收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入9223.5万美元，较2024年的1.0441亿美元减少1217.5万美元，降幅11.7%[137][146][147] - 2025年第一季度各业务净收入与2024年相比：广播广告减少512.4万美元（降幅12.4%）、政治广告减少108.7万美元（降幅87.9%）、数字广告减少195.6万美元（降幅16.1%）、有线电视广告减少171.9万美元（降幅6.3%）、有线电视附属费减少207万美元（降幅10.0%）、活动及其他收入减少21.9万美元（降幅12.6%）[137] - 2025年第一季度净亏损1173.9万美元，而2024年为净收入814.6万美元，减少1988.5万美元[146] - 2025年第一季度利息和投资收入约100万美元，较2024年同期的约200万美元下降51.7%[155] - 2025年第一季度债务清偿收益约1160万美元，较2024年同期的790万美元增长47.2%[157] - 2025年第一季度其他收入净额约20万美元，较2024年同期的90万美元下降78.3%[158] - 2025年第一季度非控股权益净收入约30万美元，较2024年同期的约70万美元下降52.1%[161] - 2025年第一季度广播和数字运营收入约2300万美元，较2024年同期的约3200万美元下降28.1%[165] - 2025年第一季度调整后EBITDA约1290万美元，较2024年同期的约2230万美元下降[167] - 2025年第一季度普通股股东净亏损约1170万美元，2024年同期净利润约750万美元[167] - 2025年第一季度广播和数字业务运营收入为2301.6万美元，2024年同期为3201.4万美元；调整后EBITDA分别为1285.7万美元和2225.7万美元[169] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总运营费用9013.7万美元，较2024年的9152.2万美元减少138.5万美元，降幅1.5%[146] - 2025年第一季度节目和技术费用（不含股权薪酬）3059.8万美元，较2024年的3265.9万美元减少206.1万美元，降幅6.3%[146][148] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用（不含股权薪酬）5010.5万美元，较2024年的5562.9万美元减少552.4万美元，降幅9.9%[146][149] - 2025年第一季度股权薪酬费用67.6万美元，较2024年的138.4万美元减少70.8万美元，降幅51.2%[146][151][152] - 2025年第一季度折旧和摊销费用231.5万美元，较2024年的185万美元增加46.5万美元，增幅25.1%[146][153] - 2025年第一季度无形资产减值约640万美元，2024年同期无减值[154] - 2025年第一季度利息支出约1090万美元，较2024年同期的约1300万美元下降16.0%[156] - 2025年第一季度所得税拨备约1570万美元，有效税率399.5%；2024年同期约250万美元，实际有效税率23.5%[159] 各条业务线表现 - 2025年第一季度各业务板块净收入占比：广播电台35.4%、Reach Media 6.3%、数字业务11.1%、有线电视47.9%、其他 - 0.7%[135] - 2025年第一季度核心广播业务本地广告收入占比66.1%，高于2024年的65.3%；全国广告收入占比29.6%，低于2024年的30.7%[136] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金余额约为1.156亿美元，当前资产支持信贷额度无未偿还借款，额度为5000万美元[171] - 2028年票据发行总额为8.25亿美元，年利率为7.375%，2028年2月1日到期，截至2025年3月31日，未偿还本金总额为5.563亿美元[179][181] - 公司当前资产支持信贷额度为5000万美元，包括500万美元的信用证额度，截至2025年3月31日无未偿还借款[171][182] - 截至2025年3月31日，公司2028年票据未偿还金额约为5.563亿美元[209] - 截至2025年3月31日，公司2028年票据、其他运营合同/协议和经营租赁义务的总合同义务为8.18672亿美元[217] - 截至2025年3月31日，其他运营合同和协议中约5300万美元未在资产负债表中确认，其中约1260万美元与有线电视内容协议有关，约1990万美元与就业协议有关[219] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，当前资产支持贷款（ABL）工具无未偿还余额，该工具提供最高5000万美元的循环贷款和最高500万美元的信用证额度[220] 股票回购情况 - 2025年第一季度公司回购约2820万美元的2028年票据，平均价格约为面值的58%，债务赎回净收益约为1160万美元；2024年同期回购约7500万美元，平均价格约为面值的88.3%，净收益约为790万美元[181] - 2025年第一季度公司在员工股票回购授权下回购98976股D类股票，金额约为10万美元，平均价格为0.98美元/股；2024年同期回购25285股，金额约为10万美元，平均价格为3.76美元/股[174] - 2025年第一季度公司在2024年股票回购计划下回购449252股A类普通股，金额约为70万美元，平均价格为1.48美元/股；回购204646股D类普通股，金额约为20万美元，平均价格为0.82美元/股[176][177] - 2025年第一季度公司执行股票归属税回购125965股D类普通股，金额约为10万美元，价格为0.98美元/股；2024年同期回购370767股，金额约为130万美元，平均价格为3.48美元/股[178] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金流约为210万美元，2024年同期使用约250万美元；投资活动使用约250万美元，2024年同期提供约40万美元；融资活动使用约2154.4万美元，2024年同期使用约7575.3万美元[189] - 