公司土地租赁情况 - 截至2019年6月30日，公司租赁约71万英亩（净44万英亩）土地，其中常规大陆架约49万英亩，深水区约22万英亩[113] 公司产量与收入构成及变化 - 2019年上半年，公司产量构成为51.1%原油和凝析油、9.2%天然气凝析液、39.7%天然气；原油和天然气凝析液收入占总收入的82.5%，高于2018年同期的81.9%；总产量较2018年同期下降8.3%，总收入下降11.6%[114] - 2019年上半年公司生产结构为51.1%原油和凝析油、9.2%天然气液体和39.7%天然气，总生产当量比2018年同期低8.3%，总收入低11.6%[114] - 2019年上半年总收入为2.508亿美元，较2018年同期减少3300万美元，降幅11.6%，其中石油、NGL、天然气和其他收入分别减少1800万、730万、740万和30万美元，降幅分别为8.4%、39.7%、15.2%和[134] 产品价格变化 - 2019年上半年，公司平均实现原油价格为每桶61.96美元，较2018年同期的每桶64.93美元下降4.6%，较2018年全年的每桶65.62美元下降5.6%；天然气凝析液和天然气平均实现价格较2018年同期分别下降29.8%和3.8%[115] - 2019年上半年公司平均实现原油价格为每桶61.96美元，较2018年同期的64.93美元下降4.6%，较2018年全年的65.62美元下降5.6%[115] - 2019年上半年公司天然气液体和天然气平均实现价格较2018年同期分别下降29.8%和3.8%[115] - 2019年上半年，WTI与波塞冬、LLS和HLS的月平均差价较2018年同期每桶提高约4美元[117] - 2019年上半年WTI与波塞冬、LLS和HLS的月平均差价较2018年同期每桶提高约4美元[117] - 2019年上半年，国内乙烷平均价格下降15%，丙烷平均价格下降30%，其他国内天然气凝析液成分平均价格下降20% - 33%[118] - 2019年上半年国内乙烷平均价格下降15%，丙烷平均价格下降30%，其他天然气液体成分平均价格下降20%至33%[118] 钻机数量变化 - 截至2019年6月28日，美国陆上石油和天然气作业钻机数量较去年减少86台（8%），墨西哥湾增加7台（37%）；2019年6 - 30日三个月，公司有4台钻机作业，占墨西哥湾活跃钻机的约15%[119] - 截至2019年6月28日，美国陆地油气钻机数量较去年减少86台，降幅8%，墨西哥湾增加7台，增幅37%；2019年6月28日和2018年6月29日石油钻机数量分别为793台和858台，天然气钻机数量分别为173台和187台[119] 公司收购情况 - 2019年6月26日，公司与埃克森美孚达成2亿美元收购协议，预计8月30日完成；收购资产截至生效日有7400万桶油当量净探明储量，其中99%为探明已开发生产储量，22%为液体储量；2019年第一季度平均日产量约1.98万桶油当量[120] - 2019年6月26日，公司与埃克森美孚达成收购协议，以2亿美元收购其在墨西哥湾东部油气生产资产权益及运营权，预计8月30日完成；截至收购生效日，资产净探明储量约7400万桶油当量，其中99%为已开发生产储量，22%来自液体；2019年第一季度，收购资产平均日产量约1.98万桶油当量[120] 资本支出情况 - 2019年资本支出预测（不包括上述收购、其他潜在收购和资产弃置义务）为1.25 - 1.55亿美元，还计划为资产弃置义务支出约2300万美元[121] - 2019年资本支出预测（不包括上述收购、其他潜在收购和资产弃置义务）约为1.25 - 1.55亿美元，还计划为资产弃置义务支出约2300万美元[121] - 2019年上半年公司资本支出为7.6898亿美元，2018年同期为4.842亿美元，2019年资本支出预测为1.25亿至1.55亿美元[162][167] - 2019年和2018年上半年勘探资本支出分别为1001.8万美元和593.4万美元，开发资本支出分别为4399.6万美元和3753.5万美元，2019年上半年投资油气资产/设备共7689.8万美元，2018年为4842万美元[162] - 2019年上半年在墨西哥湾常规大陆架和深水区域的勘探与开发资本支出分别为2520.4万美元和2881万美元，2018年分别为3092.2万美元和1254.7万美元[163] - 