业绩总结 - Vectrus在2022年第一季度的收入为4.56亿美元，同比增长5.2%，环比增长8.8%[12] - 第一季度的调整后EBITDA为1820万美元，利润率为4.0%[12] - Vectrus的每股收益（EPS）为0.24美元，调整后稀释每股收益为1.01美元[12] - 预计2022年收入指导为18.2亿至18.6亿美元，调整后EBITDA利润率为4.5%至4.7%[49] - 2022年调整后稀释每股收益指导为4.57至4.93美元[49] - 2022年预计收入约为18亿美元，同比增长超过10%[63][64] - 2022年调整后EBITDA约为1.93亿美元，EBITDA利润率约为11%[65][67] - 2022年预计EBITDA利润率为6%[127] - 2021年到2022年预计收入增长为4%[129] - 2022年预计企业价值/EBITDA为14.9倍[130] 用户数据与订单情况 - 公司当前的强大订单积压为45亿美元[12] - 截至2021年12月31日，公司的订单积压超过72亿美元[68] - 合并后公司将拥有超过120亿美元的订单积压，提供显著的收入可见性[55][79] - 预计到2026年，总潜在管道超过600亿美元[133] 新产品与技术研发 - Vectrus在与海军的合作中获得了6000万美元的频谱管理合同[22] - Vectrus在欧洲的紧急任务订单为2000万美元[28] - Vectrus在夏威夷的水处理工作中使用了25个过滤单位，每天处理100万加仑水[18] 市场扩张与并购 - 合并后预计2022年收入将达到36亿美元，年增长率为6%[83] - 合并后预计调整后EBITDA利润率将超过8%[84] - 合并后预计将实现约2000万美元的协同效应[59][87] - 预计通过Vertex组合实现的年度净成本协同效应为2000万美元[138] - 预计到2024年底实现的运行协同效应为2000万美元[138] - Vertex的税务属性净现值约为1.6亿美元[144] - 预计未来12年每年现金税节省为1800万美元[144] 负面信息 - 利息支出净额为$(1,932)K[156] - 所得税费用为$3,008K，所得税率为17.5%[156] - 折旧和摊销费用为$1,548K[156] - M&A、整合及相关成本为$0[156]

员工情况 - 2021年12月31日公司约有8100名全职员工，较2020年12月31日减少1100人；约有6100名分包工人，与2020年末基本持平；约15%的员工由21项与工会的集体谈判协议代表[59] - 公司超39%的员工自愿报告有军事背景[61] - 公司在线大学为员工提供超1600门虚拟课程[63] - 公司员工分布在五大洲205个地点[69] 管理层情况 - 查尔斯·L·普罗自2016年12月起担任公司总裁、首席执行官和董事，曾负责IBM超90亿美元的全球收入、超40亿美元的北美咨询服务部门以及超24亿美元的美国公共部门业务单元[80] - 苏珊·D·林奇于2019年8月加入公司担任高级副总裁兼首席财务官，此前曾负责一家11亿美元私募股权支持的全球企业的财务管理[80] 利率变动对利息费用影响 - 每1个百分点的可变利率修订定期贷款变动，会使公司年度现金利息费用净变动0.1百万美元[285] - 假设修订后的循环信贷额度全额提取至2.7亿美元本金，每1个百分点的利率变动会使公司年度现金利息费用变动270万美元[285] 金融衍生品名义价值 - 截至2021年12月31日，公司利率互换协议的名义价值总计4180万美元[286] - 截至2021年12月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为50万美元[287] 外汇远期合约公允价值 - 截至2021年12月31日，外汇远期合约的净公允价值为不足10万美元的负债[287] 美元升值对衍生品投资组合影响 - 截至2021年12月31日，美元升值5%对公司衍生品投资组合的公允价值无明显影响[288]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长30%，约1.07亿美元，达到4.59亿美元；有机营收增长13% [10][38] - 调整后EBITDA为2050万美元，利润率4.5%，上年同期为4.8% [11][39] - 摊薄每股收益为0.87美元；调整后摊薄每股收益为1.15美元，同比增长19% [12][40] - 本季度经营现金流为3940万美元，上年同期为330万美元；前九个月经营现金流为5340万美元，上年同期为3770万美元；剔除CARES法案工资税延期的影响，年初至今经营现金流同比改善92% [41] - 