财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长4.7%，达到超过13亿美元，核心销售增长4.6% [14] - 调整后的每股收益同比增长19%，达到0.89美元，自由现金流为2.15亿美元，进一步增强了公司的财务状况 [10][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水质业务部门销售额为8.01亿美元，同比增长3.6%，核心销售增长4% [16] - PQI部门销售额为5.13亿美元，同比增长6.3%，核心销售增长5.7% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场核心销售增长5.5%，水质业务增长7% [11] - 拉丁美洲市场核心销售增长约10%，主要受水分析和水处理的推动 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第四季度完成了对TraceGains的收购，预计将增强其在食品和饮料安全合规领域的市场地位 [7][9] - 公司继续评估与其战略和目的相一致的其他收购机会，以实现长期价值创造 [9][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，预计第四季度核心销售增长将在低至中个位数范围内 [22] - 管理层指出，尽管中国市场面临挑战，但北美市场的需求依然强劲 [45][46] 其他重要信息 - 公司在第三季度的调整后营业利润同比增长13%，调整后营业利润率扩大至24.1% [15] - 公司在销售和市场营销方面的投资持续增加，以支持未来的价值创造 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的指导 - 管理层表示，第四季度的调整后营业利润率预计为24%，主要受到TraceGains的运营影响和公司成本上升的影响 [25][26] 问题: TraceGains如何推动PQI的增长 - 管理层认为，TraceGains的云解决方案将帮助品牌与原材料制造商连接，提升合规性和市场响应速度 [27][28] 问题: CPG市场的恢复趋势 - 管理层指出，CPG市场的恢复是缓慢而稳定的，设备销售的增长表明品牌所有者正在升级技术 [30][31] 问题: 拉丁美洲市场的增长原因 - 管理层提到，拉丁美洲的增长得益于商业投资和水务私有化的推动 [52][53] 问题: M&A的标准和限制 - 管理层表示，M&A的标准包括市场、公司和估值，未设定交易数量的限制 [55][56]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.89美元,超出市场预期0.86美元,同比增长19% [1] - 公司连续4个季度超出市场盈利预期 [1] - 公司本季度收入13.1亿美元,超出市场预期0.7% [1] - 公司股价今年以来上涨35.9%,优于标普500指数22.7%的涨幅 [2] 行业和公司展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 分析师对公司未来盈利预期趋于乐观,预计下季度每股收益0.89美元,全年每股收益3.46美元 [4] - 公司所属的技术服务行业目前在250多个行业中排名前26%,行业前景较好 [5] - 同行Telus International预计下季度每股收益下降90.5%,收入下降2% [5]

财务业绩 - 销售额增长4.7%至13.14亿美元，非GAAP核心销售额增长4.6%[2] - 经营利润率为23.4%，非GAAP调整后经营利润率为24.1%[2] - 净收益为2.19亿美元，每股摊薄收益0.88美元[2] - 非GAAP调整后净收益为2.23亿美元，每股摊薄收益0.89美元[2] - 经营现金流为2.24亿美元，非GAAP自由现金流为2.15亿美元[2] - 公司总销售增长(GAAP)为4.7%，其中收购/剥离的影响为0%，汇率影响为-0.1%，核心销售增长(非GAAP)为4.6%[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流为2.24亿美元，自由现金流为2.15亿美元，同比下降约7.5%[5] 未来展望 - 第四季度预计非GAAP核心销售额同比增长低单位数，调整后经营利润率约为24.0%，调整后每股摊薄收益在0.86至0.90美元之间[3] - 全年预计核心销售额增长低单位数，调整后经营利润率扩张约75个基点，调整后每股摊薄收益调整至3.44至3.48美元[3] - 公司预计2024年第四季度核心销售增长为低个位数至中个位数[3] - 公司预计2024年全年调整后营业利润率约为24.0%，调整后每股摊薄净收益为3.44美元至3.48美元[4] 收购与整合 - 完成收购TraceGains，扩大包装和色彩解决方案能力，提升PQI分部的财务状况[2] - 公司文化和Veralto企业系统推动持续改进和执行力提升，支持销售、营销和创新投资[2] 非GAAP指标 - 公司剔除无形资产摊销、重组费用和其他调整项目以提供更一致的经营业绩比较[6] - 