - 2019年10月22日，公司以1.62亿美元出售北美度假租赁业务[451] - 2018年出售欧洲度假租赁业务，最终净收益10.6亿美元，税后收益4.56亿美元[321] - 2019年因出售北美度假租赁业务，业务出售收益为6800万美元[308] 物业管理业务数据 - 物业管理服务费用约占预算运营费用的10%[287] - 2020 - 2018年物业管理收入分别为5.95亿、7.02亿、6.65亿美元，其中管理费收入分别为3.43亿、3.94亿、3.14亿美元，可报销收入分别为2.52亿、3.08亿、3.51亿美元[288] 度假所有权业务数据 - 2020 - 2019年度假所有权权益销售净额分别为5.05亿、18.48亿美元，贷款损失准备分别为4.15亿、4.79亿美元，总VOI销售分别为9.67亿、23.55亿美元[304] - 2020 - 2019年度假所有权业务的总VOI销售分别为9.67亿、23.55亿美元，降幅58.9%；旅游次数分别为33.3万、94.5万次，降幅64.8%；每位客人收入分别为2486、2381美元，增幅4.4%[304] - 2020年度假所有权业务收入减少13.1亿美元[307] - 2020年度假所有权业务净收入减少15.1亿美元（48.0%），调整后EBITDA减少6.35亿美元（84.0%）[316] - 2020年公司在度假所有权开发项目上花费1.77亿美元，较预期减少约8300万美元，2021 - 2025年平均每年预计花费1.7 - 2亿美元[351] - 截至2020年12月31日，公司为度假所有权业务相关保证的最大潜在未来付款为5.5亿美元，2020年、2019年和2018年为此支付的款项分别为0.13亿美元、0.11亿美元和0.1亿美元[377] - 截至2020年12月31日，公司保证回购内华达州拉斯维加斯已完工度假所有权物业的最大潜在未来付款为0.059亿美元[378] 旅游与会员业务数据 - 2020 - 2019年旅游与会员业务的平均会员数分别为374.9万、388.7万，降幅3.5%；每位会员交换收入分别为126.48、166.54美元，降幅24.1%；交易总数分别为104万、165.6万，降幅37.2%[304] - 2020年旅游和会员业务净收入减少3.7亿美元（40.9%），调整后EBITDA减少9800万美元（33.6%）[317] - 2020年旅游与会员业务收入减少3.67亿美元[307] 公司整体财务数据 - 2020 - 2019年公司净收入分别为21.6亿、40.43亿美元，减少18.83亿美元，降幅46.5%；费用分别为22.65亿、32.99亿美元，减少10.34亿美元，降幅31.3%[306] - 2020年归属股东净亏损2.55亿美元，2019年归属股东净收入为5.07亿美元[313] - 2020年末较2019年末总资产增加1.6亿美元，总负债增加6.04亿美元，总赤字增加4.44亿美元[330][331] - 2020 - 2019年经营活动提供的净现金从4.53亿美元降至3.74亿美元，投资活动使用的净现金从4400万美元增至6000万美元，融资活动提供的净现金从 - 2.89亿美元增至5.02亿美元[344] - 2020年净收入为21.60亿美元，2019年为40.43亿美元，2018年为39.31亿美元[429] - 2020年总费用为22.65亿美元，2019年为32.99亿美元，2018年为34.08亿美元[429] - 2020年净亏损为2.55亿美元，2019年净收入为5.07亿美元，2018年为6.72亿美元[429] - 2020年综合亏损为2.19亿美元，2019年综合收入为5.07亿美元，2018年为6.39亿美元[431] - 2020年末总资产为76.13亿美元，2019年末为74.53亿美元[434] - 2020年末总负债为85.81亿美元，2019年末为79.77亿美元[434] - 2020年末股东赤字为9.75亿美元，2019年末为5.30亿美元[434] - 2020 - 2018年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为37400万美元、45300万美元、29200万美元[436] - 2020 - 2018年投资活动使用的净现金分别为6500万美元、6600万美元、72500万美元[436] - 2020 - 2018年持续经营业务融资活动提供/使用的净现金分别为50200万美元、 - 28900万美元、 - 178600万美元[436] - 2020 - 2018年现金、现金等价物和受限现金的净变化分别为81500万美元、9800万美元、 - 1200万美元[436] - 2020 - 2018年期末现金、现金等价物和受限现金分别为13.17亿美元、5.02亿美元、4.04亿美元[436] - 2020 - 