公司战略 - 公司在2022财年宣布了新的医疗保健战略，计划通过利用消费者中心的技术和零售药店网络提供基于价值的护理，以成为当地临床护理服务的领先提供商[184],[185],[186],[187],[188],[189],[190],[191] 财务表现 - 2023年2月28日三个月的销售额为275.77亿美元，同比下降0.3%[232] - 2023年2月28日三个月的药房销售额同比增长0.3%，占该部门销售额的72.1%[232] - 2023年2月28日三个月的零售销售额同比下降1.8%，占该部门销售额的27.9%[234] - 2023年2月28日六个月的销售额为548.1亿美元，同比下降1.6%[241] - 2023年2月28日六个月的药房销售额同比下降2.0%，占该部门销售额的73.2%[242] - 2023年2月28日六个月的零售销售额同比下降0.6%，占该部门销售额的26.8%[243] - 2023年2月28日六个月的营业亏损为54亿美元，同比下降NM[246] - 2023年2月28日六个月的调整后营业利润为22亿美元，同比下降33.7%[248] 财务状况 - 公司在2023年2月28日的六个月内，从融资活动中获得了18亿美元的净现金[346] - 公司在2023年2月28日的六个月内，从VillageMD向Cigna发行优先单位获得了25亿美元的收入[347] - 公司在2023年2月28日的六个月内，从债务融资中获得了28亿美元的收入，主要来自商业票据和信贷额度的发行[348] - 公司在2023年2月28日的六个月内，收购了10亿美元的Shields非控股权益[349] - 公司在2023年2月28日的六个月内，用于抵消股权激励计划的稀释，回购了1.5亿美元的股票[350] - 公司在2023年2月28日的六个月内，支付了8.29亿美元和8.33亿美元的现金股利[352] 业务发展 - 公司在业务流程转型中继续对关键业务功能进行战略性变革，包括通过第三方外包安排利用扩展劳动力以及继续实施新的信息系统[376]

业绩总结 - WBA在第一季度表现强劲，营收增长8%至10%[6] - 通过出售1900万股AmerisourceBergen股票，WBA获得30亿美元的税后现金收益[10] - WBA预计2023财年调整后每股收益为4.45至4.65美元[13] - 预计第二季度国际业务将实现强劲利润增长，为下半年增长贡献5个百分点[18] - WBA预计2024财年Summit Health将为其贡献0.07至0.11美元的每股收益，并在此后持续增长[33] 未来展望 - WBA预计2025财年美国医疗保健业务销售目标为145亿至160亿美元，调整后EBITDA目标为11亿美元[34] - WBA预计2027年将实现每年1.5亿美元的运营成本节约[35] - 公司计划在未来12个月内实现两个季度30%的EPS增长，并预计医疗部门的营收将达到100-110亿美元，EBITDA为60亿美元[87] 新产品和新技术研发 - WBA计划加速全球风险业务，并已签署了前两份临床试验合同[44] - Flora通过Walgreens Health advisor和Village Medical at home practitioner获得个性化的健康计划[46] - Walgreens Healthcare portfolio支持临床试验患者旅程，通过数据解决方案提高招募速度和多样性[49] 市场扩张和并购 - 公司已完成三项强劲收购，包括Shields业务、CareCentrix业务和Village MD业务[86] - 公司计划在Medicare Advantage领域首先实施价值导向的护理模式[68] - VillageMD和Summit的合作将加速从费用为基础到价值为基础的转变[70] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划通过市场营销计划提高处方增长速度，预计第二季度处方增长率将接近3%[79] - 公司在关注呼吸系统疾病趋势的同时，密切关注来自中国的流感情况[83] - 公司在第一季度交付了840万剂疫苗，表现优异[84]

Reimagining Local Healthcare and Wellbeing for All First Quarter Fiscal 2023 Results January 5, 2023 ...

