文章核心观点 - 投资者关注公用事业 - 电力股时会考虑Entergy（ETR）和WEC Energy Group（WEC），ETR在估值指标和盈利预期修正方面表现更优，对价值投资者而言是更具吸引力的选择 [1][4] 公司估值指标对比 - ETR的远期市盈率为18.03，WEC为19.17 [2] - ETR的PEG比率为2.14，WEC为2.54 [2] - ETR的市净率为2.12，WEC为2.39 [6] 公司评级情况 - ETR的Zacks排名为2（买入），WEC为3（持有） [7] - ETR的价值评分为B，WEC为C [8] 价值投资方法 - 价值投资者分析传统指标寻找被低估公司 [3] - 发现价值机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高分 [5] - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率等 [9]

文章核心观点 WEC Energy Group宣布对4亿美元未偿还高级票据进行现金要约收购的定价条款，介绍要约收购相关信息，预计该要约收购对2024年每股收益和非GAAP调整后每股收益有积极影响 [1][14] 要约收购基本信息 - 公司宣布对4亿美元未偿还高级票据进行现金要约收购 [1] - 要约收购依据2024年12月5日的《收购要约》进行，将于2025年1月6日下午5点（东部时间）到期，除非提前终止 [6] 票据信息 | 证券名称 | CUSIP编号 | 本金接受金额子限额 | 优先级别 | 接受情况 | 接受本金金额 | 按比例分配因子 | 美国国债参考证券 | 参考收益率 | 彭博参考页面 | 固定利差 | 总对价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026年到期5.60%高级票据 | 92939U AM8 | $600,000,000<br>$250,000,000 | 1 | | $250,000,000 | 58.3% | 4.250%，2026年11月30日到期 | 4.319% | FIT1 | +25 bps | $1,016.04 | | 2030年到期1.80%高级票据 | 92939U AE6 | $450,000,000<br>$150,000,000 | 2 | | $150,000,000 | 65.8% | 4.125%，2029年11月30日到期 | 4.407% | FIT1 | +47 bps | $845.89 | | 2028年到期2.20%高级票据 | 92939U AG1 | $500,000,000<br>$100,000,000 | 3 | 0 | | 0.00% | 4.125%，2029年11月30日到期 | 4.407% | FIT1 | +40 bps | $906.62 | [3] 收购规则 - 收购受总最高本金金额限制，公司将按优先级别和接受子限额购买票据，因2026年和2030年到期票据接受金额已达总最高本金金额，2028年到期票据不被接受 [3] - 按比例分配因子四舍五入到最接近的十分之一百分点，购买金额向下取整到最接近的1000美元本金金额 [4] - 参考收益率于2024年12月19日上午9点（东部时间）由交易商经理确定 [5] - 总对价根据固定利差和美国国债参考证券收益率计算，包含提前要约付款 [5][8] 投资者权益 - 2024年12月18日下午5点（东部时间）前有效投标且未有效撤回票据的持有人，每1000美元本金可获30美元提前要约付款 [7] - 所有被收购票据持有人还将获得从上次付息日到结算日（不包括结算日）的应计未付利息 [9] - 提前要约日期前投标并被收购的票据按接受子限额和优先级别接受，优先于之后投标的票据，若投标金额超过限额将按比例分配 [10] - 未被收购的票据将返还给持有人，提前要约日期前投标票据的结算日期预计为2024年12月23日 [11] - 要约收购的撤回权于2024年12月18日下午5点（东部时间）到期，除非法律要求，否则不得撤回 [12] 公司权利 - 公司接受和支付投标票据的义务不受最低投标条件限制，但需满足或放弃《收购要约》中的条件 [13] - 公司有权在适用法律允许的情况下，放弃要约收购条件、延长或终止要约收购、调整总最高本金金额或接受子限额、修改要约收购条款 [13] 财务影响 - 公司预计要约收购对2024年每股收益和非GAAP调整后每股收益的净影响约为每股0.04美元 [14] 后续安排 - 要约收购完成后，公司或其附属公司可能在公开市场、私下协商交易中购买更多票据，或赎回可赎回票据 [15] 相关机构 - 公司聘请巴克莱资本公司作为要约收购的交易商经理，可致电或发邮件咨询要约收购条款 [16] - 全球债券持有人服务公司是要约收购的存款人和信息代理，可致电获取《收购要约》副本 [14] 公司概况 - 公司总部位于密尔沃基，是美国主要能源公司，为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的470万客户提供服务 [19] - 公司主要公用事业包括We Energies、Wisconsin Public Service等，子公司We Power设计、建造和拥有发电厂，WEC Infrastructure LLC拥有可再生能源发电设施 [20] - 公司是《财富》500强和标准普尔500指数成分股公司，约有34000名在册股东、7000名员工和超过450亿美元资产 [21]