2019年资本支出预测约为1.25 - 1.55亿美元，不包括待定交易、潜在收购和资产弃置义务[167] 各季度营收情况 - 2019年第二季度总营收1.347亿美元，较2018年同期减少1490万美元，降幅10.0%[125] - 2019年上半年总营收2.50781亿美元，较2018年同期减少3304.4万美元，降幅11.6%[123] - 2019年第二季度石油营收1.09195亿美元，较2018年同期减少742.3万美元，降幅6.4%[123] - 2019年第二季度NGLs营收464万美元，较2018年同期减少409.4万美元，降幅46.9%[123] - 2019年第二季度天然气营收1956.7万美元，较2018年同期减少341万美元，降幅14.8%[123] - 2019年第二季度，公司总营收1.347亿美元，较2018年同期减少1490万美元，降幅10%；上半年总营收2.50781亿美元，较2018年同期减少3304.4万美元，降幅11.6%[123] 各季度成本费用情况 - 2019年第二季度租赁运营费用4034.1万美元，较2018年同期增加475.9万美元，增幅13.4%[123] - 2019年第二季度集输费用706.8万美元，较2018年同期增加214万美元，增幅43.4%[123] - 2019年第二季度折旧、损耗、摊销和增值费用3807.3万美元，较2018年同期减少168.4万美元，降幅4.2%[123] - 2019年第二季度一般及行政费用1332.8万美元，较2018年同期减少89.2万美元，降幅6.3%[123] - 2019年第二季度衍生品收益180.5万美元，2018年同期为亏损621.9万美元[123] - 2019年第二季度，公司运营成本和费用9732.2万美元，较2018年同期减少382.3万美元，降幅3.8%；上半年运营成本和费用2.44378亿美元，较2018年同期增加4775.9万美元，增幅24.3%[123] 各季度利润情况 - 2019年第二季度，公司净利润3638.9万美元，较2018年同期增加30.6万美元，增幅0.8%；上半年净亏损1137.2万美元，2018年同期净利润6372.3万美元[123] 各季度产品销量情况 - 2019年第二季度，公司石油净销量168.3万桶，较2018年同期减少5.5万桶，降幅3.2%；上半年石油净销量316.1万桶，较2018年同期减少13.4万桶，降幅4.1%[123] - 2019年第二季度，公司天然气净销量7450万立方英尺，较2018年同期减少736万立方英尺，降幅9%；上半年天然气净销量1.4738亿立方英尺，较2018年同期减少1971万立方英尺，降幅11.8%[123] 各季度产品销售价格情况 - 2019年第二季度，公司石油平均实现销售价格为64.86美元/桶，较2018年同期减少2.23美元/桶，降幅3.3%；上半年石油平均实现销售价格为61.96美元/桶，较2018年同期减少2.97美元/桶，降幅4.6%[123] - 2019年第二季度，公司NGLs平均实现销售价格为17.59美元/桶，较2018年同期减少10.02美元/桶，降幅36.3%；上半年NGLs平均实现销售价格为19.36美元/桶，较2018年同期减少8.21美元/桶，降幅29.8%[123] 上半年综合费用情况 - 2019年上半年租赁经营费用较2018年同期增加1140万美元，增幅15.7%，至8380万美元[136] - 2019年上半年集输费用较2018年同期增加350万美元，至1350万美元[137] - 2019年上半年折旧、损耗、摊销和增值按每桶油当量计算从11.54美元增至11.61美元，名义上从7780万美元降至7180万美元，降幅7.7%[138] - 2019年上半年一般及行政费用为2740万美元，较2018年同期减少6.2%，每桶油当量为4.43美元[139] - 2019年上半年衍生品损失为4710万美元，而2018年同期净损失为620万美元，主要因原油期货定价上升降低了未平仓原油合约的估计公允价值[140] - 2019年上半年净利息支出为2850万美元，2018年同期为2270万美元，2019年上半年因所得税退款确认了400万美元的利息收入[141] - 2019年上半年所得税收益为1150万美元，2018年同期所得税费用为20万美元，2019年因解决不确定税务状况逆转了一项负债[142] - 