财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损5380万美元,较2023年同期8140万美元有所改善 [25] - 总调整后EBITDA亏损2240万美元,受到价格下跌的负面影响 [25] - 资本支出1500万美元,低于之前的指引,主要通过推迟可再生燃料业务的资本支出实现 [25] - 截至6月30日,现金及受限现金为1890万美元,净债务为3.038亿美元,包括6750万美元的租赁负债 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 常规燃料业务第二季度平均产能利用率达90%,产量约68,000桶/天 [14] - 常规燃料业务毛利率下降至5.67美元/桶,较第一季度的12.63美元/桶大幅下降 [16] - 可再生柴油业务第二季度平均产量为3,092桶/天,已停止生产并按计划进行加氢装置改造 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度裂解价差下降28%,对公司财务表现产生负面影响 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定暂停可再生柴油业务,将加氢装置改造回常规燃料生产,以捕捉更好的利润空间 [9][18] - 公司正在与贷款人合作,以应对过渡期内的流动性约束,并聘请首席重组官提供支持 [10][30] - 公司未来将继续优化成本、提高现金流和利润率,应对当前的市场波动 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前宏观经济环境和原油产品价格波动表示担忧,但仍对未来保持乐观态度 [30][32] - 公司将继续评估各种选择,以最大限度地提高2024年剩余时间和2025年的盈利能力 [32] 其他重要信息 - 公司在安全生产方面表现出色,但在第二季度发生了一起轻微的OSHA可记录事故 [12] - 公司正在逐步替换到期的销售合同,以提高产品销售价值 [20][21] - 第三季度计划进行装置检修和改造,产量将有所下降,但第四季度将恢复正常 [17][27]

财务状况 - 截至2024年6月30日，公司总债务为3.038亿美元，净债务为2.849亿美元[11] - 截至2024年6月30日，公司总资产为772368千美元，较2023年12月31日的854624千美元有所下降[29] - 截至2024年6月30日，公司普通股发行和流通股数为93514346股，与2023年12月31日持平[29] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为129549千美元，较2023年12月31日的200387千美元有所下降[29] - 截至2023年1月1日，总股本75,670股，总权益165,420美元；截至2023年3月31日，总股本75,836股，总权益220,787美元；截至2023年6月30日，总股本93,237股，总权益241,490美元[32] - 2024年6月30日现金、现金等价物和受限现金为18,863千美元，2023年同期为52,135千美元[34] - 截至2024年6月30日，长期债务和租赁义务为303772000美元，较2023年6月30日的244910000美元有所增加[61] - 截至2024年6月30日，净长期债务为284909000美元，较2023年6月30日的192775000美元有所增加[61] - 截至2024年6月30日，TTM调整后EBITDA为12654000美元，较2023年6月30日的77477000美元有所减少[61] - 截至2024年6月30日，净杠杆率为22.5倍，较2023年6月30日的2.5倍大幅上升[61] 经营业绩 - 2024年第二季度净亏损5380万美元，摊薄后每股亏损0.58美元[2] - 2024年第二季度调整后EBITDA为负2240万美元，较第一季度下降28% [2] - 2024年第二季度销售、一般和行政费用较第一季度下降6%，较2023年第二季度下降12% [2] - 2024年第二季度，公司营收为750061千美元，上年同期为734893千美元；上半年营收为1445387千美元，上年同期为1426035千美元[30] - 2024年第二季度，公司毛利润为246千美元，上年同期亏损1386千美元；上半年毛利润为35352千美元，上年同期为66067千美元[30] - 2024年第二季度，公司运营亏损为38320千美元，上年同期为45050千美元；上半年运营亏损为44100千美元，上年同期为20555千美元[30] - 2024年第二季度，公司持续经营业务税前亏损为53845千美元，上年同期为113482千美元；上半年持续经营业务税前亏损为71699千美元，上年同期为108997千美元[30] - 2024年第二季度，公司净亏损为53845千美元，上年同期为81454千美元；上半年净亏损为71699千美元，上年同期为27641千美元[30] - 2024年第二季度，公司基本和摊薄后普通股每股亏损均为0.58美元，上年同期分别为1.04美元和1.04美元；上半年基本和摊薄后普通股每股亏损均为0.76美元，上年同期分别为0.36美元和0.36美元[30] - 2024年上半年，公司基于股票的薪酬费用为861千美元[31] - 2024年上半年持续经营业务经营活动净现金使用量为20,425千美元，2023年同期为111,353千美元[34] - 2024年上半年持续经营业务投资活动净现金使用量为23,412千美元，2023年同期为15,805千美元[34] - 2024年上半年持续经营业务融资活动净现金使用量为17,873千美元，2023年同期为提供33,256千美元[34] - 2024年上半年支付利息现金为27,772千美元，2023年同期为24,755千美元[35] - 2024年上半年炼油与营销、黑色石油与回收业务总营收750,061千美元，成本741,202千美元，毛利246千美元[36] - 2024年上半年持续经营业务税前亏损53,845千美元，其中炼油与营销业务亏损35,570千美元，黑色石油与回收业务亏损1,405千美元[36] - 2024年上半年资本支出为11,270千美元，其中炼油与营销业务9,102千美元，黑色石油与回收业务2,168千美元[36] - 2024年上半年总营收为14.45387亿美元，2023年同期为14.26035亿美元，同比增长1.36%[38][39] - 2024年上半年持续经营业务税前亏损为7169.9万美元，2023年同期为1.08997亿美元，亏损幅度收窄34.22%[38][39] - 2024年上半年资本支出为2599.6万美元，2023年同期为1.05344亿美元，同比下降75.32%[38][39] - 2024年第二季度总营收为7.34893亿美元[37] - 2024年第二季度持续经营业务税前亏损为1.13482亿美元[37] - 2024年第二季度资本支出为3058.9万美元[37] - 2024年第二季度调整后毛利润为36.8万美元[41] - 2024年第二季度燃料毛利润为3949.9万美元[41] - 2024年第二季度吞吐量为70850桶/日[41] - 2024年第二季度每桶吞吐量的燃料毛利润为6.13美元[41] - 2024年第一季度常规业务毛利润为37,508千美元，可再生业务毛利润为 - 10,462千美元，炼油业务总毛利润为27,046千美元[43] - 2024年上半年常规业务毛利润为43,917千美元，可再生业务毛利润为 - 22,310千美元，移动炼油业务总毛利润为21,607千美元[45] - 2024年第一季度吞吐量为68,155桶/日，燃料每桶吞吐量毛利润为12.49美元[43] - 2024年上半年吞吐量为69,502桶/日，燃料每桶吞吐量毛利润为9.25美元[45] - 2024年第一季度净亏损为53,845千美元，调整后EBITDA为 - 22,386千美元[48] - 2024年上半年净亏损为71,699千美元，调整后EBITDA为 - 3,750千美元[48] - 2024年第一季度常规业务调整后毛利润为46,610千美元，可再生业务调整后毛利润为 - 4,936千美元[43] - 2024年上半年常规业务调整后毛利润为56,605千美元，可再生业务调整后毛利润为 - 14,561千美元[45] - 2024年第一季度总运营费用为25,443千美元，每桶吞吐量运营费用为4.10美元[43] - 2024年上半年总运营费用为50,318千美元，每桶吞吐量运营费用为3.98美元[45] - 2023年第二季度，公司合并净亏损81454000美元，调整后EBITDA为亏损34150000美元[55] - 2023年上半年，公司合并净亏损27641000美元，调整后EBITDA为727000美元[57] - 2024年第一季度，公司合并净亏损17854000美元，调整后EBITDA为18634000美元[59] - 2024年第一季度，Mobile Refinery净收入为17535000美元[59] - 2024年第一季度，Legacy Refining and Marketing净亏损为22157000美元[59] - 2024年第一季度，Black Oil and Recovery净亏损为4180000美元[59] 生产情况 - 