第三季度总积压订单为49亿美元，上年同期为37亿美元；预计总积压订单为51亿美元，其中包括目前正在抗议的合同中标项目；已获资金支持的积压订单为12亿美元；过去12个月预计订单与账单比率为1.4倍，2020年第三季度为1.5倍 [45] - 季度末现金为5340万美元；总债务为1.28亿美元，净债务为7180万美元；总杠杆率为1.33倍，远低于3.5倍的契约水平 [46][47] - 重申2021年业绩指引，营收指引为17.45 - 17.8亿美元，增长25% - 28%；调整后摊薄每股收益指引为4.76 - 5.07美元，增长42% - 51%；调整后EBITDA利润率为4.8% - 5%；预计经营活动提供的净现金为5800 - 6500万美元；资本支出预计约为800万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海军业务营收同比增长180%，占总营收的11%，上年同期为5% [23][42] - 印太司令部（INDOPACOM）业务营收约为1900万美元，占总营收的5%，上年同期为1% [14][43] - 美国本土业务营收占比从上年同期的25%增长至30% [44] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在印太地区拓展业务，如获得菲律宾的八年期物流支持任务订单，预计年底开始逐步投入运营，2022年年中达到全面运营能力和营收水平 [13] - 客户拓展活动是公司增长和多元化战略的关键，第三季度在海军业务拓展方面取得多项技术相关合同，巩固了作为领先的融合基础设施公司的地位 [15][19] - 致力于成为5G和融合基础设施领域的领导者和创新者，参与国防部5G试验和测试项目，支持智能仓库5G网络演示，推出Vectrus 5G NICE实验室 [24][29] - 推进物联网、传感器集成、机器学习和数据分析业务，为新客户和新市场提供差异化解决方案 [31] - 新业务管道约为110亿美元，其中21亿美元已提交投标等待授标，87亿美元计划在未来12个月内提交投标，管道中高利润率解决方案机会增多 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对成功竞争并赢得新业务充满信心 [36] - 2021年业绩表现良好，预计全年将实现超过25%的增长；考虑到阿富汗业务影响、合同过渡和收尾情况以及应急工作的影响，维持2021年业绩指引；预计2022年有机业务将实现增长 [62][64] 其他重要信息 - 公司员工在阿富汗大规模非战斗人员撤离行动中表现出色，如在45天内为数千名阿富汗难民建造超过25万平方英尺的居住空间 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：印太司令部（INDOPACOM）业务的潜在机会有多大 - 印太司令部业务在公司整体业务管道中的占比不断增加；夸贾林（Kwajalein）任务订单预计明年年中全面投入运营，该合同预计将占公司营收的10%以上；从地缘政治角度看，军事和外交政策向亚洲转移，相关应急行动将持续增加，且这类业务收入通常不会体现在积压订单中，会使公司财务表现出现波动；公司考虑未来提供更多业务管道相关信息 [54][55][57] 问题：公司在当前劳动力市场和疫苗强制令下的人员招聘和疫苗接种情况如何 - 与其他公司一样，公司在识别和调配资源方面面临挑战，但凭借使用外国国民和当地劳动力的业务模式，仍能找到合适人员推动业务发展；公司重视疫苗强制令，积极推动员工接种疫苗，但由于约80%的业务在海外，该命令主要影响公司美国本土办公室和合同 [59][60] 问题：公司本季度业绩出色，但为何维持业绩指引不变，是否考虑到持续决议的影响 - 公司今年业绩将实现稳健增长，但维持业绩指引不变主要考虑到阿富汗业务的影响、合同过渡和收尾情况以及第二和第三季度应急工作带来的收益；随着LOGCAP合同的推进，公司营收可能会出现季度间波动；目前暂不提供2022年业绩指引，但预计2022年有机业务将实现增长 [62][63][64]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收同比增长40%至4.71亿美元，创历史新高；剔除两次收购贡献的6440万美元，有机营收增长7040万美元或21% [6][24] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2660万美元，利润率为5.6% [6][24] - 2021年第二季度利息支出为230万美元，同比增加约100万美元 [25] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为1.35美元，调整后每股收益为1.52美元 [6][25][26] - 2021年第二季度经营现金流为3570万美元，上半年为1400万美元；去年同期分别为2000万美元和2100万美元（不包括CARES联邦和工资税延期优惠） [26] - 2021年第二季度总积压订单约为50亿美元，去年同期为38亿美元；预计积压订单为53亿美元，已获资金支持的积压订单为13亿美元；过去12个月预计订单与账单比率为1.5倍，去年第二季度为1.4倍 [29] - 季度末现金约为6980万美元，总债务为1.75亿美元，净债务为1.052亿美元；总杠杆率为1.76倍，远低于3.5倍的契约水平 [30] - 上调2021年营收和调整后摊薄每股收益指引，营收指引为17.45 - 17.8亿美元，同比增长25% - 28%；调整后摊薄每股收益指引为4.76 - 5.07美元，同比增长42% - 51%；调整后EBITDA利润率范围维持在4.8% - 5.0%不变；预计经营活动提供的净现金将维持在5800 - 6500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海军业务营收同比增长288%，占总营收的比例从去年的4%提升至12% [17][28] - 印太司令部业务营收同比增长约2800万美元，占总营收的比例达到6% [12][28] - 美国本土业务营收占总营收的比例从去年同期的25%提升至31%，主要受两次近期收购推动 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在印太地区的业务地位不断提升，随着Kwajalein任务订单的逐步推进，预计该地区业务将继续增长 [12][16] - 海军业务方面，公司获得了海军全球远征多重授标IDIQ合同（WEXMAC）的一个席位，尽管该合同目前面临抗议，但公司计划利用此合同拓展重要客户，预计未来几年与海军的合作将扩大 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行战略框架，通过增长和资本配置模型推动业务增长，包括投资有机增长、有针对性的并购以及开发和应用与战略一致的运营技术；利用企业绩效改进计划提高核心项目和支持流程的自动化水平、成本效率、供应链和技术能力，以实现业务现代化 [10] - 注重团队和文化发展，利用领导力发展框架培养人才，强调基于价值的文化和企业社会责任、多样性、公平和包容，通过相关举措推动公司战略的三个核心要素：加强基础、拓展业务组合和增加价值，使公司成为更大规模、更高价值和差异化的平台 [11] - 持续推进收购战略，收购Zenetex和HHB后，公司能力和客户群体更加多元化，未来将继续寻求无机增长机会，以增加业务组合的多样性、扩大利润率，成为融合解决方案的领先提供商 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在各方面持续推进，第二季度表现出色，得益于员工的创新和奉献精神；随着新业务的开展、基础业务的拓展和项目的逐步实施，公司有望保持增长势头 [6] - 尽管面临COVID - 19疫情和人员招聘、通胀等挑战，但公司通过成本型合同组合和新技术的应用，在一定程度上缓解了压力，并对业务发展保持乐观态度 [36][37] - 公司在印太地区和海军业务方面具有良好的发展机遇，随着相关项目的推进和合同的执行，预计未来市场份额将进一步扩大 [12][17] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了LOGCAP V任务订单，为印太司令部的“Defender Pacific 21”演习提供支持；成功完成伊拉克和科威特任务订单的过渡，并达到全面运营能力 [7] - OMDAC - SWACA重新竞标获胜，客户已解除停工令，公司已开始执行新合同，但该合同在联邦索赔法院仍面临一项抗议 [9] - 公司新业务管道中约有超过110亿美元的新机会（不包括重新竞标项目），尽管第一季度到第二季度管道规模略有缩小，但业务仍健康，预计中标率至少达到市场水平 [21][39] 问答环节所有提问和回答 问题1: LOGCAP印太司令部业务是否因Delta变种病毒出现新的基地访问困难 - 公司目前与客户的沟通显示，计划在2022年年中过渡到全面运营能力，未收到相反信息，但会密切关注COVID - 19情况 [36] 问题2: 公司在人员招聘和通胀成本方面是否遇到困难 - 招聘市场竞争激烈，公司部分业务咨询职能受美国当前人员招聘情况影响，会密切关注；由于约70%的合同为成本型合同，在劳动力成本方面有一定保护；公司在过去几个季度部署了新技术套件，提高了灵活性，有助于缓解招聘压力 [37] - 对于受集体谈判协议覆盖的固定价格项目，多数情况下公司能够从客户处获得补偿 [38] 问题3: 第一季度到第二季度业务管道和积压订单规模略有缩小的原因 - 这是正常的合同变动，公司对新业务管道的状况和客户群体的多样性感到满意；过去几年的收购拓宽了公司的能力，新业务管道中的投标更加多样化，管道规模健康，中标率至少达到市场水平 [39] 问题4: 为何未上调调整后EBITDA利润率指引，且从营收指引中点看下半年营收可能低于上半年 - 2021年公司有大量新合同逐步纳入业务组合，LOGCAP项目全面启动，部分新收入提前确认；同时，一些项目逐步退出，被LOGCAP等项目取代，这只是时间问题 [42] - 第二季度任务订单的快速推进提前拉动了部分第三季度的收入；公司在展望中考虑了阿富汗业务的缩减、多个项目的完成以及OMDAC - SWACA重新竞标和定价调整等因素；公司预计全年营收在中点将实现26.5%的增长，有机增长达到高个位数，调整后EBITDA利润率提高90个基点 [43] 问题5: 印太司令部业务的长期潜力如何 - 公司对在印太地区的业务定位感到满意，Kwajalein基地的任务因COVID - 19延迟过渡，但目前与客户保持密切沟通，预计2022年年中达到全面运营能力；该地区的业务活动将持续增加，印太地区业务占总营收的比例将在未来一两年内逐步提高 [50] 问题6: 2021年EBITDA利润率增长中并购和有机增长的贡献分别是多少 - 公司不会透露个别收购的具体利润情况，但去年底的收购对整体业务有增值作用，这也是公司持续资本部署战略的模式；2021年利润率的增长部分归因于企业Vectrus活动，包括业务咨询职能的自动化，以及交付团队的出色表现；基础运营业务对利润率敏感，但团队在实施新能力、新技术和自动化方法方面取得了良好进展，推动了利润率的扩大 [51]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为4.34亿美元，同比增长8230万美元，增幅为23%[7] - 有机收入同比增长1340万美元，增幅为4%[7] - 调整后EBITDA为2070万美元，同比增长610万美元[7] - 调整后EBITDA利润率为4.8%，较2020年第一季度的4.2%增加60个基点[27] - 调整后稀释每股收益为1.20美元，同比增长0.38美元，增幅为46.3%[27] 订单与现金流 - 公司当前的强大订单积压为45亿美元，按比例计算的订单积压为58亿美元[7] - 2021年第一季度的总订单积压是2021年收入中点的2.7倍，显示出未来收入和现金流的潜力[41] - 2021年第一季度的现金流为负2170万美元，现金减少至3830万美元，同比减少74%[45] - 应收账款为3.592亿美元，同比增长36%[45] - 净债务为1.387亿美元，同比增长267%[45] 未来展望 - 2021年更新的收入指导中点为1,698百万美元，较之前的指导上限1,715百万美元有所上调[47] - 调整后的EBITDA利润率预计在4.8%至5.0%之间，更新的中点为4.9%[47] - 调整后的稀释每股收益预计在4.55美元至4.85美元之间，更新的中点为4.70美元[47] - 2021年净现金来自经营活动的指导为61.5百万美元，较之前的指导上限65.0百万美元有所上调[47] 资本支出与费用 - 2021年资本支出预计约为5百万美元[47] - 2021年折旧和摊销预计约为17百万美元[47] - 2021年强制债务支付为8.6百万美元[47] - 2021年利息支出预计约为8百万美元[47] - 2021年税率预计约为19.0%[47]

Start Time: 16:30 January 1, 0000 5:01 PM ET Vectrus, Inc. (VEC) Q1 2021 Earnings Conference Call May 11, 2021, 16:30 PM ET Company Participants Charles Prow - President and CEO Susan Lynch - SVP and CFO Michael Smith - VP, Treasury, Corporate Development and IR Conference Call Participants Joseph Gomes - NOBLE Capital Markets Joseph DeNardi - Stifel, Nicolaus & Company Operator Thank you for joining us for Vectrus First Quarter 2021 Earnings Conference Call and Webcast. Today's call is being