2019年上半年租赁运营费用为8380万美元，较2018年同期增加1140万美元，增幅15.7%，其中基础租赁运营、设施维护和修井费用分别增加340万、640万和160万美元[136] - 2019年上半年折旧、损耗、摊销和增值（DD&A）为7180万美元，较2018年同期减少7780万美元，降幅7.7%，但每桶油当量的DD&A从11.54美元增至11.61美元[138] - 2019年上半年一般及行政费用（G&A）为2740万美元，较2018年同期减少2930万美元，降幅6.2%，但每桶油当量的G&A从4.34美元增至4.43美元[139] 公司债务与额度情况 - 截至2019年6月30日，信贷协议下未偿还借款为2100万美元，信用证为720万美元，可用额度为2.218亿美元，高级第二留置权票据本金为6.25亿美元，年利率9.75%[145][148] - 截至2019年6月30日，公司在信贷协议下的借款余额为2100万美元，信用证为720万美元，可用额度为2.218亿美元，借款基础初始设定为2.5亿美元，下次重新确定时间为2019年11月15日[145][146] - 截至2019年6月30日，公司有6.25亿美元的优先第二留置权票据未偿还，年利率为9.75%，将于2023年11月1日到期[148] 公司现金流情况 - 2019年和2018年上半年经营活动提供的净现金分别为1.063亿美元和1.152亿美元，投资活动使用的净现金分别为7310万美元和7780万美元，融资活动使用的净现金分别为80万美元和710万美元[153][155][156] - 2019年和2018年上半年经营活动产生的净现金分别为1.063亿美元和1.152亿美元，2019年上半年每桶油当量的平均实际销售价格下降3.7%致总收入减少1570万美元，产量下降8.3%使收入减少1700万美元，经营费用增加1410万美元[153] - 2019年和2018年上半年投资活动使用的净现金分别为7310万美元和7780万美元，2019年上半年为收购埃克森美孚油气资产存款1000万美元，2018年上半年以1660万美元完成海德堡油田权益收购[155] - 2019年和2018年上半年融资活动使用的净现金分别为80万美元和710万美元，2018年上半年主要用于特定债务利息支付[156] 公司保险情况 - 公司能源套餐中井控政策限额为3000万美元至5亿美元，命名风暴保险总限额为1.625亿美元，其他财产保险为1.5亿美元，自留额为3000万美元[159] - 公司一般和超额责任保险政策提供3亿美元的人身伤害和财产损害赔偿责任保险，油污责任保险为1.5亿美元[160] 公司租赁权获取情况 - 2019年上半年公司成功获得墨西哥湾租赁销售252中的15个区块租赁权，涵盖约73500英亩，支付约350万美元[166] 公司税务与应收款情况 - 截至2019年6月30日，公司当前所得税应收款为5410万美元，应计利息收入为400万美元[169] - 截至2019年6月30日，公司有当期所得税应收款5410万美元，应计利息收入40万美元，预计2019年第三季度收到，2019年无重大所得税支付[169] 公司资产弃置义务情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司资产退休义务分别为3.233亿美元和3.101亿美元，2019年计划支出约2300万美元，2018年支出2860万美元[170] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司资产弃置义务分别为3.233亿美元和3.101亿美元，计划2019年支出约2

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，公司商品价格实现率较2018年第四季度下降13%，但仍产生5690万美元的调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA），经营活动提供的净现金为8480万美元，资本支出为3160万美元 [6] - 2019年第一季度，公司产量为33350桶油当量/天，较去年同期略有下降，主要因管道设施停机时间延长；4月中旬，产量增至超过37000桶油当量/天；2019年第二季度产量指引中点较第一季度实际产量增长约9%，全年产量指引维持不变 [7][8] - 