市场与行业风险 - 新冠疫情导致部分客户延迟订单，半导体材料供应短缺短期内将持续，俄乌冲突或进一步影响某些材料的采购[30][31] - 信息技术和网络安全行业未来增长不确定，科技公司面临技术变化快、产品生命周期短等风险[33] - 2019 - 2023E，约5.2万亿美元的全球价值将面临网络攻击风险 [155] - 60%的小企业在遭受网络攻击后的6个月内倒闭[177] - 行业4.0趋势下，连接设备和云平台融合，停机成本使制造商和供应商损失数百万美元[195] 竞争风险 - 公司面临来自大型知名公司和小型区域供应商的激烈竞争，竞争对手具有品牌、资源等优势[36][37][38][39] 技术与客户需求适应风险 - 若公司不能及时适应技术或客户需求变化，业务、运营结果和财务状况可能受到重大不利影响[40][41][42][44] - 产品更新换代时，停产产品可能导致销售下降和客户流失[45] 业务运营风险 - 全球销售和运营面临合同执行、成本、管理等多方面风险[46][47][48] - 部分业务机会依赖客户获得重大合同，若客户投标失败，公司无法达到预期结果[49] - 知识自动化和人工智能领域的市场需求和客户反应未知，公司预测市场的能力有待证明[50] - 研发投入可能无法产生有收益的产品或改进，未来一年研发计划将更复杂[51] - 若公司无法吸引新客户、出现软件错误或安全漏洞，将影响声誉和财务结果[52][53][54][55] - 公司产品若出现性能问题、数据泄露或无法防止假冒产品，可能损害声誉和业务[56] - 公司国际扩张面临距离、语言文化差异、汇率波动、人员管理、法律法规、政治经济不稳定和税收法律等风险[57] - 公司面临难以吸引和留住合格人才的问题，可能导致业务、财务状况和经营业绩受损[58] - 公司依赖OISTE的加密根密钥永久许可，许可终止将威胁现有业务和信任模型[61][62] - 公司PKI业务依赖公钥加密技术，其完整性可能受损或过时，严重攻击可能使PKI服务过时或无法销售[63] - 公司依赖供应商及时供应设备和材料，供应中断可能导致收入降低或损失[64] - 公司进入合资企业和进行收购投资存在风险，可能影响经营业绩和财务状况[69][70][71] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司合并层面累计亏损达2.381596亿美元，2020年和2019年分别为2.17819809亿美元和1.89161455亿美元[72] - 2019 - 2021财年，公司营收分别为2270万美元、1480万美元和2230万美元 [164] - 截至2021年和2020年12月31日，公司现金储备分别为3440万美元和2180万美元 [164] 股权结构与投票权 - 截至2021年12月31日，公司创始人卡洛斯·莫雷拉持有超30%的公司投票权，A类股股东合计约占31%的投票权[74] - 公司A类股和B类股每股均有一票投票权，但A类股面值0.01瑞士法郎低于B类股的0.05瑞士法郎，不同决议投票标准下两类股投票权有差异[106][107] - 公司发行约1.281亿股，其中A类股约4000万股，B类股约8810万股；A类股占公司总面值约8.33%，在按出席或代表股份数特定多数批准事项上占总投票权31.24%，按面值特定多数批准事项上占8.33%；B类股占公司总面值约91.67%，在按出席或代表股份数特定多数批准事项上占总投票权68.76%，按面值特定多数批准事项上占91.67%[108] 股份发行与权证情况 - 截至2021年12月31日，董事会获授权在2023年5月25日前随时发行最多18,469,207股新B类股，公司获授权发行最多31,469,207股新B类股，对应面值1,573,460.35瑞士法郎，已发行529,330股，可用条件股本为1,546,993.85瑞士法郎，对应30,939,877股B类股[81] - 截至2021年12月31日，公司与Yorkville的SEDA协议剩余可提取金额为45,643,955瑞士法郎（按收盘价计50,058,912美元），估计最多可交付64,927,389股B类股，认购价格为请求提取后五个交易日B类股最低每日成交量加权平均股价的93%[82] - 截至2021年12月31日，Crede Warrants可发行最多408,247股B类股，行使价为每股3.84瑞士法郎，行使期至2023年10月29日[83] - 截至2021年12月31日，Yorkville Warrants可发行最多500,000股B类股，初始行使价为每股3.00瑞士法郎，行使期至2022年6月27日[84] - 截至2021年12月31日，Nice & Green Facility剩余可提取金额为1,083,111瑞士法郎（按收盘价计1,187,876美元），估计最多可交付1,508,511股B类股，转换价格为转换日前十个交易日B类股最低每日成交量加权平均价格的95%[85] - 截至2021年12月31日，Second Crede Warrants可发行最多1,675,885股B类股，行使价为每股1.375瑞士法郎，行使期至2023年9月14日[86] - 截至2021年12月31日，GTO