作者背景 - 作者Nabeel Bukhari拥有法律学位并专攻公司与公司法 同时具备自学获得的财务分析专业知识 [1] - 通过将法律知识与财务洞察相结合 提供独特的商业动态视角 在金融领域具有重要价值 [1] - 研究成果发表于InvestorPlace和GuruFocus等权威平台 观点曾被福布斯 雅虎财经和MSN等知名媒体引用 [1] 内容关联 - 该作者与另一位Seeking Alpha作者Saba Sadiq存在关联关系 [1] 披露声明 - 作者声明未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 且未来72小时内无相关头寸建立计划 [2] - 作者确认文章为原创作品 仅代表个人观点 未获得除Seeking Alpha外任何形式的报酬 [2] - 作者与任何提及公司不存在业务关系 [2] 平台声明 - Seeking Alpha明确声明过往业绩不保证未来结果 不提供任何投资适用性建议 [3] - 平台强调所表达观点不一定反映Seeking Alpha整体立场 [3] - 平台声明自身非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投行 分析师团队包含未获机构认证的第三方作者 [3]

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作者背景 - 法律专业背景 专攻公司法和商法领域 同时具备自学获得的财务分析专业能力 [1] - 独特分析方法 结合法律知识与财务视角解析商业动态 [1] - 研究成果发表于InvestorPlace和GuruFocus等权威平台 观点被福布斯 雅虎财经和MSN等知名媒体引用 [1] 内容独立性 - 作者声明未持有任何提及公司的股票 期权或衍生品头寸 [2] - 作者明确表示未来72小时内无任何相关头寸建立计划 [2] - 文章内容为作者独立完成 代表个人观点 除Seeking Alpha外未获得其他补偿 [2] 平台声明 - 平台强调历史表现不构成未来结果的保证 [3] - 明确表示不提供任何投资 suitability 建议 [3] - 注明平台非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问机构 [3] - 说明分析师团队为第三方作者 包含专业投资者和个人投资者 可能未获得监管机构认证 [3]

行业现状与挑战 - 行业面临高资本支出用于5G基础设施升级、原材料价格波动、供应链中断、市场波动性以及高客户库存水平等挑战 [1] - 需求减弱 因提高费用以抵消网络升级成本导致客户转向低价替代方案 传统电话服务本地线路接入持续下降 [4] - 供应链问题导致芯片短缺 高原材料价格因通胀和对俄经济制裁 高关税进一步推升生产成本 交货期延长影响交付并抬高成本 [6] - 短期盈利能力受损 因需大量投资LTE、宽带和光纤以满足带宽密集型应用增长 行业正从传统铜基电信公司转型为技术驱动企业 [7] 行业机遇与战略 - 长期受益于加速5G部署和增加光纤密度 [1] - 提供定制化服务以维持盈利 专注于为中小型企业提供集成语音、数据和技术服务 适应其技术升级需求 [5] - 通过为低收入家庭提供免费服务和大众无缝无线连接 应对需求波动和地缘政治风险 [5] 行业表现与估值 - 行业Zacks排名第184位 处于底部25% 表明近期前景黯淡 [8][9] - 过去一年行业仅上涨0.7% 落后于标普500的21.1%和公用事业板块的6.3% [10] - 当前行业EV/EBITDA为11.93倍 低于标普500的17.79倍和公用事业板块的14.98倍 五年区间为8.68-18倍 中位数11.84倍 [13] 重点公司分析 - Telenor ASA (TELNY) 完成150亿美元与Axiata Group合并 成为马来西亚领先电信服务商 当前财年每股收益预期自2024年9月上调14.1%至0.89美元 下一财年上调19.1%至1.06美元 过去一年股价上涨34.2% [16][19] - Telecom Italia S.p.A. (TIIAY) 国内业务稳定 成本削减和市场定价理性推动增长 当前财年每股收益预期自2024年9月上调188.9%至0.08美元 下一财年上调612.5%至0.57美元 过去一年股价上涨101% [17][18] - VEON Ltd. (VEON) 当前财年收益预期自2025年6月上调112% 持续投资数字能力服务 在快速增长新兴市场提供技术驱动服务 过去一年股价上涨112.6% [21][23] 行业未来驱动因素 - 物联网广泛普及和向云网络过渡 推升可扩展基础设施需求 利好行业公司 [2] - 行业提供无线、有线、互联网、移动和固定电话服务、高速互联网、卫星电视以及ICT服务 包括数据中心托管和网络管理 [3]