2025年和2024年第一季度融资活动净现金流分别约为2150万美元和7580万美元[192] - 2025年和2024年第一季度分别支付约1640万美元和6620万美元回购2028年票据，金额分别约为2820万美元和7500万美元[192] 无形资产相关 - 2025年第一季度公司确认与广播电台业务五个广播市场相关的无形资产减值损失约640万美元[198] - 2025年1月1日起，TV One商标使用寿命从无限期变为有限期，账面价值2660万美元将在20年内摊销，第一季度摊销费用为60万美元[204] 就业协议奖励公允价值 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，就业协议奖励公允价值估计分别约为1110万美元和1040万美元[206] 非控股股东卖出权 - 2024年1月29日，Reach Media非控股股东行使50%的卖出权，交易金额为760万美元；2025年2月14日，部分非控股股东行使卖出权，金额约320万美元，公司持股比例增至94.6% [215] 管理层讨论和指引 - 宏观经济环境不确定性，如关税、通胀、利率上升和银行波动，可能对公司收入产生不利影响[172]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入约9220万美元，较2024年同期下降11.7%[1] - 2025年第一季度营业利润约210万美元，2024年同期约1290万美元[1] - 2025年第一季度净亏损约1170万美元，合每股亏损0.26美元；2024年同期净利润750万美元，合每股盈利0.15美元[1] - 2025年第一季度调整后EBITDA约1290万美元，2024年同期约2230万美元[1] - 2025年第一季度净亏损1174.2万美元，2024年同期净利润749.3万美元[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1285.7万美元，2024年同期为2225.7万美元[6] - 2025年第一季度净收入为9223.5万美元，2024年同期为1.0441亿美元，同比下降11.7%[11] - 2025年第一季度净收入为9223.5万美元，较2024年第一季度的1.0441亿美元下降11.66%[21][22] - 2025年第一季度运营收入为209.8万美元，2024年第一季度为1288.8万美元，同比下降83.74%[21][22] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1285.7万美元，2024年第一季度为2225.7万美元，同比下降42.23%[21][22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用（不含折旧、摊销、股份支付和无形资产减值）为8070万美元，2024年同期为8830万美元[12] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为231.5万美元，2024年同期为185万美元[6] - 2025年第一季度无形资产减值为644.3万美元，2024年同期无减值[6] - 2025年第一季度利息和投资收入为100万美元，2024年同期为200万美元[6] - 2025年第一季度利息费用为1092.4万美元，2024年同期为1299.8万美元[6] - 2025年第一季度所得税拨备为1565.8万美元，有效税率为399.5%；2024年同期为250.2万美元，有效税率为23.5%[6] - 2025年第一季度总运营费用为9013.7万美元，2024年第一季度为9152.2万美元，同比下降1.51%[21][22] - 2025年第一季度利息收入为96.6万美元，2024年第一季度为199.8万美元，同比下降51.65%[21][22] - 2025年第一季度利息支出为1092.4万美元，2024年第一季度为1299.8万美元，同比下降16.09%[21][22] - 2025年第一季度债务退休收益为1158.7万美元，2024年第一季度为787.4万美元，同比增长47.16%[21][22] 各条业务线表现 - 2025年第一季度广播和数字业务营业利润约2300万美元，较2024年同期下降28.1%[1] - 2025年第一季度核心广播广告（不含数字）下降12.4%，有线电视广告下降6.3%[1] - 2025年第二季度核心广播广告进度较前几周疲软，下降8.7%[1] - 2025年第一季度数字收入下降16.1%，受流媒体和播客收入疲软影响[1] 其他财务数据 - 2025年至今累计债务回购8860万美元，平均价格为53.9%，总债务降至4.959亿美元[1] - 公司目前持有现金约7980万美元[1] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为1.15568亿美元，2024年12月31日为1.37574亿美元[8] 业务规模情况 - 截至2025年3月27日，公司拥有并/或运营72个创收广播电台[25] - 公司旗下电视网络TV One服务超过3500万户家庭[25] 股权情况 - 2025年和2024年第一季度，公司加权平均已发行普通股（基本）分别为4442.1652万股和4838.5386万股[26]

文章核心观点 Urban One公司将举行2025财年第一季度财报电话会议，介绍会议时间、参与方式及回放信息，并介绍公司概况 [1][2][4] 会议信息 - 会议时间为2025年5月13日上午10点（美国东部时间） [1] - 美国拨打免费电话+1 - 888 - 596 - 4144，国际拨打+1 - 646 - 968 - 2525，接入码7968738 [1] - 会议回放时间从2025年5月13日下午2点至5月20日晚上11点59分（美国东部时间） [2] - 回放拨打+1 - 800 - 770 - 2030（美国）或+1 - 609 - 800 - 9909（国际），接入码7968738 [2] - 公司官网www.urban1.com提供直播音频和会议回放，回放可在会议后7天内访问 [2] 公司概况 - Urban One是美国最大的多元化媒体公司，主要面向美国黑人和城市消费者 [4] - 旗下TV One电视网络覆盖超3700万户家庭，提供多种节目 [4] - 截至2025年3月31日，拥有并运营72个广播电台，分布在美国13个城市市场 [4] - 通过对Reach Media的控股权运营联合节目，如Rickey Smiley Morning Show和DL Hughley Show [4] - 拥有数字平台iOne Digital，通过多个网站服务非裔美国人社区 [4] - 全国多媒体业务为广告商提供触达非裔美国人和城市受众的渠道 [4]

