As filed with the Securities and Exchange Commission on December 2, 2025 File No. 333-291819 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 TO THE FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 CYCURION, INC. (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 7371 86-3720717 (I.R.S. Employer Identification Number) 1640 Boro Place, Suite 420C McLean, VA 22102 (Address, incl ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on November 26, 2025 File No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 CYCURION, INC. (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 7371 86-3720717 (I.R.S. Employer Identification Number) 1640 Boro Place, Suite 420C McLean, VA 22102 (Address, including zip code, and telephon ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2025 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-41214 Cycurion, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-3720717 (State or ...

Exhibit 19.1 CYCURION, INC. AMENDED AND RESTATED INSIDER TRADING POLICY EFFECTIVE NOVEMBER 11, 2025 I. Purpose Anyone who has knowledge of material nonpublic information may be considered an "Insider" for purposes of the federal securities laws prohibiting insider trading. As a result, it is a violation of the policy of Cycurion, Inc. (the "Company") and the federal securities laws for any officer, director, or employee of the Company to (a) trade in securities of the Company while aware of "material nonpub ...

SLG业务表现与收购 - 2024财年来自SLG的收入为14,703,887美元，2023财年为13,837,042美元[260] - SLG目前贡献了Cycurion公司的大部分收入[259] - 公司计划在当前财季完成对SLG的收购交易[262] - 如果交易完成，SLG的两位现任所有者将获得总计996,355股Cycurion普通股[261] - SLG与超过25个美国卫生与公众服务部机构、所有50个州政府以及超过250个地方政府合作过[257] - SLG收购条款书最初于2023年4月25日签署，并经过多次修订，有效期至2025年4月11日[261][264] 公司结构与增长战略 - 公司通过三家间接全资二级子公司运营：Axxum Technologies LLC、Cloudburst Security LLC和Cycurion Innovation, Inc.[249] - 公司于2017年11月收购Axxum，于2019年4月收购Cloudburst[252][253] - Cycurion Innovation, Inc. 运营Cycurion安全平台及其MDP SaaS平台产品线[254] - 公司的增长引擎由有机业务解决方案和对网络/基础设施服务提供商的战略收购驱动[250] 收入与利润 - 2025年第二季度净收入为3,887,915美元，同比下降22%（1,113,397美元）[274][275] - 2025年第二季度毛利润为235,937美元，毛利率为6.1%，显著低于去年同期的20.5%[274] 成本与费用 - 2025年上半年销售、一般和行政费用为14,777,281美元，主要因并购相关法律、行政及咨询费用增加[274][279] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1,013,836美元[281] - 2025年上半年经营活动所用现金净额为6,303,122美元，远高于去年同期的850,413美元[282][283] - 2025年上半年融资活动提供现金净额5,580,645美元，主要来自认股权证行使（3,664,671美元）及应付可转换票据（2,376,500美元）[285] 盈利能力与赤字 - 2025年上半年净亏损为15,538,900美元，而去年同期净亏损为6,381美元[274] - 截至2025年6月30日，累计赤字约为18,853,937美元，较2024年12月31日的3,203,361美元大幅增加[288] 财务前景与持续经营能力 - 公司预计未来几年将持续出现重大经营亏损，持续经营能力依赖于获得额外债务或股权融资[289][290] - 公司预计现有现金资源（包括约410万美元的应收账款净额）可支持未来至少12个月的运营[289] 合规与报告 - 公司于2025年4月17日向美国证券交易委员会提交了2024财年10-K表格[293] - 公司确认其关键会计政策在截至2025年6月30日的六个月内未发生重大变更[293] - 公司被定义为“较小报告公司”因此无需提供市场风险的定量和定性披露[295]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收387.005万美元，较2024年同期的424.2855万美元减少37.2805万美元，降幅8.79%[282][283] - 2025年第一季度收入成本319.2287万美元，较2024年同期的389.6141万美元减少70.3854万美元，降幅18.07%[282][286] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用1077.5268万美元，较2024年同期的37.8977万美元增加1039.6291万美元，增幅2743.25%[282][288] - 2025年第一季度净亏损1024.8486万美元，2024年同期净亏损31.2475万美元[282] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为274.5109万美元，2024年同期为27.2446万美元[291][292][293] - 2025年第一季度投资活动净现金流入179.9523万美元，2024年同期净现金使用量为10.5001万美元[291][294] - 2025年第一季度融资活动净现金流入317.3991万美元，2024年同期净现金使用量为2.3483万美元[291][295][296] - 截至2025年3月31日，累计亏损约1346.1859万美元，较2024年12月31日的约320.3361万美元有所增加[297] - 截至2025年3月31日，无限制现金约230万美元，较2024年12月31日的约3.8万美元增加220万美元[298] - 截至2025年3月31日，总资产约3160万美元，较2024年12月31日的约2560万美元有所增加[298] 各条业务线表现 - 公司2024和2023财年来自SLG的收入分别为14703887美元和13837042美元[267] 收购相关情况 - 若收购SLG交易完成，公司将获得“过往业绩”资质[267] - SLG收购协议中，若交易完成，SLG现有两名所有者将获得公司996355股普通股[268] - SLG条款表经多次修订，最早于2025年4月11日到期，公司可在此前随时终止[271] - RCR条款表规定，若交易完成，RCR将获得公司普通股[273] - RCR条款表经多次修订，最早于2025年4月11日到期，公司可在此前随时终止[274] - 2021年8月17日公司签订资产购买协议，收购Sabres的技术资产，9月30日交易完成[277] 公司基本信息 - 公司原名为KAE Holdings, Inc.，2020年7月14日更名为Cyber Secure Solutions, Inc.，2021年2月24日更名为Cycurion, Inc.[255] - 公司有一个一级全资子公司Cycurion Sub, Inc.和三个二级间接全资子公司[256] 团队情况 - SLG团队平均拥有超25年信息系统相关经验，服务过超25个卫生与公众服务部机构、50个州政府和超250个地方政府[263][264] 金融估值与政策相关 - 公司普通股无公开交易历史，需估计其公允价值[316] - 期权预期期限按简化方法计算，通常为授予日期后10年[316] - 预期波动率基于可比上市公司历史股价波动率[316] - 无风险利率基于美国国债收益率[316] - 公司未支付普通股股息，且预计近期不会支付[316] - 公司作为“较小报告公司”，无需提供市场风险定量和定性披露信息[317]

公司组织架构 - 公司有一家一级全资子公司Cycurion Sub, Inc.和三家二级间接全资子公司[26] 公司业务模式与服务对象 - 公司为客户提供定制化创新解决方案，服务于联邦政府和商业客户，通过有机业务和战略收购驱动增长[27][29] - 公司为中小企业、医疗保健、高等教育等领域提供IT和网络安全解决方案[50][52][54] 公司具体业务类型 - 公司提供咨询和咨询服务，包括安全控制评估、安全架构和工程等[30][32] - 公司提供托管IT服务，可优化IT基础设施、降低成本和提高运营效率，包括项目和许可证管理等[33][37] - 公司提供托管安全服务，可保护数字资产免受网络威胁，包括24/7监控、威胁检测等[38][43] - 公司计划帮助企业客户以高效的方式招聘合适人员并实施适当协议[45] 公司财务风险 - 公司运营历史有限，已产生净亏损，无法保证实现或维持盈利运营[22] - 公司债务水平和偿债义务可能对财务状况产生不利影响，持续亏损引发对其持续经营能力的重大怀疑[22] - 公司未来需要大量额外资金，若无法获得可能需延迟、限制或停止运营[22] - 公司普通股价格可能波动，投资者可能损失部分或全部投资[22][23][24] 