财务数据和关键指标变化 - 2023年公司基础业务实现强劲增长，抵消约3.2亿美元新冠相关销售的下降，剔除疫情相关销售后，整体基础有机销售额实现了中两位数的增长 [9] - 2024年公司预计有机销售额增长2% - 3%，较初步展望低约5 - 6个百分点 [12] - 2023年第四季度净销售额为7.32亿美元，有机销售额增长1.4%，新冠相关净收入约为700万美元，较上年减少约4800万美元 [26] - 2023年第四季度，专有产品有机净销售额下降0.3%，高价值产品占专有产品销售额约75%，实现低个位数增长 [27] - 2023年第四季度，合同制造部门净销售额实现高个位数增长，毛利润为2.782亿美元，较去年第四季度增加1610万美元，即6.1%，毛利率为38%，较去年同期提高100个基点 [29] - 2023年第四季度，调整后营业利润增至1.599亿美元，调整后营业利润率为21.8%，较去年同期下降60个基点，调整后摊薄每股收益增长3.4%，剔除基于股票的薪酬税收优惠后，每股收益增长约6.4% [30] - 2023年运营现金流为7.765亿美元，较去年同期增加5250万美元，即7.3%，资本支出为3.62亿美元，较2022年增加27.2%，营运资金约为12.6亿美元，较2022年减少1.359亿美元 [34] - 2023年12月31日现金余额为8.539亿美元，较2022年12月减少4040万美元 [35] - 2024年全年净销售额指导范围为30亿 - 30.25亿美元，预计有机销售额增长约2% - 3%，调整后摊薄每股收益指导范围为7.50 - 7.75美元，资本支出指导为3.5亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品业务：2023年第四季度有机净销售额下降0.3%，高价值产品占比约75%，实现低个位数增长，主要由客户对HVP组件和设备的需求推动 [27] - 合同制造业务：2023年第四季度净销售额实现高个位数增长，主要由医疗设备和诊断产品销售增加带动 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药市场部门：2023年第四季度实现低个位数增长，主要由对Daikyo和NovaPure组件的需求推动，部分被新冠相关销售减少所抵消 [28] - 生物制药和仿制药市场部门：2023年第四季度分别出现低个位数和中个位数下降，主要由于新冠疫苗销售减少 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2024年进行重大的HVP扩张项目，包括在Jersey Shore和Eschweiler的项目，以及全球网络的其他项目，以扩大行业领先的产能 [18] - HVP设备业务具有良好的增长前景，2023年实现了强劲的两位数有机销售增长，目前占总销售额的10%，公司将进行多个资本扩张项目，以增加SmartDose、SelfDose和管理系统的产能 [18][19] - 公司预计未来几年HVP组件的需求将增长，主要驱动因素包括现有药物的销量增长、新药上市带来的需求增加以及从标准组件向HVP组件的混合转变 [21][22][23] - 公司认为GLP - 1市场的发展将为其带来增量增长机会，公司在该领域的专有产品和合同制造业务均有参与 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司面临一些增长挑战，主要包括新冠相关销售持续下降、HVP设备制造产能上线时间推迟、客户升级到更高HVP层级的时间推迟以及更广泛的去库存等因素 [12][13] - 公司预计2024年第一季度受去库存、新HVP设备产能和客户主导的HVP升级时间的影响最大，专有产品将出现高个位数下降，第二季度影响较小，专有产品和综合有机增长将为正，下半年增长将更好，第四季度将符合长期财务结构 [15] - 尽管2024年面临挑战，但公司对长期增长结构仍持乐观态度，预计未来将实现7% - 9%的年度有机销售增长和至少100个基点的营业利润率扩张 [24] 其他重要信息 - 公司在2023年庆祝了成立100周年，在医疗保健创新方面取得了多项成就 [7] - 公司在2023年成功解决了某些产品的长交货期积压问题，年底交货期已恢复正常 [11] - 公司2024年2月下半年的订单覆盖率高于疫情前水平，部分客户预计随着时间推移能够生产更多药物，HVP设备产能预计在下半年得到改善 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年第一季度有机销售增长情况及全年增长趋势 - 专有产品在第一季度预计为高个位数下降，主要受去库存影响，其中75%的去库存来自6个客户；综合来看，第一季度增长预计在 - 6%至 - 7%之间，随着时间推移，增长将逐步回升，第四季度将回到正常水平 [41][42] 问题2：如何确定不是患者需求变化以及去库存产品范围 - 客户调整预测一是为了更好地管理营运资金，二是公司交货期已恢复到疫情前水平，使客户更有信心进行库存管理；去库存主要集中在标准和批量产品领域，但部分HVP产品组合也受到影响 [44][45] 问题3：去年资本支出何时转化为收入 - 约70%的资本支出用于增长，30%用于维护；HVP产能方面，去年完成的NovaPure项目将在2024年及以后产生效益，特别是2025年及以后；约三分之一的增长资本投入到合同制造业务，都柏林项目预计在2024年底完成验证，2025年开始全面生产 [46][47] 问题4：GLP - 1需求与公司长期增长指导的关系 - GLP - 1市场发展是公司长期增长的增量机会，公司在专有产品和合同制造业务方面均有参与，预计将为长期增长结构带来积极影响 [48] 问题5：合同制造业务未来增长前景 - 合同制造业务预计将在公司的增长结构内增长，公司的投资与特定客户和业务相关，有一定的可见性，支持该业务的长期增长 [51] 问题6：去库存结束的可见性和下半年订单情况 - 下半年订单情况好于疫情前，这让公司对下半年业务加速回到正常增长水平有信心，预计今年能够度过去库存阶段，特别是第四季度 [54] 问题7：2024年利润率情况及定价可持续性 - 第一季度利润率将受到收入压力的影响，但随着时间推移，利润率将逐步恢复到正常水平；公司目前净价格贡献约为3%以上，不会回到历史较低水平 [57][58] 问题8：对第二季度业务回升的信心及是否会再次推迟 - 第二季度仍会有去库存情况，但不如第一季度明显，大部分去库存现象集中在第一季度 [61] 问题9：订单转化为收入的信心及HVP产能扩张情况 - 公司对订单转化为收入有信心，经过了大量压力测试；HVP设备产能扩张主要涉及新生产线、自动化以及SelfDose和SmartDose等专有设备，预计这些产品在2024年下半年实现商业收入 [64][66] 问题10：2024年HVP产品占比及各专有产品细分市场去库存和恢复情况 - HVP产品占比预计相对稳定，上下波动不大；去库存影响涉及生物制药、制药和仿制药三个市场部门，恢复情况相似 [68][70][71] 问题11：确认第二季度产品和整体增长情况、增长从第二季度到第三季度的提升以及订单覆盖范围和利润率情况 - 