核心观点 - Kyivstar成为首家在美国交易所上市的乌克兰公司 标志着乌克兰企业进入全球资本市场并展示投资机会 [1][2][3] 上市仪式与参与方 - VEON及Kyivstar管理层与乌克兰总理Yuliia Svyrydenko、总统办公室主任Andriy Yermak及经济部长Oleksii Sobolev共同出席纳斯达克开市钟仪式 [2] - 仪式包含对乌克兰近期袭击遇难者的默哀环节 [5] 战略活动与投资者交流 - 本周举办超过160名线上线下参与者参加的投资者会议 [4] - 首次在美国举办"立即投资乌克兰"美乌商业研讨会 讨论乌克兰创新韧性及重建机遇 [4] 公司业务与投资计划 - Kyivstar是乌克兰领先数字运营商 截至2025年6月30日服务2240万移动用户和110万家庭互联网用户 [7] - 提供4G、大数据、云解决方案、网络安全和数字电视等技术服务 [7] - 计划在2023-2027年间通过基础设施投入、技术开发和战略收购在乌克兰投资10亿美元 [7] 集团背景 - VEON为数字运营商 在五个国家服务近1.6亿用户 覆盖全球超6%人口 [8] - 通过技术驱动服务推动经济增长和数字化转型 [8]

公司活动安排 - 基辅之星将于2025年8月28日东部时间10:00至11:30举办投资者会议[1] - 会议形式为线上虚拟会议 注册链接为https://icrinc.zoom.us/webinar/register/WN_EaNErH0vTP683Bj_bz7e_Q[3] - 会议材料将通过基辅之星投资者关系网站https://investors.kyivstar.ua提供[3] 会议内容要点 - 将更新基辅之星战略举措、财务表现和市场展望[2] - 高级管理团队将介绍2025年第二季度关键发展成果[2] - 会议包含投资者问答环节[2] 基辅之星业务概况 - 截至2025年6月30日 公司拥有2240万移动客户和110万家庭互联网固网客户[4] - 服务范围涵盖4G、大数据、云解决方案、网络安全和数字电视等多种技术[4] - 与母公司VEON计划在2023-2027年间向乌克兰投资10亿美元[4] - 投资方向包括基础设施和技术开发的社会投资、慈善捐赠和战略收购[4] - 公司已在乌克兰运营超过27年 是首个在美国证券交易所上市的乌克兰投资机会[4] VEON集团背景 - 集团为近1.6亿客户提供连接和数字服务[5] - 业务覆盖占世界人口超过6%的五个国家[5] - 通过技术驱动服务推动经济转型和个体赋能[5]

公司活动安排 - 基辅之星将于2025年8月28日东部时间上午10:00至11:30举办投资者会议 [1] - 会议将通报战略举措、财务表现及市场展望，管理层将介绍2025年第二季度关键进展并设有问答环节 [2] - 会议采用线上形式，注册链接及资料将通过投资者关系网站提供 [3] 基辅之星业务概况 - 截至2025年6月30日，公司拥有2240万移动用户和110万家庭固网宽带用户 [4] - 业务覆盖4G、大数据、云解决方案、网络安全和数字电视等多种移动与固网技术 [4] - 与母公司VEON计划在2023-2027年间向乌克兰投资10亿美元，用于基础设施、技术开发及战略收购 [4] - 公司为美国股市首家乌克兰投资标的，运营历史超27年 [4] VEON集团背景 - 集团为全球数字运营商，服务近1.6亿客户，业务覆盖占全球人口超6%的五个国家 [5] - 通过技术驱动服务推动经济增长，纳斯达克上市企业 [5] 联系方式 - VEON投资者联系邮箱ir@veon.com [6] - 基辅之星投资者联系邮箱ir@kyivstar.ua，信息获取网址https://investors.kyivstar.ua [6]

