报告日期相关 - 报告日期为2025年2月18日[2] - 2025年2月18日，公司发布新闻稿公布2024年12月31日止年度的运营结果[5] - 报告签署日期为2025年2月18日，签署人是首席增长官Brenner Adams[11] 公司基本信息 - 公司为TruGolf Holdings, Inc.，注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 40970，美国国税局雇主识别号为85 - 3269086[3] - 公司主要行政办公室地址为犹他州森特维尔市西1400号北60号，邮编84014，电话号码为(801) 298 - 1997[3] - 公司A类普通股每股面值0.0001美元，交易代码为TRUG，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 公司是新兴成长型公司[4] 报告性质说明 - 本8 - K表格当前报告中的信息为“提供”而非“提交”[6] 报告附件情况 - 本报告包含的附件有2025年2月18日的新闻稿（附件99.1）和封面交互式数据文件（附件104）[8]

文章核心观点 TruGolf公司宣布其备受期待的便携式Launch Monitor LaunchBox在加拿大上市，该产品具有易用、兼容等特点，与公司软件结合，为不同预算的高尔夫球手提供提升体验 [1][2] 产品特点 - 操作简单，兼容PC和iOS设备，利用先进高速相机技术，可在室内外测量球数据 [1] - 提供巡回赛级别的精度，价格实惠，让所有高尔夫球手都能使用专业技术提升球技 [2] - 与TruGolf最新虚拟高尔夫软件E6 APEX直接配合，软件功能丰富且利用AI确保虚拟球场准确性 [3] - 采用超高速相机，无需特殊球或标记球杆即可捕捉球杆和球的数据，显示即时击球指标 [4] - 与E6 APEX配对时，提供12 + 球杆和球指标、练习场和虚拟球场玩法，通过5Ghz Wi - Fi实现快速稳定连接 [4] 公司介绍 - TruGolf是一家高尔夫技术公司，致力于让高尔夫运动更简单，是高尔夫技术革命的行业领导者 [5] - 公司的硬件、软件和网络产品套件让打高尔夫、提升球技和享受高尔夫运动变得更容易 [5]

文章核心观点 TruGolf与D3 Sports Tech达成战略合作意向，将结合双方专长为高尔夫及多运动街机游戏和特许经营项目打造更多游戏化体验，提升玩家参与度和虚拟体验，为TruGolf带来新的收入和忠诚度 [1][14] 公司信息 TruGolf - 高尔夫技术公司，致力于让高尔夫运动更简单，是行业技术革命的领导者，通过硬件、软件和网络产品让打高尔夫更轻松 [3] - 采用IBM的watson.ai技术运用AI创新打造内容、增强图像和空间分析，制定游戏化的高尔夫提升计划 [3] D3 Sports Tech - 2018年成立的B2B体育科技开发公司，专注于高尔夫博彩和球迷参与技术，2023年开发出可授权的博彩数字钱包 [15] - 专业提供交钥匙数字钱包解决方案，为超100个国家基于技能的现金支付游戏提供金融科技合规服务 [12] 合作内容 - TruGolf借助D3 Sports Tech在技能博彩和合规方面的专长，在其生态系统中为高尔夫及多运动街机游戏和特许经营项目打造更多游戏化体验 [1] - 合作将提升TruGolf的游戏和玩家数据分析能力，提供更多见解以提高玩家参与度，带来更精彩的虚拟体验 [1] - D3 Sports Tech的数字钱包服务和合规引擎将使TruGolf能在超100个国家（含美国46个州）开展锦标赛、竞赛和挑战活动 [7] - D3 Sports Tech的数字钱包即服务将通过3个简单API无缝集成到TruGolf的模拟器中，确保真实货币挑战的可靠性和合规性 [12] 合作意义 - 满足高尔夫球手“有所为而战”的需求，让游戏体验更有意义，为用户带来更沉浸式和有回报的体验 [6] - 为TruGolf带来新的玩家参与度、收入和忠诚度，帮助各水平高尔夫球手提升球技、更享受这项运动 [7] - TruGolf可通过D3ST企业金融科技解决方案收取高达15%的游戏管理费，推动忠诚度计划，随着玩家通过无现金数字钱包进行博彩消费促进电子商务增长 [7] 行业情况 - 美国高尔夫运动与博彩联系紧密，多数休闲高尔夫球手与朋友打球时会对结果下注，2022年研究显示84%的受访者可能在打球时对自己的比赛下注 [6]

