财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长10.2%至9.779亿美元，主要得益于现有项目的扩展、新业务的贡献以及关键续约项目的获得 [9][24] - 调整后EBITDA为7640万美元，利润率为7.8%，调整后摊薄每股收益为1.01美元 [9] - 净债务与EBITDA的杠杆比率降至3.48倍，较上一季度改善约0.4个百分点 [29] - 第二季度经营活动现金流为1.166亿美元，调整后经营活动现金流为1090万美元 [31] - 资产负债表上的现金为7030万美元，净债务为11.77亿美元，较上一季度减少1.12亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 太平洋或INDOPACOM地区营收同比增长41%，主要受现有项目扩展、新业务和演习的推动 [9] - 预订活动强劲，季度预订额达21亿美元，订单出货比为2.2倍，总积压订单达130亿美元，环比增长10% [11] - 赢得超过5.2亿美元的续约合同，包括与海军设施系统司令部的3.28亿美元合同和与NAVAIR舰队准备中心西南的1.22亿美元合同 [14] - 与国务院签订了1亿美元的5年任务订单，为其提供国际物流支持 [11] - 成功完成了与新客户的三项独立业务，利用了公司的工程、集成和制造能力 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 太平洋或INDOPACOM地区是公司的关键长期增长驱动力，任务需求持续增加 [9] - 公司在中东地区的业务表现良好，其敏捷性和高准备水平得到了客户的认可 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在利用其融合能力，发展核心项目，确保续约并赢得新业务 [14] - 公司正在执行其销售业务模式，利用其工程、软件开发、测试和生产能力，扩大其可寻址市场 [12] - 公司认为其现代化和可持续解决方案在核心市场具有显著的增长机会，并能够解锁以前无法追求的额外机会 [18] - 公司的GMR - 1000产品具有平台无关的力量倍增效益，可广泛应用于支持国防部的联合全域指挥与控制（JADC2）工作 [19] - 公司正在现代化和提升F - 16战斗机的效能，有望扩大其在该项目上的业务 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的业绩感到满意，认为业务势头良好，未来前景乐观 [7] - 公司将继续加强其核心业务，通过新业务的追求和续约来推动增长 [25] - 公司预计2023年下半年经营现金流将增加，净债务和杠杆比率将继续改善 [30] - 公司将提高2023年全年营收、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益的指引中点 [13][33] 其他重要信息 - 公司超过42%的美国员工有军事背景，是退伍军人生态系统的领先参与者，在第二季度再次被评为退伍军人领先雇主 [8] - 公司开始逐步实施4.4亿美元的海军测试翼太平洋奖，为海军提供关键的测试和评估活动支持 [13] - 公司的网络安全奖仍在抗议中，该奖项是其OMDAC工作的姊妹合同，支持美国陆军在海外的最大网络中心 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度大量预订的利润率情况以及Vertex和Vectrus的合并如何产生收入协同效应 - 销售组合与当前结果基本一致，新合同和现有合同的扩展很大程度上得益于将两个前组织的能力引入其他客户和任务中，公司的赢率保持在合并前的水平 [35][36] 问题2: 本季度自由现金流为正，能否提前偿还债务 - 公司实施了主账户服务协议，产生了约1.13亿美元的增量现金流，并偿还了1.12亿美元的循环贷款，目前杠杆比率为3.48倍，目标是将净债务降至11亿美元以下，并继续改善杠杆比率 [38] 问题3: 公司机会管道中的机会分布在哪些更广泛的客户群体中 - 机会管道非常广泛，包括国务院、LOGCAP客户、潜在演习和应急行动、航空航天业务以及先进技术业务等 [41] 问题4: 某些产品在业务中的占比以及利润率情况 - 这些解决方案目前在业务中的占比可能低于10%，但有所增长，利润率具有增值性，先进技术业务整体在增长，未来几个季度可能会更具体地说明这些解决方案的规模和盈利能力 [44][45] 问题5: 如何看待INDOPACOM地区上半年和下半年的业务情况 - 2023年大部分演习工作提前到上半年完成，但客户对加强INDOPACOM地区能力和存在的重视仍然很高，下半年和2024年初有机会，预计下半年业务良好，公司将继续努力将2024年的收入提前到今年下半年 [47] 问题6: 公司在INDOPACOM地区是否拥有合适的合同工具和客户关系，是否需要建立新的客户关系 - 公司在INDOPACOM地区有多个岛屿和地点的业务存在，与海军、陆军和国务院等有机会合作，这些业务存在使公司能够更有效地投标 [50][51] 问题7: 从海军测试翼的客户角度来看，是否有其他地理区域适合公司投标 - 拥有海军测试翼大西洋和太平洋对海军很重要，公司在中东和INDOPACOM的业务存在为航空航天团队开辟了新的机会，公司希望在航空航天业务中扩大与陆军、特种部队和空军的关系深度 [52] 问题8: 公司何时会再次考虑进行重大收购 - 公司希望杠杆比率降至2 - 2.5倍，目前已降至3.5倍以下，按照目前的增长和还款速度，可能在今年之后，但如果市场条件合适，会有新的和创造性的方式进行无机增长 [53] 问题9: 本季度奖项的节奏如何，预计下半年的情况怎样 - 本季度奖项数量大幅增加，目前总管道有190亿美元，50亿美元正在评估中，均较上一季度大幅增加，虽然奖项可能会有波动，但目前响应的招标书数量没有减少，与2022年相比，节奏明显改善 [55] 问题10: 第二季度是否有错过认为有优势赢得的奖项 - 公司在保护基础业务方面表现出色，在从传统竞争对手那里夺取业务方面也有较高的胜率，虽然不能赢得所有奖项，但认为赢得的份额超过了应得的 [56] 问题11: 今年业务是否会从以往的上半年40%、下半年60%的分布变为50 - 50的分布 - 根据指导和上半年的结果，今年看起来更像50 - 50的分布，这主要归功于团队的出色执行，将交易和交付里程碑提前 [57] 问题12: MRO业务的逆风情况如何变化，近期和中期的机会如何 - MRO业务前景看好，随着平台使用寿命的延长，机会巨大，今年的自然退役按计划进行，到2024年下半年会有所缓和，印第安纳波利斯的制造和改装设施开始发挥作用，Vertex收购带来的好处开始显现 [59][60] 问题13: 物流需求在陆军中的持久力如何，各军种的需求强度如何，是否可以与太平洋威慑倡议等支出相关联 - 可以这样关联，海外司令部进行演习或其他活动时，工业基础是关键能力，通过LOGCAP和AFCAP，公司在中央司令部和INDOPACOM地区具有显著优势，随着行动节奏的增加，对公司和行业的物流需求也会增加，公司希望复制国务院的成功模式，以实现任务亲密性和未来收入增长 [61][62]

