COLUMBUS, Ohio, Sept. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Worthington Enterprises Inc. (NYSE: WOR), a designer and manufacturer of market-leading brands that improve everyday life by elevating spaces and experiences, today reported results for its fiscal 2026 first quarter ended August 31, 2025. Recent Developments and First Quarter Highlights (all comparisons to the first quarter of fiscal 2025): Net sales were $303.7 million, an increase of 18%.Net earnings increased 45% to $34.8 million, while adjusted EBITDA g ...

Worthington Enterprises, Inc. WOR will release earnings for the first quarter, after the closing bell on Tuesday, Sept. 23.Analysts expect the Columbus, Ohio-based company to report quarterly earnings at 70 cents per share. That's up from 50 cents per share in the year-ago period. Worthington projects quarterly revenue of $291.84 million, compared to $257.31 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On June 24, Worthington Enterprises reported better-than-expected fourth-quarter financial ...

公司业务概览 - 公司是设计并制造市场领先品牌的企业 专注于通过提升空间和体验来改善日常生活 运营分为建筑产品和消费产品两大业务板块[1][4] - 建筑产品板块包括暖通空调组件 建筑声学天花板系统 金属框架及配件等 消费产品板块提供工具 户外生活和庆典类产品解决方案[4] - 公司旗下品牌包括Balloon Time Bernzomatic Coleman propane cylinders等十余个知名品牌 在北美和欧洲拥有约6000名员工[4][5] 可持续发展框架 - 公司发布年度企业公民与可持续发展报告 参照全球报告倡议组织GRI标准编制 并纳入气候相关财务披露TCFD和SASB标准要素[3] - 公司活动与联合国可持续发展目标SDGs保持一致 通过People Planet Products Governance四大类别管理可持续发展事项[1][3] 环境保护成效 - 2025财年回收或再利用了总废弃物的88% 通过风险减缓行动在过去三个财年避免了605万美元的成本损失[6] - 建立气候韧性系统以减轻气候风险 通过阶段门流程将可持续设计纳入产品开发过程[6] 社会责任实践 - 公司安全表现优于行业平均事故率40% 重新激活内部安全计划以追求零可记录伤害目标[6] - 向73家非营利组织捐赠310万美元 宣布西非清洁烹饪基金推动液化石油气烹饪基础设施建设项目[6] - 员工参与度调查"Shaping Our Future"达到85%的参与率 国内采购占比达年度总支出的86%[6] 公司治理与战略 - 公司实行以人为本的经营哲学 将股东回报作为首要企业目标 通过品牌创新和市场拓展实现增长[7] - 通过Worthington Companies基金会深度参与社区志愿服务 积极投入劳动力发展计划[7]

公司财务信息 - 将于2025年9月24日美东时间上午8:30举行第一季度财报电话会议 [1] - 2025财年第一季度业绩将在9月23日市场收盘后公布 [1] 投资者关系安排 - 可通过公司官网IR.worthingtonenterprises.com注册参加9月24日音频网络直播 [2] - 电话会议回放将在结束后约两小时提供 并存档一年 [2] - 电话会议ID为1777337 美国境内参与者可拨打888-330-3567 [3] 公司业务概况 - 公司运营两大业务板块：建筑产品和消费产品 [4] - 建筑产品板块包括暖通空调组件 建筑声学吊顶系统及金属框架配件 [4] - 消费产品板块涵盖工具 户外生活和庆典用品类别 [4] - 旗下品牌包含Balloon Time Bernzomatic Coleman等知名品牌 [4] 公司基本数据 - 总部位于俄亥俄州哥伦布市 在北美和欧洲拥有约6000名员工 [5] - 公司前身为1955年成立的沃辛顿工业 采用以人为本的经营理念 [6] - 通过沃辛顿基金会参与社区志愿服务和劳动力发展项目 [6]