Warrants可发行最多1,319,161股B类股，行使价为相关认购请求前五个交易日B类股5个交易日成交量加权平均价格的120%与1.50瑞士法郎中的较高者，行使期为授予日起五年[87] - 2021年6月29日公司与L1的L1 Facility协议，L1承诺24个月内最多提供22,000,000美元贷款，L1 Convertible Notes年利率6%，2021年公司多次认购贷款，截至2021年12月31日剩余可贷款金额为5,000,000美元，2021年L1请求转换13,500,000美元的L1 Convertible Notes，发行11,858,831股B类股，未转换金额为3,500,000美元，估计最多可交付12,435,057股B类股[88] - L1 Facility方面，截至2021年12月31日有3,078,963份L1认股权证，可发行同等数量B类股份；若剩余500万美元额度全部认购，可发行B类股份总数达4,586,569股[89] - Anson Facility方面，Anson承诺24个月内最多提供2200万美元可转换票据贷款，利率6%；2021年已转换980万美元，发行8,228,262股B类股份；截至2021年12月31日，剩余550万美元额度，估计最多可发行18,088,674股B类股份[91] - 截至2021年12月31日，Anson认股权证有2,821,922份，可发行同等数量B类股份；若剩余550万美元额度全部认购，可发行B类股份总数达4,480,288股[92] - 董事会获授权在2023年5月25日前发行最多614.1701万股新B类股[109] 汇率与资产减值风险 - 公司业务受汇率波动影响，面临交易和换算货币兑换风险，会影响经营结果和资产负债等价值[94][95][96] - 截至2021年12月31日，公司资产负债表上商誉价值30,841,303美元，收购技术和其他无形资产价值9,186,479美元（扣除减值和摊销），资产可能因多种因素减值[97] 融资与资金分配风险 - 公司未来可能需要额外资本，但获取外部融资受财务状况、市场条件等不确定因素影响，融资条款可能限制财务和运营灵活性[100][101] - 公司是控股公司，依赖子公司提供资金支付股息，子公司分配资金能力受第三方索赔、法律等因素影响[102][103] 公司治理与股份市场价格影响 - 公司章程和瑞士法律有反收购条款，可能阻止或延迟公司被收购，影响B类股份和美国存托股份市场价格[105] - 公司B类股和美国存托股票（ADS）市场价格可能高度波动，且在不同市场交易可能存在价格差异[75][76][78] 新兴成长公司与外国私人发行人身份风险 - 公司作为新兴成长公司，若年度总收入达10.7亿美元（该金额由美国证券交易委员会每五年根据通胀调整），将不再是新兴成长公司[126] - 若公司在过去三年发行超过10.7亿美元非可转换债务，将不再是新兴成长公司[126] - 若公司非关联方持有的普通股和美国存托股票市值在最近完成的第二个财季最后一天超过7亿美元，将被视为“大型加速申报公司”，不再是新兴成长公司[127] - 公司作为外国私人发行人，可豁免某些纳斯达克公司治理标准和《交易法》披露要求，若失去该身份，将增加合规成本[123][124] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些报告要求豁免，不确定这是否会使美国存托股票对投资者吸引力降低[125] 监管与合规风险 - 公司作为上市公司，需遵守各种监管和报告要求，这可能消耗资源并分散管理层注意力[128][129] 股息分配情况 - 公司从未支付过股本股息，且预计在可预见的未来不会支付现金股息，目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务发展[130] 美国存托股票（ADS）持有人权益风险 - 美国存托股票（ADS）持有人可能无权就存托协议产生的索赔要求进行陪审团审判，这可能限制和阻止针对公司或存托人的诉讼[131][133] - ADS持有人的投票权受存托协议限制，可能无法及时行使投票权，存托人在特定情况下会给予自由裁量代理权[135][136] - ADS的转让可能受到限制，存托人可随时关闭转让账簿或拒绝交付、转让或登记转让[137] - 如果向ADS持有人分配不合法或不可行，持有人可能无法获得公司B类股份的分配或其价值[139] 法律适用与股东权利差异 - 公司根据瑞士法律组建，B类股份持有人和ADS持有人的某些权利受瑞士法律和公司章程管辖，与美国典型公司股东权利不同[140] - 美国投资者可能无法对公司或某些董事执行美国法院的判决，因为美国和瑞士没有关于承认和执行民事和商业判决的条约[141] 财务报告内部控制风险 - 如果公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，损害业务和ADS或B类股份的交易价格[142] 证券研究报告影响 - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利的研究报告，可能导致ADS或B类股份价格和交易量下降[144] 税务风险 - 公司2021年可能不是被动外国投资公司（PFIC），但2022年很可能是，若被认定为PFIC，美国持有人可能面临不利的联邦所得税后果[145] 公司业务交易情况 - 2019年第一季度，公司以4500万美元现金将QuoVadis集团出售给DigiCert Inc [149] - 2021年2月1日，公司将向arago提供的500万瑞士法郎贷款转换为其51%的股本，获得控股权 [150] - 2019年1月16日完成WISeKey (Bermuda) Holding Ltd及其附属公司（除QuoVadis Services Ltd）出售，2月28日完成QuoVadis Services Ltd出售[220] - 2021年2月1日公司完成对德国人工智能自动化公司arago GmbH及其附属公司的收购[223][224] 行业市场规模与增长趋势 - 2022年，69%的受访组织预计网络安全支出将增加，26%预计增幅达10%或更高 [162] - 2022年信息安全和风险管理支出预计达1720亿美元，高于2021年的1550亿美元和2020年的1370亿美元 [162] - 2021年超120亿台物联网设备连接，预计2025年增至270亿台，复合年增长率为22% [163] - 全球物联网网络安全市场预计2025年将超500亿美元，2020年起复合年增长率为33% [163] 公司人员与设施情况 - 截至2021年12月31日，公司有136名员工分布在8个国家，还有3名德国和2名法国的独立承包商 [163] - 截至2021年12月31日，公司有形固定资产净账面价值为0.6亿美元，其中机器设备和办公设备及家具均为0.3亿美元[210] - 截至2021年12月31日，公司重要设施包括法国Meyreuil（面积1498平方米）和瑞士日内瓦（面积854平方米）[211] 公司技术与业务优势 - 公司收购arago带来AI和数据技术，可实现高达3倍的自动化，同时降低拥有成本[179] - 公司的技术可用于生成数字身份，认证数据和物联网，实现物联网、数据和识别的信任[179] - 公司PKI技术可兼容ITU X.509标准，能颁发数百万张证书[186] - 公司提供超50种版本的安全微控制器及各种配套安全软件解决方案[191] - 公司VaultiTrust利用政府级安全认证产品和端到端数字安全管理生成身份密钥[194] - 公司WISeAuthentic平台已成功部署到宝格丽和路威酩轩旗下宇舶表等奢侈品牌[194] - 公司的知识自动化过程分三步，且整个过程由信任技术保障安全[182][183] - 公司是全球唯一能同时满足交易性根信任和硬件根信任要求的公司[189] 公司主要运营子公司 - 截至2021年12月31日，公司主要运营子公司包括法国的WISeKey Semiconductors SAS（持股100%）、德国的arago GmbH（持股51%）和瑞士的WISeKey SA（持股95.75%）[208] 公司业务运营基础与计划 - 公司基于瑞士的RoT运营，不受地缘政治或政府限制，OISTE RoT位于瑞士，由非营利实体管理[206] - 公司提供全球解决方案，可适应复杂和特定国家的规则和法规，在欧盟和印度运营RoT，预计在美国和中国运营[206] - 公司计划向现有客户营销网络安全软件和RoT产品，增加交叉销售机会并扩大产品部署[206] - 公司通过OEM方式获取新客户，利用自身网络安全产品组合帮助OEM和系统集成商拓展业务[206] - 公司计划扩大地理覆盖范围，重点关注美国市场，并选择性进行战略交易[206] 公司专利情况 - 公司收购

财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为14,779千美元，2019年为22,652千美元，2018年为34,280千美元[30] - 2020年净亏损为28,907千美元，2019年净利润为7,454千美元，2018年净亏损为16,265千美元[30] - 2020年基本每股收益为 - 0.67美元，2019年为0.23美元，2018年为 - 0.48美元[30] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为19,650千美元，2019年为12,121千美元[31] - 截至2020年12月31日，总资产为52,881千美元，2019年为49,904千美元[31] - 截至2020年12月31日，总负债为38,455千美元，2019年为29,460千美元[31] - 截至2020年12月31日，公司合并层面累计亏损2.17819809亿美元，2019年12月31日为1.89161455亿美元，2018年12月31日为1.97348528亿美元[77] - 2020财年，公司营收1480万美元，现金储备（受限和不受限）为2180万美元[181] 会计准则与财报重述 - 公司自2020年1月1日起采用新会计准则，2019年和2018年财报未重述[27] 公司面临的风险 - 新冠疫情和经济不确定性可能导致企业减少信息安全软件支出，影响公司业绩[34] - 公司面临技术变革挑战，需紧跟技术变化以保持竞争力[37] - 