recorded. My n ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度经营活动产生现金2600万美元，全年为6400万美元，净收入转化率达140% [10] - 第四季度营收3.55亿美元，调整后摊薄每股收益1.18美元，受疫情相关限制影响，营收和每股收益分别减少2600万美元和0.10美元 [11] - 全年营收约14亿美元，同比增长1%，虽受疫情带来6300万美元（4.6%）不利影响 [12] - 第四季度调整后EBITDA利润率创纪录达5% [12] - 2020年调整后EBITDA为5630万美元，利润率4%，与去年4.3%相比有所下降，但符合指引 [49] - 2020年调整后税率为16.9%，按备考基础计算，调整后有效税率为22.9%，与2019年22.8%相近 [51] - 2020年摊薄每股收益3.14美元，调整后每股收益3.07美元，与去年持平 [51] - 第四季度总积压订单达51亿美元，创纪录，同比增长84%，环比增长35%；已获资金积压订单约8.5亿美元，去年为7.07亿美元；过去12个月订单出货比为2.1倍；考虑近期有争议的中标项目，备考总积压订单为55亿美元，订单出货比为2.4倍 [52] - 2020年经营活动净现金为6410万美元，2019年为2760万美元；排除《关怀法案》影响，经营现金流为5090万美元，创纪录，经营现金流与调整后净收入比率为140% [53] - 年末总债务1.79亿美元，较上年增加1.085亿美元；杠杆率约2倍，远低于3.5倍的契约水平；年末现金6690万美元，较上年增加3160万美元；净债务1.12亿美元 [54] - 2021年营收指引为16.45 - 17.15亿美元，同比增长18% - 23% [56] - 2021年调整后EBITDA利润率指引为4.6% - 5%，较2020年提高60 - 100个基点 [57] - 2021年预计利息支出约800万美元，高于2020年的480万美元 [59] - 2021年预计折旧和摊销为1700万美元，较2020年增加900万美元 [60] - 2021年预计税率为19%，较历史有效税率改善4个百分点 [60] - 2021年调整后摊薄每股收益指引为3.48 - 4.08美元，中点增长率为23%；排除收购带来的额外摊销，调整后每股收益指引为4.03 - 4.63美元；预计流通股约1190万股 [61] - 2021年预计经营活动提供净现金5500 - 6500万美元；运营资本支出指引约500万美元，同比略有增加；2021年强制性债务还款为860万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海军业务收入在2020年同比增长22%，多项合同中标，包括巴林、罗马尼亚、关塔那摩湾和美国海军学院的相关合同，总中标金额超5亿美元 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 新业务机会管道目前超过110亿美元，较2016年的75亿美元显著增加 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为融合基础设施市场的领导者，将自身转变为更大规模、更高价值和差异化的平台，理解客户从传统运营方式向更具预测性和融合性的方式转变的需求 [15] - 通过提供思想领导力、内部投资、建立合作伙伴关系和进行无机活动，扩展在融合基础设施市场的战略地位，如过去三年扩展设施维护业务、创建弹性计划倡议等 [16][17] - 近期获得与国防部5G计划相关的两项重要战略合同，为测试和验证新兴5G技术和融合基础设施解决方案提供基础，虽初始贡献价值小，但意义重大，代表客户向融合基础设施运营的迁移 [18][21] - 执行企业范围内的绩效改进计划，专注于项目交付，以提高利润率和财务表现 [12] - 开展有针对性的增长活动，如海军增长活动，利用公司能力提供创新技术解决方案，提高任务效率 [26] - 通过战略收购扩展客户和能力，加强在融合基础设施市场的领导地位，2020年12月收购Zenetex和HHB，增加多种能力，包括综合安全、物流、资产和供应链管理等，拓展客户群体和业务机会 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务模式展现出运营和财务弹性，能够产生强劲现金流，尽管受疫情影响，但仍取得多项重要里程碑 [9][10] - 对2021年前景乐观，预计实现强劲的营收和盈利增长，战略、积压订单、业务管道和有针对性的活动将继续推动稳健的财务结果 [14] - 认为疫情对业务的影响仍存在不确定性，特别是在印太司令部地区，但随着疫苗接种进展，有望缓解部分影响 [67] - 