净收入情况 - 2024年第四季度净收入约1.171亿美元，较2023年同期下降2.7%[1] - 2024年第四季度净收入约1.171亿美元，2023年同期约1.203亿美元，同比下降2.7%；全年净收入约4.497亿美元，2023年约4.777亿美元，同比下降5.9%[10][11] - 2024年第四季度净收入为1.17127亿美元，2023年同期为1.20344亿美元，同比下降2.67%[21][23] - 2024年全年净收入为4.49674亿美元[24] - 2023年全年净收入为477,690千美元，其中广播业务156,214千美元，媒体业务52,888千美元，数字业务75,495千美元，有线电视业务196,207千美元[26] 运营盈亏情况 - 2024年第四季度运营亏损约190万美元，2023年同期运营收入约680万美元[1] - 2024年第四季度运营亏损为185.5万美元，2023年同期运营收入为676.4万美元[21][23] - 2024年全年运营亏损为7558.5万美元[24] - 2023年全年总运营费用为509,261千美元，运营亏损为31,571千美元[26] 净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损约3570万美元，合每股亏损0.78美元，2023年同期净亏损1100万美元，合每股亏损0.23美元[1] - 2024年第四季度净亏损为3541.9万美元，2023年同期净亏损为806.7万美元，亏损扩大[21][23] - 2024年全年净亏损1.04179亿美元，2023年全年净收入456.5万美元[2] - 2024年全年净亏损为1.04179亿美元[24] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA约2690万美元，2023年同期约2710万美元[1] - 2024年全年调整后EBITDA为1.035亿美元，处于指引中点[1] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2687万美元，2023年同期为2711.7万美元；全年为1.035亿美元，2023年为1.31亿美元[7] - 2023年调整后EBITDA为130,991千美元[26] 广播和数字运营收入情况 - 2024年第四季度广播和数字运营收入约3860万美元，较2023年同期增长1.7%[1] - 2024年第四季度广播和数字运营收入为3860.1万美元，2023年同期为3795.7万美元；全年为1.402亿美元，2023年为1.684亿美元[7] 核心广播收入需求情况 - 第一季度核心广播收入需求减弱，进度下降13.6%，第二季度有所改善，核心进度目前下降1.7%[1] 数字部门调整后EBITDA情况 - 数字部门第四季度调整后EBITDA增长50.7%[1] 现金及现金等价物情况 - 年末公司现金及现金等价物为1.371亿美元[1] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和受限现金为1.376亿美元，2023年同期为2.336亿美元；无形资产净值为4.900亿美元，2023年同期为6.460亿美元[8] 运营费用情况 - 2024年第四季度运营费用（不包括折旧和摊销、基于股票的薪酬以及商誉和无形资产减值）约为9110万美元，2023年同期约为1.056亿美元[12] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第四季度折旧和摊销费用约为160万美元，2023年同期约为80万美元，增加约80万美元[13] 商誉和无形资产减值情况 - 2024年第四季度商誉和无形资产减值约为2420万美元，2023年同期约为500万美元[14] 利息和投资收入情况 - 2024年第四季度利息和投资收入约为110万美元，2023年同期约为250万美元[15] - 2024年第四季度利息和投资收入为111.7万美元，2023年同期为247.9万美元，同比下降54.94%[21][23] - 2024年全年利息和投资收入为598万美元[24] - 2023年全年利息和投资收入为6,967千美元，利息费用为56,196千美元，债务退休收益为2,356千美元，其他收入净额为96,084千美元[26] 利息费用情况 - 2024年第四季度利息费用约为1150万美元，2023年同期约为1420万美元，减少约270万美元；公司在2024年第四季度回购了1540万美元的2028年票据，2025年1月又回购了1700万美元[16] - 2024年第四季度利息支出为1152万美元，2023年同期为1417.3万美元，同比下降18.72%[21][23] - 2024年全年利息支出为4857.1万美元[24] 所得税拨备情况 - 2024年第四季度所得税拨备约为2760万美元，基于约780万美元的税前亏损，有效税率为352.0%；2023年同期所得税拨备约为270万美元，基于约540万美元的税前亏损，有效税率为49.9%[17] 公司电台运营情况 - 截至2025年3月27日，公司拥有并/或运营72个创收广播电台[30] 加权平均已发行普通股股数情况 - 2024年和2023年第四季度，公司加权平均已发行普通股基本股数分别为45,659,589股和47,804,932股[31] - 2024年和2023年全年，公司加权平均已发行普通股基本股数分别为47,402,869股和47,645,678股[31] - 2024年和2023年第四季度，公司加权平均已发行普通股完全稀释股数分别为45,659,589股和47,804,932股；2024年和2023年全年分别为47,402,869股和50,243,810股[31]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度合并净收入约1.71亿美元，同比下降2.7% [14] - 