UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-40608 ESTRELLA IMMUNOPHARMA, INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) | Delaware | | 86-1314502 | | --- | --- | -- ...

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 21, 2026 Registration No. 333-292331 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ____________________________ ESTRELLA IMMUNOPHARMA, INC. (Exact Name of Registrants as Specified in its Charter) ____________________________ (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 6770 86-1314502 (Primary Standard In ...

股权与交易 - 待售股东最多转售9,236,141股普通股，约占2026年1月11日已发行普通股总数的22.0%[7][8] - 2025年9月私募发行700,000股普通股[7] - 某些待售股东根据或有“调整”条款最多可额外获得735,857股普通股[7] - 2026年1月6日私募认股权证行权后最多可发行7,594,935股普通股[7] - 2025年私募出售股东每股价格1.50美元，2023年9月业务合并时部分股东每股10.00美元，2026年1月6日私募认股权证行权价每股1.39美元[45] 财务状况 - 2025年和2024年第三季度合并净亏损分别约为480万美元和340万美元，前九个月分别约为1250万美元和780万美元，截至2025年9月30日累计亏损约3640万美元[38] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为160万美元和90万美元[50] - 公司财务报表对持续经营能力表示重大怀疑，现有现金及现金等价物预计至少支持未来12个月运营[56][58] 临床进展 - 截至2025年9月，STARLIGHT - 1临床试验已有9名患者接受治疗[32] - EB103的STARLIGHT - 1一期剂量递增阶段第二剂量组完成，独立数据安全监测委员会建议推进到二期扩展阶段[64] - EB103的STARLIGHT - 1试验一期高剂量队列在第1个月所有可评估患者中达到100%完全缓解率[75] - STARLIGHT - 1试验一期剂量递增阶段（n = 9）无治疗相关严重不良事件报告[75] 未来展望 - 预计在可预见的未来，除非产品候选药物获批商业化，否则不会从产品销售或特许权使用费实现收入[54] - 未来可能通过多种方式筹集额外资金，但不确定能否成功获取足够资金[53] 合作与风险 - 与Imugene和Eureka有合作协议，合作若不成功会损害营收和经营业绩[101] - 公司依赖第三方进行临床前研究和临床试验，第三方表现不佳会影响开发进度和成本[98] - 依赖Eureka Therapeutics制造产品候选物，合作出现问题更换制造商有风险[111] 其他风险 - 公司管理层团队管理上市公司日常运营经验有限，可能增加额外费用[55] - 产品候选药物可能出现严重并发症或副作用，导致临床开发中断等后果[71] - 临床试验可能因多种因素延长、延迟或停止[87] - 公司在T细胞疗法开发和商业化方面面临激烈竞争[121] 知识产权 - 公司与Imugene共同拥有合作协议下联合开发发明的专利申请，相关情况可能影响竞争地位等[172] - 公司引进的专利权利可能受美国政府权利保留影响[173] - 专利申请能否获批、获批专利能否有效保护存在不确定性[162]

股权相关 - 出售股东将转售最多2,541,206股公司普通股，占2025年12月1日已发行普通股总数约6.7%[7][8] - 截至2025年12月1日，Eureka Therapeutics, Inc.持有公司约66.9%的已发行普通股和约66.9%的总投票权[10] - 2025年私募配售登记转售的普通股约占截至2025年12月1日公司已发行普通股总数的6.7%[45] - 2025年根据证券购买协议购买股份的出售股东，购买价格为每股1.50美元；2023年9月业务合并结束时，Plentiful Limited和Lianhe World Limited各以每股10.00美元的价格购买500,000股普通股[46] 财务数据 - 2025年9月30日止三个月和九个月，公司合并净亏损分别约为480万美元和1250万美元；2024年9月30日止三个月和九个月，分别约为340万美元和780万美元；截至2025年9月30日，累计亏损约为3640万美元[38] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为160万美元和90万美元[51] 