Vontier Corporation (NYSE:VNT) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 8:00 AM ET Company Participants Ryan Edelman - Vice President, Investor Relations Mark Morelli - President and Chief Executive Officer Anshooman Aga - Chief Financial Officer Conference Call Participants Julian Mitchell - Barclays David Ridley-Lane - Bank of America Nigel Coe - Wolfe Research Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Vontier Second Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all lines are in a ...

收入和利润（同比环比） - 2023年第二季度总销售额为7.644亿美元，同比下降1.5%；上半年总销售额为15.408亿美元，同比增长1.1%[108][109] - 2023年第二季度毛利率为45.5%，同比提升0.7个百分点；上半年毛利率为45.5%，同比提升0.7个百分点[108] - 2023年第二季度营业利润率为15.8%，同比下降1.8个百分点；上半年营业利润率为16.5%，同比下降1.3个百分点[108] - 公司第二季度毛利润持平，毛利率提升70个基点；上半年毛利润增加1770万美元（增长2.6%），毛利率提升70个基点[119][120] - 第二季度营业利润减少1590万美元（下降11.6%），营业利润率下降180个基点；上半年营业利润减少1690万美元（下降6.2%），营业利润率下降130个基点[125] - 2023上半年担保子公司合并净销售额为7.954亿美元，净收入为2.012亿美元[158] 成本和费用（同比环比） - 2023年第二季度销售、一般及行政费用占销售额比例为24.5%，同比上升1.7个百分点；上半年该比例为23.7%，同比上升1.2个百分点[108] - 2023年第二季度研发费用占销售额比例为5.3%，同比上升0.8个百分点；上半年该比例为5.3%，同比上升0.7个百分点[108] - 公司第二季度销售成本减少1200万美元（下降2.8%），上半年销售成本减少140万美元（下降0.2%）[117][118] - 第二季度SG&A费用增加1050万美元（增长5.9%），占销售额比例提升170个基点；上半年SG&A费用增加2270万美元（增长6.6%），占销售额比例提升120个基点[121][122] - 第二季度研发费用增加540万美元（增长15.5%），占销售额比例提升80个基点；上半年研发费用增加1190万美元（增长17.1%），占销售额比例提升70个基点[123][124] - 第二季度公司及未分配成本增加1370万美元（增长27.7%），占销售额比例提升190个基点[134] - 第二季度净利息支出增加860万美元至2390万美元，主要受可变利率债务利率上升影响[139] 各条业务线表现 - 2023年第二季度，移动技术部门销售额为2.388亿美元，同比增长13.4%，主要由核心销售增长4.6%和收购贡献10.0%驱动[110][111] - 2023年上半年，移动技术部门销售额为4.847亿美元，同比增长15.9%，核心销售增长8.3%，收购贡献9.5%[110][112] - 2023年第二季度，环境与加油解决方案部门销售额为3.393亿美元，同比下降9.6%；维修解决方案部门销售额为1.584亿美元，同比增长5.8%[110] - 维修解决方案部门第二季度总销售额增长5.8%，核心销售额增长6.0%；上半年总销售额增长8.2%，核心销售额增长8.4%[113][114] - 环境与燃料解决方案部门第二季度总销售额下降9.6%，核心销售额下降8.5%；上半年总销售额下降7.2%，核心销售额下降5.6%[115][116] - 环境与燃料解决方案部门第二季度分部营业利润减少330万美元（下降3.4%），但分部营业利润率提升190个基点[132] 管理层讨论和指引 - 2023年公司预计整体销售额和核心销售额将同比下降，主因是美国EMV升级周期结束；剔除该影响，核心销售额预计增长中个位数百分比[106] 其他财务数据 - 截至2023年6月30日，公司未偿债务约为24亿美元，并可根据循环信贷额度再增加7.5亿美元债务[100] - 截至2023年6月30日的三个月和六个月的有效税率分别为25.3%和24.7%，而去年同期分别为19.2%和21.0%，税率上升主要由于海外应税收益增加及业务出售收益的税收[141] - 综合收益在2023年第二季度同比增加1.187亿美元，其中包含出售全球交通技术业务带来的3410万美元收益[143] - 2023年上半年综合收益同比减少3740万美元，去年同期包含来自Driivz权益的3270万美元收益及8300万美元的股权证券未实现收益[144] - 