2024年第二季度莫比尔炼油厂常规吞吐量为67,758桶/日[2] - 2024年第二季度莫比尔可再生柴油设施总可再生吞吐量为3,092桶/日，可再生柴油产量为3,082桶/日，产品收率99.7% [5] - 公司暂停可再生燃料生产，将加氢裂化装置转向常规燃料，预计2024年第四季度贡献收益[6] - 2024年第三季度，莫比尔炼油厂常规吞吐量预计在55,000 - 60,000桶/日，产能利用率为73% - 80% [14] - 2024年第三季度，直接运营费用预计为每桶5.52 - 6.02美元[14] 财务指标相关 - 新闻稿除呈现美国公认会计原则（GAAP）计算结果外，还展示非美国GAAP财务指标和关键绩效指标[24] - 非美国GAAP财务指标和关键绩效指标用于评估业务策略有效性、辅助预算决策等，但有局限性[26] - 公司会提供非美国GAAP财务指标和关键绩效指标与最可比美国GAAP指标的调节表[27] - 非美国GAAP财务指标和关键绩效指标未经审计，不能替代美国GAAP指标分析[26] 风险与不确定性 - 公司2024年第三季度展望等前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[20] - 财务预测基于众多假设，具有一定主观性和不确定性，实际结果可能与预测不同[22] - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括公司生产优化计划、战略交易、资本项目等[20] - 公司面临行业竞争、市场价格波动、法规变化等风险[20] - 财务预测假设公司设施持续正常运行、资本项目成功完成等[22] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述和财务预测[20][22] 资金流动性 - 公司获得1500万美元和2000万美元新贷款，增强流动性[2]

公司战略和业务转型 - 公司完成收购位于阿拉巴马州萨拉兰德的75,000桶/天原油炼油厂及相关物流资产[278,279] - 公司暂停移动炼油厂的生产可再生柴油的二期项目,将优化该装置以生产常规燃料[284] - 公司决定暂停生产生物柴油，将柴油加工装置改为生产常规燃料[291] - 公司2024年第二季度完成切换生产常规燃料，预计第四季度将贡献收益[291] - 公司决定暂停可再生柴油业务,将水解裂化装置重新配置用于生产常规燃料[319] - 公司正在努力将大部分资产和业务转向成为领先的能源过渡公司的战略,包括收购Mobile炼油厂并开始生产可再生柴油[415][416][417] - 公司目前正在进行的资本项目是将移动炼油厂的现有加氢裂化装置改造为生产可再生柴油的能力[446,447] - 由于宏观经济环境恶化,公司决定暂时停止可再生柴油业务,将加氢裂化装置重新配置为生产常规燃料[448] 原料供应和客户关系 - 公司与壳牌签订原油和烃类原料供应协议,由壳牌独家为移动炼油厂提供原料[280] - 公司与Macquarie签订库存融资协议,Macquarie为移动炼油厂的原料供应和库存提供融资[281] - 公司计划通过增加直接收集和第三方收集的方式来扩大原料供应量[285] - 公司计划通过增加对现有客户的销售以及争取新的大客户来拓宽现有客户关系[286] - 公司计划通过并购或合作来整合原料供应以增加市场份额[288] - 移动炼油厂的运营结果大幅改变了公司的整体收入、营业成本、净收益和息税折旧摊销前利润[341] - 移动炼油厂生产的成品油主要销售给Macquarie Energy North America Trading Inc，根据双方的库存融资协议[339] 财务表现 - 公司上半年收入为14.45亿美元，同比增加1.9%[312] - 公司上半年成本为13.93亿美元，同比增加3.3%[312] - 公司上半年毛利为3.54亿美元，同比下降46.5%[312] - 二季度收入同比增加1520万美元,主要来自可再生柴油装置和黑油及回收业务[321] - 二季度成本同比增加1160万美元,主要由于原料价格上涨和生产成本增加[322] - 二季度毛利同比增加160万美元,主要由于黑油及回收业务毛利增加和可再生柴油业务毛亏减少[324] - 二季度利息费用同比减少5981万美元,主要由于可转换票据成本和利息费用的减少[326] - 二季度经营亏损同比减少3090万美元,主要由于利息费用和衍生工具负债变动收益的减少[328] - 上半年收入同比增加1940万美元,主要来自可再生柴油装置和黑油及回收业务[331] - 上半年成本同比增加4420万美元,主要由于原料价格上涨和生产成本增加[332] - 上半年毛利同比减少3070万美元,主要由于可再生柴油装置毛亏增加和常规装置毛利下降[334] - 公司在截至2024年6月30日的六个月内持续经营亏损约7,170万美元，较2023年6月30日的持续经营亏损8,130万美元减少960万美元[338] 业务分部表现 - 公司拥有炼油和营销以及黑色油品和回收两大业务分部[305][306][308] - 公司收入和成本主要受可再生柴油(RD)装置和商品价格波动的影响[318] - 2024年第二季度和上半年常规炼油厂吞吐量分别为67,758桶/天和65,911桶/天[354] - 2024年第二季度和上半年可再生燃料吞吐量分别为3,092桶/天和3,591桶/天[354] - 2024年第二季度和上半年总吞吐量分别为70,850桶/天和69,502桶/天[354] - 2024年第二季度和上半年燃料毛利率分别为9.06美元/桶和11.51美元/桶[349] - 2024年第二季度和上半年调整后毛利率分别为4.72美元/桶和4.43美元/桶[349] - 2024年第二季度和上半年USGC 2-1-1裂解价差分别为29.73美元/桶和27.59美元/桶[350] - 2024年第二季度和上半年单位运营成本分别为2.67美元/桶和4.05美元/桶[351] - 2024年第二季度和上半年单位可变生产成本分别为3.78美元/桶和3.68美元/桶[352] - 2024年第二季度和上半年EBITDA分别为30,121美元和13,624美元[347] - 2024年第二季度和上半年调整后毛利分别为56,605美元和41,674美元[347] - Mobile炼厂的收入为6.97亿美元，生产了640万桶石油产品，而2023年同期为6.84亿美元和720万桶[361] - Mobile炼厂的毛亏损减少100万美元，主要是由于与Mobile炼厂运营相关的服务收入增加[362] - Mobile炼厂的运营费用减少550万美元，主要是由于专业服务费用的减少[363] - 传统炼油和营销业务的收入和成本分别减少810万美元，主要是由于公司于2023年12月关闭了Crystal Energy业务[364,365] - 该分部的利息费用增加80万美元，主要是由于2024年第二季度从库存融资安排中提取了1.087亿美元[366] - 2024年第二季度与2023年同期相比,公司黑油和回收业务收入增加9.1百万美元,主要由于商品价格上涨和销

文章核心观点 - 盈利情况变化是影响近期股价走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者很有用，Vertex Energy获Zacks评级上调，暗示其股价近期可能上涨 [1][10] 盈利情况与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，进而导致股价变动 [2] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报 [3] Zacks评级系统特点 - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强烈买入”评级，前20%股票暗示盈利预期修正表现出色，有望短期跑赢市场 [5] - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过Zacks共识预期跟踪卖方分析师对当前及下一年的每股收益预期 [6] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票年均回报率达25% [14] Vertex Energy情况 - 环境服务公司Vertex Energy预计在2024年12月结束的财年每股收益为 -$0.55，同比变化62.6% [4] - Vertex Energy获Zacks排名第二（买入），暗示股价近期可能上涨，评级上调反映盈利预期上升，意味着公司基本面业务改善 [10][11][13] - 过去三个月，Vertex Energy的Zacks共识预期提高了4% [15]