公司剔除收购影响和汇率影响以提供核心销售增长指标[7] - 公司剔除资本支出(扣除资产处置收益)以计算自由现金流[8] - 公司认为这些非GAAP指标有助于投资者了解公司的长期盈利能力、销售表现和现金流情况[9] 独立运营成本 - 公司预计作为独立实体运营所需的经常性和持续性成本，包括某些公司职能(如财务、税务、法律、人力资源和其他一般行政相关职能)，其税前和税后影响总结如下[1]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报，销售增长、利润提升，业务表现强劲，收购TraceGains增强业务实力，同时给出2024年第四季度和全年业绩指引 [1][2][3] 2024年第三季度关键业绩 - 销售额同比增长4.7%至13.14亿美元，非GAAP核心销售增长4.6% [2] - 营业利润率23.4%，非GAAP调整后营业利润率24.1% [2] - 净利润2.19亿美元，摊薄后每股收益0.88美元；非GAAP调整后净利润2.23亿美元，摊薄后每股收益0.89美元 [2] - 经营现金流2.24亿美元，非GAAP自由现金流2.15亿美元 [2] 业务表现与战略举措 - 全球团队执行良好，核心销售呈中个位数增长，各关键终端市场和地区增长广泛，北美工业水处理需求强劲，全球消费品市场逐步复苏 [2] - 凭借Veralto企业系统持续改进，加强销售、营销和创新投资以创造未来价值 [2] - 收购TraceGains，增强包装和色彩解决方案业务，为消费品牌提供更多价值，强化PQI部门财务状况，与公司使命契合 [2] 2024年业绩指引 - 第四季度非GAAP核心销售预计实现低至中个位数同比增长，调整后营业利润率约24.0%，调整后摊薄每股收益在0.86 - 0.90美元之间 [3] - 全年核心销售预计实现低个位数增长，调整后营业利润率扩大约75个基点，调整后摊薄每股收益指引上调至3.44 - 3.48美元，自由现金流转换率维持在100% - 110% [3] 会议与公司信息 - 公司将于次日上午8:30（ET）举行季度投资者电话会议，讨论第三季度业绩和2024年财务指引，可通过公司网站获取相关信息，会议重播将在结束后提供并保留至下次季度财报电话会议 [4] - 公司是全球领先的关键技术解决方案提供商，年销售额50亿美元，全球有16000名员工，致力于保护世界重要资源 [5] 财务指标调整说明 - 财报除GAAP财务指标外，还包含非GAAP财务指标，相关计算、与GAAP指标的调节等信息见补充调节表和公司网站 [6] - 非GAAP指标有助于投资者了解公司长期盈利趋势、销售增长趋势和现金生成能力，但不能替代GAAP指标 [18] - 排除非GAAP指标中的某些项目是为便于更一致地比较经营结果、识别潜在业务趋势，避免特殊项目影响长期业绩比较 [19]

公司公告 - Veralto Corporation宣布将于2024年10月24日美国东部时间上午8:30进行第三季度2024年财报电话会议的网络直播 [1] - 网络直播的注册链接和配套的幻灯片演示将在Veralto官网的“投资者”部分下的“事件与演示”子标题中提供 [2] - 电话会议的回放将在会议结束后不久提供，并持续到下一次季度财报电话会议 [2] - 电话会议可以通过拨打1-800-274-8461（美国境内）或+1 203-518-9843（美国境外）参加，会议ID为VLTO3Q24 [3] - 电话会议的回放将在会议结束后提供，并持续到2024年11月9日 [3] - 财报新闻稿、网络直播幻灯片和其他相关材料将在2024年10月23日市场收盘后发布在Veralto官网的“投资者”部分下的“季度财报”子标题中 [3] 公司概况 - Veralto是一家年销售额达50亿美元（$5 billion）的全球领先企业，专注于提供关键技术解决方案 [4] - 公司拥有16,000名员工，致力于通过创新和客户信任来解决社会面临的复杂挑战 [4] - Veralto的使命是保护世界上最关键的资源，总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆 [4]

文章核心观点 公司董事会批准普通股季度现金股息，每股0.09美元，将于2024年10月31日支付给9月27日收盘时的在册股东 [1] 公司概况 - 公司年销售额达50亿美元，是全球领先的关键技术解决方案提供商 [2] - 公司旗下行业领先企业拥有全球知名品牌，凭借创新和客户信任的悠久传统，致力于创造更安全、清洁和有活力的未来 [2] - 公司总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆，全球有16000名员工，致力于保护世界上最重要的资源 [2]