总营收数据变化 - 2023年上半年和2022年同期，公司总营收分别为19.213亿美元和9.545亿美元，来自美国陆军的收入占比分别约为41%和64%[129] - 2023年第二季度较2022年同期，营收增加4.798亿美元，增幅96.3%，其中4.426亿美元来自合并，其余来自遗留项目的有机增长[130] - 2023年第二季度营收增加4.798亿美元，增幅96.3%，其中因合并增加4.426亿美元，其余来自传统项目有机增长[152] - 2023年上半年营收增加9.668亿美元，增幅101.3%，其中因合并增加8.551亿美元，其余来自传统项目有机增长[158] 各业务线营收数据变化 - 2023年上半年和2022年同期，LOGCAP V - 科威特任务订单贡献营收分别为2.571亿美元和2.122亿美元，占总营收比例分别为13.4%和22.2%[136][137] - 2023年上半年和2022年同期，LOGCAP V - 伊拉克任务订单贡献营收分别为1.505亿美元和1.449亿美元，占总营收比例分别为7.8%和15.2%[136][138] 运营收入数据变化 - 2023年第二季度，运营收入为3430万美元，较2022年同期增加1920万美元，增幅128.1%[131] - 2023年第二季度营业利润增加1920万美元，增幅128.1%，营业利润率从3.0%提升至3.5%[155] - 2023年上半年营业利润增加4460万美元，增幅220.1%，营业利润率从2.1%提升至3.4%[161] 积压订单与已获资金订单数据变化 - 截至2023年6月30日，总积压订单为130亿美元，高于2022年12月31日的123亿美元，其中已获资金支持的积压订单为30.67亿美元，未获资金支持的积压订单为99.16亿美元[142] - 2023年上半年，公司获得24亿美元的已获资金订单，较2022年同期增加13亿美元[142] 成本与费用数据变化 - 2023年第二季度较2022年同期，成本收入比从91.0%升至91.1%，销售、一般和行政费用增加2339万美元，增幅78.6%，占营收比例从6.0%降至5.4%[151] - 2023年第二季度较2022年同期，净利息支出从196.3万美元增至3195万美元，增幅1527.6%，其他净支出为31.1万美元[151] - 2023年第二季度营业成本增加4.371亿美元，增幅96.4%，主要因合并带来的营收增加和无形资产摊销增加[153] - 2023年上半年营业成本增加8.825亿美元，增幅101.1%，主要因合并带来的营收增加和无形资产摊销增加[159] - 2023年第二季度SG&A费用增加2340万美元，增幅78.6%，主要因合并[154] - 2023年上半年SG&A费用增加3970万美元，增幅64.3%，主要因合并[160] 所得税与净利润数据变化 - 2023年第二季度较2022年同期，所得税费用从258.6万美元降至21万美元，降幅91.9%，净利润从1047.2万美元降至179.9万美元，降幅82.8%[151] 现金及债务相关数据 - 截至2023年6月30日，2023年循环信贷协议下有8500万美元未偿还借款和1610万美元未偿还信用证[169] - 截至2023年6月30日，公司7030万美元现金及现金等价物中约2670万美元由外国子公司持有，目前不打算汇回[171] - 2023年上半年融资活动净现金使用包括长期债务偿还4.249亿美元、循环信贷偿还4.678亿美元、基于股份薪酬的员工预扣税支付1460万美元和债务发行成本支付750万美元，部分被长期债务和循环信贷所得2.5亿美元和5.528亿美元抵消[178] - 2022年上半年融资活动净现金使用包括长期债务偿还520万美元、基于股份薪酬的员工预扣税支付170万美元和债务发行成本支付50万美元，期间公司在修订后的循环信贷中借款和偿还分别为3.92亿美元和4.02亿美元，部分被股票期权行权所得40万美元抵消[179] - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物7030万美元，其中外国子公司持有2670万美元，2023年循环信贷下可用借款额度为3.989亿美元，该信贷于2028年2月25日到期[180] 长期合同义务数据 - 截至2023年6月30日，长期合同义务未来付款承诺总计19.00948亿美元，其中不到1年、1 - 3年、3 - 5年和超过5年分别为1.46667亿美元、2.87043亿美元、5.57171亿美元和9.10067亿美元[181] 利率变动影响数据 - 顶点第一留置权信贷协议和2023年信贷协议利率每变动1个百分点，相关年度现金利息费用将变动820万美元[189] - 假设2023年循环信贷全额提取至本金5亿美元，利率每变动1个百分点，年度现金利息费用将变动510万美元[189] 利率互换协议与外汇合同数据 - 截至2023年6月30日，公司利率互换协议名义价值总计3.484亿美元[190] - 公司大部分业务以美元进行，但部分合同需使用外币交易，过去曾签订远期外汇合同进行套期保值，相关合同对财务报表影响不重大且套期保值已停止，截至2023年6月30日无未到期此类合同[191] 关键会计政策与估计 - 公司认为与收入确认、业务合并、商誉及其他无形资产和所得税相关的假设和估计对财务报表影响最大，这些为关键会计政策和估计，与2022年年报相比无重大变化[183] 前瞻性陈述说明 - 本季度报告包含前瞻性陈述，可能涉及风险和不确定性，公司无义务更新前瞻性陈述，除非法律要求[185]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司 pro forma 收入同比增长12%，达到9.435亿美元，主要得益于太平洋地区业务增长、现有项目扩张和新业务中标 [17] - 调整后 EBITDA 为6800万美元，利润率为7.2%，高于预期，主要由于项目表现和太平洋地区演习的贡献 [17] - 调整后摊薄每股收益为0.80美元，摊薄流通股为3130万股 [17] - 第一季度总积压订单为118亿美元，若包括目前有争议的近期中标合同，总积压订单约为124亿美元，相当于收入的3倍多 [17] - 第一季度调整后经营活动净现金使用量为2340万美元，预计全年经营现金流将在1.15亿 - 1.35亿美元之间 [18] - 第一季度末净合并债务与 EBITDA 之比（净杠杆率）为3.8倍，预计2023年随着经营现金流增加，净杠杆率将有所改善 [20] - 第一季度末净债务为12.89亿美元，现金为6210万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术业务年收入约为3.5亿美元，拥有近1800名高技能人员，分布在17个国家，第一季度获得一份价值约1亿美元的关键网络安全支持合同 [11] - 太平洋地区业务收入同比增长300%，环比增长18%，达到6400万美元，主要得益于现有项目的扩张和演习活动 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防部计划在未来5年内在太平洋地区投资350亿美元，用于现代化和加强其在该地区的存在、改善物流、维护、人员预置、开展演习和训练、升级基础设施和建设国防能力 