财务数据和关键指标变化 - 销售额为330亿美元,同比增长1.1%,主要受到AllianceRx销售下降的485个基点影响 [31] - 调整后营业利润下降42%,主要受到新冠疫苗和检测贡献下降20%、美国医疗保健业务亏损增加8个百分点、以及之前披露的药房人员投资100百万美元(6个百分点)的影响 [31] - 调整后每股收益为1.16美元,同比下降29.9%,主要受到营业利润下降的影响 [27][33] - 报告期内公司确认了54.2亿美元的阿片类药物相关损失,同时出售AmerisourceBergen股票获得9亿美元税后收益 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售药房业务 - 销售额下降3%,但剔除AllianceRx影响后增长3% [34] - 同店销售增长3.8%,尽管去年同期增长7.9% [34] - 调整后营业利润下降35%,主要受到新冠疫苗和检测贡献下降以及人员投资的影响,但部分被零售销售增长和毛利率扩大以及成本管理计划节省所抵消 [34] - 药房销售下降4%,主要受到AllianceRx负面影响7.8个百分点和新冠疫苗贡献下降 [36] - 同店处方量持平,剔除疫苗后增长2.1%,环比改善220个基点 [36] - 零售同店销售增长1.4%,剔除烟草增长2.1%,受到感冒发烧类产品销售增长220个基点的推动,但被新冠检测试剂盒销售下降170个基点所抵消 [38] 国际业务 - 销售额增长4.6%,英国和德国批发业务表现良好 [40] - 调整后营业利润下降20%,主要受到英国新冠药房服务需求下降、NHS药房补助金影响以及之前获得的临时租金减免到期的不利影响 [40] - 英国同店销售增长8.7%,主要受到实体店销售强劲增长的推动 [42] - 英国线上销售占比达到18%,去年同期为9% [42] 美国医疗保健业务 - 销售额近10亿美元,同比增长38% [43] - VillageMD销售额增长49%,Shields销售额增长44%,CareCentrix销售额超过3.3亿美元 [43][44] - 调整后营业亏损1.52亿美元,主要受到VillageMD全季纳入和沃尔格林健康业务有机投资增加的影响 [44][45] - VillageMD年末门店数达393家,其中200家与沃尔格林联合开设 [46] - VillageMD年末价值型患者达44万人,同比增长46% [46] - 沃尔格林健康业务年末合同生活数达290万人,超过原定目标 [46] - 年末健康角落门店达112家,超过原定目标 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场同店销售增长3.8%,英国同店销售增长8.7% [13][42] - 英国线上销售占比达到18%,去年同期为9% [42] - 英国11月黑色星期五创下线上最大销售纪录 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加快向医疗保健转型,通过收购VillageMD和Summit Health等交易,建立覆盖全医疗服务的独立医疗服务提供商 [19][48] - 公司认为医疗服务行业需要规模优势,收购交易有助于提升公司在价值型医疗服务的覆盖范围和密度 [19] - 公司预计美国医疗保健业务将在本财年实现正的调整后EBITDA [20] - 公司正在通过出售AmerisourceBergen股份等方式,简化投资组合,为医疗保健转型提供资金支持 [21] - 公司正在投资提升药房人员配置和最低工资,以改善客户体验,同时通过微型配送中心等措施提升药师工作效率 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务保持韧性,零售和处方药业务表现良好,尽管面临宏观挑战 [10][13] - 公司有信心实现全年调整后每股收益4.45-4.65美元的指引,并提高了销售额指引 [12] - 公司预计第二季度和下半年业绩将大幅改善,主要受益于新冠疫苗和检测贡献下降、药房业务恢复以及医疗保健业务转亏为盈 [54][55][56] - 公司认为医疗保健转型战略正在取得进展,未来将带来可持续的股东价值 [11][24][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas 提问** 公司正在投资提升药房人员配置和营业时间恢复,对于恢复处方量的影响如何?这些投资在本年度的分布情况如何? [67][68] **Rick Gates 回答** 公司正在分步推进药房人员招聘和营业时间恢复,已经取得进展。恢复正常营业时间的门店同店处方量增长中单位数,优于受限营业时间的门店。公司将分阶段实施营销活动以重新吸引客户。这些投资主要集中在上半年,下半年将逐步体现业绩改善 [70][71] 问题2 **A.J. Rice 提问** 公司未来的资本配置策略如何,是否还有其他医疗保健领域的并购计划? [77] **James Kehoe 回答** 公司短期内不会有大规模的并购活动,而是会专注于整合VillageMD和Summit Health的业务。未来可能会进行一些针对性的小规模收购,以补充公司医疗保健业务的能力。公司将优先利用现金流支持医疗保健业务的有机发展 [78][79][80] 问题3 **George Hill 提问** 一季度业绩超出预期主要得益于税率因素,