公司在数字安全和知识自动化领域面临激烈竞争，对手具有多种竞争优势[38] - 公司全球销售和运营面临多种风险，如产品无法与客户技术有效互操作、产品存在缺陷等[52] - 公司业务扩张面临国际市场风险，包括汇率波动、人员管理困难、法律监管要求不同等[64] - 公司研发投入可能无法产生成功产品或显著收益，未来一年研发计划将更复杂[57] - 若无法吸引新客户，公司未来收入和经营业绩将受损害，吸引新客户需大量销售、营销和支持人员投入[58][59] - 软件错误和不合规可能影响公司声誉和财务结果，新增资产增加软件复杂性[60] - 若发生安全漏洞，公司可能面临责任、声誉受损和业务受影响，需投入资源维护安全[62] - 公司依赖关键人员，关键人员流失可能对运营和盈利能力产生负面影响[68] - 公司PKI业务依赖的公钥加密技术和算法可能受损或过时，影响业务[70] - 公司依赖供应商及时供应设备和材料，供应商无法满足交付或处理增加的业务量，可能影响公司收入和利润[71][72] - 公司业务受汇率波动影响，部分收入和费用以非美元货币计价，面临交易和换算货币汇率风险[105] - 公司多数运营子公司的功能货币为当地货币，财务报表以美元编制，功能货币兑美元汇率波动会影响经营成果和资产、负债、收入及费用的报告价值[107] - 公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能影响财务结果报告和股价 [159] - 证券或行业分析师不发布、发布不准确或不利的研究报告，可能导致公司美国存托股票或B类股票价格和交易量下降 [162] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国存托股票持有者可能面临不利的美国联邦所得税后果 [163] - 若美国投资者拥有或被视为拥有公司至少10%的股票或美国存托股票价值或投票权，可能被视为美国股东并面临不利税收后果 [165] 股权结构与投票权 - 截至2020年12月31日，公司创始人Carlos Moreira持有超40%的公司投票权，A类股股东合计约占45%的投票权[79] - 假设发行约8760万股，其中约4000万股为A类股，约4760万股为B类股，A类股占公司总面值约14%，在按出席股东大会股份数量特定多数批准事项上占总投票权46%，在按出席股东大会股份面值特定多数批准事项上占总投票权14%[124] - 假设发行约8760万股，其中约4000万股为A类股，约4760万股为B类股，B类股占公司总面值约86%，在按出席股东大会股份数量特定多数批准事项上占总投票权54%，在按出席股东大会股份面值特定多数批准事项上占总投票权86%[124] - 公司A类股面值为每股0.01瑞士法郎，B类股面值为每股0.05瑞士法郎[122] - 合并或分立交易需获得至少三分之二投票权持有人的赞成票以及出席股东大会股份面值的绝对多数[126] - 若收购方控制90%有权在股东大会上投票的流通股，可能会进行“现金收购”或“挤出式”合并[126] 股份发行相关 - 截至2020年12月31日，根据公司章程，董事会有权在2022年5月15日前发行最多7,808,906股新B类股；公司有权发行最多7,804,030股新B类股，对应面值390,201.50瑞士法郎；自2020年12月16日起已发行359,566股，剩余可用条件股本对应7,444,464股B类股[87] - 2021年1月28日特别股东大会批准的公司章程规定，董事会有权在2023年1月28日前发行最多25,313,543股新B类股；公司有权发行最多22,913,543股新B类股，对应面值1,145,677.15瑞士法郎[88] - 董事会被授权在2023年1月28日前发行最多25313543股新B类股[120] 股份认购与期权相关 - 截至2020年12月31日，公司与GEM的股份认购安排剩余可提取金额为56,094,645瑞士法郎（按收盘价计63,434,405美元），估计最多可交付50,856,432股B类股，该安排于2021年1月19日到期[90] - 截至2020年12月31日，GEM持有的B类股期权行权价格调整为8.8264瑞士法郎/股，可购买股份数量增至1,463,739股[91] - 截至2020年12月31日，公司与Yorkville的备用股权分配协议剩余可提取金额为46,007,831瑞士法郎（按收盘价计52,027,772美元），估计最多可交付40,393,178股B类股[92] - 截至2020年12月31日，Crede持有的B类股期权可发行的最大股份数量为408,247股，行权价格为3.84瑞士法郎/股，行权期至2023年10月29日[94] - 截至2020年12月31日，Yorkville持有的B类股期权可发行的最大股份数量为500,000股，初始行权价格为3.00瑞士法郎/股，行权期至2022年6月27日[95] - 2020年8月7日，公司授予Crede 167.5885万份期权，可在2023年9月14日前以每股1.375瑞士法郎的行使价购买B类股[101] - 截至2020年12月31日，公司因GTO Facility授予GTO 