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于插入利用客户任务数字和物理方面的技术，通过新业务中标和现有项目扩张推动增长 [10] - 公司继续扩大与海军的合作，作为其目标增长战略的一部分 [9] - 公司将继续投资于先进技术能力，特别是网络安全、任务 IT 和关键通信领域 [11] - 公司计划通过提供融合解决方案，为核心市场创造更多价值，提高市场份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的业绩表现感到满意，认为公司在市场上保持了良好的发展势头，验证了公司的战略和差异化优势 [6] - 公司对太平洋地区的业务增长前景持乐观态度，认为该地区将为公司未来几年的发展提供重要机遇 [15] - 公司对实现2023年的业绩指引充满信心，认为公司的财务状况健康，拥有强大的积压订单、稳定的收入可见性、充足的流动性和良好的自由现金流前景 [20] 其他重要信息 - 公司拥有多元化的员工队伍，超过42%的美国员工有军事背景，45%为有色人种 [6] - 公司的 NASA 团队获得了 NASA 超新星安全卓越奖和阿耳忒弥斯计划主任奖 [12] - 公司在第一季度成功优化了资本结构，通过低成本信贷安排提高了流动性 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 债务上限对公司有何潜在影响，以及未来几个季度合同授予的速度如何？ - 公司认为当前的预算和债务上限谈判较为常见，过去公司业务在类似情况下表现良好，由于大部分项目资金为运维资金且业务对国家安全至关重要，预计此次也不会受到太大影响 [24] - 过去3 - 4个月合同授予速度有所改善，目前仍有40亿美元的投标正在评估中，预计后续会有进展 [25] 问题: 考虑到第一季度演习提前进行，全年收入和 EBITDA 的40% - 60% 上下半年拆分比例将如何变化？ - 第一季度收入达到全年指引的48%，EBITDA 达到44%，虽然可能会稍微前重后轻，但仍符合公司业务的自然和历史周期 [26] 问题: 将先进技术的协同效应应用于航空航天解决方案和全球任务培训客户的情况如何？ - 进展非常顺利，第一季度有一系列合同扩展行动，这主要得益于改进的能力和员工对新运营方式的接受 [28] 问题: 海军测试翼太平洋项目预计如何推进，以及该项目是否包含在2023年指引中？ - 预计在100天抗议期结束后，即7月上中旬开始项目爬坡，2023年指引中包含该项目半年的收入 [30] 问题: 第二季度利润率较低的原因是什么？ - 这是业务的正常节奏，新合同初期利润率通常较低，且应急业务的利润率较高，而演习提前进行影响了利润率 [31] 问题: 成本协同目标的最新情况如何，是否有潜在的上行空间？ - 公司对实现协同效益的速度和节奏感到满意，随着业务的发展，未来可能会找到更创新、更经济的工作方式 [32] 问题: 自合并以来，收入协同机会的管道发展如何？ - 进展良好，最初确定的约200亿美元新机会中，已筛选出一些，目前公司正在推进多个跨业务的机会，团队也在积极利用协同效应推动合同内增长 [35] 问题: 顶点公司（Vertex）收入环比下降的原因是什么？ - 第四季度有一个项目加速，且飞机维修、保养和大修（MRO）业务的一些合同在2023 - 2024年开始有飞机退役情况 [37] 问题: 如何看待新中标项目的营运资金，以及第二季度现金流的变化？ - 第一季度通常是资金使用期，因为有激励支付和较高的附加费率，第二季度开始产生现金，大部分现金在下半年产生，今年趋势预计不变 [40] 问题: 未来的资本配置策略是什么，是否优先偿还债务，对并购市场有何看法？ - 在当前利率环境下，公司将全力尽快偿还债务 [41] 问题: 第一季度毛利率低于第三和第四季度的原因是什么？ - 新合同初期盈利能力较低，且2023 - 2024年飞机退役以及太平洋地区业务增长主要来自基础运营业务，利润率相对较低 [43]

总营收数据 - 2023年3月31日和2022年4月1日结束的三个月，公司总营收分别为9.435亿美元和4.565亿美元，分别约41%和61%来自美国陆军[124] - 2023年3月31日结束的三个月较2022年4月1日结束的三个月，营收增加4.87亿美元，增幅106.7%，其中4.125亿美元因合并，其余来自遗留项目有机增长，美国、亚洲、中东和欧洲项目营收分别增加3.808亿、0.481亿、0.454亿和0.127亿美元[125][146] 运营收入数据 - 2023年3月31日结束的三个月，运营收入为3060万美元，较2022年4月1日结束的三个月增加2530万美元，增幅483.9%，因合并和遗留项目表现改善[126] - 2023年第一季度营业收入增加2530万美元，增幅483.9%，占收入的百分比从1.1%提升至3.2%，得益于合并和传统项目表现改善[149] 特定业务线营收数据 - 2023年3月31日结束的三个月，LOGCAP V - 科威特任务订单和LOGCAP V - 伊拉克任务订单分别贡献1.279亿和0.765亿美元营收，2022年4月1日结束的三个月分别为0.984亿和0.715亿美元[131][132] 积压订单数据 - 2023年3月31日，总积压订单为118亿美元，2022年12月31日为123亿美元，其中已获资金支持的积压订单分别为26.03亿和25.67亿美元，未获资金支持的积压订单分别为92.26亿和96.95亿美元[136] 已获资金支持订单数据 - 2023年3月31日结束的三个月，公司收到已获资金支持的订单为9.82亿美元，较2022年4月1日结束的三个月增加7.321亿美元[137] 成本收入数据 - 2023年3月31日结束的三个月较2022年4月1日结束的三个月，成本收入增加4.45355亿美元，增幅106.2%[145] - 2023年第一季度收入成本增加4.454亿美元，增幅106.2%，主要因合并带来的收入增加和无形资产摊销增加[147] 销售、一般和行政费用数据 - 2023年3月31日结束的三个月较2022年4月1日结束的三个月，销售、一般和行政费用增加1629.2万美元，增幅51.0%[145] - 2023年第一季度销售、一般及行政费用增加1630万美元，增幅51.0%，主要由于合并[148] 利息费用数据 - 2023年3月31日结束的三个月较2022年4月1日结束的三个月，利息费用净增加3006.3万美元，增幅1788.4%[145] - 2023年第一季度利息净支出增加3010万美元，利息收入增加16.5万美元，增幅383.7%，利息支出增加3022.8万美元，增幅1753.4%，主要因合并承担的债务增加[152] 净亏损数据 - 2023年3月31日结束的三个月较2022年4月1日结束的三个月，净亏损增加2033.5万美元，增幅712.3%[145] 债务清偿损失数据 - 2023年第一季度公司记录了2210万美元的债务清偿损失[151] 所得税数据 - 2023年第一季度所得税收益为570万美元，有效税率24.7%；2022年同期所得税拨备为70万美元，有效税率19.7%[153] 