2024年第一季度业务数据 - 2024年第一季度常规吞吐量为64,065桶/日，高于先前指引上限；可再生柴油吞吐量为4,090桶/日，符合先前指引[2] - 2024年第一季度，莫比尔炼油厂常规业务毛利润为3750万美元，燃料毛利润为7360万美元，即每桶12.63美元[6] - 2024年第一季度，莫比尔可再生柴油设施运营毛亏损为1050万美元，燃料毛利润为380万美元，即每桶10.29美元[8] - 2024年第一季度公司营收为6.95326亿美元，较2023年同期的6.91142亿美元略有增长[29] - 2024年第一季度公司净亏损1785.4万美元，而2023年同期净利润为5381.3万美元[29] - 2024年第一季度基本每股亏损0.19美元，2023年同期基本每股收益0.71美元[29] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为2912.6万美元，2023年同期为3665.1万美元[31] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为1215万美元，2023年同期为净现金流入1330.2万美元[31] - 2024年第一季度融资活动净现金流入为2645.2万美元，2023年同期为净现金使用量2757万美元[31] - 2024年第一季度炼油与营销业务收入为6.57707亿美元，黑色油与回收业务收入为3864.1万美元[33] - 2024年第一季度炼油与营销业务资本支出为1129.9万美元，黑色油与回收业务为342.7万美元[33] - 2023年3月31日结束的三个月，公司总收入为6.91142亿美元，持续经营业务税前收入为4486万美元[34] - 2024年3月31日结束的三个月，常规业务毛利润为3.7508亿美元，可再生业务毛利润为 - 1.0462亿美元，总计2.7047亿美元[34] - 2024年3月31日结束的三个月，燃料总毛利率为7747.7万美元，每桶吞吐量燃料毛利率为12.49美元[34] - 2024年3月31日结束的十二个月，公司毛利润为8797.9万美元，调整后毛利润为1.10721亿美元[36] - 2024年3月31日结束的十二个月，燃料总毛利率为2.95948亿美元，每桶吞吐量燃料毛利率为10.65美元[36] - 2024年3月31日结束的三个月，净亏损为1785.4万美元，EBITDA为911.9万美元，调整后EBITDA为1863.4万美元[37][38] - 2024年3月31日结束的十二个月，净亏损为1.43641亿美元，EBITDA为277.2万美元，调整后EBITDA为88.7万美元[37][39] - 2024年3月31日结束的三个月，吞吐量为68155桶/日，而2023年12月31日结束的三个月为71009桶/日[34][35] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司总债务为2.84亿美元，现金及现金等价物为6570万美元，净债务头寸为2.185亿美元[11] - 2024年3月31日公司总资产为8.35053亿美元，较2023年12月31日的8.54624亿美元有所下降[28] - 2024年3月31日现金及现金等价物为6214万美元，较2023年12月31日的7696.7万美元减少[28] - 截至2024年3月31日，长期债务和租赁义务为2.84264亿美元，净长期债务为2.18515亿美元[40] - 截至2024年3月31日，公司净杠杆率为246.4倍，而2023年3月31日为1.2倍[40] 业务调整 - 公司宣布暂停可再生业务生产，将加氢裂化产能从可再生柴油优化为常规燃料，预计在转换前耗尽可再生原料库存[3] 2024年第二季度预测 - 2024年第二季度，公司预计莫比尔炼油厂常规吞吐量为6.8 - 7.2万桶/日，产能利用率为91% - 96%[15] - 2024年第二季度，公司预计莫比尔炼油厂可再生吞吐量为0.2 - 0.4万桶/日，产能利用率为25% - 50%[15] - 2024年第二季度，公司预计直接运营费用为每桶4.11 - 4.46美元，资本支出为2000 - 2500万美元[15] 财务预测风险 - 公司2024年第二季度展望等前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异[19] - 财务预测基于众多假设，具有不确定性，实际结果可能与预测不同[22] 非美国公认会计原则指标 - 新闻稿除呈现美国公认会计原则计算结果外，还展示非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标[23] - 非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标用于评估业务策略有效性、辅助预算决策等[24] - 非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标有局限性，不应孤立看待或替代美国公认会计原则分析[25] - 公司对非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标与最可比美国公认会计原则指标进行了调和[26] - 可在新闻稿结尾部分查看非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标的更多信息[27] 费用情况 - 直接运营费用较先前指引中点下降11%，资本支出下降29%[2]

业务运营与资产交易 - 截至2024年3月31日的滚动十二个月，公司聚合约6880万加仑废机油和其他石油副产品原料，并管理约6090万加仑废机油的再精炼[145] - 2022年4月1日，公司完成收购位于阿拉巴马州萨拉兰的7.5万桶/日原油炼油厂及相关物流资产，交易总价7500万美元[145] - 公司为炼油厂先前商定的资本支出、杂项预付款和可报销项目支付1640万美元，为技术解决方案支付870万美元，还以1.302亿美元购买了壳牌在炼油厂的某些原油和成品库存[145] - 2023年2月1日，公司间接全资子公司HPRM将Vertex Refining OH, LLC的全部股权出售给GFL Environmental Services USA, Inc. [145] - 公司运营炼油与营销、黑油与回收两个业务板块[146] 业务战略与规划 - 公司战略包括优化加氢裂化基础设施，在2022年第二季度开始对莫比尔炼油厂的加氢裂化装置进行改造项目[146] - 公司决定战略暂停可再生柴油业务，转向用加氢裂化装置生产传统燃料，未来将根据经济和宏观条件优化加氢裂化装置产能[147] - 公司计划扩大原料供应，包括发展新关系、增加人员设备、收购收集商、拓展第三方收集商合作等[147] - 公司希望扩大现有客户关系，增加废机油和再精炼产品销售，争取成为主要或独家供应商，以获取大客户[147] - 公司打算开发、租赁或收购技术，将原料再精炼成高价值终端产品，如润滑油基础油[147] - 公司计划通过合作或收购收集和聚合资产扩大市场份额，寻求进一步垂直整合机会[147] - 公司计划将大部分资产和业务向成为领先的纯能源转型公司战略过渡[184] 可再生柴油装置情况 - 可再生柴油装置于2023年4月28日投产，5月27日开始加工大豆油，6月30日完成一期项目，达到日产8000桶产能目标[147] - 可再生柴油装置于2023年4月28日投产，2023年第二季度开始生产，日产量约为8000 - 10000桶，最高可达14000桶/日[184] 财务数据对比（2024年第一季度与2023年同期） - 2024年第一季度与2023年同期相比，收入从691142千美元增至695326千美元，毛利润从67453千美元降至35106千美元，净收入从53813千美元降至 - 17854千美元[161] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营成本从619352千美元增至652034千美元，运营费用从42958千美元降至40886千美元[161] - 2024年第一季度与2023年同期相比，其他费用从 - 20009千美元增至 - 12074千美元，所得税费用从 - 1013千美元变为0千美元[161] - 2024年第一季度与2023年同期相比，持续经营业务收入从3473千美元降至 - 17854千美元，终止经营业务收入从50340千美元变为0千美元[161] - 2024年第一季度总营收较2023年同期增加约420万美元，主要因精炼产品和服务收入分别增加170万和210万美元[163] - 2024年第一季度总营收成本（不含折旧和摊销）增加约3270万美元，主要因Mobile炼油厂营收成本增加4470万美元，其他业务减少1200万美元[163] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为820万美元，较2023年同期增加330万美元，主要因RD单元运营[163] - 2024年第一季度毛利润从6750万美元降至3510万美元，减少3230万美元，主要因Mobile炼油厂毛利润减少和RD单元运营亏损[163] - 2024年第一季度燃料每桶吞吐量毛利率较2023年同期下降28%，墨西哥湾沿岸2 - 1 - 1裂解价差平均每桶为22.11美元，2023年同期为31.59美元[163] - 2024年第一季度总运营费用（不含折旧和摊销）较2023年同期减少约220万美元，主要因法律成本降低[163] - 2024年第一季度利息费用为1770万美元，较2023年同期增加520万美元，因借款增加等[163] - 2024年第一季度持续经营业务亏损约1790万美元，2023年同期为盈利350万美元，亏损增加2130万美元，主要因RD单元运营亏损[164] - 2024年第一季度毛利润为2.7046亿美元，2023年同期为6.547亿美元；净亏损为4622万美元，2023年同期净利润为3.6177亿美元[181] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量约为2910万美元，2023年同期为3680万美元；投资活动使用现金约1220万美元，2023年同期提供现金1330万美元；融资活动提供现金约2650万美元，2023年同期使用现金2760万美元[186][187] 