财务数据 - 2023年第二季度净营收为4.402亿美元，同比下降2%或按不变汇率计算同比增长5%[2] - 广告营销收入为3.857亿美元，同比持平或按不变汇率计算同比增长7%[2] - 价值增值服务（VAS）收入为5460万美元，同比下降16%或按不变汇率计算同比下降10%[2] - 运营收入为1.235亿美元，运营利润率为28%[2] - 归属微博股东的净收入为8140万美元，每股摊薄净收入为0.34美元[2] - 月活跃用户（MAU）为6.99亿，其中移动端占95%[2] - 平均每日活跃用户（DAU）为2.58亿[2] - 2023年6月底，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为28亿美元[11] - 2023年第二季度，经营活动产生的现金为1.425亿美元，资本支出总额为330万美元，折旧和摊销费用为1,450万美元[11] 非GAAP财务指标 - 公司使用的非GAAP财务指标包括非GAAP营业收入、非GAAP归属于微博股东的净利润、非GAAP摊薄每股净利润以及调整后的EBITDA[18] - 非GAAP财务指标排除了股权激励、商誉摊销、非控股权益股东的非现金补偿成本、商誉减值、投资减值和准备净收益/损失、投资出售收益/损失和投资公允价值变动、股权法下投资的非GAAP和GAAP调整项目、非控股权益股东的收益/损失的非GAAP和GAAP调整项目、与商誉摊销和投资公允价值变动相关的所得税费用（其他非GAAP和GAAP调整项目无税收影响），以及可转换债务、优先股和长期贷款的发行成本摊销[19] - 公司管理层使用这些非GAAP财务指标进行财务和运营决策，因为他们认为这些指标反映了公司的持续运营绩效，使得期间对期间的比较更有意义[20] 公司业务 - 微博是一个领先的社交媒体平台，用户可以实时创建、分享和发现内容。微博结合了公共自我表达和社交互动的方式，提供了强大的内容聚合和分发平台[23] - 微博为广告和营销客户提供推广品牌、产品和服务的机会，公司的广告和营销服务销售占据了绝大部分营收[23] 未来展望和风险 - 公司的前景和战略计划包括预期的财务表现，但存在一些潜在的风险和不确定性，包括公司在某些新业务领域的有限运营历史、用户基数和参与度的增长、中国不确定的监管环境、季度运营结果的波动、对广告和营销销售的依赖、新功能和产品的成功开发和推广、与新进入者和行业竞争对手的竞争、宏观经济环境的变化以及中国政府经济和政治政策的不利变化[25]

用户数据 - Weibo的月活跃用户达到了5.93亿，日活跃用户达到了2.55亿，同比分别增加了1100万和300万用户[6] - 2023年第一季度，微博的月活跃用户数达到1.93亿，日均活跃用户数达到2.55亿[32] 广告收入 - 总收入达到了4.138亿美元，广告收入占总收入的95%，其中95%的广告收入来自移动端[7] - 移动广告收入为3.364亿美元，占总广告收入的约95%[34] - 广告收入中，来自阿里巴巴的收入为1.83亿美元，同比下降30%或按固定汇率计算下降23%[36] 非广告收入 - 非广告收入达到了5850万美元，同比增长2%[8] - 价值增值服务（VAS）收入为5,870万美元，同比增长2%或10%[39] 财务状况 - 总成本和费用为2.852亿美元，同比减少17%[40] - 第一季度营业收入为1.286亿美元，营业利润率为31%[40] - 第一季度净利润为1.112亿美元，净利润率为27%[41] 新产品和技术研发 - 在产品方面，微博加大了对具有强烈用户消费需求的内容垂直领域的开发[10] - 通过与手机制造商合作，微博进一步加强了在系统级别上的地位，推动了中高端智能手机用户的用户规模和参与度的增长[12] 市场扩张和并购 - 公司计划加强线下消费市场的能力，并实施整合营销策略以提高竞争力[70] 其他新策略 - 公司发布了第二份ESG报告，展示了在ESG领域的进展和表现[44] - 公司将继续专注于财务业务，致力于回报股东并提供市场信心[44]

总成本和费用 - 2020年总成本和费用为1,183,133美元，其中销售和营销费用最高，为455,619美元[1] - 2021年总成本和费用为1,559,671美元，其中产品开发费用最高，为430,673美元[2] - 2022年总成本和费用为1,355,864美元，其中销售和营销费用最高，为477,107美元[3] 奖励归因方法 - 根据美国通用会计准则（U.S. GAAP），公司可以选择关于奖励的归因方法，对于仅涉及服务条件和分级授予特征的奖励。[9] - 根据国际财务报告准则（IFRS），公司不得选择如何将估值或归因方法应用于具有分级授予特征的奖励。[9] 增发成本 - 在美国通用会计准则下，特定直接与证券拟议或实际发行相关的增量发行成本可能被推迟，并从募集资金中扣除，显示为净收益的扣除。[10] - 在IFRS下，当上市涉及现有股份和公司在资本市场同时发行新股时，发行成本适用不同的资本化标准，并在现有股份和新股份之间按比例分配。[10] 非控股权益 - 在美国通用会计准则下，集团决定具有赎回权的非控股权益应被捆绑并分类为可赎回的非控股权益和中间级别分类在资产负债表上。[11] - 根据IFRS，由于集团承担了以公允价值购买JM Tech剩余股权的义务，股份的风险和回报属于合并财务报表中的非控股权益。[12]