公司里程碑与战略活动 - 基辅之星于2025年8月15日在纳斯达克上市 成为首家也是唯一一家在美国交易所上市的乌克兰投资机会 股票代码为KYIV [2][4] - 公司于2025年8月29日举行纳斯达克开市钟仪式 并在纽约举办"立即投资乌克兰"系列战略活动 包括投资者会议和商业研讨会 [1][2] - 活动汇聚乌克兰政府代表 美国及乌克兰商界领袖 国际金融机构以及VEON其他运营公司董事会成员 [3] 业务表现与市场地位 - 截至2025年6月30日 公司拥有2240万移动客户和110万家庭互联网固定线路客户 数字月活跃用户达1340万 [4] - 2025年第二季度营业收入为2.84亿美元 同比增长20.9% [4] - 除连接服务外 公司运营数字服务组合包括乌克兰最大数字医疗平台Helsi（注册用户超2900万） 领先娱乐流媒体平台Kyivstar TV 以及顶级叫车配送平台Uklon [4] 技术合作与投资计划 - 与Starlink成功测试直连卫星通信技术 计划在2025年第四季度全面商业推出 [5] - 通过子公司Kyivstar Tech为企业提供云服务 网络安全和软件开发服务 [4] - 母公司VEON计划在2023-2027年间向乌克兰投资10亿美元 用于基础设施和技术开发 慈善捐赠及战略收购 [6] 行业影响与战略定位 - 公司定位为乌克兰领先的数字运营商 服务覆盖4G 大数据 云解决方案 网络安全和数字电视等领域 [6] - 上市为美国投资者提供了了解乌克兰整体经济的窗口 并旨在为其他乌克兰公司深化全球伙伴关系搭建桥梁 [4] - 母公司VEON为全球数字运营商 在五个国家为近1.6亿客户提供连接和数字服务 [7]

核心观点 - Zacks Rank系统和Style Scores系统用于筛选优质股票 其中价值投资关注估值指标寻找被低估股票 [1][2][3] - VEON公司目前被认定为价值股 因其具备Zacks Rank 2(Buy)评级和价值A级评分 且关键估值指标显示其可能被低估 [4][6] 估值指标分析 - VEON市盈率(P/E)为9.87倍 显著低于行业平均市盈率18.54倍 [4] - VEON过去52周前瞻市盈率区间为7.55至10.57倍 中位数为9.04倍 [4] - VEON市销率(P/S)为1.03倍 低于行业平均市销率1.34倍 [5] 投资系统特征 - 价值投资者重点关注估值指标 认为被低估股票存在盈利空间 [2] - 同时获得价值"A"评级和高Zacks Rank评级的股票被视为最佳价值投资标的 [3] - 市销率指标因销售收入难以操纵 被部分投资者视为更真实的业绩指标 [5]

公司业务与市场 - Veon Ltd 是一家总部位于迪拜的电信和数字服务公司 专注于为中东、中亚和东欧的发展中国家提供互联网连接服务[1] - 公司通过子公司网络在多个新兴市场开展业务 覆盖电信和数字化服务领域[1] 作者背景与研究范围 - 作者专注于房地产、专业服务、新兴技术和工业领域的公司研究 对企业的运营模式和商业模式有深入研究兴趣[1] - 曾参与分析多家上市公司包括万豪酒店、Dream Finders Homes、Powell Industries和Toll Brothers等企业的研究项目[1]