46.6万份期权，若剩余1084万瑞士法郎额度全部认购，估计最高可交付期权722.6666万份，假设全部认购，最高可发行和可发行B类股总数为769.2666万股[104] 可转换贷款与债券相关 - 2019年12月16日，公司与Long State Investment Limited签订可转换定期贷款安排协议，可借款最高3000万瑞士法郎，年利率1.5%，截至2020年12月31日未提款，剩余可提款金额3000万瑞士法郎（按收盘价计3392.538万美元），估计最高可交付B类股1754.386万股，每股1.71瑞士法郎[96] - 2020年3月4日，公司与Yorkville签订可转换贷款协议，贷款金额400万美元，年利率6%，2021年4月30日到期，截至2020年12月31日，剩余贷款余额169.297916万美元，估计最高可交付B类股50.7431万股，每股3瑞士法郎[97] - 2020年5月18日，公司与Nice & Green SA签订可转换债券发行与认购协议，可提款最高1000万瑞士法郎，截至2020年12月31日，剩余可提款金额108.3111万瑞士法郎（按收盘价计122.4832万美元），估计最高可交付B类股93.0507万股，每股1.164瑞士法郎[99] - 2020年8月7日，公司与Crede签订可转换贷款协议，贷款金额500万美元，年利率5%，2022年8月7日到期，截至2020年12月31日，剩余贷款余额421.511992万美元，估计最高可交付B类股362.5726万股，每股1.274瑞士法郎[100] - 2020年12月8日，公司与GLOBAL TECH OPPORTUNITIES 8签订可转换债券发行与认购协议，可贷款最高1550万瑞士法郎，截至2020年12月31日，剩余可认购金额1084万瑞士法郎（按收盘价计1225.8371万美元），未转换债券金额391万瑞士法郎（按收盘价计442.1608万美元），估计最高可交付B类股1241.5824万股，每股1.188瑞士法郎[103] 公司上市与治理相关 - 公司作为外国私人发行人，可依赖某些纳斯达克公司治理标准的豁免条款[136] - 公司作为外国私人发行人，可豁免《交易法》部分披露要求，但可能使股东和美国存托股份（ADS）持有人受保护程度低于美国国内公司[138] - 公司若失去外国私人发行人身份，需遵守《交易法》国内报告制度，会产生大量法律、会计等费用[140] - 公司为“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，但不确定这是否会使ADS对投资者吸引力下降[141] - 公司将在满足以下最早条件时不再是新兴成长公司：财年总营收达10.7亿美元（该金额由美国证券交易委员会每五年根据通胀调整）；首次按《证券法》有效注册声明出售普通股证券完成五周年后的财年末；过去三年发行超过10.7亿美元不可转换债务；非关联方持有的普通股和ADS市值在最近完成的第二个财季末超过7亿美元[143] - 作为上市公司，需遵守《交易法》等监管和报告要求，会耗费时间和增加成本，可能对业务、财务状况和经营成果产生负面影响[144][145] - 公司自2016年在瑞士证券交易所上市B类股票，2019年在纳斯达克上市美国存托股票 [172] 股息与ADS相关 - 公司从未支付过股本股息，预计在可预见的未来也不会支付现金股息，计划保留资金用于业务发展[146] - ADS持有人在存款协议相关索赔中可能无权进行陪审团审判，这可能导致原告在诉讼中获得不利结果[147][149] - ADS持有人的投票权受存款协议限制，可能无法及时行使投票权[152] - 若ADS持有人未及时给出投票指示，存托人将在多数情况下给予独立代理人自由投票权，可能影响股东对公司管理的影响力[153] - ADS持有人可能面临ADS转让限制，且在非法或不切实际的情况下，可能无法获得公司B类股份的分配或其价值[154][155] 公司收购与业务拓展 - 2019年第一季度，公司以4500万美元现金将QuoVadis集团出售给DigiCert Inc [168] - 2020年11月18日，公司与arago签署可转换贷款协议，通过转换500万瑞士法郎贷款并担保其现有债务，获得其51%的控股权 [169] - 非约束性条款清单显示，arago股东将最多持有12327506股B类股票 [170] 公司专利情况 - 收购WISeKey Semiconductors SAS时，公司获得39个专利家族[128] - 公司在瑞士获得两项关于物联网技术的专利[128] 行业市场数据 - 2019 - 2023E，约5.2万亿美元的全球价值将面临网络攻击风险 [175] - 2019年全球信息安全支出将超1240亿美元，到2023年全球物联网支出将达1.1万亿美元，预计部署70亿个物联网设备[181] - 60%的小企业在遭受网络攻击后的6个月内会倒闭[193] - 企业平均使用75种不同的安全产品[196] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司有81名员工分布在7个国家，有17名独立承包商在越南，2名在法国[181] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司核心业务主要面向业务流程自动化、网络安全和物联网三大增长市场[181] - 