业绩总结 - 2024年第二季度销售额为12.88亿美元，同比增长2.8%[30] - 核心销售增长率为3.8%，较去年同期增长1.5%[30] - 调整后的运营利润为3.09亿美元，调整后的每股收益为0.85美元[30] - 自由现金流为2.4亿美元，自由现金流转换率为118%[30] 销售数据 - 北美地区核心销售增长率为6.1%，西欧为3.5%[16] - 高增长市场核心销售增长率为4.8%[17] 产品和创新 - 产品质量和创新部门的销售额为10.08亿美元，较去年同期增长1.8%[51] - 调整后的运营利润为2.71亿美元，调整后的运营利润率为27.3%[59] 未来展望 - 调整后每股收益预期为0.82美元至0.86美元，2024年销售额预计为50亿美元[68] - 自由现金流转化率预计为100%至110%[69] 其他信息 - 2024年调整后每股收益指引假设有效税率约为24%，稀释后股份约为2.49亿股[70] - 核心销售增长率分别为2021年7.9%，2022年8.1%，2023年2.6%，2024年预计为低一位数增长[71]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现净销售额约12.9亿美元,同比增长2.8%。核心销售额增长3.8%,其中价格贡献2%,销量增长1.8% [34] - 毛利润增长7%至7.74亿美元,毛利率同比提升230个基点至60% [36] - 经调整营业利润增长5%,经调整营业利润率同比提升70个基点至24% [37] - 经调整每股收益增长6%至0.85美元 [38] - 自由现金流为2.4亿美元,占净收入的118% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 水质业务 - 水质业务销售额为7.77亿美元,同比增长2.8%。核心销售额增长4%,其中价格贡献2.4%,销量增长1.6% [39] - 经调整营业利润增长5.5%至1.92亿美元,经调整营业利润率提升70个基点至24.7% [41] 包装和印码业务 - 包装和印码业务销售额为5.11亿美元,同比增长2.7%。核心销售额增长3.4%,其中价格贡献1.4%,销量增长2% [42] - 经调整营业利润为1.41亿美元,经调整营业利润率同比提升100个基点至27.6% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和高增长市场核心销售额增长中个位数,西欧基本持平 [28][31][32] - 中国核心销售额同比小幅增长,预计下半年将保持基本持平 [67] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大部署Veralto企业系统(VES),提升运营效率和创新能力,为客户创造价值 [10] - 公司在水处理、包装和印码等领域持续推出创新产品,如Videojet 2380大字符喷墨打印机和Esko S2云原生数字集成解决方案 [15][17] - 公司看好水处理、食品饮料、制药等行业的长期增长机遇,并积极布局相关业务 [12][29][30] - 公司正在积极寻求并购机会,关注与公司主业相关、有良好财务状况和增长前景的标的 [57][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司核心市场的需求前景持乐观态度,预计下半年核心销售额增速将达到中低个位数 [46][49] - 管理层认为公司业务具有较强抗风险能力,85%收入来自水、食品和制药等刚性需求行业 [25][121][122] - 管理层表示将继续加大销售和营销投入,以推动未来增长 [103][104] 其他重要信息 - 公司发布2024年可持续发展报告,披露2023年范围1和范围2温室气体排放,并承诺到2033年减少54.6% [22][23] - 公司设定目标,到2024年有40%的供应商通过EcoVadis认证,以提升供应链的可持续性 [23] - 公司拥有16,000多名员工,他们的出色执行力是公司取得强劲业绩的关键 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Davis 提问** 询问公司毛利率是否属于新的正常水平,以及价格调整对此的影响 [52] **Sameer Ralhan 回答** 公司毛利率提升主要得益于VES带来的运营效率提升,以及消费品和软件业务占比提高。未来随着设备销售占比上升,毛利率或将有所回落,但仍将维持在较高水平 [53][54] 问题2 **Deane Dray 提问** 询问公司在中国市场的表现和前景 [66] **Jennifer Honeycutt 和 Sameer Ralhan 回答** 公司预计中国市场短期内将保持基本持平,但长期来看仍看好,因为中国人口老龄化将带来对公司产品的刚性需求 [67][68] 问题3 **Andrew Kaplowitz 提问** 询问公司是否有望在今年完成并购,以及在何种条件下会考虑通过股权融资的方式 [73][74] **Jennifer Honeycutt 和 Sameer Ralhan 回答** 公司正在积极寻找并购机会,但需要满足市场、标的公司和估值三个条件。公司将维持投资级别的资产负债表,不排除在适当时机通过股权融资的方式进行并购 [74]