公司财务关键指标变化 - 2024年毛利润为3,634,743美元，利润率20.5%；2023年毛利润为2,643,060美元，利润率13.7%[56] - 2024年营业收入为2,416,113美元，利润率13.6%；2023年营业收入为326,411美元，利润率1.7%[56] - 2024年净收入为1,229,601美元，利润率6.9%；2023年净亏损为2,097,013美元，利润率 - 10.8%[56] - 2024年客户数量为41个，2023年为38个[56] - 公司拥有超41个来自不同行业的客户，2024年和2023年十大客户采购额分别占总收入约93%和88%[83] - 2024年和2023年12月31日，公司承诺积压订单分别为1600万美元和1500万美元，预计2024年底大部分积压订单将在未来12个月内开票[86] 公司团队情况 - 公司管理团队拥有超150年经验，服务超275,000名学生[54] - SLG团队平均拥有超25年信息系统开发等经验，服务超25个卫生与公众服务部机构、50个州政府和超250个地方政府[64][65] 公司收购情况 - 公司于2017年11月收购Axxum Technologies LLC，2019年4月收购Cloudburst Security LLC[58][62] - 2023年4月25日，Cycurion Sub与SLG签订收购条款书，预计本财年第一季度完成收购协议的签署和交付[67][71] - 2025年3月31日，公司与SLG签订管理服务协议，SLG财务报表将并入公司财务报表[70] - 2021年8月17日，公司签订资产购买协议收购Sabres技术资产，9月30日交易完成[77] 公司员工情况 - 截至年报日期，公司有46名全职员工，无兼职员工[89] 公司融资与合作情况 - 2025年1月，公司分别向非关联投资者发行5万美元、7.5万美元、5万美元的本票，向关联方发行12.5万美元的本票[95][96][97][98] - 2025年4月7日，公司与Yield Point NY LLC签订股权购买协议，有权指示投资者最多购买6000万美元[106] - 2025年4月8日，公司与Journal Technologies扩大合作，获2200万美元多年期合同[106] 公司业务进展 - 2025年2月14日，业务合并完成，Western Acquisition Ventures Corp.更名为“Cycurion, Inc.”[101] - 2025年2月18日，公司普通股和认股权证分别在纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场开始交易[101] - 公司预计在2024年第三季度将软件生产版本投入使用[78] 公司合规问题 - 2025年4月9日公司收到纳斯达克通知，此前连续30个工作日普通股收盘价低于每股1美元，有180天（至2025年10月6日）整改期，需连续10个工作日收盘价至少1美元以恢复合规[108] - 若初始180天未恢复合规，可能有额外180天整改期，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[108] - 2025年4月11日公司收到两封纳斯达克通知，第一封指出公司未达上市规则5450(b)(2)(A)要求，此前连续30个工作日上市证券最低市值低于5000万美元[109] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日上市证券市值至少5000万美元以恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[109] - 第二封通知指出公司未达上市规则5450(b)(2)(C)要求，此前连续30个工作日公众持股最低市值低于1500万美元[110] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日公众持股市值至少1500万美元以恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[110]

公司财务状况 - 公司尚未进行任何业务操作，也没有产生任何营业收入[176] - 截至2024年9月30日，公司净亏损为375,004美元，主要由于专业费用、一般行政费用和特许税[177] - 截至2023年9月30日，公司净亏损为253,633美元，包括专业费用、一般行政费用、所得税费用和特许税，以及利息收入和远期购买协议公允价值变动[178] - 截至2024年9月30日，公司净亏损为670,325美元，包括专业费用、一般行政费用、所得税费用和特许税，以及远期购买协议公允价值变动和非赎回协议相关费用[179] - 截至2023年9月30日，公司净亏损为757,781美元，包括专业费用、一般行政费用、所得税费用和特许税，以及利息收入和远期购买协议公允价值变动[180] - 截至2024年9月30日，公司流动资金缺口为3,664,323美元，主要通过贷款或股东、董事或第三方的额外投资来满足[181] 业务合并与收购 - 公司计划通过IPO和私募配售的资金、股票、债务或其组合来完成业务合并[167] - 公司已确定收购目标，并计划在规定时间内完成业务合并[168] - 公司与Cycurion签订了合并协议，计划将其合并为全资子公司，但合并不保证会完成[169] 合同与协议 - 公司同意向A.G.P.