2018年折旧和摊销分别为1.26亿美元、1.21亿美元、1.38亿美元[436] - 2020 - 2018年贷款损失准备分别为4.15亿美元、4.79亿美元、4.56亿美元[436] - 2020 - 2018年向股东支付的股息分别为1.38亿美元、1.66亿美元、1.94亿美元[436] - 2020 - 2018年物业和设备增加额分别为6900万美元、1.08亿美元、9900万美元[436] - 2020 - 2018年非追索权度假所有权债务所得款项分别为15.63亿美元、22.53亿美元、29.77亿美元[436] 费用与收入变化 - 2020年营销成本减少3.27亿美元，销售和佣金费用减少3.26亿美元[307] - 2020年其他收入净额较2019年减少900万美元[308] - 2020年利息费用较2019年增加3000万美元[309] 重组计划费用 - 2020年记录与重组计划相关费用3700万美元，2019年为500万美元，2018年为1600万美元[327][328][329] 公司未来计划与目标 - 公司计划在2022年4月1日前将第一留置权杠杆比率降至4.25:1以下[350] 资本支出情况 - 2020年公司资本支出6900万美元，较预期减少约5000万美元，2021年预计投资7000 - 7500万美元[352] 股票回购情况 - 董事会授权的股票回购计划总授权为6亿美元，截至2020年末剩余可用额度为3.51亿美元[355] - 2020年公司回购310万股股票，平均价格40.79美元，成本1.25亿美元[356] - 2020年3月起公司暂停了股票回购活动[446] 股息支付情况 - 2020年、2019年和2018年支付给股东的股息总额分别为1.38亿美元、1.66亿美元和1.94亿美元[357] 未分配外国收益情况 - 截至2020年12月31日，公司未分配的外国收益为8.05亿美元，公司打算无限期再投资[360] 杠杆比率与利率情况 - 截至2020年12月31日，公司第一留置权杠杆比率为5.4:1.0，利息覆盖率为3.0:1.0[363] - 由于2020年12月31日的第一留置权杠杆比率，自2021年3月1日起，循环信贷借款利率将提高25个基点[363] 银行融资工具情况 - 公司美元银行管道融资工具和澳元/新西兰元银行管道融资工具的总容量为10.3亿美元，截至2020年12月31日，可用额度为6.9亿美元[367] 担保承诺情况 - 公司从12家担保提供商处获得23亿美元的担保承诺，截至2020年12月31日，已使用2.61亿美元[369] - 截至2020年12月31日，公司从12家担保提供商处获得总计23亿美元的承诺，其中2.61亿美元已使用[384] 评级情况 - 穆迪将公司有担保债务评级从Ba2下调至Ba3，标普评级为BB - ，惠誉评级为BB+，展望均为负面[370] 未来合同义务情况 - 2021 - 2025年及以后公司持续经营的未来合同义务总计87.97亿美元，其中2021年为11.97亿美元，2022年为14.82亿美元，2023年为15.05亿美元，2024年为8.12亿美元，2025年为11.22亿美元，以后为26.79亿美元[374] - 营销相关活动承诺从2019年到2020年减少3.17亿美元[374] 服务收费计划保证情况 - 截至2020年12月31日，公司在服务收费计划下保证的最大潜在未来付款为0.032亿美元[379] 开发合作伙伴费用情况 - 2018年，公司同意支付0.008亿美元费用以代替为开发合作伙伴提供与协议剩余义务等额的抵押品[380] 备用信用证情况 - 截至2020年12月31日，公司有1.27亿美元不可撤销备用信用证未到期，2019年为0.6亿美元[382] 贷款损失准备金情况 - 2020年第一季度，公司因评估COVID - 19对业主偿还合同应收款能力的影响，

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-32876 WYNDHAM DESTINATIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-32876 WYNDHAM DESTINATIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of In ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR For the transition period from to Commission file number 001-32876 WYNDHAM DESTINATIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) 6277 Sea Harbor Drive 32821 Orlando, Florida (Zip Code) (Addr ...

