Conference Call Participants Rebecca Kujala - Analyst Operator Unitil (NYSE:UTL) Q1 2026 Earnings call May 05, 2026 02:00 PM ET Welcome to the First Quarter 2026 Unitil Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen- only mode. After the speaker's presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press star one one on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your ...

Welcome to the first quarter 2026 Unitil earnings conference call. At this time, all participants are in a listen- only mode. After the speaker's presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press star one one on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your question, please press star one one again. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to han ...

Q1 2026 Financial Results and Strategic Update May 5, 2026 Forward-Looking Statements and Use of Non-GAAP Measures This presentation contains "forward-looking statements" including within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than statements of historical fact, included in this presentation are forward-looking statements. These forward-looking statements include statements regarding Unitil Corporation and its subsidiaries' fi ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度总营业收入为2.169亿美元，其中电力收入6550万美元，天然气收入1.514亿美元[33] - 电力运营总收入同比增长8.8%，达到6550万美元，其中居民收入3830万美元（增长8.5%），商业/工业收入2720万美元（增长9.2%）[44] - 天然气运营总收入同比增长36.9%，达到1.514亿美元，其中居民收入6400万美元（增长30.9%），商业/工业收入8740万美元（增长41.7%）[49] - 2026年第一季度总营业收入为21.69亿美元，同比增长27.0%[88] - 2026年第一季度总电力和燃气营业收入为2.169亿美元，同比增长27.0%[112] - 2026年第一季度电力营业收入为6550万美元，燃气营业收入为1.514亿美元[112] - 2026年第一季度住宅客户收入为1.023亿美元，商业和工业客户收入为1.146亿美元[112] - 2026年第一季度费率调整机制收入为负1070万美元，上年同期为负2430万美元[112] - 2026年第一季度总营业收入为2.169亿美元，其中电力板块6550万美元，燃气板块1.514亿美元[157] - 公司2026年第一季度GAAP净利润为3320万美元，每股收益1.85美元，同比增长570万美元或每股0.16美元[35] - 公司2026年第一季度调整后净利润（非GAAP）为3380万美元，每股收益1.88美元，同比增长540万美元或每股0.14美元[35] - 2026年第一季度净收入为3.32亿美元，同比增长20.7%[88] - 2026年第一季度每股收益为1.85美元，同比增长9.5%[88] - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为3320万美元，较2025年同期的2750万美元增长20.7%[157] - 2026年第一季度净收入为3320万美元，同比增长20.7%（从2750万美元）[193] - 2026年第一季度基本每股收益为1.85美元，同比增长9.5%（从1.69美元）[193] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度调整后总毛利（非GAAP）为1.117亿美元，其中电力调整后毛利2960万美元，天然气调整后毛利8210万美元[33] - 电力调整后毛利率为2960万美元，同比增长7.6%（增加210万美元），主要受更高费率推动（增加280万美元），部分被一次性FERC输电收入减少70万美元所抵消[44][46] - 天然气调整后毛利率为8210万美元，同比增长15.8%（增加1120万美元），增长包括缅因天然气公司贡献的1830万美元运营收入[49] - 