UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 27, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-39411 Vital Farms, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-049698 ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入达7740万美元，同比增长43.4%，实现连续五个季度收入环比增长和十二个季度同比增长 [11] - 第四季度毛利润为1980万美元，占净收入的25.6%，2020年同期为1760万美元，占净收入的32.6% [29] - 第四季度SG&A为1580万美元，2020年同期为1560万美元 [31] - 第四季度运输和分销费用增长95%，达到820万美元，占净收入的10.6%，2020年同期为420万美元，占净收入的7.8% [32] - 第四季度调整后EBITDA亏损200万美元，2020年同期亏损10万美元 [32] - 2021财年净收入为2.609亿美元，同比增长21.8% [33] - 2021财年毛利润为8290万美元，占净收入的31.8%，2020财年为7450万美元，占净收入的34.8% [33] - 2021财年总运营费用为8280万美元，占净收入的31.8%，去年为6230万美元，占净收入的29.1% [34] - 2021财年运营总收入为5.2万美元，去年为1220万美元 [35] - 2021财年净收入为240万美元，摊薄后每股收益为0.06美元，2020年为880万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [35] - 2021财年调整后EBITDA为800万美元，2020财年为1680万美元 [35] - 截至2021年12月26日，公司现金、现金等价物和投资证券总额为9960万美元，无长期未偿债务 [36] - 2022财年公司预计净收入超3.4亿美元，较2021年增长30%；调整后EBITDA超1300万美元，不包括退出便捷早餐产品线的估计成本190万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度鸡蛋相关销售持续增长，得益于客户销量增加和新老零售合作伙伴的分销增长；黄油相关销售增长超40%，得益于促销活动带来的消费者试用 [28] - 2021年鸡蛋相关销售增长得益于客户销量增加和新老零售合作伙伴的分销增长，黄油相关销售也有所增加 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品进入超20999家商店，较上年增长27.4%；家庭渗透率增至超640万户，较2021年第三季度的超550万户环比增长15% [11] - 在鸡蛋品类中，按零售美元销售额排名前10的鸡蛋SKU中，Vital Farms有两个表现最佳的鸡蛋SKU；按零售美元销售额排名前10的鸡蛋品牌中，Vital Farms是过去12周内美元销售速度最快的鸡蛋品牌 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个战略支柱调整组织架构，包括在现有品类中竞争取胜、强化品牌、拓展产品组合、打造世界级组织 [18] - 公司决定停止鸡蛋咬和早餐棒产品，同时推出两款新的优质带壳鸡蛋产品，包括特色蓝色传家宝散养鸡蛋和再生鸡蛋 [19][20] - 公司将继续通过增加家庭渗透率和零售分销来推动增长，包括向更广泛的消费者群体营销、通过追溯功能等举措建立忠诚度、提供优质客户服务等 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度看到鸡蛋和黄油产品需求强劲，尽管面临通胀和供应链中断，但仍对业务持续增长充满信心 [11] - 公司预计2022年投入成本将比2021年增加约10%，但价格上涨将有助于抵消通胀影响，使公司在年底前回到利润率目标轨道 [45][76] - 公司认为其商业模式具有弹性，能够应对禽流感等风险，过去的经验表明其农场模式不易受禽流感影响 [90] 其他重要信息 - 公司发布了首份可持续发展报告，涵盖了环境、社会和治理方面的绩效，包括人力资本投资、董事会性别平衡、自然资源保护、包装材料回收利用、慈善捐赠等方面 [22] - 公司董事会由四名女性和五名男性组成，使Vital Farms成为罗素3000指数中仅8%拥有性别平衡董事会的公司之一 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司计划的价格上涨能否抵消未来一年的通胀，以及通胀程度如何？ - 公司预计2022年投入成本将比2021年增加约10%，包括大宗商品和运费成本；1月已对约35%的产品组合提价，5月将对全产品线提价，提价幅度占净收入的低两位数；公司在指导中考虑了一定的价格弹性，预计基础业务仍将增长超25%，加上提价因素，2022年整体增长将超30% [45][46] 问题：为加速销售增长，是否需要Egg Central Station 2.0投入运营，是否存在下半年销量增长受限的情况？ - 现有工厂可支持3亿美元的年运营率，且公司可利用其他加工工厂；公司认为Egg Central Station和内部产能不会限制预测增长，对30%的同比增长感到兴奋，仍有增长空间 [51] 问题：公司决定停止预制早餐产品的原因是什么？ - 公司注重盈利和可持续增长，对产品组合进行了全面审查；早餐棒和鸡蛋咬虽带来了学习机会，但未达到公司的高标准；公司希望释放内部产能，专注于更有潜力的产品和业务 [58][59] 问题：公司营销战略转向更广泛消费者群体的原因和依据是什么？ - 公司现有客户群体的 demographics 比目标消费者群体更广泛；随着业务规模扩大，公司有能力投资于更多消费者群体的营销；这种转变反映了公司对市场趋势的判断 [61] 问题：公司未来的大平台业务是什么，何时推出，与现有业务的关系如何？ - 公司正在评估新业务机会，团队自2021年年中开始工作，将考虑有机增长、收购等方式进入新类别；预计今年会对未来方向有更清晰的认识，但暂不提供具体时间 [72] 问题：公司的EBITDA利润率和现金流情况如何，是否考虑了市场对早期成长型公司的估值因素，是否仍符合IPO时的长期财务目标？ - 公司现金流为正，尽管规模较小但增长迅速；长期来看，公司有固定成本杠杆优势，目标是实现低至中30%的毛利率和低两位数的EBITDA利润率；价格上涨将有助于抵消通胀影响，使公司回到利润率目标轨道 [74][75][76] 问题：公司今年EBITDA能否在第一季度实现盈亏平衡，还是需要等待价格调整生效？ - 第一季度只有部分已实施的价格调整生效，且存在退出便捷早餐业务的成本190万美元，因此第一季度EBITDA不会为正 [78] 问题：公司拓展平台业务时，如何考虑资本强度、加工工厂选择、品牌使用等因素对投资和公司水平的影响？ - 公司会先确定未满足的消费者需求，早期会借助更有经验的公司来管理风险和资本支出；随着业务规模扩大，公司会更积极地参与产品制造；现有成熟产品将为新产品的推出提供资金支持，新产品初期毛利率较低，但会逐渐提高 [85][86][87] 问题：公司如何应对禽流感风险，特别是在户外养殖模式下？ - 公司的275个小家庭农场分布广泛，历史经验表明其农场模式不易受禽流感影响；即使个别农场受影响，对产能的影响也小于0.5%；公司遵循最佳生物安全标准，并加强了防控措施 [90] 问题：退出便捷早餐业务的190万美元成本是否包含在1300万美元的调整后EBITDA指导中？ - 不包含，1300万美元的指导不包括退出早餐棒业务的190万美元费用 [93] 问题：公司价格上涨的弹性如何，是否看到价格上涨对销售的影响？ - 截至目前，已提价产品未出现销售放缓情况，公司增长持续加速并扩大市场份额；指导中已考虑了一定的价格弹性，预计价格调整在6月反映在货架上后，弹性为中至高个位数 [101][102] 问题：公司在Egg Center增加额外劳动力的情况如何，是否仍存在劳动力限制，这种情况会持续多久？ - 公司在第四季度Omicron高峰期增加了额外劳动力，目前随着疫情缓解，已开始减少劳动力投入，恢复正常运营水平；这一举措确保了公司在疫情期间的供应不受影响 [103] 问题：公司从早餐业务中获得了哪些经验教训，如何应用于未来业务？ - 公司注重所有利益相关者的利益，未来拓展新业务将采用更全面的方法，由战略和财务部门以及营销和销售部门共同驱动，而不是仅依赖营销团队；未来进入新类别将更注重整体业务规划 [107][108] 问题：公司门店扩张的催化剂是什么，新增门店的构成如何？ - 门店扩张是公司增长战略的自然结果，公司品牌强大，销售团队优秀，产品在零售商处表现良好，吸引了更多合作；新增门店分布广泛，自然渠道市场份额较高，目前更多的增长来自新的低或传统杂货店 [114][115] 问题：公司家庭渗透率增长的原因是什么，是否看到消费者获取成本下降？ - 公司在疫情前后均保持高速增长，证明不是疫情驱动的增长；公司在营销方面效率高，消费者获取成本低，未来有加速营销投资和增长的潜力 [117][118] 问题：公司长期财务目标中25%以上的收入增长是否包含未来新产品扩展的因素？ - 长期增长指导仅包括目前业务中正在发生的事项，不包括未来的收购或新产品扩展；尽管公司在鸡蛋市场份额仅为个位数，但仍有很大增长空间 [119] 问题：第四季度毛利率压力的原因是什么？ - 第四季度毛利率压力主要来自商品和其他投入成本、更高的入站运费、黄油业务的库存减值以及为确保供应而增加的临时劳动力成本 [125]

VITAL FARMS, INC. (NASDAQ: VITL) March 10, 2022 Corporate Presentation REPORTING DISCLAIMER Non-GAAP Financial Measures This presentation contains, in addition to historical information, certain forward-looking statements, as defined in Private Securities Litigation Reform Act of 1995, that are based on our current assumptions, expectations and projections about future performance and events and relate to, among other matters, our future financial performance, our business strategy, industry and market tren ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 26, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-39411 Vital Farms, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0496985 