股价信息 - 2025年12月19日，公司普通股收盘价为每股1.69美元[8] - 2025年12月5日，公司普通股在纳斯达克资本市场的收盘价为每股1.99美元[47] 业务进展 - 截至2025年9月，STARLIGHT - 1临床试验已治疗9名患者[32] - EB103一期剂量递增阶段高剂量组1个月完全缓解率达100%，但样本少结果不确定[65] - EB103的IND于2023年3月2日获FDA批准，STARLIGHT - 1试验一期剂量递增阶段第二剂量组已完成，独立数据安全监测委员会建议试验进入二期扩展阶段[77] - STARLIGHT - 1试验一期中高剂量组可评估患者在第1个月实现100%完全缓解率，包括不符合现有商用CD19产品条件的高危患者[77] 未来展望 - 公司预计在可预见的未来不会从产品销售或授权产品的特许权使用费中实现收入[55] - 公司现有现金及现金等价物预计至少可支撑未来12个月运营，但存在不确定性[59] - 公司需额外资金完成产品临床开发和获批，融资不确定或影响股价和经营[60,61] 风险因素 - 公司管理团队缺乏上市公司日常运营经验，可能产生额外管理费用[56] - 公司因历史亏损和预期负现金流，财务报表对持续经营能力表示怀疑[57] - 公司产品候选药物处于临床前或临床开发阶段，存在开发失败或延迟风险[62] - 公司使用和扩展ARTEMIS®平台开发候选药物存在失败可能[68] - 公司识别新的研究性疗法可能失败，影响未来增长和前景[69] - 公司产品候选药物出现严重副作用，可能导致开发中断、获批拒绝或撤销[72] - 若产品获批后出现副作用，可能导致监管行动，影响业务和收入[75] - 公司依赖第三方进行临床前研究和临床试验，若第三方表现不佳，会影响药物开发和上市，增加成本和延误创收[100][102] - 公司依赖与Imugene和Eureka的合作安排开发和商业化产品，若合作失败，会损害创收能力和经营业绩[103] - 产品制造复杂，依赖Eureka作为唯一临床药品供应商，若出现问题会影响临床项目和商业供应[112][113] - 若当前和潜在未来产品候选的市场机会小于预期，公司未来产品收入和业务将受不利影响[116] - 公司管理层对人工智能理解有限，可能无法评估其带来的风险和收益，还可能面临安全风险和数据泄露[118] - 公司在T细胞疗法的开发和商业化方面面临激烈竞争，竞争对手通常规模更大、资金更充足[123] - 无法吸引和留住合格的关键管理、技术人员和员工将损害公司实施业务计划的能力[126] - 公司在管理增长和扩展运营方面可能遇到困难，包括无法有效管理运营扩张、招聘和培训人员等[131] - 若产品候选获批，公司需自行开发或与第三方合作开展销售、营销和分销业务，否则将无法成功商业化[134] - 公众对免疫疗法的看法和审查可能影响公司产品的公众认知，对公司业务和业务计划产生不利影响[135] - 公司潜在的国际业务可能面临与美国以外地区开展业务相关的商业、政治、运营和财务风险[137] - 公司面临产品责任风险，保险可能无法提供足够保障，临床和产品责任保险成本增加[140] - 员工、调查人员、顾问和合作伙伴的不当行为可能导致法律制裁和财务损失[141] - 公司依赖信息技术系统，面临网络安全和数据隐私风险，可能导致成本、责任和业务中断[142] - 公司若不遵守环保和安全法规，可能面临责任、成本和制裁[147] - 俄乌冲突和巴以战争可能影响公司财务状况和运营，融资市场受影响[149] - 资本市场波动和证券价格下跌可能影响公司获取新资本的能力[150] - 通胀和高利率可能增加公司运营成本，限制融资能力[153] - 作为独立上市公司，公司将产生额外成本，服务协议终止后可能面临运营和成本问题[154] - 公司高管和董事在Eureka的权益可能产生利益冲突[157] - 公司依赖Eureka进行研发工作，服务协议终止后可能无法替代其服务或维持相同水平[160] - 公司CEO和总裁同时担任Eureka的CEO和总裁，可能存在资源分配利益冲突[161] - 公司无法保证获得或保护知识产权，专利申请可能无法获得专利或提供有效保护[162,164] - 专利申请过程昂贵、复杂且耗时，谈判结果不确定，公司可能无法及时获得专利[165] - 生物技术公司专利地位不确定，相关法律和解释变化可能影响知识产权价值[167] - 公司可能面临第三方挑战专利所有权、有效性等，成功挑战可能影响产品商业化[171] - 公司与第三方共同拥有的专利，若无法获得独家许可，可能使竞争对手进入市场[173] - 公司未评估专利权利的范围、有效性和可执行性，专利可能无商业价值或无法保护产品[175] - 公司可能因许可方未妥善维护专利而失去知识产权相关权利，影响产品开发和商业化[179] - 公司可能无法获得必要的第三方知识产权许可，影响业务发展[181] - 许可方对技术的非商业使用难监控，公司维权可能产生高额费用[183] - 政府资助的知识产权受相关法规限制，可能影响公司独家权利和合作[184] - 