公司业务及财务状况 - Weimeng的股东包括四名中国员工和一家第三方少数股东，持有不同比例的股权[15] - Weimeng计划在可行时申请互联网音视频节目传输许可证[17] - 我们可能需要获取额外的许可证、许可或批准来支持平台的功能和服务[18] - 我们的中国业务资金流动受到中国政府的控制[22] - 我们的中国子公司和VIE受到一定限制，不能向我们支付股息或转移其净资产[23] - 在中国，分配股息可能需要缴纳10%的预扣所得税[25] - 我们的管理团队认为VIE可能会向中国子公司转移现金，导致税负增加[28] - 我们的管理团队认为这种情况发生的可能性极低[29] - 2022年，微博公司的净收入为97.81亿美元，较2021年的41.19亿美元有所增长[31] - 2022年，微博公司的总资产为712.94亿美元，较2021年的751.95亿美元有所下降[33] - 2022年，微博公司的经营活动产生的净现金流为56.41亿美元，较2021年的41.19亿美元有所增长[34] - 2021年度经营活动现金流净额为814,020千美元，较2020年度的741,646千美元有所增长[36] - 2021年度投资活动现金流净额为584,922千美元，较2020年度的-914,695千美元有显著增长[36] 竞争和风险 - 如果未能有效竞争获取用户流量或用户参与度，公司的业务和运营结果可能会受到重大不利影响[50] - 如果未能增长活跃用户群体或用户参与度下降，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响[47] - 公司通过与渠道合作伙伴合作，主要包括应用程序预安装合作伙伴、程序化购买合作伙伴和应用市场，来推动流量到平台，如果合作计划效果减弱或中国智能手机市场和出货量与之前年份相比放缓，流量可能会下降，公司的业务和运营结果可能会受到不利影响[49] - 如果公司的用户和平台合作伙伴不继续贡献内容或者他们的贡献对其他用户没有价值，公司可能会经历用户流量和用户参与度下降[49] - 公司是一个在开曼群岛注册的控股公司，通过与中国的子公司、VIE及其在中国的子公司之间维持的合同安排在中国开展业务，如果中国政府确定构成VIE结构的合同安排不符合中国法律法规，公司可能面临严重处罚或被迫放弃对这些业务的权益[42] - 公司的上市证券的交易价格已经且可能继续波动，无论公司的运营表现如何，这可能会给我们的投资者带来巨大损失[44] - 公司依赖与渠道合作伙伴的合作计划，主要包括应用程序预安装合作伙伴、程序化购买合作伙伴和应用市场，来推动流量到平台，如果合作计划效果减弱或中国智能手机市场和出货量与之前年份相比放缓，流量可能会下降，公司的业务和运营结果可能会受到不利影响[49] - 公司面临来自腾讯、字节跳动等主要中国互联网公司的激烈竞争[51] - 公司的广告和营销服务占据了绝大部分收入，分别占2020年和2021年的88%，2022年的87%[53] - 公司需要适应用户在平台上消费内容的方式，推出适配移动端的推广营销解决方案[53] - 公司需要监控广告内容以确保符合中国法律法规，违规广告可能导致罚款和其他行政处罚[55] - 公司竞争对手可能拥有更多现金、流量和技术资源，这可能影响公司的竞争力和财务表现[52] - 公司需要不断发展新业务，包括在有限或没有经验的行业和市场探索新业务举措[53] - 公司需要适应视频环境，开发能够产生视频广告收入的产品和服务，特别是移动环境下的产品和服务[54] - 公司需要竞争有效地获取广告和营销支出，否则业务和运营结果可能受到重大不利影响[56] - 公司的未来前景可能不仅仅取决于历史经营业绩，市场仍在不断发展，需面对风险和挑战[58] - 公司竞争有效获取广告和营销支出的能力取决于多种因素，包括用户基数、产品和服务创新、广告定位能力等[57] - 阿里巴巴是公司的重要战略合作伙伴和重要客户[60] - 未来业绩部分依赖于与平台合作伙伴的支持，特别是版权内容提供商和MCNs[60] - 公司需要成功推出新产品和服务以增加用户和客户，并生成收入[61] - 公司的季度运营结果可能会波动，难以预测[62] - 公司面临着来自广告和营销客户支出波动的风险[63] - 公司需要有效管理和减少微博上的垃圾信息，以保护声誉和用户体验[64] - 公司受到不断变化的法律法规的影响，增加了成本和不合规风险[66] 财务状况及风险 - 截至2022年12月31日，公司的商誉和无形资产总额为2.452亿美元[71] - 公司在2022年第二季度开始从直播流媒体业务中获得微不足道的收入[71] - 公司的长期投资在2022年出现净损失1.966亿美元[73] - 公司签署了一项价值12亿美元的五年期贷款协议，用于偿还现有债务和一般企业用途[74] - 公司可能在未来增加额外的负债[75] - 公司依赖于中国的互联网基础设施和固定电信网络的表现[79] - 公司的产品和服务中包含开源软件，可能会