公司概况 - TruGolf Holdings Inc 是一家专注于高尔夫技术和电子竞技平台的公司 于2024年第一季度通过业务合并成为上市公司 [1] - 公司计划通过全面升级的产品套件和积极的特许经营扩张模式提升市场地位 [1] 增长预期 - 分析师预计公司将实现多年强劲增长 主要驱动力包括下一代付费软件订阅的推出 现有安装基础的硬件更换销售周期 以及国内新特许经营中心的加速扩张 [2] - 长期来看 国际特许经营扩张可能带来加速增长 [2] - 公司已获得120个美国特许经营地点的承诺 潜在收入超过2400万美元 [3] - 预计未来12个月内特许经营地点数量将翻倍 [4] - 预计2024年收入同比增长9% 2025年同比增长20% 2026年同比增长30% [4] - 预计10年收入复合年增长率为20% EBITDA利润率达到20% [5] 财务状况 - 2024年第三季度末 公司持有750万美元现金 足以支持至少12个月的现有运营 [5] - 2024年预计EBITDA接近盈亏平衡 2025年将实现正EBITDA和自由现金流 [5] - 公司可能探索战略增长资本机会以加速特许经营扩张 [6] 市场表现 - TRUG股价在周四交易中上涨19.7% 至0.4423美元 [7]

文章核心观点 公司2024年第三季度销售强劲，得益于新产品市场接受度高，且推出的特许经营概念带来积极影响，公司上调2024年全年营收和EBITDA目标 [1][2] 财务业绩 第三季度业绩 - 销售额623.6795万美元，较2023年第三季度增长82% [1] - EPS为0.00美元 [1] - EBITDA为110万美元，含14.8万美元特许经营费用，无特许经营收入 [1] - 毛利率69%，高于2023年第三季度的55% [3] - 营业收入87.2万美元，较2023年第三季度的-230万美元增长137% [3] 年初至今业绩 - 毛利率66%，略低于2023年同期的67% [3] - 经营亏损85.6万美元，较2023年同期的680万美元降低87% [3] - 薪酬费用减少150万美元 [3] - SGA费用减少410万美元 [3] - 自由现金流310万美元，2023年同期为-610万美元 [3] - EBITDA为-27.7万美元，含30.6539万美元特许经营费用，无特许经营收入；剔除后年初至今EBITDA略为正 [3] 业务发展 - 过去两年对技术的重大投资推动第三季度强劲增长 [2] - 第三季度推出的特许经营概念已有120个特许经营地点承诺上线 [2] 展望 - 2024年底总营收预计较2023年底增长9%-13% [2] - 2024年下半年EBITDA预计在110万-150万美元之间，将实现盈利 [2] 资产负债表 资产 - 2024年9月30日总资产1703.969万美元，2023年12月31日为1576.956万美元 [6][7] - 流动资产主要包括现金及现金等价物、应收账款、存货等 [6] 负债 - 2024年9月30日总负债2726.6273万美元 [8][9] - 流动负债主要包括应付账款、客户存款、递延收入等 [8] 股东权益 - 2024年9月30日股东赤字1022.6583万美元，2023年12月31日为391.7728万美元 [11] 现金流量表 经营活动现金流 - 2024年前九个月净现金流入307.1781万美元，2023年同期为净现金流出612.1139万美元 [14] 投资活动现金流 - 2024年前九个月净现金流出196.7533万美元，2023年同期为250.8749万美元 [14] 融资活动现金流 - 2024年前九个月净现金流入95.0373万美元，2023年同期为444.7963万美元 [15] 公司简介 公司是一家高尔夫科技公司，致力于让高尔夫运动更简单，通过技术重新定义高尔夫运动的可能性，其硬件、软件和网络产品让高尔夫运动更易参与、提升和享受 [5]