截至2023年6月30日，公司持有2.44亿美元现金及现金等价物，并在循环信贷额度下拥有7.5亿美元的借款能力[146] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为1.585亿美元，同比增加1.1亿美元[149][151] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流为1.035亿美元，主要受出售全球交通技术业务（净收益1.068亿美元）等驱动；去年同期投资活动净现金流出为2.202亿美元[149][151] - 2023年上半年融资活动净现金流出为2.226亿美元，主要由于自愿提前偿还1.65亿美元2024年到期的三年期定期贷款及5000万美元的股票回购[149][153] - 2023年上半年资本支出约为2610万美元，去年同期为2650万美元[152] - 截至2023年6月30日，公司有16亿美元注册票据和8.35亿美元定期贷款未偿还本金[156]

Vontier Corporation (NYSE:VNT) Q1 2023 Results Conference Call May 4, 2023 8:30 AM ET Company Participants Ryan Edelman - VP, IR Mark Morelli - President and CEO Anshooman Aga - SVP and CFO Conference Call Participants Julian Mitchell - Barclays Nigel Coe - Wolfe Research Guy Hardwick - Credit Suisse Joseph Donahue - Baird Operator My name is Travis, and I will be your conference facilitator this morning. At this time, I would like to welcome everyone to Vontier Corporation's First Quarter 2023 Earnings Con ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总销售额为7.764亿美元，同比增长3.8%[101][102] - 毛利润为3.53亿美元，毛利率为45.5%，同比提升70个基点[101][107] - 营业利润为1.338亿美元，营业利润率为17.2%[101] - 营业利润下降100万美元，同比减少0.7%，营业利润率下降80个基点[110] - 公司整体营业利润为1.338亿美元，利润率为17.2%[112] - 2023年第一季度净销售额为4.071亿美元[136] - 2023年第一季度毛利润为2.004亿美元[136] - 2023年第一季度净利润为7930万美元[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用为1.782亿美元，占销售额的23.0%，同比增加80个基点[101][108] - 研发费用为4100万美元，占销售额的5.3%[101] - 研发费用增加650万美元，同比增长18.8%，占销售额比例提升70个基点[109] - 利息净支出为2400万美元，同比增加1110万美元，主要受利率上升影响[121] - 有效税率为24.0%，同比上升280个基点[122] 各条业务线表现 - Mobility Technologies部门销售额为2.459亿美元，同比增长18.4%，其中核心销售额增长12.0%[102][103] - Repair Solutions部门销售额为1.814亿美元，同比增长10.3%，其中核心销售额增长10.5%[102][104] - Environmental & Fueling Solutions部门销售额为3.138亿美元，同比下降4.4%，其中核心销售额下降2.2%[102][105] - 分部营业利润总计1.797亿美元，利润率为23.1%[112] 管理层讨论和指引 - 公司预计2023年整体及核心销售额将同比下降，但剔除EMV升级周期影响后，核心销售额预计将实现中个位数增长[99] 现金流与资本管理 - 经营活动现金流为8100万美元，同比增加3970万美元[127] - 现金及现金等价物约为2.082亿美元，循环信贷额度可用借款能力为7.5亿美元[124] - 自愿偿还2024年到期的三年期定期贷款6500万美元[126] - 在公开市场回购90万股公司股票，作为库存股持有[126] 其他财务数据 - 截至2023年3月31日，公司未偿债务约为25亿美元，并可根据循环信贷额度再增加7.5亿美元债务[94] - 2023年3月31日总资产为22.351亿美元[137] - 2023年3月31日总负债为32.41亿美元[137] 公司内部交易 - 2023年第一季度公司内部销售额为1060万美元[136] - 2023年第一季度公司内部毛利润为240万美元[136] - 2023年第一季度公司内部税前利润为420万美元[136] - 2023年第一季度末公司内部应收账款为12.114亿美元[137] - 2023年第一季度末公司内部应付账款为3.21亿美元[137]