财务表现 - 第二季度销售额同比增长2.8%至12.88亿美元，非GAAP核心销售额增长3.8%[2] - 第二季度营业利润率为23.2%，非GAAP调整后营业利润率为24.0%[2] - 第二季度净利润为2.03亿美元，每股摊薄收益为0.81美元[2] - 第二季度非GAAP调整后净利润为2.13亿美元，每股摊薄收益为0.85美元[2] - 第二季度经营现金流为2.51亿美元，非GAAP自由现金流为2.4亿美元[2] - 第三季度预计非GAAP核心销售额同比增长低至中个位数，调整后营业利润率约为23.5%，调整后每股摊薄收益预计在0.82至0.86美元之间[7] - 全年维持核心销售额增长目标为低个位数，调整后营业利润率目标提升至75个基点，调整后每股摊薄收益目标提升至3.37至3.45美元，自由现金流转换率目标维持在100%至110%[8] - 公司预计在截至2024年9月27日的三个月内，核心销售增长（非GAAP）将在低个位数至中个位数之间[30] - 公司预计在截至2024年9月27日的三个月内，调整后的营业利润率（非GAAP）约为23.5%，调整后的稀释每股净收益（非GAAP）在0.82美元至0.86美元之间[31] - 公司预计在截至2024年12月31日的一年内，核心销售增长（非GAAP）将在低个位数，调整后的营业利润率（非GAAP）将提高约75个基点，调整后的稀释每股净收益（非GAAP）在3.37美元至3.45美元之间，自由现金流与净收益转换比率（非GAAP）在100%至110%之间[33] - 公司在截至2024年6月28日的三个月内，总现金流量中，经营活动提供的现金（GAAP）为2.51亿美元，投资活动使用的现金（GAAP）为1100万美元，融资活动使用的现金（GAAP）为1300万美元[34][35] - 公司在截至2024年6月28日的三个月内，自由现金流（非GAAP）为2.4亿美元，较2023年同期的2.91亿美元下降约17.5%[35] - 公司总销售增长（GAAP）为2.8%，核心销售增长（非GAAP）为3.8%，其中水质量部门销售增长为4.0%，产品品质与创新部门销售增长为3.4%[28] 减值损失 - 公司在截至2023年6月30日的三个月内，因股权投资减值导致的公允价值损失为1500万美元，税后为1100万美元[25] - 产品品质与创新部门在截至2023年6月30日的三个月内，因客户关系减值导致的损失为600万美元，税后为500万美元[25]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报，销售增长、利润提升，基于运营表现和市场前景上调全年调整后每股收益指引，并给出2024年第三季度和全年业绩预测 [1][2][4] 2024年第二季度关键业绩 - 销售额同比增长2.8%至12.88亿美元，非GAAP核心销售增长3.8% [2] - 运营利润率23.2%，非GAAP调整后运营利润率24.0% [2] - 净利润2.03亿美元，摊薄后每股收益0.81美元；非GAAP调整后净利润2.13亿美元，摊薄后每股收益0.85美元 [2] - 运营现金流2.51亿美元，非GAAP自由现金流2.40亿美元 [2] 业务表现解读 - 两个业务板块核心销售均增长，得益于销量增加和价格上涨，且通过运营杠杆、生产率提升和成本优化扩大了利润率 [2] - 水质业务受益于工业市场增长和市政需求稳定；产品质量与创新业务受益于消费品市场复苏、品牌商情绪改善和包装及色彩解决方案业务订单增加 [2] 2024年业绩指引 第三季度 - 非GAAP核心销售同比低个位数至中个位数增长，调整后运营利润率约23.5%，调整后摊薄每股收益0.82 - 0.86美元 [3] 全年 - 维持核心销售低个位数增长目标，上调调整后运营利润率扩张目标至约75个基点，调整后摊薄每股收益指引上调至3.37 - 3.45美元，自由现金流转化率维持在100% - 110% [4] 会议信息 - 公司将于次日上午8:30（ET）举行季度投资者电话会议，讨论第二季度业绩和2024年财务指引，可通过公司网站“投资者”板块“新闻与活动”栏目获取相关信息，会议重播也将在该板块提供 [5] 公司概况 - 公司年销售额50亿美元，是全球领先的关键技术解决方案提供商，总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆，拥有16000名员工，致力于保护世界重要资源 [6] 非GAAP指标说明 - 财报除GAAP财务指标外，还包含非GAAP财务指标，相关计算、与GAAP指标的调节等信息见补充调节表 [7] - 非GAAP指标应与GAAP指标结合使用，有助于投资者了解公司长期盈利趋势、销售增长趋势和现金生成能力 [19] - 排除某些项目是为便于更一致地比较运营结果、识别潜在业务趋势，避免特殊项目影响长期业绩比较 [21][22] 财务报表数据 合并与综合简明收益表 - 展示了2024年6月28日和2023年6月30日销售、成本、利润等数据 [9][10] GAAP与非GAAP财务指标调节 - 包括稀释每股净收益、调整后运营利润及利润率等指标的调节 [11][12][13] 各业务板块销售增长 - 展示了总公司及水质、产品质量与创新板块的总销售增长、核心销售增长情况 [16] 现金流与自由现金流 - 2024年第二季度运营现金流2.51亿美元，自由现金流2.40亿美元，较去年同期有所下降 [18]