专有产品预计在第二季度恢复正增长，综合来看也将恢复增长；订单按滚动12个月计算；预计全年营业利润率与去年持平 [73][74] 问题12：解释参与率与市场份额的关系以及公司在GLP - 1领域的参与率 - 参与率指客户在监管申报文件中指向公司产品，通常意味着公司在相关产品的剂量份额中占比较大；公司在GLP - 1领域的参与率很强，在专有组件和合同制造方面都有良好的市场地位 [77][79] 问题13：资本支出是否存在产能不匹配风险以及股票回购计划 - 公司资本支出主要是为了满足客户需求，包括合同制造业务的近期需求和专有业务的未来增长需求，预计2024年后资本支出可能会趋于平稳；股票回购有既定流程，会按季度评估并在适当时候进行 [82][86][87] 问题14：监管变化对产品组合的影响以及设备业务增长驱动因素 - 欧洲的Annex 1监管变化将促使公司大量标准组件产品向HVP产品组合转变，这将是一个持续数年的机会；设备业务增长由管理系统、SelfDose和SmartDose等多个领域共同驱动，特别是管理系统的新产品推出和SelfDose的需求增加，以及SmartDose即将迎来的销量增长拐点 [91][93][95]

业绩总结 - 2023年第四季度净销售额为7.32亿美元，同比增长3.3%[12] - 2023年全年净销售额为29.50亿美元，同比增长2.2%[12] - 2023年第四季度稀释每股收益（EPS）为1.83美元，同比增长34.6%[12] - 2023年全年稀释EPS为7.88美元，同比增长1.9%[31] - 2023年全年调整后稀释EPS为8.08美元，同比下降5.8%[31] - 2023年第四季度毛利率为38.0%，较2022年同期的37.0%有所上升[15] - 2023年全年经营现金流为7.765亿美元，较2022年的7.240亿美元有所增加[21] 用户数据 - 2023年第四季度报告的营业利润为1.609亿美元，较2022年同期的1.297亿美元增长[15] - 2023年第四季度的净收入为1.370亿美元，调整后为1.372亿美元[30] - 2023年全年报告的营业利润为6.760亿美元，调整后为6.906亿美元[31] - 2023年全年净收入为5.934亿美元，调整后为6.088亿美元[31] 未来展望 - 2024年预计净销售额在30亿至30.25亿美元之间[13] - 调整后稀释EPS预计在7.50至7.75美元之间[13] - 2023年调整后的稀释每股收益（EPS）指导范围为7.50至7.75美元，较2023年实际EPS下降7.2%至4.1%[47] 新产品和新技术研发 - 2023年第四季度合同制造产品的毛利率为17.9%，较2022年同期的15.4%有所提升[19] - 2023年第四季度调整后的营业利润为1.599亿美元，较2022年同期的1.587亿美元略有增长[15] 负面信息 - 2023年全年调整后稀释EPS同比下降5.8%[31] - 2023年与股票基础补偿相关的税收利益增加了调整后的稀释每股收益0.42美元[48]

财务表现 - 公司2023年第三季度净销售额为7.474亿美元，同比增长8.8%，其中外汇汇率变动带来2510万美元的有利影响[104] - 2023年第三季度调整后的营业利润为1.808亿美元，调整后的净收入为1.624亿美元，调整后的稀释每股收益为2.16美元[97] - 2023年前九个月调整后的营业利润为5.307亿美元，调整后的净收入为4.716亿美元，调整后的稀释每股收益为6.25美元[97] - 2023年第三季度合并营业利润为1.773亿美元，同比下降890万美元，降幅4.8%[134] - 2023年第三季度专有产品营业利润为1.816亿美元，同比下降700万美元，降幅3.7%[136] - 2023年第三季度合同制造产品营业利润为2100万美元，同比增长630万美元，增幅42.9%[138] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金流为5.374亿美元，同比增加4420万美元，主要由于良好的营运资本管理[150] - 2023年前九个月公司回购了753,399股普通股，成本为2.613亿美元，平均每股价格为346.86美元[154] 部门销售表现 - 2023年第三季度Proprietary Products部门净销售额为6.025亿美元，同比增长6.3%，有机增长率为3.2%[104] - 2023年第三季度Contract-Manufactured Products部门净销售额为1.449亿美元，同比增长20.8%，有机增长率为17.4%[104] - 专有产品净销售额在2023年第三季度同比增长3550万美元，增幅6.3%，其中外汇汇率变动带来2110万美元的正面影响[105] - 合同制造产品净销售额在2023年第三季度同比增长2490万美元，增幅20.8%，其中外汇汇率变动带来400万美元的正面影响[105] - 2023年前九个月，公司合并净销售额同比增长3960万美元，增幅1.8%，其中外汇汇率变动带来940万美元的正面影响[106] 费用与收益 - 公司2023年第三季度因出售一家制造工厂录得1160万美元的费用[100] - 公司2023年第三季度因成本投资减值录得330万美元的费用[100] - 公司2023年第三季度因有利的法律和解录得380万美元的收益[104] - 公司2023年第三季度因股票补偿相关的税收优惠录得1200万美元的收益[97] - 公司2023年前九个月因股票补偿相关的税收优惠录得3130万美元的收益[97] - 2023年第三季度公司合并其他费用（收入）为560万美元，较2022年同期增加370万美元[125][126] - 2023年第三季度专有产品其他费用（收入）增加120万美元，主要由于外汇交易损失[128] - 2023年第三季度合同制造产品其他费用（收入）减少140万美元，主要由于2022年固定资产减值未在2023年重现[130] - 2023年第三季度公司及未分配项目费用增加390万美元，主要由于公司对一项成本投资计提了330万美元的减值费用[132] 毛利率与成本 - 专有产品毛利率在2023年第三季度同比下降0.2个百分点，主要由于高利润的COVID相关销售下降以及COVID-19供应协议费用减少约1700万美元[111] - 合同制造产品毛利率在2023年第三季度同比上升1.3个百分点，主要由于产品组合优化和销售价格上涨[114] - 2023年前九个月，公司研发费用同比增长740万美元，增幅17.4%，主要用于新产品机会的识别和玻璃系统的研究[116] - 2023年第三季度，公司销售、一般及行政费用同比增长2270万美元，增幅34.2%，主要由于年度激励薪酬增加和专业服务费用上升[118] - 专有产品在2023年第三季度的销售、一般及行政费用同比增长1710万美元，增幅38.6%，主要由于年度激励薪酬和补偿成本增加[120] - 合同制造产品在2023年第三季度的销售、一般及行政费用同比增长130万美元，增幅27.7%，主要由于公司职能支出分配增加和年度激励薪酬上升[122] - 公司总部及未分配项目在2023年第三季度的销售、一般及行政费用同比增长430万美元，增幅24.9%，主要由于年度激励薪酬和股票补偿相关的市值调整费用增加[123] 