**行业与公司概述** - **公司名称**: Worthington Enterprises (WOR) [1] - **业务分离**: 2023年12月从钢铁加工业务（现为Worthington Steel）分离，专注于建筑和消费品领域 [2][8] - **核心业务**: 建筑产品（如天花板网格、钢框架）、消费品（如丙烷罐、工具、庆祝用品） [2][3][21] - **公司定位**: 70年历史的“初创企业”，专注于利基市场（niche markets）的领先地位 [3][7] --- **核心观点与论据** **1 业务战略与增长驱动** - **利基市场优先**: 避免规模过大（如$50B市场）的竞争，专注市场份额前三的细分领域（如天花板网格、钢框架） [7] - **增长引擎**: - **持续改进与精益制造**: 通过转型（transformation）提升效率 [7] - **新产品开发（NPD）**: 如Balloon Time Mini等创新产品 [22][38] - **针对性并购（M&A）**: 目标为EBITDA利润率≥20%、资本密集度低的公司 [49][43] - **近期并购**: 2024年6月收购Elgin（HVAC组件制造商），扩展建筑产品线 [45][46] **2 财务表现与目标** - **FY2025业绩**: - 收入: $1.2B，EBITDA: $263M（利润率22.9%） [53] - 合资企业贡献: Wave（$100M+）、Clark Dietrich（$40M+）的权益收入 [16] - **长期目标**: - 收入年增长6%-8%（有机增长3%-4%） [37][38] - EBITDA利润率提升至24%，毛利率>30%，SG&A占比≤20% [53] **3 行业动态与外部影响** - **数据中心热潮**: Wave（天花板网格）和Clark Dietrich（钢框架）受益于结构性需求增长 [17][19] - **关税影响**: - 80%业务为美国本土产销（中性或受益），7%进口业务（工具类）受负面影响 [32][34] - 竞争对手若依赖进口可能面临更大压力 [35] - **消费者趋势**: - 后疫情需求正常化，DIY和户外用品（如露营燃料）需求稳定 [11][21] - 当前消费者态度“谨慎”（cautious），但未大幅缩减支出 [56][58] --- **其他重要细节** **1 企业文化与运营** - **员工激励**: 全员利润分享机制，高管平均任职超10年 [4][6] - **“重置-优化-增长”策略**: 分离后调整组织思维，强化初创企业敏捷性 [24][29] **2 合资企业（JVs）价值** - **Wave（50%股权）**: 天花板网格市场领导者，受益于医疗、教育、数据中心需求 [13][19] - **Clark Dietrich（25%股权）**: 钢框架产品，与数据中心和建筑活动关联紧密 [13][17] **3 潜在风险与挑战** - **宏观不确定性**: 利率、关税政策波动可能影响并购和消费需求 [40][56] - **并购环境**: 当前市场活动低迷，但公司保持审慎投资态度 [41][43] --- **数据引用** - 收入规模: 分离后从$5B降至$1.2B [24] - 合资企业现金流: Wave ($100M+)、Clark Dietrich ($40M+) [16] - 关税暴露: 7%业务受直接影响 [32] - 利润率目标: EBITDA 24%、毛利率>30% [53]

公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Joe Hayek和首席财务官Colin Souza将参加Canaccord Genuity第45届年度增长会议的炉边谈话[1] - 讨论将于8月12日周二美国东部时间下午3:30举行 由Canaccord Genuity的Brian C McNamara主持[2] - 管理层将分享通过创新 转型和并购推动长期增长及股东价值的战略 基于Worthington业务系统[2] 业务概况 - 公司主营建筑产品和消费品两大板块 建筑产品包括暖通空调组件 建筑系统等 消费品涵盖工具 户外生活等类别[3] - 旗下品牌包括Balloon Time Bernzomatic Coleman等20余个市场领先品牌[3] - 总部位于俄亥俄州哥伦布市 在北美和欧洲拥有约6000名员工[4] 公司背景 - 公司成立于1955年 前身为Worthington Industries 秉持"以人为本"理念 首要企业目标是为股东创造收益[5] - 通过赋能员工创新 在优势市场发展领先品牌实现增长目标[5] - 积极参与社区志愿服务 劳动力发展计划 并定期发布企业公民和可持续发展报告[5]

公司表现 - Simpson Manufacturing(SSD)今年以来股价上涨82% 显著跑赢建筑行业平均38%的涨幅[4] - 公司所属的建筑产品-杂项行业包含30家公司 行业平均下跌08% 公司表现优于同行[5] - Worthington Enterprises(WOR)今年以来股价飙升545% 表现远超行业平均水平[4] - WOR所属的建筑产品-木材行业包含11家公司 行业今年以来上涨85%[6] 行业排名 - 建筑行业在Zacks 16个行业组别中排名第9位[2] - SSD所在的建筑产品-杂项行业在Zacks行业排名中位列第67位[5] - WOR所在的建筑产品-木材行业排名较低 位列第231位[6] 财务指标 - SSD当前Zacks评级为2级(买入) 过去3个月全年盈利预期上调15%[3] - WOR当前Zacks评级为1级(强力买入) 过去3个月全年EPS预期大幅上调162%[5] 投资建议 - 两家公司均展现出持续强劲表现的潜力 值得建筑行业投资者重点关注[6]