公司产品包括硬件安全微芯片和软件解决方案，软件基于RoT和PKI等技术[183] - 公司提供超50个版本的安全微控制器及各种配套安全软件解决方案[213] - 公司的CertifyID PKI套件由通用注册机构、WISignDoc、CertifyID Suite for Microsoft CAS等产品组成[217] - 公司的WISeAuthentic平台已成功部署到宝格丽和路威酩轩旗下宇舶表等奢侈品牌[217] - 公司收购arago带来AI和数据技术，其下一代知识自动化可实现高达3倍的自动化，同时降低拥有成本[201] - 公司将信任技术与知识自动化相结合，推出基于云的SaaS服务[202] - 公司安全解决方案结合安全物联网微芯片、网络安全软件和服务，为知识自动化提供支持[177] - 传统RPA自动化率通常不超过30%，公司的知识自动化显著提高了自动化率[218] - 公司提供可保障无人机、控制器、数据、通信和飞行员数字身份安全的解决方案[219] - 公司拥有为医护人员和消费者提供数字身份的成熟技术[220] - 公司的CertifyID和WISeID等产品和服务套件可在所有环境中实现个人数据隐私保护[221] - 公司提供一系列技术以实现智能汽车各层面的安全保障[223] - 公司是全球唯一一家提供涵盖交易信任根和硬件信任根需求的信任根价值主张的公司[209] - 公司作为运营商管理OISTE加密根密钥，OISTE信任根是公认的通用信任锚[212] 公司资产情况 - 截至2020年12月31日，公司资产负债表上记录的商誉价值为8316892美元，收购技术和其他无形资产价值为8900美元[109] 公司注册

财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为22,652千美元，2018年为34,280千美元，2017年为33,674千美元[30] - 2019年净亏损为7,454千美元，2018年为16,265千美元，2017年为24,750千美元[30] - 2019年基本每股收益为0.23美元，2018年为 - 0.48美元，2017年为 - 0.82美元[30] - 2019年现金及现金等价物为12,121千美元，2018年为9,146千美元，2017年为9,583千美元[32] - 2019年总资产为49,904千美元，2018年为78,453千美元，2017年为67,156千美元[32] - 2019年总负债为29,460千美元，2018年为74,478千美元，2017年为53,550千美元[32] - 2019年股东权益总额为20,444千美元，2018年为3,975千美元，2017年为8,726千美元[32] - 公司2019年为成立以来首个盈利年，处置业务收益3110万美元，2018年12月31日累计亏损1.97348528亿美元，2019年12月31日累计亏损1.89161455亿美元[73] - 2019财年（截至12月31日），公司营收2270万美元，现金储备（受限和不受限）为1660万美元[166] 财务报告标准与比较说明 - 公司自2019年1月1日起采用ASC 842租赁标准，2019年财务数据与前期不可直接比较[28] 公司业务风险 - 长期经济不确定性或衰退可能对公司业务产生重大不利影响[35] - 公司面临来自大型知名公司和小型区域供应商的激烈竞争[39] - 产品停产可能导致短期销售增加但后续收入骤降，还可能永久失去客户[49] - 全球销售和运营面临多种风险，如合同执行和收款困难、经营成本高、文化和地理分散带来的管理问题等[50][51][53] - 部分业务机会依赖客户获得重大合同，若客户投标失败，公司无法达到预期结果[54] - 研发投入大且不一定能产生显著收益，可能对业务和经营结果产生不利影响[55] - 无法吸引新客户会损害未来收入和经营结果，吸引新客户需大量销售、营销和支持人员投入[56][57] - 软件错误和不合规可能影响声誉和财务结果，安全漏洞会使公司面临责任、声誉受损和业务受影响[58][59] - 国际扩张面临距离、语言、文化差异，以及汇率波动、人员管理、法律监管等风险[61] - 依赖关键人员，关键人员流失可能对运营和盈利能力产生负面影响[64] - 进入合资企业和进行收购投资存在风险，可能影响公司经营结果和财务状况[70][72] - 公司业务面临交易和换算货币汇率风险，汇率波动可能影响经营业绩和财务状况[94][95][96] - 公司未来可能需要额外资本，但不一定能以有利条件获得，若资金不足可能影响业务运营和扩张[100][101] - 公司是控股公司，依靠子公司提供资金支付股息，子公司分配资金能力受多种因素影响，公司不能保证每年有可合法分配的利润或资本储备[102][103] - 公司面临税收法律、条约或法规变化风险，可能导致全球收益有效税率上升[110] - 公司面临知识产权和产品责任索赔风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[111] 