利息与税务 - 2023年第三季度利息收入增加730万美元，主要由于利率上升[143] - 2023年第三季度所得税费用为2940万美元，有效税率为15.7%，较2022年同期有所上升[147] 现金流与债务 - 公司2023年前九个月融资活动净现金使用量减少1400万美元，主要由于债务偿还减少和股票补偿奖励收益增加[152] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为8.986亿美元，较2022年底的8.943亿美元略有增加[153] - 截至2023年9月30日，公司营运资本增加3830万美元，增幅为2.7%，其中外币折算不利影响为1580万美元[155] - 公司总债务在2023年9月30日减少160万美元，主要由于定期贷款下的债务偿还[156] - 公司信用额度在2023年9月30日未使用，可用借款能力为4.976亿美元，包括240万美元的未结信用证[157] - 公司预计手头现金、运营产生的现金以及信用额度的可用性将足以满足可预见的流动性需求[159] - 公司截至2023年9月30日没有表外融资安排，仅有与保险计划相关的无条件购买义务和未结信用证[161] 内部控制与披露 - 公司披露控制和程序在2023年9月30日被评估为有效[171] - 公司在2023年第三季度没有对其财务报告内部控制进行任何重大变更[172]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为7.474亿美元，同比增长8.8%[10] - 报告的稀释每股收益为2.14美元，较去年同期的1.59美元增长[10] - 调整后的稀释每股收益为2.16美元，较去年同期的2.03美元增长[10] - 第三季度的毛利率为38.6%，较去年同期的39.0%略有下降[14] - 2023年第三季度的报告经营利润为1.773亿美元，较去年同期的1.862亿美元下降[14] - 2023年前九个月的净销售额为2,217.8百万美元[39] 用户数据 - 2023年第三季度合同制造业务的有机销售增长达到17.4%[16] - 2023年第三季度的货币转换率变化对净销售额的影响为减少25.1百万美元[38] 未来展望 - 2023年全年的净销售额指导范围为29.50亿至29.60亿美元[22] - 2023年调整后的稀释每股收益指导范围为7.95至8.00美元[22] - 2023年调整后每股收益（EPS）指导范围较2022年实际的8.58美元下降7.3%至6.8%[44] 资本支出与现金流 - 2023年第三季度的经营现金流为5.374亿美元，较去年同期的4.932亿美元增长[21] - 2023年第三季度的资本支出为2.533亿美元，较去年同期的1.897亿美元增长[21] 其他信息 - 2023年前九个月，基于股票的补偿相关的税收利益使调整后每股收益增加了0.41美元[45] - 2022年第三季度的养老金结算对净收入的影响为30.5百万美元，调整后每股收益增加0.40美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.474亿美元，有机销售额增长5.7%，新冠相关净收入约为1800万美元，较去年同期减少7800万美元 [14] - 第三季度专有产品有机净销售额增长3.2%，调整后营业利润率为24.2%，较去年同期下降290个基点，调整后摊薄每股收益增长6.4%，剔除基于股票的薪酬和税收优惠后，调整后摊薄每股收益较去年增长1% [15][16] - 2023年前九个月经营现金流为5.374亿美元，较去年同期增加4420万美元，增长9%，第三季度资本支出为2.533亿美元，较去年同期增加6360万美元 [20] - 2023年9月30日营运资金约为14.4亿美元，较2022年12月31日增加3830万美元，现金余额为8.986亿美元，较2022年12月增加430万美元 [21] - 公司更新2023年全年净销售额指引至29.5 - 29.6亿美元，此前为29.7 - 29.95亿美元，预计全年有机销售额增长2% - 3%，此前为3% - 4%，上调全年调整后摊薄每股收益指引至7.95 - 8美元，此前为7.65 - 7.80美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品方面，高价值产品占专有产品部门销售额约76%，实现中个位数增长，仿制药市场部门实现高个位数增长，制药市场部门实现低个位数增长，生物制品市场部门实现低个位数增长 [15] - 合同制造部门实现两位数净销售额有机增长，由与注射相关设备和医疗诊断设备相关的组件销售增加带动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用以市场为导向的增长战略，利用坚实的客户基础需求和近期产能扩张取得持续成功 [7] - 公司团队致力于通过提供有价值的见解，满足更复杂分子和组合产品不断变化的需求，以提升患者护理水平 [12] - 公司预计2024年实现7% - 9%的有机销售增长和100个基点的营业利润率扩张，且不再单独区分疫情相关销售对基础业绩的影响 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现稳健，基础业务强劲，有望在第四季度实现两位数的基础有机销售增长 [28] - 近期部分大型制药和仿制药客户对标准产品进行库存管理，导致第四季度有机销售增长预期降至2% - 3%，但排除新冠相关销售后，预计该季度整体有机销售和专有产品销售均实现两位数增长 [10] - 尽管部分大客户进行库存管理，但公司仍预计2024年能实现既定的财务目标 [11] 其他重要信息 - 公司对以色列地区团队成员及其家人的安全和福祉表示关注，目前预计该地区局势不会影响公司的生产和运输能力 [6] - 过去五年，公司排除新冠影响后的基础业务增长处于或高于7% - 9%的年度有机收入增长目标，且年均营业利润率扩张超过100个基点 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高价值产品业务是否存在产能限制，GLP - 1市场规模如何，明年哪些设施将开放 - 公司在专有产品和合同制造业务中服务GLP - 1领域，目前不存在产能限制，能够利用为新冠疫情投入的部分资产和全球网络，继续扩大产能，特别是在弹性体领域的高价值柱塞方面。合同制造方面，都柏林和密歇根州大急流城的产能扩张正在进行中，预计需要几个季度完成并验证 [31][32] - 公司未对GLP - 1市场规模发表评论，将关注客户的预期，并确保自身不会成为该领域增长的瓶颈 [33] 问题2: 专有产品业务放缓是否是季节性因素，与库存管理和供应链正常化是否有关 - 这并非季节性因素，而是订单时间的问题。公司约三分之二的资本支出用于增长导向的投资，重点是高价值产品，特别是柱塞。