各部门财务情况 - 2024年和2023年第一季度，Mobile炼油厂分别占公司总合并收入的92.4%[165] - 2024年第一季度Mobile炼油厂原油吞吐量为64065桶/日，2023年为71328桶/日；可再生原料吞吐量为4090桶/日，2023年为0[168] - 2024年第一季度，Mobile炼油厂收入为6.423亿美元，较2023年同期的6.327亿美元有所增加，主要因RD装置运营[170] - 2024年第一季度，Mobile炼油厂收入成本（不含折旧和摊销）增加3350万美元，折旧和摊销增加330万美元，主要因RD装置运营的原料成本高[170] - 截至2024年3月31日的三个月，Mobile炼油厂毛利润减少3840万美元，主要因裂解价差下降和RD装置运营的毛亏损[170] - 2024年第一季度，Legacy炼油和营销收入减少1130万美元，收入成本（不含折旧和摊销）减少1150万美元，主要因Crystal Energy在2023年12月停产，部分被2023年4月开始运营的Marine Fuels部门抵消[171] - 2024年第一季度，该部门利息支出增加90万美元，主要因2024年第一季度1.697亿美元库存融资本金的提款产生的利息费用[171] - 2024年第一季度，Black Oil and Recovery部门收入增加410万美元，因商品价格上涨[176] - 截至2024年3月31日的三个月，Black Oil and Recovery部门收入成本（不含折旧和摊销）减少30万美元，主要因有利的原料收集成本[177] - 截至2024年3月31日的三个月，Black Oil and Recovery部门运营总收入为140万美元，较2023年同期增加320万美元，主要因VGO、再精炼产品和石油收集服务的收入增加[177] 非美国通用会计准则指标 - 公司还展示了炼油和营销部门的非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标，约占合并总收入的95%[178] - 公司对非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标与最可比的美国通用会计准则指标进行了调整和说明[179] 资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产约为8.351亿美元，较2023年12月31日的8.546亿美元有所下降；总流动负债约为3.37亿美元，高于2023年12月31日的3.288亿美元；总负债为6.521亿美元，略低于2023年12月31日的6.542亿美元[182] - 2024年第一季度营运资金约为800万美元，低于2023年12月31日的2320万美元[183] 财务能力与市场影响 - 公司认为有足够的流动资产、经营现金流、借款能力和资本市场渠道来满足未来12个月的财务承诺、偿债义务和预期资本支出，但无法保证相关计划成功[182] - 公司普通股市场价格将受经营业绩、油气市场、创收能力、收购和剥离计划及资本项目等因素影响[185] 市场风险与应对 - 公司面临能源产品价格波动、利率变动、原油和成品油价格波动以及合规计划价格等市场风险，并采取相应措施进行风险缓解[190][191][192][193] 财务报表编制 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，自2023年年报以来关键会计政策和估计无重大变化[189]

债务情况 - 截至2023年12月31日，公司应付账款和应计费用为1.486亿美元，库存融资负债为1.413亿美元，定期贷款约1.96亿美元，可转换优先票据为0.152亿美元[210] - 截至2024年3月6日，定期贷款余额为1.96亿美元，年利率为17.25%，2024年6月28日至12月31日需每季度偿还本金268.75万美元[212][213] - 公司预计未来需筹集额外资金以偿还1.96亿美元定期贷款（2025年4月1日到期）及满足其他需求，但资金获取不确定且条件可能不利[206] 贷款协议条款 - 贷款和担保协议禁止贷款方未经贷款人同意产生债务，要求贷款方连续三个以上工作日的无限制现金不少于2500万美元[215] - 若提前偿还定期贷款，在不同时间段需支付额外费用，控制权变更时需支付相当于预付本金总额1%的额外费用[217] - 贷款和担保协议及供应和承购协议包含交叉违约和交叉加速条款，违约可能导致相关债务立即到期应付[218] - 贷款和担保协议及供应和承购协议的债务由公司及其子公司的大部分资产、各种公司担保、知识产权和质押协议等提供担保[220][221] - 若贷款和担保协议或供应和承购协议发生违约，债权人可强制执行对公司资产的担保权益，可能使公司投资变得一文不值[222] - 贷款和担保协议限制公司收购能力，普通业务收购总额不得超1000万美元[223] 供应和承购协议 - 2022年4月和2023年5月公司与麦格理签订多份供应和承购协议，麦格理将拥有公司油罐内原油和可再生柴油及大部分精炼和成品库存[224] - 若麦格理提前180天书面通知终止供应和承购协议，公司需按当时市场价格回购库存，可能导致流动性显著降低[225] - 公司与Idemitsu的承购协议有提前终止条款，终止可能产生费用并影响财务状况和股价[325][326] 市场与行业风险 - 全球经济不确定性影响公司获取资本的能力和成本，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[226] - 公司财务结果受精炼石油和其他成品的商品价格及利润率变化影响，历史上利润率波动大，未来预计仍将如此[227] - 公司盈利能力取决于精炼石油产品与原油价格、可再生柴油与可再生原料之间的价差，这些价差不断变化且波动大[233] - 精炼产品市场具有季节性，特定财季经营业绩不一定代表全年情况，可能因天气等因素年际不同[234] - 炼油行业竞争激烈，部分竞争对手因地理多样性、大型复杂炼油厂、综合运营和更多资源，可能更能承受市场波动[242] - 行业内整合并购及竞争对手扩张计划会增加公司未来竞争压力，影响盈利能力[244] - 新的或扩建的成品油运输管道可能影响公司现有市场供应，对盈利能力产生负面影响[245] - 公司润滑油市场竞争激烈，需持续开发新产品和改进产品，否则可能失去业务和市场份额[247] - 全球经济、商品和信贷市场的低迷与波动会对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[267] - 公司所处市场竞争激烈，未来竞争可能加剧，若无法有效竞争，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[279] - 公司在原料供应和产品市场竞争中面临有自有原料生产、更多零售网点或更强财务资源的竞争对手[323][324] 原材料供应风险 - 若无法通过中间协议获得原油、大豆油和其他可再生柴油原材料供应，公司流动性可能受负面影响[230] - 原油或其他原材料供应减少或价格上涨会降低公司生产水平，影响运营[248] - 公司依赖壳牌为莫比尔炼油厂提供大部分原油供应和分销网络，壳牌运营和监管风险会影响公司[253] - 公司依赖第三方处理废物流，若现有处理商无法达标，可能产生额外成本和延误，还可能使公司承担责任[268] - 公司依赖第三方生成和收集原料，若大量生成商停止提供原料或收集方式改变，会对公司产生重大不利影响[269][270][271] - 可再生柴油精炼行业原料供应可能不足，成本上升可能威胁公司可再生柴油业务的可行性，大豆价格上涨也可能影响公司业务[281][282][283] 价格波动风险 - 贷款利率为17.25%，利率持续上升会增加公司债务服务成本，影响运营和融资能力[254] - 自2022年以来，行业和美国经济面临通胀压力，2023年12月31日止十二个月，美国消费者价格能源指数下降2.0%，燃油指数下降14.7%，影响公司毛利率；消费者价格所有项目指数上升3.4%，影响运营费用和经济增长[260] - 俄乌和巴以冲突导致天然气、石油和天然气液体价格波动，可能对全球经济和公司业务产生重大负面影响[261] - 油价波动影响公司再精炼/加工油和多余原料的销售价格及收集成本，低油价可能导致公司利润率下降甚至关闭设施[263][264] - 公司主要产品价格与油价挂钩，油价波动会影响公司经营业绩和现金流，原料价格快速变化会影响公司毛利率和盈利能力[266] - 燃料和能源成本变化会影响公司运营利润率和盈利能力，产品销售价格受石油指数影响，若成本与售价变动不一致，盈利能力可能受负面影响[274][275][276] - 能源和燃料成本波动会影响公司运营结果和财务状况[321][322] - 公司不生产原油，需采购全部加工原油，原油和成品油价格波动会影响公司运营、收入、利润和现金流[328] 公司运营风险 - 公司运营需大量资本支出和运营费用，若无法按预期成本或及时完成资本项目，财务状况、经营业绩或现金流可能受重大不利影响[235] - 公司未来成功取决于管理增长的能力，快速增长可能带来管理、资源和服务等方面的困难[277] - 