现有和未来的知识产权协议可能对公司产品开发和商业化施加限制[185] - 公司或许可方可能错过申请专利的机会，导致专利权利受损[187] - 若公司违反许可协议义务，可能需赔偿并失去知识产权相关权利[191] - 公司可能面临许可方知识产权侵权索赔，未来版税义务金额可能较大[193] - 公司与许可方可能就知识产权许可产生纠纷，影响业务发展[194] - 公司未来可能用知识产权作抵押，违约时可能失去相关权利[196]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度净亏损约为480万美元，较2024年同期的340万美元增长41%[176] - 2025年前九个月净亏损约为1250万美元，较2024年同期的780万美元增长60%[180] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字约为3640万美元[163] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度研发费用为420万美元，较2024年同期的280万美元增长50%[173] - 2025年前九个月研发费用为1020万美元，较2024年同期的640万美元增长59%[177] - 公司预计费用将因持续进行的研发、寻求监管批准及作为上市公司的运营而显著增加[164][183] 财务数据关键指标变化：现金流与营运资金 - 截至2025年9月30日，公司现金约为160万美元，营运资金赤字约为1130万美元[181] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额约为160万美元，净亏损约为1250万美元[192] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的现金净额约为230万美元，主要来自私募融资的约240万美元总收益[194] 业务线表现：临床试验合作与进展 - Estrella与Eureka就STARLIGHT-1临床试验签订工作说明书，里程碑总费用为3300万美元[161] - 根据工作说明书，公司同意向Eureka支付总额为3300万美元的费用，用于EB103的I/II期临床试验。截至2025年9月30日，已支付350万美元用于已达成里程碑的费用，并存入150万美元用于患者治疗费用[202] - 截至2025年9月30日，已完成9名患者给药和第二个研究中心激活的里程碑，公司为此计提了约1290万美元的应计负债（关联方）[203] - 截至2025年9月30日，公司已为相应给药里程碑计提约1290万美元的应计负债（关联方），并向Eureka支付了350万美元以覆盖已实现的试验启动里程碑费用[161] - 截至2025年9月30日，公司已向Eureka支付约1640万美元，用于支付已达成里程碑的费用[186] - 截至2025年9月30日，公司为患者治疗费用向Eureka存入150万美元，该款项将用于最终发票结算[186] 融资与资本活动 - 公司运营资金主要来源于2022年6月28日发行的500万美元A轮优先股、2023年9月29日业务合并带来的约2010万美元净收益，以及2025年5月至9月股票购买协议带来的约230万美元净收益[162] - 根据与White Lion签订的股权融资协议，公司可发行最高5000万美元的普通股，但截至报告日仅发行了70,000股，总对价为79,491美元[189][204] - 截至2025年9月30日，公司从私募投资者处获得约240万美元的总收益[190] 其他重要内容：市场与估值 - 截至2025年11月5日，公司普通股收盘价为每股2.56美元，远低于可交易认股权证每股11.50美元的行权价[188] - 截至2025年9月30日，与True-Up股份相关的衍生负债公允价值为385,355美元，使用蒙特卡洛模拟模型计算，关键输入参数包括87%至90%的波动率和每股1.15美元的现货价格[207]

财务数据关键指标变化：净亏损 - 2025年第二季度净亏损约为550万美元，同比增长37.5%（2024年同期为400万美元）[182] - 2025年上半年净亏损约为750万美元（根据研发607万美元+行政160万美元推算）[183][184][185] - 截至2025年6月30日六个月净亏损约760万美元，2024年同期净亏损约440万美元[186] 财务数据关键指标变化：研发费用 - 2025年第二季度研发费用为466万美元，同比增长约33%（2024年同期为352.5万美元）[179][180] - 2025年上半年研发费用为607万美元，同比增长约71%（2024年同期为355万美元）[183][184] 财务数据关键指标变化：行政费用 - 2025年第二季度行政费用为90万美元，同比增长125%（2024年同期为40万美元）[181] - 2025年上半年行政费用为160万美元，同比增长约78%（2024年同期为90万美元）[185] 财务数据关键指标变化：现金及营运资金 - 截至2025年6月30日，公司现金约130万美元，营运资金赤字约760万美元[187] - 