循环信贷协议借款数据 - 截至2023年3月31日，2023年循环信贷协议下有1.85亿美元未偿还借款和1490万美元未偿还信用证，未摊销递延融资成本490万美元[156] 信贷协议定期贷款数据 - 截至2023年3月31日，2023年信贷协议下定期贷款部分账面价值为2.5亿美元，估计公允价值为2.463亿美元[157] 应收账款周转天数数据 - 2023年3月31日和12月31日，公司应收账款周转天数分别为70天和68天[161] 长期合同义务付款承诺数据 - 截至2023年3月31日，公司长期合同义务未来付款承诺总计20.20253亿美元，其中1年内支付1.4967亿美元[169] 利率变动对利息费用影响数据 - 顶点第一留置权信贷协议利率每变动1个百分点，公司相关年度现金利息费用将变动880万美元[177] - 假设2023年循环信贷额度全额提取至5亿美元，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动510万美元[177] 利率互换协议数据 - 截至2023年3月31日，公司利率互换协议的名义价值总计3亿美元[178] 外币交易及套期保值数据 - 公司大部分业务以美元开展，但部分合同需使用外币交易，导致部分资产和负债以外币计价[179] - 公司曾签订远期外汇合同以应对非功能性货币计价的货币资产和负债价值波动，相关合同对财务报表影响不大，套期保值已停止[179] - 公司远期合同于2022年1月到期，截至2023年3月31日无未到期合同[179] 市场风险数据 - 公司的盈利、现金流和财务状况面临利率和外汇汇率波动带来的市场风险[176] 公司面临风险和不确定性数据 - 公司面临诸多风险和不确定性，如新冠疫情影响、合同获取与续约能力、市场竞争等[174][175]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收9.78亿美元，按预估形式计算同比增长20%，全年营收28.91亿美元，按预估形式计算全年营收36.7亿美元，同比增长8.8% [7][54] - 2022年第四季度调整后EBITDA为7900万美元，利润率8.1%，全年调整后EBITDA为2.01亿美元，利润率7%，按预估形式计算全年调整后EBITDA为2.78亿美元，利润率7.6% [8][54] - 2022年第四季度调整后摊薄每股收益为0.92美元，全年调整后摊薄每股收益为4.60美元 [8][54] - 2022年下半年调整后运营现金流为1.25亿美元，按预估形式计算全年调整后运营现金流为8580万美元 [55] - 2022年底净债务为12.21亿美元，净债务杠杆率从合并完成时的4倍降至3.7倍，现金为1.161亿美元 [57] - 预计2023年营收38 - 39亿美元，调整后EBITDA为2.9 - 3.1亿美元，调整后摊薄每股收益为3.80 - 4.30美元，现金利息支出约1.23亿美元，总利息支出约1.53亿美元，调整后运营活动提供的净现金为1.15 - 1.35亿美元，资本支出约2800万美元 [63][64][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度陆军业务营收占比从去年的63%降至39%，空军业务营收占比从14%升至17%，海军业务营收占比从14%升至31%，民用和其他客户业务营收占比从9%升至13% [47][48] - 合同组合方面，成本加成合同和固定价格及工时材料合同各占约50% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度太平洋地区或INDOPACOM营收增加5400万美元，是去年的7倍，公司在该地区年收入超2亿美元 [12][17] - 2023财年，国会为太平洋威慑倡议（PDI）授权115亿美元，同比增长62% [13] - 公司业务可触达市场机会约160亿美元，目前市场份额约2% [44] - 公司未来一年总业务管道为142亿美元，目前已提交投标的合同略超20亿美元 [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为更广泛联邦服务市场运营领域的领导者，提供融合数字和物理环境的融合解决方案，核心要素包括扩大基础、开拓新市场、卓越交付和加强文化 [31][32] - 2023年公司以三个核心业务领域开展业务，执行销售和渗透增长模式，利用自身能力进入高利润率市场 [39][40][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是成功的一年，完成Vertex合并，整合取得进展，业务成果良好，2023年有望实现营收5%的增长，调整后EBITDA同比增长8% [6][11] - 公司在INDOPACOM地区的独特融合解决方案和丰富经验使其具有竞争优势，能够满足国防部和客户需求 [18] - 北极地区战略重要性日益凸显，公司获得的北极基础设施维护合同有增长机会 [20][22] - 市场需求和增长受客户保持战备、提高性能等需求驱动，公司对市场前景充满信心，但新合同授予速度较慢 [44][84] 其他重要信息 - 公司本周成功将部分债务再融资为成本更低、效率更高的信贷安排，预计每年节省利息支出800万美元以上，增加循环信贷额度至5亿美元 [59][60][61] - 公司注重去杠杆化，降低净债务，提高企业现金管理流程 [58] - 公司努力打造ESG领导文化，超42%的美国员工有军事背景，发布了首份DE&I年度报告 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在向员工和客户介绍自身能力和服务组合方面的进展如何？ - 员工积极适应新工作方式和技术，客户充分了解公司能力组合，这对满足应急需求和扩大业务规模有帮助 [68][69] 问题: 北极基础设施维护合同对未来几年利润表的影响如何？ - 该合同上限价值近40亿美元，随着基地基础设施重置，公司有机会与合资伙伴提供新服务，在12年合同期内带来可观机会，但合同仍在抗议中 [70][71][72] 问题: 公司对2024财年的假设是什么？ - 公司指导假设新合同授予速度放缓，但大部分营收来自积压订单，对指导有信心，需关注INDOPACOM等地业务在2023年末和2024年转化为营收的情况 [73] 问题: 2023年销售指导是否考虑Talisman演习，达到销售高端需要什么条件？ - 预计INDOPACOM地区的演习在年中至秋季进行，目前不确定具体规模，指导中考虑了航空业务的自然侵蚀和新合同授予缓慢的情况，需等待观察 [77][78] 问题: 航空业务的逆风因素有哪些，军事MRO趋势如何？ - 航空工程中特定机型退役是正常情况，已在指导中考虑，新合同授予需时间转化为实际订单，目前授予速度较慢，公司业务管道健康，对市场有信心 [79][80][84] 问题: 2023年指导是否考虑Section 174，对营运资金的假设是什么？ - 指导中考虑了Section 174，影响约400 - 500万美元，预计随着业务增长，营运资金可能略有使用，但影响不大 [85] 问题: 业务管道的节奏将如何变化，哪些领域最令人兴奋？ - 航空业务管道健康，INDOPACOM地区有新兴管道，先进技术业务也有良好的管道，公司业务在合同类型、能力和地理方面更加平衡 [89][90] 问题: 如何考虑2023年有机增长的节奏？ - 公司业务有上半年40%、下半年60%的特点，今年营收可能上半年略超40%，但仍遵循这一特征 [92] 问题: 约1亿美元自由现金流的使用优先级和年末净杠杆率目标是多少？ - 目标是年末净杠杆率降至3.6倍，2024年进一步降低，中期目标是2 - 3倍，公司会尽快偿还债务 [94] 问题: 2023年指导中对INDOPACOM地区的假设是怎样的？ - 预计2023年INDOPACOM地区将有适度增长，未来18个月该地区管道良好，公司将继续投资以满足客户需求 [97][98] 问题: 2023年调整后EBITDA是否也遵循40 - 60的框架？ - 可以先参考40 - 60的框架，可能下半年占比更明显，约38%左右，公司会持续关注具体比例 [99] 问题: 2024财年国防预算指导是否假设了三个月的持续决议（CR）？ - 2023年大部分营收来自现有合同，对预算延迟影响不大，但新合同授予会受影响，需密切关注2024年情况 [101][102] 问题: 第四季度增长中来自现有合同和新合同的比重分别是多少？ - 2022年新合同中标对增长贡献大，如海军测试机翼大西洋项目，团队在项目执行和新合同过渡方面表现出色，有机增长引擎良好 [104][105] 问题: 太平洋威慑倡议（PDI）增长中适用于公司的部分有多少？ - PDI带来的行动节奏（OPTEMPO）增加是公司的机会，如更多演习、物资移动等，公司目前在澳大利亚有相关工作 [106][107] 问题: 新合同授予速度缓慢的原因是什么，如何恢复正常？ - 客户在采购周期中有很多事务要处理，导致授予速度放缓，这是行业周期性现象，客户授予速度需跟上节奏 [108][109]

员工规模与构成 - 截至2022年12月31日，公司全职员工约15400人，较2021年12月31日增加7300人，主要因合并所致；还使用约6500名分包工人，与上一年基本持平；约35%的员工由54份与工会的集体谈判协议代表[51] 员工培训与发展 - 公司在线V2X大学为员工提供超2000门虚拟课程，涵盖领导力/管理和信息技术技能等主题[60] 多元化与包容性举措 - 2022年，公司DE&I执行委员会为中东和欧洲的超150名女性领导人举办了为期一天的专业和个人发展网络活动[56] - 公司超42%的美国员工自愿报告有军事背景，是退伍军人和退伍军人配偶的主要雇主[58] - 2022年公司发布首份DE&I年度报告，分享公司多元化战略、实践、政策和计划，并包含2021年美国员工人口统计数据[59] 公司会议与探讨 - 2022年11月，公司举办“Leading into 2023”会议，让两家遗留公司的领导人共同探讨公司未来[65] 劳动力安全指标报告 - 公司自2021年开始每年报告劳动力安全指标，包括总可记录事故率、缺勤受限或转移率以及近失频率[66] 疫情应对与流程更新 - 2022年第三季度，公司对疫情应对行动进行审查，并着手更新传染病防范和应对行动流程[67] 合规与道德计划 - 2022年公司更新合并后实体的行为准则，并发起首个年度企业合规道德周计划[68] 打击人口贩运措施 - 公司要求分包商或员工对确认的打击人口贩运（CTIP）违规行为采取纠正措施，违规严重者将被从合同中移除[71] 高管履历与任职情况 - Charles L. Prow在2014 - 2015年负责IBM全球政府行业，全球营收超90亿美元；2012 - 2013年负责IBM北美咨询服务部门，营收超40亿美元；2007 - 2012年负责IBM美国公共部门业务，营收超24亿美元[73] - Susan D. Lynch在2016 - 2019年任职的Sungard Availability Services Capital Inc.是一家价值11亿美元的私募股权支持企业；2007 - 2015年任职的Hitachi Vantara是日立超40亿美元的部门；2005 - 2007年任职的Raytheon Technical Services Company是雷神公司20亿美元的业务部门[73] - Richard Mendoza曾任职的L3 Technologies Platform Integration是拥有1700名员工的部门[75] - Charles L. Prow自2016年12月起担任公司总裁、CEO和董事[73] - Susan D. Lynch自2019年8月起担任公司高级副总裁兼首席财务官[73] - William W. Beard自2023年1月起担任公司高级副总裁，负责航空航天解决方案[73] - Kevin T. Boyle自2018年10月起担任公司高级副总裁、首席法律官等职[74] - Susan L. Deagle自2023年1月起担任公司高级副总裁兼首席增长与客户服务官[74] - Corinne L. Minton Package自2023年1月起担任公司高级副总裁，负责先进技术[74] - Kenneth W. Shreves自2022年7月起担任公司高级副总裁，负责全球任务培训与维持[75] 利率变动对利息费用影响 - 利率每变动1个百分点，Vertex第一留置权信贷协议和Vertex第二留置权信贷协议相关的年度现金利息费用将变动1340万美元[306] - 假设ABL信贷安排全额提取至本金2亿美元，利率每变动1个百分点，年度现金利息费用将变动200万美元[307] 金融合约情况 - 2022年6月29日，公司终止剩余利率互换协议[308] - 公司远期外汇合约于2022年1月到期，截至2022年12月31日无未到期合约[309]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度 pro forma 收入为 9.61 亿美元，同比增长 10% [9] - 调整后 EBITDA 为 7900 万美元，利润率 8.2%；调整后摊薄每股收益为 1.33 美元 [11] - 调整后运营现金流为 1.21 亿美元，自 7 月 5 日以来净债务减少近 9000 万美元 [12] - 净债务为 12 亿美元，自 7 月 5 日合并完成以来减少 7%；净债务杠杆比率从合并时的 4 倍降至 9 月 30 日的 3.7 倍 [46] - 提高下半年收入、调整后 EBITDA 和调整后运营现金流指引，收入预计在 19.2 - 19.4 亿美元，调整后 EBITDA 预计在 1.45 - 1.5 亿美元，调整后摊薄每股收益预计在 2.14 - 2.28 美元，调整后运营现金流预计在 1.4 - 1.5 亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统 Vectrus 有机收入增长 10%，受 LOGCAP V 业务、Fort Benning Eagle 合同、欧洲及 INDOPACOM 快速响应和应急工作推动 [38] - INDOPACOM 有机收入同比增长 113% [39] - 第三季度来自陆军的收入占比从去年的 66% 降至 37%，空军收入占比从 14% 升至 