2024年第四季度合并调整后EBITDA为2690万美元，下降0.9%；合并广义数字营业收入约3860万美元，增长1.7% [24] - 2024年第四季度利息收入约110万美元，去年为250万美元；利息支出降至约1150万美元，去年为1420万美元 [24][25] - 2024年第四季度记录了2420万美元的非现金减值费用，所得税约2760万美元，支付现金所得税13万美元，资本支出约130万美元，净亏损约3570万美元，每股亏损78美分 [26][27] - 截至2024年12月31日，总债务约5.846亿美元，无限制现金余额为1.371亿美元，净债务约4.475亿美元，净杠杆率为4.33倍 [29] - 公司预计2025年调整后EBITDA为7500万美元，低于2024年的1.035亿美元 [12] - 预计2025年自由现金流约2500万美元 [86] 各条业务线数据和关键指标变化 广播电台业务 - 2024年第四季度净收入4770万美元，同比增长14.5%；剔除政治广告后，净收入同比下降5.1% [14] - 2025年第一季度业务下滑13.6%，第二季度改善至下滑1.7% [10] REACH媒体业务 - 2024年第四季度净收入960万美元，同比下降10.7%；调整后EBITDA为290万美元，下降15.4% [16] 数字业务 - 2024年第四季度净收入2050万美元，下降3.1%；调整后EBITDA为530万美元，增长50.7% [17][18] 有线电视业务 - 2024年第四季度收入3980万美元，下降15.9%；广告收入下降21.4%，附属收入下降9.9% [18][20] - 2024年全年用户流失率为 - 9.5%；TV1付费用户在第四季度末为3720万，Clio TV有3640万尼尔森用户 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 广播电台业务本地广告销售同比增长0.1%，而市场下降5.2%；全国广告销售增长35.4%，市场增长28.4% [14] - 数字业务流量较历史水平大幅下降，需求也有所软化 [159][160] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司重点是成本控制和持续减债，计划将95%的资金用于减债，同时关注去杠杆的并购机会 [12][61][62] - 公司认为广播行业将进一步整合，自身杠杆状况较好，有机会积极参与，但行业仍面临收入下滑挑战，新资本进入困难 [48][50][51] - 公司考虑将部分非核心业务出售，但目前市场缺乏买家 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广播业务第一季度受经济不确定性影响表现疲软，第二季度有所改善，预计未来将继续好转 [10][39][40] - 有线电视业务的用户流失和交付不足问题在第一季度开始企稳 [9] - 行业监管放松对公司是积极因素，有助于实现规模经济和提升数字竞争力，但整合仍面临挑战 [53][54][55] 其他重要信息 - 2024年第四季度公司裁员约5%（64人），每年节省约500万美元 [11] - 2025年3月16日公司信息技术系统遭第三方入侵，目前未影响运营和财务状况，调查正在进行中 [29][30] - 自2025年1月1日起，公司将把联网电视收入从数字业务调整至电视业务报告 [71] - 公司与Cats的流媒体和播客业务收入预计减少约400万美元 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度广播电台业务下滑13.6%，第四季度等效表现如何，以及第一季度业务疲软和第二季度改善的原因 - 剔除政治广告后，第四季度净收入下降5.1% [37] - 第一季度业务疲软是由于经济不确定性导致广告商反应谨慎，各地区和网络广播均呈双位数下滑；第二季度改善主要是俄亥俄市场体育博彩收入基数变化，以及本地和全国业务有所回升 [39][40][41] 问题2: 2025年核心广播电台业务收入的预期 - 剔除政治广告后，预计核心业务会有一定增长 [45][46] 问题3: 广播行业放松监管带来的机会 - 行业将进一步整合，公司有机会参与，但新资本进入困难，可能会有资产置换机会，整合有助于实现规模经济和提升数字竞争力 [48][53][55] 问题4: 2025年资本分配计划，是否有股票回购计划 - 公司有小规模股票回购计划，但95%的资金将用于减债，同时关注去杠杆的并购机会 [60][61][62] 问题5: 自1月以来是否有债务回购 - 自1月回购后，公司因窗口关闭未再进行债务回购 [67] 问题6: 数字业务收入包含哪些内容 - 此前联网电视收入计入数字业务，从2025年1月1日起将计入电视业务；其他数字业务包括内容垂直广告、预滚动广告、横幅广告、播客收入和流媒体收入等，与Cats的流媒体和播客业务收入预计减少约400万美元 [71][73][74] 问题7: 重新分类收入后是否调整前期数据 - 目前不计划调整前期数据，若差异较大将在财报电话会议上说明 [81] 问题8: 根据全年EBITDA指引，如何看待自由现金流 - 预计2025年自由现金流约2500万美元，主要考虑到EBITDA下降、债务利息支付减少、资本支出约1000万美元等因素 [85][86] 问题9: 2025年成本节约情况及实现成本 - 公司正在寻找更多成本节约机会，但暂无具体数字，7500万美元的EBITDA指引未考虑新的成本节约 [88][91][92] 问题10: 是否有非核心资产出售计划 - 公司可能有一些小规模非核心资产，但市场缺乏买家，若有能实现去杠杆的收购机会也会考虑 [94][95][96] 问题11: 公司是否有最低现金余额要求 - 公司没有设定最低现金余额目标，有5000万美元未提取的循环信贷额度，现金部署会根据债务价格情况进行 [102][103][104] 问题12: 如何看待WBD和Comcast的有线电视网络分拆 - 市场对Comcast分拆反应积极，但有线电视资产交易价格难达成共识，目前不太可能出现大量整合，不过用户流失若见底，可能会带来更多收购机会 [108][109][113] 问题13: 目前现金余额情况 - 截至当天上午，现金余额为1.17亿美元 [119] 问题14: 为何不大量回购债券，是否考虑债务管理或重组 - 大规模招标回购债券通常需支付高额溢价，且债券持有者集中，卖家有限；目前没有进行债务管理或重组的计划，但接近到期时会考虑与持有者讨论以改善杠杆状况 [123][124][128] 问题15: 7500万美元的EBITDA指引是否保守，CEO奖励如何运作，是否有现金支付 - 由于TV1估值下降，CEO奖励负债减少1050万美元，这部分非现金收益不会在2025年重复，实际基线约为9300万美元；CEO奖励约为TV1现金收益、股息、出售收益的4%，目前负债约1000万美元，每年有现金支付，约250万美元 [133][136][138] 问题16: 赌场业务是否停止 - 里士满赌场项目已停止，公司关注马里兰州的在线博彩立法，目前未参与任何陆地赌场开发招标 [140][142][144] 问题17: 是否能提供2025年的收入指引 - 公司未讨论提供收入指引 [153] 问题18: REACH媒体业务和数字业务的全年预期 - REACH媒体业务预计收入略降，利润略增；数字业务预计稳定或略降，利润上升 [155][157] 问题19: 数字业务除Cats业务外还有哪些重大变化 - 数字业务流量因AI和新市场环境下降，需购买流量导致利润率降低，同时DEI需求减弱 [159][160]

财务报告内部控制问题 - 公司在2023年12月31日和2024年12月31日的财务报告内部控制存在重大缺陷[80] - 公司修订先前发布的合并财务报表及持续补救重大缺陷耗时且成本高昂[85] - 公司2023年和2024年均未按时向美国证券交易委员会提交定期财务报告，不符合纳斯达克上市规则5250(c) [138] 证券发行资格问题 - 因2022年和2023年年报以及2024年第一季度季报延迟提交，公司目前无资格使用S - 3表格注册证券发行和销售[86] 经营环境风险 - 公司经营成果可能受经济趋势、全球金融市场状况和经济波动的负面影响[87][88] - 通货膨胀可能增加公司成本结构，对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[89] 应收账款风险 - 公司应收账款面临信用风险，在经济不确定时期风险加剧[90] 历史亏损风险 - 公司历史上有净亏损情况，未来可能再次出现并影响其他业务方面[93] 业务减值风险 - 公司有线电视业务等出现减值迹象，未来可能导致非现金减值费用[94] - 公司面临资产减值风险，未来资产减值可能影响经营业绩，特定事件变化可能导致资产进一步减记[109][117] 收入依赖风险 - 公司收入主要依赖广告商，季节性和经济疲软可能影响业务[95] 业务收入占比情况 - 2024年约35.0%的净收入来自核心广播业务（不包括Reach Media），7个市场占电台净收入约77.2%，Reach Media和这7个市场收入占总合并净收入约38.9%[99] 资产构成情况 - 截至2024年12月31日，广播电台执照约2.578亿美元，广播市场报告单元的商誉约3000万美元，共计2.877亿美元，占总资产约30.5%[109] - 截至2024年12月31日，TV One商标约2660万美元，占总资产约2.8%[111] - 截至2024年12月31日，TV One报告单元的商誉约1.449亿美元，占总资产约15.3%[114] - 截至2024年12月31日，iOne报告单元的商誉约720万美元，占总资产约0.8%[116] 电台执照情况 - 公司核心广播业务的电台执照通常有效期为8年且可续期，当前执照到期时间从2027年10月至2030年8月1日[118] 竞争风险 - 公司面临竞争压力，可能失去受众份额和广告收入，竞争对手整合加剧了竞争压力[100][101] 技术变革风险 - 公司需适应技术快速变化，否则可能影响业务和财务表现，新技术发展规则未确定也会影响业务模式[102] - 新媒体导致广告市场碎片化，公司难以与其他媒体平台区分，若内容和平台开发不力会影响业务[103] 数字业务风险 - 公司数字业务增长依赖提供有吸引力的内容和广告产品，近期社会正义/平等趋势逆转导致数字等业务收入下降[105][106] 管理层权益情况 - 公司CEO有权获得约4.0%的TV One分配收益或其他流动性事件收益[134] - 截至2024年12月31日，公司主席和CEO共同持有超过75.0%的普通股投票权[135] - 因主席和CEO持有超50.0%投票权，公司为“受控公司”，不受部分纳斯达克上市规则约束[136] 技术网络风险 - 技术或网络事件可能导致服务中断、收入受损和声誉受损[122] 灾难性事件风险 - 自然灾害、恐怖主义等灾难性事件可能对公司业务产生重大不利影响[123] 气候变化风险 - 气候变化风险可能扰乱公司运营[124] 新业务拓展风险 - 进入新业务领域可能无法成功，无法增加股东价值[125] 监管规则风险 - FCC媒体所有权规则可能限制公司收购广播电台的能力[126] 附属协议风险 - 失去附属协议可能对公司有线电视业务的运营结果产生重大不利影响[131] 消费者行为变化风险 - 新技术和分销平台导致的消费者行为变化可能影响公司业务表现[132] 纳斯达克最低出价要求问题 - 2025年2月11日，公司收到纳斯达克通知，其D类普通股连续30个工作日收盘价低于每股1美元的最低出价要求 [138] - 公司有180个日历日（至2025年8月11日）来重新符合最低出价要求，需连续10个工作日收盘价至少为每股1美元 [138] - 若公司在2025年8月11日前未重新符合要求，可能有额外时间，但需满足公开持股市值等持续上市要求 [138] - 若公司满足额外时间要求，纳斯达克将给予额外180个日历日；若无法弥补不足或不符合条件，D类普通股将被摘牌 [138] - 公司将积极监测普通股收盘价，考虑采取包括反向股票分割等合理措施以重新符合最低出价要求 [139] 普通股市场价格风险 - 公司普通股市场价格可能因低交易量、债务、行业状况等因素而持续低迷 [139] 摘牌风险 - 若公司未满足定期申报规则、最低出价要求或其他纳斯达克上市要求，可能面临摘牌程序 [139] - 若普通股被摘牌，其流动性将受不利影响，市场价格可能下跌 [139] 诉讼风险 - 延迟提交财务报告可能使公司面临有关普通股价格影响的诉讼风险 [139]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年，Urban One公司营收下滑、运营亏损，各业务板块表现不一，成本控制和去杠杆是2025年重点，公司流动性良好 [1][2] 财务业绩 营收情况 - 2024年第四季度净营收约1.171亿美元，较2023年同期下降2.7%；全年净营收约4.497亿美元，较2023年下降5.9% [1][6] - 广播电台业务第四季度营收约4770万美元，较2023年同期增加约600万美元；全年营收约1.658亿美元 [5][6] - Reach Media业务第四季度营收约960万美元，较2023年同期减少约120万美元；全年营收约4730万美元 [5][6] - 数字业务第四季度营收约2050万美元，较2023年同期减少约70万美元；全年营收约7070万美元 [5][6] - 有线电视业务第四季度营收约3980万美元，较2023年同期减少约750万美元；全年营收约1.682亿美元 [5][6] 运营情况 - 2024年第四季度运营亏损约190万美元，2023年同期运营收入约680万美元；全年运营亏损约7560万美元，2023年亏损约3160万美元 [1][2] - 广播和数字运营收入第四季度约3860万美元，较2023年同期增长1.7%；全年约1.402亿美元，较2023年下降 [1][3] 利润情况 - 2024年第四季度净亏损约3570万美元，合每股亏损0.78美元；2023年同期净亏损约1100万美元，合每股亏损0.23美元；全年净亏损约1.042亿美元 [1][3] - 调整后EBITDA第四季度约2690万美元，2023年同期约2710万美元；全年约1.035亿美元，2023年约1.310亿美元 [1][2] 其他财务信息 - 2024年第四季度折旧和摊销费用约160万美元，较2023年同期增加约80万美元 [7] - 2024年第四季度商誉和无形资产减值约2420万美元，2023年同期约500万美元 [8] - 2024年第四季度利息和投资收入约110万美元，较2023年同期减少约140万美元 [9] - 2024年第四季度利息费用约1150万美元，较2023年同期减少约270万美元 [10] - 2024年第四季度所得税拨备约2760万美元，有效税率352.0%；2023年同期约270万美元，有效税率49.9% [11] - 2024年第四季度资本支出约130万美元，2023年同期约190万美元 [12] - 2024年第四季度公司回购A类普通股1386544股，金额约210万美元；回购D类普通股703292股，金额约70万美元 [13] 业务分析 广播电台业务 - 第四季度政治广告收入增加推动营收增长，但本地和全国销售因需求下降减少 [5] 有线电视业务 - 观众收视率下降影响广告销售，用户流失致营收减少 [5] 数字业务 - 全国直销和广告商需求下降致营收减少 [5] Reach Media业务 - 需求降低和广告商流失致营收减少 [5] 公司展望 - 2025年重点是成本控制和去杠杆，公司年末现金及现金等价物达1.371亿美元，流动性良好 [2] 会议安排 - 公司将于2025年3月27日上午10点举行电话会议讨论2024年第四季度财报 [20] - 电话会议重播时间为2025年3月27日下午2点至4月3日晚上11点59分，可通过电话或公司网站获取 [21] 公司简介 - Urban One是美国最大的多元化媒体公司，主要面向美国黑人和城市消费者 [22] - 旗下拥有电视网络TV One、广播电台“Radio One”、联合节目制作公司Reach Media和数字平台iOne Digital [22] 术语解释 广播和数字运营收入 - 指净（亏损）收入在扣除折旧和摊销、所得税、利息费用等多项费用之前的金额，用于评估核心运营业务表现 [23] 调整后EBITDA - 由净（亏损）收入加上多项费用并减去其他收入和利息及投资收入得出，用于评估公司运营表现 [24] 股份情况 基本加权平均股数 - 2024年第四季度和全年分别为45659589股和47402869股，2023年分别为47804932股和47645678股 [25] 摊薄加权平均股数 - 2024年第四季度和全年分别为45659589股和47402869股，2023年分别为47804932股和50243810股 [26]

文章核心观点 Urban One公司将举行电话会议讨论2024财年第四季度业绩，并提供会议和回放的参与方式 [1][2] 会议信息 - 电话会议时间为2025年3月27日上午10点（美国东部时间） [1] - 美国来电者可拨打免费电话+1 - 888 - 596 - 4144，国际来电者可拨打+1 - 646 - 968 - 2525，接入码为3407726 [1] - 会议回放时间从2025年3月27日下午2点至4月3日晚上11点59分（美国东部时间） [2] - 来电者可拨打+1 - 800 - 770 - 2030获取回放，国际来电者可拨打+1 - 609 - 800 - 9909，回放接入码为3407726 [2] - 会议直播音频和回放也可在Urban One公司网站www.urban1.com获取，回放将在会议后7天内在网站上提供 [2] 公司介绍 - Urban One是美国最大的多元化媒体公司，主要面向美国黑人和城市消费者 [4] - 公司拥有TV One电视台，服务超5900万户家庭，提供多种原创节目、经典剧集和电影 [4] - 截至2024年12月31日，公司拥有并运营72个独立格式的创收广播电台，分布在美国13个城市市场 [4] - 公司通过对Reach Media的控股权运营联合节目，包括Rickey Smiley早间秀和DL Hughley秀 [4] - 公司拥有iOne Digital数字平台，通过多个网站为非裔美国人社区提供社交内容、新闻、信息和娱乐服务 [4] - 公司通过全国多媒体业务为广告商提供接触非裔美国人和城市受众的独特有力渠道 [4]