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达4.48亿美元，同比下降27%，环比下降1%；全年总营收达18.4亿美元，同比下降19% [6][7] - 第四季度广告和营销收入达3.905亿美元，全年为16亿美元，分别同比下降29%和19% [7][30] - 第四季度非GAAP运营收入达1.52亿美元，运营利润率为34%；全年非GAAP运营收入达6.011亿美元，运营利润率为33% [7][30] - 第四季度非GAAP净利润达1.785亿美元，净利润率为40%；全年非GAAP净利润达5.401亿美元，净利润率为29% [7][30] - 第四季度稀释每股收益为0.75美元，全年为2.27美元，分别低于去年的0.83美元和3.08美元 [30] - 第四季度增值服务（VAS）收入为5750万美元，同比下降12%；全年VAS收入下降13%至2.397亿美元 [35] - 第四季度总成本和费用为2.96亿美元，下降25%；全年总成本和费用为12.4亿美元，下降13% [36][37] - 第四季度所得税收益为1870万美元，去年同期为费用4560万美元；全年所得税费用为3030万美元，低于2021年的1.388亿美元 [38] - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总计31.7亿美元，高于去年的31.3亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销业务 - 第四季度广告和营销收入3.905亿美元，同比下降29%，移动广告收入占比约94%；全年广告和营销收入16亿美元，同比下降19%，移动广告收入占比94% [7][30][31] - 第四季度食品饮料、3C产品、汽车和娱乐等行业广告收入实现同比增长，化妆品和个人护理等行业则呈下降趋势 [31][32] - 2022年最大的三个垂直行业为快消品、3C产品和电子商务，在线游戏、汽车和奢侈品行业表现出色 [33] - 第四季度来自阿里巴巴的广告收入为4230万美元，同比下降7%；全年为1.07亿美元，下降23% [34] 增值服务（VAS）业务 - 第四季度VAS收入为5750万美元，同比下降12%；全年VAS收入下降13%至2.397亿美元，主要因会员服务和直播业务收入贡献减少 [35] 社交电商业务 - 2022年医美电商业务年度GMV较上一年翻倍，但现阶段闭环电商业务的收入和利润贡献不大 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年12月，微博月活跃用户（MAUs）达5.86亿，同比净增约1300万；日活跃用户（DAUs）达2.52亿，同比净增约300万，95%的MAUs来自移动端 [8][29] - 2023年电影垂直领域，受春节档电影和年初电视剧的爆款效应驱动，参与用户数量同比增长86%，总参与量同比增长136% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2023年继续专注于用户增长、流量增长和提升运营效率，加强核心竞争力 [17][19] - 用户增长方面，与影视、综艺等合作伙伴积极合作，促进娱乐生态系统健康发展；加大对热门趋势的投资，恢复部分渠道和市场活动的运营 [17][18] - 流量增长方面，强化热门趋势和社交属性的核心竞争力，加强关键垂直领域的内容生态建设，优化产品结构和分发效率 [19] - 广告产品方面，利用内容营销优势，提升热门趋势广告产品的销售和效果，探索和拓展目标受众群体，加强用户与广告产品的协同 [28] - 整体货币化策略方面，继续加强以媒体和名人为中心、KOL跨垂直分发为支撑的营销组合，强化热门趋势IP和新产品发布 [24][25] 行业竞争 - 2022年宏观环境和疫情对广告市场造成挑战，公司通过优化成本和提高运营效率来应对，增强了在品牌广告市场的核心竞争力和抗风险能力 [8][9] - 2023年随着经济复苏，汽车、奢侈品等行业有望实现正增长，化妆品行业下半年有望恢复增长，在线游戏行业有进一步增长空间，旅游和房地产等行业也存在复苏机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观环境和疫情对市场造成负面影响，广告需求复苏有限，但公司通过优化成本和提高运营效率，用户参与度得到提升，整体流量保持稳定增长 [8] - 2023年公司整体呈逐月复苏趋势，但由于疫情和春节影响，客户恢复正常生活和工作需要时间，广告需求全面恢复尚需时日 [26] - 随着有利政策的出台和消费市场的稳定复苏，公司对广告市场的广泛复苏持更积极的态度，相信长期货币化机会将得到释放 [34][35] 其他重要信息 - 2022年公司在重大政治事务的内容管控和分发方面做出努力，在疫情相关宣传和援助中发挥了资源整合和内容分发优势 [9] - 第四季度公司在运营上关注重大公共事务和疫情相关宣传，优化基于关系和兴趣的信息流分发机制，促进了信息流量的增长 [10] - 第四季度热门趋势产品覆盖国内领先手机制造商设备的核心位置，12月来自国内手机的热门趋势用户数量较9月增长40% [11] - 第四季度优化关系信息流的分发机制和产品结构，12月关系信息流的用户跟踪迅速回升并达到2022年的峰值 [12] - 视频方面，专注于高质量视频账户的运营，12月发布视频的账户数量和有效视频观看量均实现两位数同比增长，视频信息流的有效使用同比增长超50%，视频播放页面互动用户数量同比增长超20% [13][14] - 内容方面，2022年与媒体、娱乐、在线游戏和体育等垂直领域的合作伙伴加强战略合作，关键垂直领域的流量和参与用户数量有所增加 [15] - 媒体方面，与国家媒体达成全面合作，鼓励媒体参与话题讨论和营销活动，媒体账户收入同比增长20% [15][16] - 娱乐方面，与经纪公司和视频平台合作，促进明星内容创作和热门影视话题讨论，娱乐垂直领域的流量和参与用户数量恢复健康增长 [16] - 2022年优化顶级内容创作者的货币化模式，在微博上获得收入的内容创作者数量同比增长超20% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分享从去年第一季度到今年1月和2月广告收入复苏的月度趋势和同比增长趋势，以及各行业的复苏路径有何不同？