公司再精炼合同可能无法续签，现有再精炼关系可能无法持续，失去关键关系会对再精炼业务和经营业绩产生重大不利影响[278] - 公司业务面临运营和安全风险，可能导致设施停工、费用增加和责任承担，影响业务和财务状况[289][290] - 公司可能面临公民反对和负面宣传，影响声誉和未来设施扩张发展，阻碍增长战略实施[291] - 建设设施可能出现问题或延误，导致成本超支，影响公司业务和生存能力[293] - 战略合作伙伴关系变化、基础设施中断可能对公司业务产生不利影响[294][295] - 公司业务受运输、反恐、区域经济、保险、对冲、管道运输等多方面风险影响[306][307][308][309][313][315] - 公司可能剥离部分业务以保留流动性和精简业务，但会面临诸多风险[316] - 公司面临各类诉讼风险，负面结果会对业务和财务产生重大不利影响[317] - 公司信息技术系统可能中断、故障或遭破坏，影响业务运营和声誉[318][319] - 公司运营地点众多，若无法有效监管，会对业务声誉和运营结果产生重大不利影响[320] 人员与合作风险 - 公司首席执行官合同有效期至2025年12月12日，首席运营官合同至2024年4月30日或阿拉巴马州炼油厂项目完成，关键人员流失或影响公司运营[292] - 2021 - 2023年公司分别向关联方律师事务所支付742千美元、607千美元和746千美元服务费，该合作可能引发利益冲突或限制索赔能力[303] - 现有高管离职后可能竞争，增加公司成本，减少收入和增长前景[301][302] 知识产权与竞争风险 - 公司目前在美国有5项注册专利，1项待批专利申请，知识产权保护情况影响公司竞争地位和业务前景[299] - 公司面临激烈竞争，新技术和新进入者可能压低产品价格，影响运营和财务状况[300] 保险与财务数据 - 公司目前约有95名全职司机和超450名员工，司机责任险为100万美元，伞式保险最高达2500万美元[311] - 2021 - 2023年，公司商品衍生品合约在合并运营报表中分别确认损失230万美元、损失8800万美元、收益290万美元[314] 战略交易风险 - 公司未来可能进行合资、出售资产等战略交易，结果不确定且可能有不利影响[338] - 公司战略包括收购、合作和合资，但可能无法成功整合或管理，带来多种风险[340] - 公司进行收购可能承担未知负债，影响业务和财务状况[346] 法规与合规风险 - 公司作为完全报告公司，因遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条产生重大成本，且内部控制存在重大缺陷[330] - 公司受众多环境法规约束，合规困难且成本高，违反法规可能面临处罚和运营中断[353] - 公司运输业务受多项法规监管，新的或更严格的法规可能降低设备生产率、增加运营成本[356] - 环境法规对含石棉建筑材料有管理要求，公司物业存在相关材料可能面临第三方责任[357] - 公司需获取和维护运营许可证，若无法维持或获取新证，可能无法继续或扩大业务[358][359] - 可再生燃料标准（RFS）及类似低碳燃料法规复杂多变，若法规不利变化等情况发生，公司低碳燃料业务及相关项目可能受重大不利影响[374] - 气候变化相关立法或法规可能增加公司运营和资本成本，减少产品需求，虽无法准确预估影响，但潜在成本增加不确定能否通过产品提价弥补[376][380] - 金融改革立法相关法规可能增加公司使用衍生品对冲商品价格风险的成本，减少使用会使公司更易受商品价格波动影响[381][382] 环境风险 - 公司因遵守环境法律法规，预计将持续产生大量资本支出和运营成本[348] - 若成本未反映在产品和服务价格中，公司业务、财务状况、经营成果和现金流将受不利影响[349] - 公司面临多起诉讼，包括路易斯安那州工厂排放、销售协议终止及证券违规等，诉讼可能带来不利判决或和解，增加运营费用[350] - 气候问题引发投资者关注和诉讼风险，可能增加成本、影响业务，公司虽会积极抗辩但结果不确定[351] - 公司运营涉及燃料泄漏、环境破坏等风险，若违规将增加经营成本，还可能对过往资产和租赁物业的环境问题负责[354][355] - 若公司被认定为危险物质不当处理或泄漏责任方，可能面临非自愿停产、支付巨额赔偿或修复成本，相关环境负债无法量化[383][384] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司为预期环境清理成本计提140万美元应计负债[361] 可再生识别号（RINs）风险 - 公司面临可再生识别号（RINs）价格波动风险，截至2023年12月31日，RIN和苯信用负债为4670万美元，需在2025年3月31日前支付[368][370] - 公司可再生识别码（RIN）负债目前随市场价格下降，但未来价格受多种因素影响难以预测，且未来每月RIN负债呈增加趋势[371][375] 股权与证券风险 - 公司普通股市场极为波动，过去约365天交易区间在2023年3月6日的每股11.20美元至2024年2月28日的每股1.28美元之间[387] - 截至文件提交日，公司有未行使股票期权可购买320万股普通股，加权平均行使价为每股2.46美元；未行使认股权证可购买380万股普通股，行使价为每股3.00美元；未行使可转换优先票据最多可转换为360万股普通股[390] - 260万份未行使认股权证期限至2027年4月1日，20万份期限至2027年11月26日，100万份期限至2028年12月28日，行使价均为每股3.00美元[395] - 公司未行使认股权证有反稀释权等权利，触发反稀释权可能导致行使价大幅下降和可发行股份大幅增加，稀释现有股东权益[395] - 大量普通股可公开出售，其出售或潜在出售可能压低公司普通股市场价格[394] - 发生基本交易时，认股权证协议赋予持有人卖权、公司买权，公司需按布莱克 - 斯科尔斯价值回购认股权证，该价值可能重大[396] - 认股权证包含无现金行权权利，行权时公司可能不获现金[397] - 若未提供登记声明供出售行权所得普通股，公司将面临重大处罚和损失[398] - 2022年7月1日公司应提交登记声明，登记2022年认股权证行权所得普通股转售，该声明于7月8日生效[398,399] - 2023年12月28日公司应在30天内提交登记声明，登记2023年12月认股权证行权所得普通股转售，该声明于2024年2月8日生效[399] - 认股权证持有人有附带登记权和要求登记权，承销发行总收益超3500万美元时适用[400] - 登记声明有效期内，若连续超10日或12个月内累计超15日无法出售认股权证标的股票，公司需支付1%罚金，最高10% [401] - 公司同意就某些责任赔偿认股权证持有人及其关联方，并承担登记权协议相关费用[402] - 若登记声明暂停、终止或未满足协议要求，公司需支付重大处罚金，影响现金流和证券价值[403] 其他财务风险 - 截至2023年12月31日，公司净运营亏损结转约为1.46亿美元，所有权变动超50%可能限制其使用[332] - 若油气价格大幅下跌，公司库存可能面临重大减值损失，虽2021 - 2023年未发生[333] - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序以及财务报告内部控制存在重大缺陷，自2018年9月30日左右起未被认定有效[334] - 公司预期盈利能力下降可能导致资产减值，对年度经营业绩和财务状况产生重大不利影响[258] - 偿还债务需大量现金，公司业务现金流可能不足以偿债，可能需采取卖资产、重组债务等措施[404]

原料收集与管理 - 截至2023年9月30日的滚动十二个月，公司聚合约8690万加仑废机油和其他石油副产品原料，管理约8040万加仑废机油的再精炼[168] 资产交易 - 2023年2月1日，公司间接全资子公司Heartland SPV以9000万美元出售Vertex OH全部股权，相关调整金额480万美元于6月9日支付给公司[169][170] - 2022年4月1日，公司以7500万美元完成收购阿拉巴马州的Mobile炼油厂及相关物流资产，还支付1640万美元资本支出等费用、870万美元技术解决方案费用，并以1.302亿美元购买壳牌的库存[172][173] - 2022年4月1日，公司通过Vertex Splitter以720万美元收购Vertex Refining Myrtle Grove LLC 15%非控股权益，实现100%控股[177] - 2022年5月26日，公司通过Vertex Splitter以4350万美元收购Tensile - Heartland持有的Heartland SPV 65%非控股权益，实现100%控股[178] - 2023年2月1日，公司出售Heartland资产和业务，将其列为终止经营业务[199] 炼油厂相关协议 - Mobile炼油厂收购后，Vertex Refining与STUSCO签订原油和烃类原料供应协议，STUSCO为独家供应商[174] - Mobile炼油厂收购后，公司与Macquarie签订协议，Macquarie为其原油供应和库存提供融资，收购时为1.302亿美元初始库存中的1.243亿美元提供融资[176] 可再生柴油业务进展 - 2022年第二季度起公司开展可再生柴油（RD）转换项目，2023年4月28日可再生柴油装置投产，6月30日完成一期项目，2023年第二季度开始二期项目[181] - 