收入和利润（同比环比） - 2022年销售额为31.844亿美元，较2021年的29.907亿美元增长6.5%[265] - 2022年净利润为4.013亿美元，较2021年的4.13亿美元下降2.8%[265] - 2022年每股基本收益为2.50美元，较2021年的2.44美元增长2.5%[265] - 2020年公司净利润为3.42亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为1.311亿美元[267] - 2021年公司净利润为4.13亿美元[267] - 2022年公司净利润为4.013亿美元[267] - 2022年净收益为4.013亿美元，较2021年的4.13亿美元下降2.8%[269] 成本和费用（同比环比） - 2022年折旧及摊销费用为1.189亿美元，较2021年增长34.7%[269] - 2022年存货变动导致现金流出7.43亿美元，较2021年增长114.7%[269] - 2022年应收账款变动导致现金流出2.172亿美元，较2021年增长54.7%[269] - 2022年折旧摊销费用为2370万美元，较2021年2360万美元基本持平[362] - 2022年无形资产摊销费用从4240万美元增至7800万美元，增幅84%[366] - 2022年利息支付总额6750万美元，较2021年的3710万美元增长82%[386] 现金流 - 2022年经营活动产生的净现金流为3.212亿美元，较2021年的4.811亿美元下降33.2%[269] - 2022年投资活动净现金流出为3.299亿美元，主要由于2.775亿美元的收购支出[269] - 2022年融资活动净现金流出为3.479亿美元，主要由于3.28亿美元的库藏股回购[269] - 2022年末现金及现金等价物余额为2.045亿美元，较2021年末下降64.3%[269] - 2020年分拆后向Fortive偿还了8610万美元[273] 收购业务 - 公司2022年完成对Driivz和Invenco业务的收购，被收购业务占公司总资产的2%和总收入的2%[239] - 公司管理层评估截至2022年12月31日的内部控制有效性，未将收购业务纳入评估范围[238][239] - 公司完成对Driivz Ltd的收购，总对价为1.956亿美元，其中8440万美元初步分配给客户关系和开发技术无形资产[261] - Driivz收购价格为1.526亿美元，获得剩余81%股份[332] - Driivz技术资产估值5630万美元，平均摊销期8年[334] - Driivz客户关系资产估值2810万美元，平均摊销期13年[334] - Driivz商誉估值1.258亿美元，其中大部分不可抵税[333][334] - Invenco收购价格8310万美元，含最高1亿美元的或有对价[337] - Invenco无形资产估值3570万美元，平均摊销期5年[338] - Invenco商誉估值3200万美元，大部分不可抵税[338] - 2022年其他两项收购总价4340万美元，含550万美元或有对价[340] - 2021年DRB收购价格9.558亿美元，商誉大部分可抵税[342][343] - 公司对Driivz原有19%股权重估产生3270万美元非现金收益[335] - 最终购买价格分配中，商誉从初步分配的5.874亿美元调整为5.718亿美元，减少了1.56亿美元[344] - 技术资产最终分配为1.426亿美元，摊销期为9年[344] - 客户关系资产分配为2.27亿美元，摊销期为11年[344] 债务和融资 - 2022年长期债务为25.857亿美元，与2021年的25.838亿美元基本持平[264] - 公司长期债务总额26亿美元，其中2025年到期的三年期贷款6亿美元利率5.67%，2024年到期的4亿美元贷款利率5.51%[385][391][395] - 公司循环信贷额度未使用部分需支付0.125%-0.325%的承诺费，2022年末该额度无未偿余额[392] - 2021年发行的5亿美元2026年到期优先票据利率1.8%，5亿美元2028年到期票据利率2.4%，6亿美元2031年到期票据利率2.95%[385][397] - 公司债务契约要求维持最高杠杆率3.75:1和最低利息覆盖率3.5:1，2022年末均符合要求[389][396] - 2022年通过新签6亿美元三年期贷款偿还2023年到期的两年期贷款，完成债务结构调整[394] - 公司完成注册票据交换要约，绝大部分票据被交换，交换完成日期为2022年1月18日[399] - 注册票据的估计公允价值为12亿美元（截至2022年12月31日），基于二级市场数据确定[404] - 公司拥有印度信贷额度，最高借款额度为8.5亿印度卢比（约1030万美元），截至2022年12月31日未使用该额度[405] - 2028年到期的高级票据总额为5亿美元，发行价格为票面金额的99.703%，年利率为2.400%[407] - 2031年到期的高级票据总额为6亿美元，发行价格为票面金额的99.791%，年利率为2.950%[407] 税务风险 - 公司面临多国税务审计风险，可能影响实际税率和税务负债估算[116][117] - OECD税收准则变化可能导致各国单边修改税法，增加公司税务不确定性[118] 公司治理 - 公司注册证书中的反收购条款规定，持股超过15%的股东需等待三年才能进行并购交易[123] - 公司2025年前实行董事会分类选举制度，每年仅改选1/3董事席位[121] - 公司规定股东只能因故罢免董事，且董事空缺由现任董事而非股东填补[121] - 公司指定特拉华州法院作为股东衍生诉讼的专属管辖法院[126] 资产和负债 - 2022年现金及现金等价物为2.045亿美元，较2021年的5.726亿美元下降[264] - 2022年应收账款净额为5.148亿美元，信用损失准备金为3420万美元[264] - 2022年长期融资应收账款净额为2.498亿美元，信用损失准备金为3770万美元[264] - 2022年总资产为43.433亿美元，较2021年的43.498亿美元略有下降[264] - 公司融资应收账款组合及相关信用损失准备金分别为4.025亿美元和5730万美元[259] - 2022年当前融资应收账款总额为1.15亿美元，其中PSA占9660万美元，特许经营票据占1840万美元[350] - 2022年长期融资应收账款总额为2.875亿美元，其中PSA占2.24亿美元，特许经营票据占6350万美元[350] - 2022年PSA的信用损失准备金为1310万美元，特许经营票据的信用损失准备金为650万美元[350] - 2022年PSA逾期90天以上的金额为690万美元，占总PSA余额的2.15%[354] - 2022年PSA的信用评分分布中，800分以上的占比最高，达8040万美元[353] - 2022年特许经营票据中活跃分销商占比最高，达2390万美元[353] - 2022年信用损失准备金总额为5730万美元，其中PSA占4550万美元，特许经营票据占1180万美元[358] - 公司贸易应收账款成本基础从2021年的4.063亿美元增至2022年的4.34亿美元，增长6.8%[359] - 2022年信贷损失准备金余额从年初的1550万美元降至年末的1460万美元，降幅5.8%[359] - 2022年库存总额从2.87亿美元增至3.46亿美元，增幅20.6%，其中成品库存增长30.5%至1.366亿美元[360] - 2022年不动产、厂房及设备净值从1.006亿美元降至9210万美元，美国地区净值从7380万美元降至6270万美元[361] - 商誉余额从2021年的16.672亿美元增至2022年的17.387亿美元，主要因收购新增1.877亿美元[363] - 2020年因疫情对Telematics业务单元计提8530万美元商誉减值损失[364][365] - 2022年按公允价值计量的权益证券价值为2130万美元，系对Tritium Holdings的股权投资[370][371] - 2022年非经常性公允价值计量资产包括17亿美元商誉和6.497亿美元无形资产[379] - 公司2022年应计费用和其他负债总额为43.76亿美元（流动）和21.42亿美元（长期），较2021年的49.2亿美元（流动）和22.33亿美元（长期）有所下降[380] - 2022年保修负债期末余额为4300万美元，较2021年的4940万美元减少12.9%，主要由于当年新增保修计提2610万美元及结算3090万美元[381] - 2022年经营租赁成本为2260万美元，较2021年的2150万美元增长5.1%，现金支付经营租赁负债2030万美元[383] - 截至2022年末，公司经营租赁负债总额为4.78亿美元，加权平均剩余租期4.6年，加权平均折现率4.0%[384] - 公司养老金负债为1460万美元（2022年12月31日），计划资产公允价值为760万美元，资金缺口为700万美元[409] - 合同资产为1230万美元（2022年12月31日）和1040万美元（2021年12月31日）[414] - 资本化合同成本为8860万美元（2022年12月31日）和7840万美元（2021年12月31日）[415] - 剩余履约义务为3.697亿美元（2022年12月31日），预计35%将在未来两年内完成，65%在未来三年内完成[420] 股东权益和分红 - 2021年支付普通股股息1270万美元（每股0.025美元）[267] - 2022年支付普通股股息1590万美元（每股0.025美元）[267] - 2022年公司回购库存股3.28亿美元[267] - 2020年10月从Fortive Corporation分拆时，Fortive向股东分配了Vontier 80.1%的普通股[272] - 2020年公司向原母公司支付分离相关对价16.35亿美元[267] 会计政策和评估 - 独立审计机构确认公司截至2022年12月31日的内部控制体系在所有重大方面保持有效[243] - 审计报告确认公司2020-2022年合并财务报表符合美国会计准则[253] - 公司2022年、2021年和2020年的信用损失费用分别为3220万美元、3680万美元和4290万美元[284] - 公司2022年对7个报告单元进行商誉减值定性评估，涉及商誉金额约18亿美元[292] - 