天然气销售成本为6.93亿美元，同比增长74.6%[88] - 运营与维护费用同比增长3.5%，增加80万美元，主要由于公用事业运营成本增加110万美元，部分被收购交易成本减少30万美元所抵消[56] - 折旧与摊销费用同比增长7.4%，增加160万美元，主要由于在役公用事业资产水平提高[57] - 利息净费用同比增长18.7%，增加170万美元，主要由于短期借款和长期债务水平提高[62] - 所得税准备金增加240万美元，反映了2026年更高的税前收益[42] 业务线表现：电力 - 电力调整后毛利同比增长210万美元，主要受费率上调280万美元推动，部分被一次性FERC输电收入减少70万美元所抵消[36] - 总电力销售量（kWh）同比下降3.1%至4.244亿千瓦时，其中居民销售量增长2.1%至2.04亿千瓦时，商业/工业销售量下降7.6%至2.204亿千瓦时[47][48] - 公司旗下配电公用事业合计服务约110,100名电力客户[16] - Unitil Energy获准自2026年5月1日起永久性增加约1300万美元的配电费率，整体资本成本为9.32%，权益回报率为9.45%，并将于2026年第二季度确认170万美元的税前收入净增长[202] - Fitchburg（电力）第二次基于绩效的收入调整申请预计将带来110万美元的配电收入增长，自2026年7月1日起生效[205] 业务线表现：天然气 - 天然气调整后毛利同比增长1120万美元，主要受费率和客户增长1030万美元以及2026年冬季更冷天气的有利影响90万美元推动[37] - 2026年第一季度天然气GAAP毛利为6710万美元，同比增长1000万美元，其中包含来自Maine Natural的运营收入1830万美元[34] - 天然气总销售量（therm）同比增长13.4%至1.283亿撒姆，其中居民销售量增长14.8%至3250万撒姆，商业/工业销售量增长13.0%至9580万撒姆[51][52] - 公司旗下配电公用事业合计服务约105,000名天然气客户[16] - 公司旗下Granite State运营着85英里的州际天然气输送管道[19] - 2025年1月公司以7140万美元收购Bangor Natural Gas Company，服务区域新增约8500名客户[142] - 以9110万美元收购Maine Natural Gas Corporation，新增约6300名客户[144] - 2026年第一季度与Maine Natural过渡服务协议相关的成本为30万美元[146] - Fitchburg（燃气）第二次基于绩效的收入调整申请预计将带来170万美元的配电收入增长，自2026年7月1日起生效[207] - Fitchburg燃气系统增强计划最新申请涉及约640万美元的回收总额，监管机构将收入上限从2.5%降至2.0%，导致前期递延回收额从100万美元减少至70万美元[208] - Granite State根据和解协议，于2025年提交了一项有限费率调整，获准自2025年9月1日起增加120万美元的年度收入[209] 管理层讨论和指引：费率调整与监管事务 - Northern Utilities（缅因州）计划申请约750万美元的年度基本收入增长，约占其2025年总运营收入（含燃气供应成本）的6.5%，目标整体回报率约为7.9%[199] - Northern Utilities（新罕布什尔州）寻求约980万美元的基本费率上调，较当前年度总收入高出9.6%，并已就临时费率达成550万美元（增长5.4%）的和解协议[200] - 马萨诸塞州SMART 3.0项目预计20年全州最高成本从67亿美元降至45亿美元[212] - SMART 3.0项目20年最高成本预估下降幅度为32.8%[212] - 公司（Fitchburg）在SMART 3.0项目下的20年预估最高成本为1.91亿美元[212] - SMART 3.0项目的激励支付期限为20年[212] - 公司于2026年2月18日联合提交了AMI数据访问协议实施计划[213] - 公司已提交支持集中数据仓库实施成本回收的提案[213] 融资与资本活动 - 2025年8月18日完成公开增发，发行1,602,358股普通股，每股价格46.65美元，净增普通股权益及现金收入约7,180万美元[64] - 截至2026年3月31日，通过ATM股权发行计划累计出售27,620股，净收益140万美元，该计划剩余发行额度约4,850万美元[65] - 信贷额度于2025年1月29日修订，借款限额从2亿美元增至2.75亿美元，到期日从2027年9月29日延长至2028年9月29日[67] - 截至2026年3月31日，循环信贷额度限额2.75亿美元，短期借款余额1.72亿美元，可用额度1.03亿美元[69] - 2026年4月30日，Fitchburg发行2,300万美元、利率5.62%的2036年到期票据，以及1,700万美元、利率5.87%的2041年到期票据[70] - 2025年7月8日，Bangor发行1,400万美元、利率5.70%的2030年到期票据，以及1,800万美元、利率6.31%的2035年到期票据[71] - 2025年10月31日，公司获得8,600万美元的延迟提款定期贷款，用于收购Maine Natural Gas[72] - 短期债务从2025年底的2.557亿美元增至2.58亿美元[92] - 经营活动产生的现金流为5.01亿美元，同比减少3.8%[94] - 资本支出（PP&E增加）为3.24亿美元[94] - 2026年4月30日，Fitchburg发行了4000万美元票据[148] - 