股权结构与投票权 - 创始人Carlos Moreira持有公司超50%投票权，所有A类股股东代表约57%投票权[76] - 假设约6800万股流通在外，其中约4000万股为A类股，约2800万股为B类股，A类股在按股数计算表决事项中占总投票权58%，按面值计算表决事项中占22%；B类股在按股数计算表决事项中占总投票权42%，按面值计算表决事项中占78%[109] 股份发行与期权相关 - 董事会获授权在2020年5月25日前发行最多8,503,041股新B类股，公司章程规定可发行最多11,840,090股新B类股，对应面值592,004.50瑞士法郎，截至2019年12月31日已发行1,228,838股，可用条件股本为530,562.60瑞士法郎，对应10,611,252股B类股[83] - 2016年1月19日公司与GEM签订股份认购协议，可要求其认购最多6000万瑞士法郎B类股，截至2019年12月31日已提取3,905,355瑞士法郎，剩余可提取金额为56,094,645瑞士法郎，估计最多可交付28,855,270股B类股[84] - 2016年5月6日公司授予GEM 1,459,127份期权，截至2019年12月31日可发行的B类股数量增至1,463,739股，行使价从8.85342瑞士法郎调整为8.8264瑞士法郎[86] - 2018年2月8日公司与Yorkville签订备用股权分配协议，可要求其认购最多5000万瑞士法郎B类股，截至2019年12月31日已提取2,857,922.71瑞士法郎，剩余可提取金额为47,142,077瑞士法郎（按收盘价计48,709,692美元），估计最多可交付23,467,780股B类股[87] - 2018年9月28日公司与Crede签订可转换贷款协议，贷款金额300万美元，年利率10%，截至2019年12月31日已偿还1,771,101美元，剩余未偿还金额1,228,899美元，估计最多可交付636,803股B类股[88] - 2018年9月28日公司授予Crede 408,247份期权，可在2021年10月29日前以3.84瑞士法郎每股的价格行使[90] - 2019年6月27日，公司与Yorkville签订350万美元可转换贷款协议，年利率6%，截至2019年12月31日已偿还116.2607万美元，剩余未偿还金额233.7393万美元，预计最多交付772,968股B类股[91] - 2019年6月27日，公司授予Yorkville50万份购买B类股的期权，行使价最初设定为每股3瑞士法郎，截至2019年12月31日，可发行的B类股最多为50万股[92] - 2019年12月16日，公司与LSI签订可转换定期贷款安排协议，可借款最多3000万瑞士法郎，年利率1.5%，截至2019年12月31日未提款，剩余可提款金额3000万瑞士法郎（按收盘价计3099.759万美元），预计最多交付14,619,883股B类股[93] - 董事会截至2020年5月25日有权发行最多8,881,829股新B类股，并在多种情况下限制或取消现有股东的优先认购权[108] 股份交易与价格波动 - B类股自2016年3月在SIX交易，美国存托股票（ADS）自2019年12月在纳斯达克上市，两个市场交易价格可能因货币、交易时间等因素不同[81] - 未来大量出售或发行股份可能导致B类股或ADS市场价格下跌，公司发行股份可能稀释股东权益[82][83][84][86][87][88][90] - B类股和ADS市场价格可能高度波动，受公司经营财务结果、业务公告、分析师评级等多种因素影响[77][78][79] 公司身份与相关规定 - 公司作为外国私人发行人，多数普通股需由美国非居民持有，或多数高管董事非美国公民或居民、超50%资产不在美国且业务主要在境外管理，否则将失去该身份[124] - 公司作为新兴成长公司，若年度总收入达10.7亿美元（SEC每五年调整），或首次公开发行后满五年，或三年发行超10.7亿美元非可转换债券，或非关联方持股市值超7亿美元，将不再是新兴成长公司[126][132] - 公司作为外国私人发行人，可豁免某些纳斯达克公司治理标准和《交易法》披露要求，可能使股东和美国存托股份持有人保护减少[120][123] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些报告要求豁免，不确定是否会使美国存托股份对投资者吸引力降低[125] - 公司作为上市公司，需遵守SEC监管和报告要求，会耗费资源、增加成本并分散管理层注意力[128][129] 美国存托股份相关权益 - 美国存托股份持有人在存款协议相关索赔中可能无权进行陪审团审判[131] - 若ADS持有人对公司或存托机构提起索赔，可能无权进行陪审团审判，若法律不允许放弃陪审团审判，诉讼可按存托协议条款进行陪审团审判[134][135] - ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法及时收到投票材料，存托机构在特定情况下会给予自由裁量代理权[136][137] - ADS转让可能受限，存托机构可随时关闭转让账簿或拒绝办理转让登记[140] - 