2020年3月27日公司对Telematics报告单元记录8530万美元的非现金商誉减值费用[296] - 公司采用直线法计算折旧，建筑物折旧年限为30年，机器设备折旧年限为3-10年[287] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，主要采用先进先出法(FIFO)[286] - 公司应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值[289] - 公司收入确认主要采用FOB Shipping Point条款，通常在发货时确认收入[307] - 公司研发费用在发生时计入当期损益[310] - 公司广告费用在发生时计入销售、一般和管理费用[309] - 公司采用Black-Scholes模型计算股票期权公允价值，考虑无风险利率、波动率、股息收益率和预期行权年限等因素[314] 其他综合收益 - 2020年其他综合收益净额增加4510万美元[267] - 2022年其他综合损失净额增加7560万美元[267] 员工福利 - 公司401(k)计划支出为4100万美元（2022年）、4000万美元（2021年）和3950万美元（2020年）[410] - 2021年股票薪酬费用增加2550万美元[267]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心收入增长10%，排除EMV影响后增长11% [6] - 全年调整后每股收益0.81美元，低于去年同期的0.83美元 [30] - 第四季度自由现金流1.75亿美元，同比增长15%，转换率为137% [34] - 全年自由现金流3.14亿美元，转换率为63% [34] - 2023年第一季度预计调整后每股收益0.57至0.62美元，核心收入下降低至中个位数 [38] - 2023年全年调整后每股收益预计2.73至2.83美元，核心收入下降中个位数 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料后市场业务2022年收入增长超过20% [10] - 环境产品业务实现高个位数增长 [11] - DRB业务核心收入增长超过30%，运营利润率提高400个基点 [12] - 替代能源业务增长超过30% [14] - Driivz管理超过35,000个充电点，服务60多个主要客户 [16] - 移动技术平台核心收入增长约13% [31] - 诊断和维修技术核心收入增长3%，Matco增长4% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国燃料分配器业务受EMV升级周期影响，2023年预计收入2.5亿美元 [40] - 北欧地区Driivz管理75%的公共快速充电网络 [17] - 拉丁美洲、巴西、印度、墨西哥和中东地区因监管驱动增长 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕连接智能硬件、扩展数字平台和管理资产 [18] - 通过Vontier 3.0战略优化核心、扩展核心和进入邻近市场 [48][49] - 投资新产品开发和战略收购，2022年投资近3亿美元 [20] - 发布首份ESG报告，设定减排、多样性和安全目标 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境动态，但客户需求健康 [25] - 供应链条件正常化，缩短交货时间 [9] - 对2023年非EMV业务增长持乐观态度 [26] - 预计2023年债务减少1.5亿至2亿美元 [45] 其他重要信息 - 2022年完成超过3.25亿美元的股票回购 [19] - 2022年总可记录伤害率降低30%，全球女性领导者比例从22%增至26% [22] - CDP气候披露评级为B，位居前30% [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 订单增长和第一季度收入预期 - 第四季度订单增长10%，排除EMV后增长高十位数 [8] - 第一季度收入下降低至中个位数，受天气和建设周期影响 [57] 问题: 利润率压力 - 第四季度运营利润率下降80个基点，因医疗索赔和产品组合 [58] - 2023年利润率预计扩张180至200个基点，排除EMV影响 [41] 问题: EMV收入可见性 - 对2023年2.5亿美元EMV收入有信心，客户投资健康 [69] - 国际燃料市场因监管驱动增长 [71] 问题: 自由现金流改善 - 2023年自由现金流转换率预计90%至100%，因库存管理改善 [86] - 额外现金流可能用于股票回购 [86] 问题: 重组和能源转型投资 - 2023年重组收益预计4500万美元 [89] - 能源转型投资预计2000万至2500万美元 [89] 问题: Invenco业务展望 - Invenco预计2023年贡献0.07至0.10美元每股收益 [90] - 填补支付系统产品缺口，增强零售业务 [91] 问题: 价格和成本动态 - 2023年价格预计低个位数增长 [80] - 第四季度价格贡献中个位数，价格成本为正 [103]