17%，海军收入占比从 11% 升至 28%，民用及其他客户收入占比从 8% 升至 18% [40] - 成本加成合同收入占比从去年的 74% 降至 53%，固定价格合同收入占比从 23% 升至 43% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期新业务管道为 200 亿美元，较上季度增长 16%，其中已提交待授标的投标为 27 亿美元，未来 12 个月预计提交的投标为 172 亿美元 [24] - 过去 12 个月中标合同超过 60 亿美元，积压订单为 130 亿美元，约为 2022 年 pro forma 收入 36 亿美元的 3.5 倍 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023 年将以三个运营业务部门为核心，专注于先进技术、航空航天以及全球任务培训和支持服务 [22] - 预计 2023 年完成主要整合工作，2024 年 1 月实现全面整合并达成 Vertex 合并的全部成本协同效应 [23] - 战略是提供融合数字和物理的解决方案，利用核心优势在核心市场创造价值，增加市场份额并拓展新领域 [32] - 评估约 200 亿美元的增量新机会，以在整个任务生命周期内提供完全融合的解决方案 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，展示了公司增长、产生现金流和为股东增值的能力 [8] - 整合工作进展顺利，团队专注于流程、技术和应用的协调，有望实现成本协同效应 [17] - 尽管授标活动放缓，但公司能够增加现有项目的工作范围，且在新业务机会方面处于有利地位 [25] - 对第四季度和 2023 年的财务表现有良好的可见性，对全年剩余时间的指引充满信心 [61] 其他重要信息 - 公司在新的 8.5 亿美元海军测试机翼大西洋项目上达到全面运营能力，并实施了专有 AMMO 解决方案 [13] - 举办了首届行业解决方案峰会，展示了多种解决方案，为未来增长带来额外机会 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1: 200 亿美元新机会中，近期和中期最感兴趣的机会是哪些 - 近期在 NASA 和情报社区有新兴机会；中期在北极、国家科学基金会、USAID 和国务院有较大机会 [57][59] 问题 2: 进入 2023 年，公司对财务表现的可见性是否改善，主要驱动因素是什么 - 公司对第四季度和 2023 年有良好的可见性，团队在第三季度的出色表现推动了收入和 EBITDA 增长，但市场授标仍有压力 [60][61] 问题 3: 未来几个季度的债务偿还速度以及现金流情况，合并后 DSO 的改善情况 - 公司是低资本密集型业务，将尽快偿还债务，预计明年上半年对债务进行再融资以降低资本成本 [66][67] 问题 4: 本季度合并产生的协同效应以及解锁关键协同效应的里程碑 - 公司对合并后的初期运营表现满意，在流程、技术和财务运营方面紧密对齐，有望实现之前承诺的协同效应 [69][71] 问题 5: 本季度 EBITDA 利润率是否代表未来的运营水平 - 本季度 EBITDA 表现强劲，得益于团队的出色执行和一些交易的提前完成，公司提高了全年剩余时间的 EBITDA 指引 [73][74] 问题 6: Vertex 本季度 4.53 亿美元收入的同比情况及驱动因素 - 合并后两家公司的增长率均约为 10%，Vertex 业务得益于新业务启动和现有合同增长 [82] 问题 7: 9000 万美元债务偿还主要集中在哪类债务 - 全部偿还在 ABL 债务上，未来将专注偿还第二留置权债务 [83] 问题 8: 为何目前通胀对公司没有重大影响 - 大部分劳动力成本由工会控制，通过与工会和客户协商将成本变化纳入合同；除少数合同外，材料成本可通过合同条款由客户承担，公司还会在投标中考虑加入经济价格调整条款 [90][91] 问题 9: 第三季度提前完成的业务情况及原因 - 有两个项目提前完成，一个是满足客户需求的平均利润率项目，另一个是客户推动的高利润率项目，这两个项目将在下半年和第四季度确认收入 [96][97] 问题 10: 授标环境放缓情况及持续决议对业务的短期影响 - 公司主要通过 O&M 预算获得资金，受持续决议影响较小；业务有良好的合同内增长，但管道授标速度放缓，公司将与客户密切合作 [99][100] 问题 11: 明年债务再融资的考虑因素 - 主要目的是降低利率，同时希望将 ABL 债务转换为传统循环信贷，减少劳动强度 [102] 问题 12: 未来一两年业务的重新竞标的百分比情况 - 未来几年大部分大型重新竞标已完成，未来两年重新竞标收入占比不超过 2%，这将释放业务发展资源，专注于新的合并机会 [107] 问题 13: INDOPACOM 地区未来业务节奏及是否有持续增长机会 - 公司与 INDOPACOM 客户关系良好，多个项目已达到全面运营能力，2023 年该地区将有大型军事演习，公司还在寻找增加收入协同效应的机会 [113][115] 问题 14: 合并后现金流季节性是否改变 - 合并后现金流季节性几乎与之前相同，上半年努力实现现金流为正，下半年产生运营现金流 [117]

业绩总结 - Q3'22公司收入为9.58亿美元，同比增长10%[9] - Q3'22运营收入为450万美元，包含约4500万美元的并购和整合成本[9] - 调整后的EBITDA为7900万美元，调整后的EBITDA利润率为8.2%[9] - Q3'22的调整后每股收益为1.33美元，完全稀释后每股收益为-0.56美元[9] - Q3'22的经营现金流为8000万美元，调整后的经营现金流为1.21亿美元[10] - 第三季度收入为958,156千美元，同比增长108.6%[61] - 第三季度调整后的营业收入为73,587千美元，调整后的营业利润率为7.7%[61] - 第三季度EBITDA为79,012千美元，EBITDA利润率为8.2%[61] - 第三季度净亏损为17,039千美元，净亏损率为25.2%[61] - 第三季度稀释每股亏损为0.56美元[61] 未来展望 - 公司将2022年下半年的收入指导中点上调至19.3亿美元[43] - 预计2022年下半年的调整后EBITDA中点为1.475亿美元[43] - 公司预计超过40%的收入将在2025年之前通过合同获得，显示出显著的收入可见性[46] - 公司在当前的机会管道中拥有大量潜在的增量收入增长，预计可通过扩大可寻址市场实现[46] 负面信息 - Q3'22的经营亏损为17,039千美元，净亏损率为25.2%[61] - 公司在2022年第三季度的利息支出为27,265千美元[61] 其他信息 - 自并购完成以来，净债务减少8700万美元，降幅为7%[10] - 公司在Q3成功实施了8.5亿美元的海军测试机翼大西洋项目，涉及超过1000名团队成员[10] - 截至Q3'22，公司总 backlog 为130亿美元，近12个月的获奖金额超过60亿美元[19] - 公司拥有强大的现金流和低资本支出业务模型[46]