公司在融合基础设施市场的战略举措和能力提升将带来更多业务机会，预计未来几年将加快技术在项目中的应用，并开拓新市场 [78][79] 其他重要信息 - 会议中管理层会做出前瞻性陈述，公司不承担更新这些陈述的义务，同时会讨论和报告非GAAP指标，相关定义可在演示材料和新闻稿中找到 [5][6] - 2020年第四季度，公司进行功能转让定价分析，确认710万美元的税收优惠，分别涉及2018、2019和2020年的200万、250万和260万美元，并相应减少不确定税收头寸 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收指引中点的有机增长率及全年增长节奏 - 公司给出的营收指引较为保守，考虑到疫情特别是印太司令部地区的不利影响仍不确定，预计年中完全过渡到中央司令部作战区域运营，不考虑2022年前过渡到夸贾林环礁的情况，潜在疫情不利影响约1.2 - 1.6亿美元，后续会根据情况更新信息 [67][68] 问题2: 是否有1.2 - 1.6亿美元的LOGCAP收入将在2022年实现，以及对该项目推进的可见性是否提高 - 并非全部是LOGCAP收入，受疫情相关基地访问限制影响存在多种因素，主要受印太司令部特别是夸贾林环礁项目影响，疫苗接种进展越快，越有可能与东道国合作伙伴和客户加快夸贾林环礁项目实施，若提前实施，可能对2021年营收产生重大影响 [69][70] 问题3: 国防部预算中运营和维护资金是否有意外情况 - 预算方面基本符合预期，新政府通过国防部继续关注印太司令部地区的活动，并采取实际行动支持该地区 [77] 问题4: 智能仓库和5G项目的市场规模及从测试到实施的时间 - 一方面在传统基地运营和供应链市场，这表明客户向融合基础设施方向发展的趋势，公司将在未来两三年内加快将该技术应用于现有项目和新提案；另一方面，未来会出现更多针对不同设施和供应链的采购市场，公司通过收购进一步拓展进入这些新渠道的机会，市场和运营方式将持续变化 [78][79] 问题5: 完全投入LOGCAP项目后，中央司令部和印太司令部的营收机会范围 - 由于K - BOSSS项目仍会持续一段时间，且LOGCAP和K - BOSSS项目营收不同，暂不提供具体数据，但预计中央司令部作战区域营收将同比增长，随着今年下半年对印太司令部情况更清晰，将开始按作战区域预测LOGCAP营收预期，预计印太司令部和中央司令部项目营收合计占比将超过10% [83][84] 问题6: 2021年利润率的影响因素及2022年利润率是否会优于2021年指引 - 加上第二季度约60个基点的调整后，接近指引下限4.6% - 5%，指引范围较宽是因为公司正在经历大量项目过渡，初期利润率往往较低，后续会努力提高；需关注疫情影响，希望在今年夏天收回部分2020年推迟的高利润率工作，该范围有一定灵活性 [86] 问题7: 25亿美元营收和7%利润率目标的现实性及实现路径 - 今年是目标承诺的中期，公司在营收方面取得显著进展，在盈利方面仍需努力；随着营收增长，公司有资金和杠杆继续进行无机战略投资，专注于高价值解决方案以提升盈利；疫情虽有影响，但营收方面未看到无法实现目标的迹象，盈利方面需在2021 - 2022年看到前期投资的回报；公司实施的企业系统有望降低成本，结合六西格玛项目和收购，有机会自然扩大利润率，收购对利润率有增值作用 [88][91][92]

业绩总结 - 2020年总收入为13.96亿美元，同比增长1%[7] - 2020年第四季度收入为3.55亿美元，调整后每股收益为1.18美元[7] - 2020年调整后EBITDA利润率为4.0%，第四季度达到5.0%[7][36] - 2020年调整后每股收益为3.07美元，包含0.22美元的税收收益[7][41] - 2020年净现金流入为6410万美元，同比增长133%[50] - 2020年现金余额为6690万美元，同比增长90%[50] - 2020年应收账款为3.15亿美元，同比增长17%[50] - 2020年运营收入为48,187千美元，运营利润率为3.5%[73] - 2020年EBITDA为56,313千美元，EBITDA利润率为4.0%[73] - 2020年所得税费用为7,316千美元，所得税率为16.9%[73] 未来展望 - 公司2021年指导预计收入增长20%，每股收益增长23%[7] - 2021年收入指导范围为16.45亿至17.15亿美元，2021年中点为16.8亿美元，较2020年实际收入增长20.3%[52] - 2021年调整后每股收益指导范围为3.48至4.08美元，较2020年实际每股收益增长23.1%[52] - 预计未来几年内没有超过10%收入的合同需要重新竞标[14] - 2021年经营活动提供的净现金预计为5500万至6500万美元，较2020年下降6.4%[52] 