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。以下是归类结果： 资产出售与收购 - 欧洲度假租赁业务出售获得最终净收益10.6亿美元，并确认2018年税后收益4.56亿美元[251] - 收购联盟预订网络（ARN）花费1.02亿美元（扣除收购的现金后为9700万美元）[253] - 北美度假租赁业务出售于2019年10月22日完成，作价1.62亿美元[254] - 收购La Quinta的酒店特许经营和管理业务协议金额为19.5亿美元[255] - 2019年因出售北美度假租赁业务获得6800万美元收益[281][282] - 2018年出售欧洲度假租赁业务获得税后收益4.56亿美元，2019年相关税项收益为1800万美元[286] - 2019年8月公司以1.02亿美元收购了Alliance Reservations Network[420] - 2019年10月公司以1.62亿美元出售了其北美度假租赁业务[421] - 2018年5月9日公司完成了欧洲度假租赁业务的出售[417] 收入表现 - 2019年物业管理收入总额为7.02亿美元，其中管理费收入3.94亿美元，可报销收入3.08亿美元[261] - 公司2019年净收入为40.43亿美元，较2018年的39.31亿美元增长1.12亿美元（2.8%）[281] - 分时度假业务2019年净收入为31.51亿美元，较2018年的30.16亿美元增长1.35亿美元（4.5%）[289] - 假期交换业务2019年净收入为8.98亿美元，较2018年的9.18亿美元下降2000万美元（2.2%）[289] - 2019年度净收入为40.43亿美元，2018年为39.31亿美元，同比增长2.8%[401] - 2019年度度假所有权权益销售额为18.48亿美元，2018年为17.69亿美元，同比增长4.5%[401] - 2019年度消费者融资收入为5.15亿美元，2018年为4.91亿美元，同比增长4.9%[401] - RCI Elite Rewards计划收入为1500万美元（2019年）、1200万美元（2018年）和1100万美元（2017年）[446] 利润与盈利能力 - 2019年运营收入为8.12亿美元，相比2018年的5.23亿美元增长2.89亿美元（55.3%）[281] - 2019年归属于温德姆目的地股东的净收入为5.07亿美元，较2018年的6.72亿美元下降1.65亿美元（24.6%）[281][287] - 2019年总调整后税息折旧及摊销前利润为9.91亿美元，较2018年的9.42亿美元增长4900万美元（5.2%）[289] - 2019年运营收入为8.12亿美元，2018年为5.23亿美元，同比增长55.3%[401] - 2019年归属于温德姆目的地股东的净收入为5.07亿美元，2018年为6.72亿美元，同比下降24.6%[401] - 2019年净收入为5.07亿美元，较2018年的6.72亿美元下降24.6%[403] - 2019年综合收入为5.07亿美元，较2018年的6.39亿美元下降20.7%[403] - 2017年净利润为8.54亿美元，2018年净利润为6.72亿美元，同比下降21.3%[412] 业务运营指标 - 2019年度假所有权业务总VOI销售额为23.55亿美元，同比增长3.7%[274] - 2019年度假所有权业务旅游参观次数为94.5万次，同比增长4.5%[274] - 2019年度假交换业务平均会员数为388.7万，同比增长1.0%[274] - 分时度假业务2019年总VOI销售额为23.55亿美元，较2018年的22.71亿美元增长8400万美元（3.7%）[278] - 南亚和澳大利亚的年收入约占公司总收入的6%，受到冠状病毒疫情的轻微影响[268] 税务影响 - 美国税改将公司所得税率从35%降至21%[256] - 2019年有效税率为28.1%，较2018年的32.8%下降4.7个百分点[283] - 美国税改将公司所得税率从35%降至21%，自2018年1月1日起生效[422] 成本与费用 - 2019年公司重组费用为500万美元，导致约100名员工裁员，其中分时所有权业务200万美元，度假交换业务200万美元，公司运营100万美元[303] - 2018年公司分拆相关费用为2.23亿美元（计入持续经营），以及欧洲度假租赁业务出售相关费用1.11亿美元（计入终止经营）[300][301] - 广告费用为3700万美元（2019年）、2700万美元（2018年）和2500万美元（2017年）[448] 现金流量 - 