公司整体营收情况 - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司营收分别为19.127亿美元和13.643亿美元，分别约50%和64%的营收来自美国陆军[133] - 2022年第三季度较2021年第三季度，公司营收增加4.987亿美元，增幅108.6%，美国、亚洲和欧洲项目营收分别增加4.435亿美元、0.288亿美元和0.278亿美元，中东项目营收减少0.013亿美元[134] - 2022年第三季度营收9.582亿美元，较2021年同期增加4.987亿美元，增幅108.6%[164][165] - 2022年前三季度营收19.127亿美元，较2021年同期增加5.484亿美元，增幅40.2%[170][171] 公司运营收入情况 - 2022年第三季度较2021年第三季度，公司运营收入减少0.084亿美元，降幅65.2%，主要因并购和整合成本导致SG&A费用增加[135] - 2022年和2021年第三季度，合同估计累计调整分别使运营收入减少0.015亿美元和增加0.026亿美元[136] - 2022年第三季度运营收入448.7万美元，较2021年同期减少840.3万美元，降幅65.2%[164][168] - 2022年前三季度运营收入2474.4万美元，较2021年同期减少2725.9万美元，降幅52.4%[170][174] 公司净亏损与净利润情况 - 2022年第三季度净亏损1703.9万美元，2021年同期净利润1025.8万美元，同比下降266.1%[164] - 2022年前三季度净亏损371.1万美元，2021年同期净利润3824万美元，同比下降109.7%[170] 公司利息净支出情况 - 2022年前三季度利息净支出较2021年同期增加2476.8万美元，增幅403.4%[170][176] 公司工资税支出情况 - 2020年公司因《CARES法案》递延工资税支出1680万美元，2022年第一季度增加工资税现金支出810万美元[181] 公司债务情况 - 合并时，V2X承担第一和第二留置权债务分别为11.827亿美元和1.85亿美元[183] 公司并购相关情况 - 2022年前三季度，公司确认并购相关成本4130万美元，增加并购相关现金支出4580万美元[184] 公司现金及可用借款额度情况 - 截至2022年9月30日，公司无限制现金为1.441亿美元，其中约3080万美元由外国子公司持有[185][195] - 截至2022年9月30日，公司在ABL信贷安排下的可用借款额度为1.849亿美元，该安排将于2026年6月29日到期[195] 公司应收账款周转天数情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的应收账款周转天数（DSO）分别为65天和75天[188] 公司现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为9976.8万美元，投资活动提供的净现金为1.8622亿美元，融资活动使用的净现金为1.65251亿美元[189] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为5337.8万美元，投资活动使用的净现金为986.8万美元，融资活动使用的净现金为5322万美元[189] 公司证券发行情况 - 公司有一份于2020年1月生效的暂搁注册声明，可不时发行最高2.5亿美元的普通股、优先股、存托股份、认股权证、权利和债务证券[196] 公司长期合同义务情况 - 截至2022年9月30日，公司长期合同义务的未来付款承诺总额为2.065418亿美元[198] 公司利率变动对利息费用影响情况 - 顶点第一和第二留置权信贷协议的可变利率每变动1个百分点，公司相关年度现金利息费用将变动1360万美元[205] - 假设修订后的循环信贷协议全额提取至本金2亿美元，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动200万美元[205] 公司披露控制和程序情况 - 公司管理层评估认为，截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序有效[208] 公司合并相关情况 - 公司于2022年7月5日完成与Vertex的合并，形成V2X, Inc [212] - 自合并日起，Vertex的财务结果纳入公司的简明合并财务报表 [209] - 截至2022年9月30日，管理层在评估公司披露控制和程序的有效性时，排除了Vertex及其合并子公司的财务报告内部控制 [209] - 公司已开始整合收购后合并公司的政策、流程、人员、技术和运营，并将继续评估财务报告内部控制相关变化的影响 [209] - 截至2022年9月30日，除上述事项外，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化 [210] 各业务线营收占比及金额情况 - 2022年前九个月，LOGCAP V - 科威特任务订单、LOGCAP V - 伊拉克任务订单和K - BOSSS合同分别占总营收的17.5%、11.0%和0.9%，2021年分别为7.7%、10.3%和19.9%[147] - 2022年前九个月，LOGCAP V - 科威特/阿拉伯半岛其他任务订单、LOGCAP V - 伊拉克任务订单和K - BOSSS合同分别贡献营收3.34亿美元、2.096亿美元和0.175亿美元，2021年分别为1.05亿美元、1.412亿美元和2.714亿美元[148][149][150] 公司订单情况 - 截至2022年9月30日，公司总积压订单为127.05亿美元，其中已获资金支持的积压订单为29.43亿美元，未获资金支持的积压订单为97.62亿美元；2021年12月31日分别为50.05亿美元、10.33亿美元和39.72亿美元[154] - 2022年前九个月，公司获得20亿美元的已获资金订单，较2021年前九个月减少2.479亿美元[154] 美国政府国防预算情况 - 美国政府提交的2023财年联邦预算申请国防总支出8130亿美元，其中国防部7730亿美元[156] 宏观经济对公司影响情况 - 宏观经济条件使业务环境更具挑战性，若供应链和劳动力成本通胀超预期，公司利润率可能受不利影响[160]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收4.565亿美元，同比增长2300万美元或5.2%，主要因LOGCAP V项目、Fort Benning项目过渡以及应急工作推动，虽受美军从阿富汗撤军影响仍实现增长 [29][30] - 运营收入520万美元，受910万美元并购和整合相关成本影响；调整后EBITDA为1820万美元，利润率4%，上年同期为2070万美元，利润率4.8%，主要因大量合同处于早期阶段及支持客户供应链需求致材料和转售内容增加 [31][32] - 净收入290万美元，2022年第一季度有效税率19.7%，高于2021年第一季度的17.5%，主要因Vertex合并相关某些并购交易成本的会计处理 [34] - 调整后净收入1200万美元，上年同期为1420万美元；完全摊薄每股收益0.24美元，调整后每股收益1.01美元，上年同期为1.20美元，调整后每股收益变化主要因调整后EBITDA变化 [35] - 第一季度经营活动使用现金2640万美元，上年同期为2170万美元，包括约800万美元CARES法案税收递延还款和200万美元支持并购活动的付款；季末现金约2300万美元，总债务1.198亿美元，较2021年第一季度减少5720万美元，总杠杆率1.4倍，低于2021年第一季度的2.0倍 [36][37] - 积压订单保持在45亿美元，接近营收的2.5倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收增长受LOGCAP V持续分阶段推进、运营地区高行动节奏及核心项目执行增长推动 [8] - 约2/3的收入来自处于生命周期前18个月的合同，运营利润率通常在合同初期较低，随流程改进和企业计划实施会逐渐提高 [10] - 第一季度在INDOPACOM地区业务继续增长，该地区收入占比达4%，预计该地区将持续增长，美国国防部2023财年预算计划在该地区进行重大演习 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注项目执行，推动业务拓展和新业务管道建设，重申2022年全年营收、调整后EBITDA、调整后摊薄每股收益和经营活动净现金的指引范围 [39] - 预计全年营收将处于指引范围高端，利润率处于低端到中端，调整后每股收益将高于指引范围低端 [12][41] - 3月7日宣布与Vertex进行全股票合并，合并后公司将成为领先的全球任务关键解决方案和技术提供商，为股东创造价值，为客户提供更广泛深入的能力，为员工提供更多机会 [13][46] - 行业竞争方面，联邦服务市场运营领域整合显著，竞争对手更聚焦和协调，公司将继续执行市场策略，关注重要业务活动，意识到整合带来的机遇和挑战 [113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着运营效率提升和业务多元化，利润率将逐步改善，积压订单为未来营收提供可见性，预计未来几年应急任务订单量将增加 [33][37][38] - 与Vertex的合并将带来显著的协同效应和价值创造机会，合并后公司财务状况将更具吸引力，有望实现更高营收、利润率和现金流 [46][65][68] 其他重要信息 - 第一季度公司完成多项重要任务，如5G海军基地科罗纳多智能仓库应用开发、提前约1.5个月在LOGCAP V Kwajalein全面投入运营、在夏威夷协助国防部建立供水系统和水修复、获得为美国空军在欧洲提供支持的任务订单等 [14][16][20][21] - 近期赢得多项合同，包括价值6000万美元的海军频谱管理后续合同、电磁测试和评估工程分包合同、价值2.5亿美元的5年IDIQ车辆合同等，展示了公司在工程和运营技术方面的能力 [23][25] - 第一季度在情报社区获得多项合同，继续为其提供IT和综合安全服务 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度营收增长5.2%，高于2% - 4%的指引，是否符合预期，是什么推动了营收超预期增长？ - 公司成功将INDOPACOM Kwajalein任务的全面运营日期提前约6周；INDOPACOM的一项演习提前进行；夏威夷的水修复工作持续时间稍长且范围稍大，超出预期 [81] 问题2: 合同利润率何时会改善，能否量化？ - 通常在合同每年的节点会看到利润率改善，基础年利润率最低，进入第一个选择年或合同第二年利润率会有所提升，第二个选择年和第三个选择年能实现利润率的全面提升；约2/3的收入来自前18个月的合同，这种情况较为少见 [83] 问题3: K - BOSSS、LOGCAP伊拉克、LOGCAP科威特三项主要合同到期后如何发展，K - BOSSS的大部分收入是否会流入LOGCAP科威特合同？ - K - BOSSS任务将逐步结束，大部分工作将转移到LOGCAP科威特任务中，预计下半年新的科威特任务将达到稳定运营水平，过去两个季度营收在9800万 - 1.05亿美元之间，未来可能维持在该范围 [86][87] 问题4: 股东对Vertex收购的看法如何，是否有担忧，如何解决？ - 收购是具有变革性的，早期与投资者和分析师沟通后，投资者对收购的战略目标表示理解，包括提高利润率、增加合同和地理多元化等，期待进入股东投票环节 [88][89] 问题5: 成本协同效应如何计算，Vertex收购的1800万美元成本协同效应是否包含在2.9亿美元调整后EBITDA中？ - 1800万美元中有一小部分已包含在2.9亿美元或Vertex特定的1.93亿美元中，2023年逐步增加，2024年及以后全部体现在数据中 [91] 问题6: 过去几年因COVID有很多基地限制，现在是否还有限制，公司在员工吸引和保留方面情况如何？ - 大部分与COVID相关的运营限制已过去，但全球仍存在人员配置压力，人员配置紧张不能仅归因于COVID，还受供应链等因素影响 [93] 问题7: 关于合并，收入协同效应机会有哪些，在哪些领域最有机会？ - 两家公司业务互补，几乎不存在收入负协同效应；合并后的能力和规模将带来收入协同效应，在国际市场、外国军事销售市场以及核心市场都有机会，公司将在投票后并作为合并公司运营时向投资者更新相关情况 [95][96] 问题8: 2022年第二季度行动节奏（OPTEMPO）如何，3月预算前后的合同授予情况如何？ - 第一季度或前四个月合同授予通常较慢；现有项目和应急合同的行动节奏非常高，对公司是利好；公司维持营收指引并倾向于高端，将在上半年结束后提供更清晰信息 [98][99] 问题9: 关于拜登总统的预算请求，公司从国会联系人处了解到的军事各部门预算前景如何？ - 公司传统上关注预算的运维（O&M）部分，看到对所支持基础设施和运营的强劲需求；国家安全行动的全球支出会对资金造成压力，但有利于运维预算；公司将与客户合作，展示如何改善运维运营，提供更高的全生命周期成本价值 [101][102] 问题10: 剔除LOGCAP V后，公司其他业务的有机增长如何，LOGCAP在公司营收中的全运行率预计是多少？ - LOGCAP是公司重要的市场途径，将继续发挥重要作用；伊拉克当前的运行率比最初投标和宣布时高；公司在保护业务基础和新合同赢得方面都很成功，不仅在LOGCAP，在其他运营领域也有表现 [104][106] 问题11: 排除LOGCAP合同后，公司其他业务是否有机增长？ - 答案是肯定的 [108] 问题12: 欧洲威慑倡议（EDI）资金预算请求增加，公司在该领域的机会如何？ - 欧洲活动的需求信号主要通过空军体现，公司在欧洲和INDOPACOM的行动节奏增强；Fort Benning项目启动迅速且顺利，公司有能力在市场中竞争并高效过渡到全面运营 [109] 问题13: 目前为美国空军在欧洲提供的支持业务规模较小，未来是否会变得重要？ - 目前难以确定，但如果公司在任务中表现出色，任务扩大的可能性较大，公司有能力无缝、灵活地执行任务 [110] 问题14: 公司投标合同的竞争环境是否有变化？ - 联邦服务市场运营领域整合显著，竞争对手更聚焦和协调，但竞争依然存在；公司将继续执行市场策略，意识到整合带来的机遇和挑战 [113][114]