截至2026年3月31日，公司长期债务总额（扣除未摊销债务发行成本前）为6.731亿美元，净额为6.693亿美元[159] - 2026年4月30日，Fitchburg发行了2300万美元、利率5.62%的2036年到期票据和1700万美元、利率5.87%的2041年到期票据[161] - 2025年7月8日，Bangor发行了1400万美元、利率5.70%的2030年到期票据和1800万美元、利率6.31%的2035年到期票据[162] - 2025年1月29日，公司信贷额度从2亿美元提高至2.75亿美元，并将到期日延长至2028年9月29日[163] - 截至2026年3月31日，循环信贷额度已使用1.72亿美元，可用额度为1.03亿美元[164] - 2025年10月31日，公司获得8600万美元的高级无抵押延迟提款定期贷款，用于收购Maine Natural[166] - 公司于2025年8月18日完成公开募股，发行1,602,358股普通股，每股价格46.65美元，净增普通股权益及现金收益约7180万美元[177] - 公司ATM股权发行计划仍有4850万美元的额度可用，截至2026年3月31日，本季度未通过该计划出售股票[179] - 2026年第一季度，公司通过股息再投资和股票购买计划以每股平均51.69美元的价格出售6,123股普通股，获得净收益约31.6万美元[181] 其他重要内容：资产与投资 - 截至2026年3月31日，公司净公用事业厂房投资为18亿美元[20] - 总资产从2025年底的21.342亿美元增至21.558亿美元[90] - 普通股股东权益从2025年底的6.094亿美元增至6.358亿美元[92] - 截至2026年3月31日，坏账准备为280万美元，2025年同期为290万美元[118] - 截至2026年3月31日，应计收入为7820万美元，其中7060万美元为当期监管资产[120] - 截至2026年3月31日，为满足ISO-NE义务的现金存款为870万美元[116] - 截至2026年3月31日，天然气交换应收款总额为140万美元[121] - 截至2026年3月31日，天然气库存总额为60万美元[123] - 截至2026年3月31日，清除义务成本估计为1.565亿美元[123] - 监管资产总额在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为10.97亿美元、10.09亿美元和11.69亿美元[126] - 监管负债总额在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为8.84亿美元、7.65亿美元和8.08亿美元[127] - 困难账户金额在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为950万美元、820万美元和890万美元[125] - 可交易证券公允价值在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为650万美元、610万美元和670万美元[132] - 递延薪酬计划相关证券公允价值在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为390万美元、250万美元和350万美元[135] - 2025年收购Bangor Natural Gas Company和Maine Natural Gas Corporation分别确认商誉160万美元和270万美元[136] - 能源供应义务总额在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为350万美元、620万美元和1160万美元[138] - 截至2026年3月31日，公司有860万美元环境成本、费率案件成本等支出将在未来七年内回收但无投资回报[127] - 衍生工具资产在监管负债中列示，2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别为2020万美元、0美元和1770万美元[127] - 收购Bangor相关资产：计入净公用事业厂房6670万美元、营运资本380万美元、商誉160万美元、非流动资产20万美元及非流动监管负债90万美元[143] - Bangor收购产生的商誉中，40万美元为可税前抵扣部分，将在15年内摊销[143] - 收购Maine Natural相关资产：计入净公用事业厂房8210万美元、营运资本840万美元、商誉270万美元、非流动资产140万美元及非流动监管负债350万美元[145] - Maine Natural收购产生的商誉中，190万美元为可税前抵扣部分，将在15年内摊销[145] - 截至2026年3月31日，与资产管理协议相关的天然气库存及对应负债为120万美元[168] - 截至2026年3月31日，公司总租赁负债为710万美元，其中经营租赁负债650万美元，资本租赁负债60万美元[171] - 资本租赁资产净额在2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别约为90万美元、60万美元和90万美元[172] - 截至2026年3月31日，公司经营租赁未来支付义务总额为719.2万美元，资本租赁为60.9万美元；经折现后，资产负债表上确认的经营租赁负债为651万美元，资本租赁负债为55.9万美元[175] - 公司加权平均剩余租赁期限为3.6年，用于确定经营租赁负债的加权平均折现率为5.3%[175] - 截至2026年3月31日，公司普通股流通股数量为17,989,863股，较2025年12月31日的17,919,191股有所增加[176][177] - 