2023年5月Mobile炼油厂开始生产RD，达到一期日产量8000桶目标，预计2024年年中二期产量提升至约14000桶/日[182] - 2023年5月27日，Mobile炼油厂开始将大豆油加工成可再生柴油[175] - 2023年5月27日，莫比尔炼油厂开始将大豆油加工成可再生柴油[226] - 可再生柴油装置于2023年5月27日投产，5月27日至9月30日总吞吐量72.314万桶[236] - 2023年第三季度可再生柴油业务因维修和原料成本问题，每桶盈利能力下降[242] - 公司预计从2023年第四季度起将可再生燃料财务数据单独列报[242] - 可再生柴油装置于2023年4月28日投产，2023年第二季度开始生产，产量预计到2024年第一季度提高到约1.4万桶/日[285] 炼油利润率与市场指数 - 2023年第三季度平均炼油利润率较二季度扩大，与2022年后三季度及2023年一季度水平更相符[191] - 截至2023年9月30日的十二个月里，美国消费者价格能源指数下降0.5%影响公司毛利率，消费者价格所有项目指数上涨3.7%影响运营费用并减缓经济增长[191] - 2023年前三季度，平均炼油利润率较2022年后三季度持续收缩，美国消费者价格能源指数下降0.5%，影响公司毛利率[281] 价格数据 - 2023年1 - 9月，Crackspread 2 - 1 - 1最高44.50美元/桶（1月23日），最低18.29美元/桶（4月28日）[193] - 2023年1 - 9月，美国墨西哥湾沿岸2号水运油最高3.23美元/加仑（1月23日），最低1.97美元/加仑（5月4日）[193] - 2023年前9个月商品价格低于2022年同期，如美国墨西哥湾沿岸6号3%残渣燃料油均价从2022年前9个月的每桶84.73美元降至2023年前9个月的66.06美元，降幅22%；美国墨西哥湾沿岸87号无铅水运汽油均价从2022年前9个月的每桶130.88美元降至2023年前9个月的107.93美元，降幅22.95美元[222] - 2023年第三季度墨西哥湾沿岸2 - 1 - 1裂解价差平均为每桶31.81美元，前九个月平均为每桶29.00美元[210][221] 业务板块 - 公司运营炼油与营销、黑油与回收两个业务板块[179][198] 公司战略 - 公司战略包括完成RD转换项目、提高RD产量、扩大原料供应、拓展客户关系、再精炼高价值终端产品、寻求战略关系或收购等[181][182][183][184][185][187] 业务数据对比（季度） - 2023年第三季度产品管理量同比增长14%，前九个月同比增长36%[204][215] - 2023年第三季度总营收同比增加约2.089亿美元，前九个月同比增加约5.31亿美元[205][216] - 2023年第三季度营收成本（不含折旧和摊销）同比增加约1.759亿美元，前九个月同比增加约4.568亿美元[206][217] - 2023年第三季度与营收成本相关的折旧和摊销费用同比增加380万美元，前九个月同比增加970万美元[207][218] - 2023年第三季度总运营费用（不含折旧和摊销）同比增加约600万美元，前九个月同比增加约3770万美元[208][219] - 2023年第三季度每桶利润率同比增长33%，前九个月同比增长28%[209][220] - 2023年第三季度利息费用为1350万美元，较去年同期增加50万美元[211] - 2023年第三季度衍生负债价值变动收益约为460万美元，去年同期为1230万美元[212] - 2023年第三季度持续经营业务净收入约为1950万美元，较去年同期增加230万美元[213] - 2023年第三季度，莫比尔炼油厂产生的收入占公司合并总收入的96%[228] - 2023年第三季度，炼油和营销部门总收入为9.78712亿美元，其中莫比尔炼油厂为9.38327亿美元，传统炼油和营销为4038.5万美元[229] - 2023年第三季度，炼油和营销部门净收入为4186.5万美元，其中莫比尔炼油厂为4335.4万美元，传统炼油和营销为 - 148.9万美元[229] - 2022年第三季度，炼油和营销部门总收入为7.66768亿美元，其中莫比尔炼油厂为7.33521亿美元，传统炼油和营销为3324.7万美元[230] - 2022年第三季度，炼油和营销部门净收入为1611.8万美元，其中莫比尔炼油厂为1836.9万美元，传统炼油和营销为 - 225.1万美元[230] - 2023年第三季度，移动炼油厂收入9.383亿美元，2022年同期为7.335亿美元，传统炼油产量增长9.98% [237] - 2023年第三季度炼油与营销业务毛利润较2022年同期增加2990万美元[238] - 2023年第三季度炼油与营销业务运营费用较2022年同期增加320万美元[239] - 2023年第三季度移动炼油厂利息支出440万美元，2022年同期为340万美元[240][241] - 2023年第三季度传统炼油厂原油吞吐量80171桶/日，可再生原料吞吐量5397桶/日[236] - 2023年第三季度移动炼油厂调整后毛利率为7880.2万美元，2022年同期为150.2万美元[259] - 2023年第三季度移动炼油厂燃料毛利率为1.31871亿美元，2022年同期为9219.8万美元[259] - 2023年第三季度移动炼油厂每桶吞吐量燃料毛利率为16.75美元，2022年同期为14.86美元[259] - 2023年第三季度移动炼油厂炼油调整后息税折旧摊销前利润为5593.9万美元，2022年同期为 - 2076.8万美元[259] - 三个月至2023年9月30日，黑油和回收业务收入为44,327千美元，2022年同期为42,761千美元[267] - 三个月至2023年9月30日，黑油和回收业务净收入为912千美元，2022年同期为2,720千美元[267] - 2023年第三季度，黑油与回收业务板块运营收入增加160万美元，主要因2023年7月收购一家小型回收公司[268] 业务数据对比（前九个月） - 2023年前9个月利息费用为1.035亿美元，较2022年前9个月的6500万美元增加3850万美元，主要因递延贷款成本的增值和2023年6月12日可转换优先票据交换相关的诱导价值[223] - 2023年前9个月认股权证衍生负债价值变动收益约为500万美元，低于上一年同期的780万美元，主要因普通股市场价格波动、认股权证交换及相关非现金会计调整[224] - 2023年前9个月持续经营业务净亏损约为6180万美元，较2022年前9个月的6230万美元减少50万美元，主要因可再生柴油部门运营亏损和商品价格低迷，被1540万美元的税收优惠抵消[225] - 2023年前三季度炼油与营销业务总收入23.49459亿美元，净利润3349万美元[231] - 2022年前三季度炼油与营销业务总收入17.67877亿美元，净亏损774.1万美元[233] - 2023年前9个月移动炼油厂收入22.546亿美元，2022年同期为16.557亿美元，增长因可再生柴油装置运营和常规原油业务运营时间增加[243] - 2023年前9个月炼油和营销部门毛利润增加8560万美元，主要因套期保值活动[244] - 2023年移动炼油厂常规业务运营费用（不含折旧和摊销）为6570万美元，较2022年同期增加1710万美元[245] - 2023年前9个月炼油和营销部门利息支出为1280万美元，2022年同期为670万美元[246] - 九个月至2023年9月30日，总炼油和营销业务毛利润为139,688美元，2022年同期为53,792美元[260] - 九个月至2023年9月30日，净收入为33,490美元，2022年同期为亏损7,741美元[260] - 2023年9月30日止九个月，吞吐量为79,928桶/日，2022年同期为70,032桶/日[260] - 九个月至2023年9月30日，黑油和回收业务收入为104,758千美元，2022年同期为145,558千美元[267] - 九个月至2023年9月30日，黑油和回收业务净亏损为2,752千美元，2022年同期为净收入20,440千美元[267] - 2023年前三季度，黑油与回收业务板块运营收入减少4080万美元，主要因销量和商品价格下降[271] 财务指标 - 非美国通用会计准则财务指标包括调整后毛利率、燃料毛利率和炼油调整后息税折旧摊销前利润等[248] - 关键绩效指标包括常规、可再生和移动炼油厂整体的调整后毛利率、燃料毛利率等[249] 炼油厂情况 - 2022年4月1日收购Mobile炼油厂后，黑油和回收业务收入占合并收入不足10%[261] - 公司在德克萨斯州贝敦运营一家使用专有热化学提取工艺的炼油厂[262] - 位于路易斯安那州贝尔谢斯的再精炼厂有超860万加仑存储容量的地面储罐[264] 公司资产与负债 - 截至2023年9月30日，公司总资产约8.927亿美元，较2022年12月31日的6.894亿美元有所增加[277] - 截至2023年9月30日，公司总流动负债约3.621亿美元，较2022年12月31日的2.486亿美元有所增加[278] 现金流量 - 2023年前三季度，经营活动净现金使用约7180万美元，2022年同期为提供约740万美元[292] - 2023年前三季度，投资活动使用现金约4670万美元，2022年同期为使用2.641亿美元[293] - 2023年前三季度，融资活动提供现金约5160万美元，2022年同期为提供2.424亿美元[294] 市场风险 - 公司面临能源产品价格波动、利率、商品价格、通胀和可再生燃料标准合规价格等市场风险[298][299][300][301][302] - 公司面临可再生燃料标准下RINs价格波动的市场风险[303] - 若无法混合所需生物燃料量以满足可再生燃料销售义务，公司需在公开市场购买RINs[303] - 为减轻该风险对运营结果和现金流的影响，公司可能在RINs价格有利时购买[303]