今年是否会推出新的广告产品或货币化模式？ - 去年第四季度，10月和12月受政治问题影响，12月至今年1月受疫情影响，运营和业务受到负面影响；今年1月春节期间流量增长，但广告业务同比和环比比较不具代表性；2月有复苏迹象，但客户Q1营销预算在去年12月制定，较为保守 [42][43][44] - 手机和娱乐行业有复苏，快消品和电商行业预算推迟至今年两会后或4月，预计3月底或4月初对行业复苏速度进行全面评估 [44] - 今年Q1约三分之二的收入来自与消费相关的垂直领域，受宏观经济和消费能力复苏影响；3C产品和奢侈品行业新产品发布表现良好，手机制造商关注中高端产品，对公司有利；汽车行业广告收入去年发展良好，今年随着行业电气化和竞争加剧，公司将进一步发挥新产品营销和广告推广能力 [45][46] - 2023年将继续采用品牌+效果广告与内容和热门趋势相结合的综合广告方式，特别是针对奢侈品、智能手机、家具装饰等行业的新产品发布 [47][48] 问题2：2022年公司在效率提升和成本控制方面做得很好，展望2023年，在这方面有什么计划？投资方面有什么预期的节奏或趋势？ - 2022年受疫情影响，从Q1末开始降低成本、提高效率，全年总成本较2021年降低超10%；2023年主要通过进一步减少营销相关费用20%来提高效率和降低成本 [51] - 去年Q4末开始公司进行组织架构重组，将在2023年产生影响，公司将继续专注核心业务，实现可持续竞争优势 [52] - 2023年重点是恢复收入和流量，提高运营效率，目标是将运营效率恢复到2019 - 2020年的水平 [53] 问题3：请分享2023年VAS业务的战略，以及社交电商业务的进展和前景？ - 社交电商方面，目前主要采用与阿里巴巴、京东等联盟的广告模式实现流量货币化；去年尝试闭环电商，特别是针对高ARPU客户的O2O场景，流量货币化效率更高；2023年将通过KOL电商直播、名人直播等方式扩大规模和市场份额，争取更多高ARPU值客户 [56][57] - 会员服务方面，微博会员业务年收入5 - 6亿美元，占总收入比例小但毛利率高；2022年下半年娱乐行业调整，该业务收入贡献首次下降；2023年随着娱乐和文化行业复苏，有望进一步发展微博会员业务，目前DAU渗透率较低，仍有较大提升空间 [58][59]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入4.536亿美元，同比下降25%，按固定汇率计算下降30% [40] - 运营收入1021万美元，运营利润率36%，较上一季度的32%有所提高 [47] - 归属于微博的净收入1900万美元，净利润率36%，去年为34% [48] - 摊薄后每股收益0.50%，去年为0.90% [40] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总计30亿美元，2021年12月31日为31亿美元 [49] - 2022年第三季度，经营活动提供的现金为7400万美元，资本支出总计460万美元，折旧和摊销费用为1320万美元 [49] - 截至2022年9月30日，已回购约310万份美国存托股票，总成本为1.577亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销业务 - 2022年第三季度广告和营销收入3.834亿美元，同比下降27%，按固定汇率计算下降21% [41] - 移动广告收入3.72亿美元，约占总广告收入的95% [41] - 来自阿里巴巴的广告收入为1500万美元，同比下降28%，按固定汇率计算下降22% [45] 增值服务业务 - 2022年第三季度增值服务（VAS）收入1610万美元，同比下降14%，按固定汇率计算下降8%，主要由于会员服务收入贡献减少 [45] 各个市场数据和关键指标变化 用户市场 - 2022年9月，月活跃用户（MAUs）达到5.84亿，日活跃用户（DAUs）平均达到2.53亿，分别同比净增1100万和500万 [8][38] - 9月，95%的MAUs来自移动端 [8] 广告市场 - 汽车行业广告收入持续同比两位数增长，奢侈品行业广告收入同比显著增长，在线游戏行业获得一定广告预算 [26][27][28] - 快速消费品（FMCG）行业、电子商务平台和3C产品行业广告业务受到疫情防控措施和市场环境影响，出现不同程度下滑 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品运营战略 - 