2024年各季度净收入情况 - 2024年第三季度净收入约1.104亿美元，较2023年同期的约1.178亿美元下降6.3%[169] - 2024年前三季度净收入较2023年同期下降6.9%[160] - 2024年前九个月净收入3.32547亿美元较2023年同期的3.57346亿美元减少2.4799亿美元降幅6.9%[185] - 2024年净收入11.0393亿美元，2023年为11.7825亿美元[208] 2024年各业务收入情况 - 2024年第三季度广播业务收入约3970万美元，较2023年同期约4020万美元下降约50万美元[169] - 2024年第三季度Reach Media业务收入约1020万美元，较2023年同期约1.12亿美元下降约100万美元[169] - 2024年第三季度数字业务收入约2040万美元，较2023年同期约2040万美元下降约0美元[169] - 2024年第三季度有线电视业务收入约4070万美元，较2023年同期约4680万美元下降约610万美元[169] - 2024年第三季度广播和数字运营收入约3540万美元，2023年同期约4380万美元，下降19.2%[204] - 2024年9月30日止九个月广播和数字运营收入约1.016亿美元，2023年同期约1.304亿美元，下降22.1%[206] - 2024年广播和数字运营收入3537万美元，2023年为4378万美元[208] - 2024年前三季度广播和数字运营收入为101580000美元2023年同期为130408000美元[210] 2024年各业务净收入占比情况 - 2024年第三季度各业务净收入占比：广播业务36.0%、Reach Media业务9.3%、数字业务18.5%、有线电视业务36.9%、其他 -0.6%[156] 2024年各季度运营费用相关情况 - 2024年第三季度运营费用较2023年同期下降21.5%[167] - 2024年9月30日止三个月编程和技术费用约为3390万美元2023年同期约为3390.3万美元基本持平[170] - 2024年9月30日止三个月销售一般及行政费用约为4111.2万美元较2023年同期约4014.2万美元增加约97万美元增幅2.4%[172] - 2024年9月30日止三个月公司销售一般及行政费用约为1235.4万美元较2023年同期约1041.8万美元增加约193.6万美元增幅18.6%[173] - 2024年9月30日止三个月股票薪酬约为115.2万美元较2023年同期约221.8万美元减少约106.6万美元降幅48.1%[174] - 2024年9月30日止三个月折旧及摊销费用约为123.8万美元较2023年同期约180.8万美元减少约57万美元[175] - 2024年9月30日止三个月商誉无形资产及长期资产减值约为4682.3万美元较2023年同期约8544.8万美元减少约3862.5万美元降幅45.2%[176] - 2024年9月30日止三个月利息收入约为108.8万美元较2023年同期约225.6万美元减少约116.8万美元降幅51.8%[177] - 2024年9月30日止三个月利息费用约为1164.9万美元较2023年同期约1398.3万美元减少约233.4万美元降幅16.7%[178] - 2024年9月30日止三个月债务退休收益约为347.2万美元2023年同期为0[179] - 2024年9月30日止三个月所得税收益约为181.4万美元有效税率5.5%2023年同期约为1677.8万美元有效税率23.8%[181] - 2024年前九个月运营支出4.06277亿美元较2023年同期的3.95682亿美元增加1.0595亿美元增幅2.7%[185] - 2024年前九个月编程和技术支出（不含股权补偿）9.9826亿美元较2023年同期的1.00304亿美元减少478万美元降幅0.5%[188] - 2024年前九个月销售一般和管理支出（不含股权补偿）1.31141亿美元较2023年同期的1.26634亿美元增加4507万美元增幅3.6%[189] - 2024年9月30日止九个月债务清偿收益约1880万美元，2023年同期约240万美元，增长696.7%[196] - 2024年9月30日止九个月其他净收入约100万美元，2023年同期约9650万美元[197] - 2024年9月30日止九个月所得税收益约1780万美元，2023年同期为所得税拨备约530万美元，变化率为 -438.9%[198] - 2024年9月30日止九个月未合并合资企业亏损约40万美元，2023年同期约273万美元，变化率为 -84.9%[199] - 2024年9月30日止九个月非控制性权益净收入约100万美元，2023年同期约200万美元，下降51.2%[200] - 2024年前三季度调整后EBITDA为76593000美元2023年同期为103874000美元[213] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润2541.4万美元，2023年为3465万美元[208] 2024年各季度净亏损与盈利情况 - 2024年第三季度净亏损较2023年同期减少41.6%[167] - 2024年前三季度归属于普通股股东的净亏损为69736000美元2023年同期为盈利13033000美元[210] - 2024年前九个月综合运营净亏损6.8349亿美元而2023年同期为盈利1.7761亿美元[185] 2024年各季度现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的净现金流量约为190万美元2023年约为4330万美元[236] - 2024年9月30日止九个月投资活动提供（使用）的净现金流量约为 - 170万美元2023年约为7930万美元[238] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的净现金流量约为 - 1.182亿美元2023年约为 - 2830万美元[239] 2024年公司资产相关情况 - 截至2024年9月30日现金现金等价物和受限现金余额约为1.155亿美元[215] - 截至2024年9月30日2个无线电市场广播许可证公允价值超出账面价值不到10%约1730万美元[245] - 截至2024年9月30日对含商誉的十个报告单位进行定量评估未确认商誉减值损失[249] - 截至2024年9月30日一个报告单位公允价值超出账面价值不到10%约2700万美元[250] - 截至2024年9月30日公司约8630万美元未记录在资产负债表[268] 