目前看到的情况与客户的生产计划安排有关，第三季度基础有机增长20%，主要由生物制品领域的新分子和现有分子的成功推动 [37][39] - 以金斯顿工厂为例，公司为NovaPure柱塞安装了新产能，第三季度和第四季度进行产能提升，预计年底缓解积压订单情况，2024年能有效服务客户 [40] 问题3: 高价值产品去年的收入占比，以及目前的销量情况，NovaPure的发展前景 - 无法立即回忆起去年高价值产品的收入占比，大致在70%左右，且同比有所增长，增长由销量、产品组合和价格共同驱动 [43] - 新药物的成功通常会带来高价值产品如NovaPure的增量销量，对产品组合的影响大于销量本身。从销量角度看，高价值产品仍处于23% - 24%的区间，但对整体产品组合有显著影响 [44][45] 问题4: 库存补货动态有何意外之处，这种动态会持续多久 - 年初客户为第四季度下的订单，因公司产能和交付能力问题需推迟到明年。随着公司增加产能并解决部分问题，能够按原计划交付时，客户表示已重新安排生产计划，将订单推迟到2024年，这主要是订单时间的问题 [48][50] - 这是一个暂时的情况，公司预计整体收入仍将在7% - 9%的增长区间内，由高价值产品和生物制品业务带动 [52] 问题5: 金斯顿工厂产能提升后，容器解决方案是否会成为药物推广的瓶颈，该工厂在第四季度和明年年初的发展前景如何 - 公司不是药物推广的瓶颈，金斯顿工厂有多个客户为2024年的生产活动增加产能。客户对该工厂产品质量满意，公司有能力继续增长并支持生物制品的推出，特别是在肿瘤学、自身免疫和免疫学等领域 [54][57] 问题6: GLP - 1市场中，自动注射器和多剂量笔市场如何演变，是否会向口服产品过渡，2024年的定价情况如何，新冠业务未来的发展趋势 - 公司是弹性体组件的主要制造商，能够满足客户对高价值柱塞的需求，并通过制造能力保持领先。公司参与所有注射剂市场，但不参与口服产品市场，建议与客户直接讨论口服产品的相关问题。随着GLP - 1注射剂市场的增长，公司在专有产品和合同制造方面的投资使其能够满足需求 [60][63] - 目前无法给出2024年的具体定价，公司正在与客户讨论，今年的净价格实现率在5% - 6%之间，公司会考虑明年的通胀因素，认为未来有能力获得更高的价格 [65][66] - 预计今年新冠业务收入约为6800万美元，第四季度约为800万美元。难以预测未来新冠业务的发展，可能是逆风也可能是顺风，公司计划将其纳入基础业务整体运营，2月份会提供更清晰的信息 [68][69] 问题7: 合同制造和自动注射器投资方面，除GLP - 1外，公司在设备领域的客户兴趣、漏斗管道和讨论情况如何，资本投资的方向以及自动化对产能提升的作用 - 公司在注射递送平台有两种参与方式：一是为拥有知识产权的客户进行合同制造；二是客户与公司合作，将公司的SmartDose平台与他们的药物结合，形成药物 - 设备组合疗法。目前SmartDose平台已有四项药物获批，并有活跃的客户评估管道 [72][74] - 资本投资主要集中在高价值产品领域，重点是金斯顿、宾夕法尼亚州的泽西海岸、欧洲的沃特福德和埃施韦勒，同时也考虑在新加坡进行扩张以支持亚洲市场。自动化正在进行中，能够提高效率、提升质量、加快产能扩张速度，并使公司的产品在市场上更具差异化 [76][79] 问题8: 弹性体或组件中，标准产品的去库存情况，以及与年初部分产品补库存情况的关系 - 公司认为“去库存”更多是指客户因需求问题（如新冠疫情期间）减少重新订购并消耗安全库存的情况，目前新冠相关业务同比下降。年初由于产能限制，公司交付滞后，仿制药和制药业务的基础增长高于财务目标。现在基础增长将放缓，但并非下降，主要是因为公司清理了积压订单，客户因生产计划安排将部分订单推迟到明年 [83][85] 问题9: 2024年GLP - 1业务对公司的影响，是否能超出长期目标范围 - 公司的理念是随时准备满足客户需求，拥有全球网络和众多资本项目。公司对生物制品业务的增长有信心，7% - 9%的增长目标主要由高价值产品和生物制品业务带动，不主要依赖GLP - 1业务。当GLP - 1药物获批并推出，供应链有效运作时，公司有能力支持其扩大规模，但具体时间和节奏需参考客户情况 [87][90] 问题10: 2024年7% - 9%的有机增长是否包含6800万美元的新冠业务收入，以及公司对该增长的可见性如何 - 7% - 9%的收入增长和100个基点的利润率扩张目标包含了2023年6800万美元的新冠业务收入，如果情况有重大变化，公司会在2月份沟通 [96] - 公司业务大多是按订单生产，客户会提供不同期限的生产计划，公司能够了解所需的SKU数量和投资情况。合同制造业务的合同期限较长，产能和产出相对稳定；弹性体业务的波动性较大，但公司仍有一定的可见性，且业务具有较高的重复性，这为公司的规划提供了信心 [97][99] 问题11: 合同制造业务本季度的利润率是否具有前瞻性 - 本季度合同制造业务的利润率受益于部分合同的定价调整，长期来看，预计利润率在16% - 17% [100] 问题12: 第四季度利润率隐含的大幅下降原因是什么，对专有产品利润率的影响会持续多久，为什么2024年不能达到增长目标的高端水平 - 第四季度利润率下降主要是由于设施利用率和成本分摊问题，公司预计第四季度产量较低，特别是专有产品的利润率会受到影响。合同制造业务的利润率将回到16% - 16.5%的范围 [104][105] - 随着明年高价值产品带动的收入增长，专有产品的毛利率将逐年提高 [106] - 公司在10月份制定2024年计划时，考虑到上游生命科学工具公司提到的市场疲软和困难时期，尽管公司在某些领域的风险敞口较低，但仍存在不确定性，因此给出了初步的指导范围，2月份会提供更详细的信息 [108]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为7.538亿美元，有机销售额下降2.5%，COVID相关净收入约为2000万美元，较上年减少约1.06亿美元 [11] - 专有产品有机净销售额在本季度下降5.5%，调整后营业利润率为24.5%，较去年同期下降490个基点 [12] - 调整后摊薄每股收益在第二季度下降14.6%，剔除基于股票的薪酬税收优惠后，每股收益约下降18% [13] - 2023年上半年经营现金流为3.073亿美元，较去年同期减少1700万美元，降幅为5.2% [15] - 2023年第二季度资本支出为1.575亿美元，较去年同期增加2560万美元 [15] - 2023年6月30日营运资金约为13.6亿美元，较2022年12月31日减少3790万美元 [15] - 2023年6月30日现金余额为7.963亿美元，较2022年12月减少9800万美元 [15] - 公司更新2023年全年净销售额指引，预计在29.7 - 29.95亿美元之间，预计有机销售额增长约3% - 4%，与之前指引一致 [16] - 公司提高2023年全年调整后摊薄每股收益指引，预计在7.65 - 7.80美元之间 [16] - 2023年资本支出指引为3.5亿美元，与之前指引一致 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品业务中，高价值产品占本季度专有产品销售额约74%，因COVID相关净收入减少而下降 [12] - 仿制药市场部门实现高个位数增长，由Westar组件和自我注射相关设备销售带动 [12] - 制药市场部门实现中个位数增长，由Envision和Westar组件以及管理系统带动 [12] - 