加强平台竞争力，提高运营效率，维持大规模用户，增强用户参与度 [10] - 加大渠道投资，优化社区产品，培育娱乐和电竞垂直领域 [12] - 深化与手机制造商合作，扩大合作范围，增加用户规模 [14] - 增强产品社交属性，优化关系型信息流内容分发结构，提高社区内容分发比例 [15][16] - 加强社区产品投资，提升用户对社区产品的认知，增强用户粘性 [18] - 聚焦关键垂直领域的社交账户发展，巩固在关键内容垂直领域和高质量账户的优势 [22] 广告业务战略 - 顺应市场趋势，加大内容营销投资，强化差异化竞争 [36] - 优化广告技术和产品，适应准确算法，争取更多绩效驱动型广告预算 [43] - 利用电商节日，加强产品和销售执行，捕捉潜在市场机会 [44] 成本优化战略 - 优化成本和费用结构，提高运营效率，控制成本回报率 [33] - 调整成本结构，优化资源分配，确保公司在宏观环境高度不确定的情况下高效运营 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度和明年上半年整体广告业务仍存在较高不确定性，但部分行业出现积极信号 [30] - 随着疫情防控政策调整，消费市场有望逐步复苏，但需要时间 [57] - 明年上半年广告市场仍将面临压力，下半年有望出现上升趋势 [58] - 未来客户将更多地将预算投向基于绩效的广告，更多客户选择微博平台进行产品发布 [59] 其他重要信息 - 会议中使用了非GAAP财务指标，排除了基于股票的薪酬和某些其他费用，以更好地了解公司的比较经营业绩和未来前景 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度及2023年广告业务的增长情况如何，与第三季度相比下降幅度是否会更大，2023年上下半年的增长情况如何？ - 公司2/3的行业与消费相关，广告业务的复苏高度依赖宏观环境 [53] - 10月线下活动受到影响，但电商业务因双11和双12购物节有所改善，整体趋势将向上 [55] - 第四季度电商业务将保持稳定，世界杯期间将获得FMCG行业的广告预算 [56] - 新的疫情防控政策有望促进消费市场复苏，但需要时间 [57] - 2023年上半年广告市场仍将面临压力，下半年有望出现上升趋势 [58] - 未来客户将更多地将预算投向基于绩效的广告，更多客户选择微博平台进行产品发布 [59] 问题2: 2023年成本优化策略是什么，第四季度和明年的利润率趋势如何，将采取哪些措施？ - 第三季度优化了营销、研发和运营等方面的费用，由于疫情防控政策，部分线下活动推迟到第四季度，第四季度运营利润率不会像上一季度那么高，但与第二季度相似 [62][66] - 2023年将进一步降低成本，优化成本结构，提高运营效率，重点优化营销和人力成本 [63] - 长期来看，公司将在发展和投资之间保持平衡，确保财务表现的灵活性 [67] 问题3: 公司如何进一步多元化收入来源，除广告外的主要举措有哪些，对增值服务收入的未来潜力有何看法？ - 广告仍是公司最重要的收入来源，但为应对市场波动，需要多元化盈利方式 [69][70] - 电商和微博小店采用平台与产品结合的模式，与京东、淘宝等电商保持良好合作，有助于产生现金流 [71] - 会员系统是稳定且成熟的收入来源，第三季度会员收入和忠诚度有所提高，未来将进一步增强SVIP和V+系统功能 [73][74][75]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入4.152亿美元，同比下降22%，按固定汇率计算下降19% [47] - 运营收入1.453亿美元，运营利润率32%；归属于微博的净收入1.097亿美元，净利润率24%；摊薄后每股收益0.46美元，去年为0.79美元 [48] - 广告和营销收入3.856亿美元，下降23%；移动广告收入3.645亿美元，约占总广告收入的95% [48] - 来自阿里巴巴的广告收入下降41%至2370万美元；增值服务（VAS）收入6460万美元，下降10% [55] - 总成本和费用3.049亿美元，下降13%；销售和营销费用减少27% [56] - 所得税费用1750万美元，去年为3690万美元 [57] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总计30亿美元，2021年12月31日为31亿美元；第二季度主要活动提供的现金为8300万美元；资本支出总计1480万美元，折旧和摊销费用为1410万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务中，游戏、食品饮料和电动汽车领域逆势增长，服装和化妆品等非必需消费品类表现不佳，电商平台营销支出趋于保守；推广费用是最大组成部分，其次是社交展示广告和搜索及话题广告 [49][50][51] - 增值服务业务中，会员服务和游戏相关服务收入贡献减少，导致VAS收入下降 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年6月，微博月活跃用户（MAU）达5.82亿，同比增加约1600万；日均活跃用户（DAU）达2.52亿，同比增加约700万；95%的MAU来自移动端 [9][46] - 