债务与信贷安排 - 公司拥有5亿美元的未担保循环信贷额度，到期日为2028年9月27日[11] - 公司发行了3670万欧元的A系列高级无担保票据，利率2.06%，到期日为2031年8月23日[11] - 公司发行了5500万欧元的B系列高级无担保票据，利率2.40%，到期日为2034年8月23日[11] - 公司已全额偿还2024年到期的1.5亿美元高级无担保票据，利率4.60%[12] - 公司已全额偿还2026年到期的2.5亿美元高级无担保票据，利率4.55%[12] - 公司仍有2亿美元2032年到期的未偿还高级无担保票据，利率4.30%[12] - Worthington Steel拥有5.5亿美元的优先担保循环信贷额度[11] 业务重组与分离 - 公司于2023年12月1日完成钢铁加工业务的分离[12] - 2024年分离成本为1270.5万美元，2023年为653.4万美元[25][27] - 2024年公司分离后消除的间接费用为1934.3万美元，2023年为4147.9万美元[25][27] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估持续经营业绩，包括调整后营业利润和调整后每股收益[18][19][20] - 2025年GAAP净收益为9605.3万美元，非GAAP调整后净收益为1.53793亿美元[25] - 2025年有效税率为23.0%（非GAAP），2024年为23.5%，2023年为21.9%[25] 财务费用与支出 - 2025年调整后EBITDA为2.63489亿美元，2024年为2.50999亿美元，2023年为3.06025亿美元[27] - 2025年非现金减值费用为5081.3万美元（长期资产）和5000万美元（杂项费用），2024年为3297.5万美元（商誉及长期资产）和1918万美元（杂项费用）[25][27] - 2025年重组及其他费用净额为1052.4万美元，2024年为2932.7万美元，2023年为-367万美元[25][27] - 2025年非经常性股权收入损失为338.7万美元，2024年为-174万美元（净收益），2023年为1399.6万美元[25][27] - 2025年折旧及摊销费用为4826.2万美元，2024年为4866.3万美元，2023年为4597.5万美元[27] - 2025年股票薪酬为1352.1万美元，2024年为1315.5万美元，2023年为1456.6万美元[27] 利率与外汇风险管理 - 公司在2025财年5月31日及全年未使用信贷额度，基准利率上升100个基点对净利息支出无影响[239] - 2017年6月签订的利率互换合约名义金额为1.5亿美元，结算时实现约310万美元收益，将在2032年票据存续期内逐步确认[240] - 2014年3月签订的利率互换合约名义金额为1.5亿美元，结算时产生约310万美元损失，大部分在2026年票据存续期内逐步确认[241] - 2023年7月28日全额赎回2026年票据时，释放了与该利率互换相关的累计其他综合收益剩余金额[241] - 截至2025年5月31日，外汇远期合约与账面价值的差异对合并财务状况无重大影响，美元汇率10%波动不会显著影响财务表现[242] 原材料价格风险管理 - 公司面临原材料价格波动风险，特别是钢铁、天然气、石油等[15][16] - 公司使用衍生金融工具管理钢铁、天然气、锌、铜等原材料价格波动风险，合约期限与2025财年预期风险敞口匹配[243] - 敏感性分析显示，钢铁、锌、铜或天然气价格下跌10%不会对套期保值价值或报告结果产生重大影响[244] - 截至2025年5月31日，商品合约公允价值为500万美元，外汇远期合约公允价值为-6900万美元，合计-6400万美元[245] - 2024年同期商品合约公允价值为700万美元，外汇远期合约公允价值为-1200万美元，合计-500万美元[245]