原料收集与管理 - 截至2023年6月30日的滚动十二个月，公司聚合约8690万加仑废机油和其他石油副产品原料，管理约8040万加仑废机油的再精炼[147] 资产收购与出售 - 2023年2月1日，公司间接全资子公司Heartland SPV以9000万美元出售Vertex Refining OH, LLC的全部股权及相关资产[147][148] - 2022年4月1日，公司以7500万美元收购日处理量75000桶的阿拉巴马州莫比尔炼油厂及相关物流资产[148] - 公司为莫比尔炼油厂的收购额外支付1640万美元用于资本支出等，870万美元用于技术解决方案，1.302亿美元用于购买壳牌的原油和成品库存[148] - 莫比尔炼油厂收购时，Macquarie同意为1.302亿美元初始库存中的1.243亿美元提供融资[149] - 2022年4月1日，公司通过Vertex Splitter以720万美元收购Vertex Refining Myrtle Grove LLC 15%的非控股权益[149] - 公司收购MG SPV 100%股权，拥有路易斯安那州的再精炼厂；收购Heartland SPV 65%非控股权益后持股达100%，拥有俄亥俄州的再精炼厂[150] - 2023年2月1日，公司间接全资子公司Heartland SPV将Vertex OH全部股权售予GFL，交易完成，收购价9000万美元[150][151][152] - 2023年2月1日，公司出售Heartland资产和业务，将其列为终止经营业务[163] 业务合作 - 莫比尔炼油厂收购后，Vertex Refining与STUSCO签订原油和烃类原料供应协议，STUSCO为独家供应商[148] 可再生柴油业务 - 2023年5月27日，莫比尔炼油厂开始将大豆油加工成可再生柴油[149] - 2022年二季度起公司开展可再生柴油（RD）转换项目，2023年4月28日可再生柴油装置投产，5月27日开始加工大豆油生产可再生柴油[153] - 截至2023年6月30日，公司完成RD项目一期，已启动二期；一期产能达8000桶/日，预计2024年年中二期产能提升至约14000桶/日[154] - 2023年5月27日起，移动炼油厂开始将大豆油加工成可再生柴油，5月27日至6月30日，大豆油总产量为20.0908万桶[175][179] - 可再生柴油装置维修和启动期长，加上大豆油原料成本增加，导致2023年第二季度可再生柴油每桶盈利能力下降[181] - 从2023年第三季度起，公司预计将可再生燃料财务数据单独列在可再生能源板块报告[181] - 可再生柴油装置于2023年4月28日投产，2023年第二季度开始生产约8000 - 10000桶/日的可再生柴油，预计到2024年第一季度产量将增至约14000桶/日[198] 炼油利润率与市场影响 - 2023年二季度，平均炼油利润率较2022年后三季度和2023年一季度持续收缩[156] - 截至2023年6月30日的12个月，美国消费者价格能源指数下降16.7%影响公司毛利率，消费者价格所有项目指数上涨3.0%影响运营费用并减缓经济增长[156] - 2023年上半年，平均炼油利润率较2022年最后三个季度继续收缩；截至2023年6月30日的12个月内，美国消费者能源价格指数下降16.7%，影响公司毛利率；消费者物价指数上涨3.0%，影响公司运营费用并减缓经济增长[197] 业务板块情况 - 公司运营炼油与营销、黑油与回收两个业务板块[152][161] - 公司生产和销售石脑油、VGO、LPG和硫磺等低价值产品及直接运营费用影响经营业绩[161] - 2022年4月1日收购Mobile Refinery后，Black Oil和Recovery部门收入占合并收入不足10%，从2022年第三季度起合并为一个部门[189] 公司业务计划 - 公司计划扩大原料供应、拓展客户关系、再精炼高价值终端产品、寻求战略关系或收购[154] 产品管理与营收情况 - 2023年第二季度公司产品管理量同比增长9.2%，主要因莫比尔炼油厂产量增加；2023年上半年同比增长51.6%，主要因收购莫比尔炼油厂及该设施处理量增加[170][173] - 2023年第二季度总营收约7.35亿美元，同比减少约2.95亿美元；2023年上半年总营收约14.26亿美元，同比增加约3.22亿美元[168][171][173] - 2023年第二季度营收成本（不含折旧和摊销）约7.30亿美元，同比减少约2.78亿美元；2023年上半年约13.49亿美元，同比增加约2.81亿美元[168][171][173] - 2023年第二季度每桶利润率同比下降141%；2023年上半年同比增长93%[171][173] - 2023年第二季度墨西哥湾沿岸2 - 1 - 1裂解价差平均为每桶23.60美元；2023年上半年为每桶27.59美元[171][173] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸6号3%残渣燃料油平均报价同比下降33%；2023年上半年同比下降32%[171][173] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸87号无铅水运汽油平均报价同比每桶下降48.93美元；2023年上半年同比每桶下降29.46美元[171][173] 财务费用与收益 - 2023年第二季度利息支出为7750万美元，同比增加2980万美元；2023年上半年为9000万美元，同比增加3810万美元[171][174] - 2023年第二季度衍生权证负债价值变动收益约960万美元，上年同期为亏损94.5万美元；2023年上半年约41.5万美元，上年同期为亏损452.4万美元[171][174] 经营亏损情况 - 2023年第二季度持续经营业务净亏损约8480万美元，同比增加1260万美元；2023年上半年约8130万美元，同比增加175.7万美元[172][174] 移动炼油厂情况 - 2023年第二季度，移动炼油厂收入为6.836亿美元，2022年同期为9.222亿美元；产量从2022年的650万桶增加9.98%至2023年的720万桶[180] - 2023年上半年，移动炼油厂收入为13.163亿美元，2022年同期为9.222亿美元；产量从2022年的1400万桶减少0.1%至2023年的1310万桶[182] - 2023年第二季度，该业务板块毛亏损为510万美元，其中移动炼油厂亏损650万美元；2023年上半年，该业务板块毛利润为6110万美元，其中移动炼油厂贡献5900万美元[180][182] - 2023年第二季度，移动炼油厂运营费用（不含折旧和摊销）为3040万美元，占业务板块总额的92.1%；2023年上半年为5510万美元，占比93.6%[180][182] - 2023年第二季度，业务板块利息费用为450万美元，2022年同期为330万美元；2023年上半年为840万美元，2022年同期无可比数据[180][182] - 2023年第二季度，炼油厂原油throughput为76330桶/日，大豆油为2490桶/日；2023年上半年，原油为73843桶/日，大豆油为1252桶/日[179] - 2023年第二季度，炼油厂汽油产量为17812桶/日，馏分油为15618桶/日，喷气燃料为13570桶/日；2023年上半年，汽油为16774桶/日，馏分油为15171桶/日，喷气燃料为13182桶/日[179] 各业务板块盈利指标 - 2023年第二季度，Legacy Refining的毛利润为 - 646.2万美元，Total Refining为135.5万美元；2022年同期分别为 - 510.7万美元和205万美元[188] - 2023年上半年，Legacy Refining的毛利润为5900.8万美元，Total Refining为210.7万美元；2022年同期分别为205万美元和306.1万美元[189] - 2023年第二季度，Fuel Gross Margin Per Barrel of Throughput为7.34美元/桶，Adjusted Gross Margin Per Barrel of Throughput为 - 0.45美元/桶；2022年同期分别为24.14美元/桶和11.12美元/桶[188] - 2023年上半年，Fuel Gross Margin Per Barrel of Throughput为11.51美元/桶，Adjusted Gross Margin Per Barrel of Throughput为4.43美元/桶；2022年同期分别为24.14美元/桶和11.12美元/桶[189] - 2023年第二季度，Refining Adjusted EBITDA为 - 2922.2万美元；2022年同期为7775.2万美元[188] - 2023年上半年，Refining Adjusted EBITDA为1164万美元；2022年同期为7775.2万美元[189] 黑油与回收业务板块情况 - 2023年第二季度，Black