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达6460万美元，较去年同期增长21.1%，两年净收入复合年增长率为37.7%，较2021年第二季度提升100个基点 [5][19] - 第三季度毛利润为1990万美元，占净收入的30.7%，去年同期为1840万美元，占净收入的34.4% [20] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1530万美元，去年同期为1220万美元 [20] - 第三季度运输和分销费用较2020年第三季度增长68%，即增加260万美元 [21] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为20万美元，去年同期为710万美元 [21] - 截至2021年9月26日，公司现金、现金等价物和投资证券总额为9760万美元，无长期债务 [21] - 公司将2021年净收入指引上调至2.53 - 2.56亿美元，较2020年增长18% - 19%，并预计全年调整后EBITDA在800 - 900万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 鸡蛋业务家庭渗透率超550万户，占比4.4%，与上一季度持平，较去年同期提高约60个基点；总品牌家庭渗透率为5%，也高于去年 [14] - 零售业务方面，产品已在全国超18000家零售店上架，较去年同期增长10%，门店总铺货量较去年同期增长超19%，在全食超市部分品类的铺货有所增加，还推出了首个电商平台Vital Farms Farm Shop [15] - 食品服务业务自2020年底以来，配送中心数量增长超175%，与新的区域食品服务概念合作，扩大了业务覆盖范围 [16] - 创新业务方面，方便早餐和黄油品类推出新产品，方便早餐中70%的销量为该品类新增量，早餐棒和牧场散养可涂抹黄油的铺货排名全国领先 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司秉持与利益相关者共创的理念，关注员工职业发展和财务福祉，以实现业务繁荣 [7] - 因近期关键投入成本通胀加剧且部分呈持续态势，公司计划明年初对约40%的产品组合进行适度提价，并提前与零售客户沟通 [8] - 营销战略上，通过优质定位、独特个性和一致观点打造强大品牌，采用多样化故事讲述方式连接消费者与品牌各方面，如“母鸡视角”户外广告活动获积极反馈 [10][11] - 公司专注于在零售领域获取份额，在传统杂货店有较大增长机会，尤其在东北地区投入更多资源 [14][38] - 食品服务业务方面，在Pete Pappas领导下更加乐观，先建立分销网络，再与各地食品服务概念合作，预计会有不错回报 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现强劲，2021年业务保持积极势头，对继续保持增长有信心，上调2021财年收入展望 [5][6] - 尽管面临全球经济通胀、劳动力市场短缺等挑战，但公司供应链保持灵活，通过投资人力资本应对问题 [9] - 公司认为有意识的资本主义是实现长期超额回报的更好方式，在特色鸡蛋领域的市场领导地位和持续增长证明了其竞争力 [18] 其他重要信息 - 公司举办了首次投资者日活动，让股东和投资界人士实地参观蛋品中心站，了解公司利益相关者模式 [7] - 公司被Fast Company评为2021年有影响力的品牌之一 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对通胀预期较上季度有何变化，哪些是结构性哪些是临时性的，提价能否完全抵消明年通胀压力？ - 谷物价格虽有所下降但仍处高位，运输成本大幅增加且未回落，提价能抵消大部分通胀压力，但难以确定是否能完全抵消 [27][28] 问题2: 本季度门店增长加速的原因，以及门店增长的构成情况？ - 去年聘请Pete Pappas领导销售团队，制定并执行了有效的销售策略；在营销和品类洞察方面的投资，与零售商建立了互信互利的合作关系；供应链具有韧性 [30][31] 问题3: 传统杂货店货架重置方面的进展，以及对提价产品组合的幅度量化？ - 传统杂货店是公司的巨大机遇，在自然健康领域的成功为进入传统杂货店奠定基础，团队建设和资源投入推动了业务增长；提价产品组合占比40%，提价幅度为中个位数 [38][40] 问题4: 第三季度家庭渗透率环比持平的原因，以及家庭渗透率是否是衡量品牌知名度的最佳指标？ - 家庭渗透率同比仍在增长，与第二季度相比可能存在前期库存需求的影响，且计算存在一定的四舍五入因素，公司不过分关注季度间10个基点的变化，整体趋势仍向上 [44] 问题5: 第三季度印象数增长的来源，以及是否能看到新家庭的构成？ - 目前还处于早期阶段，公司通过广告投入和营销洞察团队进行实验和学习，所有行动都是有目的的，旨在不断提升品牌建设和传播效果 [45] 问题6: 本季度食品分销领域是否有第三方相关的一次性事件需要关注？ - 没有重大的一次性事件，主要是运费通胀 [48] 问题7: 考虑提价后需求弹性的风险，以及食品服务业务的长期战略和预期变化？ - 公司更关注交叉需求弹性，部分其他高端品牌也在提价，需观察市场反应后再做调整，公司品牌优势使其有更多操作空间；在Pete Pappas领导下，公司对食品服务业务更乐观，先建立分销网络，再与各地食品服务概念合作，预计会有不错回报 [55][57] 问题8: 目前市场促销活动水平，以及近期通胀是否影响实现预期店内活动以支持新客户试用的能力，提价是否能维持正常促销日历？ - 第三季度和第四季度的促销活动是为支持新铺货而计划的，通胀成本未影响促销力度，市场价格理性；公司与零售商沟通提价事宜，不会因促销而放弃提价收益，将保持促销纪律 [64][66] 问题9: 提价前是否会出现预购或加速购买情况，以及除提价外还有哪些机会抵消通胀压力以稳定2022年利润率？ - 由于鸡蛋是易腐产品，零售商预购量有限；公司将通过提高卡车利用率和支持农场提高效率来消除浪费，以抵消部分通胀影响 [73][74][76]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入达到6462.7万美元，同比增长21%（2020年为5336.7万美元）[63] - Q3 2021净收入增长21.1%[40] - 过去两年净收入复合年增长率为37.7%[40] - 第三季度毛利润为1983.9万美元，毛利率为30.7%，较去年同期下降369个基点[63] - YTD 2021调整后EBITDA利润率为5.5%[40] - 第三季度调整后EBITDA为22.1万美元，较去年同期的374.1万美元下降94%[64] - 第三季度运营收入为-180.5万美元，净收入为-132.8万美元[63] - 第三季度销售、一般和行政费用占净收入的比例为24%，较去年同期的23%有所上升[74] 用户数据 - Vital Farms在美国零售蛋市场的份额为5.8%[18] - Vital Farms在整体蛋品牌中排名第二[18] - 2021年9月26日的家庭渗透率为4.4%[31] - 过去两年新增超过200万家庭客户，成为高端蛋类品牌中首选品牌[57] 市场表现 - Q3 2021期间，Vital Farms占据了超过80%的蛋类市场增长[35] - Vital Farms在零售渠道的店铺数量超过18,000家[24] - 2021年第三季度新分销渠道增长10%[43] - 第三季度鸡蛋相关产品销售增长970万美元，黄油相关产品销售增长160万美元[70] 未来展望 - 2021年预计净销售额调整为2.53亿至2.56亿美元，调整后EBITDA为800万至900万美元[79] - 预计到2022年第二季度，蛋中央站扩建将完成，日处理能力增加300万枚鸡蛋，支持6亿美元的蛋类业务[60] 成本与费用 - 第三季度运输和分销费用增加260万美元，增幅为68%[74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 26, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-39411 Vital Farms, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-04 ...

Vital Farms, Inc. (NASDAQ:VITL) Q2 2021 Earnings Conference Call August 10, 2021 8:30 AM ET Company Participants Matt Siler - Vice President, Investor Relations Russell Diez-Canseco - President & Chief Executive Officer Bo Meissner - Chief Financial Officer Conference Call Participants Chris Growe - Stifel Pamela Kaufman - Morgan Stanley Adam Samuelson - Goldman Sachs Robert Moskow - Credit Suisse Ken Zaslow - Bank of Montreal Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to the Vital Farms, Inc. ...

Vital Vital Farms, Inc. (NASDAQ: VITL) August 10, 2021 Corporate Presentation 1 REPORTING DISCLAIMER This presentation contains, in addition to historical information, certain forward-looking statements, as defined in Private Securities Litigation Reform Act of 1995, that are based on our current assumptions, expectations and projections about future performance and events and relate to, among other matters, our future financial performance, our business strategy, industry and market trends, future expectat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 27, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-39411 Vital Farms, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0496985 ...