文章核心观点 WEC Energy Group宣布对最高3.5亿美元的未偿高级票据进行现金要约收购，介绍了要约收购的相关条款、时间安排及公司基本情况 [1] 分组1：要约收购基本信息 - 公司宣布对最高3.5亿美元未偿高级票据进行现金要约收购，该金额可根据要约条款增加或减少 [1] - 涉及的高级票据包括2026年到期5.60%票据、2030年到期1.80%票据和2028年到期2.20%票据 [3] 分组2：要约收购条款 - 收购受最高本金金额、接受优先级和接受子限额限制，公司有权调整相关金额和限额 [3] - 早于2024年12月18日有效投标且未撤回的持有人可获包含早期投标付款的总对价，之后投标的持有人仅可获要约收购对价 [5] - 总对价根据固定利差和美国国债参考证券收益率确定，要约收购对价等于总对价减去早期投标付款 [7][9] - 投标证券按接受子限额和接受优先级接受，可能需按比例分配，若提前达到最高本金金额，后期投标证券可能不被收购 [10] 分组3：时间安排 - 要约收购于2025年1月6日下午5点（东部时间）到期，可提前终止或延期 [5] - 早期结算日期预计为2024年12月23日，最终结算日期预计为2025年1月8日 [11] - 有效投标证券可在2024年12月18日下午5点（东部时间）前撤回，公司可延长早期投标日期和价格确定日期而不延长撤回截止日期 [12] 分组4：其他信息 - 公司或其附属公司在要约收购完成后可能在公开市场等购买额外证券或赎回可赎回证券 [13] - 公司接受并支付有效投标证券的义务需满足要约收购条件，公司有权对要约收购进行多种调整 [14] - 要约收购完整条款可从Global Bondholder Services Corporation获取，公司聘请Barclays Capital Inc.为交易经理 [15][16] - 相关方不对持有人是否投标证券提供建议，持有人需自行决策 [17] 分组5：公司基本情况 - 公司总部位于密尔沃基，是美国主要能源公司，为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州470万客户服务 [20] - 公司主要公用事业包括We Energies等，还有子公司We Power和WEC Infrastructure LLC [21] - 公司是财富500强和标准普尔500指数成分股公司，约有3.4万名在册股东、7000名员工和超450亿美元资产 [22]

文章核心观点 公司董事会计划提高普通股季度股息，同时给出2025年盈利指引，股息和盈利增长符合公司长期目标 [1][3] 股息调整 - 公司董事会计划在2025年第一季度将普通股季度股息提高至每股89.25美分，较之前增加5.75美分，增幅6.9% [1] - 新股息预计在1月例行会议宣布，相当于年化每股3.57美元，将于2025年3月1日支付给2月14日登记在册的股东 [2] 盈利指引 - 公司给出2025年盈利指引，预计每股收益在5.17 - 5.27美元之间，中点为5.22美元，较2024年调整后指引中点4.85美元增长7.6% [3] 公司概况 - 公司总部位于密尔沃基，是美国主要能源公司，为威斯康星州、伊利诺伊州、密歇根州和明尼苏达州的470万客户提供服务 [4] - 公司主要公用事业包括We Energies、Wisconsin Public Service等，还有子公司We Power设计、建造和拥有发电厂，WEC Infrastructure LLC拥有可再生能源发电设施 [5] - 公司是财富500强和标准普尔500指数成分股，约有34000名登记股东、7000名员工和超450亿美元资产 [6]

文章核心观点 - 股息投资策略的成功依赖于股息收入不仅保持稳定，而且每年都有足够的增长以跟上持续的增加 [1] 相关目录 - **iREIT® on Alpha的服务内容** - 提供关于REITs、mREITs、Preferreds、BDCs、MLPs、ETFs、Builders和Asset Managers的深入研究 [1] - 提供每周更多的文章和评级追踪器，包含所有覆盖股票的买入/卖出建议 [1] - 提供多年度文章档案的无限访问权限 [1] - 提供免费2周试用期 [2] - 包含免费的《REITs for Dummies》新书 [3]