生物制品市场部门出现两位数下降，原因是与COVID - 19疫苗相关的销售减少 [12] - 合同制造部门实现两位数净销售额增长，主要受注射相关设备组件销售增加推动 [12] - 专有产品第二季度毛利率为43.9%，较2022年第二季度下降230个基点 [14] - 合同制造第二季度毛利率为15.4%，较2022年第二季度下降90个基点 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美欧最近获批的新分子实体中的参与率保持强劲，订单反映了生物制品、仿制药和制药客户的市场需求 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进增长战略，利用强劲的客户需求和产能扩张项目，致力于成为值得信赖的市场领导者 [5] - 公司密切与客户合作，更新近期和长期需求趋势，重视产能投资，以满足行业对生物制品日益增长的需求 [8] - 公司发布2022年ESG报告，朝着新的5年目标取得进展，注重可持续发展目标、多样性和包容性以及慈善事业 [9] - 公司专注于提高产品组合在不同治疗领域的参与率，不局限于单一或两个领域 [20] - 公司通过战略定价和优化产品组合来推动增长，注重高价值产品的销售 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现稳健，为下半年更强的业绩奠定了基础，基础业务强劲 [5][18] - 公司预计全年COVID - 19相关销售额约为6000万美元，与之前指引一致 [16] - 公司认为在生物制品领域的长期前景不受当前宏观环境和生物技术资金情况的影响 [32] - 公司预计资本支出将回归到疫情前占收入6% - 7%的水平，但会根据需求和投资机会进行调整 [24] 其他重要信息 - 公司在Kinston工厂安装、验证并启用了额外的NovaPure柱塞高价值产品产能，在新加坡的工厂增强了满足亚太地区商业客户需求的能力 [8] - 公司与Daikyo合作开发的组件应用于免疫学、肿瘤学、心血管、神经学、糖尿病和肥胖症等关键治疗领域 [7] - 公司的Valor Glass合作伙伴关系取得进展，专注于小瓶产品的推出，未来几年将继续推出不同配置的产品 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: GLP - 1产品在公司整体收入组合中的现状及未来情况 - 公司支持多个治疗领域，而非仅一两个领域，注重在各领域保持高参与率，不同领域有不同的增长轨迹 [20][21] 问题: 专有产品毛利率本季度较上季度有150个基点的环比改善的原因 - 主要是产品组合的原因，非COVID高价值产品持续增长，且工厂效率提高，产能增加和基础设施改善共同推动了毛利率的提升 [23] 问题: 公司当前3.5亿美元的资本支出水平未来几年的趋势 - 预计资本支出将回归到疫情前占收入6% - 7%的水平，但会根据需求和投资机会进行调整，目前正在投资柱塞产能以满足全球客户需求，预计到第三季度末交货时间将恢复正常 [24][25] 问题: NovaPure柱塞产能增加的收入潜力以及Kinston工厂的产能爬坡情况 - Kinston工厂的产能爬坡正在进行，预计将持续到第三季度及今年剩余时间，通常需要两到三个季度达到稳定状态，公司还会增加一些灵活产能；从资本支出投资组合来看，目前70%的资本支出用于增长，特别是高价值产品，这不仅能带来收入增长，还能提高运营利润率 [29][30] 问题: 从公司的角度看，生物制品终端市场的长期规划是否因当前宏观环境而改变 - 公司认为生物制品领域的长期规划没有改变，公司在生物技术资金方面的收入和利润风险极低，今年上半年有多个新生物制品获批，公司在该领域的定位良好 [32] 问题: Pfizer的Rocky Mount情况对公司第三季度的影响以及对行业的影响 - 公司对客户表示关心并提供援助，从产品和收入角度看，公司第三、四季度的发展轨迹没有变化，公司随时准备支持客户 [34] 问题: 密歇根工厂的情况以及Waterford工厂是否正在扩建 - 密歇根工厂是合同制造工厂，主要围绕自动注射器进行扩建，目前已投入运营并与客户进行产能爬坡；Waterford工厂计划在2024年晚些时候开始扩建，目前公司正在推进Jersey Shore、Kinston和新加坡工厂以及Eschweiler工厂的扩建 [35][36] 问题: 疫苗是否转向剂量小瓶或注射器 - 目前尚未看到重大转变 [37] 问题: 本季度5% - 6%的产品定价增长的可持续性 - 公司认为有能力实现更稳定、可预测的价格增长，同时注重产品组合，将继续实施战略定价 [39] 问题: 竞争对手Datwyler的库存问题对公司业务的影响 - 公司在制定全年剩余时间的指引时已考虑到这一因素，公司对客户情况有较好的了解，COVID疫苗的去库存已经持续了几个季度，基础业务的库存管理影响较小 [40] 问题: 口服GLP - 1药物对公司注射剂业务的影响以及客户的看法 - 公司建议直接与客户沟通，公司正与客户合作，确保在产能、时间和爬坡方面采取平衡的方法，涉及专有和合同制造业务 [42] 问题: 新加坡工厂的扩建以及亚太地区对高价值产品和NovaPure产品的需求情况 - 新加坡工厂是全球五个高价值产品制造工厂之一，支持亚太地区的增长，公司预计亚太地区将继续保持高增长，因为客户在该地区有大量投资，且服务于全球市场 [45] 问题: Kinston工厂新产能的全面利用率时间以及去库存情况 - Kinston工厂的产能爬坡需要几个季度才能达到高利用率，预计在2024年；去库存主要是COVID - 19相关产品，基础业务季度间没有实质性差异 [47] 问题: 增长性资本支出中，一美元资本支出转化为收入或毛利的算法 - 公司不分享相关信息，70%的资本支出用于高价值产品的增长，以实现长期目标，投资回报率较快，主要集中在生物制品领域 [49] 问题: Kinston NovaPure柱塞产能扩张是否使产能翻倍 - Kinston工厂的扩张显著增加了产能，从全球范围看，NovaPure产品组合的产能增加超过两倍，该产能支持多个分子和客户 [50] 问题: 无菌灌装产能活动对公司业务的影响 - 这是正常供应链管理的一部分，公司根据客户需求安排产能，目前未看到对业务的重大影响，公司通过全球网络灵活调配产能以满足客户需求 [52] 问题: Valor Glass合作伙伴关系的进展情况 - 该合作进展顺利，目前专注于小瓶产品的推出，客户对合作带来的完整系统表示兴奋，未来几年将继续推出不同配置的产品，最终目标是推出完全表征的预填充注射器 [54] 问题: 公司下半年的收入节奏 - 第三季度与第二季度相似，第四季度预计会因Kinston和其他工厂的产能投入而有所增长 [56] 问题: 生物仿制药对公司收入的影响以及竞争环境的变化 - 公司在生物仿制药领域参与度高，与这些客户的合作与其他客户的初级包装配置相似，属于高价值产品，公司对该领域的现状和未来发展感到乐观 [57] 问题: 公司在中国市场的收入占比以及是否有不利因素 - 中国市场收入占公司整体收入的低个位数百分比，公司对该市场的现状感到满意，若有不利因素，主要是与COVID - 19相关 [58] 问题: 