特鲁高尔夫公司发展历程 - 1983年起特鲁高尔夫（TruGolf）致力于推动高尔夫行业发展提供室内高尔夫解决方案[168] - 2024年1月31日公司完成业务合并合并后特鲁高尔夫内华达成为公司的全资子公司公司名称从深药收购公司（DMAQ）更改为特鲁高尔夫控股公司（TruGolf Holdings）[177] - 合并按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）被视为反向资本重组特鲁高尔夫内华达被视为会计收购方[178] 公司融资相关 - 2023年11月2日和12月7日DMAQ与部分投资者签订贷款协议总额达1100万美元2024年2月2日公司与投资者签订购买协议取代之前贷款协议[179] - 购买协议中的投资分多批进行首次交割将发行本金总额为465万美元的优先可转换票据总收益为418.5万美元初始发行折扣为10%同时发行权证[181] - 满足条件下公司有权要求管道投资者（PIPE Investors）进行两次额外交割[182] - 管道投资者有权要求公司进行一次或多次额外交割但每次发行的额外优先可转换票据本金金额至少为25万美元[183] - 2024年11月7日特定PIPE投资者同意以297万美元购买本金总额为330万美元的PIPE可转换票据[186] - 公司同意偿还249.6686万美元未偿债务和交易费用[186] 公司旗下业务财务情况 - 公司旗下TruGolf Links Franchising, LLC前期收到57.5万美元用于购买特许经营权 产生30.6539万美元费用[187] - 2024年前9个月软件应用开发成本资本化196.7418万美元 摊销27.9001万美元 9月30日余额为173.8417万美元[188] - 2024年9月30日公司记录58.9619万美元负债[189] 高尔夫市场相关数据 - 2023年4500万6岁及以上美国人打高尔夫球 其中3290万人参与场外高尔夫活动[192] - 公司向部分软件高尔夫硬件供应商支付20% - 30%的版税[198] 公司营收情况 - 2024年第三季度营收623.6795万美元 较2023年同期增长280.506万美元 增幅81.74%[210] - 2024年第三季度营收成本192.4093万美元 较2023年同期增长39.0402万美元 增幅25.46%[213] - 2024年前三季度营收15121980美元较2023年增长9.67%[220] 公司运营费用情况 - 2024年第三季度运营费用344.0421万美元 较2023年同期减少78.1334万美元[214] - 2024年前三季度薪资、工资和福利费用减少1517318美元[223] - 2024年前三季度销售、一般和管理费用减少4034811美元[223] - 2024年前三季度运营费用10795100美元较2023年减少32.85%[222] 公司盈利情况 - 2024年前三季度净亏损2931370美元较2023年减少63.41%[229] 公司利息收支情况 - 2024年前三季度利息收入105800美元2023年为71542美元[225] - 2024年前三季度利息费用2176810美元较2023年增长71.97%[225] 公司现金及相关情况 - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金为7452185美元[230] - 2024年前三季度经营活动提供净现金3071781美元[232] - 2024年9月30日现金及现金等价物总计7452185美元[250] - 2024年9月30日可变利率信贷额度未偿余额为802738美元固定利率债务未偿总额为14509137美元[251] - 2024年9月30日超出联邦保险限额的金额为6125053美元[252] 公司风险控制相关 - 公司已完成对控制措施的评估包括技术硬件和软件解决方案[253] - 公司已建立事件响应计划和团队应对网络安全事件[253] 公司投资政策 - 公司投资政策专注于资本保全和满足流动性需求[250] - 公司不进行交易或投机性金融工具投资[250] - 公司不使用杠杆金融工具[250] - 利率10%的假设变动不会对现金等价值净亏损或现金流产生重大影响[250] - 利率10%的假设变动不会对年化利息费用产生重大影响[251] 特鲁高尔夫软件相关 - 特鲁高尔夫E6 Connect软件平均每天记录超725000次室内高尔夫击球数可与超24个第三方高尔夫技术硬件制造商整合市场整合覆盖率约达全球市场空间的90%[172]

文章核心观点 - 高尔夫模拟器软硬件领先供应商TruGolf Holdings预计2024年下半年营收强劲，全年总销售额同比增长8%-12%，下半年EBITDA超50万美元，还将在11月上半月公布Q3财报 [1][2][3] 公司业务情况 - 公司是高尔夫模拟器软硬件领先供应商，自1983年起致力于用创新室内高尔夫解决方案推动行业发展，产品有获奖视频游戏、创新硬件及电竞平台等 [1][4] 财务展望 - 2024年下半年营收强劲，部分得益于特许经营业务TruGolf Links的新收入及今年早些时候推出新产品的市场认可 [1] - 预计到2024年底总销售额较2023年增长8%-12%，下半年EBITDA超50万美元，实现盈利 [2] 公司动态 - 二、三季度公司业务在兴趣度、潜在客户和成交方面表现良好，特许经营概念受市场欢迎且有望未来持续增长，新软硬件产品获广泛市场认可 [2] - 公司团队努力完成向上市公司的过渡，新增临时主计长和外部会计人员，确保月度结账、审计和文件提交及时，预计11月上半月公布2024年第三季度财报 [3]