截至2025年6月30日六个月，经营活动所用现金净额约90万美元，主要归因于约760万美元的净亏损[198] - 截至2025年6月30日六个月，融资活动提供现金净额约130万美元，主要来自私募配售所得约140万美元[200] 业务线表现：临床试验进展 - 截至2025年6月30日，STARLIGHT-1临床试验已启动并已有6名患者给药[164] - 公司与Eureka就EB103的I/II期临床试验签订的工作说明书（SOW）总费用为3300万美元[190] - 公司为STARLIGHT-1试验向Eureka支付的总里程碑费用为3300万美元，截至2025年6月30日已计提880万美元负债并支付350万美元[164] - 截至2025年6月30日，公司已向Eureka支付了与已达成里程碑相关的费用约1230万美元，并存入150万美元用于患者治疗费用[192] - 截至2025年6月30日，公司已就六名患者给药和一个研究中心激活的里程碑计提了约880万美元的应计负债（关联方）[210] 管理层讨论和指引：收入预期 - 公司至今未产生任何收入，且预计未来几年内不会产生收入[188] 管理层讨论和指引：融资活动 - 公司运营资金主要来源于2022年6月发行的500万美元A轮优先股及2023年9月业务合并后筹集的约2010万美元净收益[165] - 2025年5月30日，公司通过私募配售以每股1.50美元的价格发行2,233,334股普通股，总收益约335万美元；截至2025年6月30日已收到约135万美元[196] 其他重要内容：财务状况与累计赤字 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字约为3160万美元[166] 其他重要内容：股价与权证 - 截至2025年8月6日，公司普通股收盘价为每股0.84美元，远低于可交易认股权证每股11.50美元的行权价[194] 其他重要内容：会计政策与模型假设 - 与True-Up股份相关的衍生负债公允价值为18.7941万美元，关键模型参数包括：年波动率110%，无风险利率4.0%，每股现货价格0.96美元，True-Up价格为0.99美元，合约底价为每股0.20美元[214] - 公司使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算授予员工、非员工和董事的股票期权的公允价值，并基于直线法在服务期内摊销确认薪酬费用[215] - 股票期权公允价值估算的关键假设包括Estrella普通股的公允市场价值、期权预期寿命、预期波动率和预期无风险利率等[215] - 若使用不同假设，基于权责发生制的股权激励费用可能受到重大影响[216] - 向非员工发行的权益工具的公允价值计量，以所获服务的公允价值或权益工具的公允价值中更可靠者为准，非员工期权的公允价值同样使用Black-Scholes-Merton模型衡量[217] - 对于分级授予的奖励，公司采用直线法确认薪酬费用，并在奖励失效时确认失效影响[218] - 公司是“新兴成长公司”并选择了延长过渡期，可推迟采用某些新会计准则直至其对私营公司生效[219] - 公司是《交易法》规则12b-2定义的“小型报告公司”，因此无需提供本项下要求的市场风险定量和定性披露信息[220]

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财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2024年第三季度净亏损约为340万美元，2023年同期为190万美元[187] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2024年第三季度研发费用为282.6万美元，较2023年同期的48.3466万美元大幅增加[184][185] - 2024年第三季度一般及行政费用约为60万美元，较2023年同期的140万美元下降[186] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2024年9月30日的三个月，经营活动所用现金净额约为220万美元，主要归因于约340万美元的净亏损[201] - 截至2023年9月30日的三个月，融资活动提供的现金净额约为2000万美元，主要来自业务合并的净收益[205] 财务数据关键指标变化：资本与赤字状况 - 截至2024年9月30日，公司累计赤字约为2290万美元[175] - 截至2024年9月30日，公司现金约为180万美元[188] 融资与资本活动 - 公司于2022年6月28日通过发行A系列优先股筹集了500万美元[173] - 公司于2023年9月29日完成业务合并后获得净收益约2010万美元[173][191] - 与White Lion的普通股购买协议允许公司定向发行总价最高5000万美元的普通股，但尚未发行任何股份[199] - 截至2024年9月30日，公司普通股收盘价为每股1.16美元，远低于认股权证11.50美元的行权价[197] 合作协议与里程碑付款 - 根据SOW协议，为达成所有里程碑需向Eureka支付的总费用为3300万美元[172] - 