公司业绩表现 - 2024年第二季度净利润为2.113亿美元（每股0.67美元），较2023年同期的2.897亿美元（每股0.92美元）下降27.1% [17] - 2024年上半年净利润为8.336亿美元（每股2.64美元），较2023年同期的7.972亿美元（每股2.52美元）增长4.6% [9] - 第二季度营业收入为17.72亿美元，较2023年同期的18.30亿美元下降3.2% [31] 电力交付情况 - 剔除密歇根州上游半岛铁矿业务后，2024年第二季度零售电力交付量同比增长0.5% [10] - 经天气因素调整后，第二季度零售电力交付量实际下降0.3% [1] - 居民用电量增长1.4%，小型工商业用电量增长0.3%，大型工商业用电量（剔除铁矿）下降0.1% [19][26] 财务指导与展望 - 公司重申2024年每股收益指导区间为4.80-4.90美元，该预测基于下半年正常天气条件 [11] - 管理层强调业务基础稳固，包括财务纪律、客户满意度和运营效率 [1] - 上半年营业收入为45.22亿美元，较2023年同期的47.18亿美元下降4.2% [18] 资产负债表关键数据 - 截至2024年6月30日，总资产达到445.82亿美元，较2023年末的439.40亿美元增长1.5% [23][32] - 普通股股东权益为120.83亿美元，较2023年末的117.24亿美元增长3.1% [16] - 长期负债为169.08亿美元，较2023年末的155.13亿美元增长9.0% [23] 现金流状况 - 上半年经营活动产生净现金19.01亿美元 [16] - 投资活动使用现金12.51亿美元，主要用于资本支出和资产收购 [25] - 融资活动使用现金5.13亿美元，包括发行长期债务20.74亿美元和偿还债务7.85亿美元 [25] 公司基本信息 - 服务美国威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的470万客户 [13] - 位列财富500强和标普500指数成分股，拥有约3.5万名记录股东和7000名员工 [21] - 资产规模超过440亿美元，主要子公司包括We Energies、Wisconsin Public Service等公用事业公司 [13][29]

核心财务预测 - 预计季度总收入为18.6亿美元 同比增长1.7% [6] - 预计季度每股收益为0.64美元 同比下降30.4% [6] - 过去30天内共识EPS预测未出现修正 [3] 分业务收入预测 - 威斯康星州受监管公用事业业务收入预计14.9亿美元 同比增长4.6% [4] - 非公用能源基础设施业务收入预计1.7153亿美元 同比增长1.5% [2] - 伊利诺伊州受监管公用事业业务收入预计2.6178亿美元 同比下降4.3% [10] - 其他州受监管公用事业业务收入预计8180万美元 同比下降0.1% [8] 运营指标预测 - 总零售电力销售量预计达到8655.80吉瓦时 高于去年同期的8620.8吉瓦时 [5] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月上涨8.3% 同期标普500指数仅上涨0.1% [3] - 公司目前获得Zacks Rank 4（卖出）评级 预计短期内将跑输整体市场 [3]

文章核心观点 - 当前市场处于高位且波动率较低,普通投资者很难找到估值吸引的投资标的 [2] - 作者更倾向于关注处于历史估值低位的公司,但需要先考虑导致估值下降的因素 [3] - 本文旨在发现有吸引力的投资机会,并收集他人的反馈意见 [4] WEC Energy (WEC) - WEC是一家位于美国中北部地区的公用事业公司,过去21年一直保持每年增加股息 [5] - WEC计划在2028年前投资237亿美元,预计可通过内部现金流筹集大部分资金 [5] - WEC正在逐步减少煤电占比,转向可再生能源,这可能需要获得监管机构的批准来提高电价 [5] - 与全美平均18.8%的可再生能源占比相比,WEC目前只有7.1%,仍有较大提升空间 [5] - 相比其他州,WEC所在的威斯康星州和伊利诺伊州的平均电费较低,有利于获得监管机构的批准 [5] - 根据FastGraphs,WEC当前估值低于10年平均水平 [5] Apple Hospitality (APLE) - APLE面临来自Airbnb等短租平台的竞争压力,但一些城市已经禁止短租,有利于酒店行业 [7] - APLE主要经营万豪、希尔顿和凯悦等知名酒店品牌 [7] - 疫情期间APLE增加了债务和发行股票,用于收购酒店资产 [8] - APLE通过ATM计划以较高价格发行股票,而非在低价位发行,不会对股东价值产生摊薄 [8][9] - APLE当前股息率接近6.5%,股息支付率较低,有较好的可持续性 [9] - 当股价超过16.5美元时可能是退出良机 [10] 总结 - WEC和APLE都是值得深入研究的有吸引力的投资标的 [11] - WEC提供更稳定的投资,APLE则能带来更高的收益 [11] - 建议投资者根据自身投资目标和风险偏好来评估这两家公司的适合性 [11]