若向ADS持有人分配不合法或不可行，持有人可能无法获得B类股份的分配或价值[141] - 公司根据瑞士法律组建，B类股份和ADS的某些权利受瑞士法律和公司章程管辖，与美国典型公司股东权利不同[142] - 美国投资者可能无法对公司或某些董事执行美国法院判决，美国和瑞士无民事和商业判决相互承认和执行条约[143] 财务报告内部控制与股价影响 - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，影响股价[145] 证券分析师与股份价格交易量 - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，ADS或B类股份价格和交易量可能下降[147] 税务认定风险 - 公司认为2019年不是被动外国投资公司（PFIC），但无法保证，若被认定为PFIC，美国持有人可能面临不利联邦所得税后果[148] 公司客户与市场规模 - 截至2019年12月，公司超3500家来自各行各业的客户使用其产品在全球实现安全数字认证[163] - 2019年全球信息安全支出将超1240亿美元，到2023年全球物联网支出将达1.1万亿美元，预计将部署70亿台物联网设备[166] - 2016年有超1200起安全漏洞事件，导致11亿个身份信息泄露[158] - 从2019年到2023年，全球约5.2万亿美元的价值将面临网络攻击风险[158] - 据Gartner预测，到2020年每秒将有6300万台物联网设备尝试连接企业网络[169] - 据INC.com报告，60%的小企业在遭受网络攻击后6个月内会倒闭[171] - 2017年全球假冒商品的经济影响高达每年1.2万亿美元，到2022年国际商会预计假冒和侵犯隐私将使全球经济损失4.2万亿美元，并使540万个合法工作岗位面临风险[194] 公司业务线产品与服务 - 公司提供超50个版本的安全微控制器及各种配套安全软件解决方案[189] - 公司的WISeAuthentic平台已成功部署到包括宝格丽和路威酩轩旗下宇舶表在内的奢侈品牌[191] - 数十亿设备已嵌入公司解决方案，公司在物联网市场细分领域创造了最大的以物联网为中心的收入流之一[192] - 公司基于CertifyID URA运营全球公认的PKI平台，提供“托管PKI”服务[196] - 公司与服装和烈酒认证市场的几个关键参与者合作，部署安全标签技术和后端系统[197] - 公司的CertifyID和WISeID等产品和服务套件可在所有环境中实现数据隐私保护功能[198] - 公司提供一系列技术，可在汽车行业实现安全保障[199] - 公司的WISeKey/OISTE根认证机构为全球提供可信数字证书[187] - 公司的安全元件可保护物联网设备中的加密密钥[187] 公司人员与设施情况 - 截至2019年12月31日，公司有84名员工分布在6个国家，在越南有18名独立承包商[166] - 截至2019年12月31日，公司有形固定资产净账面价值中，机械设备为150万美元，办公设备和家具为20万美元，计算机设备和许可证为10万美元，总计180万美元[208] - 截至2019年12月31日，公司重要设施中，法国Meyreuil场地面积为1498平方米，瑞士日内瓦场地面积为693平方米[210] 公司管理层经验 - 公司首席执行官Carlos Moreira在创立公司前有17年担任联合国网络安全和信任模型专家的经验[202] - 公司管理层Bernard Vian有超25年半导体和物联网安全行业经验[202] 公司业务优势 - 公司是全球仅有的六家能够设计和部署经全球认可安全认证委员会认证的安全微芯片的公司之一[165] - 公司安全微芯片已嵌入数十亿台设备，用于保障银行、企业、政府和医疗级应用的安全[165] 公司业务计划 - 公司现有客户超3500个，计划向物联网和半导体客户推销网络安全软件和ROT产品以促进交叉销售[204] - 公司计划扩大在美国的业务，美国是公司渗透不足的海外市场[204] - 公司将安全解决方案集成到区块链和人工智能应用的开发工作已启动[204] - 公司会积极探索并进行选择性收购以推动增长[204] 公司资产所有权 - 截至2019年12月31日，公司对WISeKey SA的所有权占比为95.58%，对WISeKey Semiconductors SAS的所有权占比为100%[206] 公司业务处置 - 公司2019年第一季度以4500万美元现金将QuoVadis集团出售给DigiCert Inc[154] - 2018年12月21日公司签署协议出售WISeKey (Bermuda) Holding Ltd及其附属公司，交易于2019年第一季度完成[218] 公司知识产权 - 公司因收购WISeKey Semiconductors SAS获得39个专利家族，在瑞士获2项物联网相关专利[112] 公司股息政策 - 公司从未支付过股息，且预计在可预见的未来不会支付现金股息，打算保留资金用于业务发展[130] 公司反收购条款 - 公司章程和瑞士法律包含反收购条款，可能阻止或延迟公司被收购，影响B类股和美国存托股票的市场价格[106] 公司资产减值风险 - 截至2019年12月31日，公司资产负债表上商誉价值为831