2019年第一季度，公司平均实现原油销售价格为58.66美元/桶，实现天然气液体（NGLs）销售价格为20.88美元/桶，原油差价较WTI库欣现货价格每桶高出约3 - 4美元 [9] - 2019年第一季度，公司收入为1.161亿美元，主要因商品销售价格下降和销量减少；总租赁经营费用（LOE）为4350万美元，与上一季度持平，高于2018年第一季度 [10] - 2019年第一季度，公司净亏损4780万美元，合每股0.34美元；剔除5050万美元的未实现商品衍生品损失和其他调整后，调整后净收入为670万美元，合每股0.05美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探业务 - 2019年第一季度，公司在墨西哥湾租赁拍卖252中成为15个区块的明显高价中标者，包括8个深水区块和7个浅水区块，覆盖约73500英亩；若所有租约获批，公司将支付约350万美元，其中8个区块的特许权使用费率为12.5%，其余7个为18.75% [13] - 2018年钻探计划成果优异，并延续至2019年，在桃花心木、尤因银行910和处女座等项目主要为低风险井，可快速投产并产生现金流 [14] 生产业务 - 桃花心木油田：A - 19井于去年11月下旬投产，2月产量超5200桶油当量/天，4月超5900桶油当量/天；4月中旬开始钻探A - 12侧钻井；第一季度对A - 6井进行重新完井，产量提升约500桶油当量/天，对A - 18井进行酸化增产，日产量翻倍至超3200桶油当量/天 [15][16][18] - 尤因银行910油田：South Tim 320 A - 2井于去年12月投产，因设备容量问题初期产量受限，4月中旬产量约7000桶油当量/天；South Tim 320 A - 3井于2019年第一季度成功钻探，预计在第二季度末前首次投产 [19][20] - 处女座油田：A - 13井于2019年第一季度投产，目前从2.4秒砂层生产，3.4秒砂层预计在第二季度末投产 [20] - 密西西比峡谷800格拉登深水项目：2019年正在钻探第一口勘探井，预计在第二季度达到总深度 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年资本计划将继续专注于低风险、高回报项目和部分勘探井，同时进行经济的重新完井和资本修井作业，目标是持续产生大量自由现金流 [22] - 公司将密切关注收购机会，认为墨西哥湾当前的收购环境良好，将积极寻求符合标准的项目，包括通过钻探增加现金流和通过修井、重新完井或设施升级提高近期现金流的资产 [23] - 公司将探索创新和增值的方式为收购融资，包括建立更多合资企业、与其他公司合作、利用私募股权或第三方股权投资等，同时会注意保持合理的债务比率和对股东的最小稀释 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为墨西哥湾是实现增长的理想地区，有信心继续专注于增长，通过保持强大的资产负债表、实现运营目标、进行增值收购为股东创造长期价值 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期租赁拍卖中获得的15个区块是否有感兴趣的前景或概念 - 公司有地震数据显示这些租约有吸引力，部分区块邻近现有生产区域，属于低风险勘探，目前数据不足暂无法提供更多信息 [28][29] 问题2: 大型运营商对收购环境的关注是否会与公司竞争目标资产 - 公司在收购领域有丰富经验，一直面临竞争，通常能获得合理份额的交易，预计未来会有大型交易出现，公司有能力参与竞争，且不会显著改变债务比率 [30][31]

公司资产与业务权益 - 公司持有48个近海油田的工作权益，租赁约72万英亩土地，其中常规海域约51.5万英亩，深海约20.5万英亩[92] - 2019年第一季度末公司有15个墨西哥湾租赁区块中标，若全部授予需支付约350万美元，已收到一个租赁授予通知[140] 产量构成与占比 - 2019年第一季度，公司原油和凝析油产量占比49.2%，NGLs占比10.3%，天然气占比40.5%；原油和NGLs销售收入占总收入的80.2%，高于2018年同期的79.7%[93] - 2019年第一季度公司产量构成为49.2%原油和凝析油、10.3%NGLs和40.5%天然气；总生产当量比2018年同期低9.8%，总收入低13.5%[93] 