公司已向Eureka支付与里程碑相关的费用350万美元[172][175] - 公司于2023年10月10日完成业务合并后向Eureka支付了约930万美元[193] - 根据SOW协议，公司同意向Eureka支付与里程碑相关的总费用为3300万美元，截至2024年9月30日已支付约630万美元[194] - 截至2024年9月30日，公司已为SOW协议下完成的里程碑向Eureka支付了350万美元，并为患者治疗费用存入150万美元[215] - 在截至2024年9月30日的三个月内，公司因完成两名患者给药里程碑，应计了275万美元的关联方应计负债[216] 其他协议付款义务 - 根据许可协议，公司需支付一次性、不可退还的许可费100万美元，截至2024年9月30日已全额支付[209][210] - 根据服务协议，公司同意向Eureka支付1000万美元服务费，截至2024年9月30日已支付1000万美元及117,920美元代付成本[214] - 公司为患者治疗费用支付了150万美元的押金[175] 会计政策与估计 - 财务报表依据美国公认会计原则编制，需进行重大会计估计和判断[219] - 股权激励成本使用Black-Scholes-Merton模型估算，按直线法在服务期内摊销[221] - 授予非员工的股权工具公允价值按所获服务或股权工具的公允价值孰可靠计量[223] - 阶梯归属的奖励按直线法确认薪酬费用，在奖励归属期内摊销[224] 监管与报告状态 - 公司作为新兴成长公司，选择延长过渡期以推迟采用新会计准则[225] - 公司是规模较小的报告公司，无需提供市场风险定量和定性披露[227]

财务数据关键指标变化 - 2024财年净亏损为730万美元，较2023财年的1110万美元有所收窄[591] - 截至2024年6月30日，公司累计亏损约为1950万美元[580] - 截至2024年6月30日，公司现金约为420万美元[592] 成本和费用变化 - 2024财年研发费用为411万美元，较2023财年的1045万美元下降约61%[588][589] - 2024财年总务及行政费用为320万美元，较2023财年的70万美元增长约357%[590] 业务合并与融资活动 - 公司业务合并于2023年9月29日完成，获得净收益约2010万美元[579][595] - 截至2024年6月30日，公司筹资活动产生的现金净额约为1280万美元，主要来自业务合并带来的约2000万美元净收益[608] - 根据与White Lion的普通股购买协议，公司有权要求其购买总额不超过5000万美元的普通股，但截至报告日尚未发行任何股份[601][616] - 截至2024年6月30日，公司投资活动产生的现金净额约为500万美元，主要来自业务合并完成后从信托账户释放的约510万美元现金[606] 与Eureka的协议及付款 - 公司已向Eureka支付与里程碑相关的费用350万美元[578][580] - 公司已向Eureka支付总额约1120万美元，包括许可协议首付款和服务协议月费[580] - 公司于2023年10月10日完成业务合并后向Eureka支付了约930万美元[596] - 根据与Eureka的SOW协议，公司同意为达成所有里程碑支付总额为3300万美元的费用，截至2024年6月30日已支付350万美元[597][615] - 根据服务协议，公司同意向Eureka支付1000万美元服务费，截至2024年6月30日已全额支付，并支付了117，920美元的转嫁成本[614] - 根据许可协议，公司需支付一次性许可费100万美元，截至2024年6月30日已全额支付给Eureka[611][612] - 公司于2023年1月30日因向FDA提交EB103而产生一笔5万美元的开发里程碑付款，并于2023年10月10日支付[612] 经营活动现金流 - 截至2024年6月30日，公司经营活动所用现金净额约为1610万美元，主要归因于约730万美元的净亏损以及因支付给Eureka约940万美元导致关联方应付账款减少约930万美元[604] 产品管线与研发进展 - 公司产品候选物EB103的I/II期临床试验（STARLIGHT-1）已获FDA IND批准[577] 管理层讨论和指引 - 公司预计费用将大幅增加，主要由于推进产品管线研发及作为上市公司运营[583][584][591][594] - 截至2024年6月30日，公司普通股收盘价为每股1.05美元，远低于认股权证每股11.50美元的行使价，因此行权可能性低[600] 会计准则与会计政策 - 财务报表编制依据美国公认会计准则(GAAP)，涉及对资产、负债、收入和费用的估计与判断[618] - 股票薪酬成本在合并利润表中确认为费用，在必要服务期内按授予日公允价值摊销[620] - 股票期权公允价值使用布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型在授予日进行估算[620] - 授予非雇员的权益工具按收到服务的公允价值或权益工具的公允价值中更可靠者计量[622] - 对非雇员发行的期权也使用布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型计量公允价值[622] - 