6月，与热门趋势相关的渠道用户较去年12月增长超50% [15] - 6月，关系型信息流流量基本保持稳定增长，用户互动增加超10% [19] - 6月，社区用户交易、用户发布数量和社区租户数量较3月保持两位数增长 [21] - 关键垂直领域和关键账户流量较去年12月实现两位数增长；体育领域顶级运动员流量和互动较去年12月增长超一倍；6月视频浏览量较去年12月实现两位数增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面，持续提升竞争力，提高运营效率，维持用户规模并推动用户参与度；优化渠道投资，提高渠道投资回报率；增强产品社交属性，优化关系型信息流流量组合；加强超级话题产品及其内容分发机制；聚焦关键垂直领域内容和账户，提高运营效率 [12][13][17][20][22] - 货币化方面，下半年加强关键垂直领域品牌效果广告的竞争优势，整合品牌信任效果广告与内容运营；丰富内容营销场景，拓展至更多元化元素 [27][40] - 行业营销方面，为汽车行业提供更整合的线上发布营销方案；针对电商和化妆品行业，优化广告技术和销售执行，推动与电商平台合作，投资广告产品以优化电商转化效果 [29][38] - 成本和费用优化方面，将资源分配到优势领域，加强与战略渠道和内容合作伙伴的合作，削减非优势领域的投资 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度疫情反复和封锁措施对客户广告投放产生不利影响，但随着6月部分地区解封，广告市场逐渐复苏 [10] - 宏观经济激励政策带来积极信号，客户出现新的广告投放趋势，为公司获取预算创造新机会 [25][26] - 第三季度广告客户总体仍较为保守，但汽车和奢侈品领域逐渐复苏，游戏领域保持稳定市场份额，电商和日化美妆领域仍需时间全面恢复 [35][36][37] - 公司有经验应对挑战，对长期货币化机会充满信心，独特价值主张和多元化内容生态系统将释放潜力 [54] 其他重要信息 - 8月发布首份ESG报告，详细介绍2021财年关键ESG领域的政策、举措和表现 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请分享下半年广告支出的展望，以及应对品牌广告客户新趋势和需求的措施 - 下半年微博三分之二的收入与消费相关行业有关，其与宏观经济复苏趋势高度相关；目前部分行业有刺激政策，但政策传导至经济并反映在广告行业需要时间；消费升级趋势将持续，消费者习惯从线下向线上转移，为广告行业带来结构性利好 [62][63][64] - 部分品牌和广告客户将预算从线下转移到线上，微博在利用媒体、聚集明星和KOL制造话题方面具有优势，下半年将聚焦此优势 [65][66] - 化妆品和电商行业因疫情将更多预算用于促销和营销活动以减少库存，这并非微博强项，但微博在用户和流量方面有优势，将优化算法以改善基于效果的广告表现，不过短期内受益不大 [67][68][69] - 下半年关键是提高内容营销能力，包括品牌加效果广告，帮助客户发布产品；在电商效果广告和营销方面，将提高效率和算法以提升客户转化率 [70][71] - 下半年部分行业有新产品发布，微博在内容营销方面有优势，有望实现良好增长；但FMCG和电商等行业仍面临压力，微博会考虑长尾效应，不牺牲核心场景，这些行业可能恢复较慢 [72][73][74] 问题：下半年有哪些效率优化和成本控制措施，财务影响如何 - 第二季度利润率约32%，高于第一季度；年初开始采取措施，营销费用同比下降27%，较上一季度下降9%，用户获取成本下降三分之一，用户获取质量提高；剥离部分非核心业务，持续投资核心业务场景 [76][77][78] - 成本降低和效率提升措施聚焦于提高运营效率和提升核心竞争力；例如营销费用和渠道成本降低20%，但渠道投资回报率大幅提高，关键渠道投资回报时间缩短至6个月，部分特殊渠道缩短至3个月 [80][81][82] - 在核心竞争力方面，与优势垂直领域的官方媒体平台合作，提供互补解决方案，增加双方收入，下半年将继续在这些领域投资；利用成本降低帮助团队聚焦优势领域，提高效率和内容营销能力 [85][86][87] - 努力维持稳定的利润率水平，长期目标是实现高于行业同行的毛利率，保持高质量、高效率增长以及稳定的毛利率和现金水平，以获得更多财务灵活性 [88]

报告基本信息 - 报告期为2022年3月[1] - 公司名称为微博公司[1] - 公司主要行政办公室地址为中国北京市朝阳区新源南路8号启皓大厦8层[1] - 公司按Form 20 - F格式提交年度报告[1] 报告签署信息 - 报告签署日期为2022年3月31日[4] - 报告由首席财务官费曹签署[4]