文章核心观点 TruGolf Holdings, Inc. 将在 LD Micro Main Event XVII 上进行展示，该活动对行业意义重大，将有众多公司参与 [2][3][4] 活动信息 - LD Micro Main Event XVII 于 2024 年 10 月 28 日至 30 日在洛杉矶的 Luxe Sunset Boulevard 酒店举行 [4] - 10 月 28 日下午 3 点开始注册，随后是主题演讲和欢乐时光 [4] - 10 月 29 日和 30 日上午 8 点至下午 5 点进行展示 [4] - 活动为期三天，约 150 家公司将以半小时为增量进行展示，并与投资者进行私人会议 [4] - TruGolf Holdings, Inc. 将于 10 月 30 日下午 12 点进行展示，首席增长官 Brenner Adams 将代表公司 [2] 各方观点 - LD Micro 创始人 Chris Lahiji 表示活动对行业意义重大，会议不仅是会议和展示，还为未来奠定基础，是小市值和微市值领域不可错过的重要活动 [3] 公司介绍 - TruGolf Holdings, Inc. 自 1983 年以来一直致力于用创新的室内高尔夫解决方案推动高尔夫行业发展，其使命是通过技术让高尔夫更普及、更易接近、更实惠，团队打造了获奖视频游戏、创新硬件解决方案和全新电子竞技平台 [5] - LD Micro 是 Freedom US Markets 的全资子公司，成立于 2006 年，旨在成为微市值领域的独立资源，通过 LD Micro 指数和年度投资者会议为对发现下一代伟大公司感兴趣的人提供帮助 [6]

公司概况 - 公司自1983年以来一直致力于推动高尔夫行业的创新室内高尔夫解决方案[114] - 公司提供多种定制、专业和便携式高尔夫模拟器，最新推出的Apogee发射监测设备具有语音助手、激光指示器和慢动作回放等功能[114] - 公司的高尔夫技术软件TruGolf E6 Connect Software可与超过24家第三方硬件制造商集成,覆盖约90%的全球高尔夫技术硬件市场[114,115] - 公司创办了虚拟高尔夫协会(VGA),通过游戏化的虚拟经济模式激励用户参与[115,116] - 公司于2024年1月完成与DMAC的业务合并,并更名为TruGolf Holdings Inc.[117,118] - 公司于2024年2月完成了1550万美元的PIPE融资[119,120] - 公司成立了全资子公司TruGolf Links Franchising,LLC,计划通过特许经营模式扩大业务[121] 财务数据 - 公司收入为3,873,163美元，较上年同期下降26.56%[139] - 成本费用为1,300,212美元，较上年同期下降29.94%[141] - 毛利为2,572,951美元，较上年同期下降24.72%[140] - 营业费用为3,357,993美元，较上年同期增加11.66%[142] - 利息费用为820,908美元，较上年同期增加86.88%[143] - 公司收入为8,885,185美元，较上年同期下降14.21%[146] - 成本费用为3,259,234美元，较上年同期增加8.72%[147] - 毛利为5,625,951美元，较上年同期下降23.55%[145] - 营业费用为7,354,677美元，较上年同期下降37.95%[145] - 净亏损为2,871,192美元，较上年同期减少46.34%[145] - 公司运营费用同比下降37.95%，主要由于管理层努力减少工资支出和非现金性咨询费用的减少[148] - 公司通过业务合并获得约2.24亿美元净收益，并发行了4.65亿美元的PIPE可转换票据[149,150] - 公司经营活动产生的现金流为2.62百万美元，主要来自于出售证券和营运资本的变化[151] - 公司投资活动使用了1.43百万美元现金，主要用于软件开发资本化[152] - 公司融资活动产生0.07百万美元现金流入，主要为业务合并收益抵消了债务偿还[152] 市场分析 - 根据国家高尔夫基金会的数据,模拟高尔夫市场在疫情后呈现73%的增长[124] - 2023年有4500万美国人参与高尔夫运动,其中1840万人专门参与场外高尔夫活动[124] 风险因素 - 公司存在持续亏损和负现金流的情况，需要通过增加收入或融资来维持持续经营[153] - 公司面临利率风险较小，主要集中在可变利率贷款上，占总债务的5.6%[156] - 公司已采取措施提高网络安全防护，但仍存在一定的网络安全风险[157] 资产化 - 公司资本化了软件开发成本,截至2024年6月30日资本化软件成本净额为134.55万美元[122]