收购交易概述 - Hexagon Composites ASA宣布全面收购Sustainable Energy Solutions（SES）的可替代燃料业务SES Composites，以增强在欧洲市场的布局并实现协同效应 [2] - 交易完成后，SES的工业气体业务（生产钢瓶）仍由合资公司持有，而SES Composites（生产复合气瓶和系统）将完全归Hexagon所有 [4] - 交易企业价值（EV）为1170万欧元（100%基准），初步净购买价格为610万欧元，部分以Hexagon Composites股票和Hexagon Purus股票支付 [6] 被收购方业务情况 - SES Composites是欧洲领先的高压气瓶和系统供应商，专注于压缩气体存储和分配，在波兰设有复合气瓶制造厂，在德国设有阀门组装设施 [3] - 2024年SES Composites实现营收2800万欧元，EBITDA为70万欧元（pro-forma基准），预计2025年营收和EBITDA将分别增长至3300万欧元和200万欧元 [5] - SES Composites与Hexagon类似，是欧洲公交OEM厂商CNG燃料系统的主要供应商 [5] 战略意义 - 收购将加强Hexagon作为欧洲商用车OEM可信赖合作伙伴的地位，因天然气（可再生或传统）在欧洲能源转型中仍将发挥关键作用 [5] - 交易将使SES工业气体业务更加专注，并增强在现有和新兴领域的价值创造战略 [4] - Hexagon CEO表示收购带来互补能力，可在生产和供应链中实现进一步协同效应 [5] 交易细节 - Worthington将获得2117851股Hexagon Composites股票（占流通股1%）和19555225股Hexagon Purus股票（占流通股4.6%） [8] - 交易完成后Hexagon对Hexagon Purus的持股比例将降至33.8% [8] - Worthington同意对获得的股票实施30天锁定期 [7] - 交易预计在2025年第三季度完成，需经过奥地利分拆程序 [6] 公司背景 - Hexagon Composites提供清洁能源存储、运输和转换解决方案，业务涵盖移动和工业应用 [9] - Worthington Enterprises是NYSE上市公司，主营建筑产品和消费产品两大业务板块，在北美和欧洲拥有约6000名员工 [10]

行业现状 - 建筑产品-木材行业面临艰难环境，包括建筑成本上升、住房项目潜在延迟以及消费者负担能力问题[1] - 关税威胁增加了报复性贸易行动风险，给全球贸易动态带来压力[1] - 房屋维修和改造(R&R)支出从疫情高点回落，高抵押贷款利率影响消费者预算[1] - 住房拥有率下降导致木材行业需求条件严峻[1] 行业机遇 - 关键替换需求、解决房屋性能问题以及老旧住房现代化改造带来投资机会[2] - 基础设施和碳/ESG相关项目资金增加是积极发展因素[2] - 有效成本管理、持续产品创新和战略收购将支持行业公司如Trex、Worthington和PotlatchDeltic[2] 行业描述 - 包括森林产品公司和木材制造商，产品用于房屋建设、维修改造以及户外结构开发[3] - 涉及地板产品(瓷砖、木材、层压板、乙烯基、天然石材)及装饰和安装配件的设计、制造和销售[3] - 包括木材和塑料复合产品制造分销，主要用于住宅甲板和栏杆应用[3] - 行业还包含林地房地产投资信托基金(REITs)[3] 行业趋势 - 高利率和贸易政策：美国住房市场受高利率和消费者信心低迷制约，加拿大软木关税重新实施(当前14.54%，可能升至34.5%)将推高材料成本[4] - 木材价格波动：价格异常上涨增加库存成本，下跌则侵蚀利润，且受频繁变化的联邦和州林业法规影响[5] - 基础设施和ESG支出增加：预期利率削减将提高可负担性，基础设施投资和就业法案(IIJA)及通胀削减法案(IRA)将推动支出[6] - 收购与创新：通过收购和剥离优化组合，新产品推动收入，同时通过关闭表现不佳单位和投资技术降低成本[7][8] 行业表现 - 过去一年行业上涨21.6%，优于建筑板块(8.8%)和标普500(12.3%)[13] - 行业当前12个月前瞻市盈率为25.06，高于标普500(22.75)和建筑板块(18.55)[16] - 过去五年市盈率区间为10.23X-26.35X，中位数18.74X[17] 重点公司 - Worthington：通过运营卓越、战略创新和收购整合实现增长，过去一年股价上涨48.4%，2026年EPS预期增长18.9%[21][22] - PotlatchDeltic：在林地、木制品和房地产领域表现强劲，Waldo锯木厂产能达2.75亿板英尺并降低30%加工成本，过去一年股价上涨5%[25][26] - Trex：凭借新产品势头和供应链灵活性应对宏观挑战，2025年EPS预期增长5.7%，尽管过去一年股价下跌20.9%[28][30]