具有分级归属条件的奖励，其薪酬费用按直线法确认[623] - 薪酬费用在适用于每个奖励的必要服务期内确认，通常等于归属期[623] - 失效在发生时确认[623] - 布莱克-斯科尔斯-默顿模型的关键假设包括普通股市价、期权预期寿命、预期波动率和无风险利率等[620] - 模型假设基于最佳估计，但包含市场条件带来的固有不确定性[620]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2024年第一季度净亏损约为50万美元，较2023年同期的270万美元有所收窄[188] - 2024年前九个月净亏损约为340万美元，较2023年同期的840万美元有所收窄[193] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2024年第一季度研发费用为2.5万美元，较2023年同期的260万美元大幅下降[185] - 2024年第一季度管理费用约为40万美元，较2023年同期的10万美元有所增加[187] - 2024年前九个月研发费用为58.3925万美元，较2023年同期的787.5427万美元大幅下降[190][191] - 2024年前九个月管理费用约为280万美元，较2023年同期的50万美元大幅增加，部分原因包括约50万美元的高管奖金[192] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2024年3月31日的九个月，经营活动所用现金净额约为1580万美元，主要归因于净亏损约340万美元及支付给Eureka约940万美元等[207] - 截至2024年3月31日的九个月，投资活动提供现金净额约500万美元，主要因业务合并完成从信托账户释放约510万美元现金[210] - 截至2024年3月31日的九个月，融资活动提供现金净额约1310万美元，主要来自业务合并的约2000万美元净收益[212] 财务数据关键指标变化：现金与赤字 - 截至2024年3月31日，公司现金约为470万美元[194] - 截至2024年3月31日，公司累计赤字约为1550万美元[177] 融资活动与资本结构 - 公司通过2022年6月28日发行A系列优先股筹集500万美元，并通过2023年9月29日完成业务合并获得约2010万美元净收益[176] - 业务合并后公司获得净收益约2010万美元，其中支付赎回股票约507万美元，交易费用160万美元，偿还营运资本贷款70万美元[198] - 权证行权价为每股11.50美元，而截至2024年5月13日普通股收盘价为每股1.07美元，因此行权可能性低[204] - 公司与White Lion的普通股购买协议允许公司发行最多5000万美元的股票，但若发行量达流通股20%或以上需获得多数股东批准，目前尚未获得[205] - 创始人股份为312,200股普通股，私募股份为1,107,500股普通股，其持有人拥有注册权[223] - 公司有义务为可能根据普通股购买协议向White Lion发行的股权线股份提交注册声明[223] - 公司有义务为可因认股权证行使而发行的最多2,225,000股普通股提交注册声明[223] 与Eureka Therapeutics的合作与支付 - 公司已向Eureka支付约1120万美元，包括许可协议下的预付款和服务协议下的月度服务费[177] - 公司与Eureka签订的工作说明书（SOW）涉及EB103的I/II期临床试验，总费用为3300万美元，截至2024年3月31日已预付350万美元[200] - 根据许可协议，公司需支付一次性不可退还许可费100万美元，已于2024年3月31日前全额支付给Eureka[215][216] - 根据服务协议，公司同意向Eureka支付1000万美元服务费，分12期等额支付，截至2024年3月31日已支付1000万美元及117,920美元实报实销成本[219] 管理层讨论和指引 - 公司预计业务合并的剩余净收益及未来通过股权融资将支持其运营至发布未经审计财报后一年[199] 会计政策与财务报告 - 公司使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算授予的每份期权的公允价值，该模型包含对Estrella普通股公允市场价值、股票期权预期寿命、预期波动率和预期无风险利率等多种假设[225] - 如果使用不同的假设，基于股份的薪酬费用可能会受到重大影响[226] - 公司向非员工发行的权益工具的公允价值计量，以所收到服务的公允价值或权益工具的公允价值中更可靠者为准[227] - 公司使用直线法确认分级归属奖励的薪酬费用[228] - 公司是一家小型报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[229] 注册声明与监管文件 - 公司于2023年10月10日向SEC提交了S-1表格注册声明，并于2023年11月13日和12月18日分别提交了第1号和第2号修正案[223] - 该注册声明于2023年12月28日被SEC宣布生效[223]