2024年公司股票相关情况 - 2024年股票回购计划剩余约1610万美元[221] - 2024年9月30日止九个月公司回购25285股D类股票共约10万美元[217] - 2024年9月30日止九个月公司回购1464300股A类普通股约300万美元[220] - 2024年9月30日止九个月公司回购647528股D类普通股约90万美元[221] - 2024年9月30日止九个月公司执行股票归属税回购423511股D类普通股约140万美元[222] 2024年公司债务相关情况 - 截至2024年9月30日2028年到期的高级担保票据未偿还本金总额约为6亿美元[227] - 截至2024年9月30日公司2028年票据约有6亿美元未偿还无其他债务[259] 2024年公司其他运营相关情况 - 2024年9月30日公司估计就业协议奖励的公允价值约为1350万美元[256] - 截至2024年9月30日公司广播许可证减值费用记录为3770万美元[252] - 截至2024年9月30日公司TV One商号确认减值损失约910万美元[253] - 截至2024年9月30日公司有不可撤销的经营租赁未来48年到期[263] - 截至2024年9月30日公司其他经营合同和协议未来5年到期[264] - 截至2024年9月30日公司有预定的合同义务总额为936528美元[268] - 2024年1月26日Reach Media非控股股东行使回购权3月8日公司持股比例升至90%[266] 2024年第三季度广播业务广告占比情况 - 2024年第三季度广播业务中本地广告占核心广播业务的60.5%，全国广告占36.5%[157] 2024年无线电广播部门减值情况 - 2024年9月30日止三个月无线电广播部门9个无线电市场确认约3770万美元减值损失[244] 公司借款相关规定情况 - 公司当前ABL贷款便利下借款利率相关规定[229] - 公司ABL贷款便利下借款限额相关规定[232]

2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度净营收约为1.104亿美元较2023年同期下降6.3%[1] - 2024年第三季度广播和数字运营收入约为3540万美元较2023年同期下降19.2%[1] - 2024年第三季度净营收约1.104亿美元2023年同期约1.178亿美元[7] - 2024年第三季度广播业务营收约3970万美元2023年同期约4020万美元[7] - 2024年第三季度Reach Media业务营收约1020万美元2023年同期约1120万美元[7] - 2024年第三季度数字业务营收约2040万美元与2023年同期持平[7] - 2024年第三季度有线电视业务营收约4070万美元2023年同期约4680万美元[7] 2024年第三季度亏损与盈利情况 - 2024年第三季度运营亏损约为2620万美元2023年同期约为5610万美元[1] - 2024年第三季度净亏损约为3180万美元每股基本亏损0.68美元2023年同期净亏损5440万美元每股基本亏损1.14美元[1] - 2024年第三季度调整后EBITDA约为2540万美元2023年同期约为3470万美元[1] - 2023年净收入（亏损）为（31398）美元[20] - 2023年运营（亏损）收入为（26197）美元[20] - 2023年调整后EBITDA为25414美元[20] - 2023年9月30日止三个月净收入（亏损）为（54411）美元[22] - 2023年9月30日止三个月运营（亏损）收入为（56112）美元[22] - 2023年9月30日止三个月调整后EBITDA为34650美元[22] - 2023年利息收入为1088美元[20] - 2023年利息支出为11649美元[20] 各业务板块营收情况 - 电台部门同站基础上Q3不含政治业务营收下降7.7%含政治业务下降3.6%[2] - Reach Media尽管营收下降8.2%但由于销售总务和管理费用降低提高了利润率和调整后EBITDA[2] - 有线电视业务在Q3广告和附属营收均出现两位数百分比下降[2] - 净收入方面不同板块有不同数据如广播板块332547美元118066美元等[24] - 运营（亏损）收入各板块数据不同如广播板块为 -73730美元[24] - 净（亏损）收入各板块数据不同如广播板块 -68760美元[24] - 九个月截至2023年9月30日数据呈现（单位为千美元）[25] - 净收入各板块在不同时期数据有变化如2024年第三季度广播板块357346美元[26] - 运营（亏损）收入各板块数据如广播板块 -38336美元[26] - 净收入（亏损）各板块数据如广播板块15033美元[26] 2024年第四季度营收预期 - Q4核心电台营收目前预计下降3.0%但总体上升23.9%[2] 公司业务范围 - 公司旗下拥有多种业务如电视网络服务超5900万户家庭[30] - 公司在美国13个城市市场拥有72个广播电台[30] 2024年第三季度运营费用相关 - 2024年第三季度运营费用（不含折旧摊销等）约8740万美元较2023年同期增长3.5%[10] - 2024年第三季度折旧摊销费用约120万美元2023年同期约180万美元[11] - 2024年第三季度商誉等减值约4680万美元2023年同期约8540万美元[12] - 2024年第三季度利息收入约110万美元2023年同期约230万美元[13] - 2024年第三季度利息费用约1160万美元2023年同期约1400万美元[14] 2024年不同时期普通股股数情况 - 2024年9月30日止三个月基本加权平均普通股股数为47105290股2023年为47722263股[1] - 2024年9月30日止九个月基本加权平均普通股股数为48614438股2023年为47592010股[1] - 2024年9月30日止三个月完全稀释加权平均普通股股数为47105290股2023年为47722263股[1] - 2024年9月30日止九个月完全稀释加权平均普通股股数为48614438股2023年为50358881股[1] 2024年公司回购与现金情况 - 2024年第二季度公司以75.0%的价格回购了1450万美元2028年票据季度末拥有约1.155亿美元现金现金等价物和受限现金[2]