收入持平的情况下，运营利润率的情况以及第四季度销量增长时利润率的变化，以及第二季度COVID - 19的收入贡献 - 预计运营利润率会略有下降，这是正常的季节性变化，已包含在指引中；第二季度COVID - 19相关收入为2000万美元 [60]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为7.538亿美元，同比下降2.3%[10] - 报告的稀释每股收益为2.06美元，较去年同期的2.48美元下降[10] - 2023年第二季度的毛利率为38.7%，较去年同期的41.7%下降[10] - 2023年第二季度的报告运营利润为1.825亿美元，较去年同期的2.284亿美元下降[10] - 2023年上半年，公司的营业利润为3.378亿美元，净收入为2.951亿美元，稀释每股收益为3.91美元[33] - 2023年上半年，公司的报告净销售额为14.704亿美元，剔除汇率变动影响后的有机净销售额为14.861亿美元[42] 未来展望 - 2023年全年的净销售额指导范围为29.70亿至29.95亿美元[15] - 2023年全年的调整后稀释每股收益指导范围为7.65至7.80美元[15] - 2023年稀释每股收益的指导范围为7.45至7.60美元，较2022年下降3.6%至1.7%[47] - 调整后的稀释每股收益的指导范围为7.65至7.80美元，较2022年下降10.8%至9.1%[47] 用户数据 - 专有产品的有机净销售额下降5.5%，主要由于COVID相关销售减少约1.06亿美元[16] - 2023年第二季度的自由现金流为1.498亿美元，较去年同期的1.924亿美元下降[22] - 2023年第二季度的资本支出为1.575亿美元，较去年同期的1.319亿美元上升[22] 其他信息 - 报告的综合毛利为2.914亿美元，较去年同期的3.215亿美元下降[20] - 调整后的营业利润为3.499亿美元，调整后的净收入为3.092亿美元，调整后的稀释每股收益为4.09美元[33] - 2023年第二季度，剔除汇率变动影响后的有机净销售额为7.494亿美元[41] - 2022年上半年，公司的报告净销售额为14.913亿美元，剔除剥离影响后的净销售额为14.882亿美元[46] - 2023年上半年，基于股票补偿的税收利益增加了调整后的稀释每股收益0.26美元[49] - 2022年，基于股票补偿的税收利益增加了调整后的稀释每股收益0.22美元[49]

财务数据关键指标变化 - 运营利润与净利润 - 2023年第二季度GAAP运营利润为1.825亿美元，调整后（非美国公认会计准则）为1.85亿美元；上半年GAAP运营利润为3.378亿美元，调整后为3.499亿美元[104] - 2023年第二季度GAAP净利润为1.551亿美元，调整后为1.591亿美元；上半年GAAP净利润为2.951亿美元，调整后为3.092亿美元[104] - 2023年第二季度摊薄后每股收益GAAP为2.06美元，调整后为2.11美元；上半年GAAP为3.91美元，调整后为4.09美元[104] - 2023年第二季度和上半年，公司分别记录了与股票薪酬相关的770万美元和1930万美元的税收优惠[104] - 2023年第二季度，公司合并运营利润较2022年同期减少4590万美元，降幅20.1%；上半年减少8030万美元，降幅19.2%[139][140] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2023年第二季度，公司合并净销售额为7.538亿美元，较2022年同期减少1750万美元，降幅2.3%；有机净销售额下降2.5% [109] - 2023年上半年合并净销售额为14.704亿美元，较2022年同期减少2090万美元，降幅1.4%，排除外币换算和工厂处置影响后，减少210万美元，降幅0.1%[113][114] 各条业务线数据关键指标变化 - 专有产品净销售额 - 2023年第二季度，专有产品净销售额为6.18亿美元，较2022年同期减少3570万美元，降幅5.5%，主要因新冠相关产品销售下降约1.06亿美元[110] - 2023年上半年自有产品净销售额为12.011亿美元，较2022年同期减少5390万美元，降幅4.3%，排除外币换算和工厂处置影响后，减少3620万美元，降幅2.9%，主要因新冠相关销售下降约1.94亿美元[113][115] 各条业务线数据关键指标变化 - 合同制造产品净销售额 - 2023年第二季度，合同制造产品净销售额为1.358亿美元，较2022年同期增加1800万美元，增幅15.3%，主要因注射相关设备组件销售增加和销售价格上涨[111] - 2023年上半年合同制造产品净销售额为2693万美元，较2022年同期增加328万美元，增幅13.9%，排除外币换算影响后，增加339万美元，增幅14.3%，主要因注射相关设备组件销售和售价提高[113][116] 财务数据关键指标变化 - 费用记录 - 2023年第二季度和上半年，公司因出售制造工厂分别记录220万美元和1160万美元的费用[108] - 2023年第二季度和上半年，公司重组及其他费用均为10万美元，主要是库存减记和修订遣散费估计的净影响[108] - 2023年第二季度和上半年，公司与无形资产相关的摊销费用分别为20万美元和40万美元[108] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2023年上半年合并毛利润为5.627亿美元，较2022年同期减少4340万美元，降幅7.2%，合并毛利率下降2.3个百分点[117][118] - 2023年上半年自有产品毛利润为5.192亿美元，较2022年同期减少4380万美元，降幅7.8%，毛利率下降1.7个百分点，主要因新冠相关销售下降、通胀压力等[117][120] - 2023年上半年合同制造产品毛利润为444万美元，较2022年同期增加13万美元，增幅3.0%，毛利率下降1.7个百分点，主要因通胀压力[117][122] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2023年上半年合并研发成本为3360万美元，较2022年同期增加460万美元，增幅15.9%，主要因开展新的产品研究[123] - 2023年上半年合并销售、一般和行政费用（SG&A）为1.744亿美元，较2022年同期增加950万美元，增幅5.8%，主要因薪酬成本增加[125][127] - 2023年上半年自有产品SG&A成本为1.154亿美元，较2022年同期增加410万美元，增幅3.7%，主要因薪酬和IT相关成本增加[125][129] 财务数据关键指标变化 - 其他费用（收入） - 2023年上半年合并其他费用（收入）为1690万美元，较2022年同期变化2280万美元，主要因外汇交易、资产减值等因素[132][133] 各条业务线数据关键指标变化 - 运营利润 - 2023年第二季度，专有产品运营利润较2022年同期减少3970万美元，降幅17.0%；上半年减少6240万美元，降幅14.6%[141][142] - 2023年第二季度，合同制造产品运营利润较2022年同期增加70万美元，增幅4.9%；上半年减少100万美元，降幅3.0%[143][144] 