产量与销量变化 - 2019年第一季度，公司总产量较2018年同期下降9.8%，天然气降幅最大；总收入较2018年同期下降13.5%[93] - 2019年第一季度，公司石油净销量147.8万桶，较2018年同期下降5.1%；NGLs净销量30.9万桶，下降12.0%；天然气净销量7288万立方英尺，下降14.5%[103] - 2019年第一季度石油、NGLs和天然气净销量分别为147.8万桶、30.9万桶和7288万立方英尺，较2018年同期分别减少7.9万桶、4.2万桶和12.35亿立方英尺，降幅分别为5.1%、12.0%和14.5%，总油当量减少32.7万桶，降幅9.8%[103] 价格变化 - 2019年第一季度，公司平均实现原油价格为每桶58.66美元，低于2018年同期的62.52美元和2018年全年的65.62美元；NGLs和天然气平均实现价格较2018年同期分别下降24.2%和1.0%[95] - 2019年第一季度，WTI与Poseidon、LLS和HLS的月平均差价较2018年同期每桶提高约3美元[96] - 2019年第一季度，国内乙烷平均价格同比上涨6%，丙烷平均价格同比下降21%，其他国内NGLs成分平均价格同比下降15% - 18%[97] - 2019年第一季度平均实现原油价格为58.66美元/桶，低于2018年同期的62.52美元/桶和2018年全年的65.62美元/桶；3月平均实现价格升至64.23美元/桶[95] - 2019年第一季度NGLs和天然气平均实现价格较2018年同期分别下降24.2%和1.0%[95] - 2019年第一季度国内乙烷平均价格较2018年同期上涨6%，丙烷平均价格下降21%，其他NGLs组分平均价格下降15%-18%[97] - 2019年第一季度石油、NGLs、天然气和油当量平均实现销售价格分别为58.66美元/桶、20.88美元/桶、3.00美元/千立方英尺和38.31美元/桶油当量，较2018年同期分别下降3.86美元、6.66美元、0.03美元和1.61美元，降幅分别为6.2%、24.2%、1.0%和4.0%[103] 钻机数量情况 - 截至2019年3月底，美国陆上油气钻机数量与去年同期基本持平（增加4台，增幅小于1%），墨西哥湾增加11台（增幅92%）；公司有4台钻机运行，占墨西哥湾活跃钻机的约20%[98] - 截至2019年3月底，美国陆上石油和天然气作业钻机数量与去年同期基本持平（增加4台，增幅小于1%），墨西哥湾增加11台（增幅92%）[98] 资本支出与计划 - 公司2019年资本支出预测约为1.2亿美元，还计划支出2400万美元用于资产弃置义务[100] - 2019年资本支出预测约为1.2亿美元，包括特定陆架和深水项目及合资钻井计划相关支出[100] - 2019年第一季度资本支出为3.0633亿美元，2018年同期为2.1117亿美元[134] - 2019年第一季度勘探和开发资本支出在墨西哥湾的分布为：常规陆架607.9万美元，深水1544.1万美元；2018年同期分别为2428.4万美元和934.1万美元[136] - 2019年和2018年第一季度勘探资本支出分别为425.1万美元和271.8万美元，开发资本支出分别为1726.9万美元和3090.7万美元，2018年有1407.5万美元来自蒙扎的2017年支出报销[134] - 公司2019年资本支出预测约为1.2亿美元，不包括潜在收购[141] - 2019年计划为资产弃置义务支出2400万美元，2018年为2860万美元[143] 营收与利润情况 - 2019年第一季度，公司总营收1.1608亿美元，较2018年同期下降13.5%；净亏损4776.1万美元，而2018年同期净利润为2764万美元[102] - 2019年第一季度总营收为1.161亿美元，较2018年同期减少1810万美元，降幅13.5%[105] - 2019年第一季度总营收1.161亿美元，较2018年同期减少1810万美元，降幅13.5%，其中石油、NGLs、天然气和其他收入分别减少1060万、320万、400万和30万美元，降幅分别为10.9%、33.3%、15.6%和20.9%[102][105] 费用变化情况 - 2019年第一季度租赁运营费用为4350万美元，较2018年同期增加660万美元，增幅17.9%[107] - 