2026年1月27日，公司根据股票计划授予32,330股时间限制性股票，授予日总市值约为160万美元[185] - 2026年1月26日，公司根据股票计划授予32,330股绩效限制性股票，授予日总市值为160万美元[188] - 截至2026年3月31日，公司有1727股、价值20万美元的6.00%系列优先股流通在外[191] - 截至2026年3月31日，嵌入式能源衍生品的公允价值为2020万美元，较2025年12月31日的1770万美元增长14.1%[197] 其他重要内容：风险与义务 - 截至2026年3月31日，公司对能源和天然气储存管理合同的担保余额为5,030万美元[75] - 截至2026年3月31日，公司与子公司共有603名员工，其中196名员工由工会代表[79][81] - 截至2026年3月31日，公司为分销公用事业合同提供的担保余额为5030万美元[169] 其他重要内容：利率与收购 - 截至2026年3月31日的三个月，公司短期借款和公司内部资金池的平均利率为4.9%，低于上年同期的5.6%[83] - 2026年第一季度所有短期借款和公司间资金池交易的平均利率为4.9%，2025年同期为5.6%[165] - 拟以约1亿美元企业价值收购Aquarion Water Companies，包括约7000万美元现金和承担约3000万美元债务[147]

核心财务表现 - 2026年第一季度GAAP净收入为3320万美元，每股收益1.85美元，较2025年同期增长570万美元（每股收益增长0.16美元）[1] - 2026年第一季度调整后净收入（非GAAP指标）为3380万美元，每股收益1.88美元，较2025年同期增长540万美元（每股收益增长0.14美元），该调整剔除了与收购相关的交易成本[1] - 公司董事会宣布2026年1月和4月的季度股息为每股0.475美元，年化股息率为每股1.90美元，自公司普通股开始交易以来保持了不间断的季度股息支付记录[10] 业务板块业绩分析：电力 - 2026年第一季度电力GAAP毛利率为2130万美元，较2025年同期增长170万美元，增长主要受费率提升带来的280万美元收入驱动，部分被增加的40万美元折旧摊销费用和一次性减少的70万美元FERC输电收入所抵消[2] - 2026年第一季度电力调整后毛利率（非GAAP指标）为2960万美元，较2025年同期增长210万美元，增长主要受费率提升带来的280万美元收入驱动，部分被一次性减少的70万美元FERC输电收入所抵消[3] - 2026年第一季度总电力运营收入为6550万美元，较2025年同期增长530万美元[21][23][25] - 2026年第一季度总售电量为4.244亿千瓦时，较2025年同期下降3.1%，其中居民用电量增长2.1%，商业/工业用电量下降7.6%[25] 业务板块业绩分析：天然气 - 2026年第一季度天然气GAAP毛利率为6710万美元，较2025年同期增长1000万美元，增长主要受费率提升和客户增长带来的1030万美元收入以及2026年冬季更寒冷天气带来的90万美元有利影响驱动，部分被增加的120万美元折旧摊销费用所抵消[4] - 2026年第一季度天然气调整后毛利率（非GAAP指标）为8210万美元，较2025年同期增长1120万美元，增长主要受费率提升和客户增长带来的1030万美元收入以及2026年冬季更寒冷天气带来的90万美元有利影响驱动[5] - 2026年第一季度总天然气运营收入为1.514亿美元，较2025年同期增长4080万美元[21][23][25] - 2026年第一季度总售气量为1.283亿撒姆，较2025年同期增长13.4%，其中居民用气量增长14.8%，商业/工业用气量增长13.0%[25] - 来自新收购的Maine Natural Gas公司的天然气运营收入、售气成本和折旧摊销在2026年第一季度分别为1830万美元、1230万美元和70万美元[4] 运营费用与成本结构 - 2026年第一季度运营与维护费用为2340万美元，较2025年同期增加80万美元，主要反映了公用事业运营成本增加110万美元，部分被收购成本减少30万美元所抵消[6][25] - 若排除Maine Natural的130万美元O&M费用及交易成本，公司原有业务的O&M费用在2026年第一季度将减少20万美元[6] - 2026年第一季度折旧与摊销费用为2330万美元，较2025年同期增加160万美元，主要反映了在役公用事业资产水平提高[7][25] - 2026年第一季度所得税外其他税费为910万美元，较2025年同期增加120万美元，主要反映了在役公用事业资产增加导致的地方财产税增加以及工资税增加[8][25] - 2026年第一季度净利息费用为1080万美元，较2025年同期增加170万美元，主要反映了短期借款和长期债务水平提高，部分被监管负债利息费用减少所抵消[9][25] - 2026年第一季度所得税费用为1190万美元，较2025年同期增加240万美元[10][25] 公司战略与运营亮点 - 公司业绩具有季节性，通常在客户使用天然气取暖的第一和第四季度表现更佳[11] - 管理层认为本季度强劲的业绩反映了公司对卓越运营和战略执行的全员专注，以及对系统可靠性和增长的投资，以及成功整合战略收购的能力[2] - 公司近期完成了对Bangor Natural Gas Company、Maine Natural Gas Company以及Aquarion Companies的一系列收购[1] - 公司为新英格兰地区约110,100名电力客户和105,000名天然气客户提供服务[14]