WEC Energy Group (WEC) reported $1.86 billion in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year decline of 4.8%. EPS of $0.82 for the same period compares to $1.00 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $1.93 billion, representing a surprise of -3.50%. The company delivered an EPS surprise of +17.14%, with the consensus EPS estimate being $0.70.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ___________________ | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|------------------------ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度调整后的每股收益为0.82美元，排除因2016年资本支出不被允许而产生的0.06美元的费用 [7][23] - 与2023年相比，第三季度的调整后收益下降了0.18美元，但超出了预期的指导范围，主要受益于9月份的良好天气、融资和税务项目的时机 [24][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业运营的调整后收益较2023年下降了0.18美元，主要受到伊利诺伊州的费率设计变化、运营和维护费用、折旧和摊销以及利息费用的影响 [25] - 能源基础设施部门的收益较2023年第三季度提高至0.06美元，主要得益于生产税收抵免和可再生能源设施的生产增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 威斯康星州的失业率为2.9%，低于全国平均水平，显示出该地区经济的强劲基础 [9] - 零售电力交付量在威斯康星州（不包括铁矿）较上季度增长了0.4% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025至2029年期间投资280亿美元，这是公司历史上最大的资本计划，比之前的五年计划增加了43亿美元，增幅超过18% [12] - 新的五年计划预计将支持1800兆瓦的额外需求，年均资产基础增长率为8.8% [13] - 公司计划在可再生能源和天然气发电方面进行重大投资，以支持经济增长和系统可靠性 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2024年调整后的每股收益将在4.80至4.90美元之间 [8][30] - 管理层提到，尽管2024年迄今为止的收益比去年低0.07美元，但预计第四季度将有利于实现年度指导 [31] 其他重要信息 - 公司计划收购位于俄亥俄州的Hardin Solar III能源公园的90%股份，预计投资约4.1亿美元 [19] - 在威斯康星州的费率审查接近完成，预计将在年底前做出决定 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Point Beach的PPA进展 - 管理层表示与NextEra的讨论进展良好，预计在未来六个月内会有更多信息 [42] 问题: 关于基础设施部门的资本支出减少 - 管理层解释说，基础设施部门的资本支出减少是由于经济发展和对威斯康星州的集中投资 [44] 问题: 威斯康星州的费率案件进展 - 管理层表示，费率案件已进入最后阶段，预计将在12月初做出决定 [50][51] 问题: 关于ATC的ROE - 管理层提到，FERC的决定将使得ATC的ROE从10.38%提高到10.48%，预计将在第四季度反映这一变化 [32] 问题: 关于未来的资本支出和负债计划 - 管理层表示，未来五年计划的资金需求将主要通过运营现金流、增量债务和普通股权融资来满足 [34][35] 问题: 关于电力需求增长的预期 - 管理层预计，未来五年内电力需求将增长1800兆瓦，年均增长率在4.5%至5%之间 [66]

业绩总结 - 截至2024年9月24日，公司市值为299亿美元，拥有470万零售客户，持有美国输电公司的60%股份[3] - 2023年调整后每股收益（EPS）为4.63美元，预计2024年为4.80-4.90美元[70] - 2024年每股收益（EPS）指导范围为4.74至4.84美元，调整后指导范围为4.80至4.90美元[4] - 2024年预计复合年增长率（CAGR）为6.5%至7.0%[17] - 2024年预计的资本支出中，WEC在ATC的投资部分为30亿美元[28] 用户数据 - 2023年零售电力交付中，大型商业和工业客户占33%[62] - 2023年平均资产基数为294亿美元，其中威斯康星电力公司占27.9%（82亿美元）[56] 未来展望 - 2024-2028年资本计划总额为207亿美元，其中包括70亿美元用于可再生能源投资，计划建设和拥有3800兆瓦的碳中和发电能力[22][29] - 预计到2030年，WEC Energy Group的电力销售年均增长预测为4.5%-5.0%，天然气销售年均增长预测为0.7%-1.0%[38] - 预计到2030年，WEC Energy Group的天然气分配系统将实现净零甲烷排放[35] - WEC Energy Group的电力生成碳减排目标为到2025年减少60%（相较于2005年水平），到2030年减少80%[34] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2032年底前淘汰煤炭作为能源来源，已于2024年5月31日退役528兆瓦的发电单位[20] - 预计到2030年，WEC Energy Group的电力供应中，煤炭占比将降至2%以下[46] 资本和财务状况 - 2024-2028年预计现金流来自运营为165亿至175亿美元，增量债务为71.5亿至81.5亿美元[29] - 2024年GAAP FFO与债务比率目标为15%至16%[30] - 预计2024年融资计划为25亿美元，其中800-900百万美元为计划融资[60] - 截至2024年8月31日，净流动性为24亿美元，总流动性为33亿美元[61] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年1月，股息提高至每股3.34美元，增长率为7.0%[7] - 2023年非燃料运营和维护费用为每兆瓦时92.90美元[59] - 2023年投资于波特华盛顿天然气项目为6.64亿美元，回报率为12.7%[57] - 威斯康星电力公司在2023年实现了约2亿美元的正现金流[57] - 2023年运营和维护费用逐年下降，2024年预计为1088百万美元[59]

WEC Energy Group (WEC) reported third-quarter 2024 earnings of 82 cents per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of 70 cents by 17.1%. However, the bottom line declined 18% from the year-ago quarter’s $1.00.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.RevenuesOperating revenues of $1.86 billion missed the Zacks Consensus Estimate of $1.93 billion by around 3.5%. The top line also declined 4.8% from $1.96 billion recorded in the year-ago quarter. Highlights of the Releas ...