公司基本信息 - 公司为财富500强企业及标普500指数成分股 拥有约35000名记录股东和7000名员工 总资产超过440亿美元 [1] - 公司总部位于密尔沃基 是美国主要能源公司之一 在威斯康星州 伊利诺伊州 密歇根州和明尼苏达州服务470万客户 [4] - 主要子公司包括We Energies 威斯康星公共服务公司 Peoples Gas等7家公用事业公司 另拥有发电厂设计和建设子公司We Power 以及专注于可再生能源设施的WEC Infrastructure LLC [5] 财务信息披露安排 - 计划于7月31日股市开盘前发布2024年第二季度收益新闻稿 同日中部时间下午1点举行投资者与证券分析师电话会议 [2] - 详细财务信息将于7月31日中部时间上午6:30在公司官网公布 [6] - 电话会议可通过拨打888-330-2443（国内）或240-789-2728（国际）接入 会议ID为3088105 [5] - 电话会议回放服务将持续两周 可通过800-770-2030（国内）或647-362-9199（国际）获取 [5] 投资者参与方式 - 投资者可在公司官网"网络直播"栏目选择"第二季度收益" 进入时间为会议开始前15分钟内 [3]

Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on higher revenues when WEC Energy Group (WEC) reports results for the quarter ended June 2024. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. While the sustainability of the immediate price change and future earnings expectations will mostly depend on management's discussion of business ...

公司业务与规模 - WEC Energy是一家受监管的天然气和电力公用事业公司 服务威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的470万客户[5] - 公司市值约260亿美元 虽不及NextEra Energy的1450亿美元 但远高于 Dividend King 企业Black Hills的40亿美元规模[4] - 业务结构完全为受监管资产 与NextEra Energy混合清洁能源业务模式形成鲜明对比[6] 股息增长表现 - 保持连续21年年度股息增长记录 十年年化股息增长率为7%[7] - 过去一年、三年、五年及十年期年化股息增长率均稳定维持在7% 体现极强一致性[8] - 当前股息收益率达4% 显著高于NextEra Energy的2.9%及公用事业行业平均3.2%的水平[9] 财务与增长前景 - 管理层预计到2028年每年收益增长率将保持在6.5%至7%的狭窄区间[8] - 未来五年资本支出计划接近240亿美元 支撑业绩增长预期[8] - 若股息以与收益相近的速率增长 4%的收益率可快速达到市场预期的10%左右总回报[10] 行业地位与投资定位 - 作为纯受监管公用事业公司 为保守型投资者提供稳定投资选项[6] - 2024年股价下跌约2个百分点 而NextEra Energy同期上涨15% 行业平均涨幅为10%[2] - 尽管面临利率上升和天然气业务监管不利裁决的短期阻力 但均非永久性问题[11]

NextEra Energy is a well-run utility with a unique business. It owns one of the largest regulated utilities in the United States, using that as a platform to build one of the largest solar and wind power companies in the world. There's really no other utility that has a similar business. And it's how NextEra Energy has managed to increase its dividend at a compound annual rate of 10% a year over the past decade. If you're looking for a combination of yield and dividend growth, there's a better choice. While ...

股息支付安排 - 公司宣布3.60%系列优先股每股季度现金股息90美分 9月1日支付给8月14日登记股东 [1] - 公司宣布6%优先股每股季度现金股息1.50美元 10月31日支付给10月11日登记股东 [1] 公司背景信息 - 公司以We Energies名义运营 是WEC能源集团子公司（纽交所代码：WEC） [3] - 公司在威斯康星州服务超过110万电力客户和49万天然气客户 [3]