财务数据关键指标变化 - 利息收支 - 2023年第二季度，净利息支出较2022年同期增加90万美元，增幅50.0%；上半年增加90万美元，增幅22.5%[147] - 2023年第二季度，利息收入较2022年同期增加460万美元；上半年增加910万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2023年第二季度，所得税拨备为3480万美元，有效税率18.8%；2022年同期为4420万美元，有效税率19.5%[149] - 2023年上半年，所得税拨备为5840万美元，有效税率17.0%；2022年同期为6540万美元，有效税率15.8%[150] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年上半年，经营活动提供的净现金较2022年同期减少1700万美元；投资活动使用的净现金增加2990万美元；融资活动使用的净现金增加3890万美元[152][153][154] 财务数据关键指标变化 - 资金状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为79630万美元，较2022年12月31日减少9800万美元；营运资金为136260万美元，较2022年12月31日减少3790万美元，降幅2.7%[155][157] - 截至2023年6月30日，公司总债务较2022年12月31日减少110万美元；信贷安排下借款能力为49760万美元，无未偿还借款[155][159][160] 前瞻性陈述相关 - 公司财报中的前瞻性陈述基于管理层的信念、假设、当前预期、估计和预测，不严格涉及历史或当前事实[168] - 若潜在假设不准确或未知风险和不确定性出现，实际结果可能与预期和预测有重大差异，投资者不应过度依赖前瞻性陈述[169] - 影响实际结果与前瞻性陈述预期不同的因素包括销售需求、竞争、客户库存和制造计划变化等[170] - 该列表未涵盖所有可能影响公司实现前瞻性陈述结果的因素，投资者应参考2022年年报和本季度报告中的风险因素披露[172] - 除非法律或法规要求，公司无义务公开更新前瞻性陈述[173] 市场风险敞口 - 公司市场风险敞口及相关信息与2022年年报相比无重大变化[174]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额7.166亿美元，有机销售额增长2.3% [16] - 第一季度与COVID相关的净收入约2300万美元，较上年减少约8800万美元 [17] - 第一季度调整后营业利润率23%，较去年同期下降340个基点 [20] - 第一季度调整后摊薄每股收益下降13.9%，剔除基于股票的薪酬税收优惠后，每股收益约下降16.1% [20] - 2023年3月结束的3个月运营现金流1.381亿美元，较去年同期减少1310万美元，降幅8.7% [25] - 2023年第一季度资本支出8210万美元，较去年同期增加1630万美元 [26] - 2023年3月31日营运资金约14亿美元，与2022年12月31日持平；现金余额8.863亿美元，较2022年12月减少800万美元 [27] - 2023年全年净销售额指引更新为29.65 - 29.9亿美元，此前为29.35 - 29.6亿美元；预计有机销售额增长约3% - 4%，与此前指引一致 [28][29] - 2023年全年调整后摊薄每股收益指引为7.5 - 7.65美元，此前为7.25 - 7.4美元；资本支出指引为3.5亿美元，与此前一致 [29] - 预计2023年全年与COVID相关的销售额约6000万美元，此前指引约8500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品第一季度有机净销售额持平，高价值产品占比超70%，因COVID相关净收入减少，销售额呈低个位数下降 [18] - 仿制药市场部门由Westar组件销售带动，实现高两位数增长；制药市场部门由Envision、Westar组件及管理系统带动，实现低两位数增长；生物制品市场部门因COVID疫苗销售减少，呈两位数下降 [19] - 合同制造部门第一季度净销售额呈两位数增长，主要受注射相关设备组件销售增加推动 [20] - 专有产品第一季度毛利润率42.5%，较2022年第一季度下降90个基点 [22] - 合同制造第一季度毛利润率17.6%，较2022年第一季度下降250个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场保持稳定，尽管宏观经济环境不确定，但除COVID外，基础有机销售额实现高两位数增长 [7] - 生物制品市场部门除COVID外，再次实现两位数增长，预计全年保持该趋势 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦执行、创新和增长，全球团队专注于此推动业务发展 [9] - 持续推进资本投资，扩大全球业务，优化生产力，预计随着客户生物制品组合和药物推出的增长，扩大HVP产能，包括安装和验证新的HVP柱塞制造设备和精加工能力，相关设备将在2023 - 2024年陆续投入使用 [13] - 2023年2月在宾夕法尼亚州拉德诺开设新的研发实验室，支持能力提升，满足全球不断变化的监管环境下客户的需求，研究涵盖先进疗法和生物材料的容器和系统，以及药物递送的先进设计和工程，还将测试和开发弹性体玻璃系统，为未来新的容器和包装解决方案的研发提供支持 [10][11] - 产品创新获多项知名奖项，如Interphex的最佳技术奖；在ESG方面取得进展，宣布与费城老鹰队建立稳定性合作伙伴关系 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不确定，但终端市场保持稳定，有前景的新药管线未来几年可能有重要推出和/或扩张，为公司带来更多HVP销售机会 [33] - 全球运营团队在复杂环境中高效制造和交付产品，注重服务和质量，资本支出持续推进以满足当前和未来增长需求 [33][34] 其他重要信息 - 4月14日公司成立100周年，这是一个重要里程碑 [5] - 预计剥离一家生产标准专有产品组件的欧洲工厂，导致净销售额指引减少800万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度核心增长加速的驱动因素，以及COVID影响减弱、高价值产品增长和生物制品整体增长的情况 - 随着COVID需求下降，通过重新安排长周期项目，制药和仿制药市场部门实现强劲增长；合同制造部门因针对性投资开始显现效益，上调全年预期；生物制品领域表现出色，新药物推出参与率高，但COVID销售减少影响整体数据 [37][38][39] 问题2: 资本扩张计划及未来12个月后的长期规划 - 过去几年的资本投资部分用于支持疫情期间的疫苗生产，相关设备具有通用性，目前用于基础业务增长，特别是生物制品领域；当前资本投入从药瓶配置转向预填充注射器和柱塞制造能力，基于当前和未来几年的需求；若业务增长超预期，将继续投入资本，同时优先考虑有效利用现有资产 [40][41][42] 问题3: 专有产品毛利率下降但吸收了COVID销售下降的影响，未来毛利率是否可基于此增长 - COVID销售下降显著，但公司通过提高工厂效率、理解成本基础和提高产品价格，有助于吸收通胀成本，预计毛利率是全年的良好开端，虽宏观环境有不确定性，但有信心实现指引 [44][45] 问题4: 资本支出方面，密歇根工厂是否已投产，资本支出何时开始产生收入，以及在GLP - 1领域的受益情况 - 资本投入安装和验证后，收入很快会产生；Grand Rapids, Michigan是合同制造基地，生产线准备好即可投入使用；公司在GLP - 1领域与多个客户合作，参与多个组件，包括专有领域和合同制造的注射设备，正在围绕柱塞和自动注射器进行投资 [47][49] 问题5: 全年隐含运营利润率是多少 - 约为23%，并澄清2023年第一季度与2022年第一季度COVID收入差异为8800万美元 [50] 问题6: 对客户需求的可见性，特别是HVP方面，与过去3 - 5年的历史可见性相比如何 - 疫情前公司持续构建与客户和市场需求的可见性能力，疫情期间有所波动，现在恢复且可见性更好，客户会提供未来几个季度的需求可见性，公司据此规划全球运营；业务某些部分存在库存和营运资金变动，在全年预测和指引中会考虑；高价值产品需求大于产能 [51][52] 问题7: 欧洲工厂退役，结合HVP产能的大量投资，订单情况与过去3 - 5年相比如何，GLP - 1领域参与的柱塞是否为NovaPure - 退役工厂是单一产品、单一客户的标准产品工厂，不符合公司增长战略；订单增长主要围绕生物制品和高价值产品；GLP - 1领域参与的柱塞包括从FluroTec到NovaPure等多种类型，根据客户需求而定 [54][55][56] 问题8: 合同制造业务的增长是否可持续，2023年的情况是否能延续到2024年及以后 - 合同制造业务长期增长率通常为中个位数，去年业务下降，现在有所反弹，2023年后预计为中个位数到高个位数增长 [58] 问题9: 专有产品剔除COVID后的增长预期从上次电话会议的高两位数变为中两位数，以及运营利润率从23% - 24%变为23%的原因 - 运营利润率变化部分与合同制造业务有关，且COVID业务低于预期；专有产品收入展望与2月不含COVID的指引基本一致，三个业务部门全年表现强劲且相对稳定 [60][61] 问题10: 资本支出与收入生成的经验法则，以及考虑混合变化后运营利润率扩张的预期 - 过去未传达资本支出与收入生成的具体关系，过去几年大部分资本支出用于高价值产品增长，推动收入和运营利润率提升；公司承诺实现每年100个基点以上的运营利润率扩张，有机会超越该目标，通过自动化和产品组合变化等实现 [63][64] 问题11: GLP市场的处方趋势对公司业务的上行驱动因素 - 产品组合方面，随着预填充注射器增长，需继续投资柱塞；合同制造方面，客户倾向于与多家公司合作生产自动注射器，业务增长并非1:1，但公司会根据客户预测需求做出响应 [66][67][68] 问题12: 合同制造业务长期增长目标从过去的中个位数提高到中个位数到高个位数，增长是否全部来自GLP - 1 - 增长是多个客户和产品的综合结果，GLP - 1是其中一部分；合同制造的投资在去年底到今年开始见效，必要时会继续投入 [71] 问题13: 2023年后公司收入增长情况 - 长期有机销售增长目标为7% - 9%，GLP - 1领域有参与，但业务增长多元化，依赖多个药物、客户和治疗类别 [73][74]

销售额与利润 - 公司2023年第一季度净销售额为7.166亿美元，同比下降0.5%，但剔除汇率影响后同比增长2.3%[80] - 专有产品部门2023年第一季度净销售额为5.831亿美元，同比下降3.0%，剔除汇率影响后同比下降0.1%[81] - 合同制造产品部门2023年第一季度净销售额为1.335亿美元，同比增长12.5%，剔除汇率影响后同比增长14.4%[83] - 公司2023年第一季度毛利润为2.713亿美元，同比下降4.7%，毛利率为37.9%，同比下降1.6个百分点[85] - 专有产品部门2023年第一季度毛利润为2.478亿美元，同比下降4.9%，毛利率为42.5%，同比下降0.9个百分点[86] - 合同制造产品部门2023年第一季度毛利润为2350万美元，同比下降1.7%，毛利率为17.6%，同比下降2.5个百分点[88] - 公司2023年第一季度调整后营业利润为1.649亿美元，调整后净利润为1.501亿美元，调整后每股收益为1.98美元[75] - 公司合并营业利润减少了3440万美元，同比下降18.1%，其中包括580万美元的不利外汇汇率影响[100] - 专有产品营业利润减少了2270万美元，同比下降11.7%，其中包括530万美元的不利外汇汇率影响[101] - 合同制造产品营业利润减少了170万美元，同比下降8.9%，其中包括50万美元的不利外汇汇率影响[102] 费用与支出 - 公司2023年第一季度研发费用为1710万美元，同比增长17.1%，主要用于玻璃系统研究和新产品开发[89] - 公司2023年第一季度销售、一般及行政费用为8600万美元，同比增长3.1%，占净销售额的12.0%[91] - 合同制造产品的销售、一般及管理费用增加了120万美元，同比增长25.0%，主要由于公司职能支出的更高分配[93] - 公司及未分配项目的销售、一般及管理费用增加了80万美元，同比增长3.5%，主要由于与股票薪酬相关的市场公允价值变动费用增加[94] - 公司及未分配项目的其他费用（收入）增加了920万美元，主要由于准备出售公司制造设施时记录的940万美元减值费用[99] 现金流与投资 - 公司经营活动产生的净现金流减少了1310万美元，主要由于经营业绩下降[110] - 公司投资活动使用的净现金流增加了1380万美元，主要由于2023年资本支出增加以满足客户需求[111] - 公司预计2023年第二季度将完成一项制造设施的出售，相关资产减值费用为940万美元[76] 利率与税务 - 公司净利息收入增加了450万美元，主要由于美国、欧洲和南美洲的利率上升[106] - 公司所得税费用增加了240万美元，有效税率从11.3%上升至14.9%，主要由于地理收益组合的变化[107] 市场与竞争 - 销售需求和公司满足需求的能力是影响实际结果的重要因素[128] - 来自其他供应商的竞争，包括客户内部运营和新兴市场的低成本生产商，可能影响单位销量、价格和盈利能力[128] - 客户库存需求和制造计划的变化可能改变现有订单或订购模式[128] - 供应链中断或薄弱可能导致交付延迟或原材料、关键采购组件和成品供应受限[128] - 客户产品中公司产品和系统的及时性、监管批准和商业成功是关键因素[128] - 客户是否同意将公司产品和交付系统与其新药和现有药物结合，以及这些产品和系统的最终时间和成功商业化[128] - 填充能力的及时和充足可用性对于进行最终稳定性试验和客户产品首次商业化至关重要[128] - 报告期内销售产品的盈利能力或组合，包括高价值专有产品销售的低于预期增长[128] - 维持或提高生产效率和间接费用吸收[128] - 对第三方供应商和合作伙伴的依赖，其中一些是关键材料和产品的单一来源供应商[128]