用户数据与订单情况 - 记录的订单积压为51亿美元，是公司历史最高水平，提供未来几年的可见性[14] - 2020年第四季度总积压为51亿美元，经过调整的总积压为55亿美元[47] - 过去12个月的订单与发货比为2.1倍，经过调整的订单与发货比为2.4倍[47] 财务状况 - 2020年债务为17.9亿美元，同比增长154%[50] - 2020年净债务为1.121亿美元，同比增长218%[50] - 2019年调整后净收入为35,704千美元，较2018年增长7.5%[76] - 2019年EBITDA为59,426千美元，EBITDA利润率为3.8%[76] - 2019年运营收入为52,936千美元，运营利润率为3.6%[76] 其他信息 - OMDAC-SWACA合同价值为8.82亿美元，LOGCAP V合同价值为13.83亿美元[15] - 2020年海军收入同比增长约22%[20]

员工规模与结构 - 截至2020年12月31日，公司全职员工约9200人，较2019年12月31日增加2000人，主要因收购Zenetex和HHB；分包工人约6000人，与2019年末持平；约24%的员工由26份与工会的集体谈判协议代表[62] - 公司超过42%的员工自愿报告有军事背景，是退伍军人的主要雇主[64] 员工培训与分布 - 公司在线的Vectrus大学为员工提供超过1600门虚拟课程[66] - 公司员工分布在四大洲206个地点，所有员工必须遵守Vectrus行为准则并每年完成相关培训[72] 公司高管信息 - 查尔斯·L·普罗 - 查尔斯·L·普罗自2016年12月起担任公司总裁、首席执行官和董事，有超三十年信息技术和联邦服务经验，曾负责IBM超90亿美元的全球政府行业收入、超40亿美元的北美咨询服务部门以及超24亿美元的美国公共部门业务部门[84] - 2014 - 2015年，查尔斯·L·普罗负责IBM全球政府行业，全球收入超90亿美元[84] - 2012 - 2013年，查尔斯·L·普罗负责IBM全球业务服务，对超40亿美元的北美咨询服务部门有战略、损益和运营责任[84] - 2007 - 2012年，查尔斯·L·普罗负责IBM全球业务服务，对超24亿美元的美国公共部门业务部门有战略、损益和运营责任[84] 公司高管信息 - 苏珊·D·林奇 - 苏珊·D·林奇于2019年8月加入公司担任高级副总裁兼首席财务官，此前曾在多家公司任职，包括在Sungard Availability Services Capital Inc.负责一家11亿美元私募股权支持的全球企业的财务管理[84] - 苏珊·D·林奇曾任职的Sungard Availability Services Capital Inc.是一家11亿美元私募股权支持的全球企业[84] 公司其他高管信息 - 凯文·T·博伊尔于2018年10月加入维特鲁斯公司担任高级副总裁、首席法务官兼总法律顾问[85] - 弗朗西斯·A·佩洛索自2014年维特鲁斯从Exelis分拆后担任高级副总裁兼首席人力资源官[85] - 苏珊·L·迪格尔自2017年5月起担任公司高级副总裁兼首席增长官[85] - 凯文·A·伦纳德自2019年6月起担任公司应急行动高级副总裁[85] - 凯文·T·博伊尔在2017年3月至2018年6月期间担任Vencore Holding Corp高级副总裁、总法律顾问兼秘书[85] - 弗朗西斯·A·佩洛索在2010年11月至2014年分拆前担任Exelis任务系统业务部门人力资源副总裁兼总监[85] - 苏珊·L·迪格尔在2015 - 2017年负责IBM美国联邦和政府行业销售及分销战略[85] - 凯文·A·伦纳德在2017年3月至2019年6月担任维特鲁斯陆军和远征计划高级副总裁[85] - 凯文·A·伦纳德有33年领导复杂运输和物流组织的职业生涯[85] - 凯文·A·伦纳德曾于2012 - 2013年担任亚马逊发射运营总监[85] 利率变动对利息费用的影响 - 利率每变动1个百分点，可变利率修订定期贷款会使公司年度现金利息费用净变动0.2百万美元[299] - 假设修订后的循环信贷额度全额提取至2.7亿美元本金，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动270万美元[299] 金融衍生品相关数据 - 截至2020年12月31日，公司利率互换协议的名义价值总计4810万美元[300] - 截至2020年12月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为710万美元[301] - 截至2020年12月31日，外汇远期合约的净公允价值为40万美元[301] - 