发行250,000股普通股以全额支付费用[198] - 公司与其服务提供商达成协议，以每股5美元的价格发行250,000股普通股，总价值125万美元[199] - 公司与Cycurion签订了20万美元的期票，年利率为5%，截至2023年12月31日，已借款20万美元并累计利息4,222美元[200] - 公司与Cycurion多次修改期票，最终将本金增加至554,269美元，到期日延长至2025年1月11日[200] - 公司与Alpha签订了远期股票购买协议，允许Alpha在业务合并完成后12个月内出售最多300,000股股票，价格为赎回价[201] - 公司于2024年1月22日终止了与Alpha的远期股票购买协议[202] - 公司与James P. McCormick签订了雇佣协议，每年总薪酬为125,000美元，其中40,000美元为现金，85,000美元为股票支付[204] 会计与审计 - 公司将远期股票购买协议（FPA）视为负债，并在每个报告期调整其公允价值[205] - 公司于2024年7月10日解雇了前任独立会计师事务所Marcum LLP，并聘请了WWC, P.C.作为新的独立审计师[209] - 公司没有与Marcum LLP在会计原则或实践、财务报表披露或审计范围或程序上存在分歧[213] 其他事项 - 公司正在评估JOBS法案提供的其他减少报告要求的益处，可能选择依赖这些豁免[187]

业务合并 - 公司已与Cycurion公司签订合并协议，拟进行业务合并[136] - 公司正在积极推进收购计划，但无法保证能够成功[135] - 公司已与部分股东签订支持协议，同意支持本次合并交易[139] 财务状况 - 公司目前仅从IPO募集资金的利息收入获得非经营收益，尚未开展任何运营活动[142] - 公司在三个月和六个月内分别录得703,701美元和295,321美元的净亏损[142,143] - 公司存在持续经营能力方面的不确定性[149] - 公司存在流动性不足的风险,可能需要寻求额外融资[145,148] 会计政策变更 - 公司将利用JOBS法案的相关豁免条款,暂缓采用新的会计准则[150,151] - 公司于2023年1月1日采用了新的金融工具减值准则ASU 2016-13,对其财务报表影响不重大[160] - 公司将于2024年12月15日后生效的新的所得税披露准则ASU 2023-09的影响正在评估中[161] 融资活动 - 公司已与承销商签订包销协议,并授予其超额配售权[154] - 公司已与A.G.P.签订业务合并营销协议,将向其支付250,000股普通股作为费用[155] - 公司于2023年7月27日与Cycurion签订了一份承兺票据，可借款最高200,000美元，年利率为5%，到期日为2024年1月11日或业务合并完成时[156] - 公司于2024年1月26日、4月4日、5月3日和7月2日分别与Cycurion修订了承诺票据，将借款金额增加至554,269美元，并延长到期日至2024年10月11日或业务合并完成时[156] - 公司于2023年1月10日与Cycurion和Alpha签订了一份远期股份购买协议，Alpha可在业务合并完成后12个月内(或6-9个月内)选择将其持有的最多300,000股股票以赎回价格出售给公司[157] - 公司于2024年1月22日终止了该远期股份购买协议[158] - 公司将远期股份购买协议作为衍生工具负债进行会计处理,并按公允价值计量[159] 人事变动 - 公司于2023年12月27日与James P. McCormick签订了一份雇佣协议，年薪125,000美元,其中40,000美元为现金,85,000美元为股票支付[158] 市场风险 - 公司市场风险敞口未发生重大变化[162]

业务合并 - 公司正在寻求与Cycurion公司进行业务合并[157] - 公司已与Cycurion签订合并协议,并于2024年4月26日修改了合并协议的一些条款[158] - 公司的发起人和部分董事已签署支持协议,同意支持此次合并[159,160] - 合并完成后,公司将与Cycurion的部分股东签订注册权协议[161] - 合并协议可在某些情况下被终止,如未能在2024年10月11日前完成合并[162] 财务状况 - 公司目前仅从事组织活动和寻找潜在业务合并对象,尚未产生营业收入[163] - 公司2024年第一季度净利润为40.838万美元,主要来自衍生工具公允价值变动收益[164] - 公司存在持续经营能力方面的不确定性,可能需要额外融资以完成业务合并[169,170] 会计政策变更 - 公司选择延迟采用新的会计准则,财务报表可能与其他公司不具可比性[171,172] - 公司于2023年1月1日采用了新的金融工具减值准则ASU 2016-13,对财务报表影响不重大[183] - 公司正在评估2023年12月发布的新的所得税披露准则ASU 2023-09的影响[184,185] 衍生工具交易 - 公司与Cycurion和Alpha签订了一项远期股份购买协议(FPA)[178] - 根据FPA协议,Alpha可以在业务合并完成后12个月内(或6-9个月内)选择将其持有的最多300,000股股票出售给公司,价格为每股赎回价格[178,179] - 公司将承担Alpha购买这些股票的合理经纪佣金,每股不超过0.05美元,每次出售不超过0.02美元[179] - 公司于2024年1月22日终止了该远期股份购买协议[179] - 公司将FPA作为衍生工具负债进行会计处理,并按公允价值计量并调整[181,182] 管理层薪酬 - 公司与James P. McCormick签订了一份雇佣协议,年薪125,000美元,其中40,000美元为现金,85,000美元为股票支付[180] 市场风险 - 市场风险披露与年报一致,无重大变化[186]