2019年公司经营活动现金流量（持续经营）为4.53亿美元，较2018年的2.92亿美元增加1.61亿美元[318][319] - 2019年公司投资活动现金流量（持续经营）为-4400万美元，较2018年的-9900万美元改善5500万美元[318][321] - 2019年公司融资活动现金流量（持续经营）为-2.89亿美元，较2018年的-17.86亿美元大幅改善14.97亿美元[318][323] - 2019年公司现金及现金等价物净增加9800万美元，而2018年为净减少1200万美元，改善1.1亿美元[318] - 2019年经营活动产生的净现金为4.52亿美元，较2018年的4.42亿美元增长2.3%[408] - 2019年投资活动使用的净现金为0.66亿美元，较2018年的7.25亿美元使用量减少91%[408] - 2019年融资活动使用的净现金为2.89亿美元，而2018年为提供2.8亿美元净现金[408] 资本支出与投资 - 2019年公司投资2.14亿美元于分时所有权开发项目库存，预计2020-2024年年均投资额为2.6亿美元[326] - 2019年公司资本支出为1.08亿美元，主要用于信息技术增强，2020年预计资本支出为1.15亿至1.25亿美元[327] - 2019年折旧和摊销费用为1.21亿美元，较2018年的1.38亿美元减少12.3%[408] - 2019年和2018年库存资本化利息均为100万美元，2017年低于100万美元[435] - 2019年、2018年和2017年软件资本化利息分别为200万美元、100万美元和100万美元[438] 资产负债与权益 - 2019年公司总资产为74.53亿美元，总负债为79.77亿美元，总赤字为5.24亿美元，资产同比增加2.95亿美元，负债增加2.5亿美元，赤字减少4500万美元[307][309] - 2019年末现金及现金等价物为3.55亿美元，较2018年末的2.18亿美元增长62.8%[406] - 2019年末总资产为74.53亿美元，较2018年末的71.58亿美元增长4.1%[406] - 2019年末总负债为79.77亿美元，较2018年末的77.27亿美元增长3.2%[406] - 证券化相关受限现金为1.1亿美元（2019年12月31日）和1.2亿美元（2018年12月31日）[430] - 托管存款为3700万美元（2019年12月31日）和3500万美元（2018年12月31日）[431] - 内部使用软件的净账面价值为1.93亿美元（2019年12月31日）和1.66亿美元（2018年12月31日）[438] 融资与信贷安排 - 截至2019年12月31日，公司五年期循环信贷额度总容量为10亿美元，可用容量为9.83亿美元；非追索权分时度假应收款银行融资工具可用容量为2.92亿美元（上限8亿美元）[312][313] - 公司资产支持管道融资总额为10.1亿美元，截至2019年12月31日可用额度为4.39亿美元[339] - 公司获得了来自13家担保提供商总额为24亿美元的担保承诺，截至2019年12月31日未偿还金额为3.01亿美元[341] - 截至2019年12月31日，公司已获得13家担保提供商总额为24亿美元的承诺，其中3.01亿美元已使用[360] 股东回报 - 公司在截至2019年12月31日的年度内以3.4亿美元回购了760万股股票，平均价格为每股44.63美元[331] - 2019年、2018年和2017年向股东支付的股息总额分别为1.66亿美元、1.94亿美元和2.42亿美元[332] - 2017年支付每股2.32美元股息，总额2.39亿美元，2018年支付每股1.89美元股息，总额1.91亿美元[412] - 2017年回购普通股6.01亿美元，2018年回购3.24亿美元，2019年回购3.4亿美元[412] 债务与合同义务 - 公司未来合同义务总额为83.18亿美元，其中非追索权债务为25.41亿美元，债务为30.29亿美元[346] - 购买承诺总额为12.64亿美元，其中10.3亿美元用于营销相关活动[346][347] - 截至2019年12月31日，公司有7.39亿美元的未分配境外收益被无限期再投资[334] - 截至2019年12月31日，公司利息保障比率为6.5比1.0，第一留置权杠杆比率为2.7比1.0，均符合债务契约要求[335] - 2018年因分拆温德姆酒店业务及终止经营业务调整，分配了15.31亿美元[412] 担保与承诺 - 公司为某些业主协会提供的担保最大潜在未来支付额为3.98亿美元，2019年相关支付额为1100万美元[353][354] - 截至2019年12月31日，与业主协会担保相关的负债为2100万美元[354] - 