截至2020年12月31日，美元升值5%将使公司衍生品投资组合的公允价值净减少约30万美元[302]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.524亿美元，同比下降2.1%（750万美元），受新冠疫情影响营收延迟约1290万美元；环比增长49%（1640万美元） [8][27][28] - 调整后EBITDA为1700万美元，利润率4.8%，为过去10个季度中第二高，包含约40个基点的新冠疫情影响 [8][28] - 第三季度利息支出约90万美元，约为去年同期的一半 [29] - 调整后摊薄每股收益为0.89美元，比去年同期高0.18美元，受新冠疫情影响递延高利润率业务估计使本季度每股收益减少0.14美元 [8][29] - 截至第三季度末，积压订单总额为37亿美元，同比增长23%，过去12个月的订单出货比为1.5倍；若包含目前处于抗议阶段的海军基地关塔那摩湾的合同，预计积压订单总额为39亿美元 [15][30] - 年初至今经营活动提供的现金为3770万美元，其中包括《关怀法案》带来的约1000万美元收益；现金余额为6370万美元，高于2019年第三季度的4110万美元；净债务接近零，为230万美元，较上年减少近3000万美元；公司杠杆率为0.99倍，流动性（包括手头现金和未提取的循环信贷）超过1.8亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - OMDAC项目在今年前九个月贡献了1.58亿美元的营收，合同已延长至明年2月底，重新招标合同待授予，若授予公司，将显著增加积压订单和订单出货比 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，包括客户增长活动和作为融合基础设施提供商扩展能力 [9] - 获得海军智能仓库原型5G应用的主合同，这是公司在融合基础设施市场的战略里程碑，使公司进入专注于技术解决方案的竞争领域 [10][11] - 获得“最佳级别”总务管理局多重授标合同无限期交付/无限期数量工具（OASIS）的一个席位，展示了公司作为大型IT国防部主承包商的能力，并带来额外资金流 [13][14] - 优先事项包括在新冠疫情条件下确保团队和客户安全的同时继续执行和交付所有项目、进一步扩大融合和传统市场的机会管道、继续进行并购以支持扩展能力和客户群的战略 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到新冠疫情影响，公司第三季度表现稳健，对2020年前景充满信心，重申全年业绩指引 [8][17] - 公司认为超过90%的工作由国防部的运营与维护资金来源资助，该资金来源在不同经济和政治周期中具有韧性；设施支持服务的基础运营预算对公司尤为重要，公司有望在该领域继续增长 [24][25] - 基于第三季度业绩，公司认为全年业绩应处于预期范围的中高端，现金处于预期范围的低端至中端 [33] 其他重要信息 - 2020年公司获得超过20亿美元的合同授予，包括海军基地关塔那摩湾的1.96亿美元五年期重复合同（目前处于抗议阶段）、海军全球应急服务多重授标合同下的500万美元合同、K - BOSSS项目的5.29亿美元合同修改（目前只有一半的授予价值计入积压订单） [19][20][21] - 新业务机会管道同比增加，已提交投标170万美元，计划在未来12个月内投标的合格机会为83亿美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: OMDAC合同重新招标为何延迟宣布授予结果 - 公司表示这是一个大型合同，不解读具体时间安排，预计今年内会有结果，目前在现场继续获得延期并运营良好 [44] 问题2: 新业务管道总数环比下降的原因 - 公司认为投标量一直很高，管道仍然强劲，新业务团队努力工作，有足够的管道满足2021年及以后的需求，且投标项目更符合公司预期的融合基础设施机会 [45] 问题3: 非陆军客户对使用LOGCAP合同的需求情况 - 在印太司令部行动区域，海军是主要服务对象，公司正在与海军客户合作了解合同工具，建立海军与陆军之间的桥梁，看好新兴的海军机会，此外公司在该地区还赢得了非LOGCAP合同 [46] 问题4: 如何看待明年的利润率，当前利润率是否只是受新冠疫情影响的一次性情况，SG&A能否在未来1 - 2年下降 - 公司表示企业Vectrus专注于六西格玛和精益项目，努力自动化内部和面向客户的流程、改善营运资金等，这是推动利润率提高的重要因素，希望这种改善是可持续的；公司将部分业务组合转向固定价格项目，随着交付能力提高，可获得更高利润率；公司目标是到2023年实现25亿美元营收和7%的EBITDA利润率 [52][53][54]