业绩总结 - 2022年第四季度调整后每股收益为0.81美元，核心收入增长约10%（不包括EMV影响后约11%）[7] - 2022年第四季度总收入增长为10.3%[11] - 2022年GAAP收入为8.719亿美元，较2021年的7.902亿美元增长了10.3%[37] - 2022年GAAP净收益为4.013亿美元，较2021年的4.130亿美元下降了2.8%[41] - 2022年全年净收益（GAAP）为4.013亿美元，同比下降2.1%[51] 用户数据 - 2022年第四季度订单有机增长约10%（不包括EMV影响后约18%），订单与出货比率有所改善[7] - 2023年美国分销商收入预计为2.5亿美元，未变动[35] 现金流与利润 - 2022年自由现金流为2.61亿美元，同比下降40%，GAAP净收益的转换率为65%[22] - 2022年第四季度调整后自由现金流为1.64亿美元，同比增长32%，GAAP净收益的转换率为243%[22] - 2022年第四季度运营现金流（GAAP）为1.814亿美元，同比增长30.3%[43] - 2022年全年调整后的EBITDA（非GAAP）为7.552亿美元[67] 毛利与运营利润 - 2022年第四季度调整后毛利率下降150个基点[12] - 2022年GAAP毛利润为4.285亿美元，毛利率为44.9%[37] - 2022年调整后营业利润为7.162亿美元，调整后营业利润率为22.5%[38] 未来展望 - 2023年调整后每股收益预期为2.73至2.83美元[29] - 2023年自由现金流转换目标为90-100%[30] - 未来增长驱动因素包括额外的监管驱动、新站点建设和产品升级的更新周期[35] - 2023年EMV收入基数预计为1亿美元，因小型独立加油站的宏观影响而降低了EMV采纳率的预期[35] 负面信息 - 2022年第四季度调整后运营利润率下降280个基点[14] - 2022年第四季度稀释每股净收益（GAAP）为0.43美元，同比下降34.8%[42] - 调整后的稀释每股净收益（非GAAP）为0.81美元，同比下降2.4%[42] - 2022年第四季度净杠杆比率为3.2倍，略有下降[22]

Vontier Corporation (NYSE:VNT) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 8:00 AM ET Company Participants Ryan Edelman - VP, IR Mark Morelli - President and CEO Anshooman Aga - SVP and CFO Conference Call Participants David Ridley-Lane - Bank of America Julian Mitchell - Barclays Pat Baumann - JPMorgan Andrew Buscaglia - Berenberg Guy Hardwick - Credit Suisse Rob Mason - Baird Operator My name is Britney, and I will be your conference facilitator this morning. At this time, I would like to welcome ev ...

(Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________ For the quarterly period ended: September 30, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-39483 ________________________________________________ Vontier Corporation (Exact name of registrant as specified i ...

Vontier Corporation (NYSE:VNT) Q2 2022 Results Conference Call August 4, 2022 8:00 AM ET Company Participants Lisa Curran - Vice President of Investor Relations Mark Morelli - President & Chief Executive Officer Dave Naemura - Senior Vice President & Chief Financial Officer Ryan Edelman - Incoming Vice President of Investor Relations Conference Call Participants Andrew Obin - Bank of America Ryan Cooke - Wolfe Research Julian Mitchell - Barclays Rob Mason - Baird Operator Hello. My name is Katie, and I will ...