汇率变动对综合收益和交易损益的影响 - 人民币兑美元升值2%和5%时，综合收益的折算调整分别为70354千美元和176128千美元，交易损益分别为-246千美元和-615千美元；人民币兑美元贬值2%和5%时，综合收益的折算调整分别为-70220千美元和-175290千美元，交易损益分别为246千美元和615千美元[989] 股权投资情况 - 截至2021年12月31日，公司股权投资总额为12.077亿美元，当年因股权投资公允价值变动向下调整确认损失1340万美元[991] 投资减值费用 - 2021年，公司记录了1.068亿美元的投资相关减值费用[994] 短期投资情况 - 截至2021年12月31日，公司短期投资总额为7.111亿美元，由银行定期存款和到期超过三个月但在一年以内的理财产品组成[995] 债券发行情况 - 2019年7月，公司发行了8亿美元本金的2024年到期优先票据，年利率为3.50%；2020年7月，发行了7.5亿美元本金的2030年到期优先票据，年利率为3.375%[996] - 2030年债券发行净收益7.403亿美元，截至2021年12月31日已使用约6.473亿美元用于一般企业用途[1028] - 2030年债券发行的独家簿记行是高盛（亚洲）有限责任公司，联席经理是中国国际金融香港证券有限公司[1028] 美国存托股份（ADS）费用 - 存托机构对每100份美国存托股份（ADS）的发行、交付、减少、取消或交出收取5美元费用[998] - 每100份美国存托股份（ADS）的发行和注销，持有人需支付最多5美元费用[1025] 香港证券交易所A类普通股交易情况 - 公司A类普通股将在香港证券交易所以每手20股的批量交易，交易以港元进行[1005] - 香港证券交易所A类普通股交易成本包括：港交所交易费为交易金额的0.005%，证监会交易征费为交易金额的0.0027%，交易印花税每笔0.5港元，转让契约印花税每份5港元，从价印花税为交易价值的0.26%，股票结算费为交易总值的0.002%（每边每笔最低2港元，最高100港元），经纪佣金可与经纪协商（首次公开募股交易经纪佣金为认购或购买价格的1%），香港股份登记处每次转让收费2.5 - 20港元[1006] 香港股份登记处相关情况 - 公司已在香港设立成员分册登记处，香港公开发售和国际发售的所有A类普通股将在香港股份登记处登记，登记在香港股份登记处的A类普通股持有人可与ADS相互转换[1008][1009] - 香港股份登记处对普通股转让每次收费2.5 - 20港元，取决于服务速度[1025] 采用替代计量方法的投资情况 - 截至2021年12月31日，公司采用替代计量方法的投资账面价值为2.687亿美元[992] 公司A类普通股全球发售情况 - 2021年12月8日，公司A类普通股通过全球发售在港交所主板上市，代码“9898”，公司和新浪共发售1245.362万股A类普通股[1029] - 公司在全球发售中出售550万股A类普通股，净收益约1.784亿美元，截至2021年12月31日使用金额不重大[1030] - 新浪出售695.362万股由B类普通股转换而来的A类普通股，公司未从新浪售股中获得收益[1031] - 全球发售的国际承销商联席代表包括高盛（亚洲）有限责任公司、瑞士信贷（香港）有限公司等[1029] A类普通股与ADS转换时间 - 存入中央结算系统（CCASS）的A类普通股换ADS，正常需2个工作日；非CCASS实物形式的A类普通股换ADS，可能需14个工作日或更久[1016] - ADS换CCASS内A类普通股，正常需2个工作日；换非CCASS实物形式A类普通股，可能需14个工作日或更久[1021]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达6.163亿美元，同比增长20%；全年总营收达22.6亿美元，同比增长34% [6][7] - 第四季度广告和营销收入达5.508亿美元，同比增长21%；全年广告和营销收入达19.8亿美元，同比增长33% [6][7] - 第四季度非GAAP运营收入达2.198亿美元，运营利润率为36%；全年非GAAP运营收入达8.299亿美元，运营利润率为37% [7] - 第四季度净利润达1.955亿美元，净利润率为32%；全年净利润达7.185亿美元，净利润率为32% [28] - 第四季度来自阿里巴巴的广告收入降至4550万美元，同比下降24%；全年来自阿里巴巴的广告收入降至1.396亿美元，同比下降8% [34] - 第四季度增值服务（VAS）收入为6550万美元，同比增长9%；全年VAS收入为2.763亿美元，同比增长36% [36] - 第四季度总成本和费用为3.965亿美元，同比增长28%；全年成本和费用总计14.3亿美元 [36] - 第四季度所得税费用为4560万美元；全年所得税费用为1.388亿美元 [37][38] - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总计31亿美元 [39] - 第四季度经营活动提供的现金为2.497亿美元，资本支出总计1130万美元，折旧和摊销费用为1480万美元；全年经营活动提供的现金为8.14亿美元，资本支出总计3510万美元，折旧和摊销费用为5500万美元，自由现金流约为7.789亿美元，同比增长10% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销业务 - 第四季度移动收入达5.161亿美元，占总广告收入的94%，高于去年的91%；全年移动广告收入占总广告收入的93%，高于2020年的90% [29] - 第四季度前三大垂直领域为快消品、电子商务和3C产品，奢侈品是主要领域中增长最快的；全年前三大垂直领域为快消品、电子商务和3C产品，快消品、3C、游戏和奢侈品表现出色，教育、娱乐和房地产行业表现不佳 [30][32] 增值服务（VAS）业务 - 第四季度VAS收入增长主要归因于2020年11月合并的互动娱乐公司的收入，部分被直播业务收入下降所抵消；全年VAS收入增长主要来自该互动娱乐公司和其他在线游戏收入，部分被某业务收入下降所抵消 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年12月，月活跃用户（MAU）达5.73亿，日活跃用户（DAU）平均达2.49亿，分别同比净增5200万和2500万，95%的MAU来自移动端 [7][27] - 2021年第四季度，每1000次展示的参与次数与2020年12月相比实现了两位数的百分比增长 [12] - 截至2021年12月，视频账户超过2500万个，每月上传视频的视频账户数量同比增加了数倍 [13] - 2021年12月，微博直播的DAU同比增长超过一倍 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品和运营战略 - 2022年在渠道投资方面，将平衡用户获取成本和单用户货币化，提高渠道用户获取的投资回报率，控制总用户获取成本在合理范围内 [15] - 加强在趋势和社交属性方面的运营，与媒体、娱乐、游戏和体育等领域的合作伙伴加强战略合作，丰富平台上热门话题和IP的讨论素材；升级超级话题的产品功能，扩大兴趣社区的内容垂直领域，吸引更广泛用户群体 [16][17] - 优化顶级内容创作者的货币化模式，提高货币化效率，吸引更多优质内容创作，带动用户参与 [19] - 继续利用视频账户提升核心内容创作者的视频制作体验和积极性，推动内容创作者的可视化趋势；聚焦电视剧、综艺、游戏和体育等内容创作者，培养用户差异化视频消费体验，加深用户参与度 [19][20] 货币化战略 - 加强基于内容的广告产品创新，推出更具竞争力的广告产品，如应用开屏广告等；优化效果广告的投放能力，提高转化率和客户广告投放体验，最大化信息流的货币化效率 [24] - 利用微博在关键垂直领域的综合品牌加效果广告优势，维持这些行业的稳定收入增长，将综合品牌加效果广告与内容运营的营销组合扩展到更多行业和客户，吸引更多客户和广告预算，增强在终端市场的竞争力；升级电子商务产品解决方案，即微博小店，使客户通过平台上的闭环解决方案提高转化率 [25] - 优化销售结构，加强与运营团队的协同，制定特定行业的货币化策略，支持营销系统，提高整体货币化效率 [25] 行业竞争 - 公司广告业务相对有韧性，得益于行业组合相对平衡，对受宏观和监管影响较大的行业风险敞口有限；综合品牌加效果广告产品与有品牌需求的客户产生共鸣，在营销竞争中占据有利地位，不仅能确保在关键行业的市场份额，还能开拓其他行业，获取更多客户和预算 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前预计由于宏观和监管不确定性，整体广告市场将表现疲软，但认为这些逆风可能是暂时的而非结构性的，广告行业基础和长期增长驱动力将重新显现 [35] - 公司将努力执行，满足客户多样化的营销需求，提升货币化规模和广告效率 [35] - 公司将继续致力于实现可持续的收入增长，保持良好的盈利能力和自由现金流生成，为股东创造长期价值 [40] 其他重要信息 - 2021年12月8日，公司通过全球发售1100万股A类普通股在香港证券交易所主板成功上市，股票代码为9898，此后将不再提供净收入增长的财务指引 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在香港上市后不再提供官方指引，能否介绍一下1月或2月广告商的最新情绪，是否与第四季度相同 - 第一季度，快消品、3D产品、汽车和奢侈品等行业的广告投放增长良好；由于外部环境、逆风以及监管因素，部分行业出现负增长，如直播电商原计划在第一季度春节期间投放广告，但因监管原因停止，该类广告收入去年第一季度约占总营收的5%，教育行业广告投放预算也受到严重影响；除这两个受影响较大的垂直领域外，其他领域实现了两位数增长；游戏和电子商务行业也面临一些逆风，但总体发展良好 [43][44] 问题2: 请详细说明2022年的垂直化战略，公司将重点拓展哪些垂直领域？特别是微博在奥运会活动中表现出色，今年体育垂直领域将采取什么战略？在线游戏垂直领域呢？泰坦网络游戏监管环境是否有影响 - 娱乐和文化领域，去年下半年以来该行业重塑和重新规划，对公司第三和第四季度业务和流量产生负面影响；2022年该行业从以偶像经济为主转向注重产品本身和作品制作，流量正在恢复过程中，预计下半年流量将恢复到行业监管前的水平 [46][47] - 体育领域，去年东京奥运会和今年北京冬奥会都为微博带来了流量和用户数量的增长；2022年是体育赛事大年，下半年有亚运会，年底有世界杯，公司将专注于内容投资，以获取流量和用户数量的增长；去年东京奥运会期间，广告客户数量增加了40多个，未来广告商预算有很大提升空间 [48][49] - 游戏领域，目前重点是电子竞技赛事运营和对电竞战队的投资，以提供优质内容和服务吸引年轻用户；今年将继续专注于赛事和体育游戏；新游戏的许可证发放和大规模推出与否对流量影响不大，但会对预算获取能力有一定影响，不过游戏部门收入占总营收的比例较小，第一季度影响不大，只要关注吸引新用户和年轻用户在微博上的活动和时间投入，仍有很大提升空间 [49][50]