截至2019年12月31日，公司对第三方开发商完成物业的最高潜在未来回购支付承诺为1.24亿美元[355] - 截至2019年12月31日，公司在"服务费"计划下的最高潜在未来支付担保金额为3800万美元[356] - 2018年，公司同意支付800万美元费用以代替提供抵押品[357] - 截至2019年12月31日，公司拥有6000万美元不可撤销备用信用证，其中1700万美元来自循环信贷安排[359] 风险敞口与敏感性分析 - 敏感性分析显示，假设汇率变动10%，公司未平仓远期外汇合约的公允价值将增加或减少约400万美元[379] - 截至2019年12月31日，公司可变利率借款总额为5.72亿美元（非追索权债务）和2.93亿美元（公司债务）[380] - 利率变动100个基点将导致年度消费融资利息费用增加或减少600万美元，年度债务利息费用增加或减少300万美元[380] - 截至2019年12月31日，公司未平仓外汇对冲工具的绝对名义金额为6000万美元[382] - 公司使用市场定价模型进行敏感性分析，假设美元对所有货币汇率假设性贬值或升值10%[382] - 公司主要利率风险敞口与美国LIBOR和资产支持商业票据利率波动相关[382] - 公司正在评估从LIBOR基准利率向其他替代参考利率（如SOFR）过渡的影响，预计过渡将在2021年后进行[382] - 公司面临英镑、欧元、加元、澳元和墨西哥比索等货币的汇率波动风险[382] 贷款损失与坏账 - 2019年贷款损失准备金为4.79亿美元，较2018年的4.56亿美元增长5%[408] - 坏账准备期末余额为1.54亿美元（2019年）、1.04亿美元（2018年）和7800万美元（2017年）[433] - 2019年、2018年和2017年的坏账费用分别为1亿美元、7500万美元和5100万美元[433] - 2019年、2018年和2017年的核销额分别为5100万美元、4900万美元和4200万美元[433] 公司重大事件 - 2018年5月31日公司完成了酒店业务的分拆，成立独立的上市公司温德姆酒店及度假村[418] - 2017年其他综合收益为9600万美元，2018年其他综合损失为3300万美元[412]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☑QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-32876 WYNDHAM DESTINATIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of ...

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为10.39亿美元，同比增长3200万美元（3.2%）[220] - 第二季度运营收入为1.98亿美元，同比大幅增长1.33亿美元[220] - 截至2019年6月30日的三个月，分时度假业务净收入增长4000万美元（5.2%），调整后EBITDA下降100万美元（0.5%）[225] - 截至2019年6月30日的六个月，公司合并净收入增长4300万美元（2.2%）至19.57亿美元，费用减少1.28亿美元（7.3%）[230] - 截至2019年6月30日的六个月，分时度假业务净收入增长6200万美元（4.3%），调整后EBITDA增长400万美元（1.2%）[238] - 截至2019年6月30日的六个月，交换与租赁业务净收入下降1800万美元（3.7%），调整后EBITDA增长200万美元（1.3%）[239] - 截至2019年6月30日的六个月，归属于温德姆目的地股东的净收入为2.04亿美元，较去年同期的4.12亿美元下降2.08亿美元[230] - 公司2019年上半年调整后EBITDA为4.59亿美元，较去年同期的4.32亿美元增长2700万美元[236] 成本和费用（同比环比） - 第二季度运营费用为8.41亿美元，同比下降1.01亿美元（10.7%）[220] - 2019年上半年营销成本增加3400万美元，主要由于分时度假业务强调增加新业主以及温德姆商标许可费增加[234][241] - 2019年上半年一般及行政费用减少3600万美元，主要受员工相关成本降低驱动[234] 度假所有权业务表现 - 第二季度度假所有权业务总VOI销售额为6.26亿美元，同比增长2400万美元（3.9%）[214] - 第二季度度假所有权业务VPG为2425美元，同比增长0.6%[214] - 第二季度度假所有权业务调整后EBITDA为1.93亿美元，与去年同期基本持平[223] 度假交换与租赁业务表现 - 第二季度度假交换业务平均会员数为389.3万，同比增长1.3%[214] - 