公司基本信息 - WEC Energy Group是一家财富500强公司，同时也是标普500指数成分股 [2] - 公司总部位于密尔沃基，是美国领先的能源公司之一 [5] - 公司拥有约35,000名登记股东和7,000名员工，总资产超过440亿美元 [2] 业务运营 - 公司主要公用事业包括We Energies、Wisconsin Public Service、Peoples Gas等7家主要子公司 [4] - 子公司We Power负责设计、建造和拥有发电厂 [4] - WEC Infrastructure LLC拥有不断增长的可再生能源发电设施，覆盖从南达科他州到德克萨斯州等多个州 [4] 客户覆盖 - 公司为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的470万客户提供服务 [5] 股息信息 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股83.50美分 [3] - 股息将于2024年9月1日支付，登记日为2024年8月14日 [1] - 这将是公司自1942年以来连续第328个季度支付股息 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2024年第一季度净收入同比增长1.148亿美元，稀释每股收益从1.61美元增至1.97美元[246] - 威斯康星分部第一季度归属于普通股股东的净利润为2.664亿美元，同比增长920万美元（3.6%）[254] - 伊利诺伊分部第一季度归属于普通股股东的净利润为1.875亿美元，同比增长7440万美元（65.8%）[267] - 伊利诺伊州归属于普通股股东的净利润增长7440万美元，从2023年第一季度的1.131亿美元增至2024年第一季度的1.875亿美元[269] - 其他州业务归属于普通股股东的净利润增长540万美元（增幅16.3%），从2023年第一季度的3320万美元增至2024年第一季度的3860万美元[276][278] - 非公用能源基础设施业务归属于普通股股东的净利润增长580万美元，从2023年第一季度的8850万美元增至2024年第一季度的9430万美元[285] - 电力传输业务归属于普通股股东的净利润增长80万美元，从2023年第一季度的2930万美元增至2024年第一季度的3010万美元[284] - 公司及其他部门2024年第一季度净收入为540万美元，较2023年同期亏损1380万美元改善1920万美元[289] 成本和费用（同比环比） - 威斯康星分部利息支出增加720万美元，主要因短期债务余额和利率上升[255][265] - 威斯康星分部所得税费用增加900万美元，主要因税前利润增长[255][266] - 伊利诺伊州所得税费用增加3010万美元，主要受税前收入增加驱动[269][275] - 非公用事业能源基础设施部门利息支出同比增长420万美元，主要因WECI 2023年4月向母公司发行4.3亿美元长期公司间应付票据导致公司间利息支出增加540万美元[287] - 非公用事业能源基础设施部门所得税收益同比增长560万美元，主要因生产税收抵免(PTCs)增加570万美元[288] - 资本支出同比减少5490万美元至4.445亿美元，其中威斯康星州减少4420万美元，伊利诺伊州减少1510万美元[295] - 2024年第一季度支付股息同比增加1740万美元，董事会将季度股息每股提高0.055美元(增幅7.1%)[298] 各条业务线表现 - 威斯康星分部电力收入11.906亿美元，同比下降1830万美元；天然气收入5.882亿美元，同比下降1.992亿美元[255] - 威斯康星分部电力边际收益增长4420万美元，主要因燃料和购电成本回收产生3980万美元正面影响[255][259][261] - 威斯康星分部天然气边际收益增长760万美元，主要受费率调整影响产生2450万美元正面贡献[255][264] - 伊利诺伊州业务净收入因天然气利润率增加而增长7440万美元[247] - 伊利诺伊州天然气收入增长6630万美元，从2023年第一季度的5.997亿美元增至2024年第一季度的6.66亿美元[269][270] - 伊利诺伊州天然气总利润率增长1.108亿美元，从2023年第一季度的3.605亿美元增至2024年第一季度的4.713亿美元[269] - 伊利诺伊州营业收入增长1.073亿美元，从2023年第一季度的1.754亿美元增至2024年第一季度的2.827亿美元[269] - 其他州天然气收入下降6540万美元，从2023年第一季度的2.5亿美元降至2024年第一季度的1.846亿美元[278][280] - 其他州天然气单位平均成本在2024年第一季度同比下降约39%[280] - 非公用事业能源基础设施部门2024年第一季度营业利润同比增长460万美元，主要受We Power持续资本投资带来290万美元正面影响[286] 各地区表现 - 