2019年第一季度折旧、损耗、摊销和增值（DD&A）降至3380万美元，较2018年同期减少3810万美元，降幅11.3%[109] - 2019年第一季度一般及行政费用（G&A）为1410万美元，较2018年同期减少6.2%[111] - 2019年第一季度衍生品亏损4890万美元，2018年同期无衍生品合约损益[112] - 2019年第一季度租赁经营费用4350万美元，较2018年同期增加660万美元，增幅17.9%，其中基础租赁经营费用、修井费用和设施维护费用分别增加140万、230万和290万美元[102][107] - 2019年第一季度收集和运输费用640万美元，较2018年同期增加140万美元，主要与东卡梅伦321油田和海德堡油田有关[102][108] - 2019年第一季度折旧、损耗、摊销和增值费用为3380万美元，较2018年同期减少430万美元，降幅11.3%，每桶油当量费用从11.44美元降至11.25美元[102][109] - 2019年第一季度一般和行政费用1410万美元，较2018年同期减少90万美元，降幅6.2%，主要是由于激励性薪酬减少[102][111] - 2019年第一季度衍生品损失4890万美元，2018年同期无衍生品合约损益，损失主要由于2019年3月原油价格上涨[102][112] 债务与信贷情况 - 截至2019年3月31日，信贷协议下未偿还借款为2100万美元，信用证为810万美元，可用额度为2.209亿美元[116] - 截至2019年3月31日，高级第二留置权票据未偿还本金为6.25亿美元，年利率9.75%，2023年11月1日到期[120] - 截至2019年3月31日，公司在信贷协议下有2100万美元借款和810万美元信用证，可用额度为2.209亿美元，信贷协议将于2022年10月18日到期[116] - 截至2019年3月31日，公司有6.25亿美元本金的高级第二留置权票据未偿还，年利率9.75%，将于2023年11月1日到期[120] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为8480万美元，2018年同期为7500万美元[125] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为3160万美元，2018年同期为4130万美元[127] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为40万美元，2018年同期为210万美元[128] - 2019年和2018年第一季度经营活动净现金分别为8480万美元和7500万美元，2019年第一季度每桶油当量平均实现销售价格下降4.0%致收入减少800万美元，产量下降9.8%致收入减少980万美元，经营费用增加830万美元[125] - 2019年和2018年第一季度投资活动净现金分别为3160万美元和4130万美元，2018年第一季度有300万美元与海德堡收购相关的存款[127] - 2019年和2018年第一季度融资活动净现金分别为40万美元和210万美元，2018年第一季度用于特定债务利息支付[128] - 2019年第一季度末现金预收款较2018年同期增加4460万美元，资产弃置义务结算从2018年第一季度的700万美元降至2019年的30万美元，2019年第一季度现金衍生品净收入为1190万美元[126] 所得税与资产弃置义务情况 - 截至2019年3月31日，公司有5410万美元的当期所得税应收款，2019年预计不会有重大所得税支出[142] - 2019年3月31日公司有5410万美元的当期所得税应收款，2019年预计无重大所得税支付[142] - 2019年3月31日和2018年12月31日资产弃置义务分别为3.142亿美元和3.101亿美元，2019年计划支出2400万美元，2018年支出2860万美元[143] 钻井平台承诺情况 - 2019年3月31日钻井平台承诺（不包括资产弃置义务相关）约为920万美元，与2018年12月31日大致相同[144]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-32414 W&T OFFSHORE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I. ...