Oil and Recovery Segment收入为2588.5万美元，2022年同期为6297.9万美元，同比减少3709.4万美元[191] - 2023年上半年，Black Oil and Recovery Segment收入为6043.1万美元，2022年同期为10279.7万美元，同比减少4236.6万美元[191] - 2023年第二季度，Black Oil and Recovery Segment净亏损350.9万美元，2022年同期净利润为1041.9万美元，同比减少1333.4万美元[191] - 2023年第二季度，黑油与回收业务板块运营收入减少3710万美元，成本减少2420万美元，运营亏损300万美元，而2022年同期运营收入为1030万美元[194] - 2023年上半年，黑油与回收业务板块运营收入减少4240万美元，成本减少2170万美元，运营亏损470万美元，而2022年同期运营收入为1710万美元[195] 公司资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产约为8.552亿美元，较2022年12月31日的6.894亿美元有所增加；总流动负债约为3.406亿美元，较2022年12月31日的2.486亿美元有所增加；总负债为6.137亿美元，较2022年12月31日的5.24亿美元有所增加[195] - 截至2023年6月30日，公司营运资金约为3110万美元，较2022年12月31日的1.248亿美元有所减少[196] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量约为1.115亿美元，2022年同期约为8800万美元；投资活动使用现金约1580万美元，2022年同期使用现金2.304亿美元；融资活动提供现金约3330万美元，2022年同期使用现金2.798亿美元[200] 市场风险与应对 - 公司面临能源相关产品价值波动、利率、商品价格、通胀、可再生燃料标准合规价格等市场风险，并采取相应措施进行风险缓解[203][204][205][206][208] 财务报表编制 - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，自2022年年报以来，关键会计政策和估计无重大变化[202] 财务能力评估 - 公司认为有足够的流动资产、经营现金流、借款能力和资本市场渠道，以满足至少未来12个月的财务承诺、偿债义务和预期资本支出[198]

公司概况 - 公司是能源转型企业，在15个州提供服务，滚动十二个月至2023年5月8日，聚合约8650万加仑废机油等原料，管理约8010万加仑废机油再精炼[148] - 公司运营分为炼油与营销、黑油与回收两个业务板块[151][158] 收购与出售 - 2022年4月1日完成收购7.5万桶/日的阿拉巴马州莫比尔炼油厂及相关物流资产，支付7500万美元，另支付资本支出等费用[148] - 因收购莫比尔炼油厂，与壳牌签订原油及烃类原料供应协议，壳牌为独家供应商[148] - 收购莫比尔炼油厂时，与麦格理签订库存融资协议，麦格理为1.302亿美元初始库存中的1.243亿美元提供融资[148] - 2022年4月1日，公司以720万美元收购Vertex Refining Myrtle Grove LLC 15%非控股权益，实现100%控股[148] - 2022年5月26日，公司以4350万美元收购HPRM LLC 65%非控股权益，实现100%控股[148] - 2023年2月1日，公司间接全资子公司Heartland SPV将Vertex Refining OH, LLC股权出售给GFL Environmental Services USA, Inc. [148][149] - 2023年2月1日完成Vertex OH资产出售交易，交易价格9000万美元[150][151] 项目情况 - 可再生柴油转换项目预计总成本1.1 - 1.15亿美元，2023年第二季度开始初始生产，2024年第一季度产量将提升至约1.4万桶/日[151] - 2023年第二季度可再生柴油预计日产8000 - 10000桶，2024年第一季度产量预计提升至日产约14000桶[189] 市场环境影响 - 截至2023年3月31日的12个月内，美国消费者价格能源指数下降6.4%，影响公司毛利率；消费者价格所有项目指数上涨5.0%，影响运营费用并减缓经济增长[154] - 2023年第一季度关键基准价格有波动，如NYMEX原油价格在66.74 - 84.33美元/桶之间[155] - 公司业绩受原油价格、运营费用、竞争对手技术等因素影响[153][157][158] - 截至2023年3月31日的十二个月，美国消费者价格能源指数上涨19.7%，影响公司毛利率；所有项目指数上涨8.2%，影响运营费用并减缓经济增长[186] 财务业绩 - 2023年第一季度平均炼油利润率较2022年最后三个季度继续收缩[153] - 2023年第一季度与2022年同期相比，公司收入从7.4537亿美元增至6.91142亿美元，净利润从亏损809万美元转为盈利5381.3万美元[164] - 2023年第一季度公司管理的产品量同比增长183%，主要因收购Mobile Refinery及该设施处理量增加[165] - 2023年第一季度总营收同比增加约6.166亿美元，其中Mobile Refinery贡献约6.299亿美元，传统业务减少1320万美元[166] - 2023年第一季度每桶运营成本同比下降，主要因直接材料和间接成本价格降低，但仍面临运输、劳动力、燃料和能源等成本的通胀压力[166] - 2023年第一季度每桶利润率同比增长93%，主要因2022年第二季度新增Mobile Refinery[166][167] - 2023年第一季度净收入约为350万美元，而2022年同期净亏损740万美元，同比增加1080万美元，主要得益于Mobile Refinery运营利润[168] - 2023年第一季度Mobile Refinery产生的收入占公司总合并收入的91%[170] - 2023年第一季度Mobile Refinery原油平均日吞吐量为71328桶，总平均日产量为69351桶[174] - 2023年第一季度Mobile Refinery营收为6.327亿美元，精炼了630万桶碳氢化合物产品，2022年同期无可比业务[175] - 2023年第一季度该业务板块毛利润为6620万美元，其中Mobile Refinery贡献6550万美元，传统业务毛利润减少80万美元[175] - 2023年第一季度该业务板块利息支出为390万美元，其中250万美元与库存融资协议相关，140万美元与资本化设备租赁相关，2022年同期无可比业务[176] - 2023年第一季度炼油业务调整后EBITDA为4086.1万美元，净收入为3505.2万美元[181] - 2023年第一季度黑油与回收业务收入为3470.4万美元，较2022年减少511.4万美元，运营亏损160万美元，较2022年减少711.1万美元[182][184][185] - 截至2023年3月31日，公司总资产约8.059亿美元，较2022年12月31日增加，主要因对炼油厂项目投资等[185] - 截至2023年3月31日，公司总流动负债约2678万美元，总负债5852万美元，较2022年12月31日增加[185] - 截至2023年3月31日，公司营运资金约1258万美元，较2022年12月31日增加，主要因库存和预付费用增加[185] - 2023年第一季度，平均炼油利润率较2022年最后三个季度继续收缩[185] - 2023年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用约3680万美元，2022年同期约400万美元[192] - 2023年3月31日结束的三个月，投资活动提供现金约1330万美元，2022年同期使用现金约670万美元[192] - 2023年3月31日结束的三个月，融资活动使用现金约2760万美元，2022年同期使用现金约140万美元[192] 公司战略 - 公司计划扩大原料供应、拓宽客户关系、生产高价值终端产品、寻求战略关系或收购[151][152] - 公司计划将大部分资产和业务从废机油业务转型，以实现成为领先能源转型公司的战略[189] 风险管理 - 公司使用套期保值工具管理大宗商品价格风险[164] - 公司面临能源产品价格、利率、商品价格、通胀、RFS合规价格和合规计划价格等市场风险[196][197][198][199][200][201] - 公司通过获取低成本原料、管理物流、快速周转库存和选择高价值市场销售来降低商品价格风险[196][198] - 公司通过混合生物燃料和在价格有利时购买RINs来降低RFS合规价格和合规计划价格风险[200][201] 财务状况与展望 - 公司预计未来运营现金流受通胀、利率、商品价格等多种因素影响，长期还受管理行政和运营成本能力影响[186] - 公司认为有足够流动资产、运营现金流、借款能力和资本市场渠道，可满足至少未来12个月财务承诺、债务偿还和预期资本支出[187] - 公司短期流动性需求将通过运营现金流、借款等满足，包括炼油厂可再生柴油转换项目相关资本支出[188] 股价与票据 - 公司普通股市场价格可能因经营业绩、油气市场、创收能力、收购和资本项目等因素波动[190] - 公司可能回购或再融资可转换优先票据，金额可能重大[190]