威斯康星分部零售电力销售量下降325千兆瓦时，零售天然气销售量下降544百万撒姆[257] - 2024年第一季度供暖度日数同比降幅达4.7%（密尔沃基）和9.5%（绿湾）[257][262] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2024-2028年间在可靠性相关项目上投资约38亿美元[235] - 公司计划在2024-2028年间投资约70亿美元于威斯康星州的受监管可再生能源项目[224] - 公司2024-2028年受监管公用事业业务的总资本支出预计约为195亿美元[240] - 公司对ATC的资本支出份额预计在未来五年内约为30亿美元[240] - 公司非公用事业能源基础设施业务计划同期投资约12亿美元[240] - 公司预计2024年全年有效税率为11.5%至12.5%[249] - 2024年预计资本支出总额41.597亿美元，其中威斯康星州26.366亿美元，非公用事业能源基础设施部门9.488亿美元[301] - 公司计划以1亿美元收购West Riverside电厂额外100兆瓦容量，交易预计于2024年6月完成[308] - 2024-2026年计划向ATC注资3.45亿美元[310] - MISO输电项目公司分摊投资额3.3亿美元（2024-2028年）[310] 可再生能源与发电能力 - 公司自2018年以来已退役超过1900兆瓦的化石燃料发电能力，并计划在2031年底前再退役约1800兆瓦[223] - 公司计划建设2700兆瓦的公用事业规模太阳能、880兆瓦的风电和250兆瓦的电池存储设施[224] - 公司签署了18亿立方英尺的可再生天然气合同用于威斯康星州的天然气分销业务[229] - Paris太阳能发电项目总投资5.42亿美元，包含180兆瓦太阳能发电和99兆瓦电池存储，预计2024-2025年完工[303] - Darien太阳能发电项目总投资4.27亿美元，装机容量225兆瓦，预计2024年完工[303] - 公司申请建设High Noon太阳能中心，预计投资5.76亿美元，装机容量270兆瓦，2026年底投产[308] - UMERC获准建设Renegade太阳能中心，投资2.26亿美元，装机容量100兆瓦，2026年底完工[308] 天然气基础设施与监管 - 公司申请建设1100兆瓦天然气发电机组，预计投资12亿美元[308] - 公司申请建设128兆瓦天然气RICE机组，预计投资2.8亿美元[308] - 公司申请建设天然气管道支线，预计投资1.8亿美元[308] - 公司申请建设液化天然气设施，储气能力20亿立方英尺，预计投资4.6亿美元[308] - ICC要求PGL和NSG分别向用户退还1540万美元和70万美元的退款[331] - PGL和NSG在2019-2023年未收回坏账冲销成本每年在1000万至4000万美元之间[333] - PGL的QIP成本回收机制在2016-2023年期间年度成本介于1.92亿至3.48亿美元之间[334] - 伊利诺伊州ICC于2024年3月启动全州范围"天然气未来"程序 预计持续至少一年[337] - 芝加哥CABO条例若通过将禁止新建建筑使用天然气 预计批准一年后生效[339][341] 现金流 - 经营活动现金流同比增长6750万美元至8.636亿美元，投资活动现金流同比改善8.317亿美元，融资活动现金流同比减少8.941亿美元[293] 监管与法律事务 - 美国商务部最终裁定四个东南亚国家存在太阳能板规避关税行为 关税暂停期至2024年6月6日[348] - 基础设施投资与就业法案提供850亿美元用于全美电力及可再生能源基础设施投资[350] - 通货膨胀削减法案提供2580亿美元能源相关条款 包括可再生能源税收优惠[351][353] - FERC拟取消输电组织成员50基点ROE激励 预计将使ATC税后股权收益减少约700万美元/年[354] - FERC最终将MISO输电所有者基础ROE从12.2%降至10.02%（2013-2015期间）[357][358] - 公司因FERC命令的基准ROE变化需提供退款[364] - 退款涵盖2013年11月12日至2015年2月11日的15个月期间[364] - 退款还涵盖2016年9月28日至2020年11月19日期间[364] - 2022年1月完成向WE、WPS和UMERC支付首起投诉相关净退款[364] - 2022年第三季度ATC潜在退款导致公司股权收益减少1860万美元[364] - ATC记录的负债基于首起投诉期9.88%的基准ROE[364] - 2022年8月9日DC巡回上诉法院裁决要求FERC重新进行ROE确定程序[364] - FERC尚未对2022年8月裁决作出回应[364] 通胀与成本管理 - 公司监控医疗计划、燃料、输电接入、建设和合规成本以最小化通胀影响[363] 财务风险披露 - 2024年第一季度流动资产低于流动负债21.051亿美元[319] - 市场风险披露无重大变化参考2023年10-K年报[368]