公司战略 - 公司在2022财年宣布了新的医疗保健战略，计划通过利用消费者中心的技术和零售药店网络提供基于价值的护理，以提供更好的消费者体验、改善健康结果和降低成本[176] - 公司的美国医疗部门是一个以消费者为中心、技术驱动的医疗保健业务，通过拥有和合作的资产提供改善健康结果和降低成本的护理[177] 财务表现 - 2022年11月30日，沃尔格林联盟公司销售额为333.82亿美元，同比下降1.5%[195] - 2022年11月30日，沃尔格林联盟公司毛利润为69.53亿美元，同比下降8.2%[195] - 2022年11月30日，沃尔格林联盟公司调整后的净利润为10.04亿美元，同比下降31.0%[195] - 2022年11月30日，沃尔格林联盟公司每股调整后稀释净收益为1.16美元，同比下降30.8%[195] 国际业务表现 - 国际业务部门销售额在2022年11月30日的三个月内下降了10.8%，达到51.89亿美元，其中货币汇率波动对销售额的不利影响达到15.4个百分点[222] - 国际业务部门的药房销售在2022年11月30日的三个月内下降了14.7%，占该部门销售额的16.7%，其中货币汇率波动对药房销售的不利影响达到13.8个百分点[227] - 国际业务部门的零售销售在2022年11月30日的三个月内下降了8.1%，占该部门销售额的31.8%，其中货币汇率波动对零售销售的不利影响达到16.5个百分点[228] 美国医疗保健业务 - 美国医疗保健业务部门在2022年11月30日的三个月内销售额达到9.89亿美元，其中包括VillageMD销售5.5亿美元，Shields销售1.04亿美元和CareCentrix销售3.33亿美元[241] - 美国医疗保健业务部门在2022年11月30日的三个月内运营亏损为4.36亿美元，较去年同期的亏损4,500万美元有所增加[244] - 美国医疗保健业务部门在2022年11月30日的三个月内调整后运营亏损为1.52亿美元，较去年同期的亏损1,300万美元有所增加[246] 其他财务信息 - 公司截至2022年11月30日的现金、现金等价物、有市场流通证券和受限现金总额为43亿美元，较2022年8月31日的26亿美元增加了65%[279] - 公司于2022年10月11日宣布加快收购CareCentrix剩余45%股权的计划，现金对价约为3.92亿美元[280] - 公司于2022年11月30日记录了一项65亿美元的负债，用于解决绝大多数与阿片类药物相关的索赔和诉讼，并预计在未来15年内进行赔偿和支付法律费用[281]

Walgreens Boots Alliance, Inc. (NASDAQ:WBA) Q4 2022 Results Conference Call October 13, 2022 8:30 AM ET Company Participants Tiffany Kanaga - VP, Global IR Roz Brewer - CEO James Kehoe - CFO John Driscoll - President, U.S. Healthcare Rick Gates - SVP, Pharmacy and Healthcare at Walgreens Conference Call Participants Lisa Gill - JP Morgan Elizabeth Anderson - Evercore ISI Steven Valiquette - Barclays Charles Rhyee - Cowen Ann Hynes - Mizuho Securities George Hill - Deutsche Bank Michael Cherny - Bank of Amer ...

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长近9%,达到创纪录水平 [16] - 美国同店销售增长7% [16] - 美国零售数字销售增长19%,同比增长25% [16] - 国际业务销售增长6.9% [16] - 调整后每股收益增长近4% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售药房业务销售增长4.4%,调整后营业利润增长8.4% [42][43] - 美国药房业务销售增长6.3%,同店销售增长9.8% [43] - 美国零售业务同店销售(不含烟草)增长0.2%,受到节假日季节性销售疲软和COVID-19检测试剂盒销售下降的影响 [44][45] - 国际业务调整后营业利润增长21% [46][47] - 英国Boots业务同店销售增长13% [47] - 美国医疗保健业务销售增长超过一倍,达到20亿美元 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场处方量增长2.8%,略有放缓 [43] - 英国市场Boots业务同店销售增长13% [47] - 德国批发业务销售增长4% [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快向价值型医疗保健模式转型,整合药房和医疗保健资产 [13][27][28][29][30][31][32] - 公司正在加快简化业务组合,出售AmerisourceBergen股份和Option Care Health业务 [15][79] - 公司正在加大成本管理力度,提高转型成本节省目标至41亿美元 [26][80][81] - 公司正在加快美国医疗保健业务的盈利能力提升,包括VillageMD和Summit Health [70][71][72][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临消费者支出疲软、COVID-19贡献下降等挑战,导致利润率承压 [12][17][18][19][23] - 公司预计2024财年调整后营业利润将实现低单位数增长,美国零售药房和医疗保健业务将抵消COVID-19和其他因素的负面影响 [24][63] - 公司有信心长期实现每股收益低双位数增长 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lisa Gill 提问** 询问美国医疗保健业务VillageMD和CityMD的利用率情况,以及未来发展机会 [88][89] **John Driscoll 回答** VillageMD在成熟市场表现良好,能够降低医疗成本,公司正在采取措施提升CityMD的盈利能力 [90][91] 问题2 **George Hill 提问** 询问公司对股息政策和未来处方药报销压力的看法 [93] **James Kehoe 回答** 公司坚定承诺维持投资级评级和股息政策,未来处方药报销压力有所缓解 [94][95][96][97][98] 问题3 **Ann Hynes 提问** 询问医疗保健业务增长的最大风险,以及处方量下滑的原因 [100][101] **Roz Brewer、Rick Gates 回答** 公司正在采取措施提升医疗保健业务的盈利能力,处方量下滑主要受市场增长放缓和门店营业时间恢复滞后的影响 [102][103][104][105][106][107]