第二季度度假交换业务每会员收入为165美元，同比下降4.7%[214] - 第二季度度假交换与租赁业务调整后EBITDA为7200万美元，同比增长200万美元[223] 调整后EBITDA表现 - 公司第二季度调整后EBITDA为2.55亿美元，同比增长1200万美元[223] - 第二季度度假所有权业务调整后EBITDA为1.93亿美元，与去年同期基本持平[223] - 第二季度度假交换与租赁业务调整后EBITDA为7200万美元，同比增长200万美元[223] - 公司2019年上半年调整后EBITDA为4.59亿美元，较去年同期的4.32亿美元增长2700万美元[236] 税务与股东收益 - 公司2019年上半年有效税率从去年同期的68.1%下降至27.1%[233] - 截至2019年6月30日的六个月，归属于温德姆目的地股东的净收入为2.04亿美元，较去年同期的4.12亿美元下降2.08亿美元[230] 资产、负债与权益 - 截至2019年6月30日，总资产较2018年12月31日增加3.08亿美元至74.66亿美元，总负债增加2.99亿美元至80.26亿美元[243] - 公司总赤字从2018年12月31日到2019年6月30日减少了900万美元，主要归因于归属于温德姆目的地股东的2.04亿美元净收入以及1700万美元的额外实收资本[244] 融资与信贷额度 - 截至2019年6月30日，公司五年期循环信贷额度（2023年5月到期）总容量为10亿美元，扣除信用证后可用额度为6.11亿美元[246] - 截至2019年6月30日，公司两年期无追索权分时度假应收账款银行管道融资（借款能力至2021年8月）总容量为8亿美元，可用额度为1.95亿美元[247] - 截至2019年6月30日，公司可变利率借款总额约为13.18亿美元，其中6.05亿美元为非追索权分时度假债务，7.13亿美元为公司债务[285] - 截至2019年6月30日，公司利息覆盖率为6.5比1.0，第一留置权杠杆率为2.9比1.0，均符合信贷协议要求[268] 现金流活动 - 截至2019年6月30日的六个月，公司持续经营业务经营活动提供的净现金为2.66亿美元，较上年同期的9300万美元增加1.73亿美元[251][252] - 截至2019年6月30日的六个月，公司用于持续经营业务投资活动的净现金为4500万美元，较上年同期的5200万美元减少700万美元[251][254] - 截至2019年6月30日的六个月，公司用于持续经营业务融资活动的净现金为1.21亿美元，较上年同期的16.7亿美元大幅减少[251][256] 资本分配与股东回报 - 截至2019年6月30日的六个月，公司以平均每股42.31美元的价格回购了300万股普通股，总成本为1.25亿美元[264] - 在截至2019年3月31日和6月30日的季度，公司支付了每股0.45美元的现金股息，总计8400万美元[265] 未来资本支出与合同义务 - 公司预计2019年在分时度假开发项目上的支出将在2.2亿至2.5亿美元之间，2020年至2023年期间的年均支出预计约为2.5亿美元[259] - 公司未来合同义务总额为80.41亿美元，其中2020财年（2019年7月1日至2020年6月30日）为7.6亿美元，2021财年为10.03亿美元，2022财年为17.66亿美元[277] - 采购承诺总额为11.99亿美元，其中9.67亿美元用于营销相关活动，1.4亿美元用于分时度假物业开发，4400万美元用于信息技术活动[277][281] - 公司持有待售业务相关的合同义务为4100万美元，其中1200万美元在一年内到期[279] - 经营租赁义务总额为2.48亿美元，分离负债总额为1600万美元[277] 债务与利息 - 非追索权债务总额为23.74亿美元，公司债务总额为30.58亿美元[277] - 利息支出总额为10.04亿美元，其中2020财年预计为2.37亿美元[277] - 利率每变动100个基点，将导致公司年度消费者融资利息支出增加或减少约600万美元，年度债务利息支出增加或减少约700万美元[285] 其他财务承诺与风险 - 库存有条件回购义务总额为1.42亿美元，其中4700万美元已计入资产负债表中的应计费用和其他负债[277][281] - 外汇汇率发生10%的变动，对公司未平仓远期外汇合约公允价值的影响将低于100万美元[284]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-32876 WYNDHAM DESTINATIONS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of I ...