公司概况 - 公司自1983年以来一直致力于开发创新的室内高尔夫解决方案[186] - 公司提供多种定制、专业和便携式高尔夫模拟器，最新推出的Apogee发射监测设备具有语音助手、激光指示器和慢动作回放等功能[188] - 公司的高尔夫技术软件TruGolf E6 Connect Software可与超过24家第三方硬件制造商集成,覆盖约90%的全球高尔夫技术硬件市场[190] - 公司创办了虚拟高尔夫协会(VGA),通过游戏化的虚拟经济模式激励用户参与[191][192][193] - 公司于2024年1月31日完成与DMAC Merger Sub Inc.的业务合并,公司名称变更为TruGolf Holdings, Inc.[196][197] 融资情况 - 公司于2024年2月2日完成了总额最高1550万美元的PIPE融资,包括可转换票据和认股权证的发行[198][199][200][201][202] - 公司于2023年12月获得了2,000,000美元的可变利率信用额度,并于2024年第一季度全额偿还[239] - 公司主要通过自身业务运营产生的自由现金流、发行普通股、发行贷款和可转换债务等方式获得资金[237] - 公司有1,234万美元的债务将于2025年至2033年到期[250] 财务状况 - 2024年第一季度收入为5,012,022美元,同比下降1.40%,主要是由于软件订阅和其他销售的下降[229] - 2024年第一季度成本增加71.58%至1,959,023美元,主要是由于存货调整增加709,929美元和运输成本增加207,562美元[230] - 2024年第一季度营业费用下降54.82%至3,996,684美元,主要是由于2023年3月向两名顾问授予821股普通股而产生的4,493,333美元的咨询费用(非现金)[232] - 2024年3月31日公司现金、现金等价物和受限现金为7,825,967美元,流动资本为2,459,279美元[238] - 公司三个月内经营活动产生的净现金为266.86万美元，主要由于出售可供出售证券2,478.95万美元和应付账款增加1,146.35万美元[240] - 公司三个月内经营活动使用的净现金为307.20万美元，主要由于经营性资产和负债的变化减少276.35万美元[241] - 公司三个月内投资活动使用的现金为33.23万美元和246.77万美元，主要用于资本化软件开发成本和购买固定资产及短期投资[242] - 公司三个月内筹资活动产生的现金为9.21万美元，主要包括业务合并收益2,237.21万美元、偿还浮动利率贷款1,980.94万美元和其他债务还款270.80万美元[244] 业务发展 - 公司于2024年3月与mlSpatial签订协议,获得其共同开发的AI引擎技术,以提高Apogee发射监测设备的9轴旋转精度[205] - 公司于2024年2月终止了与Ethos Asset Management的贷款协议,因为Ethos未能按时提供后续融资[204] - 模拟器/屏幕高尔夫市场正在增长，2023年有620万美国人在高尔夫模拟器中打过高尔夫球，比疫情前增长73%[206] - 2023年有4500万美国人6岁及以上参与高尔夫运动，其中3290万人参与场外高尔夫活动，1840万人专门参与场外高尔夫活动[207] - 公司正在持续投资销售和营销团队以及渠道,以帮助进一步推广产品并提高新客户的认知度[210] 风险因素 - 公司持续亏损且经营活动产生负现金流,需要通过增资或发债来支持持续经营[246] - 公司预计未来12个月主要现金需求包括700万美元至800万美元用于员工薪酬、95万美元至120万美元用于安装和客户服务、100万美元至120万美元用于软硬件开发[250] - 公司采取了一系列措施来应对可能出现的现金流问题,包括延迟或缩减产品开发、减少新员工招聘、实施成本控制等[251] - 公司采取了一系列措施来加强网络安全,包括评估控制措施、定期测试系统弹性、员工培训等,但仍存在一定的网络安全风险[259]